Соловьев Юрий Алексеевич

28.06.2019 – н.в.

Член Совета директоров, Акционерное общество «Футбольный клуб Динамо-Москва»

28.06.2019 – н.в.

Член совета директоров, Акционерное общество «Объединенная зерновая компания».

15.05.2019 – н.в.

Член совета директоров, Акционерное общество «Страховое общество газовой промышленности».

03.09.2018 – н.в.

Председатель Совета директоров, Акционерное общество Холдинг ВТБ Капитал.

06.08.2018 – н.в.

Председатель Совета директоров, Акционерное общество ВТБ Капитал.

22.05.2018 – н.в.

Председатель Совета директоров, Общество с ограниченной ответственностью Холдинг ВТБ Капитал Ай Би.

10.06.2017 – н.в.

Первый заместитель президента-председателя правления (согласовано ЦБ РФ 27.05.2011), Банк ВТБ (ПАО). Служебные обязанности: руководство текущей деятельностью банка и структурными подразделениями в пределах предоставленных полномочий.

02.04.2014 – н.в.

Председатель cовета директоров, ООО «Т2 РТК Холдинг».

09.12.2013 – 20.12.2017

Член совета директоров, ООО СК «ВТБ Страхование».

19.09.2013 – 24.10.2013

Член совета директоров, T2 (Netherlands) B.V.

30.04.2013 – 03.04.2014

Член совета директоров, Airport Alliance (Netherlands) B.V.

26.04.2013 – 28.04.2018

Председатель совета директоров, ООО «ВТБ Инфраструктурные инвестиции».

04.04.2013 – 19.12.2013

Член совета директоров, Tele2 Russia Holding AB.

29.06.2012 – 29.06.2014

Член совета директоров, ОАО «Объединенная авиастроительная корпорация».

10.06.2012 – 09.06.2017

Первый заместитель президента-председателя правления (согласовано ЦБ РФ 27.05.2011), Банк ВТБ (ПАО). Служебные обязанности: руководство текущей деятельностью банка и структурными подразделениями в пределах предоставленных полномочий.

07.06.2012 – 09.05.2016

Член совета директоров, ОАО «Банк Москвы».

07.10.2011 – 27.03.2014

Член совета директоров, VTB Capital Russia & CIS Fixed Income Fund Ltd.

07.10.2011 – 27.03.2014

Член совета директоров, VTB Capital Russia & CIS Equity Fund Ltd.

30.05.2011 – н.в.

Председатель совета директоров, АО ВТБ Лизинг.

27.05.2011 – н.в.

Член Совета директоров, Акционерное общество ВТБ Капитал.

25.10.2010 – 25.04.2018

Член наблюдательного совета, ПАО «ВТБ БАНК».

11.08.2010 – 30.04.2016

Председатель cовета директоров, Общество с ограниченной ответственностью «ВТБ Капитал Управление инвестициями».

22.07.2010 – н.в.

Член совета директоров, VTB Capital Private Equity Holding AG.

22.07.2010 – н.в.

Член совета директоров, VTB Capital Investment Management Holding AG.

29.05.2009 – н.в.

Член Совета директоров, Акционерное общество Холдинг ВТБ Капитал.

11.01.2009 – н.в.

Член Совета директоров, Общество с ограниченной ответственностью Холдинг ВТБ Капитал Ай Би.

«ВТБ Капитал» нашел руководителя за рубежом

25.05.2011 00:01     

Атанас Бостанджиев

Атанас Бостанджиев

Возглавлять бизнес «ВТБ Капитал» в Европе, Азии, Америке и на Ближнем Востоке будет Атанас Бостанджиев. Среди задач — разработка и внедрение новых продуктов. До прихода в компанию он работал в Goldman Sachs. Произошли изменения и в российском руководстве.

О назначении Бостанджиева руководителем VTB Capital plc вчера сообщила компания. В новой должности Атанас будет отвечать за реализацию стратегии на рынках Европы (не включая Россию и страны СНГ), Азии, Северной Африки, Ближнего Востока и Северной и Южной Америки. Он будет подчиняться Юрию Соловьеву, президенту «ВТБ Капитал».

До прихода в компанию Бостанджиев руководил клиентским бизнесом Goldman Sachs на развивающихся рынках региона Центральной и Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки. Ранее он работал в департаменте продаж лондонского офиса Merrill Lynch.

Приход Атанаса Бостанджиева послужит дальнейшему укреплению позиций «ВТБ Капитал» на международном рынке инвестбанковских услуг, говорит Соловьев.

В российском руководстве «ВТБ Капитал» тоже произошли изменения, связанные с назначением Соловьева на пост первого зампредправления группы ВТБ. «Я продолжу руководить «ВТБ Капиталом» и работать с командой в качестве председателя совета директоров компании», — сказал Соловьев в сегодняшнем интервью «Коммерсанту». По его словам, пост руководителя инвестблока банка ВТБ займет Виталий Бузоверя, который продолжит возглавлять департамент операций на рынке инструментов с фиксированной доходностью «ВТБ Капитала». Алексей Яковицкий будет отвечать за стратегическое и операционное развитие «ВТБ Капитала». 

Атанас Бостанджиев
  • Атанас Бостанджиев

    03.02.2020 09:00:00

  • Атанас Бостанджиев

    27.01.2020 09:00:00

  • Атанас Бостанджиев

    20.01.2020 15:00:00

  • Атанас Бостанджиев

    15.01.2020 09:00:00

  • Атанас Бостанджиев

    25.12.2019 13:00:00

  • Атанас Бостанджиев

    17.12.2019 09:00:00

  • Атанас Бостанджиев

    09.12.2019 09:00:00

  • Атанас Бостанджиев

    25.11.2019 09:00:00

  • Атанас Бостанджиев

    15.11.2019 09:00:00

  • Атанас Бостанджиев

    08.11.2019 09:00:00

СМИ о компании. ВТБ Капитал Управление активами

Заграничная доходность «Ъ» стала известна структура нового фонда на российском рынке — «ВТБ — фонд глобальных дивидендов», находящегося под управлением ВТБ Капитал Управление активами. В состав фонда вошли акции «Газпрома», ЛУКОЙЛа, Сбербанка и ТНК-ВР, «Татнефти» и «Сургутнефтегаза». Иностранные эмитенты представлены ценными бумагами американской AT&T, французской Total SA, австралийской Westpac Banking Corp, немецкой RWE и итальянской Eni. По данным УК, на 31 августа соотношение ценных бумаг российских и западных эмитентов составило 37% к 56%. По словам руководителя бизнеса ВТБ Капитал управление инвестициями Владимира Потапова, в дальнейшем структура ПИФа будет приведена к целевой пропорции 30% на 70%.
Частным инвесторам предложили иностранные дивиденды Виталий Гайдаев 

На российском рынке коллективных инвестиций появился новый продукт. ВТБ Капитал Управление активами предложила клиентам своего паевого фонда вкладывать средства в ценные бумаги российских и, главное, зарубежных эмитентов, приносящих высокие дивиденды. Впрочем, успехи такого инвестирования напрямую зависят от качества экспертизы зарубежных компаний, к тому же дивиденды могут и не обеспечить высокой доходности. 

«Ъ» стала известна структура нового фонда на российском рынке — «ВТБ — фонд глобальных дивидендов», находящегося под управлением ВТБ Капитал Управление активами. Стратегия фонда предполагает инвестирование средств в акции российских и иностранных компаний с капитализацией от $5 млрд, выплачивающих высокий и стабильный дивидендный доход или имеющих потенциал для увеличения выплат. В состав фонда вошли акции «Газпрома», ЛУКОЙЛа, Сбербанка и ТНК-ВР, «Татнефти» и «Сургутнефтегаза». Иностранные эмитенты представлены ценными бумагами американской AT&T, французской Total SA, австралийской Westpac Banking Corp, немецкой RWE и итальянской Eni. По данным УК, на 31 августа соотношение ценных бумаг российских и западных эмитентов составило 37% к 56%. По словам руководителя бизнеса ВТБ Капитал управление инвестициями Владимира Потапова, в дальнейшем структура ПИФа будет приведена к целевой пропорции 30% на 70%.

Использование иностранных акций в российском ПИФе не новинка рынка — российские компании используют их больше двух лет, в частности в фондах, ориентированных на компании стран БРИК. Такие вложения позволяют клиентам минимизировать риски, связанные с сырьевой ориентацией российского рынка. Кроме того, валютные активы страхуют вложения от обесценения рубля, который с начала 2012 года потерял относительно доллара более 10%. Паевые фонды, ориентированные на выплату дивидендов российских компаний, также создавались на рынке, но не вызвали большого интереса со стороны инвесторов, в том числе из-за нерегулярности выплат российских компаний. В настоящее время работает лишь один интервальный фонд «Дивидендные акции и корпоративные облигации» под управлением «Регион Эссет Менеджмент». Действительно новым для российского рынка является сочетание этих двух стратегий — получение дополнительного дохода от дивидендов по акциям иностранных эмитентов. В периоды отсутствия четкого тренда на рынках дивиденды являются приятным бонусом и альтернативой банковскому депозиту. «Чем ниже ожидаемые темпы экономического роста, тем привлекательней акции компаний с высокой дивидендной доходностью», — отмечает портфельный управляющий «Ренессанс управление активами» Дмитрий Михайлов. По оценке аналитиков ВТБ Капитал управление активами, дивидендная доходность бумаг, входящих в фонд, добавит более 6% к доходности, полученной за счет роста стоимости акций. Впрочем, не все участники рынка разделяют оптимизм ВТБ Капитал. Основные риски для клиентов могут заключаться в качестве имеющейся у управляющей компании экспертизы зарубежных эмитентов, притом что 70% фонда вкладывается в их акции, отмечает директор департамента управления активами Allianz Investments Михаил Акрамовский. По словам директора по инвестициям «ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс» Владимира Цупрова, именно из-за отсутствия качественного аналитического покрытия российские управляющие компании входят в акции иностранных эмитентов не напрямую, а через ETF. В ВТБ Капитал Управление активами отметили, что будут отбирать идеи и проводить анализ (на уровне отдельных классов активов и отдельных эмитентов) самостоятельно, а также пользоваться аналитикой ведущих глобальных брокерских домов. «Если в конце 2011 года мировые компании рапортовали о существенном росте прибылей, то во втором-третьем квартале текущего года прибыли упали в разы и у ряда компаний достигли нуля. Откуда им платить дивиденды?» — отмечает член совета директоров Доверительной инвестиционной компании Олег Мазуров. Средняя дивидендная доходность компаний, входящих в сводный индекс развивающихся рынков MSCI EM, в 2012 году может слегка превысить 3%, для компаний, входящих в S&P 500, и вовсе составить около 2,2%. Выше дивидендная доходность оценивается по компаниям из индекса European Stoxx 600 — более 5%.

Новости компании. ВТБ Капитал Управление активами

13 декабря 2019

ВТБ запустил первый и единственный в России биржевой фонд, инвестирующий в бумаги Индекса Мосбиржи Корпоративных Российских Еврооблигаций. Фонд дает возможность вложить средства в валюте в диверсифицированный портфель еврооблигаций, номинированных в долларах США, выпущенных российскими компаниями, или их SPV. Комиссия брокера (Банк ВТБ ПАО) за сделки с паями фонда – 0%. ВТБ первым на российском рынке установил нулевые комиссии по операциям с биржевыми фондами с момента запуска таких продуктов в феврале 2019 г. Текущая доходность к погашению модельного портфеля российских корпоративных еврооблигаций составляет 3,3% в долларах США.

Портфель фонда формируется на основе кредитной экспертизы ВТБ Капитал Инвестиции согласно основным параметрам индекса: средневзвешенных дюрации и кредитного рейтинга бумаг. Покупая паи фонда, клиент получает уникальный доступ к рынку российских корпоративных еврооблигаций с низкими расходами и отсутствием необходимости получения статуса квалифицированного инвестора и самостоятельного управления портфелем, требующего значительных временных затрат и высокого уровня профессиональной экспертизы.
Целью инвестирования через фонд является сохранение и прирост капитала в долларах США за счет купонного дохода и роста курсовой стоимости облигаций и получение потенциальной доходности, превышающей ставки банковских депозитов в долларах США. Инструмент является высоколиквидным: в отличие от банковского депозита инвестор может получить свои средства в любой момент без потери накопленной доходности. За сделки купли-продажи паёв брокер (Банк ВТБ ПАО) комиссии при этом не берет. Предельный размер комиссий за обслуживание фонда (TER) составляет 0.7% годовых, что является одним из минимальных тарифов на рынке. При владении паями более трех лет клиент может получить инвестиционный налоговый вычет.

«Создание лучшего на рынке провайдера инвестиционных решений для физических лиц и институциональных инвесторов – наша основная цель, согласно стратегии ВТБ. Ориентируясь на потребности клиентов, мы постоянно совершенствуем свой продуктовый портфель. Запуск данного БПИФ предлагает привлекательную доходность для тех, кто предпочитает инвестировать средства в долларах США. При этом мы предлагаем очень гибкие, простые, прозрачные и удобные условия обслуживания нашим клиентам. Купить и продать паи фонда можно в мобильном приложении «ВТБ Мои Инвестиции» в один клик», — отметил Владимир Потапов, главный исполнительный директор ВТБ Капитал Инвестиции, руководитель департамента брокерского обслуживания, старший вице-президент банка ВТБ
Все новости

СМИ о компании. ВТБ Капитал Управление активами

ВЕДУЩИЙ: В студии Даниил Бабч. И сегодня у нас в гостях Сергей Суверов и Владимир Потапов. Приветствую вас, господа.

Владимир Потапов, руководитель бизнеса портфельных инвестиций ВТБ Капитал — управление активами: Добрый вечер

Сергей Суверов, начальник аналитического департамента УК «Русский Стандарт»: Добрый вечер.

ВЕДУЩИЙ: Телефон нашей студии 925-54-93, телефон прямого эфира, адрес в интернете, если захотите написать нам на электронную почту [email protected] Ну что же, господа, сегодня день, в принципе, не плохой, несмотря на новости по Греции. И вот пишет нам Александр Федоров, спрашивает он. Почему не реагируют рынки на Грецию? Казалось бы, могло это было.

Сергей Суверов: Я думаю, что вчера не отреагировали на новость о снижении кредитного рейтинга Франции, сегодня нет реакции на Грецию. Я думаю, что это в основном связано, что рынки были уже перепроданы по теме пресловутого фискального обрыва в США. Теперь, наверное, инвесторы надеются на то, что все-таки политики в Вашингтоне найдут какие-то взаимоприемлемые договоренности. И что возможно, это будет не финансовый обрыв, финансовый склон как говорят уже журналисты.

ВЕДУЩИЙ: И на санках так по нему скатиться.

Сергей Суверов: На санках, да, постепенно скатимся.

ВЕДУЩИЙ: Вообще трамплин финансовый.

Сергей Суверов: Среди Уолт-Стрит есть такое мнение, что возможно, этот фискальный обрыв будет отсрочен где-то на год, то есть США получит передышку и во время этой передышки рынки тоже получат какое-то успокоение, возможно рост, который мы видели в этом году, правда он уже немножко сдулся на американских рынках, но он получит развитие в следующем году. Хотя, конечно, нельзя все-таки промешать тему этого фискального обрыва, потому что в США долговая ситуация она критична, до 16 миллионов долларов. Поэтому надо что-то делать.

ВЕДУЩИЙ: Предлагаю показать график ВВП США. Мы посмотрим как раз. Там, в принципе, не все так плохо. Сейчас нам его найдут быстренько.

Сергей Суверов: Да, но в Японии долг, например больше 200% к ВВП.

ВЕДУЩИЙ: Давайте посмотрим 2% в принципе.

Сергей Суверов: Если смотреть среднеисторический, рост был 2,5%.

ВЕДУЩИЙ: С 97-го года. 15 лет график. Мы видим, что в 8-м году был резкий спад, до того был спад в первом году. Но в принципе, все в общем, как говорят в футболе, в пределах правил.

Сергей Суверов: Да, и второй фактор, который, наверное, внушает некоторый оптимизм, был опрос портфельных менеджеров, который проводил Merrill Lynch, так оптимизм по Китаю достиг трехлетнего максимума. То есть инвесторы стали более позитивны в Китае, это вторая экономика мира. Через четыре года это может стать первой экономикой мира по объему номинального ВВП. Поэтому оптимизм он тоже, наверное, играет свою роль, но в целом, я думаю, что очень много ликвидности на рынке, ставки низкие. Сверхмягкая монетарная политика продолжается. Это, конечно, помогает рынкам, несмотря на то, что, наверное, те угрозы фискального обрыва они реальные, потому что действительно, серьезная проблема, но скорее всего, она будет отсрочена на какой-то более длительный период.

ВЕДУЩИЙ: Сергей, вы хотите сказать, что рынок, вот эта реакция, которую мы сейчас наблюдаем, фундаментально силен. То есть с точки зрения макроэкономики.

Сергей Суверов: Я думаю, что он силен с точки зрения ликвидности. С точки зрения состояния экономики, то к сожалению, мировая экономика начинает развиваться не по букве «В», как предсказывали оптимисты, она идет по букве «Л». То есть после падения идет стагнация. Мировая экономика, любая стагнация, но обилие дешевых денег, она придает вот такую спекулятивную силу рынков. Фундаментальная сила, особо ведь нет прибыли, корпорации растут не особо, но ситуация неоднозначная в разных регионах. То есть возможно, будет какой-то приток инвестиционных средств из США в Азию. Потому что Азия не имеет столько долгов, там динамичный экономический рост, поэтому я думаю, что эта тенденция может случится. Хотя, если предположить, что американский рынок будет падать, то что-то другое будет расти, все-таки сложно, но возможно, эта парадигма, что Америка ведет все остальные рынки, она все-таки сломается на каком-то этапе, особенно, если Китай действительно станет самой мощной экономикой в мире по размеру ВВП. Хотя, конечно, техн

ологическим лидером Китай, наверное, все-таки вряд ли станет.

ВЕДУЩИЙ: Давайте к нашему вернемся рынку. Вот вы же сказали, что мы подрастет.

Сергей Суверов: Наш рынок, к сожалению, стал в последнее время, такая закономерность, что наш рынок с низкой бетой, это противоречит долгосрочной практике российского фондового рынка. Он всегда отличался высокой бетой, сейчас низкой бетой. Почему это? Потому что инвесторы не верят, прежде всего, в рост цен на нефть, несмотря на стабильность на Ближнем Востоке, в остальных регионах низкие темпы экономического роста США, например 2%. Но в Европе мягкая рецессия, в Японии недавно зафиксированы цифры по рецессии. Китай замедляется, поэтому как бы вот это вот с точки зрения спроса, ситуация на рынке нефти не выглядит очень оптимистично. Кроме того, и США, и Ирак, и Канада наращивают добычу нефти. По прогнозам международного аналитического агентства США может стать крупнейшим производителем нефти и обойти Саудовскую Аравию. Поэтому по рынку нефти, несмотря на количественное смягчение, которое приводит США к своему роду позитивному для товарных рынков, оптимизма большого нет. Поэтому это проецируется на, к сожалению

, российский рынок. И второй фактор, то, что на российском фондовом рынке, к сожалению, не так много качественных инвестиционных идей, за которые можно уцепиться.

ВЕДУЩИЙ: Это да. Это, наверное, тоже важный фактор. Ну что же, Сергей долго и убедительно говорили. И я все-таки хотел бы послушать и Владимира. Владимир, надеюсь, вам есть что добавить.

Владимир Потапов: Есть, хотя Сергей, по-моему, за пять минут уложил все, о чем можно было говорить про рынки.

ВЕДУЩИЙ: Еще пять минут у вас есть.

Владимир Потапов: Отлично. Мое мнение, что Греция уже была в цене, потому что у Греции вопрос абсолютно не новый, она уже прошла через по сути дефолт, через реструктуризацию, которую мы видели. Эффективное списание было порядка под 80%. Поэтому Греция абсолютно не новая история и здесь, мне кажется, мы еще не раз о ней вспомним. Тут вопрос ключевой, протянет ли она дальше соответствующие страны как Италию, Испанию и насколько это веером развернется дальше. Ну это, наверное, история середины следующего года. Это основной риск, который, наверное, веет над европейским рынком. Сейчас, безусловно, ключевой вопрос стоит со стороны Америки. Им до последней декады декабря нужно определиться, каким образом они подойдут к решению проблемы фискального обрыва. Мне кажется, в этот раз, скажем так, республиканцы или сенат будут более сговорчивы. Потому что политика такого противопоставления себя всем и демократам, она не сработала. Мы видим рекордно низкий показатель республиканская партия на выборах получила. Мне кажется, 

несколько подход их поменяется и я думаю, что консенсус будет достигнут скорее раньше, чем позже. И рынок готов к росту, вопрос, будет ли он долгим и затяжным или выходим в новый тренд такого бычьего рынка или рынка роста или нет.

ВЕДУЩИЙ: Бычьи рынки радуют.

Владимир Потапов: Сказать сложно, я скорее являюсь сторонниками теории таких коротких цифр, то, что цифры по сравнению с теми, что мы видели до 2008-го года, будут намного короче. Поэтому мне кажется, в ближайшие 6-9 месяцев должны быть не плохими. В целом мы видим некоторые позитивные сюрпризы с точки зрения инвесторов, так и с точки зрения производителей. То есть некоторое оживление экономики есть. Вопрос, не запускается инфляция полным темпом. То есть тот эффект, скажем так, количественного смягчения, которое мы видели, не приводит к масштабному увеличению баланса Центральных банков, хотя это ожидалось. То есть намного более избранно подходят Центральные банки в увеличении своих балансов, плюс есть большая неопределенность со стороны как банков, с точки зрения своего регулирования. Простой пример, можно посмотреть на тот объем денег, который держатся на балансах ФРС банками, эта цифра практически сопоставима от общего количества количественных смягчений. То есть деньги по сути, у нас нет эффекта денежной м

ассы, то есть деньги не работают. Это ключевая проблема.

ВЕДУЩИЙ: Ну что же, Владимир, Сергей, мы сейчас прервемся на новости и рекламу. Через несколько минут вновь в той же студии. До свидания.

ВЕДУЩИЙ: Здравствуйте. Итак, продолжаем нашу передачу. У нас, напомню, сегодня в студии находятся замечательные эксперты Сергей Суверов и Владимир Потапов. Еще раз вас господа приветствую. Итак, говорили мы о перспективах рынка, в целом вы успели высказаться. Ну, а теперь перейдем к вопросам, которые приходят нам по электронной почте, а так же звонкам. Первый звонок, вот нас человек давно ждет, мне подсказывает режиссер. Прошу вас, первый дозвонившийся. Здравствуйте, вы в прямом эфире.

МУЖЧИНА: Здравствуйте уважаемые господа. Вопрос по золоту. Как вы смотрите от трех месяцев, так шесть, может быть год. И в целом по драгметаллам, серебро. Спасибо большое.

ВЕДУЩИЙ: Ну что же, кто начнет? Я смотрю, Сергей здесь перебирается в материалах.

Сергей Суверов, начальник аналитического департамента УК «Русский Стандарт»: Да, у меня как раз есть прогнозы, которые — у нас просто у управляющей компании «Русский Стандарт» есть фонд драгоценных металлов, в котором присутствуют 4 металла: золото, серебро, платина и палладий.

ВЕДУЩИЙ: А вот как раз о них.

Сергей Суверов: Да. Насчет золота. Ну, вообще прогнозы, конечно, понятно, что количественное смягчение в США вот эта монетарная мягкая денежная политика, она, безусловно позитивно влияет на стоимость золота — золото выросло в этом году. Ну, может не так сильно как на это надеялись. Я слышал, что в прошлом году, в конце прошлого года был слет таких видных портфельных менеджеров, и были вопросы, что надо ждать от этого года. Так вот ждали, что Обама не будет избран президентом, что золото будет больше двух тысяч, а что нефть будет ниже ста.

ВЕДУЩИЙ: Два минуса.

Сергей Суверов: Три минуса.

ВЕДУЩИЙ: То есть три минуса.

Сергей Суверов: То есть, ни один прогноз не сбылся. Так что, можно конечно говорить, что золото будет выше 2 тысяч, но я думаю, что все-таки небольшой будет рост параллельно с ростом фондовых рынков. Дело в том, что золото все-таки это, считается, что это «валюта страха» и оно растет обычно, когда все там чрезвычайно плохо в мировой экономике. Пока это все-таки такое хрупкое равновесие, поэтому золото, наверное, будет расти, но не так стремительно. Самые хорошие прогнозы, что касается консенсуса Bloomberg, есть на рынок палладия. О я знаю, что эти прогнозы, они уже буквально последние три года, к сожалению палладий показывает пока худшую динамику. То есть аналитики, что касается палладия, ошибаются. Но хороший рост в этом году прямо показало серебро. Я думаю, что можно ожидать рост золота и роста платины, потому что в Южной Африке, как известно, постоянно происходят какие-то забастовки.

ВЕДУЩИЙ: Да, мы это постоянно передаем.

Сергей Суверов: И, возможно, что если в этом году был на рынке переизбыток платины, то в следующем году из-за этих забастовок может быть уже дефицит платины.

ВЕДУЩИЙ: А вот, это же не просто драгоценный металл, там промышленная составляющая существует.

Сергей Суверов: Да, он используется в автопроме, но все-таки мировое — в катализаторах. Ситуация в мировом автопроме все-таки более-менее благополучна. Особенно растет хорошо китайский автопром и в США. У европейских автопроизводителей, конечно, дела похуже…

ВЕДУЩИЙ: Там стагнация.

Сергей Суверов: Там стагнация. Но даже можно сказать не стагнация, а падение, но, тем не менее, в целом, я думаю, что все-таки историческая закономерность, когда платина всегда стола дороже золота, она со временем все-таки должна восстановиться. Вот поэтому я думаю, что будет рост, но какого-то сумасшедшего, бешеного роста золота до 2 тысяч я все-таки не ожидаю, если не будет какого-то полного краха в следующем году. Если не будет снижения кредитного рейтинга США, как, помните, в 11-м году, в прошлом году, когда золото выросло.

ВЕДУЩИЙ: Fitch, кстати, они что-то говорили в этом роде. Пока мы незнаем, будут ли они действовать или нет, но SNP уже свой шаг сделало.

Сергей Суверов: Если будет бешеная инфляция, недоверие к валютам, то, конечно, золото, как последний аргумент, безусловно, оно будет расти.

ВЕДУЩИЙ: Недавно эксперты Fitch говорили, что в случае фискального обрыва возможен рост безработицы в Штатах до 10% и выше. А вообще, как вам кажется господа, вот некоторые называют, что золото это абсолютный пузырь или последний пузырь. Вот сейчас последние 20 лет мы видим в экономике на рынках постоянно какие-то пузыри возникают. Этот доткомовский пузырь, это пузырь на рынке недвижимости, на долговом рынке, на Emerging Markets, ну и там еще пузыри. И вот последний пузырь абсолютно это золото.

Сергей Суверов: Ну, частично ты прав, потому что и золото и нефть — два товара, которые торгуются существенно выше своей себестоимости, потому что, если мы посмотрим другие базовые металлы, то цены практически равняются себестоимости, то есть рентабельность производства этих материалов (materials), она не очень высокая. А вот что касается золота и нефти, то этого не происходит. Но эта схема…

ВЕДУЩИЙ: Но если это пузырь, не значит, что он завтра лопнет.

Владимир Потапов, руководитель бизнеса портфельных инвесторов ВТБ Капитал — управление активами: Вы знаете, я, наверное, не соглашусь с Сергеем здесь. Потому что мы проводили, мы довольно плотно, активно работаем с четырьмя металлами и торгуем ими. У нас есть внутренние модели оценки. Как раз мы анализировали так называемый кэш-касты или касты добытчиков по всем этим четырем металлам, и мы видим, что они очень сильно выросли за последнее время и в принципе они находятся примерно на похожем уровне маржи, то есть порядка 30% они имеют от кэш-кастов. Более хорошая ситуация действительно в палладии. Палладий на самом деле по некоторым причинам…

ВЕДУЩИЙ: В чем причина роста кастов? В том, что базовый актив растет, поэтому мы любыми путями должны добывать?

Владимир Потапов6 Нет, инфляция всего. это довольно энергопотребляющее производство, дальше мы видим снижение грэйдов, или общее снижение процентного содержания золота, вроде более сложная руда становится. То есть постоянно растут касты добычи. Поэтому это в принципе, похоже со всеми металлами.

Сергей Суверов: Нет, ну все равно касты по золоту где-то порядка 800 долларов за унцию.

Владимир Потапов: По нашим оценкам касты по золоту составляют порядка 1100. Но может быть разные эксперты разные оценки дают. Но в целом мы согласны, что палладий, по-нашему, если это пузырь, то только начинающий надуваться. То есть мы еще действительно золото из трех, из четырех металлов наиболее, скажем так инвестиционно уже востребованное, то есть мало фондов инвестирующих в палладий. Но это лишь только начало. Я думаю, что в той ситуации, когда, скажем так невосприятие к риску оно максимальное, и подход такой очень простой, что если что-то будет — было бы что поменять на еду, а, безусловно, драгметаллы это именно то, что в любой ситуации…

ВЕДУЩИЙ: В 8-м году мы видели падение золота в том числе, правда, недолго оно длилось.

Владимир Потапов: Это длилось недолго. Поэтому эта ситуация нам нравится. Драгметаллы, мы действительно отдаем предпочтение палладию, золото, наверное, (нрзб.) в наших фондах с некоторой недооценкой платины, недовеса. Ну, наверное, подробнее я хотел сказать про золото, что нам очень начинает нравиться компании, акции компаний — производителей золота.

ВЕДУЩИЙ: Серьезно?

Владимир Потапов: То есть если посмотреть сейчас на мультипликаторы, например, они сравнялись практически с остальными мультипликаторами. Этого не было очень и очень давно. То есть всегда золотые производители торговались с определенной премией к другим компаниям металлургии. Е в целом, если говорить по один из секторов именно с точки зрения акционерной стоимости, инвестиции в акции золотодобывающих компаний нам кажутся довольно интересными.

ВЕДУЩИЙ: То есть они будут даже интереснее, чем известии в золото? Исторически как бы вот лучший базовый актив инвестиции, чем в добывающий сектор, но бывают моменты наоборот.

Владимир Потапов: Вот нам кажется, что в данный момент, если мы говорим о горизонте до года, то интереснее будет инвестирование именно в производителей золота, чем в сам базовый актив.

ВЕДУЩИЙ: Вы говорите в целом о производителях золота, там можно тот же самый AngloGold брать, или Gold Fields, к примеру. Или вот на наших есть большие идеи?

Владимир Потапов: Ну, если брать из наших, то, безусловно, чем больше география инвестирования, тем больше возможностей выбора. Это всегда дает инвестору, скажем так возможности для диверсификации. Но, если говорить про то, что можно купить сейчас, у наших фондов довольно большая доля акций «Полиметалла», например, которые нам нравятся, кажутся фундаментально интересными с точки зрения…

ВЕДУЩИЙ: «Полиметалл» все-таки больше серебро, конечно.

Владимир Потапов: Ну, это драгметаллы и тут уже…

ВЕДУЩИЙ: Понятно. Хорошо, господа вдогонку еще вопрос (теперь уже по электронной почте — так пойдем). Спрашивает нас Матвей Дейнегро: куда будет двигаться нефть Brent? Ну, вот, к сожалению его интересует горизонт короткий — до следующей недели целевые уровни. Но здесь к вопросу может быть этот израильский, арабо-израильский конфликт с Газой.

Сергей Суверов: Ну, вопросы краткосрочные, они, как правило, достаточно, в общем-то, неправильные очень часто бывает. Но действительно, напряженность на Ближнем Востоке, мы видим, что Израиль и в Секторе Газа проявляет какую-то избыточную активность. И я думаю, что если усиливаться будет напряженность, то нефть может слегка подорожать. Хотя, в тоже время, например, Соединенные Штаты Америки делают сейчас с большие усилия для того, чтобы затушить этот конфликт. И может быть наоборот, что удастся, США удастся надавить на Израиль и как-то этот конфликт локализовать. В этом случае нефть может снижаться. То есть может двигаться вниз.

ВЕДУЩИЙ: То есть это чисто спекулятивный вопрос кстати, да.

Сергей Суверов: То есть это действительно чисто спекулятивно все будет зависеть от того, как будет развиваться конфликт на Ближнем Востоке, мне кажется.

ВЕДУЩИЙ: Мы говорим более глобально, а не спекулятивно. Просьба график показать с уровнями. Там более-менее все очерчено по нефти Brent. Владимир, каковы ваши мысли по нефти? Можете, конечно, дать и более длительную перспективу.

Владимир Потапов: Мне очень сложно.

ВЕДУЩИЙ: Ну, хотя бы о факторах.

Владимир Потапов: Если это у более длительной перспективе, наверное, мы видим, что те уровни, на которых сейчас находится нефть, они скажем так такой стабильный уровень, комфортен в целом как для производителей, так и для потребителей. Мы бы не ожидали сильных изменений как в одну, так и в другую сторону. То есть, наверное, апсайд в рынке ограничен, ну, и серьезного апсайда мы не видим с текущих уровней.

Сергей Суверов: Вот Международное энергетическое агентство, например, считает, что через пять лет цены упадут до 90 долларов за баррель, то есть видит какое-то такое нисходящее движение, но слишком долгосрочное — на пять лет.

ВЕДУЩИЙ: Ну, когда на пять лет дают прогноз, это в обще как-то…

Сергей Суверов: Ну, все-таки это Международное энергетическое агентство — главный идеолог.

ВЕДУЩИЙ: Они за что-то получают деньги, их надо отрабатывать как-то. Ну, и когда мы говорим о прогнозах инвестбанков, то там, в основном прогнозы поквартально на год, ну и некоторые дают на два года.

Сергей Суверов: Понимаете, когда аналитик не знает, какой будет цена, он всегда говорит, что цена будет как сейчас. То есть, он всегда говорит, что ничего не будет меняться, хотя на практике это происходит.

ВЕДУЩИЙ: Это самые лучшие прогнозы, особенно, что касается таких активов, которые не сильно меняются. Если мы берем, например, там на валютном рынке, то такие прогнозы оправдываются очень часто. Ну, что же звонок мы возьмем. Все-таки теперь на очереди у нас здравствуйте, вы в эфире, представьтесь и говорите, пожалуйста.

МУЖЧИНА1: Здравствуйте, Анатолий из Москвы. у меня вопрос к гостям по поводу Русгидро. Акционеры решили допэмиссию сделать по цене 1 рубль за акцию. Как поведет себя Русгидро, дойдет она до одного рубля за акцию, а потом будет падение, или не будет роста?

ВЕДУЩИЙ: Русгидро. Плохо слышно, но ладно. Хорошо, давайте сначала мы покажем график. Вот что думает коллективный разум, РБК собирает прогнозы от инвесткомпаний. В целом, потенциал роста, считают эксперты, это в целом (усредненный результат) около 60% на протяжении 12 месяцев ближайших, да. Но, мы видим, что за последние 12 месяцев, оценка перспектив акций Русгидро неуклонно снижалась, кстати, вместе с динамикой акций компании. Что вы думаете?

Сергей Суверов: Ну, вы знаете, я думаю, что, к сожалению, сектор вообще в целом, не только Русгидро, но и сектор электроэнергетики остается одним из самых менее популярных, к сожалению, на рынке. Это связано с том, что компании, ну, вы знаете, наверное, Игнатьев выступал в Госдуме, сказал, что ускоряется инфляция, ускорилась резко с июля. Поэтому, что может сделать правительство. Конечно, может оно воздействовать на тарифы.

ВЕДУЩИЙ: Он кстати критично по поводу приватизации, по-моему, высказывался. Сбербанка.

Сергей Суверов: Сбербанка, да.

ВЕДУЩИЙ: Но это мы еще обсудим.

Сергей Суверов: То есть, что может сделать правительство? Конечно, оно будет пытаться ограничивать тарифы компаний. С другой стороны, как бы часть тарифов энергетиков она устанавливается на свободном рынке, но, тем не менее, через тарифы на мощность правительство вполне может влиять на ситуацию. Поэтому, я думаю этот тренд на как бы ограничение роли тарифов, к сожалению, будет сохраняться. Поэтому компаниям, в том числе и Русгидро будет постоянно не хватать средств, капитала для того, чтобы инвестировать, а у Русгидро достаточно большая, амбициозная инвестиционная программа. Поэтому они будут проводить допэмиссии и эти допэмиссии, они, к сожалению, не всегда отвечают интересам миноритарных акционеров, и в основном проводятся с целью, чтобы…

ВЕДУЩИЙ: Там, где допэмиссия, там вот лучше быть осторожным и подальше от этого.

Сергей Суверов: Да, поэтому электроэнергетика это сектор допэмисии, к сожалению, поэтому реальным портфельным инвесторам сейчас особо, мне кажется, может Владимир меня поправит, я думаю, сейчас там нет.

ВЕДУЩИЙ: Он поспорит сейчас с вами.

Владимир Потапов: Спорить сложно, потому что, если мы говорим…

ВЕДУЩИЙ: Извините, это была провокация с моей стороны, небольшая.

Владимир Потапов: Мы ведем открытую дискуссию. А если говорить про электроэнергетику, фундаментально, с точки зрения фундаментальных оценок, безусловно, апсайды огромные, да. Сектор глубокой стоимости. Есть сектора стоимости, вот этот глубокой стоимости, то есть с большим дисконтом к стоимости чистых активов торгуются эти компании. Но неопределенность сохраняется и мне кажется, что рост первичный, если он будет, он будет в более понятных для инвесторов историях, каких-то. С дивидендными выплатами, скажем так, с какими-то уже построенными историями менеджмента, который доказал, что может быть эффективным.

ВЕДУЩИЙ: Может это просто больше задача для футурологов, если там 5 лет, 10 лет? В нашем быстро меняющемся мире сложно делать прогноз.

Владимир Потапов: Я с вами согласен. Поэтому если выбирать из электроэнергетики, наверное, более понятные сетевые компании, особенно, в тех уровнях, в которых они сейчас торгуются. Но в целом повторюсь, мне кажется, этот сектор спекулятивно сетевые компании могут подрасти, потому что там уже оценки совсем низкие. «МРСК-Юга» — капитализация меньше 100 млн. долларов, это уже некоторый как опцион начинает торговаться. Посмотреть «МРСК-Центр», «МРСК-Волги», безусловно, компании интересные для долгосрочных инвесторов, но первичный интерес, если мы рассчитываем на такое, на новогоднее ралли, наверное, лучше его пересидеть в более понятных дивидендах.

ВЕДУЩИЙ: Господа.

Сергей Суверов: Из таких качественных историй электроэнергетики, может быть это «ЭОН Россия», акции снизились.

ВЕДУЩИЙ: Четверка и пятерка, в общем.

Сергей Суверов: Да. Те есть иностранцы, они осуществляют основные капвложения, поэтому могут инвестировать в дивиденды. Это понятная история, в том числе и понятная иностранцам. Потому что для того, чтобы росли акции, нужно чтобы, в том числе их покупали иностранцы. Не только российские инвесторы, у которых не так много все-таки средств, а иностранцы, наверное, будут покупать. И, прежде всего, компании с государственным участием, с иностранным участием.

ВЕДУЩИЙ: Я бы по-другому поставил вопрос. Извините, что мешаю вам, может быть. Понятно, что есть там лучше компании — 4-5, есть хуже компании, можно там, в сети идти вместо генерации, можно смотреть долгосрочные идеи, а вообще, стоит ли? Может что-то получше есть, чем это? Зачем этот сектор покупать, кто заставляет его покупать что ли?

Сергей Суверов: Вообще, когда мы смотрим на Россию, интерес, к сожалению не такой большой. Есть отдельные истории — тот же «Магнит», который вырос.

ВЕДУЩИЙ: О них и нужно говорить.

Сергей Суверов: Да. Но, может быть, посмотреть, в том числе не только на Россию, какие-то глобальные темы, глобальное инвестирование, на акции роста, которые есть в мире. Например, Samsung интересная акция. График смотрели сегодня — очень хороший график. Эта компания, ну, наверное, не вам рассказывать, что она постоянно…

ВЕДУЩИЙ: Вы чем пользуетесь — поклонник Apple или Samsung.

Сергей Суверов: Я пользуюсь Apple, к сожалению, или к счастью, не знаю. Но я знаю, что Samsung все-таки последнее время лучше и динамикой продаж и динамикой котировок. У него более низкие цены, я не самый главный специалист в технологиях, но насколько наши консультанты говорят, что у Samsung пока перспективы, краткосрочные, во всяком случае, они получше. Поэтому это глобальная тема. Растущая компания, акции роста, на нее может быть стоит обратить внимание. Поэтому смотреть надо не только на Россию, но и на международные акции. Поэтому мы в наших инвестиционных стратегиях будем смотреть не только на Россию, где действительно не так много возможностей, но в том числе и на глобальное инвестирование.

ВЕДУЩИЙ: Владимир.

Владимир Потапов: Нам сложно про Samsung говорить, мы…

ВЕДУЩИЙ: Джим Роджерс как-то связан с ВТБ теперь.

Владимир Потапов: То есть у нас больше информации, поэтому лучше результат. Безусловно. Но о том, что мы можем. Из телекоммуникационного сектора нам нравится МТС локальный. Вообще, есть большая история следующего года с тем, что локальные акции должны подтянуться к IDR. Мне кажется, если посмотреть по компаниям, есть большие дисконты, ЛСР, локальные акции МТС, «Система».

ВЕДУЩИЙ: В чем там причина основная?

Владимир Потапов: Причина в том, на самом деле Сергей очень правильно сказал, мы можем очень много обсуждать куда инвестируют российские инвесторы, но вообще рынок акций российских, российский, это исключительно рынок иностранных инвесторов. Возьмите, что такое российские инвесторы — мы, управляющая компания ВТБ Капитал — одна из крупнейших в России. Но у нас, тем не менее, если смотреть типичный портфель клиента, доля акций составляет максимум процентов 10. Но, возьмите весь рынок паевых фондов, который суммарно там 3,5 несчастных млрд. долларов. То есть все это такое малое по сравнению с тем, какими объемами оперируют иностранные инвесторы. Мы флоу-рынок. Как бы не хотели об этом говорить — мы флоу-рынок. и оттого насколько глобально функция риск-он — риск-офф работает, будет зависеть, куда двинутся наши основные бумаги. Когда эта вся история пойдет, начнутся такие вот ищущие глубокую стоимость, тогда начнут подтягиваться акции второго эшелона.

ВЕДУЩИЙ: Застой этот рано или поздно должен закончиться. Я смотрю, вы с оптимизмом смотрите, судя по вашим взглядам.

Владимир Потапов: Я не могу сказать, что мы с оптимизмом смотрим, мы смотрим рационально. Мы считаем, что мы должны пытаться зарабатывать деньги в любой ситуации. Сейчас мы видим ситуацию, когда риск-он функция включена, с точки зрения оптимизма, пессимизма мы находимся, наверное в одной из глубочайших точек пессимизма, но как говорят, это, наверное, лучшая ситуация, чтобы покупать. Когда все хорошо, это лучшая ситуация, чтобы продавать. Поэтому в данный момент, пессимизм, он огромен, а когда пессимизм огромен, нужно посмотреть, что уже в цене, а что нет. Мне кажется, в российских акциях, иностранные инвесторы, кто уже хотел уйти отсюда, ушел, кто захотел прийти, действительно еще не пришел. Но могу сказать, что, по крайней мере, по тем — у нас довольно широкая сеть не только в России, мы глобальный банк, то есть у нас есть офисы и в Лондоне, и в Нью-Йорке, и в Дубаи…

ВЕДУЩИЙ: Да, знаем мы.

Владимир Потапов: И мы чувствуем, что интерес к России есть. Я могу сказать, что если посмотреть с тем, со встречами, которые мы делали с иностранными инвесторами год назад, начало года и сейчас, сейчас интерес к России максимален.

ВЕДУЩИЙ: Владимир Потапов, Сергей Суверов наши сегодняшние гости. К сожалению время передачи подошло к концу. Мы прощаемся с вами, до новых встреч, удачи всем!

Налообложение ДУ. ВТБ Капитал Управление активами

Как сальдировать убытки?

При исчислении НДФЛ ВТБК УА сальдирует убытки только в рамках одного налогового периода (календарного года). Про возможность переноса убытков на будущие налоговые периоды читайте в следующей главе «Как перенести убытки на будущие периоды?».

Сальдирование осуществляется в соответствии с п.15 ст. 214.1 НК РФ:

1. Сумма убытка по операциям с ЦБ, обращающимся на ОРЦБ (далее обращающимися), УМЕНЬШАЕТ налоговую базу по операциям с ПФИ обращающимся, базисный актив которых ЦБ, фондовые индексы или иные ПФИ*.

2. Сумма убытка по ПФИ обращающимся, базисный актив которых ЦБ, фондовые индексы или иные ПФИ*, ПОСЛЕ уменьшения налоговой базы по ПФИ обращающимся, УМЕНЬШАЮТ налоговую базу по ЦБ обращающимся.

3. Сумма убытка по ПФИ обращающимся, базисный актив которых НЕ ЦБ, фондовые индексы или иные ПФИ*, УМЕНЬШАЕТ налоговую базу по ПФИ обращающимися.

4. Сумма убытка по ПФИ обращающимся, базисный актив которых НЕ ЦБ и фондовые индексы или иные ПФИ*, ПОСЛЕ уменьшения налоговой базы по ПФИ обращающимся, УМЕНЬШАЕТ налоговую базу по ПФИ обращающимися, базисный актив которых НЕ ЦБ, фондовые индексы или иные ПФИ*.

5. Убыток по операциям РЕПО и займа с ЦБ обращающимися и необращающимися (по совокупности операций за налоговый период) УМЕНЬШАЕТ налоговую базу по ЦБ обращающимися и необращающимися пропорционально доле обращающихся и необращающихся ЦБ в операциях РЕПО и займа.

6. Сумма убытка по операциям с ЦБ или ПФИ, НЕ обращающимися на ОРЦБ, НЕ УМЕНЬШАЕТ налоговую базу по ЦБ и ПФИ, обращающимися на ОРЦБ, и наоборот.

Исключение: Сумма убытка, полученного по операциям с ЦБ, обращающимися на ОРЦБ, уменьшает налоговую базу по ЦБ, не обращающимися на ОРЦБ, которые на момент их приобретения относились к ЦБ, обращающимся на ОРЦБ.

* Иные ПФИ – иные ПФИ, базисным активом которых являются ЦБ или фондовые индексы.

Отрицательный финансовый результат, полученный в налоговом периоде по отдельным операциям с ЦБ, обращающимися на ОРЦБ, уменьшает общий положительный финансовый результат по операциям с ЦБ, обращающимися на ОРЦБ, полученный в этом же налоговом периоде, с учетом предельной границы колебаний рыночной цены ЦБ.

  • Предельная граница колебаний рыночной цены ЦБ

    Рыночной ценой ЦБ, обращающейся на ОРЦБ признается:

    1. Cредневзвешенная цена ценной бумаги по сделкам, совершенным в течение одного торгового дня через российского организатора торговли на рынке ценных бумаг, включая фондовую биржу, — для ценных бумаг, допущенных к торгам такого организатора торговли на рынке ценных бумаг, на фондовой бирже;

    2. Цена закрытия по ценной бумаге, рассчитываемая иностранной фондовой биржей по сделкам, совершенным в течение одного торгового дня через такую биржу, — для ценных бумаг, допущенных к торгам на иностранной фондовой бирже.

    При отсутствии информации о средневзвешенной цене ценной бумаги у российского организатора торговли на рынке ценных бумаг, включая фондовую биржу (цене закрытия по ценной бумаге, рассчитываемой иностранной фондовой биржей), на дату ее реализации рыночной котировкой признается средневзвешенная цена (цена закрытия), сложившаяся на дату ближайших торгов, состоявшихся до дня совершения соответствующей сделки, если торги по этим ценным бумагам проводились хотя бы один раз в течение последних трех месяцев.

    Предельная граница колебаний рыночной цены ЦБ, обращающихся на ОРЦБ, определяется в следующем порядке (согласно Порядку определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг в целях 23 главы Налогового кодекса Российской Федерации от 09.11.2010 N 10-65/пз-н):

    1. В сторону повышения — от рыночной цены ценной бумаги до максимальной цены сделки с ценной бумагой, совершенной на торгах данного организатора торговли на рынке ценных бумаг, включая фондовую биржу, или иностранной фондовой биржи;

    2. В сторону понижения — от рыночной цены ценной бумаги до минимальной цены сделки с ценной бумагой, совершенной на торгах данного организатора торговли на рынке ценных бумаг, включая фондовую биржу, или иностранной фондовой биржи.

    Предельная граница колебаний рыночной цены ЦБ, не обращающихся на ОРЦБ, устанавливается в размере 20 процентов в сторону повышения или понижения от расчетной цены ценной бумаги.

    • Пример № 1 расчета налоговой базы
      1-ая категория: По ЦБ, обращающимся на ОРЦБ

      Доход = 500 000; расход = 520 000. Финансовый результат = 500 000 – 520 000 = –20 000 (убыток).

      2-ая категория: По ЦБ, НЕ обращающимся на ОРЦБ

      Доход = 720 000; расход = 710 000. Финансовый результат = 720 000 – 710 000 = +10 000 (прибыль).

      3-я категория: По ПФИ, обращающимся на организованном рынке

      А) Базисный актив ЦБ. Доход = 250 000; расход = 200 000. Финансовый результат = 250 000 – 200 000 = +50 000 (прибыль).

      Б) Иные. Доход = 5 000; расход = 9 000. Финансовый результат = 5 000 – 9 000 = –4 000 (убыток).

      Всего налоговая база по 3-й категории равна 50 000 – 4 000 = +46 000 (прибыль).

      4-я категория: По ПФИ, НЕ обращающимся на организованном рынке

      Доход = 40 000; расход = 38 000. Финансовый результат = 40 000 – 38 000 = +2 000 (прибыль).

      Зачет убытков
      Убыток по 1-ой категории уменьшает прибыль по 3-й категории «А»;
      Убыток по 3-й категории «Б» уменьшает прибыль по 3-й категории «А»

      ИТОГО НАЛОГОВАЯ БАЗА равна сумме налоговых баз по четырем категориям

      –20 000 + 10 000 + 46 000 + 2 000 = 38 000 (прибыль).

    • Пример № 2 расчета налоговой базы
      1-ая категория: По ЦБ, обращающимся на ОРЦБ

      Доход = 500 000; расход = 400 000. Финансовый результат = 500 000 – 400 000 = +100 000 (прибыль).

      2-ая категория: По ЦБ, НЕ обращающимся на ОРЦБ

      Доход = 720 000; расход = 725 000. Финансовый результат = 720 000 – 725 000 = –5 000 (убыток).

      3-я категория: По ПФИ, обращающимся на организованном рынке

      А) Базисный актив ЦБ. Доход = 250 000; расход = 280 000. Финансовый результат = 250 000 – 280 000 = –30 000 (убыток).

      Б) Иные. Доход = 15 000; расход = 9 000. Финансовый результат = 15 000 – 9 000 = +6 000 (прибыль).

      Всего налоговая база по 3-й категории равна –30 000 + 6 000 = –24 000 (убыток).

      4-я категория: По ПФИ, НЕ обращающимся на организованном рынке

      Доход = 40 000; расход = 48 000. Финансовый результат = 40 000 – 48 000 = –8 000 (убыток).

      Зачет убытков
      Убыток по 3-й категории «А» уменьшен на прибыль по 3-й категории «Б»;
      Убыток по 3-й категории (после уменьшения по пункту 1) уменьшает прибыль по 1-й категории;
      Убытки по 2-ой и 4-ой категории не уменьшают налоговую базу.

      ИТОГО НАЛОГОВАЯ БАЗА равна

      100 000 – 24 000 = 76 000 (прибыль).

    • Пример № 3 расчета налоговой базы
      1-ая категория: По ЦБ, обращающимся на ОРЦБ

      Доход = 500 000; расход = 540 000. Финансовый результат = 500 000 – 540 000 = –40 000 (убыток).

      2-ая категория: По ЦБ, НЕ обращающимся на ОРЦБ

      Доход = 720 000; расход = 700 000. Финансовый результат = 720 000 – 700 000 = +20 000 (прибыль).

      3-я категория: По ПФИ, обращающимся на организованном рынке

      А) Базисный актив ЦБ. Доход = 250 000; расход = 260 000. Финансовый результат = 250 000 – 260 000 = –10 000 (убыток).

      Б) Иные. Доход = 5 000; расход = 8 000. Финансовый результат = 5 000 – 8 000 = –3 000 (убыток).

      Всего налоговая база по 3-й категории равна –10 000 – 3 000 = –13 000 (убыток).

      4-я категория: По ПФИ, НЕ обращающимся на организованном рынке

      Доход = 70 000; расход = 55 000. Финансовый результат = 70 000 – 55 000 = +15 000 (прибыль).

      Зачет убытков

      Зачет убытков не производится. Убытки по 1-ой и 3-й категориям могут быть перенесены на будущие периоды.

      ИТОГО НАЛОГОВАЯ БАЗА равна

      20 000 + 15 000 = 35 000 (прибыль).

    • Обращаем внимание, что представленная информация носит исключительно справочный характер, и не должна расцениваться в качестве анализа и/или консультации относительно порядка налогообложения. Указанный порядок рекомендуем уточнять у налоговых консультантов.






Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о