Спекуляции на акциях

спекуляции на акцияхСлово «спекуляция» у большинства из нас вызывает какой-то неприятный осадок. Это, видимо, осталось еще с 90-х годов, когда особую активность проявляли так называемые перекупщики. Талантливые дельцы покупали там, где дешевле и продавали, где дороже. Но кто сказал, что это плохо? Сегодня так зарабатывают если не все, то очень многие. Практически в каждом виде бизнеса одна сплошная спекуляция. Берем дешевле – продаем дороже. Разница на покупке-продаже – это и есть прибыль. Так почему же не применить данную схему на фондовом рынке? Она отлично работает и дает хорошую прибыль. Но обо всем подробнее.

 

Как заработать на акциях?

 

Если говорить в общем, то на акциях можно заработать двумя способами. Во-первых, набрать хороший инвестиционный портфель и получать дивиденды от прибыльных акций. Во-вторых, продать свой пакет ценных бумаг при повышении их стоимости, заработав таким способом на разнице курсов. Если вы покупаете акции, чтобы получать в дальнейшем дивиденды – вы инвестор. Если вы делаете это для последующей перепродажи – спекулянт. Все просто? Как бы ни так. Есть и другое определение. Спекулянт это тот, кто зарабатывает на краткосрочных сделках, то есть продает и покупает с большой частотой. Инвестор же набирает инвестиционный портфель на перспективу, в надежде продать акции и заработать где-то через год-два.

 

Психология спекулянта и инвестора

 

Чтобы до конца разобраться с терминами приведем небольшой анализ того, что происходит в голове у участников рынка. К примеру, как мыслит спекулянт? «Котировки компании «Х» растут. Значит, необходимо покупать акции компании. Берем, держим несколько дней, получаем достаточную прибыль и закрываем позицию». Очень редко, когда спекулянты хранят акции до года – это, скорее, исключение. спекуляции на акциях

Как работает инвестор? Он не бросается на первые попавшиеся акции, которые растут в цене. Его задача – сделать глубокий анализ ситуации и собрать деньги. Как только он выбрал отрасль и подходящее предприятие для инвестиций, осуществляется покупка. В краткосрочной перспективе инвестора не интересуют котировки акций выбранной компании. Для него важна дальнейшая судьба компании в целом, пути ее развития, роста, увеличения объема услуг. Все это непосредственным образом сказывается на его дальнейшей прибыли.

 

Спекуляции на акциях. Основные достоинства и недостатки

 

Основное преимущество спекуляций на акциях в том, что они часто приносят быстрый и серьезный доход. Здесь не нужно тратить долгое время на анализ рынка и изучение перспектив той или иной компании. Спекулянт действует быстро, практически интуитивно. Он «слизывает» только сливки, совершает сделки с акциями, и уходит восвояси. Его не интересует, как будет развиваться компания через год, два или десять лет. Он уже получил свою прибыль и этого вполне достаточно. Нельзя забывать, что спекулянты очень важны для рынков – они добавляют им ликвидности и дают серьезный толчок для развития и выживания. Спекулянт – это рисковый человек, который готов ради прибыли отдать все, что у него есть. С другой стороны спекуляции на акциях не очень хорошо влияют на рынок с позиции его стабильности. Частые покупки-продажи без какой-либо логики вносят дисбаланс в рынок, что мешает «законным» инвесторам нормально войти в него. Спекулянты своими действиями способны самостоятельно «толкать» цены вверх или вниз. Нельзя не отметить огромный риск подобной «работы». Сейчас можно заработать тысячи, а уже через час потерять все. Такова судьба спекулянта.

 

Кто они?

 

Так какие же они – спекулянты современности? Они ходят рядом с нами, живут возле нас и даже пишут статьи. Это детрейдеры и скальперы – настоящие «монстры» фондового рынка. Это люди, которых есть за что уважать. Они целеустремленные, дисциплинированные, отважные и более того – мужественные личности. Не много ли хвалебных од? – Совсем нет. Как правило, толковых спекулянтов, которые постоянно находятся в «плюсах» не так уж и много. Это действительно достижение наравне с занятием какой-либо министерской должности в обычной жизни. И я не шучу – это действительно так. Любая операция спекулянта – это серьезный риск. Практика показывает, что количество позиционных трейдеров становится все меньше. Как вы думаете, почему? Это слишком рискованно. Гораздо безопаснее проводить сотни сделок в день. Здесь выше вероятность остаться в «плюсах» хоть немного. Поверьте, риск неплохо вознаграждается. За день колебания акций могут достигать 4-5%. Если успевать «ловить» хотя бы десятую часть подобных изменений, можно иметь более 100% прибыли в год (и это минимум). Не брезгуют внутридневные трейдеры и такой услугой, как кредитование. Что это значит? Детрейдеры практически безвозмездно получают множественные кредиты. Процентов за это не взимается при условии, что деньги будут возвращены в конце дня. Подобная возможность многократно увеличивает шансы поднять уровень своей прибыли. Разве обычный инвестор может о таком мечтать?!

 

Особая роль – скальперам

 

Особая «каста» среди спекулянтов – это скальперы. Фактически, они успевают за день десятки, а то и сотни раз снять «сливки» с рынка. Конечно, с одной сделки скальпер получает небольшой доход (всего несколько пипсов), но в сумме получается отличная прибыль. «Оружие» такого трейдера – это не скальпель, как вы успели предположить, а голые руки и холодный разум. На операцию «скальпирования» уходит не больше нескольких секунд. Но этого достаточно, чтобы взять свое и уйти восвояси. Только представьте, сколько денег можно возыметь с сотни качественных «скальпов»?

скальперы

 
Как они работают?

 

Основная задача скальпера – внимательно наблюдать за окном, так называемым «стаканом», где видны все заявки на покупки и продажи акций. Трейдер следит за уровнем спроса и предложения. Как только наступает подходящий момент, он совершает сделку. Если скальпер сделал все правильно, то фондовый рынок пошел в предполагаемом направлении и прибыль начала «капать». Итог — несколько пипосов в кармане. Если же направление угадать не получилось, то сделку приходится закрывать, оставшись без прибыли или даже в убытке. Никто не знает, как глубоко может уйти рынок, а сильно рисковать не очень хочется. Трейдеры, которые привыкли к внутридневной торговле, не хотят рисковать. Они считают, что оставлять ставку на несколько дней – это очень опасно. И действительно, нет никакой гарантии, что ночью движение рынка не поменяется. Так можно остаться и вовсе без депозита. Разница между вечерними и утренними котировками может различаться на 5-7%. Если не успеть закрыться вовремя, то убыток может достигнуть 10%. Настоящий детрейдер никогда не пойдет на неконтролируемые риски.

 

Основные правила спекуляций с акциями

 

У каждого скальпера своя система – это нормальное явление. Но есть некоторые правила, которые являются общими для всех участников «спекулятивного» рынка. Давайте поговорим о каждом из них:

 

— во-первых, старайтесь совершать сделки только внутри одного дня. Открытые позиции на ночь – это «смерть» для депозита. Подобный риск неоправдан даже для спекулянта;

 

— во-вторых, никогда долго не думайте во время принятия решения – действуйте, полагаясь исключительно на свой опыт и интуицию. Естественно, речь не идет об открытии позиций наобум. Подразумевается, что вы уже прекрасно знаете рынок;

 

— в-третьих, дисциплинированность должна быть на первом месте. Если план составлен – действуйте исключительно по нему и не отходите в сторону. Проводить анализ и корить себя за ошибки можно уже потом;

 

— в-четвертых, во время торговли старайтесь не думать о деньгах, не принимайте прибыли и доходы сильно близко к сердцу. В противном случае это только мешает;

 

— в-пятых, учитывайте, что краткосрочные спекуляции с акциями, обладающей низкой ликвидностью, убыточны;

 

— в-шестых,

в стрессовых ситуациях торговать не садитесь. Если проиграли, поссорились с близкими людьми или просто день не задался – отложите торговлю. правила спекуляций на акцияхОбычно одна операция трейдера длится не более 10-15 минут. За день можно успеть сделать несколько десятков таких операций. Но количество открытых позиций не должно становиться целью.

 

Главное в этом деле – эффективность торговли. Необходимо «вести» несколько акций, и выбирать наиболее перспективный для покупки вариант в конкретный момент времени. И здесь очень важно своевременно завершить сделку по всем акциям.

 
Какие выводы?

 

Думаете, что торговать очень просто? – Ошибаетесь. Краткосрочные спекулянты испытывают невероятные нагрузки в течение дня (в первую очередь психологические), ведь постоянная концентрация внимания является обязательной. Но такие люди умеют справляться с потрясениями, продолжая торговлю даже после серьезных убытков. Естественно, выводы в такой ситуации делаются, и ошибки не повторяются. Удачи.

Наносит ли спекуляция акциями ущерб компаниям? — вопросы от читателей Т—Ж

Большинство людей, имеющих брокерский счет, покупают и продают акции для собственного обогащения, а не для участия в делах компании. Они не голосуют на собраниях акционеров, а просто получают прибыль с продажи и дивиденды.

Как это влияет на капитал компании? Если это наносит ущерб, то почему бы всем акционерным обществам не стать закрытыми?

И кто выступает держателем акций, пока их никто не купил? Брокер? Биржа? Получают ли они какое-то вознаграждение от владения некупленными акциями?

Сергей

Кажется, вы запутались в основных понятиях, поэтому давайте разберем все по шагам.

Роман Кобленц

частный инвестор

Зачем вообще компании выпускают акции

Для этого есть разные причины.

Для начала выпуск акций — это один из возможных вариантов привлечения средств в компанию. Например, я владею бизнесом и хочу его расширять. Для этого мне нужны деньги. Но я не хочу брать деньги в банке под большой процент. Вместо этого я прихожу к своему другу и предлагаю ему купить долю в моем бизнесе за необходимую мне сумму. В результате я получаю эту сумму и никому ничего не должен. Но при этом моя доля в бизнесе уменьшилась.

Другая возможная причина выпуска акций — это просто выход компании на глобальный рынок. Представьте: вы приходите к другу с предложением купить 10% вашего бизнеса, а он говорит, что не хочет или не может. Что же, вы можете попробовать найти другого покупателя — но где гарантия, что вы его найдете? А если речь идет о крупном бизнесе? Не факт, что вы быстро сможете найти покупателя, а деньги вам нужны уже сейчас. Ну, вы поняли, к чему я.

Выход на биржу и публичное размещение акций (IPO) решают для вас все эти проблемы. После IPO у компании появляется огромное число потенциальных покупателей, которые могут мгновенно купить ее акции.

Эта статья могла быть у вас в почте

Подпишитесь на рассылку, чтобы раз в неделю получать важные статьи про инвестиции

Кто такие биржа, брокер и на чем они зарабатывают

Давайте сразу определимся: не бывает никаких некупленных акций, бывают только непроданные. Ну а если серьезно, у акции всегда есть владелец: она не может существовать сама по себе. До сделки акция принадлежит продавцу, после сделки — покупателю. Одна и та же акция может переходить от одного покупателя к другому любое количество раз.

Вы нашли деньги и решили их выгодно вложить. Куда?

Биржа организует торги, сводит покупателей и продавцов и обеспечивает правомерность сделки. Я писал об этом отдельную большую статью в Т—Ж.

Брокер — это компания, у которой есть специальная лицензия, по которой она предоставляет инвесторам доступ к бирже.

То есть биржа — это посредник между покупателями и продавцами, а брокер — посредник между биржей и вами. В обоих случаях и брокер, и биржа получают свои деньги за сервис, а не за акции, как вы предполагаете в письме. Биржа берет комиссию со сделок, брокер — комиссию за обслуживание.

Могут ли спекуляции влиять на капитал компании

Это интересный вопрос. Начнем с того, что публичным компаниям, конечно же, очень важно, во сколько их оценивает рынок. Менеджмент крупных корпораций, которые торгуются на фондовом рынке, отдельно заинтересован в том, чтобы акции компании росли и все акционеры, в том числе и сами менеджеры, становились богаче. Кроме того, когда ваша компания высоко котируется на рынке, вам же проще будет вести бизнес: например, банки будут предлагать займы под низкие проценты и так далее.

Что делать? 29.11.18

В чем разница между спекулятивной торговлей и инвестициями?

И наоборот, если компания вдруг становится никому не нужна на бирже, то и сам бизнес, вероятно, будет вести сложнее. Стоит отметить, что цена компании на бирже и реальное положение дел бизнеса — это две тесно связанные величины, которые обычно отражают друг друга: если бизнес идет хорошо — акции растут, если плохо — падают. И даже если расхождение возникает, слишком долго оно тянуться не может.

Тем не менее, когда компания становится публичной, имидж приобретает очень важное значение. Бывает, имидж ценится инвесторами даже больше, чем реальные показатели бизнеса. Вот, например, «Убер». Капитализация компании — более 70 млрд долларов. При этом ее бизнес не просто убыточен — у нее даже отрицательный баланс: это когда долгов больше, чем активов. А многие все равно верят в будущее компании и платят за это большие деньги на бирже.

Теперь об убытках от спекуляций и о том, как это может навредить компании.

В 99% случаев никакого вреда от спекуляций нет — для самой компании. А вот ваш кошелек от спекуляций очень даже может пострадать. Чтобы спекуляции стали опасными для компании, они должны приобрести скорее характер атаки или всеобщей паники: вспомните день, когда обрушился рубль в 2014 году. В остальном спекуляции на бирже никаких угроз для компаний не несут.

Что делать? 21.05.19

Придумал план спекуляций, он сработает?

Более того, спекуляция может быть даже плюсом для компании: чем больше люди спекулируют ее акциями, тем больше сделок совершается на всё большие суммы. А значит, и ликвидность у компании растет: на бирже становится проще продать и купить ее акции по лучшей цене.

Поэтому торгуйте спокойно, но лучше делайте это разумно.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Как торговать акции. Опыт Джесси Л.Ливермора

     Приход и причастие начинающего к миру трейдинга, связан с лавиной информацией, которая нещадно обрушивается на его мозг. Желая поскорее заработать, быстро и много, приняв с легкостью на веру утверждения различных лже – гуру о бесполезности чтения,  новичок устремляется на рынок, где тут же попадает на обед, завтрак и ужин, более опытных товарищей, ни раз, ни два, и, ни три. Вот здесь то и начинается поиск и осмысление своего пути, погружение в море информации, прохождение этапов становления. Систематизируя знания, приходишь к ясному пониманию ценности опыта всемирно известных и успешных трейдеров, оставивших свой яркий след в истории трейдинга. Одним из них, передавших нам свой бесценный опыт, является Джесси Л.Ливермор. Вот что он пишет,  в своей книге «Как торговать акциями» (выдержки из книги):
 
Одна из главных ошибок всех спекулянтов – побуждать себя к обогащению в слишком короткое время. Вместо того, чтобы за два или три года сделать 500% от капитала, они пытаются сделать это за два или три месяца. Время от времени они преуспевают. Но удерживаются ли такие смелые трейдеры? Никак нет. Почему? Поскольку это — нездоровые деньги, появляясь быстро, они задерживаются лишь на короткое время. В таких случаях спекулянт теряет чувство равновесия. Он говорит: «Если я могу сделать 500% капитала за два месяца, подумайте, что я сделаю за следующие два! Я заработаю состояние»… Такие спекулянты никогда не удовлетворяются. Они продолжают играть на все, пока где-то не соскочит шестерёнка; что-то случается — что-то решительное, непредвиденное, и разрушительное. Наконец от брокера поступает требование доплаты маржи — требование, которое не может быть выполнено, и этот тип азартного игрока сгорает как в огне. Он может вымолить у брокера ещё немного времени, или, если он не слишком неудачен, он, возможно, спас заначку, позволяющую скромное новое начало.
 
… Моя теория и её практическое применение, к моему удовлетворению, доказали, что в бизнесе спекулирования или инвестиций в ценные бумаги или предметы потребления никогда не происходит ничего нового. Есть времена, когда нужно спекулировать, и точно так же есть времена, когда спекулировать нельзя. Есть время, когда можно сделать деньги, инвестируя или спекулируя акциями, но нельзя последовательно делать деньги, торгуя каждый день или каждую неделю в течение года.
 
… Опыт доказал мне, что сделки, приносящие реальные деньги при спекуляции акциями или товарами, показывают прибыль с самого начала…
 
… есть определенные моменты, когда действительно начинается движение, и я твердо полагаю, что любой, кто обладает инстинктом спекулянта и терпением, может разработать определенный метод, который будет использоваться как руководство, разрешающее ему правильно судить, когда именно совершить начальную сделку. Успешная спекуляция – что угодно, но только не простые догадки. Чтобы быть последовательно успешным, у инвестора или спекулянта должны быть правила, которыми он руководствуется.
 
Хорошие спекулянты всегда ждут и обладают достаточным терпением, ожидая, чтобы рынок подтвердил их суждения… Если Вы полагаете, что, вероятно, будет определённый бычий или медвежий эффект на рынке, не будьте слишком привержены этому суждению, пока действия самого рынка не подтвердят верность Ваших рассуждений, потому как с точки зрения рынка эффект может быть не столь выражен, как Вы склонны полагать…
 
            У меня, как и у многих других спекулянтов, много раз, бывало, не было терпения ждать подтверждения. Я хотел всегда иметь интерес. Вы можете сказать: «Со всем Вашим опытом, почему Вы позволяли себе так поступать?» Ответ — я являюсь человеком и подвержен человеческим слабостям. Как все спекулянты, я разрешал нетерпению свести на нет хорошую оценку ситуации. Спекуляция очень похожа на карточную игру, будь то покер, бридж или любая другая подобная игра. Каждый из нас охвачен общей слабостью желания получить банк, и мы, конечно, хотели бы играть каждый круг в бридже. Именно эта человеческая слабость, которой все мы обладаем в определённой степени, становится самым великим врагом инвестора и спекулянта и, если не будет обуздана, в конечном счете, вызывает его крушение. Надеяться и в такой же степени бояться — человеческая черта, но когда Вы допускаете надежду и страх в бизнес спекуляции, Вы сталкиваетесь с огромной опасностью, потому что Вы получаете эти две эмоции смешанными и в обратных пропорциях.
 
            Любой, кто способен размышлять, должен смотреть на спекуляцию как на «бизнес» и только так, а не расценивать её как чистую азартную игру, поскольку очень многие склонны думать именно так.
 
           … Если я прав в предпосылке, что спекуляция сама по себе – это бизнес, то те, кто участвует в этом бизнесе, должны быть настроены изучить и понять его максимально хорошо по доступным информационным данным. За те сорок лет, которые я посвятил созданию из спекуляции успешного делового предприятия, я обнаружил, и все еще обнаруживаю новые правила, относящиеся к этому бизнесу
 
             … плоды Вашего успеха будут в прямой зависимости от честности и искренности Ваших усилий в ведении Ваших записей, Вашего мышления и Вашей манеры делать собственные выводы…
Вы не можете передать другому задачу ведения Ваших записей…
 
Спекуляция — не что иное, как ожидание будущего движения. Чтобы ожидать правильно, нужно иметь определенное основание для такого ожидания, но нужно быть осторожным, потому что люди часто непредсказуемы — они полны эмоций — и рынок представлен людьми.
 
           … я хотел бы подчеркнуть то, что после формирования мнения относительно определенной акции не слишком стремитесь войти в рынок. Ждите и наблюдайте за действиями этой акции для подтверждения покупки. Имейте фундаментальное основание для управления.
 
           … я провёл свою сделку в психологически правильное время — то есть, в то время, когда сила движения была настолько выражена, что акция просто должна была активно расти. Не моя операция, но именно сила, стоящая за этой специфической акцией была настолько сильна. Она была просто вынуждена и действительно так двигалась.
 
           … Пока акция движется в нужном направлении, также как и рынок, не спешите брать прибыль. Вы знаете, что Вы правы, потому что, если бы Вы были не правы, у Вас не было бы вообще никакой прибыли. Позвольте ей двигаться и двигайтесь вместе с ней. Это может превратиться в очень большую прибыль, и пока действия рынка не дают Вам почвы для волнений, имейте храбрость придерживаться Ваших убеждений и оставайтесь в рынке.
 
           … Прибыль всегда позаботится о себе сама, но потери — никогда. Спекулянт должен застраховать себя от значительных потерь, беря первую маленькую потерю. Это поможет содержать свой счет так, чтобы в будущем, когда у него появится конструктивная идея, он смог войти в другую сделку, беря то же самое количество акций, которое брал тогда, когда оказался неправ. Спекулянт должен быть своим собственным страховым маклером, и единственный способ, которым он может продолжить существовать в этом в бизнесе, состоит в том, чтобы охранять его капитал и никогда не разрешать себе проигрывать достаточно много, чтобы подвергнуть опасности его будущие операции, когда его оценка рынка будет верной
           
 Если моя акция не движется в ожидаемой манере, я немедленно решаю, что время еще не настало — я закрываю свою сделку. Возможно, несколько дней спустя моё руководство указывает, что я должен войти снова, тогда я снова вхожу, и, вероятно, на сей раз это на 100 % верный вход. Я верю любому, кто найдёт время и причину для изучения ценовых движений, поскольку со временем будет в состоянии развить руководство, которое поможет ему в будущих операциях или инвестициях.
 
… Мое предпочтение записям в том, что мой метод регистрации дает мне ясную картину происходящего. Но только когда я начал учитывать фактор времени, мои записи по настоящему стали мне полезны, помогая определять приближение важных движений. Я полагаю, что, ведя надлежащие записи и принимая во внимание фактор времени можно с достаточной степенью точности прогнозировать грядущие важные движения. Но достижение этого требует терпения.
Ознакомьтесь с акцией, или с различными группами акций, и если Вы правильно выделите фактор времени в содружестве с Вашими записями, то рано или поздно Вы будете в состоянии определить, когда должно будет начаться главное движение. Если Вы прочитаете свои записи правильно, то Вы выберете ведущую акцию в любой группе. Вы, я повторяюсь, должны вести свой собственный учет. Вы должны лично записывать свои числа. Не позволяйте никому другому делать это для Вас. Вы будете удивлены, сколько новых идей Вы сформулируете таким образом, идей, которые никто больше не мог Вам дать, потому что они — Ваше открытие, Ваша тайна, и Вы должны держать их Вашей тайной.
 
           … Одно из первых правил — никогда нельзя разрешать спекулятивным ставкам переходить в инвестиционные.
            С моей точки зрения инвесторы — большие игроки. Они делают ставку, стоят на своём, и если всё идет не так, как надо, они теряют всё. Спекулянт может купить в то же самое время. Но если он интеллектуальный спекулянт, то он распознает — если будет вести записи — сигнал опасности, предупреждающий его, что всё не так как следует. Он, действуя быстро, сведёт свои потери к минимуму и будет ждать более благоприятной возможности повторно войти в рынок.
 
            Когда акция начинает скользить вниз, никто не может сказать, как далеко она пойдет. Так же никто не может предсказать окончательную вершину широкого восходящего движения акции. Несколько мыслей должны быть сохранены на поверхности в памяти. Первая: Никогда не продавайте акцию, потому что она кажется дорогостоящей. Многие потеряли свой капитал, продавая акцию после длинного восходящего движения, когда она «казалась слишком дорогой».
… И наоборот, никогда не покупайте акцию, только потому, что у неё было большое снижение от предыдущего максимума. Вероятно, что снижение основано на очень серьезной причине. Эта акция может все еще торговаться по чрезвычайно высокой цене — даже если текущий уровень кажется низким. Попытайтесь забыть её прошлый диапазон максимума и изучить её на основе формулы, которая комбинирует время и цену.
           
            Многих может удивить то, что в моем методе торговли, когда я вижу по своим записям, что развивается восходящий тренд, я становлюсь покупателем, как только акция делает новый максимум в своём движении, после нормальной реакции. То же самое применяется всякий раз, когда я продаю. Почему? Поскольку я следую за трендом во времени. Мои отчеты сигнализируют мне идти вперед!

Я никогда не покупаю на реакциях и не продаю на ралли. Ещё один момент: Безрассудно совершать вторую сделку, если первая убыточна. Никогда не усредняйте потери. Пусть эта мысль несмываемо запечатлится в Вашем сознании…
 
 
У акций, как и у людей, есть характер и индивидуальность. Некоторые — легковозбудимые, беспокойные и нервные; другие — откровенные, ясные и логичные. Каждый должен знать и уважать индивидуальность ценных бумаг. Их действие предсказуемо при изменении различных условий. Рынки никогда не останавливаются. Время от времени они очень унылы, но они не отдыхают на одной цене. Они потихоньку движутся вверх или вниз. Когда акция входит в явный тренд, она автоматически и последовательно движется вдоль определенных линий по ходу её движения. В начале движения Вы заметите очень большой торговый объем с постепенно растущими ценами в течение нескольких дней. Затем происходит то, что я называю «Нормальной Реакцией» (ориг. — «Normal Reaction»). Во время этой реакции торговый объем будет намного меньше, чем в предыдущие дни на фоне роста. Сейчас эта небольшая реакция – нормальное явление. Никогда не бойтесь нормального движения. Но чрезвычайно опасайтесь ненормальных движений. Через день или два активность снова возобновится, и объем увеличится. Если это — реальное движение, за короткий промежуток времени естественная, нормальная реакция будет восстановлена, и акция будет продаваться на новых высотах. Это движение должно сильно продолжаться в течение нескольких дней с незначительными дневными реакциями. Рано или поздно оно достигнет точки, где будет готово к другой нормальной реакции. Когда это происходит, всё должно происходить в тех же чертах, что и первая реакция, потому что это — естественный способ действий любой акции, находящейся в явном тренде. В начале такого вида движения расстояние между соседними максимумами не является очень большим. Но со временем Вы заметите, что акция намного быстрее прогрессирует вверх.
           
Не позволяйте акции терять для Вас интерес. После достижения достаточной прибыли у Вас должно быть терпение, но не позволяйте терпению создать настроение, игнорирующее сигналы опасности.
 
… У Вас было терпение оставаться с акцией на протяжении всего времени ее естественного продвижения. Теперь имейте храбрость и здравый смысл, чтобы уважать сигнал опасности и отойти в сторону. Я не говорю, что эти сигналы опасности всегда правильны, потому что, как было упомянуто выше, никакие правила, относящиеся к колебаниям акций, не являются 100%-но верными. Но если Вы последовательно обратите на них внимание, то, в конечном счете, Вы получите значительную прибыль. Когда я вижу показанный мне сигнал опасности, я не спорю с этим. Я выхожу! Несколько дней спустя, если все выглядит в порядке, я всегда смогу вернуться обратно. Таким образом, я спасаюсь от беспокойства и потери денег.
 
Каждый разумный спекулянт находится начеку для сигналов опасности. Любопытно, что неприятности большинства спекулянтов состоят в том, что что-то в них препятствует им набраться достаточной храбрости, чтобы закрыть сделку, когда они должны это сделать. Они колеблются, и во время этого периода колебания они наблюдают, как рынок идет против них на много пунктов. Тогда они говорят: «На следующем ралли я выйду!» Когда приходит следующее ралли, поскольку, рано или поздно, оно будет, они забывают то, что они намеревались сделать, потому что, по их мнению, рынок снова прекрасно движется. Однако это ралли было только временным колебанием, которое скоро теряет значение, и затем рынок начинает снижаться уже всерьез. И они находятся в этом снижении из-за своих колебаний. Если бы они пользовались руководством, то оно сказало бы им, что сделать, не только экономя им много денег, но и устраняя их беспокойство.
 
Снова позвольте мне сказать, что человеческая натура каждого человека — самый великий враг среднего инвестора или спекулянта. Почему акция не должна расти после того, как она начинает движение вниз после значительного роста? Конечно, она будет расти от какого-то уровня. Но зачем надеяться, что она собирается расти именно в тот момент, когда Вы хотите, чтобы она росла? Возможно, что не будет, а если и будет, то нерешительный спекулянт не сможет использовать это в своих интересах.
 
То, что я пытаюсь ясно дать понять той части толпы, которая желает расценивать спекуляцию как серьезный бизнес, и я преднамеренно хочу повторить это — принятие желаемого за действительное должно быть искоренено; нельзя быть успешным, торгуя ежедневно или каждую неделю; только несколько раз год, возможно четыре или пять, когда Вы вообще должны позволять себе совершать любые сделки. В промежуточных периодах Вы позволяете рынку формироваться самостоятельно для последующего большого движения.
 
Если Вы правильно рассчитали движение, Ваша первая сделка покажет Вам прибыль в самом начале. С этого момента, все, что от Вас требуется, быть начеку, наблюдая за появлением сигнала опасности, который скажет Вам выйти и перевести бумажные доходы в реальные деньги.
 
Помните вот это: Пока Вы ничего не делаете, те спекулянты, которые чувствуют, что они должны торговать день за днём, создают фундамент для Вашей следующей спекуляции. Вы будете пожинать выгоду от их ошибок.
 
Спекулянт, который настаивает на том, чтобы пытаться получить прибыль от незначительных внутридневных движений, никогда не сможет использовать в своих интересах следующее важное изменение на рынке, когда оно произойдет. Такие слабости могут быть исправлены ведением и изучением записей движений курса акций и того, как они происходят, тщательно учитывая фактор времени.
           
            Реальные движения не заканчиваются в тот же день, когда они начались. Чтобы завершить подлинное движение, нужно время.
 
           … После периода успеха на фондовом рынке всегда есть искушение стать небрежным или чрезмерно честолюбивым. Требуется здравый смысл и ясное размышление, чтобы удержать то, что Вы уже имеете. Но совсем не обязательно терять Ваши деньги, как только Вы их получили, если Вы будете прочно придерживаться разумных принципов.
 
Мы знаем, что цены движутся вверх и вниз. Они движутся всегда, и всегда будут двигаться. Моя теория в том, что за этими главными движениями стоит непреодолимая сила. Это — все, что нужно знать. Не нужно быть слишком любопытным на предмет всех причин, стоящих за ценовыми движениями. Вы рискуете опасностью помутнения Вашего ума второстепенными деталями. Просто распознайте движение и используйте его в своих интересах, ведя Ваше спекулятивное судно в основном потоке. Не спорьте с условиями, и тем более, не пытайтесь сражаться с ними.
 
Помните также, что опасно распространять действия на весь рынок. Под этим я подразумеваю, что не следует одновременно иметь открытые сделки в слишком многих акциях. Намного легче наблюдать несколько, чем множество.
 
            Другая ошибка, которую я сделал, состояла в том, что я разрешил себе стать абсолютным медведем или быком на целом рынке только потому, что одна акция в отдельной специфической группе отчётливо полностью изменила свой курс от общего тренда рынка. Прежде, чем открыть новую сделку, я должен был быть терпеливым и ждать момента, когда какая-то акция в другой группе указала бы мне, что ее снижение или рост закончились. В то время как другие акции ясно давали бы тот же самый знак. Это те намёки, которых я должен был ждать.
Но вместо того, чтобы так поступить, я чувствовал дорогостоящее убеждение начинать действовать на целом рынке. Таким образом, я разрешал страстному желанию деятельности заменять здравый смысл и суждение. Конечно, я делал деньги на сделках в первых и вторых группах. Но я урезал существенную часть прибыли, входя в другие группы прежде, чем пробил решительный час…
 
           … Что я хотел бы Вам внушить – это факт, что когда Вы ясно видите, что движение приходит в определённую группу, действуйте на основании этого движения. Но не позволяйте себе действовать так же в любой другой группе, пока Вы не увидите явных признаков, что вторая группа последовала за первой. Имейте терпение и ждите. В своё время Вы получите то же самое предупреждение, как и принятое в первой группе, и в других группах. Только не распространяйте это на весь рынок.
 
            Ограничьте свои исследования движений самыми активными акциями дня. Если Вы не можете делать деньги из ведущих активных бумаг, Вы не сделаете их на фондовом рынке в целом.
 
 
Определенно небезопасно пытаться держать на счету слишком много акций одновременно. Вы запутаетесь и собьетесь с толку. Попытайтесь проанализировать сравнительно немного групп. Вы найдете, что таким путём намного легче получить истинную картину, чем, если бы Вы попытались анализировать целый рынок. Если Вы правильно анализируете курс двух акций в четырех основных группах, Вы не должны волноваться, о том, что собираются делать остальные. Это превращается в старую историю «следования за лидером». Оставайтесь мысленно гибким. Помните, что сегодняшние лидеры, через пару лет уже могут ими и не быть.
 
Когда Вы обращаетесь с избыточным доходом, не поручайте дело кому бы то ни было. Идёт ли речь о миллионах или тысячах – принципы одни и те же. Это — Ваши деньги. Они будут оставаться с Вами ровно столько, пока Вы их охраняете. Ошибочная спекуляция — один из самых определенных способов потерять их…
Грубые ошибки некомпетентных спекулянтов имеют широкий масштаб. Я предупреждал против усреднения потерь. В большинстве своём это — обычная практика.
           
… Итак, рискуя повторяться и проповедовать, позвольте мне настоятельно советовать Вам избегать усреднения потерь. Я знаю одно верное предупреждение от брокера. Это – требование доплаты Вашей маржи. Когда Вы подходите к этому моменту, Ваш счет закрывают. Вы находитесь не на той стороне рынка. Зачем посылать хорошие деньги после плохих? Держите эти хорошие деньги для другого случая. Рискните ими на чем-то более привлекательном, чем очевидно проигрывающая сделка.
 
 
Успешный бизнесмен расширяет кредит на различных клиентов, но не любит продавать всю свою продукцию одному клиенту. Чем больше клиентов, тем больше распыляется риск. Именно так, человек, занятый в бизнесе спекуляции, должен рисковать только ограниченным количеством капитала в любой сделке. Наличные деньги спекулянта — это товары на полках лавочника.
 
           … Вот еще один небольшой момент, который хорошо было бы запомнить. Спекулянт должен сделать правилом, что каждый раз, когда он закрывает успешную сделку, нужно взять половину прибыли и вывести её, превратив в реальные деньги. Единственные деньги, которые когда-либо достаются из Уолл-Стрит спекулянтами, являются деньгами, которые они снимают с их счетов после закрытия успешной сделки.
           
Единственное время, когда средний спекулянт может выводить деньги со своего брокерского счета — это, когда у него нет никаких открытых позиций или когда есть избыточный капитал. Он не будет выводить, когда рынок идет против него, потому что он нуждается во всем своем капитале для маржи. Он не будет выводить после закрытия успешной сделки, потому что он говорит себе: «В следующий раз я сделаю вдвое больше». Следовательно, большинство спекулянтов редко видит деньги. Для них деньги не являются чем-то реальным, чем-то материальным. В течение многих лет, после того, как была закрыта успешная сделка, я выработал у себя привычку выводить наличные деньги. Обыкновенно я выводил по $200000 или $300000. Это — хорошая политика. В этом есть психологическая ценность. Выработайте у себя такую же политику. Подсчитайте деньги. Я так делал. Я знал, что я что-то держал в руках. Я чувствовал это. Это было реально.
 
            Деньги на счету у брокера или на счету в банке – это не те же самые деньги, которые Вы периодически чувствуете своими пальцами. Тогда они что-то означают. Есть смысл владения, которое делает Вас немного менее склонными к риску потерять Вашу прибыль. Итак, время от времени ощущайте свои реальные деньги, особенно между Вашими рыночными сделками. Средний спекулянт проявляет слишком много слабости в этих вопросах.
Когда спекулянту достаточно повезло удвоить его начальный капитал, он должен сразу вывести половину своей прибыли, чтобы отложить про запас. Во многих случаях эта политика была чрезвычайно мне полезна. Я сожалею только, что я не соблюдал её в течение всей своей карьеры. В некоторых местах она сгладила бы путь.
 
Неинформированный спекулянт расценивает брокера как своего друга и вскорости торгует сверх меры. Теперь, если бы спекулянт был достаточно умен, чтобы знать в какое именно время он должен торговать избыточно, то такая практика была бы оправдана. Он может знать время от времени, когда он мог бы или должен торговать сверх меры. Но, приобретя однажды привычку, очень немногие спекулянты достаточно умны, чтобы остановиться. Их несёт, и они теряют то специфическое чувство баланса, столь необходимое для успеха. Они никогда не думают о дне, когда они окажутся неправы. Но этот день наступает. Шальные деньги улетучиваются, и ещё один спекулянт оказывается сломлен.
 
Никогда не открывайте сделку, пока Вы не знаете, что Вы сможете сделать для обеспечения финансовой безопасности.
 
Всякий раз, когда у меня хватало терпения ждать, чтобы рынок достиг того, что я называю «Пивотной Точкой» прежде, чем начать торговать, я всегда делал деньги в своих операциях. Почему?
Поскольку тогда я начинал свою игру в психологически нужное время в начале движения. Я никогда не волновался о потерях по той простой причине, что я действовал быстро и начал накапливать свою линию прямо в то время, когда моё руководство подсказывало мне так делать. Все, что мне нужно было потом делать – это не сдавать своих позиций и позволить рынку идти своим курсом, зная, что если я так поступлю, то действия самого рынка дали бы мне в назначенное время сигнал о взятии прибыли. И всякий раз, когда у меня хватало нервов и терпения ждать сигнала, всё происходило именно так. Всегда, когда я входил не от начала движения, я никогда не получал хорошей прибыли от этого движения. И причина в том, что я пропустил резерв прибыли, который очень необходим, чтобы обеспечить храбрость и терпение сидеть на протяжении движения, пока не наступит его окончание — и оставаться при любых незначительных реакциях или движениях, которые происходят время от времени прежде, чем движение закончит свой путь.
 
            Так же, как рынки вовремя дадут Вам положительный сигнал, когда открывать позицию — если у Вас будет терпение ждать его – они, конечно, так же дадут Вам предупреждение, когда выходить. «Рим не был построен за день», и никакое реальное важное движение не заканчивается за один день или одну неделю. Нужно время для этого, чтобы оно прошло своим логическим курсом. Существенно, что большая часть движения рынка происходит за последние сорок восемь часов игры, и это — самое важное время, чтобы пребывать в рынке.
 
Я не использую слов «бычий» или «медвежий» в определении трендов рынка, потому что я думаю, что очень много людей, услышав слова «бычий» или «медвежий», с точки зрения на рынок, немедленно думают, что это курс, который рынок собирается взять на очень долгое время. Четкие тренды такого типа происходят не очень часто — всего один раз приблизительно в четыре или пять лет — но в течение этого времени есть много ясных трендов, которые длятся в течение сравнительно короткого времени
 
Когда спекулянт может определить Пивотную Точку акции и интерпретировать действия в той точке, он может открывать сделку с положительной гарантией того, что будет в движении с самого начала. Используя Пивотные Точки в ожидании движений рынка, примите во внимание, что, если акция не движется как должно после пересечения Пивотной Точки, это — сигнал опасности, который должен учитываться….
 
… Это снова иллюстрирует награды, которые идут к человеку, обладающему терпением ждать и использовать в своих интересах Пивотные Точки…
 
           … И при этом я не закончил, поскольку я ожидал того, что случится на медвежьем рынке, когда акция будет пробивать Пивотные Точки по пути вниз. Я научился тому, что главное — следовать за процессом до конца. Я нашел, что легко могу обернуться и выйти из позиции, когда после того, как акция пересекла линию, ей недоставало сил.
 
Замечу, что каждый раз, когда я терял терпение, не был в состоянии ждать Пивотных Точек и тем временем хватался за другую легкую прибыль, я терял деньги…
 
Ведя записи цен акций и учитывая элемент времени, Вы будете в состоянии найти много Пивотных Точек, где сможете открыть сделку для использования быстрого движения. Но обучение торговле по этим точкам требует терпения. Вы должны посвятить время исследованию записей, сделанных и внесенных в книгу Вами собственноручно, записывая примечания, на какой цене будут достигнуты Пивотные Точки…
 
Исследование Пивотных Точек, как Вы обнаружите, — это золотая жила для личных исследований, расположенная выше самых смелых ожиданий. Из успешных сделок, основанных на Вашем собственном суждении, Вы извлечёте исключительно удовольствие и удовлетворение. Вы обнаружите, что прибыль, полученная таким образом, намного более приятна, чем любая другая, полученная подсказками или чьим-то руководством. Если Вы сделаете свое собственное открытие, получите Ваш собственный стиль торговли, проявите терпение, будете следить за сигналами опасности, то Вы разовьете надлежащий образ мышления
 
Немногие когда-либо делали деньги, торгуя по случайным подсказкам или рекомендациям других. Большинство умоляют об информации и затем не знают, как её использовать.
 
Когда Вы записываете цены в своей книге записей и наблюдаете паттерны, цены начинают говорить с Вами. Внезапно Вы понимаете, что картина, которую Вы создаете, приобретает определенную форму. Она стремится прояснить появляющуюся ситуацию. Предполагается, что Вы возвратитесь по своим записям назад и посмотрите, каким было последнее важное движение при похожем наборе условий. Всё это говорит Вам, что осторожным анализом и верным суждением Вы сможете сформировать мнение. Ценовой паттерн напомнит Вам, что каждое важное движение — всего лишь повторение подобных ценовых движений, что как только Вы ознакомитесь с действиями в прошлом, Вы будете в состоянии предвидеть и действовать в предстоящих движениях верно и с пользой…
Я хочу подчеркнуть тот факт, что я не рассматриваю совершенствование записей, кроме как для того, чтобы они служили мне. Я действительно знаю, что там находится основание для ожидания будущих движений и если кто-либо изучит эти записи, ведя их самостоятельно, он просто не сможет не быть в состоянии получить прибыль в своих операциях.
 
…слишком много спекулянтов покупают или продают импульсивно, получая всю их линию практически по одной цене. Это является неправильным и опасным. Позвольте предположить, что Вы хотите купить 500 акций. Начните с покупки 100 акций. Затем, если рынок растёт, купите еще 100 акций и так далее. Но каждая последующая покупка должна быть по более высокой цене, чем предыдущая. То же самое правило должно быть применено при короткой продаже. Никогда не делайте дополнительной продажи, если она не по более низкой цене, чем предыдущая. Следуя этому правилу, Вы будете ближе к правильной стороне рынка, чем с любым другим знакомым мне методом. Основание для такой процедуры — то, что Ваши сделки всегда показывают прибыль. Факт, что Ваши позиции действительно показывают Вам прибыль, является доказательством того, что Вы правы.
 
При моей торговой практике Вы сначала оценили бы ситуацию в отношении специфической акции. Затем важно определить то, по какой цене Вы должны позволить себе входить в рынок. Изучите свою книгу ценовых записей, изучите тщательно движения прошлых нескольких недель. Когда выбранная Вами акция достигает точки, которой, как Вы ранее решили, она должна достигнуть для подтверждения того, что движение собирается начаться всерьез, наступает время для совершения Вашей первой сделки… Открыв сделку, твёрдо определитесь с суммой денег, которой Вы желаете рискнуть в случае, если Ваши вычисления окажутся неправильными. Вы можете открывать одну или две сделки по этой теории и проиграть. Но, будучи последовательным и никогда не теряя возможности повторного входа в рынок всякий раз, когда достигнута Ваша Пивотная Точка, Вы не сможете не быть в рынке, когда начнётся реальное движение. Вы просто не сможете быть вне игры… Но существенным является осторожный выбор времени… нетерпение стоит дорого
 
Примите во внимание, что из миллионов, спекулирующих на всех рынках, только несколько человек все своё время посвящают спекуляции. Для подавляющего большинства это — случайное дело с переменным успехом, причём дорогостоящее. Даже среди интеллектуальных дельцов и профессионалов и отошедших от дел, это — побочная линия, которой они уделяют небольшое внимание.
 
«Остерегайтесь инсайдерской информации… любой инсайдерской информации.»
 
Я посвятил спекуляции много лет своей жизни прежде, чем мне стало ясно, что на фондовом рынке не случалось ничего нового, что ценовые движения просто повторялись, что, в то время как были изменения различных акций, общий ценовой паттерн был тем же самым.
Ко мне пришло убеждение, как я уже сказал, что нужно вести записи цен, которые могли бы быть руководством в ценовых движениях. Я сделал это с некоторым интересом. Затем я начал стремиться найти начальную точку, которая помогла бы мне в прогнозировании будущих движений. Это было совсем не легкой задачей.
 
Теперь я могу оглянуться назад на эти начальные усилия и понять, почему они не принесли плоды немедленно. Обладая на тот момент простым спекулятивным мышлением, я пытался разработать политику постоянной торговли на рынке, ловя маленькие промежуточные движения. Это было неправильным, и со временем я ясно осознал этот факт.
 
Я продолжал вести свои записи, уверенный в их подлинной ценности, которая только ждала моего открытия. Наконец, тайна раскрылась. Записи ясно дали мне понять, что они ничего не сделают для меня в аспекте промежуточных движений. Но если бы я внимательно смотрел, то я увидел бы формирование паттернов, предсказывающих главные движения… Именно тогда я решил устранять все незначительные движения.
 
При внимательном дальнейшем исследовании многих записей, которые я вёл, меня внезапно осенило, что фактор времени был жизненно важен в формировании правильного мнения относительно грядущих действительно важных движений. С возобновленной энергией я сконцентрировался на этой особенности. То, что я хотел обнаружить, было методом распознавания составляющих малых свингов. Я понял, что у рынка в определенном тренде все еще были многочисленные промежуточные колебания. Они запутывали. Я больше не должен был беспокоится из-за них…
 
           … Вы заметите, что я никогда не отклоняюсь от этих точек. Я не делаю исключений. И при этом я не оправдываюсь, если результаты не соответствуют мои ожиданиям. Помните, что цены, которые я отразил в своих записях, не являются моими. Эти точки были определены фактическими ценами, зарегистрированными в торговый день.
           
           … Кто-то сказал, что успех приходит в час решения. Безусловно, успех работы с планом зависит от храбрости, способности действовать и действовать быстро, когда Ваши записи говорят Вам, что нужно так поступать. Не должно оставаться места для нерешительности. Вы должны натренировать свой мозг для работы в такой манере. Пока Вы будете ждать объяснений, причин или подтверждений, время для действий уйдёт… Если Вы будете ждать, пока Вам дадут причину, Вы пропустите возможность своевременного действия! Единственной причиной, на которую инвестор или спекулянт должны опираться, являются непосредственно действия рынка. Всякий раз, когда рынок действует неправильно или не так как должен — является для Вас достаточной причиной, чтобы изменить Ваше мнение и изменить его немедленно.
 
Помните: для акции всегда есть причина, чтобы вести себя так, как она себя ведёт. Но помните ещё и то, что Вы не будете знать эту причину до того момента в будущем, когда уже будет слишком поздно извлекать из неё пользу…
 
 
     

правила биржевых спекуляций

 Заметил забавный нюанс — чем больше ты погружаешься в мир финансов и инвестиций, (и, соответственно, чем больше разочаровываешься в еще совсем недавно незыблемых для себя парадигмах), тем меньше ты хочешь рассказывать что-либо об этом самом мире финансов и инвестиций другим людям. И не потому что ты типа хочешь «утаить важные инсайды, которые ты осознал», а скорее потому, что понимаешь, что твой очередной «важный инсайд», может оказаться очередной неверной парадигмой или даже глупостью. Можно сказать, что с опытом рынок учит тебя меньше доверять, меньше доверять даже своим собственным суждениям.

 Так вот. В моем окружении не так много финансистов (хотя наверно «финансисты» громкое слово, в общем людей увлеченных как и я финансами). Ну и я особо не пропагандирую, в виду вышеописанного. Недавно общался с одним «знакомым знакомого», который, по моим последующим выводам, только недавно вообще открыл для себя рынок. Не буду сильно вдаваться в подробности, но попробую его описать, для художественного эффекта повествования. Это был такой человек, знаете, из разряда очень громких и достаточно активно доказывающих свою позицию, при условии что никто с ним и не спорит. Такой, знаете, максимально уверенный в своей точке зрения человек. Который, например, может так страстно доказывать тебе, что люди могут летать, что на какой то момент ты думаешь «ну приииинципе, если конечно принять условие, что прыжок это короткий полет, то ну навеееерно рациональное зерно в этой идеи есть».

 Я не буду описывать, чему он учил меня с моим знакомым на этом утреннем кофебрейке. Вы можете сами попробавать угадать каким образом он на текущий момент пытается зарабатывать на рынке (и планирует естественно разбогатеть, и не «работать на дядю»), при условии, что это импульсивный + активный + уверенный в своих знаниях + новичок. Речь в этом топике пойдет о том, что в его словах сквозило очень много слов и словосочетаний, которые у человека, который достаточное время занимается финансами вызывают резкое отторжение. 

 Вспомнив вечером этот разговор, у меня возникла идеи записать сюда фразы, которые очень часто употребляются либо только пришедшими на рынок людьми, либо людьми которые явно не очень дружественно относятся к вам и вашим деньгам. Фразы, которые в большинстве своем очень опасны, и реально могут привести к потере денег:

  — лучший — лучший актив, лучший инструмент, лучшая стратегия. Что угодно «лучшее» на рынке, это всегда опасно

( Читать дальше )

Спекулянт или инвестор

Статья из инвестблога https://investorbox.blogspot.com/

Неразбериха между понятиями спекуляции и инвестиции, споры в чем разница между инвестором и спекулянтом существуют уже давно. Чаще всего проблема заключается в том, что каждый человек под словом «инвестор» или «спекулянт» подразумевает что-то свое. Основные отличия между инвестором и спекулянтом лежат в их философии отношений к акциям.

Для многих людей даже работающих в сфере финансов, инвестор — это тот, кто продает или покупает ценные бумаги, независимо от того, что именно он покупает, с какой целью и по какой цене.
Большинство предполагает, что инвестиции это покупка актива на долгосрочный срок, а спекуляция на краткосрочный.

Существует даже такая поговорка, что инвестор — это неудавшийся спекулянт. То есть это спекулянт, сделка которого оказалась неудачной, и теперь он вынужден долго ждать, пока его инвестиция не вырастет обратно.
Еще одно мнение, что инвестиции это что-то скучное и низкодоходное, вроде купил и держи, а спекуляции — ежедневное купил — продал и сразу заработал много денег.

Логично предположить, что инвестор это тот, кто занимается инвестициями. А что такое инвестиции?

По мнению Грэхема инвестиции это:
«Инвестиционная деятельность означает, что инвестор на основании серьезного анализа предполагает как возмещение вложенного капитала, так и получение соответствующего дохода. Операции, которые не отвечают этим требованиям, являются спекулятивными.»

Но ведь спекулянт тоже надеется на возмещение вложенного капитала и получение прибыли. В этой статье я постараюсь сформировать мнение относительно того, кто такой инвестор и кто такой спекулянт, и какая между ними разница.

Спекулянт старается угадать направление рынка, то есть куда дальше пойдет цена того или иного актива, и пытается на этом заработать. Основной инструмент спекулянта —  технический анализ. С его помощью спекулянт пытается угадать, куда пойдет рынок — вверх или вниз, и в зависимости от этого покупает или продает акции.

Рыночные цены для спекулянта первичны, потому что спекулянт оценивает свои сделки с точки зрения цены — купил дешевле, продал дороже.

Джесси Ливермор (1877-1940) — биржевой спекулянт начала XX века. Знаменит тем, что сумел несколько раз заработать и затем потерять состояния, исчисляющиеся миллионами долларов.

Инвестор основное внимание уделяет бизнесу, а не рыночным ценам. В первую очередь его интересует качество и доходность бизнеса, чьи акции он собирается купить и их фундаментальная оценка. Рыночные цены для спекулянта первичны, потому что спекулянт оценивает свои сделки с точки зрения цены — купил дешевле, продал дороже.

Инвестор оценивает сделку с точки зрения стоимости бизнеса и ожидаемой доходности, которые основываются на расчетах, поэтому рыночные цены для него вторичны. Инвестору не важно, куда пойдет цена акций завтра или на следующей неделе, он просто ждет, когда цена опустится до нужного ему уровня, чтобы купить акцию по нужной ему цене.

Уоррен Баффет — американский предприниматель, крупнейший в мире и один из наиболее известных инвесторов, состояние которого на 1 марта 2015 года оценивается в 72,7 млрд долл. США.

Разница между спекулянтом и инвестором

Основные отличия между инвестором и спекулянтом лежат в их философии отношений к акциям. Для спекулянта — это просто вещь, цена которой может расти и падать, для инвестора — это доля в бизнесе. Из этого следует различное отношение к колебанию цен на фондовом рынке, и то, на основании чего спекулянты и инвесторы принимают свои решения о сделках.

Для первых важна цена и тренд, для вторых — стоимость и доход. Поэтому когда цена акций падает, спекулянт их продает, а инвестор наоборот покупает, если он уверен в перспективах этого бизнеса. Кратко говоря инвестор получает доход, вкладывая деньги в бизнес, спекулянт получает доход, играя на колебаниях цены.

Однако в акциях почти всегда присутствует спекулятивный компонент. А это значит, что инвестор должен быть готов к колебаниям рыночной цены. Но перед инвестором не стоит цель извлечь прибыль из рыночных колебаний цен, поэтому он не должен радоваться их чрезмерному повышению, и не должен расстраиваться от значительного падения цен.

Он всегда должен помнить, что рыночные цены ему нужны только для принятия решений о покупке или продаже акций. Инвестор не должен покупать акцию только по той причине, что она растет, и продавать, если она падает. Если вы купили бумагу, глянув только на цену, в надежде на то, что найдется какой-то дурак, который купит у вас эту акцию дороже, нужно быть готовым к тому, что этим дураком окажетесь вы.

Спекулятивная операция на рынке акций

Почему принципы, изложенные Ричардом Вайкоффом в начале 20-го века, до сих пор работают на нынешних рынках ценных бумаг? Вы будете удивлены. Эта статья показывает, как точно оригинальное учение Вайкоффа применимо к фондовому рынку США 2008-14 годов.

В 1931 году Ричард Д. Вайкофф создал обучающий курс для своих подписчиков и последователей. Это был идеализированный расчет о том, как “Композитный Оператор” (composite – составной, сложный, обобщённый) или оператор пула умных денег проводит спекулятивную операцию на бычьем рынке. Курс Вайкоффа подробно объясняет как Композитный Оператор проводит накопление (аккумуляцию) линии акций (т.е. покупает акции компании в течение долгого времени), в то время как цены на акцию низкие, и общественность подавлена и пессимистична. Потом Вайкофф обсуждает, как проводится следующая фаза спекулятивной операции – повышение цены, за которой следует финальная фаза – распределение – когда накопленная ранее линия акций продается общественности. В это время Композитный Оператор готовится к последующему снижению и открывает короткую позицию, чтобы исчерпать плавающий спрос, поступающий от опоздавших покупателей.

На сегодняшних рынках
Большинство принципов, изложенных в курсе Вайкоффа, можно воссоздать на графике индекса Dow Jones фондового рынка 2008-2014 годов. Мы будем использовать этот свежий бычий рынок с целью реконструкции спекулятивной операции, описанной в учении Вайкоффа. Попробуем применить тот же язык и термины из оригинального курса 1931, который Вайкофф использовал для описания спекуляций Композитного оператора.

Вайкофф рекомендовал инвесторам и трейдерам рассматривать фондовый рынок как любой другой торговый бизнес. Это означает, что Вы должны покупать только тогда, когда цены являются низкими с намерением продать, когда цены поднимутся. Вайкофф далее заметил, что колебания рынка должны анализироваться так, как будто они являются результатом операций одного человека, то есть Композитного Оператора. Он – условный персонаж, который негласно управляет портфелями акций в собственных интересах.

Как проводить собственные спекулятивные операции

Композитный Оператор думает и действует как генерал. Он тщательно разрабатывает и приводит в действие свои спекулятивные кампании на фондовом рынке. Вайкофф представлял Композитного Оператора основываясь на своей собственной торговой философии, своих наблюдениях и своем близком понимании таких известных профессиональных трейдеров начала 20-го века, как Джеймс Кин, Рассел Сейдж, Эдвард Харримэн, Джесси Ливермор. Действительно, книга Воспоминания биржевого спекулянта, которая посвящена Джесси Ливермору, предоставляет превосходную модель Композитного Оператора. Современный трейдер и технический аналитик должен рассматривать его как полезный вымысел, дееспособную фантазию.

Если Вы научитесь понимать поведение рынка с точки зрения так называемого Композитного Оператора, Вы сможете делать суждения, затем выводы к действиям, которые должны иметь положительное влияние на Ваши спекулятивные операции на фондовом рынке.
Ричард Вайкофф

Подготовка к важной кампании рынка занимает несколько недель или месяцев. В течение этого времени Композитный Оператор накапливает линию акций, в то время как рынок слаб, уныл, и большинство трейдеров подавлены. Затем делая акции активными, он привлекает покупающих последователей из числа общественности. Он окажет поддержку цене в ее пути вверх. Затем когда движение достигнет высшей точки на хороших новостях, он распродаст свою позицию общественности, в спешке стремящейся купить акцию.

Спекулятивная кампания на фондовом рынке

Накопление, как начало спекуляции
Процесс накопления Композитным Оператором, как может быть замечено, начинается с паники фондового рынка, вызванной крахом компании Lehman Brothers в октябре 2008. Его покупки останавливают снижение Промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA) в районе уровня 8,000, так как он скупает акции по “бросовым” ценам от напуганных и нервных продавцов. Потом Композитный Оператор сохраняет фондовый рынок подавленным и торговля ограничивается ценовым диапазоном приблизительно между 8,000 и 9,000 на DJIA. Он создает предел цены, предлагая большие суммы акций на выпуклостях и затем покрывая свои shorts и тем самым накапливая свою линию в итоге (покупая больше, чем он продавал в течение долгого времени, таким образом, он накопит свой запас акций) в пределах торгового диапазона.

Эмоциональные продавцы из числа широкой общественности ощущают усталость и разочарование на уровнях 8,000 или ниже. Они становятся пугливыми и сбрасывают свои ценные бумаги на движении вниз к новым минимумам в районе 7,000 DJIA. Между тем Композитный Оператор вводит приказы на покупку на уровнях, к примеру, 8,800, 8,500, 8,200, 8,000, и 7,800. Затем он устраивает снижение цены, предлагая большие пакеты акций, что в свою очередь побуждает трейдеров следовать за его лидерством и закрывать longs и открывать shorts. Снижая цену, Композитный Оператор (или так называемые “Они”), может продать 100,000 акций и купить 200,000 акций, что означает чистое накопление 100,000 акций к позиции. Повторяя этот процесс продажи и покупки и распространяя плохие новости, Композитный Оператор имеет возможность в итоге купить и таким образом накопить значительную линию акций, не поднимая цену.

Наконец, в марте 2009, Композитный Оператор устраивает “завершающую встряску” (terminal shakeout) — уводя цены далеко вниз, приблизительно к DJIA 6,500. Таким образом, он истребляет тех, кто имел защитный стоп-лосс ниже предшествующих минимумов торгового диапазона. К этому моменту времени Композитный Оператора и те, кто следует за ним, поглотили большинство плавающего предложения акций на рынке.

Быстрое и почти вертикальное восстановление рынка назад к верхнему уровню предыдущего торгового диапазона было ясным признаком силы. Следующий откат к 8,100 был последним пунктом поддержки (LPS – last point of support) и приблизительной областью для входа в длинные позиции в ожидании фазы роста или бычьего рынка. Композитный оператор завершил накопление своей линии акций.

[box]Метод Вайкоффа предлагает идею того, как рассчитать целевую цену с использованием графика крестиков-ноликов. Согласно идее, в процессе накопления (причина) закладывается потенциал для возможного/вероятного роста (эффект), и этот эффект может быть измерен в равной пропорции относительно причины (читайте скоро в следующей статье).[/box]

Подсчет вдоль накопления начиная от последнего пункта поддержки дает в сумме до 11,100 пунктов DJIA, что прогнозирует рост к ценовым уровням 17 600-19 200 DJIA. В течение 2011 года когда DJIA торговался в районе 10 500-11 000, рынок испытал перенакопление. LPS этой консолидации состоялся на уровне DJIA 11,400. Это указывает перспективу роста на 6,900 пунктов DJIA, сгенерированные в течение этой фазы перенакопления в 2011, что обозначает целевую цену около 17 400-18 300.

Финал игры: разветвленная дорога
В течение 2014 Композитный Человек мог бы спровоцировать драматический заключительный ажиотаж и вовлечь широкую общественность в покупки. Тогда могло произойти ускоряющееся повышение цены с развитием в “кульминацию покупок”, и начаться распределение длинных позиций Композитного Оператора в руки общественности. Такой сценарий, мог начаться где-нибудь в зоне целевой цены, рассчитанной на рисунке 1, и привел бы к логическому завершению бычьего рынка. Альтернативный вариант в виде “острого шипа” изображен на рисунке 2.

Рисунок 2

Классическая визуализация в форме “короны” – еще один вариант финала, к которому стремится Композитный Оператор. Он удерживал бы линию поддержки для привлечения отстающих трейдеров, из числа общественности, пока спрос не исчерпался бы. Интенсивные продажи Композитного Оператора и его последователями начнутся после того, как он отменит свои приказы брокеру о покупке под рынком. Тогда начнется спекулятивная кампания на медвежьем рынке.

Рисунок 3. Формация “короны”

Во время классического формирования короны, показанной на рисунке 3, объемы и волатильность усиливаются, и несколько акций показывают потрясающие рекордные прибыли. Трейдеры должны следовать путем Композитного Оператора. Как только длинные позиции были устранены, они будут ждать последнего пункта предложения (last point of supply) после признака слабости (sign of weakness), чтобы открыть позицию sell short.

Однако есть еще один сценарий, который мог бы обмануть большое количество инвесторов и трейдеров. Этот сценарий предполагает коррекцию индекса приблизительно на 20% на текущем бычьем рынке, сопровождающуюся фазой повторного накопления для заключительного повышения к 19,200 – максимальному прогнозу роста цены, сделанной на графике крестиков и ноликов. Такой ход событий требует больше времени и масштаба для своей реализации

Оригинал статьи

Торговля акциями для начинающих: спекуляции и инвестиции

Торговля акциями – это увлекательное занятие, однако здесь есть свои нюансы, особенно для новичков или для трейдеров, которые приходят с рынка форекс. На форекс мы привыкли, что для торговли нам доступно ограниченное количество торговых инструментов. Что касается акций, то их более 50 000 во всем мире, и все они торгуются на разных фондовых биржах. Найти подходящую акцию для торговли может быть довольно сложной задачей, но об этом мы обязательно поговорим.

Если вы хотите начать активную торговлю акциями или предпочитаете инвестиции на долгосрочную перспективу, есть несколько вещей, которые вы должны знать перед началом.

Что такое фондовая биржа и акции?

Фондовая биржа – это организация, ответственная за проведение торгов и листинг компаний. Фондовая биржа носит разные названия в разных странах, а в некоторых странах, таких как США, их несколько. К примеру, в Великобритании фондовая биржа известна как Лондонская фондовая биржа, и она дает возможность покупать акции таких компаний как Barclays, Tesco, British Petroleum, Unilever и многих других.

торговля акциями - фондовая биржа

Давайте разберемся, что такое акция. Акция – это ценная бумага, которая выпускается компанией. Купив несколько акций, мы можем стать владельцем части этой компании, а также получить право на выплату дивидендов с прибыли компании.

Важно то, что мы владеем только акциями, а не самой компанией. Если мы владеем 1% всех выпущенных акций APPLE INC (AAPL), нам не принадлежит 1% компании Apple. У Apple есть свои активы, которые отделены от собственности акционеров. Однако то, что дает нам право владения 1% акций – это право голосовать на советах директоров и принимать важные решения о развитии компании. Кроме того, вы можете продавать свои акции для того, чтобы получать прибыль, если их стоимость выросла.

Компании выпускают акции для того, чтобы собрать деньги на развитие компании, инвестировать в новые проекты и так далее. Чем больше у вас акций, тем больше у вас голосов.

Как только компания проводит IPO (первичное публичное размещение акций), выпущенные компанией акции выходят на фондовый рынок и попадают в руки новых акционеров. Всякий раз, когда мы участвуем в торговой деятельности на фондовом рынке, мы покупаем «подержанные» акции уже у существующих акционеров, а не выпущенные компанией напрямую.

Цены на акции, как и любые другие инструменты на финансовых рынках, определяются спросом и предложением. Они также подвержены колебаниям и ими можно спекулировать.

Помимо отдельных акций, существует множество индексов, таких как S&P500, Dow Jones, DAX, Nikkei и т. д., Которые представляют собой своеобразную корзину акций. Индексы движутся в соответствии с содержащимися в них акциями и показывают состояние всего сектора рынка, который они представляют. Также индексы и акции могут также торговаться непосредственно в виде фьючерсов или индексных фондов (ETF).

Теперь, когда мы примерно понимаем, что из себя представляет фондовый рынок, давайте разберемся, как мы можем торговать акциями.

Что из себя представляет торговля акциями?

Вы можете покупать акции через большинство банков. Также существуют самые разные брокеры. В отличие от рынка форекс, фондовый рынок регулируется более строго, и здесь есть не так много брокеров, на которых стоит обратить внимание. Также вы можете торговать акциями не напрямую, а через CFD.

торговля акциями и трейдер

Как мы уже знаем, акции – это своеобразные маленькие кусочки компании. Цена акций отражает стоимость компании и ее перспективы, которая определяется трейдерами или инвесторами. Акции не имеют постоянной цены. Их цены постоянно меняются во время торгов на бирже. Фондовые биржи обычно открыты около 8 часов каждый день. К примеру, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) работает с 16:30 до 22:30 по московскому времени.

Также существуют дополнительные торговые сессии, которые позволяют оставлять заявки до или после начала основных торгов. Эти периоды называются премаркет (Pre-Market) и афтермаркет (After-Market).

Чтобы совершить сделку, вам понадобится тикер акции. Тикеры – это код от одной до пяти букв, используемый для обозначения компании.

Вы можете купить акции, а затем попытаться продать их по более высокой цене, чтобы получить прибыль. Также вы можете сначала продать акции, а затем выкупить их по более низкой цене. Это называется продажей без покрытия. Краткосрочные трейдеры покупают и продают акции постоянно, в то время как долгосрочные инвесторы склонны только покупать акции и удерживать их в течение длительного времени.

Также решите для себя, что вы хотите от вашей торговли акциями. Вы хотите этим заниматься каждый день? Или вам будет достаточно торговать раз в неделю? Вы хотите только покупать акции и быть долгосрочным инвестором? Или вам нравится спекулировать на росте и падении цен? Здесь нет правильного или неправильного сценария. У каждого из нас должен быть свой подход к рынку.

Внутридневная торговля – это сделки, которые длятся менее суток. Свинг трейдинг – это сделки, которые длятся от одного дня до нескольких недель. Инвестирование заключается в совершении сделок, которые длятся много месяцев или даже лет.

Как выбрать акции для торговли?

Предположим, вы хотите торговать американскими акциями, которых существует более 6000 тысяч. Даже торгуя на месячных графиках, у вас не получится просматривать столько акций вручную. Здесь нам на помощь приходит скринер акций, который фильтрует акции по различным параметрам. Один из самых распространенных скринеров – это Finviz (finviz.com).

торговля акциями и скринер finviz

Вот самые основные показания акций, с которых вы можете начать.

Цена акции (Price) показывает нам, сколько вы должны заплатить за покупку одной акции. Кроме того, если на основной бирже цена акции падает ниже 5 долларов, она считается мусорной или грошовой акцией (penny stock), от которой большинство трейдеров остаются в стороне из-за их неликвидности и волатильности. Однако некоторые инвесторы покупают только их, так как потенциально грошовые акции могут в перспективе показать существенную доходность.

Рыночная капитализация (Market Сap) рассчитывается путем умножения цены одной акций на количество всех размещенных акций. К примеру, рыночная капитализация Apple (AAPL) составляет на данный момент 1 трлн. долларов, капитализация Uber – 55 млрд. долларов.

Объяем (Volume) показывает, сколько акций было продано за единицу времени, на которую вы смотрите. Более высокий объем означает большую ликвидность.

Прибыль на акцию (EPS) получается путем деления прибыли компании на общее количество акций. Данный показатель служит индикатором прибыльности компании и более интересен для долгосрочных инвесторов, чем для краткосрочных трейдеров.

Соотношение цены и прибыли (P/E) является одним из наиболее важных инструментов оценки акций. Он равен отношению рыночной стоимости акции к годовой прибыли, полученной на акцию. Низкий PE (<15) означает, что акции дешевы и недооценены, поэтому должны вернуться к своему среднему значению в будущем. Высокий PE означает обратное.

Соотношение цены и прибыли к росту (PEG) рассчитывается путем деления текущего P/E на прогнозируемый рост прибыли за определенный период. Показания ниже 1 считается низким PEG, около 1 – справедливая цена, выше 2 – завышенная.

Дивидендная доходность (Dividend Yield) – это прибыль, которую компания делит со своими акционерами. Показатель более интересен для долгосрочных инвесторов, но компания, которая выплачивает дивиденды, обычно довольно прибыльна.

Теперь вы можете проверить соответствует ли ваш технический анализ и прогноз движения цены для акции различным параметрам компании.

Finviz может также выполнять технический анализ, сканировать фигуры, свечи и так далее. После применения всех фильтров, вы получите примерно 20-30 акций на дневных графиках, из которых затем сможете вручную выбрать 2-3 для торговли или инвестирования.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *