Содержание

Калькулятор доходности облигаций — Rusbonds.ru

Дата погашения: 31.03.2030
Дата ближайшей оферты:
Дата оферты на выплату последнего известного купона:
Тип купона: Фиксированный
Текущая ставка, %: 7.5
Выплата купона: 31.03.2020
Базис расчета: 30E/360
РЕЗУЛЬТАТЫ РАСЧЕТА
.
Чистая цена, % ном.: 100
Полная цена, % ном.: 102.239
Чистая цена, USD: 0.335
НКД, USD: 0.0075
Полная цена, USD:
0.3425
Доходность текущая модифицированная, % год.: 7.5
Доходность текущая, % год.: 7.5
РАСЧЕТ К ПОГАШЕНИЮ
.
Доходность эффективная, % год.: 7.661
Доходность простая, % год.: 2.1755
Дюрация, дней: 906
Дюрация модифицированная, %: 2.3376
Выпуклость, %: 11.9195
PVBp (изменение цены при изменении доходности на 1 базисный пункт), USD:
— 0.0001

Калькулятор доходности облигаций. Ничего кроме пользы.

Всем привет.

Решил систематизировать материал по расчету доходности облигаций, чтобы другим проще было считать.

Итак начнем.

Первое что нам может пригодится, это калькулятор на сайте мосбиржи, лично мне он не особо помогает, но общие цифры для быстрого анализа дает: https://www.moex.com/ru/bondization/calc

Второе, это сайт финама, на котором можно посмотреть в очень удобном виде всю информацию по выпуску. Обращайте внимание на проспект эмиссии, особенно в части возможных оферт: bonds.finam.ru/issue/info/

Третье, это опять сайт мосбиржи, и несколько калькуляторов в екселе: https://www.moex.com/s606

Четвертое, это формулы по которым мосбиржа транслирует данные, все формулы можно достаточно легко посчитать при помощи программы Mathcad, и перевести в ексель (файл PDF начнет загружаться автоматически): http://fs.moex.com/files/6908/

Пятое, это замечательный автор Буренин А.Н. и его книга: Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Автор коротко дает характеристику инструмента на бирже и формулы. Или этот задачник: Буренин А.Н. — Задачи с решениями по рынку ценных бумаг (Теория и практика финансового рынка) — 2008

Я для себя сделал калькулятор в екселе, который решает мои узкие задачи, он привязан к квику, данные подтягиваются автоматом через DDE, потом результат перетекает в сводную таблицу, где я могу построить кривые доходности, сравнить движение денежных средств, рассчитать NPV, IRR и т.д.

Аргументы в пользу ручных расчетов по каждой бумаге:
1. Мосбиржа транслирует данные без учета издержек на покупку/продажу, для некоторых бумаг это существенно сокращает доходность.
2. НДФЛ также сокращает доходность и не отображается в данных мосбиржи.
3. По некоторым бумагам биржа транслирует ошибочные данные.
4. Изучить бумагу можно только прочитав проспект эмиссии и руками сделав по ней расчеты.
5. Показывать бумажные убытки для целей расчета НДФЛ по разнице НКД можно только при помощи ручного планирования.
6. Строить кривые доходности и сравнивать различные выпуски и спреды по ним значительно точнее после ручных расчетов по каждой бумаге.

Что вы думаете, стоит ли заморачиваться с расчетами, или проще смотреть на данные в квике и не парится? Какие будут аргументы?

Расчет доходности к погашению для облигаций в EXCEL

11 янв 2020  Сергей  Кикевич  Все авторы

Приложение к статье:
файл для скачивания

Довольно часто случаются ситуации, когда доходность к погашению и другие важные параметры облигации необходимо рассчитать самостоятельно. Встроенные функции EXCEL позволяют это сделать довольно легко. Единственное, что необходимо знать – это данные о будущих выплатах купонов и предполагаемые условия сделки.

Получаем данные

Информацию о купонных выплатах по российским облигациям (и еврооблигациям) можно получить на сайте rusbonds.ru (необходимо зарегистрироваться).

Таблица купонных выплат на сайте Rusbond.ru

Из таблицы купонов нужны только даты и суммы выплат.

Для прогнозирования доходности к погашению также потребуется:

  • Цена покупки (обычно выражается в процентах от номинала)
  • НКД (накопленный купонный доход)
  • Номинал облигации
  • Брокерская комиссия
Пассивные инвестиции Finarium / adv story

Калькулятор доходности к погашению в EXCEL

Представленный калькулятор позволяет довольно просто посчитать доходность к погашению для облигации в зависимости от различных условий приобретения ценной бумаги.

Калькулятор доходности к погашению облигации в EXCEL

В примере использованы данные еврооблигации Московского кредитного банка со сроком погашения в 2024 году (тикер: CBOM-24).

В EXCEL для этого существует довольно удобная функция XIRR (ЧИСТВНДОХ), которая позволяет быстро и просто считать доходность к погашению. Функция использует две колонки данных: колонка «Даты» и колонка «Денежный поток».

Определение:

Доходность к погашению (Yield to maturity, YTM) – это IRR (ВНД) денежного потока инвестора, покупающего облигацию. При этом предполагается, что облигация держится до погашения.

Кроме доходности к погашению калькулятор считает:

  • Купонную доходность
  • Доходность при погашении (ценовая доходность)
  • Модифицированную доходность (сумма купонной доходности и ценовой доходностей)
  • Дюрацию
  • Модифицированную дюрацию

Все параметры рассчитываются в валюте номинала облигации, поэтому шаблон может быть использован для еврооблигаций (доходности будут в валюте).

Учет налогов

Для некоторых облигаций предусмотрен налог на купон. Часто инвестор должен заплатить НДФЛ при погашении. Шаблон позволяет учесть такие ситуации. Для этого выберете, платится ли НДФЛ за купон и платится ли НДФЛ при погашении:

учет НДФЛ при расчете доходности к погашению

Самостоятельное изменение калькулятора

Мы постарались сделать калькулятор максимально простым. Поэтому в нем не учитываются другие более сложные ситуации, связанные с облигациями. Например, калькулятор не учитывает возможный НДФЛ от валютной переоценки еврооблигаций. Но подобные изменения в калькулятор можно вносить самостоятельно, если вы имеете опыт работы с EXCEL. Для учета валютной переоценки еврооблигаций необходимо создать еще одну колонку с денежным потоком в рублях (для еврооблигаций). Стоимость купонов и сумма, получаемая при погашении, приводится к рублям. В сумме, получаемой при погашении, необходимо учесть налог, удерживаемый при валютной переоценке.

Аналогичные изменения можно внести для другой популярной ситуации — учета поступлений налоговых вычетов в ИИС типа «А».

14 января Выбор наиболее актуальных сегодня еврооблигаций на вебинаре:

Еврооблигации: выбор и покупка