Содержание

Банк ФК Открытие, 12 (40802209B, RU000A0JQZT8, ОткрФКБ12)

Копировать информацию по эмиссии в буфер обмена

Копировать информацию по эмиссии в буфер обмена

Скопировать

Эмиссия | Эмитент

Эмитент

  • M

  • S&P

  • F

  • Expert RA

  • ACRA

*в нац. валюте

Статус

Погашена

Объем

5 000 000 000 RUB

Досрочное погашение

Страна риска

Россия

Текущий купон

Доходность / дюрация

-

(OTHR) Notification on Corporate Action "Other event" for "Bank Otkritie Financial Corporation" (Public Joint-Stock Company) ITN 7706092528 (bonds 4B020102209B001P / ISIN RU000A0JVC59, 4B020302209B001P / ISIN RU000A0JXLR8, 4B020402209B001P / ISIN RU000A100EW0, 4B020502209B001P / ISIN RU000A100L14, 4B020602209B001P / ISIN RU000A100VL7, 4B020702209B001P / ISIN RU000A1013Z0, 4B020802209B001P / ISIN RU000A1017Z1, 4B020902209B001P / ISIN RU000A101GA9, 4B021202209B001P / ISIN RU000A101GR3, 4B02-13-02209-B-001P / ISIN RU000A101T07, 4B02-19-02209-B-001P / ISIN RU000A101YL9)

Corporate Action Information
Corporate Action Reference 544028
Corporate Action Type Code OTHR
Corporate Action Type Other event

Security Details
Corporate Action Security Reference Issuer Registration Number Date of Registration Сategory NSD Code
ISIN
Nominal value Current Nominal value Nominal Currency
544028X24081 "Bank Otkritie Financial Corporation" (Public Joint-Stock Company) 4B020102209B001P 10 april 2015 bonds RU000A0JVC59 RU000A0JVC59 1000 1000 RUB
544028X32530 "Bank Otkritie Financial Corporation" (Public Joint-Stock Company) 4B020302209B001P 14 march 2017 bonds RU000A0JXLR8 RU000A0JXLR8 1000 1000 RUB
544028X48971 "Bank Otkritie Financial Corporation" (Public Joint-Stock Company) 4B020402209B001P 20 may 2019 bonds RU000A100EW0 RU000A100EW0 1000 1000 RUB
544028X49744 "Bank Otkritie Financial Corporation" (Public Joint-Stock Company) 4B020502209B001P 10 july 2019 bonds
RU000A100L14
RU000A100L14 1000 1000 RUB
544028X51228 "Bank Otkritie Financial Corporation" (Public Joint-Stock Company) 4B020602209B001P 25 sep 2019 bonds RU000A100VL7 RU000A100VL7 1000 1000 RUB
544028X52565 "Bank Otkritie Financial Corporation" (Public Joint-Stock Company) 4B020702209B001P 21 nov 2019 bonds RU000A1013Z0
RU000A1013Z0
1000 1000 RUB
544028X53220 "Bank Otkritie Financial Corporation" (Public Joint-Stock Company) 4B020802209B001P 17 dec 2019 bonds RU000A1017Z1 RU000A1017Z1 1000 1000 RUB
544028X54720 "Bank Otkritie Financial Corporation" (Public Joint-Stock Company) 4B020902209B001P 27 dec 2019 bonds RU000A101GA9 RU000A101GA9 1000 1000 RUB
544028X54849 "Bank Otkritie Financial Corporation" (Public Joint-Stock Company) 4B021202209B001P 27 dec 2019 bonds RU000A101GR3 RU000A101GR3 1000 1000 RUB
544028X56757 "Bank Otkritie Financial Corporation" (Public Joint-Stock Company) 4B02-13-02209-B-001P 20 may 2020 bonds RU000A101T07 RU000A101T07
1000
1000 RUB
544028X57725 "Bank Otkritie Financial Corporation" (Public Joint-Stock Company) 4B02-19-02209-B-001P 29 june 2020 bonds RU000A101YL9 RU000A101YL9 1000 1000 RUB

We hereby inform you that NDC received information provided by the issuer of securities in accordance with CBRF Regulation No. 546-P of June 1, 2016 "ON THE LIST OF INFORMATION CONCERNING THE IMPLEMENTATION OF THE RIGHTS OF SECURITIES PROVIDED BY ISSUERS TO THE CENTRAL DEPOSITORY, ORDER AND ITS LENGTHS PROVISIONS, AND ALSO ABOUT REQUIREMENTS TO THE PROCEDURE OF PROVIDING ACCESS TO SUCH INFORMATION BY THE CENTRAL DEPOSITORY ".

15.10. Information on the registration (approval by the exchange, which assigned the identification number to the issue of commercial papers) changes made to the decision on the issue (additional issue) of bonds (the bond program, the terms of a separate issue (additional issue) of bonds placed under the bond program) and (or) bond prospectus.

Подтип не определен

If you have any questions related to this communication, please contact your account managers at NSD by telephone: +7 495 956-27-90 or +7 495 956-27-91.

Эмитент Открытие Холдинг АО - Финансовые показатели и список облигаций

Открытие Холдинг (прежнее наименование – Открытое акционерное общество «Открытие Холдинг», Открытое акционерное общество «Финансовая корпорация «ОТКРЫТИЕ») является одной из ведущих частных компаний - поставщиков финансовых услуг в России. Согласно опубликованным рейтингам РБК, Открытие Холдинг входит в топ-50 крупных налогоплательщиков России и в топ-5 лидеров финансового сектора. Общество является холдинговой компанией группы основанной в 1995 году. Структура группы включает в себя различные бизнесы, представляющие услуги инвестиционного (инвестиционный банк «Открытие Капитал») и коммерческого банка (Банк «Открытие»), брокерские услуги («Открытие Брокер»), услуги по управлению активами (управляющая компания «Открытие»), страхование («Открытие Страхование», «Открытие Страхование жизни»), а также зарубежные структуры в Великобритании, США и на Кипре. Основным бизнесом холдинга является банковский сектор, в отношении которого в середине 2017 года Центральный банк России ввел санацию.

Ключевая деятельность финансовой группы представлена на российском рынке. Компания широко представлена в таких городах России, как Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Ханты- Мансийск, Тюмень, Новосибирск и Хабаровск. Кроме того подразделения группы присутствуют в 65 регионах страны. Количество клиентских отделений группы по всей стране составляет около 500 офисов различного формата с широко распространенной сетью банкоматов.

Основными конкурентами финансовой группы выступают инвестиционные компании (Сбербанк КИБ, Ренессанс Капитал), государственные банки, имеющие инвестиционно-банковские департаменты (ВТБ Капитал, Газпромбанк, Росбанк), частные коммерческие банки (Альфа-Банк) и ведущие брокеры (Финам, БКС), а также международные банки ( UBS, CSFB, Deutsche Bank, JP Morgan).

К основным конкурентным преимуществам группы можно отнести широкую клиентскую базу, развитую сеть филиалов и представительств, современные технологии, а также долгосрочные партнерские отношения с российскими компаниями. АО «Открытие Холдинг» намерен продолжать развитие в качестве эффективной, клиенториентированной, высокотехнологичной, финансовой группы. При этом ключевыми принципами деятельности группы являются инновационный подход в технологиях, продуктах и сервисах, а также развитие перекрестных продаж и диверсификация клиентской базы.

Основные акционеры группы "Открытие холдинг":

  • Вадим Беляев - 28,61%

  • ИФД КапиталЪ - 19,90%

  • Банк ВТБ - 9,99%

  • Группа ИСТ - 9,82%

  • Рубен Аганбегян - 7,96%

  • НПФ «Лукойл-Гарант» - 7,06 %

  • Александр Мамут - 6,67%


Рассказать другим

Рекомендуем к прочтению

PDF книга «Темная сторона инвестирования»

Скачайте прямо сейчас

Скачать

Рекомендуемые к прочтению статьи:

Все статьи

Лучшие облигации 2020

В данной статье мы рассмотрим на что стоит обратить внимание при выборе облигаций, как работать с разными типами активов, а также выделим наиболее надежные и качественные облигации на российском рынке в 2020 году.

27 января 2020

Дивидендные аристократы США

В этой статье мы разберем основные моменты и нюансы, которые касаются инвестирования в дивидендные акции, и в частности, в акции «дивидендных аристократов» на американском рынке.

17 марта 2020

Оферта по акциям

В этой статье мы рассмотрели такое понятие как оферта акций. Вы узнаете нюансы данного процесса, а также, что делать инвестору в случае оферты.

27 июня 2018

Банк "Открытие": ФРС сделала новый шаг к сокращению объемов покупок облигаций

САМАРА. 29 ИЮЛЯ. ВОЛГА НЬЮС.

Читали: 723

Версия для печати

Если вы нашли ошибку в тексте - выделите ее и нажмите CTR+Enter

Алексей Тихонов, управляющий директор аналитического управления "Открытие Research" банка "Открытие":

"По итогам июльского заседания ФРС сохранила ставку на уровне 0-0,25%. Также был сохранен объем покупок активов объемом $120 млрд, из которых $80 млрд приходится на казначейские облигации и $40 млрд — на облигации ипотечных агентств.

По итогам декабрьского заседания ФРС заявила, что покупки активов на баланс регулятора продолжатся вплоть до значительного прогресса в достижении полного уровня занятости и целевого уровня инфляции. Вчера же американский центробанк констатировал, что такой прогресс есть. Таким образом, ФРС сделала еще один шаг в сторону подготовки финансовых рынков к началу сокращения объемов покупок облигаций. В то же время на пресс-конференции было заявлено, что конкретные сроки пока не обсуждались и будут зависеть от данных по экономической статистике.

Также ФРС объявила о запуске двух новых постоянных механизмов РЕПО: Standing Repo Facility и FIMA Repo Facility. В рамках первого механизма стоимость фондирования под казначейские облигации и облигации ипотечных агентств составит не менее 0,25%, а лимит ФРС по операциям механизма составляет $500 млрд. Цель второго механизма — обеспечить доступ к долларовой ликвидности иностранным центральным банкам и международным финансовым институтам по ставке 0,25% с лимитом на одного контрагента не более $60 млрд. Потребность финансовых рынков в этих механизмах в условиях избытка ликвидности отсутствует — таким образом, ФРС создала готовый механизм предоставления ликвидности на случай рыночных стрессов.

Итоги заседания были ожидаемы и не привели к существенному всплеску волатильности на финансовых рынках. ФРС по-прежнему позитивно оценивает темпы восстановления экономической активности и рынка труда, а также считает, что ускорение инфляции в США временно и вызвано эффектом базы и временным дисбалансом спроса и предложения вследствие пандемии. Следующим событием в календаре ФРС, когда могут быть объявлены планы о корректировке монетарной политики, станет ежегодный симпозиум центральных банкиров в Jackson Hole 26–28 августа".

Последние новости

Бонды "Открытия" 2019 г рекордно подешевели из-за неопределённости вокруг плана санации

By Reuters Staff, Рейтер

ЛОНДОН/МОСКВА (Рейтер) - Долларовые бонды банка Открытие с погашением в апреле 2019 года упали в цене почти на 40 процентов, достигнув рекордного минимума, из-за возвращения на рынок неопределённости относительно условий санации ЦБ.

Логотип банка Открытие. REUTERS/Sergei Karpukhin

Центробанк сообщил, что не планирует применять механизм конвертации средств кредиторов в акции (bail-in) после получения 75 процентов акций проблемного кредитора, крупнейшего в России частного банка.

Такая новость спровоцировала резкий скачок цены облигаций: бонды с погашением в 2019 году почти вдвое выросли в цене, до 85 центов.

Согласно данным Tradeweb, утром в среду цена облигаций составляла около 75 центов, однако затем резко упала до чуть более 38 центов, рекордного минимума.

“Мы видели, какой огромный скачок совершили облигации Открытия вчера... из-за объявления центробанка и никакого bail-in на горизонте”,- сказал Ричард Сигал из Manulife Asset Management.

“Судя по рыночной цене, мы можем говорить, что рынок видит большую вероятность bail-in”,- отметил Сигал.

Трейдер, работающий с облигациями в Лондоне, предостерёг о резком падении бондов: “Неопределённость вокруг санации Открытия сохраняется”.

Другие выпуски облигаций Открытия, однако, не показали такой существенной динамики.

ВОЛАТИЛЬНОСТЬ СОХРАНИТСЯ ДО ОЦЕНКИ ПОТРЕБНОСТИ В КАПИТАЛЕ

Ралли в ценах субординированного долга Открытия во вторник наблюдалось после пресс-релиза ЦБ, в котором не было сказано ничего о списании субординированного долга, а коррекция - после того, как СМИ сообщили дальнейшие детали от ЦБР, пишут аналитики российской инвесткомпании Атон:

“Мы считаем, что интрига и волатильность в выпуске сохранятся до тех пор, пока не появятся первые оценки ЦБ о потенциальной потребности банка в капитале”.

Субординированный долг Открытия составляет приблизительно $1,2 миллиарда; на единственный активно торгуемый выпуск евробондов - с погашением в апреле 2019 года, - приходится, по оценке 30 процентов этой суммы, по оценке Атона.

Судьба субординированного выпуска с погашением в апреле 2019 года пока остается не ясным.

“Это суборд “старого стиля”, условия которого не предусматривают возможности списания. В то же время позиция ЦБ, уже ранее озвученная Эльвирой Набиуллиной, заключается в том, что весь субординированный долг должен рассматриваться одинаково в случае применения мер по предотвращению банкротства”.

Суджата Рао, Елена Орехова. Перевела Мария Жук

Банк «Открытие» запускает серию открытых вебинаров по инвестициям

В сентябре стартует проект регулярных образовательных вебинаров «Открытия» по инвестициям для всех желающих. Вебинары будут проводить эксперты «Открытие Инвестиции» и банка «Открытие».

В сентябре программа вебинаров состоит из 4 лекций в рамках модуля.

14 сентября состоится стартовый вебинар «Первые шаги в мир инвестиций». На нем участники смогут узнать почему каждому нужно инвестировать и какие навыки необходимы для инвестиционного старта, изучить устройство фондового рынка и способы инвестирования.

20 сентября пройдет второй вебинар «Ключевые инструменты инвестирования». Его темы - ценные бумаги и как они попадают на биржу, основные виды ценных бумаг, а также виды, различия, параметры облигаций и инвестиционных фондов.

Вебинар 22 сентября «ИИС от А до Я» будет посвящен Индивидуальным инвестиционным счетам и их перспективам.

Тема заключительного вебинара первого модуля 24 сентября - «Выбор инвестиционной стратегии». Речь пойдет о видах инвестиционных портфелей и их целях, определении целей, рисков и доходности портфеля, стратегии управления портфелем и ошибках при его формировании.

В ходе вебинаров участники смогут получить ответы на интересующие вопросы, задав их экспертам в чате во время мероприятия.

Для участия в вебинаре нужно выбрать интересующее мероприятие на странице (https://www.open.ru/investments/webinars) и нажать кнопку «Участвовать». Затем на странице выбранного вебинара зарегистрироваться, введя необходимые данные. Банк отправит письмо с подтверждением регистрации и инструкцией, как подключиться к вебинару.

Все вебинары будут начинаться в 19.00 по московскому времени и продлятся около 1,5 часов.

ПАО Банк «ФК Открытие» входит в перечень системообразующих кредитных организаций, утвержденный Банком России. «Открытие» развивает все основные направления бизнеса классического универсального банка: корпоративный, инвестиционный, розничный, МСБ и Private Banking. Дочерние компании банка занимают лидирующие позиции в ключевых сегментах финансового рынка: страховые компании ПАО СК «Росгосстрах» и ООО СК «Росгосстрах Жизнь», АО «Открытие Брокер», Управляющая компания «Открытие», «НПФ Открытие», АО «Балтийский лизинг», ООО «Открытый лизинг», ООО «Открытие Факторинг», «РГС Банк», АО «Таможенная карта». Надежность банка подтверждена рейтингами российских агентств АКРА («АА(RU)»), Эксперт РА («ruAA-») и НКР («АA+.ru»), а также международным агентством Moody’s («Ba2»). Стратегия развития банка предусматривает увеличение скорости, повышение качества обслуживания клиентов, а также реализацию передовых финтех-идей.

ПАО Банк ФК «Открытие»

16+

Деловая Газета.Юг

Выставку «Улица Дальнего Востока» торжественно открыли в рамках ВЭФ - EastRussia

На набережной кампуса ДВФУ на острове Русский сегодня торжественно открыли выставку «Улица Дальнего Востока». Посетить экспозиции жители и гости Владивостока смогут 5-7 сентября.

Как сообщает пресс-служба правительства Приморского края, «Улица Дальнего Востока» разворачивается традиционно с началом работы Восточного экономического форума. На ней представлены экономические, инвестиционные и туристические возможности 11 регионов Дальнего Востока. Также там работают ознакомительные площадки Министерства спорта России, Минпромторга России, Минвостокразвития России. Для гостей подготовили насыщенную спортивную и культурную программы. Впервые часть мероприятий деловой программы форума проходит на выставке.

Эстрадно-симфонический оркестр Приморской краевой филармонии совместно с академическим хором ДВФУ исполнили официальный гимн выставки, написанный в 2019 году на стихи народного артиста России Ильи Резника. На сцене выступили шоу-балет и творческие делегации регионов.

В дистанционном формате к участникам и гостям ВЭФ обратился полпред президента РФ в ДФО Юрий Трутнев.

«В шестой раз проходит Восточный экономический форум и в шестой раз мы собираемся на “Улице Дальнего Востока”. Мы придумывали ее для того, чтобы каждый регион мог показать, за что его любят. Я уверен в том, что это очень важно. Любовь к родной земле, гордость за нее позволяют решать все новые и новые задачи», – сказал Юрий Трутнев.

В церемонии открытия также принял участие глава Минвостокразвития Алексей Чекунков. После торжественной части мероприятия он осмотрел павильоны. Он отметил, что павильон Приморья наполнен и духом прошлого, и видением будущего.

«Мне импонирует то, как бережно сохраняется наследие Владимира Клавдиевича Арсеньева. Мне понравилось то, что удачно были сплетены нотки традиций и современные технологии, самые высокие достижения, такие, как карбоновые изделия, особенно социально значимые, предназначенные для людей с ограниченными возможностями. Поздравляю, отличный павильон!», – поделился министр.

Выставка «Улица Дальнего Востока» до 4 сентября будет доступна участникам и гостям ВЭФ-2021, 5 и 6 сентября – жителям Владивостока, 7 сентября приглашают организованные социальные группы.

Желающим посетить выставку «Улица Дальнего Востока» нужно предварительно зарегистрироваться на сайте fareaststreet.ru, указав удобное для входа время. «Улица Дальнего Востока» открыта с 10:00 до 19:00. Вход бесплатный.

Market Blog # 32 - 27/9/19: Объем ГБ в 2019 году теперь составляет 173,2 млрд долларов США, что превосходит общий объем 2018 года: выпуск в Китае в сентябре составил 4,8 млрд долларов США: BIS расширяется с фондом Великобритании: Принципы устойчивости к изменению климата: Новое партнерство в области устойчивого перехода между CBI и Credit Suisse

Основные моменты:

  • Объем в 2019 г. достиг 173,2 млрд долл. США, что превышает общий объем выпуска на 17 сентября 2018 г.
  • Китай: выпуск в сентябре превышает 4,8 млрд долларов США, чему способствует ICBC
  • BIS запускает фонд зеленых облигаций для центральных банков
  • Климатические облигации запустили Принципы устойчивости к изменению климата
  • Климатические облигации и Credit Suisse для создания дорожной карты для привлечения облигаций для ускорения устойчивого перехода

Не пропустите!

Принципы устойчивости к изменению климата (CRP)

CBI представляют собой новую основу, предназначенную для широкой аудитории, включая, помимо прочего, эмитентов облигаций, инвесторов и другие заинтересованные стороны, которые ищут рекомендации по потенциальному диапазону и типу инвестиций в устойчивость к изменению климата; как определять и оценивать физические климатические риски; и как достоверно продемонстрировать результаты устойчивости к изменению климата.

CBI опубликовал доклад «Латинская Америка и Карибский бассейн: состояние рынка зеленых финансов в 2019 году». Это первый подробный анализ рынка зеленого финансирования в странах Латинской Америки с тех пор, как первый эмитент из этого региона вышел на рынок в 2014 году. Отчет охватывает выпуск зеленых облигаций, прочее обозначенные сделки, эмитенты, ориентированные на климат, предварительное исследование существующих эмитентов государственного сектора, а также основные разделы, посвященные агрофинансированию и голубым облигациям. Также есть профили для Бразилии, Чили, Мексики, Перу, Аргентины, Колумбии, Центральной Америки и Карибского бассейна.

Сделки по зеленым облигациям по всему миру: 1 января - 20 сентября 2019 г.

> Полный список сделок здесь.

Кратко

Эмиссия зеленых облигаций по состоянию на 20 сентября достигла 15,7 млрд долларов США за месяц, что уже превышает объем выпуска в сентябре 2018 года. Таким образом, общая сумма в 2019 году составила 173,2 миллиарда долларов США, что превышает общий годовой объем эмиссии за 2018 год на 17 сентября.

Предыдущие вехи на 2019 год включают достижение 100 млрд долларов США в июне и 150 млрд долларов США в августе. Прогнозы на 2019 год - до 250 млрд долларов. Глобальная цель финансирования борьбы с изменением климата - ежегодная эмиссия в размере 1 трлн долларов США в начале 2020-х годов.

Финансовый корпоративный выпуск увеличился с 300 млн долларов США в августе до 5,7 млрд долларов США, или 36% текущего сентябрьского объема, в основном за счет трех зеленых облигаций ICBC (3,2 млрд долларов США). Нефинансовые корпорации следуют с показателем 26%, самая крупная сделка в сентябре (на данный момент) была заключена с Energias de Portugal SA : облигация на 600 евро (663 млн долларов США) для проектов возобновляемой энергетики.После спокойного августа для соверенов Франция вернулась на рынок в этом месяце, получив 1,7 млрд евро (1,8 млрд долларов США).

Наибольший объем размещений зеленых облигаций приходится на Buildings (33%) с привлечением Covivio (Франция) , Vasakronan (Швеция) , Mitsui Fudosan (Япония) и De Volksbank (Нидерланды). примерно по 500 млн долларов США каждый и направляет 100% выручки на недвижимость. Energy в настоящее время занимает второе место по объему с 30%.Отчисления на низкоуглеродный транспорт (2,7 млрд долларов США) уже более чем вдвое превышают объем сентября 2018 года (1 млрд долларов США).

Две трети сентябрьского выпуска поступило с развитых рынков и около 30% - с развивающихся рынков - примерно столько же, сколько и общий выпуск в сентябре 2018 года. Эмитенты развивающихся стран прибыли из Филиппин (300 млн долларов США) и Китая (4,8 млрд долларов США, сентябрь 2018 г .: 2,2 млрд долларов США). На рынках DM , Швеция, увеличила эмиссию в четыре раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (сентябрь 2019 г. по сравнению с сентябрем 2018 г.), а Германия - в три раза.

До сих пор на долю повторных эмитентов приходилось 84% эмиссии. Мы увидели 9 дебютных эмитентов.

Примечание : В сентябре мы включили выпуск MBS Fannie Mae Green на сумму 3,2 млрд долларов США в данные за август.

> Полный список новых и повторных эмитентов здесь.

> Щелкните имя эмитента, чтобы получить доступ к листу сделки нового выпуска в онлайн-библиотеке облигаций.

Сертифицированные климатические облигации

Akiem Group SAS (360 млн евро / 398 млн долларов США) , Франция, выпустила две зеленые облигации (первоначальный срок 10 и 15 лет), которые сертифицированы в соответствии с критериями низкоуглеродного транспорта Стандарта климатических облигаций.Он профинансирует или рефинансирует свой парк электрического подвижного состава.

Годовые отчеты будут доступны только держателям облигаций. Эти отчеты будут содержать информацию о распределении доходов, а также количественные показатели воздействия, такие как предполагаемые выбросы парниковых газов, которых удалось избежать. Эмитент будет отчитываться на агрегированной основе о распределении и влиянии зеленых финансовых инструментов.

Akiem, совместное предприятие дочерних компаний SNCF (сама является многократным эмитентом в рамках программной сертификации) и фондом частного капитала, владеет парком из 440 локомотивов, которые могут быть прикреплены к пассажирским или грузовым поездам.

De Volksbank (500 млн евро / 554 млн долларов США) , Нидерланды, вышел на рынок с 5-летними облигациями. Он сертифицирован по критериям низкоуглеродных зданий в соответствии со стандартом климатических облигаций. Поступления будут использованы для рефинансирования ипотечных жилищных ссуд на недвижимость, имеющую сертификат энергоэффективности (EPC) Label A в Нидерландах.

Годовой отчет будет опубликован на веб-сайте эмитента. Он будет содержать информацию о распределении доходов и будет подвергаться независимой проверке со стороны EY.Годовые отчеты также будут включать данные о потреблении энергии и оценках предотвращенных выбросов на уровне портфеля.

De Volksbank, в основном розничный банк, взял на себя обязательство по достижению углеродно-нейтрального баланса к 2030 году.

Energy Absolute (3 млрд бат / 97,4 млн долларов США) , Таиланд, дебютировал в июле с 10-летней зеленой облигацией, недавно сертифицированной по критериям ветра согласно Стандарту климатических облигаций. Эти средства будут использованы для рефинансирования проекта ветроэнергетики Хануман в провинции Чайяпхум, который начал работу в мае 2019 года.Это одна из крупнейших ветряных электростанций в Юго-Восточной Азии, состоящая из 103 ветряных турбин.

Эмитент будет ежегодно отчитываться на своем веб-сайте с кратким описанием проектов и сумм выделенных и нераспределенных доходов. По возможности эмитент также предоставит такую ​​информацию, как объемы произведенной энергии.

Около двух третей доходов EA приходится на солнечную и ветровую генерацию, и к концу года ее установленная мощность будет составлять 664 МВт. В 2019 году компания выпустила электромобиль и начала инвестировать в инфраструктуру зарядки электромобилей.

Elliot Green Power (260 млн австралийских долларов / 183 млн долларов США) , Австралия, вышла на рынок зеленых облигаций с сертифицированной климатической облигацией в соответствии с солнечными критериями стандарта климатических облигаций. Поступления пойдут на финансирование развития трех солнечных ферм в Квинсленде и Новом Южном Уэльсе в Австралии.

Годовые отчеты будут доступны кредиторам, а также Инициативе по климатическим облигациям. Эти отчеты будут содержать подробную информацию о распределении доходов, а также о местонахождении и установленной мощности солнечных ферм.В отчеты также будут включены оценки предотвращенных выбросов парниковых газов.

EGP - независимый производитель энергии (IPP) для солнечных фотоэлектрических проектов в Австралии. Он принадлежит Elliot Management Corporation (EMC), глобальному хедж-фонду, который также инвестирует в солнечную энергетику в Великобритании и Испании.

Новые эмитенты

Государственный сектор

Управление общежитий штата Нью-Йорк (121,4 млн долларов США) , США, выпустило дебютные зеленые облигации со сроком погашения в 2036 году.Он пойдет на строительство северного кампуса Корнельского университета, включая здания и жилую инфраструктуру. Ожидается, что проект внесет вклад в план действий университета по борьбе с изменением климата, и ожидается, что здания получат сертификаты LEED Silver или Gold.

Корнельский университет планирует публиковать информацию на своем веб-сайте, когда здания получат сертификат LEED. Кроме того, будут добровольно обновляться ежегодные отчеты об использовании поступлений до тех пор, пока они не будут полностью израсходованы.

Climate Bonds view : Как отмечается в нашем исследовании отчетности после эмиссии, большинство муниципальных облигаций предоставляют мало или совсем не предоставляют информации о распределении доходов и финансируемых проектах. Мы приветствуем стремление этого эмитента и получателя финансирования раскрывать информацию добровольно до тех пор, пока выручка не будет израсходована полностью. Многие университеты США привлекли зеленые облигации для финансирования улучшений зданий, но лишь немногие предоставляют отчеты после выпуска. Было бы положительно для прозрачности рынка, если бы такие эмитенты сообщали о фактических распределениях и влиянии.

Финансовые корпорации

сентября были выпущены дебютные выпуски трех финансовых корпораций, которые направят выручку на здания:

Помимо собственности, Sparebank 1 SMN также будет финансировать проекты экономики замкнутого цикла, в то время как BPI также будет предоставлять финансирование для возобновляемых источников энергии, проектов в области энергоэффективности, водоснабжения и управления отходами. Все планируют предоставлять ежегодные отчеты о распределении средств и, если это возможно, отчеты о воздействии.

Climate Bonds view : Критерии приемлемости для строительства сильны, но мы призываем эмитентов продолжать поднимать планку и стремиться к превышению пороговых уровней, где это возможно, с учетом существующего в секторе высокого углеродного следа и потенциала воздействия.

BPI Сделка является крупнейшей зеленой облигацией, выпущенной банком на Филиппинах, в то время как Nomura REIT дополняет и без того сильный выпуск J-REIT в 2019 году. В целом мы приветствуем приверженность ежегодной отчетности, в частности, включение показателей воздействия на окружающую среду, что в настоящее время разрабатывается как лучшая практика для зеленых облигаций.

Sparebank 1 SMN определил ряд схем сертификации, необходимых для того, чтобы проект мог претендовать на финансирование экономики замкнутого цикла.К ним относятся такие схемы, как Nordic Swan Ecolabel, Eco-Lighthouse Label, Морской попечительский совет (MSC), Попечительский совет по аквакультуре (ASC) и GLOBAL GAP - Всемирный стандарт надлежащей сельскохозяйственной практики. Хотя неясно, какие конкретные проекты будут профинансированы, мы пришли к выводу, что использование схем сертификации для отбора проектов является хорошим подходом. Эмитентам рекомендуется предоставлять дополнительную информацию о потенциальных типах проектов. Мы будем отслеживать отчетность эмитентов, чтобы подтвердить, что финансируемые проекты соответствуют Таксономии климатических облигаций.

China Zheshang Bank (5 млрд юаней / 704 млн долл. США) , Китай, дебютировал с 3-летней облигацией, которая пользуется внешней гарантией, предоставленной EY. Выручка будет направлена ​​на 11 проектов, в том числе 3 солнечные фермы, очистные сооружения, завод по переработке отходов в энергию, проект по рекультивации земель, 3 проекта строительства и расширения метро, ​​а также программу финансирования покупки более 2000 СПГ и электроэнергии. автобусов.

Climate Bonds view : Эмитент предоставил подробную информацию об использовании поступлений и ожидаемом воздействии на климат и окружающую среду в соответствии с рекомендациями НБК по зеленым облигациям и принципами зеленых облигаций.Мы надеемся увидеть больше зеленых облигаций с таким же уровнем ясности и прозрачности.

Нефинансовые корпорации

Daiken Corporation (5 млрд иен / 46 млн долларов США) , Япония, вышла на рынок с 3-летними необеспеченными облигациями, получившими рейтинг «Зеленая 1» от JCRA. Вырученные средства будут использоваться для финансирования производства изоляционных плит из строительных отходов, а именно побочного продукта производства стали и неиспользованного вулканического грунта.

Ожидается, что выручка будет полностью распределена в течение одного года.Эмитент будет раскрывать сводку финансируемых правомочных проектов, выделенных и нераспределенных сумм до полного распределения, а также несколько показателей улучшения состояния окружающей среды один раз в год до наступления срока погашения.

Climate Bonds view: Создание и реализация инициатив по экономике замкнутого цикла завоевывает популярность во всем мире, но целостное управление ресурсами все еще очень ограничено. Отрадно наблюдать рост устойчивых промышленных проектов в Японии, поскольку на сегодняшний день - в глобальном масштабе - лишь небольшая часть поступлений от зеленых облигаций была направлена ​​на управление отходами и промышленные процессы.

Посетите нашу библиотеку облигаций, чтобы узнать больше о сентябрьских предложениях.

Облигации, выпущенные в августе 2019 года

Город Хебер-Спрингс (15 млн долл. США) , США, первоначальный срок 25 лет, гарантия в рамках BAM GreenStar. Эта облигация Муни из США пойдет на улучшение местных очистных сооружений и, в частности, основной канализационной сети.

Межамериканская корпорация по финансированию инфраструктуры ( Программа на 200 млн долларов США) , Панама, срок до 10 лет (зависит от облигации).Проекты могут включать ветроэнергетику, солнечную энергию, геотермальную энергию, гидроэнергетику мощностью менее 25 МВт, управление отходами, очистку сточных вод, переработку и когенерацию в регионе. CIFI работает в Латинской Америке и Карибском бассейне.

Banco de Chile (48 млн долларов США) , Чили, первоначальный срок 12 лет. Поступления пойдут на финансирование или рефинансирование проектов использования возобновляемых источников энергии по всей Чили. Это первая зеленая облигация чилийского финансового учреждения, будь то частное или государственное. Это также первая чилийская зеленая облигация, финансирующая исключительно возобновляемые источники энергии, сектор использования выручки, который очень мало представлен в стране (всего 0.1% от общего объема по стране до 2 июля 2019 г.).

Celulose Irani (505 млн реалов / 131 млн долларов США) , Бразилия, первоначальный срок действия 6 лет, SPO предоставлено Sitawi. Поступления пойдут на рефинансирование бумажного производства. Почти все лесохозяйственные предприятия Celulose Irani находятся на FSC-сертифицированных территориях. Это включает производство производных, таких как смола. Кроме того, значительная часть их энергии поступает из возобновляемых источников. Эмитент будет ежегодно сообщать о распределении и ряде показателей воздействия на окружающую среду на своем веб-сайте и / или в отчете об устойчивом развитии.

Grupo Sabará (20 млн реалов / 4,9 млн долларов США) , Бразилия, первоначальный срок 5 лет. Это частное размещение профинансирует инвестиции в строительство экологически эффективного промышленного предприятия, которое будет производить хлорит натрия * в Санта-Барбаре-д’Оэсте и полностью полагаться на возобновляемые источники энергии. Sabará будет раскрывать использование поступлений и воздействий посредством ежегодных обновлений на своем веб-сайте и каждые три года в своих отчетах об устойчивом развитии до наступления срока погашения.

* Клорит натрия - это химическое соединение, используемое в производстве бумаги и в качестве дезинфицирующего средства.Он используется для обработки воды, чтобы сделать ее пригодной для питья. Это также более чистая альтернатива традиционным окислителям при производстве бумаги и снижает потребность в энергии и воде при производстве сахара и спирта.

Общественный транспорт Хэчжоу (60 млн юаней / 8 млн долларов США) , Китай, 6-летний исходный срок. Зеленая АБС с 7 траншами подтверждается квитанциями на автобусные билеты, то есть доходами от общественного транспорта. В начале года эмитент приобрел парк из 200 электробусов. Мы будем следить за дальнейшим раскрытием этой сделки с ABS и надеемся увидеть связь между инвестициями в электрические автобусы и выпуском ABS.

Повторные эмитенты - до 20 сентября

  • АБР (Азиатский банк развития): 150 млн. Австралийских долларов / 102,7 млн. Долларов США
  • АБР (Азиатский банк развития): 115 млн гонконгских долларов / 14,7 млн ​​долларов США
  • Банк Гуйяна: 3,0 млрд юаней / 424,5 млн долларов США
  • Инвестиции в инфраструктуру Пекина: 4,0 млрд юаней / 566 млн долларов США
  • Партнеры Brookfield Renewable: 600 млн канадских долларов / 454,6 млн долларов США
  • Город Мальме: 500 млн шведских крон / 50,85 млн долларов США
  • Covivo: 500 млн евро / 551,8 млн долларов США
  • Energias de Portugal SA: 600 млн евро / 662 доллара США.6 мес.
  • Fabege AB: 500 млн шведских крон / 51,8 млн долларов США
  • Хэннон Армстронг: 150 млн долларов США
  • ICBC: 4,0 млрд гонконгских долларов / 511,3 млн долларов США
  • ICBC: 1,0 млрд юаней / 141,2 млн долларов США
  • ICBC: 2,5 млрд долларов США
  • IFC (Международная финансовая корпорация): 750 млн канадских долларов / 568,3 млн долларов США
  • KfW: 2,0 млрд долларов США
  • Коммунинвест: 3,0 млрд шведских крон / 311 млн долларов США
  • Французская Республика: 1,7 млрд евро / 1,8 млрд долларов США
  • Stockholm Exergi Holding AB: 2,0 млрд шведских крон / 206,3 млн долларов США
  • Васакронан: 600 млн евро / 660,4 млн долларов США
  • Васакронан: 600 млн шведских крон / 61 млн долларов США
  • Васакронан: 500 млн евро / 552 доллара США.125 м
  • Васакронан: 25 млн австралийских долларов / 17,11275 млн долларов США
  • Wallenstam AB: 500 млн шведских крон / 50,85 млн долларов США
  • Муниципалитет Эстерсунд: 825 млн шведских крон / 85,2225 млн долларов США

Повторные эмитенты: январь - август 2019 г.

  • Energy Absolute PCL: 3 млрд бат / 97 млн ​​долларов США - июль 2019 г.
  • Energy Absolute PCL: 4 млрд батов / 130 млн долл. США - август 2019 г.
  • Fannie Mae: 3183,7 млн ​​долларов - август 2019
  • IFC (Международная финансовая корпорация): 250 млн шведских крон / 26 долларов США.7м - июль 2019
  • Японское агентство железнодорожного строительства, транспорта и технологий: 34 млрд иен / 321 млн долларов США - август 2019 г.
  • Королевство Бельгия: 1,3 млрд евро / 1,4 млрд долларов США (повторное открытие, 3 облигации) - март 2019 г.
  • Королевство Бельгия: 1,1 млрд евро / 1,2 млрд долларов США (повторное открытие, 3 облигации) - июль 2019 г.
  • ReNew Power: 60 млн долларов США (повторное открытие) - март 2019 г.
  • Reykjavik Energy: 2040 млн исландских крон / 16,3 млн долларов США - август 2019 г.
  • SNCF: 100 млн евро / 111,9 млн долларов США (повторное открытие) - август 2019 г.

Незавершенные и исключенные облигации

Мы включаем в нашу базу данных зеленых облигаций только облигации с не менее 95% выручки, предназначенные для зеленых проектов, которые соответствуют Таксономии климатических облигаций.Хотя мы поддерживаем Цели в области устойчивого развития (ЦУР) в целом и видим много связей между финансированием зеленых облигаций и конкретными ЦУР, в частности ЦУР 6, 7, 9, 11, 13, 14 и 15, доля доходов, направляемых на социальные цели, должна быть не более 5% для включения в нашу базу данных.

Название эмитента

Выдано

Дата выдачи

Причина исключения / на рассмотрении

Китайская корпорация "Три ущелья"

3 млрд юаней / 424 доллара США.5 м

09.11.2019

Исключено (оборотный капитал)

Китайская корпорация "Три ущелья"

500 млн юаней / 70,8 млн долларов США

09.11.2019

Исключено (оборотный капитал)

RCBC

300 млн долл. США

09.11.2019

Исключено (Устойчивое развитие / Социальные обязательства)

Энел

долларов США1.5млрд

09.10.2019

Исключено (Устойчивое развитие / Социальные обязательства)

Гуанчжоу Юэсю Холдинг Лтд

700 млн юаней / 99,1 млн долларов США

09.09.2019

Исключено (оборотный капитал)

Группа Отто

50 млн. Евро / 54,9 млн. Долларов США

09.03.2019

Исключено (Устойчивое развитие / Социальные обязательства)

Гуанчжоу Метро Групп Ко., ООО

2 млрд юаней / 283,2 млн долл. США

09.03.2019

Исключено (оборотный капитал)

Холдинговая компания Capital Airports

1,5 млрд юаней / 212,9 млн долларов США

09.02.2019

Исключено (не согласовано)

Chengde City Of Control Investment Group Co., Ltd.

840 млн юаней / 118 долларов США9м

09.02.2019

Исключено (оборотный капитал)

Портер, район особых коммунальных услуг

13,28 млн долларов США

09.01.2019

Исключено (не согласовано)

Huaneng Tiancheng Financial Leasing Co., Ltd.

1 млрд юаней / 141,6 млн долл. США

30.08.2019

Исключено (оборотный капитал)

Changxing Binhu Construction and Development Co., ООО

410 млн юаней / 58,1 млн долларов США

29.08.2019

Исключено (оборотный капитал)

Инвестиционная компания по дорожному строительству округа Чансин

1,3 млрд юаней / 184,1 млн долларов США

27.08.2019

Исключено (оборотный капитал)

Beijing Geoenviron Engineering & Technology, Inc.

600 млн юаней / 85 млн долларов США

23.08.2019

Исключено (оборотный капитал)

Lu'An Mining Industry Group Co., ООО

2,8 млрд юаней / 402,1 млн долларов США

22.08.2019

Исключено (оборотный капитал)

Марфриг

долл. США 500 млн

08.06.2019

Исключено (не согласовано)

Калифорнийское общественное жилищное агентство

USD 110,8 млн

28.06.2019

Исключено (не согласовано)

Порт Лос-Анджелеса

15 долларов США.7м

18.09.2019

В ожидании (ожидание дополнительной информации)

Корпорация Канека

500 млн иен / 46,5 млн долларов США

09.12.2019

В ожидании (ожидание дополнительной информации)

ReNew Power

300 млн долл. США

09.12.2019

В ожидании (ожидание дополнительной информации)

Энергетическая компания северных штатов

долл. США 600 млн

09.10.2019

В ожидании (ожидание дополнительной информации)

Директор Департамента бизнеса и промышленности штата Невада по доходным облигациям по улучшению окружающей среды

50 млн долл. США

09.05.2019

В ожидании (ожидание дополнительной информации)

Первый банк Абу-Даби

50 млн долл. США

09.03.2019

В ожидании (ожидание дополнительной информации)

БКС Банк

EUR5m / USD5.5 м

08.01.2019

В ожидании (ожидание дополнительной информации)

Зеленые облигации на рынке

Новости инвестирования

Банк международных расчетов (БМР) учредил открытый фонд для инвестиций центрального банка в зеленые облигации.

Kenya стремится сделать инвестиции в зеленые облигации более привлекательными, поскольку депутаты парламента поддерживают план освобождения от налогов для зеленых облигаций.

Китай может включать проекты по экологически чистому углю в свой каталог соответствующих категорий своей программы зеленых облигаций. Решение еще не принято, но вызывает споры об амбициях Китая по борьбе с изменением климата.

ЕБРР выпускает первую облигацию по обеспечению устойчивости к изменению климата в соответствии с новыми Принципами устойчивости к изменению климата CBI.

Enel выпустила первую облигацию, связанную с достижением Целей устойчивого развития ООН. Выпуск будет финансировать проекты, связанные, в частности, с чистой энергией и инфраструктурой интеллектуальных счетчиков.

BBVA запустила обширную программу «зеленых» кредитов для малых и средних предприятий и фрилансеров для финансирования электрических или гибридных автомобилей в коммерческих целях. Это расширяет усилия BBVA по борьбе с изменением климата после запуска ссуды на экологические автомобили для потребителей.

Управляющий активами Амунди учредил фонд климатических облигаций вместе с Азиатским банком инфраструктурных инвестиций . Для этой цели была разработана система оценки способности эмитентов справляться с изменением климата.

Сплетни о зеленой облигации

Stevens Institute (США) привлечет 270 миллионов долларов США в виде зеленых облигаций для финансирования проектов студенческого жилья, включающих две новые жилые башни для студентов и университетский центр в Хобокене, штат Нью-Джерси.

Urja Global (Индия) рассматривает возможность выпуска зеленой облигации на сумму до 500 млн долларов США для финансирования проектов по возобновляемой энергии и электромобилям.

Правление Фонда промышленной инфраструктуры Кералы (Индия) планирует стать первой организацией, принадлежащей индийскому штату Керала, которая выпустит зеленые облигации.Вырученные средства будут использованы для финансирования нетрадиционных источников энергии.

BMO (Канада) опубликовала свою Систему устойчивого финансирования, в соответствии с которой будут выпущены социальные облигации, зеленые облигации и облигации устойчивого развития. Структура выигрывает от SPO, предоставленного Sustainalytics.

Чтения и отчеты

Таксономия устойчивого финансирования ЕС вызывает вопросы, поскольку является слишком строгой и, следовательно, обескураживающей для эмитентов.Анализ показывает, что только 17% облигаций в широко используемом индексе зеленых облигаций Bloomberg Barclays MSCI соответствуют критериям таксономии.

Принципы ответственного инвестирования (PRI) только что выпустил набор из шести обновленных информационных документов по планированию сценария неизбежного политического реагирования (IPR) для инвесторов.

131 банков взяли на себя обязательство привести свой бизнес в соответствие с целями Парижского соглашения и Целями устойчивого развития (ЦУР), подписавшись под Принципами ответственного банковского дела .

Novethic провела исследование интеграции целей устойчивого развития (ЦУР) среди европейских владельцев активов, подписавших Принципы ответственного инвестирования (PRI). Среди прочего, было обнаружено, что изменение климата является наиболее целевой ЦУР, и многие владельцы активов заявляют, что ЦУР являются стратегическими для их инвестиций.

Согласно отчету Transition Pathway Initiative , только две из крупнейших нефтегазовых компаний имеют цели по сокращению выбросов, которые соответствуют Парижскому соглашению.

Экспоненциальная дорожная карта опубликовала два отчета о решениях по сокращению выбросов парниковых газов на 50% к 2030 году и о том, почему необходимо принять меры сейчас.

‘До следующего раза,

Климатические облигации

Выходных на фондовом рынке в 2021 году

Открыт ли сегодня фондовый рынок? Что ж, вы можете ответить на этот вопрос в любой момент в течение 2021 года с помощью следующего удобного руководства.

Здесь мы приводим график выходных на фондовом рынке и рынке облигаций на оставшуюся часть 2021 года.Обратите внимание, что обычные часы торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и фондовой бирже Nasdaq - с 9:30 до 16:00. Восточный по будням. Фондовые рынки закрываются в 13:00. в дни раннего закрытия; рынки облигаций закрываются рано в 14:00.

Обратите внимание, что список выходных на фондовой бирже может скоро расшириться. Конгресс недавно проголосовал за то, чтобы сделать 19 июня - праздник 19 июня, знаменующий конец рабства, - 12-м федеральным праздником. Ожидается, что президент Джо Байден подпишет закон, и когда он это сделает, это станет первым новым федеральным праздником со времен Мартина Лютера Кинга-младшего.Day., Который был подписан в 1983 году. (Рынки акций и облигаций закрываются на День MLK.)

Выходные дни рынка 2021 года

Лютер Мартин Дж.День 6 За день до сочельника
Дата Праздник NYSE Nasdaq Рынки облигаций *
Пятница, 1 января Новый год Закрыто Закрыто Закрыто
Понедельник, 18 января Закрыт Закрыт Закрыт
Понедельник, 15 февраля День президентов / День рождения Вашингтона Закрыт Закрыто Закрыто
Пятница, 2 апреля Страстная пятница Закрыто Закрыто Раннее закрытие
(полдень)
Пятница 28 мая Пятница Открыто Пятница Открыто Раннее закрытие
(2 п.м.)
Понедельник, 31 мая День поминовения Закрыт Закрыт Закрыт
Пятница, 2 июля День Независимости 9022 Открыто Раннее закрытие
(14:00)
Понедельник, 5 июля День Независимости (Соблюдается) Закрыто Закрыто Закрыто
74
День труда Закрыто Закрыто Закрыто
Понедельник, 11 октября День Колумба Открыто 11 ноя. Пятница, ноя.26 День после Дня благодарения Раннее закрытие
(13:00)
Раннее закрытие
(13:00)
Раннее закрытие
(14:00)
Четверг, 17 декабря Открыто Открыто Раннее закрытие
(14:00)
Пятница, 24 декабря Сочельник (Рождество наблюдается) Закрыто Закрыто
Пятница, декабрь31 Канун Нового года Открыто Открыто Раннее закрытие
(14:00)

* Это рекомендованный график выходных на рынке облигаций от Ассоциации индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA). Это расписание может быть изменено.

График выходных для фондовой биржи

Фондовые рынки NYSE и Nasdaq обычно отмечают девять выходных в год:

  • Новый год
  • Мартин Лютер Кинг-младший.День
  • День президентов
  • Страстная пятница
  • День памяти
  • День независимости
  • День труда
  • День благодарения
  • Рождество

При определенных обстоятельствах фондовый рынок закрывается рано в дни, предшествующие или следующие за рынком каникулы. NYSE и Nasdaq закрываются в 13:00. на следующий день после Дня Благодарения; в канун Рождества, если он выпадает на будний день; и 3 июля, если и это, и 4 июля приходятся на будний день.

Подпишитесь на электронное письмо Kiplinger FREE Investing Weekly , чтобы получать рекомендации по акциям и другие советы по инвестированию.

График выходных дней на рынке облигаций

На рынках облигаций отмечаются те же девять выходных, а также два дополнительных выходных:

На рынках облигаций также отмечается несколько досрочных закрытий в 14:00. каждый год:

  • Пятница, предшествующая Дню памяти
  • Пятница перед Днем независимости
  • Черная пятница (день после Дня благодарения)
  • Канун Рождества
  • Канун Нового года

Пара небольших отличий от 2020 года: рынок облигаций не закрывается рано в Великий четверг в 2021 году и закроется в полдень в Страстную пятницу вместо закрытия на весь день.

Когда дело доходит до рынков акций и облигаций, если выходной приходится на выходные, закрытие рынка продиктовано двумя правилами:

  • Если выходной приходится на субботу, рынок закрывается в предыдущую пятницу.
  • Если выходной приходится на воскресенье, рынок закроется в следующий понедельник.

Часы работы фондовых рынков и облигаций

«Основные торги» фондовых рынков NYSE и Nasdaq - с 9:30 до 16:00. на неделе. Однако обе биржи предлагают часы премаркета с 4 до 9:30.м., а также поздние часы торговли с 16 до 20 часов.

Рынки облигаций обычно торгуются с 8:00 до 17:00.

Почему фондовый рынок предлагает такие ограниченные часы, когда есть люди, которые хотели бы покупать и продавать 24/7?

Одна из основных причин - это «ликвидность», то есть количество покупок и продаж, происходящих в данный момент времени. Чем выше ликвидность той или иной ценной бумаги, тем выше вероятность получить по ней справедливую цену; чем меньше ликвидность, тем больше вероятность, что вам придется согласиться на неидеальную цену, чтобы завершить сделку.

«Чтобы рынок функционировал эффективно, вам нужны покупатели и продавцы», - говорит Чарльз Сайзмор, руководитель компании Sizemore Capital Management. «Вот почему фондовый рынок установил часы, которые соответствуют рабочему дню Восточного побережья. Вы хотите, чтобы максимальное количество трейдеров покупало и продавало одновременно.

» Если бы вы были на аукционе недвижимости, продавая антиквариат своей бабушки, вы бы хотели, чтобы там было много участников торгов. То же самое и на фондовом рынке ».

Данные предоставлены NYSE и SIFMA.

Федеральной резервной системе нужны полномочия для покупки корпоративных облигаций

6 марта 2020 года президент Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен призвал Конгресс предоставить Федеральной резервной системе право покупать корпоративные облигации в рамках своих операций на открытом рынке. 1 23 марта 2020 года Федеральная резервная система объявила, что будет покупать корпоративные облигации инвестиционного уровня, чтобы ограничить ухудшение условий корпоративного финансирования в разгар пандемии Covid-19.

За прошедшие 17 дней, наполненные событиями, инвесторы «бросились» к наличным деньгам и запустили паевые инвестиционные фонды денежного рынка, инвестирующие в коммерческие ценные бумаги (корпоративные долговые расписки). 2 В ответ Федеральная резервная система задействовала свои полномочия по экстренному кредитованию, как и в 2008 году, для покупки коммерческих бумаг. Он также повторил свой андеррайтинг по перевыпуску облигаций со сроком погашения, установив максимальный спрэд по межбанковским ставкам. Быстрая реакция Федеральной резервной системы стабилизировала рынок коммерческих бумаг (где фирмы финансируют запасы и фонд заработной платы). 3

Однако после того, как Федеральная резервная система поддержала фонды денежного рынка, рост фондов корпоративных облигаций продолжился. 4 Чистое погашение облигаций паевых инвестиционных фондов превысило 5 миллиардов долларов в день в середине марта (Рисунок 1). Чтобы удовлетворить эти выплаты, управляющие фондами сбросили корпоративные облигации.

Рисунок 1 Потоки в паевые инвестиционные фонды корпоративных облигаций США (в миллиардах долларов, неделя, заканчивающаяся в указанный день)

Источник : McCauley (2020) со ссылкой на Институт инвестиционных компаний, Коллинз (2020).

Поразительно, но многие фонды, торгуемые на бирже облигаций, начали торговать с резким дисконтом по отношению к стоимости чистых активов (общей стоимости своих индивидуальных владений облигациями). На напряженном рынке сообразительные инвесторы доверяют биржевым ценам фондов больше, чем часто рассчитываемым ценам отдельных облигаций. Таким образом, инвесторы рассматривали скидки на биржевые фонды как действенные прогнозы снижения цен на облигации. Столкнувшись с такой порочной динамикой на своем основном рынке фондирования, многие фирмы обратились к банкам, используя резервные кредитные линии, в очередной раз для получения наличных. 5

После публичного обсуждения покупки корпоративных облигаций Федеральной резервной системой, 6 объявление 23 марта 2020 года не стало неожиданностью. Тем не менее, цены на фонды, торгуемые на бирже облигаций, подскочили. Самый крупный актив в этом классе, «LQD», прибавил 6,6% при открытии торгов и 7,4% за день. 7 Восемь других торгуемых на бирже фондов инвестиционного уровня, купленных Федеральной резервной системой, также получили неплохую однодневную прибыль (Таблица 1). 8

Таблица 1 ETF корпоративных облигаций инвестиционного уровня, принадлежащих Федеральной резервной системе, 19 мая и 19 июня 2020 года

Источники : Федеральный резерв; Новая наша Фондовая биржа ARCA; Верность по состоянию на 25 июня.

Реакция рынка на это объявление Федеральной резервной системы «огромна» по стандартам реакции на заявление президента ЕЦБ Драги, «чего бы это ни стоило». Доходность долгосрочных LQD снизилась на 75 базисных пунктов, тогда как фонды с более короткой дюрацией в Таблице 1 снизились примерно на 200 базисных пунктов (Haddad et al.2020), поскольку Федеральная резервная система сосредоточилась на среднесрочных облигациях. Потребовалось заявление ЕЦБ в июле, августе и сентябре 2012 года, чтобы до такой степени сжать двухлетние спрэды Италии и Испании (Altavilla et al. 2014). ЕЦБ исключил распад евро, Федеральный резерв - затяжное бегство на рынке корпоративных облигаций. 9

Замечательной особенностью прироста цен 23 марта 2020 года является то, что он произошел за счет скидок / премий биржевых фондов, а не за счет стоимости чистых активов.Цена на «LQD» изменилась на 5,7% с дисконта в 2,8% 20 марта 2020 года до надбавки в 2,9% 23 марта. Для сравнения, стоимость чистых активов выросла всего на 1,4% (Рисунок 2). 10 Для остальных восьми фондов, которые могла бы купить Федеральная резервная система, в основном все действия были связаны с дисконтом / премией. Фактически, Федеральная резервная система изменила рыночный «рекламный щит» с «ПРОДАВАТЬ» на «ПОКУПАТЬ».

Рисунок 2 Объявление о выпуске корпоративных облигаций ФРС 23 марта повысило премии ETF больше, чем чистая стоимость активов

Примечание : названия фондов см. В таблице 1.
Источник : Refinitiv.

Только после 23 марта 2020 года спрэды по корпоративным облигациям инвестиционного уровня значительно сузились. Фариа-э-Кастро и др. (2020) провели тщательный анализ транзакций, обнаружив, что кредитные спреды одновременно снизились для «мусорных» облигаций. Аналогичным образом Kargar et al. (2020) показывают, что дилинговые спреды для высококачественных и низкокачественных облигаций сузились после 23 марта 2020 года. Выросли даже долларовые облигации, выпущенные заемщиками, не являющимися американскими заемщиками. 11 Посредством замещения портфеля сигнал Федеральной резервной системы о «покупке» широко отразился на внутреннем рынке бросовых облигаций на 1 триллион долларов, а также на более крупном рынке долларовых облигаций неамериканских эмитентов. 12

Удивительно, но 9 апреля 2020 года Федеральная резервная система объявила, что будет покупать мусорные облигации в обменные фонды. 13 Несмотря на более раннее восстановление цен на мусорные облигации и торговых спредов, фонды, торгуемые на семи биржах мусорных облигаций, которые в конечном итоге приобрела Федеральная резервная система, выросли на 5-7% после объявления (Таблица 2). Биржевые фонды инвестиционного уровня также снова значительно выросли (таблица 1). Более половины (т. Е. 12,1% от 17,4%) прироста стоимости активов LQD в период между ее минимумом 20 мая 2020 года и за день до того, как Федеральная резервная система начала покупать акции, произошло сразу после двух заявлений Федеральной резервной системы.

Таблица 2 ETF корпоративных облигаций спекулятивного уровня, удерживаемые Федеральной резервной системой, 19 мая и 19 июня 2020 года

Источники : Федеральный резерв; Новая наша Фондовая биржа ARCA; Верность по состоянию на 25 июня.

Несмотря на то, что первичный рынок бросовых облигаций вновь открылся в конце марта, объявление от 9 апреля 2020 года привело к увеличению эмиссии (Рисунок 3). 14 При снижении доходов, понижении рейтингов и нехватке денежных буферов выпуск мусорных облигаций не стал рекордсменом по сравнению с выпуском инвестиционного уровня.

Рисунок 3 Выпуск мусорных облигаций США по неделям, 2020 г. (в миллионах долларов за неделю, заканчивающуюся в указанную дату)

Источник : Refinitiv.

В период анти-кульминации Федеральная резервная система фактически начала покупать корпоративные биржевые фонды 12 мая 2020 года, через семь недель после объявления. В середине июня он переключился с покупки обменных торговых фондов на покупку отдельных облигаций с использованием «домашнего индекса». Начало фактических покупок мало повлияло на ценообразование (Таблицы 1 и 2). 15

Закупки снизились неравномерно - с 300 миллионов долларов в день до нуля в июле (Рисунок 4). 16 К тому времени рынок был в хорошем состоянии. Выпуск корпоративных облигаций в первой половине 2020 года легко побил все рекорды. 17 Фирмы перешли от «оплаты» предупредительного финансирования к случайному использованию дешевых средств.

Рисунок 4 Покупка корпоративных ETF и облигаций ФРС (дневная сумма, неделя, завершившаяся дата, указанная в миллионах долларов)

Источник : Федеральная резервная система, «Факторы, влияющие на остатки резервов», h5.1 выпуск; оценки автора.
Примечание : Покупки, представленные изменением владения. Эффект от добавления 85% капитала Казначейства США в ООО «Корпоративные кредитные учреждения» устранен.

Несколько неидеальных черт реализации политики возникли из-за неопытности Федеральной резервной системы в операциях с корпоративными облигациями и ее обходных путей с точки зрения использования своих полномочий по экстренному кредитованию. Во-первых, покупка фондов и облигаций на бирже последовала за объявлением от 23 марта 2020 года через семь и 11 недель по уважительным причинам.Во-вторых, Федеральная резервная система привлекла сторонних специалистов, аффилированную с Blackrock, для реализации своей стратегии. В-третьих, что вызывает наибольшее беспокойство, Федеральная резервная система купила мусорную облигацию с наихудшим рейтингом, исходя из рыночной капитализации. Многие из них возникли в результате сделок с частным капиталом, которые нагружали фирмы максимально возможной задолженностью, несмотря на предупреждения Федеральной резервной системы. Покупка отдельных бросовых облигаций позволила бы Федеральной резервной системе не покупать облигации фирм, которым он предупреждал банки не предоставлять ссуды. Это стало возможным благодаря регулярным операциям с корпоративными облигациями.

Конгресс должен разрешить Федеральной резервной системе покупать и продавать корпоративные облигации в рамках своих регулярных операций на открытом рынке наряду с ценными бумагами Казначейства США. Тогда Федеральная резервная система сможет оперативно проводить операции без задержек, без привлечения сторонних ресурсов и без трений между своими функциями банковского надзора и стабилизатора рынка. Операции Федеральной резервной системы должны идти в ногу с развитием рынка: крупные фирмы полагаются на рынки капитала для финансирования, а не на банки. Этот переход лучше сделать до следующего кризиса.

Список литературы

Ачарья, В. и С. Стеффен (2020), «Риск быть падшим ангелом и корпоративный рывок к деньгам в разгар COVID», Covid Economics 10.

Альтавилла, К., Д. Джанноне и М. Ленза (2014), «Финансовые и макроэкономические последствия объявлений OMT», Серия рабочих документов ЕЦБ 1707.

Арамонте, С. и Ф. Авалос (2020), «Недавний кризис на рынках корпоративных облигаций: подсказки от ETF», BIS Bulletin 6, 14 апреля.

Баба, Н., Р. Макколи и С. Рамасвами (2010), «Фонды денежного рынка в долларах США и неамериканские банки», BIS Quarterly Review , март 2009: 65-81.

Банерджи, Р., Алес, Э. Харруби и Дж. М. Серена (2020), «Covid-19 и ликвидность корпоративного сектора», Бюллетень BIS 10, 28 апреля.

Бернанке, Б. и Дж. Йеллен (2020), «Федеральная резервная система должна уменьшить долгосрочный ущерб от коронавируса», Financial Times, 18 марта.

Совет управляющих Федеральной резервной системы, Федеральная корпорация по страхованию вкладов и Управление валютного контролера (2013 г.), «Межведомственное руководство по кредитованию с использованием заемных средств», 21 марта.

Совет управляющих Федеральной резервной системы (2020 г.), Отчет о денежно-кредитной политике, июнь.

Боярченко, Н., А. Ковнер и О. Шахар (2020), «Это то, что вы говорите и что вы покупаете: целостная оценка корпоративных кредитных механизмов», Отчет персонала Федерального резервного банка Нью-Йорка 935, июль.

Ченг, Дж., Д. Вессель и Дж. Янгер (2020), «Как COVID-19 подорвал рынок долговых обязательств Министерства финансов США?», Институт Брукингса, Объяснения Центра Хатчинса, 1 мая.

Чурсин, Дж., Дж. Роджерс и Т. Маршелла (2018), «Кредитное качество LBO низкое, предвещает плохой следующий спад», Moody’s Investor Service, Leveraged Finance - США: Отслеживание крупнейших спонсоров прямых инвестиций, 18 октября.

Коллинз, С. (2020), «Движение средств во время Covid-19», презентация Института инвестиционных компаний, 27 мая.

Комитет по глобальной финансовой системе (2019), «Нетрадиционные инструменты денежно-кредитной политики: межстрановой анализ», документы CGFS 63, 7 октября.

Д’Амико, С., В. Куракула и С. Ли (2020), «Воздействие корпоративных кредитных механизмов ФРС через призму ETF и CDX», Рабочий документ Федерального резервного банка Чикаго WP 2020-14, 17 мая.

Фариа-и-Кастро, М., Дж. Козловски и М. Эбсим (2020), «Спреды по корпоративным облигациям и пандемия», Федеральный резервный банк Сент-Луиса, В блоге по экономике, 9 апреля.

Флеминг, М. (2020), «Ликвидность рынка казначейства и Федеральный резерв во время пандемии COVID-19», Liberty Street Economics, 27 мая.

Hadad, V, A Moreira и T Muir (2020), «Когда продажи становятся вирусными: сбои на долговых рынках в условиях кризиса COVD-19 и реакция ФРС», Рабочий документ NBER № 27168, май.

Каргар, М., Б. Лестер, Д. Линдси, С. Лю, П. О. Вейл и Д. Зуньига (2020), «Ликвидность корпоративных облигаций во время кризиса Covid-19», Рабочий документ NBER № 27355, июнь.

Ли, Л., И Ли, М. Маккиавелли и Х (А) Чжоу (2020), «Работает на простых денежных средствах во время кризиса COVID-19», VoxEU.org, 14 июля.

Мартин, А. и С. Маклафлин (2020), «Кредитная линия для первичного дилера», Liberty Street Economics, 27 мая.

МакКоли, Р. (2020), «ФРС на рынке корпоративных облигаций в 2020 году», Рабочий документ GEGI Центра глобального развития Бостонского университета 041, август.

Нортон, Л. (2020), «Ожидайте, что ФРС купит корпоративные облигации, - говорит Эд Ярдени», Barron’s, 17 марта.

Розенгрен, Э. (2020), «Наблюдения за денежно-кредитной политикой и нулевой нижней границей», примечания для панельной дискуссии на весеннем заседании Комитета теневого открытого рынка 2020 года: «Текущая денежно-кредитная политика: влияние Марвина Гудфренда», новинка Йорк, 06 марта.

Шримпф, А., Х. С. Шин и В. Сушко (2020), «Леверидж и спирали маржи на рынках фиксированного дохода во время кризиса Covid-19», BIS Bulletin 2, 01 апреля.

Сингх, Д. (2020), «Внедрение возможностей ФРС: движение на максимальной скорости с максимальной осторожностью», - замечает перед специалистами по денежному маркетингу Нью-Йоркского университета, 17 апреля.

Примечания

1 Предложение Розенгрена о том, чтобы Казначейство США освободило ФРС от убытков от корпоративных облигаций, является больше политикой, чем экономикой, поскольку ФРС передает свою прибыль Казначейству США.

2 См. Baba et al. 2020. Li et al. 2020 утверждают, что реформа фондов денежного рынка, предусматривающая временную приостановку погашения (так называемые «ворота»), фактически ускорила бегство.

3 Collins (2020) показывает, что ФРС предоставила меньше кредитов для стабилизации коммерческих бумаг в 2020 году, чем в 2008 году, несмотря на то, что в действительности в 2020 году были куплены все небанковские коммерческие бумаги по сравнению с просто обеспеченными активами коммерческими бумагами в 2008 году.ФРС также повторила свое открытие весной 2008 года дисконтного окна для первичных дилеров, поскольку рынок казначейства США вышел из строя. См. Martin and McLaughlin 2020, Cheng et al. 2020, Fleming 2020, Schrimpf et al. 2020.

4 Арамонте и Авалос 2020 утверждают, что поддержка ФРС фондов денежного рынка побудила инвесторов переключиться на них из фондов краткосрочных корпоративных облигаций, что ускорило бегство.

5 См. Acharya and Steffan 2020 и Banerjee et al. 2020.

6 По крайней мере, один экономист четко предсказал это (Norton 2020), а два бывших председателя ФРС настаивали на этом в Financial Times (Bernanke and Yellen 2020).

7 Haddad et al (2020) показывают, что внутридневные движения указывают на эффект объявления ФРС перед открытием рынка.

8 Для анализа более широкой выборки корпоративных ETF см. D’Amico et al. 2020.

9 Отражение руководителей центральных банков в Комитете по глобальной финансовой системе (2019, стр. 34) об обещании ЕЦБ покупать облигации применимо к объявлению ФРС о корпоративных облигациях: его «чрезмерный эффект и критическое время, в которое оно произошло, указывают на возможную роль этой денежно-кредитной политики.... может сыграть роль в исключении неблагоприятных результатов самореализации, по крайней мере, в некоторых обстоятельствах ».

10 Тот факт, что LQD и USIG демонстрируют лучшие показатели чистой стоимости активов, указывает на рост цен на облигации с более длительным сроком погашения 23 марта.

11 Крупнейший ETF развивающихся рынков, VWO, упал на 1% 23 марта, но затем вырос на 14,2% в течение следующих 3 дней.

12 BIS считает, что долларовые облигации нерезидентов США (кроме банков) выросли с 2,5 триллиона долларов на конец 2008 года до 6 долларов.3 триллиона на конец 2019 года (https://stats.bis.org/statx/srs/table/e2?m=USD&f=pdf).

13 Он также распространил программы инвестиционного уровня 23 марта на облигации эмитентов инвестиционного уровня 22 марта, рейтинг которых с тех пор был понижен - «падших ангелов», таких как Ford.

«14 Yum Brands of Kentucky Fried Chicken» 30 марта вновь открыли рынок бросовых облигаций. «В то время как выпуск инвестиционного класса восстанавливался высокими темпами после мартовского объявления Федеральной резервной системы о механизмах корпоративного кредитования, выпуск высокодоходных начал расти только после апрельского объявления о расширении возможностей для поддержки некоторых недавних« падших ангелов » [...] и высокодоходные биржевые фонды »(Совет управляющих Федеральной резервной системы, 2020 г.).

15 Боярченко и др. В 2020 году цены на базовые облигации, приобретенные через ETF после 12 мая, окажутся незначительными.

16 Рост стоимости портфеля за последние недели, показанный на Рисунке 4, отражает рост цен.

17 См. Боярченко и др. 2020 г. из-за последствий покупки ФРС корпоративных облигаций на первичном рынке.

18 Singh 2020 описывает протоколы и средства контроля, на внедрение которых потребовалось время.

19 См.Чурсин и др., 2018, где анализируется высокий левередж, связанный со сделками с частным капиталом, и Совет управляющих и др. 2013.

Облигаций общего пользования | Найлс, штат Иллинойс,

Муниципальные долговые облигации с общими обязательствами на 2019 финансовый год


Деревня очень разумно использует свои связывающие полномочия, полагаясь на определенные потоки доходов для обслуживания непогашенного долга. Например, были предприняты улучшения в системе водоснабжения, чтобы вода могла продаваться новым клиентам.Доходы от новых клиентов используются для обслуживания долга. Точно так же с облигациями TIF ​​редевелопмента дополнительные налоги от редевелопмента обслуживают долг. Общая непогашенная задолженность по общим обязательствам на 30 апреля 2019 года составляет 17 735 000 долларов США, как указано ниже.

Водный фонд


2011 2019 Возврат 2004 Серия Переменная 374 000,00 долл. США 189 750 долл. США.00
2014 2034 Общие обязательства Переменная 3 555 000,00 долл. США 3 390 000,00 долл. США
Всего фонда 3 929 000,00 долл. США
3 579 750,00 долл. США


Milwaukee / Touhy TIF Fund


2011 2019 Возврат 2004 Серия Переменная 153 000 долл. США.00 77 625,00 долл. США
2013 2018 Возврат средств серии 2005 г. 1,30 $ 775 000,00 0,00 долл. США
Всего фонда 928 000,00 долл. США 77 625,00 долл. США

Фонд обслуживания долга


2011 2019 Возвращено 2004 Серия Переменная 153 000 долл. США.00 77 625,00 долл. США

Фонд капитальных проектов


2010 2018 Возвращено 2003 Серия Переменная 665 000,00 долл. США 0,00 долл. США
2018 2038 Общие обязательства Переменная 0 руб.00 14 000 000,00 долл. США
Фонд Всего 665 000,00 долл. США 14 000 000,00 долл. США
Всего 5 675 000,00 долл. США 17 735 000,00 долл. США

Облигации правительства Гонконга - Новости и публикации

2019
Программа государственных облигаций - Программа розничной торговли
9 декабря 2019 Процентная ставка пятого процентного платежа по серии серебряных облигаций со сроком погашения в 2020 году
3 декабря 2019 Процентная ставка второго процентного платежа по серии серебряных облигаций со сроком погашения в 2021 году
29 июля 2019 Процентная ставка шестого процентного платежа по серии серебряных облигаций со сроком погашения в 2019 году
25 июля 2019 Правительство объявляет результаты подписки и размещения Серебряных облигаций
4 июл 2019 Правительство выпускает четвертую партию Silver Bond
10 июн 2019 Процентная ставка четвертого процентного платежа по серии серебряных облигаций со сроком погашения в 2020 г.
5 июня 2019 Процентная ставка шестого процентного платежа по серии iBond со сроком погашения в 2019 году
31 мая 2019 Процентная ставка первого процентного платежа по серии серебряных облигаций со сроком погашения в 2021 году
24 января 2019 Процентная ставка пятого процентного платежа по серии серебряных облигаций со сроком погашения в 2019 году
Программа государственных облигаций - Информация о тендере
4 ноября 2019 Тендер на повторное открытие 10-летних государственных облигаций в рамках программы выпуска институциональных облигаций, который состоится в среду, 13 ноября 2019 г.
8 октября 2019 Тендер на повторное открытие 10-летних государственных облигаций в рамках программы выпуска институциональных облигаций, который состоится в среду, 16 октября 2019 г.
2 сентября 2019 Тендер на повторное открытие 15-летних государственных облигаций в рамках программы выпуска институциональных облигаций, который состоится в среду, 11 сентября 2019 г.
17 июня 2019 Тендер на повторное открытие 10-летних государственных облигаций в рамках программы выпуска институциональных облигаций, который состоится в среду, 26 июня 2019 г.
6 мая 2019 Тендер на повторное открытие 10-летних государственных облигаций в рамках программы выпуска институциональных облигаций, который состоится в среду, 15 мая 2019 г.
3 апреля 2019 Тендер на повторное открытие 5-летних государственных облигаций в рамках Программы выпуска институциональных облигаций, который состоится в среду, 10 апреля 2019 г.
25 февраля 2019 Тендер на размещение 15-летних государственных облигаций в рамках программы выпуска институциональных облигаций, который состоится в среду, 6 марта 2019 г.
7 января 2019 Конкурс 10-летних государственных облигаций в рамках программы выпуска институциональных облигаций, который состоится в среду, 16 января 2019 г.
Программа государственных облигаций - результаты тендера
13 ноября 2019 Результаты конкурса на повторное открытие 10-летних государственных облигаций в рамках Программы выпуска институциональных облигаций
16 октября 2019 Результаты конкурса на повторное открытие 10-летних государственных облигаций в рамках Программы выпуска институциональных облигаций
11 сентября 2019 Итоги конкурса по размещению 15-летних государственных облигаций в рамках программы выпуска институциональных облигаций
26 июня 2019 Результаты конкурса 10-летних государственных облигаций в рамках программы выпуска институциональных облигаций
15 мая 2019 Результаты конкурса на повторное открытие 10-летних государственных облигаций в рамках Программы выпуска институциональных облигаций
10 апреля 2019 Результаты конкурса на повторное открытие 5-летних государственных облигаций в рамках Программы выпуска институциональных облигаций
6 марта 2019 Результаты конкурса по размещению 15-летних государственных облигаций в рамках программы выпуска институциональных облигаций
16 января 2019 Результаты конкурса 10-летних государственных облигаций в рамках программы выпуска институциональных облигаций
Программа государственных облигаций - прочие
2 октября 2019 Назначение первичных дилеров в рамках программы выпуска институциональных облигаций
25 сентября 2019 Предварительный график выпуска государственных облигаций ОАРГ в рамках программы выпуска институциональных облигаций
22 марта 2019 Предварительный график выпуска государственных облигаций ОАРГ в рамках программы выпуска институциональных облигаций

Глобальные покрытые облигации [2019] -> Повестка дня

Ниже приведены условия, регулирующие использование вами Euromoney USA LLC («IMN») этого веб-сайта и любых связанных с ним продуктов или услуг.Используя веб-сайт или связанные с ним услуги, вы признаете и соглашаетесь со следующим:

* Ваши обязательства. Вы заявляете и гарантируете, что имеете возможность согласиться с настоящими Условиями и что вам исполнилось восемнадцать (18) лет. В той степени, в которой какое-либо физическое лицо получает доступ к Сайту или использует Сервис в качестве сотрудника, партнера, директора, агента или представителя («Агент») любого юридического лица, которое является Подписчиком, Агент гарантирует, что он или она имеет право согласиться с этими условиями. Условия от имени соответствующего юридического лица.

Вы обязуетесь обеспечить, чтобы вы и любой лицензированный пользователь по вашей подписке: (a) соблюдали все применимые законы в отношении сайта и услуг, включая, помимо прочего, законы, касающиеся использования интеллектуальной собственности; (b) не использовать сайт или контент за пределами разрешенного использования и не будет нарушать какие-либо права интеллектуальной собственности или другие права в отношении сайта или услуг или любых третьих лиц; (c) не копировать, не воспроизводить, не перекомпилировать, не декомпилировать, не дизассемблировать, не перепроектировать, не загружать, не скачивать, не передавать, не создавать производные работы или иным образом использовать или изменять сайт или любое программное обеспечение, включенное в любой сайт или службу; (d) не предотвращать и не ограничивать использование какого-либо сайта или сервиса другими авторизованными пользователями, а также не взламывать и не наносить ущерб любому серверу или другому оборудованию, эксплуатируемому нами; и (e) полностью соблюдать настоящие Условия.

* Нет гарантий или заявлений IMN. IMN не дает никаких гарантий, явных или подразумеваемых, относительно любого использования этого веб-сайта, а также любых услуг или продуктов, предоставляемых в связи с этим веб-сайтом. Услуги и продукты, предоставляемые IMN, предоставляются на условиях «КАК ЕСТЬ». IMN отказывается от любых подразумеваемых гарантий товарной пригодности или пригодности для определенной цели, включая любые гарантии в отношении использования или результатов использования продуктов или услуг. IMN не несет ответственности за исправление, поддержание или обновление данных и услуг, доступных на этом веб-сайте.

Любые материалы и анализ, предоставленные IMN или через этот веб-сайт, не являются рекомендацией, которой необходимо следовать, или предложением, или ходатайством о предложении купить или продать какой-либо финансовый продукт; IMN не рекомендует вам заключать какую-либо конкретную транзакцию и не заявлять, что любой продукт или услуга, описанные на этом веб-сайте, подходят вам или вашей компании. Здесь также не отображается какая-либо информация, продвигающая какой-либо конкретный финансовый продукт, услугу или торговую стратегию в какой-либо юрисдикции, где такое предложение, ходатайство или торговая стратегия могут быть запрещены.Как известно всем разумным инвесторам, некоторые сделки, включая, помимо прочего, операции с высокодоходными ценными бумагами, сопряжены со значительным риском, и любое инвестиционное решение, которое вы можете принять, является вашим собственным. Вы не должны вступать в какие-либо транзакции, если вы полностью не осознали все такие риски и самостоятельно не определили, что такие транзакции подходят для вас. Любое обсуждение рисков, содержащихся в данном документе в отношении любого продукта, не следует рассматривать как раскрытие всех рисков или полное обсуждение упомянутых рисков.

* Ограниченное использование. Как пользователю этого веб-сайта вам не разрешается отображать, изменять, копировать, распечатывать или иным образом использовать предоставленную вам здесь информацию только для вашего собственного использования. Вам не разрешается публиковать, передавать или иным образом предоставлять эту информацию в любом формате третьим лицам без предварительного письменного согласия IMN. Вам также не разрешается изменять или удалять какие-либо авторские права (©), товарные знаки (®, SM, TM) и любые другие уведомления, отображаемые вместе с информацией.IMN может изменять информацию в любое время и по любой причине по своему усмотрению. Если здесь прямо не указано иное, вам не предоставляются никакие права в отношении информации на этом веб-сайте от IMN или любого другого источника, включая сторонних поставщиков информации для этого веб-сайта, которые ни при каких обстоятельствах не будут нести перед вами ответственность.

* Мониторинг IMN. Использование вами продуктов и услуг на этом веб-сайте может контролироваться IMN любым законным способом, и что полученная в результате информация может использоваться IMN для своих внутренних деловых целей или в соответствии с правилами любых применимых нормативных или самостоятельных правил. регулирующая организация.

* Сбой веб-сайта или Интернета. IMN не несет ответственности, условной или иной, перед вами или третьими сторонами, или какой-либо ответственности за невозможность какого-либо подключения или услуги связи для предоставления или поддержания вашего доступа к этой услуге, или за любое прерывание или нарушение такого доступ или любое ошибочное сообщение между IMN и вами. IMN также не гарантирует и не заявляет, что веб-сайт должен быть полностью безопасным, в частности, включая, помимо прочего, то, что никакое постороннее лицо не будет перехватывать или получать доступ к информации, переданной вами.

* Доступ к веб-сайту. Доступ к этому веб-сайту ограничен паролем, и только авторизованные зарегистрированные лица IMN могут использовать веб-сайт. За любой несанкционированный доступ несет ответственность Регистрант и его или ее компания, и IMN не несет ответственности за любой ущерб, возникший в результате такого несанкционированного доступа. Вы соглашаетесь: (1) не разглашать свой пароль; (2) запретить другим использовать вашу учетную запись; (3) воздерживаться от использования учетных записей других пользователей; (4) воздерживаться от продажи, обмена или иной передачи вашей учетной записи другому лицу; и (5) воздерживаться от взимания платы с кого-либо за доступ к какой-либо части DirectConnect или любой информации, связанной с ним.Вы также несете ответственность за все, что происходит через вашу учетную запись, если вы не можете продемонстрировать, что доступ к вашей учетной записи был осуществлен без вашего ведома или по вине.

* Связь с пользователем. В пределах, разрешенных при использовании DirectConnect, вы можете использовать и участвовать в группах, бесплатно размещать и удалять комментарии на веб-сайте. Вы несете полную ответственность за свое взаимодействие с другими пользователями. IMN может ограничить количество соединений, которые вы можете установить с другими пользователями, и может по своему усмотрению запретить вам связываться с другими пользователями посредством использования Сервисов или иным образом ограничить ваше использование Сервисов.

Если вы нарушите настоящее Соглашение во время публикации, этот контент может быть удален без дополнительного уведомления или прав других лиц, размещающих здесь. Ничего из того, что вы публикуете здесь, не является конфиденциальным или частным, и вас предупреждают, что другие авторы или зрители могут использовать любую размещенную здесь информацию. Размещая здесь, вы соглашаетесь с тем, что IMN не несет ответственности за незаконное присвоение или неправомерное использование любой информации, размещенной на этом веб-сайте.

* Конфиденциальность. Любые сообщения, включая личную личную информацию, такую ​​как имена, адреса и т. Д., Являются добровольными, и вы отказываетесь от любых прав на защиту этой информации.Отправляя идеи, предложения, документы или другие материалы («Материалы»), вы соглашаетесь с тем, что: (а) Материалы не являются конфиденциальной или служебной информацией; (b) IMN не обязана сохранять конфиденциальность представленных материалов; (c) IMN может использовать или раскрывать Предоставленные материалы для любых целей, любым способом и в любых средствах массовой информации по всему миру; (d) если вас попросят, вы безвозвратно передадите IMN все права на ваши Материалы; и (f) вы не имеете права на получение какой-либо компенсации от IMN ни при каких обстоятельствах.

* Контент, ставший пользователем DirectConnect: В рамках получения регистрационного доступа к DirectConnect, если вы не откажетесь от участия, вы можете получать приглашения в сеть от других участников конференции.Мы также можем отправлять вам электронные письма, чтобы держать вас в курсе событий на сайте и услугах. Ваша регистрация и / или подписка на такую ​​службу электронной почты, а также использование вами контента, полученного через эти службы электронной почты, будут регулироваться этими условиями. Вы можете отказаться от подписки на нашу службу электронной почты, изменив настройки электронной почты на веб-сайте.

* Лицензия. Если вы выполняете все свои обязательства по настоящему Соглашению, IMN предоставляет вам ограниченную, отзывную, неисключительную лицензию и право доступа к Услугам через общедоступный веб-браузер, мобильное устройство или приложение, просматривать информацию и использовать веб-страницы и в соответствии с с настоящим Соглашением только для вашего использования.Любое другое использование DirectConnect строго запрещено. Все права, прямо не предоставленные в настоящем Соглашении, включая, помимо прочего, право собственности, права собственности, права интеллектуальной собственности и все другие права, сохраняются за IMN.

* Защита от взлома. Вы прямо соглашаетесь не использовать и не пытаться использовать какие-либо «вирусы», «шпионские программы», «вредоносные программы», «рекламное ПО», «троянские кони», «внешние ссылки», «скребки», «боты», «пауки» «интеллектуальный анализ данных», «компьютерный код» или любое другое автоматизированное устройство, программа, инструмент, алгоритм, процесс или методология или ручной процесс, имеющий аналогичные процессы или функции, для доступа, приобретения, копирования или мониторинга любой части этого веб-сайта или содержание.Вы также соглашаетесь не получать и не пытаться получить с помощью каких-либо средств любые материалы или информацию на веб-сайте, которые не были преднамеренно предоставлены либо путем их публичного отображения на веб-сайте, либо посредством их доступности через видимую ссылку или портал. Вы также соглашаетесь не нарушать безопасность веб-сайта и не пытаться получить несанкционированный доступ к веб-сайту, данным, материалам, информации, компьютерным системам или сетям, подключенным к любому серверу, посредством взлома, подбора пароля или любого другого метода.

* Нет связи. Вы прямо соглашаетесь не делать ссылок и не пытаться ссылаться на этот веб-сайт или веб-страницы, содержащиеся в нем.

* Информация о третьих лицах. Некоторая информация, к которой вы получаете доступ здесь, является собственностью третьих лиц и доступна здесь с явного разрешения этих третьих лиц. IMN не несет ответственности за содержание любой информации третьих лиц, представленной на этом веб-сайте. Вы предупреждены о том, что любое дальнейшее использование вами этой информации может регулироваться правами этих третьих лиц, и вам может потребоваться получить лицензию на использование любой такой информации.Неполучение разрешения третьей стороны может быть нарушением федерального закона. Вам следует связаться со сторонним поставщиком информации, чтобы выяснить требования к использованию информации.

* Авторские права и товарные знаки. Макет страниц веб-сайта, используемая графика и изображения, а также сбор индивидуальных материалов защищены авторским правом. Все авторские права принадлежат либо IMN, либо сторонним поставщикам контента, либо обоим. Все товарные знаки и знаки обслуживания, изображенные здесь, принадлежат IMN или сторонним поставщикам контента.

* Компенсация. Вы соглашаетесь возмещать ущерб и защищать IMN, в том числе наших сотрудников, должностных лиц, агентов и подрядчиков, а также наши связанные организации, а также их сотрудников, должностных лиц, партнеров, агентов и подрядчиков («Компенсация») и продолжаете обеспечивать возмещение возмещению убытков от и против любые действия, судебные разбирательства, претензии, требования, расходы (на основе полного возмещения, включая, помимо прочего, разумные юридические и бухгалтерские сборы), предъявленные или совершенные против Компенсации любым лицом, возникающие в связи с использованием вами Веб-сайта или контента, или нарушение ваших заявлений и гарантий, изложенных в Условиях использования или в настоящем Соглашении, или нарушение вами любого из Условий использования или настоящего Соглашения, или любое другое действие, в котором вы участвуете в результате или посредством, из-за и против любого ущерба , убытки (личные или имущественные, прямые или косвенные, включая, помимо прочего, косвенные финансовые убытки), затраты или расходы, понесенные или понесенные любым Возмещается как прямое или косвенное следствие этого.

* Изменения в условиях. IMN может в любое время пересмотреть условия, в соответствии с которыми вы можете получить доступ к веб-сайту или использовать продукты или услуги IMN. Используя этот веб-сайт, а также продукты и услуги IMN, вы соглашаетесь с любыми такими изменениями и, следовательно, должны периодически посещать эту страницу, чтобы определить текущую версию этого документа.

* Ограничение ответственности. Ни мы, ни какие-либо из наших поставщиков, должностных лиц, сотрудников, партнеров, аффилированных лиц, дочерних компаний, правопреемников и правопреемников, агентов или представителей (наши «Представители») не несем ответственности перед вами за:

(a) любой случайный, штрафной, косвенный, специальный или косвенный ущерб, убытки или расходы, включая, помимо прочего, любую потерю бизнеса, контрактов, доходов или прибыли, любое прерывание бизнеса, нарушение безопасности, потерю данных, убытки о репутации или других материальных убытках, понесенных вами, даже если мы или кто-либо из наших представителей были уведомлены об их возможном существовании; ни? (b) любые прямые убытки или расходы, связанные с потерей клиентов, упущенной выгодой, потерей ожидаемой прибыли или потерей сбережений.

* Прекращение действия. Вы можете расторгнуть настоящее Соглашение по любой причине или без таковой в любое время, когда IMN получит от вас уведомление. IMN может прекратить действие Соглашения и вашей учетной записи по любой причине или без причины, в любое время, с уведомлением или без него. Эта отмена вступает в силу немедленно или, как может быть указано в уведомлении, и может включать в себя отключение вашего текущего и будущего доступа к DirectConnect. IMN может также приостановить или прекратить действие настоящего Соглашения, если вы пригласите других пользователей, с которыми вы не знаете, установить связь; злоупотреблять любыми службами обмена сообщениями DirectConnect; создание множественных или ложных профилей; нарушать любые права интеллектуальной собственности, нарушать какие-либо положения настоящего Соглашения, унижать IMN или ее руководителей, членов Правления, аффилированные лица, персонал или другие связанные организации или лиц или демонстрировать любое другое поведение, которое IMN, по своему собственному усмотрению, считает противоречащим цель сайта.

* Без отказа. Неспособность любой из сторон реализовать какое-либо право или средство правовой защиты в соответствии с настоящими Условиями не означает отказ от этого права или средства правовой защиты.

* Полнота соглашения. Настоящие условия (включая любые условия, включенные в настоящие условия посредством ссылки), составляют полное соглашение между вами и нами в отношении вашего доступа и использования веб-сайта или получения любых услуг и заменяют собой все предыдущие соглашения, переговоры и обсуждения между вами. и мы относимся к тому же.

* Закон и юрисдикция. Если вы посещаете, регистрируетесь и / или подписываетесь на этот сайт или связанную с ним услугу (как указано на этом веб-сайте или иным образом уведомляете вас), настоящие условия (и любые споры или претензии, возникающие из или в связи с этими условиями, включая не -договорные споры или претензии) в максимальной степени, разрешенной законодательством территории, на которой вы находитесь, будут регулироваться законами штата Нью-Йорк. Любые действия по обеспечению соблюдения этих условий должны подаваться в федеральный суд или суд штата, расположенный в штате Нью-Йорк, округ Нью-Йорк, и вы соглашаетесь подчиняться личной юрисдикции этих судов в любом таком иске.

* Форс-мажор. Мы не будем считаться нарушителями настоящих Условий из-за любой задержки в выполнении или невыполнения каких-либо услуг или наших обязательств в отношении настоящих Условий, если задержка или сбой произошли по любой причине, выходящей за рамки наших разумных контроль, включая, помимо прочего, стихийные бедствия, взрывы, наводнения, пожар или несчастный случай, войну или угрозу войны, терроризм или угрозу терроризма, саботаж, гражданские беспорядки, эпидемии, запреты или меры любого рода со стороны любого правительства. , парламентские или местные органы власти, импортные или экспортные правила или эмбарго, забастовки или торговые споры (с участием наших сотрудников или третьих лиц).

* Независимость положений. Если какое-либо положение настоящих Условий будет признано полностью или частично недействительным, недействительным или не имеющим исковой силы любым судом, имеющим компетентную юрисдикцию, либо в силу какого-либо законодательства или по любой другой причине, это положение будет недействительным, недействительным или не имеющим исковой силы только в этой степени и в дальнейшем это не повлияет на действительность и исковую силу остальных положений настоящих Условий.

* Уведомления. Любое уведомление, предоставляемое в соответствии с настоящими Условиями, должно быть отправлено по электронной почте или почтой первого класса, в случае вас, на адрес, указанный в вашей регистрационной форме, и, в случае нас, на адрес, опубликованный на веб-сайте или уведомленный иным образом. вам в отношении любой соответствующей услуги.Любое такое уведомление считается полученным, если оно отправлено по почте в течение трех (3) дней с момента публикации и если отправлено по электронной почте во время отправки.

Nuveen Фонд высокодоходных муниципальных облигаций | Паевой фонд

Слово о риске

Инвестиции в паевые инвестиционные фонды связаны с риском; возможен основной убыток. Долговые ценные бумаги или ценные бумаги с фиксированным доходом, например, принадлежащие Фонду, подвержены рыночному риску, кредитному риску, риску процентной ставки, риску отзыва, налоговому риску, политическому и экономическому риску и риску дохода.По мере роста процентных ставок цены на облигации падают. Кредитный риск относится к способности эмитента производить выплаты процентов и основной суммы долга в установленный срок. Фонд концентрируется на облигациях без инвестиционного уровня и без рейтинговой оценки с длительными сроками погашения и дюрации, которые несут повышенный кредитный риск, риск ликвидности и вероятность дефолта. Кроме того, Фонд часто использует значительную долю кредитного плеча и при этом принимает на себя высокий уровень риска при достижении своих целей. Кредитное плечо включает в себя риск того, что Фонд может потерять больше, чем его первоначальные инвестиции, а также увеличивает подверженность Фонда волатильности, процентному риску и кредитному риску.

Семейство фондов Nuveen и фонды TIAA-CREF представляют собой отдельные семейства фондов, которые включают в себя различные инвестиционные продукты, каждый со своими особенностями, условиями, структурой комиссионных и факторами риска. Обратите внимание, что между двумя семействами фондов нет привилегий на обмен.

Указанная доходность отражает прошлые результаты, которые не являются гарантией будущих результатов. Доходность инвестиций и основная стоимость будут колебаться, поэтому при выкупе акций они могут стоить больше или меньше их первоначальной стоимости.Текущая производительность может быть выше или ниже указанной. Общая прибыль за период менее одного года является кумулятивным. Возврат без продажных сборов был бы ниже, если бы они были включены. Доходность предполагает реинвестирование дивидендов и прироста капитала.

Результаты деятельности предполагают реинвестирование дивидендов и прироста капитала. Максимальный размер комиссии за продажу акций класса А составляет 4,20%. Акции класса C имеют 1% CDSC для погашения в течение менее одного года, что не отражается в годовом общем доходе.Акции класса I не взимаются за продажу и могут быть приобретены при ограниченных обстоятельствах или определенными категориями инвесторов. Акции класса R6 не взимаются за продажу и доступны определенным пенсионным планам и другим инвесторам, как указано в заявлении с дополнительной информацией.

Некоторые доходы могут облагаться налогами штата и местными налогами, а также альтернативным федеральным минимальным налогом. Прирост капитала, если таковой имеется, подлежит налогообложению.

30-дневная доходность SEC рассчитывается по стандартной формуле SEC и основана на максимальной цене предложения за акцию. Субсидированные (Суб.) доходности отражают действующее освобождение от уплаты пошлин. Без таких исключений урожайность снизилась бы. Несубсидированные (Unsub.) доходности не отражают действующее освобождение от платы.

Коэффициент распределения - это последний дивиденд на акцию (в годовом исчислении), деленный на соответствующую цену за акцию. Ставка распределения также отличается от 30-дневной доходности SEC, потому что Фонд может выплачивать больше или меньше, чем он зарабатывает, и он может не включать эффект амортизации премии по облигациям.

Рейтинги акций класса A в звездочках не включают эффект от продаж, который снизил бы производительность. Показатели инвестиционной деятельности отражают применимые освобождения от комиссий. Без таких отказов общая прибыль снизилась бы, а рейтинги - ниже.

Рейтинг Morningstar TM для фондов, или «звездный рейтинг», рассчитывается для управляемых продуктов (включая паевые инвестиционные фонды, субсчета с переменным аннуитетом и переменным сроком жизни, биржевые фонды, закрытые фонды и отдельные счета) с минимум трехлетняя история.Биржевые фонды и открытые паевые инвестиционные фонды для сравнения считаются одной совокупностью. Он рассчитывается на основе показателя доходности, скорректированного с учетом риска Morningstar, который учитывает изменение ежемесячной избыточной производительности управляемого продукта, уделяя больше внимания колебаниям в сторону уменьшения и поощряя стабильную производительность. Лучшие 10% продуктов в каждой товарной категории получают 5 звезд, следующие 22,5% получают 4 звезды, следующие 35% получают 3 звезды, следующие 22,5% получают 2 звезды, а нижние 10% получают 1 звезду.Общий рейтинг Morningstar для управляемого продукта рассчитывается на основе средневзвешенных показателей производительности, связанных с его трех-, пяти- и 10-летними (если применимо) метриками Morningstar Rating. Веса следующие: 100% трехлетний рейтинг для 36-59 месяцев общей доходности, 60% пятилетний рейтинг / 40% трехлетний рейтинг для 60-119 месяцев общей доходности и 50% 10-летний рейтинг / 30. % пятилетний рейтинг / 20% трехлетний рейтинг на 120 или более месяцев общей прибыли. Хотя формула 10-летнего общего рейтинга, по-видимому, придает наибольшее значение 10-летнему периоду, последний трехлетний период на самом деле имеет наибольшее влияние, поскольку он включен во все три рейтинговых периода.© 2021 Morningstar, Inc. Все права защищены. Информация, содержащаяся в данном документе: (1) является собственностью Morningstar и / или ее поставщиков контента; (2) нельзя копировать или распространять; и (3) не гарантируется точность, полнота или своевременность.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *