Содержание

Зачем покупать акции? Зачем инвестировать?

Вопросы «зачем инвестировать?«, а тем более «зачем покупать акции?» вам задаст подавляющее большинство ваших знакомых. А между тем, акции — это один из лучших в мире способов приумножать личные средства и создавать финансовый капитал для любого частного инвестора.

Акции обладают замечательным свойством — это их способность со временем значительно увеличиваться в цене, если компания, выпустившая акции, ведет прибыльный бизнес (если по акциям к тому же выплачиваются дивиденды, то еще лучше). Согласитесь, подавляющее большинство людей занимается продажей своего времени за деньги. Свой труд можно продавать, например, в виде работы по найму ежедневно по рабочим дням с девяти утра до шести вечера. Можно работать больше, ползти вверх по карьерной лестнице, повышать мастерство ради роста заработной платы.

Есть, однако, другой способ стать богаче — заставить работать на себя свои деньги при минимальных затратах времени. В этом случае ваша эффективность стремится к бесконечности — ведь можно получать деньги практически не затрачивая на это своего времени. Секрет богатства в том, чтобы заставить работать на себя свои деньги. Чужой прибыльный бизнес — это ключ к созданию капитала. Для большинства людей акции — это одна из немногих возможностей участвовать в прибыльном бизнесе и делать на этом деньги.

Российский фондовый рынок — не исключение. Такие рынки, как наш, называют emerging market (то есть развивающийся рынок). Он отличается исключительной подвижностью по сравнению со столетними западными рынками — фондовый рынок переживает бурный рост акций. Стоимость акций крупнейших эмитентов увеличивается в разы за короткий срок. Например, за интервал в пять лет (2000-2004) стоимость акций в среднем выросла в 3 раза! Отдельные акции выросли намного больше. Это было то самое время, когда инвестиции в акции мало кто рассматривал. Повод задуматься, не правда ли?

Рост акций на длительных промежутках времени превышает темпы инфляции и банковские ставки по вкладам. С ростом акций не может сравниться никакая валюта. Акции считаются лучшей защитой от инфляции, если вы держите капитал многие годы. Со временем стоимость компаний переоценивается в соответсвии с инфляцией, и рост акций, как правило, отыгрывает инфляцию.

Доход без претензии. Зачем покупать акции компании, которая не платит дивиденды | Финансы и инвестиции

Заработать на ожиданиях

Производитель гаджетов Apple не платил дивиденды 16 лет — с 1996 по 2012 год. Последняя перед «паузой» квартальная выплата была в ноябре 1995 года — $0,12 на акцию, что обеспечило дивидендную доходность на уровне 8,82% при цене акции $1,36. Следующая выплата имела место только в августе 2012 года — $2,65 на акцию, дивидендная доходность около 3% при цене акции $88.

Сейчас одна акция Apple стоит $169, последние ежеквартальные дивиденды выплатили несколько дней назад, в середине ноября, — $0,63, доходность при этом составила около 0,3%.

Пример Apple показывает, что прибыльная компания не может не платить дивиденды. Когда-нибудь емкость рынка все равно закончится, и прибыль просто будет некуда больше девать, кроме как на выплаты акционерам. Развиваться бесконечно невозможно, так как у каждого бизнеса есть свой предел.

Если же терпения на длительное ожидание не хватит, то есть смысл вложиться в «бездивидендную» компанию, чтобы впоследствии продать ее акции дороже или просто сберечь свои накопления от инфляции.

Продать с премией

Акции компании Facebook начали торговаться на бирже в мае 2012 года. К ноябрю этого же года ее бумаги подешевели на 45% — c $42 до $23. Ниже этой отметки котировки Facebook больше не опускались. В ноябре 2017 года одна акция компании стоит более $177. Рост за пять лет — 669,5%, или более 130% годовых. Facebook еще ни разу не платил дивиденды.

Прибыль соцсети за 2016 год составила $10 188 млрд. Обычно компании направляют на выплаты акционерам от 20% до 50% прибыли. Таким образом, если бы Facebook заплатил акционерам по итогам 2016 года — его дивиденды могли бы составить примерно $2,14 на акцию, а дивидендная доходность — около 1,6%.

Обойти инфляцию

Плюс в долгосрочном инвестировании очевиден — рост цены акции перспективной компании, если не произойдет ничего сверхъестественного, во много раз превысит и уровень инфляции, и ставку по депозиту в банке. Правда, при условии, что инвестор вложился в действительно качественный актив. Прибыльная компания без дивидендов смотрится весьма выигрышно — стоит посмотреть, как за 5 лет изменились курс доллара к рублю, цена акций Facebook и уровень инфляции. Вложения в соцсеть оказались выгоднее.

Основные выводы

  • Каждая прибыльная компания рано или поздно начнет платить дивиденды.
  • Если компания тратит большую часть прибыли на дивиденды, значит, она меньше вкладывает в развитие бизнеса.
  • Когда компания занимает максимально возможную для себя часть рынка и ей больше некуда развиваться, она будет платить дивиденды.
  • Инвесторы знают это, поэтому вкладываются в перспективные компании, не дожидаясь первых дивидендов, и «сидят в бумаге» долго, как минимум несколько лет.

ПОЧЕМУ НАДО ПОКУПАТЬ ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ

Вышла отличная статья почему не надо покупать дивидентные акции.

Ее можно разобрать по деталям — например автор пишет что по дивам надо платить налоги, но забывает сказать что если у вас прибыль по акциям налоги также платятся.

Но это детали.

Есть момент который автор упускает совсем.

Стоимость акции зависит не только от того как рабоатет компания, НО И от спроса на нее.

Образно — некоторые акции очень любит рынок потому что они растут быстро. Некоторые акции почему то любит рынок потому что они платят дивиденты.

По сути не рынок — а определенный тип инвесторов собирается вокруг определенных акций.

Не стоит думать о их мотивации — кто то любит такие то акции по тому чо готов принять на себя огромные риски, у кого то стратегия — я куплю эту акцию и я уверен что она хоть не упадет — в каждем мозгу своя идея.

Так вот дивиденшики — давайте называть тип мышления таких ребят думают по другому — они думают — о это акции принесет мне 10% условно дивидентов — это лучше чем банквоский процентв в 8%, куплю акцию лучше.

И скажем что то в компании изменилось — например они порезали разсходы и теперь дивидентов призодится не 10%, а 20%.

Если в этой акции много дивиденщиков, готовых покупать ее на 10%, то надо ЧТОБЫ акция удвоилась — чтобы они из нее начали выходить.

Смекаете? 

а таких историй очень и очень много — то государство российское дасть раскажет компаниям что надо меньше воровать и больше платить дивидентов, то реальные компании начинают понимать что таких инвесторов много и что их надо привлекать (ЛСР отличный пример).

Второй момент — такие инвесторы поддерживают курс акций в случае их падения. Они реально покупают такие бумаги на просадках — ибо дивидентная доходность выросла! Они выкупают бумагу после див гепа — ибо это лучшый вход для их позиции.

Для обыкновенного инвестора не фокусирующегосяна дивидентах — эта толпа дивидентолюбов- отличная подстилка — ибо вслучае плохих новостей они смягчат падение стоимости компании.

Поэтому да — индексные дивидентные фонды — фигня. А вот акции в которых сидят множество дивидентолюбов — это прекрасные инструменты — которые могут удвоится из за незначительных факторов и в отличие от нормальных акции — не пдаают так сильно снижая риски.

Но в них еще один риск — если вдруг компания резко снизит размер дивидентов. Наши хомячки этого не любят и если риски этого есть в такой акции — их надо избегать.

Зачем компании выкупают свои акции?

Процедура покупки компанией-эмитентом у инвесторов собственных акций называется «обратным выкупом». Компания покупает свои акции на открытом рынке или у акционеров напрямую по рыночной цене. В последнее время, обратный выкуп заместил собой дивиденды в качестве предпочтительного средства возврата денег акционерам. Чаще всего к обратному выкупу прибегают «голубые фишки», так как процедура затратная, но менее крупные компании также могут воспользоваться этим средством.

Почему компании осуществляют обратный выкуп

Компании привлекают свободный капитал посредством продажи обыкновенных и привилегированных акций инвесторам, и обратное действие может показаться как минимум нелогичным. Тем не менее, можно привести множество соображений почему компании может оказаться выгодным выкуп собственных акций. Например, выкуп может осуществляться ради консолидации собственности в компании или повышения ее ключевых финансовых показателей.

Неиспользуемые деньги дорого обходятся

Каждая акция представляет собой небольшую долю в собственности компании-эмитента и дает право на участие в голосованиях акционеров и в принятии финансовых решений. Если у предприятия есть собственник-управляющий и тысяча акционеров, то у этого предприятия на самом деле 1001 собственник. Компании эмитируют акции, чтобы привлечь свободный капитал для финансирования роста, но если в обозримой перспективе потенциал роста либо ограничен, либо отсутствует вовсе, то привлеченный капитал простаивает на счетах, а собственность при этом уже распределена между новыми акционерами.

Акционеры требуют отдачи от своих капиталовложений в виде дивидендов, и фактически, это цена, которую приходится платить предприятию за удовольствие иметь средства, в которых оно не нуждается. Обратный выкуп – это тот инструмент, с помощью которого предприятие может расплатиться с инвесторами. Именно по этой причине в 2016 году компания Walt Disney уменьшила количество акций в свободном обращении путем выкупа 73,8 млн. акций с суммарной оценкой стоимости в $7,5 млрд.

Обратный выкуп поддерживает цену на акции

Обычно акционеры ожидают от компании устойчиво нарастающий поток дивидендов и одной из главных задач руководства компании является максимизация прибыли акционеров. Но руководству компании приходится соблюдать баланс между удовлетворением акционеров и готовностью пойти на непопулярные решения, в случае если экономика впадет в рецессию.

Во время Великой депрессии один из самых тяжелых ударов пришелся по крупнейшему американскому банку Bank of America. За время прошедшее с тех пор Bank of America сумел восстановиться, но достичь былой славы ему пока еще не удалось. Однако на конец 2017 года, банк выкупил за предшествующие 12 месяцев 509 млн. своих акций и в 2018 году планирует потратить на те же цели дополнительно $17 млрд. Хотя за упомянутый период дивиденды увеличились, руководство банка последовательно наращивало расходы на выкуп акций.

Почему обратный выкуп предпочтительней дивидендов? Если экономика замедлится или войдет в рецессию, то банку, выкупающему свои акции, возможно придется прибегнуть к резкому сокращению дивидендов, чтобы сэкономить наличность. Это гарантировано приведет к тому, что инвесторы начнут распродавать акции банка и их курс обрушится. Однако, если банк примет решение выкупить меньшую часть акций, чем планировал изначально, то тем самым, он может сэкономить столько же средств, сколько сэкономил бы на сокращении выплат по дивидендам при этом с меньшими потерями для цены на акции. Продолжать выплачивать дивиденды и постепенно повышать их – это надежный способ повысить оценку акций, но такая стратегия может стать для компании палкой о двух концах. В случае рецессии объемы обратного выкупа сократить гораздо проще, чем дивиденды и последствия для цены акций будут куда как меньше.

Обратный выкуп помогает извлечь выгоду из недооцененности акций

Если компания чувствует, что ее акции недооценены, то это может стать существенным аргументом в пользу обратного выкупа. Акции могут оказаться недооцененными в ряде случаев, возникающих зачастую в результате увлеченности инвесторов краткосрочной результативностью компании, появления сенсационных новостей или общего «медвежьего» настроя на бирже. В то время как экономика постепенно восстанавливалась после Мирового кризиса 2008 года, в 2011 и 2012 годах волна обратных выкупов захлестнула США. Многие компании начали строить благоприятные прогнозы на будущее, однако, цены на акции этих компаний все еще отражали то состояние экономического уныния, которое стало обычным фоном предшествующих лет. Выкупая свои акции, компании инвестировали в себя в надежде, что эти усилия окупятся тогда, когда котировки начнут отражать новые, более оптимистичные экономические реалии.

Если акции сильно недооценены, то компания-эмитент может выкупить часть своих акций по сниженной цене, а затем, когда рынок пройдет корректировку, перевыпустить их в свободное обращение, тем самым увеличив собственный капитал без дополнительной эмиссии акций. Такая стратегия чревата определенными рисками в случае, если цены останутся низкими, однако, компании у которой есть долгосрочная потребность в привлечении капитала без размывания собственности действующих акционеров, этот маневр может помочь достичь своих целей.

В качестве примера предположим, что компания выпустила 100 тыс. акций по $25 за штуку и тем самым привлекла $2,5 млн. Несвоевременное появление новостного известия, в котором подвергалась сомнению деловая порядочность руководства компании, привело к тому, что запаниковавшие акционеры начали избавляться от акций, обрушив тем самым их цену до $15 за штуку. Компания решает переждать возникшую шумиху и тем временем выкупить 50 тыс. своих акций по цене в $15 за единицу, заплатив в общем итоге $750 тыс. Бизнес компании остается прибыльным, и в следующем квартале она собирается запустить новую и привлекательную линейку продуктов, что приводит к росту цены вплоть до $35 за штуку, что выше цены изначального предложения. Восстановив свою репутацию, компания возвращает в свободный оборот 50 тыс. акций по новой рыночной цене, тем самым обеспечив себе приток капитала в $1,75 млн.

Обратный выкуп – быстрый способ поправить финансовую отчетность

Также с помощью обратного выкупа можно легко сделать предприятие более привлекательным для инвесторов. За счет сокращения количества акций, находящихся в обращении, автоматически повышается показатель прибыли на акцию (EPS) – показатель, который часто используют для оценки инвестиционной привлекательности акций. Показатель EPS рассчитывается путем деления суммы прибыли компании за год на количество находящихся в обращении акций и если последний элемент формулы уменьшается, то сам показатель увеличивается. Допустим, прибыль компании за год составила $10 млн., при этом на бирже имеется в обращении 100 тыс. ее акций с EPS в $100. Если компания выкупает 10 тыс. своих акций, тем самым сокращая количество акций в обращении до 90 тыс., то ее EPS составит $111,11 без какого-либо действительного увеличения прибыли.

Кроме того, инвесторы в краткосрочную перспективу зачастую стремятся заработать быстрые деньги путем инвестирования в компанию, готовящуюся осуществить обратный выкуп. Резкий приток инвесторов искусственно накачивает оценку акций и автоматически повышает еще две важных финансовых метрики – показатели цена/прибыль (P/E) и рентабельности основного капитала (ROE).

Зачастую обратный выкуп компанией собственных акций интерпретируется как признак ее финансового благополучия – она более не нуждается в избыточном собственном капитале. Обратный выкуп может также восприниматься рынком как показатель уровня уверенности руководства компании, достаточного для реинвестирования в самих себя. К тому же выкуп акций как правило оценивается как менее рискованная инвестиция в сравнении с капиталовложениями в исследования или приобретение конкурента. Выкуп считается выгодным мероприятием до тех пор, пока компания продолжает показывать рост.

Слабости обратного выкупа

Если компании для осуществления обратного выкупа приходится занимать деньги, то это может сказаться на ее кредитном рейтинге. Многие компании действительно задействуют заемные средства, чтобы профинансировать обратный выкуп, так как выплаты по процентам кредита вычитаются из суммы, подлежащей обложению налогом. Однако, долговые обязательства истощают запасы наличности, которые могут понадобиться в случае неблагоприятного для компании развития событий. По этой причине кредитные рейтинговые агентства негативно настроены по отношению к финансируемым таким образом выкупам. Они не признают повышение EPS или извлечение выгоды из недооцененности акций в качестве достаточно веской причины для оформления займа, и потому, за подобными маневрами зачастую следует снижение кредитного рейтинга.

Последствия для экономики

Несмотря на вышесказанное, обратный выкуп может быть выгоден для компании. Но будет ли он выгоден в широкой перспективе – несет ли он пользу для экономики в целом? Практика обратного выкупа действительно имеет умеренно позитивный эффект на экономику в целом. Самое прямое и позитивное влияние обратный выкуп имеет на финансовый сектор экономики, так как обычно ведет к росту цен на акции. Однако, финансовый сектор связан с реальной экономикой и наоборот – друг без друга они не могут существовать. Исследования показывают, что рост на фондовых рынках оказывает благоприятный эффект на ожидания потребителей, уровень потребления и частоту крупных покупок.

Мы в Telegram.

Зачем покупать акции иностранных компаний?

Для жителей запада и развитых европейских стран нет ничего необычного в том, чтобы поторговать акциями в обеденный перерыв на постоянной работе или инвестировать капитал в ценные бумаги. К сожалению, в нашей стране ситуация противоположна – люди несут деньги в банк на депозит, дают крупные суммы в долг друзьям и приятелям, покупают автомобили. Кажется, что про акции никто слыхом не слыхивал. Давайте же разберемся, какие конкретно преимущества получает отечественный инвестор, покупая акции иностранных (и отечественных компаний). Как мы знаем, акция – это ценная бумага, которая подтверждает право держателя на владение частью компании (пропорциональной количеству купленных акций). Иными словами, если вы купили даже одну акцию Газпрома – отныне вы совладелец крупнейшей энергетической компании России. Но вот незадача — среднестатистический покупатель акций не может оказывать никакого влияния на политику той компании, которая выпустила ценные бумаги, а также не может претендовать и на ее имущество. Да, вы не можете прийти к штаб-квартире Газпрома и заявить свои права на это огромное здание из стекла и бетона. Впрочем, мы можем с выгодой перепродать купленные акции или получать дивиденды как держатель ценой бумаги. Разумеется, если компания их вообще выплачивает. Итак, давайте вернемся. На самом деле, практически любой житель страны может купить акции биржевых фондов и компаний, которые торгуются на специальных площадках. Выбирайте любую – для вас открыта Франкфуртская, Токийская, Лондонская, NASDAQ и многие другие площадки. О специфике открытия счета отечественным инвестором у иностранных брокеров и обзоры упомянутых выше площадок есть статьи у нас в блоге – мы же возвращаемся к теме повествования.

Зачем же покупать акции российских эмитентов?
Покупка акций дает инвестору достаточно много преимуществ – в особенности, по сравнению со стандартными банковскими депозитами, инвестированием в недвижимое имущество, а также ссудами родственникам. Первое, что нам интересно – это доходность. Действительно, получать доход от акций можно сразу в два потока – дивиденды и по росту стоимости акций. Ткнуть «пальцем в небо», выбрав произвольным путем компанию для инвестирования нельзя – обязательно изучите динамику роста ценных бумаг эмитента, составьте инвестиционный план, подсчитайте предполагаемую прибыль в процентах – изучите максимум информации. Вполне вероятно, что акции компаний, в которые вы планируете вложиться, принесут вам в перспективе доходность меньшую, чем банковские депозиты. В таком случае лучше действительно отнести деньги в банк.
Покупка акций компаний — вместо вас работают деньги!
Инвестирование (в особенности долгосрочное) не требует таких больших затрат нервов, личного времени и денег (вопрос спорный), как обычный бизнес. Некоторое время, безусловно, вы будете изучать подноготную эмитента, еще немного времени будете тратить на анализ рынка для своевременной продажи ценных бумаг – однако работать вместо вас будут все-таки деньги.
О надежности акций компаний
Действительно, вкладывать деньги в акции подчас даже более надежно, нежели инвестировать их в банковские депозиты (все мы помним шальной кризис 2008 года, когда лопались крупные банки вместе с деньгами вкладчиков). Но не будем голословными – инвестирование всегда было сопряжено с теми или иными рисками, курс акций может не только расти, но и банально падать. Выплаты дивидендов могут прекратиться или суммы уменьшаться. Вкладывая деньги в крупные компании, инвестор гарантирует себе максимальную защиту от обмана (со стороны руководства компании), неплатежеспособности структуры или же ее банкротства. Действительно, Caterpillar, NYCE или компания Ford надежнее, чем любое финансовое предприятие в нашей стране, им не страшны происки региональных властей, криминалитета или абсурдные отечественные законы. Безусловно, нельзя сбрасывать со счетов риски инсайдерских махинаций (случаи, когда инвесторов обманывает руководство компании), однако сегодня они встречаются очень редко.
Прочь от зависимости
Инвестор, вложивший деньги в акции, больше не привязан к определенному городу/региону и даже стране. Человек, выгодно инвестировавший капитал, может работать в любой точке планеты – там, где удобно ему, а не там, где диктуют обстоятельства. А с развитием глобальной сети интернетом границы стерлись полностью – купить и продать акции вы можете при помощи подключенного к сети ноутбука из любого места на земле.
Покупая акции иностранных компаний, вы творите мир!
Человек, который несет деньги в банк, фактически позволяет этому самому банку оформить кредит другому человеку с выгодными для себя процентами. А инвестировав средства в ценные бумаги компании, вы де-факто сопричастны к созданию нового планшета, медицинского препарата или любого другого продукта, который выведет человечество на новый уровень развития. Удивительно? Посмотрите на компанию Apple или Samsung – эти гиганты диктуют развитие рынка портативных устройств, без которых мы не представляем мы современной жизни. Но самое главное, грамотное инвестирование — это выгодно!



Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о