Отличие акций обычных от привилегированных: Обыкновенные и привилегированные акции 2023

Чем отличаются привилегированные акции от обычных

Содержание

1. Чем отличаются привилегированные акции от обычных?
2. Благоприятный
3. Обычный
4. Виды привилегированных акций
5. Как купить привилегированные акции?
6. В чем смысл привилегированных акций?
7. Участие в управлении компанией
8. Выплата дивидендов
9. Выплаты при ликвидации компании
10. Плюсы и минусы акций разных типов
11. 9 обучающих курсов
12. Комментарии
13. Последние новости
14. Рекомендованные новости
15. Допуск к голосованию
16. Где находятся привилегированные акции на балансе эмитента?
17. Обыкновенные и привилегированные акции: особенности и отличия
18. Какие акции выбрать для своей инвестиционной стратегии
19. Кратко

Обыкновенные акции являются частью акционерного капитала конкретной компании и представляют собой тип акций, обращающихся на фондовой бирже. Эти акции дают инвесторам, владеющим ими, как финансовые права, так и право голоса. Это традиционные акции.

В целом, основными характеристиками обыкновенных акций является то, что они предоставляют следующие права

• Право голоса на общих собраниях акционеров
• Собственная часть компании
• Получать дивиденды, если компания их выплачивает

Если вы хотите начать инвестировать в акции, вы можете открыть счет Invest.MT5 в Admirals всего за €1, нажав на баннер ниже.

Доступ к тысячам акций и ETF

Чем отличаются привилегированные акции от обычных?

Как указывалось выше, основное различие между привилегированными и обыкновенными акциями заключается в правах, которые они предоставляют акционерам.

Благоприятный

• Они не имеют права участвовать в политике компании.
• Поэтому инвесторы не имеют права голоса на собраниях акционеров.
• Их обращение обычно ограничено, и они не всегда позволяют немедленно вернуть вложенный капитал.
• Они могут быть погашены компанией через пять лет.
• Приоритет дивидендов
• Приоритет отдается выкупу стоимости акций в случае банкротства (после кредиторов).
• Они котируются не на фондовой бирже, а на рынке, организованном через посредников
• Они не предназначены для розничных инвесторов, а, как правило, для институциональных инвесторов
• Цена на эти акции более стабильна

Обычный

• Право голоса и право на участие в собраниях акционеров
• Право знать финансовую информацию компании
• Право на получение дивидендов до тех пор, пока компания их выплачивает
• Право на приобретение акций со скидкой, если компания выпускает новые акции
• Они более ликвидны, чем привилегированные акции
• Они не имеют срока погашения (если, конечно, компания не обанкротилась)
• Они более изменчивы
• Ограниченная ответственность, несмотря на владение частью бизнеса

Исходя из этих характеристик, можно представить себе плюсы и минусы обоих типов акций.

Однако для экономии времени мы приводим их ниже.

Привилегии и обыкновенные акции: преимущества и недостатки

Преимущества
Благоприятный	Обычный
Приоритет	Участие в принятии решений о будущем компании
Приоритет на приобретение акций в случае неплатежеспособности	Без срока действия не выкупается
Более высокая ликвидность
Недостатки
Благоприятный	Обычный
Отсутствие обязанности вмешиваться в решения компании	Более высокая изменчивость
Ограниченная ликвидность	Если выплаты прекращаются, акционеры могут остаться без дивидендов
Выкуплена издателем через 5 лет	Отсутствие гарантированного возврата инвестиций

Одним из самых больших различий между обыкновенными и привилегированными акциями является распределение дивидендов.

По обыкновенным акциям дивиденды выплачиваются, если компания прибыльна. По привилегированным акциям дивиденды выплачиваются через фиксированные промежутки времени, независимо от прибыльности компании.

Они также являются кумулятивными. Это означает, что если компания теряет платеж, она должна погасить его в следующем периоде.

Если вы хотите узнать больше о терминах сделок и инвестиций, вы можете подписаться на бесплатный онлайн-курс Zero to Hero, если вы хотите узнать о трейдинге в целом. Нажмите на баннер ниже, чтобы начать курс и пройти его в любое время.

Научитесь отслеживать за 20 дней — от создания платформы до проведения первой транзакции

Виды привилегированных акций

Классификация зависит от законодательства каждой страны, но в целом можно выделить следующие виды привилегированных акций

• Кумулятивный. Это те, по которым дивиденды могут накапливаться в случае невыплаты в определенное время.
• Некумулятивный. В этом случае они не накапливаются, если компания не выплачивает дивиденды в принципе.
• Кабриолет. Это те, которые при определенных условиях могут стать обыкновенными акциями.
• Обмен. То, что можно обменять на другой титул.
• Постоянный. Те, которые не имеют даты погашения капитала, т.е. издатель не может их ликвидировать.

Как купить привилегированные акции?

Как упоминалось выше, привилегированные акции являются инструментом с высоким уровнем риска и поэтому в первую очередь предназначены для институциональных, а не частных инвесторов. Существует два варианта доступа к этим акциям Свяжитесь с нами, и мы либо выпустим эти акции напрямую, либо инвестируем через ETF привилегированных акций.

Существуют оборотные взаимные фонды, которые отслеживают цену привилегированных акций, например, Invesco Preferred ETF.

С Admiral вы можете инвестировать в этот взаимный капитал, используя контракты на разницу (CFD) на вашем счете Trad. mt5; CFD — это производные продукты, и потенциальная прибыль или убыток определяется разницей в цене, по которой вы открываете и закрываете позиции.

Источник: admiars Metatrader 5, PGX, Weekl y-Range: 19 июня 2011 — 27 октября 2022. Примечание: Прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов.

Вы можете попрактиковаться в ведении переговоров по этому и другим инструментам с помощью бесплатного демо-счета, без риска для ваших средств:.

Откройте бесплатный демо-счет и создайте свою собственную торговую стратегию

В чем смысл привилегированных акций?

Привилегированные акции предоставляют своим владельцам ряд привилегий, которые не могут предоставить обыкновенные акции.

Участие в управлении компанией

В то время как владельцы обыкновенных акций имеют право голоса, владельцы привилегированных акций имеют право голоса только в определенных случаях. Как упоминалось выше, держатели конвертируемых привилегированных акций участвуют в собраниях акционеров, если они не получают дивиденды. Привилегированные ценные бумаги также участвуют в голосовании по вопросам ликвидации и реорганизации компании, изменения размеров, сроков выплаты дивидендов и сроков выплаты прав акционеров.

Выплата дивидендов

Многие инвесторы выбирают акции именно потому, что владельцы получают долю прибыли компании. Если акции являются обыкновенными, АО не обязано выплачивать по ним дивиденды. Это правда, что большинство компаний стараются организовать выплату дивидендов, чтобы привлечь инвесторов и повысить спрос на свои активы.

Привилегированные акции, с другой стороны, не могут избежать выплаты дивидендов. Кроме того, дивиденды являются постоянными. Единственный случай, когда титул не участвует в прибылях компании, — это отсутствие доходов. В этом случае акции могут быть проголосованы в качестве компенсации на собрании акционеров.

О том, как компании выплачивают дивиденды инвесторам, можно узнать из закона или из их дивидендной политики. Эти документы определяют вид расчета выплат и условия, при которых владельцы различных типов акций получают их.

Найти актуальную информацию о дивидендной политике компаний Московской биржи можно на FinanceMarker.ru. Для этого перейдите на интересующую вас карту и откройте блок «Дивиденды». В конце блока вы найдете описание дивидендной политики со ссылкой на источник.

Выплаты при ликвидации компании

В случае банкротства компании акционеры должны получить денежную компенсацию за свое право собственности. В этом случае преимущество имеют те, у кого привилегированные акции — им платят в первую очередь. Размер компенсации определяется законом.

Обыкновенные акции не получают клиринговых выплат. Если активов компании не хватает на всех, они могут быть оставлены без компенсации.

Плюсы и минусы акций разных типов

9 обучающих курсов

Комментарии

Покупайте любимые бренды одним кликом!

Последние новости

Рекомендованные новости

Адрес для вопросов и предложений: [email protected] ru

Данные являются биржевой информацией, а их владельцем является Московская биржа. Распространение, передача или иное предоставление приобретенных данных третьим лицам возможно только в соответствии с процедурами и условиями, предусмотренными процессом использования рыночных данных, предоставляемых Московской Биржей.ООО «Брокеркредитсервис» Компания «Брокеркредитсервис Ltd, лицензия № 154-04434-100000 от 10. 01.

2001 на осуществление брокерской деятельности. лицензия № 154-04434-100000 выдана ФСФР. срок действия не ограничен.

* Материал, представленный в данном разделе, не является индивидуальной инвестиционной консультацией. Финансовые инструменты или операции, перечисленные в данном разделе, могут не подходить вам и не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовой ситуации, инвестиционному опыту, знаниям, инвестиционным целям, допустимому риску, толерантности и прибыльности. Задача инвестора — принять решение о соответствии финансового инструмента или сделки его инвестиционным целям, сроку инвестирования и толерантности к риску.

ООО «Компания БКС» не несет ответственности за убытки инвестора в случае совершения сделки или инвестирования в финансовые инструменты, указанные в данном разделе.

Данная информация не должна рассматриваться как публичная оферта, предложение или побуждение к покупке или продаже какой-либо ценной бумаги или другого финансового инструмента или к совершению какой-либо сделки. Данная информация не должна рассматриваться как гарантия или обещание относительно будущих доходов от инвестиций, уровня риска, размера расходов или точки безубыточности инвестиций. Прошлые результаты инвестирования не определяют будущие доходы.

Это не реклама ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения инвесторы должны самостоятельно оценить финансовые риски и выгоды, налоговые, юридические и бухгалтерские последствия сделки, а также свою готовность и способность принять на себя эти риски. Клиент также несет ответственность за расходы на брокерские и кастодиальные услуги, передачу телефонных поручений и другие расходы, понесенные клиентом Полный список счетов BCS Company Ltd приведен в Приложении № Предоставление услуг на рынке ценных бумаг компанией BCS Company Ltd.

11 Регламента предоставления услуг на рынке ценных бумаг компанией BCS Company Ltd. Перед совершением сделки необходимо также понимать следующее: раскрытие рисков, связанных с торговлей на рынке ценных бумаг — информация о рисках клиента, связанных с торговлей с недостаточным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций — информация о рисках клиента, связанных с торговлей с недостаточным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций — информация о рисках клиента, связанных с торговлей с недостаточным покрытием. заявления, раскрывающие риски, связанные с торговлей на рынках фьючерсов, форвардов и опционов; — описание рисков, связанных с торговлей иностранными ценными бумагами.

Приведенные выше сведения и мнения были собраны из открытых источников, которые считаются надежными, однако компания BCS Company Ltd не несет ответственности за достоверность представленной информации. Представленная информация и мнения были сформулированы различными экспертами, в том числе независимыми, и мнения по одной и той же ситуации могут сильно различаться даже среди экспертов БКС. В связи с вышеизложенным, не следует полагаться исключительно на материалы, предоставленные в ущерб независимому анализу, и ООО «Компания БКС», а также ее сотрудники и партнеры не несут ответственности за использование данной информации, любые прямые или косвенные убытки, возникшие в результате ее использования, и ее достоверность.

Допуск к голосованию

Акционеры привилегированных акций не имеют права голоса на ежегодном общем собрании акционеров компании.

Где находятся привилегированные акции на балансе эмитента?

Вся информация по каждому типу акций находится в открытом доступе — номинальная стоимость, объявленные акции, выпущенные акции и акции в обращении. Все привилегированные акции признаются первыми в балансе эмитента, перед любыми другими акциями в разделе капитала.

Обыкновенные и привилегированные акции: особенности и отличия

Основные различия между классами акций вытекают из Федерального закона N 208-ФЗ от 26 декабря 1995 года «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Размер выпуска. Выпуск обоих типов акций связан с размером уставного капитала компании. Акционерные общества имеют право выпускать обыкновенные акции, количество которых может составлять 100% уставного капитала. Привилегированные акции ограничены 25%.

Дивиденды. Компании не могут выплачивать дивиденды держателям обыкновенных акций. Например, в 2021 году «Русал» решил дважды не выплачивать дивиденды из-за проблем с расчетом чистой прибыли.

Как правило, в привилегированных акциях указывается минимальный размер дивидендов. Однако выплачиваемая фиксированная сумма, как правило, составляет небольшую часть номинальной стоимости акций, а не курсовой стоимости. Кроме того, параметр фиксированной ставки не гарантирует выплаты акционерам.

При выплате дивидендов владельцы привилегированных акций имеют приоритет в очереди на выплату.

Право голоса . Владельцы привилегированных акций, в отличие от владельцев обыкновенных акций, не имеют права голоса на общих собраниях акционеров. Исключением является голосование по следующим вопросам.

• ликвидация компании; и
• Сроки и размер дивидендных выплат.
• Изменения в размере дивидендов, выплачиваемых при ликвидации.
• Выпуск дополнительных привилегированных акций, дающих акционерам больше прав.

Ликвидность. Поскольку в обращении находится гораздо меньше привилегированных акций, чем обыкновенных, ликвидность привилегированных акций также ниже, чем ликвидность обыкновенных акций. На ликвидность обыкновенных акций также влияет их востребованность.

Крупные инвесторы вкладывают средства в обыкновенные акции, чтобы участвовать в управлении компанией. Иностранные инвесторы чаще покупают акции. Спикеры и трейдеры также инвестируют в обыкновенные акции, поскольку их ликвидность выше, чем ликвидность привилегированных акций.

В то же время низкая ликвидность позволяет избежать резкого роста цен на привилегированные акции.

Ликвидация компании. Если публичная компания ликвидируется, держатели привилегированных акций имеют право на приоритет в отношении части активов компании. Законодательство компании определяет ликвидационную стоимость акций.

Это определенная сумма или процент от номинальной стоимости. Владельцы совместных акций распределяют активы компании по остаточному принципу.

Дивидендная доходность по привилегированным акциям выше, чем по акциям, поскольку первые торгуются по более низкой цене, чем обыкновенные акции, и не имеют права голоса.

Какие акции выбрать для своей инвестиционной стратегии

Поняв характеристики привилегированных акций и их отличие от обыкновенных акций, вы сможете определить, для каких целей и инвестиционных стратегий вам следует их приобретать.

Теоретически, привилегированные акции подходят для инвесторов, которые хотят инвестировать на среднесрочную или долгосрочную перспективу с целью получения гарантированных результатов. Используя этот подход, привилегированные акции можно сравнивать с облигациями, а такие оценки, как акции, также могут платить за постоянную производительность. Однако стоимость привилегированных ценных бумаг колеблется и теоретически может составлять прибыль от их продажи.

Действительно, в обмен на право голоса инвесторы получают более высокие показатели. А поскольку голосование меньшинства ничего не определяет, покупка привилегированных акций может быть более привлекательной при наличии ликвидности. Привилегированные акции также подходят для тех, кто желает приобрести часть активов компании в случае ее ликвидации.

Параметры самого титула должны определять, какие акции следует приобрести. Если обыкновенные акции имеют тенденцию к росту и рынок не находится в кризисе, им следует отдавать предпочтение. С другой стороны, если стратегия инвестора заключается в долгосрочном инвестировании или выделении в портфеле более стабильных активов, привилегированные акции являются хорошей альтернативой.

Кратко

• Простые и привилегированные акции — это долевые ценные бумаги с разной недвижимостью.
• Привилегированные акции позволяют получать постоянные дивиденды и менее чувствительны к изменениям, поскольку их цены менее ликвидны, чем цены обыкновенных акций.
• Привилегированные акции не предоставляют их владельцам права голоса, за исключением вопросов, связанных с доходностью этих акций.
• Существуют различные категории привилегированных акций, которые имеют разные характеристики и могут предоставлять особые права своим владельцам. Основными типами являются кумулятивные и конвертируемые.
• Привилегированные акции подходят для долгосрочных инвестиций с целью получения дохода в виде дивидендов.

Данный справочно-аналитический документ был подготовлен компанией Newton Investments LLC исключительно в информационных целях. Прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменения их стоимости являются выражением мнения, разработанного в результате детального исследования персоналом Newton Investments Ltd, и не должны рассматриваться как гарантия или обещание инвестиционного дохода. Это не реклама стоимости мобильной связи.

Она не является личной инвестиционной консультацией или предложением финансовых продуктов. Несмотря на любые намерения при подготовке информационного материала, Newton Investments Ltd не дает никаких гарантий и не несет никакой ответственности за его точность, полноту или достоверность.

Привилегированные акции > Акционерный капитал > Ключевые вопросы отчетности

Вторым видом акций, которые может выпустить компания, являются привилегированные акции. Как и обыкновенные акции, привилегированные акции выпускаются в целях привлечения капитала. Однако инвесторы, вкладывающие в привилегированные акции, преследуют иные цели, чем инвесторы, вкладывающие в обыкновенные акции. Привилегированные акции имеют некоторые преимущества перед обыкновенными.

Существуют несколько видов привилегированных акций, каждый из которых имеет свои отличительные характеристики для привлечения определенной категории инвесторов. Большинство привилегированных акций имеет, по крайней мере, одно из следующих свойств: преимущество при уплате дивидендов, преимущество при распределении средств ликвидируемой корпорации, конвертируемость и право на погашение.

Привилегированные акции могут использоваться для достижения стратегических целей руководства. Например, в статье из журнала «Уолл Стрит Жорнал» говорится, что компания «Джей. Си. Пенни» — крупная американская сеть розничной торговли — планирует выпуск привилегированных акций для своего нового Плана участия работников в капитале, а на полученные от выпуска 700 млн. долларов решила выкупить порядка 11% своих обыкновенных акций, находящихся в обращении.

В результате операции доля компании, принадлежащая сотрудникам, возросла бы до 24%. По новым привилегированным акциям выплата дивидендов была бы в размере 7,9% годовых, и они могли бы быть конвертированы в обыкновенные акции по цене 60 долларов за штуку. Фондовый рынок отнесся положительно к этому плану, и стоимость акций компании выросла в день объявления почти на 2 доллара на акцию до 48 долларов. Какие выгоды для компании видит руководство в этом сложном плане?

В статье говорится: «Аналитики указывают на то, что подобный шаг делает компанию менее привлекательным объектом к поглощению другими компаниями, так как стоимость акций и сумма прибыли на акцию растет, а также увеличивается количество акций на руках у работников». Кроме того, представители компании считают, что ее акции недооценены и рыночная стоимость акций вырастет, так как количество акций в обращении уменьшится после осуществления плана.

Как финансовые инструменты становятся все более сложными, так и разграничение между акциями и обязательствами вызывает дополнительные трудности. Комитет по международным стандартам финансовой отчетности уже разработал ряд требований по этому вопросу. Тем не менее, во многих странах, включая Китай и Корею, регулирующие органы только начали изучение соответствующих проблем.

Как правило, привилегированные акции имеют преимущество перед обыкновенными акциями при получении дивидендов. Оно заключается в том, что держатели привилегированных акций должны получить определенную сумму дивидендов, прежде чем свои дивиденды получат держатели обыкновенных акций.

Сумма, подлежащая выплате держателям привилегированных акций до выплаты дивидендов держателям обыкновенных акций, обычно выражается в определенной сумме, приходящейся на акцию, или в процентном отношении к номинальной стоимости привилегированной акции.

Например, корпорация может выпустить привилегированные акции и выплачивать дивиденды в размере 4 на акцию или же выпустить привилегированные акции номинальной стоимостью 50 и выплачивать ежегодные дивиденды в размере 8% от номинальной стоимости, что составит те же 4 на акцию.

Держателям привилегированных акций не гарантируется выплата дивидендов; для этого компания должна получить прибыль, а совет директоров — объявить дивиденды по привилегированным акциям до того, как возникнет обязательство их выплатить. Если в текущем году дивиденды по привилегированным акциям не были объявлены, то последствия этого могут быть различными, в зависимости от того, на каких условиях были выпущены акции.

В случае некумулятивных привилегированных акций, если совет директоров в текущем году не объявит дивидендов по привилегированным акциям, то компания не несет обязательства выплатить дивиденды за этот год в будущем. Однако в случае кумулятивных привилегированных акций фиксированная сумма дивидендов на акцию накапливается из года в год и полностью должна быть выплачена до того, как могут быть выплачены дивиденды по обыкновенным акциям.

Дивиденды, не выплаченные в том году, в котором должны были быть выплачены, называются просроченными дивидендами.

Предположим, что корпорации разрешено выпустить 10 000 5-процентных кумулятивных привилегированных акций номинальной стоимостью 100. Все разрешенные к выпуску акции были выпущены и находятся в обращении. Если в 20×1 г. дивиденды не были выплачены, то в конце года у корпорации будет просроченных дивидендов по привилегированным акциям на сумму 50 000 (10 000 акций X 100 X 0,05 = 50 000). Если в следующем 20×2 г. корпорация решает выплатить дивиденды, то она в первую очередь должна выплатить просроченные дивиденды плюс дивиденды по привилегированным акциям за этот год, прежде чем выплачивать дивиденды держателям обыкновенных акций.

Просроченные дивиденды не признаются как обязательства корпорации, поскольку у корпорации не возникает реального обязательства до объявления дивидендов советом директоров и последующего утверждения их акционерами. Корпорация не может быть уверена в получении прибыли, поэтому она не может обещать дивиденды акционерам. Тем не менее, если у компании есть просроченные дивиденды, то это должно раскрываться либо непосредственно в тексте финансовой отчетности, либо в сноске.

Предположим, что 1 января 20×1 г. корпорация выпустила 10 000 6-процентных, кумулятивных привилегированных акций, имеющих номинальную стоимость 10 и 50 000 обыкновенных акций. Первый год деятельности корпорации принес прибыль в размере всего 4 000. Совет директоров корпорации объявил денежные дивиденды в размере 3 000 привилегированным акционерам. Ситуация с дивидендами на конец 20×1 г. была следующая:

Дивиденды за 20×1 г., подлежащие выплате по привилегированным акциям (100 000 X 0,06)	6 000
Минус объявленные дивиденды по привилегированным акциям за 20×1 г.	3 000
Просроченные дивиденды по привилегированным акциям за 20×1 г.	3 000

Теперь предположим, что в 20×2 г. компания получила прибыль в размере 30 000 и решила выплатить дивиденды держателям как привилегированных, так и обыкновенных акций. Обратим внимание на то, что привилегированные акции компании кумулятивные. Сначала корпорация должна выплатить 3 000 просроченных дивидендов плюс дивиденды по привилегированным акциям за этот год, и лишь после этого она может выплатить дивиденды держателям обыкновенных акций. Далее предположим, что совет директоров корпорации объявил дивиденды по привилегированным и обыкновенным акциям на сумму 12 000. Дивиденды будут распределяться следующим образом:

Дивиденды, объявленные за 20×2 г.	12 000
Минус просроченные дивиденды по привилегированным акциям за 20×1 г.	3 000
К распределению в качестве дивидендов за 20×2 г		9 000
Минус дивиденды за 20×2 г. к выплате привилегированным акционерам (100 000 X 0,06)		6 000
Итого к распределению среди обыкновенных акционеров		3 000

Проводка, отражающая объявление дивидендов:

Дек. 31	Объявленные денежные дивиденды	12 000
	Денежные дивиденды к выплате Объявление дивидендов: держателям привилегированных акций — 9 000, обыкновенных акций — 3 000		12 000

Преимущество в распределении активов

Держатели привилегированных акций имеют определенные преимущества при распределении активов ликвидируемой корпорации. Например, при завершении деятельности корпорации ее привилегированные акционеры имеют право на возврат либо номинальной стоимости их акций, либо на определенную более крупную ликвидационную сумму, установленную на одну акцию, до того, как держатели обыкновенных акций могут получить какую-либо долю активов компании. Это преимущество может также включать любые просроченные дивиденды, которые компания должна держателям привилегированных акций.

Конвертируемые привилегированные акции

Для придания большей заинтересованности в привилегированных акциях иногда их наделяют конвертируемостью. Держатели конвертируемых привилегированных акций могут обменять свои акции на обыкновенные акции по коэффициенту, определяемому условиями договора о привилегированных акциях. Конвертируемость может быть привлекательной для инвесторов по двум причинам.

Во-первых, владелец конвертируемой акции, как любой другой держатель привилегированных акций, в большей степени уверен в получении регулярных дивидендов, чем владелец обыкновенных акций.

Во-вторых, в случае роста рыночной цены обыкновенной акции конвертируемость позволяет держателям привилегированных акций также получить свою долю в этом увеличении. Повышение стоимости будет произведено либо путем соответствующего повышения стоимости самой привилегированной акции, либо путем перевода ее в обыкновенную акцию.

Например, предположим, что компания выпустила 1 000 штук 8-процентных конвертируемых привилегированных акций номинальной стоимостью 100. Каждая такая акция в любое время может быть переведена в пять обыкновенных акций той же компании. Рыночная цена обыкновенной акции в настоящее время составляет 15. В прошлом дивиденды по обыкновенным акциям составляли около 1 на акцию в год.

Акционер, имеющий одну привилегированную акцию, теперь располагает инвестицией, чья рыночная стоимость приближается к 100, а вероятность выплаты дивидендов по ней выше, чем по обыкновенной акции.

Предположим, что в последующие несколько лет прибыли компании вырастут, и дивиденды по обыкновенным акциям также возрастут до 3 на акцию. Помимо этого рыночная цена обыкновенной акции увеличится с 15 до 30.

Акционер, владеющий привилегированными акциями, сможет перевести каждую привилегированную акцию в пять обыкновенных и тем самым увеличить свои дивиденды с 8 на одну привилегированную акцию до 15 (3 на каждую из 5 обыкновенных акций). Более того, рыночная стоимость одной привилегированной акции достигнет примерно 150, составляющим рыночную стоимость 5 обыкновенных акций, поскольку каждая привилегированная акция может быть обменена на 5 обыкновенных акций.

Погашаемые привилегированные акции

Большая часть привилегированных акций являются погашаемыми привилегированными акциями. Это означает, что они могут быть выкуплены или изъяты из обращения по решению выпустившей их компании по цене, определенной в договоре о покупке акций. Владелец должен отказаться от неконвертируемых привилегированных акций по требованию компании. Если привилегированная акция является конвертируемой, то акционер может или отказаться от нее или конвертировать ее в обыкновенные акции, когда корпорация выкупает акции.

Цена погашения, как правило, выше номинальной стоимости акции. Например, привилегированная акция номиналом в 100 может быть погашена по сумме 103. В случае погашения акций или их возврата акционер имеет право получить:

• (1) номинальную стоимость акций;
• (2) премию по погашению;
• (3) просроченные дивиденды;
• (4) соответствующую (рассчитанную пропорционально части текущего года вплоть до даты погашения) часть дивиденда за текущий период.

Компания может погашать свои акции по нескольким причинам. Во-первых, компания может стимулировать перевод привилегированных акций в обыкновенные, поскольку денежные дивиденды по первым выше, чем по дивидендам, выплачиваемым по обыкновенным акциям. Во-вторых, таким образом можно заменить находящиеся в обращении на текущем рынке привилегированные акции на другие привилегированные акции с меньшим уровнем дивидендов или на долгосрочную задолженность, которые будут иметь более низкую стоимость после налогов. В-третьих, компания может быть просто достаточно прибыльной, чтобы отказаться от привилегированного капитала.

Нераспределенная прибыль

Нераспределенная прибыль, являющаяся другим компонентом собственного капитала акционеров, представляет собой требования акционеров на активы компании, возникшие в результате прибыльной деятельности. Подробное обсуждение раздела баланса о нераспределенной прибыли можно найти в главе о прибыли и нераспределенной прибыли.

Пример из практики

Все большее количество акций различных корпораций проходят листинг на фондовых биржах мира. В то время как цена, по которой эти акции первоначально выпускаются, может быть четко определена и учтена, цена, по которой акции, вероятно, будут продаваться на фондовой бирже, неопределенна и трудно прогнозируема.

Например, в Австралии акции корпорации «ЭйЭмПи», впервые прошедшие листинг, начали продаваться 15 июня 1998 г. на Сиднейской фондовой бирже по 35,99 долларов, что намного выше цены, которая ожидалась, т. е. около 20 долларов. Возможно, агрессивная покупка акций банком «Дойче Банк» от лица своих клиентов вызвала такой рост цены. Однако к 6 июля цена акций «ЭйЭмПи» установилась на отметке 19,92 доллара, что привело к значительным убыткам банка и его клиентов.

обыкновенных акций против. Привилегированные акции. Почему это имеет значение?

Привилегированные акции чаще всего выпускаются для инвесторов, в то время как обыкновенные акции чаще всего выдаются основателям начинающего бизнеса. Привилегированные акции дают акционерам приоритет, когда речь идет о выплате дивидендов компании, но они меньше влияют на стратегию бизнеса.

Почему это важно?

Акционеры приобрели акции предприятия, чтобы получить часть прибыли. При покупке акций компании у вас может быть возможность купить их двумя разными способами: обыкновенными акциями и привилегированными акциями.

У обоих есть свои плюсы и минусы.

Что такое обыкновенные акции?

Обыкновенные акции, также известные как обыкновенные акции, являются долевыми инструментами, которые КОМПАНИЯ выпускает своим учредителям. Эти акции имеют дополнительные права по сравнению с привилегированными акциями, но выплачиваются в последнюю очередь в случае ликвидации и выплаты дивидендов. Обыкновенные акции могут быть полностью или частично оплачены.

Обыкновенные акции позволяют инвесторам голосовать на собраниях и получать дивиденды от прибыли компании. Право голоса дает вам право голоса в таких вопросах, как оплата и стратегия компании.

Когда дивиденды выплачены, вы имеете право на их получение, но если принято противоположное решение, компании не обязаны их распределять. Это может быть связано с более низкой, чем ожидалось, прибылью или с тем, что вместо этого было решено реинвестировать эту прибыль в компанию для будущего расширения.

Недостатки владельцев обычных акций по сравнению с владельцами привилегированных включают:

(1) Приоритетное распределение дивидендов: При распределении дивидендов приоритет будет отдан держателям привилегированных акций; и

(2) Отсутствие гарантированного права на получение дивидендов: Компания может принять решение о невыплате дивидендов в зависимости от ситуации.

Что такое привилегированные акции?

Привилегированные акции обычно представляют собой акции, которые стоят выше других акций с точки зрения дивидендов или капитала, но имеют ограниченное право голоса. Это почти всегда ценные бумаги с фиксированным доходом; из-за этого они обычно не участвуют в успехе компании и поэтому обычно представляют собой менее рискованную форму инвестиций, чем обыкновенные акции.

Особенности привилегированных акций обычно изложены в уставе компании или акционерных соглашениях.

Какая разница?

Привилегированные акции обычно не дают права голоса на собраниях, но они дают преимущество перед обычными акционерами, когда речь идет о получении дивидендов, поскольку привилегированные акционеры получают преимущество перед дивидендами, независимо от того, работает ли бизнес или ликвидируется в будущем.

Владельцы привилегированных акций обычно получают заранее установленные дивиденды ежемесячно, ежеквартально или ежегодно, поэтому привилегированные акции считаются менее рискованными инвестициями, чем обыкновенные акции.

Обратной стороной этого является то, что если бизнес переживает значительный период роста, это часто не отражается на выплате дивидендов держателям привилегированных акций.

Владельцам привилегированных акций выплачивается фиксированный процент годовых дивидендов, размер которого определяется при подписании сертификатов на акции, в то время как держателям обыкновенных акций ежегодно выплачиваются различные суммы дивидендов.

Типы привилегированных акций

Другие типы привилегированных акций, с которыми вы можете столкнуться, включают кумулятивные привилегированные акции, которые дают владельцу право на получение дивидендов только в том случае, если они ранее не выплачивались; и конвертируемые привилегированные акции, которые дают инвесторам возможность конвертировать свои доли привилегированных акционеров в пакеты обыкновенных акций.

Кумулятивные привилегированные акции

Если вы не получите выплату дивидендов, остаток будет перенесен на следующую дату выплаты дивидендов. Если дивиденды будут выплачены в это время, вы получите обе суммы; если выплата дивидендов снова будет запрещена, обе суммы будут перенесены на следующую дату и так далее.

Некумулятивные привилегированные акции

Если общество принимает решение не выплачивать дивиденды в течение длительного периода, оно не будет выплачивать эту сумму в любое время в будущем; фактически акционер навсегда теряет выплату дивидендов.

Конвертируемые привилегированные акции

Акционеры могут обменивать свои акции на обыкновенные через определенные промежутки времени в зависимости от согласованных условий. Это означает, что когда они конвертируют свои акции в обыкновенные, они начинают вносить более существенный вклад в развитие компании.

Привилегированные акции с участием

Эти акции дают владельцам право на установленную сумму дивидендов каждый год, а также на дополнительные выплаты, когда компания достигает определенных целей. Это означает, что всякий раз, когда производительность компании превышает определенный уровень, они получают долю прибыли.

Погашаемые привилегированные акции

Акции переходят во владение по истечении определенного периода времени, обычно определяемого компанией. Компания завладеет акциями и вернет их акционерам в какой-то момент в будущем. Владелец получит компенсацию в зависимости от стоимости выкупленных акций на тот момент. Это означает, что владелец больше не будет акционером.

Кто выпускает привилегированные акции?

Как правило, высокопоставленные члены или владельцы бизнеса выпускают привилегированные акции, когда хотят увеличить капитал, не отказываясь от контроля над своей компанией. Недостатком этой стратегии является то, что сколько-нибудь значительный рост доходов не будет виден в выплате дивидендов до тех пор, пока не будет выплачен весь обычный капитал.

Подробности о распределении акций можно найти в партнерском соглашении.

Кто инвестирует в привилегированные акции?

В отличие от обычных инструментов инвестирования в акции, таких как акции и облигации, в которые люди могут инвестировать независимо от того, на каком этапе находится компания, привилегированные акции обычно покупаются инвесторами, которые ищут более надежные инвестиции с фиксированным доходом. Как правило, это ограничивает количество людей, которые инвестируют в них, и может затруднить для компаний привлечение больших сумм денег с помощью этих средств.

Привилегированные акции против обыкновенных акций: что лучше?

Не существует однозначного ответа на вопрос, лучше ли привилегированные акции, чем обыкновенные – это зависит от конкретной компании и от того, что указано в ее уставе. С точки зрения дивидендов, держатели привилегированных акций обычно получают выплаты раньше, чем держатели обыкновенных акций, но это не всегда так.

Разница между привилегированными и обыкновенными акциями

Привилегированные акции

Привилегированные акции являются одним из финансовых инструментов, которые компания использует для привлечения капитала для своей деятельности. Это общие эксклюзивные опционы на акции, которые позволяют акционерам компании получать дивиденды раньше акционеров, когда об этом объявляется. Это также позволяет им претендовать на особое право на дивиденды в течение всего срока существования компании, а также возможность требовать возврата капитала после ликвидации компании. Привилегированные акции рассматриваются как гибридный вариант ценных бумаг просто потому, что они представляют собой черты как долговых, так и долевых инвестиций. Капитал, который компания привлекает путем выпуска привилегированных акций (для частных лиц и инвесторов), называется капиталом привилегированных акций. Владельцы привилегированных акций также считаются владельцами компании, как и акционеры. Единственное отличие, однако, состоит в том, что они не имеют права голоса.

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции — это финансовый инструмент, который организации используют для привлечения капитала как для краткосрочных, так и для долгосрочных операций. Акционеры (как физические лица, так и организации) также имеют право голоса и участия в управлении обществом. Однако они получают прибыль на свои акции после привилегированных акционеров и только в том случае, если компания получает прибыль. Они также имеют последнее право требовать возврата капитала в случае ликвидации компании. Обыкновенные акции представляют собой инвестиции в акционерный капитал. Капитал, который организации удается привлечь путем выпуска обыкновенных акций, называется акционерным капиталом. Как и держатели привилегированных акций, держатели обыкновенных акций также являются собственниками внутри организации.

Разница между привилегированными и обыкновенными акциями

Как привилегированные, так и обыкновенные акции позволяют инвесторам стать совладельцами компании. Организации также предпочитают привлекать капитал через них по сравнению с долговыми инструментами. Однако между привилегированными и обыкновенными акциями есть несколько моментов отличия, и мы обсудим их в таблице ниже:

Привилегированные акции	Обыкновенные акции
Определение
Привилегированные акции — это финансовый инструмент, используемый компаниями для привлечения капитала, который предоставляется акционерам с возможностью выплаты дивидендов.	Обыкновенные акции также являются финансовым инструментом, используемым компаниями для привлечения капитала, который дает акционерам право голоса.
Ставка дивиденда
Размер дивиденда фиксирован для привилегированных акций.	Фиксированная ставка дивидендов по обыкновенным акциям не установлена.
Право голоса
Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса при принятии важных решений, касающихся компании.	Обыкновенные акционеры имеют право голоса при принятии важных решений, касающихся компании.
Бонусные акции
Владельцы привилегированных акций не имеют права на получение бонусных акций от компании.	Обычные акционеры имеют право на получение бонусных акций от компании.
Роль в управлении
Владельцы привилегированных акций не участвуют в управлении организацией.	Обычные акционеры играют определенную роль в управлении организацией.
Задолженность
Владельцы привилегированных акций предъявляют претензии в связи с задолженностью по дивидендам.	Обыкновенные акционеры не имеют права требования в отношении задолженности по выплате дивидендов.
Типы акций
Ниже перечислены различные типы привилегированных акций: Кумулятивная привилегированная акция Привилегированная акция с участием Погашаемая привилегированная акция Конвертируемые привилегированные акции Некумулятивная привилегированная акция Привилегированная акция без участия Непогашаемые привилегированные акции Неконвертируемые привилегированные акции	Ниже перечислены различные типы обыкновенных акций: Уставный капитал Выпущенный акционерный капитал Подписной акционерный капитал Оплаченный уставный капитал Правая доля Доля бонуса Доля акций Sweat

Заключение

Как привилегированные, так и обыкновенные акции чрезвычайно важны для любой компании в привлечении капитала для осуществления своей деятельности.