Содержание

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — Википедия

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

Профессиона́льные уча́стники ры́нка це́нных бума́г — юридические лица, которые осуществляют следующие виды деятельности[1]:

  1. брокерская деятельность;
  2. дилерская деятельность;
  3. деятельность форекс-брокера;
  4. деятельность по управлению ценными бумагами;
  5. депозитарная деятельность;
  6. деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
  7. деятельность по инвестиционному консультированию.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, выдаваемой центральным банком. Банк России контролирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимает решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства РФ о ценных бумагах. Получение лицензии предполагает наличие персонала с оговоренным уровнем квалификации. Центральный банк России устанавливает критерии финансовой устойчивости и приемлемого уровня риска, а также контролирует их соблюдение.

Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг также контролируется путем выдачи:

  • лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг;
  • лицензии на осуществление деятельности по ведению реестра.

Кредитные организации осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в порядке, установленном законом для профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Федеральным законом № 39-ФЗ из профессиональных участников рынка ценных бумаг были исключены кредитные организации, а также индивидуальные предприниматели.

В целях предотвращения конфликта интересов:

  1. Осуществление деятельности по ведению реестра не допускает её совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
  2. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, который совмещает на основании соответствующей лицензии депозитарную деятельность на рынке ценных бумаг и/или клиринговую деятельность на рынке ценных бумаг с брокерской деятельностью на рынке ценных бумаг, или дилерской деятельностью на рынке ценных бумаг, или с деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами
    не может выполнять операции
    :
    • расчётного депозитария, то есть организовывать централизованное депозитарное обслуживание сделок с ценными бумагами, заключаемых между профессиональными участниками рынка ценных бумаг на фондовых биржах или у других организаторов торговли на рынке ценных бумаг, осуществлять переводы ценных бумаг по депозитарным счетам профессиональных участников рынка ценных бумаг по итогам таких сделок;
    • клирингового центра, то есть организовывать централизованный клиринг обязательств между профессиональными участниками рынка ценных бумаг, вытекающих из указанных выше сделок;
    • расчётного центра (относится к кредитным организациям), то есть организовывать централизованные денежные расчёты (переводы) между профессиональными участниками рынка ценных бумаг по итогам указанных выше сделок.
    • Профессиональному участнику рынка ценных бумаг, имеющему право на осуществление дилерской деятельности, брокерской деятельности и деятельности по доверительному управлению на рынке ценных бумаг, запрещается осуществлять указанные виды деятельности в отношении ценных бумаг зависимых от него организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данного профессионального участника рынка ценных бумаг. Данный запрет не распространяется на размещение таких ценных бумаг на первичном рынке и на их обслуживание (выплату доходов, погашение, передачу информации и т. п.), а также на дилерскую деятельность на вторичном рынке в отношении долговых ценных бумаг указанных организаций.
  3. Кредитной организации, управляющей созданными ею общими фондами банковского управления,
    запрещается инвестировать
    средства этих фондов в ценные бумаги зависимых от неё организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данной кредитной организации.

Но допускается совмещение следующих видов деятельности:

  • брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, депозитарная деятельность;
  • клиринговая деятельность и депозитарная деятельность;
  • деятельность по организации торговли и клиринговая деятельность.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг называют юридические и физические лица, которые ведут официальную предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг.

Их условно можно рассматривать, как 8 условных групп:

  1. Профессиональные трейдеры.
  2. Брокерские компании, которые являются посредниками между продавцами и покупателями.
  3. Дилеры — они торгуют ценными бумагами исключительно от своего имени и за свой счет.
  4. Компании, которые принимают деньги инвесторов в управление и торгуют от их имени.
  5. Регистраторы — ведут списки (реестры) ценных бумаг.
  6. Депозитарии — учитывают и хранят ценные бумаги, на что имеют полномочия от участников рынка.
  7. Клиринговые организации — ведут бухгалтерский учет и отчетность по торговым операциям с ценными бумагами.
  8. Организаторы рынка (например, фондовая биржа) – создают благоприятные условия для ведения торговли ценными бумагами.

Требования, которые предъявляются к профессиональным участникам рынка — иметь лицензию на ведение своей деятельности.

Всех участников рынка можно ещё разделить по другому принципу на 3 большие группы:

  • Инвесторы;
  • Эмитенты;
  • Посредники между ними.

investory/emitenty/posredniki, Герчик, обучение трейдингу, инвесторы, посредники, эмитенты, ценные бумаги, рынок

Эмитенты — предприятия, которые выпускают ценные бумаги и продают их. А инвесторы покупают и становятся новыми владельцами.

Профессиональные участники отличаются тем, что имеют лицензию и участвуют в торгах как посредники или организаторы. Вот о них сейчас и поговорим подробнее.

Брокеры

Они совершают сделки с акциями и другими бумагами от имени клиентов и за их счет, но могут выступать и от своего имени. В зависимости от характера сделок, брокеры могут быть поверенными, комиссионерами и действовать по доверенности в соответствии с договором

.

Дилеры

Они ведут торговлю от своего имени и за свой счет, публично объявляя цены на покупку и продажу конкретных ценных бумаг с обязательством купить/продать по объявленным ценам. Быть дилером может только юридическое лицо.

У дилера есть право объявлять другие значимые условия договора типа минимального или максимального количества бумаг в сделке, срок действия текущей цены.

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами

Ниже речь пойдёт о доверительном управлении. Таких участников рынка называют управляющими. Это не требует наличия лицензии.

При этом доверительное лицо оперирует:

  • акциями, облигациями и другими ценными бумагами;
  • деньгами, которые доверены с целью инвестирования;
  • деньгами и ценными бумагами, которые приобретаются в процессе доверительной торговли
    .

Депозитарии

Они оказывают услуги по хранению, расчетам результатов сделок или переходу прав на бумаги. Их деятельность регулируется договором.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

Тех, кто ведет реестры, называют регистраторами или держателями реестра. Они собирают, фиксируют, обрабатывают и хранят данные в реестрах, а также предоставляют информацию владельцем ценных бумаг. Заниматься этим могут только юридические лица.

Регистраторы не имеют права торговать бумагами эмитента, если их владельцы значатся в реестрах, которые они ведут.

Реестры — это списки зарегистрированных владельцев акций, облигаций и других ценных бумаг, где указывается количество бумаг, категория и их номинальная стоимость.

Услуги клиринга

Клиринговые организации обязуются собирать, сверять и корректировать информацию по взаимным обязательствам, вести расчеты по поставкам ценных бумаг.

kliringovye/organizacii, Герчик, клиринг, обучение трейдингу, трейдинг, финансовый рынок

Межрыночные и внутрирыночные участники

Межрыночные участники координируют или обслуживают работу нескольких финансовых рынков одновременно. К ним относятся инвестиционные группы, которые вкладывают деньги в разные активы — валюта, недвижимость, ценные бумаги. К ним, также, относятся агентства и частные специалисты, оказывающие услуги по информированию участников рынка.

К внутрирыночным участникам относятся лица, преимущественно работающие на рынке ценных бумаг. Они могут быть как профессиональными участниками рынка, так и непрофессиональными.

Могут ли профессиональные виды деятельности на финансовых рынках совмещаться?

Запросто, но в рамках нормативно-правовых актов.

Например: закон не допускает сочетать ведение реестра с другой профессиональной деятельностью на финансовом рынке.

Работу брокеров, дилеров, депозитариев и управляющих вполне может выполнять одна организация.

Депозитарии могут сочетать свою деятельность с выполнением функций клиринговых компании.

Контроль за профессиональными участниками рынка

На территории Российской Федерации работа профессиональных участников рынка попадает под контроль банка России, который выдаёт лицензии 2 видов:

  • лицензия, позволяющая быть профессиональным участником рынка ценных бумаг
  • лицензия на право проводить торги

Это тот базовый минимум, который необходимо знать каждому трейдеру и инвестору об участниках рынка. А если хотите двигаться постепенно и систематически — записывайтесь на бесплатный курс, где мы разберём эти, и не только вопросы, посвящённые трейдингу.


Профессиональные участники рынка ценных бумаг: кто это

Профессиональные участники рынка ценных бумагПрофессиональные участники рынка ценных бумаг — это посредники между инвесторами и эмитентами. Всех участников рынка ценных бумаг можно разделить на три группы:

  • эмитенты,
  • инвесторы,
  • профессиональные участники.

Эмитент – это юридическое лицо, которое занимается выпуском ценных бумаг и является на рынке продавцом, где в качестве товара выступают ценные бумаги.

Инвестор – это покупатель ценных бумаг, он является их владельцем.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ профессиональные участники рынка ценных бумаг – это юридические лица, которые имеют лицензию на осуществление следующих видов деятельности:

  • брокерская;
  • дилерская;
  • деятельность по управлению ценными бумагами;
  • депозитарная деятельность;
  • деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Брокерская деятельность

Брокерская деятельность – это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Профессиональный участник РЦБ, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером.

Дилерская деятельность

Дилерская деятельность — это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Профессиональный участник РЦБ, осуществляющий дилерскую деятельность, называется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Деятельность по управлению ценными бумагами

Деятельностью по управлению ценными бумагами признается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.

Наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

Депозитарная деятельность

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием.

Депозитарий, осуществляющий расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли по соглашению с такими организаторами торговли и (или) с клиринговыми организациями, осуществляющими клиринг таких сделок, именуется расчетным депозитарием.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг, и предоставление информации из реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица. Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами).

Регистратор не вправе совершать сделки с ценными бумагами эмитента, реестр владельцев которых он ведет.

Контроль за профессиональными участниками рынка

Профессиональных участников рынка ценных бумаг контролирует Банк России, он же выдает им лицензии. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется следующими видами лицензий:

  • лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг;
  • лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра.

14. Профессиональные участники рцб. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Проф участники РЦБ – юридические лица, осуществляющие брокерскую, дилерскую, клиринговую, депозитарную деятельность. Профессиональная деятельность на РЦБ требует наличия лицензии ФСФР России или уполномоченного его органа.

Лицензия проф участника РЦБ имеет подвиды:

— на ведение брокерской деятельности- на ведение дилерской деятельности

— на ведение деятельности по доверительному управлению цб.

(эти 3 вида лицензии дают право на осуществление торговых операций).

— на ведение депозитарной деятельности- на ведение клиринговой деятельности.  — на ведение деятельности по организации торговли.

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг, в соответствии с законом о РЦБ, являются брокеры, дилеры, управляющие, клиринговые организации, депозитарии, держатели реестра, организаторы торговли на рынке ценных бумаг. Брокер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью. Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.Дилер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся дилерской деятельностью. Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Кроме цены, дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное или максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.

Управляющий — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами. Деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему ео владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

 * ценными бумагами; * денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;   * денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Клиринговая организация — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий клиринговую деятельность (клиринг). Клирингом признается деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Депозитарий — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность. Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором (договором о счете депо)

Держатель реестра (регистратор) — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Под такой деятельностью понимается сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Держателями реестра могут быть только юридические лица. Реестр представляет собой список зарегистрированных владельцев ценных бумаг с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг — профессиональный участник рынка ценных бумаг, предоставляющий услуги, непосредственно способствующие заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Возможность совмещения профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг определяется нормативно-правовыми актами. Например, осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности. Брокерская, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность могут осуществляться одной организацией.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг

Добавлено в закладки: 0

Кто такой профессиональный участник рынка ценных бумаг? Описание и определение понятия.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг – это юрлица, включая кредитные предприятия, а также и граждан (как физических лиц), которые зарегистрированы как индивидуальные предприниматели, имеющие право на осуществление следующих разновидностей деятельности на рынке ценных бумаг.

Вот перечень рода деятельности таких участников рынка ценных бумаг:

  • деятельность в качестве брокера;
  • деятельность в качестве дилера;
  • деятельность, связанная с управлением ценными бумагами;
  • клиринговая деятельность;
  • депозитарная деятельность;
  • деятельность, связанная с ведением реестра держателей ценных бумаг;
  • деятельность, связанная с организацией ведения торговли на рынке ценных бумаг.

Именно такое определение дается в Федеральном законодательстве, в законе «О рынке ценных бумаг».

Рассмотрим более детально, кто такой профессиональный участник рынка ценных бумаг.

Ведущие профессионалы на рынке ценных бумаг

Успешное функционирование целого рынка ценных бумаг не может быть без работы профессионалов, которые его обслуживают и решают ряд возникающих задач и вопросов.

Ведущими профессионалами на рынке ценных бумаг вполне заслуженно выступают:

  1. Брокер. Это лицо, которое выполняет функцию посредника в момент заключения различного рода сделок. Сам лично брокер в указанных сделках участия не принимает;
  2. Дилер. Это юрлицо, которое является посредником, и принимающее участие в сделках со своим личным капиталом;
  3. Управляющие компании. Организации, которые распоряжаются ценными бумагами, полученными на доверительное управление;
  4. Клиринговая организация. Это организация, которая занимается определением взаимных обязательств;
  5. Депозитарий. Лица, предоставляющие услуги по сохранению ценных бумаг;
  6. Регистратор. Это лицо, ведущие реестр ценных бумаг;
  7. Организатор в сфере торговли на рынке ценных бумаг. Данное лицо предоставляет ряд услуг, которые способствуют заключению сделок с ценными бумагами;
  8. Джоббер. Это лица, являющиеся серьезными специалистами на конъюнктуре рынка ценных бумаг.

Роль и обязанности брокера

Для ведения успешной деятельности на рынке ценных бумаг любая брокерская организация либо же сам брокер должны полностью соответствовать перечисленным ниже квалификационным требованиям:

  • иметь в подчинении штат специалистов, которые обладают квалификационными аттестатами;
  • располагать определенным минимальным личным капиталом, который обеспечивает возможность нести материальную ответственность перед инвестором;
  • иметь разработанную систему учета и отчетности, которая позволила бы точно и наиболее полно отражать операции, проводимые с ценными бумагами.

Также к обязанностям брокера можно отнести качественное выполнение всех поручений клиента. Надежный брокер в своей непосредственной практике обязан ставить интересы клиентов превыше всего и выполнять их по мере поступления.

Доход брокера главным образом состоит из комиссионных, которые взимаются от общей суммы сделки. Поэтому в интересах каждого брокера иметь ряд клиентов, как поставщиков ценных бумаг с одной стороны, так и их покупателей с другой, которые располагают временно свободными денежными средствами.

Теперь, после рассмотрения сути ведения брокерской деятельности, можно подвести определенные итоги, определив некоторый ряд правил, которыми обязан руководствоваться брокер при выполнении посреднической функции в момент заключения сделок:

  • брокерская контора заключает с клиентом договор, который содержит в себе абсолютно все виды поручений, включая вопросы, связанные с местом покупки ценных бумаг, будь то фондовая биржа либо внебиржевой рынок;
  • брокер обязан действовать в границах суммы отведенной ему клиентом, зачастую полностью оставляя за собой право выбирать ценные бумаги, в согласии с полученной им на то установкой;
  • клиент имеет полное право дать брокеру, работающему с ним, приказ о прекращении всех порученных ему сделок;
  • после выполнения поручение, брокер должен в течение периода, указанного в заключенном с клиентом договоре, известить о результатах сделки клиентов, а также перечислить ему все вырученные от продажи ценных бумаг средства. Комиссионные брокер, конечно же, оставляет за собой;
  • факт проведения сделки должен быть зарегистрирован брокером в особой книге, а клиент имеет полное право потребовать выписку из нее.

Суть работы дилера

Дилер совершает сделки по купле-продаже ценных бумаг от собственного имени и за свой личный счет. Делает он это через публичное объявление цен покупки и, в случае необходимости, продажи указанных ценных бумаг. Также для лиц, выполняющих деятельность купли-продажи ценных бумаг, объявляется обязательство покупки либо же продажи таких бумаг по заранее указанным ценам. Дилер не может быть физическим лицом. В роли дилера выступает исключительно юрлицо, которое может являться коммерческой компанией.

Доходом дилера служит разница цен покупки и, соответственно, продажи. Поэтому в интересах дилера проводить непрерывных контроль и учитывать изменяющуюся конъюнктуру рынка. Зачастую дилер специализируется только на определенных видах ценных бумаг, однако довольно крупным организациям вполне по силам обслуживать абсолютно весь рынок ценных бумаг.

Дилер играет своеобразную роль оператора рынка, объявляя стоимость покупки и продажи, максимальное и минимальное количество приобретаемых или же продаваемых ценных бумаг. Также дилер объявляет временной период, в течение которого объявленные цены остаются актуальными.

Основные функции дилера, выполняемые в ходе деятельности на рынке ценных бумаг:

  • обеспечение информацией, касающейся выпуска ценных бумаг, их качества и курсе;
  • дилер действует как агент, который выполняет поручения клиентов. Зачастую для подобных целей дилером привлекается брокер;
  • ведение постоянного мониторинга состояния рынка ценных бумаг. Когда случается так, что активность купли-продажи снижается, часто по причине дефицита покупателей или продавцов, дилер, обычно за свой собственных счет, совершает ряд необходимых операций для выравнивания курса ценных бумаг;
  • служат стимуляторами импульса развития рынка ценных бумаг, сводя вместе продавцов и покупателей. Другими словами дилер действует как катализатор рынка ценных бумаг.

Управление компанией – как вид профессионального участника рынка ценных бумаг

Среди всех профессиональных участников рынка ценных бумаг находятся также управляющие компании.  Конкретная юридическая форма их организации во внимание не берется. Главное то, что такие компании имеют лицензию, полученную от государства, дающую право вести деятельность в сфере управления ценными бумагами.

Такая деятельность в сфере управления ценными бумагами может включать в себя следующее:

  • управление ценными бумагами, которые переданы их владельцами в определенную компанию;
  • управление денежным капиталом клиентов, который предназначен для вложения в ценные бумаги с целью получения крупной прибыли;
  • управление денежным капиталом и ценными бумагами, полученными компанией в ходе ведения своей деятельности в сфере рынка ценных бумаг.

Клиринговая компания – ее роль и деятельность на рынке ценных бумаг

Сделки, которые совершаются с ценными бумагами, заключаются не только лишь в их передаче из рук одного владельца в руки другого, и не только в переучете прав собственности на них у в депозитария или же держателей реестра. Такие сделки подразумевают и противоположно направленную передачу денежных средств за купленные ценные бумаги от покупателя – продавцу. Когда имеются в виду немногочисленные или разовые сделки, тогда расчеты по ним проводятся обычным путем, как и в случае сделок купли-продажи иных товаров.

Поэтому и существует, так называемая расчетно-клиринговая компания, которая осуществляет расчетно-клиринговую деятельность, включающая, в частности, следующие функции:

  • проведение операций по расчету между несколькими членами расчетно-клиринговой компании. В определенном ряде случаев такая компания проводит операции и между другими участниками фондового рынка;
  • выполнение зачета взаимных требований между всеми участниками расчетов, другими словами – осуществление клиринга;
  • выполнение сбора, сверки и корректировке информации по сделкам, которые совершаются на рынке и, которые обслуживаются указанной клиринговой компанией.

На практике все клиринговые компании могут иметь различные наименования, например  Клиринговая палата, Расчетная палата, Расчетный центр, Клиринговый центр.

В самом широком понимании расчетно-клиринговая компания – это специализированное предприятие банковского типа, которое выполняет расчетное обслуживание всех участников организованного рынка ценных бумаг.

Среди его основных задач можно упомянуть следующие:

  • наиболее возможное снижение расходов по расчетному обслуживанию среди участников рынка;
  • максимальное сокращение времени на произведение расчетов;
  • максимально возможное снижение каждого возможного вида риска, который может возникнуть при проведении расчетных операций.

Чтобы как можно больше снизить риски, связанных с неисполнением сделок при работе с ценными бумагами клиринговая компания должна сформировать специализированные фонды. Наиболее минимальный объем спецфондов организаций, которые являются расчетно-клиринговыми, не устанавливаются комиссией Федерального законодательства по рынку ценных бумаг. В согласии с центральным банком РФ, такая организация в обычном порядке существуют в юридических фирмах, свойственных коммерческим банкам, но также зачастую и в форме акционерного общества, которое при этом выражено в закрытой форме. Она должна иметь лицензию от Центрального банка страны в которой находится для того, чтобы обслуживать любые виды расчетов организации на рынке ценных бумаг. Такая организация может назваться коммерческой, она должна работать и приносить прибыль на капитал. Она зависит от взносов членов организации, основными источниками дохода является:

  • первая плата за регистрацию;
  • доход от того как продаются данные;
  • доход от обращения финансовых средств, которые находятся в распоряжении организации;
  • любые поступления, которые получат организации от продажи технологий;
  • другие источники доходов.

Суть и специфика депозитария и регистратора

Депозитарий – это организация, которая устанавливает и показывает свои услуги для сохранения сертификатов выданных для ценных бумаг, а также устанавливает право собственности на ценные бумаги. Такое лицо ведет счет, на котором сбалансируется ценные бумаги переданные клиентом на сохранение, также непосредственно хранятся сертификаты любых ценных бумаг. Таким лицом может быть только юридический представитель, договор составленный депозитарием должен содержать следующие обязательные условия:

  • точное определение предмета договора, полное содержание по услугам, по поводу хранения сертификатов, а также по учетам;
  • порядок передачи информации о ценных бумагах;
  • срок, в котором оговорены рамки действия договора, а также порядок услуг, которые предусмотрены в договоре;
  • формат периодичности;
  • обязательные требования выдвигаемые депозитарием и регистраторами.

Регистраторы свою деятельность ориентируют на реакции владельцев ценных бумаг, они проводят сбор фиксации, а также хранение и предоставление информации и деятельность по ведению реестра. Она может быть поручена только юридическим лицам, которые имеют право заключать сделки с ценными бумагами владельца, а также номинальные обладатели ценных бумаг должны соблюдать определенные правила, по которым информация попадает в реестр. Держатель реестра должен быть профессиональным участником рынка ценных бумаг. В случае если число владельцев превышает половины тысячи, оно может являться  независимым, специализированным предприятием или профессиональным участником рынка ценных бумаг, он должен вести свою деятельность по ведение реестра.

Договор для такого ведения реестра стоит заключать только с одним юридическим лицом, оно должна выступать в качестве регистратора. Между двумя сторонами заключается договор, а его видение предусматривается денежной суммой за оплату на выполняемую работу. Со своей стороны регистратор имеет право вести реестр владельцев ценных бумаг, причём число эмитентов будет не ограничено. Главная обязанность регистратора – это предоставить своевременно реестр эмитентов, другая его обязанности тесно связана с первой, поскольку он может вести лицевые счета владельцев и номинальных держателей счетов, которая в свою очередь в случае бездокументарной выпуска имеет право собственности на ценные бумаги.

Деятельность регистратора прямо связана с двумя основными обязанностями:

  • первая из них – это составлять реестр для эмитента;
  • вторая – учитывать права собственности инвестора, которые имеют право на специальные бумаги организатора торговли на рынке.

Организатор в сфере торговли на рынке ценных бумаг и джоббер

Такой организатор предоставляет свои услуги, которые способствуют заключению гражданско-правовых сделок. Они должны раскрывать данные любому лицу касающихся:

  • правила допуска к торгам;
  • правила допуска к торгам ценных бумаг;
  • правила заключения, а также сверки сделок;
  • правила регистрации сделок;
  • порядок исполнения сделок;
  • правила, которые ограничивают манипулирование ценами;
  • график, в соответствии с которым организатор торговли на рынке ценных бумаг предоставляет свои услуги;
  • порядок, согласно которому вносятся изменения и дополнения во всю поднятую выше информацию;
  • перечень ценных бумаг, которые получили допуск к торгам.

Джоббера также можно рассматривать как профессионала в сфере деятельности на рынке ценных бумаг. Джобберы – это, другими словами, консультанты по проблемам конъюнктуры рынка ценных бумаг. Они впервые появились и имели место в Лондонском Сити. Их работа и деятельность была остро необходима в связи с постоянным пополнением и расширением масштабов, равно как и структуры рынка ценных бумаг, и заметным усложнением операций на этом рынке. В депозитариях, в равной степени, как и в других местах хранения, находит свое место огромное количество ценных бумаг, которые выпускаются по отношению к различным эмитентами, в разное время и имеющими совершенно несхожими свойствами. Джобберы обязаны своим существованием не только для того, чтобы в соответствии со всеми правилами оценить инвестиционные качества ранее уже выпущенных ценных бумаг, но также и для того, чтобы помочь разнообразным эмитентам осуществлять и развивать их новые выпуски. Они не только дают единоразовые консультации, но также они решают  наиболее сложные проблемы рынка ценных бумаг, которые там возникают (делают прогнозы, разнообразные изменения курсов акций, определяют перспективы для развития каждых отдельных отраслей экономики, а также анализируют налоговую политику). С этой целью они создают исследовательские коллективы, действующие определенное время из числа экономистов, также и банковских работников, а также многих других специалистов.

Мы коротко рассмотрели кто такой профессиональный участник рынка ценных бумаг, род и суть деятельности, выполняемый такими участниками рынка. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Профессиона́льные уча́стники ры́нка це́нных бума́г — юридические лица, которые осуществляют следующие виды деятельности[1]:

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, выдаваемой федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии. Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства РФ о ценных бумагах. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий:

  • лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг
  • лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра
  • лицензией фондовой биржи

Кредитные организации осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в порядке, установленном законом для профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Федеральным законом № 185-ФЗ из профессиональных участников рынка ценных бумаг были исключены кредитные организации, а также индивидуальные предприниматели.

В целях предотвращения конфликта интересов, который может возникать у профессиональных участников рынка ценных бумаг в процессе обслуживания организованных рынков ценных бумаг, а также в целях поддержания стабильности рынка ценных бумаг и минимизации рисков, связанных с совмещением видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

1. Осуществление деятельности по ведению реестра не допускает её совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

2. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, который совмещает на основании соответствующей лицензии депозитарную деятельность на рынке ценных бумаг и/или клиринговую деятельность на рынке ценных бумаг с брокерской деятельностью на рынке ценных бумаг, или дилерской деятельностью на рынке ценных бумаг, или с деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами не может выполнять операции:

— расчётного депозитария, то есть организовывать централизованное депозитарное обслуживание сделок с ценными бумагами, заключаемых между профессиональными участниками рынка ценных бумаг на фондовых биржах или у других организаторов торговли на рынке ценных бумаг, осуществлять переводы ценных бумаг по депозитарным счетам профессиональных участников рынка ценных бумаг по итогам таких сделок;
— клирингового центра, то есть организовывать централизованный клиринг обязательств между профессиональными участниками рынка ценных бумаг, вытекающих из указанных выше сделок;
— расчётного центра (относится к кредитным организациям), то есть организовывать централизованные денежные расчёты (переводы) между профессиональными участниками рынка ценных бумаг по итогам указанных выше сделок.

Профессиональному участнику рынка ценных бумаг, имеющему право на осуществление дилерской деятельности, брокерской деятельности и деятельности по доверительному управлению на рынке ценных бумаг, запрещается осуществлять указанные виды деятельности в отношении ценных бумаг зависимых от него организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данного профессионального участника рынка ценных бумаг. Данный запрет не распространяется на размещение таких ценных бумаг на первичном рынке и на их обслуживание (выплату доходов, погашение, передачу информации и т. п.), а также на дилерскую деятельность на вторичном рынке в отношении долговых ценных бумаг указанных организаций.

3. Кредитной организации, управляющей созданными ею общими фондами банковского управления, запрещается инвестировать средства этих фондов в ценные бумаги зависимых от неё организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данной кредитной организации.

Допускается совмещение следующих видов деятельности:

— брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, депозитарная деятельность
— клиринговая деятельность и депозитарная деятельность
— деятельность по организации торговли и клиринговая деятельность

Физические лица, работающие в организациях — профессиональных участниках РЦБ, связанные с осуществлением сделок с ценными бумагами, должны иметь аттестат ФСФР, дающий им право заниматься этим видом деятельности.

Примечания

  1. Закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Общее понятие рынка ценных бумаг

Экономика страны представляет собой сложную иерархическую систему, строящуюся на процессе воспроизводства. Сам процесс включает в себя этапы создания, распределения, сбыта и конечного потребления хозяйственных благ. Обслуживание воспроизводства осуществляется встречным движением денежных средств. То есть, между субъектами происходят взаиморасчеты, которые позволяют достичь главной цели хозяйственной деятельности – получение прибыли.

Вся совокупность денежных отношений реализуется на финансовом рынке. Основная задача рынка – распределять финансовые средства между участниками отношений в зависимости от потребностей спроса. Рынок финансов подразделяется на два направления:

  1. Рынок денег, где осуществляются краткосрочные операции с деньгами и оборотными фондами компании. Можно сказать, что рынок обслуживает ликвидность субъектов.
  2. Рынок капитала, который занимается долгосрочными операциями сроком свыше одного календарного года.

Частью финансового рынка является рынок фондовых инструментов, который охватывает краткосрочные и долгосрочные виды операций. Рынок ценных бумаг служит для обеспечения отношений, складывающихся относительно эмиссии и обмена фондовых инструментов. С его помощью осуществляется распределение денежных средств между участниками рынка. Так же он влияет на инвестиционную деятельность, стимулируя применение накоплений и сбережений субъектами. То есть, накопления участников рынка ценных бумаг идут на приобретение фондовых инструментов с целью получения дополнительного дохода.

Роль и функции рынка ценных бумаг

Рынок фондовых инструментов позволяет решать множество задач рынка финансов. Он влияет на централизацию, концентрирование и накопление капиталов, обеспечивая потребности рынка и его отдельных субъектов. Сам оборот ценных бумаг выполняет следующие функции:

  1. Привлечение необходимых денежных средств в коммерческий сектор. Покрытие расходов предприятия происходит за счет внутренних резервов и части прибыли, оставшаяся сумма добирается с помощью ссудного капитала и дохода от ценных бумаг.
  2. Получение дохода за счет использования свободных денежных средств и их инвестирования в фондовые инструменты.

Рынок привлекателен для инвесторов в том случае, если он дает приемлемый уровень дохода, способствует грамотному налогообложению, степень риска на нем адекватна, а проводимые операции обслуживаются на необходимом профессиональном уровне.

Замечание 1

Объектом фондового рынка является ценная бумага. Она является документом строгой отчетности, удостоверяющим имущественные права обладателя. Все операции с фондовыми инструментами осуществляются при их наличии, либо при подтверждении права владения.

Классификация рынков ценных бумаг может происходить относительно различных свойств самих фондовых инструментов. На первичном рынке обслуживаются только что выпущенные бумаги. На вторичном происходит постоянный обмен бумаг, бывших в обороте. Рынки могут быть нерегулируемыми и регулируемыми. На первых все отношения имеют договорную основу. Регулируемый рынок характеризуется участием профессиональных игроков, прошедших процедуру государственного лицензирования. На это рынке выше уровень прозрачность информации, а также гарантий соблюдения сделок. Но высоки требования к владельцам ценных бумаг. Если торги ведутся на фондовой бирже, то рынок называется биржевым. Если для операций используются сторонние площадки, в том числе Интернет, то речь идет о небиржевом рынке.

Профессиональные участники фондового рынка

Фондовый рынок является одной из отраслей рынка финансов. Здесь, как и на любом другом рынке, сложилась своя профессиональная прослойка специалистов. Профессиональные участники представлены следующими категориями:

  • Брокеры или профессиональные посредники. Они действуют от лица поручителя, распоряжаются его ценными бумагами с целью получения дохода. То есть, в сферу их деятельности входит организация получения прибыли за счет грамотного размещения фондовых инструментов нанимателя. Между брокером и владельцем ценных бумаг заключается договор об оказании услуг. Все сделки проводятся за счет комитента, но часть их них может осуществляться от имени самого брокера.
  • Дилерами являются все субъекты, совершающие сделки на рынке ценных бумаг самостоятельно. Операции проводятся путем открытой публикации информации о количестве и рыночной цене продажи собственных фондовых инструментов. Дилеры могут выступать в качестве андеррайтеров, то есть размещать первичные бумаги по фиксированной цене с условием их последующей перепродажи.
  • Доверительное управление фондовыми инструментами может осуществляться индивидуальным предпринимателем или юридическим лицом. Управление производится от своего имени, но за вознаграждение от владельца ценных бумаг. Доверительное управление всегда осуществляется в интересах владельца. Лицо, являющееся профессиональным участником рынка, не имеет права использовать ценные бумаги клиента для получения собственной прибыли.
  • Депозитарии осуществляют хранение ценных бумаг, так же отслеживают переход прав, осуществляют учет.
  • Реестры ценных бумаг предназначены для сбора, обработки информации, ее хранения относительно владельцев фондовых инструментов. Реестры обеспечивают ведение лицевых счетов, учет ценных бумаг, ведение журнала регистрации, учет и хранение документов, учет начисленных доходов.
  • Деятельность по осуществлению клиринга заключается в фиксации взаимных обязательств, проведении взаимозачета и расчетов по ним. Клиринг характерен для сделок с опционами и фьючерсами.
  • Фондовые биржи обеспечивают место пересечения интересов продавцов и покупателей фондовых инструментов. Здесь осуществляется ценообразование, непосредственная торговля, процедура листинга, поддержание открытости информации, разрешение спорных ситуаций, обеспечение этических норм взаимодействия участников биржи.

Деятельность профессиональных участников регулируется законодательством страны.




Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о