Содержание

Стоит ли покупать облигации после повышения ставки ЦБ

10 сентября Банк России в очередной раз повысил ключевую ставку. Разбираемся, как это влияет на динамику рынка облигаций, и какие бумаги выглядят интересными.

На этот раз шаг составил 25 б.п. Ставка выросла до 6,75% — максимум с октября 2019 г. При этом регулятор допустил возможность ее роста выше 7% в будущем, что обусловлено преобладанием проинфляционных рисков.


Рост ставки является негативным фактором для облигаций и других инструментов с фиксированным доходом. Когда ставки растут, инвесторы ожидают более высокой доходности от финансовых инструментов. Чтобы доходность по облигации на вторичном рынке стала выше, она должна торговаться по более низкой цене. В результате после роста ставок (или на фоне таких ожиданий) цены на облигации падают.

Однако в начале недели мы наблюдаем обратную реакцию. Индекс средних и длинных облигаций RGBI демонстрирует позитивную динамику. Кривая доходностей ОФЗ, отражающая уровень доходностей для гособлигаций с разным сроком погашения, после 9 сентября снизилась. Снижение наблюдалось на всем горизонте до 20 лет, причем больше всего доходности сократились на участке от 5 до 10 лет.


Это связано с тем, что в преддверии заседания ЦБ консенсус рынка разделился. Значительное число участников ожидало повышения ставки сразу на 50 б.п., что стимулировало более осторожное позиционирование в бумагах. После заседания появилась определенность, и напряженность снизилась, что позволило рынку скорректировать оценки. Кроме того, «жесткие» комментарии регулятора по поводу перспективы будущих повышений сами по себе располагают к ожиданию  чуть более низкой инфляции в будущем, что положительно для бумаг с длинной дюрацией.

Таким образом, уровень доходностей по облигациям уже сейчас можно считать комфортным. При необходимости можно рассматривать облигации для портфеля, не ожидая, что в ближайшие дни доходности подрастут. Напротив, до конца недели не исключено умеренное снижение.

Среди наиболее консервативных вариантов можно рассмотреть корпоративные облигации эмитентов с государственным участием с высокими кредитными рейтингами. К таким бумагам можно отнести, например, следующие выпуски:


Инвесторы, ожидающие более высокую отдачу от своих вложений, но опасающиеся волатильности, присущей рынку акций, могут рассмотреть бумаги качественных корпоративных эмитентов рейтинговой категории от BBB+ до AA по национальной шкале с доходностью около 8% годовых и выше. Ниже пример таких бумаг:


БКС Мир инвестиций

Страшно ли покупать облигации с большим сроком погашения?

Облигации дают возможность получать стабильный купонный доход на протяжении выбранного инвестором периода. Инвестиции в более доходные долговые инструменты сопряжены с более высоким уровнем риска.

Это происходит из-за линейной зависимости срока от доходности облигаций при нормальном наклоне кривой (большая доходность соответствует дальнему сроку и наоборот). Такое распределение связано с тем, что на коротком временном интервале мы имеем прозрачное представление о состоянии эмитента и факторах, влияющих на выпущенный им инструмент, что снижает риск. Дальние выпуски дают большую доходность, сопряжённую с высоким уровнем неопределённости. Не так просто дать однозначный и достоверный ответ о состоянии экономики, эмитента, рыночной конъюнктуры спустя 10, 15, 20 лет. Нет гарантий, что на протяжении этого периода эмитент продолжит своё существование и будет поддерживать стабильные денежные потоки.

Возникает резонный вопрос: облигации с каким сроком погашения предпочтительнее? Однозначного ответа нет, каждый инвестор выбирает инструмент такой длительности, которая соответствует желаемому горизонту инвестирования и требуемому уровню доходности в сочетании с риск-профилем.

Так ли страшно инвестировать денежные средства в инструменты с дальним сроком погашения, у которых выше уровень риска?

Инвестиции в такие инструменты рационально обоснованы в двух базовых случаях:

  1. Наблюдается цикл снижения процентных ставок по валюте, в которой номинирован выбранный долговой инструмент. Для пояснения понадобится базовый параметр долговых инструментов — модифицированная дюрация, отражающая степень изменения цены инструмента по отношению к изменению доходности на 1 базисный пункт. По своей специфике длинные выпуски обладают дюрацией выше. Доходность обратно пропорциональна цене облигации. Реакция цены длинного выпуска сильнее на понижение доходности, нежели цены короткого выпуска. Таким образом, возможность заработка на курсовой стоимости облигации в условиях снижения процентных ставок выше в длинных выпусках.
  2. Инвестор принимает и осознаёт риск, связанный с инвестициями в длинные облигации/еврооблигации, требует повышенную доходность, имеет представление и определённую степень уверенности о будущих событиях.

Несмотря на толерантность инвестора к риску он должен детально изучить текущее состояние эмитента и оценить будущее влияние сопутствующих факторов на купленный долг. Желательно, чтобы минимальный рейтинг надёжности и кредитного качества эмитента находился в пределах инвестиционного грейда — от BBB- и выше. Бизнес компании должен быть стабилен в момент приобретения её долга и давать ясное представление о перспективах дальнейшего существования и развития. Анализ ретроспективного денежного потока должен сводиться к чёткому пониманию его стабильности, долговая нагрузка находиться на приемлемом для отрасли уровне и не должно быть видимых причин для ухудшения платёжеспособности эмитента.

Помимо этого, инвестируя в долги, номинированные в иностранной валюте, необходимо принимать во внимание значение CDS (credit default swap), особенно если приобретается суверенный долг, так как его значение имеет прямое влияние на доходность. Повышение значения CDS говорит, что увеличивается риск дефолта эмитента и доходность его долгов. Короткие выпуски отреагируют в цене минимально, а дальние выпуски покажут значительное снижение цены.

Облигации для начинающих, стратегия инвестирования, финансовый консультант

Стратегия инвестирования в долги: стоит ли покупать облигации?

Более 113 триллионов долларов США — примерный оборот глобального рынка облигаций согласно исследованиям SIFMA (Ассоциация финансовых рынков и индустрии финансовых активов). Есть разные стратегии инвестирования в облигации:

  • Вы можете скупить их с целью получения дохода при погашении долга
  • Вы можете стать участником вторичного, спекулятивного рынка
  • Вы можете совместить эти стратегии

Ваш финансовый консультант поможет выбрать правильную модель инвестирования. Покупка и продажа облигаций обязательно входят в инвестиционные услуги любого брокера.

Что такое облигация?

Облигация — это ценная бумага, гарантирующая держателю получение от эмитента номинала, указанного в ней. Этот номинал может быть выплачен в денежном виде или другом имущественном эквиваленте. Их также называют бондами (от англ. Bond) и делят на несколько категорий по эмитентам и типу дохода.

Инвестор получает доход двумя способами:

  • В виде периодических выплат (купоны)
  • В виде дисконта (разница между номиналом и рыночной стоимостью)

Выпускать облигации могут государства (суверенные бонды), местные власти (муниципальные бонды) или компании в поисках финансирования (корпоративные бонды). Для повышения привлекательности бондов на открытом рынке эмитенты часто выплачивают проценты по долгам. Наиболее популярными считаются облигации с плавающей процентной ставкой. В этом случае ставка напрямую зависит от определенных эмитентом финансовых индикаторов (часто используется ставка рефинансирования центрального банка).

К облигациям относят ипотечные ценные бумаги, равно как и бонды, рефинансируемые другими кредитными обязательствами (включая потребительские).

Уровень риска при инвестициях в облигации

Рекомендации финансовых консультантов консервативно настроенным инвесторам обычно звучат следующим образом: «безопаснее всего банковский депозит, облигации и акции рискованнее». Облигации действительно подвержены рискам (например, дефолт эмитента), но эти риски намного меньше по сравнению с акциями, доход по которым определяется рядом нестабильных рыночных факторов.

Если основной целью приобретения бонда является получение купонного дохода, то рыночную волатильность можно игнорировать. Номинал и проценты будут выплачены согласно предопределенного графика. Главной задачей инвестора становится расчет НКД (накопленный купонный доход), если часть номинала уже была выплачена, то стоимость облигации соответственно снижается.

Инвестору следует тщательно изучать эмитента облигации и текущее состояние рынка ценных бумаг при желании заработать на дисконте (разницей между рыночной и номинальной стоимостью) или рыночных спекуляциях. Ценность облигации напрямую зависит от платежеспособности и надежности эмитента. Необходимо учитывать и сопряженные риски:

  • Кредитные риски. Бонды с низким кредитным рейтингом обладают повышенной волатильностью, но приносят наибольший доход и наоборот.
  • Риски, связанные с валютой страны эмитента. Покупка иностранных долговых бумаг с номиналом, выраженным в местной валюте, сопряжена с очевидным риском: валютный рынок волатильный, что сказывается на фактической доходности инвестиций в облигации.
  • Риски, связанные с колебаниями национальных процентных ставок. Подвержены влиянию финансовых индикаторов преимущественно бонды с плавающим интересом, а потому изменение рыночной ситуации может снизить или повысить ценность бумаги.

Положение дел на сырьевом рынке может снижать или повышать инфляционное давление, принуждая ЦБ изменять процентные ставки. Повышение этих ставок, как правило, приводит к снижению цен на облигации.

Подводим итоги

Оценка ценности и целесообразности инвестирования в облигации не требует глубокого погружения в детали. Инвестор всегда проинформирован о дате погашения и финансовых характеристиках бумаги. Критическим риском является банкротство (дефолт) эмитента. Изучение эмитентов и анализ их экономической стабильности — фундаментальная составляющая анализа облигаций.

Следует подбирать бонды надежных эмитентов (оценивайте их по регулярным финансовым отчетам или данным Bloomberg или The Wall Street Journal) и следить за состоянием дел на вторичном рынке, чтобы подгадать оптимальный момент для продажи, если вы не заинтересованы в купонном доходе.

Облигации девелоперов – класть в портфель или не стоит?

* Везде в материале под термином «доходность» имеется в виду «эффективная доходность к погашению».

Какие облигации выпускают девелоперы?

 

Большинство крупных девелоперов находятся на рынке облигаций с доходностью* 6–9%. А небольшие региональные застройщики относятся к рынку высокодоходных облигаций (ВДО) – от 12%.


Что такое ВДО? Это доходные облигации с невысоким инвестиционным рейтингом. Их выпускают в основном средние или малые предприятия. Доходность* ВДО начинается от 12% и может подниматься до 20% и выше. Инвесторы считают рынок ВДО довольно рискованным из-за возможных дефолтов по облигациям. 


Где находится ватерлиния – что считать нормальной доходностью?

Сейчас рубикон – это 12–13%. Если доходность* выше, то речь идет об облигации компании с довольно серьезным риском. 

Почему некоторые девелоперы попадают в систему ВДО? Что мешает сразу стать высоколиквидными? 

Факторов много. Прежде всего, это региональные компании, которые до вступления в силу изменения 214-ФЗ существовали в отрыве от банковской системы, строили на средства дольщиков. Все это − в частности, отсутствие кредитной истории − до сих пор влияет на доходность облигаций. Также есть свои требования к отчетности компании, ее выручке и объему. 

Так, если приводить пример, то эмитенты облигаций с доходностью* 13–15%, − это в основном некрупные компании, которые имеют не очень большую выручку и – большие долги. То есть, компании, которые еще не выросли, либо переживают сложности в бизнесе. 

Не только облигации. Как еще девелоперы привлекают деньги? Обсудили на встрече GMKTalks – читайте обзор и смотрите видео с кейсами от экспертов.

Стоит ли вообще покупать облигации девелоперских компаний? 

Чтобы ответить на этот вопрос, нужно сделать как минимум два шага.

Шаг первый – проведите риск-профилирование самого себя. Посмотрите, насколько вы «рисковый» инвестор.

Есть три группы инвесторов по их отношению к риску: консервативные, умеренные и агрессивные. 

Консервативные и умеренные, скорее всего, рассмотрят облигации с доходностью* порядка 6–7% от компаний уровня ПИК или «Самолет». 

Агрессивные инвесторы спокойнее принимают риски – и потому будут смотреть на облигации с доходностью* выше 13% от компаний уровня FLYPLANING или «РКС Девелопмент».

Когда ответили на вопрос «Какой я инвестор?», можно идти дальше. 

Следующий этап − анализ девелопера. Перед тем, как покупать инвестиционный инструмент компании, стоит изучить, что она из себя представляет. 

Многим частным инвесторам трудно оценить эмитента, но есть определенные коэффициенты и показатели, которые могут помочь. Так, при анализе облигаций  нужно, как минимум, посмотреть на ее выручку и отношение P/E, равное рыночной стоимости акции к годовой прибыли, полученной на акцию.  

Где искать информацию о компании-эмитенте? 

Как правило, многое есть в меморандуме, который выпускает компания при размещении облигаций. Этот документ можно и нужно скачать. А еще – зайти на сайт, познакомиться с проектом, посмотреть, как идет стройка и почитать отзывы. 

Однако, реалии таковы, что решения принимаются очень быстро, времени на анализ нет. Поэтому люди находят информацию об эмитентах там, где она сконцентрирована и доступна − в популярных телеграм-каналах. 

Я называю их «новые частные СМИ». Сейчас они описывают инвестиции во всех проявлениях, являются трендсеттерами для частных инвесторов. Например, канал Probonds Андрея Бобовникова, насчитывающий около 30 000 подписчиков. Есть и более крупные каналы, которые анализируют облигации, акции. 

Информация в телеграм-каналах не всегда объективна. Иногда она предвзята и ее цель − продать. Но факт остается фактом − люди всё больше ориентируются на Телеграм и принимают решения на его основе. 

Что делать, если нет сил и времени разбираться и читать непонятный меморандум?

Если нет сил и желания разбираться, лучше не покупать. Ведь речь идет о вложении собственных средств. Например, покупая квартиру, человек ведь не говорит: «Зачем разбираться? Просто куплю по интернету». В общем, не хочешь разбираться, не покупай. Или покупай, но осознавай риски.

На какие облигации российских девелоперов стоит обратить внимание? 

Тут важно помнить, в чем между ними разница. Есть большие девелоперы, которые не намерены занимать деньги дорого. А есть компании, которые хотят вырасти, – и они привлекают средства под высокий процент. Для них деньги – это топливо. 

Главный вопрос всё-таки в том, какая облигация хороша для вас. А это вопрос к вашему риск-профилю. Если хотите вкладываться в лидера рынка, то должны понимать, что за ваши деньги он не заплатит больше 6%. Стабильно развивающаяся компания заплатит 9%. А если хотите инвестировать в небольшого девелопера, то можете рассчитывать на 14%. 

Не стоит думать, что для инвестиций не подходит никто, кроме лидеров рынка. Например, я знаю, что девелопер «Талан» на своем уровне задает тренды. Есть другие отличные девелоперы: Брусника, Legenda. Эффективная доходность к погашению у них сейчас выше, чем у того же ПИК.  

Есть ли бумаги или облигации девелоперов в твоем личном портфеле?

Да, но в основном бумаги иностранных девелоперов. Российских нет, потому что в моем личном портфеле нет рублевых активов.

Какой девелопер сейчас самый грамотный на финансовом рынке?

 

По финансовым показателям, отношению к инвесторам и тому, как компания ведет себя в инвестиционном пространстве − это ПИК. 

Это компания с собственным лицом. Во всем, что она делает, есть доля вызова и визионерства. К пример, презентация, проведенная лично Сергеем Гордеевым. Я с трудом представляю, чтобы Максим Шубарев, председатель правления Setl Group, второго девелопера в стране, будет ходить рядом с монитором и рассказывать, как он строит дома из модулей. 

Давно инвестируете? Проверьте себя в нашем тесте по ценным бумагам строительных компаний!

Улучшается ли финансовая грамотность российского населения? 

По ощущениям, финансовая грамотность растет. Причем, как правило, через боль: часто, чтобы человек что-то понял, его надо ударить. И чем больнее, тем лучше. 

Например, в России, по данным Московской биржи, в период пандемии 10 миллионов человек вышли на фондовый рынок. Они скачали приложения брокерских компаний, активно проводят операции… и становятся жертвами фондового рынка. Берут маржу (кредит), чтобы купить акции, а те – падают. Читают о случаях, когда человек из Америки воспользовался приложением для инвестиций Robinhood, потерял деньги, влез в долги и покончил с собой. И только так учатся. 

А ведь можно было просто прочитать книгу «Разумный инвестор» – и ничего не терять. Вопрос финансовой грамотности − это вопрос жертв. И чем их больше, тем она выше.

Покупка облигаций по цене выше номинала | by Invest Heroes тут

Очень часто приходится слышать от читателей расхожее мнение, что, если цена какой-либо облигации упала ниже номинала, то ее следует покупать как недооценённую… А покупать облигации сильно выше номинала и вовсе не стоит, как переоцененные…

Это заблуждение, которое стоит искоренять в своём сознании! Нельзя мерить такими тривиальными категориями!

Рынок значительно сложнее, чем может показаться на первый взгляд!

Долговой рынок — это рынок процентных ставок, кривых доходностей и динамики относительных стоимостей!

Цену, по которой торгуются те или иные бумаги всегда следует транслировать в доходность, а затем, сравнивать с аналогами! На рынке всегда есть активы с отстающей и опережающей динамикой.

И, если облигация А по цене 110.00 несёт доходность 8%, а облигация Б по цене 99.00 транслируется в доходность 7.5%, то при сравнимом кредитном качестве и дюрации не нужно бояться покупать более доходную облигацию А по цене значительно выше номинала. Именно она будет обладать более высоким потенциалом ценового роста при снижении доходности до справедливых уровней.

Может так случиться, что на кривой одного и того же эмитента облигации с близкой дюрацией торгуются с разной доходностью! Это хорошая торговая идея для арбитража и такой возможностью нужно пользоваться, покупая более доходные бумаги! И совсем неважно, какая цена, важно, какую доходность несёт облигация по указанной цене и как торгуются сравнимые аналоги.

Как правило, у облигаций с ценой значительно выше номинала установлен более высокий купон. Чем выше цена от номинала, тем ниже доходность в сравнении с купоном. Но мерить разные бумаги нужно именно эффективной доходностью к погашению/ближайшей оферте. Поскольку именно это значение приведено к единой метрике сравнения для разных бумаг — доходности в годовых!

Не страшно, если бумага торгуется значительно выше номинала, а доходность к погашению ниже купона! Это значит, что с момента установление купона, рыночная конъюнктура изменилась в лучшую сторону (ставки на рынке снизились) или кредитное качество эмитента значительно улучшилось (при снижении долговой нагрузки=снижении рисков инвестор готов требовать меньшую доходность).

Большая просьба не стесняться и лишний раз пересчитывать цены по облигациям в доходности на калькуляторе Rusbonds.ru

Используем графу с доходностью «до ближайшей оферты» и сравниваем с аналогами! Помните, что цена — это всего лишь вводная для расчета доходности!!

Мыслите в терминах доходности и ваши доходы будут расти быстрее!

Всех благ!

Подписывайтесь на наши каналы:
Основной канал — InvestHeroes
Трейдинг в лайве — InvestHeroes:Live
Канал VK — InvestHeroes
Наши инвест обзоры смотрите здесь.

Что нужно знать об облигациях и как их выбирать?

В этом обзоре мы рассмотрим ключевые параметры, на которые следует обращать внимание при выборе облигаций. Но прежде разберем, что такое облигации и какими они бывают.

Что такое облигация?

Облигация – это долговой инструмент. Приобретая ее, вы даете деньги взаймы эмитенту. Таким эмитентом может быть государство или отдельная компания (корпорация), поэтому облигации бывают государственными (казначейскими) и корпоративными.

Облигации могут быть срочными, то есть имеющими определенный срок действия (погашения) и бессрочными или вечными (Perpetual). Большинство облигаций в США – срочные. В зависимости от срока погашения они могут быть краткосрочными (до 5 лет), среднесрочными (от 5 до 12 лет) и долгосрочными (от 12 лет и выше).

Доход по облигациям также может быть разным. В зависимости от способа его получения, выделяют купонные и бескупонные (дисконтные). По купонным облигациям выплачивается регулярный процент, по бескупонным бумагам таких выплат нет.

Что такое купон?

Купон (Coupon) – это процентная выплата по облигации, определяемая в процентах от ее номинала. Купон может быть фиксированным (Fixed) и плавающим (Floating), то есть меняющимся при возникновении заявленных в проспекте условий.

  • В США выплата купона чаще всего осуществляется 1 раз в полгода, но иногда можно найти бумаги, выплачивающие купон ежеквартально и даже ежемесячно.

По бескупонным облигациям купон не выплачивается. Доходом по ним является сумма дисконта, т. е. разницы между ценой приобретения и ценой продажи. Очевидно, что прибыль по таким бумагам вы получите только в случае ее покупки по стоимости ниже номинала.

Что такое номинал?

У каждой облигации есть номинальная стоимость (Face value) – это цена, по которой облигация размещается и выкупается (погашается) по окончании срока обращения. Номиналом для американских облигаций является $1000.

Помимо номинальной стоимости у облигации также есть текущая рыночная цена (Price). В отличие от номинальной, рыночная цена определяется в ходе торгов и постоянно меняется.

В США рыночная цена облигации котируется в процентах от номинала и может быть выше или ниже номинала. Например, если цена бумаги указана как 97, то это значит, что ее текущая стоимость составляет 97% от номинала ($1000), то есть $970. В связи с этим: самый быстрый способ узнать цену облигации – просто прибавить к ней ноль.

  • Когда цена облигации ниже номинальной (менее $1000), то говорят, что бумага торгуется со скидкой или дисконтом (Discount).
  • Когда цена облигации выше номинальной (более $ 1000), она торгуется с премией (Premium).

Какая бывает доходность облигаций?

При работе с проспектами (документами на выпуск) облигаций вам могут встретиться два вида доходности (Yield): 1. Текущая доходность (Current yield) и 2. Доходность к погашению (Yield to maturity, YTM).

Текущая доходность (Current yield) – это отношение размера купона к текущей (рыночной) цене. Так, если облигация имеет купон $5, а бумага торгуется за $95, то ее текущая доходность составляет 5,26% (5/95=5,26%).

Доходность к погашению (Yield to maturity) показывает, какой доход вы получите при покупке облигации, если будете держать ее до конца, то есть до погашения. Помимо доходности при выборе облигаций важно также обращать внимание на дюрацию.

Что такое дюрация?

Дюрация (Duration) показывает количество лет, за которое вы полностью вернете свои вложения в долговую бумагу. Если купонных платежей нет, то дюрация совпадает со сроком до погашения облигации.

Дюрация также является важнейшей характеристикой денежного потока облигаций, так как определяет его чувствительность к изменению процентной ставки. В связи с чем дюрацию можно рассматривать как меру процентного риска облигации.

  • Чем меньше дюрация, тем меньше цена облигации изменится при изменении процентных ставок.
  • Чем больше дюрация, тем выше риск того, что цена облигаций изменится при изменении процентных ставок.

В связи с этим важно учитывать проводимую политику центрального банка и помнить о том, что между ценами облигаций и процентными ставками существует обратная зависимость: когда одно растет, другое падает.

  • Когда процентные ставки растут, цены облигаций падают.
  • Когда процентные ставки падают, цены облигаций растут.

Поэтому если в ближайшее время на рынке ожидается повышение процентных ставок, то следует отдавать предпочтение краткосрочным бумагам с меньшей дюрацией.

И наоборот, при ожидаемом снижении ставок разумно выбирать облигации с большим сроком погашения и, соответственно, большей дюрацией. Подробнее о дюрации можно почитать здесь.

Оценка рисков вложения в облигации

Доходность на рынке всегда связана с риском и облигации – не исключение. За более высокий доход вы платите большим риском. Для оценки данного риска вы можете использовать кредитный рейтинг выпуска. (Учитывая, что наибольший риск представляют облигации без рейтинга или бумаги с низким кредитным рейтингом.)

Пример с основными параметрами облигации на сайте finanz.ru.

Что такое кредитный рейтинг?

Кредитный рейтинг (Credit Rating) – это оценка, проводимая независимыми агентствами – такими, как S&P, Moody’s, Fitch для определения надежности того или иного выпуска долговых бумаг (не эмитента).

Благодаря данному рейтингу вы можете быстро отделить качественные (инвестиционные) облигации от более рискованных (спекулятивных и «мусорных»).

  • Облигациями инвестиционного уровня (Investment grade) считаются облигации с рейтингом от AAA до BBB (в классификации S&P).
  • Облигациями спекулятивного уровня (Speculate grade) считаются облигации с рейтингом ниже BBB.
  • Облигациями спекулятивного “мусорного” уровня (Junk bonds) считаются облигации с рейтингом ниже BB.

Подробнее о кредитном рейтинге читайте здесь.

Другим фактором риска является право долгосрочного погашения (отзыва). Это важный момент, если вы планируете держать бумагу до погашения и рассчитываете на денежный поток до окончания срока выпуска.

Что такое право досрочного отзыва?

Право досрочного отзыва (Callable, Redemption provision) – это условие досрочного погашения облигации. Такая возможность позволяет эмитенту погасить облигацию досрочно по номинальной стоимости (например, в случае роста процентных ставок на рынке, чтобы выпустить бумаги с более низким процентом).

Под данный риск подпадают муниципальные и корпоративные облигации США, казначейские – нет, так как они перестали быть отзывными. Поэтому при выборе корпоративных облигаций всегда обращайте внимание на то, чтобы они были безотзывными (Callable: No)

Резюме

При инвестировании в облигации оптимальнее всего выбирать выпуски:

  • с инвестиционным кредитным рейтингом, чтобы минимизировать риск по бумаге;
  • безотзывного типа с фиксированным купоном, чтобы иметь предсказуемый денежный поток от вложений;
  • с учетом дюрации и политики, проводимой центробанком, чтобы получить наибольшую выгоду от вложений и сократить риск от изменения процентных ставок.

Ссылки по теме

  • Поиск облигаций на сайте Finanz.ru
  • Калькулятор доходности к погашению на сайте Investopedia.com
  • Текущие котировки облигаций на сайте Вloomberg.com

Куда вложить свободные $3-5 тыс: основные инструменты и риски

Недвижимость

Все любят пассивный доход, самый распространенный — недвижимость. Теоретически, она может расти по стоимости и приносить вам от 4% до 8%. Не рассчитывайте на большее, но это уже неплохо. Если у вас в этом году инфляция 4%, а сдача квартиры в аренду вам принесла 8%, считайте 4% вы заработали.

Депозиты

Тут надо быть очень осторожным. Потому что сегодня по валюте банковский депозит — 2−3%. А если это в западном надежном банке, то может быть и ноль, а может быть и обратный процент. Вам придется доплатить за то, что в банке лежат деньги, он возьмет у вас примерно 0,5%. Поэтому, если вы получите в банке 2%, а инфляция — 4%, то, к сожалению, вы проиграете 2%.

Читайте также: Безопасность вклада в необанке: на что обращать внимание при заключении договора

Облигации

Как правило, выпускаются государственными органами. Страна хочет заимствовать деньги, размещает облигации под 6−8%. Если вы покупаете облигации, то это довольно надежный доход 6−8%.

Сами облигации в разных условиях могут иметь дисконт. Если у эмитента, страны или города, сложности, то облигации могут упасть. Если вы купите облигацию, то вы можете заработать и на стоимости облигации, если она вырастет, и на тех процентах, которые она вам дает. Это довольно надежное вложение. Правда, приносит оно тоже не больше 8%.

Также существует рынок облигаций, которые выпускают частные компании. Наверное, это более выгодное дело, но более рискованное. Если в компании идут дела хорошо, она растет, ваши облигации надежны. А если не очень, ваши облигации теоретически могут быть неликвидными.

Поэтому я считаю более надежной облигацию государственного займа, где гарантирует государство.

Акции

Их все любят. Потому что нам показывают, что акции компании Tesla за год выросли на 100%. Но хочу вас предупредить: акции имеют и большие риски. Когда вы покупаете акции, вы покупаете часть компании. Если дела идут хорошо, компания развивается — акции растут, если плохо — акции падают.

Поэтому, как правило, рекомендуют покупать портфель акций. Разных компаний — из медицинской отрасли, технологий, компаний, которые производят продукты питания.

Также некоторые компании платят дивиденды. Это не всегда бывает. Потому что, как правило, компании, зарабатывая деньги, инвестируют в свое развитие. А значит, стоимость акций растет, и при продаже вы можете больше заработать.

Читайте также: Инфляция всерьез и надолго: во что вкладывать деньги

Криптовалюты

Следующий инструмент, который очень любят люди, — это криптовалюта, в частности биткоин. Я вообще не инвестирую в криптовалюту. Для меня это сложный процесс: можно быстро заработать, еще быстрее потерять.

Мне на День рождения год назад подарили один биткоин. Человек, который мне его дарил, говорил: «Василий Иванович, биткоин стоит сейчас $4 тыс. Вы его не продавайте, потому что пройдет время, и он будет стоить $20 тыс.».

Я в это не поверил, положил эту флэшку вместе с другими и, когда переезжал из одного офиса в другой, к сожалению, потерял. Сегодня биткоин стоит не $20 тыс., а $50 тыс., а это уже крутая потеря.

Но все равно я не настроен инвестировать в биткоин. Потому что через время он будет также стоить $4 тыс. Или $10 тыс., или $100 тыс. — никто об этом не знает. Но здесь можно заработать только на коротком плече.

Я не рекомендую инвестировать в криптовалюты больше 5% ваших сбережений. Если вы видите, что они выросли, сразу продавайте и фиксируйтесь в деньгах. Рэй Далио сказал, что, когда криптовалюта будет угрожать доллару, ее закроют вообще и все потеряют деньги.

Драгоценные металлы

Также можно проинвестировать в золото, платину, серебро. Это тоже надежная инвестиция. Потому что золото со временем растет. Не очень сильно, но чуть больше, чем инфляция в мире.

Читайте также: Вино, автомобили и часы: самые выгодные инвестиции в роскошь

Инвестиции имеют смысл, если у вас есть свободные $3−5 тыс.

Я вам расскажу одну историю. Однажды один человек, который много работал, заработал много денег и решил отойти от дел. Продал все свое имущество, купил золото. Что с ним делать? Положил в бочку и закопал под дерево. Каждое утро выходил смотреть, на месте бочка или нет.

У него работал один рабочий, который увидел, что его шеф постоянно смотрит под дерево. Ночью этот рабочий выкопал бочку и украл золото. А человек утром увидел, что золота нет, расстроился, потерял смысл жизни. Он пошел к мудрецу, послушать совет, как жить. Мудрец ему отвечает: «Купи пустую бочку, закопай под дерево и ходи смотреть на нее каждый день. Потому что золото, которое не работает, никакого смысла не имеет».

Очень важно: инвестиции имеют смысл, если у вас есть свободные $3−5 тыс. Все равно вам придется сделать разовые затраты: открыть брокерский счет, заплатить комиссию брокерам — напрямую это будет невозможно. Это можно сделать через финансовые компании или банк.

Конечно, если у вас всего есть $1 тыс., вам не нужно инвестировать в акции или биткоин. Вам нужно искать работу, работать, накапливать капитал. Инвестировать в себя, свой бизнес.

Потратьте часть денег на образование, чтобы идти в ногу со временем, создавать новую ценность. Тогда вы будете понимать реальную жизнь, актуальный рынок. Вы сможете заработать в любой ситуации.

Если вам повезет, ваш пассивный портфель будет очень быстро расти. Я считаю, что это хорошо. Но если не повезет, он упадет (а вы должны быть готовы и к этому), то вы сами по себе являетесь ценностью, вы постоянно развиваетесь, идете вперед. Рано или поздно вы достигнете успеха.

Не ведитесь на доходность больше 12−15%

Особенно там, где вам предлагают большой доход, который превышает 12−15%. Как правило, это нереальные доходы, здесь очень много работает аферистов.

Однажды ко мне подошел один хороший знакомый, попросил денег в долг под 40%. Столько даже я сегодня не зарабатываю. Даже имея очень крутую компанию и ответственную команду, это непросто заработать. Я ответил, что не могу дать, тем более, под такие проценты, это нереально. А он ответил, что нашел компанию, которая платит 100% годовых. Мол, он им в прошлом году дал $50 тыс., а в этом году они ему вернули $100 тыс., и он им еще $100 тыс. проинвестировал.

Я ему тогда посоветовал быстро бежать и забирать деньги обратно. Он меня не послушал, одолжил у других $300 тыс., вложился туда. Владельцем компании был американец Роберт Флетчер — мошенник, который обманул многих. Его арестовали, посадили в тюрьму, но денег он не вернул. Так что будьте осторожны, когда вам обещают доходность больше 12−15%.

Читайте также: Почему для поколения «гамбургеров» важен пассивный доход

Выигрывают люди, которые имеют кеш

Сейчас рынок акций, криптовалют, недвижимости, золота переоценен. По финансовым законам в ближайшее время все это должно обвалиться. Все аналитики и эксперты прогнозируют кризис в ближайшие полгода, год, два.

Представьте, что вы плывете на лодке по реке. Прекрасная погода, все хорошо. Но я точно знаю, что впереди водопад. Предлагаю надеть спасательные жилеты и потихоньку грести к берегу.

Хочу провести небольшой эксперимент: на $10 тыс. купить разных акций. А еще $10 тыс. положить в ячейку. Потому что, если эксперты правы и у нас будет кризис, живые деньги будут иметь колоссальное значение. Акции упадут в 5−6 раз, и тогда можно будет намного дешевле их купить.

Такое бывает раз в 10 лет — последний кризис был в 2008 году, до этого — в 1999. Люди, которые имеют кэш, больше выигрывают. В течение года я подведу итог и посмотрю, где больше выигрыш.

Мнение: Зачем кому-то владеть облигациями сейчас? Есть как минимум пять причин

Вот вам финансовая мелочь на 2020 год: что лучше всего в этом году — раскаленный индекс технологических гигантов Nasdaq 100 или скучные старые долгосрочные облигации?

ETF Nasdaq 100 QQQ, -0,84% в этом году во время пандемии выросла на поразительные 25,5%, и это включая снижение на 29% от пика до минимума. Но долгосрочный казначейский ETF TLT, +1.10% выросла на 27,3%.

Долгосрочные облигации опережают акции технологических компаний в один из самых странных лет на рынке.

Акции привлекают всю любовь и внимание, потому что они более интересны и привлекательны, но доходность облигаций в этом году зашкаливает, если учесть, насколько низкой была доходность в 2020 году:

Это была начальная доходность этих фондов в 2020 году:

И вот текущая урожайность после увеличения производительности:

По данным Deutsche Bank, сейчас мы наблюдаем самую низкую доходность государственных облигаций за более чем 200 лет:

Многие инвесторы годами говорили, что отсюда ставки могут только повыситься, и они ничего не сделали, кроме как еще больше.И, возможно, они упадут еще больше и, возможно, станут отрицательными (чего я бы не исключил, если пандемия усугубится).

Но в конечном итоге краткосрочные колебания ставок исчезнут, и долгосрочная доходность будет больше зависеть от текущей доходности облигаций. Если учесть, насколько мизерна эта доходность, инвесторы в фиксированный доход гарантированно получат от этого мизерную прибыль в долгосрочной перспективе.

Так зачем вам владеть облигациями с такими низкими ставками?

Это справедливый вопрос, который задают себе многие инвесторы, поскольку мы смотрим на низкую доходность безопасных активов, с точки зрения поколения.

Некоторые мысли:

Облигации хеджируют волатильность фондового рынка: Вот доходность общих фондов акций и облигаций Vanguard с момента пика фондового рынка в конце февраля до момента, когда он достиг дна в конце марта:

Несмотря на то, что они немного снизились, облигации сделали свою работу в качестве якоря в портфеле. Облигации не только хеджируют спад на фондовом рынке, но и обеспечивают эмоциональное хеджирование любого диверсифицированного портфеля.

Некоторые инвесторы просто не могут смириться с нестабильностью, с которой вы сталкиваетесь со всем их портфелем на фондовом рынке. Облигации могут снизить общую волатильность вашего портфеля, используя распределение активов в качестве рычага снижения рисков.

Компромисс здесь состоит в том, что вы снижаете свою долгосрочную ожидаемую доходность, чтобы принять меньший краткосрочный риск.

Облигации могут быть использованы для ребалансировки: Когда фондовый рынок распродается, это время, когда вы хотите погрузиться и купить обеими руками. Единственная проблема в том, что для покупки нужен капитал.Это может быть связано с новыми сбережениями из вашей зарплаты, наличными запасами или облигационной частью вашего портфеля.

Диверсификация не работает, если у вас нет целевого распределения активов, и целевое распределение активов не работает, если вы время от времени не восстанавливаете баланс до целевого веса. Ребалансировка — это систематический способ покупать дешево и продавать дорого.

Один из простейших способов покупки, когда на улицах есть кровь, — это продать некоторые облигации и купить акции, когда рынок упадет.

Облигации можно использовать для расходования средств: Наличные деньги были королем в разгар краха фондового рынка по ряду причин. Люди теряли работу. Бизнесы закрывались или разорялись.

Если бы вам нужно было использовать свой портфель как спасательный круг, было бы трудно переварить, если бы вам пришлось продавать свои акции, когда они упали более чем на 30%.

Облигации обеспечивают стабильность для тех, кому нужно использовать свой портфель для расходов на проживание или крупных покупок.

Облигации защищают от дефляции: Самый большой риск для облигаций в долгосрочной перспективе — это инфляция. Это всегда риск. Но облигации также помогают защитить вас от дефляции .

При инфляции доход от ваших облигаций со временем становится меньше, но в условиях дефляции они на самом деле стоят больше. Это одна из причин, по которой облигации, как правило, преуспевают во время рецессии.

Есть и другие варианты, но их немного: Вы можете создать аналогичное хеджирование, используя фонды денежного рынка, депозитные сертификаты (CD) или сберегательные онлайн-счета.Эти места тоже не приносят много, но и процентного риска там меньше.

С другой стороны, вы не получите такой большой выгоды, как если бы доходность облигаций продолжала снижаться, но это цена, которую вы платите за безопасность. (Трудно поверить, что ставки могут продолжать падать, но на ряде развитых рынков по всему миру они отрицательны.)

Что-нибудь помимо этих безопасных инвестиционных инструментов, и вы привносите дополнительные риски в свой портфель. Повышенный риск — не всегда плохо, но вы должны думать об этом, выходя за пределы своей зоны комфорта.

Акции с выплатой дивидендов, корпоративные облигации, высокодоходные или альтернативные инвестиции могут предложить вам большую доходность прямо сейчас, но эти вложения имеют много отличных характеристик от высококачественных облигаций.

В мире с низкими ставками, в котором мы живем, нет простых ответов.

Вы можете либо зарабатывать меньший доход, чтобы лучше защитить свой капитал, либо зарабатывать больше, чтобы принять на себя больший риск в своем портфеле.

Бен Карлсон является автором блога «Богатство здравого смысла», где эта статья была впервые опубликована.Перепечатывается с разрешения. Следуйте за ним в Twitter @awealthofcs.

Когда инвестировать в сберегательные облигации

Независимость редакции Мы хотим помочь вам принимать более обоснованные решения. Некоторые ссылки на этой странице — четко обозначенные — могут привести вас на партнерский веб-сайт и могут привести к тому, что мы будем получать реферальную комиссию. Для получения дополнительной информации см. Как мы зарабатываем деньги.

Вслед за финансовым кризисом, вызванным пандемией COVID-19, инвесторы были в напряжении, поскольку на фондовых рынках наблюдалась волатильность, которая ранее наблюдалась только дважды в истории.Риски, связанные с инвестированием в акции, внезапно контрастируют с вековым инвестиционным инструментом, известным своей безопасностью и стабильностью: сберегательными облигациями.

Итак, как работают сберегательные облигации и что отличает их от других во времена экономического кризиса? Мы обратились к отраслевым экспертам, чтобы узнать, не пора ли инвестировать в сберегательные облигации.

Когда инвестировать в сберегательные облигации

Хотя сберегательные облигации значительно меньше подвержены влиянию рыночной волатильности, есть несколько факторов, которые вы должны принять во внимание, чтобы решить, когда инвестировать в сберегательные облигации.

Фиксированные процентные ставки

Казначейство США объявляет новые ставки каждые шесть месяцев. Подождите, пока не будут объявлены новые ставки — в конце апреля и в конце октября — и поищите прогнозы экспертов относительно того, какими будут новые ставки. Если прогнозируется их снижение, приобретите сберегательный залог до того, как новые ставки вступят в силу. Если эксперты считают, что они пойдут вверх, подождите до первого числа месяца.

Инфляция

Поскольку облигации серии I основаны на инфляции и не имеют гарантированной стоимости на момент погашения, инфляция является основным фактором при принятии решения, какой тип облигаций покупать и когда.У них нет гарантии удвоения через 20 лет, как у облигаций серии EE. Если мы увидим период низкой инфляции, это может потенциально привести к снижению стоимости облигаций серии I по сравнению с облигациями серии EE.

Время

Каков срок погашения сберегательной облигации? Если вы хотите обналичить через несколько лет, облигации серии I обычно обещают более высокую доходность. Облигации серии EE имеют более низкую процентную ставку до наступления срока погашения.

Ликвидность

Деньги, вложенные в сберегательные облигации, не так ликвидны, как другие типы счетов и инвестиций.Убедитесь, что у вас под рукой достаточно ликвидных активов, чтобы связывание денег в сберегательные облигации не поставило вас в затруднительное положение в дальнейшем.

Совет от профессионала

Независимо от рыночных условий, эксперты считают, что иметь небольшую часть облигаций в вашем инвестиционном портфеле — хорошая стратегия, поскольку они создают стабильность и противодействуют любому падению акций.

Преимущества и недостатки сберегательных облигаций

При любых инвестициях следует принимать во внимание плюсы и минусы. Хотя сберегательные облигации — одно из самых безопасных вложений, которое вы могли бы сделать, важно также учитывать и минусы.

Преимущества

«Я рассматриваю сберегательные облигации как стартовую площадку для инвестирования, и начать это очень просто», — сказал Трой Хармон, финансовый директор и главный инвестиционный директор Henssler Financial, финансовой консультационной фирмы из Джорджии. «Лучшая причина покупать облигации — это безопасность. Выйдя из пандемии, у нас не будет такого здорового потребителя, и мы увидим бизнес-неудачи ».

Исторически облигации были хорошей альтернативой акциям во время экономических проблем — способом убедиться, что ваши деньги в безопасности.

Существует также невысокая минимальная сумма инвестиций для покупки на рынке сберегательных облигаций. В отличие от большинства других инвестиций, вы можете приобрести сберегательную облигацию всего за 25 долларов. Когда вы покупаете сберегательную облигацию, вы передаете свои деньги в руки правительства и соглашаетесь, что оно вернет вам проценты в течение срока погашения облигации. Эта функция делает облигации безопасным долгосрочным вложением: чем дольше вы держите облигацию, тем больше она стоит. Так что, если вы инвестируете в облигации на длительный срок, вы получите большую прибыль в будущем.

Еще одно преимущество: сберегательные облигации освобождены от местных и государственных налогов. Хотя любые проценты, которые вы зарабатываете, — это честная игра по вашим федеральным налогам, вам не придется платить их, пока ваша облигация не будет обналичена. Но бывают исключения. Например, облигации, используемые для финансирования образования, не будут облагаться налогами. Вы можете использовать сберегательные облигации, чтобы открыть для своего маленького ребенка необлагаемый налогом фонд колледжа, не беспокоясь о штрафах за оплату обучения.

Недостатки

Сберегательные облигации традиционно имеют низкие процентные ставки, что может быть как хорошо, так и плохо.В этом случае низкая доходность — это компромисс в пользу безопасного вложения.

Принимая во внимание текущие рыночные условия, Хармон сказал, что лучшая причина для покупки сберегательных облигаций — это безопасность, но в долгосрочной перспективе они не привлекательны, поскольку приносят очень небольшую прибыль по сравнению с другими инвестициями.

Инфляция также является риском, который следует учитывать при инвестировании в сберегательные облигации. Как правило, инфляция снижает процент, который вы зарабатываете на инвестиции, такие как сберегательные облигации, и со временем разрушает богатство.Способ борьбы с этим — облигации серии I, поскольку процентные платежи меняются вместе с уровнем инфляции, защищая ваши деньги в периоды высокой инфляции.

Альтернативы сберегательным облигациям

Существуют безопасные альтернативы сберегательным облигациям США, которые предлагают более высокую доходность. Вы можете положить свои деньги на компакт-диск или на высокодоходный сберегательный счет, но ставки для многих высокодоходных сберегательных счетов лучше, чем ставки для компакт-дисков прямо сейчас. Лучшей альтернативой сберегательным облигациям является пенсионный счет, 401 (k) или IRA, поскольку они предлагают более высокую отдачу от ваших инвестиций с течением времени.Вот разбивка альтернатив сберегательным облигациям:

  • компакт-дисков: Хранение денег на компакт-дисках прямо сейчас — не лучший вариант для инвестиций, но это принесет вам больший доход, чем сберегательная облигация. Есть несколько различных типов компакт-дисков, из которых вы можете выбирать, поэтому внимательно подумайте, какой тип компакт-дисков лучше всего подходит для вас в настоящее время.
  • Высокодоходный сберегательный счет: Если у вас еще нет резервного фонда, сейчас идеальное время, чтобы создать его на высокодоходном сберегательном счете.Высокодоходный сберегательный счет дает вам больше возможностей для снятия средств или перевода денег на другие инвестиции в любое время.
  • 401 (k) или IRA: Если у вас есть долгосрочный инвестиционный горизонт, инвестирование на фондовом рынке с использованием IRA или 401 (k) — ваша лучшая альтернатива сберегательной облигации. Эксперты говорят, что в зависимости от вашей инвестиционной стратегии счета 401 (k) и Roth IRA могут приносить годовой доход от 5% до 8%. Прочтите это, чтобы составить простой, но «достаточно хороший» стартовый портфель.

Сберегательные облигации vs.Депозитные сертификаты (CD)

Как сберегательные облигации, так и депозитные сертификаты (CD) считаются безопасными инвестициями с низким уровнем риска и умеренной доходностью. Это надежные варианты, если вы хотите инвестировать свои деньги с небольшим риском, но у них есть разные особенности, которые следует учитывать.

Сберегательные облигации — это, по сути, ссуды правительству, которые выплачивают вам проценты в течение длительного периода времени — от трех до 30 лет — но доходность обычно ниже. Компакт-диски — это средство сбережения, выпущенное банком или кредитным союзом, и, как правило, приносят более высокую доходность.Срок погашения компакт-диска может составлять от 10 дней до 10 лет, и ставки варьируются от банка к банку. Ни один из них не является на 100% безрисковым, но оба считаются одними из самых безопасных вложений.

При обсуждении того, вкладывать ли деньги в сберегательные облигации или компакт-диски, ответ во многом зависит от вашей терпимости к риску и потребности в наличных деньгах. Важно оценить несколько других факторов, таких как ваши финансовые цели, процентные ставки и сроки сбережений.

Хармон сказал, что сберегательные казначейские облигации не приносят столько процентов прямо сейчас, поэтому покупка компакт-дисков принесет вам немного более высокую доходность.Однако казначейские облигации более ликвидны, чем банковские депозитные сертификаты <, которые, вероятно, будут сопровождаться штрафами за досрочное изъятие.

«Инвестирование немного отличается, если предположить, что вы намерены удерживать позицию, пока она не наступит. Если это так, купите компакт-диск », — сказал Хармон. «Однако, если вы считаете, что вам, возможно, придется продать его до срока погашения, казначейство обеспечит вам большую стабильность цен».

Сберегательные облигации — хорошее вложение?

Сберегательные облигации — это безопасный способ инвестирования в нестабильные времена.Но, в конце концов, все дело в балансе. Хотя сберегательные облигации сопряжены с низким риском, они часто не могут сравниться с потенциальной доходностью от других более рискованных типов инвестиций.

«Высококачественные облигации почти всегда являются важной частью хорошо диверсифицированного портфеля», — говорит Энди Мардок, основатель и президент ViviFi Planning в Бенде, штат Орегон. «Для моих клиентов ответ состоит в том, чтобы уравновесить риск, связанный с акциями, при этом принося доход».

Являются ли облигации хорошей инвестицией в 2021 году? • Benzinga

Интересно, что может повлечь за собой инвестирование в облигации? Начните с руководства Benzinga, чтобы определить, подходят ли вам облигации.

Зачем инвестировать в облигации?

Облигации

могут быть важной частью вашего инвестиционного профиля, особенно если речь идет о долгосрочной перспективе. Облигации предлагают предсказуемую финансовую выгоду без сложных стратегий, и случайные и неинвесторы могут использовать этот тип безопасности так же легко, как и активные трейдеры.

Облигации

особенно популярны, если вы хотите сэкономить на долгосрочной цели. Например, вы можете покупать облигации, когда вам 20 или 30 лет, чтобы немного подстраховаться при выходе на пенсию.Вы также можете купить их, чтобы отдать своим детям, чтобы обналичить их, когда придет время платить за колледж или покупать дом в зрелом возрасте.

3 причины, по которым облигации — хорошее вложение

С точки зрения торговли, облигации могут предложить преимущества, которых не могут предложить другие долгосрочные инвестиции. Вот 3 причины, по которым облигации являются хорошей инвестицией:

1. Облигации обеспечивают фиксированный доход

Облигации

— это еще один способ приумножить ваши деньги, поэтому важно отметить, что облигации обычно обеспечивают надежный источник дохода.Некоторые могут даже сказать, что облигации обеспечивают самый высокий поток доходов по сравнению с другими инвестиционными продуктами. Фондовый рынок может быть нестабильным.

Но с облигациями, даже когда ставки низкие, все равно есть варианты, чтобы убедиться, что вы достигаете своих целей по доходу.

2. Облигации позволяют диверсифицировать свой портфель

Диверсификация вашего портфеля означает, что вы не кладете все яйца в одну корзину. Инвестируя в различные продукты, вы снижаете риск потери прибыли.

Например, если вы уже торгуете на фондовом рынке, неплохо было бы подумать о добавлении облигаций в свою инвестиционную стратегию. Когда на фондовом рынке дела идут неважно, вы можете положиться на свои облигации, чтобы сохранить свой капитал до тех пор, пока на фондовом рынке не начнется подъем.

3. Облигации дают налоговые льготы

Облигации предоставляют налоговые льготы. Если вы торгуете облигациями казначейских облигаций США, вы можете расслабиться, зная, что этот доход не облагается налогом как на уровне штата, так и на местном уровне.

Муниципальные облигации не облагаются налогом на федеральном уровне. И если вы покупаете муниципальные облигации, выпущенные государством, в котором вы живете, вам также не нужно будет платить с них государственную пошлину.

Типы облигаций для инвестирования

Думайте об облигациях как о банковской ссуде, но вы — банк, который получает прибыль от начисленных процентов. Разница в типах облигаций заключается в том, какое предприятие выпускает облигацию и как используются средства. Мы выделили 4 основных типа облигаций:

1.

Казначейские облигации Казначейские облигации

известны как ценные бумаги самого высокого качества, которые вы можете получить.Они выпускаются Министерством финансов США и имеют срок погашения от 10 до 30 лет.

Когда ваша облигация достигнет срока погашения, будет выплачена основная сумма процентов. Он также перестанет приносить проценты.

Как мы уже упоминали, вам не нужно платить государственные или местные налоги с процентов, полученных по этим облигациям. Поскольку они поддерживаются государством, риск дефолта невелик.

2.

Суверенные облигации

Суверенные облигации также выпускаются федеральным правительством и могут быть номинированы в США.С. доллар или в мировой резервной валюте. Правительство использует суверенные облигации для финансирования программ государственных расходов. Существуют различные типы суверенных облигаций, такие как агентские облигации и сберегательные облигации.

3.

Муниципальные облигации

Муниципальные облигации также выпускаются государством, но на этот раз мы говорим о правительствах штата и местных органах власти. Они используются для финансирования строительства общественных проектов, таких как школы, жилые дома, дороги и канализационные системы.

Существуют также различные типы муниципальных облигаций — облигации с общими обязательствами и доходные облигации.Если вы торгуете муниципальными облигациями, обратите внимание, что они освобождены от федерального подоходного налога. Ваша облигация также может быть освобождена от уплаты государственных и местных налогов, если вы проживаете в штате, выдавшем ее.

Однако в некоторых случаях ваша облигация может облагаться альтернативным минимальным налогом на федеральном уровне, уровне штата или местном уровне. Хотя эти облигации выпускаются государством, муниципальные облигации представляют более высокий риск, поскольку местные органы власти более склонны к банкротству, чем федеральное правительство.

4.

Корпоративные облигации

Корпоративные облигации выпускаются корпорациями для финансирования расширения бизнеса и крупных капитальных вложений.В целом, это менее предсказуемый тип облигаций, поскольку риск зависит от финансовых перспектив и репутации компании.

Но корпоративные облигации также могут обеспечить более высокую прибыль от ваших инвестиций. Другой корпоративный вариант — конвертируемые облигации — корпоративные облигации, которые могут стать акциями компании.

Следует ли инвестировать в облигации в молодости?

Это миф, что нельзя начинать инвестировать, если у вас за плечами студенческий долг. Если вы молодой инвестор, у вас есть время, и вы можете реинвестировать то, что вы зарабатываете, чтобы со временем накопить богатство.У молодых инвесторов также есть время принять на себя больший риск. Когда вы приближаетесь к пенсионному возрасту, вы должны снизить риск в пользу потенциального заработка и безопасности.

Инвестирование в облигации, в частности, дает возможность с низким уровнем риска окунуться в воду. Стратегия облигаций, называемая покупкой и удержанием, позволяет вам купить облигацию и удерживать ее до тех пор, пока она не достигнет срока погашения. Поступая таким образом, вы можете потерять деньги только в том случае, если эмитент обанкротится и не сможет вам вернуть долг.

Лучшие брокеры для торговли облигациями

Когда дело доходит до торговли облигациями, вам нужно искать брокера.Брокер может предложить вам инструменты и ресурсы, которые помогут сравнить и найти лучшие облигации для вашего портфеля.

Некоторые онлайн-брокеры даже предоставят вам доступ к специалисту по фиксированному доходу, чтобы просмотреть ваше портфолио и внести предложения.

Вот некоторые из лучших брокерских компаний по торговле облигациями:

Почему вам следует инвестировать в облигации

Если вы готовы инвестировать, но хотите получить предсказуемый доход, вам, вероятно, следует инвестировать в облигации. Независимо от вашего возраста, облигации могут обеспечить безопасность при падении фондового рынка, предложить дополнительные налоговые льготы и диверсифицировать ваш портфель.

Неважно, не боитесь ли вы риска или готовы рискнуть своими инвестициями, знайте, что действительно существует стратегия инвестирования в облигации для всех, включая вас.

Часто задаваемые вопросы

Q:
Должен ли я увеличивать свои вложения в облигации с возрастом?

Акции приносят больше процентов, но облигации обычно считаются более безопасным вложением средств. Некоторые консультанты рекомендуют увеличивать процентную долю вашего портфеля, привязанного к облигациям, с возрастом.А некоторые облигации действительно приносят потенциальные налоговые льготы.

Мы рекомендуем вам поговорить со своим финансовым консультантом, чтобы разработать инвестиционную стратегию.

Q:
Имеет ли значение, как долго я держу облигацию?

Да. Облигации продаются на фиксированный срок от 1 до 30 лет. Вы можете продать облигацию до ее погашения, но рискуете не вернуть свои первоначальные вложения.

Некоторые люди покупают в фонд облигаций, который объединяет различные облигации. Это хороший способ диверсификации, но эти фонды более волатильны без фиксированной цены или процентной ставки.

Ставка облигации фиксируется на момент покупки, а проценты выплачиваются регулярно в течение срока действия облигации. Полная первоначальная инвестиция возвращается при наступлении срока погашения облигации.

Часто задаваемые вопросы

Почему вам следует инвестировать в облигации?

1

Почему вам следует инвестировать в облигации?

спросил

Эшли Харт

1

Облигации обеспечивают налоговые льготы, доход и диверсификацию.

Ссылка на ответ

ответил

Бензинга

Какие бывают типы облигаций?

1

Какие бывают типы облигаций?

спросил

Эшли Харт

1

Есть несколько категорий облигаций, включая корпоративные, муниципальные, казначейские и суверенные.

Ссылка на ответ

ответил

Бензинга

0 Комиссии и бездепозитные минимумы. Каждый получает умные инструменты для разумного инвестирования. Webull поддерживает полные расширенные часы торговли, включая полные предварительные торги (4:00 AM — 9:30 AM ET) и после закрытия (16:00 PM — 20:00 PM ET). Webull Financial LLC зарегистрирована и регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Управлением по регулированию финансовой индустрии (FINRA).Он также является членом SIPC, который защищает (до 500 000 долларов США, включая лимит на сумму 250 000 долларов США) от потери денежных средств и ценных бумаг, находящихся у клиента в финансово проблемной брокерской фирме, входящей в SIPC.

Являются ли сберегательные облигации США хорошей инвестицией?

Сберегательные облигации США обычно дарят детям в качестве подарков на день рождения или других подарков. На самом деле, вероятно, вам хотя бы раз в детстве подарили его благонамеренные бабушка или дедушка или двоюродная бабушка.

Сберегательные облигации традиционно рассматривались как хороший способ откладывать деньги на учебу или другие долгосрочные цели.Фактически, многие люди считали их хорошей инвестицией. Деньги гарантированы, и если вы приобретете сберегательные облигации EE, вы можете ожидать, что ваши инвестиции вырастут как минимум вдвое по окончании срока погашения.Они также освобождены от налогов штата и местных налогов, а также от федерального подоходного налога, если они используются для образования.

На первый взгляд, это выглядит как надежная инвестиционная стратегия. Но не всегда все так черно-белое. Узнайте, являются ли сберегательные облигации США хорошей инвестицией или ваши деньги лучше вложить в другое место.

Сберегательные облигации — хорошее вложение для колледжа?

Сберегательные облигации — не лучшее вложение, даже для учебы в колледже. Норма доходности устанавливается правительством США и рыночными условиями, и для полного погашения облигаций и удвоения их первоначальной стоимости может потребоваться до 20 лет. Это довольно низкая норма доходности. Некоторые люди не понимают, что облигации окупятся так долго, и рассчитывают, что деньги появятся гораздо раньше. Если у вас уже есть облигации и они скоро понадобятся для учебы в колледже, проще всего обналичить их по мере необходимости.

Другие подсказки:

  • Облигации часто не имеют номинальной стоимости до 20 лет после их выпуска. К тому времени может быть уже поздно использовать их на расходы, связанные с образованием.
  • Для той же цели накопительные планы колледжа 529 могут предложить более высокую норму прибыли.

Какие преимущества имеют сберегательные облигации?

Еще одна причина, по которой люди выбирают сберегательные облигации, заключается в том, чтобы защитить деньги, которые они дают своим внукам, от родителей, у которых может возникнуть соблазн потратить деньги на более насущные нужды.Однако это не всегда работает. В некоторых случаях родителям по закону разрешено обналичивать сберегательные облигации своего ребенка, учитывая, что ребенок живет с ними и еще слишком молод, чтобы подписать запрос на выплату.

В результате бабушкам и дедушкам может быть лучше открыть счет 529 для своих внуков, если они планируют внести свой вклад в образование ребенка.

Другие подсказки:

  • Сберегательные облигации легко обналичить в местном банке или онлайн через ваш счет TreasuryDirect.
  • Вам не нужно ждать, пока наступит срок погашения облигации, чтобы обналичить ее.
  • Налоги подлежат уплате в год, когда вы обналичиваете сберегательные облигации.

Каковы альтернативы сберегательным облигациям США?

Существуют альтернативы сберегательным облигациям США, которые предложат аналогичный уровень безопасности с более высокой доходностью. Вы можете рассмотреть возможность приобретения компакт-дисков или аннуитетов, если вы предпочитаете более консервативные в финансовом отношении инвестиции. Также подумайте о выборе паевых инвестиционных фондов с солидной нормой доходности.Со временем они обеспечат более высокую окупаемость ваших инвестиций.

Если вы ищете способ профинансировать образование, хорошим вариантом будет накопительный план колледжа 529 или IRA на образование. Кроме того, традиционные сберегательные счета могут быть более гибкими, чем сберегательные облигации США.

Как мне обналичить сберегательную облигацию?

Если у вас есть бумажные сберегательные облигации США, вы можете обналичить их во многих банках, где вы получите текущую сумму, которую вы заработали на них.Не каждый банк обналичивает сберегательные облигации, поэтому вы можете сначала позвонить в свой банк и узнать о его политике по обналичиванию облигаций.

В банке вас попросят заполнить документы, потому что вы должны будете заплатить налоги по облигации, когда она будет обналичена. Банк также потребует по крайней мере одну форму идентификации, хотя может потребоваться и две, если у вас нет счета.

Если у вас есть электронные облигации, вы можете обналичить их онлайн через свой счет TreasuryDirect и получить сумму, зачисленную на ваш текущий или сберегательный счет.Вы также можете конвертировать свои бумажные облигации EE, E или I в электронные через SmartExchange.

Если вы получаете сберегательные облигации в качестве наследства, вам нужно будет заполнить надлежащие документы и оплатить имущество, чтобы обналичить их. Это может быть сложный процесс и может занять довольно много времени. Однако это может быть полезно. Старые облигации продолжают приносить проценты, некоторые до 30 лет после даты выпуска, поэтому вы можете получить больше денег, чем их номинальная стоимость.Вы также можете проверить в Интернете, сколько стоят сберегательные облигации.

Что мне делать с имеющимися у меня сберегательными облигациями?

Вы можете обналичить сберегательные облигации и вложить их в более выгодные инвестиции, чтобы получить более высокую доходность. Если вы планируете обналичить большее количество облигаций, будьте готовы к налоговым последствиям.

В зависимости от суммы процентов вам может потребоваться запланировать уплату значительных налогов по облигациям при подаче налоговой декларации. Если сумма велика, обратитесь к своему бухгалтеру, чтобы узнать, как это изменит вашу налоговую ситуацию.Однако, если процентная ставка минимальна, вы сможете покрыть налоги без особых проблем.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Как работают сберегательные облигации США?

Сберегательные облигации по сути являются ссудой федеральному правительству. Вы даете правительству США деньги вперед, а взамен получаете проценты. Сберегательные облигации также гарантируют удвоение ваших денег через 20 лет. Если выплаты процентов за 20 лет не увеличивают ваши деньги вдвое, вы можете обналичить их и получить разницу в виде единовременной выплаты.

Где вы покупаете сберегательные облигации США?

Вы можете купить сберегательные облигации через TreasuryDirect. Вам нужно будет зарегистрировать учетную запись TreasuryDirect и привязать банковский счет для финансирования покупки. Как только вы это сделаете, вы можете использовать TreasuryDirect, чтобы покупать новые сберегательные облигации или обналичивать те, которые у вас уже есть.

Сколько процентов приносят сберегательные облигации?

Текущая ставка по сберегательным облигациям — 0,1%. Сберегательные облигации США выплачивают проценты в течение 30 лет или до тех пор, пока владелец облигации не обналичит деньги, в зависимости от того, что наступит раньше.Вы можете обналичить свою облигацию в любое время, но если вы обналичите ее менее чем через пять лет после покупки сберегательной облигации, то вам грозит штраф за досрочное погашение, в результате которого будут потеряны процентные платежи, полученные вами за последние три месяца.

7 распространенных ошибок при покупке облигаций

Индивидуальные инвесторы, стремящиеся к получению дохода или сохранению капитала, часто рассматривают возможность добавления облигаций в свои портфели. К сожалению, большинство инвесторов не осознают потенциальных рисков, связанных с вложением в долговые инструменты.

В этой статье мы рассмотрим семь наиболее распространенных ошибок и проблем, которые упускают из виду инвесторы с фиксированным доходом.

Ключевые выводы

  • Облигации и другие инвестиции с фиксированной доходностью часто изображаются как более консервативные и менее рискованные, чем акции.
  • Тем не менее, инвесторы могут совершать дорогостоящие ошибки при торговле на рынке облигаций, которых можно легко избежать.
  • Здесь мы рассмотрим 7 распространенных ошибок, от игнорирования изменений процентных ставок до отказа от должной осмотрительности в отношении эмитента облигаций.

Основы облигаций

Долговые инструменты включают фиксированные и переменные облигации, долговые обязательства, векселя, депозитные сертификаты и векселя. Эти продукты используются правительствами и компаниями для сбора средств для финансирования деятельности и проектов. Долговые ценные бумаги могут принимать разные формы. Некоторые из них могут предложить высокую доходность, но держатель также должен брать на себя повышенные риски.

Те, кто выпускает облигации, известны как эмитенты, а инвестор, покупающий облигацию, является держателем облигации. Держатели облигаций выступают в качестве кредиторов и будут получать проценты за ссуду.Продавец ценной бумаги обещает выплатить кредитору срок погашения в будущем.

К другим важным характеристикам долговых ценных бумаг относятся:

  • Ставка купона: процентная ставка, подлежащая выплате по облигации.
  • Дата погашения: дата погашения ценной бумаги.
  • Положения по колл: описание опционов, которые компания может иметь для выкупа долга в более поздний срок.
  • Информация о вызове: это особенно важно знать из-за многочисленных ошибок, которые могут быть связаны с этой функцией.Например, предположим, что процентные ставки резко снизятся после покупки облигации. Хорошая новость в том, что цена вашего пакета вырастет; Плохая новость заключается в том, что компания, выпустившая долг, теперь может выйти на рынок, разместить еще одну облигацию и собрать деньги по более низкой процентной ставке, а затем использовать выручку для выкупа или отзыва вашей облигации. Как правило, компания предлагает вам небольшую премию, чтобы продать вексель до наступления срока погашения. Но где это вас оставит? После отзыва вашей облигации у вас может быть большое налоговое обязательство в отношении вашей прибыли, и вы, вероятно, будете вынуждены реинвестировать полученные деньги по преобладающей рыночной ставке, которая, возможно, снизилась с момента вашего первоначального вложения.

1. Игнорирование изменений процентной ставки

Процентные ставки и цены облигаций имеют обратную зависимость. По мере роста ставок цены на облигации снижаются, и наоборот. Это означает, что в период до погашения облигации в день ее погашения цена выпуска будет широко варьироваться в зависимости от колебаний процентных ставок. Многие инвесторы этого не осознают.

Есть ли способ защититься от такой волатильности цен?

Ответ — нет. Неустойчивость неизбежна.По этой причине инвесторы с фиксированным доходом, независимо от срока погашения облигаций, которыми они владеют, должны быть готовы сохранять свои позиции до фактической даты погашения. Если вам придется продать облигацию до срока погашения, вы можете в конечном итоге сделать это в убыток, если процентная ставка изменилась против вас.

(Для получения дополнительной информации см. Каковы риски инвестирования в облигации? )

2. Отсутствие статуса претензии

Не все облигации одинаковы.Существуют старшие векселя, которые часто обеспечиваются залогом (например, оборудованием), по которому в случае банкротства или ликвидации предоставляется первое требование к активам компании. Существуют также субординированные облигации, которые по-прежнему опережают обыкновенные акции с точки зрения предпочтения требований, но ниже, чем у держателя старшего долга. Важно понимать, какой вид долга у вас есть, особенно если выпуск, который вы покупаете, носит спекулятивный характер.

В случае банкротства инвесторы в облигации первыми претендуют на активы компании.Другими словами, по крайней мере, теоретически, у них больше шансов стать единым целым, если основная компания выйдет из бизнеса.

Чтобы определить, какой тип облигации у вас есть, проверьте сертификат, если это возможно. Скорее всего, в документе будут указаны слова «старшая нота» или статус облигации каким-либо иным образом. В качестве альтернативы брокер, который продал вам вексель, должен иметь возможность предоставить эту информацию. Если облигация является первоначальной эмиссией, инвестор может ознакомиться с финансовыми документами базовой компании, такими как 10-K или проспект эмиссии.

3. Предполагая, что компания здорова

Просто потому, что вы владеете облигацией или потому, что она высоко ценится в инвестиционном сообществе, это не гарантирует, что вы получите выплату дивидендов или что вы когда-либо увидите погашенную облигацию. Во многих отношениях инвесторы воспринимают этот процесс как должное.

Но вместо того, чтобы делать предположение о том, что инвестиции являются разумными, инвестор должен проанализировать финансовые показатели компании и найти любую причину, по которой она не сможет выполнить свои обязательства.

Им следует внимательно изучить отчет о прибылях и убытках, а затем взять показатель годовой чистой прибыли и добавить задолженность по налогам, амортизации и любым другим неденежным расходам. Это поможет вам определить, во сколько раз эта цифра превышает годовой показатель обслуживания долга. В идеале должно быть как минимум двухкратное покрытие, чтобы компания чувствовала себя комфортно, имея возможность выплатить свой долг.

(Чтобы узнать, как читать и разбивать финансовые отчеты, см. Что нужно знать о финансовых отчетах.)

4. Неверное представление о рынке

Как упоминалось выше, цены на облигации могут колебаться и колеблются. Одним из основных источников нестабильности является восприятие рынком вопроса и эмитента. Если другим инвесторам выпуск не понравится, или они считают, что компания не сможет выполнить свои обязательства, или если эмитент нанесет удар по своей репутации, цена облигации снизится. Обратное верно, если Уолл-стрит благосклонно относится к эмитенту или выпуску.

Хороший совет для инвесторов в облигации — взглянуть на обыкновенные акции эмитента, чтобы понять, как они воспринимаются. Если это не нравится, или если в открытом доступе есть неблагоприятные исследования по акциям, это, скорее всего, отразится и на цене облигации.

5. Отказ проверить историю

Инвестору важно просматривать старые годовые отчеты и анализировать прошлые результаты деятельности компании, чтобы определить, есть ли у нее история отчетности о стабильной прибыли.Убедитесь, что компания выплачивала все выплаты по процентам, налогам и обязательствам пенсионного плана в прошлом.

В частности, потенциальный инвестор должен ознакомиться с этой информацией в разделе «Обсуждение и анализ менеджмента» (MD&A). Также прочтите заявление о доверенности — оно также даст подсказки о любых проблемах или прошлой неспособности компании производить платежи. Это также может указывать на будущие риски, которые могут отрицательно повлиять на способность компании выполнять свои обязательства или обслуживать свой долг.

Цель этого домашнего задания — добиться некоторого уровня комфорта, что связь, которую вы держите, не является чем-то вроде эксперимента. Другими словами, убедитесь, что компания выплачивала свои долги в прошлом и, исходя из своих прошлых и ожидаемых будущих доходов, вероятно, сделает это в будущем.

(Чтобы узнать больше об управлении, см. Evaluating a Company’s Management and Get Tough on Management Puff .)

6. Игнорирование тенденций инфляции

Когда инвесторы в облигации слышат отчеты о тенденциях инфляции, им нужно быть внимательными.Инфляция может довольно легко подорвать будущую покупательную способность инвестора с фиксированным доходом.

Например, если инфляция растет со скоростью четыре процента в год, это означает, что каждый год для поддержания той же покупательной способности потребуется на четыре процента больше прибыли. Это важно, особенно для инвесторов, которые покупают облигации на уровне инфляции или ниже, поскольку они фактически гарантируют, что потеряют деньги при покупке ценной бумаги.

Конечно, это не означает, что инвестор не должен покупать низкодоходные облигации у корпорации с высоким рейтингом.Но инвесторы должны понимать, что для защиты от инфляции они должны получать более высокую доходность от других инвестиций в их портфель, таких как обыкновенные акции или высокодоходные облигации.

(Чтобы продолжить чтение об инфляции, см. Важность инфляции и ВВП .)

7. Отсутствие проверки ликвидности

Финансовые публикации, рыночные данные / службы котировок, брокеры и веб-сайт компании могут предоставить информацию о ликвидности вашего выпуска.В частности, один из этих источников может предоставить информацию о том, каким объемом облигации торгуются ежедневно.

Это важно, потому что держатели облигаций должны знать, что, если они хотят избавиться от своей позиции, адекватная ликвидность гарантирует, что на рынке появятся покупатели, готовые принять ее. Вообще говоря, акции и облигации крупных, хорошо финансируемых компаний, как правило, более ликвидны, чем акции небольших компаний. Причина этого проста — считается, что более крупные компании обладают большей способностью погашать свои долги.

Рекомендуется ли определенный уровень ликвидности? Нет. Но если выпуск торгуется ежедневно в больших объемах, котируется крупными брокерскими конторами и имеет довольно узкий спред, это, вероятно, подходит.

Итог

Облигации, как правило, менее рискованны и более консервативны, чем акции. Но, вопреки распространенному мнению, инвестирование с фиксированным доходом требует большого количества исследований и анализа. Те, кто не выполняет свою домашнюю работу, рискуют получить низкую или отрицательную прибыль.

Стоит ли покупать казначейские облигации прямо сейчас? | Облигации

Когда доходность государственного долга США упала до рекордно низкого уровня, вы можете задаться вопросом, стоит ли покупать казначейские облигации, финансовый инструмент с низким уровнем риска.

Казначейские ценные бумаги — это государственные долговые инструменты, выпущенные Министерством финансов США для финансирования государственного долга.

На момент написания этой статьи одномесячный казначейский вексель и трехлетний казначейский вексель торгуются по 0,81% и 0,54% соответственно.Десятилетние казначейские облигации, срок погашения которых составляет 10 лет после выпуска, торгуются менее чем на 1%. Резкое падение по сравнению с месяцем ранее, когда 10-летние казначейские облигации торговались на уровне около 1,6%.

«Если инвестор хочет максимальной безопасности, то лучше всего это сделать на рынке казначейства», — говорит Ричард Саперштейн, главный инвестиционный директор Treasury Partners в Нью-Йорке.

Инвесторы могут сомневаться в своих портфелях, поскольку в начале марта акции упали более чем на 7%, что подтолкнет доходность казначейских облигаций США к новым минимумам.

Вот несколько вещей, которые, учитывая состояние дел, для индивидуальных инвесторов, которые следует рассмотреть, когда дело доходит до инвестирования в казначейские обязательства:

  • Риск инвестирования в казначейские векселя и облигации.
  • Купить Сокровищницы для обороны.
  • Корпоративные облигации более привлекательны.

Риски инвестирования в казначейские векселя и облигации

Казначейские облигации и казначейские векселя долгое время были резервом для инвесторов, ищущих относительно безопасные активы, потому что эти инвестиции с фиксированным доходом поддерживаются США.S. правительство, которое является крупнейшей экономикой мира. По мере роста спроса на государственный долг США растет и цена. Это, в свою очередь, снижает процентную ставку по облигациям или доходность.

В последнее время инвесторы продают акции и бегут в относительную безопасность казначейских облигаций, потому что они обеспокоены сокращением производства и снижением продаж, вызванным глобальным распространением коронавируса. Спрос снижается, поскольку люди реже выходят на улицу из-за COVID-19, респираторного заболевания, вызванного коронавирусом.

Хотя в Соединенных Штатах этого не произошло в значительной степени, воспоминания о закрытых фабриках и розничных магазинах в эпицентре коронавируса в Китае все еще свежи в умах инвесторов.

В понедельник беспокойство инвесторов усилилось, поскольку для цен на нефть наступил худший день со времен войны в Персидском заливе, короткой войны 1991 года между Ираком и союзниками Организации Объединенных Наций. Саудовская Аравия снизила цены и заявила, что увеличит производство после того, как королевство, Россия и другие крупные производители не смогли договориться о сокращении производства, которое могло бы поддержать цены, сильно пострадавшие из-за опасений по поводу спроса на сырье.

Все это помогло довести доходность 10-летних казначейских облигаций — ориентир для ставок по ипотечным кредитам, автокредитам и студенческому долгу — до рекордно низкого уровня в 0,38% на этой неделе. Доходность 30-летних казначейских облигаций также достигла рекордно низкого уровня, составив чуть ниже 0,7%.

Это делает долгосрочный долг США особенно непривлекательным вложением с точки зрения заработка. Но на самом деле смысл держать Treasurys не в этом, говорит Джефф Гиттерман, соучредитель компании Gitterman Wealth Management из Эдисона, штат Нью-Джерси.

Покупайте казначейские облигации для обороны

«Не покупайте облигации ради дохода; покупайте облигации для защиты», — говорит Гиттерман, который недвусмысленно заявляет, что казначейские облигации по-прежнему стоит покупать. «На самом деле не имеет значения, где находится доходность. Большая часть вашего портфеля с фиксированной доходностью должна быть казначейскими облигациями».

Риск для держателей казначейства в настоящий момент заключается в том, что акции быстро отскочат назад, в результате чего у людей останется мало доходный продукт, отмечает он. Но это не такая уж большая проблема, как если бы на фондовом рынке еще один большой шаг вниз, — говорит он.

Чтобы помочь клиентам иметь определенную безопасность в условиях явной распродажи акций, не привязываясь к долгосрочным инвестициям, которые по-прежнему будут плохо приносить прибыль, когда акции восстановятся, Crossmark Global Investments переводит инвесторов в краткосрочные, ликвидные фиксированные доходы. инструменты.

К ним относятся векселя за управление денежными средствами или другие казначейские векселя на очень коротком конце кривой, говорит Виктория Фернандес, главный рыночный стратег хьюстонской фирмы по управлению инвестициями.

Саперштейн согласен с тем, что инвесторам следует с осторожностью покупать долгосрочные облигации, несмотря на их безопасность.

Корпоративные облигации более привлекательны

В настоящий момент муниципальные и корпоративные облигации лучше покупать, чем казначейские облигации, говорит Саперштейн, отмечая, что по мере снижения доходности казначейских облигаций доходность корпоративных облигаций той же дюрации стала более привлекательной.

Даже без недавних опасений по поводу коронавируса и войны цен на нефть между Саудовской Аравией и Россией доходность казначейских облигаций остается низкой после нескольких лет мягкой денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы после финансового кризиса.

Ставки были все еще низкими даже до того, как из-за паники из-за коронавируса центральный банк на прошлой неделе объявил о своем первом чрезвычайном снижении ставок после финансового кризиса. И участники рынка ожидают еще одного снижения ставки на регулярно планируемом заседании Федеральной резервной системы, согласно инструменту FedWatch CME Group (тикер: CME), который рассчитывает вероятности на основе фьючерсного рынка федеральных фондов.

Целевые ставки в настоящее время составляют от 1% до 1,25%, и трейдеры ожидают, что эта ставка будет снижена на 50 или 75 базисных пунктов на следующем заседании Федеральной резервной системы.ФРС соберется 17-18 марта и снова 28-29 апреля.

Кроме того, поскольку другие развитые страны не достигли таких же высоких показателей, как экономика Соединенных Штатов, некоторые правительства снизили процентные ставки своей политики до отрицательных значений. Это дало дополнительный стимул иностранцам скупать казначейские облигации, оказывая дальнейшее понижательное давление на внутреннюю доходность.

Но близость к рекордно низкой доходности казначейских облигаций не мешает инвесторам покупать государственные долги США на фоне потрясений на фондовом рынке, вызванных вспышкой коронавируса.

Каждый день в течение прошлой недели Crossmark привлекал новых клиентов, желающих инвестировать в фиксированный доход, говорит Фернандес.

«Мы видим этот полет к качеству», — говорит она. «Люди приходят на этот рынок ради безопасности».

Инвесторы уклоняются от облигаций. Здесь есть обе стороны сделки.

Стоит ли покупать облигации в 2021 году?

Похоже, что инвесторы в значительной степени не смогли ответить на этот вопрос: по данным ETF Trends, на сегодняшний день на рынок облигаций поступило всего 59 миллиардов долларов, а в акции — 240 миллиардов долларов.

«Когда мы разговариваем с консультантами, то в подавляющем большинстве случаев мы слышим, что они на самом деле вообще не хотят владеть облигациями прямо сейчас, если они могут этому помочь», — сказал Дэйв Надиг, главный инвестиционный директор и директор по исследованиям в ETF Trends и ETF. База данных.

Доходность казначейских облигаций США в этом году выросла, но в последние недели в основном стабилизировалась. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил в марте, что «крайне маловероятно», что центральный банк повысит ставки в этом году.

«Если вы посмотрите на то, что люди делают со своими портфелями акций, похоже, что ротация, которую мы обычно ожидаем в сделке без риска, просто не имеет этого основного распределения казначейства», — сказала Надиг CNBC «ETF Edge» в понедельник.

«Консультанты категорически заявляют мне, что они просто не думают, что им платят за то, чтобы они рисковали, не говоря уже о риске продолжительности, который связан с чем-либо, кроме двухлетней [ставки казначейства] на кривой».

Запуск биржевого фонда на основе облигаций в этой среде может показаться смелым, но другая сторона торговли имеет свои преимущества, сказал Джон Холлиер, глобальный глава отдела фиксированного дохода Vanguard.

Активно управляемый ETF ультракоротких облигаций Vanguard (VUSB) начал торговаться 7 апреля и только что превысил 100 миллионов долларов в активах под управлением.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *