Содержание

Что такое инвестиционные риски и как их избежать — Премьер БКС

Инвестиции всегда связаны с риском. Он существует и при покупке квартиры с целью ее сдачи в аренду, и при торговле акциями на фондовом рынке, и при других видах вложений. Что же такое инвестиционные риски, какими они бывают и как их минимизировать — мы расскажем в этой статье.

Что такое инвестиционный риск

Инвестиционный риск — это вероятность частичной или полной потери вложенных средств. Еще на этапе выбора финансовых инструментов важно сопоставить их потенциальную доходность и уровень риска. Помните: чем более выгодным кажется выбранный способ вложений, тем выше вероятность потери средств.

Виды инвестиционных рисков

В зависимости от причины возникновения инвестиционные риски делятся на:

  • Экономические. Зависят от общего состояния экономики государства, а также его политики в отношении управления рынками, налогами и финансами.
  • Технологические. Относятся преимущественно к производственным предприятиям и зависят от надежности оборудования, темпов его модернизации, уровня автоматизации, скорости внедрения инноваций.
  • Социальные. Напряженность в обществе, забастовки, исполнение региональных или федеральных социальных программ могут повлиять на конкретные инвестиции. Этот тип риска в наибольшей степени определяется человеческим фактором.
  • Политические. Внутренняя жизнь страны также оказывает немаловажное влияние на реализацию инвестиционных проектов. К основным факторам этой группы относят: резкое изменение основного политического курса, выборы, давление на страну со стороны других государств, вводимые административные ограничения, ухудшение межгосударственных взаимоотношений.
  • Правовые.Связаны с изменениями в законодательстве, которые могут повлиять на результаты инвестиционных проектов. К правовым рискам можно отнести снижение ключевой ставки ЦБ, увеличение таможенных сборов, лицензирование определенных видов деятельности.
  • Экологические.К этой группе относят факторы, связанные с техногенными катастрофами, пандемиями, изменением климата, природными катаклизмами.

Также существуют другие способы квалификации рисков инвестирования. Например, их часто делят на системные (существуют в масштабах рынка, не зависят от действий инвестора) и несистемные (связанные непосредственно с объектом, в который вкладываются средства).

Какие риски есть при торговле ценными бумагами

Для этой группы вложений риски несколько иные, поэтому расскажем о них отдельно. Они делятся на две группы: макро-риски и микро-риски.

К макро-рискам, в свою очередь, относят:

  • Системные (касаются рынка в целом). Если в стране развивается экономический кризис или дефолт, это затрагивает все финансовые инструменты, вне зависимости от их вида.
  • Региональные. Такие риски важно оценивать при инвестициях в акции крупных градообразующих предприятий или, например, муниципальные облигации.
  • Отраслевые. Оказывают влияние при покупке акций предприятий конкретной отрасли.

Микро-риски — это риски, связанные с конкретным эмитентом или биржевым инструментом. К их числу относятся:

  • Рыночный риск. Связан с изменением котировок ценных бумаг в ответ на внешние события.
  • Процентный риск. Определяется изменением процентных ставок, влияющих на рыночную стоимость инвестиций.
  • Риск ликвидности. Этот риск заключается в невозможности обратить вложения в наличные без значительной потери вложенного капитала.
  • Деловой риск. Подразумевает неопределенность будущих финансовых результатов компании, то есть вероятность того, что ее прибыль может по тем или иным причинам уменьшиться.

Способы снижения рисков при инвестировании

Риски — не повод отказываться от инвестиций, ими можно и нужно управлять. Чтобы снизить финансовые потери при вложении денег, придерживайтесь следующих правил:

  • Диверсифицируйте вложения. Одно из важнейших правил инвестирования гласит: не стоит вкладывать все деньги в один инструмент — лучше выбрать несколько. Если один актив принесет убыток, другие могут это компенсировать. Если же у вас нет времени заниматься распределением активов самостоятельно, вы можете вложить деньги в ПИФы. В состав ПИФов входит сразу множество инвестиционных инструментов, что снижает зависимость портфеля от изменения курсов валют и ситуации на рынке.
  • Всегда придерживайтесь выбранной стратегии. Ситуация на рынке быстро меняется, и у инвесторов всегда есть соблазн скорректировать портфель в угоду текущей обстановке. Но такие спонтанные решения часто приводят к потерям, поэтому во время высокой волатильности на рынке важно следовать изначальной стратегии.
  • Инвестируйте только в те инструменты, которые вам понятны.
    Если вам неясно, как устроен тот или иной финансовый инструмент, лучше откажитесь от него или тщательно изучите перед тем, как вкладывать деньги.
  • Внимательно изучайте условия инвестирования. Если при заключении инвестиционной сделки составляется соответствующий договор, то в нем обязательно должны быть прописаны условия использования вложенных средств.

Как правильно оценить инвестиционный риск

Грамотно оценив риски, можно снизить вероятность их возникновения. Все методы оценки делятся на две большие группы: качественные и количественные.

К качественным методам оценки рисков относят:

  • Метод аналогий — учитывает опыт, полученный во время реализации похожих инвестиционных проектов.
  • Метод «Дельфи» — предполагает изучение мнения экспертов по конкретным вопросам.
  • Метод расчета уместности затрат — возможные угрозы для капиталовложений изучаются для каждого этапа инвестирования, что позволяет своевременно прекратить вложения при возникновении трудностей.

Количественная оценка предполагает использование одного из следующих видов анализа:

  • Метод Монте-Карло — построение модели с повышением рисков для изучения последствий.
  • Анализ возможных вариантов развития проекта путем изменения его значимых параметров.
  • Определение предельной устойчивости проекта.
  • Анализ чувствительности проекта к изменению отдельных параметров.

Чтобы рассчитать инвестиционные риски максимально точно, следует применять сразу несколько методов оценки. Кроме того, анализ рисков можно доверить экспертам — например, финансовым советникам.

Что нужно запомнить

  • При выборе способов инвестирования стоит обращать внимание не только на их доходность, но и на риски. Например, при инвестициях в акции важно учитывать, что на котировки влияет множество факторов: от состояния мировой экономики до финансовых результатов компании.
  • Анализ рисков позволит лучше понять, на какие потенциальные потери вы готовы пойти ради высокой доходности, и поможет выбрать оптимальные инвестиционные инструменты.
  • Свести риски к нулю практически невозможно, но вы можете их существенно сократить благодаря грамотной диверсификации вложений, четкому следованию выбранной стратегии и тщательному изучению инвестиционных инструментов.

Статья была полезна?

Спасибо за ответ!

Да Нет

Основные риски любого инвестора

.

  – Что же понимается под инвестированием и инвестициями?

– Инвестиции – то, что случилось. Инвестирование – процесс, попытка вложения денежных средств или иных ресурсов в свой или чужой бизнес с целью получения прибыли выше депозитной.

– Означает ли это, что банковский депозит не является инвестициями?

– Банковский депозит не может являться инвестицией, потому что редко уравновешивает инфляцию. В каждой стране, к сожалению, печатается денежная масса по разным причинам и в различные периоды. Если не будут появляться в стране дополнительные денежные знаки, то бизнесмены и физические лица не смогут платить проценты по кредитам. Представьте, когда берете кредит в банке, должны заплатить экстра-деньги. Чтобы получить экстра-деньги, должны взять их с рынка. А на рынке они появляются только благодаря денежной эмиссии. Если взять любой продукт и отслеживать его цену с интервалом в квартал, обнаружите, что цены растут всегда, безостановочно. Депозит, в общем случае, положенный в начале года, не позволяет купить такое же количество продуктов, товаров, услуг в конце года. Если так случилось – был какой-то период стабильности, возьмите период в 2-3 года. Проще всего это наблюдать на рынке недвижимости. Вспомните, сколько стоили квартиры 20 лет назад. Поймёте, что цены на недвижимость, на крупные покупки всегда растут гораздо быстрее, чем депозитные ставки. Депозиты – не инвестиции. 

– Каковы основные риски любого инвестора?

– Первая классическая ошибка – вкладывать деньги, не понимая куда. Люди говорят: «Проинвестирую туда-то», «Стану тем-то». Почему? Им кажется, что в их среде, индустрии, промышленности уже тесно, а в какой-то другой свободно. Это заблуждение. Допустим, около вас много людей, которые занимаются гаджетами. Говорите: «Гаджетами заниматься поздно. Займусь мёдом, инвестирую в пасеку». Только проинвестируете в пасеку – ваша жизнь изменится: фильтры восприятия будут нацелены то, чтобы замечать всё, что касается пасеки. Будете радостно слушать новости, касающиеся появления более живучих пчёл, экономичных ульев, новых способов продажи или упаковки мёда. Плохие новости будете упускать. Это классическая ошибка. В конце концов, куда бы не пошли, будете на высококонкурентном рынке. Инвестируйте туда, в чём глубоко разбираетесь. Если в своей индустрии не находите понимания, в другие точно лезть не стоит.

– Есть ли реальная польза от того, что принято называть техническим анализом?

– Знаю несколько видов анализа, в том числе технический. Гораздо важнее знать две психологии:

1. Индивидуальную – знать себя.

2. Толпы – знать, как себя поведёт толпа. Почему? Технический анализ исходит из того, что на основе прошлого можно предсказать будущее. Да, возможно, но на коротких периодах. Как правило, это приводит к тому, что 98,2% людей, которые им пользуются, разоряются. Как это происходит? Технический анализ – инструментарий, показывающий линии поддержки, линии сопротивления, тренд, учащий читать японские свечи и другие, вроде бы, сложные вещи. Люди думают: «Я уразумел тайные знания», и начинают слепо действовать по рекомендациям. Дело в том, что большинство профессиональных игроков – брокеров, трейдеров, узнали это до вас и владеют гораздо более серьёзными запасами. У них гораздо больше плечо: деньги чужие. Выполняют всё профессионально, есть старшие товарищи – аналитики. Если пытаетесь, как малыш, один играть на рынке, считайте, что вы – выброшенный из Титаника ребенок в окружении касаток, акул и всевозможных морских чудовищ. Если их нет сейчас в зоне вашей видимости, то это не означает, что их вообще нет. Только купите акции по наставлению технического анализа, тут же поймёте, как ошиблись.

– Дополнительные знания по теме Инвестирование?


Успех не случайность
Законы карьерного роста
Саймон Вайн

С тщательностью инвестиционного банкира и многосторонностью мультикультурного профессионала Simon Vine пишет о карьере с точки зрения циклов, рассуждает о заблуждениях и смирении. Советует контролировать инстинкты, не полагаться на память и учиться контролировать судьбу. Рекомендует маневрировать, разбивать дистанцию на спринты и уживаться со скукой. Имидж, конфликты, продвижение и… оставаться ли хорошим человеком.
Не верьте цифрам!
Джон Богл

Игнорирование реальности обходится дорого: доходы в виде наличности – факт, объявленная прибыль – лишь мнение. Замена наблюдаемых фактов вероятностными распределениями не решает проблему неопределённости и только скрывает игнорирование непредсказуемости в финансах. Прошлое не является прологом будущего, заявляет отец индексного инвестирования и совесть Уолл-стрит. Криптоэнтузиастам будет полезно.
Сам себе финансист
Как тратить с умом и копить правильно
Анастасия Тарасова

Мозг приукрашает действительность, защищая нас от стрессов: 80% людей неверно оценивают доходы, что приводит к дефициту бюджета и кредитам. Не переходите к инвестициям, не решив вопросы с долгами. Сначала заплатите себе. Рассчитайте персональный показатель инфляции, задумайтесь о будущей стоимости цели, варьируйте степень комфорта при достижении желаемого. Не забудьте определить, сколько вы стоите!
Подрывные инновации
Как выйти на новых потребителей за счёт упрощения и удешевления продукта
Энтони Скотт

Избыток качества открывает дорогу экономным соперникам, а зажатость в верхнем сегменте не даёт возможности развиваться. Клиенты не хотят покупать, желая «нанимать» продукт компании для решения проблем. Смотрите на мир глазами «агрессора», предсказывая последствия отказа от инвестирования. Создавая инновацию, обеспечьте команде автономию и оставляйте частичку ресурсов для создания прорывного роста.
Метод Питера Линча
стратегия и тактика индивидуального инвестора
Питер Линч

Наименее полезная информация – курс акций: отслеживайте прибыль. Не обязательно зарабатывать на каждом пакете. Жизнеспособные компании реже выплачивают дивиденды. Проверяйте стоимости не чаще, чем масло автомобиля. Внутридневная торговля – домашнее казино. Медвежий аргумент звучит умнее. Паническая продажа дешева. Никто не умеет предсказывать спады. Хватит слушать профессионалов! Соображайте сами.
Разумный инвестор
Полное руководство по стоимостному инвестированию
Бенджамин Грэм

Уоррен Баффет считает книгу лучшей и написал предисловие. Принципы Грэма: стоимость бизнеса не зависит от акций; фондовый рынок – маятник; больше платите – ниже будущий доход; не переплачивайте и держите запас надёжности; секрет финансового успеха – дисциплинированность и мужество.
Правила инвестирования Уоррена Баффетта
Джереми Миллер

В письмах партнёрам по товариществу Buffett Associates 25-летний бизнесмен начал описывать принципы инвестирования и подход к получению доходности. Базовая философия денег, основанная на здравом смысле, актуальна спустя 60 лет. Весомый аргумент в пользу долгосрочной стоимостной стратегии, когда трудно устоять перед спекулятивным, краткосрочным подходом с массированным использованием заёмных средств.
Краткая история денег, или Всё, что нужно знать о биткоине
Сейфедин Аммус

Доверие с удобством создают деньги. Биткоин стал первой твёрдой цифровой валютой. Главная инвестиция – не вложиться, а разобраться как он работает. У всякого субъективного выбора есть последствия. Соотношение резерва и притока – важнейший показатель платёжного средства. Годовой прирост мирового золотого запаса – 1,5%, серебро «скачет» до 20%. Английский термин «зарплата» произошёл от слова «соль».
Деньги без дураков
Почему инвестировать сложнее, чем кажется, и как это делать правильно
Александр Силаев

Незачем фантазировать, когда можно посчитать. Умно инвестировать важнее, чем хорошо зарабатывать. Дураки – основной источник прибыли на финансовых рынках. Начинающие неизбежно стартуют с позиции жертвы. Обмечтавшихся и мотивированных сжирают быстрее, осторожных и вдумчивых – чуть погодя. Успешные делятся вредными советами, думая о себе, а не о вас. Капитал сам не растёт – нечто не даётся за ничто.
Рыночные циклы
Как выявлять и использовать закономерности для успешного инвестирования
Говард Маркс

История не повторяется, но рифмуется, а изучение циклов уменьшает вероятность того, что событие застанет врасплох. Поддерживайте внимание на высоком уровне, чтобы уловить неподвластное другим, ведь среда одинакова для всех действующих в ней. Неплохо получить представление о том как действуют рынки и наладить общение с заинтересованными коллегами. Вместе приятнее выигрывать и не так горько терять.

С какими рисками может столкнуться инвестор при ICO

Текст написан в соавторстве с Людмилой Меркуловой, партнером юридической фирмы Danilov & Konradi.

Мы наблюдаем криптовалютную лихорадку. Первичные размещения криптовалют (ICO) превысили в мире в 2017 г. $4 млрд. ICO позволяет привлечь инвестиции, как правило, среди неограниченного круга инвесторов, которые получают от эмитента квазиэквивалент сертификата ценной бумаги – криптомонету, называемую токеном. Возможность инвестировать в инструменты, не подконтрольные ни одному регулятору, и получить, как ожидается, сверхдоход, минимизировав при этом транзакционные издержки и избежав трансграничного контроля, – вот что особенно привлекает инвесторов в новых инструментах.

Но у нового механизма привлечения инвестиций есть серьезные подводные камни, чем и пользуются мошенники. Рассмотрим основные риски, о которых предупреждают инвесторов регуляторы и эксперты.

1. Риски, вытекающие из природы токена. Токен сейчас представляет собой юридическую загадку, так как определить его правовую природу с помощью классического инструментария крайне затруднительно: не может быть четкого определения без достаточного количества допущений и оговорок. Попытка объяснить сущность токена сродни переходу с плоской евклидовой геометрии к объемной геометрии Лобачевского.

С технической точки зрения токен представляет собой запись в реестре, являющемся частью децентрализованной базы данных – блокчейна. Эта запись в зависимости от способа программирования и заложенного эмитентами функционала либо позволит использовать токен для реализации предусмотренных условиями его выпуска прав (например, право на скидку или использование сервиса, лежащего в основе базисного актива), либо в случае мошенничества оставит инвесторов с носом.

Многие регуляторы стремятся рассматривать токен в качестве ценной бумаги – акции. При этом подходе на ICO распространяются правила регулирования операций с ценными бумагами, а у инвесторов возникнет статус акционеров с вытекающими правами и обязанностями. Также существует «американский» подход, при котором токен рассматривается как особого рода имущество и попадает в категорию «товары, работы, услуги». В таком случае у регуляторов появляются основания для исчисления с данного актива налога на прибыль и НДС. И наконец, при развитии специального регулирования ICO возможно определение токена как криптовалюты. Этот подход условно называется «европейским», поскольку большинство стран ЕС склоняются к квалификации криптовалюты как особого рода электронной валюты.

2. Риски, вытекающие из статуса инвестора. Один из наиболее существенных рисков – экстерриториальное применение законодательства о ценных бумагах и финансовых операциях к правовому положению инвестора в юрисдикциях с наиболее строгими правилами.

Более того, до сих пор не ясен механизм учета, отражения и хранения токенов на балансе юридического лица. Нельзя не учитывать и риск низкой ликвидности или обесценения токенов в силу непроработанной или неэффективной идеи для ICO. Важным аспектом также является сложность или невозможность административной или судебной защиты прав владельцев токенов.

3. Риски, связанные с наполнением и качеством базиса ICO и с субъективными факторами. Инвесторы не застрахованы и от ситуативных рисков. Например, риска долгой разработки платформы на предварительной стадии; получения неполной или недостоверной информации о концепции ICO; некачественного или некорректного применения правила KYC («знай своего клиента») в отношении эмитентов и инвесторов; неправильного структурирования инвестиций в токены. Инвесторы также могут столкнуться с риском неэффективной pr-кампании и, как следствие, недополучения прибыли от размещения токенов; риском отложенного запуска самой идеи, лежащей в основе ICO; осуществлением деятельности, которая может быть признана лицензируемой в некоторых юрисдикциях, и даже риском потери инвестиций и репутации в случае мошенничества эмитентов и связанных лиц.

4. Риски, связанные с усложнением правового регулирования. Правовой режим ICO зависит от структуры процесса, базисного актива/идеи и от объема прав, предоставляемых токенами.

Инвесторы могут столкнуться с риском квалификации операций ICO как механизма отмывания денежных средств или финансирования терроризма. Кроме того, весьма высок риск применения к ICO правил регулирования финансовых операций, а также правил валютного регулирования и контроля при квалификации криптовалюты как электронной валюты или средства платежа. Нарушение правил валютного регулирования и контроля может привести к квалификации всех или части операций по выводу денежных средств в фиатную валюту и ее зачисление на счета инвесторов в качестве незаконных валютных операций, применению правил о репатриации валютной выручки, правил контроля и отчетности.

Также следует принять во внимание риски административной, комиссионной и налоговой нагрузки при выводе средств в фиатную валюту. Инвесторы могут столкнуться с ограничениями в объемах и сроках (необходимостью дробить активы и диверсифицировать вывод через разные банки), сложным получением согласия криптобирж на вывод валюты, неожиданными комиссиями и налоговыми ставками, финансовыми рисками из-за волатильности курсов криптовалют, возникновением курсовых разниц, рисками низкой ликвидности, сложностями с отчетностью о доходах.

Пока не вполне ясен российский режим налогообложения операций с токенами, с моментом появления дохода от ICO, с выводом дохода в фиатные валюты.

5. Риски, связанные с общими геополитическими факторами и логикой развития финансового рынка. К данной категории рисков можно отнести ослабление волны «хайпа» и усложнение процедуры ICO в силу некорректного, неработающего регулирования; потенциальное падение котировок и сдутие пузыря биткойна и других криптовалют, а также возможные проблемы в самой технологии блокчейн.

С учетом недостаточного законодательного урегулирования ICO в национальных правовых системах любой инвестор на каждом этапе ICO должен действовать с разумной осторожностью. Основная рекомендация – инвестировать в проекты с уже готовым продуктом или минимально проработанным продуктом (minimum viable product – MPV), а также в проекты с открытым исходным программным кодом.

Мнения экспертов банков, финансовых и инвестиционных компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов

Риски инвестиций — особенности и методы оценки рисков портфельных и прямых инвестиций

Основные принципы управления рисками

Грамотный подход к управлению в паре с квалифицированной оценкой портфельных рисков позволяют будущему инвестору максимально снизить опасности в процессе инвестирования, что, в свою очередь, обеспечивает стабильность роста доходной части проекта.

Сегодня можно выделить целый набор принципов и методов для принятия окончательного решения о целесообразности финансовых инвестиций.

К базовым принципам можно отнести:

  • «сносные» показатели риска – источники рисков должны быть умеренными в своем влиянии на развитие проекта;
  • размер собственного капитала не должен быть меньше той суммы, которую инвестор собирается инвестировать в проект;
  • не рекомендуется прибегать к заемным источникам инвестиций;
  • нельзя вкладывать все портфельные инвестиции в один проект, даже если он очень соблазнителен;
  • перед вложением средств важно осознавать последствия своих действий;
  • не рискуйте прямыми инвестициями ради небольшой, но сиюминутной выгоды.

Методики инвестирования с учетом рисков портфельных инвестиций

Каждый уважающий себя инвестор обязан оперировать некоторыми методиками грамотного осуществления инвестиций.

Желаете грамотно осуществлять прямые инвестиции? Тогда придерживайтесь следующих методик:

  • начинайте свое дело с создания стратегии инвестирования: уже на самом старте осуществления инвестиций важно понимать и видеть результат, которого необходимо добиться. Инвестиционная стратегия в таком случае – лучший метод, позволяющий также диверсифицировать риски портфельных инвестиций;
  • старайтесь как можно динамичнее развивать инвестиционный портфель: грамотный инвестор должен быстро реагировать на постоянно меняющуюся конъюнктуру фондового рынка проводя учет его особенностей в режиме реального времени; важно научиться менять структуру своего портфеля в зависимости от существующей ситуации на рынке;
  • создание плана инвестиций – обязательный шаг: важно не только ориентироваться в методах оценки рисков, но и четко расписать периодичность инвестирования. Нужно определить частоту прямых инвестиций, придерживаясь намеченного расписания;
  • строго придерживаться намеченного плана действий: опытные инвесторы могут похвастаться не только минимальными портфельными рисками, но и следующими личностными характеристиками:
  1. прочной и устойчивой нервной системой;
  2. «железным» терпением.

Инвесторы, которые не первый год занимаются вложением денег в перспективные проекты, очень редко поддаются панике или сиюминутной выгоде. Имея завидный опыт, они легко определяют источники риска инвестиций, совершая правильные шаги по намеченному плану.

Что страшнее для инвестора: лебедь или индейка?

14.10.2021

Что страшнее для инвестора: лебедь или индейка?

Вторая сессия «Территории финансовой безопасности 2021» собрала российских звезд экономической и финансовой науки, которые обсудили возможные риски, которые могут поджидать инвесторов в ближайшие годы

Международная конференция «Территория финансовой безопасности 2021», которую организует Федеральный фонд по защите прав вкладчиков и акционеров и Евразийская экономическая комиссия, второй год подряд проходила в дистанционном формате. В этом году в ней приняли участие более 600 экспертов из 11 стран мира. За два дня выступили 40 спикеров.

В роли модератора второй сессии, которая получила название  «Черные лебеди и счастливый апокалипсис для частных инвесторов» выступил ведущий научный сотрудник РАНХиГС при Президенте РФ Юрий Данилов.

Заслуженный экономист РФ, профессор НИУ ВШЭ Алексей Саватюгин обратил внимание на апокалиптические сценарии, которые предложил британский сценарий Адам Робертс. В частности, он писал о глобальной пандемии, которая в принципе уже реализовалась. Приближается климатический кризис. В определенной степени человечество об этой опасности говорит более 100 лет. Но в какой форме он будет реализовываться и когда? Предсказать и сейчас довольно сложно.
В качестве первых провозвестников «восстания машин» выступают кризисы, связанные с системными проблемами, которые вызывают сбои, например, в работе популярных социальных сетей.

В качестве аналога «тепловой смерти» упомянутой английским писателем, Алексей Саватюгин предложил рассмотреть опасность замораживания финансовых рынков под воздействием постоянного наращивания регуляторной нагрузки. Для любого регулятора главная цель это стабильность, сохранение сложившегося статус-кво. Любые новации связаны с нарушением сложившейся ситуации, несут риски подрыва стабильности, в том числе, в форме нарушения прав потребителей, инвесторов.

В результате большинство споров между сторонниками новаций и сторонниками стабильности решаются в пользу стабильности, что совершенно необязательно можно оценить, как однозначно хорошо.

Алексей Саватюгин также обратил внимание на то, что про национальные негативные сценарии довольно много в последнее время пишет Банк России. Так в недавнем докладе о кредитно-денежной политике выделяется несколько сценариев, один из которых — «финансовый кризис», который может разродиться в течение ближайших 2-3 лет. Спикер согласился с экспертами ЦБ РФ, что этот худший сценарий – маловероятен, однако прогноз регулятора не учитывает возможность того, что не удастся победить пандемию.

В готовящемся документе «Основные направления развития финансового рынка доя 2023 года» также есть раздел о возможных рисках, среди которых пандемия, климат, замедление экономического развития Китая, долговые проблемы развивающихся стран, распространение денежных суррогатов (в первую очередь криптовалюты) при отсутствии нормативного регулирования. В качестве одного факторов риска Банк России упоминает и риск снижения конкуренции на финансовом рынке, повышения издержек. Алексей Саватюгин отметил, что последние риски в определенной степени связаны с усиленным регулированием рынка, ответственность за которое несет и сам Банк России.

Экономист, профессор Андрей Нечаев заметил, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе для российского финансового рынка наиболее опасны западные санкции. Опасения ввода новых санкций сказываются на доходности госдолга, что заставило Минфин России недавно отказаться от очередного размещения. Хотя с точки зрения бюджета нет ничего драматичного, если заимствования будут сокращены. Есть весомый Фонд национального благосостояния, да и сама ситуация с бюджетом не внушает серьезных опасений.

Возможно, ожидания «гигантского черного лебедя» заставляет финансовые власти проявлять максимальную осторожность. Сокращение возможностей для внешних заимствований способствует тому, что Минфин РФ сосредоточил свое внимание на внутреннем рынке заимствований. Но здесь, по мнению Андрея Нечаева, есть серьезная опасность, что суперзаемщик нанесет ущерб интересам других заемщиков, в том числе государственным компаниям. Привлекать деньги с внутреннего рынка для них будет более сложно или дорого.

Дополнительной проблемой для заемщиков будет «маленький черный лебедь» в форме повышении ключевой ставки ЦБ РФ, необходимого при складывающемся уровне инфляции.
Среди стратегических рисков спикер, в первую очередь, обратил внимание на проблему глобального потепления. Независимо от реальной остроты проблем в природной среде, курс на зеленую экономику стал глобальным трендом. Успехи неуглеродной энергетики очевидны. Поэтому мы скорее всего в перспективе столкнемся с серьезным падением спроса на энергоресурсы, а возможно, и на другие наши экспортные товары с низким уровнем переработки (металлы, удобрения).

Это будет серьезным вызовом экономике России на рубеже 30-х годов. В то же время нарастание экологического бизнеса создаст условия для развития нового – зеленого фондового рынка.
Андрей Нечаев также обратил внимание на проблему налогообложения на российском фондовом рынке. Сложные производные продукты (например, структурные ноты), учитываются налоговой отдельно от операций с обычными бумагами, что делает невозможным взаимозачет в разных секторах финансового рынка. Погасить убыток в одном секторе за счет прибыли в другом оказывается невозможно.

Председатель Экспертного Совета по финансовой грамотности при Банке России Анатолий Гавриленко спрогнозировал 11 событий, которые могут повлиять на жизнь инвесторов. Во-первых, ожидается вымирание черных лебедей, поскольку скоро придет осознание, что наша новая реальность – это неопределенность и непредсказуемость. Мир меняется быстрее возможностей осознать его изменения. В результате мы научимся предсказывать непредсказуемое и ожидать неожиданное.

Во-вторых, существуют предпосылки появления цифровых лудитов. Сегодня большая часть мира с ограниченными цифровыми возможностями, навыками, и до лудизма не хватает только массовых протестов. Вполне вероятно торможение развития этих технологий в связи с отказом потребителей их использования на финансовом рынке. Существует реальная опасность неконтролируемого неэтичного использования этих технологий. И непонятно, как этого избежать.

Третье предсказание г-на Гавриленко – это повышение налогообложения на спекулятивные операции на финансовом рынке. Более 90% операций на финансовом рынке носят спекулятивный характер. В результате наблюдается избыточная капитализация в секторах рынка, где можно получить техническую прибыль, в то же время те сектора, от которых зависит будущее планеты, испытывают дефицит средств.

Четвертое. Усилится роль государства по внедрению новых технологий. Нельзя новые технологии внедрять по умолчанию, очень опасно вторгаться в личную жизнь, не добившись от людей понимания всех последствий и рисков. Без активной сознательной поддержки общества никакого технологического развития у нас не получится.

Пятое. Снижение роли государства в развитии финансового рынка. Возрастает роль общества. Например, те 14 миллионов частных инвесторов, которые вошли на фондовый рынок, будут определять правила, тренды и его развитие.

Шестое – стагнация российского финансового рынка. Все больше и больше рынок ощущает дефицит инициативы. Центральный банк в течение нескольких лет принимает участие в рынке, регулирует его и надзирает над ним. Мы все время говорим об этом противоречии, полагая, что это не будет иметь последствий. Но последствия будут. Фондовый рынок чувствителен к рыночной свободе.

Сегодня надо регулировать, где-то ограничивать рынок, но нельзя подменять развитие рынка усилиями чиновников.

Седьмое. Ослабление конкуренции на технологическом рынке. Мы дарим крупным технологическим компаниям огромное количество информации. Они ее используют, ни с кем ею не делятся и становятся очень мощными, они укрепляют собственные сетевые платформы, получают новых пользователей. В результате только они могут реально развиваться, и в результате снижаются возможности для конкуренции.

Восьмое. В ближайшем будущем Анатолий Гавриленко ожидает ужесточения регламента по защите данных потребителей финансового рынка. Сегодня большинство операций проводится без ведома пользователя. В ЕС права использования персональных данных определяются в ходе их сбора. Мы же активно собираем биометрию, не объясняя людям, зачем она собирается и где используется.

Девятое — снижение инвестиционной привлекательности России. Один их важных факторов, этому способствующий – то, что на инвестора постепенно перекладывается ответственность за ошибки и злоупотребления менеджмента, а также за ошибки регулирования.

Десятое предсказание – это появление единого официального сайта государства, на котором будет размещаться самая важная официальная информация. Сегодня невозможно отследить поток информации, который ежедневно размещается в сети. При этом у граждан, как правило, отсутствуют навыки анализа этой информации. Поскольку государство н в силах защитить гражданина от опасного контента, то мы придем к одному официальному сайту.

Одиннадцатое – это создание информационных банков данных, которые будут отвечать за сбор, анонимизацию и защиту определенных данных населения, которые только потом могут предоставляться для анализа при согласии заинтересованных сторон.

Заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС Александр Абрамов в качестве Приоритетных в среднесрочной перспективе выделил следующие риски:

  1. Неравенство между людьми, которое финансовые риски усиливают.
  2. Инфляция, денежно-кредитная политика и долги.
  3. Эпидемии и природные катаклизмы
  4. Горячие конфликты.

Последние 15 лет мы стоили лечебницу от черных лебедей. Какой бы лебедь ни прилетел, государства выработали определенные механизмы для борьбы с ним (денежно-кредитная политика, низкие ставки, дополнительная ликвидность) и риски будут отодвинуты.

Но пока речь не идет о том, чтобы лечить причины.

В этом отношении интереснее теория черных индеек – это кризисные явления, которые нам известны, с которыми мы живем, к которым привыкаем и в определенной степени перестаем замечать.

Если раньше кризисы становились отправными точками развития, то в последние 20 лет в преодолении кризисов ведущую роль играет государственная политика. Все инновации сейчас идут сверху.


Модератор сессии Юрий Данилов отметил, что он также седи среднесрочных рисков выделяет инфляцию, денежно-кредитную политику и долговые проблемы. В частности, тревожная ситуация наблюдается в корпоративном долге в Китае. Очень плохая ситуация со структурой этого долга. 75% корпоративного долга приходится на непубличные компании, у которых непонятная ситуация бизнесом, с возможностями рефинансироваться. 83% долга приходится на госкомпании. В свою очередь корпоративные дефолты могут повлечь за собой проблемы с корпоративным долгом КНР.
Юрий Данилов также обратил внимание на накопление рисков в сфере ипотечного кредитования, а также наличие риска слабости профессиональных участников. Так, даже при позитивном растущем рынке профучастники отвечают на запросы инвестора в течение месяца. Насколько такие профучастники смогут функционировать в ситуации серьезного падения рынков?

Управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию АО «Эксперт РА» Антон Табах отметил, что в России названные до этого проблемы, связанные с инфляцией, денежно кредитной политикой могут удваиваться. Отыгрываются глобальные риски, а также и российские, связанные с внутренними факторами.

Есть, в частности, серьезные внутренние проблемы в плане инфляции, денежно-кредитной политики, а также чрезмерного зарегулирования рынка. С точки зрения долга, в том числе корпоративного, ситуация в России достаточно благоприятная. Кредитное качество как финансовых институтов, так и корпораций достаточно хорошее и скорее имеет тенденцию к улучшению. Риски накапливаются в сфере розничного кредитования, но повышение ставок и регулятивные меры должны способствовать охлаждению этого рынка.

Антон Табах сказал, что его в большей степени беспокоят не черные лебеди в форме апокалипсиса, а «многолетнее глобальное чистилище», когда рынки будут зарегулированы так, что все будет безопасно, стабильно, все будут проэкзаменованы. Но при этом на долговом рынке ставки будут нулевыми или отрицательными, на рынке акций все будет сконцентрировано в бумагах крупнейших монстров. Российская специфика рынка – доминирование государственных эмитентов, которые управляются из одного центра.

В России есть также риски, связанные с неопытностью, низкой квалификацией инвесторов, которые в последние годы вышли на финансовый рынок. Институт коллективных инвестиций вроде бы есть, но наблюдается абсолютное преобладание прямых инвестиций граждан, что, безусловно, повышает риски неадекватного управления личными активами.

Абсолютное большинство инвесторов пришло на рынок в эпоху, когда все растет, но неизвестно, много ли их останется после первой сильной и длительной полосы коррекции и сокращения рынка. Все вроде осознают риски, но осознание не означает реальных умений действовать в кризисный период.

В перспективе Антон Табах призывает инвесторов готовиться жить достаточно длительный период времени при высоких ставках, при устойчиво более высокой инфляции. При этом возможности заработать без высокого риска будет все более и более сужаться.

Главный редактор Finversia.ru Ян Арт заметил, что санкции и контрсанкции сегодня – это скорее «шелковая плеточка», тема для газет, а риском для экономики могут стать не санкции, а эмбарго. Он также отметил некоторую позитивную роль криптовалют, поскольку они представляют собой ответ государству со стороны общества на попытки полностью затянуть гайки на финансовом рынке. Общество показывает, что оно может обойтись и без государства. Этот процесс противостояния только на пользу развитию.

Внешнеполитические события уровня победы Талибана (запрещенного в России) никак не повлияют на рынок, и заметили их (как тему для обсуждения) скорее всего только российские инвесторы, а, отнюдь, не американские, которые, вроде бы должны были отреагировать на поражение США.
Ян Арт согласился с тем, что в последние годы нас в основном окружают «черные индейки». Черный лебедь был практически один – пандемия. Все остальное – предсказуемые и постоянные проблемы, с которыми мы привыкли жить. Мы фактически живем в условиях перманентного кризиса, но при этом регулярно задаемся вопросом: «А кризис, когда будет?».

Одна из главных проблем нашего рынка – это чудовищный айсберг комиссий, потерь и вычитаний, которые существуют в абсолютно легальном поле. В результате инвестор оказывается без прибыли. Ян Арт рассказал, что у него есть почти идентичные портфели у российского и иностранного брокеров. Прибыль с заморского портфеля составила +12%, с российского 0%!

Вычищая рынок от финансовых пирамид, мы толкаем инвестора к легальным профучастникам, которые обирают его «по закону». При этом ни финансовый уполномоченный, ни суды не будут защищать в данном случае права инвестора.

Руководитель Finversia.ru обратил внимание на странную закономерность: три года мы фиксируем гигантский профицит бюджета, но при этом наращивается государственный долг. Поэтому инвестирование в государственный долг также представляются большой «черной индейкой».
В целом, по мнению Яна Арта, риски глобальных «черных лебедей» преувеличены, а доморощенные «черные индейки» недооцениваются. 


Доверительное управление инвестициями, управление капиталом, деньгами и другими активами

При подписании договора доверительного управления инвестору предоставляется на ознакомление под подпись информация о рисках осуществления деятельности по управлению ценными бумагами.
Рисками, связанными с передачей активов в доверительное управление, являются*:
• Системный риск – затрагивает несколько финансовых институтов и проявляется в снижении их способности выполнять свои функции.
• Рыночный риск — проявляется в неблагоприятном изменении цен (стоимости) принадлежащих вам финансовых инструментов, в том числе из-за неблагоприятного изменения политической ситуации, резкой девальвации национальной валюты, кризиса рынка государственных долговых обязательств, банковского и валютного кризиса, обстоятельств непреодолимой силы, главным образом стихийного и военного характера, и как следствие, приводит к снижению доходности или даже убыткам. Включает: валютный риск, процентный риск, риск банкротства эмитента акций, риск ликвидности, кредитный риск. В зависимости от выбранной стратегии рыночный (ценовой) риск будет состоять в увеличении (уменьшении) цены финансовых инструментов. Вы должны отдавать себе отчет в том, что стоимость принадлежащих вам финансовых инструментов может как расти, так и снижаться, и ее рост в прошлом не означает ее роста в будущем.
• Правовой риск — связан с возможными негативными последствиями утверждения законодательства или нормативных актов, стандартов саморегулируемых организаций, регулирующих рынок ценных бумаг, или иные отрасли экономики, которые могут косвенно привести к негативным для Вас последствиям. К правовому риску также относится возможность изменения правил расчета налога, налоговых ставок, отмены налоговых вычетов и другие изменения налогового законодательства, которые могут привести к негативным для Вас последствиям.
• Операционный риск — заключается в возможности причинения Вам убытков в результате нарушения внутренних процедур Управляющей компании, ошибок и недобросовестных действий ее сотрудников, сбоев в работе технических средств Управляющей компании, ее партнеров, инфраструктурных организаций, в том числе организаторов торгов, клиринговых организаций, а также других организаций. Операционный риск может исключить или затруднить совершение операций и в результате привести к убыткам.

Основные принципы снижения рисков:
• наличие системы риск-менеджмента и контроля за рисками в реальном режиме времени;
• диверсификация инвестиционного портфеля как по отраслям, так и по инвестиционным инструментам;
• система лимитов, stop-loss, take-profit с автоматизированным контролем исполнения;
• принятие инвестиционных решений Инвестиционным комитетом.
* Подробнее см. Приложение №6 к Условиям доверительного управления ценными бумагами АО УК «Ингосстрах-Инвестиции» «Уведомление о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг. https://www.ingosinvest.ru/openinfo/

ЦБ назвал три основных риска для российских розничных инвесторов — Экономика и бизнес

МОСКВА, 27 июля. /ТАСС/. Банк Росси обозначил три основных риска для начинающих розничных инвесторов. В их числе, например, недостаток знаний об особенностях финансовых инструментов и рынке ценных бумаг в целом. Об этом рассказал первый зампред Банка России Сергей Швецов во время прямого эфира в социальных сетях.

«Три ключевых риска, которые мы сегодня видим для граждан, которые пришли на фондовый рынок. Это недостаток знания и опыта. Это не совсем корректное поведение финансовых посредников, которые допускают и мисселинг, и миспрайсинг, пользуясь недостатком знаний у наших граждан и получающих краткосрочные выгоды от использования данных практик. Естественно, мы с этим боремся и продолжим бороться», — сообщил он.

Третьим риском, по словам Швецова, являются неправильные ожидания у граждан относительно быстрого заработка на фондовом рынке. «Инвестиционная деятельность, как и любая другая предпринимательская деятельность — это труд, нацеленный на получение результата в долгосрочной перспективе. Это не казино. Это не подкидывание монетки. Поэтому рассчитывать, что вы пришли на фондовый рынок, купили какие-то волшебные акции, быстро заработали и решили все свои проблемы — это не про инвестиции, это не про рынок капитала. Наверное, для такого быстрого обогащения нужно поискать другие направления, например, то же самое казино», — добавил первый зампред ЦБ.

Также Швецов отметил негативную особенность российских инвесторов, а именно слишком активную торговлю при недостатке опыта и знаний. По его мнению, розничным инвесторам следует придерживаться пассивных стратегий инвестирования, передавая свои деньги, например, в доверительное управление профессионалам. В противном случае граждане рискуют потерять вложенные средства и разочароваться в рынке ценных бумаг.

«У нас большой перекос в сторону активных операций наших граждан на фондовом рынке. То есть граждане сами принимают инвестиционные решения. Кто-то чаще, кто-то реже. <…> В то время как на развиты рынка принято гражданами, которые не имеют достаточно времени отслеживать конъюнктуру рынка, не говоря уже о знании и финансовой дисциплине, передавать денежные средства либо в доверительное управление, либо использовать индексные пассивные стратегии инвестирования», — сообщил эксперт.

Виды инвестиционного риска | Понимание риска

9 видов инвестиционного риска

1. Рыночный риск

Риск снижения стоимости инвестиций из-за экономического развития или других событий, влияющих на рынок в целом. Основными видами рыночного риска являются фондовый риск, процентный риск и валютный риск.

  • Риск капитала — применяется к инвестициям в акции. Рыночная цена акций постоянно меняется в зависимости от спроса и предложения.Риск акций — это риск потерь из-за падения рыночной цены акций.
  • Риск процентной ставки — применяется к долговым инвестициям, таким как облигации. Это риск потерять деньги из-за изменения процентной ставки. Например, если процентная ставка повысится, рыночная стоимость облигаций упадет.
  • Валютный риск — применяется, когда вы владеете иностранными инвестициями. Это риск потерять деньги из-за изменения обменного курса. Например, если U.Южный доллар становится менее ценным по отношению к канадскому доллару, ваши акции в США будут стоить меньше в канадских долларах.

2. Риск ликвидности

Риск того, что вы не сможете продать свои инвестиции по справедливой цене и получить деньги, когда захотите. Чтобы продать вложение, вам может потребоваться более низкая цена. В некоторых случаях, таких как освобожденные от налогообложения рыночные инвестиции, может быть невозможно продать инвестицию вообще.

3. Риск концентрации

Риск потери, потому что ваши деньги сконцентрированы в 1 инвестиции или типе инвестиций.Диверсифицируя свои инвестиции, вы распределяете риск на разные типы инвестиций, отрасли и географические регионы.

4. Кредитный риск

Риск того, что государственное учреждение или компания, выпустившая облигацию, столкнется с финансовыми трудностями и не сможет выплатить проценты или погасить основную сумму при наступлении срока погашения. Кредитный риск применяется к долговым инвестициям, таким как облигации. Вы можете оценить кредитный риск, посмотрев на кредитный рейтинг облигации. Например, долгосрочные государственные облигации Канады имеют кредитный рейтинг AAA, что указывает на минимально возможный кредитный риск.

5. Риск реинвестирования

Риск потерь от реинвестирования основной суммы или дохода по более низкой процентной ставке. Предположим, вы покупаете облигацию с выплатой 5%. Риск реинвестирования повлияет на вас, если процентные ставки упадут, и вам придется реинвестировать регулярные процентные платежи в размере 4%. Риск реинвестирования также будет применяться, если срок погашения облигации наступает и вам придется реинвестировать основную сумму менее 5%. Риск реинвестирования не применяется, если вы намереваетесь потратить регулярные выплаты процентов или основной суммы долга при наступлении срока погашения.

6. Инфляционный риск

Риск потери вашей покупательной способности из-за того, что стоимость ваших инвестиций не поспевает за инфляцией. Инфляция со временем подрывает покупательную способность денег — на ту же сумму денег можно купить меньше товаров и услуг. Риск инфляции особенно актуален, если у вас есть денежные средства или долговые инвестиции, такие как облигации. Акции предлагают некоторую защиту от инфляции, потому что большинство компаний могут повысить цены, которые они устанавливают для своих клиентов. Поэтому цены на акции должны расти вместе с инфляцией.Недвижимость также предлагает некоторую защиту, потому что арендодатели могут со временем повышать арендную плату.

7. Риск горизонта

Риск того, что ваш инвестиционный горизонт может быть сокращен из-за непредвиденного события, например, потери работы. Это может вынудить вас продать вложения, которые вы ожидали удерживать в течение длительного времени. Если вы должны продавать в то время, когда рынки падают, вы можете потерять деньги.

8. Риск долголетия

Риск пережить свои сбережения. Этот риск особенно актуален для людей, вышедших на пенсию или приближающихся к пенсионному.

9. Риск иностранных инвестиций

Риск потери при инвестировании в зарубежные страны. Когда вы покупаете иностранные инвестиции, например, акции компаний на развивающихся рынках, вы сталкиваетесь с рисками, которых нет в Канаде, например, с риском национализации.

Различные типы рисков необходимо учитывать на разных этапах инвестирования и для разных целей.

Принять меры

Просмотрите свои существующие вложения. Какие риски влияют на вас? Комфортно ли вам идти на такой риск?

Что такое риск? | Инвестор.gov

Все инвестиции связаны с определенной степенью риска. В финансах риск относится к степени неопределенности и / или потенциальных финансовых потерь, присущих инвестиционному решению. Как правило, по мере роста инвестиционных рисков инвесторы стремятся к более высокой доходности, чтобы компенсировать себе такие риски.

Каждый сберегательный и инвестиционный продукт имеет разные риски и отдачу. Различия заключаются в следующем: насколько легко инвесторы могут получить свои деньги, когда они им нужны, насколько быстро их деньги будут расти и насколько безопасными будут их деньги.В этом разделе мы поговорим о ряде рисков, с которыми сталкиваются инвесторы. В их числе:

Бизнес-риск

Имея акции, вы покупаете долю в компании. С помощью облигации вы ссужаете деньги компании. Для получения прибыли от обоих этих инвестиций необходимо, чтобы компания продолжала вести бизнес. Если компания обанкротится и ее активы будут ликвидированы, держатели обыкновенных акций последними в очереди получат долю от выручки. Если есть активы, в первую очередь получат выплаты держателям облигаций компании, а затем держателям привилегированных акций.Если вы являетесь владельцем обыкновенных акций, вы получаете все, что осталось, а может и ничто.

Если вы покупаете аннуитет, убедитесь, что вы учитываете финансовую устойчивость страховой компании, выпускающей аннуитет. Вы хотите быть уверены, что компания по-прежнему будет существовать и будет иметь финансовую устойчивость на этапе выплаты.

Риск волатильности

Даже когда компаниям не грозит банкротство, цена их акций может колебаться вверх или вниз. Например, акции крупных компаний как группа теряют в среднем примерно один раз в три года.Колебания рынка могут нервировать некоторых инвесторов. На цену акций могут влиять факторы внутри компании, такие как неисправный продукт, или события, которые компания не может контролировать, например политические или рыночные события.

Инфляционный риск

Инфляция — это общее движение цен вверх. Инфляция снижает покупательную способность, что является риском для инвесторов, получающих фиксированную процентную ставку. Основная проблема для физических лиц, инвестирующих в эквиваленты денежных средств, заключается в том, что инфляция приведет к снижению прибыли.

Риск процентной ставки

Изменения процентной ставки могут повлиять на стоимость облигации. Если облигации удерживаются до погашения, инвестор получит номинальную стоимость плюс проценты. При продаже до погашения облигация может стоить больше или меньше номинальной стоимости. Повышение процентных ставок сделает недавно выпущенные облигации более привлекательными для инвесторов, поскольку новые облигации будут иметь более высокую процентную ставку, чем старые. Чтобы продать более старую облигацию с более низкой процентной ставкой, вам, возможно, придется продать ее со скидкой.

Риск ликвидности

Это относится к риску того, что инвесторы не найдут рынок для своих ценных бумаг, что может помешать им покупать или продавать, когда они захотят. Это может быть в случае более сложных инвестиционных продуктов. Это также может иметь место с продуктами, которые взимают штраф за досрочное снятие или ликвидацию, например, депозитный сертификат (CD).

Есть ли гарантии?

Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) — Сберегательные счета, застрахованные счета денежного рынка и депозитные сертификаты (CD) обычно считаются безопасными, поскольку они застрахованы на федеральном уровне FDIC.Это независимое агентство федерального правительства страхует ваши деньги на сумму до 250 000 долларов на один застрахованный банк. Важно отметить, что общая сумма указана на каждого вкладчика, а не на счет. Но есть компромисс между безопасностью и доступностью; ваши деньги приносят низкую процентную ставку.

FDIC страхует только депозиты. Он не страхует ценные бумаги, паевые инвестиционные фонды или аналогичные типы инвестиций, которые могут предлагать банки и сберегательные учреждения.

Национальная администрация кредитных союзов (NCUA) — Национальный фонд страхования паев кредитных союзов (NCUSIF) — это федеральный фонд, созданный Конгрессом в 1970 году для страхования вкладов членов кредитных союзов в кредитных союзах, застрахованных на федеральном уровне.Закон Додда-Фрэнка навсегда установил стандартную максимальную страховую сумму акций NCUA в размере 250 000 долларов. NCUSIF пользуется доверием и доверием правительства США.

Securities Investors Protection Corporation (SIPC) — Ценные бумаги, которыми вы владеете, включая паевые инвестиционные фонды, которые хранятся на вашем счете у брокера или дочерней брокерской компании банка, не застрахованы от потери стоимости. Стоимость ваших инвестиций может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от спроса на них на рынке.Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги (SIPC), негосударственная организация, заменяет недостающие акции и другие ценные бумаги на счетах клиентов, принадлежащих фирме-члену SIPC, на сумму до 500 000 долларов, включая до 250 000 долларов наличными, в случае банкротства фирмы. Для получения дополнительной информации см. Www.sipc.org.

Определение риска

Что такое риск?

С финансовой точки зрения риск определяется как вероятность того, что результат или фактическая прибыль от инвестиций будут отличаться от ожидаемого результата или прибыли.Риск включает возможность потери части или всей первоначальной инвестиции.

Количественно риск обычно оценивается с учетом исторического поведения и результатов. В финансах стандартное отклонение — это обычная метрика, связанная с риском. Стандартное отклонение позволяет измерить волатильность цен на активы по сравнению с их историческими средними значениями в заданный период времени.

В целом, можно и разумно управлять инвестиционными рисками, понимая основы риска и способы его измерения.Изучение рисков, которые могут применяться к различным сценариям, и некоторых способов управления ими в целом поможет всем типам инвесторов и бизнес-менеджеров избежать ненужных и дорогостоящих потерь.

Понимание рисков и временных горизонтов

Основы риска

Каждый день каждый день подвергается тому или иному виду риска — будь то вождение автомобиля, прогулка по улице, инвестирование, планирование капитала или что-то еще. Личность, образ жизни и возраст инвестора являются одними из основных факторов, которые следует учитывать при индивидуальном управлении инвестициями и рисках.У каждого инвестора есть уникальный профиль риска, который определяет его готовность и способность противостоять риску. В целом, по мере роста инвестиционных рисков инвесторы ожидают более высокой прибыли, чтобы компенсировать эти риски.

Фундаментальная идея в финансах — это соотношение между риском и доходностью. Чем больший риск готов принять инвестор, тем выше потенциальная прибыль. Риски могут возникать по-разному, и инвесторы должны получать компенсацию за принятие дополнительных рисков.Например, казначейские облигации США считаются одними из самых безопасных вложений и по сравнению с корпоративными облигациями обеспечивают более низкую доходность. У корпорации гораздо больше шансов обанкротиться, чем у правительства США. Поскольку риск дефолта при инвестировании в корпоративные облигации выше, инвесторам предлагается более высокая норма прибыли.

Количественно риск обычно оценивается с учетом исторического поведения и результатов. В финансах стандартное отклонение — это обычная метрика, связанная с риском.Стандартное отклонение позволяет измерить волатильность значения по сравнению с его историческим средним значением. Высокое стандартное отклонение указывает на значительную волатильность стоимости и, следовательно, на высокую степень риска.

Частные лица, финансовые консультанты и компании могут разрабатывать стратегии управления рисками, чтобы помочь управлять рисками, связанными с их инвестициями и коммерческой деятельностью. С академической точки зрения существует несколько теорий, показателей и стратегий, которые были определены для измерения, анализа и управления рисками.Некоторые из них включают: стандартное отклонение, бета, стоимость под риском (VaR) и модель ценообразования капитальных активов (CAPM). Измерение и количественная оценка риска часто позволяет инвесторам, трейдерам и бизнес-менеджерам хеджировать некоторые риски, используя различные стратегии, включая диверсификацию и позиции по производным финансовым инструментам.

Ключевые выводы

  • Риск принимает разные формы, но в широком смысле классифицируется как вероятность того, что результат или фактическая прибыль от инвестиций будут отличаться от ожидаемого результата или прибыли.
  • Риск включает возможность потери части или всей инвестиции.
  • Существует несколько типов риска и несколько способов количественной оценки риска для аналитических оценок.
  • Риск можно снизить, используя стратегии диверсификации и хеджирования.

Безрисковые ценные бумаги

Хотя верно то, что никакие инвестиции не являются полностью свободными от всех возможных рисков, некоторые ценные бумаги имеют настолько небольшой практический риск, что они считаются безрисковыми или безрисковыми.

Безрисковые ценные бумаги часто служат основой для анализа и измерения риска. Эти типы инвестиций предлагают ожидаемую доходность с очень небольшим риском или без него. Часто все типы инвесторов обращаются к этим ценным бумагам для сохранения сбережений на случай чрезвычайных ситуаций или для хранения активов, которые должны быть немедленно доступны.

Примеры безрисковых инвестиций и ценных бумаг включают депозитные сертификаты (CD), государственные счета денежного рынка и казначейские векселя США.30-дневный казначейский вексель США обычно рассматривается как базовая безрисковая гарантия финансового моделирования. Он обеспечен полной верой и кредитом правительства США и, учитывая относительно короткий срок погашения, имеет минимальные процентные ставки.

Риск и временные горизонты

Временной горизонт и ликвидность инвестиций часто являются ключевым фактором, влияющим на оценку рисков и управление рисками. Если инвестору нужны средства, которые должны быть немедленно доступны, он с меньшей вероятностью будет инвестировать в инвестиции с высоким риском или инвестиции, которые не могут быть немедленно ликвидированы, и с большей вероятностью вложит свои деньги в безрисковые ценные бумаги.

Временные горизонты также будут важным фактором для индивидуальных инвестиционных портфелей. Молодые инвесторы с более длительным периодом времени до выхода на пенсию могут быть готовы вкладывать средства в более рискованные инвестиции с более высокой потенциальной прибылью. Инвесторы старшего возраста будут иметь иную толерантность к риску, поскольку им потребуются средства, которые будут более доступными.

Рейтинг риска Morningstar

Morningstar — одно из ведущих объективных агентств, которое присваивает рейтинги риска паевым инвестиционным фондам и биржевым фондам (ETF).Инвестор может сопоставить профиль риска портфеля со своей склонностью к риску.

Виды финансовых рисков

Каждое действие по сбережению и инвестированию связано с различными рисками и доходами. В целом финансовая теория классифицирует инвестиционные риски, влияющие на стоимость активов, на две категории: систематический риск и несистематический риск. В целом инвесторы подвержены как систематическим, так и бессистемным рискам.

Систематические риски, также известные как рыночные риски, — это риски, которые могут повлиять на весь экономический рынок в целом или на значительную долю рынка в целом.Рыночный риск — это риск потери инвестиций из-за таких факторов, как политический риск и макроэкономический риск, которые влияют на работу рынка в целом. Рыночный риск нелегко снизить за счет диверсификации портфеля. Другие распространенные типы систематического риска могут включать риск процентной ставки, риск инфляции, валютный риск, риск ликвидности, страновой риск и социально-политический риск.

Несистематический риск, также известный как специфический риск или идиосинкратический риск, — это категория риска, которая влияет только на отрасль или конкретную компанию.Несистематический риск — это риск потери инвестиций из-за опасностей, характерных для компании или отрасли. Примеры включают смену руководства, отзыв продукта, изменение нормативных требований, которое может снизить продажи компании, и появление нового конкурента на рынке, который может отнять у компании долю рынка. Инвесторы часто используют диверсификацию для управления несистематическим риском, вкладывая средства в различные активы.

Помимо общих систематических и несистематических рисков, существует несколько конкретных типов рисков, в том числе:

Бизнес-риск

Бизнес-риск относится к основной жизнеспособности бизнеса — к вопросу о том, сможет ли компания производить достаточные продажи и генерировать достаточные доходы для покрытия своих операционных расходов и получения прибыли.В то время как финансовый риск связан с затратами на финансирование, бизнес-риск связан со всеми другими расходами, которые бизнес должен покрывать, чтобы продолжать работать и функционировать. Эти расходы включают заработную плату, производственные затраты, аренду помещения, офисные и административные расходы. На уровень бизнес-риска компании влияют такие факторы, как стоимость товаров, размер прибыли, конкуренция и общий уровень спроса на продукты или услуги, которые она продает.

Кредитный риск или риск дефолта

Кредитный риск — это риск того, что заемщик не сможет выплатить предусмотренные договором проценты или основную сумму по своим долговым обязательствам.Этот тип риска особенно опасен для инвесторов, которые держат облигации в своих портфелях. Государственные облигации, особенно выпущенные федеральным правительством, имеют наименьший риск дефолта и, как таковые, самую низкую доходность. С другой стороны, корпоративные облигации, как правило, имеют самый высокий риск дефолта, но также имеют более высокие процентные ставки. Облигации с более низкой вероятностью дефолта считаются инвестиционным рейтингом, тогда как облигации с более высокими шансами считаются высокодоходными или бросовыми облигациями. Инвесторы могут использовать рейтинговые агентства по облигациям, такие как Standard and Poor’s, Fitch и Moody’s, чтобы определить, какие облигации являются инвестиционными, а какие — мусорными.

Страновой риск

Страновой риск означает риск того, что страна не сможет выполнить свои финансовые обязательства. Когда страна не выполняет свои обязательства, это может нанести ущерб работе всех других финансовых инструментов в этой стране, а также в других странах, с которыми она имеет отношения. Страновой риск применяется к акциям, облигациям, паевым инвестиционным фондам, опционам и фьючерсам, выпущенным в конкретной стране. Этот тип риска чаще всего встречается на развивающихся рынках или в странах с серьезным дефицитом.

Валютный риск

При инвестировании в зарубежные страны важно учитывать тот факт, что курсы обмена валют также могут изменить цену актива. Валютный риск (или валютный риск) применяется ко всем финансовым инструментам, которые находятся в валюте, отличной от вашей национальной валюты. Например, если вы живете в США и инвестируете в канадские акции в канадских долларах, даже если стоимость акций вырастет, вы можете потерять деньги, если канадский доллар обесценится по отношению к доллару США.С. доллар.

Риск процентной ставки

Риск процентной ставки — это риск того, что стоимость инвестиции изменится из-за изменения абсолютного уровня процентных ставок, разницы между двумя ставками, формы кривой доходности или любых других соотношений процентных ставок. Этот тип риска влияет на стоимость облигаций более напрямую, чем акции, и представляет собой значительный риск для всех держателей облигаций. По мере роста процентных ставок цены облигаций на вторичном рынке падают — и наоборот.

Политический риск

Политический риск — это риск, который может понести доход от инвестиций из-за политической нестабильности или изменений в стране.Этот тип риска может возникнуть из-за смены правительства, законодательных органов, других лиц, определяющих внешнюю политику, или военного контроля. Также известный как геополитический риск, риск становится все более важным фактором по мере увеличения временного горизонта инвестиций.

Риск контрагента

Риск контрагента — это вероятность или вероятность того, что один из участников сделки может не выполнить свои договорные обязательства. Риск контрагента может существовать в кредитных, инвестиционных и торговых операциях, особенно на внебиржевых (OTC) рынках.Финансовые инвестиционные продукты, такие как акции, опционы, облигации и производные финансовые инструменты, несут в себе риск контрагента.

Риск ликвидности

Риск ликвидности связан со способностью инвестора переводить свои инвестиции за наличные. Как правило, инвесторы требуют некоторой премии за неликвидные активы, которая компенсирует им удержание ценных бумаг с течением времени, которые нелегко ликвидировать.

Риск против вознаграждения

Компромисс между риском и доходностью — это баланс между желанием минимально возможного риска и максимально возможной прибыли.Как правило, низкие уровни риска связаны с низкой потенциальной прибылью, а высокие уровни риска связаны с высокой потенциальной прибылью. Каждый инвестор должен решить, какой риск он готов и способен принять для получения желаемой прибыли. Это будет основано на таких факторах, как возраст, доход, инвестиционные цели, потребности в ликвидности, временной горизонт и личность.

На следующей диаграмме показано визуальное представление соотношения риска и доходности для инвестирования, где более высокое стандартное отклонение означает более высокий уровень или риск, а также более высокую потенциальную доходность.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Важно помнить, что более высокий риск не означает автоматически более высокую прибыль. Компромисс между риском и доходностью указывает только на то, что вложения с более высоким риском имеют возможность более высокой доходности, но нет никаких гарантий. На стороне более низкого риска находится безрисковая норма прибыли — теоретическая норма доходности инвестиций с нулевым риском. Он представляет собой интерес, который вы ожидаете от абсолютно безрисковых инвестиций в течение определенного периода времени.Теоретически безрисковая норма доходности — это минимальная доходность, которую вы ожидаете от любых инвестиций, потому что вы не пойдете на дополнительный риск, если потенциальная доходность не превышает безрисковую норму.

Риски и диверсификация

Самая основная и эффективная стратегия минимизации риска — это диверсификация. Диверсификация во многом основана на концепциях корреляции и риска. Хорошо диверсифицированный портфель будет состоять из различных типов ценных бумаг из разных отраслей, которые имеют разную степень риска и корреляцию с доходностью друг друга.

Хотя большинство профессионалов в области инвестиций согласны с тем, что диверсификация не может гарантировать отсутствие убытков, это наиболее важный компонент, помогающий инвестору достичь долгосрочных финансовых целей при минимальном риске.

Есть несколько способов спланировать и обеспечить адекватную диверсификацию, включая:

  1. Распределите свой портфель среди множества различных инвестиционных инструментов, включая наличные деньги, акции, облигации, паевые инвестиционные фонды, ETF и другие фонды. Ищите активы, доходность которых исторически не менялась в одном и том же направлении и в одинаковой степени.Таким образом, если часть вашего портфеля сокращается, остальная часть все еще может расти.
  2. Сохраняйте диверсификацию в рамках каждого типа инвестиций. Включите ценные бумаги, которые различаются в зависимости от сектора, отрасли, региона и рыночной капитализации. Также неплохо сочетать стили, такие как рост, доход и ценность. То же самое и с облигациями: учитывайте разные сроки погашения и кредитные качества.
  3. Включите ценные бумаги с различной степенью риска. Вы не ограничены выбором только акций голубых фишек. На самом деле, верно обратное.Выбор различных инвестиций с разной доходностью гарантирует, что большая прибыль компенсирует убытки в других областях.

Помните, что диверсификация портфеля — это не разовая задача. Инвесторы и компании проводят регулярные «проверки» или ребалансировку, чтобы убедиться, что уровень риска их портфелей соответствует их финансовой стратегии и целям.

Итог

Мы все сталкиваемся с рисками каждый день — едем ли мы на работу, катаемся на 60-футовой волне, инвестируем или управляем бизнесом.В финансовом мире риск означает вероятность того, что фактическая доходность инвестиций будет отличаться от ожидаемой — вероятность того, что инвестиция окажется не такой хорошей, как вам хотелось бы, или что вы в конечном итоге потеряете деньги.

Наиболее эффективный способ управления инвестиционным риском — регулярная оценка рисков и их диверсификация. Хотя диверсификация не гарантирует прибыль или убытки, она дает возможность повысить доходность в зависимости от ваших целей и целевого уровня риска.Поиск правильного баланса между риском и доходностью помогает инвесторам и бизнес-менеджерам достичь своих финансовых целей за счет инвестиций, которые им наиболее удобны.

Инвестиционные риски | Wellington Management

Все инвестиции сопряжены с рисками, включая возможную потерю основной суммы долга. Ниже приведены некоторые общие риски, связанные с различными классами активов, упомянутыми на этом веб-сайте. Это не полный список. Каждый конкретный инвестиционный подход и продукт будут иметь свои специфические риски, и риски будут различаться.

Альтернативные риски — Альтернативные инвестиции, как правило, используют кредитное плечо, которое может служить для увеличения потенциальных убытков. Кроме того, среди прочих рисков они могут быть подвержены повышенной неликвидности, нестабильности и рискам контрагента.

Риск активов / ценных бумаг, обеспеченных ипотекой — Ипотечные ценные бумаги и ценные бумаги, обеспеченные активами, подвержены риску досрочного погашения, который представляет собой возможность того, что основная сумма ссуд, лежащих в основе ценных бумаг, может быть досрочно погашена не так, как предполагалось при покупке.Из-за риска досрочного погашения продолжительность ипотечных ценных бумаг и ценных бумаг, обеспеченных активами, может быть трудно предсказать.

Риски ниже инвестиционной категории — Ценные бумаги с более низким рейтингом имеют значительно больший риск невыплаты процентов и / или основной суммы, чем риск неисполнения обязательств по ценным бумагам инвестиционного уровня. Вторичный рынок ценных бумаг с более низким рейтингом обычно гораздо менее ликвиден, чем рынок ценных бумаг инвестиционного уровня, часто со значительно более волатильными ценами и большими спредами между ценой спроса и предложения при торговле.

Риск капитала — Инвестиционные рынки подвержены экономическим, нормативным, рыночным и политическим рискам. Все инвесторы должны учитывать риски, которые могут повлиять на их капитал, прежде чем вкладывать средства. Стоимость ваших инвестиций может стать больше или меньше, чем на момент первоначального вложения.

Товарный риск — Доступ к товарным рынкам может быть более изменчивым, чем вложения в традиционные долевые ценные бумаги или ценные бумаги с фиксированным доходом. На стоимость производных инструментов, связанных с сырьевыми товарами, могут влиять изменения в общих рыночных движениях, волатильность товарных индексов, изменения процентных ставок или события, влияющие на конкретный товар или отрасль.

Риск обыкновенных акций — Риск обыкновенных акций зависит от многих факторов, включая экономические условия, правительственные постановления, настроения рынка, местные и международные политические события, экологические и технологические проблемы, а также прибыльность и жизнеспособность отдельной компании. Цены на долевые ценные бумаги могут снизиться в результате неблагоприятных изменений этих факторов, и нет никакой гарантии, что управляющий портфелем сможет предсказать эти изменения. Некоторые фондовые рынки более волатильны, чем другие, и могут представлять более высокий риск потерь.Обыкновенные акции представляют собой долю в капитале или доле владения эмитентом.

Риск концентрации — Концентрация инвестиций в относительно небольшое количество ценных бумаг, секторов или отраслей или географических регионов может существенно повлиять на результаты.

Кредитный риск — Стоимость ценной бумаги с фиксированным доходом может снизиться, или эмитент или гарант этой ценной бумаги может не выплатить проценты или основную сумму в установленный срок в результате неблагоприятных изменений финансового состояния эмитента или гаранта и / или бизнес.В целом ценные бумаги с более низким рейтингом несут большую степень кредитного риска, чем ценные бумаги с более высоким рейтингом.

Валютный риск — Инвестиции в валюты, производные валютные инструменты или аналогичные инструменты, а также в ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте, подвержены риску того, что стоимость конкретной валюты изменится по отношению к одному или нескольким другие валюты.

Риски развивающихся рынков — Инвестиции в развивающиеся и приграничные страны могут представлять риски, такие как изменения курсов валют; менее ликвидные рынки и менее доступная информация; меньший государственный надзор за биржами, брокерами и эмитентами; повышенная социальная, экономическая и политическая неопределенность; и большая волатильность цен.Эти риски, вероятно, значительно выше по сравнению с развитыми рынками.

Риски рынка акций — Рынки акций подвержены влиянию многих факторов, включая экономические условия, правительственное регулирование, настроения участников рынка, местные и международные политические события, а также экологические и технологические проблемы.

Риски рынка ценных бумаг с фиксированным доходом — Рынки ценных бумаг с фиксированным доходом зависят от многих факторов, включая экономические условия, правительственное регулирование, настроения участников рынка, а также местные и международные политические события.Кроме того, рыночная стоимость ценных бумаг с фиксированным доходом будет колебаться в зависимости от изменений процентных ставок, стоимости валюты и кредитоспособности эмитента.

Риск зарубежных и развивающихся рынков — Инвестиции на зарубежных рынках могут представлять риски, обычно не связанные с внутренними рынками. Эти риски могут включать изменения курсов обмена валют; менее ликвидные рынки и менее доступная информация; меньший государственный надзор за биржами, брокерами и эмитентами; повышенная социальная, экономическая и политическая неопределенность; и большая волатильность цен.Эти риски могут быть выше на развивающихся рынках, что также может повлечь за собой другие риски со стороны развитых рынков.

Риск хеджирования — Любая стратегия хеджирования с использованием деривативов может не обеспечить идеального хеджирования.

Риск процентной ставки — Как правило, стоимость ценных бумаг с фиксированным доходом изменяется обратно пропорционально изменению процентных ставок. Риск того, что изменение процентных ставок отрицательно скажется на инвестициях, будет больше для долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом, чем для более краткосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом.

Риск, специфичный для эмитента — На ценную бумагу, выпущенную конкретным эмитентом, могут повлиять факторы, которые уникальны для этого эмитента и, таким образом, могут привести к тому, что доходность этой ценной бумаги будет отличаться от рыночной.

Риск кредитного плеча — Использование кредитного плеча подвергает портфель более высокой степени дополнительного риска, включая (i) большие убытки от инвестиций, чем в противном случае, если бы левередж не использовался для осуществления инвестиций, (ii) маржа звонки, которые могут вызвать преждевременную ликвидацию инвестиционных позиций.

Длинно-короткая стратегия — Стратегия может понести более высокие убытки, если ее длинные и короткие позиции будут двигаться в противоположных направлениях одновременно и в неблагоприятном направлении.

Риск ценных бумаг, связанных с недвижимостью — Риски, связанные с инвестированием в ценные бумаги компаний, в основном занятых в сфере недвижимости, таких как ценные бумаги инвестиционного фонда недвижимости (REIT), включают: циклический характер стоимости недвижимости; риск, связанный с общими и местными экономическими условиями; чрезмерное строительство и усиление конкуренции; демографические тенденции; и повышение процентных ставок и других факторов, влияющих на рынок недвижимости.

Риск репо и обратного репо — Операции репо и обратного репо связаны с риском контрагента. Операция обратного РЕПО также связана с риском того, что рыночная стоимость ценных бумаг, которые инвестор обязан выкупить, может упасть ниже цены обратной покупки.

Риски производных инструментов — Производные инструменты, которые часто используются в альтернативных инвестициях, могут быть нестабильными и сопряжены с различной степенью риска. Стоимость производных инструментов может зависеть от изменений в общей динамике рынка, бизнеса или финансового состояния конкретных компаний, волатильности индексов, изменений процентных ставок или факторов, влияющих на конкретную отрасль или регион.Другие соответствующие риски включают возможный дефолт контрагента по сделке и потенциальный риск ликвидности в отношении определенных производных инструментов. Более того, поскольку многие производные инструменты обеспечивают значительно больший рыночный риск, чем деньги, выплаченные или депонированные при заключении сделки, относительно небольшое неблагоприятное движение на рынке может не только привести к потере всей инвестиции, но и подвергнуть портфель риску. возможность убытков, превышающих первоначальную инвестированную сумму.

Риски инвестиций в другие пулы — Инвесторы в фонд, который инвестировал в другой фонд, будут подвергаться тем же рискам, прямо пропорциональным сумме активов, которые первый фонд вложил во второй, как прямые инвесторы в этот второй фонд.

Короткая продажа — Короткая продажа демонстрирует подход к риску увеличения рыночной цены короткой продажи ценной бумаги; это может привести к теоретически неограниченным потерям.

Риски для акций с меньшей капитализацией — Курсы акций компаний малой и средней капитализации могут демонстрировать большую волатильность, чем цены акций компаний с более крупной капитализацией.Кроме того, акции компаний с малой и средней капитализацией зачастую менее ликвидны, чем компании с более крупной капитализацией.

Устойчивое развитие — Это экологическое, социальное или корпоративное событие или условие, которое, если оно произойдет, может оказать фактическое или потенциальное существенное негативное влияние на стоимость инвестиций.

Реальность инвестиционного риска

Когда дело доходит до риска, вот проверка реальности: все инвестиции несут в себе определенную степень риска. Акции, облигации, паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды могут потерять ценность, даже всю свою стоимость, если рыночные условия ухудшатся.Даже консервативные, застрахованные инвестиции, такие как депозитные сертификаты (CD), выпущенные банком или кредитным союзом, сопряжены с инфляционным риском. Со временем они могут не зарабатывать достаточно, чтобы идти в ногу с ростом стоимости жизни.

Что такое риск?

Когда вы инвестируете, вы делаете выбор, что делать со своими финансовыми активами. Риск — это любая неопределенность в отношении ваших инвестиций, которая может отрицательно повлиять на ваше финансовое благополучие.

Например, ваша инвестиционная стоимость может расти или падать из-за рыночных условий (рыночный риск).Корпоративные решения, такие как расширение бизнеса в новой сфере или слияние с другой компанией, могут повлиять на стоимость ваших инвестиций (бизнес-риск). Если вы являетесь владельцем международных инвестиций, события в этой стране могут повлиять на ваши инвестиции (политический риск и валютный риск, если назвать два).

Существуют и другие виды риска. Насколько легко или сложно обналичить инвестиции, когда это необходимо, называется риском ликвидности. Другой фактор риска связан с тем, сколько или сколько у вас инвестиций.Вообще говоря, чем больше финансовых яиц у вас в одной корзине, скажем, все ваши деньги в одной акции, тем больший риск вы принимаете (риск концентрации).

Короче говоря, риск — это вероятность того, что может произойти важный для вас негативный финансовый результат.

Есть несколько ключевых концепций, которые вам следует понимать, когда речь идет об инвестиционном риске.

Риск и вознаграждение. Уровень риска, связанный с конкретной инвестицией или классом активов, обычно коррелирует с уровнем дохода, которого может достичь эта инвестиция.Обоснование этих отношений заключается в том, что инвесторы, желающие брать на себя рискованные инвестиции и потенциально терять деньги, должны быть вознаграждены за свой риск.

В контексте инвестирования вознаграждение — это возможность более высокой прибыли. Исторически сложилось так, что акции приносили самую высокую среднегодовую доходность в долгосрочной перспективе (чуть более 10 процентов в год), за ними следовали корпоративные облигации (около 6 процентов в год), казначейские облигации (5,5 процента в год) и денежные средства / их эквиваленты, такие как краткосрочные казначейские векселя (3.5 процентов в год). Компромисс заключается в том, что с такой более высокой доходностью возникает больший риск: как класс активов акции более рискованны, чем корпоративные облигации, а корпоративные облигации более рискованны, чем казначейские облигации или банковские сберегательные продукты.

Есть много исключений

Хотя акции исторически обеспечивали более высокую доходность, чем облигации и денежные вложения (хотя и с более высоким уровнем риска), не всегда бывает так, что акции превосходят облигации или что облигации имеют меньший риск, чем акции.И акции, и облигации сопряжены с риском, и их доходность и уровни риска могут варьироваться в зависимости от преобладающих рыночных и экономических условий, а также от того, как они используются. Таким образом, даже несмотря на то, что фонды с установленной датой обычно разрабатываются так, чтобы становиться более консервативными по мере приближения целевой даты, инвестиционный риск существует на протяжении всего срока существования фонда.

Средние значения и волатильность. Хотя исторические средние значения за длительные периоды могут определять принятие решений о рисках, может быть трудно предсказать (и невозможно знать), будут ли средние исторические значения играть в вашу пользу с учетом ваших конкретных обстоятельств и ваших конкретных целей и потребностей.Даже если вы держите широкий диверсифицированный портфель акций, таких как S&P 500, в течение длительного периода времени, нет никакой гарантии, что они принесут доход, равный долгосрочному историческому среднему значению.

Сроки покупки и продажи инвестиции являются ключевыми факторами, определяющими доходность вашей инвестиции (наряду с комиссионными). Но хотя все мы слышали поговорку «покупай дешево, а продавай дорого», на самом деле многие инвесторы поступают как раз наоборот. Если вы покупаете акции или паевые инвестиционные фонды, когда рынок горячий и цены высоки, вы понесете большие убытки, если цена упадет по какой-либо причине, по сравнению с инвестором, который купил по более низкой цене.Это означает, что ваша среднегодовая доходность будет меньше, чем у них, и вам потребуется больше времени, чтобы восстановиться.

Инвесторы также должны понимать, что владение портфелем акций даже в течение длительного периода времени может привести к отрицательной доходности. Например, 10 марта 2000 г. композитный индекс NASDAQ закрылся на рекордно высоком уровне 5 048,62. Лишь недавно цена закрытия приблизилась к этому рекордному уровню, и более десяти лет индекс NASDAQ Composite значительно ниже своего исторического максимума.Короче говоря, если вы купили на пике рынка или около него, вы все равно можете не увидеть положительной отдачи от своих инвестиций. Инвесторы, владеющие отдельными акциями в течение длительного периода времени, также сталкиваются с риском того, что компания, в которую они инвестируют, может войти в состояние постоянного упадка или обанкротиться.

Время может быть вашим другом или врагом

На основе исторических данных, владение широким портфелем акций в течение длительного периода времени (например, портфелем с большой капитализацией, таким как S&P 500 в течение 20-летнего периода), значительно снижает ваши шансы потерять свою основную сумму.Однако исторические данные не должны вводить инвесторов в заблуждение, полагая, что инвестирование в акции в течение длительного периода времени не сопряжено с риском.

Например, предположим, что инвестор вкладывает 10 000 долларов в широко диверсифицированный портфель акций и через 19 лет видит, что этот портфель вырастет до 20 000 долларов. В следующем году портфель инвестора теряет 20 процентов своей стоимости, или 4000 долларов, во время рыночного спада. В результате в конце 20-летнего периода инвестор получает портфель в размере 16 000 долларов, а не портфель в 20 000 долларов, которым он владел через 19 лет.Деньги были заработаны, но не так много, как если бы акции были проданы в прошлом году. Вот почему акции всегда являются рискованным вложением, даже в долгосрочной перспективе. Чем дольше вы их держите, тем безопаснее они не становятся.

Это не гипотетический риск. Если бы вы планировали выйти на пенсию в период с 2008 по 2009 год, когда цены на акции упали на 57 процентов, и у вас была большая часть пенсионных сбережений в акциях или паевых инвестиционных фондах, вам, возможно, пришлось бы пересмотреть свой пенсионный план.

Инвесторам также следует подумать о том, насколько реалистично для них будет выдерживать взлеты и падения рынка в долгосрочной перспективе.Придется ли вам продавать акции во время экономического спада, чтобы заполнить пробел, вызванный потерей работы? Будете ли вы продавать инвестиции для оплаты медицинского обслуживания или обучения ребенка в колледже? Предсказуемые и непредсказуемые жизненные события могут затруднить для некоторых инвесторов сохранение инвестиций в акции в течение длительного периода времени.

Управление рисками

Вы не можете исключить инвестиционный риск. Но две основные инвестиционные стратегии могут помочь управлять как системным риском (риском, влияющим на экономику в целом), так и несистемным риском (рисками, которые затрагивают небольшую часть экономики или даже отдельную компанию).

  • Распределение активов. Включая в свой портфель различные классы активов (например, акции, облигации, недвижимость и денежные средства), вы увеличиваете вероятность того, что некоторые из ваших инвестиций принесут удовлетворительную прибыль, даже если другие являются неизменными или теряют ценность. Другими словами, вы снижаете риск крупных потерь, которые могут возникнуть в результате чрезмерного акцента на одном классе активов, каким бы устойчивым вы ни ожидали, будет этот класс.
  • Диверсификация. При диверсификации вы делите деньги, выделенные на определенный класс активов, например акции, между различными категориями инвестиций, которые принадлежат к этому классу активов.Диверсификация с упором на разнообразие позволяет вам распределять активы. Короче говоря, вы не кладете все свои инвестиционные яйца в одну корзину.

Хеджирование (покупка ценной бумаги для компенсации потенциальных убытков по другим инвестициям) и страхование могут предоставить дополнительные способы управления рисками. Однако обе стратегии обычно добавляют (часто значительно) к стоимости ваших инвестиций, что съедает любую прибыль. Кроме того, хеджирование обычно включает спекулятивную деятельность с повышенным риском, такую ​​как короткие продажи (покупка или продажа ценных бумаг, которыми вы не владеете) или инвестирование в неликвидные ценные бумаги.

Суть в том, что все инвестиции несут в себе определенную степень риска. Лучше понимая природу риска и принимая меры по управлению этими рисками, вы занимаетесь более выгодным положением для достижения своих финансовых целей.

Разъяснение инвестиционного риска

| FINRA.org

Бенджамин Франклин как-то сказал: «В этом мире нельзя сказать наверняка ничего, кроме смерти и налогов». Мы в FINRA хотели бы предложить добавить третью уверенность: инвестиционный риск.


безрисковых инвестиций не существует.Акции,
облигации, паевые инвестиционные фонды и
торгуемые на бирже фонды могут упасть в цене
, если рыночные условия
ухудшатся — и даже наличные деньги
могут не справиться с инфляцией.

Безрисковых инвестиций не существует. Акции, облигации, паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды могут обесцениться, даже если их стоимость не улучшится, если рыночные условия ухудшатся. И даже консервативные, застрахованные инвестиции, такие как депозитные сертификаты (CD), несут в себе собственный вид риска: риск инфляции (подробнее об этом позже).

Поскольку инвестиционный риск — это данность, вы должны понимать эти риски, чтобы вы могли уверенно решить, что делать со своими финансовыми активами.

Следует учитывать две широкие категории рисков. Во-первых, это бизнес-риск. Бизнес-риски или «несистемные» риски — это любые риски, связанные с инвестированием в конкретный продукт, компанию или отрасль.

Вторая широкая категория, которую следует учитывать, — это рыночный риск. Рыночный риск влияет на экономику в целом или на рынки ценных бумаг.Это риск того, что общий спад рынка снизит стоимость всех инвестиций, независимо от их индивидуальных сильных и слабых сторон.

Вот девять распространенных типов инвестиционного риска.

Бизнес-риски

  • Управленческий риск — Это присуще повседневной деятельности компании. Например, риск того, что основная линейка продуктов компании будет прекращена, что производственные затраты резко возрастут или что ключевой руководитель уйдет, что может повлиять на стоимость компании или ее способность погашать свои долги.Эти риски различаются в зависимости от компании и сектора.
  • Кредитный риск (или риск неисполнения обязательств) — Риск того, что эмитент облигации не сможет выплатить проценты или выплатить основную сумму при наступлении срока погашения вашей облигации.

Облигации подвержены множеству других уникальных рисков, включая риск дюрации и риск отзыва. Для получения дополнительной информации о рисках, присущих только облигациям, ознакомьтесь с разделом Understanding Bond Risk.

Рыночные риски

  • Социально-политический риск — Это риск, связанный с политическими и социальными событиями, такими как террористическая атака, война, пандемия или выборы, которые могут повлиять на финансовые рынки.Такие события, как фактические, так и ожидаемые, могут повлиять на отношение и перспективы инвесторов, что приведет к общесистемным колебаниям цен на акции.
  • Страновой риск — Риск того, что события в стране, в которой осуществляется инвестиция, могут повлиять на общее настроение рынка. Это может произойти, когда страна перестраивает свое правительство, меняет свою политику или переживает социальные волнения или войны.
  • Валютный риск — Любое изменение обменного курса между двумя соответствующими валютами может увеличить или уменьшить доходность ваших инвестиций.Вы, вероятно, подвержены валютному риску, если владеете акциями иностранной фирмы или крупной американской компании со значительными зарубежными продажами.
  • Риск процентной ставки — это риск того, что стоимость ценной бумаги может колебаться из-за изменений процентных ставок. Изменения процентных ставок напрямую влияют на облигации — по мере роста процентных ставок цена ранее выпущенной облигации падает; и наоборот, когда процентные ставки падают, цены на облигации растут. Обоснование состоит в том, что облигация — это обещание будущего потока платежей; инвестор предложит меньше за облигацию, которая выплачивается по ставке ниже, чем ставки, предлагаемые на текущем рынке.Верно и обратное.
  • Инфляционный риск (или риск покупательной способности) — Риск того, что общее повышение цен на товары и услуги приведет к снижению покупательной способности денег и, вероятно, отрицательно повлияет на стоимость инвестиций. Риски инфляции и процентной ставки тесно связаны, поскольку процентные ставки обычно растут с инфляцией. Но инфляция также может быть циклической. В периоды низкой инфляции новые облигации, вероятно, будут предлагать более низкие процентные ставки, что может подтолкнуть инвесторов к облигациям с более высоким риском, предлагающим более высокие ставки.
  • Риск ликвидности — Риск того, что вы не сможете быстро купить или продать инвестиции по цене, которая отслеживает истинную базовую стоимость актива, или что вы не сможете продать инвестиции вообще из-за отсутствие покупателей на рынке.
  • Риск средств правовой защиты — Риск того, что, если у вас возникнут проблемы с вашими инвестициями, у вас может не быть адекватных юридических средств для их решения. При инвестировании на международном рынке вам часто приходится полагаться на правовые меры, доступные в этой стране, для решения проблем.Эти меры могут отличаться от тех, к которым вы привыкли в США.

Управление инвестиционным риском

Хотя вы не можете избежать инвестиционного риска, вы можете управлять и принимать меры, чтобы минимизировать свои риски. Но для этого вам необходимо сначала понять, с какими видами риска вы сталкиваетесь, потому что разные инвестиционные продукты подвержены разным типам или рискам.

Один из лучших способов управления рисками — это диверсифицировать свои инвестиции. Как коммерческие, так и рыночные риски можно в определенной степени снизить за счет диверсификации — не только на уровне продукта или сектора, но также с точки зрения региона (внутреннего и внешнего) и продолжительности периодов владения (краткосрочные и долгосрочные).Вы можете распределить свой международный риск, диверсифицируя свои инвестиции по нескольким странам или регионам.

Кроме того, вы можете управлять своими рисками, выполняя домашнее задание. Узнайте о силах, которые могут повлиять на ваши инвестиции. Будьте в курсе мировых экономических тенденций и событий. Если вы планируете инвестировать в конкретный сектор, прочитайте о будущем этой отрасли. Если вы планируете инвестировать в конкретную страну, убедитесь, что вы понимаете местный рынок и политическую ситуацию.

Наконец, подумайте о своих возможностях и своей терпимости к риску. Узнайте больше о различных доступных вам типах инвестиций и их уровнях риска. Некоторые инвестиционные продукты более волатильны и уязвимы для рыночных рисков, чем другие. И некоторые секторы и предприятия сталкиваются с большими бизнес-рисками, чем другие.

Подпишитесь на информационный бюллетень FINRA The Alert Investor для получения дополнительной информации о сбережениях и инвестировании.

Какие риски при инвестировании?

Есть шанс, что вы получите меньше, чем вложили

Инвестирование означает, что стоимость ваших инвестиций будет расти и падать в зависимости от того, насколько хорошо работают основные фондовые рынки:

  • Если фондовые рынки растут тогда будет и стоимость ваших инвестиций

  • Если фондовые рынки рухнут, то стоимость ваших инвестиций может значительно упасть. крах, тогда вы можете получить меньше, чем вложили.

    Это сильно отличается от наличных денег, когда вы гарантированно получите хотя бы свои деньги обратно с некоторым процентом.

    Так зачем кому-то инвестировать?

    Обычно в долгосрочной перспективе доходность инвестиций значительно выше, чем процентная ставка по денежным средствам. Это хорошо известный эффект, называемый «премией за риск» (потому что это компенсация инвестора за некоторый риск).

    Мнения разнятся относительно того, какова средняя премия за риск, но когда крупные финансовые компании проводят расчеты для своих собственных целей, они склонны предполагать, что она будет около 3.5% сверх ставки, которую они могут заработать наличными.

    Это может показаться не очень большим, но если денежные средства принесут 1,5%, это означает, что наиболее вероятная отдача от инвестиций в 2-3 раза выше. За 10 лет это стоит около 4000 фунтов стерлингов при вложении 10000 фунтов стерлингов.

    Наши сравнительные таблицы рассчитывают наиболее вероятную доходность с учетом премии за риск, а также включают доходность для хороших и плохих случаев, чтобы показать, насколько рискованными являются различные ISA. Наш специалист по рискам также может помочь вам понять, подходит ли вам инвестирование.

    Какие риски могут означать потерю денег?

    На эффективность инвестиций влияет множество факторов. Отрасль финансовых услуг имеет тенденцию классифицировать их по следующим направлениям (обратите внимание, что многие факторы взаимосвязаны, а некоторые категории частично совпадают):

    Системные риски

    Системные риски — это типы рисков, которые влияют почти на все типы инвестиций в так же. Например, мировой финансовый кризис 2008 года привел к падению стоимости почти всех видов инвестиций.

    Системные риски особенно важны, потому что их невозможно устранить путем диверсификации. Это означает:

    1. Их невозможно избежать (если вы просто не инвестируете в первую очередь)

    2. Если вы пойдете на такой риск, вы обычно будете вознаграждены более высокой доходностью (из-за «риска»). премия », как описано выше)

    По этой причине, степень, в которой конкретные источники риска являются системными или нет, является ключевым вопросом при выборе портфелей инвестиций.Цель состоит в том, чтобы избежать ненужных (несистемных) рисков за счет создания максимально диверсифицированных портфелей. Остается только (неизбежный) системный риск, за принятие которого вы должны быть вознаграждены в виде премии за риск.

    Все портфели в наших сравнительных таблицах оптимизированы для диверсификации с использованием наших мощных математических алгоритмов.

    Несистемные риски

    Несистемные риски — это типы рисков, которые затрагивают только одну компанию или небольшой сегмент рынка.

    Например, цена акций BP упала почти на 20% после разлива нефти в Мексиканском заливе в 2010 году. Это повлияло на BP (и, в меньшей степени, на другие компании в нефтяном секторе), но не имело системных последствий для мировых рынков.

    Несистемных рисков можно в значительной степени избежать, создав максимально диверсифицированные портфели, чтобы не класть слишком много яиц в одну корзину. Это означает, что вы не получаете премию за несистемный риск, поэтому его лучше избегать.

    Все портфели в наших сравнительных таблицах оптимизированы для диверсификации, чтобы минимизировать несистемный риск, насколько это возможно.

    Риски ликвидности

    Риск ликвидности — это вероятность того, что рынок «иссякнет» для определенного типа инвестиций, что означает, что он не может быть фактически продан (кроме как с неприемлемо высокими убытками).

    Например, это произошло с рядом британских фондов коммерческой недвижимости в 2007 и 2008 годах. Продавцов коммерческой недвижимости было намного больше, чем покупателей, что многие фонды наложили на инвесторов ограничения на выход, чтобы запретить им обналичивать свои инвестиции.

    Наши алгоритмы и сравнительные таблицы учитывают риски ликвидности.

    Риск обменного курса

    Риск обменного курса — это вероятность того, что вложения в иностранную компанию упадут в цене из-за резкого падения курса национальной валюты.

    Например, в 2008 году исландская крона упала в цене более чем на 35%. Это означало, что ценность для британских инвесторов инвестиций в исландские компании также упала.

    Наши алгоритмы и сравнительные таблицы учитывают валютные риски.

    Риск инфляции

    Риск инфляции — это вероятность того, что уровень инфляции значительно превысит норму прибыли на ваши инвестиции. Это будет означать, что стоимость жизни выросла настолько, что вы в целом проиграли, даже если ваши вложения хорошо себя зарекомендовали в фунтах стерлингов.

    Обычно считается, что этот риск больше относится к денежным средствам, чем к инвестициям. Это связано с тем, что исторически инвестирование в фондовый рынок обычно идет в ногу с инфляцией лучше, чем норма сбережений.

    Наши алгоритмы и сравнительные таблицы не учитывают инфляционный риск. Мы могли бы учесть риск инфляции, просто перефразируя все прогнозы и цели в реальном выражении, а не в фактических суммах в фунтах стерлингов, но это все усложнит понимание. Мы считаем, что в отношении этого конкретного риска наиболее важным является обеспечение простоты.

    Однако это реальный риск, о котором вам следует знать. Например, в 1970-е годы фондовый рынок США рос в среднем примерно на 6% в год.Это звучит нормально, пока вы не обнаружите, что инфляция за этот период составляла около 7%, то есть инвесторы в действительности были примерно на 1% в год хуже.

    Риск процентной ставки

    Риск процентной ставки — это вероятность того, что вложения в государственные и корпоративные облигации (которые традиционно считаются относительно низкими рисками) упадут в цене из-за постоянного повышения процентных ставок.

    Например, в 1994 году процентные ставки в Великобритании выросли примерно на 1%, и рынок ожидал, что этот рост будет продолжаться в долгосрочной перспективе.В результате стоимость многих облигаций упала примерно на 5%.

    Наши алгоритмы и сравнительные таблицы учитывают процентные риски.

    Кредитный риск

    Кредитный риск — это вероятность того, что вложения в государственные или корпоративные облигации (которые традиционно считаются относительно низкими рисками) упадут в цене из-за того, что организация, выпустившая облигацию, либо станет более склонной к банкротству, либо (реже) фактически банкротство.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *