Рынок заимствований (ОФЗ, РЕПО, МБК)

Сегодня я хочу рассказать об облигациях, рынке ликвидности и планах Минфина по привлечению денег...
 
Облигации: за последний месяц ситуация на рынке ОФЗ несколько изменилась, ставки по ближним и средним несколько подросли, тогда как от 18 года на рынке ситуация стабильна. Рост ставок на коротких и средних составил порядка 0,3 – 0,5%. В основном, участники рынка торгуют 3-4  летние облигации. Серьезного спроса в «дальних» нет – они сейчас больше выполняют роль «индикативных». Рынок ОФЗ сейчас вернулся на уровни начала 2011 года.
 
На текущий момент Минфин серьезно «озадачен» проблемой привлечения денег. Рынок не готов «давать кредит» — аукцион 10 августа – предложение было 25 млрд., а спрос – лишь 230 млн. Недавний аукцион по ОФЗ 26206  со ставкой 7,7% при предложении 25 млрд. собрал 3,1. А при этом, нужно понимать, что бюджету требуются деньги – у нас «на носу» Олимпиада. Планы Минфина по «привлечению» на внутреннем рынке ОФЗ – в 2010 – 0,87 трлн. (выполнено), планы -в 2011 – 1,7 трлн.; 2012 и 2013 — по 2 трлн. в год заимствований на внутреннем рынке. Сейчас реальная инфляция в стране превышает 10% и к ноябрю, как можно предположить, вырастет до 13% => это приведет к росту %% ставок ЦБ => переход капитала из «фонды» в fix инструменты. Также у Минфина есть планы, о том, чтобы разрешить иностранцам работать на рынке ОФЗ – это несколько выведет отечественные долговые обязательства в мировой рынок – не плохое привлечение. Долг страны – маленький, поэтому имеет смысл в таком шаге. «Дальние» доходности при этом снизятся с 7% до 5%, хотя волатильность увеличиться. Рубль по отношению к доллару и евро – укрепится.
 
Сегодня на рынке ожидается аукцион 4-х летних ОФЗ – ожидается «интерес» со стороны участников рынка – предполагается, что Минфин «успешно разместит 50%». С учетом еврооблигаций Минфин уже разместил 980 млрд. (однако, в 1,7 трлн. не верится вообще)…
На прошлой неделе впервые за год Банк России раздал недельное РЕПО (хотя объем – копеечный). Сейчас на рынке ВТБ дает недельное РЕПО (5,15%), а Сбербанк – только овернайт (5,25% — вчера)…
 
-------------------------------------------------------------------------
 
Теперь пара слов о рынке ликвидности между профучастниками.
На рынке существует 3 основных направления регулирования недостаточной/избыточной ликвидности – своп, РЕПО и МБК.
 
По ставкам (от низких к высоким, на тек. момент):
Своп
МБК
РЕПО
 
По «риску»:
Своп (деньги/деньги, доллары за евро, рубли за доллары – самый низкий риск и соответственно низкие ставки – по причине того, что если с контрагентом «что-то случиться» — вам останется то, что вы взяли у него…)
РЕПО (риск выше, но при этом все равно – у вас «что-то останется», обычно это акции/облигации с дисконтом к рынку  за деньги)
МБК (это открытый лимит на контрагента, если у него «что-то вдруг» — вы встанете «в очередь» за своими деньгами => врят ли что-то получите…)
 
На сегодня ставки по РЕПО порядка 4,85% (овер)
МБК стоят 3,85/4,25%

------------------------------------------------------------------------- 

Линия регрессии ОФЗ: 
 

Сделка РЕПО — Википедия

Сделка (Соглашение) РЕПО (от англ. repurchase agreement, repo) — сделка купли (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определённый срок по заранее определённой в этом соглашении цене. Иначе говоря, соглашение РЕПО условно может рассматриваться как краткосрочный

заём денежных средств под залог ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных сертификатов), принадлежащих продавцу, чаще всего краткосрочных долговых бумаг денежного рынка - при этом, чисто юридически, соглашение РЕПО оформляется как купля и продажа, а не как заём.

Сделки РЕПО часто совершаются с целью кредитования участников рынка деньгами либо ценными бумагами (во втором случае доход кредитующей стороны реализуется через разницу цен между второй и первой частями данной сделки). Механизм операций РЕПО подразумевает, что на срок предоставления денежных средств ценные бумаги, выступающие в качестве обеспечения, переходят в собственность к кредитору, что упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств заёмщиком и снижает кредитный риск[1]. В России сделки РЕПО регулируются Федеральным законом от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ (в редакции от 30 декабря 2015 года) «О рынке ценных бумаг» и Гражданским кодексом Российской Федерации (статья 454).

Сделка РЕПО состоит из двух частей — первая и вторая часть (прямая и обратная часть). Как правило, первая часть является обычной текущей (спот) сделкой, вторая часть является срочной (форвард) сделкой.

Сделкой прямого РЕПО называется сделка продажи с обязательством обратной покупки ценной бумаги.

Сделкой обратного РЕПО (англ. reverse repo) называется сделка покупки с обязательством обратной продажи ценной бумаги.

В случае РЕПО «овернайт» — это сделка РЕПО с совершением обратной сделки на следующий день — обе части заключаются на рынке спот (первая часть — today, вторая — tomorrow).

Под биржевой сделкой РЕПО понимается сделка РЕПО, заключенная на биржевом рынке. Для заключения такой сделки в заявке на биржевую сделку (биржевая заявка?) указывается признак того, что заключается сделка РЕПО.

Ставка РЕПО — положительная или отрицательная величина, выраженная в процентах, используемая для расчёта цены второй части сделки РЕПО.

Срок РЕПО — интервал между первой и второй частями сделки РЕПО.

Если акции передаются по договору РЕПО, то у первоначального продавца на период действия договора появляются дополнительные юридические риски[2]:

  • продавец не принимает участие в общем собрании акционеров;
  • продавец не может обжаловать решения общего собрания акционеров и сделок акционерного общества.

Если объектом договора РЕПО выступают акции закрытого акционерного общества, возникает вопрос о том, распространяется ли преимущественное право покупки на договор РЕПО и должен ли продавец соблюдать процедуру, предусмотренную акционерным законодательством в этой части.

При банкротстве покупателя или продавца по сделкам РЕПО возникает вопрос, подлежат ли включению в состав конкурсной массы ценные бумаги, являющиеся предметом договора РЕПО[3]. В юридической литературе было высказано мнение, что в случае банкротства одной из сторон переданное по сделке РЕПО лучше рассматривать как залог (продавец выступает залогодателем, а покупатель — залогодержателем). При таком подходе переданное имущество подлежит включению в конкурсную массу только при банкротстве продавца.

Типовой договор РЕПО (Генеральное соглашение НФА об общих условиях проведения операций РЕПО на рынке ценных бумаг) разработан саморегулируемой организацией «Национальная фондовая ассоциация» в соответствии с мировыми стандартами (Генеральное Соглашение ICMA по РЕПО) и российской практикой, адаптированный к российской законодательно-нормативной базе.

Сделки РЕПО стали использоваться в США с 1917 года, когда в военное время высокие налоги сделали старые формы кредитования менее привлекательными. В начале сделки РЕПО использовал только Федеральный резерв чтобы кредитовать другие банки, но практика вскоре распространилась и на других участников рынка. Использование сделок РЕПО было расширено в 1920-х годах, но затем прекратилось во времена Великой депрессии и Второй мировой войны. Затем вновь восстановилось в 1950-х годах и в 1970-х и 1980-х продолжился быстрый рост подобных сделок, отчасти из-за развития компьютерных технологий.

Банк Lehman Brothers, банкротство которого в сентябре 2008 года ознаменовало переход мирового экономического кризиса конца 2000-х в наиболее острую фазу, за счёт использования РЕПО снижал уровень кредитной задолженности, что позволяло ему иметь более высокие рейтинги и лучше выглядеть на рынке[4].

  • Положение ЦБ РФ № 236-П «Положение о порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг».
  • Налоговый кодекс РФ. Статья 282. Особенности определения налоговой базы по операциям РЕПО с ценными бумагами.
  • Гуров А. А. Понятие операции РЕПО в банковском секторе для целей налогообложения // Банковское право. — 2005. — № 5.
  • Нестерова И. В. Операции РЕПО и их особенности // Налогообложение, учёт и отчетность в страховой компании. — 2006. — № 5.
  • Поляков В. И. РЕПО — место в системе институтов гражданского права // Законодательство и экономика. — 2004. — № 9.

Продолжаем разбор стратегии с фьючерсом на ОФЗ

На встрече смартлаба в Москве была представлена стратегия работы с фьючерсом на облигации федерального займа. Я постарлся разобраться. что получилось-судить вам.

содержание:
-описание стратегии
-Настройка калькулятора
-ответы на вопросы

Описание стратегии.
Покупка фьючерса на корзину ОФЗ — альтернатива стратегии «пирамида РЕПО» — в обоих случаях зарабатываем на керри — разнице между доходностью облигации и ставкой РЕПО до экспирации (стоимостью фондирования).
Прибыль в керри-трейде формируется за счет компонент:
1.  Положительной разницы между доходностью облигации и стоимостью  фондирования  — чистое керри
2.  «Скатывания» по кривой доходности при уменьшении дюрации — rolldown  

Фьючерс на корзину государственных облигаций (ОФЗ) — уникальный инструмент, т.к. при покупке фьючерса:
-Вы зарабатываете, когда на рынке нет выраженного тренда(«боковой» рынок)
-Всегда есть запас по негативному движению рынка, при котором выходите в 0
Таким образом, фьючерс на корзину ОФЗ  — естественный инструмент для керри-трейда — стратегии, в которой зарабатываем от удержания позиции.


Продолжаем разбор стратегии с фьючерсом на ОФЗ

Продолжаем разбор стратегии с фьючерсом на ОФЗ
Продолжаем разбор стратегии с фьючерсом на ОФЗ

Продолжаем разбор стратегии с фьючерсом на ОФЗ

Продолжаем разбор стратегии с фьючерсом на ОФЗ

Поэтапная работа с фьючерсом на ОФЗ.

1)  Скопировать файлы CTDCalculator.xls и cashflows.xls в одну папку.  Запустить CTDCalculator.xls.  В случае, если данные не пересчитываются, требуется включить макросы.
Для расчета стратегии во вкладке CTDCalc файла CTDCalculator-06.12.xls  задаем:
-Текущую дату
-Цены фьючерсов
-Цены облигаций спот
Продолжаем разбор стратегии с фьючерсом на ОФЗ

2) Во вкладке СarryTrade задаем параметры стратегии и получаем результат по стратегии:
Продолжаем разбор стратегии с фьючерсом на ОФЗ

1.  Выбираем CTD облигацию (из вкладки CTDCalc мы знаем, какие облигации являются наилучшими к поставке).
2.  По выбранной облигации рассчитывается её текущая доходность и
рассчитывается ставка РЕПО из фьючерса — именно на разнице между
доходностью и фондированием играем в стратегии.
 
Проводим анализ стратегии при различных сценариях сдвига доходности и различных сроках:
 
3.  Задаем различные сценарии изменения доходности на дату выхода из стратегии;   
4.  Задаем сроки стратегий;
5.  Получаем доходность за период стратегии при различных вариантах и точки безубыточности(форвардные доходности) для каждого срока стратегии, ниже которых стратегии будут безубыточными
 
Также возможен анализ компонент, из которых формируется прибыль при покупке фьючерса — изменения ставки (PL Yield Change) и разницы между доходностью и фондирование (PL Carry):
 
6.  Задаем дату выхода из стратегии
7.  Задаем изменение доходности по CTD облигации
8.  Получаем доход от изменения ставки (PL Yield Change)
9.  Получаем доход от разницы между доходностью и фондирование (PL Carry)
10. Итоговый доход PL Total — сумма PL Yield Change и PL Carry
11. Инвестиции — гарантийное обеспечение, которое вносим при покупке фьючерса
12. Доходность — отношение итогового дохода к затраченным инвестициям
 
Вопросы и ответы:
1)Только ли от вмененной ставки РЕПО и цены облигации зависит моя прибыль(убыток) ?
            От изменений данных величин
2) в каком случае и кем меняется ставка РЕПО?
            Ставка РЕПО (вмененного) рассчитывается исходя из цен по ОФЗ и цены фьючерса.
            В идеале ставка вменнего РЕПО должна совпадать со ставкой РЕПО денежного рынка до экспирации (длинной ставкой), но в России торгуется активно только однодневное РЕПО(овернайт). А ставка РЕПО, закладываемая маркет-мейкерами, это обычно
            ставка РЕПО + некоторый спред.
Как определить, насколько эта ставка реально согласуется со ставкой денежного рынка?
 Во-первых, мы видим средневзвещенную ставку РЕПО овернайт на рынке http://www.micex.ru/marketdata/indices/repo.
 Во-вторых, вмененная ставка РЕПО, зашитая во фьючерс — длинная ставка(т.е. не на один день, а до экспирации фьючерса), поэтому она должна быть больше, чем дневная ставка (овернайт) — но разница между ними должна уменьшатся с приближением даты экспирации. Например, вмененная ставка за три месяца до экспирации может быть больше овернайт ставки на 0.5%.
 В-третьих, банки всегда могут брать в ЦБ деньги в РЕПО максимум под 6.25%, т.е. если вмененная ставка РЕПО в теории не должна быть сильно больше 6.25%.
 О чем это все говорит — в стратегию покупки фьючерса выгодней всего входить, когда вмененная ставка меньше, либо равна справедливого уровня, например, если вмененная ставка меньше ставки овернайт, то лучше заходить по более низкой ставке РЕПО.
 3)в каком случае меняется цена облигации?
            Цена облигации зависит от доходности. Если доходность растет – цена падает и наоборот.
            Изменение цены = — Дюрация*(Изменение доходности)
            Доходность для конкретной дюрации отражает стоимость заимствований в экономике.
            Обычно все рассуждения в облигационном рынке ведут в терминах процентных ставок (доходностей) – всегда из доходности можем получить цену.
            Что влияет на уровень ставок: политика ЦБ (он устанавливает максимальный уровень краткосрочных ставок), инфляционные ожидания (чем они выше, тем больше будут ставки), состояние экономики (насколько велик спрос на кредиты в реальном секторе), мировой фон(для России очень актуально, так как сильно зависим от цен на нефть)
 4) когда я выбрал нужный фьючерс и срок стратегии, по каким данным и по каким графикам мне отслеживать точку выхода?
            При выборе фьючерса и срока мы:
                        А)видим бумагу, которая для данной корзины обеспечивает наибольшую ставку спот-фьючерс, именно по этому выпуску идет котирование – назовем такой выпуск наилучшим к поставке (CTD)
Б)видим текущий уровень доходности по CTD выпуску и вмененную ставку РЕПО – на основании этого рассчитываем керри
                        В)из керри рассчитываем, на сколько процентнов на заданном горизонте должен вырасти фьючерс = (доходность CTD – вмененное РЕПО)*срок в днях/365/(конверсионный коэфф)
                        Г)как только достигаем требуемой цены фьючерса – выходим из стратегии.
5) в какой момент  времени надо входить в стратегию, чтобы, например, через 1 день, вдруг не ухудшилась ставка РЕПО и цена облигации?
 
            Во-первых, один день – очень маленький горизонт – возможны небольшие флуктуации и небольшие убытки. Мое мнение – брать горизонт от недели.
            Причем обратить внимание, как вели себя доходности в течение месяца – если стояли или падали, то можно входить. Если все время росли(слильно) – то здесь уже стоит подумать о целесеобразности входа.
            Во-вторых, большое значение имеет вмененное РЕПО – лучше заходить на минимальных уровнях (на справделивых и ниже справедливого)
информация предоставлена создателем презентации Закройщиковым Вадимом.

ссылка на скачивание подробного описание, презентации, калькулятора
http://narod.ru/disk/44451364001.f6d85274302b9b4933e6454096ea0694/ofz.rar.html

Понятие сделок РЕПО. Сроки и стоимость сделки РЕПО

Стоимость сделки репо

Дисконт

Пирамида репо

Рынок репо Московской биржи

Юридические аспекты. Налоги

Материалы по теме

 

Сделки репо (от англ. repurchase agreement, repo – «соглашение о выкупе») – важный элемент функционирования финансового рынка. Эти сделки повышают ликвидность инструментов и позволяют эффективно управлять портфелем ценных бумаг. Сделка репо – это сделка кредитования под залог ценных бумаг. В отличие от кредита под залог сделка репо подразумевает переход права собственности на ценную бумагу от одной стороны сделки к другой. В случае кредита ценная бумага принадлежит заёмщику, а в случае репо – кредитору. При неполучении от заёмщика суммы долга по кредиту включается сложный механизм взыскания залога, а при выполнении сделки репо кредитор сразу становится собственником ценной бумаги, чем снижает свои риски возврата суммы займа. В отличие от кредита в сделке репо обе стороны равнозначны. Они проводят сделку, доверяя друг другу, либо используя биржу как механизм исполнения обязательств. В основе репо лежит соглашение о выкупе – одна сторона сделки берёт на себя обязательство выкупа ценной бумаги по оговоренной цене в конце срока репо.

Сделка репо – это совокупность двух сделок по обмену ценной бумаги на деньги: первая (начальная) и вторая (конечная). Между этими двумя сделками стороны устанавливают время – срок сделки репо. В зависимости от того, какое действие совершает одна из сторон сделки, репо будет для неё или прямое, или обратное. При прямом репо сторона сделки является продавцом – она как бы продаёт ценные бумаги и получает денежные средства. При обратном репо сторона сделки – покупатель, он как бы покупает ценные бумаги и отдаёт денежные средства. Причём стоимость ценной бумаги в конечной сделке не зависит от текущей цены на рынке – стороны устанавливают её заранее.

Стоимость сделки репо

 Стоимость сделки репо зависит от рыночных условий. Сделки репо совершаются для получения денег под имеющиеся ценные бумаги и для получения самих ценных бумаг для игры на понижение, участия в собрании акционеров, получения ликвидного залога в банке. Тот, кто берёт деньги под ценные бумаги (для него это сделка прямого репо), платит процент тому, кто эти деньги даёт.  Расчёт стоимости сделки репо в этом случае осуществляется исходя из стоимости денег на рынке: для России это ставка однодневного кредита/депозита на межбанковском рынке плюс некая премия (дисконт) за ценность (спрос) самой бумаги для рынка. Стоимость сделки репо закладывается в стоимость ценной бумаги во второй (конечной) сделке: ценная бумага будет иметь премию (надбавку) к цене первой сделки (ценность имеют деньги) или дисконт (ценность имеет сама бумага).

 На рынке бывает ситуация, когда игроки нуждаются в ценных бумагах. Тогда они готовы платить дополнительные деньги их держателям, чтобы те их отдали. Такая ситуация характерна для акций, когда есть много игроков, кто хочет продать акции в шорт. Держатели акций (инвесторы) используют сделки репо для получения дополнительного дохода от акций. Данная операция приносит неплохой доход, сравнимый с дивидендной доходностью.

Дисконт

 При получении денег при совершении сделки прямого репо покупатель ценных бумаг может отдать за них меньше рыночной стоимости: он как бы защищает себя от неблагоприятного изменения цены приобретаемых ценных бумаг и возможных потерь, связанных с движением цены.

Пирамида репо

 Данная конструкция возникает на рынке облигаций. Облигации являются консервативным инструментом, цена облигаций устойчива во времени, но купонный доход по ним может превышать текущую стоимость денег – ставку кредита на денежном рынке. Когда это п

Операции репо Банка России | Банк России

Основное назначение операций

Операция репо (англ. «repurchase agreement», «repo») представляет собой сделку, состоящую из двух частей: продажи и последующей покупки ценных бумаг через определенный срок по заранее установленной цене.

Механизм операций репо подразумевает переход права собственности на ценные бумаги, что снижает кредитный риск по данному виду операций по сравнению с депозитом или обеспеченным кредитом и упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств одной из сторон.

Операции репо как инструмент денежно-кредитной политики активно используются центральными банками, которые могут проводить их для предоставления ликвидности или для абсорбирования избыточной ликвидности. Большинство центральных банков используют аукционы репо для управления совокупным объемом ликвидности. Многие центральные банки предлагают операции репо постоянного действия.

В рамках реализации денежно-кредитной политики операции репо Банка России проводятся в целях предоставления рублевой ликвидности. Они представляют собой покупку Банком России у кредитной организации ценных бумаг за рубли с последующей их продажей в определенную дату.

При структурном дефиците ликвидности Банк России использует регулярное проведение еженедельных аукционов репо в качестве основного инструмента управления ликвидностью. При структурном профиците ликвидности на регулярной основе аукционы репо не проводятся. Как в условиях структурного дефицита ликвидности, так и в условиях структурного профицита ликвидности Банк России может проводить аукционы репо «тонкой настройки» на срок от 1 до 6 дней, а также предоставляет банкам возможность использования операций репо постоянного действия.

Основные аукционы репо и аукционы репо «тонкой настройки»

Операции репо постоянного действия

Операции обратного модифицированного репо, представляющие собой продажу Банком России кредитной организации ценных бумаг с последующей их покупкой, применялись для абсорбирования избыточной ликвидности в 2003-2004 годах.

Операции репо могут применяться центральными банками для предоставления ликвидности кредитным организациям в рамках выполнения различных других, отличных от реализации денежно-кредитной политики, функций.

Так, Банк России может покупать у кредитной организации ценные бумаги не только за рубли, но и за иностранную валюту. В 2014-2017 годах в рамках функции по поддержанию финансовой стабильности Банк России использовал операции репо для обеспечения кредитных организаций долларовой ликвидностью в ситуации, когда доступ к ней оказался затруднен по независящим от кредитных организаций причинам. Введенный с 1 сентября 2017 года механизм предоставления кредитным организациям рублевой ликвидности в экстренных случаях (МЭПЛ) также может быть реализован через операции репо.

Аукционы репо в иностранной валюте

Операции репо в рамках МЭПЛ

Основные характеристики операций

Операции репо Банка России проводятся только с российскими кредитными организациями. Требования к кредитным организациям, которым предоставляется доступ к операциям репо, установлены Указанием Банка России от 13.12.2012 № 2936-У «О требованиях к кредитным организациям, с которыми Банк России совершает сделки репо». Информация о порядке получения доступа к операциям репо Банка России приведена в разделе «Допуск к операциям репо Банка России».

Банк России устанавливает следующие условия заключения сделок репо: дату заключения сделок, срок репо, даты продажи и последующей покупки ценных бумаг, процентную ставку.

Операции репо Банка России проводятся на организованных торгах на Московской Бирже и Санкт-Петербургской валютной бирже, а также не на организованных торгах с использованием информационной системы Bloomberg.

Ценные бумаги, допущенные к операциям репо

По операциям репо Банка России принимаются ценные бумаги, которые входят в Ломбардный список Банка России и для которых установлены начальные значения дисконта меньше 100%. Перечень ценных бумагах, принимаемых по репо, ежедневно раскрывается на сайте Банка России.

По операциям репо не принимаются ценные бумаги, эмитированные кредитной организацией, заключающей сделку, или другими связанными с ней финансовыми организациями, а также ценные бумаги, в отношении которых кредитная организация, заключающая сделку, выступает гарантом (поручителем).

При заключении сделок репо у кредитных организаций есть возможность подавать заявки без указания конкре

Физлицам дадут заработать на репо

Цитата:

ЦБ на заседании совета РЕПО обсудил возможность упрощения доступа физлиц к этим операциям. Это позволит, например, получить дополнительный доход при работе с индивидуальными инвестиционными счетами (ИИС), полагает эксперт.

На вчерашнем заседании Совета репо (РСР), который проходит под эгидой Национальной финансовой ассоциации (НФА), участниками был поднят вопрос допуска физлиц к операциям репо. «Председатель РСР Елена Чайковская (Банк России) …предложила членам РСР проработать вопрос использования операций репо в качестве инструмента инвестирования розничными инвесторами, что особенно актуально в ситуации снижения ставок по депозитам банков», — говорится в пресс-релизе НФА.

Как пояснил FO глава НФА Константин Волков, было решено проработать возможности эффективного использования репо физлицами в их интересах. Предоставлять такую услугу будут, прежде всего, профучастники, которые под определенный процент и на определенное время будут одалживать пакет ценных бумаг клиента. Практически такие операции можно проводить и сейчас, как напрямую физлицам, так и через обслуживающего их профучастника.   В таком виде им доступны даже репо с центральным контрагентом (ЦК). Однако использование репо физлицами весьма ограничено из-за законодательно-нормативных и особенно налоговых сложностей, напоминает Константин Волков. Если в случае юрлиц налогом облагается суммарная дельта по операции репо, то для физлиц остается обложение налогом по каждой из двух частей, составляющих репо, отдельно.  «В настоящее время в рамках РСР идет проработка указанных операций в формах, позволяющих дополнительно избежать некоторых негативных моментов (например, выстраивания пирамид на основе репо, как это порой случалось с юрлицами). В результате будут предложены конкретные нормы регулирования и тексты законодательно-нормативных поправок. Они будут прорабатываться с участием ЦБ и потребуют внесения изменений, в том числе в Налоговый кодекс», — заявил Волков.  По его словам, в перспективе это позволит инвесторам-физлицам дополнительно зарабатывать на принадлежащих им пакетах ценных бумаг, в том числе и в рамках индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), на время через репо передавая их в рынок. Также не будет необходимости «навсегда» продавать бумаги по невыгодному курсу, если инвестору срочно понадобились средства.  «И то, и другое позволит закреплять физическое лицо в качестве «постоянного» инвестора и даст ему дополнительные преференции. Для рынка это означает увеличение количества обращаемых ценных бумаг, которые пока обездвижены в портфелях, и более активные операции с ними, позволяющие участникам зарабатывать дополнительную прибыль», — добавил эксперт.

источник

п.с. Можно будет компанию чьё имя нельзя называть зашортить ))

котировки гособлигаций ОФЗ, Московская биржа

  • смартлаб
  • облигации
  • котировки гособлигаций ОФЗ
Купить облигации Открыть фильтр

Выделите область на графике, чтобы увеличить её

Открыть фильтр Имя Погашение Лет до
погаш.
Доходн ! Год.куп.
дох.
Куп.дох.
посл.
Цена Объем,
млн руб
Купон, руб Частота,
раз в год
НКД, руб Дюр-я, лет Дата купона Открыть фильтр Открыть фильтр
1 18:40:02 ОФЗ 26231 2044-07-20 24.6 0.0%   0.25% 1.42 2 1.31 2020-02-19 + +
2 18:38:14 ОФЗ 26230 2039-03-16 19.2 6.5%   7.70% 6.73% 114.4 592.6 38.39 2 24.68 10.70 2020-04-08 + +
3 18:34:28 ОФЗ 46020 2036-02-06 16.1 6.6% АД 6.90% 6.66% 103.65 0.9 34.41 2 32.71 9.52 2020-02-12 + +
4 18:38:47 ОФЗ 29010 2034-12-06 14.9 7.2% ПК 8.41% 7.48% 112.409 884.3 41.93 2 9.22 9.06 2020-06-24 + +
5 18:45:11 ОФЗ 26225 2034-05-10 14.3 6.4%   7.25% 6.66% 108.8 419.0 36.15 2 13.51 9.27 2020-05-27 + +
6 18:39:55 ОФЗ 26221 2033-03-23 13.2 6.4%   7.70% 6.84% 112.561 1 328.8 38.39 2 24.68 8.63 2020-04-08 + +
7 18:39:09 ОФЗ 29009 2032-05-05 12.3 7.2% ПК 8.57% 7.62% 112.52 16.5 42.73 2 17.61 8.00 2020-05-20 + +
8 18:45:15 ОФЗ 26218 2031-09-17 11.7 6.3%   8.50% 7.15% 118.8 207.7 42.38 2 28.87 7.81 2020-04-01 + +
9 18:38:58 ОФЗ 26228 2030-04-10 10.2 6.3%   7.65% 6.89% 111.088 512.4 38.15 2 21.59 7.31 2020-04-22 + +
10 18:30:23 ОФЗ 29008 2029-10-03 9.7 7.2% ПК 8.68% 7.80% 111.28 3.7 43.28 2 26.16 6.77 2020-04-15 + +
11 18:13:26 ОФЗ 46012 2029-09-05 9.6 3.8% АД 6.27% 5.06% 124.002 0.0 59.39 1 22.52 6.81 2020-09-16 + +
12 18:39:34 ОФЗ 26224 2029-05-23 9.3 6.2%   6.90% 6.52% 105.845 31.3 34.41 2 11.53 7.04 2020-06-03 + +
13 18:45:08 ОФЗ 52002 2028-02-02 8.0 2.8% ИН 2.50% 2.55% 98.19 36.3 13.34 2 12.67 7.23 2020-02-12 + +
14 18:35:22 ОФЗ 26212 2028-01-19 8.0 6.2%   7.05% 6.64% 106.18 48.2 35.15 2 0.97 6.31 2020-07-29 + +
15 18:33:18 ОФЗ 26232 2027-10-06 7.7 6.1%   6.00% 6.01% 99.839 26.5 21.86 3 10.03 6.22 2020-04-15 + +
16 18:33:04 ОФЗ 29007 2027-03-03 7.1 7.2% ПК 8.74% 7.99% 109.35 26.4 43.58 2 34.72 5.37 2020-03-11 + +
17 18:45:11 ОФЗ 26207 2027-02-03 7.0 6.1%   8.15% 7.27% 112.135 96.0 40.64 2 38.63 5.41 2020-02-12 + +
18 18:31:53 ОФЗ 26226 2026-10-07 6.7 6.1%   7.95% 7.19% 110.58 146.9 39.64 2 23.96 5.30 2020-04-15 + +
19 18:39:55 ОФЗ 26219 2026-09-16 6.6 6.1%   7.75% 7.08% 109.512 161.2 38.64 2 27.81 5.26 2020-03-25 + +
20 18:27:05 ОФЗ 46023 2026-07-23 6.5 3.5% АД 8.16% 7.07% 115.343 0.0 24.41 2 0.54 3.25 2020-07-30 + +
21 18:45:28 ОФЗ 26229 2025-11-12 5.8 6.0%   7.15% 6.74% 106.024 216.9 35.65 2 14.69 4.82 2020-05-20 + +
22 15:11:44 ОФЗ 46011 2025-08-20 5.6 -4.5% АД 10.00% 6.25% 159.998 0.0 99.73 1 43.56 3.46 2020-08-26 + +
23 18:45:16 ОФЗ 29006 2025-01-29 5.0 7.4% ПК 8.73% 8.22% 106.249 1 216.1 43.53 2 43.05 4.04 2020-02-05 + +
24 18:18:29 ОФЗ 26222 2024-10-16 4.7 5.9%   7.10% 6.74% 105.297 574.3 35.4 2 20.03 4.04 2020-04-22 + +
25 18:45:20 ОФЗ 26227 2024-07-17 4.5 5.9%   7.40% 6.97% 106.231 217.6 36.9 2 2.43 3.91 2020-07-22 + +
26 18:28:56 ОФЗ 24021   2024-04-24 4.2 0.0%   0.00% 100.9 587.1 0 4 0.82 2020-04-29 + +
27 18:45:03 ОФЗ 26223 2024-02-28 4.1 5.8%   6.50% 6.32% 102.83 247.2 32.41 2 27.07 3.57 2020-03-04 + +
28 18:00:35 ОФЗ 52001 2023-08-16 3.6 2.7% ИН 2.50% 2.52% 99.249 26.5 15.1 2 13.75 3.38 2020-02-19 + +
29 18:45:06 ОФЗ 26215 2023-08-16 3.6 5.7%   7.00% 6.71% 104.304 18.4 34.9 2 31.83 3.12 2020-02-19 + +
30 18:30:45 ОФЗ 46022 2023-07-19 3.5 5.6% АД 5.50% 5.50% 99.9 1.3 27.42 2 1.81 2.78 2020-07-22 + +
31 18:45:19 ОФЗ 26211 2023-01-25 3.0 5.6%   7.00% 6.73% 103.997 901.6 34.9 2 0.96 2.76 2020-07-29 + +
32 18:45:24 ОФЗ 26220 2022-12-07 2.9 5.6%   7.40% 7.05% 104.935 11.0 36.9 2 10.95 2.61 2020-06-10 + +
33 18:45:04 ОФЗ 29012 2022-11-16 2.8 6.6% ПК 7.47% 7.30% 102.39 541.8 37.25 2 15.35 2.55 2020-05-20 + +
34 18:36:43 ОФЗ 24020 2022-07-27 2.5 0.0% ПК 0.00% 100.7 41.5 0 4 0.82 2020-04-29 + +
35 18:45:19 ОФЗ 26209 2022-07-20 2.5 5.5%   7.60% 7.25% 104.85 184.5 37.9 2 2.5 2.30 2020-07-22 + +
36 18:45:02 ОФЗ 25083 2021-12-15 1.9 5.5%   7.00% 6.81% 102.717 656.4 34.9 2 9.01 1.78 2020-06-17 + +
37 18:45:20 ОФЗ 46018 2021-11-24 1.8 5.7% АД 6.50% 6.42% 101.23 103.1 11.34 4 8.47 1.32 2020-02-26 + +
38 18:45:07 ОФЗ 26217 2021-08-18 1.6 5.5%   7.50% 7.28% 103.07 950.4 37.4 2 34.11 1.45 2020-02-19 + +
39 18:45:11 ОФЗ 26205 2021-04-14 1.2 5.4%   7.60% 7.41% 102.62 508.8 37.9 2 22.91 1.15 2020-04-15 + +
40 18:45:28 ОФЗ 26214 2020-05-27 0.3 4.9%   6.40% 6.37% 100.47 370.1 31.91 2 11.92 0.32 2020-05-27 + +
41 18:40:02 КОБР-29   2020-04-15 0.2 6.1%   6.23% 6.23% 100.02 15.71 4 3.42 0.21 2020-04-15 + +
42 18:40:02 КОБР-28 2020-03-11 0.1 6.1%   6.25% 6.25% 100.009 15.75 4 9.44 0.11 2020-03-11 + +
43 18:01:27 КОБР-27 2020-02-12 0.0 6.2%   6.33% 6.33% 99.999 99.6 15.96 4 14.42 0.03 2020-02-12 + +



Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *