Именные ценные бумаги: что это такое, примеры

именная акцияИменные ценные бумаги – это документы, подтверждающие право собственности с указанием данных их владельца. Все реквизиты собственника могут быть отображены также в соответствующем реестре. Обладание именной ценной бумагой дает возможность свободно осуществлять продажу указанных документов, прав собственности по ним либо получать дивиденды, проценты и другие выплаты по условиям.

Ценные бумаги именного типа не только свидетельствуют про право на собственность либо получение части прибыли, а и отображают функции правового предписания касательно поведения владельца при реализации его прав. Выпускают эти бумаги государство, частные лица, компании.

Основная цель эмиссии ценных бумаг – привлечение инвестиций со стороны иных частных лиц либо компаний.

Функции и назначение всех видов ценных бумаг

именная ценная бумага плюсы и минусыИменная ценная бумага – это актив, права собственности по которому связаны неразрывно с самим документом (то есть, фиксируются либо на самой бумаге либо в специальном реестре собственников). Имя держателя закрепляется в обязательном порядке и менять владельца не удается так же легко и быстро, как в случае с обращением ценных бумаг на предъявителя (где владелец тот, кто купил, без необходимости фиксации личных данных).

Реестр именных ЦБ – это специализированная система хранения всей информации, реализованная у эмитента либо профессионального участника рынка, где на лицевых счетах прописываются права собственности на бумаги. Тут же есть все данные про владельцев ценных бумаг, а также информация про способ и особенности реализации этих прав (дивиденды, проценты, купонные платежи и т.д.).

Главная задача именных ценных бумаг для эмитента – привлечение капитала на развитие, а вот держатель преследует цель получения прибыли либо имущественных прав.

признаки ценных бумаг

Основные функции именных ценных бумаг:

  • Организация эффективного обращения активов компании-эмитента на бирже.
  • Инструмент превращения реальных капиталов в доход.
  • Замена обычной бумажной купюры в случае нестабильности национальной валюты.
  • Повышение ликвидности активов в ситуации переменной мировой экономики.
  • Определение доли прибыли, что получают разные отрасли, государство, сферы экономики, слои населения и т.д.
  • Гарантия процесса осуществления/воплощения правовых предписаний для эмитента и собственника.
  • Предоставление дополнительных прав.

Что касается общих функций, то все ценные бумаги предполагают определенное назначение и выполняют ряд возложенных на них обязанностей.

виды ценных бумаг по форме владения

Ключевые задачи, которые должны выполнять ценные бумаги:

  • Характеристика состояния экономики – стабильные курсы ЦБ свидетельствуют про прекрасное экономическое положение в стране и сфере.
  • Перераспределение капитала между разными отраслями экономики.
  • Аккумулирование временно свободных сбережений в деньгах граждан (мобилизирующая функция).
  • Регулирование денежного обращения.
  • Использование бумаг в роли универсального кредитно-расчетного инструмента.

Виды именных бумаг

Все ценные бумаги делят на разные виды в соответствии с теми или иными критериями.

Виды ценных бумаг по способу передачи прав:

  1. Именные – принадлежат конкретному держателю, что обязательно фиксируется в реестре.
  2. Предъявительские – выплаты/обязательства осуществляются в отношении того, кто предъявляет ценную бумагу, нет необходимости фиксировать данные первоначального владельца.
  3. Ордерные – этот вид ценных бумаг передается по передаточной подписи (индоссаменту) на самом документе.

Виды именных бумаг

По виду эмиссионной стороны выделяют государственные, муниципальные и частные ценные бумаги. Тут основным критерием принимают вид имущественного обязательства. Самые надежные и ликвидные – государственные ЦБ.

По активам бумаги могут быть краткосрочными со сроком действия до года, среднесрочными и сроком до 5 лет, долгосрочными, которые могут предполагать срок до 30 лет. Редко встречаются на фондовом рынке бессрочные (вечные) ценные бумаги (облигации обычно).

Разновидности именных ценных бумаг:

  • именной сертификат что этоВременное свидетельство, которое заменяет акцию.
  • Именная акция.
  • Вкладной билет организации, которая осуществляет банковские операции.
  • Облигация.
  • Опцион эмитента.
  • Инвестиционный пай.
  • Вексель.

По форме ценные бумаги могут быть документарными и предполагать наличие документа в бумажном формате (он выдается владельцу), а также бездокументарными, когда выдача отсутствует, а бумага вращается в финансовых учреждениях.

Что касается именной ценной бумаги, то тут важен сам факт ее регистрации, а уж форма выпуска является вторичным свойством.

Отличительные особенности именных ценных бумаг

пример именной акцииПравила и особенности обращения фондовых активов полностью регулирует законодательство, а также работают внутренние нормы рынка. Преимущественно ценные бумаги торгуют на биржах, но есть случаи и продажи/покупки вне биржи. Именные ценные бумаги предполагают определенные процессуальные нюансы сделки. Без подтверждающих документов их нельзя передавать другим лицам.

Передача прав иному субъекту осуществляется в соответствии с закрепленным в документе порядке: сначала держатель готовит по форме официальное передаточное поручение, на основе которого соответствующая запись вносится в реестр, в случае необходимости также меняются данные по счету депо. На некоторые виды именных ценных бумаг права передавать запрещено – статья 880 ГК РФ в качестве таких ЦБ указывает чеки.

ценные бумагиВажные характеристики всех ценных бумаг:

  • Купля/продажа между разными частными предприятиями, государством, организациями, людьми предполагает обращение бумаг и выполняется с целью долгосрочных вложений капитала с целью получения материальной выгоды.
  • Все ЦБ предполагают стандартное оформление в соответствии с установленными государством нормами.
  • Бумаги могут выпускаться однородными сериями (свойство серийности).
  • Любая ценная бумага представляет собой документ с включенным в него обязательным перечнем реквизитов, если нет хотя бы одного (предусмотренного действующим законодательством) – ЦБ недействительна.
  • Все названные ценными бумагами документы признаны государством, что повышает доверие к ним.
  • ЦБ являются уникальным товаром, который имеет свои специализированные рынки с установленными правилами, комплексами объектов, структур и других составляющих для обеспечения функционирования системы.
  • Основополагающей причиной выпуска ЦБ является их доходность.
  • Ликвидность – способность ценных бумаг продаваться, переводиться в деньги без каких-либо потерь для обладателя.
  • Вероятность потерь и риски есть всегда, поэтому применение расчетов для снижения рисков приветствуется.
  • Контроль за исполнением обязанностей по выполнению всех условий, указанных при выпуске/продаже ЦБ, осуществляет государство.

примеры именных ценных бумаг

Ввиду того, что возможности владельцев именных ценных бумаг достаточно ограничены, большинство вкладчиков предпочитают заключать сделки с предъявительскими акциями, облигациями и т.д.

Основные особенности именных ценных бумаг:

  • Этот тип бумаг обладает ценностью, которая выражается в денежном эквиваленте. Данный пункт отличает именные ЦБ от других документов, не несущих материальной ценности и важной информации сами по себе.
  • Курс именных и неименных ценных бумаг на месте не стоит, поэтому на изменении их цены можно зарабатывать.
  • ЦБ дает права, но не накладывает каких-либо обязанностей на держателя (в отличие от договора, к примеру, который предполагает наличие прав/обязанностей обеих сторон).
  • Ценная бумага представляет собой документ повышенной важности, поэтому ее обращение регулируют отдельные законы.
  • Самые популярные примеры ценных бумаг – облигации и акции.

Плюсы и минусы

Рассматривая сильные и слабые стороны такого инструмента инвестирования, как именные ценные бумаги, отталкиваться стоит от свойств, характерных для всех типов ЦБ. Основными инструментами инвестирования среди именных ценных бумаг являются акции и облигации.

примеры ценных бумаг какие бываютГлавные преимущества и недостатки именных ЦБ:

  1. Простые акции – из плюсов предлагают постоянную прибыль владельцу в виде дивидендов, а также возможность в любой момент продать ценные бумаги выгодно по курсу выше, чем при покупке. Недостатки – высокие риски касательно невыплаты дивидендов по тем или иным причинам отсутствия финансов, также при неверном вложении может наблюдаться резкий скачок курса вниз.
  2. Привилегированные акции – дают их владельцу первоочередное право на получение процента в гарантированном размере, который равен величине дивиденда к цене акции на рынке. Такие акции повышают статус акционера, позволяют принимать решения касательно работы компании и других вопросов. Если у акционера акций мало, влиять на политику компании он не может.
  3. Облигации – владелец заранее знает размер дохода (четко зафиксированная сумма и проценты), в случае покупки государственных ЦБ предполагается высокая надежность сохранения средств. Из недостатков упоминают лишь низкие проценты выплат.

Особенности обращения

Обращение ценных бумаг на рынке регулирует Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг», согласно которому цена актива определяется его рыночной стоимостью, а сумма долговых обязательств считается процентом от номинальной цены именной ЦБ.

После того, как было принято и утверждено решение касательно размещения ценных бумаг в продажу, осуществляется государственная регистрация выпуска. Потом ценные бумаги размещаются.

что такое именной чек

Главные этапы купли/продажи именных ценных бумаг:
  • Принятие решения про размещение.
  • Фиксация (утверждение) решения про выпуск.
  • Непосредственная государственная регистрация выпуска.
  • Само размещение.

Реестр владельцев

Реестр – это база данных в электронном/бумажном виде, в которой хранятся данные про владельца и представляющее его на рынке лицо, про вид именной ценной бумаги, ее цену, порядковый номер и т.д. Реестр владельцев именных ЦБ ведется под контролем Службы банка РФ по финансовым рынкам.

пример именной ценной бумагиТаким образом, реестр представляет собой официальную базу, доступ к которой ограничен. В реестре содержатся такие данные: информация для удостоверения личности, вид и количество ценных бумаг, все данные про регистрацию. Учет ведет регистратор, у которого есть государственная лицензия на осуществление этой деятельности.

Обязанности регистратора:
  • Ведение журнала входящих/исходящих операций.
  • Внесение всех данных, касающихся ценных бумаг.
  • Сбор информации про держателей акций.
  • Ответы на разнообразные запросы заинтересованных в биржевом процессе лиц.

Именные ценные бумаги – прекрасный инструмент для инвестирования при условии верного выбора ликвидных и надежных активов, умения прогнозировать изменение их стоимости. Такой вариант инвестирования позволяет не только сберечь средства и защитить от инфляции, но и получить определенный доход, дополнительные права (управление компанией, дивиденды от прибыли и т.д.).

Облигации именные

Облигации бывают двух типов: именные и на предъявителя. Более привычными для жителей стран постсоветского пространства являются облигации на предъявителя, так как именно такие долгое время эмитировались в СССР. Сейчас компании-гиганты стремятся продавать именные облигации, то есть при покупке ценной бумаги ее будущий владелец регистрируется эмитентом. Именные облигации не предполагают отрывных купонов – они представляют собой сертификат, на лицевой стороне которого прописаны инициалы и реквизиты владельца. При дальнейшей перепродаже сертификата сведения о новых владельцах указываются на тыльной стороне бумаги.

 

Почему именные облигации выгодны?

 

У именных облигаций есть сразу несколько преимуществ перед купонными:

 

 

  1. 1. Цена. Рыночная цена именных облигаций достаточно низка (это обусловлено сложностью передачи), поэтому позволить себе приобрести ее может каждый.

 

  1. 2. Возможность залога. Если существует необходимость обеспечить кредит, то есть предоставить кредитору какое-либо имущество в качестве залога, можно использовать облигацию. О том, почему именно ценные бумаги считаются лучшим залогом для банка, рассказано в статье http://utmagazine.ru/posts/12176-obespechenie-kredita.

 

  1. 3. Безопасность. Это ключевое преимущество, которое заключается в том, что, даже если злоумышленник похитит облигацию, он не сможет продать ее или получать прибыль от владения ею. На лицевой стороне фигурируют не только ФИО владельца, но и его адрес и дата покупки, поэтому при необходимости идентифицировать владельца не составит для эмитента труда.

 

Есть ли у именных облигаций недостатки?

 

Основной недостаток – наличие бюрократических сложностей при продаже ценной бумаги. Облигация на предъявителя продается свободно – продажа же именной облигации требует перерегистрации, а, следовательно, и временных затрат. Еще более усложняется ситуация, если число владельцев ценных бумаг одной компании превышает определенную планку – в таком случае к процедуре продажи может быть привлечена третья сторона – депозитарий (независимый регистратор).

 

Покупка именной облигации не избавляет инвестора от необходимости тщательно подходить к выбору эмитента, так как риск того, что ценная бумага упадет в цене, остается. Кроме того, покупатель именной облигации должен быть готов к дополнительным фискальным проверкам, потому как фактически выставляет напоказ уровень своего благосостояния.

 

 

Именные облигации

Облигации и их характеристика

В настоящее время рынок ценных бумаг становится все больше и интереснее. Каждый из нас задумывался о том, как и куда, вложить свои сбережения. Тогда как ценные бумаги представляют собой интересный и более выгодный источник дохода.

Так, с марта 2017 года облигации стали доступными ценными бумагами для большинства граждан нашей страны.

Как стать инвестором и вложить деньги в облигации? Этот вопрос волнует многих обычных граждан, которые никак не связаны с инвестиционной деятельностью на фондовом рынке, где и вращаются все ценные бумаги.

Определение 1

Инвестиционная деятельность – это деятельность по вложению инвестиций в различные источники дохода.

Однако, на самом деле каждый гражданин, так или иначе, занимается инвестиционной деятельностью, даже если пользуется депозитной системой или покупкой – продажей вещей личного потребления.

Замечание 1

Все облигации вращаются на фондовом рынке или на бирже. Чтобы купить облигации необходимо сначала открыть свой личный инвестиционный счет у брокера. Далее, можно воспользоваться услугами брокера и он сам купит вам облигации на рынке или вы сами можете это сделать.

Популярность облигаций

Почему облигации за последнее время стали активно набирать популярность на рынке ценных бумаг:

  • Освобождение инвесторов от НДФЛ по облигациям. С марта этого года инвесторы больше не будут платить налог с дохода по облигациям, что повысило их привлекательность на рынке ценных бумаг.
  • Плановое снижение доходов по депозитам. Физические лица спасают свои сбережения путем передачи их на пользование банкам, но тенденция такова, что ставка рефинансирования снижается, а в след за ней, и ставки по депозитам. Следовательно, есть необходимость в новых путях поиска дохода.
  • Крупные предприятия ищут новые источники финансирования. Кредитование – неплохой вариант для предприятий, но он достаточно сложный, так как требуется залог под кредит или обеспечение, поручители, также бывает, что банк не может выдать более определенной суммы и т.д. Тогда как выпуск облигаций – это новый путь к получению возможностей дополнительного источника финансирования для предприятий.

Чтобы система облигаций заработала в полном объеме ей надо заниматься, а более того ее надо финансировать.Финансирование требуется на всех этапах внедрения системы облигаций на Российский рынок:

  • в период разработки и доработки системы,
  • в период становления и обучения эмитентов,
  • в период закрепления на рынке,
  • в период полноценной работы.

Именные облигации

Во времена СССР облигации существовали также как и сейчас, но в основном все они были на предъявителя, а именных облигаций не было вовсе, либо они не пользовались спросом.

Определение 2

Именные облигации представляют собой сертификат определенного образца, на лицевой стороне которого прописаны все данные владельца облигации.

Если в случае перепродажи или обмена облигации, все последующие владельцы данной облигации записываются на обратной ее стороне.

На современном этапе рынка все эмитенты стремятся все же выпускать именные облигации, они удобнее, сразу видно кто владелец, а также, потому что потенциальный владелец такой облигации должен регистрироваться как эмитент.

Преимущества именных облигаций

Именная облигации в отличие от других видов облигаций имеет несколько преимуществ, а именно:

  • Безопасность. Так как именная облигация имеет все основные сведения о своем владельце прямо на лицевой стороне, такую облигацию сложно перепродать, или получить по ней доход другому лицу.
  • Рыночная стоимость именной облигации. Именная облигация достаточно низкой стоимости, по сравнению с другими облигациями, купить ее может практически любой желающий.
  • Именная облигация, как залог. Именную облигацию можно использовать как залог под получение кредита, например. Более того, банки охотно принимают такое имущество в качестве залога.

Именная облигация — Answr

Ценная бумага, в которой прописываются реквизиты владельца.

При покупке инвестиционного инструмента в виде именной облигации ее владелец регистрируется в специальном реестре. При вторичной сделке информацию о новом держателе указывают на оборотной стороне сертификата.

Плюсы и минусы

Именные сертификаты отличаются от облигаций на предъявителя тем, что не имеют отрывных купонов. Выплаты по таким ценным бумагам производят не после предъявления купона, а посредством перевода процентов в сроки, установленные графиком платежей.

Выпуск именных облигаций выгоден и удобен для крупных компаний-эмитентов, так как указание реквизитов держателя бумаг снижает риск мошенничества при проведении вторичных сделок.

Преимущества

  • Приемлемая стоимость. В отличие от сертификатов на предъявителя, именные бумаги требуют больше времени для оформления вторичных сделок. С учетом этой особенности, рыночная стоимость именных бумаг ниже и доступна широкому кругу приобретателей.
  • Гарантия безопасности. Именные облигации не могут использовать посторонние лица. На облигации прописаны все реквизиты владельца, следовательно, продать ее или получать доход злоумышленник не сможет. При необходимости эмитент может легко идентифицировать держателя и предотвратить мошеннические действия при потере или краже именных бумаг.
  • Залог облигаций. Если возникает необходимость в заемных средствах, владелец именных облигаций может предоставить их банку в качестве обеспечения кредита. При этом нет нужды в реализации сертификатов, так как для финансового учреждения такая сделка не несет рисков. Банк может в любой момент обменять заложенные бумаги на денежные средства.

Недостатки

Основной минус — сложности при вторичных продажах бумаг. Для перепродажи именной сертификат нужно перерегистрировать и сделать запись о новом держателе в реестре.

Сделки с бумагами на предъявителя не требуют учета, тогда как для операций с именными сертификатами необходима фиксация первичной и последующих операций.

Правила регистрации

Покупка и последующие операции с именными облигациями требуют регистрации данных каждого владельца. Все сведения заносятся в специальный реестр, с указанием реквизитов, Ф.И.О. держателя сертификатов, начисленных процентов, сроков погашения.

До определенного момента реестр может заполнять компания-эмитент. Но при увеличении числа держателей облигаций свыше предусмотренной законом нормы, дальнейшим ведением реестра занимается организация, наделенная правами регистратора (депозитарий).

Именные облигации эмитент выпускает в документарной (бумажной) или бездокументарной форме. В последнем варианте регистрация прав и последующих сделок происходит на основе электронного документооборота.

ИМЕННАЯ ОБЛИГАЦИЯ - это... Что такое ИМЕННАЯ ОБЛИГАЦИЯ?


ИМЕННАЯ ОБЛИГАЦИЯ
- облигация, владелец которой регистрируется в особой книге. Такие облигации обычно являются бескупонными, в отличие от облигаций на предъявителя, проценты по которым выплачиваются по предъявлении купонов.

Экономика и право: словарь-справочник. — М.: Вуз и школа. Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков. 2004.

  • ИМЕННАЯ ВЕЩЬ
  • ИМЕННАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА

Смотреть что такое "ИМЕННАЯ ОБЛИГАЦИЯ" в других словарях:

  • Именная облигация — облигация, эмитент которой регистрирует владельцев облигаций и выплаты процентов. По английски: Registered bond См. также: Именные облигации Именные ценные бумаги Облигации Финансовый словарь Финам …   Финансовый словарь

  • ИМЕННАЯ ОБЛИГАЦИЯ — облигация, владелец которой регистрируется в особой книге. Такие облигации обычно являются бескупонными, в отличие от облигаций на предъявителя, проценты по которым выплачиваются по предъявлении купонов …   Юридическая энциклопедия

  • Именная облигация — Облигация, эмитент которой регистрирует владельцев и выплаты процентов. Отличается от облигации на предъявителя , которая продается без регистрации владельца, и фактическое владение которой является единственным подтверждением прав собственности …   Инвестиционный словарь

  • Именная облигация — (REGISTERED BOND) облигация, владелец которой зарегистрирован эмитентом. Владелец облигации получает купонные выплаты непосредственно от эмитента. При смене владельца требуется уведомление эмитента …   Финансовый глоссарий

  • именная облигация, зарегистрированная облигация — Облигация, записанная на имя владельца в учетную документацию или регистр ( registrar) выпустившей организации. Такие облигации могут быть переданы другому лицу только при наличии индоссамента (endorsed) зарегистрированного владельца. Облигация,… …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

  • ОБЛИГАЦИЯ ИМЕННАЯ — ИМЕННАЯ ОБЛИГАЦИЯ …   Юридическая энциклопедия

  • Облигация Именная — облигация, имя владельца которой регистрируется в специальной книге. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

  • ОБЛИГАЦИЯ ИМЕННАЯ — (см. ИМЕННАЯ ОБЛИГАЦИЯ) …   Энциклопедический словарь экономики и права

  • ОБЛИГАЦИЯ — именная или предъявительская ценная бумага, предоставляющая право ее держателю (облигационеру) на получение в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и периодического процентного дохода, исчисляемого по ставке, указанной в О., либо иного… …   Энциклопедия юриста

  • ОБЛИГАЦИЯ, ИМЕННАЯ — облигация с именем владельца в качестве части реквизита …   Большой экономический словарь

1.4 Именные, ордерные, на предъявителя

На основании различий в правах владельца ценных бумаг при совершении операций с ними ценные бумаги делятся на именные, ордерные и на предъявителя.

Именной ценной бумагой признается документ, выписанный на имя конкретного лица, который только и может осуществить выраженное в нем право. Такие ценные бумаги обычно могут переходить к другим лицам, но это связано с выполнением целого ряда формальностей и специально усложненных процедур, что делает этот вид ценных бумаг малооборотоспособным.

Ордерная ценная бумага – составляется на имя первого держателя с оговоркой «по его приказу». Соответственно, ордерная бумага передается другому лицу путем совершения передаточной надписи. Ордерными бумагами по российскому законодательству могут быть чек, вексель, коносамент.

Предъявительской является такая ценная бумага, в которой не указывается конкретное лицо, которому следует произвести исполнение. Лицом, уполномоченным на осуществление выраженного в такой ценной бумаге права, является любой держатель ценной бумаги, который лишь должен ее предъявить. Указанный вид ценной бумаги обладает повышенной оборотоспособностью, так как для передачи другому лицу прав, удостоверяемых ценной бумагой, достаточно простого ее вручения этому лицу и не требуется выполнения каких-либо формальностей. Примерами такого рода ценных бумаг являются государственные облигации, банковские сберегательные книжки на предъявителя, приватизационные чеки и т.д.

1.5 Государственные, корпоративные, частные

По форме собственности эмитента ценные бумаги делятся на государственные, корпоративные и частные.

Государственные ценные бумаги обычно охватывают фондовые инструменты, выпущенные или гарантированные правительством от имени государства, его министерствами и ведомствами, муниципальными органами власти.

В зависимости от эмитента государственные ценные бумаги подразделяются на правительственные (казначейские) и выпускаемые правительственными учреждениями. В зависимости от их свойств обращаемости на фондовых рынках они подразделяются на рыночные и нерыночные. Рыночные обязательства могут свободно продаваться и покупаться на открытом рынке. Нерыночные долговые инструменты такими свойствами не обладают. Обычно они эмитируются государством для привлечения средств мелких индивидуальных инвесторов (широких слоев населения) и специальных финансовых институтов.

К государственным ценным бумагам России относятся:

  • Государственные краткосрочные обязательства (ГКО),

  • Государственные долгосрочные обязательства (ГДО),

  • Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ),

  • Золотой сертификат,

  • Краткосрочные обязательства (КО),

  • Облигации федерального займа (ОФЗ),

  • Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ).

Выпуск Государственных краткосрочных бескупонных облигаций (ГКО) используется с целью привлечения средств на финансирование государственных расходов и покрытия дефицита федерального бюджета.

  • Облигации федерального займа (ОФЗ) являются основным видом среднесрочных бумаг, выпускаемых Правительством РФ для финансирования бюджетного дефицита.

Облигации Государственных Сберегательных Займов (ОГСЗ) выпускаются Правительством РФ для покрытия дефицита бюджета. ОГСЗ предоставляет право на получение дохода выше уровня доходности по другим видам государственных ценных бумаг.

Первый выпуск ОГСЗ с 27 сентября 1995 года обеспечил доход в Казначейские обязательства (КО), выпуск которых начался с 1995 года, позволил частично решить проблемы финансирования ряда программ, предусмотренных в федеральном бюджете. На сегодняшний день с помощью КО проводится бюджетное финансирование учреждений МВД, ВПК, энергетики и сельского хозяйства. Выпускаются КО в безбумажном режиме в виде записи на счетах «депо» в уполномоченных Минфином РФ депозитариях.

Золотые сертификаты, выпущенные Минфином РФ в 1993г. сроком на 1 год, были размещены в 1994 году. Гарантированная доходность по сертификату начисляется ежеквартально. На золотой сертификат распространяются налоговые льготы. К ценным бумагам корпораций относятся обязательства корпораций перед кредиторами о выплате в установленные сроки долга, а также процентов по полученным займам. Как правило, целью выпуска корпорациями акций и облигаций является мобилизация долгосрочного капитала. В РФ крупнейшими корпорациями являются «Газпром» и РАО «ЕЭС России». Как и акции, облигации являются фондовыми бумагами, но в отличие от акций, которые представляют собственный капитал корпораций, облигации являются выразителями заемного капитала, т.е. для корпорации они являются «долговыми бумагами». Доходы, получаемые от ценных бумаг государства, в отличие от корпоративных ценных бумаг, имеют льготное налогообложение.

Многие ценные бумаги выпускаются частными компаниями или физическими лицами и потому получили название частных (коммерческих). Частные инструменты фондового рынка являются менее надежными по сравнению с государственными, по которым правительство гарантирует выполнение условий выпуска.

К частным ценным бумагам относятся векселя и чеки.

Вексель – это ценная бумага, составленная в строго определенной форме, удостоверяющая денежное долговое обязательство векселедателя (должника), уплатить по наступлению, срока указанного векселем определенную сумму векселедержателю (владельцу векселя, кредитору). Вексель может быть простым и переводным. Простой вексель является именной ценной бумагой, поскольку в нем указывается наименование не только плательщика, но и получателя денежных средств. Причем в роли плательщика здесь выступает сам векселедатель, а получателем средств является лицо, в пользу которого выписан вексель.

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Банк выдает чекодателю специальную чековую книжку (лимитированную или нелимитированную) с определенным числом чеков. Чек является сугубо срочной ценной бумагой, так как срок его действия определен законодательством и составляет 10 дней с момента выписки. Чеки могут быть именными, ордерными и предъявительскими.

1.3. Понятия и виды облигаций

Определение облигации приведено в ст.816 ГК РФ. Она гласит: "Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права".

Образовано это слово от латинского Obligatio - обязательство. В международных расчетах облигации еще называют бондами (Bond).

Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти (либо органы местного самоуправления), несущие от своего имени обязательства перед владельцами облигаций по осуществлению прав, закрепленных ими.

Владелец (в терминах ст. 816 ГК РФ - держатель) - это лицо, которому облигации принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

Эмиссия облигаций (Bonds' issuance. Bonds' offering) - выпуск облигаций в обращение с целью привлечения заемных средств; установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Выпуск облигаций - совокупность всех облигаций одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость. Выпуску облигаций присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска.

Дополнительный выпуск облигаций - совокупность облигаций, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска. Облигации дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях.

Облигации, как и другие эмиссионные ценные бумаги, могут быть:

- документарные или бездокументарные;

- именные или на предъявителя;

- обеспеченные или необеспеченные;

- конвертируемые или неконвертируемые.

Документарная форма облигаций - форма выпуска облигаций, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата облигации или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Бездокументарная форма облигаций - форма выпуска облигаций, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Публичное размещение облигаций - размещение ценных бумаг путем открытой подписки, то есть предоставление возможности приобретения облигаций неограниченному кругу лиц, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

Таким образом, при открытой подписке владельцами облигаций могут стать любые физические или юридические лица.

Закрытая подписка - это размещение облигаций среди заранее ограниченного круга лиц (акционеров закрытого акционерного общества или иных лиц по усмотрению органа управления).

Именные облигации (Registered bond) - облигации, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Именные облигации выпускаются в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.

Облигации на предъявителя (Bearer bond) не требуют идентификации владельца при переходе прав на них и осуществлении закрепленных ими прав. Права держателя удостоверяются сертификатом облигации и решением о выпуске облигаций.

Облигации на предъявителя выпускаются только в документарной форме. Владелец устанавливается на основании сертификата ценной бумаги, или (в случае депонирования) на основании записи по счету депо.

В настоящее время облигации на предъявителя выпускаются редко.

Обеспеченная облигация (Collateral trust bond) - облигация, обеспеченная залогом какого-либо движимого или недвижимого имущества выпустившей ее компании или организации, поручительством, а также банковской, государственной или муниципальной гарантией.

Обеспеченная облигация предоставляет ее владельцу все права, возникающие из обеспечения. С переходом прав на облигацию с обеспечением к новому владельцу (приобретателю) переходят все права, вытекающие из обеспечения. Передача прав, возникших из предоставленного обеспечения, без передачи прав на облигацию является недействительной.

Условия обеспечивающего обязательства должны содержаться в решении о выпуске облигаций, при необходимости - в проспекте облигаций, а при документарной форме выпуска также и в сертификатах облигаций.

Облигации могут быть обеспечены третьим лицом. При этом решение о выпуске облигаций и/или проспект облигаций (а при документарной форме выпуска и сертификаты) должны быть подписаны также лицом, предоставившим такое обеспечение.

Необеспеченная облигация - облигация, не обеспеченная залогом. Обладание необеспеченной облигацией не подразумевает имущественных претензий к эмитенту.

Необеспеченные облигации выпускаются:

- в связи с отсутствием физических активов для заклада;

- в связи с тем, что активы уже заложены и выпуск новых обеспеченных облигаций невозможен;

- в связи с финансовой устойчивостью и хорошей репутацией эмитента, позволяющей получить денежные средства в долг, не прибегая к обеспечению своих облигаций.

Конвертируемая облигация (Convertible bond) - облигация, дающая инвестору право выбора: рассматривать данную ценную бумагу как чистую облигацию с заложенной в ее условиях доходностью или по достижении оговоренного срока конвертировать ее в определенное число акций акционерного общества, выпустившего облигации.

Такие облигации акционерные общества не вправе размещать, если количество объявленных акций общества определенных категорий и типов меньше количества акций этих категорий и типов, право на приобретение которых предоставляют такие облигации.

Идея выпуска конвертируемых облигаций состоит в том, чтобы привлечь инвесторов, которые заинтересованы не только в получении фиксированного дохода, но и в росте своих капиталовложений в случае роста акций эмитента.

Неконвертируемая облигация - ценная бумага, которая не может по своему статусу конвертироваться в другие ценные бумаги.

Государственными (муниципальными) являются облигации, выпускаемые Российской Федерацией, субъектом РФ или муниципальным образованием. При выпуске таких облигаций возникают отношения государственного (муниципального) облигационного займа.

Корпоративными облигациями (Corporate bond) признаются облигации, выпускаемые для финансирования частных предприятий (организаций). По таким облигациям эмитенты получают выгоду за счет более низкой процентной ставки по сравнению с банковскими кредитами.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *