Содержание

Высокая волатильность

На рынке цены движутся постоянно. Однако, существуют разные ситуации, в которых происходят движения. Иногда тон рынка относительно тихий. Может быть несколько лидеров и отстающих, которые испытывают негативные действия. Но в целом, большинство акций не совершают больших ходов. Иногда рынок может двигаться медленно и тихо в одном направлении, или может торговать в относительно узком ценовом диапазоне.

Нередко происходят торговые ситуации, когда цены движутся со скоростью выше среднего. Скорость, с которой происходит движение цены — хорошее определение для слова «волатильность».

Высокая волатильность по определению указывает на то, что цены растут или падают с высокой скоростью. Если волатильность высокая, высок и потенциал прибыли. Но поскольку волатильность увеличивается, растут и риски. Стремление минимизировать риски, когда ситуация на рынке неустойчивая — это разумная стратегия. Вы можете заходить в сделку тогда, когда даете себе отчет, что существует потенциал для значительной потери капитала и готовы принять этот риск ради большого потенциала прибыли.

На сильно волатильном рынке торговля сводится к поиску факторов или участников, которые могут ускорить темп движения цены акции. При этом потенциальный риск должен быть минимизирован, насколько это возможно. Трейдер сможет хорошо заработать в том случае, если сделка с минимальным потенциалом риска будет заключена перед ускорением движения цены, а не после. Категорически запрещается на большой волатильности “запрыгивать в уходящий поезд”, если основное движение прошло.

Политика обработки персональных данных

1. Общие положения

Настоящая политика обработки персональных данных составлена в соответствии с требованиями Федерального закона от 27.07.2006. №152-ФЗ «О персональных данных» и определяет порядок обработки персональных данных и меры по обеспечению безопасности персональных данных ООО "Консалтинговая компания А-Лаб" (далее – Оператор).

1. Оператор ставит своей важнейшей целью и условием осуществления своей деятельности соблюдение прав и свобод человека и гражданина при обработке его персональных данных, в том числе защиты прав на неприкосновенность частной жизни, личную и семейную тайну.

2. Настоящая политика Оператора в отношении обработки персональных данных (далее – Политика) применяется ко всей информации, которую Оператор может получить о посетителях веб-сайта https://www.a-lab.ru/.

2. Основные понятия, используемые в Политике

1. Автоматизированная обработка персональных данных – обработка персональных данных с помощью средств вычислительной техники.

2. Блокирование персональных данных – временное прекращение обработки персональных данных (за исключением случаев, если обработка необходима для уточнения персональных данных).

3. Веб-сайт – совокупность графических и информационных материалов, а также программ для ЭВМ и баз данных, обеспечивающих их доступность в сети интернет по сетевому адресу https://www.a-lab.ru/.

4. Информационная система персональных данных — совокупность содержащихся в базах данных персональных данных, и обеспечивающих их обработку информационных технологий и технических средств.

5. Обезличивание персональных данных — действия, в результате которых невозможно определить без использования дополнительной информации принадлежность персональных данных конкретному Пользователю или иному субъекту персональных данных.

6. Обработка персональных данных – любое действие (операция) или совокупность действий (операций), совершаемых с использованием средств автоматизации или без использования таких средств с персональными данными, включая сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передачу (распространение, предоставление, доступ), обезличивание, блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

7. Оператор – государственный орган, муниципальный орган, юридическое или физическое лицо, самостоятельно или совместно с другими лицами организующие и (или) осуществляющие обработку персональных данных, а также определяющие цели обработки персональных данных, состав персональных данных, подлежащих обработке, действия (операции), совершаемые с персональными данными.

8. Персональные данные – любая информация, относящаяся прямо или косвенно к определенному или определяемому Пользователю веб-сайта https://www.a-lab.ru/.

9. Пользователь – любой посетитель веб-сайта https://www.a-lab.ru/.

10. Предоставление персональных данных – действия, направленные на раскрытие персональных данных определенному лицу или определенному кругу лиц.

11. Распространение персональных данных – любые действия, направленные на раскрытие персональных данных неопределенному кругу лиц (передача персональных данных) или на ознакомление с персональными данными неограниченного круга лиц, в том числе обнародование персональных данных в средствах массовой информации, размещение в информационно-телекоммуникационных сетях или предоставление доступа к персональным данным каким-либо иным способом.

12. Трансграничная передача персональных данных – передача персональных данных на территорию иностранного государства органу власти иностранного государства, иностранному физическому или иностранному юридическому лицу.

13. Уничтожение персональных данных – любые действия, в результате которых персональные данные уничтожаются безвозвратно с невозможностью дальнейшего восстановления содержания персональных данных в информационной системе персональных данных и (или) результате которых уничтожаются материальные носители персональных данных.

3. Оператор может обрабатывать следующие персональные данные Пользователя

1. Фамилия, имя, отчество.

2. Электронный адрес.

3. Номера телефонов.

4. Также на сайте происходит сбор и обработка обезличенных данных о посетителях (в т.ч. файлов «cookie») с помощью сервисов интернет-статистики (Яндекс Метрика и Гугл Аналитика и других).

5. Вышеперечисленные данные далее по тексту Политики объединены общим понятием Персональные данные.

4. Цели обработки персональных данных

1. Цель обработки персональных данных Пользователя — информирование Пользователя посредством отправки электронных писем; предоставление доступа Пользователю к сервисам, информации и/или материалам, содержащимся на веб-сайте.

2. Также Оператор имеет право направлять Пользователю уведомления о новых продуктах и услугах, специальных предложениях и различных событиях. Пользователь всегда может отказаться от получения информационных сообщений, направив Оператору письмо на адрес электронной почты [email protected]

ru с пометкой «Отказ от уведомлениях о новых продуктах и услугах и специальных предложениях».

3. Обезличенные данные Пользователей, собираемые с помощью сервисов интернет-статистики, служат для сбора информации о действиях Пользователей на сайте, улучшения качества сайта и его содержания.

5. Правовые основания обработки персональных данных

1. Оператор обрабатывает персональные данные Пользователя только в случае их заполнения и/или отправки Пользователем самостоятельно через специальные формы, расположенные на сайте http://www.a-lab.ru. Заполняя соответствующие формы и/или отправляя свои персональные данные Оператору, Пользователь выражает свое согласие с данной Политикой.

2. Оператор обрабатывает обезличенные данные о Пользователе в случае, если это разрешено в настройках браузера Пользователя (включено сохранение файлов «cookie» и использование технологии JavaScript).

6. Порядок сбора, хранения, передачи и других видов обработки персональных данных

Безопасность персональных данных, которые обрабатываются Оператором, обеспечивается путем реализации правовых, организационных и технических мер, необходимых для выполнения в полном объеме требований действующего законодательства в области защиты персональных данных.

1. Оператор обеспечивает сохранность персональных данных и принимает все возможные меры, исключающие доступ к персональным данным неуполномоченных лиц.

2. Персональные данные Пользователя никогда, ни при каких условиях не будут переданы третьим лицам, за исключением случаев, связанных с исполнением действующего законодательства.

3. В случае выявления неточностей в персональных данных, Пользователь может актуализировать их самостоятельно, путем направления Оператору уведомление на адрес электронной почты Оператора [email protected] с пометкой «Актуализация персональных данных».

4. Срок обработки персональных данных является неограниченным. Пользователь может в любой момент отозвать свое согласие на обработку персональных данных, направив Оператору уведомление посредством электронной почты на электронный адрес Оператора [email protected] с пометкой «Отзыв согласия на обработку персональных данных».

7. Cookies

Cookies - небольшой фрагмент данных, отправленный веб сервером для хранения на компьютере Пользователя в виде файла, чтобы при следующем Вашем обращении веб Сайт мог извлечь эту информацию. Этот файл каждый раз пересылается веб серверу в http запросе при попытке открыть страницу соответствующего Сайта.

Cookies могут использоваться на некоторых страницах нашего Сайта, чтобы предоставить Вам более быстрый и удобный доступ. Если вы не желаете получать Cookies, то большинство веббраузеров позволят Вам их отклонить, в то же время позволяя Вам посещать наш Сайт без каких либо ограничений. Cookies не используются для идентификации посетителей нашего Сайта.

8. Заключительные положения

1. Пользователь может получить любые разъяснения по интересующим вопросам, касающимся обработки его персональных данных, обратившись к Оператору с помощью электронной почты [email protected]

2. В данном документе будут отражены любые изменения политики обработки персональных данных Оператором. Политика действует бессрочно до замены ее новой версией.

3. Актуальная версия Политики в свободном доступе расположена в сети Интернет по адресу https://www.a-lab.ru/policy/.

Что такое Волатильность и как ее использовать в торговле

Финансовые рынки никогда не стоят на месте. Если взглянуть на график любой ценной бумаги, можно увидеть, что ее цена постоянно колеблется, пусть даже и с незначительными изменениями. То есть на рынке постоянно идет какая-то активность.

Что такое волатильность простыми словами

Под волатильностью понимают амплитуду ценовых колебаний за определенный временной отрезок. Обычно, для ее оценки применяют такие термины, как сильные или слабые колебания. То есть, волатильность может быть высокой или низкой. Что это значит?

Представим, что в определенный промежуток времени, ценовые колебания составляют всего 5-10 пунктов. Затем, к примеру, после публикации какой-то важной статистики, цена начинает колебаться сильнее и диапазон расширяется до 50-100 пунктов.

Если сравнивать первую ситуацию со второй, можно смело утверждать, что в первом случае волатильность была слабой, в то время как во втором она была сильной.

Более интересный пример – цена на золото выросла с 1640.20 до 1641.30, в тоже время, серебро упало с 34.90 до 34.60.  Золото за это время сдвинулось на 110 пунктов, а серебро на 30. Как считаете, какой актив имеет более высокую волатильность? Правильно, серебро. Для золота изменение в 110 пунктов является небольшим при цене в 1641, а вот для серебра при цене 36,6, изменение на 30 пунктов на много серьезнее.

Рассматриваемый нами показатель является очень важным для трейдеров фондового рынка. Инструменты со слабой волатильностью обычно мало интересуют как спекулянтов, так и инвесторов. Хотя для пипсовщиков и скальперов они могут давать определенные преимущества.

Видео о том что такое волатильность

Почему происходят изменения волатильности?

Какие факторы оказывают влияние на рынки и почему размах ценовых диапазонов меняется? Все дело в том, что рынок – это живые люди, которые реагируют на происходящее. Снижение волатильности может наблюдаться, к примеру, перед выходом какой-то важной статистики. Кстати, очень часто в подобных случаях формируется паттерн Треугольник.

Рост волатильности, наоборот, наблюдается после выхода тех или иных данных, высказываний представителей компаний, экономического или финансового истеблишмента. Расширение волатильности может наблюдаться перед началом того или иного тренда.

Высокий уровень волатильности рано или поздно сменится на низкий, так как активность на рынке постепенно затухает, и трейдеры с инвесторами определяются с направлением.

Анализ волатильности рынка

Есть несколько способов измерения волатильности. Первый из них – наиболее простой – это просто оценка состояния рынка без применения математический вычислений. Посмотрев на любой график можно достаточно точно сказать, насколько нынешняя волатильность больше или меньше, чем диапазон колебаний цен в прошлом.

  • Еще одна методика – это ручной расчет волатильности с использованием ценовых минимумов или максимумов за определенный период. Этот метод более точен, чем предыдущий и может дать лучшие результаты. Однако проводить такие расчеты вручную всегда трудно и это занимает определенное время.

Измерением волатильности занимается индикатор ATR или Average True Range.

ATR

Обратимся к рисунку. Это график с установленным индикатором измерения среднего диапазона. Такой инструмент очень удобен, так как он сам проводит все расчеты и выдает результат в виде кривой, которая строится в отдельном от ценового графика окне.

К сожалению, многие начинающие трейдеры фондового и других рынков не совсем правильно понимают назначение этого алгоритма. Они считают, что колебания кривой указывают на присутствие того или иного тренда. Но на самом деле, это далеко не так.

Кривая индикатора ATR показывает изменение волатильности на рынке и никак не связана с трендами. Когда эта кривая растет, на рынке наблюдается рост волатильности, что, кстати, отлично прослеживается на нашем скриншоте. Диапазон колебаний цен за определенный период времени увеличивается. В моменты, когда кривая индикатора ATR снижается, на рынке происходит сокращение волатильности.

Еще один достаточно интересный инструмент для измерения волатильности – индикатор Полосы Боллинджера.

Его основным предназначением является не определение ширины диапазона, а поиск трендов и возможностей для разворота рынка. Тем не менее, этот инструмент может отражать и изменения в волатильности.

На картинке видны три полосы, две из которых формируют гибкий канал. Крайние кривые и показывают волатильность на рынке, причем, также, как и в ситуации с ATR, в динамике. Когда они расходятся, диапазон колебания расширяется. Следовательно, когда эти полосы сближаются, волатильность падает.

Теперь, когда трейдеры знают о том, что такое волатильность и как ее можно измерить, перейдем непосредственно к рекомендациям по ее использованию в повседневной торговле.

Какие факторы оказывают влияние на волатильность?

Для того, чтобы определить ожидаемую волатильность, рекомендуется обратиться к следующим факторам:

  • историческая волатильность. Этот фактор влияет на предполагаемый разброс колебаний прямо пропорционально. То есть, чем выше он, тем выше ожидаемая волатильность;
  • политические и экономические факторы. Эти аспекты также могут оказать влияние на будущую волатильность;
  • рыночная ликвидность. Когда баланс между спросом и предложением нарушается, цены растут или падают. Это вызывает изменение волатильности;
  • ожидания игроков на рынке. Волатильность может расти или снижаться перед выходом важных данных;
  • уровни технического анализа. После пробития важных отметок, рынок становится нестабильным, волатильность может существенно возрастать.

Использования сведений о волатильности для принятия решений

Знание о том, какая на рынке текущая волатильность, позволяет принимать грамотные и взвешенные решения. Тот же индикатор ATR показывает не только размах текущего диапазона, но и ситуацию в динамике. Принимая решения, к примеру, о покупке той или иной акции, можно удостовериться, что волатильность этого торгового инструмента будет расти. Тем самым, трейдер даже в случае отсутствия тренда, сможет заработать.

Рекомендованные для вас статьи:

Лучшим решением является использование сведений о волатильности в купе с другими инструментами технического и графического анализа. Индикатор ATR можно использовать вместе с осцилляторами или трендовыми инструментами для того, чтобы понимать, будет ли на рынке направленное движение или нет. Если же тенденция отсутствует, осцилляторы помогут работать в диапазоне, а ATR будет подсказывать, когда волатильность внутри коридора будет увеличиваться или уменьшаться.

Если использовать индикатор Полосы Боллинджера, можно получать данные не только о диапазоне, но и о состоянии рынка в целом. Это более универсальный инструмент, который позволяет принимать правильные рыночные решения. Отличительной особенностью данного алгоритма является то, что с ним можно работать как в периоды тенденций, так и флетов.

Данные о волатильности можно использовать и для выставления отложенных ордеров, а также приказов вроде стоп-лосс и тейк-профит.

Как применять волатильность на практике

Волатильность очень полезна при принятии решений. Об этом мы написали выше. Но есть еще несколько факторов, на которые мы хотели бы обратить внимание. В частности, знание величины волатильности позволяет рассчитать риски при открытии рыночной позиции.

Чем выше волатильность, тем выше риски. Несмотря на то, что вы не в состоянии повлиять на разброс ценовых колебаний, вы можете использовать ваши знания об этом параметре для того, чтобы минимизировать свои риски при помощи защитных ордеров, к примеру. Также. Понизить торговые риски можно и с помощью снижения объема сделки.

Еще один важный момент – определение запаса хода текущей тенденции.

Волатильность можно использовать и для анализа интереса к тому или иному торговому активу. Чем выше волатильность, тем выше интерес игроков к акции.

Видео о том как использовать волатильность в торговле

Советы и рекомендации

Многие инвесторы стараются выбирать активы с меньшей волатильностью. В принципе, это вполне логично. Однако, большую прибыль можно получать как раз на более волатильных рынках.

Объяснить такой феномен достаточно просто. Если вкладывать одинаково в инструменты со стабильным ростом и в инструменты с большой волатильностью, в результате, при продаже, второго типа активов, можно зафиксировать прибыль на максимумах. В этом кроется секрет торговли активами с большей волатильностью.

Однако теория портфеля Марковица говорит нам о совершенно обратном. В частности, в соответствии с ней, инвестору рекомендуется выбирать инструмент с меньшей волатильностью при одинаковой кривой доходности. Это утверждение стало аксиомой для многих трейдеров фондовых рынков. И оно тоже имеет под собой логическое обоснование. Если вам срочно потребовалась наличность, продавать стабильный инструмент может быть куда выгоднее, чем волатильный. Ведь цена последнего может быть выше, чем у стабильного на момент продажи, а может быть и существенно ниже.

Но многие профессиональные инвесторы и трейдеры предпочитают все-таки волатильные инструменты стабильным. Довод о срочной необходимости наличных денег с лихвой перекрывается доводом о том, что актив можно продать на пике колебаний и получить большую прибыль.


Волатильность — что это такое простыми словами

Главная / ЧАстые ВОпросы

20 января 2021

  1. Что такое волатильность (по простому)?
  2. При какой волатильности лучше зарабатывать?
  3. Почему так важно за ней следить?

Здравствуйте, уважаемые читатели блога KtoNaNovenkogo.ru. Даже если вы никогда не имели дела с биржами или финансами, то наверняка вам встречалось слово волатильность, которое сейчас звучит из «каждого утюга». Его упоминают говоря о цене на нефть, о курсе доллара, о цене на акции и другие денежные активы. Что же это такое?

На самом деле все просто — даже очень просто. Объяснить это можно буквально в двух словах, но... Сам по себе термин не так уж и важен, а важно то, для чего он нужен и как его используют для своего блага те, кто называет себя трейдерами, да и обычными людьми тоже.

Что такое волатильность?

Волатильность — это как волнение на море. Бывает штиль, когда волн почти нет, а бывает шторм, когда размах волн достигает высоты многих метров. Так вот, волатильность — это как раз размах колебаний (степень волнения, нестабильности). Колебаний чего? Конечно же, цен (или курсов), раз уж понятие это целиком и полностью относится к финансовому миру.

Анализ и прогноз волатильности для трейдера — это как прогноз погоды для моряка. Выходить в плавание (входить на рынок) во время шторма крайне опасно (можно сразу пойти ко дну). Нам по телевизору говорят — рынок нефти показывает высокую волатильность. Что это значит? Все просто. Это значит, что цена на нефть крайне нестабильна (ее колбасит — то вверх, то вниз).

Сама по себе волатильность рассчитывается в процентах от цены актива (нефти, курса доллара, курса биткоина, цены на фьючерсы и любые другие активы). Допусти, что нефть (в чем там ее измеряют) стоит 70$, но в течение недели цена изменялась на 10$ в каждую сторону. Это характеризует очень высокую волатильность (выше 10%). А вот колебания в пределах 1-2% считаются низкими и характеризуют финансовый штиль.

Надо понимать, что волатильность измеряется не относительно какого-то постоянного уровня (базы), а относительно текущего тренда. Например, сейчас идет тренд на удорожание нефти. Можно нарисовать примерный график изменения ее средней цены из прошлого в будущее. Так вот, волатильностью будет характеризоваться размах колебаний цены нефти относительно этой расчетной линии (тренда).

Почему это всех волнует? Почему об этом говорят в новостях и даже не всегда в чисто финансовых? Ну, потому что, это как и погода для многих очень важно. В современном финансовом мире все вертится вокруг различных спекуляций (купил подешевле — продал подороже). Торговля акциями, рынок Форекс, мир криптовалют — это все сплошные спекуляции.

И именно уровень волатильности того или иного рынка позволяет судить о степени риска при вхождении на него. Рыбак не выйдет в море в девятибалльный шторм (как правило), также и обычный трейдер дважды подумает прежде, чем входить на рынок подверженный сильным колебания и скачкам (типа рынка криптовалют). Тут меньше предсказуемости и гораздо сильнее все зависит просто от удачи (повезет — не повезет).

Многие предпочитают подождать снижения волатильности и только после этого аккуратно входить на рынок не неся больших рисков. Потом уже когда рынок войдет в фазу повышенной активности и начнет более динамично меняться (начнут использоваться высоковолотильные инструменты), то вам останется лишь только правильно угадать направление его движения.

Волатильность — величина цикличная (как и погода на море) — за периодами низких колебаний цены (штиля, то есть спокойного рынка) обязательно последует период высоких колебаний (шторма — активного рынка). Чем дольше длится каждый их этих периодов, тем выше вероятность, что ему на смену придет другой. Это непоколебимый закон рынка.

Правда, у этого процесса (перетекания низкой волатильности в высокую и наоборот) нет четких временных рамок. Никто не может точно сказать (кроме профессионалов и тех «китов», которые на эти процессы могут оказывать влияние), сколько именно продлится штиль и как долго после него будет бушевать шторм.

Высокая и низкая волатильность — когда лучше зарабатывать?

Высокая волатильность рынка говорит о том, что там сейчас мечутся (то продают, то покупают) очень много игроков, включая тех самых «китов» (крупных игроков), которые толком не в состоянии четко определить для себя в какую же сторону пойдет рынок. Это как коллективное перебегание от одного борта корабля к другому, которое вызывает его неминуемое раскачивание.

По сути, высокая волатильность говорит о том, что на рынке паника — участники сильно нервничают и постоянно меняют свои позиции. Амплитуда колебаний будет тем больше, чем больше крупных игроков будет охвачено этой паникой. Торговать на таком рынке категорически не рекомендуется, ибо очень опасно.

Вас мгновенно затянет в эту свистопляску, эмоции очень быстро захлестнут разум и вы сами уже перестанете четко понимать что и зачем вы покупали или продали. Опомнитесь только тогда, когда уйдете в глубокий минус. Это самая типичная и страшная ошибка начинающие и не только трейдера.

Почему же эта высокая волатильность рано или поздно спадает? Почему этот период не может продолжаться бесконечно? Потому что в таком стрессовом состоянии люди слишком долго находиться не могут. Они выдыхаются эмоционально. Плюс ко всему они теряют деньги, и чем дольше такое продолжается, тем меньше свободных средств и нерастраченных нервных клеток у них остается.

Все больше и больше людей выходят из своих позиций (из рынка) в ожидании прекращения этой свистопляски. Таким образом, количество участников рынка снижается, амплитуда колебаний спадает и потихоньку все устаканивается. Рынок успокаивается, колебания затухают.

Наступает период низкой волатильности. Цена довольно долго может «ходить по ниточке» и месяцами может ничего экстраординарного не происходить. Но потом рынок все же неизбежно начинает опять раскачиваться. Почему? Просто люди начинают нервничать подозревая, что это, скорее всего, затишье перед бурей, следуя логике, что раз так долго стоит тишина, то должно что-то произойти.

И чем дольше ничего не происходит, чем больше становится напряжение. Все ждут бури. И хватит даже малейшего шороха (когда не выдержали чьи-то нервы), чтобы все началось по новой.

Самые серьезные движения происходят обычно тогда, когда на рынке самая низкая волатильность. Почему так? Потому что в этот момент в игре (на рынке) почти никого нет, а когда, наконец, наступает повод, то все сразу вступают в игру и за короткое время возникает резкое движение цены. Вот именно в этот момент можно заработать больше всего.

Почему так важно следить за волатильностью?

Какой же из всего этого вывод? Для чего нам все это нужно? Давайте я попробую тезисно (по-простому):

  1. Период, когда на рынке волатильность высокая (самый большой «боковик») — это крайне неблагоприятный и даже нежелательный момент для входа в рынок. Почему? Потому что после вашего захода рынок будет продолжать носить во все стороны. Он не будет ни расти, ни падать, но предугадать скачки в этот период почти невозможно. Толку мало, а нервотрепки много. В лучшем случае останетесь при своих.
  2. Момент, когда рынок практически замер после длительного периода штиля (низких колебаний) — это верный признак того, что впереди ожидается резкое и хорошее движение цены. Поэтому в эти периоды за рынком нужно следить с наибольшей тщательностью, чтобы не упустить возможность максимально быстро и много заработать (получить максимальную маржу со сделки).

При техническом анализе рынка, на самом деле, отыскиваются как раз такие вот периоды с низкой волатильностью, после которых обязательно должен начаться стабильный рост или падение, на которых и стоит зарабатывать.

Просто запомните основной закон рынка — после периода сильных колебаний наступает штиль, который обязательно сменится периодом с высокой волатильностью.

Удачи вам! До скорых встреч на страницах блога KtoNaNovenkogo.ru

Использую для заработка

Волатильность рынка – что это?

Волатильность рынка это амплитуда колебаний цены за определенный период времени, т.е. не горизонтальное направление тренда, а размах скачков по вертикали, размах максимумов и минимумов внутри дня. Например, когда в рамках торговой сессии цена биржевого инструмента изменяется в диапазоне 1%-1,5%, такой актив будет считаться низко-волатильным.

Если цена с утра вырастает до +15%, к вечеру падает до -10%, а закроется на +5% – такой биржевой актив смело можно назвать волатильным. Другими словами, волатильность рынка это показатель того, насколько сильно «прыгает» цена и насколько активной является торговля данным инструментом.

Главное правило волатильности

Размах колебаний любого биржевого актива поддается единственному закону, который вряд ли когда-то изменится: после периодов с высокой волатильностью неизбежно следует ее угасание, рынок успокаивается и наступает низковолатильный период. Через какое-то время фаза низкой волатильности снова сменяется стадией высоко-волатильного рынка. Таким образом, постоянно происходит перетекание одного состояния в другое.

Чем дольше длится период большой волатильности, тем более вероятно, что скоро начнется период низкой волатильности. И чем дольше на рынке преобладает низкая волатильность, тем наиболее вероятно, что скоро настанет период с высокой волатильностью. Узкие диапазоны сменяются широкими, а широкие – узкими.

Почему волатильность меняется?

По сути, волатильность рынка это отражение эмоций людей, торгующих на рынке. Чем размах колебаний выше, тем эмоциональнее толпа, тем более нервными являются торговые решения. Игроки мечутся, продают-покупают, снова продают и снова покупают (в том числе и крупные инвесторы), не могут определиться, поэтому цена легко изменяется на десятки процентов за день.

Почему рано или поздно колебания стихают? Почему такой нервный рынок не может продолжаться бесконечно? Потому что если происходят такие резкие движения, люди очень сильно нервничают, а плюс к этому теряют деньги, и чем дольше такое продолжается, тем меньше у людей денег и меньше нервов, а нервничать без перерыва люди не могут.

Игроки просто психологически не выдерживают этого напряжения и принимают решение постоять в стороне – так один вышел, второй вышел, третий вышел и т.д. Количество игроков уменьшается, они успокаиваются, рынок затихает и волатильность рынка это нам показывает.

Но потом, спустя время, цена снова начинает раскачиваться, почему? Потому что когда рынок по полгода стоит на одном месте и вообще ничего не происходит, люди снова начинают напрягаться, накручивать себя, все понимают, что это затишье перед бурей, что если сейчас так тихо, то наверное что-то произойдет. И пока долго ничего нет, все уже зависли над кнопками, сидят и ждут. Хватит малейшего шороха, чтобы все начали активно торговать.

Волатильность рынка это инструмент принятия торговых решений

Самые сильные и качественные сигналы появляются тогда, когда узкие диапазоны чередуются широкими и вероятность начала хорошей тенденции многократно повышается. Но у этого процесса нет четко определенных временных рамок, поэтому появляется необходимость рассчитывать данный показатель и путем наблюдений выявлять моменты прорыва волатильности.

Рассчитать волатильность рынка можно при помощи специального индикатора ATR. Помимо прочего существует инструмент, отражающий настроение трейдеров в каждый конкретный момент времени – индекс волатильности VIX и его российский аналог RTSVX.

Измерение цены или волатильность торгов

Что такое волатильность рынка?

Волатильность характеризует размах колебаний цены актива за определённый период времени. Если трейдер покупает актив, он ожидает, что актив вырастет в цене за время открытия позиции. И, наоборот, если трейдер продаёт актив, он ожидает, что актив упадёт в цене за время открытия позиции. Чем быстрее меняется цена, тем выше волатильность. Если цена актива обладает высокой волатильностью, торговля им несёт повышенные риски, однако и потенциальная прибыль будет довольно высокой. Если у актива низкая волатильность, то риск снижается, и при этом также снижается потенциальная прибыль. Волатильность рынка также называют ценовой волатильностью или волатильностью торгов.

Будучи трейдерами, мы всегда должны стремиться искать способы увеличения прибыли. Следовательно, мы будем искать наиболее волатильные активы с высокой потенциальной прибылью.

Измерение волатильности рынка

В трейдинге волатильность измеряется с использованием специальных индикаторов, в числе которых скользящие средние, полосы Боллинджера и средний истинный диапазон (ATR). Каждый из этих индикаторов можно по-разному использовать для определения волатильности актива и, что более важно, интерпретировать их показания в различных форматах.

Скользящие средние

Скользящие средние отображаются на текущем графике цены, а расстояние между скользящей средней и ценой показывает волатильность актива. Чем дальше цена уходит от скользящей средней, тем выше волатильность актива.

На графике ниже показана линия скользящей средней на большом расстоянии от цены, которая проходит выше. Это говорит о том, что актив обладает высокой волатильностью.

На следующем графике показан актив с низкой волатильностью; скользящая средняя находится близко к текущей цене.

Полосы Боллинджера

Ещё одним распространённым инструментом для измерения ценовой волатильности является индикатор "Полосы Боллинджера". Он определяет волатильность несколько иначе. По ходу цены строятся несколько линий, которые сближаются при низкой волатильности и расходятся при высокой. Актив с расширенными полосами находится в состоянии высокой волатильности.

На графике ниже показано, как выглядят полосы Боллинджера при высокой волатильности.

На следующем графике показано, как полосы выглядят, когда у валютной пары низкая волатильность.

Средний истинный диапазон (ATR)

Ещё одним инструментом измерения рыночной волатильности является индикатор ATR. Этот инструмент рассчитывает числовой показатель волатильности. Вместо того чтобы наблюдать за движением цены по отношению к индикатору (как делают скользящие средние и полосы Боллинджера) ATR рассчитывает конкретное число. Чем оно больше, тем выше волатильность.

ATR также показывает периоды роста и снижения волатильности, а также конкретное значение волатильности в заданное время.

На графике ниже показано, что актив не только торгуется в широком диапазоне, но и сам диапазон со временем расширяется, а это говорит о растущей волатильности.

  1. Широкий диапазон
  2. Диапазон со временем расширяется

На следующем графике показан актив в узком диапазоне, который при этом сужается, что говорит о более низкой волатильности.

  1. Узкий диапазон
  2. Диапазон со временем сужается

Важно отметить, что индикатор ATR не показывает направление тренда, а только повышение или понижение волатильности актива. Когда линия ATR идёт вверх, это говорит о росте волатильности.

Как использовать волатильность

Если волатильность низкая и продолжает снижаться, то гораздо безопаснее будет отложить открытие любых позиций по данной паре, так как вероятность прибыльного хода цены значительно падает.

И, наоборот, когда нам нужно сильное движение цены, в особенности пробой, важно торговать тогда, когда волатильность растёт. Когда волатильность высока, повышается и вероятность сильного движения цены, и у трейдеров появляется больше возможностей заработать.

Вывод

Из данной статьи вы узнали, что ...

  • ... волатильность рынка характеризует размах колебаний цены актива;
  • ... чем выше волатильность, тем выше потенциальная прибыльность актива;
  • ... мы можем использовать различные индикаторы, которые подскажут нам уровень волатильности валютной пары за любое время;
  • ... если скользящая средняя далеко находится от цены, это говорит о высокой волатильности, а если скользящая средняя близка к цене – о низкой;
  • ... если полосы Боллинджера расходятся в стороны, это говорит о высокой волатильности, а если сближаются – о низкой;
  • ... растущее значение ART говорит о высокой волатильности, а понижающееся – о низкой.

Волатильность рубля: что это значит

Определить уровень развития в стране помогают различные экономические инструменты. Мы остановимся на важном показателе – волатильность рубля. Разобраться, что такое волатильность рубля и понять механизм расчета, применить знания на практике для заработка на форексе и стать экономически грамотным – вам поможет наш Финанс кабинет.

Показатель волатильность рубля позволяет сравнить стоимость национальной денежной единицы с другими денежными знаками в определенный временной промежуток, это помогает выявить финансовые риски, увидеть перспективы стабильности и укрепления денежных активов.

Обычно для сравнения выбирают устойчивые денежные валюты – доллар или евро. Волатильность валютных пар является более достоверным экономическим инструментом, чем волатильность рубля.

Высокая волатильность курса рубля свидетельствует о снижении его стоимости, а значит, требует немедленных мер по стабилизации экономического благополучия страны.

Определение экономического показателя

Волатильность рубля, что в переводе с английского звучит как «изменчивость», это такое графическое изображение, которое дает представление о колебании национальной денежной единицы в определенные временные рамки. Понятия волатильности можно отнести к денежным единицам, товарам, ценным бумагам.

Чтобы просчитать волатильность, выбирают определенный временной промежуток и находят минимальное и максимальное значение курса рубля. Исчисляется волатильность валют в процентах.

Волатильность является показателем величиной, которая характеризует развитие экономики в стране. При изменении уровня волатильности от 1 до 2 % в течение исследуемого периода можно сказать, что государство имеет стабильную экономику, отсутствует дефицит на приобретение иностранной валюты.

Высокую волатильность характеризует изменение показателей в пределах – более 10 %, что свидетельствует о неустойчивой экономике, нарастании кризиса и сопутствующих негативных факторах в социальной, политической, экологической сфере жизни страны.

Волатильность рубля является непостоянным показателем, понять что это значит, поможет еще одно определение. Волатильность – это скорость изменения стоимости ценных активов.

Просчитывают волатильность для того, чтобы составить экономический прогноз на будущую стоимость рубля. При расчетах финансисты опираются на различные факторы и параметры – исторические данные, статистические показатели и теорию вероятности. Максимальный срок составления прогноза – один год, хотя обычно составляют на несколько месяцев.

Влияние волатильности на экономику страны

Для аналитиков представляет интерес волатильность рынков товаров и ценных активов. Именно изменение стоимости национальной валюты и ценных бумаг ведет к страшным негативным последствиям во всех сферах жизни.

Нестабильность финансовых рынков неминуемо затрагивает уровень обеспеченности продовольствием и товарами первой необходимости населения. Резкие скачки цен тревожное предзнаменование кризиса, который может привести к продуктовому кризису, голоду и пересечению черты бедности.

Снижение стоимости рубля является следствием высокой волатильности. Предвестниками нестабильного курса являются крушения на международных рынках, обвал на биржах, снижение покупательной способности населения.

Классификация волатильности

При составлении прогноза учитывают различные параметры, поэтому и разделяют разные виды определения изменчивости рубля.

Рассмотрим все разновидности и особенности изменчивости рубля:

  1. Историческая волатильность просчитывается на основании изменения курса национальной валюты за определенный период в прошедшем времени. Этот показатель важен для выбора оптимального периода для торговли, составления планов, оценки степени риска.
  2. Ожидаемая волатильность рубля исчисляется на основании текущей цены с учетом рисков, что это означает простыми словами – расчет производят по состоянию на сегодняшний день. При расчете этого вида волатильности так же учитывают состояние спроса и предложения на товар, политического и экономического состояния в стране в целом и в регионе, в частности, ликвидность рынка.
  3. Ожидаемая историческая волатильность представляет собой график прогнозов ожидаемой волатильности за определенный период времени. Сравнение истории прогнозов и реальных данных дает четкое представление о правильности расчетов, дает возможность составить четкий план по реализации товаров и услуг.

Расчет волатильности

Чтобы снизить вероятности потери и правильно оценить риски, финансисты высчитывают показатель изменчивости цены рубля. Расчет производят как в абсолютных показателях (рублях), так и в относительных показателях (процентах). Метод расчета зависит от вида волатильности.

Средняя волатильность рассчитывается по схеме:

  1. (Наименьшее значение курса рубля к иностранной валюте + Наибольшее значение курса)/2 = Усредненная величина за выбранный период времени.
  2. От максимального значения отнимают минимальное и разницу делят на два.
  3. Два полученных результата сравнивают между собой и переносим значения на бумагу. График показывает абсолютную амплитуду отклонения волатильность валюты.

Это самый простой метод расчета. Он не учитывает дополнительные параметры – количество баров, тиков и других.

Таким же способом рассчитывается волатильность любой другой валюты, а так же ценных активов.

Что особенно сильно влияет на колебания стоимости

Чтобы успешно инвестировать средства, вести бизнес и просчитывать состояние рынка, нужно уметь делать прогнозы.

Изменчивость курса рубля объясняется такими факторами:

  1. Понижение или повышение процентных ставок Центрального банка РФ.
  2. Кредитными рисками в государстве.
  3. Внешние экономические отношения с другими странами.
  4. Размером и уровнем санкций.
  5. Геополитическая обстановка в мире.
  6. Уровень экспорта из страны.
  7. При расчете волатильности российского рубля учитывают изменения по сравнению с долларом или евро. Заметные изменения показателя говорят о нестабильности национальной валюты. Снижение волатильности свидетельствует о стабилизации экономической ситуации.
  8. Большое значение на волатильность оказывает мировая экономическая ситуация, связанная с ростом или падением цен на нефть. При снижении стоимости нефти, поступления в бюджет значительно снижаются, что негативно сказывается на уровне волатильности.
  9.  Отток капитала из государства.
  10. Спекуляции денежными активами и ценными бумагами на бирже.

О чем говорит высокий показатель волатильности

Высокий уровень колебаний свидетельствует о нестабильном рынке и экономических ситуациях, которые плохо поддаются прогнозу.

Между мировыми ценами на нефть и волатильностью рубля так же установлена четкая взаимосвязь. Нефтяной экспорт из РФ производится в долларах, поэтому, слишком высокая стоимость рубля снижает уровень доходов от продаж, что напрямую связано с курсом валют на мировом рынке. Если происходит снижение цены на «черное золото», рубль начинает сдавать свои финансовые позиции, а значит, уровень волатильности повышается.

Как заработать на волатильности

Зная особенности волатильности на бирже Форекс можно просчитать торговые риски и обеспечить максимально безопасный финансовый план для развития торговли.

Волатильности присущи такие особенности:

  • Цикличность – изменения курса валют сначала увеличивается до максимума, а затем снижается до минимума;
  • Постоянство – курс цен постоянен в своем диапазоне;
  • Неизменное стремление к серединному значению. Это знание помогает просчитать оптимальные точки для входа и выхода в рынок. К примеру, максимальная дневная волатильность достигала значения 7%, а минимальная 3% — значит средняя волатильность равна 5 %.

Для достижения успешной стратегии в торговле следует придерживаться таких правил:

  • выбирать валютную пару в зависимости от времени суток, месяца, недели, года;
  • изучать торговые сессии – Европейскую, Американскую, Тихоокеанскую;

Чем выше html волатильность рубля, тем больше у брокеров возможностей для заработка. С ростом волатильности увеличивается вероятность торговых рисков.

Волатильность используется для следующих целей:

  • написания плана торгового развития;
  • предупреждения и планирования рисков;
  • выбора наиболее безопасного движения денежных потоков;
  • создания общей картины на рынке ценных бумаг;
  • для контроля за изменением курса валют.

Показатель волатильности позволяет проводить мониторинг, отслеживать риски и принимать правильные решения.

Высокая волатильность фондовых рынков переносится на декабрь

Источник: MarketWatch

Байден не так уж плох для рынка

Некоторые инвесторы склонны считать, что независимо от результатов выборов, оба кандидата могут столкнуться с противостоянием в Конгрессе, а это значит, что радикальных изменений в законодательстве удастся избежать.

«Рынки могут жить с любым кандидатом», — сказал Франсуа Савари, главный инвестиционный директор швейцарской компании Prime Partners. «Сценарий, которого они не хотят, — это юридические проблемы по поводу исхода и значительные политические волнения».

В четверг, 5 ноября, фондовые рынки Европы и Азии показали рост. По мнению аналитиков Reuters, это еще одно подтверждение будущего раскола в Конгрессе.

Акции развивающихся рынков первый показали максимум с 2018 года

Индекс MSCI для акций развивающихся стран превысил январский пик, поскольку инвесторы приветствовали перспективу прихода к власти демократического президента и контролируемого республиканцами Сената.

Курс индонезийской рупии и российского рубля опережал рост валюты, в то время как мексиканский песо достиг самого высокого уровня с марта. Не все рисковые активы выросли. Турецкая лира ослабла во второй день на фоне продолжающегося отставания.

Индекс развивающихся стран MSCI

После того, как Байден стал ближе к победе, показатель волатильности валют развивающихся стран заметно снизился, отмечает Reuters. «Похоже, что рынки воспринимают сценарий президентства Байдена и республиканского Сената как золотую середину», — заявили в электронном письме лондонские стратеги ING Groep NV Крис Тернер и Петр Крпата.

Рынки могут продолжить рост в течение трех месяцев

История показывает, что ралли американских акций после дня выборов — это хороший знак, и акции продолжат рост еще минимум три месяца, говорят аналитики Bloomberg.

По данным Sundial Capital Research Inc., индекс S&P 500 подскочил на 2,2% в среду, что является лучшим показателем на следующий день после президентских выборов в США, начиная с 1932 года.

Декабрь будет непростым

Волатильность во многих активах сокращается, хотя результаты выборов еще остаются под вопросом. Эксперты, опрошенные Bloomberg, полагают, что трясти рынки начнет в декабре. Судебные процессы, связанные с результатами голосования в ключевых штатах, состав Сената, который остается под сомнением, и возможность общественных беспорядков — все это приведет к серьезным колебаниям рынков.

Как только инвесторы поймут, что объявление результатов излишне затягивается и кандидаты только обостряют ситуацию, на рынок вернутся объемы, а с ними и волатильность.

Какие еще факторы могут оказать негативное влияние на акции до конца года?

По словам главы Unigestion по макро- и динамическому распределению ресурсов Гилхема Саври рынки недооценивают два негативных сценария.

Первый из них — это глобализация от второй волны COVID-19. Да, правительства на этот раз стали мудрее в средствах борьбы и вакцина на подходе, но местные экономические проблемы разных государств приведут в совокупности к негативным последствиям по всему миру.

Источник: Adobe Stock

Второй негативный сценарий — это смешанное правительство в США, когда Сенат окажется в руках республиканцев, а президентом станет демократ.

Саври не разделяет позитива многих инвесторов, которые считают, что подобный расклад сил убережет от радикального законотворчества. Ситуация негативно скажется на акциях роста, а в итоге — и на всем рынке.

Определение волатильности

Что такое волатильность?

Волатильность - это статистическая мера разброса доходности для данной ценной бумаги или рыночного индекса. В большинстве случаев, чем выше волатильность, тем выше риск. Волатильность часто измеряется либо как стандартное отклонение, либо как дисперсия доходности одной и той же ценной бумаги или рыночного индекса.

На рынках ценных бумаг волатильность часто связана с большими колебаниями в любом направлении. Например, когда фондовый рынок растет и падает более чем на один процент в течение длительного периода времени, это называется «нестабильным» рынком.Неустойчивость актива является ключевым фактором при ценообразовании опционных контрактов.

Ключевые выводы

  • Волатильность показывает, насколько сильно цена актива колеблется вокруг средней цены - это статистическая мера разброса доходности.
  • Существует несколько способов измерения волатильности, включая бета-коэффициенты, модели ценообразования опционов и стандартные отклонения доходности.
  • Волатильные активы часто считаются более рискованными, чем менее волатильные, поскольку ожидается, что цена будет менее предсказуемой.
  • Волатильность - важная переменная для расчета цен опционов.

Объяснение волатильности

Под волатильностью часто понимается степень неопределенности или риска, связанная с размером изменений стоимости ценной бумаги. Более высокая волатильность означает, что ценность ценной бумаги потенциально может быть распределена по большему диапазону значений. Это означает, что цена ценной бумаги может резко измениться за короткий период времени в любом направлении. Более низкая волатильность означает, что стоимость ценной бумаги не меняется резко и имеет тенденцию быть более стабильной.

Один из способов измерить вариацию актива - количественно оценить дневную доходность (процентное изменение на ежедневной основе) актива. Историческая волатильность основана на исторических ценах и представляет собой степень изменчивости доходности актива. Это число без единицы измерения и выражается в процентах. В то время как дисперсия отражает разброс доходности вокруг среднего значения актива в целом, волатильность является мерой этой дисперсии, ограниченной определенным периодом времени. Таким образом, мы можем сообщать о дневной волатильности, недельной, месячной или годовой волатильности.Поэтому полезно рассматривать волатильность как среднегодовое стандартное отклонение.

Как рассчитать волатильность

Волатильность часто рассчитывается с использованием дисперсии и стандартного отклонения. Стандартное отклонение - это квадратный корень из дисперсии.

Для простоты предположим, что у нас есть ежемесячные цены закрытия акций от 1 до 10 долларов. Например, первый месяц - 1 доллар, второй - 2 доллара и так далее. Чтобы рассчитать дисперсию, выполните следующие пять шагов.

  1. Найдите среднее значение набора данных.Это означает добавление каждого значения, а затем деление его на количество значений. Если мы прибавим 1 доллар плюс 2 доллара плюс 3 доллара до 10 долларов, мы получим 55 долларов. Это делится на 10, потому что в нашем наборе данных 10 чисел. Это дает среднюю цену в 5,50 долларов США.
  2. Рассчитайте разницу между каждым значением данных и средним значением. Это часто называют отклонением. Например, мы берем 10 долларов - 5,50 доллара = 4,50 доллара, затем 9 - 5,50 доллара = 3,50 доллара. Это продолжается вплоть до нашего первого значения данных $ 1.Допускаются отрицательные числа. Поскольку нам нужно каждое значение, эти вычисления часто выполняются в электронной таблице.
  3. Возведите отклонения в квадрат. Это устранит отрицательные значения.
  4. Сложите квадраты отклонений. В нашем примере это равно 82,5.
  5. Разделите сумму квадратов отклонений (82,5) на количество значений данных.

В этом случае итоговая дисперсия составляет 8,25 доллара США. Для получения стандартного отклонения берется квадратный корень. Это равняется 2 долларам.87. Это мера риска, показывающая, как ценности распределяются вокруг средней цены. Это дает трейдерам представление о том, насколько цена может отклоняться от средней.

Если цены выбираются случайным образом из нормального распределения, то около 68% от всех значений данных будут находиться в пределах одного стандартного отклонения. Девяносто пять процентов значений данных будут находиться в пределах двух стандартных отклонений (2 x 2,87 в нашем примере), а 99,7% всех значений будут находиться в пределах трех стандартных отклонений (3 x 2,87).В этом случае значения от 1 до 10 не распределяются случайным образом на кривой колокола; скорее. они распределены равномерно. Следовательно, ожидаемые проценты 68–95–99,7% не выполняются. Несмотря на это ограничение, трейдеры по-прежнему часто используют стандартное отклонение, поскольку наборы данных о доходности часто больше напоминают нормальное (кривая колокола) распределение, чем в данном примере.

Другие меры волатильности

Одним из показателей относительной волатильности конкретной акции на рынке является ее бета (β).Бета приближает общую волатильность доходности ценной бумаги по сравнению с доходностью соответствующего эталонного теста (обычно используется S&P 500). Например, акция с бета-значением 1,1 исторически сдвигалась на 110% на каждые 100% движения в тесте, в зависимости от уровня цен. И наоборот, акция с бета-коэффициентом 0,9 исторически сдвигалась на 90% на каждые 100% движения базового индекса.

Волатильность рынка также можно увидеть с помощью VIX или индекса волатильности. Индекс VIX был создан Чикагской биржей опционов для измерения 30-дневной ожидаемой волатильности U.S. фондовый рынок, полученный на основе котировок опционов колл и пут S&P 500 в реальном времени. Фактически, это индикатор будущих ставок, которые инвесторы и трейдеры делают на направление рынков или отдельных ценных бумаг. Высокий показатель VIX подразумевает рискованный рынок.

Переменная в формулах ценообразования опционов, показывающая степень, в которой будет колебаться доходность базового актива с настоящего момента до истечения срока опциона. Волатильность, выражаемая в виде процентного коэффициента в формулах ценообразования опционов, возникает в результате повседневной торговой деятельности.То, как измеряется волатильность, влияет на значение используемого коэффициента.

Волатильность также используется для определения цены опционных контрактов с использованием таких моделей, как модели Блэка-Шоулза или модели биномиального дерева. Более волатильные базовые активы приведут к более высоким премиям за опционы, потому что с волатильностью существует большая вероятность того, что опционы окажутся в деньгах по истечении срока. Торговцы опционами пытаются предсказать будущую волатильность актива, и поэтому цена опциона на рынке отражает подразумеваемую волатильность.

Пример волатильности в реальном мире

Предположим, инвестор формирует пенсионный портфель. Поскольку в ближайшие несколько лет она выйдет на пенсию, она ищет акции с низкой волатильностью и стабильной доходностью.

Она рассматривает две компании:

  1. Microsoft Corporation (MSFT) имеет коэффициент бета 0,93, что делает его немного менее волатильным, чем индекс S&P 500.
  2. Shopify Inc. (SHOP) имеет коэффициент бета 1,61, что делает его значительно более волатильным, чем индекс S&P 500.

Инвестор, скорее всего, выберет для своего портфеля корпорацию Microsoft, поскольку он имеет меньшую волатильность и более предсказуемую краткосрочную стоимость. (Дополнительную информацию см. В разделе «Как делать ставки на волатильность при истечении срока действия VXX»)

Подразумеваемая волатильность и историческая волатильность

Подразумеваемая волатильность (IV), также известная как прогнозируемая волатильность, является одним из наиболее важных показателей для трейдеров опционов. Как следует из названия, это позволяет им определить, насколько волатильным будет рынок в будущем.Эта концепция также дает трейдерам способ рассчитать вероятность. Следует отметить один важный момент: это не следует рассматривать как науку, поэтому оно не дает прогнозов относительно того, как рынок будет двигаться в будущем.

В отличие от исторической волатильности, подразумеваемая волатильность зависит от цены самого опциона и представляет собой ожидания волатильности в будущем. Поскольку это подразумевается, трейдеры не могут использовать прошлые результаты в качестве индикатора будущих результатов. Вместо этого они должны оценить потенциал опциона на рынке.

Также называемая статистической волатильностью, историческая волатильность (HV) измеряет колебания базовых ценных бумаг, измеряя изменения цен в течение заранее определенных периодов времени. Это менее распространенный показатель по сравнению с подразумеваемой волатильностью, поскольку он не ориентирован на будущее.

Когда наблюдается рост исторической волатильности, цена ценной бумаги также будет двигаться больше, чем обычно. В настоящее время ожидается, что что-то изменится или изменится. С другой стороны, если историческая волатильность снижается, это означает, что всякая неопределенность устранена, и все возвращается на круги своя.

Этот расчет может быть основан на внутридневных изменениях, но часто измеряет движения, основанные на изменении от одной цены закрытия к другой. В зависимости от предполагаемой продолжительности торговли опционами, историческая волатильность может быть измерена с шагом от 10 до 180 торговых дней.

Волатильность с точки зрения инвестора

Неустойчивость фондового рынка, возможно, является одной из наиболее неправильно понимаемых концепций инвестирования. Проще говоря, волатильность - это диапазон изменений цен на безопасность за определенный период времени.Если цена остается относительно стабильной, ценная бумага имеет низкую волатильность. Высоко изменчивые ценные бумаги быстро достигают новых максимумов и минимумов, движутся беспорядочно, быстро увеличиваются и резко падают.

Поскольку люди склонны испытывать боль потери более остро, чем радость выгоды, волатильные акции, которые движутся вверх так же часто, как и вниз, могут по-прежнему казаться излишне рискованным предложением. Однако опытные трейдеры знают, что обычный человек может не знать, что волатильность рынка на самом деле предоставляет терпеливому инвестору многочисленные возможности для заработка.Инвестирование по своей сути связано с риском, но риск работает в обоих направлениях. Каждая сделка несет в себе риск как неудачи, так и успеха. Без волатильности риск того и другого меньше.

Ключевые выводы

  • Волатильность может быть хорошей вещью для инвесторов, надеющихся заработать на изменчивых рынках, позволяя получать краткосрочную прибыль от торговли на колебаниях.
  • Дневные трейдеры фокусируются на волатильности, которая возникает посекундно или поминутно, в то время как свинг-трейдеры сосредотачиваются на немного более длительных временных рамках, обычно днях или неделях,
  • Трейдеры, стремящиеся извлечь выгоду из волатильности для получения прибыли, могут использовать такие индикаторы, как индексы силы, объема, а также установленные уровни поддержки и сопротивления.
  • Трейдеры также могут торговать на VIX или использовать опционные контракты, чтобы заработать на волатильных рынках.

Волатильность и колебания рынка

Волатильность может принести пользу инвесторам любого уровня. Многие более консервативные трейдеры отдают предпочтение долгосрочной стратегии, называемой «покупай и держи», при которой акции покупаются и затем удерживаются в течение длительного периода, часто многих лет, чтобы пожинать плоды постепенного роста компании. Эта стратегия основана на предположении, что, хотя на рынке могут быть колебания, в долгосрочной перспективе она обычно приносит прибыль.

В то время как очень волатильные акции могут быть более тревожным выбором для такого рода стратегии, небольшая волатильность может фактически означать большую прибыль. Поскольку цена колеблется, это дает инвесторам возможность покупать акции солидной компании, когда цена очень низкая, а затем ждать кумулятивного роста в будущем.

Свинг и краткосрочные трейдеры

Для краткосрочных трейдеров волатильность имеет еще большее значение. Дейтрейдеры работают с изменениями, которые происходят посекундно, поминутно.Если цены не изменились, прибыли нет. Свинг-трейдеры работают с немного более длинными временными рамками, обычно днями или неделями, но волатильность рынка по-прежнему является краеугольным камнем их стратегии. По мере того как цена колеблется взад и вперед, краткосрочные трейдеры могут использовать графические модели и другие технические индикаторы, чтобы определить время для максимумов и минимумов.

Используя такие индикаторы, как полосы Боллинджера, индекс относительной силы, объем и установленные уровни поддержки и сопротивления, свинг-трейдеры могут определять потенциальные точки разворота при колебаниях цены.Это означает, что они могут открывать длинную позицию по акциям или покупать колл, когда цена приближается к минимуму, а затем двигаться вверх, чтобы продавать на максимуме или около него.

Точно так же прогнозирование того, когда волатильная акция исчерпывает свой текущий бычий импульс, может означать короткую продажу акций или продажу пут, как только начинается спад. Эти типы краткосрочных сделок могут приносить меньшую прибыль по отдельности, но очень волатильные акции могут предоставить почти бесконечные возможности для торговли на колебаниях. Многочисленные меньшие выплаты за короткий период времени вполне могут оказаться более прибыльными, чем одна крупная выплата после нескольких лет ожидания.

Торговля VIX

Индекс волатильности CBOE, или VIX, представляет собой рыночный индекс в реальном времени, который отражает ожидания рынка в отношении 30-дневной прогнозной волатильности. Полученный на основе данных о ценах опционов на индекс S&P 500, он обеспечивает оценку рыночного риска и настроений инвесторов. Он также известен под другими названиями, такими как «Fear Gauge» или «Fear Index». Инвесторы, аналитики и управляющие портфелями обращаются к ценностям VIX как к способу измерения рыночного риска, страха и стресса, прежде чем они примут инвестиционные решения.

Ценные бумаги, основанные на волатильности, которые отслеживают индекс VIX, были представлены в 2010-х годах и оказались чрезвычайно популярными в торговом сообществе как для хеджирования, так и для направленной игры. В свою очередь, покупка и продажа этих инструментов оказали значительное влияние на функционирование исходного индекса, который был преобразован из запаздывающего в опережающий индикатор.

Фьючерсы на VIX предлагают самую чистую подверженность взлетам и падениям индикатора, но деривативы на акции приобрели в последние годы сильную поддержку среди розничных трейдеров.В этих торгуемых на бирже продуктах (ETP) используются сложные вычисления, разделяющие многомесячные фьючерсы VIX на краткосрочные и среднесрочные ожидания. Основные фонды волатильности включают:

  • S&P 500 VIX Краткосрочные фьючерсы ETN (VXX)
  • S&P 500 VIX Среднесрочный фьючерс ETN (VXZ)
  • VIX Краткосрочные фьючерсы ETF (VIXY)
  • VIX Среднесрочный фьючерсный фонд ETF (VIXM)

Торговля этими ценными бумагами для получения краткосрочной прибыли может быть неприятной, поскольку они содержат структурную предвзятость, которая заставляет постоянно возвращаться к падающим фьючерсным премиям.Это контанго может свести на нет прибыль на волатильных рынках, в результате чего ценные бумаги резко проиграют базовому индикатору. В результате эти инструменты лучше всего использовать в долгосрочных стратегиях в качестве инструмента хеджирования или в сочетании с защитными опционами.

(Для получения дополнительной информации по этой теме см .: 4 способа торговли VIX ).

Волатильность и торговля опционами

Во времена высокой волатильности опционы являются невероятно ценным дополнением к любому портфелю.Путы - это опционы, которые дают держателю право продать базовый актив по заранее определенной цене. Если инвестор покупает опцион пут, чтобы спекулировать на снижении стоимости базового актива, он настроен на медведя и хочет, чтобы цены упали. С другой стороны, защитный пут используется для хеджирования существующей акции или портфеля. Устанавливая защитный пут, инвестор хочет, чтобы цены росли, но покупает пут как форму страховки на случай падения акций. Если рынок падает, путы увеличиваются в цене и компенсируют убытки портфеля.

В то время как путы увеличивают стоимость на понижающемся рынке, все опционы, вообще говоря, увеличивают стоимость при увеличении волатильности. Длинный стрэддл сочетает в себе опцион колл и пут на один и тот же базовый актив по одной и той же цене исполнения. Стратегия длинного стрэддла - это ставка на то, что базовый актив значительно изменится в цене, выше или ниже. Профиль прибыли остается неизменным независимо от того, в какую сторону движется актив. Обычно трейдер думает, что базовый актив перейдет из состояния с низкой волатильностью в состояние с высокой волатильностью на основании неизбежного выпуска новой информации.В дополнение к стрэддлам и путам существует несколько других стратегий, основанных на опционах, которые могут получить прибыль от увеличения волатильности.

Длинный ход. Изображение Джули Банг © Investopedia 2019

(Для получения дополнительной информации по этой теме см .: Стратегии торговли волатильностью с опционами )

Подходит ли трейдерам волатильность?

Подходит ли трейдерам высокая волатильность?

Я разделю этот вопрос на два, чтобы объяснить его:

  • Хороша ли высокая волатильность для трейдеров в краткосрочной перспективе ?
  • Хороша ли высокая волатильность для трейдеров в долгосрочной перспективе ?

Обратите внимание, что под трейдерами я также подразумеваю инвесторов.Разница между трейдерами и инвесторами заключается только во временном горизонте и частоте сделок, но влияние волатильности одинаково.

Хороша ли волатильность для трейдеров в краткосрочной перспективе?

В краткосрочной перспективе для конкретной сделки или позиции это всегда зависит от того, какая сделка или позиция у трейдера в данный момент.

Каждая сделка и каждая позиция, которую вы можете иметь на рынках, на самом деле являются ставкой на направление рынка (курс акций, процентная ставка, курс обмена валюты и т. Д.).), волатильность рынка или их комбинация.

  • Вы можете быть в длинном направлении, (например, когда вы покупаете акцию) или в коротком направлении, (когда вы продаете акцию в короткую или поддерживаете ее недостаточный вес по сравнению с вашим ориентиром).
  • Точно так же вы можете иметь длинную волатильность или короткую волатильность (обычно с использованием опционов на базовую ценную бумагу или инструментов волатильности, если они доступны - например, фьючерсы VIX или опционы в случае S & P500).

Когда у вас длинная волатильность , ваша позиция приносит прибыль, когда волатильность увеличивается. Например, когда вы покупаете стрэддл (комбинацию длинного колла и длинного пут с одинаковой страйк-ценой), вы получаете прибыль, когда базовая ценная бумага уходит от страйк-цены (реализованная волатильность растет) или, по крайней мере, когда рынок ожидает лучших шансов возможного отклонения от цены исполнения (подразумеваемая волатильность возрастает). Если волатильность не увеличивается, вы со временем потеряете деньги, так как длинные позиции с волатильностью обычно стоят денег, чтобы поддерживать их в течение долгого времени.

Когда у вас короткая волатильность , например, вы выбираете другую сторону сделки, описанной выше, и продаете стрэддл, ваша позиция приносит прибыль, когда волатильность снижается или когда она не растет достаточно быстро.

Итого:

  • Когда у вас длинная волатильность, вам выгодна более высокая волатильность.
  • Когда у вас короткая волатильность, более высокая волатильность вредна для вас.

Когда вы нейтральны в отношении волатильности и ваша позиция делает ставку только на направление цены (например,грамм. акции, растущие или падающие), волатильность сама по себе не оказывает никакого влияния на вашу прибыль или убыток в краткосрочной перспективе, но по-прежнему важна в долгосрочной перспективе.

Подходит ли волатильность трейдерам в долгосрочной перспективе?

Даже если вы никогда не торгуете на волатильности напрямую (без опционов, без VIX и т. Д.), Волатильность хороша для вас в долгосрочной перспективе . Действительно, это необходимо для получения прибыли.

Волатильность означает, насколько что-то движется. Высокая волатильность означает, что цена акции сильно колеблется.

Даже если бы вы были лучшим трейдером в мире, вы бы никогда не получили прибыль от акций с постоянной ценой (нулевой волатильностью).

В долгосрочной перспективе волатильность хороша для трейдеров, потому что дает им возможности. Без волатильности не было бы торговых возможностей и трейдеров.

Когда высокая волатильность плохая

Бывают ситуации, когда слишком высокая волатильность может быть плохой, потому что волатильность идет рука об руку с риском (см. «Волатильность - это то же самое, что и риск?»).Однако в таких случаях, как правило, вред наносит неправильное направление. Высокая волатильность означает только то, что неблагоприятное движение и убытки слишком велики по отношению к портфелю. Высокая волатильность сама по себе неплохая, но она может стать плохой в сочетании с неправильным управлением риском (обычно слишком большие позиции по отношению к размеру портфеля).

Все усложняется, если вы профессиональный портфельный менеджер и управляете деньгами клиентов . Инвесторам требуется высокая доходность и низкий риск, и когда есть два менеджера, оба зарабатывающие в среднем 10% в год, но с разной волатильностью портфеля, наиболее рациональные инвесторы при прочих равных выберут того, у которого более низкая волатильность (меньший риск).

Итак, волатильность в целом хороша?

В краткосрочной перспективе, в одной конкретной сделке, это зависит от того, длинная у вас или короткая волатильность. Если вы нейтральны в отношении волатильности, это не имеет прямого значения, но более высокая волатильность может увеличить вашу прибыль или ваши убытки.

В долгосрочной перспективе волатильность - это то, что позволяет нам спекулировать на рынках. Даже если вы являетесь долгосрочным инвестором и «покупайте и держите», вы никогда не заработаете денег без изменения цен.

Определена волатильность фондового рынка | Пестрый дурак

Фондовый рынок был «нестабильным» в первые дни пандемии COVID-19.Он снова был "нестабильным", в меньшей степени, в преддверии президентских выборов в США 2020 года. Возможно, вы слышали о повышении «шкалы страха» на фондовом рынке в разное время - но что это на самом деле означает?

Вот что нужно знать инвесторам о волатильности фондового рынка.

Источник изображения: Getty Images.

Что такое волатильность фондового рынка?

Неустойчивость фондового рынка - это мера того, насколько общая стоимость фондового рынка колеблется вверх и вниз.Помимо рынка в целом, отдельные акции также могут считаться волатильными. В частности, вы можете рассчитать волатильность, посмотрев, насколько цена актива отличается от его средней цены. Стандартное отклонение - это статистическая мера, обычно используемая для представления волатильности.

Неустойчивость фондового рынка может усилиться, когда внешние события создают неопределенность. Например, хотя основные фондовые индексы обычно не изменяются более чем на 1% за один день, эти индексы обычно росли и падали более чем на 5% каждый день в начале пандемии COVID-19.Никто не знал, что должно было случиться, и эта неопределенность привела к безумным покупкам и продажам. (Вот связанный ресурс, если вы хотите изучить основанные на исследованиях подробности о том, как инвесторы отреагировали на волатильность 2020 года.)

Некоторые акции более волатильны, чем другие. Акции крупной компании с голубыми фишками могут не сильно колебаться в цене, в то время как акции высокотехнологичных компаний могут делать это часто. Считается, что эти «голубые фишки» обладают низкой волатильностью, в то время как акции технологических компаний обладают высокой волатильностью.Средняя волатильность находится где-то посередине. Отдельные акции также могут стать более волатильными в связи с ключевыми событиями, такими как квартальные отчеты о прибылях и убытках.

Неустойчивость часто ассоциируется со страхом, который имеет тенденцию усиливаться во время медвежьих рынков, обвалов фондового рынка и других крупных нисходящих движений. Однако волатильность не определяет направление. Это просто мера того, насколько велики колебания цен. Вы можете думать о волатильности как о мере краткосрочной неопределенности.

Историческая волатильность - это мера того, насколько волатильным был актив в прошлом, в то время как подразумеваемая волатильность - это показатель, который показывает, насколько волатильными инвесторы ожидают увидеть актив в будущем.Подразумеваемая волатильность может быть рассчитана на основе цен опционов пут и колл.

Beta и VIX

Для отдельных акций волатильность часто выражается в метрике, называемой бета. Бета измеряет историческую волатильность акции относительно индекса S&P 500 .

Бета больше единицы указывает на то, что акция исторически двигалась больше, чем S&P 500. Например, можно ожидать, что акция с бета 1,2 вырастет в среднем на 1,2%, если S&P вырастет на 1%.С другой стороны, бета меньше единицы означает, что акции менее реагируют на общие движения рынка. И, наконец, отрицательная бета (что бывает довольно редко) говорит инвесторам, что акция имеет тенденцию двигаться в направлении, противоположном S&P 500.

Для всего фондового рынка индекс волатильности Чикагской биржи опционов (CBOE), известный как VIX, является показателем ожидаемой волатильности в течение следующих 30 дней. Само число не очень важно, а фактический расчет VIX довольно сложен.Однако инвесторам важно знать, что VIX часто называют «индикатором страха». Если VIX значительно вырастет, инвесторов могут беспокоить резкие колебания цен на акции в ближайшие дни и недели.

Почему важна волатильность?

Понимая, как работает волатильность, вы можете лучше понять текущие условия фондового рынка в целом, проанализировать риск, связанный с какой-либо конкретной ценной бумагой, и построить портфель акций, который отлично подходит для ваших целей роста и толерантность к риску.

Однако важно отметить, что волатильность и риск - это не одно и то же. Для биржевых трейдеров, которые хотят покупать дешево и продавать дорого каждый торговый день, волатильность и риск тесно взаимосвязаны. Волатильность также имеет значение для тех, кому может потребоваться продать свои акции в ближайшее время, например, для тех, кто находится на пенсии. Но для долгосрочных инвесторов, которые склонны держать акции в течение многих лет, повседневные движения этих акций практически не имеют значения. Волатильность - это просто шум, когда вы позволяете своим инвестициям увеличиваться в долгосрочной перспективе.

Долгосрочное инвестирование по-прежнему сопряжено с рисками, но эти риски связаны с неправильной оценкой перспектив роста компании или с слишком высокой ценой за такой рост, а не с волатильностью. Тем не менее волатильность фондового рынка - это важное понятие, с которым должны быть знакомы все инвесторы.

Волатильность: определение, 5 типов

Волатильность - это количество и частота изменений цен. Он измеряет, насколько сильно они колеблются и как часто поднимаются или опускаются.Это могут быть цены на что угодно.

Волатильность наиболее полно изучена, измерена и описана на фондовом рынке. Там она измеряется историческими изменениями цен, называемыми реализованной волатильностью. Он также измеряется ожидаемой волатильностью в будущем, подразумеваемой ценами опционов.

Причины волатильности цен

Неустойчивость цен вызвана тремя факторами, которые меняют цены. Эти три фактора работают за счет изменения спроса и предложения.

Сезонность

Первое - это сезонность. Например, цены на номера в курортных отелях растут зимой, когда люди хотят убежать от снега. Они выпадают летом, когда отдыхающие довольствуются поездкой поблизости. Это пример нестабильности спроса и цен, вызванной регулярными сезонными изменениями.

Погода

Еще один фактор, влияющий на волатильность цен, - это погода. Например, цены на сельскохозяйственную продукцию зависят от предложения. Это зависит от погоды, благоприятной для обильных урожаев.Экстремальные погодные условия, такие как ураганы, могут привести к резкому росту цен на газ из-за разрушения нефтеперерабатывающих заводов и трубопроводов.

эмоции

Третий фактор - эмоции. Когда трейдеры волнуются, они усиливают волатильность того, что они покупают. Вот почему цены на товары такие нестабильные.

Например, в феврале 2012 года США и Европа пригрозили санкциями против Ирана за разработку оружейного урана. В ответ Иран пригрозил закрыть Ормузский пролив, потенциально ограничив поставки нефти.Несмотря на то, что предложение нефти не изменилось, в марте трейдеры подняли цену на нефть почти до 110 долл. Цена на газ поднялась до 3,87 долл. За галлон.

Волатильность акций

Инвесторы разработали метод измерения волатильности акций, называемый бета-версией. Он показывает, насколько хорошо цена акций коррелирует с индексом Standard & Poor’s 500. Если он идеально движется вместе с индексом, бета будет 1.0. Акции с бета-коэффициентами выше 1.0 более волатильны, чем S&P 500.Акции с бета-версией менее 1.0 не столь волатильны.

Экономисты разработали этот метод измерения, потому что цены на некоторые акции очень волатильны. Эта непредсказуемость делает эти акции более рискованным вложением. В результате инвесторы хотят получить более высокую прибыль из-за возросшей неопределенности. Компании с очень волатильными акциями должны расти прибыльно. Они должны продемонстрировать резкое увеличение доходов и курсов акций с течением времени или выплачивать очень высокие дивиденды.

Историческая волатильность

Историческая волатильность - это степень волатильности акции за последние 12 месяцев.Если в прошлом году цена акций сильно варьировалась, она более волатильна и более рискованна. Он становится менее привлекательным, чем менее волатильные акции. Возможно, вам придется удерживать его в течение длительного времени, прежде чем цена вернется туда, где вы сможете продать его с прибылью. Конечно, если вы изучите график и сможете сказать, что он находится на низком уровне, вам может повезти, и вы сможете продать его, когда он снова станет высоким.

Это называется расчетом времени на рынке, и он отлично работает, когда работает. К сожалению, с очень волатильными акциями он также может долгое время идти намного ниже, прежде чем снова пойдет вверх.Вы просто не знаете, потому что это непредсказуемо.

Подразумеваемая волатильность

Под подразумеваемой волатильностью описывается, насколько волатильностью, по мнению опционов, будет акция в будущем. Вы можете сказать, какова подразумеваемая волатильность акции, посмотрев, как сильно меняются цены фьючерсных опционов. Если цены на опционы начинают расти, это означает, что подразумеваемая волатильность увеличивается при прочих равных условиях.

Как вы можете использовать эти знания в своих интересах? Купите опцион на акцию, если считаете, что она станет более волатильной.

Если вы правы, цена опциона вырастет, и вы сможете продать его с прибылью. Продайте опцион, если считаете, что он станет менее волатильным.

Волатильность рынка

Волатильность рынка - это скорость изменения цен на любом рынке. Сюда входят сырьевые товары, форекс и фондовый рынок. Повышенная волатильность фондового рынка обычно является признаком того, что рыночная вершина или дно рынка близки. Есть много неуверенности. Бычьи трейдеры повышают цены в день хороших новостей, в то время как медвежьи трейдеры и участники коротких продаж снижают цены на плохих новостях.

Индекс волатильности® или VIX® измеряет подразумеваемую волатильность S&P 500.

VIX® использует цены опционов на фондовые индексы. Чикагская биржа опционов создала ее в 1993 году. Она измеряет настроения инвесторов.

VIX® также называют индексом страха. Когда VIX® высок, цены на акции падают. Часто цены на нефть также падают, поскольку инвесторы опасаются замедления роста мировой экономики. Трейдеры, ищущие убежища, повышают цену на золото и казначейские облигации. Это снижает процентные ставки.

Почему волатильность может быть плохой для долгосрочной доходности

Как инвестору, трудно смотреть на новости в наши дни, не слыша о волатильности. 2020 год стал годом американских горок по многим причинам, не в последнюю очередь из-за резких колебаний на фондовом рынке за последние девять месяцев.

Но что мы на самом деле имеем в виду, когда говорим о волатильности, и почему долгосрочные инвесторы могут захотеть этого избежать? Читайте дальше, чтобы узнать больше и узнать, как защитить свой портфель в эти нестабильные времена.

Что такое волатильность?

Когда мы говорим о волатильности, на самом деле мы говорим о том, насколько цена инвестиции может колебаться. Волатильность измеряет степень изменения цены за период времени. Инвестиции с высокой волатильностью, такие как акции, претерпевают значительные колебания цен за очень короткий период времени. Напротив, цена инвестиций с низкой волатильностью, таких как государственные облигации США или сельхозугодья, остается относительно стабильной с течением времени.

Многие инвесторы считают «волатильность» синонимом «риска».«С этой точки зрения риск - это необходимое зло, чтобы получить выгоду от более высокой прибыли. Фактически, волатильность - лишь один из многих рисков, с которыми сталкиваются инвесторы. Также не обязательно иметь нестабильный портфель, чтобы получать привлекательную прибыль. Вместо этого, используя несколько основных принципов, умные инвесторы могут пользоваться преимуществами высокой доходности, значительно снижая при этом свою подверженность риску.

Правило № 1: не теряйте деньги

Для внутридневных трейдеров, которые зарабатывают на жизнь, рискуя и делая ставки на рынке, волатильность - это возможность.Однако для большинства долгосрочных инвесторов волатильности следует по возможности избегать, потому что это хороший способ потерять деньги. Хотя неустойчивые инвестиции могут принести звездную прибыль, они также могут легко привести к большим убыткам. Как сказал Уоррен Баффет об инвестировании: «Правило №1: никогда не теряйте деньги. Правило №2: никогда не забывайте правило №1 ».

Как только ваш портфель теряет ценность, ему необходимо достичь еще большей доходности, чтобы вернуться к своей исходной точке. Например, предположим, что вы покупаете акцию за 100 долларов, которая затем снижается на 50% до 50 долларов.Чтобы вернуться к своей первоначальной стоимости в 100 долларов, цена акции должна увеличиться на 100%, чтобы получить общий доход в 0%.

Приведенная ниже диаграмма иллюстрирует это в более крупном масштабе. По мере увеличения убытков требуется экспоненциально большая прибыль, чтобы вернуть ваш портфель туда, откуда вы начали.


Волатильность может быть разрушительной для богатства в краткосрочной и долгосрочной перспективе

Для долгосрочных инвесторов волатильность может разрушить богатство двумя способами. Во-первых, волатильность порождает страх и неуверенность, что может привести к неверным инвестиционным решениям.Хотя инвесторы теоретически знают, что им следует «покупать дешево, продавать дорого», в периоды крайней волатильности часто бывает наоборот. Слишком многие инвесторы видят большое падение стоимости своего портфеля и продают его, чтобы избежать дальнейших потерь. Подобные панические продажи - ошибка, потому что они фиксируют ваши убытки на долгое время. Волатильность также может заставить инвесторов опасаться вкладывать больше денег на рынок, что означает, что они упускают хорошие торговые дни и преимущества долгосрочного начисления сложных процентов.

Волатильность также влияет на вашу доходность в долгосрочной перспективе.Хотя волатильные портфели с большей вероятностью будут иметь более высокую доходность в хорошие годы, они также с большей вероятностью будут иметь более высокие убытки в плохие годы. Это означает, что со временем ваше портфолио растет с меньшей отправной точки. Эта концепция, известная как «сопротивление волатильности», имеет решающее значение для понимания того, почему волатильность может плохо сказаться на вашем долгосрочном богатстве.

Например, возьмем три гипотетических портфеля ниже. Портфель (сценарий) A имеет самую низкую волатильность. В любой отдельно взятый год он никогда не вырастает более чем на 10% и не теряет более 5% своей стоимости.За 20-летний период портфель А вырос на 55%. Напротив, Портфель (Сценарий) C гораздо более изменчив. Он обеспечивает более высокую доходность 40%, но также несет большие потери (35% по сравнению с 5%). Чистый эффект в этом случае состоит в том, что портфель C постепенно теряет ценность с течением времени.

Вывод, который может показаться нелогичным, заключается в том, что при долгосрочном мышлении лучше иметь более низкую доходность и более низкую волатильность, чем более высокую доходность в сочетании с более высокой волатильностью.


Волатильность со временем увеличивалась и здесь, чтобы остаться

Если кажется, что фондовый рынок сегодня более волатилен, чем был раньше, то это потому, что это так.

Как показано на диаграмме ниже, величина волатильности на фондовом рынке со временем увеличивалась. В период с 1950 по 1980 год средняя волатильность составляла около 10,3%. Напротив, медианная волатильность увеличилась до 13,8% в 1980–2000 годах и 16,8% в период с 2000 по 2007 год. Поразительно, но после Великого финансового кризиса до 2015 года медианная волатильность снова увеличилась до 17,7%.

Следуя этой тенденции, пандемия COVID-19 открыла новую волну рекордной волатильности на мировых финансовых рынках.Эта нестабильность более заметна в отраслях, наиболее чувствительных к мерам по сдерживанию COVID, таких как отели, авиалинии, рестораны и нефтегазовая промышленность. Нет никаких признаков исчезновения волатильности в ближайшем будущем, а это означает, что инвесторам необходимо внедрять эффективные стратегии для уменьшения убытков прямо сейчас.

Уменьшите влияние волатильности на ваш портфель

Лучший способ уменьшить волатильность - это диверсифицировать свой портфель. Инвестируя в несколько некоррелированных классов активов, инвесторы снижают общую волатильность своего портфеля.Это снижает сопротивление волатильности и поддерживает создание долгосрочного богатства.

Традиционно инвесторы диверсифицировали свои портфели за счет акций и облигаций. Однако это только часть картины. Для опытных инвесторов существует широкий спектр альтернативных инвестиций, которые предлагают привлекательную прибыль с другими преимуществами. Эффективность большинства альтернативных инвестиций не коррелирует с показателями публичных рынков, что означает, что на них не влияют рыночные шоки.Многие альтернативные инвестиции предлагают доходность, равную или более высокую, чем на фондовом рынке, а некоторые предлагают другие преимущества, такие как пассивный доход.

Одной из привлекательных альтернативных инвестиций с низкой волатильностью, которые стоит рассмотреть, являются сельскохозяйственные угодья. Как видно из диаграммы ниже, сельхозугодья США значительно менее волатильны, чем фондовый рынок, и сопоставимы с 10-летними казначейскими облигациями США. Несмотря на то, что сельхозугодья менее рискованны, чем фондовый рынок, они также предлагают привлекательную прибыль. Исторически сложилось так, что доходность в среднем составляла 10%, включая прибыль и рост цен.


У сельхозугодий есть и другие преимущества. В отличие от акций, сельхозугодья - это реальный актив, который сохраняет стоимость во время рецессии. Во время Великого финансового кризиса сельхозугодья США вернули почти 30%. Сельскохозяйственные угодья также обеспечивают защиту от инфляции, имея множество преимуществ от золота без его отрицательных сторон. Например, в отличие от золота, сельхозугодья - хороший источник пассивного дохода.

Чтобы узнать больше о том, как сельхозугодья могут снизить волатильность вашего портфеля и повысить вашу долгосрочную доходность, прочтите наши часто задаваемые вопросы или зарегистрируйтесь для создания учетной записи сегодня.

-



Отказ от ответственности: FarmTogether не является зарегистрированным брокером-дилером, инвестиционным консультантом или инвестиционным менеджером. FarmTogether не предоставляет налоговых, юридических или инвестиционных консультаций. Этот материал подготовлен исключительно в информационных и образовательных целях. Прежде чем совершать какую-либо сделку, вам следует проконсультироваться со своим налоговым, юридическим и инвестиционным консультантами.

Что такое волатильность и нормально ли она?

Инвестор Неопределенность и волатильность фондового рынка определили 4 квартал 2018 года, поскольку мы испытали первый значительный откат акций США почти за десятилетие.Не каждый год приносит положительную доходность на фондовом рынке, а иногда доходность за весь год может быть отменена за несколько месяцев.

Тем не менее, волатильность является естественным и необходимым фактом инвестирования в акции. Поговорка «без риска - без награды» остается верной, когда мы помещаем 4 -ю четверть в зеркало заднего вида.

Волатильность определяется как степень вариации цены данной акции или индекса акций; Проще говоря, насколько широко цена может колебаться вверх или вниз.Обычно считается, что это показатель уровня риска вложения. Обычно низкая волатильность связана с положительной рыночной доходностью, а высокая - с отрицательной рыночной доходностью. Однако волатильность может быть высокой, когда акции растут на или на падают в цене. На хорошем рынке этому не всегда уделяют внимание по очевидным причинам.

Мы острее воспринимаем непредсказуемость фондовых рынков, когда волатильность выше, чем в предыдущие периоды.Что может быть лучше недавнего примера, чем 2018 год! Как вы можете видеть на диаграмме ниже, предыдущий год, 2017, был первым годом за тридцать лет, когда не было отрицательных месяцев для мировых фондовых индексов, по оценке MSCI All World Stock Index (ACWI).

Инвесторы могут успокоиться по поводу рисков фондового рынка в условиях такой низкой волатильности. Рыночные движения в 2018 году казались более резкими, чем в противном случае, потому что они следовали по пятам за чрезвычайно спокойным рынком 2017 года.Как мы можем представить это в перспективе и понять, когда волатильность выше нормального уровня?

Стандартное отклонение - это количественный показатель, который может служить индикатором волатильности. Чем выше стандартное отклонение, тем выше изменчивость рыночной доходности. На приведенном ниже графике показано историческое стандартное отклонение годовой месячной доходности акций крупных американских компаний, измеренное S&P 500. Волатильность в среднем составляет около 15%, часто находится в диапазоне 10-20% и со временем растет и падает.В последнее время волатильность поднялась с исторических минимумов, но не вышла за пределы нормального диапазона.

Можем ли мы экстраполировать эти движения или сделать выводы о будущем? Возможно. Что мы действительно знаем, так это то, что экстремальные события имеют тенденцию возвращаться к среднему значению. Другими словами, когда волатильность находится на историческом минимуме, мы можем ожидать, что в какой-то момент она вырастет до долгосрочного среднего значения.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *