Содержание

Сколько акции Apple могут принести за неделю? Эксперимент на $1000

28 Мая, 2021, 15:00

6225

Корпорация Apple — одна из самых дорогих и успешных компаний, чьей продукцией пользуются десятки миллионов людей во всем мире. Своим успехом компания обязана ее основателю Стиву Джобсу, который каждым выпускаемым продуктом совершал настоящую революцию в отрасли. Разумеется, успех компании сказывается и на стоимости ее акций, которые приносят своим инвесторам приличную прибыль. Какую же прибыль способны принести акции Apple за неделю, если инвестировать в них $1000?


Анализ

Прежде чем принимать инвестиционное решение, необходимо провести анализ выбранного актива. Популярность и известность компании не говорит о том, что она на все 100% перспективная и прибыльная. Это легко подтверждает упадок таких компаний как Kodak, Nokia, Blackberry и других. 

По итогам первого квартала 2021 года компания продемонстрировала следующие результаты:

  • Выручка выросла на 53,6% в годовом выражении, до $89,6 млрд.
  • Операционная прибыль увеличилась более чем в 2 раза, до $27,5 млрд.
  • Чистая прибыль выросла на 110% в годовом выражении до $23,6 млрд.
  • Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $1,4, против прогноза — $0,99. 

Как видите, дела у компании идут успешно, рост чистой прибыли на 110% компаниям-гигантам генерировать очень сложно, в отличие от маленьких растущих компаний. Соответственно, перспективы роста стоимости акций Apple весьма реальные. 

Сколько можно заработать за неделю?

Чтобы эксперимент получился достоверным, возьмем промежуток в 52 недели — данные за последний год. Стоимость акций компании с мая 2020 по май 2021 года выросла с $70 до $145. В случае, если бы вы инвестировали $1000 на год, сегодня ваш доход составил бы чуть более 105% или $1050. 

В среднем, стоимость акций Apple увеличивалась на 1,45% в неделю, что приносило бы вам в среднем по $14,5 за инвестиционный период. Не так уж и много. 

Максимальный рост состоялся с 24 по 30 июля 2020 года, с $89 до $106, что составляет 20% или целых $200 от инвестиций в $1000. Такой результат за неделю устраивает нас гораздо больше. 

И все же, не стоит забывать, что можно попасть и на плохую неделю. В период со 2 по 8 сентября 2020 года стоимость акций Apple обвалилась на те же 20%, со $138,5 до $110. 

Получается, что подгадать успешную неделю не так-то просто. Однако как мы видим, за год акции компании выросли более чем в 2 раза. Соответственно, вместо попыток инвестировать на неделю под воздействием желания быстро заработать, лучше проявить терпение, и приобрести акции Apple на долгосрочный период. Минимум на 1 год, а еще лучше на более длительный срок. Почему? За 2 года акции компании выросли более чем на 300%, что принесло бы вам +$2000 на инвестированную $1000. 

Как показывает финансовая отчетность — Apple является сильным и устойчивым брендом, который способен увеличивать чистую прибыль ежегодно на 110%, что также позитивно отражается и на стоимости акций. По этой причине лучше купить акции Apple и забыть про них на пару лет, чем пытаться поймать удачную неделю и в лучшем случае заработать всего 20%. 

Сообщение содержит информацию о движении рынка, не является инвестиционным исследованием и не должно рассматриваться в качестве инвестиционного совета.

Фиксация прибыли на бирже — что это, зачем нужно инвестору. Как трейдеру фиксировать прибыль на бирже

Целью инвестиций и трейдинга является увеличение объёма средств. Рост или падение ценных бумаг обусловлено финансовым состоянием эмитента или новостями, связанными с компанией. Портфель формируется исходя из торговой или инвестиционной стратегии, которая может быть основана на подборе недооценённых активов, по принципу дивидендных выплат или следования за каким-либо биржевым индексом.

Допустим, инвестор собрал сбалансированный портфель, который стабильно растёт, показывая, что стратегия прекрасно сработала. Но со временем финансовые показатели одной или нескольких выбранных компаний могут измениться настолько, что их акции перестанут быть привлекательными для инвестиций. На этом фоне цена активов падает, снижая потенциальную прибыль.

В таком случае при появлении первых сигналов к негативным изменениям у эмитента инвесторы избавляются от активов, получая на счёт прибыль в виде разницы между ценой продажи и покупки. На замену проданным акциям выбираются более перспективные бумаги. Таким образом фиксируют прибыль среднесрочные и долгосрочные инвесторы для того, чтобы их портфели всегда показывали положительную динамику и состояли только из бумаг, которые могут вырасти в будущем.

Трейдеры ведут себя иначе. Если инвестиционные стратегии нацелены на рост портфеля в перспективе на долгие годы с фиксацией прибыли во время ребалансировки (уравнивание процентного соотношения бумаг), то трейдинг подразумевает частые спекулятивные действия.

Для участников рынка, зарабатывающих на недельных, дневных или даже минутных движениях цены, имеют значение только кратковременные импульсы и тренды. Причём не так важно, падает цена актива или растёт. Плюс в том, что за короткое время трейдер может заключить и закрыть очень много сделок, зафиксировав по ним немалую прибыль. Но и минус трейдинга очевиден — чем меньше таймфрейм (торговый период на графике), с которым работает трейдер, тем выше риск получения значительного убытка. Решения по фиксации прибыли трейдерам необходимо принимать практически моментально.

7 ключевых показателей для быстрого анализа акций перед покупкой

Инвесторы, которые недавно пришли на рынок, сталкиваются с огромным количеством информации по ценным бумагам. На рынке несколько тысяч акций и множество подходов и способов, как их анализировать. 

Но для инвесторов, которые понимают, что начинать нужно с малого, изучение основных правил анализа рынка, а также терминологии, поможет сформировать общее понимание и представление об эффективности деятельности компании и ее акциях. Ниже приведены семь основных параметров, на которые начинающему инвестору стоит обратить внимание перед совершением сделки.

Далее идет мнение от первого лица эксперта USNews World Report Уэйна Даггана.

1. Прибыль на акцию (EPS)

Когда дело доходит до публикации финансовых отчетов, один из самых важных параметров – это прибыль на акцию. Отчеты публикуются ежеквартально и показывают, сколько компания получила прибыли в расчете на одну акцию за отчетный период. Чем выше EPS, тем лучше.

Но продолжительный рост EPS может стать призывом к осторожности. Компании могут получать прибыль от продажи активов, также EPS может увеличиться при сокращении расходов. Здесь важно понимать, что привело к росту данного показателя.

Читайте: Компания Berkshire Hathaway Уоррена Баффета потеряла миллионы долларов – в чем причина

2. Выручка

Прибыль на акцию может дать инвесторам представление о том, насколько эффективно работает бизнес-модель компании.

Выручка является показателем того, как компания ведет свой бизнес. Положительная динамика роста выручки может быть индикатором того, как компания развивает свой бизнес. Такие быстрорастущие компании, как Amazon и Netflix, на протяжении многих лет не показывают положительную прибыль на акцию, так как инвестируют прибыль для освоения новых рынков и развивают разные направления деятельность.

В то же время компании, которые оказываются под давлением, как например ритейлер Macy’s, генерируют стабильную прибыль, но ее выручка сократилась на 11% за последние пять лет.

3. PEG ratio

Соотношение цены акции с прибылью на акцию и ожидаемой прибыли – PEG. Показатель является одним из способов объединить прибыль, рост выручки и стоимость акции в одно значение – это модификация показателя P/E. 

P/E – это соотношения цены акций и прибыли на акцию. Чем выше коэффициент P/E , тем больше инвесторы готовы платить за каждый доллар заработанной компанией, но данный параметр показывает, что было в прошлом. PEG, это (P/E)/G, где G – годовой прогноз роста EPS. 

Значение коэффициента PEG ниже 1, представляет собой хорошее значение при выборе акции, а значение PEG выше 2, свидетельствует о переоцененности актива.

4. Соотношение заемных и собственных средств (Debt-equity ratio)

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько приходится заемных средств на один доллар собственных средств, и является показателем финансовой устойчивости. Если прибыль и рост выручки идут в одном направлении, то единственной проблемой компании, которая скрывается за кадром – это задолженность предприятия.

Если компания полагается на кредиты для поддержания своего роста, то она уязвима. Инвесторы могут счесть компанию некредитоспособной и ужесточить условия займов.

Соотношение долга к собственному капиталу менее 0,1 является идеальным, но все, что выше 0,5, может быть признаком потенциальных проблем в будущем.

Читайте: Основные правила успешного трейдинга

5. Прогноз руководства компании

Акции оцениваются не только на основе прошлых или текущих результатов деятельности компаний, но и на основе ожиданий будущих результатов.

Многие компании при публикации своих квартальных финансовых результатах проводят пресс-конференции, на которых раскрывают свои прогнозы на следующий квартал или до конца года.

Представители компании раскрывают собственные внутренние ожидания по выручке и/или прибыли на акцию, а также отраслевые показатели такие, как рост числа подписчиков или продажи в одном магазине. Стоимость акций часто реагирует на прогноз значительнее, чем на показатели прибыли и доходов в текущем квартале.

6. Рекомендации аналитиков

Помимо внутреннего прогноза компании, одним из лучших источников информации об акциях являются аналитические отчеты. Эксперты из инвестиционных банков таких, как Morgan Stanley и Goldman Sachs, периодически выпускают подробные отчеты по отдельным акциям, которые включают финансовые прогнозы, рейтинги акций, а также 12-месячные целевые значения для цены акций. 

Котировки акций часто реагируют, когда аналитики повышают или понижают свои оценки или корректируют цели по цене. Аналитические прогнозы далеки от совершенства, но внимание к их обновлениям помогает инвесторам оставаться в курсе важных проблем, стоящих перед компанией и ее инвесторами.

7. Дивидендная доходность

Цена акций колеблется ежедневно, но надежные эмитенты выплачивают дивиденды, как часы, каждый квартал. 

Усредненное значение на акцию из индекса S&P 500 составляет около 2% дивидендной доходности. Дивидендная доходность у иностранных ценных бумаг на американском рынке выше 3% считается высокой. 

Однако компании могут сократить свои дивиденды в любое время, поэтому инвесторам следует быть осторожными при выборе акций, которые выплачивают дивиденды выше 5%.

Прибыль на акцию | Показатели окупаемости инвестиций

Earnings per Share (EPS)

Описание

Этот показатель является стандартом, используемым для сравнения финансовых результатов публичных компаний. Для акционеров полезно определить изменения в прибыли на акцию, в течение определенного периода времени.

Формула

Вычесть дивиденды по привилегированным акциям из чистой прибыли и разделить результат на сумму всех выпущенных обыкновенных акций и их эквивалентов. Эквиваленты обыкновенных акций — это сумма всех выданных варрантов и опционов, а также всех конвертируемых ценных бумаг, которые еще не были конвертированы в обыкновенные акции.

Эта цифра имеет тенденцию быть слишком высокой, поскольку держатели этих эквивалентов обыкновенных  акций часто не осуществляют свои права на покупку обыкновенных акций. Если условия приобретения обыкновенных акций в настоящее время превышают цену, по которой они могут быть приобретены на открытом рынке, вряд ли они будут конвертированы в обыкновенные акции, и их можно безопасно исключить из расчета.

Расчет:

(Чистая прибыль —
Дивиденды по привилегированным акциям) /
(Количество выпущенных обыкновенных акций +
Эквиваленты обыкновенных акций)

Пример

Контролер компании рассчитывает прибыль на акцию для компании, используя следующую информацию:

Чистая прибыль

250,000

Привилегированные дивиденды

28,000

Обыкновенные акции

4,500,000

Количество опционов

125,000

Количество конвертируемых облигаций

20,000

Количество ордеров (варрантов) на покупку акций

50,000

Если контролер рассчитывает прибыль на акцию на разводненной (разбавленной) основе, формула не будет включать опционы, конвертируемые ценные бумаги или варранты. Формула будет выглядеть так:

(250 000 — 28 000) / 4,500,000 =
222 000 / 2 500 000 =  0,049 д.е.

Если опционы, конвертируемые ценные бумаги и варранты будут включены в формулу, тогда расчет будет следующим:

(250,000 — 28 000) /
(4,500,000 + 125,000 + 20,000 + 50,000) =
222,000 / 4,695,000 = 0,047 д.е.

Меры предосторожности

Чистая прибыль является ключевым компонентом этого коэффициента. Несмотря на то, что показатель указывает на общее рабочее состояние компании, он может быть искажен за счет неоперационных расходов или кредитов, а также он не раскрывает денежную позицию компании.

Следовательно, его следует сочетать с анализом операционных результатов, а также тщательным анализом всех притоков и оттоков денежных средств. Кроме того, количество эквивалентов обыкновенных акций часто завышается, что приводит к искусственному сокращению прибыли на акцию.

ГАЗПРОМ Баланс | finanz.ru

Прибыль на акцию — ГАЗПРОМ

6,9 14 34,2 15 42,1 16 32,3 17 65,9 18 53,5 19 5,7 20

Выручка на акцию — ГАЗПРОМ

238 14 260 15 264 16 289 17 372 18 340 19 267 20

Коэффициент P/E (цена к прибыли) — ГАЗПРОМ

18,9 14 4,0 15 3,7 16 4,0 17 2,3 18 4,8 19 37,6 20

Газпром: Акция (in RUB)

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Чистая прибыль на акцию 6,91 34,22 42,11 32,32 65,89 53,46 5,66
Разводненная чистая прибыль 6,91 34,22 42,11 32,32 65,89 53,46 5,66
Дивиденды на акцию 7,20 7,89 8,04 8,04 16,61 15,24 12,55
Общий размер дивидендных выплат 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Газпром: Показатели компаний (in RUB)

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Выручка на акцию 238,14 260,21 264,00 288,87 372,13 340,43 267,35
Коэффициент P/E (цена на конец года, базовая EPS) 18,86 3,98 3,67 4,04 2,32 4,80 37,63
Коэффициент P/E (цена на конец года, разводненная EPS) 18,86 3,98 3,67 4,04 2,32 4,80 37,63
Коэффициент P/E (цена на конец года) 18,86 3,98 3,67 4,04 2,32 4,80 37,63
Дивидендная доходность на конец года, % 5,53 5,80 5,20 6,16 10,86 5,94 5,89
Коэффициент обеспеченности собственными средствами 64,68 62,10 65,57 63,76 63,52 63,92 59,34
Коэффициент долговой нагрузки 33,32 35,99 32,37 34,12 34,20 33,77 38,26

Газпром: Отчет о прибылях и убытках (in Mio. RUB)

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Выручка 5 477 278,00 5 984 738,00 5 966 403,00 6 384 003,00 8 224 177,00 7 659 623,00 6 321 559,00
Изменение выручки, % 6,45 9,26 -0,31 7,00 28,82 -6,86 -17,47
Валовая прибыль 2 488 709,00 2 620 166,00 2 217 230,00 2 605 570,00 4 134 507,00 2 942 808,00 1 968 875,00
Изменение валовой прибыли, % -1,64 5,28 -15,38 17,51 58,68 -28,82 -33,10
Операционная прибыль 1 527 319,00 1 695 711,00 1 278 346,00 1 447 285,00 2 335 233,00 1 239 560,00 506 459,00
Изменение операционной прибыли, % -13,44 11,03 -24,61 13,22 61,35 -46,92 -59,14
EBIT 260 772,00 818 681,00 1 202 266,00 891 066,00 1 620 079,00 1 419 938,00 -3 267,00
Изменение EBIT, % -81,76 213,95 46,85 -25,88 81,81 -12,35
Прибыль после уплаты налогов 159 004,00 787 056,00 951 637,00 714 302,00 1 456 270,00 1 202 887,00 133 834,00
Изменение прибыли после уплаты налогов, % -86,04 394,99 20,91 -24,94 103,87 -17,40 -88,87

Газпром: Баланс (in Mio. RUB)

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Совокупная задолженность 5 057 449,00 6 137 418,00 5 477 099,00 6 223 289,00 7 160 943,00 7 451 770,00 9 058 077,00
Изменение совокупной задолженности, % 139,34 174,64 160,68 164,22 211,83 208,26 271,99
Собственный капитал 10 120 021,00 10 914 622,00 11 441 839,00 12 015 481,00 13 776 153,00 14 615 687,00 14 613 982,00
Изменение собственного капитала, % 5,33 7,87 4,77 4,82 14,37 6,05 -0,41
Баланс 15 177 470,00 17 052 040,00 16 918 938,00 18 238 770,00 20 937 096,00 22 067 457,00 23 672 059,00
Изменение баланса, % 12,96 12,35 -0,78 7,80 14,79 5,40 7,27

Газпром: Другие показатели (in RUB)

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Прибыль на акцию (базовая EPS) 6,91 34,22 42,11 32,32 65,89 53,46 5,66
Изменение прибыли на акцию, % -86,11 395,22 23,06 -23,25 103,88 -18,87 -89,41
Разводненная прибыль на акцию (разводненная EPS) 6,91 34,22 42,11 32,32 65,89 53,46 5,66
Изменение разводненной прибыли на акцию, % -86,11 395,22 23,06 -23,25 103,88 -18,87 -89,41
Число сотрудников 459 600,00 462 400,00 467 400,00 469 600,00 466 100,00 473 800,00 477 600,00
Изменение числа сотрудников в % 0,61 1,08 0,47 -0,75 1,65 0,80

УК «Арсагера» Что влияет на прибыль компании?

Уровень сложности:

В этом материале указаны показатели деятельности, от которых зависит прибыль компаний. А также о взаимосвязи прибыли компании с курсовой стоимостью ее акций.

Слушать статью

   

Итак, есть два ключевых фактора, от которых в конечном итоге зависит курсовая динамика акций — это прибыль компании и ставка дисконтирования (то есть доходность, которую хотят получить инвесторы при вложении денег в акции). Рассмотрим более подробно, от чего зависит прибыль компании. Понимание этого позволит инвесторам лучше ориентироваться в потоке экономических новостей и принимать взвешенные инвестиционные решения.

Факторы, определяющие прибыль компании

Два ключевых показателя деятельности предприятия, которые и определяют в конечном итоге уровень прибыли, – это выручка и себестоимость. Поэтому все новости и события, которые оказывают влияние на эти два показателя, влияют на прибыль, и, следовательно, на курсовую стоимость акций.

Как правило, новости или события не говорят напрямую об изменении выручки или себестоимости той или иной компании. Но существует возможность читать между строк и строить простейшие логические цепочки. Для этого необходимо принять во внимание тот факт, что выручка от производственной деятельности зависит от цены на конечный товар и количества товара, которое производится предприятием.

Цены на товарных рынках и курсовая стоимость акций

Интуитивно понятно, что любые новости, связанные с повышением цен на том или ином товарном рынке, положительно отразятся на курсовой динамике акций компаний целой отрасли через рост выручки и прибыли. К примеру, любимый в России рост цен на нефть приводит к росту выручки нефтяных компаний: ЛУКОЙЛа, Роснефти, Башнефти и многих других. Однако если компания заявляет о расширении производства или внедрении новых технологий – это уже положительная новость, но только для данной конкретной компании.

Если для одних компаний – производителей товара – новость о повышении цен на их товар – хорошая и ведет к росту курсовой стоимости, то для других – потребителей товара – это плохая новость. Например, уже упомянутый рост цен на нефть приводит к росту себестоимости и снижению прибыли авиаперевозчиков в связи с тем, что продукты нефтепереработки являются основной затратной статьей их бизнеса. Курсовая стоимость акций, например Аэрофлота, снижается. Так что новости с товарных рынков – это один из ключевых факторов при прогнозе курсовой динамики акций и построении моделей.

 

Величина налоговой нагрузки, реальных доходов населения и прибыль компании

Влияние на себестоимость (помимо цен на сырье) также оказывают налоговая нагрузка и уровень расходов на оплату труда. Поэтому новости об увеличении налогового бремени или росте реальных доходов населения для инвестора означают потенциальное снижение котировок акций.

В то же время рост реальных доходов населения с некоторой временной задержкой ведет к увеличению спроса на товары и услуги, производимые в стране. Это проявляется в росте выручки и прибыли компаний, ориентированных на внутренний рынок, например компаний потребительского сектора — М.Видео, Магнит, Черкизово.

Влияние долговой нагрузки

Серьезную значимость с точки зрения курсовой динамики акций представляет информация о долговой нагрузке – ее общем размере и уровне процентных ставок в стране. С одной стороны, это оказывает влияние на себестоимость. С другой стороны, кредиты обычно направлены на увеличение, расширение или модернизацию производства. Поэтому новости о крупных кредитах или заимствованиях на рынке облигаций и сопутствующих ставках имеют прямое отношение к курсовой стоимости акций.

Курс рубля и курсовая стоимость акций

Курс рубля по отношению к другим валютам тоже непосредственно связан со стоимостью акций. Ослабление рубля всегда приводит к росту выручки экспортеров. Так, компании нефтяного сектора большую часть выручки получают в долларах, а себестоимость формируется в рублях, что приводит к росту выручки при ослаблении курса рубля. Вместе с увеличением прибыли экспортеров ослабление курса национальной валюты приводит к повышению долговой нагрузки у компаний с кредитами в иностранной валюте. Хорошим примером является потребительский сектор, так как здесь компании активно развиваются за счет валютных кредитов, а выручку получают в рублях, отсюда и снижение прибыли при снижении курса рубля.

В своих экономических моделях мы учитываем все эти факторы и стремится выявить наиболее привлекательные для инвестиций компании. Подробнее с методиками компании вы можете ознакомиться в главе «Управления капиталом в УК Арсагера».

 

Выводы:
  • Для того чтобы ориентироваться в потоке экономических новостей при принятии инвестиционных решений, необходимо понимать основные закономерности формирования прибыли, так как курсовая стоимость акций компании напрямую зависит от прибыли.
  • Специалисты УК Арсагера рассматривают и учитывают в экономических моделях большое число факторов, влияющих в конечном итоге на прибыль компании и денежный поток, который она генерирует для своих акционеров. Это дает возможность находить компании с наибольшей потенциальной доходностью и, в соответствии с инвестиционной декларацией, вкладывать денежные средства в их акции.

Apple сообщает результаты за третий квартал

КУПЕРТИНО, Калифорния — 30 июля 2020 г. — Сегодня компания Apple объявила финансовые показатели за третий квартал 2020 финансового года, завершившийся 27 июня 2020 г. Доход компании за квартал составил 59,7 млрд долларов, что на 11% больше по сравнению с годом ранее, а чистая прибыль на акцию за квартал составила 2,58 доллара, показав рост на 18%. Международные продажи составили 60% от квартального дохода.

«Рекордный июньский квартал Apple был обусловлен двузначным ростом как в сфере продуктов и услуг, так и ростом в каждом из наших географических сегментов, — сказал Тим Кук, глава корпорации Apple. — В непростые времена эти показатели свидетельствуют о важной роли, которую наши продукты играют в жизни наших клиентов, и о непрерывных инновациях Apple. Это непростой момент для наших сообществ, и во всём, начиная с новой инициативы Apple в области расового равенства и справедливости на сумму 100 миллионов долларов и заканчивая новым обязательством свести к нулю углеродный след компании к 2030 году, мы придерживаемся основного принципа, согласно которому всё, что мы делаем и создаём, должно обеспечивать новые творческие возможности и оставлять после себя мир лучше, чем он был до нас».

«Наши июньские результаты стали убедительным доказательством способности Apple внедрять инновации и эффективно работать в трудные времена, — сказал Лука Маэстри, финансовый директор Apple. — Благодаря рекордным показателям роста бизнеса наша база активных устройств достигла рекордно высокого уровня во всех наших географических сегментах и во всех основных категориях продуктов. В этом квартале мы обеспечили рост чистой прибыли на акцию на 18%, а объём чистой прибыли составил 16,3 млрд долларов — рекордные значения в обоих случаях».

Совет директоров Apple объявил о выплате дивидендов в размере 0,82 доллара на акцию. Дивиденды будут выплачены 13 августа 2020 года действующим акционерам на момент закрытия реестра в конце дня 10 августа 2020 года.

Совет директоров также утвердил разделение акций по принципу «четыре к одному», сделав акции более доступными для более широкой массы инвесторов. Каждый зарегистрированный акционер Apple при закрытии реестра 24 августа 2020 года получит три дополнительные акции на каждую акцию, принадлежащую ему на отчётную дату, и торги начнутся с корректировкой на сплит 31 августа 2020 года.

Прямую трансляцию обсуждения финансовых показателей компании Apple в третьем квартале 2020 года можно прослушать, начиная с 00:00 по московскому времени 31 июля 2020 г. (14:00 по тихоокеанскому дневному времени 30 июля 2020 г.) по адресу apple.com/investor/earnings-call/. Трансляция будет также доступна в записи в течение примерно 2-х недель после выхода в эфир. Apple периодически предоставляет информацию для инвесторов на своем корпоративном веб-сайте apple.com и веб-сайте по связям с инвесторами investor.apple.com. В том числе пресс-релизы и другую информацию о финансовых результатах, отчёты, поданные или предоставленные SEC, информацию о корпоративном управлении и детали, связанные с ежегодным собранием акционеров.

Прибыль на акцию (EPS) Определение

EPS Пример
Компания Чистая прибыль Привилегированные дивиденды Взвешенные обыкновенные акции Базовый EPS
Форд $ 7,6 млрд $ 0 3.98B 7,6 долл. США / 3,98 долл. США = 1,91 долл. США
Банк Америки 18 долларов.23Б $ 1,61B 10,2Б 18,23–1,61 долл. / 10,2 = 1,63
NVIDIA $ 1,67B $ 0 0,541B 1,67 доллара США / 0,541 = 3,09 доллара США

Как используется EPS?

Прибыль на акцию — один из наиболее важных показателей, используемых при определении прибыльности фирмы на абсолютной основе. Это также важный компонент при расчете отношения цены к прибыли (P / E), где E в P / E относится к прибыли на акцию.Разделив цену акций компании на ее прибыль на акцию, инвестор может увидеть стоимость акции с точки зрения того, сколько рынок готов платить за каждый доллар прибыли.

EPS — один из многих индикаторов, которые вы можете использовать для выбора акций. Если у вас есть интерес к торговле акциями или инвестированию, ваш следующий шаг — выбрать брокера, который подходит для вашего инвестиционного стиля.

Сравнение чистой прибыли на акцию в абсолютном выражении может не иметь большого значения для инвесторов, поскольку у обычных акционеров нет прямого доступа к прибыли.Вместо этого инвесторы будут сравнивать прибыль на акцию с ценой акций, чтобы определить величину прибыли и то, как инвесторы думают о будущем росте.

Базовая прибыль на акцию против разводненной прибыли на акцию

Формула в приведенной выше таблице рассчитывает базовую прибыль на акцию каждой из этих выбранных компаний. Базовая прибыль на акцию не учитывает разводняющий эффект акций, которые могут быть выпущены компанией. Когда в структуру капитала компании входят такие элементы, как опционы на акции, варранты или ограниченные акции (RSU), эти инвестиции — в случае их реализации — могут увеличить общее количество акций, находящихся в обращении на рынке.

Чтобы лучше проиллюстрировать влияние дополнительных ценных бумаг на прибыль на акцию, компании также сообщают разводненную прибыль на акцию, которая предполагает, что все акции, которые могли быть в обращении, были выпущены.

Например, общее количество акций, которые могут быть созданы и выпущены с помощью конвертируемых инструментов NVIDIA в финансовом году, закончившемся в 2017 году, составило 23 миллиона. Если это число прибавить к общему количеству находящихся в обращении акций, его разводненное средневзвешенное количество размещенных акций составит 541 миллион + 23 миллиона = 564 миллиона акций.Таким образом, разводненная прибыль на акцию компании составляет 1,67 млрд долларов / 564 млн = 2,94 доллара.

Иногда при расчете полностью разводненной прибыли на акцию требуется корректировка числителя. Например, иногда кредитор предоставляет ссуду, которая позволяет им конвертировать долг в акции при определенных условиях. Акции, которые будут созданы за счет конвертируемого долга, должны быть включены в знаменатель расчета разводненной прибыли на акцию, но если бы это произошло, то компания не выплачивала бы проценты по долгу.В этом случае компания или аналитик добавят проценты, уплаченные по конвертируемой задолженности, обратно в числитель расчета прибыли на акцию, чтобы результат не был искажен.

EPS без учета чрезвычайных статей

Прибыль на акцию может быть искажена как намеренно, так и непреднамеренно несколькими факторами. Аналитики используют вариации основной формулы EPS, чтобы избежать наиболее распространенных способов завышения EPS.

Представьте себе компанию, которая владеет двумя заводами по производству экранов для мобильных телефонов.Земля, на которой находится одна из фабрик, стала очень ценной, поскольку за последние несколько лет ее окружили новые разработки. Руководство компании решает продать завод и построить еще один на менее ценной земле. Эта сделка приносит фирме непредвиденную прибыль.

Хотя эта продажа земли принесла компании и ее акционерам реальную прибыль, она считается «чрезвычайной статьей», поскольку нет оснований полагать, что компания может повторить эту сделку в будущем.Акционеры могут быть введены в заблуждение, если непредвиденные доходы включены в числитель уравнения EPS, поэтому они исключены.

Аналогичный аргумент можно было бы привести, если бы компания понесла необычный убыток — возможно, сгорел завод — который временно снизил бы прибыль на акцию, и его следует исключить по той же причине. Расчет прибыли на акцию без учета чрезвычайных статей:

EPS знак равно Чистая прибыль — Pref.Div. ( + о р — ) Необычные предметы Средневзвешенные обыкновенные акции \ text {EPS} = \ frac {\ text {Чистый доход} — \ text {Прив.Div. } \ left (+ или- \ right) \ text {Экстраординарные элементы}} {\ text {Средневзвешенные обыкновенные акции}} EPS = средневзвешенный чистый доход от обыкновенных акций — Pref.Div. (+ или -) Необычные предметы

EPS от продолжающейся деятельности

Компания начала год с 500 магазинами и имела прибыль на акцию в размере 5 долларов США. Однако предположим, что эта компания закрыла 100 магазинов за этот период и закончила год с 400 магазинами. Аналитик захочет узнать, какой была прибыль на акцию только для 400 магазинов, которые компания планирует открыть в следующем периоде.

В этом примере это могло увеличить прибыль на акцию, потому что 100 закрытых магазинов, возможно, работали в убыток. Оценивая прибыль на акцию от продолжающихся операций, аналитик может лучше сравнивать предыдущие показатели с текущими показателями.

Расчет прибыли на акцию от продолжающихся операций:

EPS знак равно Н.И. — Pref.Div. ( + о р — ) Доп. Товары ( + о р — ) Прерванные работы Средневзвешенные обыкновенные акции \ text {EPS} = \ frac {\ text {N.I.} — \ text {Pref.Div. } \ left (+ или- \ right) \ text {Extra.Items} \ left (+ or- \ right) \ text {Прекращенные операции}} {\ text {Средневзвешенные обыкновенные акции}} EPS = средневзвешенные обыкновенные акции — Pref.Div. (+ или−) Доп. товары (+ или−) Прекращенная деятельность

EPS и капитал

Важным аспектом EPS, который часто игнорируется, является капитал, необходимый для получения прибыли (чистой прибыли) в расчетах. Две компании могут генерировать одну и ту же прибыль на акцию, но одна может сделать это с меньшим количеством чистых активов; эта компания будет более эффективно использовать свой капитал для получения дохода и, при прочих равных, будет «лучшей» компанией с точки зрения эффективности.Показатель, который можно использовать для определения более эффективных компаний, — это рентабельность собственного капитала (ROE).

EPS и дивиденды

Хотя прибыль на акцию широко используется для отслеживания результатов деятельности компании, акционеры не имеют прямого доступа к этой прибыли. Часть прибыли может быть распределена в качестве дивидендов, но вся прибыль на акцию или ее часть может удерживаться компанией. Акционеры через своих представителей в совете директоров должны будут изменить долю прибыли на акцию, которая распределяется через дивиденды, чтобы получить больше этой прибыли.

Поскольку акционеры не могут получить доступ к прибыли на акцию, относящейся к их акциям, связь между прибылью на акцию и ценой акций может быть трудной для определения. Это особенно верно для компаний, которые не платят дивиденды. Например, технологические компании часто раскрывают в своих первичных документах о публичном размещении, что компания не выплачивает дивиденды и не планирует делать это в будущем. На первый взгляд, трудно объяснить, почему эти акции имеют какую-либо ценность для акционеров.

Фактическая номинальная стоимость EPS также, по-видимому, имеет относительно косвенную связь с ценой акций. Например, прибыль на акцию для двух акций может быть одинаковой, но цены на акции могут сильно отличаться. Например, в октябре 2018 года Southwestern Energy Company (SWN) получила 1,06 доллара на акцию в виде разводненной прибыли от продолжающейся деятельности при цене акции 5,56 доллара. Однако прибыль на акцию Mellanox Technologies (MLNX) составила 1,02 доллара США от продолжающихся операций с ценой акций 70 долларов США.58.

На первый взгляд кажется, что SWN — лучшая сделка, потому что инвестор платит всего 5,25 доллара за доллар прибыли (цена акции 5,56 доллара / 1,06 доллара на акцию = 5,25 доллара). Инвесторы в MLNX платят 69,20 доллара за доллар прибыли (70,58 доллара за акцию / 1,02 доллара на акцию = 69,20 доллара). Этот коэффициент также известен как коэффициент прибыли или соотношение цена / прибыль (P / E).

Хотя сравнение MLNX и SWN является чрезмерным, инвесторам, как правило, трудно сравнивать сравнение EPS и цен на акции между отраслевыми группами.Акции, которые, как ожидается, будут расти (например, технологические, розничные, промышленные), будут иметь большее отношение цены к EPS (P / E), чем акции, рост которых не ожидается (например, коммунальные услуги, товары первой необходимости).

EPS и соотношение цены и качества

Сравнение коэффициента P / E внутри отраслевой группы может оказаться полезным, хотя и неожиданным образом. Хотя кажется, что акции, которые стоят больше по сравнению с их прибылью на акцию по сравнению с аналогами, могут быть «переоценены», как правило, противоположное правило является правилом.Независимо от исторической прибыли на акцию, инвесторы готовы платить больше за акции, если ожидается, что они вырастут или превзойдут своих конкурентов. На бычьем рынке для акций с наивысшими коэффициентами P / E в фондовом индексе нормально, что они превосходят средние показатели других акций в индексе.

Что такое хороший EPS?

То, что считается «хорошей» прибылью на акцию, будет зависеть от таких факторов, как недавние результаты компании, результаты ее конкурентов и ожидания аналитиков, которые следят за акциями.Иногда компания может сообщать о росте прибыли на акцию, но акции могут упасть в цене, если аналитики ожидают еще более высоких показателей.

Точно так же сокращение показателя EPS может, тем не менее, привести к росту цен, если аналитики ожидали еще худшего результата. Важно всегда оценивать прибыль на акцию по отношению к цене акций компании, например, глядя на P / E компании или доходность.

В чем разница между базовой прибылью на акцию и разводненной прибылью на акцию?

Аналитики иногда проводят различие между «базовой» и «разводненной» прибылью на акцию.Базовая прибыль на акцию состоит из чистой прибыли компании, разделенной на количество размещенных в ней акций. Это цифра, о которой чаще всего сообщают в финансовых СМИ, и это также самое простое определение EPS.

Разводненная прибыль на акцию, с другой стороны, всегда будет равна или ниже базовой прибыли на акцию, поскольку она включает более широкое определение находящихся в обращении акций компании. В частности, он включает акции, которые в настоящее время не находятся в обращении, но могут стать выпущенными, если будут исполнены опционы на акции и другие конвертируемые ценные бумаги.

В чем разница между прибылью на акцию и скорректированной прибылью на акцию?

Скорректированная прибыль на акцию — это тип расчета прибыли на акцию, при котором аналитик корректирует числитель. Как правило, это состоит из добавления или удаления компонентов чистой прибыли, которые считаются единовременными. Например, если чистая прибыль компании была увеличена на основе единовременной продажи здания, аналитик может вычесть выручку от этой продажи, тем самым уменьшив чистую прибыль. В этом сценарии скорректированная прибыль на акцию будет ниже базовой прибыли на акцию.

Какие ограничения у EPS?

Рассматривая прибыль на акцию для принятия инвестиционного или торгового решения, помните о некоторых возможных недостатках. Например, компания может играть в свою прибыль на акцию, выкупая акции, уменьшая количество акций в обращении и увеличивая число акций на акцию при том же уровне прибыли. Изменения в учетной политике в отношении отчетности также могут повлиять на прибыль на акцию. EPS также не принимает во внимание цену акций, поэтому мало что может сказать о том, переоценены или недооценены акции компании.

Как рассчитать прибыль на акцию в Excel?

После сбора необходимых данных введите чистую прибыль, дивиденды по привилегированным акциям и количество обыкновенных акций в обращении в три соседние ячейки, скажем, с B3 по B5. В ячейке B6 введите формулу «= B3-B4», чтобы вычесть дивиденды по привилегированным акциям из чистой прибыли. В ячейке B7 введите формулу «= B6 / B5», чтобы отобразить коэффициент EPS.

Все, что нужно знать инвесторам

Вы не сможете сделать много на фондовом рынке, не разбираясь в доходах.Все, от генеральных директоров до аналитиков, одержимы этой часто цитируемой цифрой. Но что именно представляет собой прибыль? Почему они привлекают столько внимания? Мы ответим на эти и другие вопросы в этом учебнике по заработку.

Ключевые выводы

  • Прибыль компании — это ее чистая прибыль или прибыль после уплаты налогов в данном квартале или финансовом году.
  • Прибыль имеет решающее значение при оценке прибыльности компании и является основным фактором при определении цены акций компании.
  • Прибыль на акцию (EPS) — это чистая прибыль (или прибыль) компании, деленная на количество обыкновенных акций в обращении.
  • EPS показывает, сколько компания зарабатывает на каждую акцию, причем более высокий EPS указывает на то, что акции имеют более высокую стоимость по сравнению с другими в своей отрасли.
  • Корпорации обязаны сообщать квартальные результаты, но прибыль на акцию, как правило, привлекает наибольшее внимание инвесторов, особенно когда прибыль на акцию либо превосходит, либо совпадает, либо не соответствует прогнозам фондовых аналитиков.

Что такое заработок?

Проще говоря, прибыль компании — это ее прибыль. Возьмите доход компании от продажи чего-либо, вычтите все затраты на производство этого продукта, и, вуаля, вы получите прибыль! Конечно, детали бухгалтерского учета становятся намного сложнее, но прибыль всегда означает, сколько денег зарабатывает компания за вычетом затрат. Его многочисленные синонимы вызывают некоторую путаницу, связанную с заработком. Термины «прибыль», «чистая прибыль», «чистая прибыль» и «прибыль» относятся к одному и тому же.

Назовете ли вы это прибылью, чистой прибылью, прибылью или чистой прибылью, вы все равно смотрите на одну и ту же метрику — то, что компания зарабатывает за вычетом затрат.

Прибыль на акцию

Для сравнения доходов разных компаний инвесторы и аналитики часто используют коэффициент прибыли на акцию (EPS). Чтобы рассчитать прибыль на акцию, возьмите прибыль, оставшуюся для акционеров, и разделите ее на количество акций в обращении. Вы можете думать об EPS как о способе описания прибыли на душу населения.Поскольку у каждой компании разное количество акций, принадлежащих населению, сравнение только показателей прибыли компаний не показывает, сколько денег каждая компания заработала на каждой из своих акций, поэтому нам нужна прибыль на акцию, чтобы проводить достоверные сравнения.

Например, возьмем две компании: ABC Corp. и XYZ Corp. У обеих компаний прибыль составляет 1 миллион долларов, но у ABC Corp есть 1 миллион акций в обращении, а у XYZ Corp. — только 100 000 акций. Прибыль на акцию ABC Corp. составляет 1 доллар США (1 миллион долларов США на 1 миллион акций), в то время как XYZ Corp.EPS составляет 10 долларов на акцию (1 миллион долларов на 100 000 акций).

Сезон прибыли

Сезон доходов — это эквивалент табеля успеваемости в школе на Уолл-стрит. Это происходит четыре раза в год; публично торгуемые компании в США обязаны по закону отчитываться о своих финансовых результатах на ежеквартальной основе. Большинство компаний составляют отчеты в соответствии с календарным годом, но у них есть возможность составлять отчеты на основе своих собственных финансовых календарей.

Хотя важно помнить, что инвесторы смотрят на все финансовые результаты, вы, возможно, догадались, что прибыль (или EPS) является наиболее важным показателем, публикуемым в течение сезона отчетности, и привлекает наибольшее внимание и освещение в СМИ.Перед выходом отчетов о прибылях и убытках фондовые аналитики публикуют оценки прибыли (приблизительную цифру, которую, по их мнению, удастся достичь). Затем исследовательские фирмы объединяют эти прогнозы в «согласованную оценку прибыли».

Когда компания превосходит эту оценку, это называется неожиданностью в доходах, и акция обычно движется вверх. Если компания публикует прибыль ниже этих оценок, это считается разочарованием, и цена обычно снижается. Все это затрудняет попытки угадать, как будет двигаться акция во время сезона отчетности: все дело в ожиданиях.

Зачем заботиться о доходах?

Инвесторы заботятся о прибыли, потому что в конечном итоге они влияют на цены акций. Сильная прибыль обычно приводит к росту курса акций (и наоборот). Иногда компания с стремительно растущей ценой акций может не зарабатывать много денег, но рост цены означает, что инвесторы надеются, что компания будет прибыльной в будущем. Конечно, нет никаких гарантий, что компания оправдает текущие ожидания инвесторов.

Бум и спад доткомов — прекрасный пример того, что доходы компании значительно меньше тех, которые предполагали инвесторы.Когда начался бум, все были в восторге от перспектив любой компании, работающей в Интернете, и цены на акции взлетели. Со временем стало ясно, что доткомы не смогут заработать столько денег, сколько многие предсказывали. Рынок просто не мог поддерживать высокие оценки этих компаний без какой-либо прибыли; в результате цены на акции этих компаний рухнули.

Когда компания зарабатывает деньги, у нее есть два варианта. Во-первых, он может улучшать свои продукты и разрабатывать новые.Во-вторых, он может передать деньги акционерам в виде дивидендов или обратного выкупа акций. В первом случае вы доверяете менеджменту реинвестировать прибыль в надежде получить больше прибыли. Во втором случае вы получаете свои деньги сразу. Как правило, более мелкие компании пытаются повысить акционерную стоимость за счет реинвестирования прибыли, в то время как более зрелые компании выплачивают дивиденды. Ни один из этих методов не обязательно лучше, но оба основаны на одной идее: в долгосрочной перспективе прибыль обеспечивает возврат инвестиций акционеров.

Итог

Прибыль в конечном итоге является мерой денег, которую зарабатывает компания, и часто оценивается с точки зрения прибыли на акцию (EPS), наиболее важного показателя финансового здоровья компании. Отчеты о прибылях и убытках публикуются четыре раза в год, и Уолл-стрит внимательно за ними следит. В конце концов, рост прибыли является хорошим показателем того, что компания находится на правильном пути к обеспечению стабильной прибыли для инвесторов.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Торговые курсы
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Торговые курсы
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Прибыль на акцию (EPS) по сравнению с разводненной прибылью на акцию: в чем разница?

Прибыль на акцию (EPS) по сравнению с разводненной прибылью на акцию: обзор

Прибыль на акцию (EPS) и разводненная прибыль на акцию — это показатели рентабельности, используемые в фундаментальном анализе компаний. EPS учитывает обыкновенные акции компании, тогда как разводненная EPS учитывает все конвертируемые ценные бумаги, такие как конвертируемые облигации или конвертируемые привилегированные акции, которые превращаются в акции или обыкновенные акции.

Ключевые выводы

  • Прибыль на акцию (EPS) учитывает только обыкновенные акции, тогда как разводненная прибыль на акцию включает конвертируемые ценные бумаги.
  • Эффект разводнения возникает, когда количество акций увеличивается — например, за счет новой эмиссии.
  • Обычно, если компания имеет конвертируемые ценные бумаги, то разводненная прибыль на акцию меньше, чем ее базовая прибыль на акцию.

Прибыль на акцию (EPS)

EPS измеряет размер прибыли компании в расчете на акцию.В отличие от разводненной прибыли на акцию, базовая прибыль на акцию не учитывает разводняющий эффект, который конвертируемые ценные бумаги оказывают на прибыль на акцию.

Эффект разводнения возникает, когда количество акций увеличивается — например, в результате новой эмиссии акций. Если компания выпускает больше акций для инвесторов, это увеличивает количество акций в обращении и снижает прибыль на акцию компании. В конечном итоге это может снизить стоимость акций.

Чтобы рассчитать базовую прибыль на акцию компании, возьмите чистую прибыль компании и вычтите дивиденды по привилегированным акциям, а затем разделите результат на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении.Средневзвешенное значение — это показатель, который инвесторы используют для отслеживания стоимости акций, накопленных в течение нескольких лет.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2021

Предположим, что компания XYZ имела чистую прибыль в размере 50 миллионов долларов за последний год, но она не выплачивала дивиденды и имеет 15 миллионов обыкновенных акций в обращении.

Итоговая прибыль на акцию для компании XYZ составляет:

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2021

Разводненная прибыль на акцию

И наоборот, разводненная прибыль на акцию — это показатель, используемый в фундаментальном анализе для оценки качества прибыли на акцию компании при условии, что все конвертируемые ценные бумаги были исполнены.Конвертируемые ценные бумаги включают все находящиеся в обращении конвертируемые привилегированные акции, конвертируемые долговые обязательства, опционы на акции (в основном опционы, предоставляемые работодателем) и варранты.

Чтобы рассчитать разводненную прибыль на акцию, возьмите чистую прибыль компании и вычтите дивиденды по привилегированным акциям, а затем разделите результат на сумму средневзвешенного количества акций в обращении и акций с разводнением (конвертируемых привилегированных акций, опционов, варрантов и других разводняющих ценных бумаг).

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2021

Например, предположим, что компания ABC имеет 15 миллионов обыкновенных акций в дополнение к опционам на акции для сотрудников, которые могут быть конвертированы в 1 миллион обыкновенных акций, и конвертируемые привилегированные акции, которые могут быть конвертированы в 3 миллиона простых акций.

Итоговая разводненная прибыль на акцию для компании ABC составляет:

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2021

Как правило, если у компании есть конвертируемые ценные бумаги, то разводненная прибыль на акцию меньше, чем ее базовая прибыль на акцию.

Что такое прибыль на акцию?

Прибыль на акцию (EPS) — это показатель, который инвесторы обычно используют для оценки акций или компании, поскольку он показывает, насколько прибыльна компания в расчете на акцию. EPS рассчитывается путем вычитания дивидендов по привилегированным акциям из чистой прибыли компании и деления этой суммы на количество акций в обращении.Чистая прибыль — это сумма денег, которая остается в отчетном периоде после вычета всех денежных и безналичных расходов, а чистая прибыль за вычетом дивидендов по привилегированным акциям является синонимом прибыли компании за период. Предпочтительные дивиденды должны быть вычтены, потому что держатели привилегированных акций имеют договорные права на выплату дивидендов.

Компания сообщает о своей прибыли на акцию в консолидированном отчете о прибылях и убытках (отчет о прибылях и убытках) как в годовом (10-K), так и в квартальном (10-Q) отчете Комиссии по ценным бумагам и биржам. Считая прибыль компании своей прибылью, компания может либо распределить эти деньги между акционерами, либо реинвестировать их в компанию.

Полезно знать, как рассчитать прибыль на акцию самостоятельно по нескольким причинам.

Расчет на акцию

Давайте рассмотрим пример расчета прибыли на акцию с использованием Netflix (NASDAQ: NFLX). За последний финансовый год компания сообщила о чистой прибыли в размере 2 761 395 000 долларов США, а общее количество акций в обращении — 440 922 000 штук. В балансе компании указано, что Netflix не эмитировал привилегированные акции, поэтому нам не нужно вычитать дивиденды по привилегированным акциям. Разделив 2 761 395 000 долларов на 440 922 000, мы получим прибыль на акцию в 6 долларов.26.

Ограничения EPS

Основным ограничением использования EPS для оценки акций или компании является то, что EPS рассчитывается с использованием чистой прибыли. Неденежные расходы, такие как износ и амортизация, вычитаются из чистой прибыли, а неоднородный характер капитальных затрат может привести к тому, что чистая прибыль компании будет сильно различаться в разные отчетные периоды. У предприятий могут быть самые разные внереализационные расходы, такие как уплата налогов и процентов, которые влияют на чистую прибыль. Чистая прибыль компании не точно отражает ее денежный поток или состояние ее бизнеса.

Кроме того, компании могут манипулировать своими показателями EPS, изменяя количество акций в обращении. Выпуск, дробление и обратный выкуп акций изменяют знаменатель, на который делится чистая прибыль за вычетом дивидендов по привилегированным акциям.

Цифры

EPS наиболее полезны при оценке вместе с другими показателями. Двумя наиболее распространенными являются соотношение цена / прибыль (P / E), которое сравнивает цену акций компании с ее прибылью на акцию, и рентабельность собственного капитала (ROE), которая показывает, какую прибыль компания получает от своих чистых активов.

Базовая прибыль на акцию против разводненной прибыли на акцию

Показатели разводненной прибыли на акцию, в отличие от «базовой» метрики на акцию, описанной выше, учитывают все потенциальные акции в обращении. Финансовые инструменты, такие как конвертируемые долговые обязательства и опционы на акции сотрудников, которые часто используются для увеличения капитала и мотивации сотрудников, должны быть добавлены к количеству выпущенных акций для расчета разводненной прибыли на акцию компании.

Давайте посчитаем разводненную прибыль на акцию для Netflix. Компания предоставила сотрудникам 13 286 000 опционов на акции, в результате чего общее количество находящихся в обращении акций выросло до 454 208 000.Разделив те же 2 761 395 000 долларов чистой прибыли на 454 208 000 долларов, получится значение прибыли на акцию в 6,08 долларов.

В моделях оценки

используется полностью разводненная прибыль на акцию, поскольку она более консервативна. Количество акций имеет тенденцию к увеличению, особенно для быстрорастущих компаний, которые используют свои возможности для выпуска большего количества акций с целью расширения.

В чем разница между прибылью на акцию и скорректированной прибылью на акцию?

Компании часто сообщают значения EPS, используя цифры чистой прибыли, скорректированные с учетом разовых прибылей и расходов, таких как продажи бизнес-единиц или убытки от стихийных бедствий.Хотя скорректированная прибыль на акцию компании может быть более точным индикатором ее результатов, некоторые компании агрессивно «корректируют» свои чистые доходы, вводя в заблуждение или даже мошенническими способами, чтобы увеличить свои скорректированные показатели на акцию.

Что такое хороший EPS?

То, что делает прибыль на акцию, в меньшей степени определяется ее абсолютной величиной, а в большей степени — ее изменением в годовом исчислении. Абсолютное значение EPS компании должно увеличиваться ежегодно, но темпы роста EPS также должны увеличиваться.

EPS компании может варьироваться в зависимости от колебаний прибыли, общего количества акций в обращении или и того, и другого. Компания может увеличить свою прибыль на акцию, увеличив прибыль или сократив количество акций за счет обратного выкупа акций, но компания, которая увеличивает количество акций в обращении быстрее, чем прибыль, приведет к падению прибыли на акцию.

Инвесторы в акции могут дополнительно оценить прибыль на акцию компании, рассматривая ее вместе с ее коэффициентом P / E и определяя, как цена акций компании колеблется относительно ее прибыли.

азиатских акций, фьючерсы США упали после разочаровывающих результатов

ГОНКОНГ, 29 октября (Рейтер) — Азиатские акции и фьючерсы на акции США упали в пятницу, поскольку квартальные доходы Amazon и Apple противодействовали недавнему сильному тренду, а опасения относительно роста и инфляции продолжали оказывать давление .

Инвесторы, особенно на рынках облигаций и валют, также обеспокоены различной реакцией центральных банков во всем мире на рост инфляции.

Самый широкий индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии (.MIAPJ0000PUS) упал на 0,3% в начале торгов и был на пути к недельному снижению на 1,3%, прервав трехнедельный рост. Японский Nikkei (.N225) отыграл ранние потери и торгуется без изменений. На

азиатских акций повлияло падение фьючерсов Nasdaq (.NQcv1), которые потеряли 0,73%, поскольку Apple Inc (AAPL.O) и Amazon Inc (AMZN.O) опубликовали результаты после закрытия, не оправдавшие ожиданий. подробнее

Фьючерс на S&P 500 потерял 0,4%.

«Фоновый шум не изменился за последние несколько недель, люди по-прежнему обеспокоены стагфляцией, замедлением темпов роста и ростом инфляции, но сейчас на рынке облигаций он оценивается больше, чем на рынке ценных бумаг», — сказал Керри Крейг. , глобальный рыночный стратег в JPMorgan Asset Management.

Хорошие прогнозы по прибыли Благодаря доходам фондовые рынки держатся на плаву, а инфляция больше беспокоит инвесторов в облигации, чем инвесторов в акции, сказал Крейг. «В то же время у вас не совсем четкие сообщения от ответов центральных банков по всему миру».

Китайские акции упали меньше, чем на большинстве других рынков, при этом местные «голубые фишки» (.CSI300) торгуются без изменений, хотя гонконгский эталонный индекс (.HSI) потерял 0,83%, что опять-таки отразилось на акциях недвижимости материкового Китая (.HSMPI).

Тем не менее, акции China Evergrande Group открылись с повышением на 1,2% после новостей о том, что нуждающийся в денежных средствах застройщик произвел выплаты по купону по офшорным облигациям перед истечением льготного периода в пятницу, выполнив свое второе обязательство по выплате долларовых облигаций в этом месяце. подробнее

Ночью S&P 500 (.SPX) и Nasdaq (.IXIC) закрылись на рекордных уровнях, в то время как промышленный индекс Доу-Джонса (.DJI) закрылся чуть ниже самого высокого уровня закрытия.

ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ

По мере роста обеспокоенности по поводу инфляции политика центральных банков в области процентных ставок остается в центре внимания.

Растут слухи о том, что Резервный банк Австралии не сможет придерживаться своего прогноза о том, что он, вероятно, не будет повышать свою денежную ставку на 0,1% до 2024 года, после того как Резервный банк Австралии в пятницу снова отказался покупать облигации для защиты своих Целевой показатель по доходности облигаций на 2024 год — 0,1%. подробнее

Эта цель является центральной в деле РБА, и по мере роста неопределенности в отношении ее перспектив австралийские облигации резко распродались.

Доходность трехлетних облигаций только на этой неделе выросла на 33 базисных пункта до 1.08%, самый большой рост с 2009 года. Месяц назад они торговались на уровне 0,30%.

Доходность облигаций еврозоны подскочила в четверг после того, как президент Европейского центрального банка Кристин Лагард разочаровала надежды инвесторов, что она успокоит их опасения по поводу роста инфляции и повышения ставок.

Это привело к росту евро, удержавшемуся в пятницу в азиатские часы на уровне 1,1676 доллара.

«Европейский центральный банк, наконец, сместил свое официальное сообщение по инфляции от широкого отрицания летних месяцев к гораздо более сбалансированной оценке», — заявили аналитики ING.

Теперь все взоры обращены на Федеральный резерв, комитет по политике которого соберется на следующей неделе.

Доллар был слабее, в основном из-за потерь по отношению к евро, при этом индекс доллара, который измеряет валюту США по отношению к другим основным валютам, составил 93,381, что чуть ниже самого низкого уровня, достигнутого накануне в этом месяце.

Ориентир по доходности 10-летних облигаций в США оставался стабильным на уровне 1,5677%. US10YT =

млн руб.4 базисных пункта за ночь, это самый низкий показатель с марта 2020 года, из-за повышенных ожиданий повышения ставки Федеральной резервной системой в следующем году.

Нефть оставалась стабильной: нефть марки Brent оставалась неизменной на уровне 82,72 доллара за баррель, хотя прогнозировалось первое недельное падение за восемь недель.

Спот-золото также не изменилось на уровне 1797 долларов за унцию.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *