Содержание

Список самых волатильных акций на Московской бирже 2020

Приветствую, мои дорогие читатели!

Предлагаю сегодня поговорить об акциях в целом. Как можно, например, сделать верный прогноз курса акций «Газпрома» или Сбербанка, увидев график с хаотичными движениями, взлетами и падениями? Весь этот хаос на графике называется волатильностью. А наши бумаги из примера входят в группу, которая называется волатильные акции Московской биржи.

Что такое волатильность акций

Говоря сухим научным языком, волатильность – статистический показатель, характеризующий степень изменчивости чего-либо за определенный промежуток времени. Применяя этот термин к ценным бумагам, можно оценить размах и характер колебаний актива за год (или за меньший временной горизонт).

Если котировки «Лукойла» долгое время зажаты в узком ценовом канале, то волатильность бумаги весьма низкая; широкая амплитуда движения акции, в свою очередь, ведет к увеличению этого показателя.

Признаки волатильности

Опытные биржевые игроки выделяют 2 признака, которые характеризуют волатильность:

  1. Стремление к среднему. После аномальных колебаний, шоковых биржевых событий курс финансового актива стремится прийти к равновесию, к своим средним значениям.
  2. Постоянство. Характер движения акции в прошлом, скорее всего, таким останется и в будущем.

Эти признаки могут противоречить друг другу на малых инвестиционных горизонтах. Например, если «Газпром» вырос по итогам вчерашнего дня на 5 %, то он покажет такую же динамику и сегодня? Или откатится назад, к среднему?

Но на больших временных интервалах (год и более) признаки дополняют друг друга, аномальные и сильные колебания сглаживаются.

Виды волатильности акций

Финансовые аналитики определяют 3 вида волатильности:

  1. Историческая. Показатель рассчитывают на основе прошлых, уже известных данных.
  2. Ожидаемая. На основе исторической эксперты пытаются сделать прогноз изменчивости колебаний в будущем.
  3. Историческая ожидаемая. Это архив прогнозируемых значений.

Последний вид весьма полезен – можно оценить, насколько аналитики и эксперты были правы в прогнозировании величины изменчивости. И если биржевые игроки раз за разом ошибаются в той или иной бумаге, то к ее покупке стоит отнестись с опасением – характер и амплитуда колебаний непредсказуемы. И весьма высок риск, что после всплеска аномальной активности последует затишье, длящееся годами.

Расчет волатильности акций

Существуют две методики расчета волатильности акции:

  1. Относительно себя самой. Сопоставляется амплитуда движения графика одного и того же актива в прошлом относительно текущего периода, определяется размах и отклонение колебаний от среднего.
  2. Относительно какого-то общего рыночного показателя. Например, высчитываются и сравниваются между собой волатильности биржевого индекса и отдельной бумаги. Для российского рынка ЦБ это индекс Московской биржи, для трейдеров в США – S&P500.

Вторая методика полезна для долгосрочных и немного консервативных инвесторов. Например, можно составить сбалансированный инвестиционный портфель, в котором будет минимизирован и сглажен размах рыночных колебаний. Такой портфель будет приносить среднерыночную доходность (и даже больше!), но без аномальных взлетов и падений.

Первая методика полезна для краткосрочных спекулянтов: им важно вовремя отслеживать периоды затишья и активности, чтобы угадать и верно спрогнозировать импульс – быстрое и резкое движение финансового актива в ту или иную сторону.

На Московской бирже волатильность акции определяется по второму методу через коэффициент бета: рассчитываются показатели изменчивости одного актива относительно индекса акций.

Значение бета для ценных бумаг «Лукойла» равно 0,77. Это значит, что при колебании индекса на 1 % акции газового гиганта изменяются на 0,77 %.

Акции «Газпрома», в свою очередь, очень агрессивны, значение бета сейчас для них составляет 2,588. Их стоит рассмотреть инвесторам с высокой тягой к риску либо сбалансировать в портфеле ценными бумагами с невысоким коэффициентом бета.

Самые волатильные акции на ММВБ

Давайте рассмотрим список самых волатильных акций (данные на 12.07.2019) на Московской бирже (новое название ММВБ).

Короткое обозначениеНазвание бумагиТип акцийКоэффициент бета
SIBGСибирский гостинецобыкнов.4,71
VRSBPТНС Энерго Воронежпривилег.3,219
GAZPГазпромобыкнов.2,588
ARMDАрмадаобыкнов.2,375
VRSBТНС Энерго Воронежобыкнов.2,03
MRKKМРСК Северного Кавказаобыкнов.1,92
FTREФин. группа «Будущее»обыкнов.1,65
IDVPАО «Инвест-Девелопмент»обыкнов.1,53
SBERСбербанкобыкнов.1,37
TGKAТГК-1обыкнов.1,11
FIVEX5 Retail Groupобыкнов.1,09
SBERPСбербанкпривилег.1,09

Увидели в списке малоизвестные бумаги? Сейчас волатильность по ним очень высока, но это не значит, что нужно их покупать (или, наоборот, исключать из консервативного портфеля).

Я напоминаю про признак возврата – волатильность на дистанции стремится к своему среднему значению. А это говорит о том, что после всплеска активности акции компании «Сибирский гостинец» практически «умрут» – размах их колебаний сузится до минимальных значений.

Остальные бумаги через определенное время также уменьшат свое значение волатильности.

Заключение

Сегодня я попытался вкратце рассказать о волатильности, разобрать ее признаки, виды и методику расчета. Немного коснулся принципов отбора финансовых активов на основе значений этого статистического показателя.

Знания о волатильности весьма полезны. И каждый здравомыслящий инвестор (или спекулянт) в той или иной степени использует их в своей биржевой деятельности!

Понравился мой материал? Подписывайтесь на статьи, расскажите своим друзьям о них в социальных сетях!

Волатильность рынка акций простыми словами на примерах

Автор Анатолий Колупаев На чтение 6 мин. Просмотров 646 Опубликовано

Если вы планируете инвестировать свои деньги в фондовый рынок, вы рано или поздно столкнётесь с таким понятием как “волатильность рынка”. Это явление может оказывать очень сильное влияние на ваш инвестиционный портфель.

Волатильность — это статистичекий финансовый показатель изменчивости цены. 

Она отражает степень неопределённости его участников в отношении адекватной оценки ценных бумаг.  

Различают два вида волатильности: 

  1. Историческая — за определённый временной период;
  2. Ожидаемая — прогнозируется на основе текущей волатильности и возможных рисков в будущем. 

Высокая волатильность предполагает, что котировки могут резко измениться в течение короткого промежутка времени, т.е. могут пойти как вверх, так и вниз. Низкая волатильность говорит о стабильности и о небольшой вероятности того, что котировки будут иметь высокую амплитуду колебаний в ближайшее время. 

Как она измеряется 

Волатильность

Волатильность рынка измеряется стандартным отклонением от среднего значения. Чем выше отклонение, тем выше уровень волатильности.  

Абсолютное значение стандартного отклонения зависит от цены активов на бирже. Поэтому у ценных бумаг с более высокими ценами стандартное отклонение выше. Но это не всегда означает повышенную волатильность. 

Для инвестора главный инструмент измерения волатильности — это его глаза. Это звучит комично, но на практике происходит именно так: берётся график интересующей нас ценной бумаги и анализируется визуально. Сначала за 10 лет, потом за 5, за каждый год и так далее. Волатильные акции сразу бросаются в глаза. 

Что же касается практического применения и формул расчёта волатильности, то это имеет значение для тех, кто фундаментальный анализ совмещает с техническим. А это как правило кратко- и среднесрочные трейдеры. Они используют в своей работе различные индикаторы. 

Индикатор — это визуальный помощник, в который “вшивается математическая формула”, и он накладывается на график.

Многие спекулятивные стратегии построены на данных из этих индикаторов. Самые известные индикаторы волатильности — это ATR, полосы Боллинджера, канал Кельтнера и проч.  

Что вызывает волатильность 

Факторов, влияющих на цены активов, очень много.  

Ожидания инвесторов 

Фондовый рынок очень часто называют рынком ожиданий. Если компания по каким-либо причинам начнёт разочаровывать своих акционеров и не оправдывать их ожидания (не одобрит хорошие дивиденды или покажет плохой финансовый отчёт по итогам года), то цены на её акции непременно ждёт коррекция до тех пор, пока предприятие снова не станет инвестиционно привлекательным. 

Плохой финансовый отчёт 

Частично я упомянул это в предыдущем пункте. Но всё же я хотел бы разделить понятие “плохой отчёт” от понятия “неверная интерпретация отчёта”. Человеку свойственно сгущать тучи и поддаваться негативным эмоциям других людей. Иногда отчёты выходят не настолько печальными, чтобы вызывать панические продажи. Когда негативный сценарий не вписывается в ожидания, то это иногда приводит к неоправданно большой и затяжной коррекции котировок.  

У каждого бизнеса бывают действительно не радужные времена. Цикл бурного роста сменяется циклом капитальных затрат и активизацией инвестиционной деятельности. Такие времена нарушают баланс спроса и предложения, и волатильность повышается. 

Политические события 

Мы живём в век глобализации, когда события в любой стране, даже если она находится в другой точке земного шара, могут повлиять на цены акций отдельной компании или отрасли. Это могут быть выборы президента, торговые войны и санкции, желание одних стран увеличивать своё влияние и других это влияние подавить на корню.

На Московской бирже сосредоточено очень много иностранного капитала и когда США поднимает вопрос об ужесточении санкций в отношении России, нерезиденты выводят свои деньги из российского фондового рынка и волатильность снова возрастает. 

Один из ярких примеров влияния политических событий на акции — это попытка государственного переворота в Венесуэле в начале 2019 года. На фоне этого политического конфликта возросла волатильность акций Роснефти, т.к. у неё есть различные нефтяные проекты в Венесуэле. 

Акции Роснефти после новости о перевороте в Венесуэле

Новости 

Это наиболее значимый драйвер, вызывающий сильные разнонаправленные движения на рынке ценных бумаг. Каждый день СМИ пестрят сенсационными заголовками и сбивают с толку неокрепшую психику начинающих инвесторов. И самое занимательное то, что уже на следующий день выходят опровержения вчерашних заявлений.  

Я не раз замечал, как отдельному, казалось бы, незначительному событию придаётся незаслуженное внимание или хуже того, происходит просто вброс фейковых новостей из авторитетных в глазах многих людей источников. Сплошь и рядом обман и попытка взвинтить или обрушить цены. 

Вспомните хотя бы ситуацию с Яндексом в середине октября 2018 года. Газета “Ведомости” и русскоязычное издание “The Bell” публикуют новость о том, что Сбербанк якобы собирается купить крупный пакет акций Яндекса. Называлась даже конкретная доля в 30%. Такая конкретика не могла не вызвать доверие к новости и вместе с тем шквал панических продаж, обрушивших котировки почти на 20% за день. На следующий день эту новость опровергли и цены начали восстанавливать прежние значения.

Акции Яндекса после новости о покупке 30% акций Сбербанком

 Стихийные бедствия  

От них никто не застрахован и любые форс-мажорные обстоятельства, произошедшие в какой-либо стране и обрушившие её фондовый рынок, не могут не повлиять на волатильность мировых рынков. 

Влияние стихийных бедствий, как бы парадоксально это не звучало, может также иметь позитивные последствия.

Например, трагедия, которая произошла в январе 2019 года, а именно прорыв дамбы в бразильском городе Брумадинью. Крупнейшее месторождение железной руды вышло из строя, в результате чего мировые цены на сталь начали расти.

А это на руку таким российским компаниям как Северсталь, ММК и НЛМК, акции которых до этой трагедии переживали длительную коррекцию.

Цены на сталь после прорыва дамбы в Брумадинью

 Ликвидность акций 

Обычно подобной “болезнью” страдают небольшие компании. Желающих купить и продать акции таких организаций не так уж и много. Основные капиталы крутятся вокруг так называемых “голубых фишек”, т.е. самых капитализированных компаний. А акции второго или даже третьего эшелона (как их только не называют) имеют недостаток ликвидности. Если вы, например, вложили однажды более-менее крупную сумму в малоликвидную бумагу, то вы с большой вероятностью не сможете при желании быстро распродать эти акции, т.к. ближайшие покупатели будут находится на невыгодных для вас ценовых уровнях.  

Подробнее о ликвидности простым языком читайте здесь.

Как волатильность влияет на ваши инвестиции 

Что такое волатильность рынка Волатильный рынок всегда вызывает интерес у краткосрочных трейдеров. Они как сёрферы, используют каждую волну в своих интересах. Высокая амплитуда колебаний в свою очередь повышает риски.  

Выбирая в качестве инвестиций волатильную акцию очень важно выявлять те самые средние значения, чтобы предостеречь себя от покупок выше этих уровней. Конечно, если вы планируете инвестировать в долгую, вы можете просто усреднять и не думать о точках входа. Но всё же для увеличения доходности целесообразно лишний раз потерпеть и не спешить брать вслепую по рынку. 

Для долгосрочного инвестора волатильность играет незначительную роль. Главное подавить в себе желание спекулировать на волнах и ещё раз вспомнить принципы вашей личной инвестиционной стратегии.  

Заключение 

Во времена повышенной рыночной волатильности лучше предостеречь себя от совершения сделок, если вы, конечно, не профессиональный трейдер.  

Успешных вам инвестиций! 

Что такое волатильность акций и фондового рынка? Как ее используют внутридневные трейдеры и инвесторы

Волатильность на рынке

Все трейдеры строят свои стратегии на основании того, что движется. Есть стратегии волатильного рынка, и контр волатильности. Стратегии рибейтов, стратегии арбитража и другие 0 рыночные стратегии. Это все относится к рыночной волатильности. А именно волатильность по SPY.

Индекс волатильности или страха VIX

VIX — индекс страха.

Такое название обосновано тем, что чем он больше, тем сильнее инвесторы боятся за свои вливания, соответственно выходят из позиции в кеш и не вливают деньги в экономику. Они не склонны к инвестированию. Если волатильность низкая, это значит что на рынке все стабильно, все растет, как это было в 2017 году (посмотрите на график выше). 2017 год был рынок самой низкой волатильности за всю историю викса, ниже 9 по VIX, от этого страдали практически все внутридневные трейдеры, т.к больших движений практически не было.

Если взять 2008 год, когда волатильность на рынке очень большая, средняя волатильность по виксу больше 20, это означало что движения внутри дня были большие, это приводило к сверхприбылям для внутридневных трейдеров, и огромным потерям для инвесторов, которые не могли выйти из позиций.

Соответственно для трейдеров очень важным ориентиром, для построения их стратегий, является рыночная волатильность.

Как индекс страха влияет на внутридневной трейдинг

Наблюдение на основании статистики трейдеров нашего офиса за 10 лет.

Если волатильность больше 20, это благоприятный период для дневного трейдинга, для скальпинга, для торговли трендовых стратегий.

Если волатильность от 13 до 20, это период буфера, где возможно стреляют акции в период отчета.

Где VIX меньше 10, это период флетового рынка, это период контр трендовых стратегий, период арбитражных стратегий, всего что не относится к сильным движениям. Соответственно профит урезается, в акциях забираются мелкие движения, период когда внутридневные трейдеры просто выживают, и ждут возобновления рыночной волатильности, благоприятных условий для возникновений новых трендовых движений.

Активным внутридневным трейдерам нужны волатильные дни и активные движения на рынке. Один из показательных дней, падения SPY на -7%.

Были 2 инверсионных инструмента, VIX и XIV. Это 2 ETF, которые подразумевают под собой корреляцию с волатильностью. XIV был обратный рыночной волатильности, поэтому когда волатильность была очень низкая, XIV рос, VXX наоборот снижался. И как только рынок начал двигаться вниз, волатильность выросла в 2 раза, VXX вырос в этот день в 2 раза. А XIV обанкротился, за 1 день.

Этот день ключевой. Рынок сделал большое движение которое привело к тому, что индекс волатильности вырос в 2 раза, соответственно инструмент VXX вырос в 2 раза а XIV должен был упасть до 0, на 100%.

Что он фактически сделать не мог. Он должен был обанкротится. Соответственно по его механике, он должен был выплатить тем шартистам, которые туда влили бешеную сумму денег, сама компания не смогла обеспечить эту математику. И произошло банкротство XIV. Он стоил по закрытию 90$, некоторые трейдеры это просекли, и на постмаркете и премаркете убили его до 6$. И обанкротили этот инструмент.

Инструменты VXX и TVIX

Сейчас есть интересные инструменты VXX и TVIX.

Очень интересным для трейдеров является следующие инструменты VXX на AMEX, и TVIX. TVIX — это удвоенная волатильность.

Чем они интересны?

Когда рынок валится, трейдер не торгует просто бумажки. Они идут в эти инструменты и пытаются делать деньги именно в этих инструментах.

Почему?

Потому что когда рынок делает -5%, TVIX делает 20-50% движения. По сути это Pump.

Но как мы наблюдает последние 10 лет, таких движений очень мало. Но для опытного трейдера это хлебные дни. Именно на дни когда рынок валится, делаются большие серьезные движения в шорт.

TVIX на NASDAQ, поэтому он у трейдеров в приоритете. Потому что его можно спокойно торговать без покупки дополнительных котировок AMEX. И еще один момент, когда рынок валится, не всегда есть шорты на эти инструменты, а TVIX растет, его покупать можно в любом случае. Если есть locate, можно заказывать шорты у брокера.

Locate — это заказ акций в шорт у брокера. Обычно они HTB (hard to borrow), у них есть проблемы с шортами, их надо заказывать дополнительно.

Это все арбитражные инструменты ETF, но в такие дни критические, а именно за счет волатильности выстреливает какой то один день, а причиной этому является движения по рынку в целом. И акциям это тоже свойственно. Чем больше таких дней на рынке, тем больше дней когда акция будет делать больше 2-3 своих ATR. Но никак ни 10, ни 20 своих ATR. Ожидать когда акция стрельнет на 10 своих ATR, чуть ли не пытаться выиграть лотерею.

Надо быть реалистом, и ставить реалистичные цели куда акция действительно может дойти, с учетом его объемов. И есть еще одно такое статистическое наблюдение, чем больше объема в акции вливается, в этот день относительно его среднего, тем прямо пропорциональная зависимость с ее волатильностью, если влили 10 объемов, значит она может сделать 10 своих ATR, но делает где то 5 на практике.

Акции у которых сегодня нет отчета или какой то новости, она будет вести себя в среднем по району. А именно до 2х своих ATR. А если сделает больше 2х ATR, это наводит на мысль, что там не должно этого быть.

Самые волатильные акции США из индексов S&P 1500 и Russell 3000

Для дейтрейдинга очень важен фактор верного отбора акций с максимальным потенциалом движения. В данном случае важно не направление (рост или падение), а именно спред между максимальной и минимальной ценой, то есть волатильность бумаги.

Рынки ходят вверх и вниз со страшной силой, а значит обязательно найдутся акции с высокой внутридневной волатильностью. Ниже представлен список акций из индекса S&P 1500, которые торгуются выше 10 $ и имеют максимальную разницу между дневными ценами. Акции сгруппированы по растущей или падающей 50-дневной средней.

Во-первых, стоит отметить, что волатильность в индексе S&P 1500 значительно увеличилась. Сегодня есть целых 11 акций, чьи внутридневные максимумы-минимумы составляют диапазон в 7% и выше! Самая волатильная бумага — Green Mountain Coffee Roasters (GMCR). Здесь средний дневной спред составляет 8,7% и более или 5 $ в день. Прямо-таки настоящая форекс-активность на фондовом рынке (долгосрочным инвесторам такие колебания точно не по нраву).

Если оценивать волатильность по секторам, то шире всех представлена энергетическая отрасль (18 бумаг). А меньше всего представителей в списке у финансового сектора (странно, ведь кризис именно финансовый). Он представлен в списке бумагами Jefferies (JEF) с показателем 6,6% и Morgan Stanley с показателем 6,1%.

Рейтинг самых волатильных акций

Ниже представлен еще один список волатильных акций из индекса S&P 1500, стоимость которых выше 10 $. Акции сгруппированы по растущей или падающей 50-дневной средней. Серым цветом выделены новые добавления.

Самая волатильная бумага в списке Lumos Networks (LMOS) — среднее движение котировок в день составляет 8,3%. Не отстает и Diamond Foods (DMND) — спред в 8%. Остальные бумаги в таблице:

Самые волатильные акции индекса S&P 1500

Волатильность акций в период выхода отчетов: список компаний-лидеров

В период отчетов повышается волатильность акций, а у некоторых из них она просто зашкаливает. В день выхода отчета акции компаний, как правило, очень меняются в цене, а значит можно попробовать проанализировать статистику и выявить самые волатильные акции. Настала очередь рассмотреть пример самых волатильных ценных бумаг на рынке — список из 50 компаний.

В день выхода отчета котировки этих акций могут отклоняться в любую сторону на величину от 10% до почти 16%. Если отчет выходит до открытия рынков, то во внимание берутся изменения в текущую торговую сессию. Если же отчет выходит после закрытия торговой сессии, то учитываются изменения за следующий день торгов. Для включения в список компании необходимо входить в индекс Russell 3000 и публиковать квартальные отчеты не менее трех лет подряд.

Лидируют в списке акции BroadSoft (BSFT) — это самые волатильные ценные бумаги на рынке в день выхода отчета. На втором месте акции Fuel Systems (FSYS). а третье у известной компании Netflix (NFLX). Примечательно, если 15 октября статистика по Netflix оправдается, то за день акции могут вырасти или упасть на $65. В пятерку лидеров вошли также акции Orbitz Worldwide (OWW) и Travelzoo (TZOO).

А вот любимая многими компания Apple (AAPL) в список не попала. Анализ 52 квартальных отчетов компании показал, что средняя волатильность акций составляет +/-5,44%, а это даже немного меньше средней величины по американским бумагам в день выхода отчетов, которое составляет +/-5,52%!

Самые волатильные акции в день выхода отчета

Ниже представлен еще один список, он составлен в 2015 г. сайтом Bespoke на основе статистики за последние 12 кварталов (3 года). В него вошли акции стоимостью выше 5 $ со средним отклонением в +/-11% в первый торговый день после выхода отчета. Напомним, что если отчет выходит после закрытия основной торговой сессии, то учитывается результат следующего торгового дня. Если отчет публикуется до открытия рынка, то в зачет идет результат текущего дня.

Лидером по волатильности среди ценных бумаг стали акции Groupon (GRPN) — здесь среднее отклонение составляет +/-17,94% за торговую сессию после выхода отчета. Только вдумайтесь – 20% в любую сторону каждый квартал!

Далее следуют акции Broadsoft (BSFT), Inteliquent (IQNT), Ubiquiti Networks (UBNT) и Silicon Graphics (SGI) — средняя волатильность здесь находится в пределах +/-14,75%.

Акции Netflix (NFLX) также очень чутко реагируют на публикацию отчетов, в среднем теряя или набирая около 14,15% за торговый день. С учетом текущей стоимости ценных бумаг в 318 $, это движение более чем на 40 $ за торговую сессию.

Отметим волатильность и таких бумаг как Keurig Green Mountain (GMCR), First Solar (FSLR), Pandora (P), Priceline (PCLN) и Intuitive Surgical (ISRG).

Вот полный список самых волатильных акций в день выхода квартальных отчетов:

Самые волатильные ценные бумаги в сезон отчетов

Раз есть самые волатильные ценные бумаги, то существуют и такие акции, котировки которых практически не изменяются в день выхода важных корпоративных данных. Котировки этих акций изменяются не более чем на +/-1,40% в день публикации квартальных данных, и это подтверждено статистикой за последние 14 лет. Большинство акций из списка входят в сектор Utilities (коммунальные услуги).

Наименее волатильные акции в день публикации квартальных отчетов

Топ-7 акций для заработка на волатильности

Акции, подверженные волатильности, могут приносить инвесторам значительную доходность. Для этого вкладчику нужно обладать смелостью и умением не идти на поводу у эмоций, когда рынок начинает двигаться.

Со статистической точки зрения, бета-коэффициент – это единица измерения, которая дает количественное соотношение между движением курса отдельной акции и движением рынка акций в целом. А с практической – это просто показатель того, какую динамику показывает акция в отдельно взятый торговый день относительно рынка.

Далее расскажем о семи компаниях, бета-коэффициент акций которых равен не менее 1,7, а средний объем торгов за одну сессию составляет не меньше 1 млн.

1. California Resources

California Resources – компания, занимающаяся разведкой и добычей нефти и газа. Чтобы продемонстрировать, насколько ее акции склонны к волатильности, приведем следующий пример: на следующий день после того, как финансовые результаты данной фирмы оказались лучше прогнозов, стоимость бумаг взлетела более чем на 50%. Аналитик Дэйв Митс считает, что руководство California Resources добилось значительных успехов в улучшении баланса. 

Кроме того, компании удалось сгенерировать внушительный свободный денежный поток в третьем квартале в размере $151 млн. Бета-коэффициент California Resources составляет 2,8, что делает ее самой нестабильной компанией в нашем списке. Аналитики Morningstar установили для акций фирмы рекомендацию «покупать», а также оценку справедливой стоимости в $16 за одну ценную бумагу.

2. Laredo Petroleum

Laredo Petroleum – производитель нефти и природного газа, работающий в основном в пермском бассейне в Техасе. За последние три года акции Laredo упали почти на 80%, поскольку рынок нефти изо всех сил пытался набрать обороты. Однако Митс отмечает, что на данный момент акции сильно недооценены – бумаги торгуются на уровне менее $3 за штуку, учитывая, что компания наконец-то начала демонстрировать признаки существенных изменений в лучшую сторону. 

Читайте: Автор книги «Богатый папа, бедный папа» предупредил об угрозе системы на фальшивых деньгах

Эксперт считает, что Laredo – очень эффективная компания с приличным балансом. Бета-коэффициент компании равен 1,7. Аналитики Morningstar установили для акций Laredo рекомендацию «покупать». Справедливая цена бумаг составляет $5 за одну ценную бумагу.

3. ON Semiconductor

ON Semiconductor является одним из крупнейших мировых производителей электронных компонентов, применяемых в различных сферах. Как и у многих других компаний из данного сектора, ON пришлось пережить сложный год из-за циклического спада на рынке. Операционная прибыль компании снизилась более

чем на 50% с начала года. Тем не менее аналитик Сет Шервуд считает, что прибыль ON в третьем квартале и прогноз на четвертый квартал свидетельствуют о стабилизации бизнеса. По мнению эксперта, в ближайшем будущем торговая война и макроэкономическая ситуация в целом будут продолжать увеличивать волатильность акций данного производителя. Бета-коэффициент ON составляет 1,8. Аналитики Morningstar рекомендуют покупать акции компании, справедливая цена равна при этом $26 за штуку.

4. Twilio

Twilio работает в области коммуникационных услуг и специализируюется на голосовой связи, обмене сообщениями, видео и других приложениях для разработчиков программного обеспечения. Акции выросли на 30% в прошлом году, но снизились на 26% за последние шесть месяцев. Изначально стоимость бумаг компании упала более чем на 12% после того, как ее финансовые результаты разочаровали рынок. Тем не менее аналитик Джон Барретт считает, что проблемы Twilio временны и никак не повлияют на долгосрочные перспективы роста. Бета-коэффициент Twilio равен 2. Аналитики Morningstar рекомендуют покупать бумаги, а справедливая цена находится на уровне $132 за акцию.

5. Uber Technologies

Примерно через шесть месяцев после первичного размещения акций на бирже гигант Uber по-прежнему пытается привыкнуть к морской болезни. Акции остаются ниже 30% от цены IPO в $45 долларов. Но несмотря на всю нестабильность Али Могараби отмечает, что Uber находится на пути к тому, чтобы стать прибыльной компанией. А произойдет это, по мнению аналитик, где-то в 2024 году. 

Компания успешно расширила сферу своего бизнеса за счет доставки еды с Uber Eats, так что рост заказов вполне может способствовать увеличению ее выручки во второй половине 2019 года. Бета-коэффициент Uber составляет 1,8. Аналитики Morningstar рекомендуют покупать акции, а справедливая оценка стоимости равна $58 за штуку.

6. United Rentals

United Rentals – крупнейшая в мире компания, предлагающая в аренду более 3300 классов оборудования. За последний месяц ее акции выросли на 22%, но аналитик Скотт Поуп считает, что впереди у фирмы большие перспективы благодаря ведущей в отрасли логистике и технологиям. United расширила свой парк оборудования, и теперь компания может предложить гораздо более широкий спектр решений. 

Поуп отмечает, что аренда оборудования является экономически выгодной альтернативой покупке. Бета-коэффициент United Rentals имеет равен 1,8. Аналитики Morningstar рекомендуют покупать бумаги, оценка справедливой стоимости равна при этом $185 за акцию.

7. Weibo

Weibo – это китайский сервис микроблогов, который часто сравнивают с американской социальной сетью Twitter. На данный момент у Weibo около 500 млн пользователей. Аналитик Челси Тэм считает, что во втором квартале рост как

месячных активных пользователей (4,5%), так и ежедневных активных пользователей (3,9%) компании был вполне обнадеживающим. За последние шесть месяцев акции Weibo упали на 24%, поскольку торговая война между США и Китаем затянулась. 

По мнению Тэма, бумаги Weibo выглядят недооцененными, но перспективы компании выглядят неопределенно. Бета-коэффициент Weibo составляет 1,8. Аналитики Morningstar установили для акций фирмы рекомендацию «покупать», а также оценку справедливой стоимости в $66 за одну ценную бумагу

Низкая волатильность на рынке акций США – это миф

Благодаря усилиям СПБ, предоставившей российским инвесторам возможность в привычных условиях торговать американскими акциями, все больше людей проявляют интерес к работе с бумагами именитых компаний, продукцией которых мы пользуемся ежедневно Facebook, Google, Apple и др.

Между тем бытует мнение, что ценовые движения в американских акциях куда скромней чем в привычных российских бумагах. Подобное ощущение могло сложиться на фоне наблюдения за динамикой индекса S&P 500, ключевого американского индекса. Он действительно гораздо менее волатилен, и годами может расти по 0,3% в день, без существенных коррекций.

Однако, подобный эффект достигается широкой диверсификацией данного индекса, которой в российских индексах просто нет, ввиду ограниченного присутствия компаний на рынке. Кроме того, если в российских реалиях большинство тяжеловесных акций зависят от цен на сырье, которые сами по себе весьма изменчивы, то в США 11 самодостаточных секторов, каждый из которых представлен крупными транснациональными корпорациями. Это сглаживает влияние на индекс отдельных акций. Наконец, развитые институты пенсионного и страхового рынка, а также статус доллара как резервной валюты дают такой поток ликвидности, в котором волатильность сглаживается.

В то же время взлеты и падения в составе S&P 500 отдельных бумаг, включая самые ликвидные, происходят ежедневно. Если взглянуть на динамику топ-20 акций по темпам роста/падения за последний год, то мы видим, что цифры здесь весьма впечатляющие.

Множество корпоративных историй и даже банальный пересмотр рекомендаций аналитиками могут привести к росту/падению котировок на 5% и более за одну сессию.

Стандартное отклонение по S&P 500 за последний год действительно небольшое – 0,9%. Это уровень самых низковолатильных бумаг на российском рынке – Акрон, Ростелеком-ап. Для сравнения по акциям Сбербанка она составляет 2,4% и это излюбленная спекулянтами фишка. В составе S&P 500 порядка 100 акций имеют среднюю волатильность 2% и выше, и порядка 50 выше 2,4%. К примеру, акции Twitter – 3,5%, Micron – 3%, Netflix – 2,7%.

Четыре раза в год амплитуда колебаний почти в каждой бумаге ожидаемо вырастает после публикации квартальных отчетов. Каждый сезон отчетов длится довольно долго больше месяца, и всегда есть какие-то бумаги существенным движением реагирующие на финансовые результаты.

Пример буквально последних дней – почти на 19% рухнули в цене котировки NVIDIA за одну сессию и еще на 12% на следующий день. Компания дала слабый прогноз по выручке на 4 квартал на уровне $2,7 млрд, тогда как рынок ожидал $3,4 млрд. Падение спроса на криптовалюты находит отражение в показателях производителя видеокарт.

Другой пример. Акции коммунальной PG&E рухнули в цене в два раза за пять дней. Компании уже прочили банкротство на фоне ожидаемых убытков вследствие пожаров в Калифорнии, но представители регулятора заявили о том, что они против банкротства и за один день цена выросла более чем на 30%.

Обе бумаги входят в S&P 500. Такая волатильность в отдельных акциях, имеющих достаточно высокую ликвидность, является редкостью для российского рынка.

Высокая волатильность – это комфортная среда и перспектива для спекулянтов, внутридневных трейдеров. Не стоит смотреть на S&P 500 и думать, что весь рынок США является очень малоподвижной конструкцией. Если мы смотрим глубже, то всегда можно найти множество «амплитудных» инструментов, которые подойдут для краткосрочной/среднерочной торговли.

БКС Брокер




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *