Содержание

Россия: фондовый рынок — Investing.com

© 2007-2021 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли.

Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Рынок акций России завершил торги в минусе — Экономика и бизнес

МОСКВА, 28 июня. /ТАСС/. Российские фондовые индексы завершили основную торговую сессию понедельника отрицательной динамикой на фоне ухудшившейся ситуации на мировых рынках и дешевеющей нефти. Так, индекс Мосбиржи просел на 0,16% — до 3825,57 пункта, долларовый индекс РТС — на 0,14%, до 1669,75 пункта.

Доллар снижается на 0,03% — до 72,16 рубля, евро — на 0,08%, до 86,14 рубля.

Достигнутое равновесие на рынке РФ носит достаточно хрупкий характер, считает инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин.»Усилившаяся неопределенность удерживает инвесторов от продолжения покупок. На первый план вновь выходит тема с распространением коронавируса, а именно новый индийский штамм «Дельта», который охватывает все больше регионов. При этом власти стараются избегать сценариев введения жестких локдаунов, однако в текущих условиях невозможно избежать новых ограничений. Все это происходит на фоне усиления инфляционного давления и ужесточения монетарной политики. Поэтому даже не столь жесткие карантинные ограничения могут достаточно активно отыгрываться инвесторами», — отмечает эксперт.

Корпоративный сектор

В аутсайдерах пока остаются акции металлургических компаний, на которые давят намерения властей ввести экспортное пошлины на металлы, а также бумаги нефтяников и девелопмента, указывает старший аналитик ИАЦ «Альпари» Анна Бодрова.

При этом глава «Норникеля» (+0,67%) Владимир Потанин заявил о возможности внедрения новой дивидендной формулы, которая могла бы работать с начала 2023 года. «Относительно негативного эффекта экспортных пошлин на финансовое состояние компании Потанин видит потенциал потери порядка $500 млн только за текущий год. Это много, и металлурги все еще рассчитывают на применение властями более тонких настроек регулирования налоговой нагрузки», — поясняет Бодрова.

Рынок на завтра

Во вторник, 29 июня, преобладают шансы роста российского фондового рынка, считает аналитик инвесткомпании «Фридом финанс» Александр Осин. Целевые диапазоны закрытия торгов во вторник для индекса Мосбиржи составляют 3790-3845 пунктов, для курсов доллара и евро — 71,8-72,85 рубля и 85,6-86,85 рубля соответственно.

Российский фондовый рынок, аналитика, прогнозы, новости, события

› Позитивные настроения на рынке ОФЗ. Еженедельный обзор рынка рублевых облигаций

Второй день на фоне некоторого восстановления спроса на рисковые активы на глобальных рынках после недавнего обвала нефтяных котировок и ухудшения эпидемиологической ситуации в мире наблюдается хороший спрос в ОФЗ. Кривая ОФЗ опустилась за неделю на 10 – 15 б.п., доходность 10-летних выпусков упала до 7,11% годовых, а 18-летних – до 7,23% годовых. Появляются осторожные покупки в корпоративных облигациях, хотя в целом этот сегмент рынка остается низколиквидным. Индекс RGBI удержался на линии поддержки 143.77 пунктов и отскочил до 144.50 пунктов. Это движение подтверждает наш недавний тезис о том, что резкий подъем ставки на предстоящем заседании Банка России на 75 или 100 б.п. не будет угрозой для длинных ОФЗ.

› Российский фондовый рынок пытается показать укрепление

В минувшую среду российские фондовые индексы МосБиржи (+0.50%) и РТС (+1.20%) завершили основные торги с неравномерным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) прибавил 0.58%. В первые часы торгов локальный рынок акций продолжил свой коррекционный подъем вслед за дорожающими нефтяными фьючерсами. Однако уже к середине дня рублевый индекс МосБиржи перестал обновлять свой внутридневной максимум. Дальнейшее сильное подорожание контрактов на «черное золото» не нашло в нем видимого отражения. Оно было отыграно в форме повышения курса отечественной валюты.

› Рынок акций РФ следует внешним сигналам

В отсутствие значимых локальных новостей российский рынок повторяет динамику зарубежных площадок. Так, после вчерашнего обвала отечественные индексы вышли в небольшой плюс вслед за бенчмарками Европы и фьючерсами США. С начала сессии индекс МосБиржи и РТС прибавляют 0,26% и 0,47% соответственно. Несмотря на угасание бегства от рисков, на глобальных площадках сохраняется напряженная обстановка – резкий рост числа зараженных штаммом дельта в ряде стран заставляет инвесторов держать руку на пульсе, ведь любой новый негативный сигнал

› Россиский фондоый рынок обвалился почти на 3%, виновата нефть

В минувший понедельник российские фондовые индексы МосБиржи (-2.04%) и РТС (-2.73%) завершили основные торги с сильной просадкой по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) потерял 1.84%.

Таким образом, локальный рынок вчера ускорил свое нисходящее движение, наметившееся еще с середины минувшей недели. Это стало неизбежным в условиях резкого ухудшения состояния внешнего фона. Но сегодня утром локальные биржевые быки вправе рассчитывать на приостановку падения индексов МосБиржи и РТС. В лучшем случае они даже продемонстрируют

› Российский фондовый рынок поглотили негативные настрои

Новая торговая неделя началась с откровенно негативного настроя мировых инвесторов, которые распродают акции и рисковые активы в целом на радость защитному доллару. После существенной просадки в Азии, Европа открылась в минусе более чем на 1% и остается под давлением. Неудивительно, что и российские индексы несут внушительные потери – индекс МосБиржи снижается на 0,74%, а РТС – на 1,04%.

› Российский фондовый рынок: Газпром и нефть обвалили котировки акций

В минувшую среду российские фондовые индексы МосБиржи (-1.14%) и РТС (-1.40%) завершили основные торги с достаточно сильным спадом по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) потерял 1.23%.

Таким образом, рублевый индекс МосБиржи заметно отступил вниз от своего недавно обновленного исторического максимума. Тем не менее, в нем все еще сохраняется позитивная среднесрочная техническая картина.

Вчерашняя негативная динамика российских фондовых индексов была задана уже в момент их слабого открытия. Основной предпосылкой для этого послужил годовой дивидендный разрыв в тяжеловесных акциях «Газпрома»

› Фондовый рынок США: Инфляция вызвала шок у инвесторов

По итогам вчерашнего дня индекс РТС «потерял в весе» 1,4%. Интерес представляла статистика про инфляции в США, выступление главы ФРС Дж.Пауэлла в Конгрессе и события на нефтяном рынке. В последние недели индекс РТС движется в рамках «слабонисходящего» коридора с нижней границей на сегодня 1612.

Глава ФРС Дж.Пауэлл в Конгрессе повторил в очередной раз, что в ближайшие месяцы инфляция будет высокой а потом снизится, что сейчас необходимо продолжить стимулирование экономики.

› Российский фондовый рынок: TCS и «Газпром» утянули рынок вниз

Продавцы пришли на российский фондовый рынок. Не то что бы внешний фон замена ухудшился, но отечественные рынки капитала продолжают переживать период дивидендных отсечек. Эти бумаги и тянут бенчмарки вниз. Индекс МосБиржи снизился к 3832 пунктам и готов двигаться в диапазоне 3800-3850 пунктов. Для того, чтобы можно было говорить о заметной распродаже, рублевый индикатор должен отойти к 3775 пунктам. Индекс РТС отступил к 1627 пунктам и может колебаться в коридоре 1620-1650 пунктов.

› Россиский рынок акций сегодня падает в пределах 1%

В начале сессии среды российские фондовые индексы снижаются в пределах 1%, что выглядит вполне закономерно, учитывая откровенно негативный внешний фон. Поводом для распродаж в сегменте рисковых активов послужили вчерашние данные из США, отразившие максимальный с 2008 года скачок американской инфляции. Инвесторы надеялись, что в июне рост потребительских цен замедлится, но показатель снова превысил прогнозы, вернув на сцену опасения относительно преждевременного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

В этом контексте выступление Пауэлла (сегодня и завтра) привлечет особое внимание игроков. Ястребиные нотки в риторике главы Центробанка только усугубят отношение к риску в ближайшие дни. Если же Пауэлл предпочтет смягчить эффект от инфляционного отчета, можно ожидать отскока.

Статья 51.1. Особенности размещения и обращения в Российской Федерации ценных бумаг иностранных эмитентов

(в ред. Федерального закона от 28.04.2009 N 74-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

 

1. Иностранные финансовые инструменты допускаются к обращению в Российской Федерации в качестве ценных бумаг иностранных эмитентов при одновременном соблюдении следующих условий:

1) присвоения иностранным финансовым инструментам международного кода (номера) идентификации ценных бумаг и международного кода классификации финансовых инструментов;

2) квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг в порядке, установленном Банком России.

(в ред. Федерального закона от 23.07.2013 N 251-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

2. К размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации могут быть допущены ценные бумаги иностранных эмитентов, соответствующие требованиям пункта 1 настоящей статьи, эмитентами которых являются:

1) иностранные организации с местом учреждения в государствах, являющихся членами Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), членами или наблюдателями Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) и (или) членами Комитета экспертов Совета Европы по оценке мер противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма (Манивэл), и (или) членами Евразийского экономического союза;

(в ред. Федеральных законов от 29.12.2012 N 282-ФЗ, от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

2) иностранные организации с местом учреждения в государствах, с соответствующими органами (соответствующими организациями) которых Банком России заключено соглашение, предусматривающее порядок их взаимодействия;

(в ред. Федерального закона от 23.07.2013 N 251-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

3) международные финансовые организации, включенные в перечень, утвержденный Правительством Российской Федерации;

4) иностранные государства, указанные в подпунктах 1 и 2 настоящего пункта, а также центральные банки и административно-территориальные единицы таких иностранных государств, обладающие самостоятельной правоспособностью;(пп. 4 в ред. Федерального закона от 29.12.2012 N 282-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

5) иностранные организации, ценные бумаги которых прошли процедуру листинга на иностранной бирже, соответствующей критериям, указанным в пункте 4 настоящей статьи.(пп. 5 введен Федеральным законом от 29.12.2012 N 282-ФЗ, в ред. Федеральных законов от 23.07.2013 N 251-ФЗ, от 21.07.2014 N 218-ФЗ, от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

3. Если иное не предусмотрено настоящей статьей, ценные бумаги иностранных эмитентов допускаются к размещению в Российской Федерации по решению Банка России при условии регистрации Банком России проспекта таких ценных бумаг.(в ред. Федеральных законов от 29.12.2012 N 282-ФЗ, от 23.07.2013 N 251-ФЗ, от 21.07.2014 N 218-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

4. Если иное не предусмотрено настоящей статьей, ценные бумаги иностранных эмитентов, соответствующие требованиям пунктов 1 и 2 настоящей статьи, могут быть допущены к публичному обращению в Российской Федерации по решению российской биржи об их допуске к организованным торгам. Такое решение может быть принято российской биржей, если в отношении указанных ценных бумаг, за исключением ценных бумаг международных финансовых организаций, начата либо завершена процедура листинга на иностранной бирже, соответствующей критериям, установленным нормативными актами Банка России, и законодательством Российской Федерации или иностранным правом не установлены ограничения, в соответствии с которыми предложение указанных ценных бумаг в Российской Федерации неограниченному кругу лиц не допускается. Банк России в установленном им порядке формирует перечень иностранных бирж, соответствующих критериям, указанным в настоящем пункте, и размещает его на своем официальном сайте в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет».(в ред. Федеральных законов от 21.07.2014 N 218-ФЗ, от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

КонсультантПлюс: примечание.

О допуске после 01.01.2021 к публичному обращению ценных бумаг иностранного эмитента в соответствии с п. 4.1 ст. 51.1 см. информационное письмо Банка России от 30.12.2020 N ИН-06-52/186.4.1. Ценные бумаги иностранного эмитента, соответствующие требованиям пунктов 1 и 2 настоящей статьи, могут быть допущены к публичному обращению в Российской Федерации по решению российского организатора торговли об их допуске к организованным торгам без заключения договора с указанным эмитентом, если ценные бумаги иностранного эмитента одновременно соответствуют следующим условиям:

1) допускаются к организованным торгам без их включения в котировальный список;

2) начата или завершена процедура включения в основной (официальный) список ценных бумаг иностранной биржи, соответствующей критериям, указанным в пункте 4 настоящей статьи. Банк России вправе определить основные (официальные) списки иностранных бирж, включение в которые является условием для допуска ценных бумаг к публичному обращению в Российской Федерации;(пп. 2 в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

3) информация о ценных бумагах и об их эмитенте раскрывается на русском языке или на используемом на финансовом рынке иностранном языке в соответствии с требованиями иностранной биржи, на которой ценные бумаги включены в основной (официальный) список;

4) иностранным правом не установлены ограничения, в соответствии с которыми их предложение в Российской Федерации неограниченному кругу лиц не допускается.

(п. 4.1 введен Федеральным законом от 21.07.2014 N 218-ФЗ)

КонсультантПлюс: примечание.

С 01.10.2021 пункт 4.1 статьи 51.1 дополняется подпунктом 5 (ФЗ от 31.07.2020 N 306-ФЗ). См. будущую редакцию.

КонсультантПлюс: примечание.

С 01.10.2021 статья 51.1 дополняется пунктами 4.1-1 — 4.1-3 (ФЗ от 31.07.2020 N 306-ФЗ). См. будущую редакцию.

КонсультантПлюс: примечание.

С 01.10.2021 ст. 51.1 дополняется п. 4.1-2-1 (ФЗ от 11.06.2021 N 192-ФЗ). См. будущую редакцию.

КонсультантПлюс: примечание.

С 01.10.2021 п. 4.1-1 и п. 4.1-2 излагаются в новой редакции (ФЗ от 11.06.2021 N 192-ФЗ). См. будущую редакцию.4.2. Соблюдение требований подпункта 2 пункта 4.1 настоящей статьи для допуска к публичному обращению облигаций иностранных эмитентов не требуется, если указанные облигации соответствуют требованиям нормативных актов Банка России.(п. 4.2 введен Федеральным законом от 21.07.2014 N 218-ФЗ)4.3. В случае допуска иностранных ценных бумаг к организованным торгам в соответствии с пунктами 4.1 и 4.2 настоящей статьи требования пунктов 4 и 21 настоящей статьи не применяются.К иностранному эмитенту, ценные бумаги которого допущены к организованным торгам в соответствии с пунктами 4.1 и 4.2 настоящей статьи, требования настоящего Федерального закона о раскрытии информации эмитентом ценных бумаг не применяются.(п. 4.3 введен Федеральным законом от 21.07.2014 N 218-ФЗ)

КонсультантПлюс: примечание.

С 01.10.2021 статья 51.1 дополняется пунктом 4.4 (ФЗ от 31.07.2020 N 306-ФЗ). См. будущую редакцию.

5. Ценные бумаги международных финансовых организаций допускаются к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации, если условия их выпуска не содержат ограничений на обращение таких ценных бумаг среди неограниченного круга лиц и (или) предложение таких ценных бумаг неограниченному кругу лиц.

Облигации международных финансовых организаций, если такие облигации отвечают условиям, указанным в подпунктах 1 — 3 пункта 2 статьи 20.1 настоящего Федерального закона, могут быть допущены к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации по решению российской биржи об их допуске к организованным торгам. Регистрация проспекта облигаций международной финансовой организации при этом не требуется, а требования настоящего Федерального закона в отношении раскрытия информации эмитентом ценных бумаг не применяются. В этом случае международная финансовая организация раскрывает информацию в объеме и порядке, которые установлены правилами российской биржи, допустившей ее облигации к организованным торгам.(в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

6. Решение о допуске ценных бумаг иностранного эмитента к организованным торгам, предусмотренное пунктом 4 настоящей статьи, принимается российской биржей при условии представления ей проспекта (проекта проспекта) ценных бумаг иностранного эмитента и документов, перечень которых определяется правилами российской биржи. Указанные правила должны соответствовать требованиям нормативных актов Банка России. Проспект (проект проспекта) ценных бумаг иностранного эмитента может быть составлен на используемом на финансовом рынке иностранном языке.

В случае, если российская биржа принимает решение о допуске ценных бумаг иностранного эмитента до завершения процедуры их листинга на иностранной бирже, организованные торги ценными бумагами иностранного эмитента не могут начаться раньше даты, в которую начнутся торги на указанной иностранной бирже.

(п. 6 в ред. Федерального закона от 21.07.2014 N 218-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

7. Решение о допуске ценных бумаг иностранного эмитента, которые не могут быть допущены к публичному обращению в Российской Федерации на основании решения, указанного в пункте 4 или 4.1 настоящей статьи, к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации, принимается Банком России при условии, что в отношении указанных ценных бумаг законодательством Российской Федерации или иностранным правом не установлены ограничения, в соответствии с которыми их предложение в Российской Федерации неограниченному кругу лиц не допускается.(п. 7 в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

8. Решение, предусмотренное пунктом 7 настоящей статьи, принимается Банком России на основании заявления российской биржи, содержащего обоснование возможности допуска ценных бумаг иностранного эмитента к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации. К указанному заявлению прилагаются проспект ценных бумаг иностранного эмитента и иные документы, перечень которых определяется нормативными актами Банка России. Банк России вправе установить требования к обоснованию, предусмотренному настоящим пунктом.(в ред. Федеральных законов от 21.11.2011 N 327-ФЗ, от 23.07.2013 N 251-ФЗ, от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

9. В случае публичного размещения и (или) публичного обращения ценных бумаг иностранных эмитентов в Российской Федерации учет прав на такие ценные бумаги осуществляется депозитариями, являющимися юридическими лицами в соответствии с законодательством Российской Федерации и соответствующими требованиям нормативных актов Банка России к таким депозитариям.

(в ред. Федерального закона от 23.07.2013 N 251-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Учет прав на ценные бумаги иностранных эмитентов осуществляет только депозитарий, которому открыт счет лица, действующего в интересах других лиц, в иностранной организации, осуществляющей учет прав на ценные бумаги и соответствующей критериям, установленным нормативными актами Банка России, либо депозитарий, который зарегистрирован в качестве лица, действующего в интересах других лиц, в реестре акционеров или владельцев иных ценных бумаг, если ведение такого реестра осуществляется на основании договора с иностранным эмитентом. Банк России в установленном им порядке формирует перечень иностранных организаций, которые соответствуют критериям, предусмотренным настоящим пунктом, и размещает его на своем официальном сайте в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет».(в ред. Федеральных законов от 03.08.2018 N 295-ФЗ, от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Учет прав на ценные бумаги иностранных эмитентов может также осуществлять депозитарий, которому открыт счет депо номинального держателя в депозитарии, указанном в абзаце втором настоящего пункта.(абзац введен Федеральным законом от 03.08.2018 N 295-ФЗ)

Депозитарии, осуществляющие учет прав на ценные бумаги иностранных эмитентов, выпущенные в документарной форме, должны обеспечить централизованное хранение сертификатов указанных ценных бумаг, за исключением случаев, когда такое хранение в соответствии с личным законом иностранного эмитента осуществляется за пределами Российской Федерации.

10. По решению Банка России размещение ценных бумаг иностранного эмитента в Российской Федерации может быть приостановлено в случае:

(в ред. Федерального закона от 23.07.2013 N 251-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

1) обнаружения в проспекте ценных бумаг иностранного эмитента (иных документах, на основании которых ценные бумаги иностранного эмитента были допущены к размещению в Российской Федерации) недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение инвесторов информации;

2) нарушения иностранным эмитентом и (или) брокером, подписавшими (подписавшим) проспект ценных бумаг иностранного эмитента, требований настоящего Федерального закона и принятых в соответствии с ним нормативных актов Банка России;

(в ред. Федерального закона от 23.07.2013 N 251-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

3) получения Банком России соответствующего представления от органа (организации), регулирующего (регулирующей) рынок ценных бумаг в государстве, в котором иностранный эмитент зарегистрирован как юридическое лицо.

(в ред. Федерального закона от 23.07.2013 N 251-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

11. Размещение ценных бумаг иностранного эмитента в Российской Федерации возобновляется по решению Банка России в случае устранения нарушений или прекращения обстоятельств, явившихся основанием для приостановления их размещения.

(в ред. Федерального закона от 23.07.2013 N 251-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

12. После окончания размещения ценных бумаг иностранного эмитента в Российской Федерации иностранный эмитент обязан представить уведомление о завершении указанного размещения в Банк России.

(в ред. Федеральных законов от 23.07.2013 N 251-ФЗ, от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Переход прав на ценные бумаги иностранного эмитента, приобретенные их первым владельцем при размещении указанных ценных бумаг в Российской Федерации, запрещается до их полной оплаты, а в случае размещения акций иностранного эмитента и ценных бумаг, конвертируемых в акции иностранного эмитента, которые не размещались путем открытой подписки с их оплатой деньгами или ценными бумагами, допущенными к организованным торгам, и не были допущены к организованным торгам, также до представления уведомления об итогах их размещения в Банк России.

(абзац введен Федеральным законом от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

КонсультантПлюс: примечание.

Не допускается заключение финансовыми организациями с физлицом, не являющимся квалифицированным инвестором, или за его счет сделок по приобретению облигаций иностранных эмитентов, указанных ФЗ 11.06.2021 N 192-ФЗ.

13. Ценные бумаги иностранных эмитентов, которые в соответствии с настоящей статьей не допущены к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации, а также иностранные финансовые инструменты, не квалифицированные в качестве ценных бумаг, не могут предлагаться в любой форме и любыми средствами, в том числе с использованием рекламы, неограниченному (неопределенному) кругу лиц, а также лицам, не являющимся квалифицированными инвесторами.

14. Если ценные бумаги иностранных эмитентов не допущены к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации в соответствии с настоящей статьей, то на размещение и обращение таких ценных бумаг распространяются требования и ограничения, установленные настоящим Федеральным законом для размещения и обращения ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов.

(в ред. Федерального закона от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Ценные бумаги иностранных эмитентов, указанные в абзаце первом настоящего пункта и соответствующие требованиям пунктов 1 и 2 настоящей статьи, могут быть допущены к организованным торгам на российской бирже в процессе их размещения и (или) обращения среди квалифицированных инвесторов в соответствии с правилами российской биржи. Регистрация и предоставление проспектов таких ценных бумаг иностранных эмитентов при этом не требуются. Указанные организованные торги не являются публичным размещением и (или) публичным обращением ценных бумаг.(в ред. Федеральных законов от 27.12.2018 N 514-ФЗ, от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

15. Проспект ценных бумаг иностранного эмитента в случае допуска их к публичному обращению должен быть составлен на русском языке или на используемом на финансовом рынке иностранном языке, а в случае допуска ценных бумаг иностранного эмитента к размещению в Российской Федерации — на русском языке. Проспект ценных бумаг иностранного эмитента должен быть подписан иностранным эмитентом или брокером, соответствующим требованиям, установленным нормативными актами Банка России.(п. 15 в ред. Федерального закона от 21.07.2014 N 218-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

16. Лица, которые подписывают проспект ценных бумаг иностранного эмитента от имени иностранного эмитента, определяются в соответствии с личным законом иностранного эмитента, а в случае, если таким эмитентом является международная финансовая организация, в соответствии с учредительными документами этой международной финансовой организации.

17. Проспект ценных бумаг иностранного эмитента должен быть подписан иностранным эмитентом, если такой проспект представляется для допуска ценных бумаг иностранного эмитента:

1) к размещению в Российской Федерации, в том числе публичному;

2) к публичному обращению в Российской Федерации в случае, если указанные ценные бумаги не обращаются на иностранном организованном (регулируемом) финансовом рынке.

18. Брокер, подписавший проспект ценных бумаг иностранного эмитента, подтверждает тем самым:

1) отсутствие ограничений на обращение ценных бумаг иностранного эмитента в Российской Федерации и их соответствие требованиям пункта 1 настоящей статьи, а в случае их публичного размещения и (или) публичного обращения в Российской Федерации также требованиям пунктов 2, 4 и 5 настоящей статьи;

2) соответствие информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг иностранного эмитента, сведениям, которые раскрываются и предоставляются на иностранном организованном (регулируемом) финансовом рынке и (или) предоставляются иностранным эмитентом.

19. Иностранный эмитент, подписавший проспект ценных бумаг, подтверждает тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте его ценных бумаг, и несет ответственность за убытки, причиненные инвесторам вследствие содержащейся в проспекте ценных бумаг иностранного эмитента недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение информации, если ценные бумаги указанного эмитента допускаются российской биржей к организованным торгам на основании договора с таким эмитентом.

(в ред. Федеральных законов от 29.12.2012 N 282-ФЗ, от 21.07.2014 N 218-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

20. Брокер, подписавший проспект ценных бумаг иностранного эмитента, несет ответственность за убытки, причиненные инвесторам вследствие недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение инвесторов информации, подтвержденной брокером. Подтверждение брокером недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение инвесторов информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг иностранного эмитента, является основанием для приостановления действия лицензии на осуществление брокерской деятельности, а в случае неоднократного совершения указанного нарушения в течение одного года для аннулирования такой лицензии.

(в ред. Федерального закона от 29.12.2012 N 282-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

21. Раскрытие информации о ценных бумагах иностранных эмитентов, допущенных к организованным торгам в соответствии с пунктом 4 настоящей статьи, осуществляется российской биржей путем размещения информации на ее официальном сайте в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» в объеме, в котором такая информация раскрывается в соответствии с правилами иностранной биржи, на которой указанные ценные бумаги прошли или проходят процедуру листинга, либо путем размещения на таком сайте указателей страниц сайтов в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет», на которых раскрыта информация об иностранном эмитенте и о выпущенных им ценных бумагах в соответствии с правилами такой иностранной биржи, а если правилами иностранной биржи порядок раскрытия информации не определен, в соответствии с личным законом такой иностранной биржи.Информация о ценных бумагах иностранных эмитентов, допущенных к организованным торгам в соответствии с пунктом 7 настоящей статьи, раскрывается в объеме, установленном настоящим Федеральным законом и принятыми в соответствии с ним нормативными актами Банка России.(п. 21 в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

21.1. Организатор торговли, принявший предусмотренное пунктом 4.1 настоящей статьи решение о допуске ценных бумаг иностранного эмитента к организованным торгам:

1) не позднее начала организованных торгов ценными бумагами:

раскрывает информацию о ценных бумагах и об их эмитенте в объеме, в котором такая информация раскрывается в соответствии с правилами иностранной биржи, включившей указанные ценные бумаги в основной (официальный) список;

раскрывает информацию, которая содержится в каждом из годовых отчетов, раскрытых иностранным эмитентом после завершения процедуры листинга, а если после завершения процедуры листинга прошло более трех лет, за последние три года;

2) не позднее одного дня после начала организованных торгов ценными бумагами направляет иностранному эмитенту уведомление о принятии решения, предусмотренного пунктом 4.1 настоящей статьи.(п. 21.1 в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

21.2. Организатор торговли, принявший предусмотренное пунктом 4.1 настоящей статьи решение о допуске к организованным торгам облигаций иностранного эмитента, не включенных в основной (официальный) список иностранной биржи, обязан раскрывать на своем официальном сайте в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» информацию, определенную нормативными актами Банка России. Такая информация раскрывается в порядке и сроки, предусмотренные нормативными актами Банка России.(п. 21.2 введен Федеральным законом от 21.07.2014 N 218-ФЗ)21.3. Организатор торговли, принявший предусмотренное пунктом 4.1 настоящей статьи решение о допуске иностранных ценных бумаг к организованным торгам, обязан обеспечить любому заинтересованному лицу постоянный доступ к информации об иностранном эмитенте и о выпущенных им ценных бумагах, раскрытой в соответствии с правилами иностранной биржи, включившей ценные бумаги в основной (официальный) список.(п. 21.3 введен Федеральным законом от 21.07.2014 N 218-ФЗ; в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

21.4. Раскрытие информации или доступ к раскрытой информации в соответствии с пунктами 21.1 и 21.3 настоящей статьи может осуществляться путем размещения информации на официальном сайте российского организатора торговли в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» либо путем размещения на таком сайте указателя страниц сайта иностранного эмитента или указателей страниц иных сайтов в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» в соответствии с правилами иностранной биржи, на которых на используемом на финансовом рынке иностранном языке раскрыта информация об иностранном эмитенте и о выпущенных им ценных бумагах.(п. 21.4 в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

21.5. Российский организатор торговли, принявший решение о допуске иностранных ценных бумаг к торгам, обязан разместить на своем официальном сайте в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» уведомление о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг, а если такие ценные бумаги допущены в соответствии с пунктом 4.1 настоящей статьи, — также о рисках, связанных с тем, что такие ценные бумаги допущены к организованным торгам без заключения договора с их эмитентом.(п. 21.5 введен Федеральным законом от 21.07.2014 N 218-ФЗ)21.6. Не позднее дня начала организованных торгов иностранными ценными бумагами, решение о допуске которых принято в соответствии с пунктом 4 или 4.1 настоящей статьи, организатор торговли обязан опубликовать на своем официальном сайте в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» на русском языке краткое изложение содержания проспекта ценных бумаг иностранного эмитента (далее — резюме проспекта). Резюме проспекта должно быть изложено языком, понятным для лиц, не являющихся квалифицированными инвесторами. Банк России вправе установить требования к резюме проспекта и его формату.(п. 21.6 введен Федеральным законом от 21.07.2014 N 218-ФЗ; в ред. Федеральных законов от 29.06.2015 N 210-ФЗ, от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

21.7. Российский организатор торговли, принявший решение о допуске иностранных ценных бумаг к организованным торгам, несет ответственность за убытки, причиненные инвесторам вследствие нераскрытия информации или необеспечения доступа к раскрытой информации в соответствии с пунктами 21.1 и 21.3 настоящей статьи, а также за убытки, причиненные вследствие неисполнения обязанности уведомления о рисках, предусмотренной пунктом 21.5 настоящей статьи.(п. 21.7 введен Федеральным законом от 21.07.2014 N 218-ФЗ)

21.8. Саморегулируемая организация в сфере финансового рынка, объединяющая брокеров, саморегулируемая организация в сфере финансового рынка, объединяющая управляющих, должны разработать базовый стандарт защиты прав и интересов физических и юридических лиц — получателей финансовых услуг, оказываемых брокерами и управляющими, содержащий в том числе правила уведомления клиентов о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

(п. 21.8 в ред. Федерального закона от 03.07.2016 N 292-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

22. В случае допуска к организованным торгам на российской бирже ценных бумаг иностранных эмитентов, предназначенных для квалифицированных инвесторов, в соответствии с пунктом 14 настоящей статьи объем подлежащей раскрытию информации определяется российской биржей.(п. 22 в ред. Федерального закона от 29.12.2012 N 282-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

23. Требования к проспекту ценных бумаг иностранных эмитентов и документам, представляемым для его регистрации и (или) допуска ценных бумаг иностранных эмитентов к торгам на российской бирже, к составу сведений, включаемых в эти документы, их оформлению, а также к объему и порядку раскрытия информации о таких ценных бумагах и их эмитентах применяются с учетом особенностей, определяемых нормативными актами Банка России.

(в ред. Федеральных законов от 21.11.2011 N 327-ФЗ, от 23.07.2013 N 251-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Абзац утратил силу со 2 января 2013 года. — Федеральный закон от 29.12.2012 N 282-ФЗ.

(см. текст в предыдущей редакции)

24. К отношениям, связанным с размещением в Российской Федерации ценных бумаг иностранных эмитентов, положения статьи 19 настоящего Федерального закона не применяются.25. Векселя, чеки, коносаменты и иные аналогичные ценные бумаги, выданные в соответствии с иностранным правом, могут обращаться в Российской Федерации без соблюдения условий, предусмотренных пунктом 1 настоящей статьи.26. Ценные бумаги иностранных эмитентов, соответствующие требованию пункта 1 настоящей статьи (далее в настоящей статье — представляемые ценные бумаги), могут быть допущены к размещению, в том числе публичному, и (или) публичному обращению в Российской Федерации посредством допуска ценных бумаг других иностранных эмитентов, удостоверяющих права в отношении представляемых ценных бумаг, при условии, что ценные бумаги иностранных эмитентов, удостоверяющие права в отношении представляемых ценных бумаг, соответствуют требованиям пунктов 1 и 2 настоящей статьи. Договор, на основании которого осуществляется листинг ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении представляемых ценных бумаг, заключается с иностранным эмитентом представляемых ценных бумаг.(п. 26 введен Федеральным законом от 29.12.2012 N 282-ФЗ, в ред. Федеральных законов от 21.07.2014 N 218-ФЗ, от 11.06.2021 N 192-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

26.1. Проспект ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении представляемых ценных бумаг, подписывается иностранным эмитентом представляемых ценных бумаг и может быть подписан иностранным эмитентом ценных бумаг, удостоверяющих права в отношении представляемых ценных бумаг. К иностранному эмитенту представляемых ценных бумаг, подписавшему проспект ценных бумаг другого иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении представляемых ценных бумаг, применяются правила, предусмотренные пунктом 19 настоящей статьи. Проспект ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении представляемых ценных бумаг, и иные документы для регистрации проспекта таких ценных бумаг и (или) для их допуска к размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации составляются в отношении представляемых ценных бумаг и их эмитента и должны содержать информацию в отношении ценных бумаг, удостоверяющих права в отношении представляемых ценных бумаг.(п. 26.1 введен Федеральным законом от 11.06.2021 N 192-ФЗ)

27. Ценные бумаги иностранных эмитентов, удостоверяющие права в отношении представляемых ценных бумаг российского эмитента или иностранного эмитента, допущенных к организованным торгам на российской бирже, могут быть допущены к организованным торгам без заключения договора с эмитентом соответствующих ценных бумаг, а также без представления проспекта таких ценных бумаг.

(п. 27 введен Федеральным законом от 29.12.2012 N 282-ФЗ)

28. Если к публичному размещению или обращению допущены ценные бумаги иностранных эмитентов, удостоверяющие права в отношении представляемых ценных бумаг, правила раскрытия информации об эмитенте и о выпущенных им ценных бумагах, а также о предоставлении допуска к такой информации применяются в отношении информации о представляемых ценных бумагах и об их эмитенте.

(п. 28 введен Федеральным законом от 21.07.2014 N 218-ФЗ)

рынок труда в России, анализ цен, рынок услуг и финансов, мировой рынок ценных бумаг

По определению американского экономиста К.Макконелла, «рынком можно назвать любой институт, который сводит вместе покупателей и продавцов конкретных товаров и услуг». А вот как объясняет, что такое рынок, журнал Economics: «это система добровольного обмена потребителей и производителей, базирующаяся на использовании денег… это универсальный способ движения жизненных благ от человека к человеку, от государства к государству. Это оптимальное решение экономических проблем».

Содержание

Скрыть
  1. Рынок труда
    1. Рынок России
      1. Анализ рынка
        1. Рынок услуг
          1. Цены на рынке
            1. Рынок финансов
              1. Рынок ценных бумаг
                1. Мировой рынок
                  1. Функции рынка
                    1. Структура рынка
                      1. Классификация рынков
                        1. Инфраструктура рынка

                            Неотъемлемая часть любой рыночной системы – это товар. По сути, без товаров не бывает рынков. И наоборот: без рынков не бывает товаров.

                            Рынок труда

                            Есть несколько определений этого понятия, предложенных французскими, английскими и американскими маркетологами. Прежде чем перечислить их, отметим: этот вид рынка существует только в тесной связи с другими. Представим, к примеру, что рост инфляции снизил объём инвестиций в производство обуви. Директор обувной фабрики будет вынужден сократить число рабочих мест, а это тут же скажется на уровне безработицы.

                            Итак, рынок труда можно определить:

                            • Как сложную систему общественных отношений, связанных с трудоустройством
                            • Как сферу взаимодействия покупателей и продавцов труда
                            • Как механизм, согласующий интересы работодателя и наёмного рабочего

                            Рынок России

                            Как и в других странах, в нашей стране действуют рынки:

                            • Капиталов
                            • Рабочих ресурсов
                            • Потребительский
                            • Информации
                            • Финансов
                            • Валют

                            Всемирное внимание в последние годы приковывает к себе фондовый рынок России. Американские аналитики называют его перспективным. Несмотря на свойственные российской экономике высокие риски, доходность от успешно проведённых операций тоже высока. Как отмечает экономический портал UtMag, «Операции с ценными бумагами в Российской Федерации – это перспективный полигон для долгосрочного и краткосрочного инвестирования, позволяющий не только защитить капитал от инфляции, но и приумножить его».

                            Анализ рынка

                            Ведение бизнеса в какой бы то ни было сфере рекомендуют начинать с исследования этой сферы. В этом и состоит анализ рынка – то есть, подробное изучение его уникальных особенностей с тем, чтобы в дальнейшем принимать верные бизнес-решения. Данные, собранные в ходе исследования – статистика продаж товаров и услуг, результаты опросов населения – помогают ближе узнать клиента и понять, что конкретно ему нужно. И, конечно, выявить сильные и слабые точки конкурентов, производящих аналогичную продукцию. Только «прощупав почву» таким образом, предприниматель может занять свою рыночную нишу и прочно утвердиться в конкурентной среде.

                            Рынок услуг

                            Ещё одна разновидность экономических отношений покупателя и продавца – это рынок услуг. Причём самых разнообразных: образовательных, медицинских, юридических и т.п. Посреднического звена здесь фактически нет, ведь услуга, как правило, потребляется на месте. Она может быть материальной (скажем, ремонт бытовой техники или пошив одежды) и нематериальной (например, репетиторство или консультирование). Предложение быстро находит спрос, так как большинство услуг оказываются не один раз, а регулярно, ведь их нельзя «хранить». В целом, любой сервис призван повысить качество жизни человека.

                            Цены на рынке

                            Будь то сфера недвижимости, товаров или услуг, цены на рынке – это инструмент конкуренции. Есть несколько главных ценообразующих факторов, от которых зависит, какую цифру мы увидим на приклеенном к товару ценнике:

                            • Затраты, которые понёс производитель
                            • Ценность самого товара
                            • Действия конкурентов
                            • Уровень спроса на продукт или услугу
                            • Влияние государства на данную рыночную ситуацию

                            Есть и дополнительные факторы, влияющие на решение продавца: себестоимость товара, сезонность, география региона, где реализуется продукт. И ещё: перед тем, как ввести товар или услугу в свой каталог, продавец изучает платёжеспособность своей аудитории.

                            Рынок финансов

                            Слово finansia впервые стали применять итальянцы в 13 веке. Оно означало любой денежный платёж. Вскоре этот термин вышел далеко за пределы родной Италии, и теперь он даёт определение целой рыночной системе.

                            Чтобы экономика развивалась, необходимо, чтобы временно свободные денежные средства постоянно циркулировали между разными экономическими секторами. Для этого-то и нужен рынок финансов. Он включает в себя три сегмента, которые оперируют:

                            • Валютой
                            • Капиталом
                            • Золотом

                            Состояние этих трёх рыночных секторов – показатель «здоровья» экономики как отдельного государства, так и всего мира.

                            Рынок ценных бумаг

                            Это часть финансового рынка. Здесь продаётся и покупается нечто особенное – не материальная вещь, не деньги и не услуга. Здесь циркулирует уникальный товар – бумаги, удостоверяющие:

                            • Кредитные и расчётные отношения
                            • Передачу прав на какой-либо товар
                            • Передачу прав на залог недвижимости
                            • Учреждение компаний, долевое участие в проектах и т.д.

                            Ценность этих денежных документов – не в них самих, а в правах, которые они способны предоставить своему потенциальному владельцу. Покупатель обменяет свой продукт или деньги на такие документы только в одном случае: если будет уверен, что они равны или даже превосходят по своей ценности предмет обмена. На этом и строится рынок ценных бумаг.

                            Мировой рынок

                            Это понятие существует уже несколько веков – с тех пор, как были открыты географические пути сообщения между странами и континентами, развилась морская, наземная и воздушная техника. Постепенно торговля стала глобальной, в товарно-денежный обмен включились все государства, ведь ресурсы Земли распределены неравномерно, и каждая страна ощущает нехватку тех или иных товаров.

                            Сегодня мировой рынок – это сфера обмена товарами и услугами на коммерческой основе во всемирном масштабе, подкреплённая стабильными товарно-денежными отношениями. Сама торговля при этом может происходить разными путями: на международных биржах, аукционах, торгах, ярмарках.

                            Функции рынка

                            Экономисты выделяют такие функции рынка:

                            • Интеграция. Рынок – это «бетон», скрепляющий вместе производителей и потребителей, торговцев, посредников, дилеров и других участников товарообмена.
                            • Регулирование – достижение баланса между спросом и предложением.
                            • Стимуляция производства нужной покупателю продукции в достаточном объёме.
                            • Контроль качества – именно в процессе купли-продажи товаров и услуг выявляется, достойны ли они внимания потребителя.
                            • Ценообразование. Только на рынке становится ясно, каков денежный эквивалент продукта.
                            • Информирование. Рыночные отношения – кладезь информации о спросе и предложении, востребованных товарах и услугах.

                            Структура рынка

                            Чтобы понять, какова структура рынка, нужно сперва разобраться в критериях, по которым она определяется:

                            • Экономический критерий подразумевает рынок товаров и услуг, ценных бумаг производственных средств, трудовой, финансовый, инвестиционный.
                            • Географический критерий делит рынки на мировые, национальные, региональные и местные.

                            С точки зрения конкурентных отношений рыночная система может быть смешанной, свободной, монополистической и олигополистической.

                            По своему механизму рынок может быть свободным, регулируемым, неразвитым или деформированным.

                            По характеру продаж – оптовым и розничным.

                            Классификация рынков

                            Рынок может быть не только местным или национальным. С точки зрения использования товаров он может быть посвящён:

                            • Потреблению
                            • Производству
                            • Использованию услуг

                            В свою очередь, у каждой из этих групп есть множество разветвлений. Скажем, потребительский рынок можно разделить на рынок одежды, обуви, бытовой техники, электроники и т.д.

                            Наиболее широким и всесторонне развитым считается рынок услуг. Сюда входит масса видов предложений – страхование, туризм, здравоохранение, транспортные услуги и так далее.

                            Ещё одна классификация рынков – по способу продаж – делит их на розничные и оптовые.

                            Инфраструктура рынка

                            В зависимости от рыночной формы меняется и инфраструктура рынка. Так, в случае с товарным рынком это всевозможные торговые точки, аукционы, ярмарки. Финансовый рынок состоит из валютных и фондовых бирж, банков, фондов и страховых компаний. Что же касается рынка труда, то «кирпичиками», из которых он строится, выступают трудовые биржи, службы занятости, центры повышения квалификации и подготовки кадров.

                            Но и это ещё не всё. Помимо всего прочего, здоровая рыночная система всегда насыщена рекламой, продвигающей товар, и информацией – то есть, всевозможными статистическими данными о спросе и предложении, позволяющими делать прогнозы на будущее.

                            Бычий год. Акции каких российских компаний могут выстрелить в 2021 году

                            Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

                            Насколько может вырасти российский рынок

                            Восстановление мировой экономики после шокового 2020 года и рост цен на энергоносители будут способствовать росту российского фондового рынка, считают эксперты.

                            «На российский рынок акций мы смотрим в целом позитивно. Ждём, что индекс Мосбиржи в 2021 году сможет подняться в район 3720 пунктов (по состоянию на 12 февраля он находился у отметки 3375 — прим. «Секрета»)», — отметил главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич. Он пояснил, что сейчас наиболее привлекательно смотрятся рынки стран, где выше доля циклических секторов (зависимых от ситуации в экономике — прим. «Секрета»).

                            Традиционной поддержкой для российского рынка станет восстановление цен на энергоносители, отметил аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк. Глобально российскую экономику поддержит мягкая монетарная политика основных центробанков. По его оценке, индекс Мосбиржи в 2021 году способен вырасти на 20–30%, до 3800–4300 пунктов.

                            Дополнительной поддержкой для российского рынка акций станет приток средств частных инвесторов, так как в условиях низких ставок фондовый рынок выглядит заметно более привлекательной альтернативой банковским депозитам, отметил Зварич. Однако риск смены динамики и начала отката во втором полугодии существует, предупредил он.

                            «Мы надеемся, что следующий год для частных инвесторов будет в целом неплохим. Поэтому рекомендуем терпимым к риску инвесторам увеличивать долю акций в своих портфелях», — отметил Зварич

                            В мире сохраняется благоприятный фон для формирования «пузырей», отметил начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Инвесторы за океаном надеются, что новые бюджетные стимулы (пакет помощи в $1,9 трлн в США) и вакцинация ускорят восстановление глобальной экономики. Низкие процентные ставки, избыток ликвидности вкупе с постепенным снижением темпов прироста заболевших создают благоприятную почву для избыточного роста на фондовых площадках, пояснил он.

                            На горизонте 2021 года сохраняется умеренно положительный взгляд по российскому рынку акций в целом, добавил эксперт.

                            Какие сферы станут локомотивом роста

                            По мнению Зварича, на российском рынке инвесторам лучше фокусироваться на наиболее ликвидных бумагах, предлагающих хорошие дивиденды. «В частности, представляются весьма привлекательными по соотношению риск/доходность ключевые акции финансового и потребительского сектора, ведущих металлургов, газовых компаний и электроэнергетики», — пояснил он.

                            Евгений Миронюк из «Фридом Финанс» отметил, что наибольшим потенциалом роста обладают отрасли, испытавшие сильное влияние последствий пандемии — нефтедобыча, авиаперевозки. Также хорошие перспективы у непосредственных бенефициаров вызванных пандемией процессов — фармацевтики, технологического сектора, ретейла (в частности, онлайн-ретейла), индустрии мультимедийных сервисов и компьютерных игр. Переход на удалённую работу и дистанционное обучение повышает котировки девелоперов, добавил он.

                            По мнению портфельного управляющего стратегиями акций УК «Альфа-Капитал» Эдуарда Харина, стоит обратить внимание на нефтяную и газовую сферы, металлургическую отрасль и банки. «Нецикличных историй (ретейл, телеком, электроэнергетика) — я бы избегал, потому что цикл сейчас не в их пользу», — отметил Харин.

                            На какие бумаги стоит обратить внимание

                            Доступ на LSE, NYSE, NASDAQ — Финансовые инструменты для торговли на зарубежных рынках

                            В рамках услуг по организации доступа к зарубежным фондовым рынкам для квалифицированных инвесторов доступен широкий перечень мировых биржевых площадок и финансовых инструментов.

                            Доступные биржевые площадки: американские биржи NYSE, NASDAQ, CME, CBOE, европейские фондовые площадки LSE, TSX, Deutsche Borse, Euronext, BME Spanish Exchanges, а также биржи TSE Group, KASE и другие.
                            Справочник Биржи мира

                            Рынки: американские фондовые рынки, Европа, Россия, СНГ, Азия, Китай, Япония. Организация индивидуального доступа для биржевой торговли.

                            Долговые ценные бумаги: российские рублевые и еврооблигации, государственные облигации США, Европа, широкий спектр корпоративных долговых инструментов: облигации, ноты.

                            Акции: акции состава S&P 500 и весь перечень акций фондового рынка США, ADR, весь спектр «голубых фишек», котирующихся на ведущих мировых биржевых площадках. Сервис для покупки ведущих мировых акций Apple, Google, Microsoft, Coca-Cola, Amazon, Facebook, Boeing, American Express и других.

                            ETF: полный спектр биржевых фондов США (ETF — Exchange Traded Fund), уникальный инструмент инвестирования в экономики стран мира, БРИКС, отрасли, товарные группы и недвижимость. Маржинальные фонды, отраслевые, валютные, индексные, товарные и сырьевые ETF, фонды недвижимости.
                            Справочник ETF США

                            Производные финансовые инструменты. Фондовый рынок США является одной из крупнейших ликвидных площадок по торговле фьючерсами и опционами. Доступны производные финансовые инструменты на акции, индексы, товары и сырье: узкие спреды, привлекательные комиссионные. Для торговли инвесторам доступны более 12000 опционных контрактов с высокой ликвидностью по одним из самых выгодных тарифов.
                            Справочник Опционы США

                            Акции / Страна / Индекс России — Индекс рынков

                            Абрау-Дюрсо ОАО (ABRD) MISX Алкогольные напитки / Напитки
                            Акрон (АКРН) MISX Химическая промышленность
                            Аэрофлот — Российские авиалинии (AFLT) MISX Пассажирские авиалинии
                            АЛРОСА Ко.ООО (ALRS) MISX Драгоценные камни
                            АЛРОСА-Нюрба ОАО (АЛНУ) MISX Драгоценные камни
                            Arsagera Asset Management (ARSA) MISX Консультанты по инвестициям
                            Ашинский металлургический завод (АМЭЗ) MISX Железо / Сталь
                            Asko Insurance Co.ПАО «Южурал» (АККО) MISX Страховой брокер
                            Астраханская энергосбытовая компания (АССБ) MISX Электроэнергетика
                            Банк УралСиб ПАО (УСБН) MISX Банковское дело
                            Башнефть (BANE) MISX Major Oil & Gas
                            Башнефть Пф. (БАНЕП) MISX Major Oil & Gas
                            Белон (BLNG) MISX Уголь
                            Best Efforts Bank ПАО (ALBK) MISX Банковское дело
                            Бурятзолото (БРЗЛ) MISX Золото
                            Центральный телеграф (ЦНТЛ) MISX Услуги проводной связи
                            Центральный телеграф пф. (CNTLP) MISX Услуги проводной связи
                            Челябинский кузнечно-прессовый завод (ЧКЗ) MISX Запчасти для автомобилей
                            Челябинский металлургический комбинат (ЧМК) MISX Железо / Сталь
                            Челябинский трубный завод (ЧЭП) MISX Железо / Сталь
                            ОАО «Челябинский завод Профилированного Стального Настила» (ПРФН) MISX Железо / Сталь
                            Группа Черкизово ПАО (ГЧЭ) MISX Продовольственные товары
                            ПАО «Городские инновационные технологии» (ГРНТ) MISX Корпоративные компании
                            Московский кредитный банк (ЦБОМ) MISX Банковское дело
                            Дагестанская энергосбытовая компанияПАО (ДАСБ) MISX Электроэнергетика
                            ПАО «Детский мир» (DSKY) MISX Смешанная розничная торговля
                            DIOD Производитель экологически чистого оборудования и продуктов питания (DIOD) MISX Фармацевтические препараты
                            Донской завод радиодеталей (ДЗРД) MISX Промышленная электроника
                            Донской завод радиодеталей Пф. (ДЗРДП) MISX Промышленная электроника
                            Электроцинк (ЭЛТЗ) MISX Цветные металлы
                            EN + Group International, ПАО (ENPG) MISX Алюминий
                            ОАО «Энел Россия» (ENRU) MISX Электроэнергетика
                            Европейский ПАО Элтех (EELT) MISX Строительные материалы / товары
                            Дальневосточная Энергетическая Компания (DVEC) MISX Электроэнергетика
                            Дальневосточное пароходство (ФЭШ) MISX Водный транспорт / Судоходство
                            Фармсинтез (ЖИЗНЬ) MISX Фармацевтические препараты
                            ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ФЭН) MISX Электроэнергетика
                            Fix Price Group Ltd. (FIXP) MISX Смешанная розничная торговля
                            ГАЗ (Россия) (ГАЗА) MISX Автомобили
                            Газпром нефть (СИБН) MISX Major Oil & Gas
                            ПАО Газпром (ГАЗП) MISX Major Oil & Gas
                            ГК Самолет ПАО (СМЛТ) MISX Девелоперы
                            Globaltrans Investment PLC GDR (GLTR) MISX Железные дороги
                            Globaltruck Management ПАО (ГТРК) MISX Грузовые перевозки
                            ГТЛ ОАО (ГТЛК) MISX Строительство
                            Институт стволовых клеток человека PJS (ISKJ) MISX Биотехнологии
                            ИК Русс-Инвест (RUSI) MISX Ценные бумаги
                            Инград ПАО (ИНГР) MISX Девелоперы
                            ИНТЕР РАО ЕЭС (ИРАО) MISX Электроэнергетика
                            Межрегиональная распределительная сетевая компанияЦентра и Приволжья (МРКП) MISX Электроэнергетика
                            Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра (MRKC) MISX Электроэнергетика
                            Межрегиональная распределительная сетевая компания Юга (MRKY) MISX Электроэнергетика
                            Межрегиональная распределительная сетевая компанияСеверо-Запада (МРКЗ) MISX Электроэнергетика
                            Межрегиональная распределительная сетевая компания Урала (МРКУ) MISX Электроэнергетика
                            Инвест-Девелопмент ПАО (IDVP) MISX Девелоперы
                            IRKUT Corp. (ИРКТ) MISX Аэрокосмическая продукция / запчасти
                            Иркутскэнерго (ИРГЗ) MISX Электроэнергетика
                            Ижсталь (ИГСТ) MISX Железо / Сталь
                            Ижсталь Пф. (IGSTP) MISX Железо / Сталь
                            Калужская розничная компания (КЛСБ) MISX Электроэнергетика
                            Камаз (КМАЗ) MISX Коммерческие автомобили
                            Камчатскэнерго (КЧЭ) MISX Электроэнергетика
                            Камчатскэнерго Пф. (КЧЭП) MISX Электроэнергетика
                            ПАО «Казанский Органический Синтез» (КЗОС) MISX Химическая промышленность
                            Казань Пф. Оргсинтез. (КЗОСП) MISX Химическая промышленность
                            Химпром Пф. (HIMCP) MISX Химическая промышленность
                            Коршиновский ГОК (КОГК) MISX Железо / Сталь
                            Костромская Ритейл Ко (КТСБ) MISX Электроэнергетика
                            Костромская Торговая КомпанияПфд. (КЦБП) MISX Электроэнергетика
                            Ковровский механический завод (КМЭЗ) MISX Прецизионные продукты
                            Красноярскэнергосбыт (КРСБ) MISX Электроэнергетика
                            Красноярскэнергосбыт пф. (КРСБП) MISX Электроэнергетика
                            Пф. Красный Котельщик. (КРКОП) MISX Строительные материалы / товары
                            Крекинг Саратов пф. (КРКНП) MISX Нефтегазовые продукты / услуги
                            Кубанская энергосбытовая компания (КБСБ) MISX Электроэнергетика
                            Кубаньэнерго (КУБЭ) MISX Электроэнергетика
                            КуйбышевАзот (КАЗТ) MISX Химическая промышленность
                            КуйбышевАзот Пф. (КАЗТП) MISX Химическая промышленность
                            Курганская генерация Ко.ОАО (КГКЦ) MISX Электроэнергетика
                            ОАО «Курганская генерация» Пф. (КГКЦП) MISX Электроэнергетика
                            Кузнецкий Банк, ОАО (КУЗБ) MISX Банковское дело
                            ПЛК «Лента» GDR (LNTA) MISX Смешанная розничная торговля
                            Лензолото (LNZL) MISX Золото
                            Лензолото пф. (LNZLP) MISX Золото
                            Левенхук ОАО (ЛВХК) MISX Товары для отдыха
                            ПАО «Завод Лихачева» (ЗИЛЛ) MISX Коммерческие автомобили
                            Липецкая энергосбытовая компания (ЛПСБ) MISX Электроэнергетика
                            Группа ЛСР (ЛСРГ) MISX Строительство
                            ПАО Лукойл (LKOH) MISX Major Oil & Gas
                            М.Видео (MVID) MISX Розничная торговля бытовыми товарами
                            Магаданэнерго (МАГЭ) MISX Множественные программы
                            Магаданэнерго Пф. (МАГЭП) MISX Множественные программы
                            Магнит (МГНТ) MISX Розничная торговля продуктами питания
                            Магнитогорский металлургический комбинат (МАГН) MISX Железо / Сталь
                            Почта.ru Group Ltd. GDR (ПОЧТА) MISX Интернет / Интернет
                            Мечел ПАО (МТЛР) MISX Железо / Сталь
                            ПАО «Мечел» пф. (MTLRP) MISX Железо / Сталь
                            Медиахолдинг (ODVA) MISX Радиовещание
                            Мобильные телесистемы (МТСС) MISX Услуги беспроводной связи
                            Мордовская энергосбытовая компанияОАО (МРСБ) MISX Электроэнергетика
                            Московская Биржа ММВБ-РТС ОАО (MOEX) MISX Ценные бумаги
                            Московская распределительная электросетевая компания (МСРС) MISX Электроэнергетика
                            ОАО «Мосэнерго» (МСНГ) MISX Множественные программы
                            Московская Городская Телефонная Сеть (МГТС) MISX Услуги проводной связи
                            Московская городская телефонная сеть п.п. (МГТСП) MISX Услуги проводной связи
                            Мостотрест (МСТТ) MISX Строительство
                            Мультисистема (MSST) MISX Прецизионные продукты
                            Наука НПО (НАУК) MISX Аэрокосмическая продукция / запчасти
                            ОАО «Наука-Связь» (НСВЗ) MISX Услуги проводной связи
                            Нефтекамский Автозавод (NFAZ) MISX Коммерческие автомобили
                            Нижнекамскнефтехим (НКНЦ) MISX Химическая промышленность
                            Нижнекамскнефтехим Пф. (НКНХП) MISX Химическая промышленность
                            Нижнекамскшина (НКШ) MISX Шины
                            Нижегородская Розничная Компания Пф. (ННСБП) MISX Электроэнергетика
                            ПАО «ННК-Варьеганнефтегаз» (ВЖГЗ) MISX Добыча нефти
                            ГМК «Норильский никель» (GMKN) MISX Цветные металлы
                            Новатэк (НВТК) MISX Добыча нефти
                            Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) MISX Железо / Сталь
                            Новороссийский морской торговый порт (НМТП) MISX Водный транспорт / Судоходство
                            ПАО «Новороссийский зерновой комбинат» (НХП) MISX Сельское хозяйство
                            ОМЗ Пф. (ОМЗЗП) MISX Промышленная электроника
                            ОР АО (ОРУП) MISX Оптовики
                            Ozon Holdings PLC ADR (OZON) MISX Смешанная розничная торговля
                            Павловский Автобус (ПАЗА) MISX Коммерческие автомобили
                            Пермская энергосбытовая компания (ПМСБ) MISX Электроэнергетика
                            Пермский энергосбытовой п. (ПМСБП) MISX Электроэнергетика
                            Петропавловск ОАО (ПОГР) MISX Золото
                            Аптечная сеть 36,6 (APTK) MISX Розничная торговля лекарствами
                            Группа ПИК (ПИКК) MISX Девелоперы
                            Polymetal International PLC (POLY) MISX General Mining
                            ПАО «Полюс» (PLZL) MISX Золото
                            Приморье Банк (ПРМБ) MISX Банковское дело
                            QIWI PLC ADR (QIWI) MISX Потребительское финансирование
                            Quadra-Power Generation (TGKD) MISX Электроэнергетика
                            Quadra-Power Generation Pfd. (ТГКДП) MISX Электроэнергетика
                            Распадская ОАО (РАСП) MISX Уголь
                            РБК (РБКМ) MISX Издательство
                            Красный Октябрь ОАО (КРОТ) MISX Продовольственные товары
                            Красный Октябрь ОАО Пф. (КРОТП) MISX Продовольственные товары
                            Научно-производственная корпорация Юнайтед Вагон Ко. ПАО (UWGN) MISX Железные дороги
                            ПАО «РН-Западная Сибирь» (ЧГЗ) MISX Добыча нефти
                            Rollman Group (RLMN) MISX Диверсифицированные холдинговые компании
                            Rollman Group Pfd. (РЛМНП) MISX Диверсифицированные холдинговые компании
                            Рос Агро ПЛК ГДР (АГРО) MISX Продовольственные товары
                            РосБанк (РОСБ) MISX Банковское дело
                            Росдорбанк ПАО (РДРБ) MISX Банковское дело
                            Росинтер Ресторантс Холдинг (РОСТ) MISX Рестораны
                            Роснефть Ойл Ко. (РОСН) MISX Major Oil & Gas
                            ООО «Россети» Пф. (РСТИП) MISX Электроэнергетика
                            ПАО Россети Ленэнерго (ЛСНГ) MISX Электроэнергетика

                            Московская Биржа | Устойчивые фондовые биржи

                            Поле

                            Учитываемые критерии
                            Ведет бизнес в Страна или рынок, в котором работает фондовая биржа
                            Количество листинговых компаний (Дата обновления) Обновляется напрямую биржей или с использованием данных WFE
                            Капитализация внутреннего рынка Обновляется напрямую биржей или с использованием данных WFE
                            Подписал письмо-обязательство SSE? Чтобы считаться партнерской биржей SSE, генеральный директор или председатель биржи должен подписать письмо-обязательство SSE.Свяжитесь с SSE для получения дополнительной информации, если ваша биржа хочет присоединиться.
                            Есть годовой отчет об устойчивом развитии? Да, фондовые биржи должны отчитываться либо в отдельном отчете, либо в составе своей финансовой отчетности о своем воздействии на окружающую среду и социальную сферу, а также о корпоративном управлении.
                            Отчетность ESG требуется в качестве правила листинга? Да, все три фактора (экологический, социальный и корпоративный) были учтены в правилах листинга для некоторых или всех листинговых компаний.Это требование может исходить от регулирующего органа или биржи, в зависимости от рынка.
                            Предлагает ли письменное руководство по отчетности ESG? Если да, то были учтены все три фактора (экологический, социальный и управленческий). SSE разработала типовое руководство, которое все биржи могут использовать для разработки своих собственных рекомендаций для эмитентов. Чтобы узнать подробности, нажмите здесь.
                            Предлагает ли обучение по ESG? Если да, то обучение должно проводиться в предыдущие 12 месяцев и быть интерактивным.Тема тренинга должна относиться к какой-то области устойчивости.
                            Рынок охвачен индексом устойчивости? Индексы, связанные с устойчивостью, могут включать экологические или социальные индексы или индексы ESG. Это может включать конкретные темы, такие как индексы низкого уровня выбросов углерода или общие индексы устойчивости. Индекс должен соответствовать рынку, на котором работает биржа (региональный или мировой индекс не включается).
                            Имеется ли сегмент листинга облигаций устойчивого развития? Да, биржа разработала правила и положения, разрешающие листинг облигаций устойчивого развития, и предоставляет отдельный сегмент для листинга, что упрощает поиск и идентификацию облигаций.
                            Есть ли платформа для листинга МСП? Да, биржа предлагает платформу листинга специально для малых и средних предприятий.
                            Дополнительная информация Дополнительная информация охватывает обмены: раздел веб-сайтов об устойчивости, продукты устойчивого развития, не включенные в индексы; информация о будущих обязательствах в области устойчивого развития и другая информация на бирже
                            Организационная модель фондовой биржи Включена ли биржа в листинг или нет, и когда она была демутуализирована
                            Регулирующие органы Регулирующий орган, устанавливающий требования к листингу и регулирование рынка капитала для биржевого рынка
                            Нормативная модель

                            Степень, в которой биржи обладают регулирующими полномочиями на своем рынке.Это может включать:

                            • Ограниченный обмен СРО
                            • Сильная биржа СРО
                            • Независимый член СРО
                            • Правительство (Законодательное)
                            • Не в СРО
                            О бирже Местоположение штаб-квартиры биржи и любые дополнительные сведения о фондовой бирже.

                            POLL — Российский фондовый индекс MOEX вырастет до рекордных максимумов в 2021 году

                            * MOEX будет на уровне 3819 к концу 2021 года, на уровне 4210 к концу 2022 года

                            * Индекс РТС достигнет 1690 к концу 2021 года и 1880 к концу 2021 года. 2022

                            * cpurl: // apps.cp./cms/?pageId=stock-index-poll данные опроса

                            МОСКВА, 26 мая (Рейтер) — Российский фондовый рынок вырастет до рекордных максимумов в этом году благодаря восстановлению цен на сырьевые товары и по-прежнему низким процентным ставкам во всем мире. Хотя есть также риски коррекции вниз, прогнозирует Reuters опрос 13 экспертов рынка.

                            Российские фондовые индексы рухнули в первом квартале прошлого года под давлением падения цен на нефть, основной экспортной продукции России, и пандемии коронавируса, но к концу 2020 года эти потери окупились и находятся на пути к дальнейшему росту.

                            Рублевой индекс Московской биржи, который 10 мая достиг рекордной отметки 3713,49, к концу этого года ожидалось, что он достигнет 3819, что примерно на 4,3% больше, чем закрытие понедельника на уровне 3662,51, согласно сообщению Reuters за 10-25 мая. голосование.

                            Российский фондовый рынок будет склоняться к более высоким уровням в следующие три месяца и может увидеть приток, поскольку Россия и США готовятся к двустороннему саммиту в июне, сказал Михаил Васильев из Совкомбанка.

                            Газпромбанк заявил, что рынок может столкнуться с летней коррекцией до 10%, однако, из-за более медленной вакцинации против COVID-19 на развивающихся рынках по сравнению с развитыми странами.

                            Восстановление мировой экономики, рост цен на нефть и гибкая денежно-кредитная политика крупных центральных банков также работают в пользу российских акций.

                            «Основным риском для российского фондового рынка по-прежнему остается угроза ужесточения санкций. Но новые ограничительные меры в основном носят индивидуальный и избирательный характер. Таким образом, санкционная угроза для местного рынка несколько снизилась », — сказал Виталий Манжос из Algo Capital.

                            К концу 2022 года ожидается, что индекс Московской биржи достигнет 4210, с прогнозами в диапазоне от 3800 до 5250.

                            Розничные инвесторы играют все более важную роль на российском фондовом рынке. Его высокая дивидендная доходность оказалась привлекательным предложением для людей в прошлом году, поскольку они начали массовую торговлю, и эта тенденция была вызвана ограничениями из-за коронавируса, из-за которых они оставались дома.

                            Долларовый индекс РТС к концу этого года прогнозировался на уровне 1 690 пунктов, что примерно на 7,6% с 1570,90 пунктов в понедельник.

                            К концу 2022 года индекс РТС продолжал расти до 1880 пунктов, что является самым высоким показателем с середины 2011 года, с прогнозами от 1700 до 2300.

                            (Другие материалы из опроса Reuters на мировых фондовых рынках за второй квартал 🙂

                            Отчетность Андрея Остроуха; дополнительный опрос Свати Наира, Манзера Хуссейна и Риши Ребелло Редакция Гарета Джонса

                            bne IntelliNews — Российский фондовый рынок растет на фоне ослабления геополитической напряженности и восстановления экономики

                            Президент США Джо Байден и президент России Владимир Путин встречаются сегодня во дворце на берегу Женевского озера, чтобы попытаться найти общий язык и стабилизировать напряженные отношения между США и Россией.

                            Тем не менее, даже до их прибытия, простое предположение, что два лидера могут встретиться и попытаться наладить отношения друг с другом, вызвало большой подъем на российском фондовом рынке, поскольку геополитическая напряженность, преследовавшая фондовый рынок, растаяла, как снег летом. Солнечный свет.

                            Шок цен на нефть и пандемия глобального коронавируса (COVID-19), которая в 2020 году повернула мировую экономику в сторону, также отступают, добавляя попутный ветер к росту оценок.Условия для инвесторов с каждым днем ​​становятся все более благоприятными.

                            После пятилетнего диапазона значений от 900 до 1300, российский долларовый индекс Российской торговой системы (РТС) вырос более чем на 20% в этом году и близок к преодолению отметки 1700 — уровня, которого он не видел с тех пор. Март 2012.

                            Индекс РТС уже вырос на 22% до 1687 по состоянию на 15 июня, что делает его одним из самых динамично развивающихся рынков в мире.При этом акции банковского сектора были звездой, вернув 51% с начала года, и росли с конца прошлого года. Совсем недавно акции нефтегазового и горно-металлургического секторов присоединились к партии и также начали активно расти на фоне устойчивого роста цен на нефть, газ и основные металлы: нефтегазовый сектор вырос на 23% и металлургия и горнодобывающая промышленность выросли на 22% соответственно за тот же период.

                            Возвращение в норму в этом году не является полностью неожиданным, как сообщило агентство bne IntelliNews в декабрьской статье на обложке «Яркие дни впереди.«Что является неожиданным, так это сила восстановления и влияние на фондовый рынок; Российский фондовый рынок вырос до самого высокого уровня за восемь лет, и аналитики полагают, что рост может продолжиться еще год.

                            Наиболее очевидное изменение — это быстрое исчезновение геополитической напряженности, которая в этом году превратилась в пресловутую поездку на американских горках.

                            Напряженность резко возросла, когда в апреле Россия разместила свои войска на границе с Украиной, но этот эпизод завершился встречей на высшем уровне в Женеве между президентом США Джо Байденом и президентом России Владимиром Путиным, чтобы начать решение их многочисленных проблем.

                            «Рынку это нравится, поскольку премии за риск снижаются», — говорит Слава Смольянинов, руководитель отдела стратегии BSC GM, в эксклюзивном интервью для bne IntelliNews .«Всего два месяца назад мы отказались от потенциального открытого военного столкновения на границе с Украиной, поскольку Россия сосредоточила свои войска в движении, за которым следил весь мир. Исходя из этого, мы сейчас [наблюдаем] за потенциальной попыткой [со стороны] США и России понять друг друга и решить некоторые из проблем, которые накапливались между ними в течение многих лет ».

                            Смольянинов говорит, что риск войны — это «большое дело» для инвесторов из развивающихся стран (EM), но сейчас он особенно воодушевлен, поскольку именно американская сторона попросила о встрече на высшем уровне в Женеве, и, похоже, есть искренний интерес. в борьбе с крайне плохими отношениями с обеих сторон.

                            В целом, похоже, что со сменой президентов США связано ралли на фондовом рынке. Смольянинов говорит, что он оглянулся на подготовку к первой встрече Путина с президентом США Дональдом Трампом, когда российский рынок сильно вырос, опередив другие рынки развивающихся стран на 10%. Однако высокомерие длилось недолго, поскольку Трамп начал падать, как бык в посудной лавке, а РТС вернулась к торговле в пределах диапазона, которую он занимал с момента последнего нефтяного шока и режима санкций, вызванных Крымом 2014 г.

                            Ситуация начала меняться в 2019 году, когда российская экономика, наконец, начала выходить из глубокой кризисной рецессии после 2014 года и, наконец, вырвалась из своего диапазона. Перспектива победы Байдена также подтолкнула цены вверх, но, как ясно показывает диаграмма, годовой доход 2020 года полностью отбросил индекс до новых шестилетних минимумов.

                            Но, как и Трамп, инаугурация Байдена, похоже, вызвала новый митинг «нового президента», поскольку инвесторы снова надеются, что новый старт возможен — и на этот раз их надежды кажутся более оправданными.

                            Разница между первым годом президентства Трампа и нынешним заключается в том, что в 2016 году экономика России все еще находилась в состоянии глубокой рецессии, и поэтому после того, как первоначальный оптимизм угас, рынок вернулся к своему диапазону. Только в 2019 году, когда экономика, наконец, начала выходить из рецессии, рынок начал расти.

                            С Байденом ралли «нового президента» было намного сильнее, поскольку оно привело к возобновлению экономического роста, который уже был очевиден в 2019 году, и, кроме того, имеет попутный ветер посткризисного восстановления, который всегда следует за большим кризисом.Год отложенного спроса высвобождается по мере того, как пандемия подходит к концу. Это вызвало бум на сырьевых товарах, который подпитывается растущим спросом, который был синхронизирован пандемией в глобальном масштабе: все приходят к одному и тому же выздоровлению в одно и то же время.

                            Повторное накачивание

                            Второй движущей силой рынка является повторная инфляция в мировой экономике после двойного удара в 2020 году: резкое падение цен на нефть в марте после того, как соглашение по добыче ОПЕК + рухнуло, когда Россия вышла из переговоров, и коронавирус. (COVID-19), разразившаяся примерно месяц спустя.

                            «С начала мая до середины июня наблюдалась реинфляция, которая привела к росту курса рубля и рынка», — говорит Смольянинов.

                            В начале этого года вирус еще не был побежден новыми вакцинами, но экономики по всему миру, в том числе и Россия, пришли в норму намного сильнее, чем ожидали аналитики, и они уже ожидали восстановления после пандемии.

                            «[Индекс производства и производства] в Европе и остальной части земного шара уже довольно высок, превзойдя и без того высокие ожидания», — говорит Смольянинов. «Это в сочетании с очень высокими ценами на материалы, которые даже выше, чем раньше, отлично работает для такого сырьевого рынка, как российский»

                            Экономика России вернулась к росту в марте, показав 0.5% -ное расширение, и с тех пор он набирает обороты.

                            Банки лидировали в течение всего года и легко опередили остальных участников рынка. Инвесторы рассматривают банки как показатель общего экономического восстановления, и они, как правило, преуспевают, когда экономика преуспевает, но в этом году они сделали это особенно хорошо.

                            В настоящее время российские банки сообщают о своей лучшей прибыли за пять лет, и с экономическим ростом их прибыль резко возрастает, поскольку они начали высвобождать капитал, предназначенный для покрытия безнадежных долгов, в соответствии с уровнями неработающих кредитов (НЛП), которые они продолжали. их книги на годы разрешены.

                            «Все банки сплачиваются», — говорит Смольянинов. «Это бизнес с высокой бета-версией: банки страдают, когда экономика находится в плохом состоянии и возникают финансовые трудности. Но в последние два-три месяца дела у банков идут отлично. Никто не ожидал тех резервов, которые высвободил ВТБ. Это был огромный скачок прибылей. И все это было проверено на основе прибылей и убытков, чтобы инвесторы могли это увидеть ».

                            Акции банковского сектора в последние годы пережили очень резкие колебания.TCS Holdings, которому принадлежит Тинькофф банк, единственный в России чисто онлайн-банк, в 2013 году провела IPO по цене 17,50 доллара, а в следующем году после аннексии Крыма Россией цена его акций упала до уровня ниже 1 доллара. Когда в 2017-2018 годах экономика России начала восстанавливаться, ее акции вернулись к 16 долларам, а затем превысили 20 долларов в ралли 2019 года и сумели удержать свою оценку большую часть 2020 года. В настоящее время они торгуются на поразительной отметке 79,5 долларов США по состоянию на 14 июня. соотношение цены и прибыли (p / e) более 22x.

                            Металлы, нефть и газ росли немного медленнее, но все цены на основные сырьевые товары сейчас достигли многолетних максимумов, а такие вещи, как цены на медь, являются валютой на рекордно высоких уровнях.

                            «Кто бы мог подумать в начале года, что нефть будет стоить более 70 долларов за баррель, сталь будет достигать десятилетних максимумов, а медь — рекордных максимумов?» — спрашивает Смольянинов.

                            Это продлится? Российский фондовый рынок умирает уже полдесятилетия.Местный рынок долговых обязательств привлек к себе большое внимание, но в 2014 году акции упали из виду, и с тех пор их в значительной степени игнорировали. Что изменилось, так это введение санкций, на отмену которых обычно уходят десятилетия, а то и больше.

                            Аналитики и инвесторы сейчас изо всех сил стараются наверстать упущенное на сегодняшний день. Ожидается, что в краткосрочной перспективе ралли продолжится просто потому, что российские акции приносят лучшую в мире дивидендную доходность, и так уже несколько лет.

                            «На этом рынке с таким курсом рубля к доллару российские компании получают большую прибыль, которая будет выплачена в виде дивидендов к лету следующего года», — говорит Смольянинов. «Учитывая, что мы живем в мире с нулевой процентной ставкой, и вы можете заработать 6-7% только от дивидендов, тогда российский рынок выглядит очень привлекательным».

                            Банкиры прогнозировали справедливую цену на РТС в этом году на уровне около 1700, но эта цель, похоже, будет достигнута уже на следующей неделе.Целевые показатели роста ВВП уже несколько раз повышались на фоне радужных экономических новостей. Целевой показатель RTS также просрочен для обновления.

                            Если посмотреть дальше по дороге, то перспективы будут менее ясными. Несмотря на все хорошие новости, инфляция и стагнация реальных доходов остаются сложными проблемами, которые нельзя решить легко или быстро. Более того, остаются структурные проблемы: инвестиции в основной капитал, необходимые для обеспечения долгосрочного системного роста, ниже номинала, без чего российская экономика не может полностью реализовать свой потенциал.Несмотря на то, что есть много хороших корпоративных историй, без широкомасштабных глубоких структурных реформ и значительного увеличения инвестиций история роста стоимости акций останется ограниченной.

                            Акции с большой капитализацией (Big Cap) — Россия — TradingView

                            91 Финансы ГАЗП ГАЗПРОМ 6004 47004 4700400 НВТК НОВАТЭК

                            97

                            97 Энергетика YNDX ЯНДЕКС Н.V

                            Энергетика СНГС СУРГУТНЕФТЕГАЗ ПАО 2062 920 106 Energy Minerals CHMF СЕВЕРСТАЛЬ ALRS АЛРОСА

                            64

                            Неэнергетические минералы MAGN МАГНИТОГОРСКИЙ ЧУГУН И СТАЛЬ ПИКК ПИК СХБ 4

                            24

                            9

                            24 Связь PHOR ФОСАГРО

                            4 Процессы VTBR ВТБ ,15 22 Финансы МГНТ Магнит 5900,00 412 Розничная торговля Московская биржа МОСКОВСКАЯ БИРЖА HYDR РУСГИДРО 4000 4000 Неэнергетические продукты ИРАО ИНТЕР РАО ЕЭС RTKM РОСТЕЛЕКОМ 4 Связь AFKS СИСТЕМА ПАОФК

                            24 925 Связь

                            9307 RSTI Россети 6 Утилиты СБОРЫ ФСК ЕЭС B БЕЙН БАШНЕФТЬ 3 4 926 C CBOM МОСКОВСКИЙ КРЕДБ 85.50 68 68 N НКНЦ НИЖНЕКАМСКНЕФТЕК

                            24 Промышленные предприятия

                            24 Processries

                            2 M МГТС МОСКОВСКИЙ ГОРОДСКОЙ ТЕЛЕФ

                            927 РАСП РАСПАДСКАЯ 1290 Energy Minerals 927 UPRO UNIPRO 6.20

                            24 —

                            S SMLT САМОЛЕТ ГРУПП 20.00 4512 S СГЖ СЕГЕЖА ГРУПП 72 MVID M ВИДЕО

                            24 —

                            24 —

                            24 —

                            А APTK АПТЕЧНАЯ СЕТЬ 36

                            24 Розничная торговля

                            3050 р РГСС РОСГОССТРАХ ИНС 3076 C ЧЕП ЧЕЛЯБИНСКИЙ ТРУБ 2 93 А ФУРГОН АВАНГАРД АБ 2 2 ЛСРГ ГРУППА ЛСР 4 2

                            24 Финансы

                            ОГКБ ОГК-2 Т ТРМК ТМК ПАО

                            012 Промышленные услуги LSNG Россети Ленэнерго

                            12 12 K КАЗТ КУЙБЫШЕВАЗОТ

                            24 Промышленные предприятия 9337

                            1 MSRS РОССИИ МОСКОВСКОЙ ОБЛАСТИ 34 Коммунальные услуги 34

                            3 я INGR ИНГРАД

                            6,00 я ИРКТ ИРКУТ КОРПОРАЦИЯ 2412 Электронные технологии 2412 S SFIN САФМАР ФИНЛ ИНВ K КМАЗ КАМАЗ ПАО MTLR МЕЧЕЛ 000 F Ф ЕШ ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ШИППИ 12 р RNFT РУССНЕФТЬ 2 6 Energy Minerals ТГКА ТГК-1

                            24 Потребительские товары

                            24 Потребительские товары

                            24 M MFGS СЛАВНЕФТЬ-МЕГИОННЕФ

                            S SELG СЕЛИГДАР 74 — 57 9007 900 Неэнергетические полезные ископаемые V VJGZ ННК-ВАРЬОГАННЕФТЕГ 2 B БСПБ БАНК САНКТ-ПЕТЕРБУРГ р РОЛО РУСОЛОВО 2 U USBN БАНК УРАЛСИБ 84–

                            24 Финансы

                            ENRU ЭНЕЛ РОССИЯ 38 M MSTT МОСТОТРЕСТ 2 M MRKP МРСК ЦЕНТР И ВОЛГА 12 12 MRKK Россети СЕВЕРНЫЙ C B БЕЛУ BELUGA GROUP

                            24 Непродолжительное потребление

                            8 N НКХП НОВОРОССИЙСКОЕ ЗЕРНО 0,00

                            24 Потребительские товары

                            41 L LNZL ЛЕНЗОЛОТО

                            J JNOS СЛАВНЕФТЬ ЯРОСЛАВН M MRKC МРСК ЦЕНТР 0004 D DVEC ДАЛЬНЕВОСТОЧНАЯ ЭНЕРГИЯ 2 Т TNSE TNS ENERGO PUBLIC K КОГК КОРШИНОВСКИЙ ГОРНЫЙ 43 43 Коммунальные услуги 349000 C ЧМК ЧЕЛЯБИНСКИЙ МЕТПЛ.
                            SBER СБЕРБАНК 296.38 -0,30% -0,89 Продать 4435984663.60 14.967M 6632.153B 7.24 41.06 285555.00 279,51 -1,33% -3,77 Продать 10697445851,40 38,272M 6616.983B 9,64 29,40 Энергетические минералы
                            РОСН РОСНЕФТЬ ОЙЛ КО 548,85 -0,87% -4,80 Продать 1371521265.00 2,499M 5816.810B 11,67 47.43 1536,80 -0,95% -14.80 Продать 1470162815.20 956.639K 4666.195B 28.47 54.50 Energy Minerals
                            LKOH ЛУКОЙЛ 6433.50 -0.35% -22.50 Продать 4742036347.50 737.085K 4197.851B 20.12 334.96 — Энергетика GMKN ГМК НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ 24990.00 -0,36% -90,00 Продать 3248100240,00 129.976K 3954.554B 15,63 1604,56

                            9

                            СИБН ГАЗПРОМ НЕФТЬ 421.80 -0.28% -1.20 Продать 185009916.00 438.620K 1999.880B 9.25 45.71 5196.40 0.59% 30.60 Купить 1581856909.60 304.414K 1850.279B 120.58 44.81 1186412.00 9000 Технологии PLZL ПОЛЮС 13661.00 -1.66% -230.00 Продать 1287713182.00 94.262K 1844.309B 10.29 1351.80 Неэнергетические полезные ископаемые
                            НЛМК НОВОЛИПЕЦКАЯ СТАЛЬ 246,76 -0,38% -0,94 Купить 1805365252.80 7,316M 1472.896B 6,63 37,37
                            32.62 -0,11% -0,04 Продать 7271,50 22,296M 1462.133B 1,57 20,79 1741.60 0,15% 2,60 Купить 1716296293.60 985.471K 1458.971B 8.07 216.70 7 Энергетика 7 7 7 ТАТН ТАТНЕФТЬ 486.00 -0,90% -4,40 Продать 1073011212,00 2,208M 1089.496B 9,06 54,13 4

                            14 Energy Minerals

                            129,75 -0,83% -1,09 Купить 15322,50 11,865M 953,026B 17,86 7,33

                            27

                            RUAL United Company RUSAL PLC 49.60 4.02% 1.92 Купить 863626522.35 17.410M 753.574B 12.59 3.79 48548.00 66,60 1,99% 1,30 Купить 3026651652.00 45.445M 739.852B 5.09 12.82 Неэнергетические полезные ископаемые
                            ПОЛИ ПОЛИМЕТАЛЛ INTL PLC 1546.80 -1.41% -22.20 Продать 9324.40 602.853K 729.656B 8.80 180.69 120174000 1024.00 -0,70% -7,20 Продать 750,00 74.140K 675.491B 7,88 130,78
                            Consumer 9004 МТСС МТС 316.20 -0.08% -0.25 Продажа 1166363778.00 3.689M 632.388B 33.95 4687.00 -0,40% -19,00 Продажа 160318835,00 34.205K 606.060B 11.98 392.83
                            0,05 -0,05% -0,00 Продать 11621
                            24,868B 605.143B 5,77 0,01
                            5130.00 0,04% 2,00 Продать 183,430K 520.461B 15,26 337,93 316001.00
                            170,00 -0,23% -0,39 Продать 702179900,00 4.130M 387.170B 14,77 11,57 1980.00 Финансы
                            U UNAC ОБЪЕДИНЕННАЯ АВИАЦИОННАЯ КОМПАНИЯ 0,70 0,00% 0,00 Купить 4602216,00 6.584M 363.819B Электронная техника
                            0.80 -0.23% -0.00 Продать 241445326.70 303.209M 346.738B 8.18 0.10 Коммунальные услуги
                            V ВСМО ВСМПО-АВИСМА КОРПО 30040,00 0,74% 220,00 Купить 38361080,00 1,277K 346.347B 52,27 570,53 4.39 -0.31% -0.01 Продать 325201697.60 74.010M 322.843B 4.35 1.01 127824 127824 92,82 -0,59% -0,55 Продажа 149640691.20 1,612M 310.070B 11,48 8,51
                            29.89 -0,21% -0,06 Продать 712359633,70 23,835M 287.937B 39,66 0,76 1,30 0,40% 0,01 Продать 87532386,00 67,530M 262.420B 5,87 0,22 652,00 0.20 0,29% 0,00 Продажа 164418656.80 806.290M 259.930B 4,32 0,05 Коммунальные услуги 92527
                            1404,00 -0,43% -6,00 Продать 4797468,00 3,417K 228.841B -43,55 — 07 07 07 07 07 07 07 Энергетика Минералы А АКРН АКРОН 6018.00 0,47% 28,00 Купить 5319912,00 884 223,857B 9,54 641.60
                            Перерабатывающие отрасли
                            6,66 0,57% 0,04 Купить 36 55.504M 222.508B
                            12 Финансы F FLOT ПАО «СОВКОМФЛОТ» 87.58 -0,14% -0,12 Продать 20421904,40 233.180K 208.002B 15,62 5,62 114,10 -2,48% -2,90 Купить 5050066,00 44,260K 201.827B 23,79 4,92 2150.00 1,18% 25,00 Продажа 298850,00 139 192.752B Связь
                            K КЗОС ОРГАНИЧЕСКИЙ СИНТЕ 99.90 -0.10% -0.10 Купить 2963034.00 29.660K 182.082B
                            255.70 1,99% 5,00 Сильная покупка 228501191,00 893,630K 174.607B 13,46 18,63 2.74 0.37% 0.01 Продать 57516192.00 21.022M 172.501B 13.20 0.21 4607.00 Коммунальные услуги
                            AFLT АЭРОФЛОТ 66,94 -0,42% -0,28 Сильные продажи 244 3.659M 160.436B -73,55 2360,00 -2,56% -62.00 Купить 32
                            139.622K 145.327B 46.15 52.49 Финансы
                            NMTP НОВОРОССИЙСКИЙ МОРСКОЙ ТОРГОВЫЙ ПОРТ 7.20 -0.07% -0.01 Купить 85330541.50 11.860M 138.574B 10.48 0,69 94 9000 я IDVP ИНВЕСТ-РАЗВИТИЕ 60000.00 0.00% 0.00 Продажа 0.00 0 126.631B -76.12 Финансы
                            р РОСБ РОСБАНК 78,80 0,77% 0,60 Купить 200940,00 2,550K 122.250B 9,51 8,23 Финансы
                            7.41 1.66% 0.12 Купить 43528563.00 5.874M 116.263B -0.09 Перерабатывающие предприятия
                            630.80 -0.96% -6.10 Купить 120598236.40 191.183K 113.398B 17.31 36.79 13.54 0,58% 0,08 Продажа 820630.96 60,590K 103.347B -0,32 Розничная торговля 12 930 DSKY ДЕТСКИЙ МИР ОБЩЕСТВЕННОСТЬ 139,14 0,39% 0,54 Продажа 137477277,00 988.050K 102.396B 0.21 -1,98% -0,00 Активная продажа 83662.80 403,000K 101.621B 13,58 0,02 Финансы
                            305,00 0,33% 1,00 Купить 521550,00 1,710K 93.237B 14,88 20,43 2 Производство

                            GCHE ГРУППА ЧЕРКИЗОВО

                            2254.50 0,24% 5,50 Купить 4964409,00 2,202K 92,540B 6,08 369,75 Промышленные предприятия12 1125,00 -0,88% -10,00 Продажа 38250,00 34 90.787B Финансы Финансы MSNG МОСЭНЕРГО 2.22 1.05% 0.02 Продажа 16688905.00 7.526M 88.144B 7.40 0.30 Коммунальные услуги 12 9317 POGR ПЕТРОПАВЛОВСК, ОАО 22.61 -2.77% -0.65 Продать 223.50 4.081M 87.606B -1.01 8860.00 06 Энергетика 4 Энергетика Y ЯКГ ЯКУТСК ТОПЛИВО И ВСГ 98.10 -1,06% -1,05 Продажа 235440,00 2,400K 81.121B 125,75 0,79 Energy Minerals
                            758,00 0,40% 3,00 Продать 48418008,00 63,876K 78.179B 6,29 120,01
                            0.68 0,74% 0,01 Продажа 46378416.00 68.304M 74.990B Коммунальные услуги
                            71,36 -1,98% -1,44 Купить 60456192.00 847.200K 73.725B 40.98 1.78 5.96 -1,49% -0.09 Продать 1025120.00 172.000K 65.733B Коммунальные услуги 272,00 -0,95% -2,60 Купить 2219520,00 8,160K 63.688B 1.19 1,15% 0,01 Купить 2097970,00 1,763M 57.961B 7,91 0,15
                            12 я ИРГЗ ИРКУТСКЭНЕРГО 11,46 -0,35% -0,04 Продажа 186798.00 16.300K 54.628B
                            1292.00 0,31% 4,00 Продать 703 53.257B Финансы
                            ALNU АЛРОСА-НЮРБА 65600.00 0.92% 600.00 Сильная покупка 3542400.00 54 52.480B 4.16 15641.75 25.16 -3.08% -0.80 Сильные продажи 7198276.00 286.100K 52.463B -31.73 460.00 0.70% 3.20 Продать 1104000.00 2.400K 51.353B Финансы 12
                            72.50 0,28% 0,20 Продать 2172825,00 29,970K 51.345B Производитель Производство
                            79,28 -0,03% -0,02 Купить 543,52 1,164M 50.395B -0,03

                            27

                            16.61 0,54% 0,09 Продажа 4056162.00 244.200K 49.020B 6.07 2.72 Транспорт
                            156,00 -4,99% -8,20 Продать 24201372,00 155.137K 45.883B -57,66
                            0.01 0.00% 0.00 Продажа 160.00 1.539B 42.398B 5.24 0.00 Коммунальные услуги
                            АКВА РУССКИЙ АКВАКУЛЬТУР 457.00 5.54% 24.00 Сильная покупка 39557920.00 86.560K 40.160B 12.08 35.85 291.00 -1,85% -5,50 Сильные продажи 61110,00 210 38.021B -79,50 Energy Minerals
                            43,76 0,16% 0,07 Продать 1837920,00 42,000K 36.861B 152,71 0,29
                            1684.00 -1,17% -20,00 Продажа 203764,00 121 30.465B 81,34 20,95 Energy Minerals
                            63,92 1,57% 0,99 Продажа 14647268.00 229.150K 30.407B 2,57 24,47 10.12 0,30% 0,03 Продажа 4454824,00 440.200K 30.361B -0,14 Финансы
                            0,08 -4,93% -0,00 Продажа 4889530,00 58.910M 29.891B 145,50 0,00
                            0.82 0,91% 0,01 Купить 194,00 23,283M 28.934B Коммунальные услуги
                            MRKS РОССИИ СИБИРЬ 0,29 -0,17% -0,00 Продать 46880,00 160,000K 27.733B Коммунальные услуги
                            95.40 0,63% 0.60 Продажа 580986.00 6.090K 26.923B -21.92 Промышленные услуги
                            0,24 0,72% 0,00 Продать 5978947,00 25,090M 26.856B 4,15 0,06 12
                            900 Коммунальные услуги U UCSS ОБЪЕДИНЕННЫЙ КРЕДИТ SYS 1050.00 0,96% 10,00 Продажа 5250,00 5 24.905B Финансы
                            U ЮТАР ЮТЭР АВИАЦИЯ 6,72 0,45% 0,03 Продажа 53088.00 7.900K 24.879B Транспорт 27.42 -1,22% -0,34 Нейтраль 4387,20 160 24.385B -13,56 Коммунальные услуги
                            2626.00 0.84% ​​ 22.00 Продать 47977020.00 18.270K 23.925B 15.97 163.10
                            343.00 -1,44% -5,00 Активная продажа 2.770K 23.186B Транспорт
                            КУБЕ РОССИИ КУБАНЬ 66.00 -1.49% -1.00 Сильная продажа 44880.00 680 22.087B Коммунальные услуги 40 12 U УКУЗ ЮЖНЫЙ КУЗБАСС C 580.00 0,69% 4,00 Продажа 8700,00 15 20.943B -569,55 Energy Minerals
                            А ABRD АБРАУ-ДУРСО 193,50 -1,28% -2,50 Сильные продажи 2147850,00 11.100K 18.914B 14610.00 10.43% 1380.00 Продать 183121740.00 12.534K 17.712B Неэнергетические минералы 9416 18,50 -0,54% -0,10 Сильные продажи 534650,00 28.900K 17.254B
                            Energy Minerals 0.38 0,85% 0,00 Купить 2979760,00 7,825M 16,077B 7,77 0,05 Коммунальные услуги 2

                            2 942 р ВОРОН RAVEN PROPERTY GRP

                            28,30 -0,70% -0,20 Продажа 65090,00 2,300K 15,542B -3,59
                            0.79 -0,25% -0,00 Продать 130020,00 165,000K 13,572B 10,33 0,08 Коммунальные услуги 980.00 1.55% 15.00 Купить 247940.00 253 13.395B Коммунальные услуги 2
                            51200.00 0,00% 0,00 Купить 0,00 0 12.806B Неэнергетические минералы
                            Т ТГКД КВАДРА-ГЕНЕРАТОР 0,01 -3,44% -0,00 Продажа 1111688,00 175.900M 12.499B 0,00
                            3950.00 0,25% 10,00 Купить 876900,00 222 12.490B -155,52 Russia Non-Energy Minerals
                            Алжир (2 января 2008 г. = 1000) 1720,7 Апрель 2021 г. ежемесячно Сентябрь 1999 г. — апрель 2021 г.
                            Аргентина (30 июня 1986 г. = 0.01) 49 056,1 Апрель 2021 г. ежемесячно Июнь 1986 — апрель 2021
                            Австралия (01 января 1996 г. = 100) 7 025,8 Апрель 2021 г. ежемесячно Май 1992 г. — апрель 2021 г.
                            Австрия (02 января 1991 г. = 1000) 3 227.2 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1991 — апрель 2021
                            Бахрейн (1 июля 2004 г. = 1000) 1,484,8 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 2003 г. — апрель 2021 г.
                            Бангладеш (17 января 2008 г. = 2951.91) 5 479,6 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв 2013 — апр 2021
                            Беларусь (01 сентября 2005 г. = 100) 21,0 Февраль 2021 г. ежемесячно Сентябрь 2005 — февраль 2021
                            Бельгия (30 декабря 1990 г. = 1000) 4,125.9 Июнь 2021 г. ежемесячно Декабрь 2000 — июнь 2021
                            Босния и Герцеговина (31 декабря 2004 г. = 1000) 757,6 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв 2006 — апр 2021
                            Ботсвана (19 июня 1989 г. = 100) 6,567.4 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 2003 г. — апрель 2021 г.
                            Бразилия (2 января 1968 г. = 100) 118 893,8 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1983 г. — апрель 2021 г.
                            Болгария (20 октября 2000 г. = 100) 522.4 Апрель 2021 г. ежемесячно Октябрь 2000 г. — апрель 2021 г.
                            Камбоджа (18 апреля 2012 г. = 1000) 642,8 Апрель 2021 г. ежемесячно Апрель 2012 г. — апрель 2021 г.
                            Канада (31 декабря 1976 г. = 1000) 19 108.3 Апрель 2021 г. ежемесячно Май 2002 г. — апрель 2021 г.
                            Чили (30 декабря 2002 г. = 1000) 4 472,8 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 2003 г. — апрель 2021 г.
                            Китай (31 декабря 2004 г. = 1000) 5,123.5 Апрель 2021 г. ежемесячно Апрель 2005 г. — апрель 2021 г.
                            Колумбия (15 января 2008 г. = 1000) 1250,7 Апрель 2021 г. ежемесячно Декабрь 2007 г. — апрель 2021 г.
                            Хорватия (1 июля 1997 г. = 1000) 1,893.5 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв.1997 г. — апр.2021 г.
                            Кипр (03 сентября 2004 г. = 1000) 64,0 Апрель 2021 г. ежемесячно Сентябрь 2004 г. — апрель 2021 г.
                            Чешская Республика (05 апреля 1994 г. = 1000) 1,152.8 Июнь 2021 г. ежемесячно Янв 2000 — июнь 2021
                            Дания (03 июля 1989 = 100) 1 542,6 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1994 — апрель 2021
                            Эквадор (02 августа 1993 г. = 1000) 1,343.8 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв 2012 — апр 2021
                            Египет (1 января 1998 г. = 1000) 10 475,3 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв.1998 г. — апр.2021 г.
                            Эстония (03Jun1996 = 100) 1,617.3 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв 2000 — апр 2021
                            Европейский союз (31 декабря 1991 г. = 100) 440,1 Апрель 2021 г. ежемесячно Декабрь 1986 — апрель 2021
                            Финляндия (28 декабря 1990 г. = 1000) 12,405.2 Июнь 2021 г. ежемесячно Январь 1996 — июнь 2021
                            Франция (31 декабря 1987 г. = 1000) 6 269,5 Апрель 2021 г. ежемесячно Декабрь 1987 — апрель 2021
                            Грузия (31 августа 2006 г. = 100) 99.2 Апрель 2021 г. ежемесячно Август 2006 г. — апрель 2021 г.
                            Германия (30 декабря 1987 г. = 1000) 15 135,9 Апрель 2021 г. ежемесячно Октябрь 1959 г. — апрель 2021 г.
                            Гана (31 декабря 2010 г. = 1000) 2,561.4 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв 2011 — апр 2021
                            Греция (31 декабря 1980 г. = 100) 910,4 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв 2006 — апр 2021
                            САР Гонконг, Китай (31 июля 1964 г. = 100) 28 724.9 Апрель 2021 г. ежемесячно Июль 1964 г. — апрель 2021 г.
                            Венгрия (02 января 1991 г. = 1000) 43 183,2 Апрель 2021 г. ежемесячно Апр 1997 — апр 2021
                            Исландия (31 декабря 1997 г. = 1000) 2194.0 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 2001 — апрель 2021
                            Индия (1978-1979 = 100) 48 782,4 Апрель 2021 г. ежемесячно Апрель 1979 г. — апрель 2021 г.
                            Индонезия (10 августа 1982 г. = 100) 5,995.6 Апрель 2021 г. ежемесячно Апрель 1983 г. — апрель 2021 г.
                            Иран (21 марта 1998 г. = 1653,08) 1 207 850,0 Апрель 2021 г. ежемесячно Сентябрь 1997 г. — апрель 2021 г.
                            Ирландия (4 января 1988 г. = 1000) 8,093.0 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1983 г. — апрель 2021 г.
                            Израиль (31 декабря 1991 г. = 100) 1 641,8 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв 2000 — апр 2021
                            Италия (31 декабря 1997 г. = 24402 г.) 24 141.2 Апрель 2021 г. ежемесячно Сентябрь 2003 г. — апрель 2021 г.
                            Кот-д’Ивуар (15 сентября 1998 г. = 100) 150,4 Апрель 2021 г. ежемесячно Сентябрь 1998 г. — апрель 2021 г.
                            Япония (16 мая 1949 г. = 176.21) 28 812,6 Апрель 2021 г. ежемесячно Май 1949 г. — апрель 2021 г.
                            Иордания (декабрь 1999 г. = 1000) 1,795,3 Апрель 2021 г. ежемесячно Декабрь 1999 г. — апрель 2021 г.
                            Казахстан (12 июля 2000 г. = 100) 3 242.8 Апрель 2021 г. ежемесячно Июль 2000 г. — апрель 2021 г.
                            Кения (январь 1966 г. = 100) 1866,6 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1996 г. — апрель 2021 г.
                            Южная Корея (04 января 1980 = 100) 3147.9 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1976 г. — апрель 2021 г.
                            Кувейт (29 марта 2018 г. = 1000) 6210,9 Май 2021 г. ежемесячно Апр 2018 — май 2021
                            Кыргызстан (NA) 894.0 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв 2009 — апр 2021
                            Лаос (11 января 2011 г. = 1000) 548,5 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв 2011 — апр 2021
                            Латвия (31 декабря 1999 г. = 100) 1,146.7 Апрель 2021 г. ежемесячно Декабрь 1999 г. — апрель 2021 г.
                            Ливан (январь 1996 г. = 100) 198,4 Декабрь 2020 ежемесячно Янв 1996 — декабрь 2020
                            Литва (31 декабря 1999 г. = 100) 883.2 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв 2000 — апр 2021
                            Люксембург (4 января 1999 г. = 1000) 1 562,0 Июнь 2021 г. ежемесячно Янв.1999 г. — июнь 2021 г.
                            Северная Македония (30 декабря 2004 г. = 1000) 5040.0 Апрель 2021 г. ежемесячно Декабрь 2004 г. — апрель 2021 г.
                            Малави (11 ноября 1996 г. = 100) 33 380,6 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв 2004 — апр 2021
                            Малайзия (01 января 1977 г. = 100) 1601.7 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1974 г. — апрель 2021 г.
                            Мальта (27 декабря 1995 г. = 1000) 4 022,9 Апрель 2021 г. ежемесячно Декабрь 1995 г. — апрель 2021 г.
                            Маврикий (05 июля 1989 г. = 100) 1,654.2 Апрель 2021 г. ежемесячно Ноя 1997 — апр 2021
                            Мексика (30 октября 1978 г. = 0,78) 48 009,7 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1981 — апрель 2021
                            Молдова (2000 = 100) 431.1 Март 2015 г. ежемесячно Янв 2010 — март 2015
                            Монголия (23 сентября 2009 г. = 7479,18) 36 085,4 Апрель 2021 г. ежемесячно Май 1998 г. — апрель 2021 г.
                            Черногория (01 марта 2003 г. = 1000) 11 004.7 Апрель 2021 г. ежемесячно Март 2003 г. — апрель 2021 г.
                            Марокко (31 декабря 1991 г. = 1000) 11 811,2 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1993 г. — апрель 2021 г.
                            Непал (12 февраля 1994 г. = 100) 2,611.1 Апрель 2021 г. ежемесячно Июль 2003 г. — апрель 2021 г.
                            Нидерланды (03 января 1983 = 45,38) 729,5 Июнь 2021 г. ежемесячно Ноя 2002 — июн 2021
                            Новая Зеландия (30 июня 1986 г. = 1000) 13,881.8 Апрель 2021 г. ежемесячно Август 1996 г. — апрель 2021 г.
                            Нигерия (03 января 1984 = 100) 39 834,4 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1985 — апрель 2021
                            Норвегия (29 декабря 1995 г. = 100) 1,120.9 Июнь 2021 г. ежемесячно Август 2001 — июнь 2021
                            Оман (июнь 2004 г. = 1000) 3 761,0 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 2003 г. — апрель 2021 г.
                            Пакистан (01 ноября 1991 г. = 1000) 44 262.3 Апрель 2021 г. ежемесячно Сентябрь 1996 г. — апрель 2021 г.
                            Палестинская территория (07 июля 1997 г. = 100) 479,3 Апрель 2021 г. ежемесячно Май 1999 г. — апрель 2021 г.
                            Панама (декабрь 2002 г. = 100) 374.8 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв.1999 г .— апр.2021 г.
                            Парагвай (октябрь 1993 г. = 100) 1270,6 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв 2000 — апр 2021
                            Перу (30 декабря 1991 г. = 100) 19 562.8 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1992 г. — апрель 2021 г.
                            Филиппины (28 февраля 1990 г. = 1022) 6 370,9 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1987 г. — апрель 2021 г.
                            Польша (16 апреля 1994 г. = 1000) 2,037.6 Апрель 2021 г. ежемесячно Декабрь 1996 г. — апрель 2021 г.
                            Португалия (31 декабря 1992 г. = 3000) 5 035,0 Июнь 2021 г. ежемесячно Декабрь 1992 — июнь 2021
                            Катар (1 января 1998 г. = 1000) 10 911.4 Апрель 2021 г. ежемесячно Октябрь 2003 г. — апрель 2021 г.
                            Румыния (19 сентября 1997 г. = 1000) 11 342,0 Апрель 2021 г. ежемесячно Сентябрь 1997 г. — апрель 2021 г.
                            Россия (01Sep1995 = 100) 1,485.0 Апрель 2021 г. ежемесячно Сентябрь 1995 г. — апрель 2021 г.
                            Саудовская Аравия (5 января 2017 г. = 5000) 10 419,0 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв.2007 г. — апрель 2021 г.
                            Сербия (01 октября 2005 г. = 1000) 757.3 Апрель 2021 г. ежемесячно Октябрь 2005 г. — апрель 2021 г.
                            Сингапур (9 января 2008 г. = 3344,53) 3 218,3 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1985 — апрель 2021
                            Словакия (14 сентября 1993 г. = 100) 368.0 Апрель 2021 г. ежемесячно Июль 1995 г. — апрель 2021 г.
                            Словения (31 марта 2006 г. = 1000) 1 065,4 Апрель 2021 г. ежемесячно Апрель 2003 г. — апрель 2021 г.
                            Южная Африка (2 января 2002 г. = 100) 66 138.0 Февраль 2021 г. ежемесячно Январь 1960 — февраль 2021
                            Испания (31 декабря 1989 г. = 3000) 8 815,0 Апрель 2021 г. ежемесячно Декабрь 1989 г. — апрель 2021 г.
                            Шри-Ланка (1985 = 100) 7,208.2 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1987 г. — апрель 2021 г.
                            Судан (июнь 2004 г. = 1000) 18 481,9 Апрель 2021 г. ежемесячно Сентябрь 2009 г. — апрель 2021 г.
                            Швеция (31 декабря 1995 г. = 100) 916.6 Июнь 2021 г. ежемесячно Январь 1996 — июнь 2021
                            Швейцария (30 июня 1988 г. = 1500) 11 022,3 Апрель 2021 г. ежемесячно Янв.1988 г. — апр.2021 г.
                            Сирия (31 декабря 2009 г. = 1000) 10 099.4 Апрель 2021 г. ежемесячно Декабрь 2009 г. — апрель 2021 г.
                            Тайвань (1966 = 100) 17 566,7 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1967 — апр 2021
                            Таиланд (30 апреля 1975 г. = 100) 1,583.1 Апрель 2021 г. ежемесячно Апрель 1975 г. — апрель 2021 г.
                            Тунис (31 декабря 1997 г. = 1000) 7 164,2 Апрель 2021 г. ежемесячно Декабрь 1997 — апрель 2021
                            Турция (01 января 1986 г. = 1) 116 524.8 Июн 2020 ежемесячно Янв 1986 — июн 2020
                            Украина (01Oct1997 = 100) 527,4 Апрель 2021 г. ежемесячно Ноя 1997 — апр 2021
                            Объединенные Арабские Эмираты (31 декабря 2003 г. = 1000) 2 605.4 Апрель 2021 г. ежемесячно Апр 2006 — апр 2021
                            Соединенное Королевство (30 декабря 1983 г. = 100) 6 969,8 Апрель 2021 г. ежемесячно Январь 1984 — апрель 2021
                            США (31 декабря 2002 г. = 5000) 16 219.3 Апрель 2021 г. ежемесячно Декабрь 1965 — апрель 2021

                            WashingtonPost.com: Российские акции

                            Страница 2
                            Создание пчелиной лески
                            Продолжение с предыдущей страницы
                            Одной из самых привлекательных компаний в России был «ВымпелКом», быстрорастущий оператор сотовой связи, основанный в 1994 году ветеранами советской военной электронной промышленности. Будучи начинающей компанией, она не была обременена неэффективными старыми заводами.

                            «« ВымпелКом »был американским типом предпринимательской истории успеха, которая произошла в России с русскими, — говорит Джеймс Х. Фридланд, аналитик Arnhold and S. Bleichroeder Inc. в Нью-Йорке.

                            К концу 1995 года объем продаж «ВымпелКома» быстро вырос до 100,9 миллиона долларов, при этом прибыль составила 27,6 миллиона долларов, а его отличительный бренд «Би Лайн» занял 52 процента рынка сотовых телефонов в Москве.

                            В конце 1996 года «ВымпелКом» стал первой постсоветской российской компанией, котирующейся на Нью-Йоркской фондовой бирже.Руководители «ВымпелКома» рекламировали свои акции в ходе месячного роуд-шоу в 23 городах США и Европы. Donaldson, Lufkin & Jenrette Securities Corp. выступила гарантом размещения и 9 октября — за месяц до листинга — усилила энтузиазм инвесторов отчетом своего главного международного экономиста. Отчет, написанный для институциональных инвесторов, озаглавлен «Россия: медведь движется к стабильности». Листинг был запущен по цене 20,50 долларов за акцию и привлек 110,8 млн долларов.

                            «Мы совершили качественный прорыв, — сказал Валерий Гольдин, вице-президент« ВымпелКома ». Деньги дали молодой фирме столь необходимый капитал для расширения. Среди его проектов — расширение оптоволоконной сети и создание сети PCS (Personal Communication System), технологии последнего поколения.

                            «ВымпелКом» был не единственным, кто совершил прорыв. Публичное размещение акций в Нью-Йорке состоялось примерно в то же время, когда «Газпром», гигантский государственный газовый монополист, разместил свои первые акции за рубежом, а российское правительство выпустило первую партию еврооблигаций.В следующем году весь российский фондовый рынок взлетел вверх, обеспечив максимальную доходность среди всех быстрорастущих мировых рынков в 1997 году.

                            В тот потрясающий для российских рынков год российская экономика выросла на скромную половину 1 процента, что стало первым приростом после распада Советского Союза в 1991 году.

                            «То, что привело сюда людей, — это доходы, — сказал Дмитрий Пономарев, президент Российской торговой системы, главной внебиржевой фондовой биржи. «Все они слышали, что мы растем.Все выше и выше, каждый день, каждый месяц. Особенно после того, как Ельцин победил на выборах, все надеялись, что он снова вырастет и реформы будут более глубокими ».

                            Макгиннис сказал, что в 1995 году он купил долю в «Лукойле», крупной российской нефтяной компании, которая была частично приватизирована. «Его запасы были больше, чем у Exxon или Royal Dutch / Shell», — сказал он. «Вы могли бы купить будущую восьмую сестру за гроши на доллар». За два года стоимость пакета выросла в 20 раз, и МакГиннис продался, заработав миллионы для своих инвесторов.

                            «Небо было чистым, насколько хватало глаз», — вспоминает Джеймс Фенкнер, стратег по акциям «Тройки Диалог», ведущего брокерского фонда в Москве. «А ближе к концу все были за всем. Все, что вам нужно было сделать, это сказать русское слово, и если бы к русскому слову было прикреплено слово« доля », вы могли бы его продать».

                            Но под видом успеха у России были серьезные проблемы.

                            «ВымпелКом» не был типичной компанией. На большей части фондового рынка доминировали лесозаготовительные государственные предприятия, оставшиеся с советских времен.Многие управляющие иностранными фондами отдавали предпочтение этим «динозаврам» — которые были региональными или национальными монополиями при советской системе — потому что они были «ликвидными», то есть достаточно большими, чтобы их можно было легко продать и купить. Фенкнер, ранее работавший в CentreInvest Securities, написал отчет, в котором говорится, что на нефтегазовые компании приходится 91 процент рыночной капитализации. Далее следуют банки с 5 процентами, металлы с 3 процентами и производители автомобилей с 1 процентом.

                            Но динозавры особо не изменились.«Произошла смена собственников, но не произошло никаких изменений в корпоративном управлении», — сказал международный банкир, консультировавший правительство России.

                            МакГиннис вспоминает встречу с представителями Unified Energy Systems, национальной холдинговой компании электроэнергетики. «Они прошли в составе пары коммунистов, — сказал он. «Это было довольно забавно. Они с подозрением относились к чему-либо, кроме своих имен. Они хотели продать нам электроэнергию из Санкт-Петербурга. Они понятия не имели, что такое ответственность.«Но, — добавил он, — мы решили, что поможем им разобраться в этом».

                            Доллары иностранных инвестиций, а также операционная прибыль в рублях в основном шли на то, чтобы сить в гнезда российских менеджеров и владельцев с хорошими связями, а не на оборудование, которое сделало бы фирмы более эффективными. Ценные активы по дешевке продали новым российским олигархам. Фенкнер сказал, что зарубежные инвесторы не осознавали, что «люди, стоящие на вершине российского бизнеса, не из тех, кого можно найти в General Motors.Их опыт и мотивация заключаются в том, что построение бизнеса — это как бы второстепенная задача по сравнению с накоплением состояния ».

                            Многие российские компании были непрозрачны для внешних инвесторов, которые не могли понять, как работают компании и каковы их бизнес-планы, если таковые имеются. Многие инвесторы просто догадывались, сколько стоят компании, исходя из нефти в недрах или произведенных киловатт.

                            «Люди смотрели на киловатты на линию. Они могли сказать … эта компания продается в России по 2 цента, компания в Бразилии — по 5 долларов, а в США — по 50 долларов.Так что 2 цента, если они [менеджеры российских компаний] понимают это правильно, имея за собой ресурсы, через 10, 15 или 20 лет это выглядит довольно привлекательно. И люди пошли на риск «, — сказал управляющий западным фондом из Москвы.

                            Инсайдерская торговля была обычным явлением. Так же были и такие методы, как «забегание вперед», при котором местные брокеры соглашались на рост стоимости акций, возникающий, когда покупатель размещал крупный заказ.

                            Чего в России по большей части не хватало, так это прямых иностранных инвестиций. Этих инвесторов отпугнули, потому что собственность и права акционеров не были защищены, налоги были конфискационными, а верховенство закона не существовало.Принуждение и заказные убийства отпугнули потенциальных инвестиционных партнеров.

                            «Совместные предприятия были шуткой», — вспоминал московский управляющий западным фондом, который попросил не называть его имени. «Все они рушились … Законы о собственности, договорные обязательства — никто не доверял русским».

                            Казалось, что от акций легко избавиться.

                            Побег был постоянной темой. Большая часть иностранной валюты, поступающей в Россию, уходила через черный ход так же быстро, как россияне тратили деньги на иностранные товары или отдых, открывали счета в иностранных банках или конвертировали свои лишние рубли в доллары.Русские устремились на курорты Флориды и Средиземного моря. Рестораны Канн начали печатать меню на русском языке.

                            Большая часть этих денег хранилась за пределами страны, чтобы избежать конфискационных налогов; многие налоги, оставшиеся с советских времен, угрожали поглотить всю прибыль некоторых фирм. Не случайно Россия боролась с растущим бюджетным дефицитом. Не имея возможности или не желая собирать налоги, российское правительство упустило шансы на получение доходов за счет продажи ценных государственных активов небольшим группам привилегированных лиц по умеренным ценам.

                            Чтобы покрыть дефицит доходов, он занимал деньги, выпуская облигации в растущих объемах. В 1997 году Россия заняла 36,6 миллиарда долларов за рубежом, используя иностранные деньги, чтобы покрыть три четверти своего бюджетного дефицита. Из этой суммы 12 миллиардов долларов были привлечены за счет продажи иностранцам краткосрочных рублевых казначейских облигаций России, известных как ГКО. Около 19 миллиардов долларов составили краткосрочные заимствования у иностранных коммерческих банков.

                            Ситуация была неустойчивой, учитывая отсутствие контроля над государственными расходами, которые все больше и больше приходилось направлять на выплату процентов по облигациям.«Это было похоже на финансовую пирамиду», — сказал международный банкир, консультировавший правительство России. «Это было похоже на кошку, гоняющуюся за растущим долгом».

                            Инвесторов это не беспокоило.

                            Какое-то время российские ГКО приносили огромную прибыль инвесторам. Весной перед переизбранием Ельцина в 1996 году годовая доходность по облигациям подскочила до более чем 150 процентов из-за опасений по поводу результатов выборов. Те, кто достаточно смел, чтобы покупать на этих уровнях, могли получить хорошую прибыль.

                            Доходность ГКО была настолько хорошей, что российские банки вкладывали свои средства в облигации, а не предоставляли ссуды предприятиям. Таким образом, российская банковская система не смогла выполнить свою основную функцию в рыночной экономике — мобилизовать сбережения домашних хозяйств и компаний для финансирования производительных капиталовложений в зарождающийся частный сектор.

                            После избрания Ельцина правительство ослабило правила покупки ГКО иностранцами. Макгиннис был одним из крупных покупателей.Среди других крупных покупателей были многие ведущие финансовые институты мира, такие как Chase Manhattan Corp., швейцарский банк UBS, Credit Suisse First Boston, Republic Bank и другие. По мере снижения инфляции и роста внешнего спроса на ГКО доходность снизилась, достигнув минимума в 16 процентов осенью 1997 года. Какое-то время это только способствовало росту фондового рынка, поскольку иностранные инвесторы стремились к высокой прибыли.

                            6 октября 1997 года основной индекс Российской торговой системы достиг пика 571, что сделало ее самым горячим развивающимся рынком в мире.

                            Ударные волны


                            Позже в том же месяце разразился азиатский финансовый кризис. Валютные проблемы, начавшиеся в Таиланде, вызвали спад на азиатских рынках. Многие инвесторы и учреждения начали продавать неазиатские активы, чтобы собрать деньги. Корейские банки продали свои российские казначейские облигации на сумму 3 миллиарда долларов, и доходность по российским казначейским облигациям начала расти.

                            В Москве все еще не осознавали важность азиатского кризиса. Анатолий Чубайс, ветеран-реформатор, который тогда был заместителем премьер-министра, сказал, что азиатские события могут отложить экономический рост в России на шесть месяцев.Он ошибся. Теперь Россия стала частью мировой экономики, и инвесторы на развивающихся рынках, в том числе в России, стали проявлять осторожность. Поощряемый МВФ защищать стоимость рубля, центральный банк России потратил четверть своих валовых международных резервов на поддержание валютной стабильности. Это вдвое увеличило процентные ставки рефинансирования.

                            Замедление экономического роста в Азии также означало снижение спроса на нефть, которое произошло как раз тогда, когда члены Организации стран-экспортеров нефти соперничали за увеличение добычи.В результате цены на нефть упали, что привело к сокращению поступлений в иностранной валюте в России и увеличению дефицита бюджета.

                            Вместо того чтобы принять решительные меры по преодолению кризиса, Россия оказалась в политическом тупике. Во-первых, в конце 1997 года среди ведущих бизнес-магнатов и реформаторов в правительстве разразилась жестокая общественная кампания по грязи в связи с приватизацией телекоммуникаций. Во-вторых, в марте 1998 года Ельцин внезапно уволил своего премьер-министра Виктора Черномырдина, что спровоцировало месяцы политического конфликта и неопределенности.

                            Политический паралич усугубил фундаментальные недостатки России. Бюджетный дефицит вырос, поскольку ослабленное правительство не смогло поднять достаточно налогов или сократить расходы, что означало, что ему пришлось продолжать брать займы. Более того, Россия по-прежнему враждебно относилась к прямым иностранным инвестициям. Спешно организованный аукцион по продаже крупной государственной нефтяной компании «Роснефть» был отложен, так как никто не предложил его.

                            В День дурака 1998 года управляющий директор МВФ Мишель Камдессю в своем выступлении перед Российско-американским Деловым советом пожаловался на то, что «уютные отношения» с правительством позволяют предприятиям избегать уплаты налогов, и сравнил российскую систему с «клановым капитализмом». Южная Корея.«Продолжающийся большой дефицит бюджета делает Россию очень уязвимой перед колебаниями рыночных настроений», — сказал он.

                            Но большинство инвесторов не слушали. Один аналитик по развивающимся рынкам, который оставил работу в одном инвестиционном банке, чтобы перейти в другой, сказал: «Если рынки растут, есть большие бонусы, и все будут счастливы. Если вы Кассандра, вы можете удержать деньги от поступления. Люди не хотят слышать такие вещи. Они не хотят слышать плохие новости ».

                            В U.В банковском бизнесе существует понятие «слишком большой, чтобы обанкротиться». Это относится к горстке банков, настолько крупных, что большинство инвесторов ожидают, что правительство США выручит их, чтобы предотвратить широкую финансовую панику, даже несмотря на то, что у правительства США нет юридических обязательств приходить на помощь банкам.

                            Вариант этой философии применим к России. Инвесторы считали, что это слишком мощная ядерная держава, чтобы потерпеть неудачу.

                            Так что даже в начале этого года изобилие не прошло.6 мая акции «ВымпелКома» выросли до 59,43 доллара за акцию, и, согласно отчетам Комиссии по ценным бумагам и биржам, инвесторы по таким высоким ценам или близко к ним включали паевые инвестиционные фонды под управлением Fidelity Investments Inc., INVESCO (Нью-Йорк) Asset Management Inc., Morgan Stanley, Oppenheimer & Co., AIM Advisors Inc. и другие. Доходность российских казначейских облигаций фактически снизилась с 50 процентов в конце января до примерно 25 процентов в конце марта, что свидетельствует о том, что инвесторы были готовы пойти на российский риск ради меньшего вознаграждения.

                            Как и многие менеджеры хедж-фондов, Макгиннис, вложивший свою прибыль «Лукойла» в ГКО, держался за свои вложения в российские облигации. Он использовал два своих фонда в 2,1 раза больше, чем капитал его инвесторов. Третий фонд, в который он занял 140 процентов капитала своих инвесторов, был полностью посвящен России. Более половины каждого фонда было инвестировано в российские государственные облигации, в основном в ГКО. Согласно заявкам о банкротстве в сентябре, Макгиннис смог профинансировать эти инвестиции за счет займов от таких «голубых фишек», как Bank of America, Credit Suisse First Boston Corp., Lehman Brothers Inc., Merrill Lynch & Co. и, самый крупный, Citibank, который предоставил ему ссуду на сумму более 150 миллионов долларов.

                            В июне Goldman Sachs & Co. организовала размещение еврооблигаций на сумму 1,25 миллиарда долларов для России. Подписка была превышена.

                            «Россия представляла собой высший моральный риск», — сказал Роберт Хорматс, вице-председатель Goldman Sachs International. «Общее мнение заключалось в том, что он был слишком большим или слишком ядерным, чтобы обанкротиться, что Запад вложит деньги, насколько хватит глаз. Это дало иностранным инвесторам чувство самоуспокоенности.»

                            Тем не менее, доходность ГКО начала резко расти в конце весны, поскольку мировые рынки начали сомневаться в том, сможет ли Россия продолжить пролонгацию непогашенных облигаций. Поскольку ГКО приходили к погашению каждую неделю, недоверие инвесторов означало, что государству приходилось платить как можно более высокую доходность.

                            В июле МВФ согласовал новый пакет займов в размере 22,6 млрд долларов, которые, как надеялись Чубайс и другие, стабилизируют российские рынки за счет увеличения резервов центрального банка. Не подозревая, что под ними рушится доверие, Чубайс и заместитель директора МВФ Стэнли Фишер немедленно уехали в отпуск.

                            Но их оценка рыночной психологии была неправильной. После того, как сделка была заключена и первый транш в размере 4,8 млрд долларов США был введен в Россию МВФ, инвесторы бросились к выходу. Вместо стабилизации рынков заем МВФ дал как российским, так и иностранным инвесторам возможность уйти от них, предоставив новый запас долларов. Деньги быстро исчезли.

                            «Мы сами были уверены, что сможем вырваться из ситуации с этим пакетом», — сказал недавно Чубайс.«Я ошибся … Надо признать, что мы в целом не до конца понимали масштаб процессов, которыми занимались».

                            После этого началась паника. Правительство, имея 12 миллиардов долларов в валютных резервах, не сможет выполнить свои обязательства. Давление на российский рубль усилилось, поскольку русские и иностранцы копили доллары и избегали рубля.

                            17 августа решимость правительства дала трещину. Он объявил односторонний дефолт по ГКО и позволил курсу рубля, который был зафиксирован в узком коридоре, уйти в свободное падение.

                            Последствия


                            Ровно через неделю в суде Сан-Антонио Макгиннис объявил все три своих инвестиционных фонда банкротами, потеряв более 200 миллионов долларов из капитала своих инвесторов. Его российские казначейские облигации упали до оценочной стоимости от нуля до 20 центов за доллар.

                            «Деньги пошли с надеждой и ожиданием того, что русские изменятся для их же блага», — сказал он. «Причина, по которой люди пострадали, заключалась в том, что русским не нужно было делать то, что они сделали.»

                            Многие люди пострадали. Даже фонды, которыми управляет титан хедж-фондов Джордж Сорос, потеряли 2 миллиарда долларов на своих российских инвестициях. Обычные инвесторы тоже пострадали от обвала паевых инвестиционных фондов на развивающихся рынках. Западные коммерческие банки списали миллиарды долларов инвестиций в российские казначейские облигации и ссуды больным хедж-фондам.

                            Российский дефолт и девальвация подорвали доверие не только к России, но и ко всем развивающимся рынкам и, в конечном итоге, потрясли рынки США и Европы.Игнорируя огромные риски в Азии и России, инвесторы бежали от меньших рисков в Бразилии, Европе и США. Кредиты ужесточились, банки объявили об убытках, и в конечном итоге председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен снизил процентные ставки, чтобы не допустить замедления роста в США.

                            В России ситуация была хуже. Российские компании — даже небольшое количество солидных — задыхались из-за отсутствия кредитов, замедления роста бизнеса и неспособности привлечь иностранные инвестиции из сильно пострадавшего финансового сообщества.Объем всех акций на российской фондовой бирже упал до 2 миллионов долларов в день.

                            Акции «ВымпелКома», котирующиеся на американских биржах, упали до менее чем 5 долларов за акцию, что составляет менее 9 процентов от его пиковой цены. Компания внезапно начала изо всех сил стараться не допустить сокращения своей абонентской базы.




    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.