Высокодоходные облигации на рынке Европы: позаимствованная и адаптированная традиция

ВДО на рынке Европы: позаимствованная и адаптированная традицияЕвропейская финансовая система имеет более долгую историю, чем ведущая в сегодняшних реалиях американская, однако традиция высокодоходных облигаций в Европу пришла именно из США. Но развивалась в дальнейшем уже по своему пути.

Удачный момент для удачного заимствования

Первая волна подъема ВДО в Америке, как мы помним, пришлась на начало 1980-х годов. Американский рынок высокодоходных облигаций в течение последующего десятилетия находился под давлением, ограничившим его возвращение к росту. В то время, как американская экономика восстанавливалась от кризисных явлений конца 80-х, в Европе шли активные интеграционные процессы. Они подталкивали не только экономический рост, но и применение новых конструкций на финансовом рынке.

Исследователи сходятся во мнении, что как такового High Yield рынка до 1997-1998 в Европе не было: европейские инвесторы, рассматривавшие ВДО как потенциальные активы, инвестировали в американские бумаги, а предприятия в рамках своих стран не находили рынка для продажи такого рода активов.

Параллельно, на Старом континенте происходил масштабный процесс интеграции экономик и финансовых систем, результатом которой в итоге стало создание единого финансового рынка Европы и единой валюты – евро. Именно этот процесс стал толчком к развитию рынка ВДО по американской модели.

К 1998 году в Евросоюзе образовался крупный единый финансовый рынок с большим количеством средних предприятий и позитивными экономическими ожиданиями. Ровно такая же ситуация, которая сложилась и в середине 1980-х годов в Америке. В этих условиях рынок начал активное развитие, опережая по темпам развития своего заокеанского «визави».

Высокодоходные облигации на рынке Европы: позаимствованная и адаптированная традиция

Объем выпущенных высокодоходных облигаций в США, еврозоне и Великобритании 1980-2004 гг.

Источник: ЕЦБ

Отход от американской модели

Но в дальнейшем европейский рынок ВДО пошел своей дорогой. Если в США ВДО использовались и продолжают использоваться в основном для финансирования сделок слияния и поглощения, то в Европе фактор роста M&A сделок сыграл на руку рынку ВДО только на первоначальных этапах.

Основным же применением высокопроцентного облигационного долга стало более близкое нам финансирование роста компаний, а также рефинансирование долга компаний, работающих на высоком кредитном плече.

Высокодоходные облигации на рынке Европы: позаимствованная и адаптированная традиция

Цели привлечения капитала через ВДО
Синий — рефинансирование, зеленый — финансирование деятельности компании, серый — LBO/MBO, черный — поглощения компаний

Источник: afma.eu

К привлечению денег через высокие проценты начали прибегать и крупные компании, которым привлекать дополнительные деньги через ВДО стало легче, чем брать дополнительные кредиты в банках. Это стало логичным применением уже зарекомендовавшего себя инструмента: в странах ЕС стало ужесточаться и усложняться банковское регулирование, а это предполагало не только увеличение бюрократических процедур, но требований по капиталу.

В итоге, сейчас на европейском рынке ВДО можно встретить действительно крупные и известные имена (в том числе, и не имеющих финансовых проблем), а отраслевая разбивка показывает, что в нем доминируют в основном капиталоемкие отрасли.

Высокодоходные облигации на рынке Европы: позаимствованная и адаптированная традицияРаспределение объемов выпусков ВДО по секторам компаний-эмитентов

Источник: afma.eu

Схожесть с американской моделью в основном проявляется только на стороне покупателей долга: основными инвесторами в облигации стали институциональные фонды, многие из которых со временем стали специализированные исключительно на ВДО.

Конструкция, которая работает хорошо

В итоге, европейские страны нашли свой особый путь развития ВДО. Благодаря этому объемы рынка ВДО сравнялись с американскими: его доля в общем облигационном европейском рынке составила 13% за 2019 год. Если смотреть в перспективе, то у европейского высокорискованного долга даже есть потенциальные катализаторы роста: если ЕЦБ продолжит политику по скупке корпоративных облигаций крупных компаний, то высокодоходные облигации станут искусственно будут менее рискованными и найдут еще большие объемы по покупке.

Высокодоходные облигации в Европе нашли свою нишу на рынке долгового капитала, но отличную от американских ВДО. Это еще раз возвращает нас к мысли о том, что главный секрет развития рынка High Yield — это адаптация сегмента к конкретным рыночным условиям.

Илья Григорьев, Андрей Хохрин

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 

https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Высокодоходные инвестиции, заработок в интернете

Высокодоходные инвестиции — это тот вопрос, который затрагивает большинство людей, начавших работать с биржами в интернете, в том числе и с биржей Форекс. Возможно не сразу, а через определенное время.

заработок на инвестициях высокого дохода
Особенно, когда отработанная стратегия торгов на Форекс приносит «звонкую монету», буквально, каждый день и результат не заставляет себя ждать. Впрочем, это совсем не удивительно, ведь само определение «высокодоходные инвестиции», несёт в себе аспект, на который реагирует любой трейдер — жажда приумножить свой капитал (желательно, при уменьшении расхода сил и энергии).

Итак, высокодоходные инвестиции — это ничто иное, как денежный вклад, который приносит профит значительно превосходящий процент по вкладу, предлагаемый банками.

Другими словами, такие инвестиции наблюдаются когда рентабельность депозита на порядок выше банковской ставки. Многие новички, часто путают высокодоходные инвестиции, коих предлагает великое множество на просторах интернета с финансовыми пирамидами. Действительно, некоторые сходства имеются, однако это в корне противоположная схема приумножения капитала.

Высокодоходные инвестиции и биржа Forex

Что же касается рынка Форекс, то понятие «высокодоходные инвестиции» в интернете как нельзя более подходит для данного проекта. Причём осуществить задуманные планы по обогащению, можно как самостоятельной работой, так и инвестированием. Однако, всё что связано с деньгами (а особенно с их приумножением), часто подвержено рискам.

Биржа Форекс не является исключением в данном случае. И это должны понимать все трейдеры, особенно новички. Ведь те, кто провел за торгами на рынке Форекс не первый год, имеют отработанные и, что говориться, «заточенные» под себя схемы и стратегии, набор индивидуальных индикаторов и так далее.

А вот для новичков, такого рода инвестиции могут обернуться банальной потерей депозита. Выходит, что высокодоходные инвестиции и риск — вещи взаимозависимые. Причём, прямо пропорционально.

Пример высокодоходных вложений

Пример, пускай и несколько утрированный, но ярко описываемый принцип приумножения капитала, в том числе и на Форекс можно описать следующим образом. Допустим, человек решил «поднять» некоторую сумму в тотализаторах. И ему повезло.

В этом случае, те самые, высокодоходные инвестиции существенно повысили финансовую рентабельность «проекта», которая значительно выше, чем если бы он вложил эти деньги в любой банк под самый высокий процент годовых. Однако, если он предпочтёт второй вариант — он не будет ничем рисковать.

Таким образом, куда бы вы не решили вложить средства, в том числе и на биржу Форекс, всегда необходимо соизмерять и выбирать ситуацию, при которой высокодоходные инвестиции всегда будут отталкиваться от умеренной суммы.

Чтобы реальные потери не повлекли существенного дисбаланса, всегда базируйтесь на вашем среднемесячном доходе.

Главным принципом, которым руководствуются высокодоходные инвестиции, является принцип диверсификации капитала. Что же это означает?

Диверсификация капитала, по сути является распределением Ваших денежных средств между несколькими объектами вложений.

Немудрено, что вероятность получить высокодоходные инвестиции от подобного распределения значительно повышается. Соизмеримо с этим, уменьшаются и риски. При этом, не будет того угнетённого состояния после провала, которое не позволит продолжить ваше движение на рынке Форекс.

Этот психологический момент существенно «портит» развитие многих новичков на бирже. Так что, доверяйте этому принципу. Хотя бы потому, что абсолютно все инвестиционные фонды и компании взяли его «на вооружение».

Существует некоторая градация на группы между инвесторами по этому вопросу

  • В эту группу входят те инвесторы, которые отчетливо видят высокодоходные инвестиции в перспективе;
  • В эту группу входят те, кто скептически настроен и активным образом выступает против мошенничества.

Как у первых, так и у вторых высокодоходных инвестиций, (как идея) базируются на определённых соображениях.

Например для первой группы, высокодоходные инвестиции — это успешное поприще, на котором они не раз были в выигрыше, Ну или по крайней мере ни разу ничего не потеряли при торгах. Такого рода напримеров, среди трейдеров Форекс наберётся не так уж и много.

А вот представителям второй группы — это как раз контингент биржи Форекс, которые, как правило не разрабатывали для себя стратегий трейдинга, не изучали необходимую информацию по принципам торговли и так далее. Они теряли свои вклады и когда встаёт вопрос о высокодоходных инвестициях, то от них не стоит чего то конструктивного, кроме критики.

Что же касается оптимума для первого взноса, то, как уже говорилось выше, это цифра индивидуальна для каждого. Однако принцип диверсификации общий для любого вклада. Будь-то десять тысяч долларов или сто долларов.

В чём же состоит стратегия высокодоходных инвестиций после первого взноса?

Например, вы трейдер на рынке Форекс и вы получили положительный результат. В этом случае, останавливаться не стоит. Но и забывать о рамках разумного, также не стоит. Независимо от того, это PAMM-счет или HYIP проект. К слову, данные два типа приумножения капитала набирают всё больше поклонников и заслуживают особого внимания. Мы остановимся на них вкратце.

Инвестиции в ПАММ-счёта или HYIP-проекты?

ПАММ-счёт — это своеобразное, упрощённое взаимоотношение между инвестором и трейдером (управляющим) на Forex. При этом, все торговые операции на счету управляющего дублируются на средствах инвестора, хотя непосредственно, управляющий не манипулирует ими. При такой ситуации, высокодоходные инвестиции вполне реальны. «Прозрачные сделки», наличие собственного капитала управляющего на сайте, развитая система безопасности и так далее, привлекают всё больше и больше интересующихся.

Инвестиционные HYIP проекты


Чего нельзя сказать о HYIP-проектах. Высокодоходные инвестиции на подобных проектах, не более, чем красивая рекламная речь управляющего. По сути — это финансовая пирамида, которая в любой подходящий момент (когда средств не хватает для покрытия убытков или их поток прекращается) сворачиваются вместе с вашими депозитами.

Видео: Инвестиции в ХАЙПЫ

Эти инвестиционные проекты в свою очередь, можно разбить на 2 группы:

В первую войдут те хайп-проекты, которые существуют крайне непродолжительно (обычно пару месяцев, а может быть и меньше) и те которые функционируют в течении нескольких лет.

Всё зависит от целей управляющего. Как раз первая группа «хайпов» предлагает пользователю высокодоходные инвестиции. Причём иногда дело доходит до 50% в сутки. Всё это, конечно же, больше напоминает «рулетку».

Вторая группа (долгосрочных) предлагает высокодоходные тип инвестиций значительно реже. Оно и понятно: меньшие проценты, большие временные «разрывы» между выплатами и так далее.

В последнее время, большинство подобных «контор» рассматриваются официальными «органами», как мошенники.

И снова о нестабильности. Сегодня, у Вас высокодоходные инвестиции и Вы «на коне», а завтра — потеряли большую часть депозита. Оставайтесь хладнокровными. В конце концов высокодоходные инвестиции — это не банковский депозит.

Разрабатывая высокодоходные инвестиции всегда необходимо помнить о финансовых резервах. Есть несколько вариантов, которые вы можете взять «на вооружение»:

  • Во-первых — это хранение части ваших средств на банковском счету. Отсюда вы, конечно, высокодоходные инвестиции не почерпнёте, но на «черный день» деньги будут;
  • Во-вторых: развивайте альтернативные источники поступления средств. Например, освойте близкий вам бизнес и вкладывайте средства в его развитие;
  • В-третьих: это, конечно же, вечные и самые проверенные объекты вложения — драгоценные камни и различные металлы. Тут то и говорит не о чем.

Напряжение, стрессы, продуманные стратегии… Будьте готовы, что высокодоходные инвестиции обернуться для вас не прибыльной тихой гаванью, а настоящим штормящим океаном!

Об инвестировании в ПАММ счета

InfoFx.ru — Информация о Форекс

Пять интересных инструментов для пассивного инвестирования на американском рынке

Алексей Шемякин

Частный инвестор

Американский рынок очень многогранен и развит намного больше нашего. В этом нет никаких сомнений. Даже если речь идёт о простом индексном инвестировании, то фондовый рынок США может предложить больше инструментов, чем торгуется акций на Московской бирже. А если задуматься о каких-то специализированных финансовых решениях, то выбор будет ещё шире. По данным портала etfdb.com, на американских биржах торгуются около 2 500 различных ETF. Очевидно, что в этом множестве инструментов сложно сориентироваться. Если при этом учесть, что все эти фонды имеют различную специализацию по отраслям, типам активов, регионам присутствия, то лучше сразу определиться с критериями самого интересного. Для данной статьи отобраны пять ETF, имеющих самую высокую дивидендную доходность в своём классе или самую широкую известность в инвестиционном сообществе. Кстати, приятной особенностью фондов, обращающихся на американских биржах, является то, что почти все они платят дивиденды, некоторые — ежемесячно. Выбирать инструменты будем по следующим классам активов: высокодоходные облигации, краткосрочные облигации (денежные эквиваленты), акции (ETF на один из крупных американских индексов), дивидендные аристократы, недвижимость. В принципе, если взять по одному инструменту из каждого рассматриваемого класса активов, то можно составить неплохо диверсифицированный портфель. Перейдём непосредственно к фондам. 

Высокодоходные облигации

В этом классе можно выделить FlexShares High Yield Value-Scored Bond Index Fund (HYGV). Фонд отслеживает индекс Northern Trust High Yield Value-Scored US Corporate Bond Index, который отражает динамику широкого спектра высокодоходных корпоративных облигаций, номинированных в долларах США. Его целью является получение более высокой доходности по сравнению с общим рынком высокодоходных корпоративных облигаций, представленным индексом американских корпоративных облигаций Northern Trust High Yield. Суммарные расходы на управление — 0,37% в год. В HYGV активов примерно 84 млн долл., т.е. по американским меркам фонд очень маленький, но дивидендная доходность в долларах сопоставима со ставками по российским облигациям. По данным etfdb.com, годовой дивиденд на один пай составил 4,44 долл. при цене в 48,18 долл., то есть дивдоходность примерно 9,2%. Дивиденды выплачиваются ежемесячно. Последняя дивидендная отсечка была 1 октября, пайщикам причиталось по 35 центов на один пай. 

Рис. 1. Дневной график HYGV, изображение с сайта etfdb.com

В составе фонда 359 позиций. При этом 75% активов приходится на облигации пограничного инвестиционного класса BB и B. 

Рис. 2. Изображение с сайта etfdb.com

Краткосрочные облигации (денежные эквиваленты)

Такой класс активов полезно использовать в портфеле как временное хранилище денежных средств, которые задействованы в ребалансировках или предназначены для вывода. Краткосрочные облигации характеризуются минимальным рыночным риском.

В этом классе активов интересным ETF представляется iShares Short Treasury Bond ETF (SHV) — ETF на краткосрочные казначейские облигации США со сроком погашения от одного месяца до одного года. Чтобы убедиться, что рыночный риск в этом фонде минимален, достаточно посмотреть на график. Хотя внутридневные колебания выглядят внушительно, фактически они составляют примерно 0,6% от рыночной цены.

Рис. 3. Изображение с сайта etfdb.com

В фонде находятся активы стоимостью чуть более 21 млрд долл. Дивидендная доходность приблизительно 2,2%, дивиденды выплачиваются ежемесячно. Суммарные расходы на управление составляют 0,15% в год. 

Акции. Индекс S&P 500

Говоря об американских акциях, невозможно не упомянуть индекс S&P 500 и ETF на него SPDR S&P 500 ETF (SPY), который является крупнейшим фондом на рынке США. Под его управлением находятся активы на сумму 277 млрд долл. Дивидендная доходность у него не самая выдающаяся (около 2%), но динамика повторяет динамику фондового рынка, что даёт пайщикам вполне приемлемую полную доходность. Расходы на управление составляют 0,09% в год. Дивиденды выплачиваются ежеквартально. Вряд ли нужно что-то дополнять. Покупка SPY равносильна покупке всего американского рынка сразу, идеальный выбор для пассивного инвестора при покупке фонда акций. 

Рис. 4. Изображение с сайта etfdb.com

Тонкая красная линия на графике, перекрываемая свечами, показывает динамику самого индекса. Как мы видим, ETF очень точно повторяет поведение S&P 500. 

Дивидендные аристократы

Ещё одной примечательной особенностью американского рынка являются дивидендные аристократы — компании, выплачивающие увеличивающиеся дивиденды более 25 лет подряд. Конечно, можно приобрести ETF на аристократов — SPDR S&P Dividend ETF (SDY). В фонде находятся активы на сумму чуть более 19 млрд долл. Расходы на управление составляют 0,35% в год. Дивидендная доходность чуть выше SPY — около 2,5%, дивиденды выплачиваются ежеквартально. 

Рис. 5. Изображение с сайта etfdb.com

На графике видно, что динамика дивидендных аристократов примерно совпадает с динамикой индекса S&P 500, но на фоне более высоких дивидендов SDY может быть более привлекательным вложением средств. 

Недвижимость

В этом классе предлагаем вашему вниманию Global X SuperDividend REIT ETF (SRET), повторяющий Solactive Global SuperDividend REIT Index. В этот индекс входят высокодоходные REIT, управляющие недвижимостью по всему миру. Под управлением фонда находятся активы на сумму около 350 млн долл., расходы на менеджмент — 0,59%. Дивидендная доходность около 8%, дивиденды выплачиваются ежемесячно. В составе ETF акции 31 компании с примерно одинаковыми долями. Львиная доля недвижимости находится в США, но некоторые объекты расположены во Франции, Нидерландах и Австралии. 

Рис. 6. Изображение с сайта etfdb.com 

Рис. 7. Недельный график SRET

Эксперты назвали самые доходные для россиян инвестиции за пять лет :: Деньги :: РБК

Лучшим способом сохранить и преумножить сбережения в России стали долларовые депозиты, подсчитали аналитики банка «Ренессанс Кредит». Они проанализировали пятилетнюю доходность самых популярных инструментов

Фото: Bloomberg

Аналитики КБ «Ренессанс Кредит» сравнили доходности основных инвестиционных инструментов, которыми чаще всего пользуются россияне, за период с 2011 года по 2015 год. В результате абсолютным лидером оказались долларовые банковские депозиты. Их совокупная доходность за пять лет, выраженная в рублях, составила 209%. Этот показатель обусловлен масштабным обесценением рубля, произошедшим в 2014–2015 годах. По мнению авторов исследования, успешность использования долларовых вкладов зависит, прежде всего, от умения инвестора предугадать динамику валютного курса и от его готовности вкладываться долгосрочно.

Рублевые банковские депозиты позволили бы заработать за последние пять лет примерно в 4 раза меньше — порядка 49,5%. Однако по сравнению с долларовыми вкладами этот инструмент отличается более устойчивой доходностью. Авторы исследования считают, что он также является наиболее доступным и безопасным активом, поскольку




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *