Содержание

P/E коэффициент. Формула. Пример расчета по балансу

Мультипликатор P/E (англ: Price to Earnings ratio, аналог: PER, перевод: Цена / Прибыль ) – коэффициент, показывающий сколько платят инвесторы на каждую единицу чистой прибыли и представляющий отношение размера капитализации компании к величине чистой прибыли. Другими словами, мультипликатор показывает срок окупаемости инвестиций. Коэффициент позволяет найти недооцененные акции компаний, которые имеют потенциал для роста.

Стратегия поиска недооцененных акций была разработана Д. Гэхемом и Д.Доддом и сформировала такое направление как стоимостное инвестирование (value investment). В настоящее время ее применяет Уоррен Баффет для формирования своего инвестиционного портфеля. Сразу следует отметить, что она отличается от стратегии инвестирования в акции роста (grow investment), которая отслеживает акции с повышающей ценой.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Стоимостное инвестирование строится на оценке фундаментальных показателей компании P/S, P/BV, EV/EBITDA, EPS, ROE, коэффициент текущей и быстрой ликвидности и др. соотнесенных с рыночной стоимость. В результате цель найти такие компании, которые имели бы высокие финансовые показатели как у аналогичных компаний, но более дешевых на рынке. В ожидание на то, что со временем будет выравнивание внутренней и внешней стоимости.

Инфографика. Мультипликатор P/E (основные моменты)

Формула расчета Цена / Прибыль

Мультипликатор P/E имеет два варианта расчета.

Вариант №1. Формула расчета показателя через чистую прибыль следующая:

Капитализация – стоимость всех выпущенных акций на фондовом рынке компании (рыночная стоимость). Узнать размер капитализации отечественных компаний можно на официальном сайте биржи ММВБ, а также с помощью сервиса Tradingview.

Чистая прибыль – итоговый финансовый результат деятельности компании, очищенный от всех видов затрат. Величину чистой прибыли можно узнать из ежеквартальных / ежегодных отчетах компании по МСФО. В РСБУ чистая прибыль отражается в «Отчете о финансовых результатах» в строке 2400.

Вариант №2. Формула расчета показателя через прибыль на акцию (EPS) следующая:

Price – цена одной акции на фондовом рынке.

EPS (Earnings per share) – прибыль компании в расчете на 1 акцию.

Вариант №3. Расчет по прогнозным данным чистой прибыли:

Forward P/E — прогнозное значение мультипликатора.

Forecast Earnings — прогнозная чистая прибыль.

Где посмотреть значения P/E?

Сайт Особенности
finbox.com
На каждый год на 5 лет вперед для Forward P/E. За 5 лет назад если для P/E
finviz.com Только в оценке на текущий момент

Нормативное значение (что показывает)

Чем больше показатель P/E, тем менее инвестиционно-привлекательна компания для инвестора, т.к. ему приходится больше платить за каждую единицу чистой прибыли.

Значение Привлекательность
P/E < 10 Акции компании недооценены и имеют потенциал для роста
10 < P/E < 20 Акции компании оптимально оценены рынком
P/E > 20 Акции компании переоценены
P/E1 < P/E2 Компания (1) более инвестиционно-привлекательна чем (2)
P/E1 < P/E* Если акции компании недооценены рынком, то есть риск поглощения.

P/E* – средние значения мультипликатора по отрасли

Например, акции компании Apple (AAPL) имеют P/E 24.92. Это говорит о том, что стоимость акций будут окупаться 24 года.

Рейтинг популярности P/E

Коэффициент P/E (PER) занимает лидирующее место по частоте использованию аналитиками.

P/E занимает первое место по часто использования аналитиками

Пример расчета P/E

Разберем на практическом примере как рассчитать показатель для ПАО «Сбербанк». Для расчета необходимо получить публичную отчетность с официального сайта → публичная отчетность. В консолидированном отчете были данные по чистой прибыли за прошедший год и значение прибыли на обыкновенную акцию (EPS).

Консолидированная финансовая отчетность ПАО Сбербанк. Строки с указанием размера чистой прибыли и прибыли на акцию

Первые данные получены. Далее необходимо узнать капитализацию компании на рынке и стоимость ее акций.

Для расчета капитализации воспользуемся официальным сайтом биржи ММВБ. В поле в правом углу вводим тикер Сберанка (SBER). Выбираем карточку компании и получаем все необходимые данные для расчета мультипликатора:

  • Капитализацию
  • Стоимость акции на фондовом рынке

Пошаговая инструкция как на сайте московской бирже узнать текущую стоимость и капитализацию акции (для Сбербанк)

Итоговый расчет P/E

При расчете через отношение капитализации к чистой прибыли получим следующие данные:

P/E = 4328 /633 = 6,8

Расчет показателя по второму способу как отношение цены на фондовом рынке к прибыли на обыкновенную акцию.

P/E = 200,50 / 28,70 = 6,9

Можно заметить, что возникает небольшая погрешность в расчетах по первому и второму варианту. Это связано с тем что, капитализация и цена за акцию на одну и туже дату могут быть рассчитаны по-разному. Следует всегда помнить, что финансовые коэффициенты в большей степени являются ориентирами для инвестора в принятии решений, а не точными и однозначными данными.

Преимущества и недостатки

Разберем преимущества и недостатки применения мультипликатора P/E:

(+) Универсальность. Позволяет сравнивать компании различных отраслей, сегментов, размеров активов.

(+) Простота расчета. Мультипликатор легко рассчитывается и может применяться для быстрой фильтрации и отбора компаний.

(-) Ограниченность по чистой прибыли. Невозможность корректно сравнить между собой компании, которые имеют отрицательную прибыль. Этот недостаток решен в мультипликаторе P/S, где в знаменателе используется выручка. Читайте более подробно «Как рассчитать P/S. Формула. Норма. Пример»

(-) Высокая изменчивость. Компания может получать существенную прибыль в некоторые периоды. В результате коэффициент будет достигать экстремальных значений. Это усложняет адекватную оценку компании.

(-) Полученная чистая прибыль может не выплачиваться инвесторам (акционерам) в виде дивидендов или выплачиваться только часть. Поэтому нельзя утверждать, что доход инвестора линейно зависит от чистой прибыли.

(-) Возможность манипулирования. Коэффициент строится на основе чистой прибыли из отчетов, размер которой зависит от учетной политики, учета затрат, взносов и других факторов. В отчете эта «бумажная прибыль» может быть скорректирована в ту или иную сторону.

(-) Не учтен финансовый риск. Компания, привлекающая заемные средства (финансовый рычаг) будет иметь большую прибыль и следовательно меньше коэффициент P/E, что формально более привлекательно для инвестора, а в реальности эта компания имеет повышенные риски. Поэтому при сравнении компаний между собой по P/E необходимо сопоставлять их финансовые рычаги.

Рекомендация! Для лучшего сравнения компаний, желательно их сопоставлять из одной страны, отрасли, сегмента, а также по уровню риска (вероятности банкротства). Так же рекомендуется P/E рассчитывать вместе с другими фундаментальными показателями.

Ошибка при работе с P/E

Одна из ошибок применения P/E является не учет цикличности прибыли компании. В некоторых сегментах (например в розничной торговле) пик продаж и скачок чистой прибыли резко увеличивается в предновогодние периоды. Расчет коэффициент в этот период исказит его оценку. В результате во время спада экономического цикла компании прибыль меньше, а P/E больше и наоборот на пике прибыль больше,а  P/E меньше (эта особенность называется «эффект Молодовского»). Для сглаживания таких колебаний необходимо усреднять P/E на всем отрезке экономического цикла.

Применение P/E для России

Одним из направления применения показателя P/E является использования для оценки инвестиционного потенциала страны. Для оценки можно воспользоваться сервисом на сайте StarCapital.de → актуальные данные

Россия занимаем 1 место по P/E в сравнение с другими странами мира

Для России, как мы видим, показатель P/E составляет 5,6. Это значение меньше нижней границы, что показывает о неоцененности отечественных компаний и инвестиционном потенциале для роста цен акций.

Применение P/E на рынке Америки

Для того чтобы оценить привлекательность иностранных акций можно воспользоваться сервисом Finviz, который позволяет быстро сравнить, отсеять и выбрать интересные для инвестирования акции. Для его использования заходим на сайт → переходим во вкладку Screener («Скринер») → Fundamental («Фундаментальные показатели») → ставим фильтр на коэффициент P/E меньше 10 (для поиска недооцененных компаний). Все эти действия отражены на рисунке ниже.

Этапы для анализа американских компаний в сервисе Finviz на недооцененность

При выборе компании необходимо смотреть также на сектор (отрасль), страну и другие фундаментальные показатели.

На протяжении последних 100 лет 80% компаний Америки имели мультипликатор в интервале 10-20 и 60% находились в интервале 12-16. Среднее значение для развитых рынков составляет 14,5. Аналитиками было замечено что превышение P/E значения в 25 (зона сильной перекупленности) приводило к восстановлению до P/E = 17,5 в течение 2-3 лет.

Корректное применение P/E

При расчете коэффициента получаются точечные значения, которые показывают ситуацию только в текущий момент. Для более полной картины необходимо рассчитывать показатель за несколько периодов 4-8 (два года при ежеквартальных данных). И оценивать направление изменения показателя и его волатильность. Если наблюдается восходящий тренд показателя, следовательно внутренняя стоимость компании приводится в соответствии с рыночной и недооцененность закрывается.

Выводы

Коэффициент цена / прибыль позволяет быстро оценить перекупленность/перепроданность компании по отношению к аналогичным. Не может быть корректно рассчитан при отрицательной чистой прибыли и для сезонных компаний (например розничного сектора). Для более точной оценки лучше рассчитывать его в динамике за несколько периодов (4-8) для компаний одного сегмента (отрасли).

При сравнении P/E различных компаний прежде всего следует подбирать компании подобные по финансовому риску (на основе оценки размера привлеченных заемных средств и финансового рычага), а так как крупные и малые компании имеют различные риски, то их нельзя сопоставлять между собой по мультипликатору.

На основе исследования Тепловой Т.В. расчет P/E на основе исторических данных для рынков БРИКС лучше усреднять медианой, тогда как для рынков США, ЮАР лучше подходит среднеарифметическое. Отлично подходит для оценки финансового сектора.

Автор: к.э.н. Жданов Иван

Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:

Коэффициент цена/прибыль (PE) | Показатели рыночной эффективности (доходности акций)

Price/Earnings Ratio (PE)

Описание

Сравнение прибыли с текущей рыночной ценой акций дает общее представление о восприятии инвесторами качества корпоративных доходов. Например, показатель, который существенно ниже среднего показателя для отрасли, может указывать на ожидаемое инвесторами снижение будущих доходов компании.

Высокий коэффициент может указывать на оживление инвесторов в связи с получением компанией нового патента, или в связи с ожидаемыми благоприятными результатами судебного процесса — число возможных причин не ограничено.

Ключевым моментом при использовании этого коэффициента является то, что результат, который отличается от среднего по отрасли, вероятно, указывает на изменение восприятия инвестором способности компании продолжать получать доход.

Формула

Разделите среднюю цену обыкновенных акций на чистую прибыль на акцию. Показатель чистой прибыли на акцию обычно используется на полностью размытой основе — с учетом влияния опционов, варрантов и конвертации облигаций, которые могут увеличить количество акций в обращении.

Расчет:

Средняя цена обыкновенных акций /
Чистая прибыль на акцию

Пример

Инвестиционный аналитик хочет определить соотношение цена/прибыль для автомобильной компании. Среднее соотношение цена/прибыль в отрасли для производителей легковых автомобилей составляет 18:1.

Аналитик собирает следующую информацию:

Текущая котировка акций

32.87

Количество акций, находящихся в обращении

3,875,000

Чистая прибыль

8,500,000

Чрезвычайный доход

2,250,000

Если аналитик решит оставить чрезвычайный доход в общей сумме чистой прибыли, то соотношение цена/прибыль будет рассчитано следующим образом:

32,87 / (8 500 000 / 3,875,000) = 15: 1

До сих пор соотношение цена/прибыль, по-видимому, выгодно отличалось от среднего показателя по отрасли. Однако, если аналитик исключит чрезвычайный доход из чистой прибыли, показатель прибыли на акцию снизится до 1,61 д.е. за акцию. Если включить чрезвычайный доход в формулу цены/прибыли, это изменение увеличивает отношение до 20:1, что выше, чем в среднем по отрасли.


Соответственно, аналитик считает, что акции переоценены по отношению к отрасли и воздерживаются от рекомендаций для клиентов.

Меры предосторожности

Если фондовый рынок имеет тенденцию к сильным колебаниям в краткосрочной перспективе, то трудно определить среднюю цену обыкновенных акций, которая дает действительное соотношение цены и прибыли. В таких случаях лучше рассчитать коэффициент цена/прибыль, используя текущую цену акций в качестве числителя и проанализировать изменение коэффициента на линии тренда относительно цены акций.

Другая проблема заключается в том, что показатель чистой прибыли может значительно меняться при наличии больших резервов или необычных операций, которые искажают результаты деятельности. В этих случаях лучше изучить основные финансовые отчеты, определить чистую прибыль от основной деятельности и использовать это число в качестве знаменателя формулы.

Еще одна проблема заключается в том, что цена акций основывается на целом ряде факторов помимо чистой прибыли, таких как падение доходов в отрасли, судебные иски против компании, большой объем гарантийных претензий, наличие ценных патентов и т.д.

ти факторы могут привести к тому, что цена акций будет существенно отличаться от того, что в противном случае имело бы место, если бы цена на акции зависела лишь от чистой прибыли.

Цены — Общеклинические лабораторные исследования

Обратите внимание, что забор биологического материала оплачивается дополнительно.

Кровь

Общий анализ крови (ОАК)
без лейкоцитарной формулы и СОЭ
120
Скорость оседания эритроцитов (СОЭ) 120
Лейкоцитарная формула
с микроскопией мазка крови при выявлении патологических изменений
120
Ретикулоциты 240
Клинический анализ крови с лейкоцитарной формулой и СОЭ 300
Клинический анализ крови с микроскопией лейкоцитарной формулы 460

Моча

Общий анализ мочи (ОАМ)
с микроскопией осадка
220
Анализ мочи по Нечипоренко 250
Проба Сулковича 110
Проба Реберга (клиренс эндогенного креатинина) 230

Кал

Копрограмма 440
Анализ кала на скрытую кровь 360
Анализ кала на скрытую кровь (ColonView) 670
Анализ кала на цисты и вегетативные формы простейших 360
Анализ кала на яйца гельминтов 360
Соскоб на энтеробиоз (метод Рабиновича) 280
Содержание углеводов в кале 300

Мультипликатор P/E (отношение цена / прибыль)

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы поговори об одном из самых популярных и востребованных мультипликаторов (коэффициентов) у инвесторов и финансовых аналитиков —  это соотношение цена — прибыль (P/E). В статье подробно разобрано все что связано с мультипликатором P/E: формула его расчета, виды и типы, примеры расчета и оценки акций, а также сравнение с другими похожими финансовыми показателями.

Содержание статьи:

Что такое отношение цены к прибыли — мультипликатор P/E?

Отношение цены к прибыли (коэффициент P/E) — это соотношение для оценки компании, которое измеряет текущую цену акций по отношению к прибыли на акцию (EPS). Отношение цены к прибыли также иногда называют ценовым мультипликатором или мультипликатором прибыли. (Далее в статье будут применятся разные сочетания —  коэффициент P/E, отношение цены к прибыли, мультипликатор, соотношение — все они подразумевают од но и то же).

Коэффициенты P/E используются инвесторами и финансовыми аналитиками для определения относительной стоимости акций компании при детальном сравнении компаний и их акций. Мультипликатор также можно использовать для сравнения компании с ее собственными историческими данными или для сравнения совокупных рынков друг с другом или с течением времени.

Формула и расчет мультипликатора P/E

Финансовые аналитики и инвесторы изучают мультипликатор P/E компании, когда определяют, точно ли цена акции отражает прогнозируемую прибыль на акцию (EPS). Формула и расчет, используемые для этого процесса, приведены ниже.

Мультипликатор P/E = Рыночная цена акции (P) / Прибыль на акцию (EPS)

Чтобы определить значение P/E, нужно просто разделить текущую цену акций на прибыль на акцию (EPS). Текущая цена акции (P) может быть получена путем подключения тикера акции к любой финансовой онлайн платформе, и хотя это конкретное значение отражает то, что инвесторы в настоящее время должны платить за акцию, EPS — это немного более туманная цифра.

EPS бывает двух основных разновидностей. Первый — это показатель, с обозначением «EPS (TTM)», где «TTM» — это аббревиатура Уолл-стрит, означающая «последующие 12 месяцев». Это число свидетельствует об эффективности компании за последние 12 месяцев. Второй тип EPS содержится в отчете о прибылях и убытках компании, который часто является ориентиром для EPS. Это наиболее обоснованное предположение компании о том, что она ожидает заработать в будущем.

Иногда аналитики интересуются долгосрочными тенденциями в оценке и рассматривают показатели P/E 10 или P/E 30, которые усредняют прибыль за последние 10 или последние 30 лет соответственно. Эти показатели часто используются при попытке измерить общую стоимость фондовых индексов, таких как S&P 500, поскольку эти более долгосрочные меры могут нивелировать изменения в бизнес-цикле. Коэффициент P/E индекса S&P 500 колебался от минимального значения около P/E = 6 (в 1949 году) до более чем P/E = 123 (в 2009 году). Долгосрочное среднее значение P/E для S&P 500 составляет около P/E = 15, что означает, что акции, составляющие индекс, в совокупности получают премию, в 15 раз превышающую их средневзвешенную прибыль. Текущий P/E для индекса S&P 500 на момент 10 мая 2021 года равен 44.89.

Значение мультипликатора P/E для индекса S&P 500 с 1926 по 2020 годы.

Форвардный мультипликатор P/E

Эти два типа показателей EPS учитывают наиболее распространенные типы соотношений P/E: форвардный P/E и скользящий P/E. Третий и менее распространенный вариант использует сумму двух последних фактических кварталов и оценки следующих двух кварталов.

Форвардный (или опережающий) мультипликатор P/E использует прогноз будущих прибылей, а не скользящие данные. Этот прогнозный индикатор, который иногда называют «оценочной ценой по отношению к прибыли», полезен для сравнения текущих доходов с будущими и помогает получить более четкое представление о том, как может выглядеть прибыль — без изменений и других корректировок бухгалтерского учета.

Однако есть неотъемлемые проблемы с прогнозным показателем P/E, а именно: компании могут недооценивать прибыль, чтобы превзойти расчетную P/E при объявлении прибыли в следующем квартале. Другие компании могут завысить оценку и позже скорректировать ее в своих следующих отчетах о прибылях и убытках. Кроме того, внешние финансовые аналитики также могут давать оценки, которые могут отличаться от оценок компании, создавая неразбериху.

Скользящий P/E

Скользящий мультипликатор P/E зависит от прошлых результатов путем деления текущей цены акций на общую прибыль на акцию за последние 12 месяцев. Это самый популярный показатель P/E, потому что он наиболее объективен — при условии, что компания достоверно сообщает о прибыли. Некоторые инвесторы предпочитают смотреть на скользящее соотношение P/E, потому что не доверяют оценкам доходов других лиц. Но у скользящего P/E есть и недостатки, а именно: прошлые результаты компании не сигнализируют о ее поведении в будущем.

Таким образом, инвесторы должны вкладывать деньги, основываясь на будущей прибыли, а не на прошлой. Тот факт, что число EPS остается постоянным, в то время как цены на акции колеблются, также является проблемой. Если крупное событие компании приводит к значительному повышению или понижению цены акций, скользящее соотношение P/E будет в меньшей степени отражать эти изменения.

Коэффициент скользящего P/E будет меняться по мере движения цены акций компании, поскольку прибыль публикуется только раз в квартал, в то время как акции торгуются каждый рабочий день. В результате некоторые инвесторы предпочитают форвардный мультипликатор P/E.

Если форвардный мультипликатор P/E ниже, чем скользящий мультипликатор P/E, это означает, что аналитики ожидают увеличения прибыли; если форвардный мультипликатор P/E выше, чем текущий мультипликатор P/E, аналитики ожидают снижения прибыли.

Анализ акций по P/E

Отношение цены к прибыли или P/E — один из наиболее широко используемых инструментов анализа акций, используемых инвесторами и аналитиками для их определения стоимости. Помимо того, что цена акций компании переоценена или недооценена, P/E может показать, как оценка акций сравнивается с ее отраслевой группой или эталоном, таким как индекс S&P 500.

По сути, отношение цены к прибыли P/E указывает на сумму в долларах, которую инвестор может рассчитывать вложить в компанию, чтобы получить один доллар из прибыли этой компании. Вот почему мультипликатор P/E иногда называют ценовым мультипликатором, поскольку он показывает, сколько инвесторы готовы платить за доллар прибыли. Если компания в настоящее время торгуется с коэффициентом P/E, равным 20, интерпретация такова, что инвестор готов заплатить 20 долларов за 1 доллар текущей прибыли.

Коэффициент P/E помогает инвесторам определить рыночную стоимость акции по сравнению с прибылью компании. Короче говоря, мультипликатор P/E показывает, сколько рынок готов заплатить сегодня за акцию на основе ее прошлой или будущей прибыли. Высокий мультипликатор P/E может означать, что цена акции высока по отношению к прибыли и, возможно, переоценена. И наоборот, низкий мультипликатор P/E может указывать на то, что текущая цена акций низка по сравнению с прибылью.

Пример коэффициента P/E

В качестве исторического примера давайте рассчитаем мультипликатор P/E для Tesla Inc (TSLA) по состоянию на 10 мая 2021 года, когда цена акций компании торгуется на уровне 634,82 доллара. Прибыль компании за финансовый год, закончившийся 2020 года, составила 721 млн долларов, а количество акций в обращении — 961 млн. Ее прибыль на акцию может быть рассчитана как 721 млн долларов / 961 млн = 0,75 доллара.

Соответственно, соотношение цена / прибыль Tesla (TSLA) составляет 634,82 доллара / 0,75 доллара = 846,42.

P/E и ожидания инвесторов

В целом, высокий P/E предполагает, что инвесторы ожидают более высоких темпов роста прибыли в будущем по сравнению с компаниями с более низким P/E. Низкий мультипликатор P/E может указывать либо на то, что компания в настоящее время недооценена, либо на то, что компания показывает исключительно хорошие результаты по сравнению с прошлыми тенденциями. Когда компания не имеет прибыли или фиксирует убытки, в обоих случаях мультипликатор P/E будет выражен как «N/A». Можно рассчитать отрицательный мультипликатор P/E, но это не распространено.

Отношение цены к прибыли также можно рассматривать как средство стандартизации стоимости одного доллара прибыли на фондовом рынке. Теоретически, взяв медианное значение коэффициентов P/E за период в несколько лет, можно было бы сформулировать что-то вроде стандартизированного коэффициента P/E, который затем можно было бы рассматривать как эталон и использовать для определения того, стоит ли покупать конкретную акцию.

P/E и доходность

Отношение P/E, обратное соотношению P/E, — это доходность (которую можно рассматривать как соотношение E/P). Таким образом, доходность определяется как отношение прибыли на акцию к цене акций, выраженное в процентах.

Если Акция A торгуется по цене 100 долларов, а ее прибыль на акцию за прошлый год составляла 5 долларов (TTM), то ее мультипликатор  P/E равен 20 (т. е. 100 долларов / 5 долларов), а доходность — 5% (5 долларов / 100 долларов США). Если Акция B торгуется по цене 200 долларов, а ее прибыль на акцию (TTM) составляла 20 долларов, то ее мультипликатор P/E равен 10 (т. е. 200 долларов деленные на 20 долларов), а доходность — 10% (20 долларов деленные на 200 долларов).

Доходность как показатель инвестиционной оценки не так широко используется, как его обратный мультипликатор P/E при оценке акций. Доходность может быть полезна, когда речь идет о доходности инвестиций. Однако для инвесторов в акции получение периодического инвестиционного дохода может быть вторичным по сравнению с ростом стоимости их инвестиций с течением времени. Вот почему инвесторы могут ссылаться на инвестиционные метрики, основанные на стоимости, такие как мультипликатор P/E, чаще, чем на доходность при инвестировании в акции.

Доходность по прибыли также полезна для расчета показателя, когда компания имеет нулевую или отрицательную прибыль. Поскольку такой случай распространен среди высокотехнологичных, быстрорастущих или начинающих компаний, прибыль на акцию (EPS) будет отрицательной, что приведет к неопределенному коэффициенту P/E ( часто обозначаемому как N/A). Однако, если компания имеет отрицательную прибыль, она будет давать отрицательную доходность по прибыли, которую можно интерпретировать и использовать для сравнения.

Мультипликаторы P/E и PEG

Отношение P/E, даже рассчитанное с использованием прогнозной оценки прибыли, не всегда говорит вам, соответствует ли P/E прогнозируемым темпам роста компании. Итак, чтобы устранить это ограничение, инвесторы обращаются к другому коэффициенту, называемому коэффициентом PEG.

Вариация форвардного коэффициента P/E — это «Price-Earnings-Growth Ratio», или PEG. Коэффициент PEG измеряет взаимосвязь между соотношением цена/прибыль и ростом прибыли, чтобы предоставить инвесторам более полную картину, чем P/E сам по себе. Другими словами, мультипликатор PEG позволяет инвесторам рассчитать, является ли цена акции переоцененной или недооцененной, анализируя как сегодняшнюю прибыль, так и ожидаемые темпы роста компании в будущем. Коэффициент PEG рассчитывается как отношение скользящей цены к прибыли (P/E) компании, деленное на темпы роста ее прибыли за определенный период времени. Коэффициент PEG используется для определения стоимости акций на основе скользящей прибыли, а также с учетом будущего роста прибыли компании, и считается, что он дает более полную картину, чем мультипликатор P/E. Например, Коэффициенты PEG называют «скользящими», если используются исторические темпы роста, или «форвардными», если используются прогнозируемые темпы роста.

Хотя темпы роста прибыли могут различаться в разных секторах, акции с PEG менее 1 обычно считаются недооцененными, поскольку их цена считается низкой по сравнению с ожидаемым ростом прибыли компании. PEG больше 1 может считаться переоцененным, поскольку это может указывать на то, что цена акций слишком высока по сравнению с ожидаемым ростом прибыли компании.

Абсолютный и относительный P/E

Аналитики могут также проводить различие между абсолютным коэффициентом P/E и относительным коэффициентом P/E в своем анализе.

Абсолютный P/E

Числитель этого коэффициента обычно представляет собой текущую цену акций, а знаменателем может быть скользящая прибыль на акцию (TTM), расчетная прибыль на акцию на следующие 12 месяцев (форвардный мультипликатор P/E) или сочетание скользящей прибыли на акцию (EPS) за последние два квартала и форвардный P/E на следующие два квартала. При дифференциации абсолютного P/E от относительного P/E важно помнить, что абсолютный P/E представляет собой P/E текущего периода времени. Например, если цена акции сегодня составляет 100 долларов, а прибыль TTM составляет 2 доллара на акцию, мультипликатор P/E равен 50 (100 долларов за 2 доллара).

Относительный P/E

Относительный P/E сравнивает текущий абсолютный P/E в качестве ориентира или диапазон прошлом P/E в течение соответствующего периода времени, например, за последние 10 лет. Относительный P/E показывает, какую часть или процент от прошлых P/E достиг текущий P/E. Относительный P/E обычно сравнивает текущее значение P/E с максимальным значением диапазона, но инвесторы также могут сравнивать текущий P/E с нижней частью диапазона, измеряя, насколько близко текущий коэффициент P / E к историческому минимуму.

Относительный P/E будет иметь значение ниже 100%, если текущий P/E ниже, чем прошлое значение (будь то прошлый максимум или минимум). Если относительный показатель P/E составляет 100% или более, это говорит инвесторам о том, что текущее значение P/E достигло или превзошло прошлое значение.

Ограничения применения мультипликатора P/E

Как и любой другой фундаментальный принцип, предназначенный для информирования инвесторов о том, стоит ли покупать акцию, отношение цены к прибыли (P/E) имеет несколько важных ограничений, которые важно учитывать, поскольку инвесторы часто полагают, что существует одна метрика, которая предоставит полное представление об инвестиционном решении, чего на сама деле практически никогда не бывает. Компании, которые нерентабельны и, следовательно, не имеют прибыли или отрицательной прибыли на акцию, создают проблемы при расчете их P/E.

Мнения по поводу того, как с этим бороться, разняться. Некоторые говорят, что существует отрицательный P/E, другие присваивают P/E = 0, в то время как большинство просто говорят, что P/E не существует (недоступен — N / A) или его нельзя интерпретировать до тех пор, пока компания не станет прибыльной для своих целей сравнения.

Основное ограничение использования коэффициентов P/E возникает при сравнении коэффициентов P/E различных компаний. Оценки и темпы роста компаний часто могут сильно различаться в зависимости от сектора как из-за различных способов, которыми компании зарабатывают деньги, так и из-за разных сроков, в течение которых компании зарабатывают эти деньги.

Таким образом, следует использовать P/E только в качестве инструмента сравнения при рассмотрении компаний в одном секторе, поскольку такое сравнение — единственный вид, который дает продуктивное понимание. Например, сравнение коэффициентов P/E телекоммуникационной компании и энергетической компании может привести к мысли, что одна из них явно является более выгодной инвестицией, но это предположение ненадежно.

Прочие особенности P/E

Коэффициент P/E отдельной компании гораздо более значим, если его рассматривать вместе с коэффициентами P/E других компаний в том же секторе. Например, у энергетической компании может быть высокий мультипликатор P/E, но это может отражать тенденцию внутри сектора, а не только внутри отдельной компании. Например, высокий мультипликатор P/E отдельной компании будет меньшим поводом для беспокойства, когда весь сектор имеет высокие коэффициенты P/E.

Более того, поскольку долг компании может влиять как на цену акций, так и на прибыль компании, леверидж также может искажать коэффициенты P/E. Например, предположим, что есть две похожие компании, которые различаются в первую очередь размером взятого на себя долга. Та компания, у которой больше долга, вероятно, будет иметь более низкое значение P/E, чем та, у которой меньше долга. Однако, если бизнес идет хорошо, та компания, у которой больше долгов, получит более высокую прибыль из-за рисков, которые она взяла на себя.

Еще одно важное ограничение отношения цены к прибыли заключается в самой формуле расчета P/E. Точное и беспристрастное представление коэффициентов P/E основывается на точных данных о рыночной стоимости акций и точных оценках прибыли на акцию. Рынок определяет цены на акции посредством непрерывных аукционов. Печатные цены доступны из множества надежных источников. Однако источником информации о доходах в конечном итоге является сама компания. Этим единственным источником данных легче манипулировать, поэтому аналитики и инвесторы доверяют сотрудникам компании предоставлять точную информацию. Если это доверие считается подорванным, акции будут считаться более рискованными и, следовательно, менее ценными.

Чтобы снизить риск получения неточной информации, мультипликатор P/E — это всего лишь одно измерение, которое аналитики тщательно исследуют. Если бы компания намеренно манипулировала цифрами, чтобы выглядеть лучше, и таким образом обманывать инвесторов, ей пришлось бы усердно работать, чтобы быть уверенным, что все показатели обрабатывались согласованным образом, что трудно сделать. Вот почему мультипликатор P/E продолжает оставаться одним из центральных показателей для анализа компании, но ни в коем случае не единственным.

Резюме

Каково хорошее значение мультипликатора P/E?

Вопрос о том, какое соотношение цены и прибыли является хорошим или плохим, обязательно будет зависеть от отрасли, в которой работает компания. В одних отраслях соотношение средней цены к прибыли будет выше, а в других — ниже. Например, по состоянию на январь 2020 года у публично торгуемых угольных компаний США средний мультипликатор P/E составлял всего около 7 по сравнению с P/E более чем 60 — у компаний-разработчиков программного обеспечения. Если вы хотите получить общее представление о том, является ли конкретный мультипликатор P/E высоким или низким, вы можете сравнить его со средним P/E конкурентов в своей отрасли.

Что лучше — иметь более высокий или более низкий мультипликатор P/E?

Многие инвесторы скажут, что лучше покупать акции компаний с более низким P/E, потому что это означает, что вы платите меньше за каждый полученный доллар прибыли. В этом смысле более низкий мультипликатор P/E подобен более низкой цене, что делает его привлекательным для инвесторов, ищущих выгодную сделку. Однако на практике важно понимать причины, лежащие в основе P/E компании. Например, если у компании низкий коэффициент P/E из-за того, что ее бизнес-модель находится в упадке, то очевидная сделка может оказаться иллюзией.

Что означает мультипликатор P/E, равный 20?

Простыми словами, мультипликатор P/E, равный 20, будет означать, что текущая рыночная стоимость компании равна 20-кратной ее годовой прибыли. Другими словами, если вы гипотетически купите 100% акций компании, вам потребуется 20 лет, чтобы вернуть свои первоначальные инвестиции за счет текущей прибыли компании.

  • Соотношение цены и прибыли (мультипликатор P/E) связывает цену акций компании с ее прибылью на акцию (EPS).
  • Высокий мультипликатор P/E может означать, что акции компании переоценены или что инвесторы ожидают высоких темпов роста в будущем.
  • Компании, которые не имеют прибыли или теряют деньги, не имеют коэффициента P/E, поскольку в знаменателе нечего вкладывать.
  • На практике используются два вида коэффициентов P/E — форвардный и скользящий P/E

А на этом сегодня все про мультипликатор P/E. Надеюсь статья была для вас полезной и интересной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!

Термоусаживающиеся манжеты для изоляции стыков

TS-001/1201-2013 WH

МАНЖЕТА ТЕРМОУСАЖИВАЮЩАЯСЯ «CANUSA GTS-PE 3L» ДЛЯ ЗАЩИТЫ КОЛЬЦЕВЫХ ШВОВ ТРУБОПРОВОДА С ЭКСПЛУАТАЦИОННОЙ ТЕМПЕРАТУРОЙ ДО + 80°С

Первая в мире манжета из полиэтилена, отвечающая требованиям, предъявляемым к заводскому трехслойному полиэтиленовому покрытию. «CANUSA GTS-PE» обеспечивает эффективную защиту от коррозии и отличную адгезию к трубопроводам с температурой эксплуатации до 100°C. Первый слой системы состоит из «CANUSA GTS-PE», принудительно отверждаемого слоя эпоксидной состава, далее термоплавкий адгезив и основа из сетчатого ПЭВД. Система разработана по уникальной технологии сцепления непосредственно с основным ПЭ-покрытием, что обеспечивает характеристики не ниже, чем у основного покрытия.

ПРЕИМУЩЕСТВА:

уникальная технология адгезива Canusa позволяет при меньшей температура подогрева добиться отличного сцепления с 3-СПЭ и наплавляемыми эпоксидными покрытиями. Пониженная температура нагрева позволяет эффективно использовать индукционные нагреватели или пропановые горелки. Аналогичные системы —  обертывающие ленты из РМПЭ и ПЭ – требуют гораздо более высоких температур и количества оборудования для монтажа. Формула данного адгезива разработана специально для непосредственного сцепления с основным покрытием, при этом эпоксидный состав наносится только на сталь. В результате достигается отличное сцепление с основой, облегчается монтаж и значительная экономия средств.

Основные характеристики термоусаживающейся манжеты «CANUSA GTS-PE 3L»

Наименование показателя

Значение

Прочность при ударе

>8 Дж

Определение твердости вдавливанием при 23°C

 <0.1 мм

Прочность на отрыв при 23°C

>140 Н/см

Прочность на отрыв при 80°C

10 Н/см

Катодное отслаивание при 23°C, 28 дней

<5 мм рад.

Катодное отслаивание при 65°C, 48 часов

<5 мм рад.

Водопоглощение

0.05 %
Эластичность при низкой температуре -14 (7) 0С (0F)

Отслаивание после выдержки в воде при 80°C

пройдено. —

без отслаивания

Прочность на изгиб при 23°C пройдено

Полностью восстановл. толщина*

3,0 (121) мм (мил)

Назад к списку

ICSC 1488 — ПОЛИЭТИЛЕН

ICSC 1488 — ПОЛИЭТИЛЕН
ПОЛИЭТИЛЕНICSC: 1488 (Октябрь 2004)

  ОСОБЫЕ ОПАСНОСТИ ПРОФИЛАКТИЧЕСКИЕ МЕРЫ ТУШЕНИЕ ПОЖАРА
ПОЖАР И ВЗРЫВ Горючее. При пожаре выделяет раздражающие или токсичные пары (или газы).  Мелкодисперсные частицы образуют в воздухе взрывчатые смеси.  НЕ использовать открытый огонь.  Замкнутая система, взрывозащищенное (для пыльной среды) электрическое оборудование и освещение. Не допускать оседания пыли.   Использовать распыленную воду, порошок, пену, двуокись углерода.   

   
  СИМПТОМЫ ПРОФИЛАКТИЧЕСКИЕ МЕРЫ ПЕРВАЯ ПОМОЩЬ
Вдыхание Кашель.  Избегать вдыхания пыли.  Свежий воздух, покой. 
Кожа     Снять загрязненную одежду. Ополоснуть и затем промыть кожу водой с мылом. 
Глаза   Использовать защитные очки.  Прежде всего промыть большим количеством воды в течение нескольких минут (снять контактные линзы, если это возможно сделать без затруднений), затем обратится за медицинской помощью.  
Проглатывание   Не принимать пищу, напитки и не курить во время работы.    

ЛИКВИДАЦИЯ УТЕЧЕК КЛАССИФИКАЦИЯ И МАРКИРОВКА
Подходящие маркированныеСмести просыпанное вещество в закрытые контейнеры. При необходимости, сначала намочить, чтобы избежать появления пыли. Индивидуальная защита: Респиратор с сажевым фильтром, подходящий для концентрации вещества в воздухе. 

Согласно критериям СГС ООН

 

Транспортировка
Классификация ООН
 

ХРАНЕНИЕ
Отдельно от несовместимых метераилов. См. химические опасности. 
УПАКОВКА
 

Исходная информация на английском языке подготовлена группой международных экспертов, работающих от имени МОТ и ВОЗ при финансовой поддержке Европейского Союза.
© МОТ и ВОЗ 2018

ПОЛИЭТИЛЕН ICSC: 1488
ФИЗИЧЕСКИЕ И ХИМИЧЕСКИЕ СВОЙСТВА

Агрегатное Состояние; Внешний Вид
БЕЛОЕ ТВЕРДОЕ ВЕЩЕСТВО В РАЗЛИЧНЫХ ФОРМАХ. 

Физические опасности
При смешении вещества виде порошка или гранул с воздухом возможен взрыв. 

Химические опасности
Разлагается при нагревании. При этом выделяется токсичные и раздражающие газы. Приводит к появлению опасности пожара и взрыва. Интенсивно Реагирует с фтором. Реагирует с сильными кислотами и сильными окислителями. 

Формула: (C2H4)n
Молекулярная масса: различная (полимер)
Температура плавления: 85-140°C
См. Примечания.
Плотность: 0.91-0.96 g/cm³
См. Примечания.
Температура вспышки: 341°C
См. Примечания.
Температура самовоспламенения : 330-410°C
См. Примечания. 


ВОЗДЕЙСТВИЕ НА ОРГАНИЗМ И ЭФФЕКТЫ ОТ ВОЗДЕЙСТВИЯ

Пути воздействия
 

Эффекты от кратковременного воздействия
 

Риск вдыхания
Концентрация частиц в воздухе, вызывающая неприятные ощущения, может быть достигнута быстро, особенно когда вещество в порошкообразном состоянии. 

Эффекты от длительного или повторяющегося воздействия
 


Предельно-допустимые концентрации
 

ОКРУЖАЮЩАЯ СРЕДА
 

ПРИМЕЧАНИЯ
LDPE means Polyethylene with low density; HDPE means Polyethylene with high density.
Physicochemical properties vary depending upon the molecular mass.
Thermal degradation starts at 290°C.
The PE products are available in large selection of various forms, due to additives used in the manufacture.
The additives can influence the physical and toxicological properties of this substance. 

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
  Классификация ЕС
 

(ru)Ни МОТ, ни ВОЗ, ни Европейский Союз не несут ответственности за качество и точность перевода или за возможное использование данной информации.
© Версия на русском языке, 2018

Euxyl PE 9010 (Эуксил) | FORMULA МЫЛА

INCI: 90% Phenoxyethanol ,10% Ethylhexylglycerin.

Внешний вид: прозрачная, практически бесцветная жидкость.

Запах: характерный запах.

Растворимость: жирорастворим, до 1% растворим в воде при длительном перемешивании.

Ввод: 0,5-1%

Euxyl PE 9010 (Эуксил) имеет широкий спектр действия против бактерий, дрожжей и плесневых грибков. Исследования подтверждают, что Euxyl (Эуксил) более эффективено защищает против многих микроорганизмов, чем феноксиэтанол сам по себе, так как представляет собой более усовершенствованную формулу. Феноксиэтанол хорошо известен в косметической промышленности как широко применяемый консервант. Создание Euxyl PE 9010 (Эуксил)– нового, многофункционального консерванта, основанного на свойствах феноксиэтанола открыло новые перспективы. Соединение с этилгексиглицерином влияет на взаимное натяжение клеточных мембран микроорганизмов, что улучшает консервирующие свойства феноксиэтанола. Исследования показали, что водно-масляные и масляно-водные продукты законсервированные с использованием 0.5 -1.0% Euxyl (Эуксил) хорошо сохраняются даже после трех месяцев хранения при температуре + 40 °C. Euxyl (Эуклил) стабилен при гидролизе, изменении температуры и pH. Высокая растворимость дает возможность его использования с различными составами даже при низких температурах. Euxyl (Эуксил) эффективно действует в растворах до pH 12.

Уникальные свойства продукта

Инновационный косметический консервант на основе феноксиэтанола.
Одобрен во всех странах мира.
Устойчив к гидролизу, изменении температуре и pH.
Эффективен при увеличении рН до 12.
Основное использование – несмываемые продукты.
Высокоактивный, эффективность продукта становится заметной уже через несколько часов действия. (Эффективен для продуктов, содержащих природные компоненты и, поэтому подвержены более высокому риску загрязнений)
Идеальный консервант для прозрачных и полупрозрачных гелей.
Безопасность данного продукта подтверждена многочисленными токсикологическими данными о ингредиентах.
Запатентованный жидкий концентрат 

Косметическое сырье.

Вся информация, представленная на сайте, носит справочный характер, перед применением рекомендуется протестировать на индивидуальную реакцию.

Как рассчитать коэффициент P / E компании?

Отношение цены к прибыли (P / E) — один из наиболее широко используемых инструментов, которые инвесторы и аналитики используют для определения стоимости акций. Коэффициент P / E является одним из индикаторов того, переоценена или недооценена акция. Кроме того, коэффициент P / E компании можно сравнить с другими акциями той же отрасли или с индексом S&P 500.

Коэффициент P / E измеряет рыночную стоимость акции по сравнению с прибылью компании. Коэффициент P / E отражает то, что рынок готов заплатить сегодня за акцию на основе ее прошлой или будущей прибыли.Однако коэффициент P / E может ввести инвесторов в заблуждение, потому что прошлые доходы не гарантируют, что будущие доходы будут такими же. Точно так же прогнозируемая прибыль может не быть реализована.

Ключевые выводы

  • Отношение цены к прибыли (P / E) измеряет рыночную цену компании по сравнению с ее прибылью. Он показывает, сколько рынок готов заплатить сегодня за акции на основе прошлых или будущих доходов компании.
  • Коэффициент P / E компании можно сравнить с другими акциями той же отрасли или с индексом S&P 500.
  • Это помогает показать, переоценена или недооценена акция.
Разъяснение отношения цены к прибыли

Составляющие коэффициента P / E

Рыночная цена

  • Преобладающая рыночная цена акции представляет собой коэффициент P / E.
  • Цена акций определяется спросом и предложением на рынке.

Прибыль на акцию

  • Прибыль на акцию (EPS) — это сумма прибыли, распределяемая на каждую обыкновенную акцию компании.EPS — это часть чистой прибыли, которая была бы получена на акцию, если бы вся прибыль была распределена между акционерами. Аналитики и инвесторы используют прибыль на акцию для определения финансовой устойчивости компании.
  • EPS представляет собой «E» в соотношении P / E, где EPS = прибыль ÷ общее количество акций в обращении.
  • Пока компания имеет положительную прибыль, можно рассчитать коэффициент P / E. У компании, которая теряет деньги, нет коэффициента P / E.
  • EPS часто берется из финансовых результатов компании за последние четыре квартала или последних 12 месяцев (TTM) и называется скользящей EPS.Тем не менее, прибыль на акцию также может быть получена из прогноза будущих доходов на ближайшие четыре квартала, который называется форвардной прибылью на акцию.

В результате у компании будет более одного коэффициента P / E, и инвесторы должны быть осторожны, сравнивая одно и то же соотношение P / E при оценке и сравнении разных акций.

Ни один коэффициент не расскажет инвестору все, что ему нужно знать об акциях. Инвесторы должны использовать различные финансовые коэффициенты для оценки стоимости акций.

Расчет коэффициента P / E

Чтобы рассчитать коэффициент P / E компании, мы используем следующую формулу:

Коэффициент P / E знак равно Цена за акцию Прибыль на акцию \ text {Коэффициент P / E} = \ frac {\ text {Цена на акцию}} {\ text {Прибыль на акцию}} Коэффициент P / E = Прибыль на акцию Цена на акцию

Пример отношения P / E: сравнение Bank of America и JPMorgan Chase

Bank of America Corporation (BAC) завершил 2017 год следующим:

  • Цена акции = 29 $.52
  • Разводненная прибыль на акцию = 1,56 доллара
  • P / E = 18,92 или 29,52 доллара ÷ 1,56 доллара

Другими словами, Bank of America торговался примерно с 19-кратной скользящей прибылью. Однако множитель 18,92 P / E сам по себе бесполезен, если вам не с чем его сравнивать, например, с отраслевой группой акций, эталонным индексом или историческим диапазоном P / E Банка Америки.

Коэффициент P / E Банка Америки на уровне 19x был немного выше, чем у S&P 500, который с течением времени торгуется на уровне примерно 15x скользящей прибыли.

Чтобы сравнить P / E Bank of America с аналогичным показателем, мы рассчитываем P / E для JPMorgan Chase & Co. (JPM) на конец 2017 года.

  • Цена акции = 106,94 доллара
  • Разводненная прибыль на акцию = 6,31 доллара
  • P / E = 16,94

Когда вы сравниваете P / E Bank of America, равный почти 19x, с P / E JPMorgan, равным примерно 17x, акции Bank of America не кажутся такими переоцененными, как по сравнению со средним P / E 15 для S&P 500.Более высокий коэффициент P / E Bank of America может означать, что инвесторы ожидали более высокого роста прибыли в будущем по сравнению с JPMorgan и рынком в целом.

Однако ни одно соотношение не может сказать вам все, что вам нужно знать об акциях. Перед инвестированием целесообразно использовать различные финансовые коэффициенты, чтобы определить, справедливо ли оценивается акция и оправдывает ли финансовое состояние компании ее оценку акций.

Форвардное соотношение цены и дохода (форвардный коэффициент P / E) Определение

Что такое форвардная цена к прибыли (форвардный коэффициент P / E)?

Форвардная цена к прибыли (форвардный P / E) — это версия отношения цены к прибыли (P / E), которая использует прогнозируемую прибыль для расчета P / E.Хотя прибыль, используемая в этой формуле, является всего лишь оценкой и не столь надежна, как текущие или исторические данные о прибыли, все же есть преимущества для анализа расчетного коэффициента P / E.

Ключевые выводы:

  • Форвардный P / E — это версия отношения цены к прибыли, которая использует прогнозируемую прибыль для расчета P / E.
  • Поскольку форвардный коэффициент P / E использует расчетную прибыль на акцию (EPS), он может дать неверные или предвзятые результаты, если фактическая прибыль окажется иной.
  • Аналитики часто комбинируют прогнозные и конечные оценки P / E, чтобы сделать более правильные выводы.

Понимание форвардной цены к прибыли (форвардное соотношение цены и дохода)

Прогнозируемая прибыль, используемая в приведенной ниже формуле, обычно представляет собой прогнозируемую прибыль на следующие 12 месяцев или на следующий полный финансовый период (FY). Прямое соотношение P / E можно сравнить с соотношением скользящего P / E.

Вперед п / E знак равно Текущая цена акций Расчетная будущая прибыль на акцию \ text {Forward} P / E = \ frac {\ text {Текущая цена акций}} {\ text {Расчетная будущая прибыль на акцию}} Форвардное P / E = Расчетная будущая прибыль на акцию Текущая цена акции

Например, предположим, что текущая цена акций компании составляет 50 долларов, а прибыль на акцию в этом году составляет 5 долларов.По оценкам аналитиков, в следующем финансовом году прибыль компании вырастет на 10%. Текущий коэффициент P / E компании составляет $ 50/5 = 10x.

С другой стороны, форвардный коэффициент P / E составит $ 50 / (5 x 1,10) = 9,1x. Обратите внимание, что форвардный P / E меньше текущего P / E, поскольку форвардный P / E учитывает будущий рост прибыли относительно сегодняшней цены акций.

Что показывает соотношение форвардной цены к прибыли?

Аналитики любят думать о соотношении P / E как о цене на прибыль.Он используется для расчета относительной стоимости на основе уровня доходов компании. Теоретически 1 доллар прибыли в компании A стоит столько же, сколько 1 доллар прибыли в компании B. В этом случае обе компании также должны торговать по одинаковой цене, но это случается редко.

Если компания A торгуется по 5 долларов, а компания B торгуется по 10 долларов, это означает, что рынок больше ценит прибыль компании B. Могут быть разные интерпретации того, почему компания B ценится больше. Это может означать, что прибыль компании B переоценена.Это также может означать, что компания B заслуживает надбавки к стоимости своей прибыли благодаря превосходному менеджменту и лучшей бизнес-модели.

При расчете скользящего коэффициента P / E аналитики сравнивают сегодняшнюю цену с прибылью за последние 12 месяцев или последний финансовый год. Однако оба они основаны на исторических ценах. Аналитики используют оценки прибыли, чтобы определить, какой будет относительная стоимость компании при будущем уровне доходов. Форвардный коэффициент P / E оценивает относительную стоимость прибыли.

Например, если текущая цена компании B составляет 10 долларов, а прибыль, по оценкам, удвоится в следующем году до 2 долларов, форвардный коэффициент P / E составит 5x, или половину стоимости компании, когда она получила 1 доллар прибыли. Если форвардный коэффициент P / E ниже, чем текущий коэффициент P / E, это означает, что аналитики ожидают увеличения прибыли. Если форвардный коэффициент P / E выше, чем текущий коэффициент P / E, аналитики ожидают снижения прибыли.

Форвардный P / E против скользящего P / E

Форвардное P / E использует прогнозируемую прибыль на акцию.Между тем, скользящее соотношение P / E зависит от прошлых результатов путем деления текущей цены акций на общую прибыль на акцию за последние 12 месяцев. Скользящий коэффициент P / E — самый популярный показатель P / E, поскольку он наиболее объективен при условии, что компания точно сообщила о прибыли. Некоторые инвесторы предпочитают смотреть на скользящее соотношение P / E, потому что не доверяют оценкам доходов других лиц.

Однако скользящее соотношение P / E также имеет свои недостатки, а именно: прошлые результаты компании не сигнализируют о ее поведении в будущем.Таким образом, инвесторы должны вкладывать деньги, основываясь на будущей прибыли, а не на прошлой. Тот факт, что число EPS остается постоянным, в то время как цены на акции колеблются, также является проблемой. Если крупное событие компании приводит к значительному повышению или понижению цены акций, скользящий коэффициент P / E будет в меньшей степени отражать эти изменения.

Ограничения форвардного P / E

Поскольку форвардный коэффициент P / E зависит от предполагаемой будущей прибыли, он может быть ошибочным и / или предвзятым аналитиками. Есть и другие проблемы, присущие форвардному P / E.Компании могут недооценить прибыль, чтобы превзойти консенсус-прогноз P / E, когда будут объявлены прибыли за следующий квартал.

Другие компании могут завысить оценку и позже скорректировать ее в своих следующих отчетах о доходах. Кроме того, внешние аналитики также могут предоставлять оценки, которые могут отличаться от оценок компании, создавая путаницу.

Если вы используете форвардное соотношение P / E в качестве центральной основы своего инвестиционного тезиса, тщательно исследуйте компании. Если компания обновит свои рекомендации, это повлияет на прогнозный коэффициент P / E таким образом, что вы можете изменить свое мнение.Хорошая практика — использовать как прямое, так и скользящее P / E, чтобы получить более надежную цифру.

Как рассчитать форвардную P / E в Excel

Вы можете рассчитать форвардный коэффициент P / E компании на следующий финансовый год в Microsoft Excel. Как показано выше, формула форвардного P / E представляет собой просто рыночную цену компании за акцию, деленную на ее ожидаемую прибыль на акцию. В Microsoft Excel сначала увеличьте ширину столбцов A, B и C, щелкнув правой кнопкой мыши каждый столбец и щелкнув левой кнопкой мыши «Ширина столбца» и изменив значение на 30.

Предположим, вы хотите сравнить форвардный коэффициент P / E двух компаний в одном секторе. Введите название первой компании в ячейку B1 и название второй компании в ячейку C1. Потом:

  • Введите «Рыночную цену на акцию» в ячейку A2 и соответствующие значения рыночной цены компании на акцию в ячейки B2 и C2.
  • Затем введите «Форвардную прибыль на акцию» в ячейку A3 и соответствующее значение ожидаемой прибыли на акцию компании на следующий финансовый год в ячейки B3 и C3.
  • Затем введите «Соотношение форвардной цены к прибыли» в ячейку A4.

Например, предположим, что компания ABC в настоящее время торгуется по 50 долларов, а ожидаемая прибыль на акцию составляет 2,60 доллара. Введите «Компания ABC» в ячейку B1. Затем введите «= 50» в ячейку B2 и «= 2,6» в ячейку B3. Затем введите «= B2 / B3» в ячейку B4. В результате форвардный коэффициент P / E для компании ABC составляет 19,23.

С другой стороны, компания DEF в настоящее время имеет рыночную стоимость одной акции 30 долларов и ожидаемую прибыль на акцию 1,80 доллара.Введите «Компания DEF» в ячейку C1. Затем введите «= 30» в ячейку C2 и «= 1,80» в ячейку C3. Затем введите «= C2 / C3» в ячейку C4. В результате форвардное соотношение P / E для компании DEF составляет 16,67.

Коэффициент P / E: объяснение формул и шаги расчета

Что такое отношение цены к прибыли (P / E)?

Соотношение цены и прибыли — это общепринятая метрика оценки, используемая для измерения стоимости капитала компании по отношению к ее чистой прибыли.

Проще говоря, коэффициент P / E компании представляет собой сумму, которую инвесторы в настоящее время готовы платить за доллар чистой прибыли компании.

Ключевые выводы

  • В контексте корпоративной оценки, какой коэффициент P / E используется для измерения?
  • Какие формулы используются для расчета коэффициента P / E компаний?
  • Как леверидж в структуре капитала влияет на коэффициент P / E?
  • Когда коэффициент P / E может ввести инвесторов в заблуждение?

Формула отношения цены к прибыли

Коэффициент P / E, который часто называют «мультипликатором прибыли», измеряет стоимость акций компании по отношению к ее прибыли на акцию (EPS).

После расчета коэффициент P / E компании обычно сравнивается с аналогичной группой. Если вы оцениваете потенциальные инвестиции, коэффициент P / E и сравнение с другими компаниями в той же отрасли могут быть полезны для определения того, недооценена или переоценена акция в настоящее время.

Формула для коэффициента P / E включает деление последней цены акции на момент закрытия на ее прибыль на акцию, при этом расчет прибыли на акцию состоит из чистой прибыли компании («чистой прибыли»), деленной на общее количество акций в обращении.

Чтобы учесть тот факт, что компания могла выпускать потенциально разводняющие ценные бумаги в прошлом, следует использовать разводненное количество акций — в противном случае показатель EPS, вероятно, будет завышен.

Рыночная цена акций, выпущенных компанией, показывает, сколько инвесторы в настоящее время готовы платить за владение акциями. В сочетании с прибылью на акцию коэффициент P / E помогает определить, точно ли рыночная цена отражает прибыль компании (или потенциал прибыли) .

Например, предположим, что последняя цена акций компании на момент закрытия торгов составляет 20 долларов США, а ее разводненная прибыль на акцию за последние двенадцать месяцев (LTM) составляет 2 доллара США.

    Коэффициент P / E = 20,00 долл. США за акцию / 2,00 долл. США по разводненной прибыли на акцию
  • Коэффициент P / E = 10,0x

Рынок в настоящее время готов платить 10 долларов за каждый доллар прибыли, полученной компанией. Другими словами, потребуется примерно 10 лет накопленной чистой прибыли, чтобы окупить первоначальные инвестиции.

Коэффициент P / E также можно рассчитать путем деления стоимости капитала компании (т. Е.е. рыночная капитализация) на чистую прибыль.

Хотя две формулы концептуально идентичны, ответы часто отличаются друг от друга из-за того, как рассчитывается прибыль на акцию с использованием средневзвешенного количества акций (т. Е. Среднего значения на начало и конец периода), в то время как чистая прибыль — это показатель, отражающий результативность за весь период. промежуток времени.

Есть два распространенных варианта коэффициента P / E:

  1. Коэффициент скользящей P / E: Когда коэффициент P / E рассчитывается с использованием прибыли от фактических результатов за последние двенадцать месяцев, он называется «скользящим» коэффициентом P / E
  2. .
  3. Форвардный коэффициент P / E: Если коэффициент P / E рассчитывается с использованием предстоящей прогнозируемой чистой прибыли компании, он называется «форвардным» коэффициентом P / E
  4. .

Проблемы соотношения цены и прибыли

Использование коэффициента P / E лучше всего подходит для зрелых, медленнорастущих компаний с положительной чистой прибылью.

Коэффициент P / E может быть довольно бессмысленным для компаний на ранней стадии, которые являются малоприбыльными или еще не прибыльными. В этом случае коэффициент P / E будет значительно большим и не будет сопоставим с аналогами по отрасли (то есть как полный выброс) — или даже окажется отрицательным числом.

В любом случае коэффициент P / E не будет иметь смысла или практичности для целей сравнения.

Коэффициент P / E использует в своей формуле прибыль на акцию (или чистую прибыль), что имеет два основных недостатка:

  1. Учет по методу начисления: Чистая прибыль на акцию и чистая прибыль являются показателями прибыли при учете по методу начисления и поэтому подвержены различиям, вызванным усмотрением руководства (например,грамм. амортизационные допущения о сроке полезного использования)
  2. Искажено ростом: Для быстрорастущих компаний коэффициент P / E, вероятно, будет на более высоком уровне, что НЕ обязательно означает, что компания переоценена — вместо этого оценочный мультипликатор вполне может быть разумно оправдан. (т.е. инвесторы ожидают, что компания увеличит свою прибыльность в будущем)

Слайд с комментариями по соотношению P / E (Источник: WSP Trading Comps Course)

Анализ кредитного плеча по коэффициенту P / E

Коэффициент P / E аналогичных компаний может значительно отличаться из-за различий в финансировании (т.е. использовать).

При прочих равных условиях, если компания занимает больше долга, прибыль на акцию (знаменатель) уменьшается из-за более высоких процентных расходов. Степень влияния цены акций во многом зависит от того, как используется долг.

Например, повышенный риск и процентные расходы могут вызвать снижение коэффициента P / E, в то время как хорошо структурированные реинвестиции для роста могут привести к увеличению коэффициента P / E и компенсировать недостатки использования долга.

Для компаний использование заемного финансирования увеличивает риск для инвесторов в акционерный капитал, особенно с учетом их позиции в нижней части структуры капитала.

Если есть две идентичные компании, инвесторы с большей вероятностью оценят компанию с высокой долей заемных средств по более низкому коэффициенту P / E, учитывая более высокие риски, связанные с заемным плечом.

На практике коэффициент P / E является широко используемым оценочным мультипликатором, но имеет свои ограничения, поскольку на него влияют разные стандарты отчетности, темпы роста и структура капитала сравниваемых компаний.

В результате, как и все другие финансовые показатели, коэффициент P / E не следует использовать отдельно для принятия инвестиционных решений.Тем не менее, коэффициент P / E может служить одним из многих инструментов, помогающих обосновать ваше решение.

Скачать файл Excel

Теперь мы готовы перейти к примеру расчета отношения P / E. Чтобы получить доступ к файлу Excel, заполните форму, указанную ниже.

Пример расчета отношения цены к прибыли

В нашем гипотетическом сценарии мы будем использовать следующие предположения:

  • Последняя цена акций на момент закрытия: $ 10.00
  • Чистая прибыль за последние двенадцать месяцев (LTM): 40 млн долларов США
  • Чистая прибыль за следующие двенадцать месяцев (NTM): 60 млн долларов
  • Общее количество разводненных акций в обращении: 50 млн — как в LTM, так и в NTM

Поскольку одним из исходных данных для расчета коэффициента P / E является разводненная прибыль на акцию, следующим шагом будет разделение чистой прибыли за оба периода на разводненное количество акций.

  • Разводненная прибыль на акцию (LTM) = чистая прибыль $ 40 млн / 50 млн акций = 0,80 $
  • Разводненная прибыль на акцию (NTM) = 60 млн долларов чистой прибыли / 50 млн акций = 1 доллар США.20

Затем мы можем разделить последнюю цену акций на момент закрытия на разводненную прибыль на акцию, которую мы только что рассчитали на предыдущем этапе.

  • Коэффициент скользящей P / E = 10,00 долл. США за акцию / 0,80 долл. США на разводненную прибыль на акцию = 12,5x
  • Форвардный коэффициент P / E = 10,00 долл. США за акцию / 1,20 долл. США на разводненную прибыль на акцию = 8,3x

После этого мы получаем 12,5x для скользящего отношения P / E и 8,3x для прямого отношения P / E. Снимок экрана с нашим завершенным упражнением по расчету коэффициента P / E показан ниже.

Чтобы определить, является ли компания недооцененной, переоцененной или правильно оцененной, требуется более глубокий анализ и сравнительный анализ различных коэффициентов оценки сопоставимых компаний-аналогов.

  • Высокий коэффициент P / E: Более высокий коэффициент P / E по сравнению с аналогами может быть истолкован как потенциальный признак того, что акции компаний переоценены или что инвесторы прогнозируют рост прибыли компании на
  • Низкий коэффициент P / E: Более низкий коэффициент P / E по сравнению с аналогами предполагает, что компания либо недооценена, либо инвесторы ожидают снижения ее прибыли, что обычно совпадает с замедлением роста по мере достижения компанией погашения

Хотя коэффициент P / E сам по себе неадекватен, он может быть очень полезной метрикой, когда ситуация подходит, и если она дополнена другими метриками, а именно метриками партнеров.

Коэффициент цена / прибыль | Анализ | Формула

Соотношение цены и прибыли, часто называемое отношением P / E или отношением цены к прибыли, представляет собой коэффициент рыночной перспективы, который рассчитывает рыночную стоимость акции относительно ее прибыли путем сравнения рыночной цены на акцию с прибылью на акцию. Другими словами, соотношение цены и прибыли показывает, сколько рынок готов заплатить за акцию на основе ее текущей прибыли.

Инвесторы часто используют этот коэффициент, чтобы оценить, какой должна быть справедливая рыночная стоимость акции, прогнозируя будущую прибыль на акцию.Обычно ожидается, что компании с более высокими будущими доходами будут выплачивать более высокие дивиденды или иметь подорожающие акции в будущем.

Очевидно, что справедливая рыночная стоимость акции основана не только на прогнозируемой будущей прибыли. Спекуляции инвесторов и спрос также помогают со временем повышать цену акции.

Коэффициент PE помогает инвесторам проанализировать, сколько они должны заплатить за акцию, исходя из ее текущей прибыли. Вот почему отношение цены к прибыли часто называют ценовым мультипликатором или мультипликатором прибыли.Инвесторы используют этот коэффициент, чтобы решить, какой кратной прибыли стоит акция. Другими словами, во сколько раз они готовы платить.


Формула

Формула соотношения цены и прибыли рассчитывается путем деления рыночной стоимости одной акции на прибыль на акцию.

Этот коэффициент можно рассчитать в конце каждого квартала при выпуске квартальной финансовой отчетности. Чаще всего рассчитывается в конце каждого года вместе с годовой финансовой отчетностью.В любом случае справедливая рыночная стоимость равна торговой стоимости акции на конец текущего периода.

Коэффициент прибыли на акцию также рассчитывается в конце периода для каждой акции в обращении. Коэффициент скользящего PE возникает, когда прибыль на акцию основана на предыдущем периоде. Опережающие отношения PE возникают, когда расчет EPS основан на будущих прогнозируемых числах. Обоснованный коэффициент PE рассчитывается с использованием анализа дисконтирования дивидендов.


Анализ

Отношение цены к прибыли указывает ожидаемую цену акции на основе ее прибыли.Поскольку прибыль компании на акцию будет расти, растет и их рыночная стоимость на акцию. Компания с высоким коэффициентом P / E обычно показывала положительные результаты в будущем, и инвесторы готовы платить больше за акции этой компании.

С другой стороны, компания с более низким коэффициентом обычно указывает на плохие текущие и будущие результаты. Это может оказаться плохой инвестицией.

В целом более высокий коэффициент означает, что инвесторы ожидают более высоких результатов и роста в будущем.Это также означает, что компании с убытками имеют низкие коэффициенты PE.

Важно помнить, что этот коэффициент полезен только при сравнении компаний одной отрасли. Поскольку этот коэффициент основан на расчете прибыли на акцию, руководство может легко манипулировать им с помощью определенных методов бухгалтерского учета.


Пример

Акции Island Corporation в настоящее время торгуются по 50 долларов за акцию, а ее годовая прибыль на акцию составляет 5 долларов. Коэффициент P / E острова можно рассчитать следующим образом:

.

Как видите, коэффициент острова в 10 раз больше.Это означает, что инвесторы готовы платить 10 долларов за каждый доллар заработка. Другими словами, эта акция торгуется с коэффициентом, кратным десяти.

Поскольку в этом расчете использовалась текущая прибыль на акцию, этот коэффициент будет считаться коэффициентом прибыли по скользящей цене. Если бы использовалась будущая прогнозируемая прибыль на акцию, это считалось бы отношением опережающей цены к прибыли.


Коэффициент

PE (цена / прибыль): определение, формула и многое другое

Соотношение цены и прибыли (PE) — это соотношение между ценой акций компании и прибылью на акцию.Он измеряет цену акции относительно ее прибыли.

Коэффициент PE рассчитывается путем деления цены акции на прибыль на акцию (EPS).

Формула: Коэффициент PE = цена на акцию / прибыль на акцию.

Вообще говоря, низкий коэффициент PE указывает на то, что акция дешевая, в то время как высокий коэффициент предполагает, что акция дорогая.

Однако коэффициент PE также может указывать на то, насколько инвесторы ожидают роста прибыли в будущем. Чем выше коэффициент, тем лучше перспективы роста.

Коэффициент PE часто называют «мультипликатором прибыли» или просто «мультипликатором». Вы можете записать его как PE или P / E.

Проще всего представить себе коэффициент PE: сколько вы платите за один доллар прибыли в год. Соотношение 10 означает, что вы готовы платить 10 долларов за 1 доллар дохода. По сути, это дает вам «доходность» в размере 10%.

Если прибыль останется постоянной, коэффициент PE, равный 10, означает, что для возврата ваших первоначальных инвестиций потребуется десять лет.

Коэффициент PE обычно используется для оценки отдельных акций или даже целых рынков или отраслей. Вы также можете использовать его для сравнения двух или более акций или рынков друг с другом.

Формула: Как рассчитать коэффициент PE

Если вы знаете цену акций компании и ее прибыль на акцию, то рассчитать коэффициент PE очень легко. Вы просто делите цену акции на прибыль на акцию.

Формула: Коэффициент PE = цена акции / прибыль на акцию.

Вы можете узнать цену акции и прибыль на акцию, введя тикер акции в форму поиска на различных финансовых и инвестиционных веб-сайтах.

Другой способ рассчитать коэффициент PE — разделить рыночную капитализацию компании на ее общую чистую прибыль.

Формула: Коэффициент PE = рыночная капитализация / чистая прибыль.

Примеры

(Примечание: приведенные ниже числа предназначены для демонстрационных целей и могут быть устаревшими.)

Акции Microsoft (MSFT) торговались по цене 165 долларов за акцию и прибыль на акцию в предыдущие 12 месяцев. было 5,30 доллара.

Это означает, что коэффициент реальной прибыли Microsoft составил 165 долл. США / 5,30 долл. США = 31 долл. США.1. Это высокий коэффициент PE, но он может иметь смысл из-за темпов роста доходов Microsoft и многообещающих перспектив на будущее.

В качестве другого примера, акции General Motors (GM) торговались по 34,31 доллара, а их прибыль на акцию за предыдущие 12 месяцев составляла 6,14 доллара.

Таким образом, для General Motors коэффициент PE составляет 34,31 долл. США / 6,14 долл. США = 5,59. Коэффициент 5,59 является низким, что указывает на дешевизну акций. Но это может быть оправдано, учитывая плохие перспективы автомобильной промышленности.

Для сравнения, у S & P500 коэффициент PE равен 24.80. Это означает, что Microsoft была оценена выше рынка, в то время как General Motors была оценена намного ниже.

Быстро растущие акции обычно имеют высокий коэффициент PE. Если прибыль продолжит расти, они могут в конечном итоге «догнать» цену акций и сделать оценку разумной.

Различные типы соотношений PE

Обычно используются несколько различных соотношений PE. Разница между ними — это знаменатель, в котором число EPS используется при расчете коэффициента.

Коэффициент скользящей PE (стандартный)

В стандартном коэффициенте PE используется значение EPS за двенадцать месяцев (TTM). Это совокупная прибыль на акцию за последние четыре квартала.

Вы складываете EPS за последние четыре квартала, чтобы получить конечное число EPS.

Когда вы видите соотношение EPS или PE для акции на финансовом веб-сайте, то обычно это число за последние двенадцать месяцев, если не указано иное.

Коэффициент конечного PE может иногда быть неточным или вводить в заблуждение, если компания имеет единовременные платежи, которые повлияли на ее прибыль в предыдущие 12 месяцев.

Если вы используете «скорректированный» показатель EPS для расчета коэффициента PE, то он может более точно отражать истинную оценку компании, поскольку исключает единовременные платежи.

Форвардный коэффициент PE

Форвардный коэффициент PE использует будущую оценку EPS.

Вы можете найти прогнозируемое число EPS, сложив оценки EPS на следующие четыре квартала. Иногда этот коэффициент также рассчитывается с использованием оценок прибыли на акцию на следующий финансовый год.

Этот коэффициент сообщает вам, какой будет оценка акций через год, если цена акций не изменится, но все еще будет соответствовать оценкам EPS.

Учитывая, что прямой PE использует оценки, он не так точен, как конечный PE, который использует точные числа.

Прямой PE часто намного ниже конечного PE. Это может указывать на ожидания значительного роста прибыли в следующем году или может быть связано с тем, что единовременные платежи повлияли на конечный PE.

С другой стороны, если форвардный коэффициент PE выше, чем конечный коэффициент PE, то это может означать, что ожидается снижение прибыли.

Отношение CAPE (Shiller PE)

Отношение CAPE (циклически скорректированная цена / прибыль) также называется «PE 10» или «Shiller PE.«Это популярный вариант скользящего коэффициента PE.

Он использует скорректированную на инфляцию скользящую среднюю прибыль на акцию за последние десять лет для расчета коэффициента.

Коэффициент CAPE обычно используется для измерения оценки рынка как в целом или для сравнения оценки различных секторов

Высокий коэффициент CAPE указывает на то, что акции дороги по сравнению с историческими нормами

Этот график с сайта multpl.com показывает, как коэффициент CAPE изменился с течением времени.

Когда коэффициент CAPE низкий, это означает, что ожидаемая будущая доходность от фондового рынка, вероятно, будет высокой. Но когда он высокий, доходность фондового рынка в ближайшие годы, вероятно, будет низкой или даже отрицательной.

Коэффициент CAPE имеет тенденцию быть высоким во время длинных бычьих рынков, но низким во время глубокой рецессии.

Что такое хорошее соотношение PE?

Очень сложно определить, какое отношение PE «хорошее» или «плохое».

Это потому, что соотношение цены и дохода не является хорошим способом оценки всех различных типов акций.

Например, компании с высоким потенциалом роста, как правило, имеют высокий коэффициент PE, в то время как компании с медленным или даже отрицательным ростом, как правило, имеют низкий коэффициент PE.

Коэффициент PE может быть довольно полезным для стоимостных акций со стабильными финансовыми показателями, но он менее полезен для акций, которые быстро растут или быстро падают.

Тем не менее, вот общее руководство по хорошему соотношению PE на основе скорости роста:

  • Нет роста: 10 или ниже
  • Медленный рост: 12
  • Умеренный рост: 15
  • Быстрый рост: 25+

Однако никогда не следует инвестировать, основываясь только на коэффициенте PE.Не существует единого числа, которое могло бы сказать вам, является ли вложение хорошей идеей.

Коэффициент PEG (цена / прибыль к росту)

Один из полезных способов проверить, является ли коэффициент PE для акций разумным, — это также посмотреть на соответствующую метрику, которая включает в себя темпы роста прибыли компании.

Это показатель оценки, который называется отношением PEG (цена / прибыль к росту).

Если вы разделите коэффициент PE на темп роста прибыли компании, вы получите коэффициент PEG — число, которое гораздо более полезно для оценки быстрорастущих акций.

В качестве примера, акция с коэффициентом PE 20, но растет прибыль на 20% в год, будет иметь коэффициент PEG 1.

Акция с коэффициентом PEG ниже 1 дешева по сравнению с ее прибылью. рост, но число, намного превышающее 1, означает, что акция дорогая.

Коэффициент PEG можно рассчитать по-разному. Для скользящего коэффициента PEG используются промежуточный коэффициент PE и темп роста прибыли, тогда как для форвардного коэффициента PEG используются будущие оценки.

Коэффициент PE по отраслям, секторам и рынкам

Коэффициент PE часто используется для сравнения широких корзин акций.

Например, средний коэффициент PE можно измерить по целым биржевым индексам, рынкам, секторам, отраслям и странам.

Некоторые инвесторы могут сравнить коэффициент PE на фондовом рынке США и европейского фондового рынка, чтобы определить, какой из них может иметь более выгодные инвестиции.

Другие могут использовать коэффициент PE для сравнения оценок различных отраслей, например, для сравнения технологической отрасли с финансовой.

Глядя на средние коэффициенты PE, можно понять, переоценены или недооценены целые сектора, отрасли или рынки.

Тем не менее, некоторые типы отраслей по своей природе имеют более низкие или более высокие коэффициенты PE, чем другие, в основном из-за различных перспектив роста или условий ведения бизнеса.

Исторические отношения PE

Сравнение отношений PE с их средними историческими значениями может быть очень показательным.

В некоторых случаях значительный рост цен на акции в первую очередь вызван увеличением коэффициента PE.

Таким образом, увеличение отношения PE может быть видимым признаком пузыря. Они указывают на то, что цены растут намного быстрее, чем прибыль.

Например, если вы рассматривали возможность инвестирования в фондовый рынок США на пике пузыря доткомов в 1999–2000 годах, вы, возможно, заметили заоблачный коэффициент PE, превышающий 40, и решили воздержаться от инвестирования.

Анализ коэффициентов чистой прибыли и других оценочных показателей перед инвестированием может помочь защитить вас от пузырей, причуд и маний.

Коэффициент PE по сравнению с доходностью

Доходность — это еще один показатель оценки, который является просто обратной величиной отношения P / E (отношения E / P).

Если перевернуть формулу и разделить число EPS на цену акции и умножить на 100, то получится процент доходности.

Формула: Доходность прибыли (%) = (EPS / цена акции) * 100

Например, компания с ценой акций 20 долларов и 1 долларом на акцию имеет коэффициент PE 20 (20 долларов / 1 доллар) и доходность 5% ((1 доллар / 20 долларов) * 100).

Если вы хотите сравнить «доходность» различных инвестиций, то это число может быть более полезным, чем коэффициент PE.

Например, вы можете увидеть, что доходность сберегательного счета составляет 2%, в то время как доходность акций, которые вам нравятся, составляет 5%, причем прибыль увеличивается каждый год.

Сравнение доходностей может дать вам хорошее представление о том, какая из них является более выгодным долгосрочным вложением, хотя вы должны помнить, что акции также намного рискованнее, чем сберегательный счет.

Отрицательный коэффициент PE

Акция с отрицательной прибылью на акцию также имеет отрицательный коэффициент PE.

Многие финансовые веб-сайты (включая Анализ акций) не показывают коэффициент PE, если EPS отрицательный, потому что отрицательный коэффициент PE не очень информативен.Вместо этого они показывают «н / д», что означает «не применимо».

Акции могут быть убыточными по многим причинам, и это не обязательно означает, что они по своей природе убыточны. Например, единовременные списания и налоговые сборы иногда могут сделать соотношение EPS и PE отрицательным.

Кроме того, многие быстрорастущие компании хотят реинвестировать все свои доходы для дальнейшего роста. Эти акции могут быть отличным вложением, даже если коэффициент PE отрицательный.

Например, коэффициент PE для Amazon часто был отрицательным или очень высоким, но компания быстро росла и в то же время увеличивала долю рынка.

Ограничения отношения PE

Коэффициент PE очень популярен, потому что его легко понять и легко вычислить.

Но у него все еще есть существенные ограничения, поэтому его не следует использовать изолированно, чтобы определить, стоит ли покупать акцию.

Важно учитывать другие оценочные показатели и оценивать перспективы будущего роста компании.

Инвестирование только на основе коэффициента PE — плохая идея, потому что дешевые акции часто дешевы по уважительной причине.

С другой стороны, некоторые из наиболее прибыльных акций в последние годы имели очень высокий коэффициент PE (например, Amazon).

Также важно учитывать, что сам номер EPS может вводить в заблуждение из-за сложных методов учета.

Например, компании с положительной прибылью на акцию могут иметь отрицательный свободный денежный поток, что означает, что они тратят больше денег, чем зарабатывают, несмотря на то, что они «прибыльны» на основе бухгалтерской прибыли.

Важно отметить, что не существует единой метрики, которая могла бы сказать вам, являются ли акции хорошей инвестицией.

Хотя коэффициент PE полезен для получения быстрого представления об оценке компании, это все же лишь часть сложной головоломки.

Соотношение

PE (значение, формула) | Рассчитать прибыль, кратную

Что такое коэффициент PE?

Отношение цены к прибыли (P / E) — это один из наиболее важных коэффициентов финансового анализа, который используется аналитиками, чтобы определить, как обстоят дела у компании по сравнению с другими компаниями в той же области и как обстоят дела у компании, когда по сравнению с прошлыми показателями компании.

PE Формула

Коэффициент

PE (цена / прибыль) в основном выводится из кратной окупаемости. Срок окупаемости — это время, которое требуется проекту или инвестициям для компенсации их общей первоначальной стоимости. Другими словами, это продолжительность, необходимая инвестициям или проекту для достижения точки безубыточности. Читать дальше, это означает, сколько лет потребуется, чтобы вернуть ваши деньги. Точно так же думайте о PE как о том, сколько лет потребуется инвестору, чтобы возместить цену, уплаченную за акцию.Например, если мультипликатор PE равен 10x. Это в основном означает, что за каждый доллар дохода инвестор заплатил 10 долларов. Следовательно, инвестору потребуется 10 лет прибыли, чтобы окупить уплаченную цену.

Формула коэффициента PE = Цена на акцию / Прибыль на акцию

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: PE Ratio (wallstreetmojo.com)

2 февраля Google опередил Apple как самую дорогую компанию — рыночная капитализация Google Капитализация рынка или рыночная капитализация — это общая рыночная стоимость всех выпущенных акций, которая рассчитывается путем умножения количества акций в обращении на текущую рыночную цену. Инвесторы используют это соотношение для определения размера компании, а не используют общий объем продаж или общие активы. Читать далее Превышение рыночной капитализации Apple. Как это случилось? Давайте внимательно посмотрим на этот пример соотношения цены и дохода — коэффициент Google PE торгуется на уровне 30.58x; Тем не менее, , коэффициент доходности Apple был на отметке 10,20 x .

источник: ycharts

Несмотря на более низкий мультипликатор PE у Apple, акции Apple по-прежнему терпят поражение. Apple вернула -25,8% (отрицательно) за последний год; однако Google вернул ок. 30% (положительно) в соответствующий период.

источник: ycharts

Несколько вопросов по этому поводу?

  • Можно ли покупать Apple?
  • Является ли Google ПРОДАЖИ?
  • Apple сейчас дешевле Google?
  • О каком PE идет речь — Forward PE Ratio или Trailing PE Ratio?
  • Почему цены Apple снижаются, несмотря на более низкий коэффициент PE?

Чтобы понять ответ на все вышеперечисленные вопросы, нам важно понимать основной и, вероятно, самый важный параметр оценки, т.е.е., мультипликатор PE или коэффициент доходности.

Кроме того, раздел «Почему цена к балансовой стоимости используется для банковской оценки» Отношение цены к балансовой стоимости или коэффициент P / B помогает определить возможности акций в финансовых компаниях, особенно в банках, и используется с другими инструментами оценки, такими как коэффициент PE, PCF, EV / EBITDA. Соотношение цены к балансовой стоимости = цена за акцию / балансовая стоимость за акцию Подробнее.

В данном Руководстве по соотношению цены и заработка основное внимание уделяется гайкам и болтам, связанным с полиэтиленом, и рассматриваются следующие темы.

Расчет коэффициента прибыли

Давайте возьмем быстрый пример коэффициента PE для компании Colgate и вычислим его коэффициент PE.

По состоянию на 22 февраля 2016 г. цена Colgate за акцию составила 67,61 долларов США.

Прибыль Colgate на акцию (за последние двенадцать месяцев) составляет 1,509

Коэффициент прибыли или формула коэффициента PE = 67,61 долл. США / 1,509 = 44,8x

Просто, как вы видели, рассчитать коэффициент PE совсем не сложно 🙂

Примеры соотношения PE

Метод № 1 Сравнить историческое соотношение цены и дохода компании

Графическая интерпретация PE Multiple — это не ракетостроение.Если вам интересно, как создать этот график соотношения цены и дохода, вы можете взглянуть на графики инвестиционного банкинга. 4 основных графика инвестиционного банкинга, о которых должна знать инвестиционная банковская фирма при создании превосходных финансовых и оценочных моделей, и их анализ включает диаграмму PE, диапазон PE. график, график футбольного поля и график сценария. Подробнее.

График

Price Earning Ratio помогает инвесторам визуализировать мультипликатор стоимости акций или индекса за определенный период времени. На этом примере графика соотношения цены и дохода компании Foodland на фарси показан период с марта 2002 года по март 2007 года.

На приведенном выше графике текущий мультипликатор PE сравнивается с историческим соотношением цены и прибыли. Отметим, что приведенный выше график показывает, что акции на переоценены на по сравнению с историческим мультипликатором PE.

Аналогичным образом, исходя из приведенного выше графика диапазона полосы доходности, мы отмечаем, что акция торгуется с верхней полосой коэффициента доходности 20,2х, что подразумевает более высокие оценки по сравнению с историческими коэффициентами.

Вы можете подготовить такие же графики для цены к денежному потоку. Отношение цены к денежному потоку — это индикатор стоимости, который измеряет стоимость акций компании по отношению к сумме денежного потока, которую она генерирует.Это определяется как отношение цены на акцию к операционному денежному потоку на акцию. читать далее Соотношение, формула EV к EBIT Отношение EV к EBIT — важный показатель оценки, который определяет, являются ли акции компании дорогими или дешевыми по сравнению с более широким рынком или конкурентами. читать далее и т. д.

Метод № 2 — Сравните соотношение цены и прибыли компании с другими компаниями в этом секторе.

Давайте посмотрим на мультипликатор PE компании Colgate и его сравнение с отраслью.Что вы заметили?

Источник — Reuters

Отметим, что коэффициент прибыльности Colgate составляет 44,55x; тем не менее, коэффициент прибыльности в отрасли составляет 61,99x. Это означает, что с одной стороны, Colgate торгуется по цене ок. В 44 раза превышающая прибыль, отрасль торгуется на уровне прибл. 62 раза больше его заработка. Это и ежу понятно; вы хотели бы платить 44 доллара за доллар дохода для Colgate, вместо того, чтобы отдавать 62 доллара за доллар дохода в отрасли.

Метод № 3 — Интерпретация с использованием сопоставимого сравнения

Приведенная выше таблица — не что иное, как Comparable Comp.В сопоставимой таблице перечислены все соответствующие отраслевые конкуренты, ее финансовые прогнозы и важные параметры оценки. В этой таблице мы рассмотрели только множественный PE (поскольку это обсуждение множественного PE).

Пара вопросов к вам относительно приведенной выше сравнительной таблицы —

  • Какие акции самые дешевые?
  • Какой самый дорогой?

Надеюсь, вы нашли ответы; догадаться не должно быть слишком сложно. Давайте погрузимся в обоснование того же самого.

Какие акции самые дешевые?
  1. Средний коэффициент доходности по скользящей цене составляет 19,2x. Есть только одна акция, которая ниже этого среднего коэффициента прибыли по скользящей цене, то есть компания BBB.
  2. Аналогичным образом, если вы посмотрите на средний форвардный мультипликатор PE, компания BBB имеет более низкий коэффициент прибыльности форвардной цены, чем соответствующие средние значения.
  3. Строго из этой сравнительной таблицы мы отмечаем, что компания BBB является самой дешевой акцией.
Какие акции самые дорогие?
  1. Есть 3 акции, у которых коэффициент Trailing PE больше, чем средний коэффициент Trailing PE.Компания AAA, CCC и DDD
  2. Из этих 3 трудно найти самую дорогую акцию строго на основе Trailing PE Ratio (все они ближе к Trailing PE 23x
  3. Давайте теперь сравним Forward PEForward PE. Коэффициент использует прогнозируемую прибыль на акцию компании в течение следующих 12 месяцев для расчета соотношения цены и прибыли. Формула форвардного коэффициента PE = Цена на акцию / Прогнозируемая прибыль на акцию. читать дальше Соотношение этих 3 акций. Отметим, что в 2016 году Stock DDD имеет самый высокий форвардный коэффициент PE (28.7x в 2016E и 38,3x в 2017E)
  4. Это означает, что Stock DDD — самая дорогая акция из приведенной выше таблицы.

Хотя формулу коэффициента прибыли легко вычислить, следует помнить о следующих важных моментах, касающихся мультипликатора PE.

Высокий коэффициент мультипликатора PE иногда называют причиной отказа от покупки акций. Однако быстрорастущие компании обычно ассоциируются с высокими PE. Очевидно, что вложения в быстрорастущие компании могут быть прибыльными.Следовательно, высокий мультипликатор PE не обязательно должен мешать инвесторам вкладывать средства в акции.

Как найти целевую цену, используя коэффициент прибыли?

Для нас важно не только понять, является ли акция покупкой или продажей, но также не менее важно понимать целевую цену рассматриваемой акции.

Что такое целевая цена? — это не что иное, как ожидаемая цена акций, скажем, в конце 2016 или 2017 года и т. Д.

Давайте посмотрим на следующий пример коэффициента PE компании.

Предположим, что WallStreetMojo работает в секторе услуг вместе со своими партнерами — AAA, BBB, CCC, DDD, EEE, FFF, GGG, HHH.

Чтобы найти целевую цену WallStreetMojo , , мы должны найти средний скользящий PE и форвардный PE. Отметим, что средний коэффициент скользящего PE составляет 56,5x, а коэффициент прямого PE — 47,9x и 43,2x соответственно.

WallStreetMojo Target PricePrice Target в контексте фондовых рынков означает ожидаемую оценку акции в ближайшем будущем, и оценка может быть произведена либо биржевыми аналитиками, либо самими инвесторами. Для инвестора целевая цена отражает цену, по которой он будет готов купить или продать акции в определенный период времени или отметить выход из своей текущей позиции. Читать далее = EPS ( WallStreetMojo ) x Forward PE Ratio

Предположим, что WallStreetMojo 2016E и 2017E EPS составляет 4 и 5 долларов соответственно.

Учитывая приведенную выше формулу множественного числа PE,

WallStreetMojo 2016E Целевая цена = 4 $ x 47,9 = 191,6 $

WallStreetMojo 2016E Целевая цена = 5 долларов x 43,2 = 216 долларов

Теоретически целевые цены выглядят неплохо. Практически целевые цены выглядят неправильно!

Почему?

Целевые цены выглядят неправильно из-за наличия выбросов в сравнительной таблице, которую мы подготовили. Обратите внимание, что соотношение цены и дохода HHH ближе к 200x.Высокий коэффициент доходности HHH мог быть вызван различными причинами; однако мы здесь, чтобы найти подходящую целевую цену для WallStreetMojo.

Чтобы найти правильную целевую цену, нам нужно удалить выбросы, такие как HHH, пересмотреть сравнительную таблицу и найти новый средний мультипликатор PE. Используя эти модифицированные мультипликаторы PE, мы можем пересчитать целевую цену.

Пересмотренный WallStreetMojo 2016E Целевая цена = 4 доллара США x 17,2 = 68,8 доллара США

Revised WallStreetMojo 2016E Целевая цена = 5 долларов x 18.2 = 91

долл. США

Отрасль и коэффициент доходности страны

Если у вас нет доступа к платным базам данных, таким как Bloomberg, Factset, Factiva, то вы можете посмотреть некоторые бесплатные ресурсы для таких данных —

Кроме того, если вы хотите посмотреть на различные мультипликаторы PE в разных странах, вы можете посмотреть следующие ресурсы —

Обоснование использования PE Ratio

  • PE Мультипликатор — наиболее часто используемый мультипликатор долевого участия. Множитель долевого участия относится к потенциалу роста актива или инвестиции, измеряемому в том, сколько раз текущая стоимость превышает первоначальную инвестицию.Он рассчитывается как текущая стоимость недвижимости, деленная на инвестированную сумму. Читать дальше. Причина этого — доступность данных. Вы можете легко найти как историческую, так и прогнозируемую прибыль. Некоторые из веб-сайтов, на которые вы можете ссылаться, это Yahoo Finance или Reuters
  • . Если вы сравните это с оценкой дисконтированного денежного потока, анализ дисконтированного денежного потока — это метод анализа приведенной стоимости компании, инвестиций или денежного потока путем корректировки. будущие денежные потоки к временной стоимости денег.В этом анализе оценивается текущая справедливая стоимость активов, проектов или компаний с учетом многих факторов, таких как инфляция, риск и стоимость капитала, а также анализа будущих результатов деятельности компании. Подробнее Техника, этот метод оценки PE. не чувствителен к предположениям. В DCF изменение WACC или предположений о темпах роста может резко изменить оценки.
  • Его можно использовать для сравнения компаний в рамках секторов и рынков, которые имеют схожую учетную политику. Под учетной политикой понимается система или процедура, которой руководствуется руководство для ведения бухгалтерского учета и подготовки финансовой отчетности.Он включает в себя методы и практики бухгалтерского учета, определенные на корпоративном уровне. Подробнее.
  • Требуемых усилий относительно меньше. Типичная модель DCF может занять 10-15 дней времени аналитика. Тем не менее, сопоставимый полиэтиленовый компаунд можно приготовить за несколько часов.

Ограничения

  • Балансовый риск не учитывается. Это означает, что фундаментальная позиция компании неверно отражена в PE Multiple. Например, Cash RatioCash Ratio рассчитывается путем деления общей суммы денежных средств и их эквивалентов на общую сумму текущих обязательств.Он показывает, насколько быстро бизнес может погасить свои краткосрочные обязательства, используя внеоборотные активы. Читать далее, Коэффициенты текущей ликвидности, Кислотный тест и т. Д. Не принимаются во внимание
  • Денежные потоки Денежный поток — это сумма наличных или денежных средств эквивалент, произведенный и потребленный Компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы, прибыльности и возможностей для улучшения бизнеса. подробнее не учитываются. Денежные потоки от операционной деятельности Денежные потоки от операционной деятельности — это первая из трех частей отчета о движении денежных средств, которая показывает приток и отток денежных средств от основной операционной деятельности в отчетном году.Операционная деятельность включает в себя денежные средства, полученные от продаж, денежные расходы, уплаченные за прямые затраты, а также оплату за пополнение оборотного капитала. Подробнее, Денежный поток от инвестиций, Денежный поток от инвестиционной деятельности относятся к деньгам, приобретенным или потраченным на покупку или выбытие основных средств (как материальных, так и нематериальных) для целей бизнеса. Например, покупка земли и инвестиции в совместное предприятие — это отток денежных средств, тогда как продажа оборудования — это приток денежных средств. Читать далееи Денежный поток от финансирования Денежный поток от финансовой деятельности означает приток и отток денежных средств от финансовой деятельности, такой как изменение капитала от ценных бумаг, таких как долевые или привилегированные акции, выпуск долговых обязательств, долговых обязательств или погашение долга, выплата дивидендов или процентов по ценным бумагам.читать дальше не отражаются в этом соотношении цены и дохода.
  • Различные заемные средства к собственному капиталу Отношение заемных средств к собственному капиталу отражает структуру капитала компании, которая определяет соотношение внешних обязательств к собственному капиталу. Это помогает инвесторам определить позицию организации и уровень риска. подробнее структура может иметь существенное влияние на прибыль компании. Прибыль компаний, имеющих задолженность, может сильно различаться из-за компонента процентных выплат, влияющего на прибыль на акцию. Прибыль на акцию (EPS) является ключевым финансовым показателем, который инвесторы используют для оценки результатов деятельности и прибыльности компании перед инвестированием.Он рассчитывается путем деления общей прибыли или общей чистой прибыли на общее количество акций в обращении. Чем выше прибыль на акцию (EPS), тем прибыльнее компания. Читать дальше.
  • Не может быть использован при отрицательной прибыли. Например, Box Inc. Вы не можете просто найти PE Multiple для таких убыточных компаний. В таких случаях необходимо использовать нормализованную прибыль или форвардные мультипликаторы.
  • Прибыль регулируется другой учетной политикой. Им легко управлять со стороны руководства.Давайте быстро посмотрим на этот пример отношения PE ниже.

Предположим, что есть две компании — компания AA и BB. Думайте об этих компаниях как об идентичных близнецах (я знаю, что для компаний это невозможно :-), но на мгновение предположим, что это так, в сценарии голубого неба). Одинаковые продажи, затраты, клиенты и почти все возможное.

В таком случае вы не должны отдавать предпочтение покупке определенных акций, поскольку оценки обеих компаний должны быть одинаковыми.

Представляем небольшой поворот. Предполагая, что AA следует политике амортизации по прямой линии Метод амортизации по прямой линии является одним из самых популярных методов амортизации, при котором актив равномерно обесценивается в течение срока его полезного использования, а стоимость актива равномерно распределяется в течение его полезного и функционального срока службы. прочитайте больше, и BB следует за ускоренной амортизацией Ускоренная амортизация — это способ амортизации активов более быстрыми темпами, чем при прямолинейном методе, что приводит к более высоким расходам на амортизацию в первые годы срока полезного использования актива, чем в последующие годы.Предположение о том, что активы более производительны в первые годы, чем в последующие годы, является основной мотивацией для использования этого метода. читать больше политики. Это единственное изменение между двумя компаниями. Прямые начисления равны амортизации в течение срока полезного использования. Политика ускоренной амортизации предусматривает более высокую амортизацию Амортизация — это метод учета затрат на любой физический или материальный актив в течение срока его полезного использования. Его значение указывает, какая часть стоимости актива была использована.Узнайте больше в первые годы и снизьте амортизацию в последние годы.

Давайте посмотрим, что произойдет с их оценками?

Как отмечалось выше, кратное PE для AA равно 22,9x, а кратное PE PE для BB равно 38,1x. Так какой из них вы купите? Учитывая эту информацию, мы склонны отдавать предпочтение AA, так как его мультипликатор PE ниже. Однако само наше предположение о том, что эти две компании являются идентичными близнецами и должны иметь одинаковые оценки, ставится под сомнение, поскольку мы использовали PE Multiple. Мы можем использовать другие коэффициенты, такие как EV / EBITDAEV к EBITDA — это соотношение между стоимостью предприятия и прибылью до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, которое помогает инвестору в оценке компании на очень тонком уровне, позволяя инвестору сравнить конкретная компания к аналогичной компании в отрасли в целом или других сравнительных отраслях.узнайте больше, чтобы решить такие проблемы; однако мы вернемся к этому обсуждению в другом посте. На данный момент обратите внимание, что отношения PE имеют некоторые серьезные ограничения в их универсальном применении.

По вышеуказанной причине также рекомендуется использовать прибыль как прибыль до вычета исключительных статей.

Заключение

Коэффициент

PE остается одной из широко используемых методологий оценки. С одной стороны, соотношение цены и дохода очень легко вычислить и понять; однако его применение может быть очень сложным и запутанным.Пожалуйста, будьте осторожны при рассмотрении соотношения цены и прибыли и учитывайте не только соотношение трейлинг-PE, но и форвардные коэффициенты PE, чтобы найти подходящую целевую цену.

Соотношение PE Видео

Надеюсь, вам понравилась эта статья. Удачи!

Рекомендуемые статьи

Калькулятор гравитационного потенциала

Использование калькулятора

Этот калькулятор GPE найдет недостающую переменную в уравнении физики для гравитационной потенциальной энергии, когда известны три переменные.

\ (PE_g = mgh \)

Где:

  • PE г или PE = потенциальная гравитационная энергия
  • м = масса объекта
  • g = ускорение свободного падения
  • h = высота объекта

Что такое гравитационная потенциальная энергия (GPE)

Потенциальная энергия — это запасенная энергия объекта с учетом его положения относительно тела. Гравитационная потенциальная энергия — это один из видов потенциальной энергии, равный произведению массы объекта (м), ускорения силы тяжести (g) и высоты объекта (h) как расстояния от поверхности земли ( тело).

В этом примере масса 3 кг на высоте 5 метров под действием силы тяжести Земли будет иметь 147,15 Дж потенциальной энергии, ПЭ = 3 кг * 9.81 м / с 2 * 5 м = 147,15 Дж.

9,81 метра в секунду в квадрате (или, точнее, 9,80665 м / с 2 ) широко признано учеными в качестве рабочего среднего значения гравитационного притяжения Земли. Эта цифра основана на измерении силы тяжести на уровне моря на широте 45 °.

  • На больших высотах сила тяжести немного уменьшается.
  • Влияние широты на силу тяжести имеет значение, поскольку сила тяжести увеличивается с увеличением расстояния от экватора.На экваторе сила тяжести Земли составляет 9,780 м / с 2 , а на полюсах — 9,832 м / с 2 (источник: CRC Handbook of Chemistry and Physics ).

Ускорение свободного падения (до трех значащие цифры) для других планет и тел Солнечной системы выглядит следующим образом:

(источник таблицы: NASA)

* Стандартная плотность (g n ).




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *