что они собой представляют и почему они имеют значение — Финансы на vc.ru
1408 просмотров
Почему выпущенные акции так популярны?
Или популярны ли они вообще?
Какое влияние на акции оказывают находящиеся в обращении акции? И как трейдеры могут использовать их в своих сделках?
Продолжайте читать, чтобы узнать об этой ключевой метрике акций!
Что такое размещенные акции?
Выпущенные акции — не так уж необычны, как следует из их названия.
Это просто общая сумма акций, которыми в настоящее время владеют акционеры компании.
Сюда входят привилегированные, обыкновенные и ограниченные акции, но исключаются акции, принадлежащие компании.
Количество акций в обращении не фиксировано. Он колеблется … но об этом позже.
Оборотные акции (флоут) против размещенных (outstanding shares)
Флоут — это акции, которые могут быть публичными. Они также известны как акции в обращении и включают как обыкновенные, так и привилегированные акции.
Ликвидность акций зависит от их количества в обращении, потому что это единственные акции, которыми можно свободно торговать на рынке.
Чем меньше количество акций в обращении, тем меньший объем необходим для повышения цены акций. Вот почему акции с низким флоутом могут быть такими взрывоопасными …
Вот почему вы не видите таких компаний, как Apple Inc. (nasdaq: AAPL), которые за день прибавили бы 200%. Их флоут очень велик. Кроме того, это акции голубых фишек, а это означает, что большинство инвесторов держат флоут AAPL в течение длительного времени. Таким образом, объем, вероятно, никогда не будет достаточно высоким, чтобы делать большие движения, такие как акции с низким флоутом.
Запрещенные акции (restricted shares) и размещенные акции (outstanding shares)
Акции с ограниченным доступом — это акции, находящиеся в обращении, зарезервированные для сотрудников и инсайдеров. Эти акции не могут свободно продаваться.
Но они могут стать неограниченными при определенных условиях.
Какими бы ни были условия, как только доступ к ограниченным акциям становится неограниченным, они становятся частью флоута.
Authorised shares vs Outstanding shares
Объявленные акции (Authorised) — это максимальное количество акций, которое компания может выпустить в соответствии с ее учредительным договором.
Количество размещенных акций (outstanding) никогда не может превышать количество объявленных акций.
Чтобы выпустить больше акций, компании необходимо сначала увеличить количество объявленных акций. Но это случается редко и требует одобрения акционеров.
Как рассчитать размещенные акции (outstanding): формулы
Возможно, вам будет легче понять эти общие концепции с помощью математики, стоящей за ними …
Количество объявленных акций должно быть наибольшим.
Далее следует количество выпущенных акций, а затем количество акций в обращении.
Формула выпущенных акций
Выпущенные акции = Оборотные акции (floating shares) + Акции с ограниченным доступом (restricted shares)
Формула размещенных акций
Размещенные акции (outstanding shares) = выпущенные акции (issued shares) — tresury shares
Формула рыночной капитализации
Рыночная капитализация = Текущая цена x размещенные акции (outsntanding shares)
Где найти размещенные акции (outstanding shares)
Обычно вы можете найти количество акций в обращении в разделе сведений об акциях вашего программного обеспечения для построения графиков.
Если в вашем программном обеспечении этого нет или вы считаете, что это неправильно, вы можете посмотреть финансовую отчетность компании. В балансе компании указано количество размещенных акций, а также общее количество объявленных акций и общее количество акций в обращении.
Вы найдете количество выпущенных обыкновенных и привилегированных акций в разделе «Акционерный капитал». Добавьте привилегированные акции в обращении к простым акциям в обращении, чтобы получить общее количество выпущенных акций.
Это говорит вам, сколько из этих акций было выпущено, но не сколько их в настоящее время.
Могу ли я купить размещенные акции (outstanding shares) ?
Да.
Сплит акций
Дробление акций увеличивает количество акций в обращении. Компания выпускает акции, и цена соответственно снижается, чтобы сохранить рыночную капитализацию акций.
Почему компании так поступают? Чтобы их акции стали более ликвидными. Это также может сделать курс акций более привлекательным для розничных трейдеров и инвесторов.
Разбавление (Dilution)
Разводнение акций включает предложения, варранты и другие конвертируемые производные инструменты. Когда они выполняются, количество акций в обращении увеличивается… и также увеличивается количество акций в обращении.
Разбавление снижает цену акции, если компания быстро выпускает много акций.
Некоторым трейдерам нравится смотреть на полностью разводненные акции в обращении. Это акции, находящиеся в обращении, если были исполнены все производные инструменты с разводняющим эффектом. Затем они могут сравнить это число с количеством акций в обращении, чтобы увидеть, насколько снижается риск.
Обратный сплит (Reverse Split)
Во время обратного дробления количество акций в обращении уменьшается, а цена повышается, чтобы сохранить рыночную капитализацию акций.
Компании обычно делают это, потому что они борются и хотят предотвратить исключение из листинга. Обратные дробления обычно являются отрицательным катализатором.
Хорошо ли иметь размещенные акции?
Выпущенные акции различаются в зависимости от компании. Крупным компаниям не нужно много акций в обращении. Их рыночная капитализация может быть большой просто потому, что цена акций высока.
Взгляните на Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A) в качестве примера…
На момент написания у компании было 1,52 млн выпущенных акций и 355 210 акций в обращении. Звучит как низкий флоут, не так ли?
Рыночная капитализация компании составляет около 600 миллиардов долларов …
Это потому, что каждая акция стоит более 400 000 долларов!
У других компаний может быть много выпущенных акций, но низкая цена. Это означает меньшую рыночную капитализацию.
Помните, что чем больше акций у компании в обращении, тем меньшую долю собственности представляет каждая акция.
Почему так важно знать количество выпущенных акций?
Выпущенные акции имеют ключевое значение для фундаментального анализа. Они используются для определения рыночной капитализации и прибыли на акцию.
Они также помогают трейдерам классифицировать акции в зависимости от их ликвидности и волатильности. Большие рыночные капитализации, как правило, гораздо более ликвидны и менее волатильны, чем меньшие.
Трейдеры также могут использовать выпущенные акции для оценки акций в обращении. Хотя эта оценка не идеальна, обычно она близка к фактическому количеству акций в обращении.
Выпущенные акции: заключение
Выпущенные акции — фундаментальная составляющая фондового рынка. Его используют во многих финансовых расчетах. Они состоят из выпущенных акций за вычетом treasury shares.
Выпущенные акции состоят из размещаемых и ограниченных акций. И компания не может выпустить больше акций, чем разрешено к выпуску.
Знание того, как акции в обращении влияют на цену и волатильность акций, может помочь трейдерам совершать более выгодные сделки.
Как вы учитываете находящиеся в обращении акции при торговле? Знание того, что акции находятся в обращении, заставляет вас торговать ими по-другому? Расскажите, оставив комментарий!
Обязательно присоединяйтесь в наш телеграм канал! У нас там много интересного!
Объявленные и размещенные акции — Энциклопедия по экономике
Порядок оплаты уставного капитала акционерного общества.
Понятия объявленных и размещенных акций.
[c.138]
ОБЪЯВЛЕННЫЕ И РАЗМЕЩЕННЫЕ АКЦИИ [c.113]
Одним из нововведений закона является деление акций на размещенные и объявленные. Если размещенные акции — это акции, приобретенные акционерами, то объявленные — это те, которые общество вправе размещать дополнительно к уже размещенным (см. также главу 9). [c.192]
Период объявления о выпуске и размещения акций [c.38]
Помимо деления на обыкновенные и привилегированные акции делятся также на объявленные и размещенные (ст. 27 Федерального закона Об акционерных обществах ). [c.113]
Публичное предложение — это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов. Соотношение между публичным предложением и частным размещением постоянно меняется и зависит от типа финансирования, который избирают предприятия в той или иной экономике, от структурных преобразований, которые проводит правительство, и других факторов.
Уставом АО определяются количество и номинальная стоимость акций, приобретаемых акционерами, а также количество и номинальная стоимость акций, которые АО вправе размещать дополнительно к уже размещенным акциям, — объявленных акций. Уставом АО определяются права, предоставляемые акциями каждой категории и типа, порядок и условия размещения объявленных акций. [c.95]
[c.100]Закона Об акционерных обществах предусмотрено, что общество не вправе (а) принимать решение о выплате (объявлении) дивидендов по акциям и (б) осуществлять приобретение размещенных им акций, если на момент проведения соответствующей операции стоимость чистых активов общества меньше совокупной оценки его уставного капитала, резервного капитала (фонда) и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше этой величины в результате операции. [c.345]
В финансовой политике предприятия рассматриваемый показатель используется следующим образом. В Гражданском кодексе РФ (ст. 90 и 99) указано, что если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации .
Статьями 43 и 73 Закона Об акционерных обществах предусмотрено, что общество не вправе (а) принимать решение о выплате (объявлении) дивидендов по акциям и (б) осуществлять приобретение размещенных им акций, если на момент проведения соответствующей операции стоимость чистых активов общества меньше совокупной оценки его уставного капитала, резервного капитала (фонда) и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше этой величины в результате операции.
[c.105]
Так, согласно структуре вступительного капитала организаций, их организационно-правовой формы очевидно следует открыть такие первые субсчета к счету уставного капитала для акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственное- тью и обществ с дополнительной ответственностью — субсчет Уставный капитал , для полных товариществ и товариществ на вере — субсчет Складочный капитал , для производственных кооперативов — субсчет Неделимый фонд , для государственных и муниципальных унитарных предприятий — субсчет Уставный фонд .
В основу построения следующих порядковых номеров (кодов, шифров) должны быть положены дальнейшие конкретные функции, обеспечивающие выполнение задач, поставленных учредительными документами. Для акционерных обществ, например, по субсчету уставного капитала открываются счета следующего порядка Объявленный капитал , Подписной капитал , Оплаченный капитал , Изъятый капитал . На счетах последующего порядка необходимо организовать учет, свидетельствующий о размещении акций по их видам (обыкновенные акции, привилегированные акции) и собственникам.
[c.442]Предварительные расходы (возникающие во время регистрации и образования компании) и расходы на эмиссию ценных бумаг. Последние включают затраты на подготовку и выпуск проспектов, рекламу, объявления через средства массовой информации, комиссионные за размещение ценных бумаг, брокерские операции, на обработку заявлений на акции и распределение акций. В предварительные расходы входят также вознаграждения за юридическое оформление заявлений на получение ссуд, заключение договоров на покупку земельных участков и т.
д.
[c.99]
Доходы от долевого участия в уставном капитале другого предприятия представляют часть его чистой прибыли, которая поступает учредителю в заранее оговоренном размере или в виде дивидендов по акциям, пакетом которых владеет учредитель. Доходами от ценных бумаг являются проценты по облигациям, краткосрочным казначейским обязательствам, дивиденды по акциям. Предприятие имеет право на получение дохода по ценным бумагам акционерных обществ, если они приобретены не позднее чем за 30 дней до официально объявленной даты их выплаты. По государственным ценным бумагам право и порядок получения доходов определяются условиями их выпуска и размещения. По средствам, предоставляемым взаймы, предприятие получает доходы по условиям договора между кредитором и ссудозаемщиком. [c.96]
Российское законодательство предусматривает возможность первичного размещения акций и посредством эмиссионного синдиката путем публичного объявления о подписке на ценные бумаги с аукциона
[c.
171]
Акции, которые общество имеет право размещать дополнительно к размещенным акциям, количество и номинальная стоимость которых определены уставом, называются объявленными акциями. Акционерное общество не обязано определять в уставе объявленные акции. Обязательным условием размещения дополнительных акций каждой категории (типа) является определение в уставе прав, предоставляемых размещаемыми акциями общества каждой категории (типа). Если уставом общества предусмотрены объявленные акции, в этом случае дополнительные акции могут быть размещены только в пределах количества объявленных акций. При размещении дополнительных акций акционерное общество определяет количество дополнительных обыкновенных акций, сроки и условия их размещения. [c.38]
Акции, приобретенные акционерами, являются размещенными. Акции, выпущенные дополнительно, называются объявленными. Количество и номинальная стоимость тех и других, а также порядок и условия их размещения определяются уставом общества.
[c.45]
Уставный капитал общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций (ст. 28 Закона). Решение об увеличении уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций принимается общим собранием акционеров. Более сложным является порядок увеличения уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций он принимается общим собранием акционеров или советом директоров (наблюдательным советом) общества, если в соответствии с уставом общества ему предоставлено право принимать такое решение. Решением об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций должны быть определены количество размещаемых дополнительных обыкновенных акций и привилегированных акций каждого типа в пределах количества объявленных акций этой категории (типа), способ размещения, цена размещения дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, или порядок ее определения, в том числе цена размещения или порядок определения цены размещения дополнительных акций акционерам, имеющим преимущественное право приобретения размещаемых акций, форма оплаты дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, а также могут быть определены иные условия размещения.
Дополнительные акции могут быть размещены обществом только в пределах количества объявленных акций, установленного уставом общества. Решение вопроса об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций может быть принято общим собранием акционеров одновременно с решением о внесении в устав общества положений об объявленных акциях, необходимых, в соответствии с Законом, для принятия такого решения, или об изменении положений об объявленных акциях.
[c.226]
Российское законодательство предусматривает возможность первичного размещения акций и посредством эмиссионного синдиката путем публичного объявления о подписке на ценные бумаги с аукциона на основе конкурса заявок путем размещения бумаг через организованный фондовый рынок (биржу). Эмиссионный синдикат формируется после того, как определен порядок размещения ценных бумаг, и главной целью его создания является распределение ответственности по размещению ценных бумаг на несколько посреднических фирм, а также проведение первоначального предложения в максимально короткие сроки.
В зависимости от принятых на себя функций члены эмиссионного синдиката делятся на фирму-менеджера, андеррайтера и торговых агентов. Вся деятельность участников эмиссионного синдиката направлена на содействие успешному первоначальному публичному предложению ценных бумаг.
[c.124]
После государственной регистрации выпуска и отчета об итогах выпуска дополнительных акций, в которые осуществлена конвертация акций присоединенного акционерного общества или на которые осуществлен обмен долей участников присоединенного товарищества или общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, паев членов присоединенного кооператива, в устав акционерного общества, к которому осуществлено присоединение, вносятся изменения, связанные с увеличением уставного капитала на номинальную стоимость дополнительных акций, конвертация в которые была осуществлена (обмен на которые был осуществлен), увеличением числа размещенных акций и уменьшением числа объявленных акций соответствующих категорий (типов).
Внесение в устав акционерного общества таких изменений и их государственная регистрация осуществляются на основании решения об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций, а также зарегистрированного отчета об итогах выпуска дополнительных акций.
[c.62]
Вводятся три категории (типа) акций общества размещенные, объявленные и дополнительные. [c.74]
Объявленные акции — это определенные уставом общества количество и номинальная стоимость акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям. [c.75]
Важно отметить, что если размещенные акции фактически определяют размер уставного капитала, то объявленные — это некая условная величина, которая на момент ее внесения в устав ничем не обеспечена и, естественно, не отражается в уставном капитале. [c.75]
Путь для решения этой непростой задачи определен Законом РФ «Об акционерных обществах». Согласно п. 1 ст. 74 Закона по решению собрания акционеров общество вправе произвести консолидацию размещенных акций, в результате которой две или более акции общества конвертируются в одну новую акцию той же категории (типа).
При этом в устав общества вносятся соответствующие изменения относительно номинальной стоимости и количества объявленных акций общества. В случае образования при консолидации дробных акций последние подлежат выкупу обществом по рыночной стоимости.
[c.179]
Размещение акций — действие, в результате которого акции, выпущенные акционерным обществом, переходят к их первым владельцам. Размещение открытое — способ размещения, при котором акции предлагаются посредством публичного объявления одновременно любым заинтересованным лицам, круг которых не ограничивается и персональный состав которых не может быть заранее определен. Размещение закрытое — способ размещения, при котором акции предлагаются предварительно определенному или ограниченному теми или иными условиями кругу лиц. [c.188]
По решению общего собрания акционеров общество вправе произвести консолидацию размещенных акций, в результате которой две или более акций общества конвертируются в одну новую акцию той же категории (типа).
При этом в устав общества вносятся соответствующие изменения относительно номинальной стоимости и количества объявленных акций общества.
[c.332]
После регистрации отчета об итогах выпуска дополнительных акций, размещенных путем распределения среди акционеров, в устав акционерного общества вносятся изменения, связанные с увеличением уставного капитала на номинальную стоимость размещенных дополнительных акций, увеличением числа размещенных акций и уменьшением числа объявленных акций соответствующих категорий (типов). Внесение в устав акционерного общества таких изменений и их государственная регистрация осуществляется на основании решения об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций и зарегистрированного отчета об итогах выпуска дополнительных акций. [c.431]
После регистрации отчета об итогах выпуска акций определенной категории (определенного типа), размещенных путем конвертации в них акций другой категории (другого типа) в соответствии с подпунктом 6.
1.1 пункта 6.1 настоящих Стандартов, в устав акционерного общества вносятся изменения, связанные с изменением количества объявленных акций соответствующих категорий (типов), изменением положений о размещенных акциях, в том числе в случае необходимости изменения, связанные с изменением их числа. Внесение в устав акционерного общества таких изменений и их государственная регистрация осуществляются на основании решения о размещении конвертируемых акций и зарегистрированного отчета об итогах их выпуска.
[c.435]
После регистрации отчета об итогах выпуска акций, размещенных путем конвертации в них в случаях, предусмотренных подпунктами 6.1.3 —6.1.7 пункта 6.1 настоящих Стандартов, в устав акционерного общества вносятся изменения, связанные с увеличением номинальной стоимости акций и (при увеличении уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости) с увеличением уставного капитала на сумму увеличения номинальной стоимости акций, размещенных путем конвертации с увеличением (при дроблении) или уменьшением (при консолидации) числа размещенных акций с изменением количества и (или) номинальной стоимости объявленных акций (при условии их наличия в уставе акционерного общества).
[c.436]
В статье дается определение размещенных акций и объявленных. Понятие «объявленные акции» — это новелла Закона об АО. Ни ГК РФ, ни Положение об АО им не оперировали. Если для размещенных акций требования комментируемой статьи сформулированы как императивные, то возможность закрепления в уставе количества и номинальной стоимости объявленных акций, на первый взгляд, определена как право акционерного общества. Но это только на первый взгляд. Если возникает необходимость увеличить уставный капитал, то общество вправе осуществить это двумя указанными в ст. 28 Закона об АО способами увеличить номинальную стоимость уже размещенных акций или выпустить дополнительные акции. Выпустить же дополнительные акции общество может только в пределах количества объявленных акций (п. 3 ст. 28 Закона об АО). Таким образом, если в уставе не определены количество и номинальная стоимость объявленных акций (т.е. объявленные акции не предусмотрены в уставе), то увеличить размер уставного капитала акционерное общество вправе только одним способом, а именно путем увеличения номинальной стоимости размещенных акций.
Воспользоваться таким способом увеличения уставного капитала, как выпуск дополнительных акций, общество уже не сможет.
[c.142]
В соответствии с уставом общее собрание акционеров вправе делегировать совету директоров полномочия по внесению в устав общества изменений, связанных с увеличением уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций (ст. 12 и 48 Закона об АО) или размещением дополнительных акций в пределах объявленного количества акций. Изменения, вносимые в устав общества по итогам размещения дополнительного количества акций советом директоров, касаются только увеличения количества размещенных акций и соответствующего изменения размера уставного капитала и уменьшения количества объявленных акций соответствующих категорий (типов). Решение об увеличении числа объявленных акций влечет за собой внесение изменений в устав общества и принимается общим собранием акционеров в соответствии с положениями комментируемой статьи. [c.146]
Не являясь акционерами общества, держатели его ценных бумаг, конвертируемых в акции, менее защищены от произвола, чем акционеры, даже держатели привилегированных акций, т.
к. лишены каких бы то ни было прав акционеров и не могут защитить свои права доступными акционерам средствами (не могут присутствовать на общих собраниях акционеров, принимать участие в голосовании). Именно исходя из интересов держателей ценных бумаг, конвертируемых в акции, в комментируемой статье предусмотрен запрет на ограничение прав, предоставляемых акциями, держателями которых предполагают стать владельцы конвертируемых в них ценных бумаг общества. Решение общего собрания акционеров об изменении (ограничении) объема прав, предоставляемых объявленными акциями, после выпуска и размещения ценных бумаг, подлежащих конвертации в эти категории объявленных акций, будет незаконным. Оно может быть оспорено в суде держателями ценных бумаг, конвертируемых в акции.
[c.147]
На 31 декабря 1995 г. и 1994 г. объявленный и размещенный уставный капитал компании составлял 1600000 акций номиналом 100 швейцарских франков каждая. Компания располагает информацией, что группа акционеров с объединенным правом голоса в составе семей Хоффман, Ори-Хоффман, а также П.
Захе-ра1, владеет 800200 акциями компании.
[c.245]
Так, ст. 90 и 99 Гражданского кодекса РФ предусмотрено, что если по окончании второго или каждого последующего финансового года сто-имос гь чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации . Статьями 43 и 3 Федерального закона Об акционерных обществах предусмотрено, что общество не вправе (а) принимать решение о выплате (объявлении) дивидендов по акциям и (б) осуществлять приобретение размещенных УМ акций, если на момент проведения соответствующей операции стоимость чистых активов общества меньше совокупной оценки его уставного капитала, резервного капитала (фонда) и превышения над номинальной [c.296]
Под порядком размещения акций, который может быть определен уставом общества, видимо, следует понимать способ размещения дополнительных акций.
В ст. 39 и 37 Закона об АО устанавливаются возможные способы размещения обществом акций. Поскольку таких способов несколько, то в уставе необходимо предусмотреть, какие из объявленных акций будут размещаться тем или иным способом. Размещение акций общества осуществляется путем открытой или закрытой подписки либо путем конвертации одних акций (привилегированных) в другие (обыкновенные или иной тип привилегированных) или облигаций и других ценных бумаг общества в акции (обыкновенные или привилегированные). Стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии, утвержденные постановлением ФКЦБ от 11 ноября 1998 г. № 47, в соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг», выделяют еще такой способ размещения акций, как их распределение среди акционеров общества (п. 1.3). Названные Стандарты подробно регламентируют всю процедуру размещения акций всеми, определенными в Законе об АО, способами. Если в уставе не определен порядок размещения объявленных акций, то орган, принимающий решение об увеличении уставного капитала, в этом же решении устанавливает порядок и условия размещения дополнительных акций.
При увеличении уставного капитала путем выпуска дополнительных акций сверх количества объявленных акций решение при-
[c.145]
Акции в обращении Определение и как найти номер
Что такое акции в обращении?
Акции, находящиеся в обращении, относятся к акциям компании, которыми в настоящее время владеют все ее акционеры, включая пакеты акций, принадлежащие институциональным инвесторам, и ограниченные в обращении акции, принадлежащие должностным лицам компании и инсайдерам. Находящиеся в обращении акции отражаются в балансе компании под заголовком «Основной капитал».
Количество акций в обращении используется при расчете ключевых показателей, таких как рыночная капитализация компании, а также прибыль на акцию (EPS) и денежный поток на акцию (CFPS). Количество выпущенных акций компании не статично и может сильно колебаться с течением времени.
Ключевые выводы
- Акции, находящиеся в обращении, относятся к акциям компании, которые в настоящее время принадлежат всем ее акционерам.
- Сюда входят пакеты акций, принадлежащие институциональным инвесторам, и акции с ограниченным использованием, принадлежащие должностным лицам компании и инсайдерам.
- Количество акций компании, находящихся в обращении, не статично и может сильно колебаться с течением времени.
Акции в обращении
Понимание Акции в обращении
Любые объявленные акции, которыми владеют или продают акционеры корпорации, за исключением собственных акций, которыми владеет сама компания, называются акциями в обращении. Другими словами, количество акций в обращении представляет собой количество акций на открытом рынке, включая акции, которыми владеют институциональные инвесторы, и ограниченные акции, которыми владеют инсайдеры и должностные лица компании.
Акции компании, находящиеся в обращении, могут колебаться по ряду причин. Их количество увеличится, если компания выпустит дополнительные акции. Компании обычно выпускают акции, когда они привлекают капитал за счет долевого финансирования или при использовании опционов на акции для сотрудников (ESO) или других финансовых инструментов.
Количество акций в обращении уменьшится, если компания выкупит свои акции в рамках программы обратного выкупа акций.
Как определить количество размещенных акций
В дополнение к перечислению находящихся в обращении акций или основного капитала на балансе компании, публично торгуемые компании обязаны сообщать о количестве выпущенных и находящихся в обращении акций и, как правило, размещать эту информацию в разделах по связям с инвесторами на своих веб-сайтах или на местной фондовой бирже. сайты. В Соединенных Штатах данные о находящихся в обращении акциях доступны из ежеквартальных отчетов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Дробление акций и консолидация акций
Количество акций в обращении увеличится, если компания проведет дробление акций, или уменьшится, если она проведет обратное дробление акций. Дробление акций обычно проводится, чтобы привести цену акций компании в диапазон покупок розничных инвесторов; увеличение количества акций в обращении также улучшает ликвидность.
И наоборот, компания, как правило, приступает к обратному дроблению или консолидации акций, чтобы довести цену своих акций до минимального диапазона, необходимого для удовлетворения требований листинга на бирже. В то время как меньшее количество акций в обращении может препятствовать ликвидности, это также может сдерживать продавцов коротких позиций, поскольку будет сложнее занять акции для коротких продаж.
Многие компании объявляют о дроблении акций, пытаясь повысить доступность своих акций и увеличить число инвесторов. Например, дробление акций 2 к 1 снизит цену акции на 50%, но также увеличит количество акций в обращении в 2 раза.
Акции «голубых фишек»
Для акций «голубых фишек» увеличение количества акций в обращении из-за дробления акций в течение десятилетий объясняет устойчивый рост их рыночной капитализации и сопутствующий рост портфелей инвесторов. Конечно, простое увеличение количества акций в обращении не является гарантией успеха; компания также должна обеспечивать стабильный рост прибыли.
В то время как находящиеся в обращении акции являются определяющим фактором ликвидности акций, последняя во многом зависит от количества их акций в обращении. У компании может быть 100 миллионов акций в обращении, но если 95 миллионов из этих акций принадлежат инсайдерам и учреждениям, обращение только пяти миллионов может ограничить ликвидность акций.
Программы обратного выкупа акций
Иногда, если компания считает, что ее акции недооценены, она вводит программу обратного выкупа, выкупая собственные акции. Стремясь увеличить рыночную стоимость оставшихся акций и повысить общую прибыль на акцию, компания может сократить количество акций, находящихся в обращении, выкупив или выкупив эти акции, тем самым убрав их с открытого рынка.
Целью выкупа также может быть устранение разводнения акционеров, которое произойдет из-за будущих опционов на акции сотрудников или грантов на акции. Компании с большими резервами денежных средств на балансе также могут более агрессивно выкупать акции, тем самым уменьшая количество акций в обращении, увеличивая прибыль на акцию за счет использования имеющихся денежных средств.
Средневзвешенное количество размещенных акций
Поскольку количество акций в обращении включено в ключевые расчеты финансовых показателей, таких как прибыль на акцию, и поскольку это число подвержено изменениям с течением времени, в некоторых формулах вместо него часто используется средневзвешенное количество акций в обращении.
Например, скажем, компания, имеющая 100 000 акций в обращении, решает провести дробление акций, таким образом увеличив общее количество акций в обращении до 200 000. Позже компания сообщает о прибыли в размере 200 000 долларов. Формула расчета прибыли на акцию за весь период времени будет выглядеть следующим образом:
(Чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям (200 000)) / акции в обращении (100 000–200 000)
Но остается неясным, какой из двух вариантов стоимости акций в обращении включить в уравнение: 100 000 или 200 000. В первом случае прибыль на акцию составит 1 доллар, а во втором — 2 доллара на акцию.
Чтобы учесть эту неизбежную вариацию, в финансовых расчетах можно более точно использовать средневзвешенное количество акций в обращении, которое рассчитывается следующим образом:
(Акции в обращении x отчетный период A) + (акции в обращении x отчетный период B)
В приведенном выше примере, если бы отчетные периоды составляли каждое полугодие, результирующее средневзвешенное количество акций в обращении было бы равно 150 000. Таким образом, при повторном расчете EPS 200 000 долларов, разделенные на 150 000 средневзвешенных акций, находящихся в обращении, будут равны 1,33 доллара прибыли на акцию.
Акции в обращении по сравнению с плавающими акциями
Плавающие акции — это более узкий способ анализа акций компании по акциям. Сюда не входят акции, находящиеся в закрытом владении, которые представляют собой акции, принадлежащие инсайдерам компании или контролирующим инвесторам. К этим типам инвесторов обычно относятся должностные лица, директора и фонды компаний.
Какие акции находятся в обращении?
Акции в обращении — это акции, которыми владеют акционеры компании на открытом рынке. Наряду с отдельными акционерами сюда входят акции с ограниченным доступом, которыми владеют должностные лица компании и институциональные инвесторы. В балансе компании они указываются как основной капитал.
В чем разница между акциями в обращении и плавающими акциями?
В то время как находящиеся в обращении акции включают в себя акции компании, которые включают акции с ограниченным доступом и пакеты институциональных акций, плавающие акции конкретно относятся к акциям, которые доступны для торговли. Плавающие акции рассчитываются путем вычитания акций, находящихся в обращении, и акций, ограниченных в обращении. Акции с ограниченным доступом — это акции, принадлежащие инсайдерам компании, сотрудникам и ключевым акционерам, на которые распространяются временные ограничения, и поэтому они не могут быть проданы.
Как дробление акций влияет на акции, находящиеся в обращении?
Обычно дробление акций происходит, когда компания стремится снизить цену своих акций.
Когда это происходит, количество находящихся в обращении акций компании увеличивается, и в результате повышается степень ликвидности. Напротив, обратное дробление акций происходит, когда компания стремится поднять цену своих акций. Часто компания делает это, чтобы соответствовать требованиям листинга, которые часто требуют минимальной цены акций.
Определение, Пример, Против. Выпущенные акции
К
Джеймс Чен
Полная биография
Джеймс Чен, CMT, является опытным трейдером, инвестиционным консультантом и стратегом глобального рынка.
Узнайте о нашем редакционная политика
Обновлено 21 апреля 2022 г.
Рассмотрено
Сомер Андерсон
Рассмотрено Сомер Андерсон
Полная биография
Сомер Г. Андерсон — дипломированный бухгалтер, доктор бухгалтерского учета и профессор бухгалтерского учета и финансов, проработавший в сфере бухгалтерского учета и финансов более 20 лет.
Ее опыт охватывает широкий спектр областей бухгалтерского учета, корпоративных финансов, налогов, кредитования и личных финансов.
Узнайте о нашем Совет по финансовому обзору
Факт проверен
Ханс Даниэль Джасперсон
Факт проверен Ханс Даниэль Джасперсон
Полная биография
Ханс Даниэль Джасперсон имеет более чем десятилетний опыт исследований в области государственной политики, уделяя особое внимание развитию рабочей силы, образованию и экономической справедливости. Его исследования были представлены членам Конгресса США, федеральным агентствам и политикам в нескольких штатах.
Узнайте о нашем редакционная политика
Что такое разрешенный запас?
Разрешенные акции или разрешенные акции относятся к максимальному количеству акций, которое корпорация имеет законное право выпускать, как указано в ее уставе в США или в уставе компании в других частях мира.
Он также обычно указывается в разделе счета операций с капиталом баланса. Объявленные акции не следует путать с выпущенными в обращение акциями, которые представляют собой количество акций, фактически выпущенных корпорацией и принадлежащих публике.
Разрешенные акции также известны как разрешенные акции или уставный капитал.
Типы акций: объявленные, находящиеся в обращении, акции в обращении и ограниченные акции
Понимание объявленных акций
Когда компания создается, она принимает решение о максимальном количестве акций, которые она хотела бы предложить. Эти акции называются объявленными акциями. Акции, выпущенные для продажи на открытом рынке, включают все или часть разрешенных к выпуску акций компании. Количество акций, фактически доступных для торговли, известно как число акций в обращении. Кроме того, ограниченные акции, которые зарезервированы для компенсации и поощрения сотрудников, также являются частью объявленных акций. Общее количество выпущенных акций компании, отраженное в балансе, представляет собой сумму акций в обращении и ограниченных акций.
Если выпущенные акции меньше, чем объявленные акции, разница (невыпущенные акции) — это то, что компания сохраняет в своей казне. Компания, которая выпускает все свои объявленные акции, будет иметь количество выпущенных акций, равных объявленным акциям. Размещенные акции никогда не могут превышать разрешенное количество, поскольку общее количество разрешенных акций — это максимальное количество акций, которое компания может выпустить.
Ключевые выводы
- Разрешенный к выпуску пакет акций относится к максимальному количеству акций, которое публично торгуемая компания может выпустить, как указано в ее учредительном договоре или уставе.
- Те акции, которые уже были выпущены для широкой публики, известные как акции в обращении, составляют некоторую часть объявленных акций компании.
- Разница между объявленными акциями компании и ее акциями, находящимися в обращении, составляет то, что компания сохраняет в своем казначействе.
Почему компания не может выпустить все свои объявленные акции
Количество разрешенных к выпуску акций обычно превышает количество фактически выпущенных, что позволяет компании предлагать и продавать больше акций в будущем, если ей потребуется привлечь дополнительные средства.
Например, если компания имеет 1 миллион разрешенных акций, она может продать только 500 000 акций во время своего первичного публичного предложения (IPO). Компания может зарезервировать 50 000 разрешенных акций в качестве опционов на акции для привлечения и удержания сотрудников. Он может продать еще 150 000 в ходе вторичного размещения, чтобы собрать больше денег в будущем. Невыпущенные акции, которые будут храниться на казначейском счете компании, будут составлять 1 миллион — 500 000 — 50 000 — 150 000 = 300 000.
Другая причина, по которой компания может не захотеть выпускать все разрешенные к выпуску акции, заключается в сохранении контрольного пакета акций компании и предотвращении возможности враждебного поглощения.
Пример разрешенного запаса
Например, корпоративный устав Amazon гласит, что общий разрешенный к выпуску пакет акций компании должен включать 5 миллиардов обыкновенных акций и 500 миллионов привилегированных акций. Устав разрешает Amazon увеличивать количество разрешенных к выпуску акций, если невыпущенных обыкновенных акций недостаточно для конвертации привилегированных акций.
)
Welcome to our blog!