Содержание

В чем заключаются преимущества еврооблигаций по сравнению с иностранными облигациями?

Что такое еврооблигация?

Еврооблигация – это облигация, номинал которой выражен в валюте, являющейся как для эмитента, так и для облигационера, иностранной. Основные преимущества еврооблигаций: удобство обращения, надежность эмитентов, возможность избежания налогов, анонимность владельцев еврооблигаций.

Еврооблигации – это облигации, продаваемые вне страны, в чьей валюте они деноминированы. Они, подобно иностранным облигациям, состоят из облигаций с плавающими (фиксированная надбавка над ЛИБОР) и фиксированными ставками и облигаций, производных от акций. В отличие от местного и иностранного рынков на еврооблигационном рынке почти полностью отсутствуют государственное регулирование и налогообложение (что и является причиной его существования), но вместо этого он регулируется Ассоциацией рынков международных ценных бумаг (ISMA), созданной самими участниками этого рынка.

Название «еврооблигация» возникло благодаря месту расположения двух ведущих клирингово-расч етных палат, занимающихся выпусками таких бумаг. Расчеты и клиринг по большинству еврооблигаций осуществляется этими организациями. Существует так называемый «электронный мост», который позволяет проводить расчеты напрямую со счетов этих двух организаций.

Еврооблигации выпускаются на предъявителя, что сохраняет анонимность инвестора и позволяет ему избежать налогообложения. К тому же еврооблигации одновременно размещаются на рынках нескольких стран, в результате чего они не подвержены системам национального регулирования, в том числе и по объемам заимствования.

Как правило, под обеспечение еврооблигаций старше семи лет закладываются выкупной фонд и фонд погашения. Первый используется для погашения в случае установления рыночной цены ниже цены выпуска. Фонд погашения расходуется на выкуп фиксированной части еврооблигаций по прошествии определенного количества лет. Эти фонды поддерживают рыночную цену облигаций и снижают риск того, что заемщику сразу придется погашать всю сумму займа.

Заемщики на этом рынке в основной своей массе имеют известные имена и безупречную кредитную историю, что дает им возможность не участвовать в рейтингах и не тратить деньги на оплату услуг рейтинговых агентств. Это не касается новичков, от которых инвестор требует участия в рейтинге для оценки кредитного риска.

Выпуск еврооблигаций может организовываться международным синдикатом брокеров или андеррайтеров в виде программ, которые позволяют осуществлять эмиссии несколькими траншами, что дает возможность более гибко привлекать ресурсы с международных рынков. Причина синдицирования кроется в том, что в отличие от иностранных облигаций, еврооблигации продаются одновременно в несколько странах.

В каких формах выпускаются еврооблигации?

Еврооблигации бывают в основном на предъявителя, в документарной форме и бездокументарно й. Существенная часть еврооблигаций эмитируется без предоставления залога.

Преимущества еврооблигаций

Если сравнивать достоинства иностранных облигаций и еврооблигаций, то следует отметить, что преимущество иностранных облигаций состоит в том, что они меньше подвержены банкротному риску, т.к. их значительная часть выпускается государством. В свою очередь еврооблигации имеют ряд преимуществ перед иностранными облигациями: в меньшей степени регламентируются государством (лишь отчасти подчинены национальному законодательству), имеют ряд налоговых льгот, их держатели не должны официально регистрироваться и т. п. Основными рынками еврооблигаций являются Лондон, Люксембург, финансовые центры Швейцарии и др. Процент по еврооблигациям формируется на основе ставки «Sibor» (Singapure interbank offered rate). Как правило, она выше на 1-2% ставок по иностранным облигациям.

Большинство покупателей облигаций обращают большое внимание на рейтинги агентств, поскольку они влияют не только на возможную реакцию рынка, но и на сравнительную величину рыночной доходности. Двумя ведущими рейтинговыми агентствами являются «Moody’s» и «Standard and poor’s». В частности, при прочих равных условиях, чем выше рейтинг, тем ниже доходность облигации.

Рейтинги облигаций подобны оценкам за знания; баллы в виде букв присваиваются выпуску облигаций на основе тщательного, профессионально выполненного финансового анализа, определяющего качество инструментов инвестирования. Облигации большинства выпусков сохраняют до срока погашения одну и ту же категорию рейтинга, но довольно часто случается так, что в течение срока, оставшегося до погашения, рейтинг пересматривается в сторону повышения или понижения. Рынок, естественно, реагирует на пересмотр рейтинга соответствующей корректировкой доходности облигаций; например, пересмотр рейтинга в сторону повышения приводит к понижению рыночной доходности данного выпуска, что является отражением повышения качества облигаций. Наконец, несмотря на то, что может показаться, будто рейтинг получает сам эмитент, фактически он присваивается именно выпуску ценных бумаг. В результате эмитент может иметь разные рейтинги, присвоенные разным выпускам его ценных бумаг.

Как осуществляется оценка инвестиционных качеств облигаций?

Оценка инвестиционных качеств облигаций выражается в форме рейтингов, присваиваемых облигационным займам рейтинговыми агентствами. Рейтинг – это мнение о качестве фондовой ценности, суждение эксперта об объективных показателях рынка, суждение относительно вероятности оплаты основной суммы долга и процентов. Рейтинг облигации – это качественная переменная, измеряющая риски инвестирования, важный источник информации для сравнений и оценок рисков по различным долговым обязательствам. Использование инвестором рейтинга облигаций, акций и других финансовых инструментов фондового рынка позволит ему иметь квалифицированную информацию о состоянии рынка для принятия решений о вложениях в те или иные ценные бумаги.

Рейтинги облигаций подразделяются на следующие категории:

  • ААА – облигации наилучшего качества, с наименьшим коэффициентом инвестиционного риска. Исключительно стабильный и надежный эмитент.
  • АА – облигации высокого качества по всем показателям. Коэффициент долгосрочного инвестиционного риска лишь немного выше, чем у ААА.
  • А – облигации с благоприятным инвестиционным свойством. Риск ниже среднего.
  • ВВВ – облигации со средним коэффициентом риска, отвечают необходимым требованиям, но в долгосрочном аспекте могут оказаться ненадежными.
  • ВВ – облигации, обладающие некоторым спекулятивным потенциалом. Средние возможности погашения. Вложения недостаточно защищены.
  • В – облигации не могут рассматриваться как надежные вложения. Низкие перспективы погашения в долгосрочном плане.
  • ССС – облигации, котирующиеся достаточно низко. Эмитент не выполнит свои обязательства или близок к этому состоянию.
  • СС – облигации высокого спекулятивного потенциала, но обязательства по ним часто не выполняются.
  • С – облигации самого низкого рейтинга. Практически отсутствуют перспективы выплаты.
  • D – обязательства не выполняются вообще.

По вышеприведенным рейтинговым категориям возможные риски для инвесторов составляют: для облигаций, включенных в категорию А – 5%, для категории ВВ – 17,5%, для В – 35%, для СС – 45%, для С – 82,5%.

Где преимущественно функционирует рынок еврооблигаций?

Рынок еврооблигаций в основном функционирует в финансовых центрах Лондона (3/4 объема), Гонконга, Сингапура. Покупателями еврооблигации могут быть не только европейские инвесторы и эмитенты. Еврооблигации могут размещаться одновременно на рынках нескольких стран.

Как выплачиваются проценты по облигациям?

По большинству еврооблигаций проценты выплачиваются раз в год без вычета налогов на проценты и дивиденды. Доходы по еврооблигациям выплачиваются в полном объеме, без удержания налога «у источника» в стране эмитента. Торговые цены на облигации отражают чистые цены (т. е. без накопленных процентов), а начисление процентов происходит (по американской системе) на основе 360 дней в году (в отличие от Великобритании, где для таких расчетов берут 365 дней). Как и российские государственные облигации, еврооблигации бывают с нулевым купоном (зеро), с фиксированной и плавающей процентной ставкой. Это в основном среднесрочные облигации, но известны случаи размещения на 40 лет – в Швеции. Китай в 1996 г. выпустил столетние облигации. Хотя облигации имеют листинг на Лондонской и Люксембургской биржах, торговля ими на вторичном рынке производится почти исключительно на внебиржевом (телефонном) рынке. Минимальный лот – 100 облигаций (или 100 тыс. долл. по номиналу).

Как инвестировать в еврооблигации. Преимущества инвестирования в еврооблигации

Во времена финансовой нестабильности всё больше инвесторов, стремящихся защитить свои денежные средства, предпочитают вкладывать в иностранную валюту и валютные депозиты. Совершая сделки с валютой в банке, инвесторы уплачивают спред как при покупке, так и при продаже, что сокращает доходность валютных инвестиций. Стоит учесть, что на валютном рынке Московской биржи конверсионные сделки с валютой можно совершать по более выгодному курсу, причём сами банки осуществляют валютные операции именно на валютных торгах. При этом доходность валютных депозитов, как правило, оставляет желать лучшего. Максимизировать валютную доходность, а также осуществить диверсификацию инвестиционного портфеля инвесторам могут помочь еврооблигации. Доходность еврооблигаций, как правило, выше уровня банковского депозита, поэтому вкладывать деньги в них намного выгоднее, чем открывать валютные вклады.

Определение и специфика еврооблигаций

Еврооблигации (евробонды) – долговые ценные бумаги, представляющие из себя облигации, которые эмитент выпустил в иностранной для себя валюте. Компании-эмитенты выпускают еврооблигации для привлечения валютной ликвидности для финансирования своих проектов, если для них нужна валюта. Подобного рода необходимость может возникать, если компания ведёт активную внешнеэкономическую деятельность. Еврооблигации выпускаются как различными государствами, так и крупными компаниями. Выпуском еврооблигаций занимается консорциум международных андеррайтеров, который определяет достаточно жёсткие требования к качеству эмитента для осуществления подобного выпуска. То есть эмитентами еврооблигаций могут быть только качественные компании, имеющие хорошую деловую репутацию. Как правило, эмитентами еврооблигаций являются государства и крупные компании, обладающие рейтингами международных рейтинговых агентств.

Название еврооблигации не имеет реальной привязки ни к европейским странам, ни к евро. Название «еврооблигация» носит чисто исторический характер, так как первый выпуск подобных бумаг был осуществлен в Европе итальянской строительной компанией в 1963 году. Но уже в 70-е годы выпуск еврооблигаций стал носить массовый характер. В основном еврооблигации выпускаются в долларах США, их основные размещения проходят на европейских площадках. Но еврооблигации также могут быть номинированы и в других валютах и выпускаться там, где это будет целесообразнее, для эмитента так как основная цель выпуска – привлечение необходимой для деятельности компании валютной ликвидности.

Преимущества еврооблигаций

Еврооблигации, как правило, обладают более высокой доходностью по сравнению с валютными депозитами. Доходность еврооблигаций наиболее крупных и именитых отечественных компаний в среднем составляет 5-8% в валюте, так как отечественные компании, стремясь привлечь капитал инвесторов, часто мотивируют их именно более высокой доходностью.

Что касается основной классификации еврооблигаций, то она во многом схожа с классификацией классических облигаций. Они тоже бывают дисконтными (выпускаются дешевле номинала без промежуточных выплат, но подобная форма выпуска встречается редко) и купонными (происходит ежепериодная выплата процентов по еврооблигациям в валюте номинала, называемая купонами, подобная форма выпуска встречается гораздо чаще). Купоны так же, как и у классических облигаций, могут носить как постоянный (значение уплачиваемой величины не меняется), так и переменный характер. Что касается срока до погашения, то еврооблигации тоже могут быть краткосрочными (до 5 лет), среднесрочными (5-10 лет до погашения) и долгосрочными (свыше 10 лет до погашения).

Способы инвестирования в еврооблигации

Для приобретения еврооблигаций необходимо обладать статусом квалифицированного инвестора (получение данного статуса не является сложной процедурой). Далее нужно запросить у брокера котировку интересующей еврооблигации и подтвердить совершение соответствующей сделки. Что касается налогообложения, то по еврооблигациям все платежи приходят в полной форме без удержанного налога, налог взимается по ставке страны инвестора. Еврооблигации в основном имеют ориентацию на крупных институциональных инвесторов, поэтому стоимость одного лота подобных бумаг составляет, как правило, либо 100 тысяч, либо 200 тысяч у.е. Это, с одной стороны, является плюсом, поскольку позволяет набирать интересующий пакет ликвидности за меньшее количество сделок, а с другой – минусом, поскольку сужает перечень потенциальных инвесторов. Осуществляя инвестиции в еврооблигации подобным образом, инвесторы могут приобретать евробонды не только российских эмитентов, но и зарубежных компаний.

Хотите узнать, как инвестировать в облигации, не имея при этом статуса квалифицированного инвестора? В наши дни на Московской бирже осуществляется торговля еврооблигациями российских эмитентов, причём порог входа существенно снижен – минимальный лот составляет 1 тыс. долл. США по достаточно большому перечню бумаг.

Рис. 1. Еврооблигации на Московской бирже

Для торговли еврооблигациями на Московской бирже не требуется статус квалифицированного инвестора, а сами торги можно осуществлять через торговый терминал QUIK, что существенно упрощает процесс совершения сделок с еврооблигациями.

Рис. 2. Еврооблигации в торговом терминале QUIK

Также получать доходность от вложений в еврооблигации можно с помощью привлечения профессиональных управляющих путём вложения в паи инвестиционных фондов, ориентированных на еврооблигации. При осуществлении подобного рода вложений не требуется статус квалифицированного инвестора, а порог входа может быть весьма демократичным. При этом приобрести паи на интересующую сумму очень легко – достаточно обратиться к брокеру. При подобном подходе профессиональные управляющие осуществляют управление деньгами инвесторов, совершая сделки с наиболее перспективными еврооблигациями, постоянно осуществляя мониторинг данного рынка с целью идентификации максимально интересных идей для инвестирования.

Вывод

Вложения в еврооблигации по

В чем принципиальное отличие евробондов от обычных облигаций?

Еврооблигации номинированы в валюте, они выпускаются в Европе и регулируются английским правом. Этим они отличаются от облигаций российских эмитентов, выпущенных на внутреннем рынке.

У еврооблигаций есть ряд неоспоримых преимуществ. Во-первых, это деньги, о которых инвестор точно знает, когда они вернутся — еврооблигации выпускаются на определенный срок. Во-вторых, они приносят вполне определенную доходность, которая обычно выплачивается раз в полгода. Купив облигацию, инвестор может быть уверен, что раз в полугодие ему на счет придет та или иная сумма денег. В-третьих, в конце срока все деньги по номиналу ценной бумаги инвестору гарантированно вернутся, это обеспечивается активами заемщика.

Динамику еврооблигаций российских заемщиков нагляднее всего проследить на примере российских банков. К слову, еврооблигации в России могут выпускать либо банки, либо компании частного сектора. Например, еврооблигации Россельхозбанка с погашением в 2017-2018 годах приносят 5% годовых, Сбербанка — 4,7%. То есть доходность по еврооблигациям российских банков в полтора-два раза выше, чем процентный доход по их валютным депозитам при сопоставимом уровне риска.

Илья Рощупкин, директор БКС Премьер в Челябинске

Илья Рощупкин, директор БКС Премьер в Челябинске

Еврооблигации — это облигации, выпущенные в валюте, отличной от валюты страны эмитента. Никакого отношения к Европе или евро это понятие не имеет. Хотя если вспомнить историю, то впервые такие бумаги были выпущены именно европейскими компаниями после второй мировой войны.

Если говорить об облигациях российских эмитентов, то ключевые отличия рублевых облигаций от еврооблигаций заключаются в следующих моментах:

• еврооблигации регулируются иностранным правом , преимущественно английским

• эмитентом еврооблигаций является техническая компания (SPV), зарегистрированная в иностранной юрисдикции (страны Бенилюкс, Ирландия и пр.)

• минимальный лот для торговли существенно выше: 100-200 тысдолл против 1 тысруб

• в большинстве случаев владельцы еврооблигаций не имеют право самостоятельного обращения в суд, это прерогатива трасти

• еврооблигации торгуются вне биржи, сделки с рублевыми облигациями в основном проходят на Московской бирже.

www.bcspremier.ru

*Наименование «БКС Премьер» используется Акционерным обществом «БКС — Инвестиционный Банк» в качестве товарного знака (знака обслуживания) для идентификации предоставляемых банком услуг и не является его фирменным наименованием. Акционерное общество «БКС — Инвестиционный Банк». «Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014г.»

На правах рекламы.

что это такое, виды и особенности

Многие люди задаются вопросом, что же это такое – евробонды. Понятия «евробонды» и «еврооблигации» часто используются в качестве самостоятельных определений и не связываются в единый контекст. Чем же отличаются эти два понятия? Простыми словами, еврооблигации — это ценные бумаги, которые отличаются более классическими характеристиками. Евробонды являются одним из видов еврооблигаций, этот термин применяется в узких финансовых кругах.

Суть понятия и виды

Облигации – долговые инструменты, имеющие фиксированную доходность. Легче всего сравнить эти ценные бумаги с кредитом, только с противоположной стороны: инвестор даёт средства в долг определённой компании. Весь срок кредитования он получает заранее установленные фиксированные выплаты за то, что отдал денежные средства в пользование. По окончании срока кредита вся сумма облигации возвращается.

Еврооблигация – это та же самая облигация, но выпущенная в валюте, иностранной для заёмщика. Валюта может быть самой разной: евро, доллар, рубль и т.д. Например, если российская организация номинировала облигации в рублях – это облигации, если в долларах или евро — еврооблигации. Когда американская фирма выпустила облигации в долларах, они считаются просто облигациями, когда в евро – еврооблигациями.Еврооблигация – это та же самая облигация, но выпущенная в валюте, иностранной для заёмщика

Еврооблигация – это та же самая облигация, но выпущенная в валюте, иностранной для заёмщика

Компании выпускают облигации по ряду причин: например, производят расчёты с поставщиками в этой валюте или страхуются от рисков. Нас больше интересуют возможности частного инвестора, в этом случае еврооблигации нужны, чтобы разнообразить инвестиционный портфель разной валютой. Еврооблигации бывают двух основных видов:

  1. Евробондами.
  2. Евронотами.

Таблица сравнительных характеристик этих видов еврооблигаций:

ХарактеристикаЕвробондыЕвроноты
Тип ценной бумагиПредъявительскаяИменная
ПопулярностьВ развивающихся странахВ странах с развитой экономикой
Резервируемое обеспечениеНетЕсть

Еврооблигации делятся на подтипы по способу выплат дохода или погашения. Существуют краткосрочные (1 – 5 лет) и долгосрочные (до 40 лет) виды подобных ценных бумаг. Средний срок действия такой инвестиции составляет 10 лет. Также они классифицируются относительно качества ценной бумаги и могут быть:

  • старшими. Держателям таких ценных бумаг гарантирована максимальная защищённость от рисков;
  • субординированными (младшими). Считаются второстепенными ценными бумагами, защищающими компанию-эмитента. Держатели таких бумаг подвержены рискам. Кроме того, при росте ставок стоимость таких облигаций сильнее варьируется. Другими словами, субординированные облигации являются кредитом компании, у которого ранг будет ниже, чем у других займов и кредитов в случае ликвидации или банкротства компании.

Некоторые евробонды обозначаются уникальными названиями, которые используют участники рынка: продавцы и инвесторы. Например, «самурайским бондом» называют еврооблигации в японской иене. «Бульдожий бонд» — еврооблигации, выпущенные в британских фунтах (валюте Великобритании).

Преимущества и недостатки

Евробондам типичен ряд преимущественных особенностей:

ОсобенностьОписание
Обеспечение регулярного доходаЕвробонды характеризуются регулярным процентным доходом, которые получает их владелец. Этот доход составляет от 7 до 11% годовых. Так как эти ценные бумаги являются валютными активами – это эффективная мера защитить капитал от инфляции и экономического кризиса
Низкая номинальная стоимостьДля инвесторов предлагается низкая номинальная стоимость евробондов. В период кризиса ликвидности еврооблигации можно приобрести со скидкой до 15 – 30%. Кроме того, с них автоматически не взимаются налоги. Так как эти ценные бумаги являются неименными, компании не раскрывают налоговым службам уровень доходности облигации. Это значит, что владелец ценной бумаги может заявить о любом уровне доходности ценной бумаги
Защита от девальвации национальной валютыЕвробонды номинируются в иностранной валюте, ими торгуют на международном рынке. При постоянном снижении стоимости рубля, инвестирование в такие ценные бумаги становится особенно выгодным
Диверсификация инвестиционного портфеляПортфель будет диверсифицирован при покупке долговых обязательств разных заёмщиков и с разным сроком погашения. К примеру, покупка ценных бумаг крупных отечественных корпораций или Государственных бумаг РФ. Диверсификация портфеля с помощью инвестиций в разные виды бумаг способствует оптимизации капиталовложений и минимизации рисков и убытков
Лёгкое прогнозирование доходностиДоходность евробондов легко прогнозировать, так как основные характеристики известны заранее. Это:
  • Сумма долга;
  • Размеры платежей;
  • Срочность погашения.
Возможность выгодной продажиКак только возникнет желание, евробонды всегда можно легко продать, не теряя процентов
Оборот регулируется законодательноОборот подобных ценных бумаг регулирует Международное законодательство. Регуляция этого рынка исполняется международной ассоциацией ICMA
Прозрачность этого инвестиционного инструментаЕвробонды выпускаются крупными компаниями, которые отчитываются в соответствии с международными стандартами
Высокая конкуренция на рынкеБольшая конкуренция на рынке евробондов вызывает конкурентное ценообразование и ликвидность ценных бумаг

Самая привлекательная черта евробондов заключается в выполнении меньшего числа обязательных нормативов и большей гибкости. Регулирование необходимости раскрытия сведений об этих ценных бумагах осуществляется непосредственно рыночным методом, а не официальными организациями. Следовательно, эмитенты имеют возможность выпускать евробонды в большем количестве без регулирующей документации. Это позволяет уменьшить затраты и выпустить ценные бумаги быстрее. Компании тоже имеют широкий выбор при выпуске облигаций: они могут выбрать любое государство и любую валюту.

Главным минусом евробондов считается отсутствие регулирования внутренними регуляторами, что увеличивает вероятность рисков. Кроме того, инвесторы самостоятельно подсчитывают и выплачивают необходимые налоги, и сами сообщают в налоговые органы о приобретении этих ценных бумаг. Необходимо учитывать возникновение валютных рисков (например, связанных с курсом обмена) и возникающих в результате этого проблем с волатильностью (внезапным изменением стоимости активов).

Цели выпуска и приобретения

В большинстве случаев государства (или регионы) выпускают евробонды, чтобы осуществить определённый запланированный проект, который может носить как социальный, так и экономический характер. Иногда причиной выпуска подобных ценных бумаг становится неспособность региона обеспечить население минимальными социальными стандартами. Компании продают евробонды для стабилизации своей деятельности или при расширении производства.

Стоит заметить, чем уважительнее причины выпуска евробондов, тем больше инвесторы доверяют их эмитенту. Это значит, что их можно продать более выгодно.

В вопросе размещения евробондов всё понятно: эмитент получает выгоду. При покупке наблюдается немного другая ситуация. В теории еврооблигация может быть куплена даже физическим лицом. Однако, такое приобретение чаще всего недоступно для него по финансовым причинам. Средняя стоимость этих ценных бумаг начинается от 200 000$.

Перед приобретением следует выяснить соответствие рыночной стоимости ценной бумаги состоянию эмитента и её перспективы в дальнейшем. Это необходимо знать, чтобы не переплатить при покупке еврооблигаций и быть уверенным в том, что они будут действительно погашены в указанный эмитентом срок.

Причиной покупки евробондов является их выгодность относительно хранения средств на депозитных счетах. При правильном расчёте и планировании у покупателя есть возможность получить доход до истечения срока (перепродажа ценных бумаг при повышении их стоимости). Начисляемые проценты не теряются, их начисляют ежедневно.

Процедура купли-продажи

Надёжность евробондов состоит ещё и в том, что их размещает синдикат андеррайтеров. Международным синдикатом андеррайтеров является группа инвестиционных банковских организаций, чья деятельность направлена на продажу эмиссий разным инвесторам. Этот синдикат состоит крупнейших финансовых институтов разных стран.

Отличительная особенность этой системы состоит в том, что в каждой стране ограничивается и регулируется выпуск и оборот еврооблигаций. Это осуществляется национальным законодательством.

Участники рынка являются:

  1. Андеррайтерами.
  2. Эмитентами (правительствами, компаниями).
  3. Инвесторами (страховыми компаниями, пенсионными фондами и другими структурами).

Всех участвующих в торгах объединяет Международная ассоциация участников рынка капитала (ICMA), штаб-квартира которой расположена в Цюрихе (Швейцария).

Для максимальной эффективности инвестиций следует обратиться к услугам профессионалов в этой сфере – брокерам. Брокером профессионально проводятся операции по купле-продаже ценных бумаг, и осуществляются посреднические функции между покупателем и продавцом. Им проводится качественная экспертиза и аналитика, оказывается помощь по грамотному составлению инвестиционного портфеля.

Следует обратить внимание, что частному инвестору доступны три основных варианта покупки еврооблигаций:

В первом и втором варианте, чтобы купить еврооблигацию, инвестору понадобится заключить брокерский договор. Заключив договор с брокером, заинтересованное лицо получит доступ на биржу. Чтобы инвестировать через ПИФ, нужно заключить договор с управляющей компанией.

Кем приобретаются евробонды

Чаще всего они приобретаются:

  1. Страховыми фондами.
  2. Инвестиционными фондами.
  3. Крупными частными игроками рынка.
  4. Инвестиционными компаниями.
  5. Крупными корпорациями

Участие частных лиц ограничивается достаточно высоким порогом вхождения, что объясняется довольно крупным номиналом еврооблигаций. Минимальная покупка (лот) выражается в очень крупной сумме – 100 000$ США (помимо комиссионных издержек).

Евробонды можно приобрести на мировых фондовых биржах. Рекомендуем Люксембургскую и Лондонскую фондовые биржи – два самых больших центра для инвестиций в еврооблигации на сегодняшний день. Кроме них, в мире имеется множество других фондовых бирж. Самым доступным способом являются торги на Московской бирже. Доступ к торгам открывается при открытии брокерского счёта или ИИС. Перед вложением средств, советуем внимательно изучить все условия и риски, связанные с приобретением евробондов.

Евробонды и еврооблигации как надежный способ сохранения денег

евробонды и еврооблигации

Еврооблигации как способ сохранения

Часто консультанты по инвестициям рекомендуют своим клиентам заменить банковские вклады на еврооблигации. Либо их можно использовать для диверсификации.

Что же такое евробонды и еврооблигации? И почему это хороший способ сохранить свои деньги? Первое, что нужно знать — это довольно консервативный инструмент, который имеет фиксированную ставку. Но она может быть значительно выше базовой ставки, которая предлагается в банках.

Еврооблигации, они же евробонды — это облигация, которая номинирована в иностранной валюте. При этом, они не обязательно должны быть в евро или выпускаться европейскими компаниями.

Разница между облигациями и бондами, по сути, отсутствует. Просто бондами чаще всего называют долговые бумаги, которые номинированы в американском долларе и выпущены компанией из США.

евробонды и еврооблигации

Сущность

Облигация — это долговая бумага, выпущенная эмитентом. Эмитентом может выступать как компания, так и государство. Но в отношении еврооблигаций эмитентами являются именно корпорации. Проблема в том, что иностранные гособлигации часто бывают закрыты для покупки гражданами другой страны. Либо стоят непомерно дорого, особенно с учетом брокерских комиссионных. Поэтому, для удобства, мы будем рассматривать именно корпоративные еврооблигации.

Такая бумага имеет фиксированную, заранее известную ставку. То есть, как на банковском вкладе. В отличие от акций, здесь вы точно знаете сколько заработаете минимум. Помимо этого, можно получить доход от перепродажи, если цена на вашу облигацию вырастет на фондовой бирже.

Используются как альтернатива депозиту, так и дополнение к нему. Основная задача инвестора, при выборе подобной бумаги это сохранение капитала, защита от инфляции и потери, а не прибыль. За прибылью обычно обращаются к более активным инструментам, вроде акций или фьючерсов. Но для граждан России, евробонд может приносить и солидную прибыль, из-за разницы в курсе рубля и зарубежных валют.

Только для Европы?

Нет, на самом деле еврооблигациями принято называть любые корпоративные облигации, которые выпущены не в российском рубле. Например, даже отечественный Газпром может запустить в оборот подобные бумаги и если они указаны как долларовые или в евро, то будут считаться героями нашей статьи. Если же Газпром номинирует их в рубле, то это уже будут обычные для нас корпоративные долговые обязательства.

Тоже самое и для Запада. Условный Apple, выпустив бонды не в долларах, а в евро, фунте или даже швейцарском франке, создаст именно такой тип бумаг.

Разница лишь в том, в какой валюте номинирована бумага. А для инвестора это означает отличающийся потенциал заработка, как прямым методом (купонной выплатой процента), так и из-за динамики курсов валют или цены на открытых торгах.

евробонды и еврооблигации

Заработок

Из чего складывается заработок? Тут необходимо понять, как вообще работают подобные долговые бумаги.

Когда вы покупаете облигацию, скажем, в евро, то вы практически занимаете компании денег. Условно, это 1000 евро. Теперь компания обязуется вернуть их вам, путем выкупа облигации в срок, который указан. Плюс проценты, также прописанные в самой бумаге.

Предположим, что мы вложили нашу тысячу под 5% купонного дохода на 10 лет. Что получается:

  • Через 10 лет, компания вернет нам нашу 1000
  • За эти 10 лет она, в установленный срок, будет также выплачивать нам годовой процент, 50 евро в год. Это называется купонная выплата или просто купон
  • Этот купон в 50 евро может быть выплачен один раз в год, либо раз в полгода, по 25 EUR. Также есть альтернативы, скажем, раз в квартал или даже в месяц
  • Сроки выплаты купона и его частотность тоже прописаны в самой бумаге
  • Если вам больше не интересен такой доход, то вы даете своему брокеру приказ продать бумагу на бирже. Она может быть продана за номинальную стоимость, в 1000 EUR, либо по изменившейся цене. Скажем, рынок посчитает, что это очень надежная и интересная бумага. Тогда цена может вырасти, но обычно немного
  • Если же вы будете держать бумагу у себя все 10 лет, то ваша прибыль составит: 50 EUR х 10 лет = 500 EUR. Итого, вложили тысячу, вернули полторы

Конечно, есть куда более прибыльные инструменты, те же акции. Но дать точный процент дохода на бирже способны лишь некоторые инструменты. И при этом риски относительно небольшие. Даже если компания не заработала денег за отчетный год, то она все равно обязана выплатить обязательства.

Преимущества

Теперь рассмотрим основные преимущества, которые дают нам евробонды:

  • Хороший метод сохранения денег. Крупная мировая компания намного надежнее, чем средний банк. Особенно если учитывать число санаций и банкротств в финансовых институтах за последние пару лет
  • Отличная ставка вознаграждения. Условные 8 – 10 процентов в год могут показаться небольшими, но нужно учитывать, что вложения будут в иностранной валюте. Банки на территории РФ не дадут ставку больше 3% по вкладу в иностранных валютах
  • Высокая ликвидность. Если вы захотите перепродать свою бумагу, то на нее можно без проблем найти покупателей
  • Номинация в «твердой валюте». Рубль нынче лихорадит и прогнозы на будущий год не самые радужные. Потому лучше держать свои сбережения в тех же долларах. А как заставить доллар работать, если на вкладе мизерный процент? Тут евробонды и приходят на помощь
  • Инвестиции в другие страны. Если у вас есть облигации немецкой компании то, по сути, вы инвестировали в германскую экономику. При хорошей юридической поддержке в консульстве, это может стать хорошим поводом к упрощению получения визы или вида на жительство в Германии

Так что, теперь у вас есть хорошая альтернатива банковскому вкладу, доход по которой может быть значительно шире и надежнее.




Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о