Содержание

как понять, что это такое значит?

Что такое возврат в ставках?

В чем разница между расходом и возвратом в букмекерских конторах?

С каким коэффициентом букмекеры выплачивают ставки типа «возврат»?

Возврат – это ситуация, в которой букмекеры обязан вернуть игроку его ставку. Фактически ставка рассчитывается с коэффициентом 1, и вся сумма ставки возвращается на счёт игрока. На языке пари считается, что букмекер и игрок сыграли вничью.

Получай новые прогнозы: Вконтакте и Telegram.

Ситуация с возвратом возникает достаточно часто, так как является не только следствием правил букмекера, но и предполагается в некоторых ставках.

Существуют ставки, в которых предполагается возможность возврата. Фора 0, она же draw-no-bet, ставка на победу одной из команд с возвратом в случае ничьи. Тотал на целое число — если заигранный тотал, например, 5 и в результате матча тотал получился ровно 5, то произойдёт возврат, независимо от того, какая ставка была сделана — тотал больше или меньше.

В любом случае всегда рекомендуется читать правила каждого букмекера, у которого открывается счёт. У каждой БК свои правила возвратов ставок. Но есть и общие моменты. В случае отмены события практически всегда происходит возврат ставки. В индивидуальных тоталах на игроков происходит возврат, если спортсмен так и не вышел на игру (просидел в запасе, не был заявлен). Также существуют правила по отложенным событиями.

Пример

Существуют и экзотические отмены (возвраты) ставок. Например, в бейсболе существует крайне важная позиция стартового питчера. Этот игрок является главным в обороне и от него зависит 70-80% в защитных действиях. У большинства солидных букмекеров всегда указывается в «теле» ставки, какой стартовый питчер выйдет. Если произойдёт замена, то ставка вернётся, независимо от результата матча.

Теория ставок

Можно ли выигрывать по системе ставок Next?

Одной из самых простых финансовых стратегий для игры в букмекерской конторе является система. ..

Сумасшедшие проигрыши в ставках на спорт

Чем бы человек ни занимался, ни одна профессия не застрахована от карьерных взлетов и падений….

Самые необычные ставки, которые предлагали букмекеры

Начало букмекерскому бизнесу положил французский лавочник по имени Пьер Олер еще в…

Как зарабатывать на дополнительных футбольных ставках?

Обычно игроки делают ставки в футболе на тоталы, форы и победителя. Но кроме этого…

Всё о спорте

Броски c захватом ног в самбо: с захватыванием двух ног спереди, с захватыванием обеих ног с последующим вынесением их в сторону

Наверняка…

Задержка шайбы рукой в хоккее: определение, стандартные ситуации и штрафы

Несмотря на то, что спортсменам разрешается касаться шайбы рукой,…

Бывали ли случаи нападения фанатов на спортсменов?

В богатой истории футбола и футбольного движения содержится множество различных. ..

Рекомендации для футбольных судей: расположение и движение по полю, взаимодействие с коллегами и игроками

Принципы расположения и движения…

НК РФ Статья 79. Возврат сумм излишне взысканных налога, сбора, страховых взносов, пеней и штрафа \ КонсультантПлюс

КонсультантПлюс: примечание.

С 01.01.2023 ст. 79 излагается в новой редакции (ФЗ от 14.07.2022 N 263-ФЗ). См. будущую редакцию.

НК РФ Статья 79. Возврат сумм излишне взысканных налога, сбора, страховых взносов, пеней и штрафа

(в ред. Федерального закона от 03.07.2016 N 243-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

(в ред. Федерального закона от 27.07.2006 N 137-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Путеводитель по налогам. Вопросы применения ст. 79 НК РФ

— Можно ли признать излишне взысканной сумму налога (сбора, пеней, штрафа), уплаченную во исполнение требования о ее уплате?

— Начисляются ли проценты, если сумма излишне взысканного налога была зачтена инспекцией?

— Является ли излишне взысканной сумма налога (сбора, пеней, штрафа), если она была уплачена налогоплательщиком до выставления соответствующего требования?

— Все вопросы по ст. 79 НК РФ

1. Сумма излишне взысканного налога подлежит возврату налогоплательщику в порядке, предусмотренном настоящей статьей.

Возврат налогоплательщику суммы излишне взысканного налога при наличии у такого лица недоимки по иным налогам, сборам, страховым взносам, задолженности по пеням по налогам, сборам, страховым взносам и штрафам, подлежащим взысканию в случаях, предусмотренных настоящим Кодексом, производится только после зачета этой суммы в счет погашения указанной недоимки (задолженности) в соответствии со статьей 78 настоящего Кодекса.

(в ред. Федерального закона от 29.11.2021 N 379-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

1.1. Абзацы первый — второй утратили силу с 1 января 2022 года. — Федеральный закон от 29.11.2021 N 379-ФЗ.

(см. текст в предыдущей редакции)

Сумма излишне взысканных страховых взносов на обязательное пенсионное страхование не подлежит возврату, если, по информации территориального органа Пенсионного фонда Российской Федерации, указанная сумма в соответствии с законодательством Российской Федерации об индивидуальном (персонифицированном) учете в системе обязательного пенсионного страхования учтена в индивидуальной части тарифа страховых взносов на индивидуальном лицевом счете застрахованного лица, которому на момент представления заявления о возврате суммы излишне взысканных страховых взносов назначена страховая пенсия в соответствии с Федеральным законом от 28 декабря 2013 года N 400-ФЗ «О страховых пенсиях».

(в ред. Федерального закона от 01.10.2020 N 312-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

(п. 1.1 введен Федеральным законом от 03.07.2016 N 243-ФЗ)

2. Решение о возврате суммы излишне взысканного налога принимается налоговым органом в течение 10 дней со дня получения письменного заявления (заявления, представленного в электронной форме с усиленной квалифицированной электронной подписью по телекоммуникационным каналам связи или представленного через личный кабинет налогоплательщика) налогоплательщика о возврате суммы излишне взысканного налога.

(в ред. Федеральных законов от 29.06.2012 N 97-ФЗ, от 04.11.2014 N 347-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

До истечения срока, установленного абзацем первым настоящего пункта, поручение на возврат суммы излишне взысканного налога, оформленное на основании решения налогового органа о возврате этой суммы налога, подлежит направлению налоговым органом в территориальный орган Федерального казначейства для осуществления возврата налогоплательщику в соответствии с бюджетным законодательством Российской Федерации.

3. Заявление о возврате суммы излишне взысканного налога может быть подано налогоплательщиком в налоговый орган в течение трех лет со дня, когда налогоплательщику стало известно о факте излишнего взыскания с него налога, если иное не предусмотрено по результатам взаимосогласительной процедуры в соответствии с международным договором Российской Федерации по вопросам налогообложения.

(в ред. Федерального закона от 29.09.2019 N 325-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

В случае, если установлен факт излишнего взыскания налога, на основании указанного заявления налоговый орган принимает решение о возврате суммы излишне взысканного налога, а также начисленных в порядке, предусмотренном пунктом 5 настоящей статьи, процентов на эту сумму.

(п. 3 в ред. Федерального закона от 14.11.2017 N 322-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

4. Налоговый орган, установив факт излишнего взыскания налога, обязан сообщить об этом налогоплательщику в течение 10 дней со дня установления этого факта.

Указанное сообщение передается руководителю организации, физическому лицу, их представителям лично под расписку или иным способом, подтверждающим факт и дату его получения.

5. Сумма излишне взысканного налога подлежит возврату с начисленными на нее процентами в течение одного месяца со дня получения письменного заявления (заявления, представленного в электронной форме с усиленной квалифицированной электронной подписью по телекоммуникационным каналам связи или представленного через личный кабинет налогоплательщика) налогоплательщика о возврате суммы излишне взысканного налога.

(в ред. Федеральных законов от 29.06.2012 N 97-ФЗ, от 04.11.2014 N 347-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Проценты на сумму излишне взысканного налога начисляются со дня, следующего за днем взыскания, по день фактического возврата.

Процентная ставка принимается равной действовавшей в эти дни ставке рефинансирования Центрального банка Российской Федерации.

Возврат суммы излишне взысканного налога осуществляется на открытый в банке счет налогоплательщика, указанный им в заявлении о возврате суммы излишне уплаченного налога.

(абзац введен Федеральным законом от 23.11.2020 N 374-ФЗ)

6. Территориальный орган Федерального казначейства, осуществивший возврат суммы излишне взысканного налога и начисленных на эту сумму процентов, уведомляет налоговый орган о дате возврата и сумме возвращенных налогоплательщику денежных средств.

7. В случае, если предусмотренные пунктом 5 настоящей статьи проценты уплачены налогоплательщику не в полном объеме, налоговый орган принимает решение о возврате оставшейся суммы процентов, рассчитанной исходя из даты фактического возврата налогоплательщику сумм излишне взысканного налога, в течение трех дней со дня получения уведомления территориального органа Федерального казначейства о дате возврата и сумме возвращенных налогоплательщику денежных средств.

До истечения срока, установленного абзацем первым настоящего пункта, поручение на возврат оставшейся суммы процентов, оформленное на основании решения налогового органа о возврате этой суммы, подлежит направлению налоговым органом в территориальный орган Федерального казначейства для осуществления возврата.

8. Возврат суммы излишне взысканного налога и уплата начисленных процентов производятся в валюте Российской Федерации.

9. Правила, установленные настоящей статьей, применяются также в отношении зачета или возврата сумм излишне взысканных авансовых платежей, сборов, страховых взносов, пеней, штрафа и распространяются на налоговых агентов, плательщиков сборов, плательщиков страховых взносов и ответственного участника консолидированной группы налогоплательщиков.

(в ред. Федеральных законов от 16.11.2011 N 321-ФЗ, от 03.07.2016 N 243-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Положения, установленные настоящей статьей, применяются в отношении возврата или зачета излишне взысканных сумм государственной пошлины с учетом особенностей, установленных главой 25.3 настоящего Кодекса.

Суммы налога на прибыль организаций по консолидированной группе налогоплательщиков, излишне взысканные с участников этой группы, подлежат зачету (возврату) ответственному участнику консолидированной группы налогоплательщиков.

(абзац введен Федеральным законом от 16.11.2011 N 321-ФЗ)

Правила, установленные настоящей статьей, применяются также в отношении зачета или возврата сумм процентов, уплаченных в соответствии с пунктом 17 статьи 176.1 настоящего Кодекса.

(абзац введен Федеральным законом от 30.11.2016 N 401-ФЗ)

Норма прибыли (RoR) Значение, формула и примеры

Что такое норма прибыли (RoR)?

Норма прибыли (RoR) — это чистая прибыль или убыток от инвестиции за определенный период времени, выраженная в процентах от первоначальной стоимости инвестиции. При расчете нормы прибыли вы определяете процентное изменение с начала периода до конца.

Ключевые выводы

  • Норма прибыли (RoR) используется для измерения прибыли или убытка от инвестиций с течением времени.
  • Показатель RoR можно использовать для различных активов, от акций до облигаций, недвижимости и произведений искусства.
  • Влияние инфляции не учитывается при расчете простой нормы прибыли, но учитывается при расчете реальной нормы прибыли.
  • Внутренняя норма доходности (IRR) учитывает временную стоимость денег.
Норма прибыли

Понимание нормы прибыли (RoR)

Норма прибыли (RoR) может применяться к любому инвестиционному инструменту, от недвижимости до облигаций, акций и изобразительного искусства. RoR работает с любым активом при условии, что актив куплен в определенный момент времени и обеспечивает денежный поток в какой-то момент в будущем. Инвестиции оцениваются частично на основе прошлой нормы прибыли, которую можно сравнить с активами того же типа, чтобы определить, какие инвестиции являются наиболее привлекательными. Многие инвесторы любят выбирать требуемую норму прибыли, прежде чем делать инвестиционный выбор.

Формула нормы прибыли (RoR)

Формула для расчета нормы прибыли (RoR):

 Норма прибыли знак равно [ ( Текущая стоимость − Начальное значение ) Начальное значение ] × 1 0 0 \text{Норма доходности} = [\frac{(\text{Текущее значение} — \text{Начальное значение})}{\text{Начальное значение}}]\times 100 Норма доходности = [Начальное значение (Текущее значение — Начальное значение)] × 100

Эту простую норму прибыли иногда называют базовой нормой роста или, в качестве альтернативы, рентабельностью инвестиций (ROI). Если вы также учтете влияние временной стоимости денег и инфляции, реальная норма прибыли также может быть определена как чистая сумма дисконтированных денежных потоков (DCF), полученных от инвестиций после поправки на инфляцию.

Норма доходности (RoR) по акциям и облигациям

Расчеты доходности акций и облигаций немного отличаются. Предположим, что инвестор покупает акцию по цене 60 долларов за акцию, владеет акцией в течение пяти лет и получает в общей сложности 10 долларов в виде дивидендов. Если инвестор продает акцию за 80 долларов, его прибыль на акцию составит 80 долларов — 60 долларов = 20 долларов. Кроме того, он заработал 10 долларов дохода в виде дивидендов, что в сумме составляет 20 долларов + 10 долларов = 30 долларов. Таким образом, норма доходности акций составляет прибыль в размере 30 долларов на акцию, деленную на 60 долларов за акцию, или 50%.

С другой стороны, рассмотрим инвестора, который платит 1000 долларов за облигацию номинальной стоимостью 1000 долларов с 5%-ным купоном.

Инвестиции зарабатывают 50 долларов в виде процентного дохода в год. Если инвестор продает облигацию за 1100 долларов в качестве премии и получает 100 долларов в виде общих процентов, норма прибыли инвестора равна 100 долларам прибыли от продажи плюс 100 долларов процентного дохода, разделенным на первоначальные затраты в 1000 долларов, или 20%.

Реальная норма прибыли (RoR) и номинальная норма прибыли (RoR)

Простая норма прибыли считается номинальной нормой прибыли, поскольку она не учитывает влияние инфляции с течением времени. Инфляция снижает покупательную способность денег, поэтому 335 000 долларов через шесть лет — это не то же самое, что 335 000 долларов сегодня.

Дисконтирование является одним из способов учета временной стоимости денег. После учета влияния инфляции мы называем это реальной нормой прибыли (или нормой прибыли с поправкой на инфляцию).

Реальная норма прибыли (RoR) и совокупный годовой темп роста (CAGR)

Понятие, тесно связанное с простой нормой доходности, — это совокупный годовой темп роста (CAGR).

CAGR — это средняя годовая доходность инвестиций за определенный период времени, превышающий один год, что означает, что расчет должен учитывать рост за несколько периодов.

Чтобы рассчитать совокупный годовой темп роста, мы делим стоимость инвестиции в конце рассматриваемого периода на ее стоимость в начале этого периода; возведите результат в степень единицы, деленную на количество периодов владения, например лет; и вычесть единицу из последующего результата.

Пример нормы прибыли (RoR)

Норма прибыли может быть рассчитана для любых инвестиций, связанных с любым видом активов. Давайте возьмем пример покупки дома в качестве основного примера для понимания того, как рассчитать RoR. Скажем, вы покупаете дом за 250 000 долларов (для простоты предположим, что вы платите 100% наличными).

Шесть лет спустя вы решаете продать дом — возможно, ваша семья растет, и вам нужно переехать в более просторное помещение. Вы можете продать дом за 335 000 долларов после вычета риэлторских сборов и налогов.

Простая норма прибыли на покупку и продажу дома выглядит следующим образом:

 ( 3 3 5 , 0 0 0 − 2 5 0 , 0 0 0 ) 2 5 0 , 0 0 0 × 1 0 0 знак равно 3 4 % \frac{(335 000-250 000)}{250 000} \times 100 = 34\% 250 000 (335 000−250 000) × 100 = 34%

А что, если вместо этого вы продали дом дешевле, чем заплатили за него, скажем, за 187 500 долларов? Это же уравнение можно использовать для расчета убытка или отрицательной нормы прибыли по сделке:

 ( 1 8 7 , 5 0 0 − 2 5 0 , 0 0 0 ) 2 5 0 , 0 0 0 × 1 0 0 знак равно − 2 5 % \frac{(187 500 — 250 000)}{250 000} \times 100 = -25\% 250 000 (187 500−250 000) × 100 = −25%

Внутренняя норма доходности (IRR) и дисконтированный денежный поток (DCF)

Следующим шагом в понимании RoR с течением времени является учет стоимости денег во времени (TVM), которую CAGR игнорирует. Дисконтированные денежные потоки берут доходы от инвестиций и дисконтируют каждый из денежных потоков на основе ставки дисконтирования.

Ставка дисконтирования представляет собой минимальную норму прибыли, приемлемую для инвестора, или предполагаемый уровень инфляции. Помимо инвесторов, предприятия используют дисконтированные денежные потоки для оценки рентабельности своих инвестиций.

Предположим, например, что компания рассматривает возможность покупки нового оборудования за 10 000 долларов и использует ставку дисконтирования 5%. После оттока денежных средств в размере 10 000 долларов США оборудование используется в деятельности предприятия и увеличивает приток денежных средств на 2 000 долларов США в год в течение пяти лет. Бизнес применяет коэффициенты таблицы приведенной стоимости к оттоку в размере 10 000 долларов США и к притоку в размере 2 000 долларов США каждый год в течение пяти лет.

Приток в размере 2000 долларов в пятый год будет дисконтирован с использованием ставки дисконтирования в размере 5% в течение пяти лет. Если сумма всех скорректированных притоков и оттоков денежных средств больше нуля, инвестиции являются прибыльными. Положительный чистый приток денежных средств также означает, что норма прибыли выше, чем 5%-ная ставка дисконтирования.

Норма прибыли с использованием дисконтированных денежных потоков также известна как внутренняя норма прибыли (IRR). Внутренняя норма доходности — это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость (NPV) всех денежных потоков от конкретного проекта или инвестиции равна нулю. Расчеты IRR основаны на той же формуле, что и NPV, и используют временную стоимость денег (с использованием процентных ставок). Формула IRR выглядит следующим образом: 9t} — C_0 = 0 \\ &\textbf{где:}\\ &T=\text{общее количество периодов времени}\\ &t = \text{период времени}\\ &C_t = \text{чистый приток-отток денежных средств в течение одного периода }t \\ &C_0 = \text{базовый приток-отток денежных средств}\\ &r = \text{ставка дисконтирования}\\ \end{aligned} IRR=NPV=t=1∑T​(1+r)tCt​−C0​=0, где: T=общее количество периодов времениst=период времениCt=чистый приток-отток денежных средств в течение одного периода tC0​=базовый уровень приток-отток денежных средствr = ставка дисконтирования​

Как рассчитать рентабельность инвестиций (ROI)

Возврат инвестиций (ROI) является ключевым показателем прибыли, полученной от любых инвестиций. Это коэффициент, который сравнивает прибыль или убыток от инвестиций с их стоимостью. Это полезно при оценке текущей или потенциальной отдачи от инвестиций, независимо от того, оцениваете ли вы эффективность своего портфеля акций, рассматриваете ли инвестиции в бизнес или решаете, стоит ли начинать новый проект.

В бизнес-анализе ROI и другие показатели денежного потока , такие как внутренняя норма прибыли (IRR) и чистая приведенная стоимость (NPV) являются ключевыми показателями, которые используются для оценки и ранжирования привлекательности ряда различных инвестиционных альтернатив.

Хотя рентабельность инвестиций — это отношение, обычно оно выражается в процентах, а не в виде отношения.

Ключевые выводы

  • Возврат инвестиций (ROI) является приблизительным показателем прибыльности инвестиций.
  • Окупаемость инвестиций рассчитывается путем вычитания начальной стоимости инвестиции из ее конечной стоимости, затем деления этого нового числа на стоимость инвестиции и, наконец, умножения на 100.
  • ROI имеет широкий спектр применения. Его можно использовать для измерения доходности акций, принятия решения о покупке бизнеса или оценки успешности сделки с недвижимостью.
  • Одним из недостатков ROI является то, что он не учитывает, как долго удерживаются инвестиции.
Как рассчитать рентабельность инвестиций в Excel

Как рассчитать рентабельность инвестиций (ROI)

ROI можно рассчитать одним из двух способов.

Первый метод:

рентабельность инвестиций знак равно Чистый доход от инвестиций Стоимость инвестиций × 100 % \begin{aligned}&\text{ROI} = \frac { \text{Чистая рентабельность инвестиций} }{ \text { Стоимость инвестиций} } \times 100\% \\\end{align} ​ROI = Cost of InvestmentNet Return on Investment × 100 %​

Второй метод:

рентабельность инвестиций знак равно ФВИ − IVI Стоимость инвестиций × 100 % куда: ФВИ знак равно Окончательная стоимость инвестиций IVI знак равно Начальная стоимость инвестиций \begin{align}&\text{ROI} = \frac { \text{FVI} — \text{IVI} }{ \text{Стоимость инвестиций} } \times 100\% \\&\textbf{где:} \\&\text{FVI} = \text{Окончательная стоимость инвестиций} \\&\text{IVI} = \text{Первоначальная стоимость инвестиций} \\\end{aligned} ​ROI=стоимость инвестицийFVI-IVI​×100%где:FVI=конечная стоимость инвестицийIVI=начальная стоимость инвестиций​

Интерпретация ROI

При интерпретации расчетов ROI важно помнить о нескольких вещах. Во-первых, ROI обычно выражается в процентах, потому что его интуитивно легче понять, чем соотношение. Во-вторых, расчет ROI включает чистую прибыль в числителе, потому что прибыль от инвестиций может быть как положительной, так и отрицательной.

Когда расчеты ROI дают положительное значение, это означает, что чистая прибыль находится в плюсе (поскольку общая прибыль превышает общие затраты). Но когда расчеты ROI дают отрицательное значение, это означает, что чистая прибыль находится в минусе, поскольку общие затраты превышают общие доходы.

Наконец, для расчета ROI с наивысшей степенью точности следует учитывать общую прибыль и общие затраты. Для сравнения между яблоками конкурирующих инвестиций следует учитывать годовую рентабельность инвестиций.

Формула ROI может быть обманчиво проста. Это зависит от точного учета затрат. Это легко сделать, например, в случае с акциями. Но сложнее в других случаях, например, при расчете ROI рассматриваемого бизнес-проекта.

Пример области интереса

Предположим, что инвестор купил 1000 акций гипотетической компании Worldwide Wickets Co. по 10 долларов за акцию. Через год инвестор продал акции за 12,50 долларов. Инвестор получил дивиденды в размере 500 долларов за один год владения. Инвестор потратил в общей сложности 125 долларов на торговые комиссии, чтобы покупать и продавать акции.

ROI для этого инвестора можно рассчитать следующим образом:

рентабельность инвестиций знак равно ( $ 12.50 − $ 10 ) × 1000 + $ 500 − $ 125 $ 10 × 1000 × 100 знак равно 28,75 % \begin{align}\text{ROI} &= \frac { ( \$12,50 — \$10 ) \times 1000 + \$500 — \$125 }{ \$10 \times 1000 } \times 100 \\&= 28,75\% \ \\ конец {выровнено} ROI​=10$×1000(12,50$−10$)×1000+500$−125$×100=28,75%​

Вот пошаговый анализ расчета:

  1. Для расчета чистой прибыли необходимо учитывать общую прибыль и общие затраты. Общая доходность акций является результатом прироста капитала и дивидендов. Общие затраты включают первоначальную цену покупки и любые уплаченные торговые комиссии.
  2. В приведенном выше расчете валовой прирост капитала (до вычета комиссий) от этой сделки составляет ($12,50 — $10,00) x 1000. Сумма в 500 долларов США относится к дивидендам, полученным за владение акциями, а 125 долларов – это общая сумма выплаченных комиссий.

Если вы далее разберете ROI на составные части, выяснится, что 23,75% приходится на прирост капитала, а 5% приходится на дивиденды. Это различие важно, потому что прирост капитала и дивиденды облагаются налогом по разным ставкам.

рентабельность инвестиций знак равно Прирост капитала% − Комиссия % + Дивидендная доходность \begin{aligned}&\text{ROI} = \text{Прирост капитала\%} — \text{Комиссия\%} + \text{Дивидендная доходность} \\\end{align} ROI = прирост капитала, % — комиссия, % + дивидендная доходность.

Прирост капитала знак равно ( $ 2500 ÷ $ 10 , 000 ) × 100 знак равно 25. 00 % Комиссии знак равно ( $ 125 ÷ $ 10 , 000 ) × 100 знак равно 1,25 % Дивидендная доходность знак равно ( $ 500 ÷ $ 10 , 000 ) × 100 знак равно 5.00 % рентабельность инвестиций знак равно 25.00 % − 1,25 % + 5.00 % знак равно 28,75 % \begin{align}&\text{Прирост капитала} = (\$2500 \div \$10,000) \times 100 = 25,00\% \\&\text{Комиссии} = (\$125 \div \$10,000) \times 100 = 1,25 \% \\&\text{Дивидендная доходность} = (\$500 \div \$10,000) \times 100 = 5,00\% \\&\text{ROI} = 25,00\% — 1,25\% + 5,00\% = 28,75\ % \\\конец{выровнено} Прирост капитала = (2500 долл. США ÷ 10 000 долларов США) × 100 = 25,00 % Комиссионные = (125 долларов США ÷ 10 000 долларов США) × 100 = 1,25 % Дивидендная доходность = (500 долларов США ÷ 10 000 долларов США) × 100 = 5,00 % ROI = 25,00 % – 1,25% + 5,00 %= 28,75%​

Положительный ROI означает, что чистая прибыль положительна, поскольку общая прибыль превышает любые сопутствующие затраты. Отрицательный ROI указывает на то, что общие затраты превышают доходы.

Альтернативный расчет ROI

Если, например, комиссионные были разделены, существует альтернативный метод расчета ROI этого гипотетического инвестора для инвестиций Worldwide Wickets Co. Предположим, что общая сумма комиссий распределяется следующим образом: 50 долларов при покупке акций и 75 долларов при продаже акций.

IVI знак равно $ 10 , 000 + $ 50 знак равно $ 10 , 050 ФВИ знак равно $ 12 , 500 + $ 500 − $ 75 ФВИ знак равно $ 12 , 925 рентабельность инвестиций знак равно $ 12 , 925 − $ 10 , 050 $ 10 , 050 × 100 рентабельность инвестиций знак равно 28,75 % куда: IVI знак равно Начальная стоимость (стоимость) инвестиций ФВИ знак равно Окончательная стоимость инвестиций \begin{align}&\text{IVI} = \$10,000 + \$50 = \$10,050 \\&\text{FVI} = \$12,500 + \$500 — \$75 \\&\phantom{ \text{FVI} } = \$12 925 \\&\text{ROI} = \frac { \$12 925 — \$10 050 }{ \$10 050} \times100 \\&\phantom{ \text{ROI} } = 28,75\% \\&\textbf{где: }\\&\text{IVI} = \text{Начальная стоимость (стоимость) инвестиций} \\&\text{FVI} = \text{Окончательная стоимость инвестиций}\end{aligned} ​IVI=10 000$+50$=10 050$FVI=12 500$+500$−75$FVI=12,9$25 ROI = 10 050 долларов США 12 925 долларов США − 10 050 долларов США × 100 ROI = 28,75%, где: IVI = начальная стоимость (стоимость) инвестиций FVI = конечная стоимость инвестиций

Годовая рентабельность инвестиций помогает учесть ключевое упущение в стандартной рентабельности инвестиций, а именно, как долго удерживались инвестиции.

Окупаемость инвестиций в годовом исчислении

Расчет ROI в годовом исчислении позволяет устранить одно из ключевых ограничений базового расчета ROI. Базовый расчет ROI не принимает во внимание продолжительность удержания инвестиции, также называемую периодом владения. Формула расчета ROI в годовом исчислении выглядит следующим образом: 9{1/n} — 1 \big ] \times100\% \\&\textbf{где:}\\&n = \text{Количество лет удерживаемых инвестиций} \\\end{выровнено} ​Годовая ROI=[(1+ROI)1/n−1]×100 %, где: n = количество лет, в течение которых удерживаются инвестиции​

Предположим, что гипотетические инвестиции принесли ROI 50% в течение пяти лет. Простая среднегодовая рентабельность инвестиций в размере 10%, которая была получена путем деления рентабельности инвестиций на период владения в пять лет, является лишь грубым приближением годовой рентабельности инвестиций. Это связано с тем, что он игнорирует эффекты начисления процентов, которые со временем могут иметь существенное значение. Чем больше период времени, тем больше разница между приблизительной среднегодовой рентабельностью инвестиций, которая рассчитывается путем деления рентабельности инвестиций на период владения в этом сценарии, и годовой рентабельностью инвестиций. 9{1 / 0.5 } — 1 \big ] \times100 = 21\% \\\end{выровнено} ​Годовая ROI=[(1+0,10)1/0,5−1]×100=21%​

В приведенном выше уравнении число 0,5 года эквивалентно шести месяцам.

Сравнение инвестиций и годовой рентабельности инвестиций

Годовая рентабельность инвестиций особенно полезна при сравнении доходности различных инвестиций или оценке различных инвестиций.

Предположим, что инвестиции в акции X принесли 50% ROI в течение пяти лет, а инвестиции в акции Y вернули 30% в течение трех лет. Вы можете определить, какие инвестиции были лучшими с точки зрения рентабельности инвестиций, используя это уравнение: 9{1/3 } — 1 \big ] \times100 =9,14\% \\&\textbf{где:}\\&\text{AROI}_x = \text{Годовая рентабельность инвестиций для акций X} \\&\text{ AROI}_y = \text{Годовая окупаемость инвестиций для акций Y} \\\end{выровнено} ​AROIx​=[(1+0,50)1/5−1]×100=8,45%AROIy=[(1+0,30)1/3−1]×100=9,14%где: AROIx=годовой ROI для акции XAROIy​= годовой ROI для акции Y​

Согласно этому расчету, акции Y имели более высокую рентабельность инвестиций по сравнению с акциями X.

Сочетание кредитного плеча с рентабельностью инвестиций

Кредитное плечо может увеличить рентабельность инвестиций, если инвестиции приносят прибыль. Точно так же кредитное плечо может увеличить убытки, если инвестиции окажутся убыточными.

Предположим, что инвестор купил 1000 акций гипотетической компании Worldwide Wickets Co. по 10 долларов за акцию. Предположим также, что инвестор купил эти акции с 50-процентной маржой (это означает, что он вложил 5000 долларов собственного капитала и занял 5000 долларов у своей брокерской фирмы в качестве маржинального кредита).

Ровно через год этот инвестор продал акции за 12,50 долларов. Акции принесли дивиденды в размере 500 долларов в течение одного года владения. Инвестор также потратил в общей сложности 125 долларов на торговые комиссии при покупке и продаже акций.

Расчет также должен учитывать стоимость покупки на марже. В этом примере маржинальный кредит имел процентную ставку 9%.

При расчете рентабельности инвестиций в этом примере следует помнить о нескольких важных вещах. Во-первых, проценты по маржинальному кредиту (450 долларов) следует учитывать в общих затратах. Во-вторых, первоначальные инвестиции теперь составляют 5 000 долларов США из-за кредитного плеча, используемого при получении маржинального кредита в размере 5 000 долларов США.

рентабельность инвестиций знак равно ( $ 12.50 − $ 10 ) × 1000 + $ 500 − $ 125 − $ 450 ( $ 10 × 1000 ) − ( $ 10 × 500 ) × 100 знак равно 48,5 % \begin{align}\text{ROI} &= \frac { ( \$12,50 — \$10 ) \times 1000 + \$500 — \$125 — \$450 }{ ( \$10 \times 1000 ) — ( \$10 \times 500 ) } \times 100 \\&= 48,5\% \\\end{выровнено} ROI​=(10$×1000)−(10$×500)(12,50$−10$)×1000+500$−125$−450$×100=48,5%​

Таким образом, даже несмотря на то, что чистый доход в долларах был уменьшен на 450 долларов из-за маржинального процента, рентабельность инвестиций по-прежнему значительно выше и составляет 48,50% (по сравнению с 28,75%, если бы не использовалось кредитное плечо).

В качестве другого примера рассмотрим, упала ли цена акции до 8,00 долларов вместо того, чтобы подняться до 12,50 долларов. В этой ситуации инвестор решает принять убыток и продать всю позицию.

Вот расчет рентабельности инвестиций в этом сценарии:

рентабельность инвестиций знак равно [ ( $ 8 − $ 10 ) × 1000 ] + $ 500 − $ 125 − $ 450 ( $ 10 × 1000 ) − ( $ 10 × 500 ) × 100 знак равно − $ 2 , 075 $ 5 , 000 знак равно − 41,5 % \begin{align}\text{ROI} &= \frac { \big [ ( \$8 — \$10) \times1000 \big ] + \$500 — \$125 — \$450 }{ ( \$10 \times 1000) — ( \$10 \times 500) } \times 100 \\&= — \frac { \$2,075 }{ \$5,000} \\&= -41,5\% \\\end{выровнено} ROI​=(10$×1000)−(10×500$)[(8$−10$×1000]+500$−125$−450$×100=−5000$2075$=−41,5%​

В этом случае ROI в -41,50% намного хуже, чем ROI в -16,25%, который был бы получен, если бы не использовалось кредитное плечо.

Проблема неравных денежных потоков

При оценке коммерческого предложения, возможно, вы столкнетесь с неравными денежными потоками. В этом сценарии рентабельность инвестиций может колебаться от года к году.

Этот тип расчета ROI более сложен, поскольку он включает использование функции внутренней нормы прибыли (IRR) в электронной таблице или калькуляторе.

Предположим, вы оцениваете бизнес-предложение, которое предполагает первоначальные инвестиции в размере 100 000 долларов. (Эта цифра показана в столбце «Год 0» в строке «Отток денежных средств» в следующей таблице.)

Инвестиции будут генерировать денежные потоки в течение следующих пяти лет; это показано в строке «Приток денежных средств». Строка под названием «Чистый денежный поток» суммирует отток и приток денежных средств за каждый год.

Инвестопедия / Сабрина Цзян

Используя функцию IRR, расчетная рентабельность инвестиций составляет 8,64%.

В последнем столбце показаны общие денежные потоки за пятилетний период. Чистый денежный поток за этот пятилетний период составляет 25 000 долларов США при первоначальных инвестициях в размере 100 000 долларов США. Если бы эти 25 000 долларов были равномерно распределены в течение пяти лет, таблица денежных потоков выглядела бы так:

Инвестопедия / Сабрина Цзян

В этом случае IRR теперь составляет всего 5,00%.

Существенная разница в IRR между этими двумя сценариями — несмотря на то, что первоначальные инвестиции и общие чистые денежные потоки одинаковы в обоих случаях — связана со сроками притока денежных средств. В первом случае существенно большие притоки денежных средств приходятся на первые четыре года. Учитывая временную стоимость денег, эти более крупные притоки в предыдущие годы оказывают положительное влияние на внутреннюю норму доходности.

Преимущества ROI

Самым большим преимуществом ROI является то, что это относительно несложный показатель. Его легко рассчитать и интуитивно легко понять.

Благодаря своей простоте ROI стал стандартным универсальным показателем прибыльности. В качестве меры оно вряд ли будет неправильно понято или неправильно истолковано, потому что оно имеет одинаковые коннотации в каждом контексте.

Недостатки ROI

У измерения ROI есть некоторые недостатки. Во-первых, он не принимает во внимание период удержания инвестиции, что может быть проблемой при сравнении инвестиционных альтернатив.

Например, предположим, что инвестиции X обеспечивают рентабельность инвестиций в размере 25%, а инвестиции Y обеспечивают рентабельность инвестиций в размере 15%. Нельзя предполагать, что X является лучшей инвестицией, если также не известны временные рамки каждой инвестиции. Вполне возможно, что 25% ROI от инвестиции X были получены в течение пяти лет, а 15% ROI от инвестиции Y были получены только за один год.

Расчет рентабельности инвестиций в годовом исчислении может преодолеть это препятствие при сравнении вариантов инвестирования.

Без поправки на риск

Второй недостаток ROI заключается в том, что он не учитывает риск.

Доходность инвестиций напрямую связана с риском: чем выше потенциальная доходность, тем больше возможный риск. Это можно наблюдать на собственном опыте на фондовом рынке, где акции с малой капитализацией, вероятно, принесут более высокую доходность, чем акции с большой капитализацией, но также, вероятно, будут иметь значительно более высокие риски.

Например, инвестор, который нацелен на доходность портфеля в размере 12%, должен будет принять на себя значительно более высокую степень риска, чем инвестор, целью которого является доходность в размере 4%. Если этот инвестор оттачивает показатель ROI без оценки связанного с этим риска, конечный результат может сильно отличаться от ожидаемого.

Некоторые затраты могут быть опущены

Показатели ROI могут быть завышены, если в расчет не включены все возможные затраты. Это может произойти преднамеренно или непреднамеренно.

Например, при оценке рентабельности инвестиций в объект недвижимости следует учитывать все сопутствующие расходы. К ним относятся проценты по ипотечным кредитам, налоги на имущество и страхование. Они также включают расходы на техническое обслуживание, которые могут быть непредсказуемыми.

Эти расходы могут вычитаться из ожидаемой рентабельности инвестиций. Без включения их всех в расчет значение ROI может быть сильно завышено.

Некоторые проблемы могут быть проигнорированы

Наконец, как и многие показатели прибыльности, ROI учитывает только финансовую выгоду при оценке возврата инвестиций. В нем не учитываются дополнительные выгоды, такие как социальные или экологические издержки.

Относительно новый показатель рентабельности инвестиций, известный как социальная отдача от инвестиций (SROI), помогает количественно оценить некоторые из этих преимуществ для инвесторов.

Часто задаваемые вопросы

Что такое рентабельность инвестиций?

Окупаемость инвестиций, или ROI, — это прямое измерение прибыли. Какую прибыль (или убыток) принесла инвестиция с учетом ее затрат?

ROI используется для широкого спектра деловых и инвестиционных решений. Его можно использовать для расчета фактической отдачи от инвестиций, прогнозирования потенциальной отдачи от новых инвестиций или для сравнения потенциальной отдачи от ряда инвестиционных альтернатив.

Например, если владелец бизнеса рассматривает возможность выхода на новую линейку продуктов, можно использовать формулу рентабельности инвестиций для определения затрат и оценки потенциальной отдачи. Если предприниматель оценивает новый проект, расчет рентабельности инвестиций может помочь определить, стоит ли вероятный доход затрат. Если инвестор оценивает прошлые или будущие покупки акций, формула ROI является быстрым индикатором реальной или потенциальной доходности акций.

Как используется рентабельность инвестиций (ROI)?

ROI — это простой метод расчета рентабельности инвестиций. Его можно использовать для измерения прибыли или убытка от текущих инвестиций или для оценки потенциальной прибыли или убытка от инвестиций, которые вы планируете сделать.

Имейте в виду, что ROI не учитывает ключевой фактор: продолжительность времени, которое потребовалось, чтобы получить эту прибыль (или сделать этот убыток).




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *