Содержание

Очевидное не очевидно. Стоит ли вкладывать деньги в евро и как «выжать» из валюты хоть какую-то прибыль?

Сегодня из троицы рубль-доллар-евро от инфляции меньше всего теряет евро. Но вот беда – из этой валюты очень трудно выжать хоть какую-то доходность. Спросим у экспертов, так ли это?

Горечь незаслуженных потерь

В начале осени на российском рынке банковских счетов в валюте случилась маленькая сенсация. Если точнее – маленькая трагедия. Банки стали брать комиссию за ведение счета в евро.

Комиссия – плата за содержание денег клиента. Иначе говоря, банки решили не начислять проценты за то, что клиент доверил свои денежки финансовой организации, а взимать.

Конечно, банковский счет по своей природе и решаемым задачам серьезно отличается от банковского вклада. Но сегодня процентные ставки и по вкладам в евро смехотворно малы. Обычный вариант – 0,1% годовых. Вложил тысячу, через год «поднялся» на 1 евро.

А значит, не так долго осталось ждать, когда и начисляемые проценты по евро-вкладам станут отрицательными.

Все это было бы не так обидно, если бы не одно важное «но». Не рубль, и даже не доллар сегодня выступают в качестве валюты, в которой выгоднее всего прятать сбережения от инфляции. А именно евро.

И, кстати, эта «игра в прятки» может растянуться на весь следующий год. И даже на 2022 год. Соответственно, вложив часть накоплений в евро, очень не хочется из таковых выходить.

Что посоветуют эксперты

Профессионалы единодушно говорят, что ситуация в России банально отражает ситуацию в самой Европе. Начальник аналитического управления «БКС Брокер» Василий Карпунин поясняет:

Но, как ни крути, выпуски российских эмитентов в евро (а таковые можно пересчитать по пальцам) доходней депозитов в десять раз.

Профи подсказывают, что из наиболее надежных заслуживают внимание суверенный выпуск Россия−25 (доходность 0,97%), из корпоративных – евробонды Газпрома с погашением в 2025−2026 годах с доходностью 1,6%−1,9%, евробонды РЖД−23 (0,73%) и РЖД−27 (1,6%). Минус некоторая комиссия в пользу брокера.

В общем, худо-бедно от инфляции защититься можно. Напомним, ожидается, что по итогам года инфляция в еврозоне сохранится уровне 0,3% (для сравнения у $ — 2,7%), а в следующем году подрастет до 1,1%.

Конечно, есть российские еврооблигации, у которых доходность повыше, но там и риски позабористей.

Иностранный легион

С облигациями иностранных компаний тоже все не просто. «Сейчас, в условиях нулевых или даже отрицательных ставок по бондам европейских стран, инвесторы склонны недооценивать риски эмитентов», – предостерегает Василий Карпунин.

Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин соглашается:

Поэтому в облигациях в евро приходится очень серьезно подходить к выбору бумаг, брать на себя повышенный кредитный риск, и здесь для частных инвесторов кроется основная опасность.

Опрошенные нами эксперты в целом мягко намекают на то, что не стоит «зацикливаться» на облигациях. Ведь есть и другие достаточно надежные, рассчитанные на консервативных и осторожных инвесторов бумаги.

«Как альтернатива – акции европейских копаний, которые предлагают неплохую дивидендную доходность (около 3%). Но здесь необходимо учитывать особенности налогообложения и тот факт, что колебания цен на рынке акций могут быть очень серьезными даже на коротких отрезках», –  учит Владимир Брагин.

Правда и мифы о деньгах в Instagram

Подписаться

Комментировать

Доллар на межбанке дешевле 27 грн/$. Что происходит с курсом гривни? Прогноз на август — новости экономики Украины, курс валют

27 июля доллар на межбанке впервые с мая 2020 года достиг уровня 26,85 грн/$. Это – самый низкий курс за последний год.

Уже в августе годовой максимум, вероятно, обновится: у гривни есть все шансы достичь отметки в 26,5 грн/$, ожидают опрошенные LIGA.net банкиры и финансисты.

Консенсус-прогноз аналитиков на конец августа – 26,98 грн/$. Однако после нескольких недель ревальвации доллар начнет отыгрывать позиции.

Что сейчас происходит с курсом и почему осенняя девальвация гривни неизбежна?

Подробно о перспективах гривни на ближайшие месяцы – в разборе LIGA.net.

Доллар – дешевле 27. Почему и надолго ли?

Больше года прошло с момента, когда доллар в Украине стабильно стоил меньше 27 грн. Последний такой период был в мае-июне 2020 года. Тогда после мартовского обвала в связи с карантином (с 25 до 28,5 грн/$ буквально за две недели) курс на два месяца откатился в диапазон 26,6-27 грн/$.

С тех пор лишь однажды гривне удалось пробить отметку 27 грн/$ – 14 июня 2021. Но и тогда рынок сразу же вернулся в более привычное для последних месяцев поле: 27-28 грн/$. Большую часть 2021-го года межбанк провел в диапазоне 27,5-28 грн/$.

Финансисты, которых каждую неделю опрашивала LIGA.net, еще с февраля указывали на хорошие условия для перехода гривни в район 27 грн/$ и ниже, однако очередной карантин и появление российской армии на границах с Украиной сместили это событие на конец июля.

Что помогло гривне обновить годовой максимум именно сейчас и почему этого не происходило до сих пор? Банкиры выделяют несколько факторов.

Новости от НБУ. «Главная причина снижения курса до 27 грн/$ и ниже – повышение учетной ставки НБУ до 8%, а также заявление регулятора о сокращении ежедневной покупки валюты с $20 млн до $5 млн, – объясняет директор департамента казначейства Идея Банка Ярослав Кабин. – На фоне этих новостей, уже в пятницу, 23 июля, курс приблизился к отметке 27, и только стараниями НБУ, который выкупил с рынка около $30 млн, не ушел еще ниже».

Как ставка влияет на валютный рынок? Решение Нацбанка стало сигналом к распродаже валюты: рынок ожидал, что после НБУ свои ставки по облигациям внутреннего госдолга (ОВГЗ) повысит и Минфин – это должно было привлечь в Украину новую волну инвестиций иностранных инвесторов, рассказывает главный дилер казначейства ОТП Банка Антон Куринный.

Чтобы заработать на украинском госдолге, нерезиденты заводят сюда валюту, обменивая ее на гривню. Такие периоды, как правило, обваливают курс доллара (ярчайший пример – ревальвация гривни 2019 года).

Нерезиденты пока не помогают гривне

Ожидаемого всплеска спроса на ОВГЗ со стороны иностранных инвесторов пока не было. «Аукцион Минфина во вторник, 27 июля, стал одним из самых слабых за последний месяц, – говорит директор департамента казначейских операций Юнекс Банка Сергей Кирилюк. – гривневых бумаг продали на 1,4 млрд грн, нерезиденты почти не участвовали из-за того, что Минфин не стал повышать доходности».

В июле портфель иностранных инвесторов в ОВГЗ сократился на 2,8 млрд грн. «Нерезиденты сейчас фактически не влияют на валютный рынок, – отмечает старший финансовый аналитик ICU Тарас Котович. – Они постепенно продавали гривневые ОВГЗ, но невысокими темпами – без дополнительного давления курс».

Аграрии – главная сила межбанка

Основной фактор укрепления гривни в первом полугодии 2021 года – рекордные цены на товары украинского экспорта. В летние месяцы это приводит к повышенному предложению валюты со стороны агропроизводителей.

«Высокие цены на зерновые побуждают аграриев продавать больше урожая сейчас, не дожидаясь осени и зимы, – добавляет Котович из ICU. – Сейчас мы наблюдаем большие объемы продаж валюты на рынке: это способствует укреплению гривни даже без новых инвестиций нерезидентов в ОВГЗ».

Влияние агросектора до сих пор отчасти компенсировалось выплатой дивидендов дочками иностранных компаний, которые активизировали покупку валюты в июне и июле, уточняет главный менеджер по макроэкономическому анализу Райффайзен Банка Сергей Колодий.

Второй сдерживающий фактор – повышенный спрос со стороны нефтетрейдеров, уточняет Куринный из ОТП.

Госкорпорации ищут деньги и помогают гривне

Еще одно событие, которое помогло укреплению гривни, – выход на внешние долговые рынки украинских госкомпаний (Укравтодор и Укрзализныця) и Минфина.

Валюту, полученную от размещений облигаций, Автодор и УЗ постепенно меняют на гривню, рассказывают участники рынка.

Что будет с курсом в августе. Консенсус-прогноз

Опрошенные аналитики выделяют несколько ключевых факторов.

В ближайшие недели гривне помогут высокие цен на агропродукцию – поступления валюты от АПК будут выше прошлогодних из-за лучшего урожая, отмечает Колодий из Райффайзен Банка.

Не исключены небольшие покупки ОВГЗ нерезидентами, добавляет Котович из ICU. И если активизация иностранцев совпадет с квартальными налоговыми платежами во второй декаде месяца, это может поспособствовать укреплению гривни до 26,5 грн/$.

Но почти сразу после этого на рынок придет сезонная девальвация.

«Вопрос – откуда мы будем начинать рост: если рынок дойдет до 26,5 грн/$, мы не ожидаем роста выше 27,5 осенью, при условии, что не будет различных форс-мажоров, – прогнозирует Куринный из ОТП Банка. – Если межбанк не пойдет ниже 26,75 грн/$, есть вероятность роста до 27,75 грн/$».

Опрошенные финансисты дают широкий диапазон возможного движения курса в августе: 26,5-27,5 грн/$. Консенсус-прогноз семи аналитиков на конец месяца – 26,98 грн/$.

Коронавирус, инфляция в США и проблемы с МВФ. Что угрожает гривне

В первые недели осени банкиры не ожидают серьезного роста курса доллара. И все же девальвация гривни осенью будет неизбежной. Почему?

Укрепление гривни в марте-июле и девальвация в августе-декабре – типичная картина для украинского валютного рынка с тех пор, как страна перешла от фиксированного к плавающему курсу.

Причины ослабления гривни осенью повторяются из года в год (за исключением аномального 2019-го): начало уборочной кампании в агросекторе (влечет рост импорта горюче-смазочных материалов), увеличение деловой активности в ритейле (готовится к предновогоднему периоду), подготовка правительства к новому отопительному периоду с возможными дополнительными закупками газа и другого топлива.

Что еще может сыграть в этом году?

Нерезиденты могут не вернуться

Валюта иностранных инвесторов, которые вкладываются в ОВГЗ, – важный фактор укрепления гривни последних лет. Станут ли они покупать украинский госдолг в ближайшие месяцы? Есть риск, что нет.

Основная причина: Минфин пока отказывается от повышения ставок: текущие уровни, с учетом высокой инфляции (ставки 11,15-12,75% при инфляции 9,5% в июне), не устраивают инвесторов. Среди других факторов – неопределенность в отношениях Украины и МВФ (Фонд анонсировал миссию в Киеве на сентябрь, но пока до успешного завершения переговоров далеко) и сложный период начала сентября, когда правительству нужно погасить почти $3 млрд внешнего долга.

Риски карантина из-за штамма Дельта

По-прежнему неопределенной остается ситуация с коронавирусом. Банкиры опасаются распространения в Украине штамма Дельта на фоне низкого уровня вакцинации населения.

Это будет сдерживать восстановление совокупного спроса, а значит и импорта, говорит Колодий из Райффайзен Банка. 

Либерализация от НБУ – риск на случай паники

С 20 июля НБУ впервые с начала кризиса 2014-2015 годов разрешил украинскому бизнесу покупать валюту не только под обязательства по контрактам. В день можно купить до 100 000 евро.

«Либерализация дала позитивный сигнал. Это не увеличило покупки, но дало понять, что они возможны, – рассказывает Куринный из ОТП Банка. – Мы полагаем, что этой возможностью рынок начнет пользоваться при росте курса. Например, ближе к началу осени».

Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.

во что инвестировать в 2021-м? — Forbes Kazakhstan

Рост фондового рынка — стабильный

2020-й год для фондового рынка, несмотря на пандемию, в целом оказался достаточно успешным — рынок рос (за исключением компаний из пострадавших секторов: транспорт, углеводороды и т.д.), увеличилась и заинтересованность потенциальных вкладчиков в ценных бумагах и различных фондах. Эта тенденция, как считают аналитики, продолжится и в текущем году.

Как считает аналитик «Фридом Финанс» Елдар Шакенов, на рынке ценных бумаг есть несколько направлений, на которые стоит обратить внимание. В первую очередь инвестировать следует в акции, которые создают добавленную стоимость как класс активов сам по себе. И здесь нужно рассмотреть акции крупнейших компаний США, которые на протяжении десятилетий демонстрируют рост прибыли.

— К тому же на рынке постоянно появляются новые возможности для инвестиций и получения дохода, так как ежедневно компании продолжают развитие посредством расширения адресных рынков, внедрения новых продуктов и технологических решений, направленных на улучшение различных бизнес-процессов. К таким компаниям можно отнести, например, Salesforce, Facebook, Amazon, Alibaba, Microsoft, Micron, Visa, Nike, Starbucks. Кроме того, появление вакцины от коронавируса в свою очередь создает потенциал для роста циклических отраслей, таких как банки (Goldman Sachs, JPMorgan Chase & Co), авиалинии (Delta Air Lines, Southwest Airlines), нефтяная индустрия (Chevron, Exxon Mobil), так как в силу вступает отложенный спрос, который в долгосрочной перспективе позволит компенсировать убытки, и далее продолжать показывать рост прибыли по мере открытия и восстановления экономики. Потенциал роста в акциях этих компаний может варьироваться

от 10% до 20%, рассказал эксперт.

При этом рассматривать рынок золота и драгметаллов лучше  в частичной страховке от рисков и потенциальных коррекций на рынке.

— Эти инструменты также помогут диверсифицировать риски, но золото и драгоценные металлы не должны быть основными классами активов в портфеле, а только его частью, — подчеркнул Елдар Шакенов.

Другой аналитик «Фридом Финанс», Ансар Абуев, считает, что держать свои сбережения в ценных бумагах на короткий срок будет выгоднее, чем на банковских депозитах в национальной валюте.  

— Если не брать в расчет «черных лебедей» по типу коронавирусной пандемии, мы не ждем большой волатильности курса нацвалюты. Несмотря на некоторые предпосылки, также сложно ожидать резкого обвала курса доллара против мировых валют. Средний прогноз по нефти в этом году между $65-70, что может указывать на то, что курс USDKZT все же останется выше 400 тенге в текущем году. В сравнении с депозитами все же выгоднее будет держать тенговые облигации с небольшим сроком к погашению. К тому же фондовый рынок Казахстана, представленный индексом KASE, с начала года показывает

в 10 раз более позитивную динамику, чем валютная пара доллар/тенге, — напомнил Ансар Абуев.

Факторы нефти, доллара и биткоина

Эксперт международной брокерской группы Tickmill Арман Бейсембаев отметил, что на глобальном финансовом рынке наметились несколько трендов. Один из них — укрепление позиций золота на фоне снижения стоимости доллара.

— На мой взгляд, эта тенденция будет продолжаться не только этот год, но и в более длительной перспективе. Доллар будет слабеть на международном рынке. Отдельно отмечу: не обязательно тенге на этом фоне будет обязательно укрепляться — на нашу валюту в значительной мере больше влияют другие факторы. Удешевление доллара означает удорожание валют развитых стран: британского фунта, евро, швейцарского франка, японской иены, также может произойти укрепление австралийского и канадских долларов — заметных стран-поставщиков на рынке сырья, — уточнил собеседник.

Снижение курса доллара происходит из-за денежно-кредитной политики ФРС США — наращивания работы печатного денежного станка и сохранения низкой базовой ставки. На снижение стоимости влияет и повышение котировок на нефть.

— Совсем недавно JPMorgan выпустил аналитическую записку, в которой он отметил, что мы вступаем в новый нефтесырьевой суперцикл. Предыдущий длился с 2009 до 2020, и как раз в апреле 2020-го мы наблюдали рекордное снижение цен на нефть, то есть окончание одного суперцикла, и одномоментное начало другого. Фактически по ценам на углеводороды начинается восходящий тренд, и не исключено, что в ближайшие годы мы окажемся на горизонте $100, $120 или даже $150 за баррель. Конечно же, многое будет зависеть от того, как быстро в мире начнется восстановление деловой активности и спроса на энергоресурсы. Если исходить из реальных ожиданий на этот год, то среднегодовая цена будет находиться в диапазоне $65-70 за баррель, сказал Арман Бейсембаев.

По его мнению, курс нацвалюты по отношению к доллару в течение года будет колебаться в коридоре 400-420 тенге, но не исключено, что в дальнейшем (на фоне удешевления доллара) она может укрепиться более значительно. Однако это, как считает эксперт, во многом будет зависеть от монетарной политики Нацбанка РК и от того, насколько далеко регулятор сможет отпустить тенге в свободное плавание. «Будет ли Нацбанк пытаться сдерживать укрепление тенге и таким образом препятствовать его росту? Вот в чем дело», — задался вопросом Арман Бейсембаев.

Говоря о депозитных вкладах как инструменте для инвестиций, он отметил, что это по-прежнему будет достаточно стабильным и традиционным источником доходов для людей, у которых нет времени или желания искать иные возможности для вложений.

— В текущей ситуации особых рисков для депозитных вкладов я не вижу. В случае если тенге будет укрепляться достаточно агрессивно, Нацбанк может понизить базовую ставку, а вслед за ней будет снижена и процентная ставка по вкладам. Значит, вкладчики будут все больше искать иные источники для вложений, потому что особого смысла в таком инвестировании будет уже немного, — пояснил Бейсембаев.

Финансовый аналитик не обошел вниманием и биткоин как один из все более популярных инструментов для инвестиций.

— Мы видим, как у инвесторов все большее внимание вызывает ситуация на рынке криптовалют. На это выделяется все больше средств. На мой взгляд, мы входим в эпоху нового технологического уклада. Скорее всего этот период — ближайшее десятилетие — может стать ключевым в становлении криптовалют как самостоятельной валюты, инструмента, в который будет выгодно и интересно инвестировать. Но именно сейчас в биткоин вкладываться уже поздно, нужно ждать, когда курс валюты подкорректируется назад, — отметил эксперт

Также он рассказал о том, какой инструмент инвестирования становится популярным во всем мире.

— Если вы ищете новые инструменты для инвестиций, то можно обратить внимание на ETF (exchange-traded fund) — биржевой инвестиционный фонд. ETF пользуются большим спросом, особенно у частных инвесторов. Вы приобретаете акции не какой-то отдельной компании, а целый пул ценных бумаг, корзину. Это очень удобный в пользовании инструмент. Думаю, потенциальные инвесторы могут заинтересоваться им, но, конечно же, для этого стоит более внимательно изучить все нюансы и сам рынок, — рассказал Арман Бейсембаев.  

Ловушка для сбережений. Куда стало опасно вкладывать деньги

В марте банки ввезли в Россию 4,95 миллиарда долларов и 1,13 миллиарда евро наличными. Если сравнивать с февралём, то поставки наличных долларов выросли почти в десять раз, а евро — в три раза. Таковы данные Центробанка.

На фоне пандемии коронавируса и последующих проблем в экономике спрос на доллары вырос рекордными темпами. Таких поставок американской валюты российские банки не делали с 2014 года. Это потребовалось, чтобы удовлетворить резко возросший спрос со стороны вкладчиков. Только за март россияне забрали из банков валюты на пять миллиардов долларов.

Экономисты считают, что это произошло, в частности, потому, что люди просто стали забирать деньги и тратить на насущные нужды. Доходы упали, и пришлось вспомнить о сбережениях. Ещё одна причина — в период кризиса часть вкладчиков перестаёт доверять банкам и старается некоторую сумму хранить наличными. Тем не менее часть долларов, снятых со счетов, люди продолжают хранить дома. При этом курс доллара в мае заметно ослаб. Растёт ли риск, что сбережения в валюте просто обесценятся?

Ставки по долларовым депозитам сейчас снижаются. При этом курс валюты сегодня остаётся довольно нестабильным и также может проседать по отношению к другим активам. Поэтому стоит очень осторожно относиться к идее накоплений в долларах

Руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker Юрий Мазур

Впрочем, спешить обменивать доллары на рубли Юрий Мазур тоже не советует. Особенно если речь идёт о наличных. Рубль подвержен девальвации, и вполне вероятно, что курс российской валюты будет сильно меняться в зависимости от ситуации на рынках. В целом, считает Юрий Мазур, хранить деньги в наличных рублях дома не лучшее решение. Причём независимо от того, есть кризис или его нет.

Если же для вас принципиально сохранить сбережения в рублях, то лучше всего использовать банковский депозит, но при условии низкой инфляции, — пояснил Юрий Мазур. — Учитывая, что инфляция в стране, вероятно, может достигать 7%, эффективно копить в рублях не получится. Процент по депозиту будет ниже.

Инвестиционный стратег компании «БКС Премьер» Александр Бахтин обращает внимание, что снижение курса иностранных валют, которое мы наблюдаем в последнее время, ещё не говорит об устойчивом тренде на укрепление рубля. Именно поэтому сейчас для инвесторов возрастает риск потерять деньги.

Александр Бахтин говорит, что к распределению сбережений сейчас нужно отнестись особенно внимательно. Например, наступило хорошее время купить валюту для тех, у кого ещё нет накоплений в долларах и евро, но кто планировал их сделать. Так, если вы зарабатываете и расходуете в рублях, то оптимальным соотношением рублёвых и валютных сбережений будет 50/50. Александр Бахтин рекомендует сейчас отдавать предпочтение доллару, который сохраняет статус одного из самых надёжных активов.

Именно в наличной форме хранить деньги не имеет смысла. Снимать валюту со счетов и переводить в рубли разумно лишь в том случае, если необходимы средства на текущие траты

Александр Бахтин

Руководитель аналитического департамента компании AMarkets Артём Деев, напротив, считает, что рубль на фоне растущих нефтяных цен находится в стабильном состоянии. По его мнению, нет опасений, что эта ситуация кардинально изменится. Так что часть сбережений вполне можно оставить в рублях. При этом он считает, что для сохранения накоплений в валюте стоит присмотреться не только к доллару и евро. Небольшой объём можно хранить в швейцарских франках или японской иене.

Динамика курса сейчас повторяет траекторию американского рынка акций. На этот момент обращает внимание главный инвестиционный стратег компании «БКС Брокер» Максим Шеин. Он считает, что летом падение индекса возобновится и курс доллара снова пойдёт вверх.

Самое опасное сейчас — вкладывать сбережения в долларовые корпоративные облигации развивающихся стран, — говорит Максим Шеин. — Российские ОФЗ, наоборот, очень надёжны, но их доходность снижается. Покупать акции сейчас тоже рискованно. Правда, может быть выгодно в долгосрочной перспективе.

Инвестирование в валюту — Урок №1. Покупка валюты: цели и средства

Любые операции с финансовыми инструментами требуют четкого понимания целей. Именно с постановки целей начинается процесс выбора оптимального способа инвестирования, без понимания целей мы не сможем ответить на вопрос, как именно мы будем покупать валюту — надолго, с целью положить на депозит на несколько лет, или на пару дней — чтобы поймать движение в 2-3 рубля и быстро зафиксировать прибыль.

Все возможные цели при покупке валюты можно условно разбить на пять основных групп:

  • Валютные траты
  • Валютные обязательства
  • Валютные сбережения
  • Валюта как инструмент приумножения
  • Хеджирование

Траты и обязательства на первый взгляд очень похожи — это всегда покупка валюты для того, чтобы ей расплатиться за какие-то товары и услуги, то есть — эти две цели имеют отношение не к инвестированию, а к потреблению. Однако граница между ними довольно четкая, и заключается в периодичности. Траты — разовое мероприятие, обязательства — цикличны. То есть если вам нужно 5000 долларов на зарубежную поездку —это траты, а если вы ежемесячно платите по 1000 долларов за какие-либо услуги — это обязательства в иностранной валюте.

Отдельной группой можно выделить сбережения в иностранной валюте. Это — вполне инвестиционная цель, мы хотим сохранить накопленный капитал, но предпочитаем это делать не в национальной валюте, а в иностранной. Например, потому, что считаем доллар защитным активом и хотим обезопасить свои сбережения от финансовых кризисов. Основной признак сберегательной цели — отсутствие среднесрочных планов на сберегаемую сумму. Валюта покупается не для того, чтобы ее потратить, а чтобы сохранить. Как правило эта цель требует размещения валюты в инструменты сбережения — любые валютные инструменты с фиксированной доходностью (депозит, еврооблигации и т.д.), потому что даже защитный актив необходимо дополнительно защищать от инфляции.

Четвертая группа — это активные операции с иностранной валютой, целью которых является значительное приумножение средств. Здесь валюта используется как инструмент с переменной доходностью: есть актив, у него есть рыночный курс и можно заработать на его изменениях.

И, наконец, последняя цель — валютное хеджирование. Или, иначе говоря, страхование валютных обязательств от резких скачков курса иностранной валюты.

Итак, у нас есть пять целей, которые в свою очередь разбиваются на две более крупные группы: первые три из них требуют наличной валюты, то есть — наличия всей суммы трат, обязательств или капитала на депозите, а последние две — не предполагают, что у вас должна быть полная сумма, а позволяют открывать валютную позицию с кредитным плечом.

Для того, чтобы захеджировать обязательства на 10000 долларов- достаточно открыть позицию на 1400. А если у вас есть 10 000 долларов на биржевом счете- вы можете открывать валютные позиции на сумму около 70 000. Более подробно этот механизм мы рассмотрим в третьем и пятом уроках курса, а пока нам важно понять одно — первые три цели предполагают, что нам обязательно понадобится полная сумма валюты и ее физическая поставка, а последние две — физической поставки не требуют.

Это важно, так как от этого зависит выбор торговой площадки, на которой вы будете валюту покупать. И если поставка предполагается обязательно — вам подойдут не все возможности покупки, которые предоставляет наш валютный рынок.

Наиболее привычный начинающему инвестору способ приобрести валюту — обменный пункт банка. Банки котируют валюту по дилерской схеме, то есть покупают и продают ее от своего имени и за свой счет. Практически в любом банке сейчас можно купить доллары и евро, многие последнее время начали котировать так же британский фунт, швейцарский франк, японскую йену и даже китайский юань.

Между ценой покупки и продажи в обменном пункте банка есть достаточно большая разница, которая называется спред. Сейчас эта разница составляет около 1%, в пиковые моменты кризиса 2014 года она могла достигать 5-7%. Это — широкий спред.

Так же у многих банков есть ограничения по сумме наличной валюты в кассе. Например, 1000 долларов вы можете купить в моменте без проблем, а обмен 20000-30000 тысяч долларов может занять у вас много времени, так как в кассе одного банка такой суммы может просто не быть без предварительного заказа. То есть обменный пункт банка как способ поменять валюту имеет ограниченную ликвидность.

При этом валюту вы получаете сразу, наличными на руки и можете использовать как средство платежа или для прочих целей, где нужна наличная валюта. То есть для целей валютных трат и обязательств это допустимый способ покупки, а вот использовать этот путь для приумножения и хеджирования не получится.

Разновидность этой же операции — покупка валюты через интернет-банк. Отличие одно — вместо получения наличных денег вы получаете их на банковский счет, и можете обналичить в любой момент. Ликвидность тут ограничена лимитами снятия денежных средств с банковского счета, а спреды остаются широкими.

Полный антипод банковского обменного пункта — рынок Форекс. Форекс — это организованный внебиржевой валютный рынок. На нем торгуются все мировые валюты, притом не только по отношению к рублю, но и по отношению друг к другу. Там вы можете купить, к примеру, новозеландский доллар за канадский, или австралийский доллар за евро. Для повседневных целей нам это вряд ли пригодится, но это хороший способ приумножения средств: во все времена валютные курсы двигаются неравномерно, какая-то валюта более активна, а другая находится в узком боковом движении. У трейдеров на Форексе есть очень широкий выбор — они ищут пары с максимальным потенциалом движения и зарабатывают на них.

Рынок Форекс — один из самых ликвидных мировых финансовых рынков, спреды на нем узкие, возможность вложения больших сумм — максимальна. При этом рынок является не поставочным для частных инвесторов, он дает возможность работать с большим кредитным плечом, но вывести оттуда наличную валюту и использовать ее как средство платежа у вас не будет.

То есть пока мы рассмотрели две альтернативы покупки валюты: первая подходит для наличных операций, вторая — для операций приумножения.

Но что делать тем, кто хочет и торговать на ликвидном рынке с узкими спредами, и при необходимости — получать наличную валюту?

Для них есть третья возможность, объединившая в себе преимущества первых двух вариантов. Это — торговля валютой на Московской бирже.

Московская биржа — единственная биржевая торговая площадка в России, предоставляющая возможность торговать всеми финансовыми инструментами в одном месте. На ней торгуются и ценные бумаги (акции и облигации), и производные инструменты, и валюта. Притом, валютные торги на бирже ведутся уже более 20 лет — с 1992 года.

В 2012 году биржа открыла валютную секцию для частных инвесторов, до этого времени на ней имели возможность торговать только институционалы.

Именно на бирже вы можете найти все преимущества валютной торговли: и высокую ликвидность, и узкие спреды, и возможность как торговать с кредитным плечом, так и выводить наличную валюту на банковский счет.

То есть на бирже есть все те же преимущества, что и на рынке Форекс — принципиальное отличие одно: Форекс, так же как и банк, работает с валютой по дилерской схеме, а биржа проводит торги по принципу двойного аукциона (так называемая брокерская схема). Это значит, что если на Форексе вы можете только согласиться с котировкой дилера, то на бирже — имеете возможность выставить свою котировку.

При этом набор инструментов на бирже по сравнению с Форексом — меньше. Форекс —это все мировые валютные пары, биржа — только пары, содержащие национальную валюту. Исключение — евро к доллару, это единственная полностью иностранная пара, которая торгуется на Московской бирже наряду с национальными валютными парами.

Более подробно вопрос биржевой покупки валюты мы рассмотрим в третьем уроке этого курса.

Общий принцип выбора торговой площадки для торговли валютой заключается в следующем: необходимо определиться с тем, что вам необходимо — наличная валюта или валютная позиция, и в зависимости от этого — выбрать между биржей и Форексом.

Биржу выбирать следует в том случае, если вы собираетесь торговать парами, содержащими национальную валюту, даже если вам не нужна возможность вывода наличных. «Национальные» валютные пары на бирже имеют большую ликвидность, чем на Форексе.

Если же вас привлекает возможность совершать операции с «экзотическими» валютными парами, валюту которых вы даже никогда не держали в руках — ваш оптимальный выбор рынок Форекс.

Стоит ли сейчас покупать доллары или евро или пора Менять ли доллары на рубли?

Рубль падает, поэтому снова возник вопрос о том, в какой валюте хранить деньги. В крупных городах к обменникам выстраиваются очереди. Как обычно большим спросом в период потрясений пользуется доллар, как тихая и стабильная гавань.

В тоже время помним совет покупай, когда все продают, продавай, когда все покупают. Исходя из этого сейчас покупать валют уже поздно (если только паника не опустит курс рубля ещё сильно ниже), ждём ниспадающего тренда.

Мнение: мы уже набегались в обменники, помогая рублю падать. Может хватит? Может стоит вкладывать в акции российских компаний, в свой бизнес, наконец в себя.

В любом случае перед решением стоит почитать прогнозы: что будет с рублём.

Рубль или доллар — что выгодней?

Странный вопрос? Как будто не жил в России в 1998, 2008, 2014, 2020.

Если хранить деньги в долгосрочной перспективе — определённо — доллар. Главное доллар не купленный на пике паники и роста. А то некоторые в кризис 14-го закупали по 70 и ждать роста пришлось 6 лет.

А вот в периоды после пика наступает откат рубля, с периодическими серьёзными укреплениями. Многие это учитывают и вместо покупки доллара, спешат его продать по высокой цене. Выходят в рубли и… спешат на фондовый рынок, покупать упавшие акции. Особенно интересны дивидендные компании. Многие, очень многие сколотили себе состояние на таких манипуляциях.

Покупать доллары на короткий срок — можно проиграть на разнице курсов.

Собираетесь ехать за рубеж — лучше брать валюту в которой рассчитывается путёвка — доллар, евро. Так будет «зафиксирована» адекватная для вас цена.

Менять ли доллары на рубли?

После падения, часто идёт отскок, экстренные меры и меняющаяся конъюнктура — дают результаты и рубль по чуть-чуть укрепляется (или отскакивает от дна).

Возможно нефть пойдёт вверх и рубль вырастет, как прогнозируют некоторые «эксперты», повлиявшие на текущий кризис. Поэтому оптимально разделить сбережения на части и хранить частично в рублях — на текущие траты + какой-то запас и частично в долларах и евро — на случай резкого роста последних.

А вы что думаете по этому поводу?

Автор поста: Alex Hodinar
Частный инвестор с 2006 года (акции, недвижимость). Владелец бизнеса, специалист по интернет маркетингу.

Что лучше — доллар или евро?

Множество людей в стране не ориентируются на гривню, а более обращают внимание на «твердые» валюты, коими являются доллар США и евро. И в этой связке людям интересно, на что нужно делать ставки, на евро или на доллар, в ближайшие годы, в чем хранить и главное сохранять свои сбережения. В этом тексте я попытаюсь изложить свой взгляд на «конкуренцию» двух основных мировых валют и помочь людям с выбором.

Евро, который пустили в обращение как единую валюту в Европейском Союзе в 2002 году, потенциально, самим фактом своего появления уже бросал вызов американскому доллару в качестве главной резервной валюты мира. Ведь экономика Европы сопоставима по своей величине с экономикой США. Со стороны капиталов и рисков, Европа была и есть не хуже Америки. Европа развита не менее, чем США, так же как и Штаты, Евросоюз — это место, где есть верховенство права и на практике применен принцип о незыблемости права на частную собственность. ЕС по всем ключевым вопросам, как по размеру, по развитию экономики, так и по развитости политической и правовой системы, не уступает США. Поэтому и валюта ЕС ни чем не хуже доллара.

Подпишитесь на канал DELO.UA

И евро в нулевые годы рос в цене, а доллар падал. Евро рос, потому что он теснил доллар во всем мире. К примеру, если в начале нулевых в резервах мировых Центробанков доля евро составляла 18%, то к 2008 году она выросла до 26%. В то же время доля доллара в «кубышках» Центральных банков по всему миру упала с 72% до 64%.

В 2002 году курс евро к доллару составлял 0,86 долларов за евро, а в 2008 году он вырос почти до отметки 1,6 долларов за евро. Но потом последовал кризис, и евро стал падать. И если бы дело ограничилось только кризисом 2008-2009 годов, то, вероятно, пара евро/доллар смогла бы удержаться в районе 1,3 доллара за евро. Но дыма без огня не бывает!

Следом за кризисом 2008 года — уже в 2010 году последовал так называемый долговой кризис в Европе, начавшийся с греческих долгов. И из-за этого евро продолжил падение, а котировки евро встали на устойчивый многолетний тренд падения, который к текущему моменту привел пару евро/доллар к курсу 1,12 евро за доллар. И пока евро все еще прибывает в этом нисходящем тренде.

Европа с 2010 года пока не смогла побороть свои долговые проблемы, от чего ее валюта и выглядела слабой. Хотя европейская экономика, в каком-то смысле, лучше американской, потому что она лучше сбалансирована. У Европы развито и производство, и сфера услуг, и финансовый сектор, и, что еще очень важно, так это то, что у Европы нет и не было значимого дефицита торгового баланса. То есть Европа живет по средствам, и история, в которой производство находится в Китае, а потребитель, услуги и финансы в США — это не европейская история. Европейская экономика с финансовой точки зрения самодостаточна и не имеет перекосов, как экономики США или Китая.

Но Европа имеет внутренние дисбалансы, впрочем, так же как и другие крупные экономики. Ведь дисбаланс внутри крупных экономик, таких как ЕС, Китай, США — это вполне нормально и даже закономерно. Большие экономики не могут быть одинаковыми внутри. Но в Китае жители Шанхая не говорят о том, что они кормят бедный регион Внутреннюю Монголию. В США жители Калифорнии не задумываются о том, что они дотируют жителей Детройта или Алабамы. В большой и общей экономике, такой как США или Китай, центральная власть имеет большой центральный бюджет и распределяет деньги по регионам на свое усмотрение. И этот центральный бюджет, являясь общим «кошельком», стерилизует все дисбалансы.

В Европе все не так. Единая центральная власть не имеет полноты полномочий, поскольку власть находится у стран участниц. В то же время и сами страны на местах уже не в состоянии решить все свои проблемы волевым решением, поскольку часть полномочий они отдали Центру. И «властная дееспособность» в Европе потерялась в процедурных вопросах, в саммитах и попытках договориться. И у Европы нет единого «кошелька» у центральной власти, который бы смог стерилизовать все внутренние дисбалансы — текущий бюджет самого ЕС очень маленький. Поэтому в Европе получилось так, что она в экономическом плане разделилась на два условных лагеря. На богатые страны, которые имеют профицит торговли, и бедные страны, которые имеют дефицит торговли.

Этот внутренний торговый профицит и дефицит приводит к тому, что богатые получают прибыль и выдают ее в кредит бедным, от чего долг бедных постоянно растет. И именно с этим фундаментально и связан долговой кризис в Европе. И именно из-за этих внутренних дисбалансов Греция, Италия, Испания и стали должниками.

В далеком 2010 году, в самом начале долгового кризиса, в ЕС звучали предложения о создании единого долга ЕС. И если бы тогда Европа создала такой долг, то это, образно говоря, привело бы к общему «кошельку», который, как и в других экономиках, подобно центральному бюджету начал бы сглаживать внутренние дисбалансы внутри ЕС. И все было бы хорошо. Но в этой формуле, конечно же, богатые страны вынуждены были бы дотировать бедные страны. И ввиду этого, данная идея тогда не была принята. А поэтому долговой кризис в Европе не был побежден. И поэтому евро продолжал падать.

Европейцы, конечно же, боролись с долговым кризисом, но все их меры были неэффективны, поскольку они не устраняли внутренний дисбаланс. А богатые страны, в том числе Германия и Франция, были за политику жизни по средствам и отказывались как-либо дотировать бедные страны. Поэтому, если ЕЦБ начинал печатать деньги и выкупать на них долговые бумаги, то он не мог их полностью пустить на выкуп проблемных долгов Италии или Испании. ЕЦБ должен был выкупать все долги, в том числе и немецкие, для того, чтобы обеспечить условное равенство, а такой подход опять же не устранял дисбалансы. И евро продолжал падать.

На графике евро/доллар все эти тенденции полностью нашли отражение. Ниже, на представленном графике, тренд долговых проблем Европы отражен красными линиями. Но в то же время, на этом графике можно найти и другой тренд, который отражает преимущества ЕС, описанные в  начале  данного текста. В текущий момент оба этих тренда зажали котировку в условный треугольник, который сходится к 2022 году. А далее, какая-то тенденция должна будет победить. И сопоставляя график с фундаментальными составляющими, не трудно предположить, что у ЕС есть всего два пути.

Либо Европа и далее не сможет решить свои проблемы и действительно распадется, тогда поддержка большого растущего тренда не устоит и будет пробита вниз. В другом варианте ЕС до 2022 года все же справится со своими долговыми дисбалансами, и тогда случится обратное. Тренд падения будет сломлен, и курс евро по отношению к доллару устремится вверх, при этом, в противовес долговому тренду, он сформирует новый тренд роста, который будет работать многие годы, и евро к доллару будет расти.

По совпадению или по закономерности, но история, так же как и технический анализ, ставит Европе вилку в дальнейшей судьбе ЕС. Корона-кризис потенциально может развалить ЕС, ведь бедные страны, в условиях текущего кризиса, оказались в очень сложной ситуации, например, государственный долг Италии, по оценкам экспертов, к концу года достигнет 150-160% от ВВП. И если ЕС им не поможет в трудный период, то, скорее всего, на будущих выборах в Италии, Испании, Греции и в других слабых странах тотально победят так называемые евроскептики, которые и развалят ЕС. А потому Европа должна действовать именно сейчас, иначе в будущем ее единству придет конец.

И, видимо, немцы и французы эту не радужную перспективу осознали. А поэтому в мае Германия и Франция, которые в свое время и были инициаторами политики затягивания поясов, жизни по средствам и разным кошелькам, предложили создать Фонд Восстановления ЕС в размере 500 млрд евро. После, уже центральные власти ЕС приняли эту программу, расширив ее до 750 млрд евро.

Суть этого Фонда в том, что он будет занимать деньги от имени ЕС, а погашать долги будут все страны ЕС на паритетной основе. А такие настройки — это путь к созданию единого долга ЕС, который в будущем будет способен устранить внутренние дисбалансы Евросоюза, то есть решить главную экономическую проблему в Европе.

И если случится так, то ЕС победит долговой кризис. Европа сделает то, что не может сделать с 2010 года — она получит аналог единого «кошелька». Тогда никакого дефолта Италии или Греции и долгового кризиса уже не будет. Курс евро на этом выберет второй, хороший, вариант развития событий и будет расти.

Но у этого плана, конечно же, есть противники. Хоть Макрон и Меркель осознали все риски для ЕС, ряд небольших богатых стран, таких как Голландия, все еще не хотят дотировать бедные страны ЕС и не хотят паритетного финансирования общего долга ЕС. И этот план встретил сопротивление с их стороны. Поэтому финальной точки в этом вопросе пока еще нет.

Однако хороший исход для Европы близок, как никогда, потому что в этом вопросе радует позиция самой крупной и влиятельной экономики Европы в лице Германии. В июне Германия заявила, что во втором полугодии, когда немцы будут председательствовать в ЕС, тема по созданию этого фонда будет главной. И велика вероятность того, что Германия вместе с Францией добьются своего, и ЕС примет этот план.

А тогда, при выборе между евро и долларом, людям лучше выбирать евро, поскольку без долговых проблем евро будет сильней доллара. Но говорить точно пока еще рано, ведь мы можем предполагать, а то, как в итоге договорятся в ЕС, покажет время. Технически, если ориентироваться на график котировок пары евро/доллар, то выход цены из тренда падения будет тогда, когда цена пройдет выше отметки 1,18 евро за доллар. И это вместе с достижением согласия в ЕС может случиться осенью. 

В то же время с осени для доллара США может начаться тяжелый период. Ведь ФРС США напечатала очень много денег в целях поддержки экономики. Но пока экономика США не восстановилась, инфляция в США не может поднять голову. Но по мере того, как экономика будет выходить из карантина, и люди будут активнее тратить деньги, избыток долларовой денежной массы может стать большой проблемой, и доллар США начнет падать сам по себе и без привязки к евро.

Потому, на мой взгляд, евро сейчас лучше доллара. Но конечно же, стоит учитывать риск того, что в Европе могут не договориться.

Простое руководство по быстрому пониманию

Доллар сегодня — это не то же самое, что доллар завтра, это временная стоимость денег. Риск и доход ожидаются, что доллар рискует заработать больше, чем доллар.

Временная стоимость денег, а также риск и доходность — два основных понятия в личных финансах. К счастью, каждое из них сводится к довольно простому утверждению.

Примечание редактора

Какова временная стоимость денег?

Временная стоимость денег означает, что ваш доллар сегодня стоит больше, чем ваш доллар завтра из-за инфляции.Инфляция со временем увеличивает цены и снижает покупательную способность вашего доллара.

Риск и доходность говорят о том, что если вы рискуете долларом, вы ожидаете прибыли больше, чем просто возврат вашего доллара. Для каждой единицы риска вы ожидаете немного более высокой доходности.

Несмотря на то, что эти денежные концепции легко упростить, я хочу немного углубиться в каждую из них.

Временная стоимость денег

Сегодняшний доллар стоит больше, чем завтрашний, из-за инфляции (той стороны, которая вам не нравится) и сложных процентов (той стороны, которую вы можете заставить работать на себя).

Инфляция со временем увеличивает цены, а это означает, что на каждый доллар, которым вы владеете сегодня, вы купите на в настоящее время на больше, чем в будущем. Вот почему так важно инвестирование.

Инфляция указывается в годовом исчислении. Это означает, что инвестируя доллар сегодня, вы должны не только ожидать превышения инфляции, но и иметь некоторое пространство для маневра, чтобы учесть неопределенность будущего денежного потока.

Со временем фондовый рынок побьет инфляцию.Таким образом, если вы поместите одинаковую сумму денег на сберегательный и инвестиционный счет, вложенные деньги будут стоить намного больше, чем деньги, хранящиеся на сберегательном счете.

Улучшение

Полностью автоматизированный инструмент инвестирования, который идеально подходит для начинающих и инвесторов, предпочитающих невмешательство. Они используют передовые стратегии, чтобы получить более высокую отдачу от инвестиций, чем вы могли бы сделать самостоятельно.

Получите наши лучшие стратегии, инструменты и поддержку, отправленные прямо на ваш почтовый ящик.

Альтернативная стоимость

За каждый сделанный выбор приходится жертвовать выбором. Решение поступить в институт — простой пример упущенных возможностей.

Выбор посещения означает, что вы отказываетесь от четырехлетней зарплаты, которую вы получали бы на работе, и четырехлетнего опыта работы (будущая оплата).

Конечно, вы надеетесь, что, решив пойти в школу, вы за свою жизнь заработаете на больше, чем на денег, чем если бы вы не посещали школу.Так что это авантюра, но рассчитанная, которая, надеюсь, в конечном итоге принесет более значительную выгоду, чем если бы вы решили не поступать в институт.

Временная стоимость денег варьируется и включает альтернативные издержки.

Это означает, что если вы кладете 1000 долларов на сберегательный счет, чтобы накопить на дом, вы, возможно, отказываетесь от возможности приумножить эти деньги на инвестиционном счете.

Например: Расчет временной стоимости ваших денег покажет вам, что вместо инвестирования вы должны погасить задолженность по кредитной карте в размере 24% годовых, которая обходится вам в сотни в месяц.

Сложные проценты

Какой смысл вкладывать деньги, если они не будут расти быстрее инфляции? Лучше потратить сейчас , когда у него будет более высокая стоимость. Здесь на помощь приходит сложная годовая процентная ставка.

Стандартная облигация ежегодно возвращает фиксированный процент от номинальной стоимости, который представляет собой простой процент. В этом случае, если вы получили 5% годовых по облигации номинальной стоимостью 1000 долларов, вы получите 50 долларов. Это неплохо, но волшебство не в этом.

Когда вы смотрите на такие инвестиции, как акции, вы ожидаете, что годовая процентная ставка составит 5% в год или 7%, если считать дивиденды. Если у вас есть акция стоимостью 100 долларов, которая вырастет на 5% к концу года, у вас будет 105 долларов в период начисления сложных процентов.

К концу второго года он вырос еще на 5% и стоит 110,25 доллара (105 долларов * 1,05). Хотя это всего лишь дополнительные 25 центов, в данном случае на длительный период и при значительных суммах в долларах, это может в конечном итоге оказаться большими деньгами.

Можно начислять сложные проценты ежемесячно или даже ежедневно — это называется непрерывным начислением сложных процентов. Это означает, что ваш баланс увеличивается на небольшую величину каждое мгновение.

Калькулятор временной стоимости денег

Предполагая, что у вас есть финансовый калькулятор или доступ к Интернету, довольно легко увидеть, сколько будет стоить ваш текущий денежный поток завтра, хотя вам придется сделать некоторые предположения.

Если вы не любитель денег, как я, и у вас нет финансового калькулятора рядом с вами, то в Интернете есть много доступных.Вот один с сайта fncalculator.com. Если вы никогда раньше не использовали его, вот пошаговое объяснение того, что означают эти термины:

PV: Это означает текущую стоимость. Введите, сколько у вас денег сегодня. Если у вас в кошельке 20 долларов, введите 20.

Скорость: Это скорость роста. Если вы рассчитываете, какой будет инфляция, вы можете использовать число вроде 3%. Если вы пытаетесь увидеть, насколько вырастут ваши деньги, если вы получите реальную (после инфляции) норму прибыли в размере 7%, используйте 7%.Вы вводите целое число (7) вместо фактического десятичного числа (0,07).

PMT: Это означает оплату. Это сумма, которую вы добавляете к PV за период. Думайте об этом как о ежемесячном взносе в IRA (при условии, что вы делаете ежемесячное начисление сложных процентов).

Периоды: Сколько раз вы увеличиваете свои деньги. Важно помнить, насколько продолжителен период — вы увеличиваете сложение еженедельно, ежемесячно или ежегодно?

FVA: Это ваша будущая стоимость.Если вы пытаетесь рассчитать, сколько будут стоить ваши деньги в будущем после того, как вы совершили платежи и вам пришлось увеличивать сумму, вы увидите здесь свой ответ.

Если вы пытаетесь реконструировать стоимость будущей суммы денег сегодня с помощью дефляции, вы начинаете с этого числа. И если вы хотите надеть математическую шляпу, это вычислит следующая формула:

Использование формулы временной стоимости денег

Вам еще не скучно? Обещаю, это очень важно.С помощью этих переменных вы можете ответить на такие вопросы:

Сколько денег мне нужно было бы накопить, начиная с сегодняшнего дня, если бы я хотел иметь 1 000 000 долларов через 20 лет, если предположить, что рост составит 6% после инфляции?

Введите 6% для ставки, ничего в платеже, будущей стоимости 1 000 000 долларов, чистой приведенной стоимости 0 долларов и 20 периодов. Пожалуйста, попробуйте сами! Вы можете сделать это для ожидаемых будущих затрат, таких как свадьбы, школьные расходы, покупка дома или что-нибудь еще, на что вы хотите сэкономить.

Если я начну с нуля сегодня и откладываю 100 долларов в месяц, что у меня будет через 10 лет, если я получу рост на 4% после инфляции?

Здесь мы используем чистую приведенную стоимость 0, платеж 1200, ставку 4, десять периодов и решаем для будущих денег.Опять же, я рекомендую вам попробовать это самостоятельно, но я получаю 14 407 долларов. Такой вопрос отлично подходит для того, чтобы увидеть, где вы будете, если начнете сегодня.

Иногда я использую подобные гипотезы, потому что всегда интересно наблюдать, как мои деньги будут работать на меня.

Одно важное замечание при работе с калькулятором: текущая стоимость, будущая стоимость или выплаты являются отрицательными числами или 0.

Отрицательное значение означает стоимость, поэтому отрицательный платеж — это платеж на счет, а отрицательное чистое приведенное значение означает, что вы заплатили за него своими деньгами.Это то, что вам нужно сделать, чтобы купить будущую ценность.

Риск и доход

Теперь, когда вы можете рассчитать TVM (временную стоимость денег), пора взглянуть на риск и доход. Из примера 1 мы знаем, что вам нужно будет сэкономить колоссальные 2 308 долларов в месяц , чтобы получить от 0 до 1 000 000 долларов за 20 лет при росте на 6%.

Если вы похожи на меня, это число кажется довольно большим. Чтобы снизить эту сумму, нам необходимо обеспечить более высокую доходность. Повышение доходности на 2% снизит ежемесячные сбережения на 500 долларов, но что это означает для вашей инвестиционной стратегии?

Вы вряд ли получите дополнительный доход , не взяв на себя дополнительный риск . Инвестирование в небольшой стартап — это больший риск, чем вложение в хорошо зарекомендовавшую себя компанию, но вложение в стартап может принести большую отдачу.

Очень важно, чтобы вы понимали и осознавали степень риска, связанного с вашей инвестиционной стратегией. Если вы можете пережить минимумы и максимумы, сопряженные с дополнительным риском, имеет смысл стремиться к дополнительной прибыли и, в свою очередь, снизить размер ежемесячного платежа.

Примеры временной стоимости денег

Покупка автомобиля

Итак, вы решили купить машину стоимостью $ 18 000.

Дилер по продаже автомобилей предлагает вам два варианта выбора:

1. Купите автомобиль за наличные и получите мгновенную скидку в размере 2000 долларов США. Это сделает ваши текущие текущие расходы в размере 16 000 долларов.

2. Или купите машину за 18 000 долларов с 36-месячной ссудой под 0 процентов. В этом сценарии вы будете производить ежемесячные платежи с рыночной процентной ставкой 4%.

Какой вариант дешевле и сколько вы сэкономите?

Правильный ответ — вариант 1: это сэкономит вам 935 долларов.38.

Люди делают ошибку, сравнивая 16000 долларов с 18000 долларов. Если вы выберете вариант А, вы сейчас выплачиваете 16 000 долларов. Если вы выберете вариант B, вы будете вносить ежемесячные взносы в размере 500 долларов США в течение 36 месяцев на общую сумму 18 000 долларов США.

В финансах важно понимать, что необходимо всегда сравнивать затраты в один и тот же момент времени.

Вот почему так важно понимать временную стоимость денег.

Вложение денег

Если я предлагаю вам выбор: 1000 долларов прямо сейчас или 1000 долларов через пять лет, это не проблема. Теперь 1000 долларов — это ответ.

Но что, если мы изменим его и предложим вам 1000 долларов прямо сейчас или 1250 долларов через пять лет? Если мы возьмем деньги сейчас и вложим их, получим ли мы больше 1250 долларов или меньше?

Допустим, мы сейчас взяли 1000 долларов, вложили их в рынок и сделали консервативную ставку в 5%. Через год мы заработаем 50 долларов в виде процентов (5% от 1000 долларов), так что наша 1000 долларов выросла бы до 1050 долларов.

Если мы реинвестируем эту прибыль в следующем году, мы получим немного больше: 52 доллара.50 (5% от (1050 долларов США). Каждый год процентная ставка продолжает увеличиваться или «увеличиваться».

К концу 5-го года у нас будет 1276 долларов. Так что, если мы знаем, что можем получить эти 5% прибыли, нам лучше взять 1000 долларов сейчас, а не 1250 долларов позже.

Недвижимость и кредитное плечо

На фондовом рынке вы используете 100% своих денег, чтобы контролировать 100% ваших инвестиций. В сфере недвижимости вы используете только 20% своих денег, чтобы контролировать 100% собственности.

Когда вы продаете эту собственность или получаете ежемесячный доход от этой собственности, вы зарабатываете деньги на полной стоимости инвестиций.Ваши доходы умножаются.

Чтобы понять, как работает кредитное плечо и какое отношение оно имеет к временной стоимости денег, давайте рассмотрим пример трех человек, у которых есть 100 000 долларов для инвестиций в недвижимость.

Человек А купил инвестиционную недвижимость за 100 000 долларов. После уплаты налогов, страховки и сборов за управление недвижимостью этот объект приносил денежный поток в размере 500 долларов в месяц.

В конце года Лицо А заработает 6000 долларов, что составляет 6% рентабельности инвестиций. Неплохо.

Человек Б взял те же 100 000 долларов, но вместо того, чтобы вложить все это в одну собственность, они вложили 20 000 долларов в пять различных инвестиционных объектов.После выплат по ипотеке, налогов, страховки и сборов за управление недвижимостью, недвижимость приносила денежный поток в размере 200 долларов в месяц на дом.

В конце года Лицо Б заработает 12 000 долларов — 12% прибыли от инвестиций. Это вдвое больше, чем от тех же первоначальных инвестиций в размере 100 тысяч долларов.

Мало того, что человек B зарабатывает больше денег, чем человек A, он также контролирует недвижимость на сумму 500000 долларов по сравнению с всего лишь 100000 долларов, что означает больше возможностей для повышения стоимости дома и меньший риск, поскольку лицо B лучше диверсифицировано с пятью разными арендаторами.

Почему важна временная стоимость денег?

Эти концепции лежат в основе каждой рекомендации, которую вы видите, даже если человек, делающий рекомендацию, не знает об этом явно.

Лучше инвестировать на ранней стадии из-за концепции TVM. У каждого доллара, который вы сейчас инвестируете, есть период времени для роста, но причина того, что важно инвестировать этот доллар, а не сидеть на нем, заключается в том, что, если он не будет расти и опережать инфляцию, вы потеряете покупательной способности за время.

Бензин, билеты в кино и еда раньше стоили меньше, а зарплата в 50 000 долларов значила намного больше. Та фантастическая инвестиция, которая обещает огромную прибыль? Это также связано с повышенным риском, иначе его уже бы раскупили.

Опять же, это не обязательно означает, что это плохое решение; вам просто нужно понять, во что вы ввязываетесь. Вам нужно рискнуть, чтобы ваши деньги опередили инфляцию , поэтому просто убедитесь, что вам удобна сумма, которую вы берете.

Показать примечания

Mikkeller Brewing Passion Pool — эль в стиле гозе с маракуйей и морской солью

American Solera Movement и Color Member Blend — Foeder Ale с добавлением винограда Chambourcin и Norton

Должен ли я покупать акции сейчас в условиях такой неопределенности?

Десятки тысяч людей каждый месяц обращаются к Google, чтобы спросить, не самое ли сейчас время для покупки акций. Наполненный вопрос: в конце февраля 2020 года индекс S&P 500 начал историческое снижение, в конечном итоге достигнув минимального уровня пандемии 23 марта 2020 года.Исторически сложилось так, что рынку требовалось в среднем около двух лет, чтобы оправиться от краха; на этот раз он пришел в норму всего за 149 дней. К концу августа 2020 года индекс снова достиг рекордных максимумов.

Перенесемся в 2021 год, и фондовый рынок все еще потрясен неожиданными событиями (мы не скоро забудем сагу о GameStop-Reddit-хедж-фондах), а экономические перспективы США все еще неясны. Например, в пятницу, 18 июня, у акций были худшие еженедельные показатели за несколько месяцев, поскольку инвесторы столкнулись с потенциалом повышения процентных ставок раньше, чем ожидалось, из-за высоких показателей инфляции в апреле и мае.Однако эти опасения длились недолго; К четвергу, 24 июня, S&P 500 снова достиг рекордных максимумов, достигнув нового внутридневного максимума 1 июля.

Между неустойчивым поведением фондового рынка и экономической неопределенностью во всем мире инвесторы по понятным причинам настороженно относятся к этому вопросу. Но это не должно означать отстранение от рынка.

Понимание несоответствия между Мэйн-стрит и Уолл-стрит

Быстрое восстановление рынка в 2020 году явно шло вразрез с U.Тогда S. Economics, и это несоответствие существует по сей день. Но более пристальный взгляд показывает, что этот дисбаланс может быть не таким сложным, как кажется.

Фондовый рынок отражает мнение инвесторов о будущем, а не о том, что происходит сейчас. В то время как розничные инвесторы могут быть более склонны покупать и продавать, основываясь на ежедневных новостях, институциональные инвесторы смотрят далеко вперед. И, учитывая недавние рыночные максимумы, похоже, Уолл-стрит не напуган.

S&P 500 также взвешен по рыночной капитализации, что означает, что более крупные компании будут иметь большее влияние на его результаты (см., Как работает S&P 500, чтобы узнать больше об этом).Многие из крупнейших компаний в индексе работают в сфере технологий — отрасли, которая не так сильно пострадала от COVID-19, — и эти компании помогли подтолкнуть S&P 500 к рекордным максимумам, несмотря на продолжающиеся экономические проблемы, вызванные пандемией. .

Реклама

TradeStation

4.0

Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакцией. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.

Сборы и минимумы:

Рекламная акция: Кредит наличными до 5000 долларов США с соответствующим депозитом.

Реклама

TradeStation

4.0

Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакцией. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.

Сборы и минимумы:

Рекламная акция: Кредит наличными до 5000 долларов США с соответствующим депозитом.

Расчет времени рынка и времени на рынке

По словам Маргариты Ченг, сертифицированного финансового планировщика и генерального директора Blue Ocean Global Wealth в Гейтерсбурге, штат Мэриленд, когда вы начинаете инвестировать, не так важно, как как долго вы остаетесь инвестированным. И это правило следует помнить и во время пандемии.

«Лучший способ разбогатеть — это продолжать инвестировать, но я знаю, что это может быть непросто», — говорит Ченг в интервью по электронной почте.

Будет проще, если вы инвестируете только на долгосрочные цели. Не вкладывайте деньги, которые могут вам понадобиться в ближайшие пять лет, поскольку очень вероятно, что акции или паевой инвестиционный фонд, которые вы покупаете, упадут в цене в краткосрочной перспективе. Если вам нужны эти средства для крупной покупки или чрезвычайной ситуации, вам, возможно, придется продать свои инвестиции до того, как они вернутся, что приведет к убыткам.

Но если вы инвестируете в долгосрочной перспективе, эти краткосрочные падения вас не сильно беспокоят. Именно совокупная прибыль с течением времени поможет вам достичь пенсионных или долгосрочных финансовых целей.(Посмотрите, как сложная прибыль работает с помощью этого инвестиционного калькулятора.)

Как сегодня работает S&P 500

Вот как сегодня работает S&P 500. Также обратите внимание на долгосрочные средние значения, которые подтверждают аргумент о том, что время на рынке более важно, чем расчет времени на рынке.

Данные фондовой биржи могут быть задержаны до 20 минут и предназначены исключительно для информационных целей, а не для торговых целей.

Вода прекрасна, но продвигается медленно

Одна из лучших стратегий, позволяющих сохранять спокойствие и не терять инвестиции в периоды нестабильности, — это относиться к инвестиционным вкладам как к повторяющейся подписке — метод, известный как усреднение долларовых затрат.

При таком подходе вы инвестируете определенную сумму в долларах через регулярные промежутки времени, скажем, один или два раза в месяц, вместо того, чтобы пытаться рассчитать рынок. При этом вы покупаете по разным ценам, которые, теоретически, со временем усредняются.

Роберт М. Уайрик-младший, управляющий член и главный инвестиционный директор Post Oak Private Wealth Advisors в Хьюстоне, отмечает, что это также отличная стратегия для начинающих инвесторов, желающих выйти на рынок в периоды неопределенности.

«Очень трудно вовремя выйти на рынок, поэтому сейчас нет времени, как настоящее», — говорит Уайрик.«Я бы не стал сразу идти ва-банк, но я думаю, что ждать, чтобы увидеть, что произойдет с экономикой или что произойдет с рынком в следующие три, шесть или девять месяцев, в большинстве случаев заканчивается глупостью».

Итак, как именно начать выводить на рынок среднюю долларовую стоимость? Распространенная стратегия состоит в том, чтобы объединить это с фондовыми фондами, такими как биржевые фонды. ETF объединяют вместе множество разных акций, позволяя вам получить доступ ко всем из них за одно вложение. Например, если бы вы инвестировали в ETF S&P 500, у вас была бы доля в каждой компании, указанной в индексе.Вместо того, чтобы вкладывать все свои деньги в отдельные акции, ETF помогают быстро создать хорошо диверсифицированный портфель.

Для расчета средней стоимости в долларах вы можете настроить автоматические ежемесячные (или еженедельные, или двухнедельные) инвестиции в ETF через свой онлайн-брокерский счет или пенсионный счет. Благодаря такому подходу вы сможете получить преимущества усреднения долларовых затрат и диверсификации — и все это благодаря стратегии невмешательства, разработанной для создания долгосрочного богатства.

Итак, подытоживая, если вы спрашиваете себя, хорошее ли сейчас время для покупки акций, советники говорят, что ответ прост, независимо от того, что происходит на рынках: да, если вы планируете инвестируйте в долгосрочной перспективе, начинаете с небольших сумм, инвестируемых путем усреднения долларовой стоимости, и инвестируете в высокодиверсифицированные паевые инвестиционные фонды и ETF.

Временная стоимость денег и доллара

Временная стоимость денег (TVM) предполагает, что доллар в настоящем стоит больше, чем доллар в будущем из-за таких переменных, как инфляция и процентные ставки. Инфляция — это общий рост цен, что означает, что стоимость денег со временем обесценивается в результате такого изменения общего уровня цен. На доллар в будущем нельзя будет покупать товары той же стоимости, что и сегодня.

Изменения уровня цен отражаются в процентной ставке.Процентная ставка взимается финансовыми учреждениями по ссудам (например, ипотека или автокредит) физическим или юридическим лицам, и TVM учитывается при установлении ставки. Кроме того, процентная ставка — это то, что люди зарабатывают на свои деньги, инвестируя их, вместо того, чтобы оставлять их без дела наличными, что является еще одной причиной, по которой доллар сегодня будет стоить больше, чем доллар в будущем.

Дисконтированный денежный поток

TVM также описывается как дисконтированный денежный поток (DCF).DCF — это метод, используемый для определения приведенной стоимости определенной суммы денег при получении в будущем. В качестве коэффициента дисконтирования используется процентная ставка, которую можно найти, используя приведенную стоимость (PV ) таблица.

Таблица PV показывает коэффициенты дисконтирования с момента 0 (то есть текущего дня) и далее. Чем позже получены деньги, тем меньше их ценность, и 1 доллар сегодня стоит больше, чем 1 доллар, полученный в определенную дату в будущем. В момент времени 0 коэффициент дисконтирования равен 1, а со временем коэффициент дисконтирования уменьшается. .Калькулятор приведенной стоимости используется для определения стоимости 1 доллара или любой другой суммы денег за разные периоды времени.

Например, если у человека есть 100 долларов, и он оставляет их наличными, а не инвестирует, стоимость этих 100 долларов снижается. Однако, если деньги хранятся на сберегательном счете, банк выплачивает проценты, которые, в зависимости от ставки, могут соответствовать инфляции. Поэтому лучше всего положить деньги на сберегательный счет или в актив, который ценится в стоимости с течением времени.Калькулятор PV можно использовать для определения требуемой суммы денег в сравнении с текущим потреблением в сравнении с будущим.

Альтернативная стоимость

Также важно учитывать альтернативные издержки при рассмотрении TVM и использования доллара. Например, если вы владеете компанией и покупаете новое оборудование, которое дает доход в 3% в год, но вы могли бы иметь поместите те же средства на инвестиционный счет и получите доход в размере 5% в год, альтернативные издержки — это 2%, которые вы упускаете при покупке оборудования.Та же теория может быть применена, если вы делаете инвестицию, возвращающую X сумму, но эта сумма значительно ниже, чем высокая годовая процентная ставка (APR) по вашей кредитной карте, начисляемая по долгу, который вы не выплатили. Временная стоимость денег всегда подразумевает альтернативную стоимость.

Итог

Временная стоимость денег — это простая истина, которая гласит, что доллар сегодня — это не то же самое, что доллар в будущем, из-за экономических реалий инфляции и процентных ставок.Вложение денег сегодня и получение с них процентов, превышающих уровень инфляции, гарантирует, что ваши деньги сегодня будут стоить больше, чем такая же сумма денег в будущем.

Почему доллар США продолжает расти, вопреки консенсус-прогнозу 2021 года

Марк Уилсон / Getty Images

Доллар США не получил записку.

Более слабый U.Южный доллар, благодаря триллионам долларов в виде фискальных стимулов, мягкая Федеральная резервная система, взявшая на себя обязательство не допустить роста экономики и инфляции, роста государственного долга и двойного государственного бюджета и дефицита международной торговли, был призывом к консенсусу, приближающимся к 2021 году.

Вместо этого валюта США выросла по сравнению с основными конкурентами к концу первого квартала, а евро EURUSD, + 0,05% упал до минимума с начала года в четверг, торгуясь около $ 1.1775. Индекс доллара США ICE. DXY, -0,01%, мера валюты против шести основных конкурентов, выросла до более чем четырехмесячного максимума в 92,92 в четверг и отскочила на 3,2% в этом году после падения на 6,7% в 2020 году.

Неожиданная устойчивость доллара сказывается на других активах. Более слабый доллар рассматривался как благо для акций США и, тем более, для международных акций. Ожидалось, что более слабый доллар поможет поднять настроение развивающимся рынкам.Также ожидалось, что это станет попутным ветром для быстро растущих сырьевых товаров.

Так почему же вместо этого растет доллар? По словам аналитиков, первое место в списке занимает борьба Европы с внедрением вакцины против COVID-19. Рост числа инфекций и новые и расширенные ограничения бизнеса в нескольких европейских странах негативно сказываются на ожиданиях экономического роста в еврозоне, что приводит к ослаблению прежде крепкого евро.

«Резкое расхождение ожиданий экономического роста в Европе и США является наследием плохого управления по эту сторону Атлантики и оставит шрамы в рыночных ценах», — сказал Кит Джукс, лондонский макро-стратег-аналитик Société Générale. .

«Согласно консенсусным прогнозам, рост ВВП еврозоны в 2021 году будет на 1,5% медленнее, чем в США, относительное ухудшение на 3% с сентября прошлого года и на 2,2% с конца 2020 года. Этот разрыв необходимо прекратить, как минимум. , прежде чем снова станет безопасно продавать доллар », — написал Джакс.

Между тем, стабильные экономические показатели США могут означать расхождение в денежно-кредитной политике, поскольку ФРС собирается начать ужесточение денежно-кредитной политики относительно быстрее, чем Европейский центральный банк.Это может привести к ускорению темпов укрепления доллара в этом году, написали аналитики Джон Шин, Бен Рэндол и Атанасиос Вамвакидис из BofA Global Research во вторник.

По словам аналитиков, резкий откат мировых акций и других активов, рассматриваемых как рискованные, скорее всего, усилит доллар, учитывая традиционную роль валюты в качестве убежища в периоды нестабильности на финансовых рынках.

«Активный глобальный аппетит к риску, растущие ожидания восстановления мировой экономики и самоуспокоенность ФРС представляют наибольшие риски для нашего конструктивного взгляда на доллар США», — заявили они.«ФРС была намного более эффективной в своих коммуникациях, чем ЕЦБ, удерживая доллар на низком уровне, несмотря на гораздо худшие экономические перспективы еврозоны».

Между тем, отношение доллара к мировым рынкам и другим развитым рыночным валютам изменилось, — сказал Оливер Аллен, рыночный экономист Capital Economics.

Capital Economics

Для большей части пандемии существовала относительно прочная взаимосвязь, при которой более слабый доллар приводил к более сильным мировым акциям (см. Диаграмму выше).Это произошло, когда центральные банки в развитых странах снизили процентные ставки до уровня, который они считали эффективным нижним пределом, и пообещали удерживать их на этом уровне в течение некоторого времени, что означало, что относительные изменения ожиданий по процентным ставкам были довольно небольшими, объяснил Аллен. В результате аппетит инвесторов к риску, который, как правило, означал более слабый доллар, стал основным драйвером обменных курсов на развитых рынках.

Отношения начали разрушаться в начале этого года, однако, когда доллар немного отступил, несмотря на то, что мировые фондовые рынки продолжали расти, отметил Аллен.Хотя склонность к риску, вероятно, продолжала влиять на валюты развитых рынков, его подавил рост доходности облигаций США, который был более резким, чем где-либо, сказал он.

Capital Economics ожидает, что доллар укрепится по отношению к иене и евро, потому что доходность облигаций в Японии и еврозоне имеет меньше всего возможностей для роста.

«Политики, похоже, менее склонны соглашаться с более высокой долгосрочной доходностью, и, особенно в случае еврозоны, мы думаем, что восстановление экономики может потерпеть неудачу», — сказал Аллен.

Лучшее место для инвестиций до того, как доллар США резко упадет, — это не золото

Что делать инвесторам, если доллар США вот-вот упадет на валютном рынке?

Это не праздный вопрос. Многим наблюдателям кажется, что доллар завис в воздухе после того, как сбежал со скалы. За последние три месяца, в то время как Федеральная резервная система активно занималась функциональным эквивалентом печати денег — ее баланс вырос на 3 триллиона долларов (см. Диаграмму ниже).Индекс S. Dollar подорожал на 2%.

Что-то нужно дать, спорят они.

Удивительная сила доллара за последние три месяца дополняется рядом долгосрочных тенденций, которые также должны привести к его ослаблению, например, все более яростные атаки на статус доллара как мировой резервной валюты. По этим и многим другим причинам Стивен Роуч, бывший председатель Morgan Stanley и в настоящее время старший научный сотрудник Йельского университета, прогнозирует, что доллар упадет на 35% по отношению к валютам его основных торговых партнеров, и что это падение может произойти «в ближайшее время». »И« с варповой скоростью.”

Он не одинок.

Эти медвежьи прогнозы побудили меня разрезать исторические рекорды, чтобы увидеть, какие активы, вероятно, будут лучше всего работать в случае падения доллара. Вы можете подумать, что золото — самый очевидный кандидат, но данные вас не подтверждают. Для инвестора из США иностранные акции лучше справились с хеджированием доллара США за последние 50 лет.

Я пришел к такому выводу, измерив корреляцию между последующими 12-месячными изменениями U.Индекс S. Dollar и различных классов активов, таких как внутренние и международные акции, а также золото. В таблице ниже приводится статистика, известная как «r-квадрат», которая будет составлять 100%, если индекс доллара полностью объясняет вариации в доходности класса активов, и 0%, если он не объясняет ничего.

Источник: HulbertRatings.com

Щелкните здесь, чтобы прочитать карту Бэрронса.com

Естественно, международные акции будут хорошо себя чувствовать, когда доллар падает. Прирост иностранной акции значит больше для инвестора из США, когда доллар слаб, чем когда он силен.

Обратите внимание, однако, что впечатляющая корреляция, которую я обнаружил, касается одновременных изменений индекса доллара США и показателей индекса MSCI EAFE, который измеряет эффективность фондовых рынков развитых стран за пределами США и Канады.

Однако один индекс доллара не имеет статистически значимой роли в качестве опережающего индикатора.Это означает, что для того, чтобы вы могли использовать эту весьма актуальную корреляцию, вам нужно заранее знать, что доллар вот-вот упадет. Или, говоря другими словами, слишком поздно покупать иностранные акции, если вы ждете, пока доллар не упадет.

Это стоит подчеркнуть, поскольку сейчас уже не первый случай за последние годы, когда рыночные гуру уверенно предсказывают падение доллара. По крайней мере, пока, конечно, нет. Индекс доллара США сегодня на 33% выше, чем на минимуме 2011 года.

Но если вы согласны с Роучем и другими в том, что доллар скоро упадет, сейчас самое время увеличить свою долю в международных акциях. Один из наименее дорогих способов добиться этого — использовать Акции Vanguard FTSE All-World ex-US биржевой фонд (тикер: VEU) с коэффициентом расходов 0,08% (что эквивалентно 8 долларам США за инвестированные 10 000 долларов США). Этот ETF также имеет наибольшее количество активов под управлением в международной категории акций.

Я займусь золотом через минуту, но, обсуждая акции, я хочу упомянуть корреляцию между индексом доллара и S&P 500. R-квадрат для этой корреляции довольно низкий, как указано в прилагаемой таблице. Замечу, однако, что эта корреляция выше во второй половине выборки, чем в первой. Это понятно, учитывая растущую долю продаж компаний S&P 500, поступающих из-за пределов США.

Однако не стоит придавать слишком много значения этой недавней тенденции. Несмотря на то, что компании S&P 500 получают все большую долю своих продаж за пределами США, все большая часть их расходов также идет за пределами США. В отсутствие каких-либо операций по хеджированию валютных курсов любые изменения курса доллара в иностранной валюте нанесут ущерб одной стороне бухгалтерских книг этих компаний, одновременно помогая другой, и в значительной степени нейтрализуют друг друга.

Наконец, я обращаюсь к золоту, которое, в общепринятом представлении, является предпочтительным активом для защиты от падения доллара.Однако, как упоминалось выше, в качестве хеджирования он уступал международным акциям.

Почему это могло быть? За ответом я обращаюсь к исследованию, распространенному Национальным бюро экономических исследований под названием «Золотая дилемма», проведенному Кэмпбеллом Харви, профессором финансов в Университете Дьюка, и Клодом Эрбом, бывшим менеджером товарного портфеля в TCW Group. Они утверждают, что есть фундаментальный недостаток в аргументе о том, что золото будет расти, чтобы компенсировать снижение стоимости валюты.

«Если цена на золото в стране определяется ее собственным уровнем инфляции и если обменный курс между двумя странами определяется разницей в их темпах инфляции», — пишут они, — «тогда золото будет надежно лишь хеджированием. обменный курс, если в одной из двух стран уровень инфляции всегда равен нулю ».

Конечно, этого никогда не бывает.

Мы можем увидеть это и эмпирически. Если бы золото на самом деле было хорошей защитой от колебаний валютных курсов, то волатильность золота в долларовом выражении была бы выше, чем в случае, когда оно было бы деноминировано в корзине валют.Но когда я измерял эти волатильности с 1973 года, когда золото начало свободно торговать, они были очень похожи.

Безусловно, выбор между различными возможными хеджами против падающего доллара не является предложением либо / или. Напротив, если доллар вот-вот рухнет, было бы неплохо диверсифицировать по многим классам активов. Как Эрб написал мне в электронном письме: «Если доллар рухнет, инвестор может стремиться к диверсификации многих активов только потому, что когда и если дым рассеется, некоторые из активов будут иметь некоторую ценность.”

Марк Халберт регулярно пишет в Barron’s. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по адресу [email protected]

Почему доллар США считается беспроигрышным вариантом даже во время вспышки коронавируса

В Соединенных Штатах сейчас самое большое количество случаев Covid-19 в мире. Глядя на валютный рынок, вы бы не подумали, что это было именно так. —

В то время как новый коронавирус быстро распространился по США.После разрушения мировых рынков доллар США рассматривался как безопасный актив для инвестиций, в какой-то момент он взлетел на 4% по индексу доллара США — корзине основных валют, а именно евро, фунта, иены, канадской валюты. доллар, швейцарский франк и шведская крона.

Не только капризные инвесторы вкладываются в доллар. Доллар США хранится в резервах большинства глобальных центральных банков, и большая часть международных транзакций осуществляется с валютой США.

Так чем же объясняется долговечность доллара?

В первую очередь то, что U.С. считается во многом политически и экономически стабильным. Кроме того, стоимость доллара вряд ли будет сильно колебаться, как, например, турецкая лира и аргентинское песо в последние годы.

В прошлом году, перед пандемией коронавируса, министр финансов США Стивен Мнучин хвастался влиянием доллара США.

«Я беру на себя большую ответственность за то, чтобы люди использовали доллар в качестве резервной валюты мира, а доллар достаточно силен», — сказал Мнучин.«Доллар силен благодаря экономике США и потому, что люди хотят сохранить доллары и безопасность доллара США».

Официальная валюта США находится в значительной степени за пределами их границ, и в настоящее время в обращении по всему миру находится более 1,8 триллиона долларов США в виде доллара. Считается даже, что две трети 100-долларовых банкнот и почти половина 50-долларовых банкнот хранятся за пределами США.

В последние годы раздаются призывы к альтернативной резервной валюте — от таких стран, как Китай, до межправительственных организаций, таких как Организация Объединенных Наций.Тем не менее, в обозримом будущем трудно себе представить, чтобы какая-либо другая валюта имела преимущество над долларом США.

Почему меньше, кто следит за

Как говорится, на доллар не так много покупок, как раньше. С начала 20 века падение стоимости доллара было резким из-за инфляции. Доллар в 1913 году имел такую ​​же покупательную способность, как 26 долларов в 2020 году.

Три отдельных фактора могут вызвать инфляцию:

  • Повышенный спрос на товары и услуги
  • Ограничения по доступным материалам для товаров и услуг
  • Увеличение количества печатаемых денег

Первые два примера вызывают рост затрат, ограничивая количество покупок, а третий пример обесценивает каждый доллар, потому что их больше.

Отслеживание стоимости доллара

Индекс потребительских цен (ИПЦ) определяет стоимость доллара США по товарам и услугам, которые он покупает. ИПЦ сравнивает цены на корзину товаров и услуг каждый месяц. По мере того, как стоимость доллара падает, стоимость жизни увеличивается.

Обменные курсы говорят вам, какова стоимость доллара в любой момент времени на зарубежных рынках. Один из простых способов узнать стоимость доллара по отношению к большинству мировых валют — это использовать индекс доллара, который сравнивает U.Южный доллар к евро, японской иене, фунту стерлингов, канадскому доллару, шведской кроне и швейцарскому франку.

Сколько стоимости потерял доллар?

Гиперинфляция после Первой мировой войны снизила стоимость доллара почти вдвое с 1913 по 1919 год, но Великая депрессия вызвала дефляцию, когда цены падают, а доллар растет. После Второй мировой войны мировая экономика росла, а инфляция вернулась.

Спустя годы рецессия сначала вызвала дефляцию, но затем последовала инфляция, когда правительство потратило средства на борьбу с ней.

Используя калькулятор инфляции ИПЦ, мы можем начать со 100 долларов в 1913 году и отслеживать их эквивалентную стоимость в долларах в будущие годы:

Год = 100 долларов (1913 год) Комментарии
1913 $ 100 Первое измерение инфляции
1920 $ 197 Конец Первой мировой войны
1930 175 долл. США Великая депрессия
1940 $ 142
1950 $ 240 Инфляция во время Второй мировой войны
1960 $ 299 Минус инфляция в результате рецессии
1970 $ 386 Рост инфляции из-за дефицитных расходов
1980 794 долл. США Конец золотого стандарта
1990 $ 1 300 Рейганомика
2000 $ 1,722 Расширенная денежно-кредитная политика для борьбы с рецессией 2001 г.
2010 $ 2 211
2018 $ 2,529
2019 2 625 долл. США
2020 2 634 долл. США Глобальный кризис в области здравоохранения

Почему стоимость доллара ниже

Инфляция необходима для растущей экономики.Федеральная резервная система поддерживает низкие процентные ставки, чтобы стимулировать расходы. Это стимулирует спрос и, в конечном итоге, экономический рост. ФРС планирует установить базовую инфляцию на уровне 2%. Другими словами, пока цены растут всего на 2% в год, экономика растет здоровыми темпами. Эти цены не включают нестабильные рынки, такие как продукты питания и энергоносители.

Многие страны, экспортирующие товары в США, накапливают доллары в качестве платежей. Они держат их под рукой как валютные резервы. Без этих резервов стоимость доллара сегодня могла бы быть намного ниже по нескольким причинам:

  • Доллар — мировая резервная валюта.Большинство международных транзакций совершается в долларах. Иностранные правительства держат доллары под рукой на случай, если они понадобятся их бизнесу для международной торговли.
  • Некоторые страны, такие как Китай и Япония, много экспортируют в Соединенные Штаты, их компании получают много долларов в качестве оплаты за свои товары. Правительство обменивает эти доллары на местную валюту.
  • Центральные банки Китая и Японии используют доллары для покупки казначейских облигаций США. Такая практика поддерживает более высокую стоимость доллара по отношению к их валютам.Их экспорт по сравнению с ними становится дешевле. Это дает их фирмам конкурентное преимущество.

Что это значит для вас

Когда доллар обесценивается, это приводит к росту импортных цен, что является одной из причин, по которой цены на газ иногда повышаются. Нефть — один из крупнейших импортируемых в нашу страну товаров. Снижение курса доллара также делает поездки за границу более дорогими, но это помогает производителям из США экспортировать, потому что их продукция дешевле в зарубежных странах.

Снижение стоимости доллара подрывает ваш уровень жизни.После рецессии 2007-2009 годов богатые стали еще богаче. По состоянию на 2018 налоговый год 10% самых богатых получателей получали почти 50% всей скорректированной валовой прибыли, указанной в налоговых декларациях.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *