Содержание

Государственные Облигации Россия | Доходность Государственных Облигаций Россия

© 2007-2021 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли.

Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

На рынках облигаций сложилась парадоксальная ситуация

В эпоху нулевых и отрицательных процентных ставок на финансовом рынке наблюдается то, что Барнаби Мартин, кредитный стратег Bank of America (BofA) Merrill Lynch, называет «досадным оксюмороном». У облигаций, традиционно называемых высокодоходными, или мусорными (бонды со спекулятивным кредитным рейтингом), доходность порой опускается ниже нуля. Среди них – гособлигации восточноевропейских стран и некоторых европейских компаний, таких как Nokia и Altice.

Правительство же Греции (долг в 2018 г. 183% ВВП, кредитный рейтинг B1 от Moody’s, что на четыре ступени ниже инвестиционного уровня), готовится разместить 7-летние бонды с доходностью 2,1% годовых. Об этом сообщила Financial Times (FT), ознакомившаяся с документами для эмиссии, о которой правительство объявило в понедельник. Это ненамного больше, чем у аналогичных казначейских облигаций США – 1,93% (греческие в отличие от них номинированы в евро), имеющих рейтинг ААА, хотя спред с отрицательной доходностью гособлигаций Германии достаточно внушительный – 2,6 процентного пункта.

Из-за роста цен облигаций, провоцируемого уже не один год скупкой со стороны ведущих центробанков, облигации на $12,7 трлн торгуются с отрицательной доходностью (она изменяется в обратную цене сторону). Но аналитики BofA Merrill Lynch говорят, что до недавнего времени на рынке корпоративных облигаций Европы практически не видели высокодоходных бондов с отрицательными ставками.

Однако Европейский центробанк, у которого ставка по депозитам равна -0,4% годовых, в марте отодвинул возможный срок повышения ее и других основных ставок с сентября на конец 2019 г., а в июне – уже до конца первого полугодия 2020 г. Также он намекнул, что может возобновить программу скупки бондов. У центробанков Швейцарии и Дании ставки еще ниже: -0,75 и -0,65% соответственно, и некоторые эксперты ждут понижения до -1% в 2020 г. ФРС США тоже готовится понизить ставку и осенью прекратит сокращать свой баланс.

«Это ненормальная ситуация, – говорит Колен Пюрди, директор по инвестициям Aviva Investors (цитата по The Wall Street Journal, WSJ). – Отрицательная доходность у так называемых высокодоходных облигаций – нечто очень необычное. Но не безумное. Для некоторых инвесторов речь тут идет не об абсолютном доходе, а об относительном». Если удержание бумаги с отрицательной доходностью до погашения гарантирует убыток, то на росте ее цены, которого стоит ждать в случае смягчения денежной политики, вполне можно заработать. «Если у инструмента минусовая доходность, это не значит, что она не может уйти в минус еще больше», повысив цену, пояснил WSJ Тим Уинстон, управляющий портфелем в Janus Henderson. Кроме того, фондам нужно где-то держать деньги и встает вопрос о балансировке рисков, добавляет он. При ставке по депозитам в еврозоне -0,4% и доходности по госбондам Германии с погашением в декабре 2020 г. -0,7% номинированная в евро облигация американского производителя металлической тары Ball с аналогичным сроком и доходностью -0,2% «вполне безопасное вложение», считает Уинстон.

Сейчас у 14 компаний номинированные в евро бонды с мусорным рейтингом имеют отрицательную доходность, но «многого не потребуется, чтобы их стало 30, или 50, или 100», уверен Мартин из BofA Merrill Lynch. Нехватка государственных и корпоративных облигаций с инвестиционным рейтингом, дающих хоть сколько-нибудь заметную доходность, заставляет инвесторов массово скупать более рискованные бумаги в тех секторах рынка, куда они раньше и не заглядывали, отмечает он.

Это привело к тому, что доходности всех номинированных в евро гособлигаций Чехии упали ниже нуля. Аналогичная ситуация с краткосрочными госбондами Венгрии, в минус уходит все большая часть долга Польши (доходность ее 10-летних бумаг лишь чуть выше нуля). Вероятность нового вливания ликвидности центробанками толкает доходности в еврозоне все ниже, и это заставляет инвесторов, работавших на развитых рынках, искать повышенную доходность, например в Восточной Европе. По словам Виктора Жабо, управляющего портфелем облигаций развивающихся стран в Aberdeen Standard Investments, в регион хлынули японские страховые компании (в самой Японии почти 75% госдолга торгуется в минусе).

«Для инвесторов на развивающихся рынках, таких как мы, эти рынки больше не привлекательны, – сказал Жабо FT. – Приходится идти либо на менее крупные рынки, либо соглашаться на высокий риск и волатильность в местах наподобие Турции». Эта ситуация выгодна рынкам, все еще предлагающим заметную доходность, считают аналитики HSBC. Так, доходность российских бондов в евро с погашением в 2025 г. благодаря перетоку инвесторов сократилась в этом году почти вдвое до 1,5% годовых. «Основания для смягчения денежной политики в странах с повышенной доходностью растут. Россия уже начала [снижать ставки], скоро за ней могут последовать ЮАР и Турция», – считают в HSBC.

Италия: облигации, индексы, кредитные рейтинги

Рынок облигаций Италии представлен государственными, муниципальными и итальянскими корпоративными облигациями. В сумме в обращении по данным Cbonds на 10.03.2019 находятся более 3 тысяч итальянских облигаций общим объемом эквивалентным 2 960 млрд. долларов США. Рынок внутренних облигаций страны достаточно развит и занимает 76% от общего объема долгового рынка (с точки зрения количества выпусков), на еврооблигации приходится 24%.

Выпуском и управлением национальным долгом Италии занимается казначейство (The department of the Treasury), находящееся в подчинении Министерства экономики и финансов. В структуре казначейства Directorate II осуществляет выпуск государственных облигаций, управление текущим долгом, взаимодействие с участниками рынка.

Государственный долг Италии представлен государственными облигациями Италии следующих типов:
• BOT (Treasury Bills) – краткосрочные итальянские облигации, со сроком до погашения 3, 6, 12 месяцев, выпускаются с дисконтом к номиналу.
• CTZ (Zero Coupon Treasury bonds) - казначейские облигации с нулевым купоном со сроком обращения 24 месяца, выпускаются с дисконтом к номиналу.

• CCT/CCTeu (Treasury Certificates) – казначейские облигации с плавающей процентной ставкой, со сроком обращения 5-7 лет. Ставка купона привязана к 6-месячной ставке аукциона BOT или к 6-месячной ставке EURIBOR.
• BTP (Treasury Bonds) – классические купонные облигации, итальянские казначейские облигации со сроками до погашения: 3, 5, 7, 10, 15, 20, 30 и 50 лет. Основным бенчмарком рынка принимаются 10-летние облигации Италии .
• BTP€I (Treasury Bonds Indexed to European Inflation) – долгосрочные казначейские облигации, привязанные к Eurostat Harmonised Index of Consumer Prices (HICP).
• BTP Italia (Treasury Bonds Indexed to Italian Inflation) – казначейские облигации Италии, привязанные к инфляции в Италии и созданные специально для розничных инвесторов. Как выплата купона, так и выплата номинала привязаны к «The FOI national index», “Prezzi al consumo per le famiglie di operai e impiegati”.

Итальянские государственные облигации размещаются следующими основными способами: с помощью публичного аукциона, с помощью синдиката инвестиционных банков и на электронных торговых площадках. Казначейство обычно размещает государственные облигации на аукционах облигаций Италии, лишь изредка проводя первичные размещения инструментов путем синдикаций. С введением типа BTP Italia казначейство также начало проводить размещения на платформе Итальянской биржи.

Аукционы по размещению итальянского суверенного долга проводятся в двух форматах: «a competitive yield auction» и «a marginal price auction». BOT размещаются с помощью конкурентного аукциона по доходности, долгосрочные облигации размещаются с помощью аукциона по цене. Ежегодно казначейство публикует календарь размещения облигаций на следующий год.

Основные показатели долгового рынка Италии по данным на 10.03.2019:
• отношение долга Италии к ВВП: 132.1%;
• спрэд доходности облигаций Италии (BTP) к немецким казначейским облигациям: 241.98 bps;
• доходность десятилетних облигаций Италии: 2.5%. Актуальная кривая доходности Италии, а также доходности итальянских облигаций доступны в функционале «Карты рынка» сайта Cbonds.

Sberbank CZ | Облигации

Прочитайте подробную информацию о продукте банка

Облигация является ценной бумагой, посредством которой должник, выдающий эту ценную бумагу, обязуется владельцу облигации, что в установленный срок он выплатит владельцу облигации ее номинальную стоимость, в том числе соответствующие проценты. По сравнению с акциями этот вид ценных бумаг обеспечивает заранее известный финансовый доход, следовательно является менее рискованной инвестицией. Облигация может иметь точно установленную процентную ставку (т.н. облигация с фиксированным доходом), или процентную ставку можно устанавливать регулярно в зависимости от определенного параметра (например, от инфляции или от процентной ставки на пражском межбанковском рынке депозитов / PRIBOR), в таком случае речь идет об облигации с изменяемым доходом.

Мотивом для инвестирования в облигации является более высокая доходность по сравнению с актуальными, зачастую очень низкими процентными ставками по банковским срочным вкладам.

На рынке ценных бумаг имеется огромное количество облигаций разных эмитентов, доходов, сроков оплаты и в разных валютах. На сегодняшний день, с технической стороны, можно очень просто инвестировать не только в чешские государственные облигации в чешских кронах, но также и в польские или даже российские государственные облигации. Конечно же, также просто можно инвестировать и в облигации, выданные различными банками или корпорациями.

Банк «Sberbank CZ» предлагает инвестирование и в облигации, которые, по своему характеру, обеспечивают заранее известный финансовый доход, и, следовательно, менее рискованную инвестицию.

Информация о защите интересов клиента при инвестировании

На этот продукт банка распространяются положения о повышенной защите интересов клиента в соответствии с директивой Европейского Союза № 2004/39/EC „Директива о рынках финансовых инструментов (The Market in Financial Instruments Directive) - MiFID II.

Торговля облигациями | Рынки государственных облигаций

Все инструменты, описанные на этом сайте, представляют собой контракты на разницу (CFD). Наши облигации обеспечивают вам подверженность к изменению в значения их цен, но они предусмотрены на условиях денежных расчетов и не предполагают поставки какого-либо биржевого товара или инструмента.

1. Для сделок с ограничением риска взимается плата за ограничение риска, только тогда, если гарантированный стоп, установленный вами, достигнут. Потенциальная плата за гарантированный стоп отображается в билете сделки и может входить в состав маржи при добавлении стопа. Обратите внимание, что размеры платы могут изменяться, особенно при наступлении выходных и в условиях волатильного рынка.

2. а) CFD на фьючерсы по облигациям котируются с учетом эквивалентного контракта с истечением на подлежащим рынке фьючерсов. Мы не применяем никакие взвешенные значения и систематические погрешности к своим источникам ценообразования.

б) Спреды могут изменяться, особенно во время волатильных рынков. Наши торговые спреды могут изменяться, что отражает доступную ликвидность в разное время дня. Наш стандартный спред указан в таблице.

в) Торговые спреды могут предлагаться в виде фиксированной или переменной суммы. Если используются переменные спреды, спред, указанный в этой таблице, будет рассчитываться как сумма спреда IG, прибавленная к спреду базового рынка фьючерсов. Все переменные торговые спреды помечены звездочкой (*).

г) Никакие дополнительные комиссии не взимаются, если мы вас о них не уведомили в письменном виде.

3. Если не было предварительно оговорено с компанией IG иначе, позиции будут по умолчанию перенесены на более поздний срок. Для большинства позиций клиент может до того, как позиция будет автоматически закрыта, запросить блокировку ее ролловера на более позднюю дату. Ролловер позиции предполагает закрытие старой позиции и открытие новой. Обычно мы пытаемся связаться с клиентом незадолго до истечения срока позиции и предлагаем возможность ее ролловера. Тем не менее мы не можем самостоятельно предпринимать подобные действия в каждом случае. Клиент по-прежнему несет ответственность за информирование о своих предпочтениях относительно продления по любым позициям до истечения их срока действия.

Если клиент согласовал с IG истечение срока действия позиции, это произойдет в последний торговый день или после него на основе изложенного далее плюс или минус половину нашего спреда.

  • Казначейская облигация и казначейский билет США: на основе официальной цены контракта на фьючерсы по казначейским облигациям на момент закрытия CBOT (Чикагская срочная товарная биржа), преобразованной в десятичную форму и затем округленной до ближайшей 1/100-й пункта.
  • Облигации Bund, Bobl Buxl, Schatz, французская государственная облигация OAT и долгосрочная итальянская государственная облигация BTP: по окончательной расчетной цене соответствующего контракта на фьючерсы, определенной Eurex (международная электронная система обслуживания операций на рынке еврооблигаций) в 17:15 (центральноевропейское время) в последний торговый день.
  • Краткосрочные государственные облигации Великобритании (2-летние): на основе окончательной расчетной цены на фьючерс по краткосрочным государственным облигациям на бирже LIFFE в третий рабочий день с конца предыдущего месяца.
  • Долгосрочные государственные облигации Великобритании: на основе официальной цены на фьючерс по долгосрочным государственным облигациям Великобритании на момент закрытия биржи LIFFE в третий рабочий день с конца предыдущего месяца.
  • Японская государственная облигация (JGB): по окончательной расчетной цене 10-летних мини-фьючерсов на JGB по данным SGX в последний торговый день.

4. Котировки казначейских облигаций США, переведенных в десятичную систему, представлены в сотых долях соответствующего полного пункта. Расчет по контрактам будет производиться до ближайшей 1/100-й пункта на основе выполнения соответствующего вычисления, предоставленного CBOT, с преобразованием в десятичную форму.

5. При торговле в валюте, отличающейся от базовой валюты, ваши прибыли или убытки будут выражаться на вашем счете в этой валюте и зачисляться на ваш счет в этой валюте. По умолчанию мы автоматически ежедневно будем конвертировать любой положительный или отрицательный остаток не конвертированной суммы, отличающейся от базовой валюты, в вашу базовую валюту. Изменить эти настройки , которые выбираются по умолчанию, можно в любой момент при помощи нашей онлайн платформы или при обращении к нам по телефону.

6. Требуемые уровни маржи представляют собой процент от общей стоимости позиций и могут различаться в зависимости от того, какой у вас тип счета. Если котируются два значения, первое значение применяется к счетам трейдеров, а второе — к специальным счетам. Применяемые значения уровневой маржи указаны в раскрывающемся разделе Get Info (Сведения) на каждом рынке на торговой платформе. Обратите внимание, что для крупных позиций может потребоваться более высокая маржа. Дополнительные сведения см. на нашейстранице уровней маржи.

7. Однодневное финансирование по облигациям основано на рыночной стоимости финансирования срочной позиции, включая административный сбор в размере 2,5% в год.

Почему рост процентных ставок влияет на снижение фондового рынка?

Процентные ставки влияют на инвестиции несколькими способами.Во-первых, если процентные ставки растут, стоимость уже выпущенных облигаций падает. Рассмотрим облигацию, проданную по номиналу с 5% ставкой купона. Месяц спустя процентная ставка увеличивается до 7%, и компания выпускает новые облигации с 7% купонной ставкой. Вы - инвестор с суммой денег, рассматривающий обе облигации.Вы предпочли бы 5 или 7%? Конечно, вы захотите иметь более высокий купон из предлагаемых в настоящее время. Таким образом, чтобы побудить вас к покупке 5% облигации, владельцу придется снизить цену облигации ниже номинала. При определенной цене ниже номинала, 5% купон плюс разница в стоимости между ценой со скидкой и номиналом сделают облигации одинаково привлекательными для вас. Но первоначальному владельцу 5% облигации придется снизить стоимость, чтобы продать свою облигацию. Напротив, если процентные ставки падают, владельцы облигаций будут вознаграждены ростом капитала. Взлет и падение стоимости представляют серьезную опасность для актива, который многие считают «безопасной» инвестицией.

Повышение доходности гос. облигаций обусловлена тем, что инвесторы ожидают ускорения роста экономики и инфляции в будущем. Но почему рынок снизился, ведь участники ожидают улучшение в экономике? Рост доходности облигаций - рост инфляции, рост инфляции - рост процентных ставок, рост процентных ставок - кредиты станут дороже. Итак: рост доходности государственных облигаций с одной стороны имеют отрицательное влияние на акции из-за повышения процентной ставки, но с другой стороны рост доходности показывает нам что участники верят в рост экономики США, что положительно повлияет на рост компаний, но в долгосрочной перспективе.

{ "author_name": "Anatolii Ziatkovskyi", "author_type": "self", "tags": [], "comments": 0, "likes": 3, "favorites": 5, "is_advertisement": false, "subsite_label": "finance", "id": 216624, "is_wide": true, "is_ugc": true, "date": "Thu, 04 Mar 2021 17:29:48 +0300", "is_special": false }

{"id":696447,"url":"https:\/\/vc.ru\/u\/696447-anatolii-ziatkovskyi","name":"Anatolii Ziatkovskyi","avatar":"1149d945-e16d-5aac-8b2e-575c94cfc631","karma":11,"description":"","isMe":false,"isPlus":false,"isVerified":false,"isSubscribed":false,"isNotificationsEnabled":false,"isShowMessengerButton":false}

{"url":"https:\/\/booster.osnova.io\/a\/relevant?site=vc","place":"entry","site":"vc","settings":{"modes":{"externalLink":{"buttonLabels":["\u0423\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c","\u0427\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c","\u041d\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c","\u0417\u0430\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u044c","\u041a\u0443\u043f\u0438\u0442\u044c","\u041f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c","\u0421\u043a\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c","\u041f\u0435\u0440\u0435\u0439\u0442\u0438"]}},"deviceList":{"desktop":"\u0414\u0435\u0441\u043a\u0442\u043e\u043f","smartphone":"\u0421\u043c\u0430\u0440\u0442\u0444\u043e\u043d\u044b","tablet":"\u041f\u043b\u0430\u043d\u0448\u0435\u0442\u044b"}},"isModerator":false}

Почему Snowpack лучше Webpack, и зачем нужен WebGL? Доклады frontend-митапа

Как удалить отзыв на Yell и улучшить онлайн-репутацию

Yell.ru – крупная интернет-площадка. В прошлом это малопопулярный справочник «Желтые страницы», а ныне – авторитетный сайт-отзовик с сотнями тысяч откликов, которыми руководствуется Яндекс при формировании собственного рейтинга компаний.

Как удалить отзыв с Jobowork.net без ущерба для репутации

Jobowork.net – популярный сайт-отзовик, который помогает соискателям определиться с будущим местом работы. Бывшие работники не скупятся на подробности, описывая условия труда, отношение начальства, а также подводные камни, о которых на собеседовании могут умолчать. Насколько правдивы такие отзывы, остается большой загадкой.

Как я сделал клон майнкрафта и сколько заработал

Был далекий 2013 год. Игры ВК стали приносить разработчикам хорошие деньги, Flash-игры стали немного устаревать, а в каталоге появлялось все больше поделок на Unity 3D.

{ "lastComments": [ { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/0abf65c0-dabc-7b09-fe73-2eeb1c69a303\/" }, { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/1914bf72-b582-578e-816b-9f4f2001de1e\/" }, { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/2f1ee412-a5ce-a40b-905e-10a1a5be041b\/" } ] }

[Решено] Банкомат «Тинькофф» завис при внесении средств. Поддержка уверяет, что инкассация проблем не выявила

Банкомат «Тинькофф» завис при внесении средств. Средства поступили в неполном объеме — поддержка уверяет, что инкасация проблем не выявила.
16.06.2021 мне нужно было пополнить счет карты Tinkoff Black на сумму 7000USD. За двадцать минут до совершения операции, я купил
70 штук 100-долларовых купюр в одном из банков нашего города. (Справка о покупке…

{ "lastComments": [ { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/ee91b12a-ee51-c496-2a92-d69fad7f3a7f\/" }, { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/d60387b7-f24d-f47e-1776-9dbd64a220a0\/" }, { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/0249a3f2-7af4-5f8c-8da5-b7dc2bf804c9\/" } ] }

Руководство по запуску войсчатов в Telegram: зачем банк «Открытие» провёл 6-часовой эфир и что от этого получил

В марте 2021 года, уже после того, как Clubhouse начал стремительно терять аудиторию в России, в мессенджере Павла Дурова появилась возможность проводить голосовые чаты в телеграм-каналах. Мы решили провести эксперимент и, спустя 2 месяца после релиза этой фичи, устроили шестичасовой марафон для предпринимателей, в котором поучаствовали около 3…

Вынужденный обмен в Тинькофф-Путешествиях

Добрый день! Приобрел авиабилет через сервис Тинькофф-путешествия (бронь PEI249). Авиакаомпания Аэрофлот отменила сегмент рейса Томск- Москва на дату 03.08.2021 в связи с реконструкцией ВПП в г. Томске. При звонке в колл-центр авиакомпании мне было предложено БЕСПЛАТНО изменить аэропорт вылета на г. Новосибирск, что меня устраивало, но меня…

Какая музыка помогает сконцентрироваться?

Научный подход к составлению плейлиста для максимальной продуктивности — в материале издания Reminder.

Andrea Piacquadio / Pexels

{ "lastComments": [ { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/2a4301d0-fccd-5c9a-b394-a11092295995\/" }, { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/2613fdd0-aec1-a833-98de-ca35adacdd23\/" }, { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/05d279d7-7f38-58c3-b4f4-d8619633ec7c\/" } ] }

Всё получилось

Сначала хочу поблагодарить всех, кто помог мне советом, вспомнив много интересных исторических и военных музеев. Спасибо вам большое

Американский сервис доставки продуктов Buyk от основателей «Самоката» привлёк $46 млн Статьи редакции

Запуск сервиса планируется летом 2021 года.

{ "lastComments": [ { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/3a409b2d-a0fe-5070-82cc-ef2b4f0713de\/" }, { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/14da82a1-04bb-20e2-d6c2-dbdd73e18458\/" }, { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/f8ee8126-96ab-5a82-a0f6-1ad0a5ae56af\/" } ] }

Яндекс-Маркет продал пустую ячейку в постамате вместо товара и не решает проблему

Заказ № 51617801 от 20.06.2021. 2 катушки шнура рыболовного за 1086р. Оплачено онлайн картой. 22.06 получено СМС-уведомление, что можно получить заказ в постамате, код получения в сообщении. В тот же день примерно в 15:30 с трудом нахожу постамат, ввожу код и вижу пустую ячейку.

{ "lastComments": [ { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/b66967f6-fb43-03ef-1571-3337bdd5d353\/" }, { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/65341d0a-4398-5037-8d6f-39d767c3ee73\/" }, { "photo": "https:\/\/leonardo.osnova.io\/94bd30d3-6da9-5acb-a773-602eefa67d52\/" } ] }

Финансовая грамотность | 8.2.2. Облигации

Об­ли­га­ция (лат. ob­lig­a­tio - обя­за­тель­ство; англ. bond, фр. ob­lig­a­tion) - дол­го­вая цен­ная бу­ма­га, ве­ду­щая свое проис­хо­жде­ние от дол­го­вых рас­пи­сок. Она удо­сто­ве­ря­ет де­неж­ное обя­за­тель­ство эми­тен­та перед ее вла­дель­цем. В клас­си­че­ском по­ни­ма­нии об­ли­га­ция - это бу­ма­га, выпу­щен­ная на дли­тель­ный срок (по крайней ме­ре, несколь­ко лет), ко­то­рую по ис­тече­нии это­го сро­ка эми­тент обя­зан «по­га­сить» по за­ра­нее из­вест­ной це­не - эта це­на на­зы­ва­ет­ся «но­ми­наль­ная сто­и­мость» и от­ра­жа­ет сум­му основ­но­го дол­га по об­ли­га­ции. Кро­ме то­го, эми­тент ре­гу­ляр­но выпла­чи­ва­ет вла­дель­цу об­ли­га­ции опре­де­лен­ные сум­мы за поль­зо­ва­ние его день­га­ми - про­цент­ные, или ку­пон­ные, пла­те­жи. Од­на­ко совре­мен­ный мир об­ли­га­ций го­раз­до бо­лее раз­но­об­ра­зен, чем эта клас­си­че­ская мо­дель.

Об­ли­га­ция

Об­ли­га­ции мо­гут выпус­кать ли­бо ком­мер­че­ские ор­га­ни­за­ции - про­мыш­лен­ные, тор­го­вые, строи­тель­ные, фи­нан­со­вые компа­нии, банки, ли­бо го­су­дар­ствен­ные струк­ту­ры - цен­траль­ное пра­ви­тель­ство и регио­наль­ные вла­сти. По­ку­па­тель (ин­ве­стор), ку­пив об­ли­га­цию у само­го эми­тен­та или у дру­го­го вла­дель­ца, ста­но­вит­ся кре­ди­то­ром эми­тен­та.

Для эми­тен­та-кор­по­ра­ции выпуск (или раз­ме­ще­ние) об­ли­га­ций яв­ляет­ся аль­тер­на­ти­вой банко­во­му кре­ди­ту. Если компа­ния ну­жда­ет­ся в заем­ных сред­ствах для дол­го­сроч­ных ин­ве­сти­ци­он­ных проек­тов или для по­пол­не­ния те­ку­щей лик­вид­но­сти, она мо­жет взять их у банка в ви­де кре­ди­та или у ин­ве­сто­ров на рын­ке цен­ных бу­маг, выпу­стив об­ли­га­ци­он­ный заем. При этом це­на заем­ных средств (став­ка про­цен­та по об­ли­га­ци­ям) при про­чих рав­ных обыч­но бу­дет для эми­тен­та несколь­ко ни­же, чем став­ка по кре­ди­ту, так как кре­ди­тор и заем­щик здесь вза­и­мо­дей­ству­ют напря­мую и мо­гут раз­де­лить меж­ду со­бой банковскую мар­жу (раз­ни­цу меж­ду став­ка­ми по де­по­зи­ту и по кре­ди­ту). Тем не ме­нее, в си­лу слож­но­сти оформ­ле­ния юри­ди­че­ской до­ку­мен­та­ции по об­ли­га­ци­ям и необ­хо­ди­мо­сти су­ще­ствен­ных мар­ке­тин­го­вых уси­лий для при­вле­че­ния ин­ве­сто­ров, из­держ­ки эми­тен­та в ви­де комис­сион­ных, упла­чи­ва­е­мых банкам - ор­га­ни­за­то­рам об­ли­га­ци­онно­го займа, юри­стам, ауди­то­рам и консультан­там, по та­ким сдел­кам вы­со­ки. По­это­му для не­больших компа­ний тра­ди­ци­онное банковское кре­ди­то­ва­ние в сум­ме мо­жет ока­зать­ся де­ше­вле.

Что ка­са­ет­ся го­су­дар­ства как эми­тен­та, то оно обыч­но при­вле­кает заем­ные сред­ства не столь­ко на ин­ве­сти­ци­он­ные проек­ты, сколь­ко на по­кры­тие де­фи­ци­та бюд­же­та: для совре­мен­ных го­су­дарств пре­вы­ше­ние рас­хо­дов над до­хо­да­ми яв­ляет­ся ти­пич­ной прак­ти­кой.

Для ин­ве­сто­ров по­куп­ка об­ли­га­ций яв­ляет­ся свое­об­раз­ной аль­тер­на­ти­вой банковско­му де­по­зи­ту, до­ход­ность об­ли­га­ций для ин­ве­сто­ра при про­чих рав­ных обыч­но несколь­ко вы­ше, чем став­ка по де­по­зи­ту. При этом об­ли­га­ции - в сред­нем бо­лее рис­ко­ван­ный, чем де­по­зит, инстру­мент. Так­же для то­го, что­бы при­об­ре­сти об­ли­га­ции, нуж­но по­тра­тить вре­мя и день­ги на за­клю­че­ние до­го­во­ра с бро­ке­ром (см. ни­же), откры­тие сче­та и так да­лее. Кро­ме то­го, для мно­гих гра­ждан са­ма идея вло­жить день­ги в об­ли­га­ции ка­жет­ся слиш­ком слож­ной и не­по­нят­ной по срав­не­нию с де­по­зи­том. Имен­но поэто­му на об­ли­га­ци­он­ном рын­ке до­ми­ни­ру­ют не гра­жда­не, а «инсти­ту­ци­о­наль­ные ин­ве­сто­ры» - банки, стра­хо­вые компа­нии и НПФ.

Юри­ди­че­ское опре­де­ле­ние об­ли­га­ции

До­ход по об­ли­га­ци­ям и дру­гие пра­ва вла­дель­ца

По­ми­мо воз­врата дол­га в обозна­чен­ный срок, не­ко­то­рые эми­тен­ты обя­зы­ва­ют­ся выпла­чи­вать ин­ве­сто­рам про­цен­ты. Про­цент­ные пла­те­жи по об­ли­га­ци­ям на­зы­ва­ют­ся ку­пон­ны­ми выпла­та­ми, они обыч­но пла­тят­ся один, два или четыре ра­за в год.

Раз­мер ку­пон­ной став­ки по об­ли­га­ции кон­крет­но­го эми­тен­та за­ви­сит от ря­да фак­то­ров:

  • от об­ще­го уров­ня про­цент­ных ста­вок в эко­но­ми­ке;
  • от на­деж­но­сти эми­тен­та: чем луч­ше фи­нан­со­вое по­ло­же­ние компа­нии, выпу­стив­шей об­ли­га­ции, и чем луч­ше ее де­ло­вая ре­пу­та­ция, тем ни­же бу­дут про­цен­ты;
  • от сро­ка, на ко­то­рый выпу­ще­ны об­ли­га­ции;
  • от до­пол­ни­тель­ных прав вла­дель­ца (см. ни­же).

Ве­личи­на ку­пон­ной став­ки мо­жет быть точ­но опре­де­ле­на уже в мо­мент выпус­ка об­ли­га­ций (об­ли­га­ции с фик­си­ро­ван­ным ку­по­ном) или ре­гу­ляр­но из­ме­нять­ся в за­ви­си­мо­сти от ка­ко­го-ли­бо ры­ноч­но­го по­ка­за­те­ля, не за­ви­ся­ще­го от во­ли эми­тен­та (об­ли­га­ции с пла­ва­ю­щим, или пере­мен­ным, ку­по­ном).

В не­ко­то­рых слу­ча­ях эми­тент во­об­ще не на­зна­ча­ет ни­ка­кой ку­пон­ной став­ки («об­ли­га­ции с ну­ле­вым ку­по­ном») - напри­мер, если об­ли­га­ции выпус­кают­ся на ко­роткий срок. В этом слу­чае об­ли­га­ции про­да­ют­ся по це­не ни­же но­ми­на­ла и раз­ни­ца меж­ду но­ми­на­лом и ры­ноч­ной це­ной, имену­е­мая дис­контом, со­став­ляет до­ход вла­дель­ца об­ли­га­ции.

Выпла­та ку­по­на и по­га­ше­ние об­ли­га­ции при на­ступ­ле­нии со­от­вет­ству­ю­щих сро­ков в большинстве слу­ча­ев яв­ляют­ся тверды­ми обя­за­тель­ства­ми эми­тен­та. В слу­чае их на­ру­ше­ния вла­дель­цы об­ли­га­ций впра­ве по­дать на эми­тен­та в суд и тре­бо­вать выпла­ты в су­деб­ном по­ряд­ке, вплоть до объ­яв­ле­ния эми­тен­та банкро­том.

Ино­гда об­ли­га­ции выпус­кают с те­ми или ины­ми до­пол­ни­тель­ны­ми пра­ва­ми ин­ве­сто­ра - напри­мер, с пра­вом до­сроч­но по­га­сить об­ли­га­цию в опре­де­лен­ные ин­тер­ва­лы вре­ме­ни (в рос­сий­ской прак­ти­ке это на­зы­ва­ют «офер­той») или с пра­вом об­ме­нять об­ли­га­цию на опре­де­лен­ное ко­ли­че­ство ак­ций то­го же эми­тен­та (кон­вер­ти­ру­е­мые об­ли­га­ции). Ку­пон­ная став­ка по та­ким об­ли­га­ци­ям, ско­рее всего, бу­дет ни­же, чем по со­по­ста­ви­мым об­ли­га­ци­ям без этих до­пол­ни­тель­ных прав, ли­бо вы­ше бу­дет их ры­ноч­ная це­на.

Ин­ве­сто­рам слож­но оце­ни­вать на­деж­ность и кре­дит­ный риск каж­до­го эми­тен­та само­сто­я­тель­но, поэто­му на фи­нан­со­вом рын­ке дей­ству­ют кре­дит­ные рейтин­го­вые агент­ства, ко­то­рые бы­ли упо­мя­ну­ты в раз­де­ле 1.3. Чем вы­ше рейтинг эми­тен­та, тем вы­ше его на­деж­ность, а зна­чит, под тем бо­лее низ­кую став­ку он мо­жет за­ни­мать день­ги.

Ку­пон­ные пла­те­жи от­но­сят­ся к раз­ря­ду фик­си­ро­ван­но­го до­хо­да, но вла­де­лец об­ли­га­ции так­же мо­жет по­лу­чить до­ход от пере­про­да­жи ее по бо­лее вы­со­кой це­не - та­кая до­ход­ность уже бу­дет ры­ноч­ной, ее вла­дель­цу об­ли­га­ции ни­кто не га­ран­ти­ру­ет.

Це­на об­ли­га­ций

Це­на об­ли­га­ции, или кур­со­вая сто­и­мость, обыч­но вы­ра­жа­ет­ся не в аб­со­лют­ной де­неж­ной сум­ме, а в про­цен­тах от но­ми­на­ла - так удоб­нее срав­ни­вать дан­ные о це­нах об­ли­га­ций с разны­ми но­ми­на­ла­ми. Эта це­на за­ви­сит в основ­ном от сле­ду­ю­щих па­ра­мет­ров: ку­пон­ная став­ка, срок до по­га­ше­ния, уро­вень до­ход­но­сти, ко­то­рый по­ку­па­те­ли счи­та­ют для се­бя спра­ведли­вым с уче­том уров­ня про­цент­ных ста­вок в эко­но­ми­ке и на­деж­но­сти кон­крет­но­го эми­тен­та, а так­же от до­пол­ни­тель­ных прав (офер­та, кон­вер­ти­ру­е­мость и то­му подоб­ное), если они есть. Если но­ми­нал об­ли­га­ции со­став­ляет 1000 ру­блей, а це­на - 95% от но­ми­на­ла, зна­чит, об­ли­га­ция сто­ит 950 ру­блей.

По­нят­но, что если по об­ли­га­ции не выпла­чи­ва­ет­ся ку­пон, то она при по­куп­ке долж­на сто­ить мень­ше, чем но­ми­наль­ная сто­и­мость - день­ги сего­дня до­ро­же, чем день­ги зав­тра. Если бы у вас бы­ла ты­ся­ча ру­блей сей­час, то вы бы мог­ли по­ло­жить ее в банк и по­лу­чить че­рез год уже не ты­ся­чу ру­блей, а, до­пу­стим, 1050 ру­блей (пусть став­ка по вкла­ду со­став­ляет 5%), а че­рез два го­да - 1102,5 руб­ля. Сколь­ко же сто­ит отдать за то, что че­рез два го­да вам вер­нут ты­ся­чу ру­блей? Ни­как не больше, чем - имен­но столь­ко вам нуж­но сего­дня по­ло­жить в банк, что­бы че­рез два го­да по­лу­чить ты­ся­чу ру­блей. Та­кая сум­ма на­зы­ва­ет­ся спра­ведли­вой це­ной об­ли­га­ции.

Ку­пон­ные выпла­ты уве­ли­чи­ва­ют для вас ценность об­ли­га­ции. На­при­мер, по об­ли­га­ции со сро­ком по­га­ше­ния че­рез два го­да преду­смот­ре­ны го­до­вые ку­пон­ные выпла­ты в 9% (на­зо­вем ее об­ли­га­ци­ей А). Это зна­чит, что до­пол­ни­тель­но к но­ми­на­лу вам запла­тят 180 ру­блей - 90 ру­блей че­рез год и 90 ру­блей че­рез два го­да вме­сте с по­га­ше­ни­ем но­ми­на­ла. Сколь­ко те­перь вы го­то­вы запла­тить за та­кое обя­за­тель­ство? Не больше, чем . Эта сум­ма больше, чем спра­ведли­вая це­на бес­ку­пон­ной об­ли­га­ции.

В об­щем ви­де рас­чет тео­ре­ти­че­ски «спра­ведли­вой» сто­и­мо­сти об­ли­га­ции осу­ще­ствляет­ся пу­тем дис­конти­ро­ва­ния ожи­да­е­мых по­ступ­ле­ний по этой об­ли­га­ции (ку­пон­ные выпла­ты и но­ми­нал при по­га­ше­нии) и сум­миро­ва­ния по­лу­чен­ных зна­че­ний.

Пред­по­ло­жим, что об­ли­га­ция но­ми­на­лом N выпу­ще­на на срок n лет с фик­си­ро­ван­ным ку­по­ном С, ко­то­рый выпла­чи­ва­ет­ся один раз в год. Став­ка дис­конти­ро­ва­ния по дан­ной об­ли­га­ции, по мне­нию дан­но­го ин­ве­сто­ра, со­став­ляет r. То­гда спра­ведли­вая це­на об­ли­га­ции Р для это­го ин­ве­сто­ра со­ста­вит

В част­ном слу­чае, если r = С, то Р = 100% (це­на об­ли­га­ции рав­на но­ми­на­лу).

Разные ин­ве­сто­ры мо­гут по-раз­но­му опре­де­лять спра­ведли­вую, по их мне­нию, став­ку дис­конти­ро­ва­ния для од­ной и той же об­ли­га­ции. Де­ло в том, что эта став­ка долж­на от­ра­жать аль­тер­на­тив­ную воз­мож­ность вло­же­ния с ана­ло­гич­ным уров­нем рис­ка, а, как уже бы­ло ска­за­но вы­ше, точ­но оце­нить риск не так-то про­сто. По­это­му пред­став­ле­ния ин­ве­сто­ров о спра­ведли­вой це­не мо­гут рас­хо­дить­ся, что обес­пе­чи­ва­ет спе­ку­ля­тив­ный ин­терес к купле-про­да­же об­ли­га­ций с це­лью по­лу­че­ния не толь­ко ку­понно­го до­хо­да, но и до­хо­да от пере­про­да­жи цен­ных бу­маг.

Фор­му­ла для рас­че­та це­ны об­ли­га­ции при­ве­де­на толь­ко для само­го про­сто­го слу­чая:

  • Ку­по­ны выпла­чи­ва­ют­ся раз в год. На­при­мер, в слу­чае по­лу­го­до­вых ку­по­нов пе­ри­о­дов (а зна­чит, и сла­га­е­мых) ста­нет в два ра­за больше, а став­ку дис­конти­ро­ва­ния на­до бу­дет де­лить по­по­лам.
  • Счи­та­ет­ся це­на об­ли­га­ции в на­ча­ле ку­понно­го пе­ри­о­да. Если об­ли­га­ция по­ку­па­ет­ся в се­ре­ди­не или в кон­це ку­понно­го пе­ри­о­да, необ­хо­ди­мо осу­ще­ствлять дис­конти­ро­ва­ние по дроб­но­му ко­ли­че­ству лет, что де­ла­ет вы­чис­ле­ния «вруч­ную» прак­ти­че­ски не­воз­мож­ны­ми.
  • Счи­та­ет­ся це­на об­ли­га­ции без уче­та на­коп­лен­но­го ку­понно­го до­хо­да. Чем бли­же выпла­та ку­по­на, тем до­ро­же долж­на сто­ить об­ли­га­ция - яс­но, что об­ли­га­ция, по ко­то­рой ку­пон выпла­тят зав­тра, луч­ше, чем если его выпла­ти­ли вче­ра и не вам. Це­на об­ли­га­ции без уче­та на­коп­лен­но­го ку­понно­го до­хо­да на­зы­ва­ет­ся чи­стой.

В от­чет­но­сти ча­сто ука­зы­ва­ют имен­но чи­стую це­ну об­ли­га­ции, что­бы иметь воз­мож­ность срав­ни­вать це­ны на разные об­ли­га­ции - да­ты выпла­ты ку­по­на у разных об­ли­га­ций раз­ли­ча­ют­ся.

Чи­стые це­ны об­ли­га­ций мо­гут ко­ле­бать­ся под воз­дей­стви­ем ря­да раз­лич­ных фак­то­ров, как ры­ноч­ных (из­ме­не­ние кур­са ва­лю­ты, клю­че­вой став­ки Цен­траль­но­го Банка и то­му подоб­ное), так и свя­зан­ных с кон­крет­ным эми­тен­том (улуч­ше­ние или ухуд­ше­ние фи­нан­со­во­го по­ло­же­ния, по­вы­ше­ние или сни­же­ние кре­дит­но­го рейтин­га).

Од­на­ко в ре­аль­ных тор­го­вых си­сте­мах це­на об­ли­га­ции все­гда ука­зы­ва­ет­ся с уче­том на­коп­лен­но­го ку­понно­го до­хо­да (НКД). Как по­счи­тать це­ну об­ли­га­ции с уче­том НКД?

Как по­счи­тать це­ну об­ли­га­ции с уче­том НКД?

При­мер рас­че­та спра­ведли­вой це­ны об­ли­га­ции

До­ход­ность об­ли­га­ций

Что­бы срав­ни­вать эф­фек­тив­ность вло­же­ния средств в об­ли­га­ции разных эми­тен­тов, с разны­ми сро­ка­ми и но­ми­на­ла­ми, счи­та­ет­ся до­ход­ность об­ли­га­ций. В об­щем ви­де до­ход­ность – это от­но­си­тель­ный по­ка­за­тель, ха­рак­те­ри­зу­ю­щий со­от­но­ше­ние меж­ду до­хо­да­ми, ко­то­рые бу­дут по об­ли­га­ции в бу­ду­щем, и за­трата­ми на ее по­куп­ку. Что­бы по­счи­тать до­ход­ность обли-га­ции, мож­но ис­поль­зо­вать прин­цип рас­че­та вну­трен­ней нор­мы до­ход­но­сти (раз­дел 1.1). Для об­ли­га­ций до­ход­ность, по­счи­тан­ная та­ким об­разом, на­зы­ва­ет­ся до­ход­но­стью к по­га­ше­нию (YTM, yield to ma­tur­ity).

.

Если ин­ве­стор по­ку­па­ет об­ли­га­цию с фик­си­ро­ван­ным ку­по­ном и дер­жит ее до по­га­ше­ния, то он га­ран­ти­ро­ван­но по­лу­ча­ет ту до­ход­ность, ко­то­рую рас­счи­тал в мо­мент по­куп­ки (ко­неч­но, при усло­вии, что эми­тент об­ли­га­ций не обанкро­тит­ся). Эта пред­ска­зу­е­мость сбли­жа­ет об­ли­га­цию как фи­нан­со­вый инстру­мент с банковским вкла­дом и про­ти­во­по­став­ляет ее ак­ци­ям и дру­гим «инстру­мен­там с ры­ноч­ной до­ход­но­стью».

Из при­ве­ден­ных фор­мул вид­но обрат­ное со­от­но­ше­ние це­ны и до­ход­но­сти об­ли­га­ций. Ко­гда це­на сни­жа­ет­ся, до­ход­ность рас­тет - но, ко­неч­но, рас­тет она для но­во­го по­ку­па­те­ля, а не для те­ку­ще­го вла­дель­ца об­ли­га­ции, ко­то­рый ра­нее ку­пил ее до­ро­же; по­след­ний, нао­бо­рот, не­сет убыт­ки. Ко­гда це­на рас­тет, до­ход­ность для но­во­го по­ку­па­те­ля па­да­ет.

Ри­су­нок 2. Обрат­ное со­от­но­ше­ние це­ны и до­ход­но­сти об­ли­га­ций

Кри­вая до­ход­но­сти

При­мер рас­че­та до­ход­но­сти к по­га­ше­нию

С 2021 до­хо­ды от ин­ве­сти­ро­ва­ния в об­ли­га­ции бу­дут подле­жать на­ло­го­об­ло­же­нию по ана­ло­гии с круп­ны­ми де­по­зи­та­ми. До кон­ца го­да мож­но ожи­дать до­пол­ни­тель­ных уточне­ний, свя­зан­ных с на­ло­го­об­ло­же­ни­ем до­хо­дов от кур­со­вой раз­ни­цы.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Как часто по казначейским облигациям выплачиваются проценты?

Казначейские облигации с фиксированной процентной ставкой на полугодовой основе. Эти проценты не облагаются государственными и местными налогами. Но, по данным TreasuryDirect, он облагается федеральным подоходным налогом.

Казначейские облигации - это государственные ценные бумаги сроком на 30 лет. Они зарабатывают проценты до наступления срока погашения, а владельцу также выплачивается номинальная сумма или основная сумма долга при наступлении срока погашения казначейской облигации. Это рыночные ценные бумаги, поэтому их можно продать до срока погашения - в отличие от U.S. сберегательные облигации, которые являются нерыночными ценными бумагами, выпущены и зарегистрированы на конкретного владельца и не могут быть проданы на вторичном финансовом рынке.

Казначейство начало выпуск новых 20-летних облигаций в мае 2020 года, чтобы воспользоваться преимуществами сегодняшних низких ставок для удержания процентных расходов на следующие два десятилетия, говорит Грег Макбрайд, CFA, главный финансовый аналитик Bankrate.

Где можно купить казначейские облигации?

Вы можете покупать казначейские облигации напрямую и в электронном виде у TreasuryDirect через неконкурентные торги.Неконкурентные торги означают, что вы соглашаетесь принять доход, определенный на аукционе, и гарантированно получите желаемую сумму и конкретную облигацию, согласно TreasuryDirect.gov.

Казначейские облигации также покупаются через банки, брокеров или дилеров по конкурентной или неконкурентной заявке. В конкурентной заявке вы указываете приемлемую доходность и можете получить или не получить желаемую облигацию. Если вы все же получите казначейскую облигацию, она может быть меньше запрошенной вами суммы.

Аукционы казначейских облигаций проводятся четыре раза в год: в феврале, мае, августе и ноябре. Вы должны приобрести казначейские облигации на сумму не менее 100 долларов, и они продаются с шагом 100 долларов. Максимальное количество казначейских облигаций, которые вы можете купить, составляет до 5 миллионов долларов во время неконкурентных торгов или до 35 процентов от суммы первоначального предложения посредством конкурентных торгов.

Что платят по казначейским облигациям?

Представьте, что по 30-летним казначейским облигациям США выплачивается купонная ставка около 1,25%.Это означает, что по облигации будет выплачиваться 12,50 долларов в год за каждую 1000 долларов номинальной стоимости (номинальной стоимости), которой вы владеете. Полугодовые купонные выплаты составляют половину этой суммы, или 6,25 доллара на 1000 долларов. Если у вас есть учетная запись TreasuryDirect.gov и вы используете ее для покупки и хранения ценных бумаг Казначейства США, выплаты по купонным процентам производятся непосредственно на ваш банковский счет.

Ставка купона остается фиксированной на весь срок действия облигации. По словам Макбрайда, если купонная ставка выше, чем доходность, это означает, что облигация продается с премией.

Имея акции, вы знаете, какова их сегодняшняя цена, но не знаете их будущую стоимость. Но с облигацией вы знаете, какой будет конечная стоимость, когда она созреет, - говорит Макбрайд.

«Если цена сейчас выше будущей стоимости, тогда ваша доходность будет меньше, чем купонная ставка, потому что вы, возможно, заплатили 110 долларов за облигацию, срок погашения составит 100», - говорит Макбрайд. «И наоборот, если вы покупаете его по цене ниже номинальной, ваша доходность к погашению будет выше, чем ставка купона.Потому что к погашению та облигация, за которую вы заплатили 95 долларов, теперь даст вам 100 долларов ».

Кто должен смотреть на казначейские облигации?

Казначейские облигации могут быть подходящими для тех, кто ищет безопасности, потому что казначейские ценные бумаги обеспечены «полной верой и доверием» правительства США, согласно Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Если вы много инвестируете в акции, казначейские облигации могут быть вариантом диверсификации вашего портфеля.

Казначейские облигации США де-факто являются надежной инвестицией для инвесторов, говорит Макбрайд.

«Поэтому, когда фондовый рынок падает, вы часто будете видеть, как инвесторы устремляются в безопасные казначейские облигации», - говорит Макбрайд.

Люди ищут безопасность, которую обеспечивают облигации, и их не волнует доходность.

«Доходность казначейских облигаций ниже одного процента, а в некоторых случаях очень близка к нулю, свидетельствует о том, что инвесторы ищут в казначействах больше для возврата своих денег, чем для возврата своих денег», - говорит Макбрайд.

Если он поддерживается государством, каков риск?

Хотя это относительно безопасные инвестиции, основной риск заключается в том, что инфляция снизит вашу прибыль с годами.Когда вы получите обратно номинальную стоимость облигации, она не будет иметь такой же покупательной способности, как 30 лет назад.

Казначейские облигации приносят около 2,24 процента (по состоянию на начало мая), поэтому они могут не поспевать за инфляцией в течение более длительного периода.

«Инвесторы должны планировать инфляцию в течение следующих 30 лет в среднем около трех процентов», - говорит Макбрайд.

Макбрайд говорит, что через три десятилетия 1000 долларов будут иметь покупательную способность только в 476 долларов, если инфляция за этот период в среднем составит 2,5 процента.

«Итак, это не то, что может существенно повысить вашу покупательную способность или ваше богатство», - говорит Макбрайд. «И у вас есть огромный риск процентной ставки, если по какой-то причине вам нужно продать до наступления срока погашения».

В этом случае вы получите больше или меньше номинальной стоимости облигаций.

Подробнее:

государственных облигаций США - кривая доходности

Последнее обновление: 27 июн 2021 0:15 GMT + 0

10-летняя государственная облигация США содержит 1.524% доходность.

10-летний спрэд по 2-летним облигациям составляет 125,6 б.п. . Нормальная выпуклость при долгосрочном и краткосрочном погашении.

Ставка ЦБ составляет 0,25% (последняя модификация в марте 2020 года).

По данным агентства Standard & Poor's, кредитный рейтинг США составляет AA + .

Текущий своп кредитного дефолта на 5 лет Котировка составляет 9,40 , а предполагаемая вероятность дефолта равна 0.16%.

Проведите пальцем влево, чтобы увидеть все данные

Сравнение урожайности Распространение Кривая выпуклости
2-летние и 1-летние 18,7 п.н. Нормальная выпуклость с краткосрочным сроком погашения
5-летние и 2-летние 65.7 п.н. Нормальная выпуклость в среднесрочных и краткосрочных сроках погашения
10-летние и 2-летние 125,6 п.н. Нормальная выпуклость при долгосрочном и краткосрочном погашении