Содержание

Как обогнать депозит: 5 аргументов вложить деньги в ОФЗ :: Новости :: РБК Инвестиции

07 фев 2020, 11:26 

Вклады становятся все менее выгодными. Доходность депозитов крупнейших российских банков будет падать вслед за снижением ключевой ставки ЦБ. Что может принести инвестору большую по сравнению с депозитами доходность?

Фото: aymane jdidi / Pixabay

Cамый распространенный способ вложить деньги — открыть вклад в банке. Облигации  напоминают обычные банковские депозиты, только доходность вложений в них выше. Покупка ничем не отличается от приобретения других ценных бумаг  на Московской бирже.

Самые надежные облигации — те, которые выпускает Министерство финансов Российской Федерации. Для их покупки на бирже достаточно небольшой суммы — все облигации федерального займа (ОФЗ) стоят около ₽1 тыс.

Владельцы облигаций получают основную прибыль в виде купонного дохода, обычно два раза в год. Покупая гособлигации с фиксированным доходом, владелец заранее может рассчитать, какую точно прибыль и когда он получит. Даже через 10 или 20 лет. Продать актив можно в любой момент без потери доходности или дожидаться наступления даты погашения, получая купоны, а в конце срока обращения облигаций полностью получить номинал на брокерский счет  .

1. Облигации выгоднее депозита

В январе средняя ставка вкладов в крупнейших банках России упала до 5,76% годовых. Это самый низкий уровень за все время подсчетов, следует из материалов Банка России. В список крупнейших банков входят Сбербанк, Совкомбанк, ВТБ, Райффайзенбанк, Газпромбанк, МКБ, Альфа-банк, «Открытие», Промсвязьбанк и Россельхозбанк.

В феврале Банк России может шестой раз подряд сократить ключевую ставку на фоне снижения инфляции ниже целевого ориентира в 4% и невысоких темпов роста экономики. Опрошенные Reuters эксперты считают такой сценарий наиболее вероятным. Они прогнозируют снижение ключевой ставки ЦБ на 0,25%, до 6%, на ближайшем заседании.

При снижении ключевой ставки цены на облигации, как правило, вырастают. Это дает владельцу облигации дополнительный доход.

Последние годы облигации давали доходность инвесторам заметно выше доходностей по депозитам, рассказал начальник управления анализа рынков компании «Открытие Брокер» Константин Бушуев. Реальные, то есть за вычетом инфляции, доходности облигаций остаются высокими, и при дальнейшем снижении ключевой ставки российские облигации способны принести доход выше банковского депозита, отметил эксперт.

Наиболее интересными для вложения денег Константин Бушуев назвал бумаги с небольшим сроком погашения. С высокой вероятностью цикл завершится в этом году. Снижение базовой ставки может составить еще 0,5–0,75 процентных пункта.


2. Сохраняют сбережения в неспокойный период

Самой эффективной стратегией при неустойчивости финансовых рынков может стать вложение денег в облигации с доходностью, превышающей ставки по депозитам, считают в компании «Открытие Брокер».


3. Высокая ликвидность   — продать можно в любой момент

ОФЗ можно продать на бирже в любой удобный момент без потери накопленных процентов. Банковские вклады строго ограничены определенным сроком, и при досрочном закрытии вклада владелец не сможет сохранить полученный доход.


Государство гарантирует возврат всех денежных средств, вложенных в ОФЗ. Депозиты в российских банках защищаются Агентством по страхованию вкладов только на сумму до ₽1,4 млн. Владелец депозита получит эти деньги в случае, если банк потеряет лицензию.


5. Налоговые льготы

Инвесторы освобождаются от уплаты подоходного налога с купонного дохода по ОФЗ — это главное преимущество облигаций федерального займа. Льгота по налогу также распространяется на муниципальные облигации и российские корпоративные облигации.

Покупка облигаций на ИИС позволяет сэкономить на налогах. Через три года после открытия инвестиционного счета инвестор сможет претендовать на налоговый вычет. Инвестировав на счет ИИС ₽400 тыс., можно получить налоговый вычет в ₽52 тыс. Вычет за три года может составить ₽156 тыс.

Налогом может облагаться та часть дохода от ОФЗ, которую владелец получил, если купил бумаги ниже номинала и держал их в портфеле до погашения. В этом случае налог за владельца бумаг рассчитает и заплатит брокер. Инвестору ничего делать не нужно, он получит средства на брокерский счет уже после выплаты налога.

На Московской бирже можно купить четыре вида ОФЗ: облигации с постоянным фиксированным доходом, с индексируемым номиналом, с переменным купоном и с амортизацией долга, когда номинал выплачивается частями в течение срока погашения. Об этих видах бумаг РБК Quote расскажет в других статьях.


Чтобы стать владельцем облигации, достаточно открыть брокерский счет, пополнить его и купить выбранные ОФЗ. Сделать это можно на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Автор

Марина Мазина

Фонды облигаций | SEB

Фонды облигаций предлагают терпеливому инвестору привлекательное соотношение риска и доходности. Несмотря на то, что облигации как класс активов в целом считаются менее рискованными по сравнению с акциями, существуют облигации и фонды облигаций с различным уровнем ожидаемой доходности и риска. Более консервативные фонды инвестируют в краткосрочные правительственные облигации развитых стран. Консервативность означает как низкую возможную доходность, так и более низкий уровень риска. Напротив, более рискованные инвестиционные фонды инвестируют в облигации с низким кредитным рейтингом или в развивающиеся рынки, ставя целью более высокую доходность.

 

SEB Short Bond Fund UC  — это фонд с низким уровнем риска, инвестирующий в краткосрочные облигации предприятий и правительств. Он предназначен для клиентов, которые заинтересованы в сопоставимой с краткосрочными депозитами доходностью и готовы вложить деньги на срок не менее одного года.

SEB Dynamic Bond Fund UC — это фонд с низким уровнем риска, который инвестирует на рынках ценных бумаг в странах Северной Европы. Он предназначен для клиентов, целью которых является долгосрочный рост капитала и которые готовы вложить деньги на срок не менее двух лет.

SEB Danish Mortgage Bond Fund UC — это фонд с низким уровнем риска, который в основном инвестирует свои активы в эмитированные датскими финансовыми учреждениями и взятые под залог недвижимости долговые расписки (ипотечные долговые расписки) и в меньшей степени также в датские государственные долговые расписки. Он предназначен для клиентов, которые хотят дополнить свой инвестиционный портфель фондом ипотечных долговых расписок и готовы вложить деньги на срок не менее трех лет.

SEB Corporate Bond Fund UC  — фонд со низким уровнем риска, инвестирующий в облигации европейских компаний. Он предназначен для клиентов, целью которых является долгосрочный рост капитала и которые готовы вложить деньги на срок не менее трех лет.

SEB Global High Yield Fund UC  — это фонд со средним уровнем риска, инвестирующий в облигации предприятий и стран с более низким рейтингом, чем кредитный рейтинг инвестиционной привлекательности (напр., рейтинг S&P ‘BBB’). Фонд сосредоточен на долговых ценных бумагах США и Европы. Он предназначен для клиентов, которые заинтересованы в более высокой долгосрочной доходности своей инвестиции по сравнению с правительственными облигациями и готовы вложить деньги на срок не менее трех лет.

Инвестиционные риски

Рыночная стоимость инвестиций в фонд, осуществленных инвестором, может как повышаться, так и понижаться. Сохранение или рост стоимости инвестиций не гарантированы. Более точный обзор основных рисков, связанных с инвестированием в фонд, предоставлен в проспекте публичного предложения паев фонда.

 

Важная информация
Перед принятием инвестиционного решения нужно всегда помнить о том, что ни доходность за предыдущие периоды, ни история деятельности до настоящего момента не означают обещания и не служат индикатором доходности в последующие периоды или выполнения целей деятельности.
Подробнее

Как вложить деньги в облигации: виды и особенности

Облигации. Понятие это более известно и привычно старшему поколению. В облигации вкладывали деньги, ими выдавали зарплату в тяжелые для страны времена. Говоря простым языком, это способ займа финансов у населения для привлечения дополнительных средств в экономику государства. Но на сегодняшний день предназначение облигаций в корне изменилось, они стали одним из способов современного инвестирования не только государства, но и многих корпораций.

Облигация представляет собой определенный подвид ценных бумаг, которая даёт ее обладателям право на возврат номинальной стоимости и получение процентов от эмитента в определенные оговоренные сроки.

К самым распространенным видам этих ценных бумаг относятся:

  • облигации с изначально фиксированной ставкой по процентам;
  • облигации с переменной ставкой по процентам;
  • корпоративные облигации;
  • государственные, а также муниципальные облигации.

Но прежде чем инвестировать свои средства в этот современный мир облигаций, необходимо учитывать своеобразные особенности данных ценных бумаг.

Облигация — это, прежде всего, долг

Государство, то есть его правительство, компании и администрации производят выпуск облигаций для финансирования своих ежедневных операций либо для обеспечения каких-либо специальных проектов. Приобретая облигации, инвестор дает взаем свои личные финансовые средства непосредственно эмитенту на обусловленные сроки. Обратно же владелец приобретенных облигаций получает сумму своих вложений и возможные желательные проценты, то есть эмитент погашает свой долг и обязательства.

Облигации иногда выгодней акций

Практика мирового финансового рынка утверждает, что в некоторых случаях рынок облигаций приносит большую отдачу, чем более популярный рынок акций. Так, например, в период с 2000г. по 2002г. облигации США были значительно прибыльней рынка акций, хотя последние и отыграли свои позиции после 2003 года.

На облигациях можно потерять вложенные средства

Облигации отличаются от банковских депозитов более высоким риском. И хотя по выпускаемым облигациям и зафиксированы определенные сроки, а также возможные процентные платежи (оттого облигации и называются финансовым инструментом с зафиксированной доходностью), конечный результат произведенных инвестиций вовсе не является гарантированно положительным.

Ценность облигаций противоположна к изменениям ставок по процентам

В случае падения рыночных ставок по процентам, цены определенных облигаций возрастают и наоборот. Кроме того, если облигация сохраняется до оговоренного срока погашения, то все колебания цен для нее абсолютно не играют никакой роли. В итоге инвестор вернет номинальную стоимость приобретенной облигации и ожидаемые проценты.

Отличие простых облигаций от паевого фонда облигаций

Обыкновенные облигации почти всегда дадут возможность получить свои проценты и номинальную стоимость в случае погашения по истечении срока их обращения (естественно, если эмитент способен выполнять собственные обязательства). Но в фонде облигаций инвесторский доход не установлен конкретно, поскольку рыночная номинальная стоимость активов подобных фондов постоянно колеблется.

Не следует инвестировать в облигации все средства на длительный срок

Растущая инфляция однозначно “съест” определенную часть стоимости предстоящих процентных платежей по приобретенным облигациям. В этом плане акции, напротив, значительно лучше противостоят разгулу инфляции. И, несмотря на то, что рынок акций богат сотрясениями, крайне желательно часть финансов инвестировать именно в акции.

Необлагаемые налогом облигации

Отсутствием налогообложения обладают облигации государственные и муниципальные.
И хотя их доходность ниже корпоративных, не стоит пренебрегать приобретением таковых, ибо в конечном итоге за счет экономии на налогообложении они могут стать и более выгодными. Кроме этого они являются более защищенными от различных форс-мажорных обстоятельств.

Выгодные сроки инвестирования в облигации

Приобретение долгосрочных облигаций оправдано на этапе высоких процентных ставок, ибо в этот период долгосрочные облигации сильно падают в цене. Однако при последующей волне понижения процентных ставок на финансовом рынке эти облигации, наоборот, вырастут в цене гораздо существенней, чем краткосрочные. Таким образом, можно выиграть на приросте цен долгосрочных облигаций, независимо от процентных ставок. Но не следует забывать и об обратном возможном эффекте.

Облигации с краткосрочным либо среднесрочным сроком обращения интересны для стабильного текущего дохода в короткие промежутки деловой активности.

Используя облигации как средство инвестирования, всегда следует учитывать, что хотя это и менее рискованный финансовый инструмент, но подходит он только для относительно долгосрочных вложений и, к сожалению, приносит минимальную прибыль.

ОФЗ для населения — облигации федерального займа.

Дополнительно: как вложить деньги в Еврооблигации.

Автор поста: Alex Hodinar
Частный инвестор с 2006 года (акции, недвижимость). Владелец бизнеса, специалист по интернет маркетингу.

Рейтинг Инвестиций — Лучшие Инвестиции 2021 на Invest-Rating.ru

Здоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
Форекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
Нефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Акции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Биткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Облигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
Накопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
ИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Недвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Криптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Наличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Банковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
Структурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
ПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Как правильно вложить деньги. Облигации выгоднее депозитов » Экономика » www.24.kg

Самый известный и популярный способ вложения денег в Кыргызстане — депозиты. На самом деле в нашей республике есть и другой инструмент увеличения доходов. Он прост и чем-то похож на депозиты, но приносит более высокие доходы.

Как дать в долг и заработать

Облигации — это ценные бумаги. Принцип действия у них такой же простой, как с депозитами. Вы вкладываете деньги в облигации, получаете по ним определенный доход, а по окончании срока действия договора ваши деньги возвращают.

Разница в том, что облигации предлагают вкладчикам более высокий процент, чем по депозитам, — около 12-22 процентов годовых.

Облигация — долговая ценная бумага. Покупая ее, вы даете деньги в долг компании, выпустившей облигации. Их выпускают на определенный срок и платят по ним определенный процент согласно графику, а по истечении срока облигации возвращают вложенные деньги.

Например, компания «А» выпустила 1 тысячу облигаций по 1 тысяче сомов на два года по 16 процентов годовых. Выплаты процентов фирма намерена делать каждые три месяца. За 5 тысяч сомов вы купите пять облигаций. По ним начислят за год 800 сомов, то есть по 200 сомов каждые три месяца. На второй год действует та же схема.

Через два года компания выкупает у вас облигации по 1 тысяче сомов за штуку. Вам вернут 5 тысяч сомов за пять облигаций.

Читайте по теме

Принцип работы облигаций прост, и они доступны для населения. Облигации отечественных организаций на нашем рынке стоят примерно по 1 тысяче сомов за штуку. Купить их можно, имея лишь паспорт и деньги, которые вы готовы вложить.

Купить облигации можно у брокерских компаний, работающих на фондовом рынке — рынке ценных бумаг.

Предприятия не могут сами продавать облигации — это лицензируемая деятельность. Этим занимаются лицензированные брокерские фирмы. Покупая облигации, вы заключаете договор с брокером, в котором прописаны условия облигаций, типовые для договора пункты.

Если вы думаете, что вам дадут что-то похожее на сертификат с надписью «Облигация», вы ошибаетесь.

Облигаций в физическом виде нет много лет, сейчас их выпускают в бездокументарной форме.

Почему облигации выгодны?

В Кыргызстане облигации пока не пользуются большим спросом. И зря. У них есть ряд преимуществ, которые делают их гораздо выгоднее, чем, например, депозиты. Да и вложение средств в облигации не требует специальных знаний.

Самое главное преимущество облигаций — высокая доходность. Ставки по ним на рынке страны сегодня значительно выше процентов по депозитам. Это значит, что, вложив одну и ту же сумму в облигации и депозиты, в первом случае вы заработаете больше.

Вторым преимуществом является прозрачность. При выпуске облигаций организация готовит публичный и доступный любому желающему документ — проспект эмиссии. Он является «паспортом» облигаций. В нем вся необходимая информация об условиях облигаций, целевое назначение, данные о предыдущих выпусках облигаций, руководителях компании, ее деятельности и финансовые отчеты, подтвержденные аудитором за последние два завершенных года.

Вы можете максимально детально ознакомиться с предприятием, чтобы решить, вкладывать ли деньги в их облигации.

Еще одним преимуществом облигаций перед депозитами является возможность вернуть вложенные деньги, не теряя ранее полученные проценты. Если вы досрочно заберете деньги с депозита, ваш банк вычтет проценты, полученные ранее, — неустойка за досрочное расторжение депозитного договора.

В случае с облигациями вы можете их продать другому человеку на вторичном рынке через брокера. Вам придется заплатить некоторую комиссию брокеру за данную услугу. Но, поверьте, это в разы меньше, чем терять полученные проценты.

Полученные проценты останутся у вас, а последующие будут поступать в карман нового владельца облигаций.

Как вложить, чтобы не прогадать

Однако не думайте, что можно просто прийти к брокеру, купить облигации одной компании и сразу получить огромные доходы. Чтобы вложить свои средства наиболее эффективно, нужно сформировать портфель вкладов.

Допустим, у вас есть некая сумма денег, которую вы решили вложить в облигации. Но вы не знаете, какую выбрать организацию. Как быть? Обратитесь за советом к брокеру. Именно у него вы получите ответы на все волнующие вас вопросы о компании.

Помните главное правило инвестора — не класть все яйца в одну корзину!

Разложите сумму по облигациям разных предприятий. Благодаря этому вы снизите риски. Если в случае с депозитами вам потери возместит Агентство по защите депозитов, то с облигациями таких гарантий нет. Только не надо сразу отказываться от вложений.

Да, гарантий возврата средств нет. Но на этом рынке действуют жесткие правила, которые призваны гарантировать сохранность ваших денег. Например, не всякая компания может выпустить облигации на любую сумму.

Предприятия проверяют независимые аудиторы, их регистрирует Госфиннадзор.

Кроме того, они должны отвечать определенным требованиям. Например, компания должна быть прибыльной в течение последних трех лет. К тому же она не может выпустить облигации объемом больше, чем ее собственный капитал.

Чтобы избежать проблем, стоит обращать внимание на то, находятся ли облигации организации, в которую вы вложились, в листинге Кыргызской фондовой биржи.

Если компания в листинге, вы не платите подоходный налог с дохода от облигаций. Это экономит 10 процентов от суммы дохода!

Листинг — официальный список биржи. В него могут войти ценные бумаги компаний, деятельность которых отвечает условиям и требованиям КФБ. Опытные инвесторы всегда обращают внимание на то, находится ли фирма в листинге.

Фондовый рынок Кыргызстана еще в начальной стадии развития. Но он с 2009 года активно предлагает облигации отечественных предприятий. С тех пор в общей сложности в них разместили более 2,2 миллиарда сомов.

С 2009-го владельцы облигаций получили доходы в виде процентов на более чем 730 миллионов сомов.

Не бойтесь, обращайтесь к брокерам — и одним из успешных инвесторов можете стать именно вы.

Материал подготовлен при поддержке финансовой компании «Сенти».

6 советов, как не потерять деньги на облигациях

Облигации для российского частного инвестора являются, пожалуй, одним из самых низкорисковых активов для инвестирования. Однако, как и любой финансовый инструмент, облигации нужно использовать с умом, учитывая ряд тонкостей.

Если при покупке акций высокая волатильность позволяет особо не заботиться о таких мелочах, как налоги или комиссии (впрочем, наиболее успешные инвесторы стараются все же учитывать эти факторы), то для облигаций с их относительно невысокой доходностью значение имеет каждая доля процента.

Часто инвестора вводит в заблуждение простота процесса инвестирования: «выбрал облигацию — купил — ждешь погашения — подсчитываешь накопленные проценты». Однако при таком подходе существует высокая вероятность в конце срока с удивлением увидеть на счете меньшую сумму, чем ожидалось. И хорошо, если финансовый результат все-таки окажется положительным.

Чтобы читатели БКС Экспресс могли избежать классических ошибок инвесторов в облигации, мы предлагаем рассмотреть несколько важных моментов, которые необходимо принять во внимание при формировании портфеля.

  1. Недостаточно серьезный подход к выбору эмитента

«Хм, ООО РиК предлагает высокую доходность! Я конечно ничего не знаю про этого эмитента, но все же куплю, ведь до погашения осталось всего-ничего», — именно с таких слов (или мыслей) обычно начинаются самые серьезные проблемы для финансового положения инвестора. Выбор облигации наобум может пройти успешно множество раз, но в определенный момент может неожиданно увести ваш портфель в такой минус, что на компенсацию потерь уйдет достаточно много времени.

В плане классического соотношения «Чем выше риск, тем выше доходность, и наоборот» рынок облигаций является наиболее эффективным, и, если вы видите у какой-либо бумаги экстраординарную доходность, скорее всего, для этого есть весомые причины. Доходности, превышающие соответствующие по сроку ОФЗ более чем на 4%, несут в себе повышенный риск. Найти исключения без серьезной аналитической работы весьма сложно.

Также не стоит слишком рассчитывать на возможность быстро продать бумагу без потерь в случае появления проблем. Как правило, при реализации рисков переоценка облигаций происходит очень быстро. Выйти с минимальными потерями удается совсем немногим. Вот для примера графики цены облигации, по которой инвесторы столкнулись с реальным риском неплатежеспособности эмитента:


Как избежать убытков

Диверсификация. Не стоит инвестировать все средства в одну облигацию или в разные облигации одного и того же эмитента. Диверсифицируйте вложения по эмитентам и отраслям.

Будьте крайне осторожны с бумагами с повышенной доходностью. Если ваши познания в оценке кредитоспособности невелики, откажитесь от таких инвестиций. В случае покупки, отводите таким бумагам минимальную долю в своем портфеле.

Не лишним будет внимательно изучить эмитентов, чьи облигации планируйте к покупке. Ознакомьтесь с кредитными рейтингами, почитайте обзоры аналитиков, зайдите на сайт компании.

Следите за корпоративными событиями. Как правило, дефолту по облигациям предшествует ухудшение финансового положения эмитента. Это можно увидеть по новостям в СМИ, либо по цифрам в отчетности компании. Также следите за динамикой доходностей облигаций — не показывают ли они тревожных сигналов.

Если предыдущие советы не помогли или, как говориться, «уже поздно пить Боржоми», то читайте специальный материал Дефолт по облигации. Что делать и как избежать

  1. Покупка очень «длинных» облигаций

Цены облигаций с дальним сроком погашения намного чувствительнее к рыночной конъюнктуре и могут меняться с большей амплитудой. В случае роста рыночных доходностей (например, из-за повышения ключевой ставки) падение стоимости таких бумаг может в моменте серьезно сократить ваш финансовый результат, а то и увести портфель в минус.

Колебания цены облигации тем выше, чем выше показатель дюрации конкретного выпуска. От такого риска не защищены даже самые надежные облигации федерального займа. Для примера, в августе 2018 г. из-за санкционной угрозы инвесторы в длинные выпуски всего за один месяц понесли серьезные потери, сопоставимые с размером средней ожидаемой годовой доходности.


Как избежать убытков

Подбирайте в портфель бумаги, срок погашения которых наиболее близок к горизонту ваших инвестиций. Если высока вероятность досрочного снятия средств, наибольшую долю в портфеле выделите на короткие выпуски и/или выпуски с плавающей процентной ставкой, которые менее чувствительны к волнениям на рынке.

Если же вы рассчитываете заработать на росте стоимости бумаг за счет снижения процентных ставок и присматриваетесь к выпускам с высокой дюрацией, то рекомендуем разумно подходить к вопросу диверсификации портфеля. Не стоит чересчур увлекаться спекуляциями. Риск по длинным выпускам не должен перекрывать доходность от более консервативной доли портфеля.

  1. Пренебрежение налогами

Не стоит недооценивать значение налоговой нагрузки для итогового финансового результата. Привлекательная доходность той или иной бумаги на практике может с лихвой компенсироваться налогами и по факту почти не отличаться от аналогичной по сроку ОФЗ.

При этом стоит учесть, что даже безналоговые корпоративные бумаги, размещенные после 1 января 2017 г., не в полной мере освобождены от налогов. Льготное налогообложение предусмотрено лишь по выплачиваемому купонному доходу и не затрагивает доход от дисконта при покупке, а также накопленный НКД при продаже. Кроме того, купонный доход свыше 5%-го превышения ключевой ставки РФ облагается налогом по ставке 35%.

Не стоит забывать и тот момент, что при досрочной продаже ОФЗ или муниципальной облигации положительная разница между ценой продажи и ценой покупки также облагается налогом в обычном порядке.

Как избежать убытков

Не забывайте про налоги и планируйте инвестиции так, чтобы минимизировать нагрузку на свой портфель. Для этого обращайте внимание на то, какая часть доходности формируется за счет дисконта, какой номинальный размер купона, с каким НКД планируется покупка/продажа и каким образом планируется выходить из облигаций — путем продажи или погашения.

Еще один важный момент при инвестициях в еврооблигации. По закону доход от курсовой разницы при торговле облигациями, номинированными в иностранной валюте, также облагается налогом.

  1. Неправильно оценена доходность

Доходность к погашению в терминале QUIK — это не совсем тот процент, который вы действительно получите в результате инвестиций. Эту доходность вы получите лишь в том случае, если будете держать бумагу до погашения и все полученные купоны реинвестировать под ту же самую доходность (касается выпусков с фиксированным и заранее известным купоном).

Если держать бумагу до погашения не трудно, то с реинвестированием дела обстоят сложнее. Во-первых, размер средств частного инвестора часто не позволяет полноценно реинвестировать купонный доход. Во-вторых, доходности постоянно меняются и реинвестировать под один и тот же процент не представляется возможным.

Кроме того, не всегда облигацию удобно держать до погашения. Иногда необходимо продать ее раньше. В таком случае доходность также будет отличаться от теоретической.

Также в эту категорию можно отнести ошибочный выбор бумаг с плавающим купоном (флоатеры) или индексируемым номиналом (линкеры). В таблице QUIK они ничем не отличаются от обычных бумаг, но на практике их доходность привязана к сторонним индикаторам: уровню инфляции, ставкам RUONIA или Mosprime, ключевой ставке и др. Фактическая доходность по таким бумагам будет отличаться от индикативной ставки в QUIK.

Как избежать убытков

Строго говоря, в данном случае речь идет не об убытках, а о несоответствии ожиданий фактическому результату. При выборе облигации разберитесь по какому принципу рассчитывается размер купона и используйте правильный метод расчета доходностей.

Для флоатеров и линкеров доходность рассчитывается на основании прогнозов по взаимосвязанной ставке. При этом не забывайте, что прогноз вполне может не оправдаться и фактическая доходность в таком случае будет отличаться.

Для облигаций с постоянным доходом при формировании портфеля отдавайте предпочтения бумагам, срок погашения которых примерно соответствует вашему горизонту инвестиций. Так можно сделать фактическую доходность более прогнозируемой и рассчитать ее по формуле простой доходности к погашению:


Ys
 — простая доходность к погашению; N — номинал облигации; Pd — «грязная» цена облигации (с учетом НКД), — весь купонный доход, который получит инвестор в деньгах; Т ­— число дней до погашения облигации.

  1. Оферты

Подробно этот вопрос мы уже рассматривали в обзоре «Давайте помнить об оферте». Эмитентом корпоративных бондов часто предусматривается оферта, по которой инвестор добровольно (put-оферта) или принудительно (call-оферта) предъявляет бумагу к выкупу в определенную дату. После этой даты обычно меняется купонный доход, или, в случае принудительного выкупа, выпуск просто погашается целиком.

Если забыть об оферте и пропустить эту дату, то можно столкнуться с неприятными последствиями. Например, эмитент может установить настолько низкий купон, что переоценка рыночной цены облигации в моменте существенно снизит стоимость ваших вложений.

Яркий пример больших потерь из-за пропущенной оферты — облигации Бинбанка серии БО-03. Оферта по ним прошла в начале июля, а погашение состоится только в 2025 г. То есть дисконт к номиналу должен обеспечить доходность на уровне аналогичных выпусков (для этой бумаги в районе 8% годовых на тот момент) на всем сроке до погашения. В итоге держатель, пропустивший оферту, потерял в моменте около 40% своих вложений.


Кроме того, показатель дюрации сразу резко вырастает, а вместе с ним и процентный риск, который был описан выше.

В случае с call-офертой инвестору не грозят столь серьезные потери. Эмитент просто выкупит облигации по номиналу. Однако, неожиданный выкуп облигаций по требованию эмитента может нарушить инвестиционные планы держателя. Уровень ставок на рынке к этому моменту может понизиться и реинвестировать средства получится уже по более низкой ставке. Также, если инвестор не сразу заметит факт погашения, денежные средства какое-то время просто будут лежать на счете, не принося дохода.

Как избежать убытков

Быстро оценить запланирована по облигациям оферта или нет можно с помощью параметра дюрации в QUIK. Дюрация рассчитывается к ближайшей оферте, если такая имеется, а не к погашению. Поэтому, если вы увидите, что до погашения осталось 10 лет, а дюрация не превышает года, можно с уверенностью утверждать о наличие оферты.

  1. Ликвидность

Возможность быстро купить или быстро продать необходимое количество облигаций в минимальные сроки без серьезных отклонений от рыночной цены является достаточно важной характеристикой для выпуска облигаций.

В случае срочной продажи такой бумаги из-за возросших рисков или личных обстоятельств придется делать скидку покупателю из-за недостаточного спроса по рыночной цене. В результате приходится жертвовать частью доходности.

При покупке бумаги эта проблема также актуальна. Если ликвидность недостаточна, то может понадобиться держать заявку на покупку в стакане несколько дней, а то и недель, чтобы набрать необходимый объем по приемлемой цене. Все это время деньги полноценно не работают в качестве инвестиции и доходность за этот период оказывается потеряна.

Как избежать убытков

Прежде всего на этапе выбора бумаг для портфеля стоит отдавать предпочтения более ликвидным облигациям. Наиболее ликвидными являются ОФЗ-ПД. Муниципальные бумаги обычно низколиквидны. Корпоративные бумаги различаются от выпуска к выпуску.

Единой методики для определения ликвидности выпуска нет, но обычно специалисты отталкиваются от показателя среднего дневного оборота на бирже и разброса его значений. Желательно брать медианные значения. Для частного инвестора можно предложить следующий вариант оценки.

В таблице «текущие торги» в QUIK найдите интересующую бумагу и щелкните правой кнопкой по столбцу с показателем «оборот». В открывшемся меню выберите «График “Оборот”». Получившийся график переключите на дневной таймфрейм, вместо свечей выберите тип графика «гистограмма» и добавьте на него 50-периодную скользящую среднюю.

Таким образом у вас в одном окне появился среднедневной оборот примерно за 2,5 месяца, история его изменения, а также наглядная картина, как на этот показатель влияли разовые статистические «выбросы». Такой график позволяет быстро оценить ликвидность выпуска и эффективно сравнить выпуски между собой по ликвидности.

На рисунке ниже приведены графики оборота для двух разных выпусков облигаций. Среднедневной оборот примерно одинаков, но если для первого выпуска эта величина достаточно стабильна, то второй выпуск большую часть времени практически не торгуется, и лишь изредка оборот резко и сильно вырастает. Первый выпуск является более предпочтительным по ликвидности, так как его с большей вероятностью удастся реализовать по рыночной цене в разумные сроки.

Открыть счет

БКС Брокер

Инвестиции в облигации

Инвестиции в облигации считаются надежным способом вложения средств, который по схеме принесения дохода очень напоминает банковский депозит. Доходность таких вложений невысока и рекомендуется тем инвесторам, которые предпочитают не рисковать. В то же время «акулы» фондового рынка предпочитают приобретать небольшое количество облигаций, которые исполняют для них роль своеобразной «подушки безопасности» в общем агрессивном портфеле инвестиций.

Содержание статьи

Виды облигаций

Облигациями называют ценные бумаги, которые по факту являются долговым обязательством компании или государства. Доходность такого инвестирования невысока и известна заранее. Инвестирование в облигации подразумевает, что вы становитесь кредитором для эмитента облигации. Если говорить проще – это одалживание своих денег государству или частной компании, которые выпустили облигации, под проценты. У каждой облигации есть свой номинал, который устанавливает эмитент ценной бумаги. Номинальную стоимость кредитор получает в момент погашения облигации.

Облигации подразделяют на два вида:

  1. Купонные облигации. При таком виде ценных бумаг выплаты вы будете получать регулярно. Схема та же, что и у депозитного вклада – ежемесячные либо ежеквартальные проценты и получение основной суммы при закрытии вклада (в нашем случае – при погашении облигации).
  2. Дисконтные облигации. Продаются они по цене гораздо ниже номинальной. В этом случае доход владельца ценной бумаги складывается как разница между покупной ценой и номинальной стоимостью. Периодические выплаты не производятся.

Как видите, основное различие – в способе получения прибыли, сама ценная бумага выкупается по номинальной стоимости. При любом виде облигаций их приобретение или продажа не влияет на доходность.

Облигация или депозит?

Эти два инструмента инвестирования действительно очень схожи. Основным преимуществом облигаций принято называть их предсказуемый доход, что справедливо и для депозита. К тому же банки стараются совершенствовать свои продукты, привлекая больше клиентов. Так появились некоторые виды вкладов, позволяющие расходовать часть вложенного без потери процентов. Как правило, условия таких вкладов устанавливают минимальную сумму средств, которая должна находиться на счете постоянно.

У облигаций есть ряд преимуществ перед депозитами:

  • платежеспособность некоторых российских компаний (Газпром, Лукойл, МТС) в разы превышает надежность некоторых банков;
  • вкладчик не может оценить надежность банка и качество его кредитного портфеля, чего нельзя сказать о надежности и платежеспособности крупных предприятий, выпускающих облигации;
  • банк зарабатывает на разнице процентных ставок, уплаченных за депозиты и полученных по кредитам. При покупке облигаций вы будете являться кредитором определенной компании напрямую и сможете управлять качеством своего кредитного портфеля;
  • досрочное закрытие депозита неизменно влечет потерю части процентов или штрафные санкции, а облигации в любой момент можно распродать без потери доходности.

При инвестировании средств на банковский депозит риски сводятся к минимуму, а облигации предлагают более высокую доходность. Что выбрать? Решение за вами.

Важные критерии инвестирования в облигации

Первым делом обратите внимание на рейтинг компании-эмитента. Низкий рейтинг – признак высокой доходности вложения, однако и риски при этом возрастают. Прежде чем приобретать ценные бумаги, определитесь, какой уровень риска будет для вас приемлемым. Предварительное решение этого вопроса позволить сузить круг поиска. Риски невозврата значительно снижаются, если эмитентом выступает крупная и известная компания.

Наименьший риск приписывают тем облигациям, доходность которых сравнима с банковскими депозитами. Уровень прибыли известен заранее, а потому у вас будет возможность выбрать подходящий.

Срок до момента погашения облигации также имеет немаловажное значение. Различают три вида срока обращения:
  • до 5 лет – краткосрочные облигации;
  • среднесрочные облигации погашаются в сроки от 5 до 12 лет;
  • свыше 12 лет – долгосрочные облигации.

На какой срок одолжить свои средства, решать вам. Только не забудьте учесть уровень инфляции, если размещаете средства в «долгие» активы. При покупке ценных бумаг нужно учитывать и валюту, в которой они приобретаются. Инвестиции в облигации в иностранной валюте добавят к обычным рискам еще и валютные. Колебания курса могут привести к снижению доходности облигаций, причем это обстоятельство не зависит от вида ценных бумаг.

Доходность – важный фактор, который необходимо просчитывать еще до момента покупки. Не всегда заявленная высокая процентная ставка приносит большую прибыль. В большинстве случаев эмитент оказывается не в состоянии вернуть долги.

Заранее стоит просчитать и ликвидность ценных бумаг. Если операций с конкретными облигациями проводится много, значит, они будут легче продаваться и покупаться.
Некоторые облигации дают эмитенту право досрочного погашения, что тоже необходимо учитывать.

Дополнительная информация

Средний показатель прибыльности от вложения средств в облигации составляет 8-18%. Эксперты считают, что наилучший выбор – ценные бумаги, эмитированные крупными российскими компаниями, занятыми в самых рентабельных отраслях экономики. 

Торги по российским облигациям ведутся на ММВБ. Приобрести ценные бумаги можно посредством использования сети интернет или через брокера. В первом случае нужно заключить договор с брокерской компанией и установить на своем ПК необходимое программное обеспечение. Второй вариант подразумевает общение с брокером по телефону и не требует установки ПО.

Торги по облигациям, выпущенным в иностранной валюте, проводятся на Лондонской и Нью-Йоркской биржах. Процедура покупки аналогичная, а вот расчеты проходят через клиринговые компании. Здесь также нужно проявить бдительность, изучить рейтинги и заключить договор с надежной клиринговой фирмой.

Управление доходностью облигаций

Облигация – это не просто ценная бумага, которая может продаваться и покупаться свободно, а еще и денежное обязательство эмитента по возврату инвестированной суммы с процентами.

Рассчитаем доходность на примере дисконтной облигации

Мы уже говорили о том, что такие ценные бумаги продаются дешевле обозначенной на них номинальной стоимости. Разницу между стоимостью приобретения и номинальной стоимостью называют дисконтом (отсюда и название). Так вот, размер этого дисконта и есть доход, получаемый инвестором. Важно учесть и срок обращения облигации. Например, если текущая стоимость составляет 80% от номинальной, а срок погашения – 1 год, то доходность составит:

20/80*100%=25% годовых.

Основной показатель, влияющий на стоимость – изменение уровня процентных ставок. Когда он растет, увеличивается дисконт и, соответственно, падает цена облигации. В этом случае вырастает и уровень доходности, который желают получить инвесторы в результате своих вложений. При снижении ставок происходит прямо противоположная ситуация.

Понятно, что при колебании уровня процентных ставок меняется стоимость самой облигации и дисконт. Приблизительные результаты таких колебаний приведены в таблице ниже.

Время, оставшееся до срока погашения облигации, оказывает прямое влияние на рыночную стоимость ценной бумаги и дисконт. При стабильном уровне процентных ставок стоимость той же облигации, что и в примере выше, приблизительно через полгода составит 89% (дисконт 11%). Как это подсчитать?

Доходность к погашению = Дисконт/Текущую стоимость / число дней до погашения * 365 * 100%

В случае падения процентных ставок растет цена на облигацию и наоборот. Из таблицы видно, что при ставке в 10% инвестор через полгода получит 15,3% стоимости облигации, что составит 38,25% годовых вместо первоначально планируемых 25%. Если же ставка вырастет до 50%, то ценная бумага не меняет стоимости и не приносит своему владельцу никакой прибыли.

Следовательно, для качественного управления портфелем ценных бумаг нужно уметь спрогнозировать уровень ставок в будущем. Если ожидается их рост, выгодно приобретать краткосрочные облигации.

Недостатки инвестирования в облигации

Одним из основных недостатков эксперты называют сравнительно небольшой доход. Особенно это утверждение актуально для стран с нестабильной экономикой.
Кредитный и рыночный риски как одни из минусов такого инвестирования средств, занимают важное звено в процессе планирования доходности. Порой эмитенты оказываются не в состоянии погасить долговые обязательства и объявляют дефолт. Примечательно, что чем больше рекламируется доходность облигации, тем больше шанс потерять свои вложения.

Выводы

Для успешного инвестирования нужно еще на этапе планирования вложений определиться с приемлемым конкретно для вас риском. Тщательно изучаем рейтинги компаний-эмитентов и других партнеров. При слишком «сладких» прогнозах должно возникнуть чувство настороженности. Погоня за быстрым и крупным заработком порой приводит к совершенно обратному результату, вплоть до потери вложений.

В случае если прогнозируется снижение уровня процентных ставок, приобретайте облигации с длительным периодом обращения. И, наоборот – при прогнозе роста отдаем предпочтение краткосрочным облигациям.

Для эффективного управления портфелем ценных бумаг нужно постоянно отслеживать и рассчитывать их доходность. Процесс, конечно, трудоемкий, но значимый. Так вы сможете избежать потери своих вложений.

Сформировать портфель ценных бумаг и качественно управлять им – задача сложная, но выполнимая. Не торопитесь, внимательно изучите наши рекомендации, «пройдитесь» по рейтингам потенциальных компаний-партнеров и принимайте правильные решения, приносящие доход. Читайте также про то, как вложить деньги в акции.

Их преимущества и недостатки. Ожидаемая доходность от вложений.

Какие виды вложений позволят максимально снизить риски и не потерять заработанные средства. Как риск соотносится с прибылью.

Как можно защитить свои инвестиции и максимально снизить их риски. Сравнима ли в данном случае доходность с облигациями.

Особенности инвестиций именно в этот драгоценный металл. Как происходит процедура вложений? Что такое золотые банковские счета?

Фиксированный доход и облигации | Варианты инвестиционного счета

1.

В целях ограничения страхового покрытия FDIC все депозитарные активы владельца счета в учреждении, выпускающем CD, обычно учитываются в совокупном лимите (обычно 250 000 долларов США) для каждой применимой категории счетов. Страхование FDIC не покрывает рыночные потери. Все компакт-диски, выпущенные при посредничестве Fidelity, застрахованы FDIC. В некоторых случаях компакт-диски могут быть приобретены на вторичном рынке по цене, отражающей премию к их основной стоимости.Эта премия не подлежит страхованию FDIC. Для получения подробной информации о страховых лимитах FDIC посетите FDIC.gov.

2. Компания Fidelity поручила компании Corporate Insight изучить цены на облигации, доступные в Интернете, для самостоятельных розничных инвесторов у трех брокеров (Merrill Lynch, Morgan Stanley и Wells Fargo), которые предлагают корпоративные и муниципальные облигации для сравнения со стандартными ценами Fidelity в Интернете. В исследовании сравнивались цены на онлайн-облигации для более чем 27000 совпадений муниципальных и корпоративных запасов с 28 января по 2 марта 2020 года.Он сравнил муниципальные и корпоративные запасы, предлагаемые в Интернете в разных количествах. Исследование показало, что в среднем три онлайн-брокера по облигациям просили на $ 15,41 больше за облигацию. Компания Corporate Insight определила среднюю разницу в ценах путем расчета разницы между ценами на соответствующие запасы корпоративных и муниципальных облигаций в Fidelity, включая наценку Fidelity в 1 доллар за облигацию для онлайн-торгов, по сравнению с ценами, предлагаемыми онлайн для тех же облигаций от трех брокеров. затем усреднение различий компаний, оказывающих финансовые услуги.В анализ были включены только корпоративные и муниципальные облигации инвестиционного уровня, поскольку три брокера, включенные в исследование, не предлагают облигации неинвестиционного уровня для покупки в Интернете.

При торговле с представителем Fidelity применяется минимальная наценка или уценка в размере 19,95 долларов США. Для покупок Казначейства США, совершаемых с представителем Fidelity, применяется фиксированная комиссия в размере 19,95 долларов США за сделку. Максимум 250 долларов применяется ко всем сделкам, а максимальный размер снижается до 50 долларов для облигаций со сроком погашения в один год или менее.Ставки указаны для облигаций, номинированных в долларах США; для сделок с недолларовыми облигациями применяются дополнительные комиссии и минимумы. Могут применяться другие условия; подробности см. на Fidelity.com/commissions. Обратите внимание, что наценки и уценки могут повлиять на общую стоимость транзакции и общую или «эффективную» доходность ваших инвестиций. Брокер, предлагающий услуги, который может быть нашим аффилированным лицом, National Financial Services LLC, может отдельно повышать или понижать цену ценной бумаги и может получать торговую прибыль или убыток по сделке.

3. Fidelity предоставляет компакт-диски нового выпуска без отдельной комиссии за транзакцию. Fidelity Brokerage Services LLC и National Financial Services LLC получают компенсацию за участие в размещении в качестве члена группы продаж или андеррайтера. Для заказов на казначейские аукционы с привлечением представителей взимается комиссия за транзакцию в размере 19,95 долларов США.

4. Фиксированные аннуитеты, доступные в Fidelity, выдаются сторонними страховыми компаниями, которые не связаны с какой-либо компанией Fidelity Investments.Эти продукты распространяются Fidelity Insurance Agency, Inc., а для некоторых продуктов — Fidelity Brokerage Services, участником NYSE, SIPC. Некоторые отсроченные фиксированные аннуитеты имеют корректировку рыночной стоимости (MVA), которая обычно применяется, если клиент отказывается от контракта или снимает средства, превышающие сумму бесплатного снятия до окончания периода гарантии. Сумма, которую получает клиент, будет скорректирована в зависимости от условий процентной ставки на тот момент.

Ситуация каждого человека уникальна, поэтому рекомендуется обратиться за дополнительными советами к налоговому консультанту.Хотя отсроченные фиксированные аннуитеты предлагают отсрочку налогообложения, если вы рассматриваете один из них для финансирования квалифицированного пенсионного плана или IRA, вам следует сделать это для функций и льгот аннуитета, кроме отсрочки налогообложения. В таких случаях отсрочка налогообложения не является дополнительным преимуществом отсроченного фиксированного аннуитета.

5. Финансовые гарантии по контракту являются исключительной ответственностью и зависят от способности выплачивать претензии страховой компании-эмитента.

6.

«Счета, управляемые Fidelity» или «Счета, управляемые Fidelity», относятся к дискреционным услугам по управлению инвестициями, предоставляемым через Fidelity Personal and Workplace Advisors LLC (FPWA), зарегистрированного инвестиционного консультанта. Эти услуги предоставляются на платной основе. Брокерские услуги, предоставляемые Fidelity Brokerage Services LLC (FBS), а также кастодиальные и сопутствующие услуги, предоставляемые National Financial Services LLC (NFS), каждая из которых является членом NYSE и SIPC.FPWA, FBS и NFS — это компании Fidelity Investments.

Fidelity ® Wealth Services — это консультационная услуга по инвестициям, которая обеспечивает недискреционное финансовое планирование и дискреционное управление инвестициями через один или несколько счетов Консультационных услуг по портфелю за плату. Минимальная сумма инвестиций составляет 50 000 долларов США для доступа к команде консультантов и 250 000 долларов США для доступа к специальному консультанту.

Вы можете потерять деньги, инвестируя в фонд денежного рынка.Инвестиции в фонд денежного рынка не застрахованы и не гарантированы Федеральной корпорацией страхования депозитов или любым другим государственным учреждением. Перед инвестированием всегда читайте проспект фонда денежного рынка, чтобы узнать о правилах, характерных для этого фонда.

Диверсификация и распределение активов не гарантируют прибыли или убытков.

В целом рынок облигаций нестабилен, и ценные бумаги с фиксированной доходностью несут процентный риск.(При повышении процентных ставок цены на облигации обычно падают, и наоборот. Этот эффект обычно более выражен для долгосрочных ценных бумаг.) Ценные бумаги с фиксированным доходом также несут риск инфляции, риск ликвидности, риск отзыва, а также кредитный риск и риск дефолта для обоих эмитентов. и контрагенты. В отличие от индивидуальных облигаций, у большинства фондов облигаций нет срока погашения, поэтому удерживать их до погашения во избежание убытков, вызванных волатильностью цен, невозможно. Любая ценная бумага с фиксированным доходом, проданная или выкупленная до наступления срока погашения, может понести убытки.

ETF подвержены колебаниям рынка и рискам, связанным с их вложениями. ETF облагаются комиссией за управление и другими расходами.

Fidelity не предоставляет юридических или налоговых консультаций, а предоставленная информация носит общий характер и не должна рассматриваться как юридическая или налоговая консультация. Проконсультируйтесь с юристом, налоговым специалистом или другим консультантом относительно вашей конкретной юридической или налоговой ситуации.

Прежде чем инвестировать в любой паевой инвестиционный фонд или биржевой фонд, вы должны рассмотреть его инвестиционные цели, риски, сборы и расходы. Свяжитесь с Fidelity для получения проспекта, проспекта предложения или, если таковой имеется, краткого проспекта, содержащего эту информацию. Прочтите внимательно.

Fidelity Brokerage Services LLC, участник NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917

Как инвестировать в облигации

Облигации обычно считаются важным компонентом всестороннего инвестиционного портфеля.Они приносят доход и диверсификацию портфеля, но обычно несут меньший риск, чем акции. При правильном подходе вы можете получить столько же дохода, сколько вы обычно получаете от депозитных сертификатов (CD) или сберегательных счетов (а часто и больше), хотя вам, возможно, придется выдержать колебания цен на облигации и некоторый дополнительный риск, чтобы это сделать. .

Вот как работают облигации и какие типы облигаций доступны. Мы также рассмотрим некоторые полезные стратегии покупки облигаций и обсудим плюсы и минусы инвестирования в облигации.

Что такое облигация?

Облигации — это соглашение между инвестором и эмитентом облигаций (компанией, правительством или государственным учреждением) о выплате инвестору определенной суммы процентов в течение определенного периода времени. Когда срок погашения облигации наступает в конце периода, эмитент выплачивает основную сумму облигации держателю облигации. Облигация — это один из способов финансирования бизнеса и вид долгового обеспечения.

Выплаты по облигации бывают двух основных типов — с фиксированной и плавающей ставкой.По облигациям с фиксированной процентной ставкой эмитент соглашается выплатить определенную сумму процентов, и это все, что инвестор может рассчитывать на получение. По облигациям с плавающей процентной ставкой, которые встречаются реже, выплаты корректируются в большую или меньшую сторону в соответствии с преобладающей процентной ставкой. По облигациям проценты обычно выплачиваются регулярно, часто ежеквартально или раз в полгода, а иногда и ежегодно.

Выплата по облигации называется купоном, и она не изменится, за исключением случаев, предусмотренных условиями облигации. Например, для облигации с фиксированной ставкой купон может составлять 5 процентов, поэтому держатель облигации будет зарабатывать 50 долларов в год на каждую 1000 долларов номинальной стоимости облигации, что является типичной стоимостью облигации.

Если цена облигации повышается, держатель облигации по-прежнему получает только фиксированный платеж. Однако в этом случае доходность облигации — купон, деленный на цену облигации — фактически падает. Точно так же, если цена облигации падает, доходность облигации увеличивается, даже если купон остается прежним.

В отличие от акций, цены на которые в долгосрочной перспективе определяются ростом и прибыльностью компании, на цены облигаций сильно влияют изменение процентных ставок, кредитоспособность заемщика и общее настроение инвесторов.

Типы облигаций

Большинство облигаций, приобретаемых обычными инвесторами, делятся на две категории: облигации, выпущенные правительствами, и облигации, выпущенные корпорациями. Но спонсируемые государством агентства, такие как Fannie Mae и Freddie Mac, также выпускают облигации, которые называются ипотечными ценными бумагами.

Treasurys: облигации, выпущенные, например, федеральным правительством США, называются Treasurys. Они считаются инвестициями с относительно низким уровнем риска. Доходность казначейских облигаций, как правило, относительно низкая, но они поддерживаются «полной верой и кредитом Соединенных Штатов», что означает, что федеральное правительство их гарантирует.

Правительство США считается одним из лучших в мире по кредитному риску, и его облигации по традиции считаются безрисковыми, хотя ничто не может быть действительно безрисковым. Напротив, облигации, выпущенные иностранными правительствами, могут считаться менее безопасными, но могут иметь потенциал для более высокой доходности.

Сберегательные облигации: Федеральное правительство также выпускает сберегательные облигации, своего рода облигации, которые позволяют физическим лицам делать сбережения напрямую в правительстве. Сберегательные облигации работают иначе, чем стандартные казначейские облигации, и они не выплачивают накопленные проценты до тех пор, пока вы не погасите облигацию.

Муниципальные облигации: Обычно называемые «муни», это тип государственных облигаций, выпущенных органами власти штата или местного самоуправления. Основным преимуществом муниципальных образований является то, что получаемые ими доходы освобождаются от федеральных налогов и, в некоторых случаях, от налогов штата и местных налогов.

Корпоративные облигации: Это облигации, выпущенные крупными компаниями, как отечественными, так и иностранными. Они выплачивают широкий диапазон процентных ставок в зависимости от кредитоспособности заемщика и срока погашения.Долгосрочные облигации обычно предлагают более высокую доходность, чем краткосрочные.

Эти облигации обычно делятся на две категории:

  • Облигации инвестиционного уровня выпускаются компаниями, получившими кредитный рейтинг не ниже тройного B от рейтинговых агентств.
  • Высокодоходные облигации (ранее известные как мусорные облигации) выпускаются компаниями с более низким кредитным рейтингом, что означает, что они представляют более высокий риск. Но взамен эти облигации также предлагают более высокую доходность, чем их аналоги инвестиционного уровня.

Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой: Финансируемые государством предприятия, такие как Fannie Mae и Freddie Mac, предлагают особый тип облигаций, называемых ценными бумагами с ипотечным покрытием, или MBS. Эти компании создают облигации, выплаты по которым производятся из ипотечных кредитов, которые их поддерживают. Таким образом, у MBS могут быть десятки тысяч домовладельцев, поддерживающих выплату облигаций через ежемесячный платеж за дом.

Облигации, выпущенные Fannie и Freddie, не гарантированы государством, хотя облигации, выпущенные государственным агентством Ginnie Mae (и другими фирмами, квалифицированными Ginnie Mae), поддерживаются федеральным правительством.

[ПРОЧИТАЙТЕ: Риски и выгоды корпоративных облигаций ]

Основы котировки облигаций

Хотя акции обычно бывают одного вида — обыкновенные, — облигации одной и той же компании могут иметь много разных условий , включая процентную ставку, срок погашения и другие элементы, называемые ковенантами, которые могут ограничивать размер задолженности заемщика или оговаривать другие условия.

Котировка на облигации включает в себя некоторые из этих элементов, а также дает вам последнюю торговую цену.Цены указаны в процентах от полной стоимости (номинальной стоимости) облигации, которая обычно составляет 1000 долларов США.

Рассмотрим пример компании Apple, у которой в обращении находится 45 отдельных облигаций. Вы можете выполнить поиск по эмитенту, чтобы найти список облигаций компании, и вот одна облигация Apple, выбранная наугад:

APPLE INC ПРИМЕЧАНИЕ ЗВОНИТЕ ВСЕГО 2.45000% 04.08.2026

Название дает некоторую подсказку относительно резервы облигации, и брокер также предоставляет рейтинг облигации от кредитных рейтинговых агентств, доходность облигации, цены покупки и продажи от инвесторов, а также последние торговые цены на ценную бумагу.

Котировка облигации включает название эмитента, здесь Apple, а также купон по облигации, 2,45 процента. Он включает дату погашения облигации, 4 августа 2026 года. Функция «call-make all» позволяет компании выкупить облигацию раньше, если она выплачивает инвесторам чистую приведенную стоимость, сегодняшнюю стоимость будущих процентных платежей, облигация при наступлении срока погашения.

Этой облигации присвоен рейтинг Aa1 агентством Moody’s и рейтинг AA + агентством Standard & Poor’s. По шкалам Moody’s и S&P облигации находятся на втором по величине уровне, что делает их инвестиционными.Рейтинг означает, что у Apple очень хорошая кредитоспособность и что эта облигация считается очень безопасной.

Рейтинг облигации очень важен для определения того, какой процент компания будет платить по ней. Более низкий рейтинг обойдется компании дороже в выплате процентов, чем более высокий рейтинг при прочих равных.

Как покупать и продавать облигации

Купить облигации можно напрямую у эмитента. Хотя в некоторых ситуациях это имеет смысл — например, веб-сайт Министерства финансов США — одно из самых простых мест для покупки казначейских облигаций, — обычные инвесторы чаще покупают и продают облигации одним из следующих способов:

  • Покупка отдельных облигаций через брокерский счет: . Вы можете покупать облигации через большинство брокеров, как и акции.Тем не менее, сборы сильно различаются, и навигация по всем вариантам может сбивать с толку, поскольку потенциально существует множество вариантов облигаций для каждой компании. Кроме того, вам нужно будет проанализировать облигацию, чтобы быть уверенным, что компания сможет ее выплатить.
  • Покупка облигационных паевых инвестиционных фондов и ETF: Вам не нужно принимать решения о приобретении конкретных облигаций, когда вы покупаете облигационный паевой инвестиционный фонд или биржевой фонд (ETF). Вместо этого фонд или компания ETF выбирают их за вас и часто классифицируют по их типу или продолжительности.
  • ETF

могут быть отличным выбором для инвесторов, поскольку они позволяют быстро заполнить пробелы, если вы пытаетесь диверсифицировать свой портфель. Например, если вам нужны краткосрочные облигации инвестиционного уровня, вы можете просто купить этот ETF. То же самое можно сказать о долгосрочных или среднесрочных облигациях, или о том, что вам нужно. У вас есть много вариантов. ETF также предлагают преимущество диверсификации за счет использования различных облигаций.

Популярные стратегии покупки облигаций

Если вы покупаете облигации для получения дохода, то одна из ваших основных проблем — это процентные ставки и их направление — вверх, вниз или в сторону.Если ставки повышаются, то стоимость ваших облигаций падает. Если ставки падают, то стоимость ваших облигаций возрастает. Но инвесторы в облигации также обеспокоены риском реинвестирования, то есть смогут ли они получить привлекательную прибыль при наступлении срока погашения своих облигаций?

Таким образом, инвесторы в облигации постоянно пытаются оптимизировать текущий доход от своего портфеля облигаций по сравнению с доходом, который они могли бы получить в будущем.

Следующие стратегии являются одними из самых популярных:

  • Ladders : С помощью этой стратегии инвестор покупает облигации с разным сроком погашения (например, облигации со сроком погашения в один год, два года, три года, четыре года и пять лет). годы).Затем, когда срок погашения облигации наступает, она повторно инвестируется в более длительный срок погашения на вершине лестницы. Эта стратегия полезна, когда вы хотите минимизировать риск реинвестирования, не жертвуя слишком большой доходностью сегодня. Если ставки вырастут в будущем, вы сможете получить часть этого роста.
  • Barbells : с помощью этой стратегии инвестор покупает краткосрочные облигации и долгосрочные облигации, но не покупает среднесрочные облигации. Эта стратегия позволяет инвестору получать более высокую доходность по долгосрочным облигациям, сохраняя при этом некоторый доступ к денежным средствам с помощью ряда низкодоходных краткосрочных облигаций.Однако долгосрочные облигации могут сильно колебаться при повышении процентных ставок.
  • Bullets: В этой стратегии инвестор покупает облигации в течение периода времени, срок погашения которых примерно одинаков. Например, если вы знаете, что через пять лет у вас будут большие расходы, вы можете купить пятилетнюю облигацию сейчас, а затем четырехлетнюю облигацию, когда у вас будет больше денег в следующем году. Через три года вы можете добавить двухлетнюю облигацию. Затем в конце первоначального пятилетнего периода у вас будут все деньги одновременно, когда они вам понадобятся.

В каждом случае стратегия должна отражать ваши ожидаемые потребности, а также ваши ожидания относительно того, как рынок и процентные ставки будут работать с течением времени.

Преимущества и недостатки облигаций

Облигации предлагают преимущества, чем делают их ценным аналогом акций в большинстве инвестиционных портфелей. В то время как акции имеют тенденцию предлагать более высокую доходность, облигации предлагают другие преимущества:

  • Устойчивый доход: Облигации, как правило, предлагают относительно предсказуемую доходность, включая регулярные выплаты процентов.
  • Диверсификация: Облигации работают иначе как инвестиции, чем акции, что помогает снизить долгосрочную волатильность портфеля. (Вот почему диверсификация так важна.)
  • Низкий риск: Облигации обычно предлагают более высокий уровень безопасности, чем акции, хотя некоторые облигации более рискованны, чем другие.

Но эти преимущества уравновешиваются следующими недостатками:

  • Меньший риск, но меньшая доходность: Компромисс за меньший риск — меньшая доходность.Таким образом, в отличие от акций, облигации — это, как правило, «медленные и стабильные» инвестиции.
  • Цена зависит от процентных ставок: Краткосрочная цена облигаций зависит от процентных ставок, которые инвесторы не могут контролировать, и инвесторы обычно должны брать любые ставки, предлагаемые рынком, или ничего не получать, что создает существенный риск реинвестирования.
  • Принципал не гарантирован: В отличие от CD, где основную сумму гарантирует FDIC, компания или правительство могут объявить дефолт по CD, в результате чего инвестор останется ни с чем.
  • Сильно подвержены инфляции: Поскольку облигации приносят фиксированный доход (если они не являются облигациями с плавающей ставкой), их стоимость может резко снизиться, если инфляция существенно возрастет.

Это некоторые из наиболее значительных недостатков облигаций, но этот класс активов показал хорошие результаты в США за последние несколько десятилетий, поскольку процентные ставки продолжали падать.

Итог

Облигации могут обеспечить привлекательную доходность, не требуя от вас того же риска, что и при инвестировании в акции.В отличие от акций, где компания должна процветать, чтобы инвестиции были успешными, облигация может быть успешной, если компания (или правительство) просто выживает.

Хотя облигации имеют относительно низкий риск, у них действительно есть некоторые слабые места, особенно если инфляция и процентные ставки растут. Но использование некоторых разумных инвестиционных стратегий может помочь снизить эти риски.

Подробнее:

Инвестиции в облигации стали проще

Привет всем.Это Стив Шоу, основатель и президент BondSavvy. Большое спасибо за то, что вы присоединились к видео «Как инвестировать в корпоративные облигации». Я основал BondSavvy, потому что отдельные корпоративные облигации — это безопасные и высокодоходные инвестиции, но очень немногие инвесторы понимают, как инвестировать в облигации.

Я хочу это изменить.

Корпоративные облигации обеспечивают надежный поток доходов и возможности для прироста капитала. Инвесторы, особенно те, кто ищет надежные инвестиции для получения пенсионного дохода часто полагались на дивиденды по акциям в качестве инвестиционного дохода.Хотя это работало, когда на фондовом рынке была высокая доходность, Огромное падение цен на акции — например, в четвертом квартале 2018 года — привело к потере дивидендного дохода. Кроме того, такие компании, как GE снизила свои когда-то значительные дивиденды либо до нуля, либо почти до нуля, что слишком часто случалось с инвесторами в дивиденды по акциям.

Держатели облигаций пользуются договором между держателем облигации и компанией-эмитентом, который обеспечивает безопасность, которой нет у акционеров. Компания должна выплачивать держателям облигаций полугодовые купонные выплаты и возвращать основную сумму инвестора при наступлении срока погашения. Эти требования помогают защитить обратная сторона облигации и снижение волатильности цены облигации по сравнению с акциями.

Облигации имеют приоритет перед акциями в структуре капитала компании. Это означает, что, если компания объявляет о банкротстве, держатели облигаций и другие кредиторы выплачиваются первыми, а акционеры часто ничего не получают. В связи с их безопасностью и возможностью высокой окупаемости инвестиций мы рассматриваем корпоративные облигации будут одними из лучших пенсионных вложений.

К сожалению, даже с этими и другими преимуществами, менее 1% активов инвесторов Соединенных Штатов хранится в индивидуальных корпоративных облигациях. Многие считают, что вкладывать деньги в облигации слишком сложно. Многие финансовые консультанты и RIA попадают в один и тот же лагерь и обычно не имеют каких-либо знаний об облигациях и о том, как они работают. Однако они все еще взимать высокие гонорары финансового консультанта, чтобы направить инвесторов в неэффективные паевые инвестиционные фонды с фиксированным доходом, который хорошо служит финансовому консультанту и фонду облигаций, но не конечному инвестору.

Цель BondSavvy — сделать инвестирование в корпоративные облигации доступным и понятным, чтобы инвесторы любого размера могли делать высокодоходные инвестиции в индивидуальном порядке. корпоративные облигации. BondSavvy ежегодно представляет от 20 до 25 инвестиционных возможностей в корпоративные облигации, где мы рассматриваем каждую компанию-эмитент в детали, включая его финансовые показатели, траекторию роста и кредитный анализ. Все инвестиционные возможности находятся на уровне CUSIP, поэтому инвесторы могут сравнить кредитное качество эмитента облигации с доходностью конкретной облигации к погашению и ценой.Мы представляем эти рекомендации во время Bondcast, веб-трансляция только для подписчиков. Помимо представления новых возможностей инвестирования в корпоративные облигации, BondSavvy создал видеоролик «Инвестиции в корпоративные облигации 101», который можно получить бесплатно при подписке на BondSavvy.

Основы инвестирования в облигации

Что такое облигации?

Облигации

— это инвестиционный продукт, при котором вы соглашаетесь одолжить свои деньги правительству или компании под согласованную процентную ставку на определенный период времени.В свою очередь, правительство или компания соглашаются выплачивать вам проценты за определенный период времени в дополнение к первоначальной номинальной стоимости облигации.

Облигации

имеют номинальную стоимость, то есть сумму, которую вы получите обратно, когда наступит срок погашения облигации, и сумму купона, которая представляет собой проценты, выплачиваемые каждый год.

Как работают цены на облигации

В большинстве случаев процентная ставка по облигации устанавливается при ее выпуске и не меняется. Однако цена облигации на вторичном рынке может расти или падать в зависимости от текущих процентных ставок.

Допустим, вы купили вчера 10-летнюю облигацию с процентной ставкой 5% годовых. Если рыночные процентные ставки снизятся вдвое до 2,5% в год, доход от вашей облигации будет вдвое выше. Это повысит цену облигации.

Если бы процентные ставки увеличились вдвое до 10%, доход от облигации был бы вдвое меньше. Это снизит цену облигации.

Покупка облигаций

Наиболее распространенный способ покупки облигаций — через брокера, паевой инвестиционный фонд, биржевой фонд или напрямую у правительства.

  • Через брокера
    Вы можете покупать облигации через брокера так же, как вы можете покупать акции и другие инвестиции. Покупаемые вами облигации обычно продаются инвесторами. В зависимости от рынка процентных ставок вы можете купить облигацию со скидкой.
  • Через правительство
    Вы можете покупать государственные облигации напрямую через федеральное правительство. Веб-сайт Treasury Direct позволяет покупать государственные облигации.

Рейтинги облигаций

Существуют организации, которые оценивают качество каждой облигации путем присвоения кредитного рейтинга.

  • Низкий рейтинг облигаций
    Если рейтинг облигации низкий или «ниже инвестиционного уровня», облигация может иметь высокую доходность, но также будет иметь уровень риска.
  • Высокий рейтинг облигации
    Если рейтинг облигации высокий, доходность облигации может быть ниже, но это считается более безопасным.

Двумя наиболее известными агентствами, присваивающими рейтинг облигациям, являются Standard & Poor’s (S&P) и Moody’s Investors Service.

Подробнее об облигациях

Инвестиции в облигации — Wells Fargo Advisors

Какие они

Облигация — это инвестиция с фиксированным доходом, при которой инвестор ссужает деньги предприятию (обычно корпоративному или государственному), которое берет средства на определенный период времени под переменную или фиксированную процентную ставку.В обмен на это эмитент облигации соглашается выплатить вам заранее установленную регулярную выплату по процентной ставке в течение фиксированного периода времени. В конце срока эмитент (который занял деньги) соглашается выплатить вам номинальную стоимость облигации.

Как они работают

Хотя облигации считаются менее рискованными, чем акции, инвестиционные риски варьируются в зависимости от типа облигации, которую вы покупаете. Процентная ставка зависит от ряда факторов, включая риск ссуды: чем выше риск, тем выше процентная ставка.

Все облигации несут рыночный риск, и если вы продадите облигацию до окончания срока ее действия, вы не сможете вернуть уплаченную вами основную сумму. Кроме того, важно отметить, что эмитент может объявить дефолт либо по выплате процентов, либо по сумме возврата, либо по обоим. Имейте в виду, что колебания процентных ставок влияют на цены облигаций. Когда процентные ставки падают, цены на облигации имеют тенденцию расти, а когда процентные ставки повышаются, цены на облигации имеют тенденцию падать.

Важная часть вашего портфолио

Даже если процентные ставки будут расти, облигации могут помочь повысить стабильность вашего портфеля, потенциально помогая:

  • Снижение колебаний общей стоимости вашего портфеля
  • Способствуйте удовлетворению ваших потребностей в доходах
  • Подготовьтесь к будущим расходам (например, колледж и выход на пенсию)

Типы:

Федеральные облигации выпускаются федеральным правительством, в то время как муниципальные облигации выпускаются правительствами штатов или местными муниципалитетами.В эти две категории входят освобожденные от налогов и налогооблагаемые облигации.

Облигации, освобожденные от налогов

Облигации, освобожденные от налогов, обычно представляют собой облигации, выпущенные правительством муниципалитета, округа или штата (называемые муниципальными или «муниципальными» облигациями). Выплаты процентов по облигациям освобождены от федерального подоходного налога и, в некоторых случаях, от подоходного налога штата и местного налога. Хотя процентный доход не облагается налогом, любой прирост капитала будет облагаться налогом. Доход некоторых инвесторов может облагаться федеральным альтернативным минимальным налогом (AMT).Облигации, не облагаемые налогом, могут соответствовать вашей общей инвестиционной стратегии в зависимости от вашей налоговой категории и инвестиционных целей.

Налоговые облигации

Вы будете платить налоги с процентных платежей по налогооблагаемым облигациям. Некоторые примеры включают:

  • Корпоративные облигации
  • Финансируемые государством предприятия (хотя некоторые из них не облагаются налогами штата и местного самоуправления)
  • Облагаемые налогом муниципальные облигации (хотя они могут быть освобождены от налогов штата, если вы живете в штате, где выпущена облигация)
  • U.S Казначейские облигации (но они освобождены от государственных и местных налогов)
  • Бескупонные облигации (хотя некоторые из них освобождены от государственных и местных налогов)

Как инвестировать в облигации

Помимо казначейских облигаций, которые можно приобрести непосредственно у правительства США, большинство облигаций необходимо приобретать через брокерский счет или инвестиционный инструмент, такой как паевой инвестиционный фонд.Если вы предпочитаете инвестировать через Wells Fargo Advisors, вы можете инвестировать онлайн самостоятельно или получить помощь от финансового консультанта.

Заказать звонок консультанта>

инвестиций в фиксированный доход | ТД Америтрейд

Инвестиции в продукты с фиксированным доходом подвержены риску ликвидности (или рыночному риску), риску процентной ставки (облигации обычно снижаются в цене при повышении процентных ставок и дорожают при понижении процентных ставок), финансовому (или кредитному) риску, инфляции (или покупательной способности). власть) риск и особые налоговые обязательства.При выкупе может стоить меньше первоначальной стоимости.

TD Ameritrade может выступать в качестве принципала по любой сделке с фиксированным доходом. Действуя в качестве принципала, мы будем добавлять наценку к любой покупке и вычитать уценку с каждой продажи. Эта наценка или уценка будет включена в указанную вам цену.

Неустойчивость рынка, объем и доступность системы могут задерживать доступ к счету и исполнение сделок.

Недепозитные инвестиционные продукты: НЕ ЗАСТРАХОВАН FDIC / НЕТ БАНКОВСКОЙ ГАРАНТИИ / МОЖЕТ ПОТЕРЯТЬ СТОИМОСТЬ.

Продукты с фиксированным доходом могут быть доступны в зависимости от наличия и изменения цены. Доступность продуктов и услуг зависит от юрисдикции.

Заказы на покупку компакт-дисков должны быть не менее 2 компакт-дисков (номинальная стоимость 2000 долларов США). TD Ameritrade не разрешает продажу компакт-дисков, которые вам не принадлежат на вашем счете (короткие продажи).

Диверсификация не исключает риска инвестиционных потерь.

Результаты, полученные с помощью Bond Wizard, основаны на введенных вами критериях и представляют возможные варианты инвестирования, доступные на момент составления списка.Результаты не следует рассматривать как рекомендацию или ходатайство TD Ameritrade о покупке каких-либо конкретных ценных бумаг. Вы несете ответственность за определение того, соответствуют ли какие-либо конкретные инвестиции вашим инвестиционным целям, устойчивости к риску и финансовым обстоятельствам. Вы можете проконсультироваться с юристом или налоговым специалистом относительно облигаций, которые вы выбираете для своего портфеля, перед их покупкой.

Хотя инструмент «Лестница облигаций» может помочь вам в диверсификации вашего собственного индивидуального портфеля, его использование не гарантирует диверсификации.Имейте в виду, что диверсификация не гарантирует от потерь. TD Ameritrade не несет ответственности за то, чтобы использование вами инструмента Bond Ladder соответствовало вашей конкретной финансовой ситуации.

Типы компакт-дисков, доступных через TD Ameritrade, называются посредническими компакт-дисками. Они похожи на компакт-диски, приобретенные непосредственно в банке, за исключением того, что ими можно торговать на открытом рынке. Брокерские CD, которые вы решите продать до наступления срока погашения на вторичном рынке, могут привести к потере основной суммы из-за колебаний процентных ставок, нехватки ликвидности или транзакционных издержек.

Брокерские компакт-диски имеют расширенный расчетный период до двух недель. Дата расчетов и срок погашения компакт-диска будут отражены в подтверждении сделки. Количество компакт-дисков, доступных в рамках определенных предложений, ограничено. Доступны дополнительные предложения компакт-дисков с различными ставками и сроками погашения.

Если вы покупаете CD с правом отзыва, эмитент может выкупить или «отозвать» ваш CD до наступления срока погашения. Отзывные CD могут иметь более высокую процентную ставку из-за риска того, что CD будут погашены раньше срока.Если вы приобретете компакт-диск без права отзыва, вы будете точно знать, как долго вы будете хранить этот компакт-диск и сколько процентов будет выплачено эмитентом.

TD Ameritrade получает комиссию за размещение от банка-эмитента в связи с вашей покупкой компакт-диска. С вас не будет взиматься комиссия в связи с покупкой компакт-диска.

До 250 000 долларов на каждого владельца счета в каждом учреждении для депозитарных активов, хранящихся на счетах, не предназначенных для пенсионного обеспечения.

Инвестиции в фонды облигаций не застрахованы и не гарантированы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) или любым другим государственным учреждением.Облигации и фонды облигаций обычно будут уменьшаться в цене с повышением процентных ставок.

Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) страхует компакт-диски на основную сумму долга и начисленные проценты на сумму до 250 000 долларов. В это покрытие входит любая другая сумма, которая может быть у вас на депозите в банке или учреждении, выпустившем компакт-диск, для той же категории владения счетом. Пожалуйста, убедитесь, что вы знаете степень своего покрытия FDIC и что вы отслеживаете весь свой депозит в банке-эмитенте, чтобы убедиться, что он не превышает лимит покрытия.

Это не предложение или ходатайство в какой-либо юрисдикции, где мы не уполномочены вести бизнес или где такое предложение или ходатайство противоречили бы местным законам и постановлениям этой юрисдикции, включая, помимо прочего, лиц, проживающих в Австралии, Канада, Гонконг, Япония, Саудовская Аравия, Сингапур, Великобритания и страны Европейского Союза.

TD Ameritrade, Inc., член FINRA / SIPC, дочерняя компания Charles Schwab Corporation. TD Ameritrade является товарным знаком, которым совместно владеет TD Ameritrade IP Company, Inc.и Банк Торонто-Доминион. © 2021 Charles Schwab & Co. Inc. Все права защищены.

Основы облигаций | Проектировано

Начисленные проценты. Проценты считаются заработанными по ценной бумаге, но еще не выплачены инвестору.

Цена предложения (или цена предложения). Цена, по которой продавец готов продать ценную бумагу.

Средний срок службы. Для ипотечной ценной бумаги — средний период времени, в течение которого каждый доллар основной суммы долга, как ожидается, будет непогашен, на основе определенных предположений о скорости досрочного погашения.

Базисная точка. Одна сотая (0,01) процентного пункта Разница в доходности часто указывается в базисных пунктах (б.п.).

Цена предложения. Цена, по которой покупатель желает приобрести ценную бумагу.

Облигационный фонд. Профессионально управляемая инвестиционная компания, инвестирующая в основном в облигации. Типы фондов облигаций включают открытые паевые инвестиционные фонды, закрытые паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды.

Страховщики и перестраховщики облигаций. Специализированные страховые компании, обслуживающие рынок с фиксированным доходом, которые гарантируют своевременную выплату основной суммы и процентов по облигациям, которые они застраховывают в обмен на вознаграждение.

Бухгалтерская запись. Метод регистрации и передачи прав собственности на ценные бумаги в электронном виде, устраняющий необходимость в физических сертификатах.

Бюллетень облигаций / Бюллетень с погашением. Облигация, по которой выплачиваются обычные проценты, но не выплачивается основная сумма до погашения.

Облигации с правом отзыва. Облигации, которые могут быть погашены эмитентом до даты погашения по указанной цене, равной или превышающей номинал.

Премиум на звонок. Сумма в долларах, уплачиваемая инвестору эмитентом за исполнение резерва до востребования, которая обычно указывается как процент от требуемой основной суммы.

Колпачок. Максимальная процентная ставка, которая может быть выплачена по ценной бумаге с плавающей ставкой.

ПИФ закрытого типа. Паевой инвестиционный фонд, созданный с использованием фиксированного количества акций посредством публичного предложения, который торгуется как листинговые ценные бумаги на фондовой бирже. См. Паевой инвестиционный фонд.

Хомут. Верхний и нижний пределы (верхний предел и нижний предел, соответственно) процентной ставки по ценной бумаге с плавающей ставкой.

Сложные проценты. Проценты, начисляемые на первоначальную основную сумму и ранее уплаченные проценты. Также известен как «проценты по процентам».

Конвертируемая облигация. Облигация, которую по усмотрению держателя можно обменять на определенное количество акций компании-эмитента. Поскольку конвертируемая облигация представляет собой облигацию со встроенным опционом на акции, она обычно предлагает более низкую процентную ставку, чем преобладающая.

Купон. Характеристика облигации, которая обозначает процентную ставку (купонную ставку), которую она будет выплачивать, и дату выплаты процентов.

Купонная выплата. Фактическая сумма процентов, выплачиваемых инвестору в долларах.Сумма рассчитывается путем умножения процентной ставки облигации на ее номинальную стоимость.

Ставка купона. Процентная ставка по облигации, выраженная в процентах от номинальной стоимости облигации. Обычно он выражается раз в полгода.

Агентство кредитных рейтингов. Компания, которая анализирует кредитоспособность компании или ценной бумаги и указывает это кредитное качество с помощью класса или кредитного рейтинга.

Текущая доходность. Отношение процентной ставки по облигации к фактической рыночной цене облигации, выраженное в процентах.

Датированная дата (или дата выпуска). Дата выпуска облигации, с которой по облигации начисляются проценты.

По умолчанию. Неспособность эмитента: (i) выплатить основную сумму или проценты в установленный срок, (ii) выполнить обязательства по невыплате, такие как требования к отчетности, или (iii) выполнить определенные условия в документе, разрешающем выпуск облигации ( договор).

Скидка. Сумма, на которую номинальная (или номинальная) стоимость ценной бумаги превышает ее покупную цену.

Скидка. Краткосрочные обязательства, выпущенные с дисконтом от номинальной стоимости, со сроками погашения от одного до 360 дней. Дисконтные ноты не имеют периодических процентных выплат; инвестор получает номинальную стоимость векселя при наступлении срока погашения.

Встроенная опция. Положение, которое дает эмитенту или держателю облигации возможность, но не обязанность, предпринять действия в одностороннем порядке.Наиболее распространенным встроенным опционом является опцион колл, дающий эмитенту право отозвать или выкупить основную сумму облигации до запланированной даты погашения.

Биржевой фонд (ETF). ETF — это тип фонда, который представляет собой биржевую ценную бумагу, цена которой меняется в течение дня, поскольку они покупаются и продаются собственными базовыми активами ETF, которые обычно отслеживают индекс.

Риск продления. Риск того, что основной капитал инвесторов будет взят на себя в течение более длительного периода времени, чем ожидалось В контексте ипотечных ценных бумаг или ценных бумаг, обеспеченных активами, это может быть связано с ростом процентных ставок или другими факторами, замедляющими скорость выдачи кредитов. погашен.

Лицевая сторона (или номинальная, или основная). Основная сумма ценной бумаги, которая указана на лицевой стороне облигации.

Облигация с фиксированной процентной ставкой. Облигация с установленной процентной ставкой до погашения.

Облигация с плавающей ставкой (или облигация с переменной ставкой, или облигация с регулируемой ставкой). Облигация с периодической корректировкой процентной ставки в соответствии с заранее определенной формулой; обычно он привязан к базовой процентной ставке, такой как LIBOR.

Этаж. Нижний предел процентной ставки по облигации с плавающей ставкой.

Будущая стоимость. Стоимость актива на указанную дату в будущем, рассчитанная с использованием указанной нормы доходности.

Высококачественная облигация. См. Облигация инвестиционного уровня.

Высокодоходная облигация (или мусорная облигация). Облигации с рейтингом Ba (Moody’s) или BB (S&P и Fitch) или ниже, более низкие кредитные рейтинги которых указывают на более высокий риск дефолта.Из-за повышенного риска дефолта эти облигации обычно предлагают более высокую доходность, чем более кредитоспособные облигации.

Проценты. Компенсация, выплаченная или подлежащая выплате за использование активов.

Облигация инвестиционного уровня (или облигация высокого качества). Облигации с рейтингом Baa (от Moody’s) или BBB (от S&P и Fitch) или выше, более высокие кредитные рейтинги которых указывают на более низкий риск дефолта. Эти облигации, как правило, предлагают более низкую доходность, чем менее кредитоспособные облигации.

Дата выдачи. См. Датированная дата.

Эмитент. Организация обязана выплатить основную сумму и проценты по облигации.

Мусорная облигация. См. Высокодоходная облигация.

LIBOR (Лондонская межбанковская ставка предложения). Базовая процентная ставка, которую некоторые банки взимают друг с друга за краткосрочные ссуды. LIBOR устанавливается ежедневно в одной валюте (доллар США, евро, фунт стерлингов, японская иена и швейцарский франк) на семь различных сроков погашения (овернайт, неделя и 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев).LIBOR часто используется в качестве основы для пересмотра ставок по ценным бумагам с плавающей ставкой, а также для валютных и процентных свопов.

Ликвидность (или ликвидность). Показатель относительной легкости и скорости, с которой ценная бумага может быть куплена или продана на вторичном рынке.

Товарность. См. Ликвидность.

Срок погашения. Дата, когда должна быть выплачена основная сумма ценной бумаги.

Транспортировка ипотеки. Тип обеспеченной ипотекой ценной бумаги, представляющей прямую долю участия в пуле ипотечных ссуд. Транзитный эмитент или обслуживающая организация собирает платежи по займам в пуле и «передает» основную сумму и проценты держателям ценных бумаг на пропорциональной основе.

Паевой фонд. Инвестиционный механизм, который инвестирует объединенные денежные средства многих инвесторов для достижения заявленной инвестиционной цели фонда.

Облигация без права отзыва. Облигация, которую эмитент не может потребовать к погашению до указанной даты погашения.

Предложите цену. См. Спросите.

Документ о предложении (Официальное заявление или проспект). Документ о раскрытии информации, подготовленный эмитентом, который содержит подробную информацию о ценных бумагах и финансовую информацию об эмитенте и выпущенных ценных бумагах.

Официальное заявление. См. Документ о предложении.

Открытый паевой инвестиционный фонд. Открытые паевые инвестиционные фонды готовы продать и выкупить свои акции в любое время по текущей стоимости чистых активов фонда: общая сумма активов фонда за вычетом любых обязательств, деленная на количество акций в обращении. См. Паевой инвестиционный фонд.

Номинальная стоимость. См. Лицо.

Платежный агент. Организация, обычно назначенный банк или офис казначея эмитента, которая выплачивает основную сумму и проценты по облигации.

Премиум. Сумма, на которую цена облигации превышает ее номинальную стоимость.

Предоплата. Внеплановое частичное или полное погашение основной суммы непогашенной ссуды, такой как ипотека, до наступления срока ее погашения.

Риск досрочного погашения. Риск того, что погашение основной суммы долга произойдет раньше запланированного срока, вынуждая инвестора получить основную сумму раньше, чем ожидалось, и реинвестировать по более низким преобладающим ставкам.Оценка риска досрочного погашения является ключевым фактором для инвесторов в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой или активами.

Текущая стоимость. Текущая стоимость будущего платежа или потока платежей с учетом указанной процентной ставки; также называется ставкой дисконтирования.

Первичный рынок. Рынок новых выпусков.

Принципал. См. Лицо.

Проспект. См. Документ о предложении.

Рейтинги. Обозначения, используемые рейтинговыми агентствами для определения относительной оценки кредитного качества.

Риск реинвестирования. Риск того, что процентный доход или выплаты по основной сумме долга придется реинвестировать по более низким ставкам в условиях снижения процентных ставок.

Риск. Вероятность того, что фактический доход будет отличаться от ожидаемого, включая потерю части или всей инвестированной суммы.Существует много типов рисков, таких как рыночный риск, кредитный риск, риск процентной ставки, риск обменного курса, риск ликвидности и политический риск.

Вторичный рынок. Рынок ранее выпущенных ценных бумаг.

Обеспеченная облигация. Выплата по облигации, обеспеченная залогом.

Облигация с преимущественным правом требования. Облигация, имеющая более высокий приоритет, чем требование другой облигации к тому же классу активов.

Дата расчетов. Дата поставки облигаций и выплаты денежных средств, согласованная в сделке.

Субординированная облигация. Облигация, имеющая более низкий приоритет, чем требование другой облигации к тем же активам.

Дата сделки. Дата покупки или продажи облигации.

Трансфер-агент. Также известен как регистратор облигаций и является стороной, назначенной эмитентом для ведения учета держателей облигаций и передачи права собственности при приобретении или продаже облигаций.

Доверительный управляющий. Учреждение, обычно банк, назначенное эмитентом в качестве хранителя средств и официального представителя держателей облигаций. Попечители назначаются для обеспечения соблюдения условий доверительного соглашения и представляют держателей облигаций для обеспечения соблюдения их контрактов с эмитентами.

Паевой инвестиционный фонд. Инвестиционный фонд, созданный с фиксированным портфелем инвестиций.

Необеспеченная облигация. Погашение облигации, не обеспеченное залогом.

Кривая доходности. Линия, отслеживающая доходность по типу облигации по разным срокам погашения.

Доступность для звонка. Доходность до отзыва — это расчет общего дохода по облигации, если она удерживается до даты отзыва. Он учитывает стоимость всех процентных платежей, которые будут выплачены до даты отзыва, плюс проценты по этим платежам (с использованием текущей доходности), основную сумму, которая должна быть получена в дату отзыва, и любые прибыли или убытки от цена покупки, выраженная в виде годовой ставки.

Доходность к погашению. Доходность к погашению — это расчет общей доходности облигации, удерживаемой до погашения. Он учитывает стоимость всех процентных платежей, которые будут выплачены до даты погашения, плюс проценты по этим платежам (с использованием текущей доходности), основную сумму, которая должна быть получена, и любую прибыль или убыток от указанной покупной цены. как годовая ставка.

Бескупонная облигация. Облигация, по которой не производятся периодические выплаты процентов; вместо этого инвестор получает один платеж, который включает основную сумму и проценты, при погашении (требование или срок погашения).




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *