Содержание

Кредиты для ИП и малого бизнеса в Краснодаре без проверок

Срочно нужен кредит на развитие бизнеса или других целей? Как же его взять?


Сегодня, чтобы взять кредит малому бизнесу, например, в банке, нужно запастись терпением и энергией.

А иногда это и вовсе бесполезная трата времени, если ваш бизнес еще только набирает обороты.

Чтобы получить кредит для бизнеса с нашей помощью, вам не придется проходить через огонь, воду, медные трубы и другие банковские проверки. Содействие в простом и быстром кредитовании малого бизнеса Краснодара – это наш вклад в развитие предпринимательства в России и является одним из наших приоритетных направлений. Нам достаточно будет предоставить информацию о собственнике бизнеса и залоговом обеспечении.

  • Без проверки кредитной истории
  • Без подтверждения оборотов
  • Без предоставления бухгалтерской отчетности

Мы понимаем как порой важны в бизнесе сроки: иногда задержка в 1 день может стать причиной крупных убытков или недополученной прибыли. Именно поэтому кредит для бизнеса вы можете получить в очень короткие сроки.

Оформление кредита для бизнеса под залог автомобиля займет всего 30 минут!

Автомобиль при этом остается у вас, и вы пользуетесь им, как и раньше. В качестве подтверждения залога забирается только ПТС.

В случае с обеспечением кредита в виде недвижимости сроки будут немного больше: вся процедура, от заявки до получения денег занимает в среднем не более 3 рабочих дней.

В качестве залога могут выступать:

  • квартиры
  • дома
  • земельные участки
  • транспортные средства
  • спецтехника
  • коммерческая недвижимость
    • офисные помещения
    • торговые помещения
    • склады
    • производственные базы

Наилучшие условия по сумме, ставке, сроку и скорости получения кредита для малого бизнеса при залоговом обеспечении в виде квартиры и торгово-офисных помещений в черте города.

Кредитование малого бизнеса с нашей помощью – это шанс для вашего успеха!

Хочу взять кредит на бизнес. Как повысить шансы на его получение?


Иллюстрация Дины Ли специально для Informburo.kz


Проблемы с получением бизнес-кредитов возникают как у начинающих, так и у опытных предпринимателей. Мы обратились к экспертам по кредитованию малого и среднего бизнеса АТФБанка, чтобы выяснить, как устроена процедура подачи заявки, какие ошибки кандидаты на кредит допускают чаще всего и как повысить свои шансы, сэкономив время и деньги.

В прошлом году на казахстанском рынке уровень кредитования МСБ снизился на 6,7%. При этом АТФБанк за тот же период показал рост в кредитовании МСБ на 65%.

Прежде чем собирать документы, кредитные специалисты АТФБанка рекомендуют сходить на консультацию в банк. Описать кредитному специалисту потребности, специфику бизнеса и ограничения. Там предложат наиболее подходящие продукты и условия кредитования. В АТФБанке, к примеру, можно получить не только бесплатную консультацию, но и помощь в составлении бизнес- и финансового планов для вашей заявки на кредит, чтобы повысить шансы.

Читайте также:

Если предложения вас заинтересуют, то банковский работник попросит устно ответить на несколько вопросов. К этому можно подготовиться заранее, проверить цифры и статусы. Так будет эффективнее.

Вас скорее всего спросят:

  • о бизнесе;
  • кредитной истории;
  • финансовом состоянии;
  • имеющемся залоговом обеспечении.

АТФБанк ушел от системы, когда рассмотрение заявок производится только после предоставления полного пакета документов. Теперь не нужно заранее собирать все бумаги, относить их в банк и ждать 2-3 недели, чтобы узнать решение. Банк может принять решение уже через 1-2 дня после рассмотрения заявки.

И только, если обе стороны устраивают условия финансирования, клиент собирает полный пакет документов. Получается, что лишней бумажной волокиты становится гораздо меньше.

Кроме того, за счёт оптимизации внутренних процессов по рассмотрению кредитных заявок, менеджерам АТФБанка удалось значительно сократить сроки рассмотрения. Для ИП и малого бизнеса со стандартных для рынка 5-7 дней, сроки снизились до трёх рабочих дней, а для среднего бизнеса – сроки сократились с 46 до 14 дней.

Вашу заявку рассмотрели. Предложили вам условия кредитования. Если согласитесь, кредитный специалит предоставит вам на ознакомление:

  • перечень документов, которые вам предстоит собрать;
  • шаблоны договоров и тарифов банка, которые лучше читать внимательно и вместе с юристом.

Далее следуют стандартные для всех банков процедуры:

  • сбор документов по списку, который вам дали;
  • подписание согласия на получения отчёта о вас из Первого кредитного бюро;
  • подписание согласия на сбор и обработку вашей персональной информации;
  • подготовка и регистрация заявления на финансирование.

На что в первую очередь смотрит кредитный менеджер?

При подаче заявки кредитный менеджер смотрит на полноту предоставленных документов. А при анализе проекта – на финансовое состояние клиента, целесообразность использования запрашиваемых средств и рентабельность проекта, на который запрашивается кредит.


Иллюстрация Дины Ли специально для Informburo.kz


Казалось бы, ничего сверхъестественного и нелогичного, но, тем не менее, вы встретите людей, которые остались недовольны ответом какого-либо банка по их заявке.

Какова самая частая причина отказа по заявкам на бизнес-кредиты?

Их несколько:

  • Неполная и недостоверная информация по финансово-хозяйственной деятельности.
  • Некредитоспособность клиента (недостаточность средств от бизнеса на погашение запрашиваемого кредита).
  • Слабое покрытие залогами.

Нужно учитывать, что при МСБ-кредитовании решение принимается на основании изучения совокупности нескольких факторов. Поэтому, если вы знаете о слабых местах вашей заявки, постарайтесь показать, чем вы можете перекрыть этот недостаток.

Что точно не стоит делать управленцам малого и среднего бизнеса, которые хотят получить кредит на бизнес?

Скрывать информацию или предоставлять недостоверную информацию кредитному специалисту. Особенно не стоит пытаться манипулировать данными по финансово-хозяйственной деятельности, о связанных компаниях, истинном целевом назначении кредитных средств, а также не стоит отказывать кредитному менеджеру в предоставлении дополнительных документов.

Зачастую работу с МСБ, в том числе с ИП, осложняет отсутствие достоверной финансовой отчётности, прогнозов по рентабельности как бизнеса в целом, так и отдельного проекта, для которого требуется финансирование. А предоставленная финансовая отчетность нередко содержит в себе ошибки.

Но лучше, конечно, чтобы ваша финансовая отчётность содержала как можно меньше ошибок. Это повысит ваши шансы на получение кредита.


Иллюстрация Дины Ли специально для Informburo.kz


Есть ли сегменты бизнеса, в которых больше шансов получить кредит для МСБ, чем в остальных?

Есть сегменты бизнеса, в которых банк видит более благоприятные перспективы благодаря положительной динамике на рынке.

А ещё есть сферы, которые поддерживаются государством через субсидирование процентной ставки, гарантирование и возмещение инвестиционных затрат.

У АТФБанка, к примеру, 25% займов в сегменте МСБ состоялись в рамках государственных программ. Не стоит игнорировать этот инструментарий, если он соотносится с вашей сферой бизнеса. Поэтому не забудьте поинтересоваться у кредитного специалиста о госпрограммах по кредитованию МСБ.

Это, как правило, проекты в сфере образования, медицины и спорта. Например, открытие детских садов.

Кроме социальных проектов государственной поддержкой пользуются обрабатывающая промышленность, торговля и производство продуктов первой необходимости.

Для каждой отрасли у банка есть риск-стратегия. Но в большинстве случаев банк рассматривает проекты всё-таки индивидуально. Кроме того, сотрудники банка уделяют внимание проверке денежных потоков и наличию стабильных государственных контактов в отрасли.

Если другие заёмщики со схожей бизнес-моделью хорошо справлялись с кредитной нагрузкой, то у вас больше шансов получить кредит. Ну и наоборот.

От каких рисков хочет оградить себя банк при выдаче кредитов МСБ?

От финансирования сделок, нарушающих законы Казахстана, а ещё от дефолта займа. Банк заинтересован, чтобы полученный кредит положительно сказался на бизнесе: помог его развитию, расширению, увеличил диверсификацию доходов и т. д. Поэтому банк проводит глубокий и детальный анализ как текущего бизнеса клиента, так и предполагаемые перспективы финансируемого проекта.

Каким субъектам бизнеса наименее охотно дают кредиты?

Меньше шансов получить кредит у компаний с неудовлетворительной финансовой ситуацией, у которых отсутствует собственный капитал и твёрдые активы.

Кроме того, если банк видит, что в какой-либо отрасли наблюдаются системные просрочки по платежам, заметен спад выручки, падает спрос на продукцию или услугу, снижается рентабельность, он менее охотно или вовсе не заходит в этот сегмент бизнеса.


Иллюстрация Дины Ли специально для Informburo.kz


В чём разница между получением бизнес-кредита и потребительского кредита?

  • Самая очевидная разница – максимальная сумма займа кредита. По потребительским кредитам сумма займа в среднем по рынку составляет 20 млн тенге, при этом максимальные суммы кредита по займам для малого и среднего бизнеса могут достигать миллиарда тенге.
  • При бизнес-кредитовании можно получить финансирование из государственных средств под низкие ставки, либо использовать гарантии Фонда развития предпринимательства «Даму» при недостаточности обеспечения. Эти условия недоступны кандидатам на получение потребительских кредитов.
  • Чтобы выдать деньги на бизнес-цели, банк проводит подробный анализ бизнеса и финансового состояния получателя, чего он не делает в случае с потребительскими кредитами. К примеру, в случае с АТФБанком анализ проводить помогает система кредитной аналитики Landau, которая полностью исключает человеческий фактор, а, следовательно, и механические ошибки, которые могут из-за него произойти.

Что общего между получением бизнес-кредита и потребительского кредита?

  • Заявка проходит экспертизы всех служб банка, после чего решение принимается уполномоченным органом банка.
  • Осуществляется обязательная регистрация залогового обеспечения.
  • И обязательно ежегодное страхование залогового обеспечения.

Кредит на открытие малого бизнеса с нуля без залога в Москве

Кредит на открытие бизнеса для многих граждан остается единственно возможным способом открытия собственного дела, позволяющим избежать чрезмерно высоких финансовых рисков. Еще несколько лет назад ситуация на рынке была неустойчивой, и получить займ в банке удавалось единицам начинающих бизнесменов. Сейчас картина изменилась, и молодые предприниматели обращаются за поддержкой в банки, к частным инвесторам или к государству для участия в программе поддержки малого бизнеса.

Как получить кредит для открытия малого бизнеса с нуля?

Кредит, который можно взять в банках Москвы на открытие, организацию и развитие малого бизнеса с нуля и без залога на лучших условиях, станет стартовым капиталом для начинающих предпринимателей, желающих открыть собственное дело и не зависеть от работодателей. Финансовые структуры часто выдают займы на открытие нового бизнеса под большие проценты, поэтому за ними лучше обращаться в исключительных случаях. Чтобы быть готовым к оформлению договора, следует знать, какие документы потребует государственный или частный инвестор для выдачи кредита, их перечень можно уточнить на сайте организации-кредитора. Главными из них являются:

  1. Заявка-анкета с указанием суммы и цели, на которую будут израсходованы заемные средства.
  2. Свидетельство о регистрации, подтверждающее статус ИП.
  3. Лицензии на продажу алкоголя и табачных изделий, а также другие правоустанавливающие документы на ведение определенного вида деятельности.
  4. Справка о постановке на учет в Федеральной налоговой службе.
  5. Паспорт гражданина Российской федерации, военный билет и ИНН.

После того, как будет предоставлена необходимая документация, нужно дождаться рассмотрения заявки. Обычно для оценки платежеспособности предпринимателя банковским аналитикам требуется нескольких дней, затем в случае одобрения подписывается кредитный договор, в котором согласовываются условия предоставления займа.

Дают ли кредит на бизнес с нуля?

ИП намного сложнее получить кредит для старта, создание и организацию нового бизнеса с нуля, чем займ на его развитие, поскольку открытие собственного дела связано с рисками для молодых предпринимателей и кредиторов, которым не хочется потерять свои деньги. Поэтому займ выдают не всем обратившимся за финансовой поддержкой. Для получения денежных средств в полном объеме клиенту необходимо предоставить в банк подробный бизнес-план. В документации нужно дать экономически обоснованный расчет рентабельности и указать предполагаемые сроки окупаемости денежных вложений. Предварительное обсуждение бизнес-стратегии с финансовыми специалистами Royal Finance позволяет своевременно выявить проблемные места целевого документа и внести соответствующие коррективы.

На решение о выдаче займа влияет наличие кредитной истории у клиента. При ее отсутствии банк может потребовать предоставление гарантий возврата займа в виде залога или поручительства третьих лиц, или обратиться по последнему месту работы и запросить характеристику, если раньше заемщик работал по найму. Найти поручителя непросто, потому что его репутация может быть испорчена недобросовестным заемщиком, и ему не выдадут займ в случае необходимости. Клиентам с негативной кредитной историей займы не выдаются.

Большой шанс на получение льготного кредита на бизнес с нуля есть у начинающих предпринимателей, занимающихся вопросами экологии, научных изысканий и инновационных технологий, а также работающих на условиях государственной программы поддержки малых и средних предприятий.

Где можно получить кредит на открытие бизнеса?

Для начинающих предпринимателей кредит наличными на открытие бизнеса с самого начала выдают во многих банках Москвы, предложения которых следует оценивать трезво, учитывая реальный уровень платежеспособности и возможные финансовые риски. Самостоятельное обращение предпринимателей в банк часто заканчивается отказом в выдаче займа. Чтобы уменьшить риск возможного отказа, воспользуйтесь услугами кредитного брокера «Роял Финанс». Наша компания сотрудничает с разными финструктурами Москвы и подберет оптимальный вариант по таким кредитным программам, как лизинг, факторинг, универсальное кредитование, рефинансирование и другим. Пользуясь услугами кредитного брокера Royal Finance, вы получите квалифицированную помощь в оформлении долгосрочных кредитов — ипотеки или венчурного кредитования.

Наши менеджеры подготовят необходимую документацию и передадут ее в инвестиционную организацию в максимально сжатые сроки. С компанией Royal Finance сделка пройдет быстрее, и вы получите одобрение на предоставление кредита наличными. Для бесплатной консультации свяжитесь с нашим экспертом по телефону, который указан на сайте, или оставьте заявку, и наш менеджер свяжется с вами в ближайшее время.

Как получить кредит для малого бизнеса в Казахстане

Виды кредитов для бизнеса

В современном мире обойтись без привлечения дополнительных средств получается далеко не у каждого. Это касается как физических лиц, так и представителей бизнеса. Одним из решений вопроса привлечения дополнительных средств, как для одних, так и для вторых, является кредитование. Если о кредитовании физических лиц мы говорили ранее, то сегодня речь пойдет о финансировании юридических лиц.

Кредит для бизнеса – предоставление денежных средств юридическому лицу для развития предпринимательской деятельности на конкретный срок и на условиях возврата и платности.

Какие же виды кредитов для бизнеса бывают?

Классифицировать бизнес-займы можно по разным параметрам.

В зависимости от субъекта кредитования

  • кредиты для юридических лиц
  • кредиты для индивидуальных предпринимателей

В зависимости от стадии развития бизнеса

  • кредиты на открытие нового бизнеса
  • кредиты на расширение бизнеса
  • кредиты на поддержку готового бизнеса

В зависимости от объекта кредитования

  • кредиты на приобретение основных средств
  • кредиты на пополнение оборотных средств
  • нецелевые кредиты для бизнеса

В зависимости от формы кредитования

  • кредитная линия
  • срочный кредит
  • овердрафт

Упрощенные формы бизнес-кредитов

  • микрокредиты
  • экспресс-кредиты

Особые формы кредитования и другое финансирование

  • лизинг
  • факторинг
  • аккредетив
  • гарантия
  • товарный кредит
  • вексельный кредит
  • венчурное финансирование
  • проектное финансирование
  • контрактное финансирование

Как видим, существует множество различных кредитов. И именно от правильности выбора того или иного кредита, зависит успешность деятельности вашей организации.

Микрокредиты для малого бизнеса

Микрокредиты для малого и микро бизнеса – один из вариантов привлечения дополнительных денежных средств для представителей этого сегмента рынка. Они хорошо подходят индивидуальным предпринимателям, компаниям с несколькими сотрудниками и многим другим предприятиям, у которых могут возникать сложности с традиционным кредитованием. А также, микрокредиты имеют ряд таких особенностей:

  • короткие сроки кредитования
  • небольшие суммы 
  • относительно высокие процентные ставки
  • гибкие подходы к обеспечению возвратности займов
  • простая процедура получения
  • быстрое рассмотрение заявки

На сегодняшний день главными «поставщиками» микрокредитов являются Микрофинансовые организации (МФО). Банки работают с такими кредитами не так охотно.

Кредит на коммерческий транспорт

Наличие транспорта, независимо от того, являетесь вы физическим лицом или представителем бизнеса, делает вашу жизнь/деятельность более легкой, комфортной и продуктивной. Поэтому многие предприниматели/организации стремятся стать владельцами того или иного транспортного средства. Но, на сегодняшний день, далеко не каждый имеет возможность приобрести коммерческий транспорт за свои кровные средства. И понимая это, банки идут на встречу представителям бизнеса, предлагая свою помощь в виде кредитов на коммерческий транспорт.

Кредит на коммерческий транспорт – целевой займ, в рамках которого денежные средства предоставляются на приобретение коммерческого транспорта. Под коммерческим транспортом следует понимать:

  • автомобили категорий «D» (вместимостью от 8 до 19 пассажиров включительно)
  • грузовые автомобили категории «С», масса которых составляет не менее 3,5 тонн
  • спецтехника, прицепы и полуприцепы
  • техника для сельского хозяйства, проведения дорожных работ и т. д.
  • автомобили категории «В» (при покупке более одного автомобиля)

Банки, выдающие такие кредиты, как правило, готовы предоставить деньги как на новый, так и на б/у транспорт.

Займы на коммерческий транспорт более охотно выдаются заемщикам, не имеющим других крупных долгов и обладающим хорошей платёжеспособностью. Наличие залога, является обязательным условием для оформления таких кредитов. Так же банки дополнительно требуют наличие поручительства. Не стоит также забывать и про необходимость первоначального взноса (как правило от 20% от стоимости транспорта).

Ознакомиться с актуальными рейтингами и условиями кредитов на покупку авто для бизнеса в банках Казахстана можно по ссылке.

Бланковый кредит

Если говорить простыми словами, бланковый кредит – это кредит, не требующий обеспечение. Понятие произошло от английского слова blank («пустой»).

Согласно Закону Республики Казахстан «О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан» бланковый кредит, должен отвечать двум критериям:

  • размер кредита превышает 0,02 (ноль целых две сотых) процента от величины собственного капитала банка, рассчитанного в соответствии с требованиями постановленияПравления Национального Банка Республики Казахстан;
  • обеспечение, предусмотренное законодательством Республики Казахстан, за исключением неустойки, в совокупности покрывает менее 50 (пятидесяти) процентов обязательств заемщика по выданному кредиту либо отсутствует.

Получить бланковый кредит может далеко не каждый. Как правило, потенциальный заемщик в таком случае – это клиент банка, который сотрудничает с банком на протяжении длительного промежутка времени и зарекомендовал себя с лучшей стороны (как надежный партнер). Размер процентной ставки при таком кредитовании зависит от портрета заемщика. Чем крупнее, презентабельнее, надежнее клиент, и, чем лучше его платежная репутация, тем выше вероятность оформить кредит по более низкой ставке.

Если говорить о банках, то важнейший риск для них при таком кредитовании заключается не в размере кредита или его сроке действия, а в уверенности в порядочности заемщика.

Вексельный кредит

Вексельный кредит – особый вид займа, в рамках которого расчет между покупателями и поставщиками производится с помощью векселей.

Рассмотрим, как это работает, на примере

  • фирма-покупатель товара оформляет в банке ссуду на покупку векселя
  • данным векселем фирма-покупатель рассчитывается со своим поставщиком за полученный товар
  • за счет полученных от реализации товара средств фирма-покупатель возвращает взятые в банке деньги вместе с начисленными процентами и комиссиями
  • поставщик, имея вексель на руках, может обменять его в банке на деньги (сумма указывается в векселе) или же рассчитаться этим векселем уже со своими контрагентами

Одним из основных преимуществ вексельных кредитов является более низкая процентная ставка в сравнении с другими формами кредитования.

Вексельные кредиты бывают двух видов: векселепредьявительские (которые в свою очередь делятся на учетные и залоговые) и векселедательские.

Кредит на пополнение оборотных средств

Кредит на пополнение оборотных средств или оборотный кредит – продукт, предназначенный для решения целого ряда задача:

  • расширение производства
  • сезонное увеличение продаж
  • открытие новых точек продаж
  • закупка товаров и услуг, сырья и средств производства
  • покрытие кассового разрыва
  • долгосрочная арендная плата
  • другое

Получить деньги на пополнение оборотных средств можно как в виде одноразовой выдачи, так и виде кредитной линии (возобновляемая кредитная линия/невозобновляемая кредитная линия). Сроки кредитования при оборотном кредитовании, как правило, относительно не большие – до 3 лет. Ставка устанавливается индивидуально, и зависит от параметров каждой конкретной сделки. Для получения кредита обязательным условием является наличие залога или/и поручительства. Залогом чаще всего выступает имущество предприятия, поручителем – собственник предприятия.

Ознакомиться с актуальным рейтингом и условиями кредитов на пополнение оборотных средств в банках Казахстана можно по ссылке.

Кредит на развитие бизнеса

Если вы начинающий предприниматель и вам необходимы средства для развития вашего бизнеса, получить их можно, обратившись в кредитное учреждение. Чтобы ваше обращение имело шанс на успех, необходимо соответствовать как минимум таким критериям:

  • наличие ликвидного залога
  • грамотно и правильно составленный бизнес-план
  • отсутствие других непогашенных кредитов
  • наличие поручительства

Условия оформления кредита в каждом конкретном банке могут иметь свои отличия. Так же они зависят от того, какой кредит вы рассматриваете: кредит для малого бизнеса с нуля или займ на развитие уже существующего малого бизнеса.

Ознакомиться с актуальным рейтингом и условиями кредитов на открытие и развитие бизнеса в банках Казахстана можно по ссылке.

Кредиты для малого бизнеса без залога

Получить кредит без залога, на сегодняшний день, малому бизнесу крайне сложно. Такие кредиты несут большие риски для кредиторов, и поэтому предложений на рынке очень мало. Если не брать во внимание такой продукт как овердрафт, который, как правило, оформляется уже существующим клиентам с открытым расчетным счетом в банке, то предложений беззалогового кредитования в банках или вовсе нет, или встречаются лишь единичные случаи.

Как вариант, для получения займа для малых предприятий без залога, можно рассмотреть предложения микрофинансовых организаций. МФО, как правило, более лояльные в этом плане, нежели банки.

Кредиты для сельского хозяйства в Казахстане

Сельское хозяйство, располагая огромным потенциалом и большими резервами, является одним из приоритетных направлений развития экономики Республики Казахстан. А развитию самого сельского хозяйства способствует Фонд финансовой поддержки сельского хозяйства, основной миссией которого является финансирование сельского предпринимательства по приоритетным отраслям АПК.

На сегодняшний день в Фонде существуют такие кредитные программы:

  • «Игілік» — приобретение поголовья КРС, МРС, лошадей, других сельскохозяйственных животных, птиц и разведение медоносных пчел; приобретение кормов
  • «Сыбаға» — обеспечение увеличения численности поголовья КРС мясного направления и МРС
  • «Егінжай» — кредитование субъектов АПК на пополнение оборотных средств для проведения весенне-полевых и уборочных работ
  • «Кәсіпкер» — организация и расширение несельскохозяйственных и сельскохозяйственных видов бизнеса (за исключением целевых назначений, предусмотренных программами Игілік, Береке, Егінжай, Ынтымақ)
  • «Ынтымақ» — создание и развитие сервисно-заготовительных и перерабатывающих организаций
  • «Ырыс» — создание и расширение молочно-товарных ферм от 50 до 100 голов
  • «Бірлік» — создание и развитие молокоприемных пунктов
  • «Интенсивные сады» — создание и развитие интенсивных (семейных) яблоневых садов

В зависимости от программы процентная ставка варьируется от 4 до 14 процентов годовых.

Основные требования к заемщику

  • у заемщика отсутствует просроченная задолженность по налогам и другим обязательным платежам в бюджет
  • У заемщика отсутствует просроченная задолженность перед банками второго уровня и другими финансовыми учреждениями
  • кредитная история у заемщика допустимая к кредитованию
  • имеются помещения, постройки для содержания животных
  • ветеринарно-санитарная ситуация в сельском округе, где находится бизнес, благополучная
  • Наличие необходимого объема кормов
  • наличие сертификата «Бастау Бизнес»

Кредит на оборудование

Кредит на оборудование – целевой займ на приобретение необходимого для вашего бизнеса оборудования. Это может быть, как промышленное оборудование, оборудование для сферы услуг, торговое оборудование, офисное оборудование и другое.

Ознакомиться с актуальным рейтингом и условиями кредитов на покупку оборудования в банках Казахстана можно по ссылке.

Овердрафт. Как открыть кредитную линию

Овердрафт является одним из наиболее популярных кредитных продуктов для малого бизнеса. Он довольно удобен в работе и достаточно эффективен как источник покрытия кассовых разрывов. Что же такое овердрафт?

Овердрафт – это краткосрочный кредит, предоставляемый организациям при недостатке денежных средств на расчетном счету.

Чтобы получить кредит в форме овердрафта в конкретном банке, желательно быть его клиентом (на протяжении установленного этим же банком времени) по расчетно-кассовому обслуживанию.

Лимит кредитования зависит от размера ваших среднемесячных оборотов по счету. Как правило, в банках Казахстана, он составляет не более 40% от оборотов клиента.

Как альтернативу овердрафту можно рассмотреть кредитную линию. Кредитная линия – это обязательство банка выдавать клиенту кредит в определенном объеме в течение оговоренного времени. Для открытия кредитной линии необходимо обратиться в банк с соответствующим заявлением и предоставить такие документы:

  • бухгалтерский баланс за шесть месяцев
  • регистрационные документы юридического лица, ИП
  • паспорт учредителя

Так же банк в праве запросить дополнительные документы. Наличие залога, как правило, является обязательным.

Ознакомиться с актуальным рейтингом и условиями овердрафтов в банках Казахстана можно по ссылке.

Процедура оформления кредита для малого бизнеса в Казахстане

Если вы решили, что привлечение дополнительных денежных средств в виде банковского займа в ваш бизнес неизбежно, стоит быть готовым к прохождению следующих этапов.

Соответствие минимальным требованиям банка

Для того, чтобы иметь возможность получить кредит, необходимо соответствовать минимальным требованиям того или иного банка. Как правило, минимальные требования у большинства банков относительно одинаковые и выглядят следующим образом:

  • срок осуществления хозяйственной деятельности — не менее 6-12 месяцев
  • наличие положительной кредитной истории
  • положительная финансовая отчетность предприятия

Выбор кредитной программы

К выбору кредитной программы нужно отнестись со всей ответственностью. Она должна стать решением текущих потребностей вашего бизнеса. При выборе программы стоит обратить внимание на такие параметры:

  • размер процентной ставки (устанавливается, как правило индивидуально, на основании финансового анализа деятельности вашей организации)
  • максимальный срок кредитования
  • максимальная сумма кредитования
  • залоговое обеспечение
  • условия досрочного погашения
  • наличие комиссий
  • форма предоставления займа (разовый кредит, овердрафт или кредитная линия)
  • вид погашения кредита

Подача заявки и документов

После выбора программы необходимо обратиться в банк для подачи заявки и пакета необходимых документов.

Подписание договора и получение кредита

Если решение по вашей заявке положительное, вы подписываете договор и получаете кредит.

Ознакомиться с актуальным рейтингом и условиями кредитов для создания и развития бизнеса в банках Казахстана можно по ссылке.

Документы необходимые для получения кредита юридическим лицом

Списки документов, необходимых для получения кредита, могут отличаться в каждом конкретном банке. Ниже указан стандартный набор документов, запрашиваемый большинством банков.

  1. Свидетельство о государственной регистрации
  2. Пакет учредительных документов
  3. Документ с образцами подписей и оттиска печати
  4. Финансовая отчетность
  5. Справка об открытых банковских счетах в других банках с указанием оборотов по ним
  6. Налоговая декларация
  7. Документ, подтверждающий отсутствие или наличие налоговой задолженности, задолженности по обязательным пенсионным взносам и социальным отчислениям
  8. Пакет документов по залогу

Как составить бизнесплан для получения кредита

В каких случаях банки могут запросить бизнес-план:

  • если вы ИП (индивидуальный предприниматель)
  • отсутствие залога в достаточном объеме
  • финансирование необходимо на длительный срок (от 3-х лет)
  • срок существования компании менее 6 месяцев
  • вы претендент на льготное кредитование

Составить базнес-план для получения кредита можно как самостоятельно, так и обратившись к специалистам. В случае обращения к специалистам вы получаете профессионально составленный бизнес-план, да и к тому же, экономите время на его составлении.

Если вы таки решились составлять бизнес-план самостоятельно, стоит разобраться в тонкостях и нюансах этого нелегкого «ремесла».

Бизнес-план для банка должен состоять из таких разделов:

Резюме. Это краткое содержание вашего бизнес плана. Также, можно сказать, что резюме проекта – это своего рода реклама проекта, поэтому оно должно содержать все его выгоды и их обоснования.

Описание компании. В данном разделе необходимо указать наименование компании, организационно-правовую форму, форму собственности, ваши контакты и другое.

Анализ рынка. Проанализируйте рынок, в котором будет осуществляться реализация вашего товара или услуги. Рассмотрите потенциальных конкурентов.

Маркетинговый план. Расскажите о своем продукте, на кого он рассчитан, какую ценность будет иметь для потребителя. Напишите, какую стоимость вы хотите получать за ваш продукт. Аргументируйте ее и объясните, почему покупатели захотят покупать продукт именно у вас. Рассмотрите планируемый объем продаж. Также, опишите, каких действий конкурентов следует опасаться и каковы основные элементы стратегии противодействия.

Экономические показатели компании. Отобразите расчеты по фирме (затраты, прибыли). Проанализируйте возможность роста доходности и снижения затрат.

Производственный план. В разделе указывается:

  • какие современные технологии используете в процессе производства
  • в каком объёме ваша компания обеспечена оборудованием, и сколько оно эксплоатируется
  • нуждается ли производство в модернизации
  • какие мероприятия необходимо провести, чтобы усовершенствовать производственный процесс
  • величина расходов на производство каждого типа продукции

Финансовый план. В данном разделе следует указать:

  • информацию о постоянных и первоначальных расходах
  • рассчитанную себестоимость товаров
  • указание на необходимость финансирования проекта кредитными средствами
  • планируемую окупаемость бизнеса в реальном, оптимистичном и пессимистичном сценариях
  • описание каждого этапа погашения кредита
  • прогноз ликвидности бизнеса
  • расходы на зарплату сотрудников и рекламу

Нужно помнить, каждый бизнес план – это отдельно взятый уникальный документ. И количество разделов в нем может быть разное. Главная цель бизнес-плана – обосновать потребность в финансировании вашего бизнеса.

Программы фонда «Даму»

Подбирая программу для привлечения дополнительных средств в ваш бизнес, особое внимание стоит обратить на государственные программы. Так как такие программы имеют ряд преимуществ перед стандартными программами банков.

Сегодня, наиболее популярным Фондом, предоставляемым такие программы, является АО «Фонд развития предпринимательства «Даму». Фонд «Даму» — это государственный институт, 100% акций которого принадлежат АО НУХ «Байтерек». Создан фонд в 1997 году. На сегодняшний день Фонд активно оказывает финансовую и нефинансовую поддержку предприятиям малого и среднего бизнеса.

Финансовая поддержка:

  • льготное кредитование через банки второго уровня, лизинговые компании и микрофинансовые организации (МФО) для бизнеса и стартапа
  • субсидирование — снижение ставки вознаграждения по кредитам на развитие бизнеса, выдаваемым банками
  • гарантирование — предоставление частичной гарантии в качестве залога по кредитам банков
  • грантовое финансирование

Нефинансовая поддержка

  • бесплатные обучающие программы и проекты
  • бесплатные семинары и мастер-классы по профильным направлениям бизнеса
  • бесплатный консалтинг и сервисная поддержка по важнейшим направлениям ведения бизнеса и госпрограммам поддержки МСБ

Среди партнеров Фонда «Даму» числятся различные международные организации, международные финансовые организации, а также банки, микрофинансовые организации и лизинговые компании Республики Казахстан.

Все программы Фонда делятся на:

  • программы для начинающих предпринимателей
  • программы для действующих предпринимателей
  • программы для женщин в бизнесе
  • Дорожная карта бизнеса-2020

С программами для начинающих предпринимателей можно ознакомиться по ссылке.

Программы для действующих предпринимателей смотрите на сайте Даму.

Стоит ли брать кредит для бизнеса

Чтобы разобраться в том, стоит ли брать кредит для бизнеса, нужно рассмотреть преимущества и недостатки данного решения.

Преимущества:

Простота оформления. Процесс выдачи кредитов банками давно уже налажен. Заемщику нужно лишь подать заявку и предоставить необходимый пакет документов.

Широкая линейка предлагаемых продуктов. Каждый заемщик может подобрать тот продукт, который будет оптимальным для решения потребностей его бизнеса в тот или иной момент.

Длительный срок кредитования. Вам не нужно будет возвращать всю сумму в один день, срок погашения кредита может быть растянут на несколько месяцев или даже лет, это зависит от целей кредита.

Недостатки:

  • обязательное наличие залогового имущества
  • дорогая стоимость заемных средств
  • жесткие требования к заемщику
  • недостаточно гибкие графики погашения кредита
  • риск снижения финансовой устойчивости компании

Как видим недостатков кредитования больше. Но насколько они критично весомы конкретно для вашего бизнеса, решать только вам.

Развитие вашего бизнеса с финансированием под IP

В каждом бизнесе важно масштабироваться и стремиться к росту. Взгляд на свое видение служит мотивацией для вашей компании. А чтобы полностью раскрыть потенциал вашей компании, вам потребуется финансирование. Итак, важно знать, как использовать активы, такие как ваш портфель интеллектуальной собственности. Тем не менее, некоторые учредители и генеральные директора могут по-прежнему иметь неправильные представления о портфелях ИС и защите интеллектуальной собственности.

В сегодняшнем выпуске к нам присоединяется Лалли Рементилья, чтобы поучительно поговорить о том, как вы можете использовать свой портфель интеллектуальной собственности для роста бизнеса.Она подробно рассказывает о различных типах финансирования, обеспеченных интеллектуальной собственностью, и о том, как они могут помочь будущему вашего бизнеса. Она также рассказывает, как ее компания оказывает финансовую поддержку другим предприятиям, чтобы они могли расти и масштабироваться. Наконец, мы также будем изучать процессы оценки и создания портфелей ИС.

Вы находитесь на стадии роста и хотите знать, как ваш портфель интеллектуальной собственности может вам помочь? Подключайтесь к этой серии, чтобы узнать больше!

Вот три причины, по которым вам следует прослушать серию полностью:
  1. Узнайте о различных типах финансирования с поддержкой интеллектуальной собственности для защиты интеллектуальной собственности.

  2. Узнайте о процессе оценки и о том, как создать портфель IP.

  3. Определите ключевые факторы при заключении финансовых сделок, защите вашей интеллектуальной собственности и активов и получении патентов.

Ресурсы:

Основные моменты серии

[05:51] Путешествие Лалли
  • Лалли работала старшим финансовым директором в различных компаниях в сфере технологий, СМИ и телекоммуникаций.

  • За эти два десятилетия она заметила трудности с привлечением долгового финансирования для компаний, богатых интеллектуальной собственностью.

  • Она поставила «Большую дерзкую цель», чтобы собрать 100 миллионов долларов для ее решения.

  • Затем Лалли познакомилась с командой, которая основала Quantius, и стала их финансовым директором в 2015 году. В конце концов она стала генеральным директором этой компании.

[09:15] Присоединение к Quantius и BDC Capital
  • Получив трехлетний опыт работы, Quantius начала искать институциональный капитал.

  • Примерно в марте 2020 года они решили объединить знания и опыт Quantius с капиталом и охватом BDC.

  • 16 июля 2020 года они запустили свой 160-миллионный фонд для помощи компаниям, богатым интеллектуальной собственностью.

[12:30] Размещение средств
  • Команда Лалли объявила о своей первой сделке в феврале 2021 года с Norvarc Technologies . Они предоставили этой компании капитал роста в размере 2,6 миллиона долларов за счет IP-финансирования.

  • Эта компания из Ванкувера изобрела первого в мире коллаборативного робота или кобота для сварщиков.

  • Сложно найти квалифицированных сварщиков. Итак, кобот помогает повысить производительность и продуктивность, обеспечивая при этом более безопасную рабочую среду.

[14:37] Привлечение иностранных компаний
  • Посредством этого фонда Лалли хочет создать среду, которая привлекает в Канаду компании с высоким уровнем интеллектуальной собственности. Благодаря этому в стране появится больше экономических возможностей.

  • Тематические исследования показывают, что многие канадские компании, переехавшие в США, стремятся вернуться в Канаду.

[15:38] Определение интеллектуальной собственности
  • Интеллектуальная собственность — это творение, идея или изобретение разума.

  • Защита интеллектуальной собственности и права — это государственные монополии, выпущенные государством. Это сделано для того, чтобы другие не могли производить или продавать продукцию под ИС.

  • BDC Capital оценивает, анализирует и оценивает патенты для разработки инвестиционного тезиса или убеждения. Это помогает им определить, следует ли им инвестировать в компанию.

«Итак, мы берем эти патенты и действительно оцениваем их, анализируем и ценим их, чтобы действительно помочь нам разработать инвестиционный тезис или убеждение относительно инвестирования в компанию».

  • Компании также часто обладают нематериальными активами, такими как ноу-хау, списки клиентов, данные и программное обеспечение.

[17:14] Разоблачение неправильных представлений о защите интеллектуальной собственности
  • ИС — это не только патенты.

  • Вам также следует обратить внимание на товарные знаки, коммерческую тайну и авторские права. Благодаря этому вы понимаете, как создать портфолио, которое защитит ваш бизнес.

«Коммерческие тайны иногда не менее важны, а могут быть даже более важны, чем некоторые из более явных форм ИС.”

  • Защита интеллектуальной собственности и интеллектуальной собственности предназначена не только для технологических компаний.

  • Коммерческие тайны должны быть защищены, потому что они теряют свою ценность, когда их раскрывают за пределами круга тех, кому необходимо о них знать.

[19:31] BDC расширяет финансирование с помощью IP
  • Фонд BDC еще не создан для осуществления других видов финансирования с поддержкой IP.

  • Вместо этого они специализируются на патентах.

  • Они изучают другие формы интеллектуальной собственности. К ним относятся нематериальные активы, такие как данные, патентованное программное обеспечение и роялти за музыку.

[21:05] Предоставление финансирования под IP
  • Финансирование под IP — это новое явление, и поэтому оно все еще развивается.

  • Это форма финансирования, при которой стоимость определяется нематериальными активами компании. Благодаря этому принимаются инвестиционные решения.

  • BDC Capital анализирует оценку патентного портфеля компании.Они получают представление о компании и определяют возможное обеспечение своего портфеля.

  • Могут существовать разные способы предоставления финансирования под IP в других странах или регионах.

«Для компании будет очень важно понять, какую модель финансирования с поддержкой IP они хотят использовать для того, чего они пытаются достичь».

[24:55] Три метода оценки активов
  • Первый — это метод, основанный на затратах.Этот метод направлен на понимание затрат, необходимых для создания запатентованной технологии.

  • Далее метод, основанный на доходе, ориентирован на будущий денежный поток по конкретному активу.

  • Наконец, рыночный метод пытается понять цену сделки с аналогичными патентами, проданными либо на публичном, либо на частном рынке.

  • Оценки могут отличаться в зависимости от предполагаемого использования оценки.

  • BDC Capital выходит за рамки оценки.Они стремятся понять, как портфель патентов может сделать компанию уникальной, как он защищает их и как увеличивает поток доходов.

[29:22] Подготовка к финансированию с использованием IP
  • Оценка компании BDC не передается компании, о которой идет речь.

  • Оценка проводится для принятия инвестиционного решения и определения ликвидационной стоимости патентного портфеля.

  • Оценка компании может быть деликатным разговором.Может существовать несоответствие между тем, что предприниматель считает своей стоимостью, и тем, как ее рассчитывают кредиторы.

[31:42] Проведение анализа сценария
  • Кредиторы ориентированы на риски. Поэтому для кредиторов может быть обнадеживающим, если компании провели анализ сценариев.

  • Рассмотрите наихудший сценарий и то, как вы можете на него отреагировать.

  • Анализ сценариев помогает определить финансовую устойчивость или эффективность капитала компании.

  • У компаний, богатых IP, есть больше возможностей для устранения недостатков. Они также могут найти альтернативные источники дохода.

[35:33] Создание портфеля IP и стратегии
  • Наличие стратегии IP не должно быть сложным.

  • Во-первых, узнайте свои коммерческие секреты и способы их защиты.

  • Затем определите свои изобретения и какие из них можно запатентовать.

  • Наконец, создайте план регистрации торговых марок, товарных знаков или регистрации авторских прав для защиты интеллектуальной собственности.Обязательно отслеживайте его регулярно и при необходимости вносите изменения.

  • BDC Capital предлагает инструменты для оценки IP-стратегий. Канадская организация интеллектуальной собственности также имеет руководство по проведению обзора стратегии интеллектуальной собственности.

[37:36] Другие факторы, влияющие на финансирование долга
  • Оценка — не единственная сфера деятельности для принятия инвестиционных решений.

  • BDC также рассматривает основы компании.Они называют это подходом к рву товарного рынка.

  • Сильное предложение компании своим клиентам также влияет на финансирование.

  • При структурировании ссуды они определяют, как они могут предоставить финансовое предложение, которое может удовлетворить потребности компании.

  • Узнайте, как BDC оценивает компанию и ее процесс создания финансового предложения, настроившись на полный выпуск!

[41:14] Требования к отчетности
  • BDC требует годового отчета в зависимости от стадии развития компании и размера кредита.

  • Им также могут потребоваться ежемесячные или ежеквартальные отчеты для мониторинга финансовых показателей компании.

  • Тем временем BDC контролирует пространство интеллектуальной собственности на предмет патентования и судебных разбирательств.

«Мы действительно пытаемся понять, что компания хочет делать, как выглядят их прогнозы, как их портфель интеллектуальной собственности действительно увеличивает ценность для них как компании, а затем пытаемся структурировать то, что работает».

[43:35] Структурирование финансового соглашения
  • Срок действия патентов составляет 20 лет.

  • Один из ключевых моментов, который следует учитывать при просмотре портфеля ИС, — это возраст или возраст патента.

  • По мере приближения к истечению срока действия патентов стоимость патентов уменьшается. Но возраст патентного портфеля не обязательно определяет его ценность.

  • Таким образом, они смотрят на кривую колокола, где компания находится на этой кривой, и на транзакции, которые происходят вокруг нее.

[46:42] Прочие финансовые затраты, которые необходимо учитывать
  • Фактическая финансовая операция и андеррайтинговые сборы кредитора — это некоторые затраты, которые следует учитывать при финансировании под IP.

  • Сделки также связаны с судебными издержками в связи с регистрацией ценных бумаг.

  • Суммируя стоимость этих различных комиссий, можно сделать более крупные транзакции более привлекательными.

[48:59] Сколько времени занимает финансирование с использованием IP?
  • Основным фактором является готовность компании начать процесс финансирования под IP.

  • Критерии приемлемости BDC включают портфель ИС с активами ИС и патентами, поток коммерческих доходов в миллион долларов и глобальный план масштабирования.

  • Компания также должна иметь работающую финансовую модель и полный список активов интеллектуальной собственности.

  • Финансирование под IP может занять месяцы, возможно, три месяца и более.

  • Финансовая отчетность, основанная на начислении, является предпочтительной. Однако вместе с ними также может быть представлена ​​финансовая отчетность, основанная на денежных средствах.

[53:26] Проложить путь для финансирования под IP

«Финансирование под IP — это новость.Так что еще многое предстоит узнать о том, как мы можем действительно продвигать эти компании и поддерживать их в будущем ».

О компании Lally

Lally Rementilla — управляющий партнер BDC Capital. Она наблюдает за национальной командой, которая помогает компаниям ускорить их рост, и дает ей стратегическое руководство. Она также является младшим научным сотрудником Creative Destruction Lab и членом инвестиционного комитета Grand Challenges Canada.

Проработав два десятилетия финансовым руководителем в технологическом секторе, Лалли занялся инвестициями и стал финансовым директором, а затем генеральным директором коммерческого кредитора Quantius.Там она структурировала и запустила основной фонд компании и помогла создать разнообразный портфель компаний, основанных на знаниях. Сейчас она работает управляющим партнером в BDC по финансированию с использованием IP.

Лалли является гордым сторонником канадских инноваций и привержен партнерству с основателями и командами менеджеров, чтобы помочь им масштабироваться. Чтобы узнать больше о Лалли, вы можете связаться с ней через LinkedIn .

Мощные цитаты

«Если бы мы действительно хотели помочь намного большему количеству компаний, нам нужно было иметь больший баланс или больший пул капитала.»

« ИС или интеллектуальная собственность — это не только патенты. Речь идет о других формах интеллектуальной собственности, на которые вам также следует обратить внимание, таких как товарные знаки, коммерческая тайна и авторское право, чтобы действительно понять, как вы можете создать портфель, который защищает ваш бизнес ».

«Как правило, существует большое несоответствие между тем, что предприниматель считает своей стоимостью, и тем, что мы ее рассчитываем».

«Патенты имеют ограниченный срок службы.Итак, есть 20-летний период, в течение которого у вас есть эта патентная защита ».

«Как только вы сложите стоимость всех этих различных комиссий, они сделают ее более привлекательной, когда у вас действительно будет более крупная транзакция, а не меньшая».

Нравится этот подкаст?

Весь процесс финансирования под IP может быть кропотливым и сложным. Лалли подробно изучает факторы, которые вам необходимо учитывать, и внутренние механизмы финансирования, обеспеченного интеллектуальной собственностью, чтобы вам было легче подготовиться и задать правильные вопросы для вашего портфеля интеллектуальной собственности и защиты интеллектуальной собственности.Если вам понравился сегодняшний выпуск подкаста Her CEO Journey, то подпишитесь и поделитесь им!

Напишите нам обзор и поделитесь им! Если вам понравилось настраиваться на шоу, не стесняйтесь оставлять нам отзыв. Вы также можете поделиться этим эпизодом со своими знакомыми, чтобы они знали о важности разумного финансового планирования.

Есть вопросы о финансах для бизнеса? Вы можете связаться со мной через LinkedIn или , чтобы запланировать чат со мной в любое время.Вы также можете предлагать темы, которые вам интересны, для будущих выпусков, чтобы помочь вашему бизнесу развиваться. Спасибо за внимание!

Для получения дополнительных обновлений эпизодов посетите мой сайт . Вы также можете настроиться на Apple Podcasts , Google Podcasts , Spotify или Stitcher .

Чтобы подпитывать жизнь, которой вы хотите жить,

Кристина

Расшифровка стенограммы

Лалли Рементилья: Какова возможная дополнительная стоимость их портфеля интеллектуальной собственности? Или, скажем, в случае долевого финансирования, как их ИС на самом деле влияет на оценку компании? В других странах и в разных сферах могут быть другие способы, которыми другие поставщики капитала предоставляют финансирование, обеспеченное интеллектуальной собственностью.Наша точка зрения, как я называю, больше ориентирована на рост. Мы предоставляем оборотный капитал, чтобы помочь развитию компании.

Christina Sjahli: Допустим, вы являетесь основателем компании, находящейся на стадии роста с небольшим количеством интеллектуальной собственности, и думаете: «Какова стоимость всей этой интеллектуальной собственности или интеллектуальной собственности? Есть ли какой-либо коммерческий кредитор, который мог бы готовы финансировать свой бизнес на основе своего портфеля интеллектуальной собственности? » Если вы думали об этом, то этот эпизод для вас.

Lally Rementilla: О, я рад быть здесь сегодня. Большое спасибо, что пригласили меня.

Кристина Сджали: Сегодняшний выпуск — четвертый выпуск серии подкастов об интеллектуальной собственности. В течение последних нескольких недель, начиная с эпизода 128, мы рассказываем вам о различных типах интеллектуальной собственности, шаге, который вам нужен для создания стратегии интеллектуальной собственности, о том, как защитить этот актив, и о путешествии женщины-основателя, которая находится в окопах в построение своей стратегии интеллектуальной собственности для получения финансирования.Теперь пришло время рассказать вам, как именно использовать эту стратегию в области интеллектуальной собственности и использовать ваши идеи, чтобы вывести ваш бизнес на новый уровень. Сегодняшний гость — Лалли Рементилья. Она является управляющим партнером компании BDC Capital, расположенной в Торонто, Канада. Лалли является экспертом в области финансирования, обеспеченного интеллектуальной собственностью, и считает, что компании с высоким уровнем интеллектуальной собственности имеют уникальный портфель, глобальную клиентскую базу и силу, чтобы пережить экономический спад. Вместе с ее командой они потратили время, чтобы очень глубоко изучить и оценить интеллектуальную собственность и нематериальные активы бизнеса.Они обеспечивают правильное финансирование под IP для предприятий, находящихся на стадии роста.

В этом эпизоде ​​Лалли рассказывает, среди прочего, о возможном типе финансирования с поддержкой IP, о процессе оценки портфеля IP, о типе финансирования с поддержкой IP, которое BDC Capital предоставляет компаниям на стадии роста в Канаде и за ее пределами. Канада, и преимущества сценарного анализа в любых финансовых сделках. Если вы не проживаете в Канаде, не спешите с выводом, что этот эпизод не имеет отношения к вам, потому что такая структура кредитования не характерна для Канады.Вы можете найти альтернативного коммерческого кредитора в своем регионе, поэтому найдите время, чтобы выслушать его до конца, потому что этот эпизод даст вам полезные советы. Когда вы обратитесь к альтернативным коммерческим кредиторам, вы сможете задать правильные вопросы.

Вы слушаете Her CEO Journey, подкаст по бизнес-финансам для женщин-предпринимателей, движимых миссией. Я ваша ведущая, Кристина Сяхли. Если вы здесь новичок, добро пожаловать. Если мы не подключены к LinkedIn, пожалуйста, свяжитесь с нами и поздоровайтесь, потому что там я общаюсь и делюсь своими советами по финансам для бизнеса.Если вы какое-то время слушали этот подкаст и регулярно слушаете его, я хочу, чтобы вы знали, что я ценю вас. Моего подкаста не будет без вашей поддержки. Это бесплатное еженедельное шоу, где мы с моими гостями хотим вдохновить вас найти баланс между миссией и прибылью, оказать влияние в этом мире и навсегда добиться финансового равенства через свой бизнес.

Сценарный анализ — один из тех инструментов, который должен иметь каждый учредитель в своем бизнесе, особенно если вы ищете долговое финансирование.Мы говорили об этом в этой серии. Это один из тех финансовых инструментов, с помощью которых вы можете оценить финансовую устойчивость и гибкость. Однако, прежде чем приступить к анализу сценария, необходимо заложить фундамент. Основа — это дальновидный взгляд на ваш финансовый результат, то, что мы называем финансовым прогнозированием.

Если вы находитесь на той стадии, когда вы понимаете, что вам необходимо составить надежный финансовый прогноз, но не знаете, с чего начать, у нас есть решение вашей проблемы. Загрузите Руководство по прогнозированию, которое мы создали для вас, и начните составлять более точный и точный финансовый прогноз.Вы можете найти ссылку на это руководство в примечаниях к выставке. Скажем, после использования руководства вы думаете: «Хм, это руководство помогает, но я думаю, что лучше, если я сосредоточу свое время на том, что мне действительно нравится, а именно на построении и развитии моего бизнеса. Я знаю, что финансы бизнеса важны, но я не Мне это не нравится «. Вот когда мы здесь, чтобы сотрудничать с вами. Мы понимаем, что построение правильного и надежного финансового прогноза требует времени, ответственности, любопытства и страсти к вашему бизнесу. Свяжитесь с нами на christinasjahli.com / let-chat.

А теперь давайте узнаем о пути Лалли для генерального директора. Лалли Рементилла, добро пожаловать в «Путешествие генерального директора». Рад видеть вас здесь сегодня. Прежде чем мы углубимся в то, что такое финансирование под интеллектуальную собственность, давайте начнем с вашего путешествия, которое приведет вас к тому, что вы станете экспертом в области финансирования под интеллектуальную собственность. А теперь вы управляющий партнер BDC.

Lally Rementilla: Конечно, это определенно то, что я считаю очень нетрадиционным путем.Я начал свою карьеру с того, что они называют операционной стороной бизнеса. Я двадцатилетний ветеран сектора технологий, средств массовой информации и телекоммуникаций, в основном работаю старшим финансовым директором или финансовым директором стартапов, компаний по расширению масштабов и транснациональных компаний в этой сфере. За эти два десятилетия я увидел много неэффективности на рынке.

И я воочию убедился в сложности привлечения долгового финансирования, особенно когда вы имеете дело с компаниями, очень богатыми интеллектуальной собственностью. Обычно я бы сказал, что я пошел к своему банкиру и своему банкиру, я попросил ссуду, и мой банкир сказал: «Ну, Лалли, у тебя все эти убытки.Лалли, у тебя нет материальных активов. У вас не так много инвентаря. У вас нет здания. У тебя нет земли. У вас очень мало дебиторской задолженности. И поэтому нам очень трудно предоставить вам какую-либо форму финансирования ».

Имея в виду эту реальность. Я подумал, как это может быть, что компании, которые развиваются очень быстро, экспортируют, они богаты в сфере интеллектуальной собственности, как, как может быть, им очень трудно получить финансирование? И так примерно, я бы сказал, 2013 год.Примерно в то же время, сказал я себе, я найду способ действительно решить эту проблему. И если есть что-то, что я могу сделать, и поэтому я как бы установил для себя то, что они называют большой волосатой дерзкой целью или БИХАГом, так это то, что к тому времени, когда мне исполнится 50 лет, я хочу иметь возможность собрать 100 долларов. миллионный фонд для решения этой проблемы. Итак, я продолжил, в то время я все еще работал в технологической компании.

Но в 2015 году я встретил эту команду, которая основала фирму под названием Quantius. И я фактически пошел на встречу с ними, чтобы попытаться получить ссуду, и после встречи они хотели нанять меня в качестве своего финансового директора.И то, что сделал Quantius, было, по сути, решением этой проблемы, с которой я столкнулся в своей карьере оператора. И поэтому они разработали эту уникальную способность ценить интеллектуальную собственность, особенно в форме патентов, и иметь возможность давать взаймы под нее. Поэтому я решил, что это будет моя возможность действительно изменить ситуацию. Это то, чем я всегда хотел заниматься; это ускорит мою способность достичь моего БИХАГа.

И поэтому в конце 2015 года я присоединился к Quantius в качестве финансового директора, и мы создали фонд и начали выходить на рынок в 2016 году.И затем в ходе этого путешествия Квантиуса я фактически стал генеральным директором компании. Таким образом, с 2016 по 2019 год мы были очень сосредоточены на создании нашей репутации, развитии нашего собственного портфеля очень быстрорастущих, основанных на знаниях отраслевых компаний, их поддержке и предоставлении срочных займов на сумму где-то от одного до пяти миллионов долларов каждая.

Итак, как только мы получили этот трехлетний послужной список в 2019 году, мы были в значительной степени готовы начать поиск институционального капитала. Потому что очень часто в сфере управления активами или венчурного капитала вы начинаете со своего первого фонда.А затем постарайтесь, я имею в виду, мы сами были предпринимателями, и поэтому мы вкладывали свои собственные деньги, вкладывали деньги наших друзей и семей, а затем начали развивать базу инвесторов, состоящую из состоятельных людей и пары семей. офисы. Но очевидно, что если мы действительно хотели помочь намного большему количеству компаний, то нам нужно было иметь больший баланс или больший пул капитала. Итак, как только мы получили наш трехлетний послужной список в 2019 году, я начал обсуждать с гораздо большим количеством людей то, что вы называете институциональными инвесторами.И одним из тех инвесторов, с которыми я разговаривал, был BDC.

Как оказалось, в январе прошлого года, в январе 2020 года, BDC через BDC Capital действительно захотел запустить свой собственный фонд финансирования с поддержкой IP. И они увидели синергию между тем, что мы делали в Quantius, и тем, что наша команда была очень эффективной командой. Мы уже вышли на рынок. Мы уже продемонстрировали очень успешный более чем трехлетний опыт финансирования под IP. И тогда у них был капитал, чтобы это действительно произошло.Итак, объединив эти две сильные стороны, мы решили, что именно тогда, когда была объявлена ​​пандемия, я не шучу, примерно в марте 2020 года, мы решили, что просто собираемся объединить наши силы, моя команда в Quantius собиралась присоединиться. BDC.

И это произошло в мае, во время пандемии, и сделало это возможным, потому что это имеет большое значение для канадских компаний. И это было то, что мы знали в той оригинальной группе Quantius, что нам действительно нужно было построить капитальную базу.И теперь, с охватом BDC и наличием клиентов, я думаю, что у нас более 64000 клиентов и более 2400 сотрудников по всей стране, и это будет способ повлиять на наши знания. основанная экосистема в Канаде. Итак, мы присоединились, я помню это 4 мая, так что пусть четвертое будет с вами?

Кристина Сяхли: Ага. Я знаю.

Lally Rementilla: Это был наш первый день в BDC, нас было пятеро. И у каждого из нас есть пакеты Purolator с ноутбуками и телефонами, которые входят в наши дома.Первые три месяца мы просто пытались изучить банковские системы, работая с нашими внутренними группами поддержки, такими как наш отдел маркетинга, чтобы получить все необходимые материалы для запуска фонда. И вот в июле мы запустили фонд. Я помню, 16 июля 2020 года, это был четверг, мы ясно дали понять стране, что у нас есть фонд в 160 миллионов долларов, который предназначен для помощи компаниям, богатым интеллектуальной собственностью, по всей стране.

Christina Sjahli: Итак, сколько из 160-миллионного фонда, который вы развернули к настоящему моменту?

Lally Rementilla: Мы не объявляем суммы.Но что мы сделали, так это то, что мы объявили о нашей первой сделке, и об этом было объявлено только в феврале прошлого года. Это для находящейся в Ванкувере компании Novarc Technologies, занимающейся передовым производством или промышленностью. И что они сделали, так это то, что они изобрели первого в мире коллаборативного робота для сварщиков.

Кристина Сяхли: Вау.

Lally Rementilla: Итак, сварщики должны знать, что на самом деле во всем мире существует нехватка талантов для сварки.И очень трудно найти квалифицированных сварщиков, и, следовательно, это один из способов, с помощью которого тот самый ограниченный набор сварщиков, который доступен нам, может повысить свою производительность и свою производительность, а также иметь более безопасную рабочую среду, по существу имея то, что они называют коботом или коллаборативным роботом, помогает им выполнять свои задачи. Мы профинансировали Novarc с помощью кредитной линии на 2,6 миллиона долларов. И это то, что, по нашему мнению, действительно может помочь достичь прибыльности и реализовать стратегию работы с глобальным дистрибьютором в области сварки.

Одна из моих основных задач для этого фонда заключается в том, как мы можем создать среду, в которой компании, богатые интеллектуальной собственностью, действительно привлекаются в Канаду из-за финансирования, которое они предоставляют, а также всех других замечательных партнеров по экосистеме, которые у нас есть. Итак, один из моих БИХАГов заключается в том, что, эй, если я смогу даже привлечь иностранные компании в Канаду и стать частью нашего портфеля, это тоже сделает меня очень счастливым, потому что это также показывает, как Канада превратилась в экосистему, которая очень открыта для компаний с высоким уровнем интеллектуальной собственности и поддерживает их.

Christina Sjahli: Когда вы говорите, что хотите привлечь иностранные компании, технологические компании, приезжающие сюда, вы имеете в виду, что вы хотите инвестировать в них, чтобы расти, расширять их рынок в Канаде?

Lally Rementilla: Да. Я хочу сказать им: «Эй, почему бы вам не приехать в Канаду, открыть здесь офис, создать канадскую интеллектуальную собственность, нанять очень талантливых канадцев и действительно стать или сделать Канаду своим плацдармом для чего угодно? Какие у вас операции с использованием интеллектуальной собственности и интеллектуальной собственности? » То или иное тематическое исследование, которое я видел, и я активно разговариваю с множеством других компаний, — это канадские компании, которые на самом деле или канадские терпеливые, которые переехали в США, а теперь на самом деле хотят вернуться. в Канаду, и привезти свою компанию, и привезти с собой свою интеллектуальную собственность.Так что это был бы еще один отличный пример. И снова для меня это что-то вроде территории БИХАГа.

Кристина Сяхли: Возможно, люди не осознают, что у них есть интеллектуальная собственность. Итак, что считается интеллектуальной собственностью? И каковы распространенные заблуждения, из-за которых компании не осознают, что на самом деле обладают интеллектуальной собственностью?

Lally Rementilla: Я бы сказал, что наиболее распространенное и простое определение того, что такое интеллектуальная собственность, — это, по сути, творение разума: то, что происходит из идей и изобретений разума.В рамках интеллектуальной собственности мы всегда говорим о правах интеллектуальной собственности, когда говорят об интеллектуальной собственности. Это то, что они называют государственной монополией или данной монополией. Это означает, что определенное правительство предоставит вам одно из этих прав на интеллектуальную собственность, которое не позволяет другим людям или компаниям использовать его, производить или продавать. Примером этого может быть патент, товарный знак, коммерческая тайна, авторское право или промышленный образец.

Таким образом, именно права интеллектуальной собственности, а точнее патенты, действительно определяют то, что мы делаем в фонде финансирования, поддерживаемом IP BDC. Поэтому мы берем эти патенты и действительно оцениваем их, анализируем и ценим их, чтобы действительно помочь нам разработать инвестиционный тезис или убеждение в отношении инвестиций в компанию. Кроме того, помимо прав интеллектуальной собственности, существуют и другие формы того, что мы называем нематериальными активами, которые, как правило, имеют многие компании. Таким образом, это может быть программное обеспечение, ноу-хау, бренд, списки клиентов, данные и эксклюзивные лицензии.

Когда дело доходит до заблуждений. Одна из вещей, которую многие компании не понимают, — это того факта, что ИС или интеллектуальная собственность — это не только патенты. Речь идет о других формах интеллектуальной собственности, на которые вы также должны обратить внимание, таких как товарные знаки, коммерческие секреты и авторское право, чтобы действительно понять, как вы можете создать портфель, который защищает ваш бизнес. Это не должно быть слишком глубоко в технологиях. Я имею в виду, что вам не обязательно быть технологической компанией, чтобы подать заявку на получение права интеллектуальной собственности.Это может быть товарный знак, собственное имя и бренд, что в некоторых случаях очень важно, скажем, для большего числа компаний, предоставляющих услуги.

Другое заблуждение состоит в том, что есть такая вещь, которая называется коммерческой тайной, и коммерческая тайна должна быть защищена. И компании должны предпринимать очень целенаправленные шаги, чтобы действительно защитить эти секреты. Так что это может быть в случае некоторых очень сложных компаний, которые, как мы видели, могут иметь секретную формулу, по которой они хранят ее в замке и на ключ.Он находится в документе, защищенном паролем. Он зашифрован. Не все в компании имеют к нему доступ.

Доступ предоставляется только людям, которым действительно необходимо понимать и знать, что это за коммерческая тайна. Потому что, как только вы действительно начинаете рассказывать компаниям об определенной коммерческой тайне или как только она выходит за рамки того, кому нужно знать, она фактически теряет свою ценность коммерческой тайны. Я бы сказал, что это очень важные вещи, на которые следует обратить внимание: дело не только в патентах, и коммерческие секреты почти иногда не менее важны, а могут быть даже более важны, чем некоторые из более явных форм ИС.

Кристина Сяхли: Итак, вы ранее упомянули о материальных активах: списки клиентов, бренд. Вы также упомянули о товарных знаках и о том, что это касается не только технологического бизнеса. Иногда это может делать и сервисный бизнес. Но занимается ли ваша компания, например, этим видом финансирования с использованием интеллектуальной собственности под товарный знак?

Lally Rementilla: Итак, в настоящее время мы не настроены для этого, потому что финансирование с использованием IP, как правило, зависит от определенного количества опыта.Что касается моего фонда, то в чем у нас сейчас очень хорошие результаты, так это в патентах. И мы также изучаем другие формы интеллектуальной собственности, которые могли бы нам пригодиться. И на самом деле это другие формы нематериальных активов, которые мы можем оценить. Итак, некоторые другие области, которые мы будем изучать, относятся к сфере данных, проприетарного программного обеспечения и даже, скажем, роялти за музыку. Так что мы активно не работаем над этим. Это дополнительные шаги, которые мы рассмотрим, но на более оппортунистической основе. Но это намерение сделать так, чтобы со временем мы смогли принять другие формы интеллектуальной собственности или нематериальных активов в рамках нашей программы.

Christina Sjahli: В самом начале этого разговора вы даже упомянули, компанию, в которой вы работали в прошлом, вы ходили в банк, банк выглядит как земля или что-то вроде здания, но сама IP на самом деле актив. Когда я думаю о финансировании, обеспеченном IP, первое, что мне приходит в голову, это получить ссуду от BDC, или вы знаете, или финансирование, обеспеченное IP, и использовать эту IP, стоимость этой IP для обеспечения ссуды. Я так думаю.Но существует ли другой вид финансирования под IP?

Lally Rementilla: Итак, финансирование под IP, я бы сказал, прежде всего, это очень новое явление. По-прежнему появляется множество различных новых бизнес-моделей, которые представляют собой просто более общие способы ведения дел. Поэтому я бы сказал, что каждый месяц, вероятно, будет новый поворот в том, как осуществляется финансирование под IP. И есть разные компании, разные кредиторы, разные фонды, которые все в той или иной форме занимаются финансированием под IP.По сути, и тому, что вы сказали, что, я бы сказал, в значительной степени удачно, это форма финансирования, при которой вы приписываете стоимость нематериальным активам компании и используете ее для принятия инвестиционного решения. .

В BDC мы делаем это так, что анализируем и оцениваем патентный портфель компании. И эта дисциплина или упражнение в области анализа и оценки позволяет нам получить представление о реальном понимании уникальности компании, ее дифференциации, того, как они создали ров или как они защитили свою бизнес-модель.А в случае долга, какой может быть возможная залоговая стоимость их портфеля интеллектуальной собственности? Или, скажем, в случае долевого финансирования, как их ИС на самом деле влияет на оценку компании?

В других странах и в разных сферах могут быть другие способы, которыми другие поставщики капитала предоставляют финансирование, обеспеченное интеллектуальной собственностью. Наша точка зрения, как я называю, больше ориентирована на рост. Мы предоставляем оборотный капитал, чтобы помочь развитию компании. Есть и другие клиенты с финансированием под IP, которые больше относятся к тому, что они называют базой роялти.Это часто случается в фармацевтической промышленности, где, например, выплачиваются роялти за лекарства. Таким образом, они изучают патенты медико-биологической компании, понимая, какова вероятность их повторяющихся денежных потоков и как долго эти патенты действительны, а затем понимают, какой их поток доходов от лицензионных отчислений будет в будущем.

Другой тип, который мы часто видим, — это также судебное финансирование. Таким образом, это тот случай, когда компании действительно могут брать ссуды, особенно компании с большим портфелем патентов, могут занимать деньги, чтобы они могли судиться и заявлять о нарушении прав другим компаниям.И происходит то, что эти деньги используются для фактического финансирования судебных разбирательств. И затем, в конце, если компания в конечном итоге выиграет в виде возмещения убытков или урегулирования от другой компании, которую она лечит, то они используют это, по сути, для выплаты ссуды на финансирование судебного разбирательства. Итак, существует множество разных бизнес-моделей. И для компании будет очень важно понять, какую модель финансирования с поддержкой IP они хотят использовать для того, чего они хотят достичь.

Christina Sjahli: Поскольку это актив, этому активу должна быть присвоена стоимость. Здесь я видел трудности, потому что в своей прошлой карьере я работал в горнодобывающей промышленности. А в золотодобыче иногда у нас есть эта большая собственность, и тогда мы говорим: «Вот сколько золота мы можем выкопать из этой собственности. А затем, исходя из рыночной цены золота прямо сейчас, это стоимость недвижимости в большой картине «. Я предполагаю, что интеллектуальная собственность — это нечто подобное, но мне действительно любопытно, например, как вы цените интеллектуальную собственность?

Lally Rementilla: Хорошо, что вы мне сказали.Я не понимал, что вы начали или сделали карьеру в горнодобывающей промышленности, так что это очень, на самом деле очень хорошая аналогия, потому что есть много неизвестного, когда речь идет об интеллектуальной собственности. И я бы сказал, давайте действительно сосредоточимся на патентах, потому что мы этим занимаемся. И такую ​​оценку мы проводим. Итак, в случае с патентами, во-первых, срок действия патентов ограничен. Итак, есть только 20-летний период, в течение которого вы можете иметь патент, я здесь очень упрощаю.

Во-вторых, это очень непрозрачный рынок.Нет никакой биржи, на которой вы знаете, сколько патентов продается и покупается по любой цене. В некоторых случаях, когда, вероятно, существует сделка на открытом рынке, когда публичная компания могла приобрести другую публичную компанию или частную компанию, и они объявляют, какова ее стоимость, и, возможно, вы можете получить некоторый смысл. Но это, по большей части, много сделок по покупке или продаже патентов, о которых не сообщается. Итак, действительно очень сложно понять, какова стоимость патентного портфеля.

Этот вид оценочной дисциплины действительно использует три типа методов, которые являются общими методами оценки активов. И это то, что мы называем методом, основанным на затратах, который пытается понять, сколько будет стоить кому-то создание этой запатентованной технологии в качестве примера. Второй метод — это доходный метод. И в рамках этого метода есть разные способы сделать это. Но, по сути, это очень похоже на то, что вы делали в горнодобывающей отрасли, которая рассматривает возможные будущие денежные потоки от конкретного актива.И затем третий метод — это то, что мы называем рыночным методом, который пытается понять, какова была цена сделки с очень похожими патентами, которые были проданы либо на открытых, либо на частных рынках.

Итак, как видите, это очень непрозрачный рынок. Это сделать очень сложно. Итак, это очень специализированная отрасль, состоящая из людей или фирм, которые действительно могут проводить такие оценки. Мы также видели, что оценки также могут отличаться в зависимости от предполагаемого использования этой оценки.То есть, если вы пытаетесь продать свой патентный портфель или свою компанию, то, как я бы сказал, предпочтение отдается использованию чего-то большего, чем метод получения дохода. Поскольку вы пытаетесь получить высокую стоимость и смотрите на покупателя, какие доходы он сможет получить от этого технологического портфеля. В случае, скажем, страховых компаний, если бы им пришлось застраховать конкретный, я полагаю, портфель интеллектуальной собственности, тогда они будут смотреть на это более консервативно, верно? Потому что для них будет очень важно действительно взглянуть на то, что мы называем более актуарным типом оценки.

Итак, когда мы приступаем к оценке портфелей в рамках практики BDC, финансирования с использованием IP, что для нас более важно, это на самом деле выходит за рамки самой оценки. А также понимание того, как именно этот портфель патентов на самом деле помог сделать компанию уникальной. И как это действительно защитить долю рынка продуктов или услуг, которые эта компания поставляет на рынок? А также, как это повлияет на их будущую ценность или потенциал монетизации? Итак, в качестве примера, если вы посмотрите на компании, которые, скажем, имеют патенты, но собирают много данных в рамках своей общей стратегии интеллектуальной собственности, мы можем утверждать, что со временем ценность этого портфеля будет расти, потому что чем больше данных они собирают, тем больше данных они могут монетизировать.И у них также может быть больше потоков доходов в будущем.

Christina Sjahli: Что может быть готово владельцу бизнеса, когда он обратится в фонд за финансированием под IP? С точки зрения стоимости особого сюрприза нет.

Lally Rementilla: Верно? Поэтому следует отметить, что если компания обращается к нам и хочет, чтобы мы изучили ее бизнес-план и оценили, какое финансирование с поддержкой интеллектуальной собственности мы могли бы предоставить, когда мы на самом деле проводим оценку, эта оценка на самом деле не является вообще поделился с компанией.Одна из причин этого заключается в том, что снова, возвращаясь к моему предыдущему пункту, когда мы проводим оценку, мы должны ответить на конкретные вопросы, по которым мы должны принять инвестиционное решение. В случае ссуды у нас возникает один из вопросов: какова будет возможная ликвидационная стоимость этого патентного портфеля, если по какой-то причине компания не выполнит свой план и может потребоваться его продать? Таким образом, это значение имеет тенденцию быть консервативным, потому что оно предполагает тот факт, что вы пытаетесь ликвидировать что-то, актив в течение 60-90 дней.

Итак, я могу сказать, что это очень деликатный разговор, чтобы на самом деле предоставить оценку компании, потому что, и я могу очень хорошо говорить, будучи на месте оператора, есть большое количество пота, капитала и сортировки признания того факта, что предприниматели потратили много времени, энергии и внимания на создание этих портфелей интеллектуальной собственности. И я бы сказал, что они всегда лучше видят свой бизнес. Таким образом, они знают, где есть возможности и каковы рынки.В нашем случае, как кредиторы или инвесторы, мы также более осведомлены о рисках и всегда смотрим на возможные риски. И поэтому я бы сказал, что существует тенденция к большому несоответствию между тем, что предприниматель считает своей стоимостью, и тем, что мы ее рассчитываем, опять же, с использованием методологий и инвестиционных решений, которые мы должны принять.

Кристина Сяхли: Помогает ли бизнес или предприниматель провести анализ сценария и показать его фонду? Помогает ли это вам определить, имеет ли смысл предположение, которое они используют?

Lally Rementilla: Это всегда очень хорошее упражнение.И я очень рекомендую, так здорово, что вы подняли этот вопрос, я всегда очень рекомендую, когда приходят компании, особенно если они ищут заемное финансирование, потому что кредиторы в первую очередь более ориентированы на риски. Таким образом, вместо того, чтобы сосредоточиться на росте и росте, который может возникнуть внутри компании, кредиторы будут стремиться действительно понять или попытаться выяснить, каков риск, присущий данной конкретной ситуации компании, и будут пытаться управлять отрицательной стороной. .

Итак, что очень обнадеживает кредитора, так это то, что компания выполнила большую часть планирования этого сценария и сказала: «Эй, это наш наиболее вероятный бизнес-план, и мы собираемся собрать столько денег, потратить их. в эти виды инвестиций и приносят определенный рост доходов.«Всегда здорово, когда одни и те же компании говорят:« Эй, но если некоторые из наших предположений, скажем, о наших затратах на приобретение или предположения о нашей способности проникнуть на наш рынок, не оправдаются, тогда у нас есть сценарий Б. » То есть: «Эй, это может быть очень сложно. И взлетно-посадочная полоса, которая у нас есть, может превратиться из 24-месячной взлетно-посадочной полосы в 12-месячную или даже 9-месячную ».

И еще одна вещь, на которую мы также хотим обратить внимание. , поскольку кредиторы в порядке, какова история наихудшего сценария? И если наихудший сценарий действительно произойдет, то как вы собираетесь удержать достаточно денег, чтобы у вас было достаточно возможностей, скажем, для изменения вашего или внести определенные изменения, чтобы компания продолжала работать? »Таким образом, эти анализы сценариев очень полезны, когда мы смотрим на финансовую устойчивость и финансовую гибкость, или, в некоторых случаях, они называют это эффективностью капитала компании.

И затем, если вы теперь возьмете дополнительный уровень IP, тогда возникает вопрос: как ваш портфель IP поможет управлять этими различными сценариями? И то, что мы видели, особенно в тех случаях, когда у нас есть компании, очень богатые интеллектуальной собственностью, так что это компании, у которых много патентов, мы видели случаи, когда они теперь смотрят на эти патентные портфели и говорят: «Эй, в в худшем случае, может быть, мы сможем продать некоторые из этих патентов, или, может быть, мы сможем выдать лицензии на эти патенты, или, может быть, мы полностью реструктурируем наш бизнес, чтобы мы не производили все, что продаем.Может быть, мы просто передаем лицензию на технологию тому, кто может производить и брать на себя риски распространения в конкретной стране ».

Я считаю, что компании, богатые IP, действительно хороши тем, что они предоставляют им множество возможностей. . Таким образом, у компаний, богатых интеллектуальной собственностью, гораздо больше возможностей, потому что эти патенты позволят им или даже эти коммерческие секреты дадут им дополнительные возможности того, что они могут делать со своей компанией в неблагоприятном сценарии, в некоторых случаях со временем также могут им помочь. найти другие источники дохода, такие как, скажем, лицензирование своих патентов, чтобы также создать больше сценариев роста.

Christina Sjahli: Итак, ключевой момент, о котором я слышу, заключается в том, что компании должны иметь стратегию в области интеллектуальной собственности, а затем проявлять инициативу с точки зрения анализа недостатков, а не только положительных результатов. Когда у них есть стратегия, они с нетерпением ждут и смотрят на обратную сторону, я думаю, что это помогает бизнесу, а затем и кредитору или инвестору понять, насколько динамичен бизнес, если что-то вроде пандемии COVID-19 случаться.

Lally Rementilla: Правильно.Точно. И я не могу этого не подчеркнуть. То, что вы сказали в начале своего рода вопроса, а именно наличие этой стратегии в области ИС, потому что это очень важно, я бы сказал, для любой компании сейчас, особенно с учетом того, что мы своего рода то, как мы видим мир, так это то, что это действительно больше экономики, основанной на нематериальных активах. И иметь такую ​​IP-стратегию может быть очень просто.

Это не обязательно должен быть документ объемом 20 видов. Это может быть даже похоже на одностраничный просмотрщик, где вы действительно находитесь на очень ранней стадии развития своей компании, действительно пытаясь понять, что это за коммерческие секреты, которые у вас есть, и убедитесь, что у вас есть план их защиты.Какие из созданных вами изобретений вы должны или могли бы патентовать? И каковы ваши планы по регистрации товарных знаков, товарных знаков или авторских прав на любые из ваших художественных активов?

И это на самом деле на нашем веб-сайте, поэтому у нас есть веб-сайт, посвященный нашей команде, это bdc.ca/IP. Итак, это английский сайт. А французский веб-сайт — bdc.ca/PI. И у нас есть инструменты, которые помогут вам оценить вашу стратегию в области интеллектуальной собственности. Канадская организация интеллектуальной собственности (CIPO) также имеет инструменты, почти как пошаговый метод проведения обзора стратегии в области интеллектуальной собственности.Это отличные инструменты, к которым имеют доступ предприниматели, и все они могут по-настоящему дать им фору в том, чтобы фактически сформулировать эту стратегию в области ИС, изложить ее на бумаге, а затем убедиться, что хотя бы раз в год они смотрим на него и вносим в него изменения.

Кристина Сяхли: Теперь, когда мы находимся в этом районе, говорим о долговом финансировании, мы уже говорили об оценке. И есть ли какие-либо другие факторы, помимо оценки, которые могут повлиять на срок финансирования заемного финансирования?

Lally Rementilla: Да, это очень важный вопрос, потому что всем нравится, много людей думали, но все, что мы делаем, — это ценим патенты.И это единственная основа для инвестиционного решения, которое мы принимаем. И это совершенно не так. Для нас также важно смотреть на основы компании. Вот этот термин, который мы используем, и мы его называем, соответствие продукта рыночному рву. Таким образом, мы ищем компанию, которая разработала и вывела на рынок продукт, который является сильным, уникальным, дифференцированным, удовлетворяет потребности и получает признание и широкое признание на очень глобальном и растущем рынке.И там, где они создали ров и сделали их очень сильными, защищаемыми и дифференцированными, независимо от того, идет ли этот ров за счет защиты интеллектуальной собственности, или это может быть очень уникальная бизнес-модель или модель дохода. А также возможности очень сильной, гибкой, амбициозной и способной управленческой команды и наличие надлежащего управления. Так что это в каком-то смысле соответствует рыночному рву продукта.

А также, в основе этого лежит обеспечение того, чтобы компания имела очень сильное ценностное предложение для своих клиентов: чтобы клиенты действительно видели убедительную причину, по которой им следует покупать у этой компании, будь то продукт, услуга или почему они должны лицензировать технологию компании под рукой.Так что это определенно суть того, что мы ищем, когда работаем с компаниями. Итак, компания должна быть в состоянии продемонстрировать, что в рамках наших, я полагаю, дискуссий, которые мы проводим, будь то оценка возможности или проведение комплексной проверки, нам очень важно на это обратить внимание.

И затем, когда мы углубимся в фактическую структуризацию ссуды, одна из вещей, на которую мы смотрим: «Хорошо, как мы можем теперь предоставить финансовое предложение, которое действительно может помочь решить потребности этой компании?» И поэтому, когда мы смотрим на всю ту разную информацию, которую получаем от компании, у нас много дискуссий.Теперь наш процесс очень глубокий. Мол, мы действительно глубоко вникаем в их стратегию в области IP с самого начала: как их технология, их IP и их потоки доходов связаны друг с другом. Затем мы придумываем процесс. Так это компания, в которой мы видим риск долга или риск капитала? Итак, если это тот риск, в котором мы видим гораздо большую предсказуемость, это компания, которая, как мы знаем, сможет стать прибыльной в течение определенного периода времени, тогда мы начинаем смотреть на: «Хорошо, давайте вместе и попытаться получить долговые инвестиции или структуру долга.»

А затем мы смотрим на различные компоненты структуры долга. Очевидно, что сумма, в которую мы собираемся инвестировать, сколько денежных процентов они нам будут платить, сколько из этого проценты могут быть тем, что мы называем ПИК или выплатой натурой. Так что это почти как другая структура процентов, когда им не нужно платить до конца ссуды, или могут быть некоторые роялти, которые мы бы, мы бы своего рода структура. Итак, это тип модели распределения рисков, не так ли? Итак, они, если они сделают свои прогнозы доходов, мы все выиграем.

В некоторых случаях мы знаем, что эта компания, вероятно, собирается потратить намного больше денег и потребует гораздо больше инвестиций. И поэтому мы рассматриваем это скорее как сценарий, связанный с риском акций. Так что именно здесь мы могли бы предложить больше вариантов конвертируемых облигаций или конвертируемых долговых обязательств или на самом деле посмотреть, можем ли мы участвовать в качестве миноритарного акционера в компании. Таким образом, у нас есть гибкость, которая, опять же, я думаю, также уникальна для рынка: мы можем делать как долговые, так и долевые инвестиции.И подход, который мы используем, заключается в том, что мы действительно пытаемся понять, что компания хочет делать, как выглядят их прогнозы, как их портфель интеллектуальной собственности действительно увеличивает ценность для них как компании, а затем пытаемся структурировать что-то, что работает.

Кристина Сяхли: Я занималась выплатами натурой и роялти. И в этом виде финансирования, ну, на самом деле, в любом виде финансирования, на мой взгляд, есть запись, которую бизнес должен предоставить кредитору. Мне любопытно с вашей точки зрения, из BDC Capital, когда вы размещаете средства на предприятии, требуются ли вам какие-то требования к отчетности после развертывания фонда?

Lally Rementilla: Да, да.Так что есть, я бы сказал, требование как минимум годовой отчетности. В зависимости от стадии развития компании и размера ссуды это может быть задание по проверке или аудиторская проверка финансовой отчетности, которая нам требуется. Кроме того, помимо требований к годовой отчетности, мы могли бы потребовать дополнительные периодические требования. Это может быть ежемесячно или ежеквартально. Потому что для нас также очень важно следить за финансовыми показателями компании. Я имею в виду, что это очень похоже на другие финансовые учреждения, которые, очевидно, имеют такие требования к отчетности.

И, кроме того, то, что делает нас уникальными, опять же, потому что мы смотрим на портфель ИС, у нас также есть отчеты о том, что они сделали для дальнейшего роста, поддержания и развития своего портфеля ИС. Компания также может смотреть на нас почти как на то, что они называют командой теневой стратегии IP, то есть, поскольку мир IP может быть очень конкурентным, он может быть спорным. Итак, что мы будем делать, это просто отслеживать пространство, чтобы увидеть, происходит ли много патентной деятельности или много судебных разбирательств, потому что я думаю, что для компаний, богатых интеллектуальной собственностью, очень важно убедиться, что у них есть справиться и с этим.

Christina Sjahli: Говоря о риске, ценность IP увеличивается, как правило, со временем, но иногда также существует риск ухудшения, то есть стоимость IP уменьшается. Как вы это учитываете, структурируя или подписывая соглашение о финансировании?

Lally Rementilla: Очень хороший вопрос. И если мы вернемся, давайте вернемся к тому, что у нас действительно хорошо получается, а именно к патентам. Как всем известно, у патентов есть конечный срок жизни. Итак, есть 20-летний период, в течение которого у вас есть патентная защита.И после этого вы потеряете ее, если, конечно, вы не подадите заявку на продление, а также на другие улучшения, которые могут помочь защитить или сохранить эту защиту в вашей компании на более постоянной основе. Но один из ключевых моментов, когда мы смотрим на оценку портфеля патентов, — это насколько молоды или стары эти патенты.

И это не значит, что чем он моложе, тем он ценнее. Так что я бы сказал, что это больше похоже на кривую колокола. Так что для некоторых действительно новых патентов их на самом деле в некоторых случаях гораздо сложнее оценить, особенно если их технология действительно уникальна.Потому что мы не знаем, какие еще технологии существуют. И если нет других подобных технологий или патентов, тогда действительно трудно понять, что такое даже коммерческий рынок для этого патента.

И затем, с другой стороны, если вы смотрите на самый конец срока службы, то очевидно, что поскольку этот срок годности наступает очень быстро, или когда вы приближаетесь к этой дате истечения срока, тогда вы знаете, что вы может потерять некоторую защиту, и поэтому ценность этих патентов может упасть очень быстро.Мы обычно делаем следующее: посмотрите, как выглядит эта колоколообразная кривая? Где находится эта компания, когда речь идет о кривой нормального распределения? Какие еще транзакции происходят? Таким образом, насколько мы знаем, что в космосе действительно происходит активное патентование, и зная, кто эти организации, которые следуют очень похожим шаблонам, это дает нам представление о том, где находится рыночная активность и где могут быть дополнительные возможности в что ценность этого пути и портфеля будет расти.

Christina Sjahli: Мне это очень интересно, потому что стоимость может колебаться, и получить финансирование на основе этой интеллектуальной собственности.И я думаю, это в некотором смысле похоже на добычу полезных ископаемых, потому что цена на золото как бы колеблется. А затем, внезапно, если цена на золото упадет, ну, это каким-то образом повлияет на финансирование, способность выплатить долг или стоимость этой собственности. И затем кредитору необходимо знать, как это повлияет на всю структуру или перспективы компании. Итак, с точки зрения долгового финансирования, есть процентные расходы. Вероятно, есть упомянутая вами оплата в натуральной форме.Также возможны гонорары. Существуют ли какие-либо другие затраты на финансирование, которые следует учитывать владельцу бизнеса, когда он думает о финансировании под IP?

Lally Rementilla: Итак, очевидно, что существуют затраты на фактические финансовые операции. И у большинства кредиторов обычно есть та или иная форма комиссии за андеррайтинг или плату за обработку или учебу в той или иной форме. Так что они всегда должны выделять на это какой-то бюджет. Сделки по финансированию под IP также связаны с гораздо большими юридическими издержками из-за того, что в большинстве случаев это просто регистрация ценных бумаг.Так что вроде простых способов, которыми могло бы быть общее соглашение о безопасности. И поэтому, если у компании нет существующего кредитора, им просто нужно знать, что для введения GSA потребуется дополнительная юридическая работа. Если у них уже есть другой кредитор, то есть предположим, что у них уже есть кредитная линия с одним из коммерческих банков, тогда такой вид кредитора, обеспеченного IP, теперь также захочет иметь некоторую форму межкредиторского соглашения между банком и ними. Итак, теперь мы рассматриваем возможные дополнительные судебные издержки.

И затем, если у компании более одного юридического лица, допустим, это канадская корпорация, но есть дочерняя компания в США, и предположим, что патенты компании фактически принадлежат дочерней компании в США, то теперь вы смотрите на дополнительные регистрации безопасности и корпоративные гарантии между различными организациями. Таким образом, юридические издержки также будут учитываться. Итак, если мы смотрим на сделки финансирования с использованием IP, и это, я бы сказал, просто в целом, из-за объема вовлеченной юридической работы и связанных с этим затрат на должную осмотрительность , они имеют тенденцию быть более смещенными в сторону более крупных транзакций.Итак, миллионы долларов вместо, скажем, 100 000 долларов ссуд или инвестиций. Причина этого в том, что если сложить стоимость всех этих различных комиссий, они сделают ее более привлекательной, когда у вас действительно будет более крупная транзакция, а не меньшая транзакция.

Кристина Сяхли: А каково типичное время? Я почти уверен, что это, вероятно, зависит от сложности бизнеса, но просто любопытно, от приложения до развертывания фонда, например, сколько времени обычно это занимает? Это займет меньше года, меньше шести месяцев?

Lally Rementilla: Верно? Так что это действительно зависит от множества разных факторов.Очевидно, что мы находим готовность компании участвовать в процессе финансирования с использованием IP. Поэтому, прежде всего, компания должна быть хорошо организована. И я всегда бы сказал компании, прежде всего, убедитесь, что вы соответствуете, скажем, критериям приемлемости кредитора, потому что это упрощает понимание того, что они хорошо подготовлены. У них есть нужный IP-портфель, который защищен. У них есть коммерческие потоки доходов.

Итак, наши критерии отбора включают в себя три вещи: Итак, во-первых, нам нужны компании, у которых уже есть формирующийся или уже сформировавшийся портфель ИС с зарегистрированными активами ИС и выданными патентами.Итак, в настоящее время мы ищем в основном компании, получившие патенты прямо сейчас. Это не значит, что это все, что мы будем ценить для жизни фонда. Но в настоящее время это то, что помогает нам быстрее оценить. Во-вторых, опять же, поток коммерческих доходов составляет не менее миллиона долларов. Когда вы проводите оценку, очень важно иметь возможность прикрепить этот поток доходов.

И поэтому, если у компании предварительный доход, мы были счастливы поболтать с ними в конце концов.Но им нужно знать, что мы ищем компании, которые смогли продемонстрировать такую ​​репутацию в получении дохода. И третий критерий — глобальные амбиции и план масштабирования. Итак, мы действительно настроены помочь создать следующее поколение мировых чемпионов в Канаде. И поэтому мы должны быть в состоянии увидеть, что инновации компании имеют глобальное применение и что у них есть возможности действительно масштабировать их в глобальном масштабе.

И затем, когда мы проходим фактический процесс, будь то квалификация возможностей, комплексная проверка, для компании очень важно иметь свою финансовую отчетность, иметь работающую финансовую модель, которая может показать их прогнозы для своих отчеты о прибылях и убытках, баланс и движение денежных средств.Это похоже на полноценную финансовую модель, в отличие от простых предположений, жестко закодированных в электронную таблицу Excel, которая, к сожалению, для нас не работает. Потому что, опять же, мы намерены сократить более крупные проверки. Таким образом, мы планируем инвестировать от трех до десяти миллионов долларов в каждую компанию. Таким образом, мы стремимся к определенной степени финансовой готовности и финансовой сложности.

И затем на IP, имея действительно хороший список всех ваших активов IP и делая его всегда полным и доступным.Потому что мы будем спрашивать, мы зададим много вопросов относительно портфеля ИС. У нас будут анкеты, которые компании должны заполнить заранее. Так что этот процесс, я бы сказал, больше похож на процесс венчурного капитала. На проведение могут уйти месяцы. Идем поговорить с советом директоров компании. Мы поговорим с клиентами компании, некоторыми из их ключевых поставщиков, их руководством. Так что это займет больше времени. Это определенно не похоже на одномесячный процесс. Могу вас заверить.В лучшем случае я бы сказал, что это, вероятно, трехмесячный процесс, а может потребоваться больше времени.

Кристина Сяхли: Вы упомянули финансовую отчетность. Я предполагаю, что вы ищете метод начисления, а не кассовый, верно?

Lally Rementilla: Да, мы предпочли бы финансовую отчетность, основанную на начислении. И если компания, особенно, я бы сказал, компании, которые основаны на подписке, где они как бы получают ежегодные счета по контракту, оплачиваемые авансом, если компания, я полагаю, может показать нам как кассовые, так и начисляемые, это хорошо.Но определенно, по крайней мере, на основе метода начисления, потому что тогда мы можем как бы сверить и действительно понять, каковы их потребности в денежных потоках и что, очевидно, дает их отчет о прибылях и убытках. Потому что в этом случае помогает финансовая модель или часть денежного потока. Потому что, если отчет о прибылях и убытках основан на начислении, то на самом деле денежное влияние на то, что мы делаем, и на то, что они пытаются сделать, не будет там отражено. Это действительно будет отображаться в их анализе денежных потоков или в отчете о движении денежных средств.

Кристина Сяхли: Лалли, это было поучительно.Я многому у тебя научился. И есть ли что-нибудь еще, чем вы не поделились с моей аудиторией, что вы хотите добавить к этому разговору?

Lally Rementilla: Конечно. Ну, я имею в виду, прежде всего, большое спасибо, Кристина. Это было действительно здорово. Если есть одна вещь, которую я должен сказать, так это то, что я действительно так счастлив, что BDC Capital доверил моей команде вывод на рынок этой уникальной, единственной в своем роде возможности помочь канадским компаниям по всей стране. И я считаю, что мы действительно первопроходцы в этой области, и мы выводим на рынок не только капитал, но и действительно объединяем экосистему.

И мы работаем с другими единомышленниками и спонсорами, я называю это «деревней интеллектуальной собственности», чтобы реально поддерживать компании по мере их роста. Так что любой, кто слушает этот подкаст, может написать мне пару строк или написать моей команде. Опять же, мы на bdc.ca/IP или / PI, если вы говорите по-французски. Мы всегда пытаемся узнать больше о потребностях IP-компаний по всей стране. И финансирование под IP — это новость. Итак, нам еще предстоит многое узнать о том, как мы можем действительно продвигать эти компании и поддерживать их в будущем.Так что мы будем рады услышать от всех.

Кристина Сджали: Лалли, большое вам спасибо за то, что вы здесь.

И это подводит нас к концу еще одного шоу. Большое вам спасибо за то, что вы слушали еще один выпуск Her CEO Journey, подкаста по бизнес-финансам для женщин-предпринимателей. Если вы хотите разработать упреждающий финансовый план и процесс для своего бизнеса, чтобы вы были готовы пережить финансовый шторм в течение следующих нескольких месяцев, давайте поговорим и посмотрим, что для вас возможно.Забронируйте время, чтобы поговорить со мной на сайте christinasjahli.com/lets-chat.

Как можно секьюритизировать интеллектуальную собственность и как это должно регулироваться — Timely Tech

Автор: Рахит Парих

I. Введение

Финансовый кризис 2008 г. подтолкнул Конгресс к действиям и заставил его принять нормативные акты для защиты потребителей от финансовых учреждений. [1] Постановление стало известно как Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей 2010 года (далее «Закон Додда-Франка»).[2] В целом цель закона заключалась в регулировании как банковских финансовых компаний, так и небанковских финансовых компаний, таких как хедж-фонды, от рискованного кредитования, а также защиты потребителей от подобных действий. [3] В частности, Конгресс ввел в действие свод правил, регулирующих секьюритизацию ценных бумаг, обеспеченных активами, с использованием различных форм ссуд в качестве обеспечения [4]. Однако один аспект, который был упущен из виду, заключается в том, регулируют ли эти положения также активы интеллектуальной собственности, такие как патенты и авторские права.

II. Фон

A. Как секьюритизируются активы интеллектуальной собственности?

1. Процедура секьюритизации

Когда дело доходит до секьюритизации активов интеллектуальной собственности, процесс аналогичен секьюритизации любой другой ценной бумаги, обеспеченной активами. [5] Во-первых, есть источник, который желает инвестировать в компании с целью получения прав на будущие источники дохода на основе активов интеллектуальной собственности компании.[6] Источниками дохода в будущем могут быть продажи продуктов, защищенных одной из категорий закона об интеллектуальной собственности, или роялти, получаемые от лицензирования прав на интеллектуальную собственность. [7] В частности, в случае патентов и авторских прав источником дохода может быть либо лицензирование любого типа защиты, либо продажа базовых продуктов, которые защищает интеллектуальная собственность. Подобно любому другому типу ценных бумаг, обеспеченных активами, отправитель создает и впоследствии передает права на будущие денежные потоки от базовых активов механизму специального назначения.[8] Специальная компания будет выпускать ценные бумаги, которые обеспечиваются будущими потоками доходов. [9] Созданные ценные бумаги будут инвестироваться обычными физическими лицами, что позволит специализированному механизму и инициатору окупить свои инвестиции и получить прибыль. [10] Затем физическим лицам, вложившим средства в облигации, будут выплачиваться доходы из потоков доходов, получаемых от базовой ценной бумаги [11].

В этой сложной структуре транспортному средству специального назначения требуется обслуживающий персонал, способный собирать доход от потока доходов и переводить его в автомобиль специального назначения.[12] Кроме того, обслуживающий персонал отвечает за оплату авансовых затрат, необходимых для эксплуатации специального транспортного средства и выпущенных ценных бумаг. [13] Обслуживающая организация обычно вычитает эти затраты из потока доходов, которые собираются с базовых активов. [14]

Одна из затрат, которые должна вычесть обслуживающая организация, — это стоимость получения ценных бумаг рейтинга рейтинговым агентством. [15] Ценные бумаги, обеспеченные интеллектуальной собственностью, также должны иметь кредитный рейтинг, чтобы обычные люди, не обладающие специальными знаниями, могли понять уровни риска, связанные с ценной бумагой, когда они принимают решение об инвестировании.[16] Однако главное отличие состоит в том, что рейтинговое агентство не может оценивать активы, обеспеченные интеллектуальной собственностью, таким же образом и должно разработать специальный метод, позволяющий дать им точный рейтинг. [17] Например, при оценке ценных бумаг, обеспеченных интеллектуальной собственностью, Moody’s Investor Service будет учитывать, как меняется технологический рынок в отношении активов в пуле, насколько быстро технология устареет, какие бренды присутствуют в портфеле и т. Д. .[18] Это показывает, что рейтинговые агентства должны учитывать не только совокупность активов, но и то, как меняется мир вокруг них. [19]

2. Риски, связанные с использованием интеллектуальной собственности в качестве ценной бумаги

Основное различие между секьюритизацией традиционных активов, таких как ссуды, и секьюритизацией активов интеллектуальной собственности состоит в том, что активы интеллектуальной собственности являются нематериальными, поэтому риски, связанные с получением активов интеллектуальной собственности, не так легко различимы.[20]

Риски, которые следует учитывать при секьюритизации патентов или патентных заявок, заключаются в том, был ли выдан патент, может ли организация свободно использовать патент на рынке (с учетом наличия какой-либо потенциальной свободы действий) и потенциальные возможности для других лиц. нарушать патентные права. [21] Эти типы рисков нелегко оценить и классифицировать в денежном выражении [22]. Патент, который был секьюритизирован, может потерять исключительное право либо из-за признания его недействительным, либо из-за отказа, что затем приведет к снижению его стоимости до нуля из-за отзыва его защиты.Таким образом, этот патент не принесет потока доходов, который существенно повредил бы гонорары, необходимые для выплаты инвесторам.

Кроме того, первоначальные инвесторы и рейтинговые агентства должны учитывать риски, которые представляют собой будущий рынок для материалов, защищенных авторским правом. Причина, по которой это вызывает большую озабоченность, заключается в том, что каждый день создается большое количество авторских прав, а определенные работы, как правило, становятся менее востребованными с течением времени. [23] Это означает, что потоки доходов от произведений могут быть меньше ожидаемых из-за изменения спроса на контент.Например, в 2011 году Miramax секьюритизировал каталог фильмов, в котором денежный поток будет поступать от продаж DVD, телерадиовещания и продаж цифровых загрузок. [24] В каталог фильмов, которые используются в качестве базовых активов, входят такие фильмы, как Pulp Fiction и Good Will Hunting , фильмы, которые уже получили признание, однако необходимо учитывать риск, связанный с известными и признанными фильмами, что есть произойдет сдвиг в кинематографических интересах, при котором новое поколение потребителей может больше не интересоваться этими фильмами, а доходы от продажи этих фильмов резко сократятся.

III. Анализ

A. Как в настоящее время регулируются ценные бумаги интеллектуальной собственности?

В настоящее время часть регулирования ценных бумаг интеллектуальной собственности предусматривает регистрацию смены прав собственности на изменения базовых активов с соответствующей стороной. [25] Записи регулируются теми же законами, которые устанавливают право собственности на каждый из базовых активов. Авторские права — 17 U.S.C. Согласно § 205 требуется, чтобы любая передача права собственности на авторские права регистрировалась в Бюро регистрации авторских прав США.[26] Впоследствии Закон о патентах согласно 35 USC § 261 требует, чтобы предоставление или передача залогодателю за ценное вознаграждение регистрировалось в Ведомстве США по патентам и товарным знакам в течение трех месяцев с даты покупки или ипотеки. [27]

Помимо требования о регистрации, статья 9 Единого коммерческого кодекса (U.C.C.) также регулирует ценные бумаги, обеспеченные интеллектуальной собственностью. [28] Под U.C.C. Статья 9, когда актив интеллектуальной собственности секьюритизируется, залогодатель должен выполнить два шага: 1) создание ценной бумаги и 2) совершенствование ценной бумаги, чтобы ценная бумага считалась подлежащей исполнению.[29] Обеспечение создается, когда к залоговому обеспечению присоединяется обеспечительный интерес, и оно подлежит принудительному исполнению в отношении должника. [30] Затем необходимо усовершенствовать систему безопасности. [31] Причина, по которой безопасность необходимо усовершенствовать, состоит в том, чтобы предупредить других потенциальных инвесторов о том, что актив уже обеспечен залогом. [32] Чтобы удовлетворить это требование, финансовый отчет UCC-1 должен быть подан государственному секретарю того штата, в котором находится должник или заемщик. [33] Финансовый отчет будет включать имя должника, имя обеспеченной стороны и описание залоговых активов, которые охватываются финансовым отчетом.[34]

Кроме предотвращения повторного залога тех же залоговых активов, не существует других методов регулирования ценных бумаг, обеспеченных интеллектуальной собственностью. Это означает, что риски, связанные с секьюритизацией активов интеллектуальной собственности, не уменьшаются для кредиторов, заемщиков и инвесторов. Например, кредитор и секьюритизатор могут переложить риск, связанный с ценными бумагами, на инвестора из-за отсутствия регулирования, поскольку от них не требуется удерживать какие-либо риски, связанные с ценной бумагой.

Кроме того, без надлежащих правил кредитор также имеет возможность воспользоваться преимуществами заемщика. В большинстве случаев компании, которые готовы предоставить свои активы интеллектуальной собственности в качестве обеспечения для финансирования, представляют собой стартапы или малые предприятия [35]. Этим организациям необходим первоначальный капитал, чтобы иметь возможность расширять и продолжать исследования и разработки. [36] Из-за потребности в немедленном капитале кредиторы могут воспользоваться преимуществами этих видов бизнеса и получить выгодные условия при ссуде денег, поскольку бизнес рассматривается как риск.Некоторые из благоприятных условий, которые могут получить кредиторы, — это более высокие ставки роялти за проданную продукцию и выплаты роялти, которые продолжаются даже после того, как заемщики выплатили первоначальную сумму ссуды и проценты по ссуде.

IV. Рекомендация

Учитывая, что действующие правила обеспечения безопасности интеллектуальной собственности представляют собой не более чем требования к уведомлению, я предлагаю, чтобы ценные бумаги, обеспеченные интеллектуальной собственностью, подпадали под определение ценных бумаг, обеспеченных активами, и регулировались в соответствии с Законом Додда-Франка.

Причина, по которой Закон Додда-Франка должен регулировать выпуск ценных бумаг, обеспеченных интеллектуальной собственностью, заключается в том, что требования к секьюритизаторам и оригинаторам, создающим эти ценные бумаги, стали более строгими. [37] Согласно новым требованиям, секьюритизаторы и оригинатор должны удерживать не менее 5% кредитного риска. [38] Кроме того, Закон Додда-Франка установил дополнительные требования к раскрытию информации, которые секьюритизатор должен будет выполнить. [39] Основное требование к раскрытию информации заключается в том, что секьюритизаторам необходимо будет провести комплексный анализ и предоставить его инвесторам.[40]

Первоначально, когда Конгресс принял Закон Додда-Франка, его цель заключалась в регулировании ценных бумаг, обеспеченных активами, когда активы представляли собой различные типы ссуд, такие как студенческие ссуды или автокредиты. [41] Фактически, члены Комиссии по ценным бумагам и биржам даже не удосужились упомянуть, следует ли включать в список активы, обеспеченные интеллектуальной собственностью. [42] Однако принятые положения являются легко применимыми ценными бумагами интеллектуальной собственности.

Положение об удержании риска может быть реализовано при продаже ценных бумаг, обеспеченных интеллектуальной собственностью, инвесторам таким же образом, как и при продаже традиционных ценных бумаг, обеспеченных активами.Секьюритизаторам придется оставлять себе не менее 5% риска [43]. Это вынудит секьюритизаторов более активно участвовать в обслуживании базовых активов путем уплаты любых сборов за обслуживание, необходимых для поддержания права интеллектуальной собственности, и обеспечения соблюдения прав, предоставленных активами, в отношении нарушителей, чтобы потоки роялти не уменьшались. Требование к секьюритизаторам участвовать в риске уменьшит самоуспокоенность, которую они могут принять, когда они окупят свои первоначальные вложения и получат некоторую прибыль от ценных бумаг.

Кроме того, требования закона Додда-Франка о раскрытии информации [44] также принесут большую пользу, если будут применяться к ценным бумагам, обеспеченным интеллектуальной собственностью. Согласно требованию Закона Додда-Франка, секьюритизаторы должны будут проводить комплексный анализ основных активов интеллектуальной собственности и предоставлять его инвесторам [45]. В частности, анализ должной осмотрительности должен будет включать личности вовлеченных сторон, включая андеррайтеров, стороннего поставщика услуг должной осмотрительности и эмитента ценных бумаг.[46] Секьюритизатор также должен будет раскрыть:

объем и способ проведения комплексной проверки, включая, помимо прочего, тип проверенных активов, тот же размер проверенных активов, способ определения размера выборки и любой другой тип проверки, проведенной в отношении активов; а также выводы и заключения по результатам обзора. [47]

Это важное раскрытие информации, поскольку оно позволяет инвесторам лучше понять, что представляют собой базовые активы (например, содержит ли ценная бумага только базовые активы, которые являются патентами, или это смесь различных типов активов интеллектуальной собственности), и это дает инвесторам лучшее понимание того, обеспечена ли ценная бумага ценными активами интеллектуальной собственности или активами, которые могут не приносить стабильного дохода.Кроме того, требование такого уровня раскрытия информации сделало бы инвестирование в интеллектуальную собственность менее рискованным, чем в настоящее время в рамках U.C.C.

Что касается требования должной осмотрительности [48], единственное изменение, которое следует внести, — это требование, чтобы секьюритизаторы выпускали новый отчет по базовым активам по истечении 5-7-летнего периода. Причина, по которой я предлагаю выпустить новый отчет, заключается в нестабильности активов интеллектуальной собственности. Возможно, что за этот короткий период времени статус определенных активов изменился за этот период времени.Например, в период от 5 до 7 лет заявка на патент, которая первоначально была включена в качестве актива в пул, могла быть отклонена патентным ведомством и больше не имела ценности. Это, в свою очередь, повлияет на поток роялти, и, таким образом, инвесторы имеют право знать о последствиях.

В. Заключение

По мере того, как ценные бумаги, обеспеченные интеллектуальной собственностью, становятся все более распространенными и число инвесторов начинает расти, возникнет необходимость в надлежащем регулировании ценных бумаг.Текущее регулирование в соответствии с Единым торговым кодексом не обеспечивает достаточной защиты секьюритизаторов, заемщиков или инвесторов; а именно потому, что для этого требуется только заполнить уведомление, не требующее подробного описания. С другой стороны, Закон Додда-Франка требует, чтобы секьюритизаторы были более открытыми для общественности и сохраняли риски при секьюритизации рискованных активов.


[1] Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей, Pub. L. № 111–203 (, далее «Закон Додда-Франка») .

[2] Id .

[3] Марк Коба, Закон Додда-Франка: CNBC Explains , CNBC (11 мая 2012 г.) https://www.cnbc.com/id/47075854.

[4] Закон Додда Франка, выше , примечание 1.

[5] Дов Соломон и Мириам Бриттон, Секьюритизация интеллектуальной собственности , 33 Cardozo Arts & Ent. 125, 126 (11 ноября 2014 г.).

[6] Id . на 136.

[7] Уильям Дж. Краммер и Чираг Б. Патель, Секьюритизация активов интеллектуальной собственности на рынке США , Ассоциация владельцев интеллектуальной собственности, https: // ipo.org / wp-content / uploads / 2013/04 / Securitisation_of_IP_in_the_US.pdf (последнее посещение — 7 декабря 2019 г.).

[8] Id .

[9] Id .

[10] Специальная компания (SPV): Отдельное юридическое лицо, созданное организацией для конкретной цели , Корпоративный финансовый институт, https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/strategy/special-purpose-vehicle- spv / (последнее посещение: 6 декабря 2019 г.).

[11] Джеймс Чен, Боуи Бонд , Investopedia (июл.31 января 2019 г.), https://www.investopedia.com/terms/b/bowie-bond.asp.

[12] Solomon, supra , примечание 5, at 138.

[13] Id .

[14] Id .

[15] Id .

[16] Id . на 139.

[17] Джей Айсбрук, Кредитный анализ секьюритизации лицензионных отчислений за патенты и товарные знаки: Рейтинговое агентство , http://www.buildingipvalue.com/n_editorial/28_32.htm (последнее посещение 8 декабря 2019 г.).

[18] Id .

[19] Id .

[20] Krammer, supra примечание 7.

[21] Майкл Риш, Патентные портфели как ценные бумаги , 63 Duke L. Rev. 89, 94 (2013).

[22] Krammer, supra примечание 7.

[23] См. Chen, supra примечание 11 (объясняет, как Боуи Бондс начал терять деньги из-за сдвига в индустрии прослушивания музыки).

[24] Адам Темпкин, Miramax возрождает секьюритизацию при поддержке фильмов , Thompson Reuters (ноябрь.4, 2011), https://www.reuters.com/article/us-markets-credit/miramax-revives-movie-backed-securitization-idUSTRE7A35X220111104.

[25] Уилла Э. Гибсон, Пересечение статьи 9 UCC и интеллектуальной собственности: Необходимость национальной централизованной системы подачи документов для IP , 155 J. Marshall Rev. Intell. Докл. Л. 83, 85 (2015).

[26] 17 U.S.C. § 205 (а) (2018).

[27] 35 U.S.C. § 261 (2018).

[28] Gibson, supra примечание 25.

[29] U.C.C. Статья 9.

[30] U.C.C. § 9–203 (а).

[31] Gibson, supra примечание 25.

[32] Id .

[33] Дарен Орзеховски и Эми Багдасарян, «Совершенствование» обеспечительных интересов в патентах, товарных знаках и авторских правах США , White & Case (13 декабря 2013 г.), https://www.whitecase.com/publications/article / Совершенствование-безопасность-интересы-США-патенты-товарные знаки-и-авторские права.

[34] U.C.C § 9–502 (а).

[35] Эмма Биениас и Кэндис Корнелиус, Альтернативы финансирования для компаний, использующих интеллектуальную собственность в качестве обеспечения, , Stout (1 сентября 2014 г.), https://www.stout.com/en/insights/article/financing-alternatives -компании-использующие-интеллектуальную-залоговую-собственность /.

[36] Идентификатор .

[37] Дэвид С. Хантингтон, Реформа секьюритизации в соответствии с законом Додда-Франка , Пол Вайс (5 августа 2010 г.), https://www.paulweiss.com/media/103242/5Aug10DF.pdf.

[38] Id .

[39] Id .

[40] Закон Додда-Франка: шпаргалка , Morrison & Foerster (2010), http://media.mofo.com/files/uploads/Images/SummaryDoddFrankAct.pdf.

[41] Кенан Джаробе, Следующая задача SEC: раскрытие информации о скрытом залоге интеллектуальной собственности , Smarter Companies (27 августа 2014 г.), https://www.smarter-companies.com/profiles/blogs/sec-s- следующая-задача-раскрытие-скрытого-IP-залога-ссуды.

[42] Id .

[43] Закон Додда-Франка, supra note 40.

[44] Id .

[45] Jarobe, supra примечание 41.

[46] SEC определяет комплексную проверку требований Додда-Франка к сертификации ABS , Scherzer International (26 июня 2011 г.), https://www.scherzer.com/sec-defines-due-diligence-for-dodd-frank -abs-сертификации-требования /.

[47] Идентификатор .

[48] Закон Додда-Франка, supra note 40

Стоимость активов интеллектуальной собственности в качестве обеспечения: рост использования патентов в качестве обеспечения при кредитовании, основанном на активах

Кредитование под залог активов становится все более распространенным явлением для технологических компаний.Кредиторы внимательно изучают патенты в качестве потенциального залога — практика, о которой еще несколько лет назад не было слышно. В академической литературе появляется консенсус о том, что обеспеченное кредитование с использованием патентов в качестве залога является формой «инноваций на кредитном рынке»; 1 практика не является преходящим увлечением или пережитком эпохи, когда царили нестрогие стандарты и чрезмерная кредитоспособность. Более того, недавнее исследование показало, что ссуды, обеспеченные интеллектуальной собственностью (ИС), работают не хуже, чем ссуды, обеспеченные материальными активами. 2 Мы исследуем некоторые недавние разработки, которые облегчили использование активов ИС, особенно патентов, в качестве залога.

Введение

Очевидно, что в настоящее время больше активов ИС используется в кредитовании на основе активов. Количество патентов, переданных в залог, выросло с менее 10 000 в 1995 г. до почти 50 000 в 2013 г. 3 С 1980 г. 16% всех патентов США были переданы в залог до истечения срока их действия. 4 К 2013 году 40% всех фирм с непогашенными патентами в какой-то момент передали свои патенты в залог. 5 Хотя эти данные в основном относятся к кредитам, которые включают патенты, объединенные с другими активами, тенденция очевидна: нематериальные активы, особенно патенты, передаются в залог в качестве обеспечения для финансирования под обеспечение.

Некоторые недавние события начали менять восприятие кредиторов. Некоторые из них представляют собой общие структурные тенденции, которые формируют экономику США, в то время как другие характерны для рынка кредитования на основе активов. Ниже мы рассмотрим некоторые из этих тенденций.

Что изменилось?

Самым масштабным изменением является структурная эволюция U.С. экономика. США переходят от производственной экономики к экономике услуг с 1970-х годов. В последнее время США переходят к экономике, основанной на знаниях, в которой создание богатства происходит за счет технологических инноваций, которые обеспечивают важные права интеллектуальной собственности. Для многих технологических компаний эти права интеллектуальной собственности стали их самым ценным активом. Рост таких компаний, как Apple, Google и Facebook, отражает важность интеллектуальной собственности в современной экономике. В экономике, основанной на знаниях, материальные активы, такие как основные средства (ОС), становятся все менее важными по сравнению с активами ИС, которые обеспечивают доступ к новейшим и наиболее инновационным формам технологий и выступают в качестве барьеров для входа конкурентов.По данным торгового банка IP Ocean Tomo, нематериальные активы в процентах от рыночной стоимости находятся на рекордно высоком уровне в 84% для компаний S&P 500. 6 На диаграмме ниже показано снижение доли материальных активов с 83% (1975 г.) до 16% (2015 г.).

МАТЕРИАЛЬНОЕ VS. НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ КОМПАНИЙ S&P 500: 1975-2015 гг. 7

Эта тенденция связана не только с растущей важностью активов ИС. С середины 1990-х годов произошли параллельные разработки, изменившие структуру баланса технологических компаний.Одним из них является появление толлинговых операторов, подрядчиков и подрядчиков в развивающихся странах. В фармацевтической и биотехнологической отраслях ожидается, что контрактное производство будет приносить до 50 миллиардов долларов годовой выручки к 2016 году, а к началу 2020 года ожидается, что рынок удвоится. более низкие затраты на рабочую силу привели к тому, что компании, занимающиеся производством микросхем, перестали работать. Эта тенденция позволяет многим компаниям отказаться от своих физических активов и более интенсивно сосредоточиться на исследованиях и разработках (НИОКР).Кроме того, в последние годы в экономике США произошел поразительный рост производительности за счет эффективного управления цепочками поставок. Интеграция Интернета с электронной коммерцией и внутренней обработкой данных позволила многим фирмам нести меньше административных и трудовых затрат. В результате компании сократили свои запасы и оборотный капитал, одновременно увеличив использование основных средств и ограниченных ресурсов. Эти тенденции привели к тому, что балансы технологических компаний стали «экономичными», сократив неиспользуемую и недостаточно используемую часть материальных активов.

Рост роялти и лицензионных сборов

Еще одной важной тенденцией стало увеличение доходов от роялти. С середины 1990-х годов доходы американских компаний от лицензионных отчислений и лицензионных сборов неуклонно росли. Доход от лицензирования вырос с 60 миллиардов долларов в 1996 году до более 154 миллиардов долларов в 2005 году. 9 Совокупный годовой темп роста (CAGR) за этот период составляет около 11%. За исключением спада в 2008 году из-за финансового кризиса, доходы от роялти продолжали расти, достигнув к 2012 году 185 миллиардов долларов.На приведенном ниже рисунке показана тенденция к увеличению доходов от роялти.

РОСТ ДОХОДОВ ROYALTY: 2004-2012 10

(в миллиардах долларов США)

Большинство активов ИС, переданных в залог в качестве залога, генерируют доход от лицензионных отчислений от лицензий на патенты или товарные знаки. 11 Кредиторы должны приветствовать патенты, приносящие доход, в качестве обеспечения, поскольку ссуда может быть обеспечена за счет реальных потоков доходов. Например, заемщик может предлагать лицензионные соглашения или потоки роялти в качестве отдельного обеспечения или
как часть пакета активов для обеспечения ссуды.

Операции на крупных рынках и покупка активов

Растущая ликвидность патентов — еще одна причина, по которой кредиторы теперь рассматривают патенты как потенциальное обеспечение. Вторичный рынок патентов в основном состоит из частных сделок или перекрестных лицензий между крупными технологическими компаниями. Эти продажи осуществляются «без рецепта» и ориентированы на крупные патентные портфели в рамках двусторонних сделок или в рамках слияний и поглощений. При банкротстве они включают упорядоченную ликвидацию патентов, которые считаются имеющими спасательную ценность.Приобретение компанией Google 1023 патентов на мобильные устройства в сентябре 2011 года является примером двусторонней сделки, заключенной между третьими сторонами на расстоянии вытянутой руки. В последние годы слияния и поглощения были нацелены на патентные портфели. Например, в августе 2011 года Google заплатил 12,5 млрд долларов компании Motorola Mobility за доступ к портфелю из 17 000 патентов и 7 500 патентных заявок. Часто такие покупки происходят на аукционах по банкротству, когда участники торгов объединяются в консорциумы для приобретения крупных портфелей.Так было в случае упорядоченной ликвидации 6000 патентов Nortel (июнь 2011 г.) и 1100 патентов Kodak в области цифровых изображений (февраль 2013 г.). Обеспечение того, чтобы залог имел восстановительную стоимость, является решающим элементом в обеспечении права на кредитование под обеспечение активами ИС. Растущее число рыночных сделок подтвердило мнение о том, что патенты сохраняют спасательную ценность при ликвидации. Некоторые из самых крупных транзакций показаны ниже.

КРУПНЕЙШИЕ РЫНОЧНЫЕ ОПЕРАЦИИ ПО ПАТЕНТАМ 12

(суммы в миллионах единиц U.Долларов)

Дата Покупатель Продавец Сектор технологий Закупочная цена Количество патентов
2/2013 Консорциум Kodak Цифровое изображение $ 525 1,100
11/2012 Консорциум MIPS Tech Архитектура микросхемы 350 498
6/2012 Intel InterDigital Беспроводной 375 1,700
4/2012 Facebook Microsoft Разное 550 650
4/2012 Microsoft AOL Интернет 1050 1,100 (1)
10/2011 Стерлингов MOSAID Tech Полупроводники 594 2 822 (2)
8/2011 Google Motorola Беспроводной 5 500 24 500 (3)
6/2011 Консорциум Nortel Беспроводной 4 500 долл. США 6 000+
Примечания:
(1) Включает 300 неисключительных лицензий на патенты
(2) Цена указана за приобретение компании, большая часть которой приходится на технологии.
(3) Цена приобретения компании составила 12,5 млрд долларов; На разрабатываемые технологии оценивается 5,5 миллиарда долларов. Включает 7500 патентных заявок.

Повышение ликвидности благодаря патентным агрегаторам

В последние годы Intellectual Ventures, RPX, AST и другие крупные патентные агрегаторы вышли на вторичный рынок. Эти патентные агрегаторы стали важным источником ликвидности для оригинальных изобретателей и небольших фирм, не имеющих юридических и технических знаний для самостоятельной монетизации активов ИС.Большинство наблюдателей согласны с тем, что агрегаторы патентов улучшили ликвидность, создав центр обмена информацией по патентам. 13 Повышение ликвидности имеет решающее значение для кредиторов, основанных на активах, которых в первую очередь беспокоит ликвидационная стоимость обеспечения.

Хотя сегодня патенты более ликвидны, чем когда-либо, важно оценить эту ликвидность в перспективе. Во-первых, ликвидность применяется к патентам, которые приносят доход или имеют коммерческий потенциал. Подавляющее большинство патентов на коммунальные услуги охватывают процедуры и методы, которые могут быть уникальными, но имеют сомнительный потенциал для получения дохода.Такие патенты в значительной степени неликвидны. Если они приобретены как часть большого портфеля, их стоимость будет определяться их потенциальной ролью в будущих судебных разбирательствах. В некоторых случаях коммерческий потенциал нескольких патентов обеспечивает ценность для всего патентного портфеля. Следовательно, чтобы считаться залогом, патенты должны либо приносить доход от лицензионных отчислений, либо предполагать высокую вероятность того, что это произойдет в ближайшем будущем.

Небанковские кредиторы и стремление к высокой доходности

Возникает новая тенденция, когда небанковские кредиторы предлагают ссуды на основе активов технологическим стартапам.Растущее количество академической литературы подтверждает, что хедж-фонды, инвестиционные банки и институциональные инвесторы играют ключевую роль в кредитовании, основанном на активах. Такие кредиторы не сталкиваются с регуляторными ограничениями коммерческих банков и не обязаны соблюдать стандарты кредитования, основанные на финансовых коэффициентах и ​​регулировании капитала. Коммерческие банки ограничены более высокими стандартами кредитования, которые привели к сокращению кредита, доступного для заемщиков после финансового кризиса. Однако небанковские кредиторы приняли нетрадиционные методы кредитования и были готовы предоставлять ссуды технологическим стартапам, особенно тем, которые имеют рыночные патенты в качестве обеспечения. 14 Общая сумма активов, находящихся под управлением хедж-фондов, основанных на активах, выросла с менее 1 миллиарда долларов в 2003 году до 16 миллиардов долларов в 2008 году. 15

Опять же, в основе этой тенденции лежит структурная эволюция экономики США и состав баланса компаний США. Как мы показали, рост нематериальных активов и доходов от лицензионных отчислений от лицензий на интеллектуальную собственность привел к изменению состава баланса компаний в технологических отраслях. Уменьшение доли материальных активов, обеспечиваемых залогом, дает возможность рассматривать нетрадиционные активы в качестве залога.Хедж-фонды, управляющие фондами кредитования на основе активов, всегда были более склонны рассматривать широкий спектр активов, включая страхование жизни, дебиторскую задолженность по судебным разбирательствам и нематериальные активы. 16 Однако большинство коммерческих кредиторов считают, что эти активы содержат большое количество «асимметричной информации»; им сложно проводить комплексную проверку ex ante и контролировать ex post . 17

Такой «непрозрачный» характер нематериальных активов не отпугнул небанковских кредиторов.Как инвесторы, эти кредиторы имеют структурированные ссуды и создают ковенанты для защиты выплаты процентов и основной суммы. Хотя предлагаемые ссуды обычно высокодоходны, они могут иметь избыточное обеспечение с полным залогом всех активов. 18 В случае дефолта ликвидационная стоимость активов, обеспеченных залогом, может оказаться более высокой, чем стоимость операционной деятельности. Кроме того, наличие функции конвертации капитала позволяет кредитору владеть фирмой при реструктуризации. По мнению многих, небанковские кредиторы заполнили пробел на рынке коммерческого кредитования, предложив высокодоходные ссуды, обеспеченные нетрадиционными активами, такими как патенты. 19

Комплексная проверка и оценка IP

Растущее использование патентов в качестве залога может удивить некоторых кредиторов, которые все еще рассматривают патенты как нетрадиционный актив, требующий особой должной осмотрительности. Долгое время считалось, что проведение комплексной проверки и оценки патентов требует много времени и усилий. Первым шагом в комплексной проверке является проверка прав собственности и оценка вероятности возникновения проблем с правом собственности в будущем. В случае принятия в качестве обеспечения кредитор обычно принимает «обеспечительный интерес» в патентах, которые могут быть изъяты и проданы в случае невыполнения обязательств.В качестве альтернативы кредитор может получить право собственности на патенты в сделке продажи с обратной арендой; заемщик вернется во владение после погашения ссуды. В любом случае, если кредитор в конечном итоге станет владельцем патентов, он должен управлять ими, отслеживая потенциальные нарушения, защищая их от обвинений в нарушении и управляя выплатой роялти. Это включает уплату плановых сборов за обслуживание в конце третьего, седьмого и 11 лет. 20 Время и ресурсы, затраченные на такие задачи, могут быть дорогостоящими, если патенты не были коммерциализированы и не приносят дохода от роялти.

Устаревание — еще одна проблема, которая возникает при проведении патентной экспертизы и оценки интеллектуальной собственности. Патенты — это «бесполезная трата активов», и их юридический срок действия строго ограничен 20 годами с даты подачи заявки. 21 Патенты в фармацевтической и биотехнологической отраслях быстро и навсегда теряют доход по истечении срока действия. Однако патенты в других отраслях могут устареть через несколько лет после их выдачи. Патенты в области программного обеспечения и полупроводников, например, могут быстро устаревать, поскольку новые версии продуктов выпускаются с разницей в несколько лет.В зависимости от развития базовой технологии и частоты выпуска продукции устаревание патентов происходит постепенно. Приведенные ниже диаграммы показывают экономическую жизнь патентов, лежащих в основе фармацевтических и программных продуктов, которые ведут себя противоположным образом.

УСТАРЕНИЕ ПАТЕНТОВ: ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЖИЗНЬ

Однако устаревание может быть не такой большой проблемой для патентов, которые предназначены исключительно для защиты или внутреннего использования. Фактически, многие патенты лишь незначительно влияют на технологию и доход.Учитывая отсутствие паритета между патентами, их качество и экономическая ценность могут сильно различаться. Intellectual Ventures — крупнейший в мире «агрегатор патентов», который покупает патенты и объединяет их в большой портфель для лицензирования третьим сторонам и ведения судебных разбирательств. К 2012 году компания накопила портфель из 35 000 патентов. 22 По данным Intellectual Ventures, 19 из 20 или 49 из 50 патентов в ее инвентаре имеют такую ​​«низкую стоимость или низкое качество» 23 , что их рыночная стоимость почти равна нулю.Следовательно, оценка и оценка патентов требуют особого опыта и тщательной проверки.

Чтобы оценить активы ИС в качестве залога, необходимо иметь опыт в оценке конкурентоспособности и коммерческого потенциала патентов и портфелей патентов. Часто это означает оценку их стоимости в сценариях ликвидации и непрерывности деятельности. Все чаще операции на вторичных рынках учитываются, поскольку приобретения в технологическом секторе в первую очередь обусловлены сильными сторонами активов интеллектуальной собственности.Стоимость активов ИС также может существенно варьироваться в зависимости от принятого подхода и предполагаемых сценариев. В дополнение к необходимому опыту при оценке активов ИС в качестве обеспечения важно найти стороннего эксперта, независимого от сторон, участвующих в сделках по кредитованию под обеспечение, для обеспечения справедливости оценки.

Сунг Ким — старший менеджер Appraisal Economics, независимой оценочной фирмы, которая издает сторонние мнения о материальных и нематериальных активах, используемых в качестве обеспечения в сделках с обеспечением.Он
имеет более чем 15-летний опыт оценки патентов, технологий, товарных знаков и других активов интеллектуальной собственности. Appraisal Economics оценивает такие активы для финансовой отчетности и дает независимые заключения о платежеспособности и справедливости в отношении сделок по финансированию и слиянию.

Примечания:

  1. Лумиоти, Мария, Использование нематериальных активов в качестве обеспечения ссуды (1 ноября 2012 г.), стр. 37. Доступно на SSRN: http://ssrn.com/abstract=1748675 или http://dx.doi.org/10.2139 / ssrn.1748675
  2. Там же, стр. 38. Результативность ссуды оценивалась по понижению кредитного рейтинга, нарушению ковенантов и уровню банкротства. «[F] irms, которые заложили свои нематериальные активы в качестве обеспечения ссуды, на 4% меньше склонны к банкротству в течение срока ссуды … результаты показывают, что ссуды, обеспеченные нематериальными активами, имеют такое же качество, что и другие обеспеченные ссуды …»
  3. Mann, William, Права кредиторов и инновации: доказательства из патентного обеспечения , 27 апреля 2015 г., стр.30. Доступно в SSRN: http://ssrn.com/abstract=2356015 или http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2356015
  4. Там же, стр. 6. Манн рассчитывает процентную долю, вычисляя долю патентов, которые передаются в залог в течение 5 лет с года выдачи или подачи заявки.
  5. Там же, стр. 1.
  6. «Ежегодное исследование рыночной стоимости нематериальных активов» от Ocean Tomo, LLC, 4 марта 2015 г. Процент рассчитывается путем вычитания материальной балансовой стоимости из рыночной капитализации. http: // www.oceantomo.com/2015/03/04/2015-intangible-asset-market-value-study
  7. Там же. Данные за 2015 год приведены по состоянию на 1 января 2015 года.
  8. Специальные отчеты PharmaLive.com, Глобальные контрактные производственные компании: фармацевтика и биотехнологии , 11 ноября 2011 г.
  9. Налоговая статистика SOI, налоговая декларация действующих корпораций, 1996–2012 гг. На основе таблицы 5 отчета Статистика доходов (SOI). Налоговая статистика . http://www.irs.gov/uac/SOI-Tax-Stats-Table-5-Returns-of-Active-Corporations
  10. Там же.
  11. Алисия Г. Миллс, «Совершенствование интересов безопасности в интеллектуальной собственности: избегая ловушек», 128 BANKING LJ 746 (2008), http://www.dorsey.com/files/Publication/7c9a4920-e4c6-4011-8811- 05313de35e9f / Presentation / PublicationAttachment / 189f4db8-692e-4223-a0e1-33785fd8d0f0 / mills.pdf
  12. Данные из различных источников новостей, в том числе Отчет о рынке патентов за 2014 г. от RPX Corporation. Доступно по адресу https://www.rpxcorp.com/wp-content/uploads/2014/12/ RPX_2014_Patent_Marketplace_Report.pdf
  13. Hagiu, A., D.B. Йоффи. 2013. «Новые патентные посредники: платформы, защитные агрегаторы и суперагрегаторы», J. Econom. Персп., 27 (1), стр. 60.
  14. Лумиоти, стр. 2.
  15. Шадаб, Хоуман Б., «Долг с учетом результатов деятельности: от ссуд, основанных на активах, до финансирования стартапов», 16 Журнал делового права Пенсильванского университета , 1077 (2014), стр. 1136. http://scholarship.law.upenn.edu/jbl/vol16/iss4/3
  16. Там же, стр. 1137.
  17. Яэль В.Хохберг, Карлос Х. Серрано, Розмари Х. Зиедонис. «Патентное обеспечение, обязательства инвесторов и рынок венчурного кредитования». Рабочий документ NBER № 20587 . 24 марта 2015 г., стр. 8.
  18. Там же, стр.3.
  19. Шадаб, стр. 1140.
  20. По состоянию на август 2015 года размер комиссионных составляет 1600 долларов США, 3600 долларов США и 7400 долларов США за 3, 7 и 11 годы соответственно. http://www.uspto.gov/learning-and-resources/fees-and-payment/uspto-fee-schedule#Плата за обслуживание патента
  21. 35 U.S.C. 154: Содержание и срок действия патента; Временные права .Для патентов, поданных после июня 1995 г. Для более ранних патентов срок составляет 17 лет с даты выдачи или 20 лет с даты подачи. http://www.uspto.gov/web/offices/pac/mpep/s2701.html
  22. Hochberg, et al., Стр. 11.
  23. Hagiu, A. et al., Стр. 60.

Различные виды ссуд на коммерческую недвижимость

Что такое ссуды на коммерческую недвижимость? Владельцам коммерческой недвижимости обычно нужна ипотека, когда они хотят построить здания. После завершения строительства им часто требуется дополнительное финансирование коммерческой недвижимости, чтобы поддерживать ее в отличном состоянии и полностью сдавать в аренду.

Есть много типов ссуд на коммерческую недвижимость , и это самые распространенные.

Ссуды в твердых деньгах

Для того, чтобы претендовать на получение ссуды в твердых деньгах , собственник должен предоставить коммерческую недвижимость в качестве залога, даже в тех случаях, когда ссуда используется для сохранения этой собственности. Финансирование коммерческой недвижимости за твердые деньги обычно предлагают частные кредиторы, которые не обязаны соответствовать тем же стандартам, что и основные кредиторы.

Ссуды под коммерческую недвижимость за твердые деньги являются временными по своей природе, они не являются долгосрочным решением и предлагаются только в тех случаях, когда время имеет первостепенное значение. Они сопряжены с определенными рисками и, как и следовало ожидать, — высокой процентной ставкой.

Промежуточные ссуды

Финансирование коммерческой недвижимости через промежуточную ссуду в основном представляет собой более мягкую версию ссуды в твердых деньгах с более низкими процентными ставками , обычно в диапазоне от 6,5 до 9%, более длительными сроками (до 3 лет) и короткое время ожидания финансирования (15 — 45 дней).Для того, чтобы претендовать на получение промежуточной ссуды CRE для любого традиционного банка, владельцы бизнеса должны иметь кредитный рейтинг минимум 650.

Краткосрочные ссуды на инвестиции в недвижимость, подобные этой, часто выбираются в качестве ссуд на ремонтные работы и строительство перед получением гораздо более крупной ссуды.

Ссуды SBA

Есть два типа инвестиционных ссуд SBA в сфере недвижимости: ссуды SBA 7 (a) и ссуды SBA 504 . Несмотря на свое название, SBA на самом деле не предоставляет эти ссуды, а вместо этого работает с утвержденными кредиторами, которые следуют их рекомендациям в области кредитования коммерческой недвижимости.Квалификационные требования для этих типов ссуд на недвижимость строгие.

SBA 7 (a) ссуды для инвестиций в недвижимость

SBA 7 (a) ссуды являются наиболее распространенными ссудами SBA. Обычно они используются для оказания помощи предприятиям в приобретении или рефинансировании коммерческой недвижимости, занимаемой владельцами, на сумму до 5 миллионов. Ссуды SBA 7 (a) чаще всего используются для пополнения оборотного капитала, но в некоторых случаях могут использоваться для покупки коммерческой недвижимости.

Чтобы претендовать на этот вид финансирования коммерческой недвижимости, владелец должен внести минимум 10% от покупной цены .Владелец также должен иметь кредитный рейтинг 680 и выше и опыт работы не менее 3 лет.

Ссуды SBA 7 (a) обычно амортизируются в течение 10-25 лет с процентными ставками от 5% до 8,75%.

Ссуды SBA 504

Ссуды SBA 504 очень похожи на ссуды SBA 7 (а), за исключением SBA , не имеющего минимальной суммы ссуды. Этот заем под коммерческую недвижимость может быть использован для оплаты до 90% покупной цены недвижимости, независимо от размера сделки.

Срок кредита SBA 504 обычно составляет 20 лет, если он используется для покупки коммерческой недвижимости, и имеет процентную ставку в диапазоне от 3,5% до 5%. Владелец должен занимать минимум 51% собственности, чтобы претендовать на получение этой ссуды.

Участвующая ипотека

В рамках участвующей ипотеки кредитор имеет разрешение на долю части дохода, полученного от задействованной коммерческой собственности. Затем кредитор получает ежемесячный платеж по ипотеке с процентами за финансирование коммерческой недвижимости, а также долю в доходе от аренды или, в некоторых случаях, выручке от продажи.

Этот вариант популярен среди офисных и торговых объектов, когда известные и стабильные арендаторы уже подписали долгосрочные договоры аренды.

Срок действия различных видов ссуд на коммерческую недвижимость

Срок действия этих различных видов ссуд на коммерческую недвижимость может составлять от 5 до 25 лет . Чем дольше срок, тем больше риск для банка или частных кредиторов, а также тем труднее претендовать на получение ссуды.

Имейте в виду, что многие ссуды предусматривают штрафные санкции за внесение дополнительных платежей по основному долгу или досрочную выплату остатка.

Выбор правильного ссуды на коммерческую недвижимость

Правильный тип ссуды на коммерческую недвижимость будет в зависимости от финансовой истории владельца , типа недвижимого имущества, целей и намерений ссуды.

В процессе принятия решения о том, какой кредит является лучшим вариантом и наиболее доступным, разумно поговорить с несколькими кредиторами, и получить подробную информацию, особенно когда речь идет о частных кредиторах.

IP-финансирование может стать ключом к росту вашего стартапа

Когда вы думаете об активах стартапа, вы можете подумать о наличных деньгах на их банковском счете или даже о физических активах, таких как оборудование и собственность. Но большая часть того, что составляет стоимость сегодняшнего бизнеса, нематериальна — от товарных знаков и коммерческих секретов до алгоритмов и исходного кода.

Эти цифровые активы называются интеллектуальной собственностью (ИС), и, как и физические активы, ИС может быть присвоена денежная стоимость, под которую стартапы могут брать ссуды — то, что называется финансированием ИС.

«IP-финансирование — это возможность использовать вашу интеллектуальную собственность и другие нематериальные активы в качестве обеспечения ссуды», — говорит Уилл Киер, руководитель отдела рисков и страхования подразделения IP Solutions компании Aon. Aon — это фирма, предоставляющая профессиональные услуги, которая занимается всем, от страхования и управления рисками до оценки интеллектуальной собственности, для которой Kier помогает клиентам использовать их интеллектуальную собственность в качестве залога для доступа к финансированию.

«Когда вы получаете жилищную ипотеку, банк берет на себя ответственность за ваш дом», — говорит он.«Как компания с высоким уровнем интеллектуальной собственности, вы говорите, что у меня есть это программное обеспечение, у меня есть эти патенты, у меня есть хорошо защищенные коммерческие секреты. В этом есть большая ценность «.

На самом деле, это значение составляет 84% от стоимости компаний S&P в 2018 году — цифра, по словам Кира, скорее всего, будет аналогичной для масштабных операций.

General Motors, Dell и Kodak использовали его — так как узнать, подходит ли он для вашего стартапа?

Зачем нужен ваш IP

На ранних стадиях быстрорастущих стартапов для получения финансирования им часто приходится отдавать части своей компании в форме капитала или акций.

«Это довольно болезненный опыт для закрытого бизнеса, которым руководят основатели», — говорит Ян Маккоу, руководитель отдела цифровых M&A и IP-решений для бизнеса Aon в регионе EMEA. «Потому что вы в конечном итоге отказываетесь от части своего капитала на каждом раунде внешних инвестиций».

«Это довольно болезненный опыт для закрытого бизнеса, возглавляемого основателями, потому что вы в конечном итоге отказываетесь от части своего капитала на каждом раунде внешних инвестиций».

По его словам, вместо традиционных раундов финансирования или в дополнение к ним компании могут использовать свою интеллектуальную собственность как «настоящий актив», то есть актив, который можно использовать для получения ссуды.

Кир считает, что одним из лучших способов использовать вашу интеллектуальную собственность и определить ее ценность является страхование, чтобы кредиторы имели представление о том, во что они ввязываются. Aon называет это IP-финансированием с усиленной страховкой.

Страхование нематериальных активов — хороший способ для быстрорастущих компаний привлечь дополнительные средства, не уменьшая при этом свою долю в капитале, — говорит он. Это означает, что компании могут получить доступ к большему количеству капитала без потери капитала или акций.

«Кредитор имеет больший уровень уверенности в совершении сделки, потому что страхование помогло кристаллизовать стоимость интеллектуальной собственности», — говорит Киер.«В отличие от использования собственного внутреннего метода для оценки ИС… они знают, что с помощью страхового полиса и дополнительных уровней осмотрительности была назначена разумная оценка».

«Когда вы получаете жилищную ипотеку, банк берет на себя ответственность за ваш дом. Как компания, богатая интеллектуальной собственностью, вы говорите, что у меня есть это программное обеспечение, у меня есть эти патенты, у меня есть хорошо защищенные коммерческие секреты. В этом есть большая ценность «.

МакКоу рассказывает Сифеду о первой сделке, которую его команда из Aon смогла объявить с использованием страхования, так как усовершенствование структуры было связано с агротехнической компанией, расположенной в Бостоне, под названием Indigo Ag, которая смогла привлечь более 100 миллионов долларов, используя портфель патентов и интеллектуальной собственности. в качестве обеспечения кредита.

Сделка, заключенная в октябре 2020 года, считалась крупнейшей в своем роде, и с тех пор команда закрыла еще четыре транзакции в пространстве со средней стоимостью транзакции более 50 миллионов долларов.

С чего начать

Первый шаг — это то, что учредители и компании действительно знают, что такое их ИС, чтобы они могли начать создавать свой «ИС-портфель», — говорит Киер.

«Как вы используете свой IP? Ну, в первую очередь, у вас должен быть IP », — говорит он.«Если вы занимаетесь программным обеспечением, вам нужно убедиться, что ваш код чистый, действительно дифференцированный и защищенный. Если вы компания, занимающаяся производством, возможно, вы зарегистрировали определенные патенты ».

«Если вы занимаетесь программным обеспечением, вам нужно убедиться, что ваш код чистый, действительно дифференцированный и защищенный. Если вы компания, занимающаяся производственными технологиями, возможно, вы зарегистрировали определенные патенты ».

Aon имеет процесс предварительного отбора, который может быстро определить, возможно ли вообще финансирование IP.Если ответ «нет», Aon может работать со стартапом над улучшением их стратегии, чтобы быть готовым к финансированию интеллектуальной собственности на более позднем этапе их пути роста.

Киер говорит, что особенно при использовании финансирования интеллектуальной собственности с усиленной страховкой очень важно подать и одобрить заявки на патенты и товарные знаки. Он говорит, что не все компании смогут использовать свою интеллектуальную собственность со страховкой, потому что у них не будет достаточно сильного портфеля, чтобы использовать их в качестве защиты.

«Вам нужно объяснить множеству разных сторон, что такое ваш IP и как он соотносится с вашим бизнесом», — говорит он.«Вам необходимо взаимодействовать со своим кредитором, со своими специалистами по интеллектуальной собственности и со страховым рынком».

«Я бы с уверенностью ожидал, что этот бизнес будет предоставлять или способствовать выдаче ссуд на миллиарды долларов в ближайшие пару лет».

Несмотря на свой потенциал, Маккоу говорит, что Aon рассматривает ИС как «недостаточно обслуживаемый класс активов», и говорит, что Aon работает со страховщиками, чтобы помочь им освоиться с этим, а также с банками и альтернативными кредиторами, чтобы убедиться, что они понимают активы ИС.

«Это экономическая проблема, которую необходимо решить, поэтому мы работаем над этим», — говорит он. «Я определенно ожидал бы, что этот бизнес будет предоставлять или способствовать предоставлению кредитов на миллиарды долларов в ближайшие пару лет».

Чтобы узнать, подходит ли ваш бизнес для сделки по финансированию интеллектуальной собственности, свяжитесь с командой Aon здесь .

При поддержке

Решения Aon в области интеллектуальной собственности — «Ведущий мировой авторитет в области интеллектуальной собственности как класса активов»

Учить больше.

Evolve IP Secure с основным обеспеченным кредитом на сумму 27,5 миллионов долларов США с CapitalSource в качестве административного агента и ведущего организатора — DH Capital

УЭЙН, Пенсильвания — 12 мая 2014 г. -Evolve IP ™, компания Cloud Services Company ™, объявила сегодня о получении кредитная линия с преимущественным обеспечением на сумму 27,5 млн долларов США с CapitalSource, одним из ведущих коммерческих кредиторов для среднего бизнеса, в качестве административного агента и ведущего организатора.DH Capital, LLC выполняла функции эксклюзивного финансового консультанта Evolve IP в связи с сделкой, а Козен О’Коннор выступал в качестве советника Evolve IP.

Поступления от займа будут использованы для рефинансирования долга с преимущественным правом погашения и привилегированного капитала, а также для обеспечения возможностей для финансирования будущих приобретений и оборотного капитала для общих корпоративных целей. Кредитная линия в размере 27,5 миллионов долларов, предоставленная CapitalSource, включает срочный заем на 20,0 миллионов долларов и револьвер на 7,5 миллионов долларов.

Evolve IP, одна из самых быстрорастущих в стране компаний, предоставляющих облачные услуги, предоставляет организациям унифицированный вариант облачных услуг с помощью своего решения Evolve IP OneCloud ™.Сегодня более 50 000 пользователей в США и во всем мире ежедневно используют Evolve IP для виртуальных центров обработки данных / серверов, виртуальных рабочих столов, унифицированных коммуникаций, аварийного восстановления, контакт-центров и многого другого.

«Облачные сервисы Evolve IP помогают клиентам избежать значительных капитальных затрат на ИТ, обеспечивая при этом большую масштабируемость, стабильность и безопасность», — прокомментировал Райан Голдинг, управляющий директор по финансированию с использованием заемных средств в CapitalSource. «Системы компании полностью интегрированы и позволяют клиентам сместить акцент с покупки и обслуживания своей ИТ-инфраструктуры на ведение и развитие своего бизнеса.”

«Evolve IP возглавляет команда высококвалифицированных технических руководителей, которые работали вместе более 20 лет», — продолжил Голдинг. «Благодаря солидному предложению продуктов с добавленной стоимостью и сильной управленческой команде компания имеет хорошие возможности для будущего роста. Мы рады предоставить эту ссуду и внести свой вклад в их дальнейший успех ».

«Мы выбрали CapitalSource в качестве нашего финансового партнера из-за их глубоких знаний в отрасли и репутации надежности и надежности», — сказал Томас Дж.Гравина, председатель, главный исполнительный директор и соучредитель. «Мы искренне ценим поддержку со стороны команды CapitalSource и простоту выполнения, которую они предложили на протяжении всего процесса».

О EVOLVE IP

Evolve IP — это компания, предоставляющая облачные услуги. Разработанный с самого начала, чтобы предоставить организациям унифицированный вариант для облачных сервисов, Evolve IP позволяет лицам, принимающим решения, перенести все или некоторые ИТ-технологии на свою отмеченную наградами облачную платформу. Сочетание безопасности, стабильности, масштабируемости и низкой совокупной стоимости владения Evolve IP существенно превосходит устаревшие унаследованные системы и другие облачные решения.Сегодня более 50 000 пользователей по всему миру ежедневно используют Evolve IP для таких облачных сервисов, как виртуальные серверы, виртуальные рабочие столы, аварийное восстановление, унифицированные коммуникации, контакт-центры и многое другое. Посетите www.EvolveIP.net или http://blog.EvolveIP.net.

О CapitalSource

CapitalSource предоставляет коммерческие ссуды малому и среднему бизнесу по всей стране. CapitalSource является подразделением Pacific Western Bank, коммерческого банка из Лос-Анджелеса с активами более 15 миллиардов долларов и 81 филиалом с полным спектром услуг, расположенным по всему штату Калифорния.Pacific Western Bank является стопроцентной дочерней компанией PacWest Bancorp PACW + 0,78%. Для получения дополнительной информации посетите www.capitalsource.com.

О СТОЛИЦЕ ЦО

DH Capital — это частное инвестиционно-банковское партнерство, обслуживающее компании в секторах интернет-инфраструктуры, связи и SaaS. Штаб-квартира компании находится в Нью-Йорке, а офисы — в Боулдере, штат Колорадо. Руководители компании обладают обширным опытом и подтвержденными способностями в области накопления капитала, финансов, исследований, развития бизнеса и операций.DH Capital предоставляет полный спектр консультационных услуг компаниям и финансовым учреждениям, включая слияния и поглощения, размещение частного капитала, финансовую реструктуризацию и операционный консалтинг. DH Capital завершила более 106 сделок M&A и размещений частного капитала на общую сумму более 8,5 млрд долларов США. Для получения дополнительной информации о DH Capital посетите их веб-сайт www.dhcapital.com.

Что такое аренда DHCP — EfficientIP

Аренда DHCP — это временное присвоение IP-адреса устройству в сети.При использовании DHCP для управления пулом IP-адресов каждый клиент, обслуживаемый в сети, только «арендует» свой IP-адрес. Таким образом, IP-адреса, управляемые DHCP-сервером, назначаются только на ограниченный период времени.

Срок действия назначения называется сроком аренды, и по его истечении клиент должен немедленно прекратить использование этого IP-адреса и прекратить все коммуникации в IP-сети. Основной риск несоблюдения этого правила заключается в наличии более одного устройства в сети, использующего один и тот же IP-адрес, с конфликтами при доставке IP-кадров на нужное устройство (то есть дублированный IP-адрес).

Продолжительность аренды DHCP выражается в секундах. Его можно указать как «бесконечный» для постоянной аренды, обычно используемой для устройств, которые не должны изменять свой IP-адрес без необходимости изменения своей конфигурации (некоторые IOT, принтеры или серверы приложений).

В зависимости от продолжительности аренды, клиентам в сети может потребоваться продолжить использование того же IP-адреса, поэтому необходимо продлить срок аренды. В середине срока аренды (таймер T1) клиент может связаться со своим DHCP-сервером, чтобы продлить срок аренды с помощью запроса на продление аренды.Этот процесс обновления может выполняться несколько раз, если от сервера не было получено ответа. Если по какой-либо причине продление аренды не сработало на 7⁄8 срока аренды (таймер T2), клиент может попытаться повторно привязать свою аренду через широковещательную рассылку к любому DHCP-серверу в сети. Если весь процесс был неудачным до истечения срока аренды, клиент должен прекратить использовать свой IP-адрес и пройти весь процесс с самого начала.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *