Содержание

LinkedIn

選擇語言Bahasa Indonesia (Bahasa Indonesia)Bahasa Malaysia (Malay)Čeština (Czech)Dansk (Danish)Deutsch (German)English (English)Español (Spanish)繁體中文 (Chinese (Traditional))Français (French)한국어 (Korean)Italiano (Italian)简体中文 (Chinese (Simplified))Nederlands (Dutch)日本語 (Japanese)Norsk (Norwegian)Polski (Polish)Português (Portuguese)Română (Romanian)Русский (Russian)Svenska (Swedish)Tagalog (Tagalog)ภาษาไทย (Thai)Türkçe (Turkish)العربية (Arabic)

عفواً، لم نتمكن من العثور على الصفحة التي تبحث عنها. برجاء المحاولة مرة أخرى للصفحة السابقة أو الانتقال لـمركز المساعدة للمزيد من المعلومات

الإنتقال لموجزك الرئيسي

Omlouváme se, nemůžeme najít stránku, kterou hledáte. Zkuste se vrátit zpátky na předchozí stránku, nebo se podívejte do našeho Centra nápovědy pro více informací

Přejít do informačního kanálu

Vi kan desværre ikke finde den side, du leder efter.

Gå tilbage til den forrige side, eller besøg Hjælp for at få flere oplysninger Gå til dit feed

Die gewünschte Seite konnte leider nicht gefunden werden. Versuchen Sie, zur vorherigen Seite zurückzukehren, oder besuchen Sie unseren Hilfebereich, um mehr zu erfahren.

Zu Ihrem Feed

Uh oh, we can’t seem to find the page you’re looking for. Try going back to the previous page or see our Help Center for more information

Go to your feed

Vaya, parece que no podemos encontrar la página que buscas. Intenta volver a la página anterior o visita nuestro Centro de ayuda para más información.

Ir a tu feed

Nous ne trouvons pas la page que vous recherchez. Essayez de retourner à la page précédente ou consultez notre assistance clientèle pour plus d’informations

Ouvrez votre fil

Maaf, sepertinya kami tidak dapat menemukan halaman yang Anda cari.

Coba kembali ke halaman sebelumnya atau lihat Pusat Bantuan kami untuk informasi lebih lanjut Buka feed Anda

Non abbiamo trovato la pagina che stai cercando. Prova a tornare alla pagina precedente o visita il nostro Centro assistenza per saperne di più.

Vai al tuo feed

申し訳ありません。お探しのページが見つかりません。前のページに戻るか、ヘルプセンターで詳細をご確認ください

フィードに移動

원하시는 페이지를 찾을 수 없습니다. 이전 페이지로 돌아가거나 고객센터에서 자세히 알아보세요.

홈으로 가기

Harap maaf, kami tidak dapat menemui laman yang ingin anda cari. Cuba kembali ke laman sebelumnya atau lihat Pusat Bantuan kami untuk maklumat lanjut

Pergi ke suapan

De pagina waar u naar op zoek bent, kan niet worden gevonden. Probeer terug te gaan naar de vorige pagina of bezoek het Help Center voor meer informatie

Ga naar uw feed

Vi finner ikke siden du leter etter.

Gå tilbake til forrige side eller besøk vår brukerstøtte for mer informasjon Gå til din feed

Nie możemy znaleźć strony, której szukasz. Spróbuj wrócić do poprzedniej strony lub nasze Centrum pomocy, aby uzyskać więcej informacji

Przejdź do swojego kanału

A página que você está procurando não foi encontrada. Volte para a página anterior ou visite nossa Central de Ajuda para mais informações

Voltar para seu feed

Ne pare rău, nu găsim pagina pe care o căutaţi. Reveniţi la pagina anterioară sau consultaţi Centrul nostru de asistenţă pentru mai multe informaţii

Accesaţi fluxul dvs.

Не удаётся найти искомую вами страницу. Вернитесь на предыдущую страницу или посетите страницу нашего справочного центра для получения дополнительной информации.

Перейти к ленте

Sidan du letar efter hittades inte.

Gå tillbaka till föregående sida eller besök vårt Hjälpcenter för mer information Gå till ditt nyhetsflöde

ขออภัย ดูเหมือนเราไม่พบหน้าที่คุณกำลังมองหาอยู่ ลองกลับไปที่หน้าเพจก่อน หรือดู ศูนย์ความช่วยเหลือ ของเราสำหรับข้อมูลเพิ่มเติม

ไปที่ฟีดของคุณ

Naku, mukhang hindi namin mahanap ang pahina na hinahanap mo. Subukang bumalik sa nakaraang pahina o tingnan ang aming Help Center para sa higit pang impormasyon

Pumunta sa iyong feed

Aradığınız sayfa bulunamadı. Önceki sayfaya geri dönün veya daha fazla bilgi için Yardım Merkezimizi görüntüleyin

Haber akışınıza gidin

抱歉,无法找到页面。试试返回到前一页,或前往帮助中心了解更多信息

前往动态汇总

我們好像找不到該頁面。請回到上一頁或前往說明中心來進一步瞭解

前往首頁動態

10 акций крупных компаний США, которые не заметили коронавирус

Распространение коронавируса затронуло множество людей и компаний в США. Большинство из пострадавших столкнулись со снижением заработка и риском увольнения. Много компаний, в той или иной мере, страдают от снижения денежного потока, некоторые и вовсе столкнулись с рисками закрытия бизнеса.

Индекс S&P500 в марте снижался на 35% с исторических максимумов. Многие акции показали еще более существенную просадку. Но есть и те, кто не только не пострадал от распространения COVID-19, а порой и выиграл. Это — акционеры компаний рассматриваемых ниже.

Их акции растут с начала года.

1. Moderna (MRNA). YTD +164% (рост с начала года). Биотехнологическая компания с капитализацией $14,4 млрд. Спрос на акции резко вырос после того, как компания одной из самых первых объявила о начале разработки вакцины против COVID-19. Этот биотех специализируется как раз на РНК биохимии. MRNA вышла на IPO в 2019 г. и пока никогда еще не была прибыльной. Показатель EBITDA, кстати, тоже отрицательный.

2. ZOOM (ZM). YTD +119%. Zoom Video Communications — технологическая компания с капитализацией $42,2 млрд, разработчик одноименного сервиса для проведения онлайн конференций. Акции резко выросли на фоне повышения спроса на удаленные конференции в связи с распространением коронавируса и мерами социального ограничения. Компания приносит прибыль, выручка за последний год выросла на 91%. Но акции выглядят относительно дорого: коэффициенты LTM P/E = 1500х, EV/EBITDA = 1409х.  

3. Tesla (TSLA). YTD +67%. Микс автоконцерна нового поколения и IT компании энергетического бизнеса в сфере возобновляемых источников энергии. Бизнес Tesla связан с популярными и перспективными технологическими трендами, что объясняет и стремительный рост капитализации, и высокую оценку ее акций. Капитализация компании — $135 млрд, больше чем у BMW, Daimler и VW вместе взятых. Показатель LTM EV/EBITDA = 68х. Форвардный коэффициент P/E составляет 131х. А еще в прошлом году компания стала прибыльной, правда, неизвестно надолго ли это.

4. Netflix (NFLX). YTD +35%. Стриминговый видео сервис с капитализацией $191 млрд. Компания представляет фильмы и сериалы как собственного производства, так и сторонних поставщиков. Число подписчиков в 2020 г. перевалило за 170 млн, большая часть из них за пределами США. Прибыль компании растет двузначными темпами и, согласно консенсус прогнозу Reuters, продолжит увеличиваться в следующие 2–3 года.

В период самоизоляции спрос на домашние развлечения и стриминговые сервисы показывает стремительный рост. По итогам 2022 г. ожидается уже $12,7 прибыли на акцию. Правда, вместе со стремительным ростом выручки и прибыли растет и долг. Соотношение Debt/Eq составляет 2х. Долгосрочный долг вырос с $3,4 млрд по итогам 2016 г. до $14,8 млрд по итогам 2019 г. Впрочем, соотношение Debt/EBITDA остается ниже 1,5х.

5. Amazon (AMZN). YTD +29%. Крупнейший интернет-магазин в США и одна из самых популярных площадок для онлайн покупок в мире. В период карантина онлайн магазины и доставка товаров переживают ренессанс. Amazon, в отличие от многих других отраслей, не увольняет сотрудников, а увеличивает штат. За последние пару месяцев количество сотрудников выросло более чем на 100 тыс. Компания планирует нанять еще порядка 75 тыс. человек в ближайшее время.

В финансовом плане у Amazon также все хорошо. Выручка продолжает расти двузначными темпами не первый год. За последние 12 месяцев этот показатель вырос на 19,5%. Прибыль на акцию увеличилась на 15%, до $23 по итогам 2019 г. Важной точкой роста является подразделение Amazon Web Services, предоставляющее услуги облачной инфраструктуры для IT компаний.  

Долговая нагрузка у Amazon под контролем и составляет 1,7х по показателю Debt/EBITDA. Компанию нельзя назвать дешевой. LTM P/E = 103х, EV/EBITDA = 32х. Но бизнес продолжает расти. Согласно консенсус-прогнозу, по итогам 2022 г. прибыль компании ожидается на уровне $52 на акцию. А форвардный мультипликатор P/E на следующие 12 месяцев равен 80х.

6. Gilead Science (GILD). YTD +25%. Это крупная биотехнологическая компания с капитализацией $103 млрд и годовой выручкой более $22 млрд. Рост акций компании с начала года связан с применением ее препарата для лечения COVID-19. В ряде источников заявляется, что одно из производимых компанией лекарств против других вирусных заболеваний хорошо себя зарекомендовало в практике лечения нового заболевания. Первые сообщения об использовании препарата поступали еще в феврале из Китая. В апреле позитивную оценку действию лекарственного препарата дал Университет Чикаго.

Мультипликаторы GILD нельзя назвать чрезмерно высокими. LTM P/E всего 20х, форвардный P/E и вовсе составляет 13,5х. Но компания обременена относительно высокой долговой нагрузкой.  Долг сравним с собственным капиталом, а по отношению к годовой EBITDA он выше в 3,25 раза. Без учета препарата для лечения COVID-19, прогнозы выручки и прибыли компании в 2021 г. были весьма умеренными: $22,5 млрд по выручке и $5,14 на акцию по прибыли. Если история с применением противовирусного препарата не найдет продолжения, в 2022 г. компания может показать похожие, невпечатляющие результаты.    

7. NVIDIA Corp (NVDA). YTD +22%. NVIDIA — один из лидеров в секторе производства полупроводниковых чипов различного назначения с капитализацией $175 млрд. Бурный рост выручки и прибыли компания начала демонстрировать с 2015 г. на волне спроса на видеочипы NVIDIA, применяемые в майнинге криптовалют.

Вторая волна спроса активно поддержала выручку компании, начиная с 2017–2018 гг. Производимые чипы и технологии стали активно применяться в вычислениях с использованием искусственного интеллекта и, похоже, компания лишь в начале нового технологического тренда. Первые версии автопилота TESLA также были построены на чипах от NVIDIA.  

Отличные перспективы бизнеса NVIDIA выражаются в довольно высоких рыночных оценках акций компании. Коэффициент LTM P/E = 65х, EV/EBITDA = 50х. Но форвардный P/E составляет уже 39х, что предполагает существенный рост прибыли по итогам 2020 г.

8. Microsoft (MSFT). YTD +11%. Microsoft не нуждается в представлении. Операционная система компании остается самой популярной в мире. Между тем у Microsoft есть еще много программных продуктов, популярность которых в период карантина и удаленной работы существенно выросла. Также стоит отметить важную точку роста бизнеса — Microsoft Azure. Это гибкая облачная инфраструктура для размещения IT проектов компаний.

Несмотря на гигантские размеры глобальной корпорации с капитализацией $1,3 трлн, ее выручка продолжает расти двузначными темпами. За последний финансовый год показатель увеличился на 14% до $134 млрд, а прибыль на акцию выросла в 1,3 раза, до $5,06. По итогам 2020 г. выручка компании может превысить $143 млрд, а прибыль на акцию составить $5,67.   

9. Walmart (WMT). YTD +9%. В период пандемии COVID-19 наблюдался спрос на продукты первой необходимости во всех странах, включая США. Продуктовые магазины одни из немногих, которые в последние пару месяцев не были закрыты на карантин. Кроме того, в кризисные для экономики периоды ритейлеры выступают как защитный актив. Все это помогло Walmart с годовой выручкой $523 млрд увеличить капитализацию до $357 млрд.

Оценки компании довольно «земные»: LTM составляет 25,4х. Форвардный P/E мультипликатор равен 24х, то есть предполагается единоразовый существенный прирост прибыли компании. В следующем году рост прибыли на акцию может составить 6,15%.

Тем не менее сектор фуд ритейла едва ли можно назвать растущим, поэтому фаза роста акций вряд ли будет продолжительной. Дивидендная доходность составляет 1,6% по текущим котировкам, что кажется дольно скромным показателем. Долговая нагрузка по Debt/EBITDA = 2.15х.

10. Costco (COST). YTD +6%. Замыкает десятку крупнейших компаний США с приростом капитализации с начала года еще один ритейлер с годовой выручкой $158 млрд. Благодаря ажиотажному спросу и защитным свойствам сектора, капитализация компании выросла до $138 млрд. По показателю LTM P/E = 37,6х и форвардному P/E = 34х Costco оценена дороже предыдущего конкурента. Поводом для более высокой оценки может служить более низкая долговая нагрузка (Debt/EBITDA = 1.21х) и чуть более высокие ожидаемые темпы роста прибыли в следующем году (7,68%).

БКС Брокер

Последние двенадцать месяцев (LTM) Определение

По

Адам Хейс

Полная биография

Адам Хейс, доктор философии, CFA, финансовый писатель с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в качестве трейдера деривативов. Помимо своего обширного опыта торговли деривативами, Адам является экспертом в области экономики и поведенческих финансов. Адам получил степень магистра экономики в Новой школе социальных исследований и докторскую степень. из Университета Висконсин-Мэдисон по социологии. Он является обладателем сертификата CFA, а также лицензий FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время он занимается исследованиями и преподает экономическую социологию и социальные исследования финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 27 ноября 2020 г.

Рассмотрено

Дэвид Доброта

Рассмотрено Дэвид Кинднесс

Полная биография

Дэвид Кинднесс является сертифицированным бухгалтером (CPA) и экспертом в области финансового учета, корпоративного и индивидуального налогового планирования и подготовки, а также инвестирования и пенсионного планирования. Дэвид помог тысячам клиентов улучшить свои бухгалтерские и финансовые системы, составить бюджет и минимизировать налоги.

Узнайте о нашем Совет финансового контроля

Факт проверен

Ханс Даниэль Джасперсон

Факт проверен Ханс Даниэль Джасперсон

Полная биография

Ханс Даниэль Джасперсон имеет более чем десятилетний опыт исследований в области государственной политики, уделяя особое внимание развитию рабочей силы, образованию и экономической справедливости. Его исследования были представлены членам Конгресса США, федеральным агентствам и политикам в нескольких штатах.

Узнайте о нашем редакционная политика

Что такое последние двенадцать месяцев (LTM)?

Последние двенадцать месяцев (LTM) относятся к временным рамкам непосредственно предшествующих 12 месяцев. Он также обычно обозначается как замыкающие двенадцать месяцев (TTM). LTM часто используется в отношении финансовой метрики, используемой для оценки эффективности компании, такой как выручка или отношение долга к собственному капиталу (D/E). Хотя 12-месячный период является относительно коротким периодом времени для изучения результатов деятельности компании, он считается полезным, поскольку указывает на самые последние показатели деятельности компании и указывает на текущее состояние компании. Термины «последние двенадцать месяцев» или «последние двенадцать месяцев» часто встречаются в отчетах о прибылях и убытках компании или других финансовых отчетах.

Понимание последних двенадцати месяцев (LTM)

Хотя в некоторых отношениях данных за 12 месяцев недостаточно для инвестиционных оценок, этого достаточно, чтобы нивелировать ежегодные сезонные факторы, возможные краткосрочные колебания цен и некоторые рыночные колебания. Данные за последние двенадцать месяцев представляют собой обновленные показатели из типичных годовых и квартальных показателей, сообщаемых руководством компании.

Рассматривая цифры, представленные за последние двенадцать месяцев или последние двенадцать месяцев, инвесторы не должны предполагать, что цифры обязательно совпадают с последним финансовым годом компании. В финансовых отчетах компании, которые обычно подаются на конец финансового года компании, цифры за последние двенадцать месяцев относятся к 12-месячному периоду, заканчивающемуся последним числом месяца, в который датирован финансовый отчет, например, 30 июня или 31 декабря. , Например, в финансовом отчете за март 2015 г. данные за последние двенадцать месяцев охватывают период времени с 1 апреля 2014 г. по 31 марта 2015 г.

Использование показателей за последние двенадцать месяцев

Финансовые показатели за последние двенадцать месяцев не только используются для оценки недавней тенденции результатов деятельности данной компании, но также часто используются для сравнения относительных показателей аналогичных компаний в отрасли или секторе. Финансовые показатели, обычно рассматриваемые при просмотре данных за последние двенадцать месяцев, включают соотношение цены и прибыли компании (P/E) и прибыль на акцию (EPS).

При анализе акций, взаимных фондов и биржевых фондов (ETF) показатель доходности дивидендов за последние двенадцать месяцев часто сравнивают с показателем доходности SEC, который отражает только доходность последнего выплаченного дивиденда. Еще один случай, когда данные за последние двенадцать месяцев могут оказаться полезными, — это когда рассматривается вопрос о приобретении компании. Чтобы получить более точную текущую стоимость компании, данные за последние двенадцать месяцев часто предпочтительнее, чем данные за самый последний финансовый год.

Скользящее отношение цены к прибыли (скользящее значение P/E) Определение

Что такое скользящее соотношение цены к прибыли?

Скользящая цена к прибыли (P/E) — это относительный оценочный мультипликатор, основанный на фактических доходах за последние 12 месяцев. Он рассчитывается путем деления текущей цены акции на скользящую прибыль на акцию (EPS) за последние 12 месяцев.

Скользящий P/E можно противопоставить форвардному P/E, который вместо этого использует прогнозируемые будущие доходы для расчета отношения цены к прибыли.

Ключевые выводы

  • Отношение цены к прибыли отражает рыночную цену акций компании по отношению к прибыли на акцию за прошлый год.
  • Скользящий P/E считается полезным индикатором для стандартизации и сравнения относительной цены акций между периодами времени и среди компаний.
  • Скользящий P/E, хотя и широко используется, ограничен тем, что прошлые доходы могут не точно отражать текущую или будущую ситуацию с доходами компании.

Понимание скользящего отношения цены к прибыли (P/E)

Соотношение цены и прибыли, или отношение P/E, рассчитывается путем деления цены акций компании на ее прибыль за последний финансовый год. Когда люди говорят о коэффициенте P/E в общем, они обычно имеют в виду замыкающий P/E. Он рассчитывается путем деления текущей рыночной стоимости или цены акции на прибыль на акцию (EPS) за предыдущие 12 месяцев.

Доходы за последний финансовый год можно найти в отчете о прибылях и убытках в годовом отчете.

В нижней части отчета о прибылях и убытках указана общая прибыль на акцию за весь финансовый год фирмы. Разделите текущую цену акций компании на это число, чтобы получить скользящий коэффициент P/E.

Скользящий коэффициент P/E = Текущая цена акции / Скользящая 12-месячная прибыль на акцию

Этот показатель считается надежным, поскольку он рассчитывается на основе фактической производительности, а не ожидаемой будущей производительности. Однако прошлые доходы компании не всегда являются хорошим предсказателем будущих доходов, поэтому следует соблюдать осторожность.

Почему аналитики используют P/E?

Аналитикам нравится коэффициент P/E, потому что он позволяет оценить относительную прибыль по принципу «яблоки к яблокам». Таким образом, коэффициент P/E можно использовать для поиска относительных сделок на рынке или для определения того, когда акции слишком дороги по сравнению с другими. Некоторые компании заслуживают более высокого мультипликатора P/E, потому что они имеют более глубокие экономические рвы, но некоторые компании с высокой стоимостью акций по сравнению с прибылью просто переоценены.

Точно так же некоторые фирмы заслуживают более низкого P/E, потому что они представляют собой выгодную сделку, в то время как другие компании оправдывают низкий P/E из-за финансовой слабости. Скользящий P/E помогает аналитикам сопоставлять периоды времени для более точного и актуального измерения относительной стоимости.

Недостатком коэффициента P/E является то, что цены на акции постоянно меняются, а прибыль остается фиксированной. Аналитики пытаются решить эту проблему, используя скользящее отношение цены к прибыли, которое использует прибыль за последние четыре квартала, а не прибыль на конец последнего финансового года.

Пример скользящего отношения цены к прибыли

Например, компания с ценой акций 50 долларов и 12-месячной скользящей прибылью на акцию в размере 2 долларов, таким образом, имеет скользящий коэффициент P/E 25x (читать 25 раз). Это означает, что акции компании торгуются с 25-кратной прибылью за последние 12 месяцев.

Используя тот же пример, если цена акций компании упадет до 40 долларов в середине года, новый коэффициент P/E составит 20x, что означает, что цена акции теперь торгуется только в 20 раз больше ее прибыли. Прибыль не изменилась, но цена акций упала.

Прибыль за последние два квартала, возможно, также снизилась. В этом случае аналитики могут заменить первые две четверти расчета финансового года двумя последними кварталами для скользящего коэффициента P/E. Если прибыль в первом полугодии, представленная двумя последними кварталами, имеет тенденцию к снижению, коэффициент P/E будет выше 20x. Это говорит аналитикам о том, что акции могут быть переоценены по текущей цене, учитывая снижающийся уровень прибыли.

Запаздывающий и форвардный P/E

Скользящий коэффициент P/E отличается от форвардного P/E, который использует оценки или прогнозы прибыли на следующие четыре квартала или следующие прогнозируемые 12 месяцев прибыли. В результате форвардный P/E иногда может быть более важным для инвесторов при оценке компании. Тем не менее, поскольку форвардный P/E зависит от ожидаемых будущих доходов, он подвержен просчетам и/или предвзятости аналитиков. Компании также могут недооценивать или неверно указывать прибыль, чтобы превзойти консенсусную оценку P/E в следующем квартальном отчете о прибылях и убытках.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *