Содержание

Доходность валютных депозитов и еврооблигаций. Исторические данные

  Сергей Кикевич   Все авторы

Коротко:

  • Валютные депозиты хорошо защищали сбережения от инфляции. Но времена меняются. В будущем понадобятся другие инструменты
  • Доллар и евро не защищают деньги от рублёвой инфляции. Валюту необходимо инвестировать хотя бы через депозиты
  • На длинных промежутках времени «голый» доллар проигрывает даже таким консервативным инструментам как облигации федерального займа (ОФЗ)
  • Еврооблигации были гораздо доходнее чем валютные депозиты в последние годы
  • Риски обвала рубля после 14 года снизились после отмены «валютных коридоров» и перехода на рыночный механизм формирования курса рубля

Продолжаем анализ доходности банковских вкладов и облигаций за последние несколько лет. В первой части публикации речь шла о доходности депозитов и облигаций в рублях: Доходность депозитов в рублях. Итоги за 10 лет.

Теперь настала очередь валютных инструментов. В анализе доходности будут принимать участие Индексы депозитов OKID:

История валютных ставок в банках

Индексы OKID считаются с помощью истории лучших ставок в валюте (доступны с 2013 года).

Ставки валютных депозитов падали последние несколько лет довольно быстро (быстрее, чем ставки в рублях). Падение ускорила политика ЦБ, который увеличил нормы резервирования по валютным вкладам в 2019 году. С тех пор проценты по валютным депозитам стали совсем непривлекательными. Деньги постепенно стали перетекать в другие валютные инструменты. Например, в еврооблигации, где доходности заметно выше.

Доходность валютных депозитов и инфляция

Анализируя, имеющуюся историю за последние 7 лет, можно сделать вывод, что валютные депозиты хорошо защитили сбережения от инфляции в рублях. От валютной инфляции защищать пока не было необходимости, так как последние годы она была очень низкой. В евро – даже отрицательной.

Судя по графику, на этом сроке валютные вклады были куда выгоднее рублевых. Но не стоит спешить с выводами. Даже на этом графике видно, что депозиты в долларах и евро «взлетели» в 2014-15 годах, а потом падали и росли примерно параллельно рублевым вкладам.

Давайте посмотрим на скользящую 12-месячную реальную доходность.

реальная доходность – это доходность, скорректированная на инфляцию

На годовых промежутках преимущество валютных вкладов неочевидно. Есть промежутки времени, когда из-за колебаний курса рублевые вклады были выгоднее. Порою валютные вклады вообще приносили убыток, если скорректировать доходность на инфляцию.

На графике 5-летней реальной доходности хорошо заметно, что с 2019 года (как раз после увеличения норм резервирования) рублевые вклады явно выигрышнее. Чтож мера ЦБ сработала. Но, правда, эту меру не назовешь рыночной.

Валютные вклады и еврооблигации

С учетом сложившейся ситуации важно сравнить еврооблигации с валютными депозитами и сделать вывод… действительно ли облигации выгоднее?

Мы анализировали доходность еврооблигаций с помощью FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (FXRU – самый старый индексный фонд российских еврооблигаций, торгуется с 2014 года).
К сожалению, данные по индексу Еврооблигаций Московской биржи доступны лишь с 2018 года. Поэтому напрямую через индекс анализировать ситуацию не получится.

График накопленного дохода не оставляет сомнений. Действительно с 2014 года, когда FXRU начал торговаться на Лондонской бирже (потом ETF уже был запущен на Мосбирже), еврооблигации были выгоднее практически на всех промежутках времени.

Сравнение еврооблигаций с индексом ОФЗ еще более красноречиво.

Кажется, что еврооблигации не оставляют ОФЗ ни одного шанса. Но графики накопленного дохода бывают обманчивы. Давайте взглянем, как и раньше, на скользящие доходности.

Интересно, что индекс ОФЗ показывает очень похожую на FXRU доходность, начиная с 2016 года. Следовательно, явным преимуществом еврооблигации обладают именно в моменты резкого падения курса рубля. В остальные времена доходность еврооблигаций, посчитанная в рублях, примерно соответствует доходности ОФЗ (что логично).

Справедливости ради, надо заметить, что сравнение ETF (у которого есть комиссия) с индексом не совсем корректно. После «покупки» индекса через БПИФ доходность инвестора будет ниже на 0,5 — 0,8% (размер комиссии УК), да и дюрация корзины еврооблигаций может сильно отличаться от ОФЗ. Так что это сравнение носит очень примерный характер.

Инструменты с фиксированной доходностью и валюта

После анализа еврооблигаций и сравнения с ОФЗ невольно напрашивается вопрос … а зачем вообще эти рублевые инструменты нужны?

Причин две … первая из них более очевидна – низкий риск. Рыночный риск (стандартное отклонение доходности) в валютных инструментах на много выше. Например, риск доллара – 15,7%. К этому риску ещё придется добавить риск самого инструмента (например, еврооблигаций). Риск индекса ОФЗ почти в два раза ниже – 6,9%. Риски рублевых депозитов вообще почти равны нулю (0,07%).

Вторая причина спрятана в более старых данных из истории инструментов. К сожалению, мы можем видеть историю лучших ставок по депозитам только за последние 10 лет. Это не перекрывает глобального финансового кризиса 2008 года.

Но есть история курсов валют и индекса ОФЗ …

Наблюдая за курсами евро и доллара с 2003 года, приходишь к неожиданным выводам:

  • «Голая» валюта не защищает сбережения от инфляции
  • Индекс ОФЗ более чем в 2 раза доходнее доллара США за последние 18 лет (!)

Период

EUR

USD

Индекс ОФЗ (RGB TR)

Инфляция

с начала года

-0,02%

1,41%

-2,67%

2,72%

1 год

10,9%

0,89%

1,89%

5,46%

5 лет

4,05%

3,13%

9,63%

4,05%

10 лет

8,34%

10,56%

8,55%

6,14%

18 лет и 4 месяца

5,55%

4,80%

10,31%

8,27%

При достаточно низком риске индекс ОФЗ не просто опередил обе валюты. Он обошел рост курса доллара США более чем в два раза. И это не какой-то «уникальный» промежуток времени.

Давайте снова посмотрим на скользящие реальные доходности. На этот раз возьмем 15-летние доходности (можем себе позволить).

На 15-летних промежутках ОФЗ всегда были выгоднее доллара США и показывали положительную реальную доходность, чего не скажешь о валюте. Может быть дело в ограничении данных (история RGBI доступна только с 2003 года)? Как доллар защитил рублевые сбережения в время кризисов 90х лет?

Вывод неутешителен. За всю современную историю российских финансов не было ни одного 15-летнего периода, когда доллар США мог бы защитить сбережения от рублевой инфляции.

Риски валютных «обвалов»

Преимущества валютных инструментов (вклады в USD и EUR, еврооблигации) были наиболее очевидны в моменты обвала курса рубля.

На мой взгляд, центральный банк значительно снизил риски валютных обвалов после перехода на рыночное формирование курса рубля. Стоит напомнить, что до 2014 года регулятор по сути «назначал» курс рубля, через валютные коридоры и всячески препятствовал выходу курсов за эти границы. После упразднения валютных коридоров курс рубля стал более волатильным, но и риски обвала рубля заметно понизились.


Европейские фонды снова ставят на рубль и российский госдолг | 11.01.21

(Блумберг) — Облигации федерального займа снова интересны для иностранных инвесторов, которые ожидают, что контроль демократов в Конгрессе США приведет к ослаблению доллара и притоку средств в активы развивающихся стран, а нефтяной маневр Саудовской Аравии поможет рублю оправиться от прошлогодних потерь.

В прошлом году ОФЗ показали худший результат среди локальных бондов ЕМ после бумаг Бразилии и Турции, принеся инвесторам потери почти в 9% в пересчете на доллары, а доля нерезидентов в госбумагах РФ упала до минимума с апреля 2016 года. Ожидаемый приток в ЕМ поможет Министерству финансов РФ выполнить квартальный план, в то время как ОФЗ стоит держать даже только ради кэрри, говорят инвесторы.

Ниже приводятся их комментарии о перспективах рублевых госбумаг:

Aberdeen: Притоки в ЕМ повысят спрос на ОФЗ

«В 2021 году ключевыми факторами будут инфляция, темпы вакцинации и экономическое восстановление, — отмечает Виктор Сабо, старший управляющий по инструментам с фиксированной доходностью в Aberdeen Asset Management в Лондоне. — Я также жду от Минфина гибкости относительно структуры предложения».

«Если, как я ожидаю, вернется общий приток на долговые рынки ЕМ, также будет иностранный спрос на ОФЗ, что может позволить снова переключиться с флоатеров на выпуски с фиксированным купоном. В нормальной ситуации дюрация должна быть увеличена».

«Мы держим длинную позицию как по ставкам, так и по валюте. Это не самый крупный наш «лонг», но достаточно большой. Мы предпочитаем дальний конец кривой».

Capitulum: ОФЗ стоит держать даже только ради кэрри

«По сравнению с другими локальными рынками, которые полностью восстановились — мексиканский песо, индийская рупия, чилийский песо — у российского есть потенциал наверстать упущенное за счет двух факторов», — говорит Лутц Ремейер, главный инвестиционный директор Capitulum Asset Management GmbH в Берлине.

«Во-первых, рубль недооценен и может укрепиться на фоне роста цен на нефть и восстановления после пандемии. Во-вторых, привлекательная доходность: я не жду сильного роста цены облигаций, но даже только ради кэрри стоит держать рублевые облигации».

По словам Ремейера, рубль в 2021 году может укрепиться на 5-8% к доллару.

Ashmore: Глобальный фон поможет ОФЗ

«У России очень сильные фундаментальные макроэкономические показатели и один из самых уважаемых председателей центробанка. Краткосрочные внутренние политические риски практически отсутствуют», — написал по электронной почте Ян Ден, руководитель аналитического отдела Ashmore Group Plc в Лондоне.

«Недавнее сокращение добычи Саудовской Аравией подстегнуло нефть, а победа демократов в США негативна для доллара и позитивна для валют развивающихся стран, включая российскую. Наконец, политические настроения в отношении России в США крайне враждебны, так что у инвесторов мало открытых позиций. В целом, все это веские доводы в пользу ОФЗ».

«Прилив только начался, и будет продолжаться еще долго. Глобальная поддержка идет на пользу, но российские облигации платят за риск независимо от глобального фона».

«Российские облигации дают достойную доходность, так что они должны присутствовать в любом портфеле».

©2021 Bloomberg L.P.

Замена депозитам: как получить доходность до 10% после падения ставок по вкладам

По данным ЦБ, максимальные ставки по рублевым депозитам в топ-10 банков в первой декаде ноября снизились до 6,17%. Ставки в топ-10 банков по объемам депозитов последовательно снижаются со второй декады июня. В Сбербанке, на который приходится почти половина рынка депозитов, ставки уже ниже 5% (чуть выше 5% могут заработать премиальные клиенты). 

При этом, годовая инфляция, по данным ЦБ, в октябре составила 3,8%. По прогнозу аналитиков банка, по итогам года она будет ближе к 3,2% — к нижней границе прогноза регулятора.

Доходность по вкладам двигается вниз вслед за ключевой ставкой ЦБ — регулятор в этом году снизил ее уже четыре раза. Сейчас она составляет 6,5%.

Реклама на Forbes

Куда вложить деньги, чтобы заработать? 

ОФЗ и суверенные облигации

«В текущей ситуации привлекательно выглядят инвестиции в российский суверенный долг. Это особенно актуально для тех, кто ищет альтернативу депозитам — как рублевым, так и валютным. Снижение ставки ЦБ приведет к снижению доходности, а сейчас есть хорошая возможность зафиксировать текущие уровни на более длительный срок, избавив себя тем самым от необходимости реинвестирования через два-три года», — говорит руководитель трейдинга «Атона» Ярослав Подсеваткин. Продолжающееся снижение ставок по депозитам будет «выдавливать» все больше частного капитала из депозитов в ОФЗ и еврооблигаций Минфина РФ, а, учитывая низкий объем предложения этих инструментов на рынке, спрос будет превышать предложение, и доходности продолжат снижаться, уверяет он.

Дополнительным плюсом станет дальнейшее ослабление санкционной риторики и возврат к конструктивному сотрудничеству, говорит Подсеваткин: «Уже сейчас можно наблюдать первые шаги. Если они продолжатся, то возврат иностранных инвесторов создаст дополнительный спрос на ОФЗ».

Второй эшелон

В России доходность корпоративных бумаг сильно упала, и инвестиции в короткие бумаги первого эшелона не принесут больших прибылей. «Первый эшелон облигаций дает небольшую премию к ОФЗ, поэтому с учетом транзакционных издержек особого смысла перекладывать деньги из депозитов в эти бумаги — нет», — считает управляющий директор «Ренессанс Капитал» Максим Орловский. Доходность по коротким — трех- и пятилетним — бумагам составит в среднем 3%, подтверждает портфельный управляющий «Альфа-Капитала» Дмитрий Дорофеев. «Все, что бы вы не купили, даст примерно одинаковую доходность», — говорит он.

Заместитель генерального директора по активным операциям ИК «ВЕЛЕС Капитал» Евгений Шиленков также предлагает выбирать бумаги второго эшелона. Он прислал в редакцию Forbes список из 18 бумаг, которые, на его взгляд, сулят высокую доходность при должной степени надежности. Это бумаги со средней дюрацией в 2- 2,5 года и средней доходностью около 8%. Среди них облигации строительной компании «Сэтл Групп» с погашением в 2023 году и доходностью в 8,51%, бумаги лизинговой компании «Европлан» с доходностью в 8,29%, «Тинькоффа» — с доходностью в 8,04% и «Хоум Кредита» — с доходностью в 7,77% (три последние бумаги с погашением до 2022 года).

Орловский, в свою очередь, советует обратить внимание на последние пятилетние выпуски облигаций ЛСР — их доходность к погашению 8,6-8,7%, или более короткий выпуск этого эмитента — 8,15%.  «Еще можно посмотреть на облигации крупнейшего белорусского ритейлера «Евроторг», они торгуются с доходностью к погашению 9,3%», — сказал Орловский Forbes. Бумаги этих же эмитентов советует покупать Шиленков. Также Орловский отмечает трехлетние облигации ГУП ЖКХ Республики Саха Якутия. Сейчас их доходность к погашению более 10%.  

Также в списке Шиленкова облигации «Почты России» и доходностью в 7,56% и «Трансмашхолдинга» с доходностью 7,32%. Все — с погашением до 2022 года.

Другие идеи

Дорофеев из «Альфа Капитала» также предлагает обратить внимание на субординированные облигации кредитных организаций последних выпусков, которые учитываются в капитале второго уровня. В последнее время такие выпускали Альфа-банк, Совкомбанк и «Хоум кредит» — все с погашением в 2030 году с колл-опционом через пять лет. У всех доходность заметно превышает 5%. «В ближайшее время и другие банки будут их размещать, так как всем нужно будет соответствовать требованиям Базель-3. А такие виды облигаций являются оптимальными с точки зрения влияния на капитал, стоимости для банков и рисков для клиентов. Это будет тренд 2020 года — куда можно будет разместить деньги обеспеченным клиентам». 

Те, кто интересуется доходностью в долларах, по мнению Дорофеева, могут выбрать номинированные в долларах евробонды «Газпрома» с погашением в 2034 году, доходность которых к погашению сейчас составляет 4-4,5% (в долларах). А также еврооблигации России с погашением до 2028 года, их доходность к погашению чуть ниже — 3,25%, но это все равно значительно больше, чем доходность валютных вкладов в банках. Эти бумаги, кроме того, освобождены от уплаты налога на купон и валютную переоценку. Сейчас «Россия28» торгуется по цене 170,6% от номинала. 

За рубежом стоит обратить внимание на Мексику, Турцию и Бразилию, считает Дорофеев. Его идеи — облигации нефтяной компании Petrоleos Mexicanos с погашением в 2050 году, их доходность выше 7%. В Турции, где выборы прошли, а вероятность введения санкций США упала, можно вкладывать средства в длинные суверенные облигации, которые в дальнейшем будут расти в цене, полагает Дорофеев. В Бразилии он советует облигации компании JSL с погашением в 2024 году, их доходность 5,6% годовых к погашению.

10 лучших банков для российских миллионеров — 2019

10 фото

Рубль снижается к доллару, доходность ОФЗ растет из-за опасений о санкциях

24.09.2021 15:42 70

МОСКВА (Рейтер) -Рубль снижается в пятницу, торгуясь около отметки 73 за доллар, из-за страхов о возможных новых санкциях США против суверенного долга РФ и опасений о судьбе обремененного долгами китайского девелопера China Evergrande Group.

Пара доллар/рубль расчетами «завтра» к 15:26 МСК была вблизи 72,995​​, рубль теряет 0,21%.

К евро рубль малоподвижен​​ — пара евро/рубль торгуется вблизи 85,525.

China Evergrande в пятницу приблизилась к возможному дефолту, пропустив крайний срок выплаты купона по облигациям.

На рубль также давит угроза новых санкций США в отношении рынка суверенного долга России, что привело к повышению волатильности на рынке ОФЗ на предыдущей сессии.

Законодатели США рассматривают предложения о новых мерах против РФ, в частности, распространение санкций на вторичный рынок российского госдолга и расширение санкций против газопровода Северный поток-2.

Доходность эталонных 10-летних ОФЗ в четверг достигла 7,27%, максимума с середины июля, но вернулась к 7,25% в пятницу.

«Наибольшая тревога относительно стабильности рубля исходит от динамики ОФЗ», — пишет главный аналитик Алор Брокер Алексей Антонов.

Новые санкции США против России, если они будут одобрены Белым домом, способны перечеркнуть надежды на восстановление диалога между Москвой и Вашингтоном, сказал журналистам пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков.

Аппетит к риску остается высоким, фьючерсы на нефть марки Brent удерживаются на уровне $77,20 за баррель, ранее достигнув максимальной отметки с начала июля.

Акции крупнейшего российского частного газодобытчика Новатэк упали примерно на 2,1% после ареста заместителя председателя правления компании Марка Джитвэя в США по обвинению в уклонении от налогов.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: [nL1N2QQ0RU]

(Александр Марроу. Перевели Анна Ржевкина и Елизавета Журавлева. Редактор Марина Боброва)

Рубль второй месяц подряд попал в топ-20 самых популярных валют

Второй месяц подряд рубль оказывается в двадцатке самых популярных мировых валют с долей 0,18% в международных расчётах, гласят данные системы межбанковских переводов SWIFT. В последний раз такой успех российская валюта демонстрировала шесть лет назад. По мнению управляющего директора рейтинговой службы НРА Сергея Гришунина, основной причиной закрепления рубля стало то, что Банк России одним из первых среди крупных международных регуляторов начал повышать ключевую ставку.

«Из-за этого высокая доходность ОФЗ при стабильном рубле является очень привлекательным фактором для международных спекулянтов, старающихся заработать на трансакциях carry trade. Как только рубль начнёт слабеть, а это случится, скорее всего, ближе к зиме, на фоне снижающихся цен на нефть, то и рубль перестанет быть привлекательной валютой и вновь покинет топ-20», — озвучил эксперт свой прогноз в интервью РИА «Новости» .

Второй причиной Гришунин назвал действия властей по переводу в рубли взаимных расчётов с некоторыми иностранными партнёрами.

Первое место среди самых популярных валют в августе занимал доллар, чья доля за месяц выросла на 0,66 процентного пункта — до 40,04%. На втором месте расположился евро с долей в 37,95% против 38,43% месяцем ранее. Тройку лидеров замыкает фунт стерлингов. Его доля за август уменьшилась на 0,27 процентного пункта — до 5,72%. В пятёрку вошли японская йена (2,73%) и китайский юань (2,15%). А в десятку — канадский доллар (1,62%), австралийский доллар (1,3%), гонконгский доллар (1,28%), сингапурский доллар (0,91%) и тайский бат (0,8%).

«Доля доллара будет постепенно снижаться в район 35–37%, так как будет набирать силу юань. Но в ближайшие два-три года доля доллара не станет ниже», — предположил Гришунин.

Ранее Лайф писал, что финансист поделился мнением, стоит ли радоваться популярности рубля в других странах. В отдельные периоды российская валюта может укрепляться на 10–15%, а потом терять до 15–20%. И такие скачки наносят вред экономике страны, считает эксперт.

Рубль в августе второй месяц подряд остается в топ-20 самых популярных валют мира

Рубль в августе второй месяц подряд оставался среди 20 самых популярных мировых валют с долей 0,18 процента в международных расчетах, следует из данных системы межбанковских переводов SWIFT, с которыми ознакомилось РИА Новости.

В последний раз такое удавалось российской валюте более шести лет назад. После нескольких лет беспрерывного нахождения в рейтинге рубль в марте 2015 года не вошел в топ-20 самых используемых валют мира.

Основной причиной, почему российская валюта вновь закрепилась в рейтинге, управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин назвал решение Банка России одним из первых среди крупных международных регуляторов начать повышать ключевую ставку.

«Из-за этого высокая доходность ОФЗ при стабильном рубле является очень привлекательным фактором для международных спекулянтов, старающихся заработать на транзакциях carry trade. Как только рубль начнет слабеть — а это случится, скорее всего, ближе к зиме, — на фоне снижающихся цен на нефть, то и рубль перестанет быть привлекательной валютой и вновь покинет топ-20», — сказал агентству эксперт.

Второй причиной он назвал действия властей по переводу в рубли взаимных расчетов с некоторыми иностранными партнерами, хотя это и медленный процесс.

Первое место среди самых популярных валют в августе текущего года по-прежнему занимал доллар, чья доля за месяц выросла на 0,66 процентного пункта — до 40,04 процента. На втором месте расположился евро с долей в 37,95 процента против 38,43 процента месяцем ранее. Тройку лидеров замыкает фунт стерлингов: доля британской валюты за август уменьшилась на 0,27 процентного пункта, до 5,72 процента.

В пятерку лидеров также вошли японская иена, чей «вес» в международных расчетах снизился на символические 0,01 процентного пункта — до 2,73 процента, и китайский юань с долей в 2,15 процента против 2,19 процента в июле.

В десятку самых используемых валют входят также канадский доллар (1,62 процента), австралийский доллар (1,3 процента), гонконгский доллар (1,28 процента), сингапурский доллар (0,91 процента) и тайский бат (0,8 процента).

«Доля доллара будет постепенно снижаться в район 35-37 процентов, так как будет набирать силу юань. Но в ближайшие 2-3 года доля доллара не станет ниже. Кроме того, НРА ожидает, что доля евро может превысить 40 процента, так как многие страны пытаются избавится от долларов в расчетах. Тем не менее, большинство внешней торговли ведется в долларах, большинство бенчмарков и исполнения контрактов — в долларах, поэтому доллар сохранит свои позиции, но может быть превзойден евро», — поделился ожиданиями Гришунин.

Россия, 4.875% 16sep2023, USD (12840068V, XS0971721450, RUS-23)

Российский рынок государственных ценных бумаг представлен облигациями федерального займа (ОФЗ). ОФЗ размещаются на аукционах Минфина или по закрытой подписке. Расписание аукционов с …

Российский рынок государственных ценных бумаг представлен облигациями федерального займа (ОФЗ). ОФЗ размещаются на аукционах Минфина или по закрытой подписке.Расписание аукционов с информацией о сроках и планируемом объеме размещения публикуется на сайте Министерства ежеквартально.

Министерство финансов Российской Федерации определяет основные направления государственной долговой политики Российской Федерации. Одноименный документ опубликован на сайте Минфина.

Минфин выпускает следующие виды ОФЗ:

• ОФЗ-ПД — облигации федерального займа с фиксированной доходностью.Ставка купона определяется перед размещением и фиксируется до погашения.

• ОФЗ-ПК — облигации федерального займа с плавающим купоном. Ставка купона привязана к ставке RUONIA. С 2019 года купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA для текущего, а не истекшего, как для предыдущих выпусков ОФЗ-ПК, купонного периода с небольшим «техническим» временным лагом в 7 календарных дней.

• ОФЗ-ИН — облигации федерального займа с индексированной номинальной стоимостью. Для индексации номинала используется индекс потребительских цен Российской Федерации, который ежемесячно публикуется Федеральной службой государственной статистики (Росстат).

• ОФЗ-АД — облигации федерального займа с амортизацией долга. Номинальная стоимость этих облигаций погашается частями.

• ОФЗ-н — облигации федерального займа для населения. Только физические лица, являющиеся гражданами Российской Федерации, могут приобретать ОФЗ-н напрямую через банки-агенты, такие как Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк и Почта Банк. ОФЗ-н на бирже не торгуются.

Ранее Минфин выпускал следующие виды ценных бумаг (в настоящее время в обращении):

• GSO — государственные сберегательные облигации.Процентные ставки по таким облигациям были установлены постоянными — GSO-PPP (для всех купонных периодов определялась единая процентная ставка) или фиксированными — GSO-FPS (для всех купонных периодов процентная ставка определялась, но не одинакова). ГСО предназначались для резидентов, крупных институциональных инвесторов. Последнее размещение состоялось в октябре 2012 года.

Описание других типов государственных облигаций, выпущенных Министерством финансов в прошлом, доступно в разделе «Глоссарий» на сайте Cbonds.

Максимальный размер внешних займов определяется Программой государственных внешних заимствований Российской Федерации в Приложении к Федеральному бюджету Российской Федерации на каждый финансовый год.Российская Федерация размещает еврооблигации в долларах и евро на биржах Ирландии, Лондона, Берлина и Люксембурга. Размещение осуществляется в форме открытой или закрытой подписки с привлечением агентов (организаторов) по размещению. Потенциальные покупатели — физические и юридические лица, резиденты и нерезиденты Российской Федерации.

Россия, 4.375% 21mar2029, USD (12840080V, RU000A0ZYYN4, RUS-29)

Российский рынок государственных ценных бумаг представлен облигациями федерального займа (ОФЗ).ОФЗ размещаются на аукционах Минфина или по закрытой подписке. Расписание аукционов с …

Российский рынок государственных ценных бумаг представлен облигациями федерального займа (ОФЗ). ОФЗ размещаются на аукционах Минфина или по закрытой подписке. Расписание аукционов с информацией о сроках и планируемом объеме размещения публикуется на сайте Министерства ежеквартально.

Министерство финансов Российской Федерации определяет основные направления государственной долговой политики Российской Федерации.Одноименный документ опубликован на сайте Минфина.

Минфин выпускает следующие виды ОФЗ:

• ОФЗ-ПД — облигации федерального займа с фиксированной доходностью. Ставка купона определяется перед размещением и фиксируется до погашения.

• ОФЗ-ПК — облигации федерального займа с плавающим купоном. Ставка купона привязана к ставке RUONIA. С 2019 года купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA для текущего, а не истекшего, как для предыдущих выпусков ОФЗ-ПК, купонного периода с небольшим «техническим» временным лагом в 7 календарных дней.

• ОФЗ-ИН — облигации федерального займа с индексированной номинальной стоимостью. Для индексации номинала используется индекс потребительских цен Российской Федерации, который ежемесячно публикуется Федеральной службой государственной статистики (Росстат).

• ОФЗ-АД — облигации федерального займа с амортизацией долга. Номинальная стоимость этих облигаций погашается частями.

• ОФЗ-н — облигации федерального займа для населения. Только физические лица, являющиеся гражданами Российской Федерации, могут приобретать ОФЗ-н напрямую через банки-агенты, такие как Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк и Почта Банк.ОФЗ-н на бирже не торгуются.

Ранее Минфин выпускал следующие виды ценных бумаг (в настоящее время в обращении):

• GSO — государственные сберегательные облигации. Процентные ставки по таким облигациям были установлены постоянными — GSO-PPP (для всех купонных периодов определялась единая процентная ставка) или фиксированными — GSO-FPS (для всех купонных периодов процентная ставка определялась, но не одинакова). ГСО предназначались для резидентов, крупных институциональных инвесторов. Последнее размещение прошло в октябре 2012 года.

Описание других типов государственных облигаций, выпущенных Министерством финансов в прошлом, доступно в разделе «Глоссарий» на сайте Cbonds.

Максимальный размер внешних займов определяется Программой государственных внешних заимствований Российской Федерации в Приложении к Федеральному бюджету Российской Федерации на каждый финансовый год. Российская Федерация размещает еврооблигации в долларах и евро на биржах Ирландии, Лондона, Берлина и Люксембурга.Размещение осуществляется в форме открытой или закрытой подписки с привлечением агентов (организаторов) по размещению. Потенциальные покупатели — физические и юридические лица, резиденты и нерезиденты Российской Федерации.

ОБНОВЛЕНИЕ 2-США. Опасения по поводу санкций привели к тому, что российский рубль упал до минимума 2021 года, а ОФЗ —

(добавлены комментарии аналитиков, обновлены цены)

МОСКВА, 24 марта (Рейтер) — Российский рубль достиг минимума 2021 года по отношению к доллару в ходе неспокойных торгов в среду, в то время как рубль Казначейские облигации, номинированные в ОФЗ, колебались около годового минимума, поскольку рынок готовился к неизбежному выпуску облигаций U.С. санкции против страны.

Российские активы находятся под давлением с прошлой недели, поскольку рынки готовятся к новому раунду санкций США в связи с предполагаемым вмешательством в выборы, которое Москва отрицает.

Курс рубля практически не изменился за день и составил 76,36 по отношению к доллару на 15:15 по Гринвичу после достижения 76,98, самого низкого уровня с середины ноября.

Рубль вырос по отношению к евро на 0,2% до 90,30, отклонившись от отметки 87, наблюдавшейся до усиления угрозы новых санкций.

Налоги на конец месяца в России смягчают потери в рублях, поскольку они побуждают компании, ориентированные на экспорт, конвертировать свои долларовые доходы для покрытия местных обязательств.

Президент США Джо Байден заявил на прошлой неделе, что президент России Владимир Путин «заплатит цену» и, как ожидается, в ближайшие дни введет санкции, которые могут варьироваться от замораживания американских активов россиян до ограничения возможности Москвы выпускать суверенные долги.

«Геополитический риск пока останется туманом, но мы не думаем, что меры США будут наносить экономический ущерб.С., вероятно, », — говорится в записке Дж. П. Моргана.

«Ключевым риском для инвесторов является потеря доступа к рынку ОФЗ из-за санкций США», — заявили в Институте международных финансов.

Угроза ударила по российским государственным облигациям. Доходность 10-летних эталонных облигаций ОФЗ, которая движется обратно пропорционально их ценам, составила 7,25% после скачка до 7,36% во вторник, самого высокого уровня с марта прошлого года.

Распродажа вынудила министерство финансов отменить еженедельные аукционы по выпуску ОФЗ в среду впервые с августа, сославшись на возросшую волатильность рынка.

Нефть марки Brent, мировой ориентир для основной экспортной продукции России, выросла на 4,4% до 63,44 доллара за баррель, поддерживая российские фондовые индексы после их падения в последние несколько дней.

Долларовый индекс РТС вырос на 0,2% до 1 437,8 пункта. Российский рублевый индекс Московской биржи вырос на 0,5% до 3485,7 пункта, достигнув исторического максимума в 3602,18 пункта в начале прошлой недели. (Отчет Андрея Остроуха, под редакцией Шерри Джейкоб Филипс, Рашми Айч и Хью Лоусон)

ОБНОВЛЕНИЕ 1-Доля иностранцев в российских ОФЗ в марте сократилась до минимума с 2015 года

(Добавляет подробности, комментарий аналитика)

МОСКВА, 12 апреля. (Рейтер) — Доля иностранных инвесторов среди держателей казначейских облигаций России ОФЗ упала в марте до самого низкого уровня с августа 2015 года, показали данные центрального банка в понедельник.

Доля иностранных инвесторов в российском долге снижалась в течение нескольких месяцев, и ее падение в последнее время ускорилось на фоне усилившихся опасений по поводу новых санкций США против Москвы.

На нерезидентов приходилось 20,2% держателей ОФЗ на конец марта по сравнению с 22,7% на 1 марта, показали данные.

В конце марта года назад иностранцам принадлежало около 32% облигаций ОФЗ, которые Россия выпускает для заполнения дыр в бюджете.

«Самый крупный исход (иностранных инвесторов) с российского рынка наблюдался в определенные дни с повышенной волатильностью из-за геополитических рисков», — говорится в отчете центрального банка по финансовым рынкам.

Облигации

ОФЗ, которые раньше пользовались популярностью среди иностранных инвесторов благодаря высокой доходности, пострадали после того, как президент США Джо Байден заявил в марте, что его российский коллега Владимир Путин «заплатит цену» за попытки вмешаться в дела США 2020 года. президентские выборы, утверждения, которые Москва отрицает.

Доходность 10-летних ОФЗ, которая движется обратно пропорционально их цене, во второй половине марта подскочила до годового максимума в 7,36% с 6,7% в конце февраля.

Последняя волна выхода нерезидентов из ОФЗ произошла в конце марта, что сразу же оказало негативное влияние на рубль, сообщили в брокерской компании БКС.

После того, как Россия заявила, что начала плановую инспекцию боевой готовности своей армии, а НАТО выразило озабоченность наращиванием российской военной мощи вблизи востока Украины, и без того слабый рубль достиг пятимесячного минимума по отношению к доллару в начале апреля.

«В нынешних условиях прогнозирование будущей динамики рубля теперь почти исключительно задача политологов и военных экспертов, а не экономистов», — говорится в сообщении BCS. (Отчетность Андрея Остроуха и Елены Фабричной; Редакция Элисон Уильямс и Бернадетт Баум)

Доходность 5-летних облигаций России — Инвестиции.com

Мы рекомендуем вам использовать комментарии, чтобы общаться с другими пользователями, делиться своей точкой зрения и задавать вопросы авторам и друг другу. Однако, чтобы поддерживать высокий уровень дискурса, который мы все ценим и ожидаем, помните, пожалуйста, следующие критерии:

  • Обогатите беседу, а не выбрасывайте ее.

  • Оставайтесь сосредоточенными и на правильном пути. Размещайте только материалы, относящиеся к обсуждаемой теме.

  • Будьте уважительны. Даже отрицательные мнения могут быть сформулированы положительно и дипломатично. Избегайте ненормативной лексики, клеветы или личных нападок на автора или другого пользователя. Расизм, сексизм и другие формы дискриминации недопустимы.

  • Используйте стандартный стиль письма. Включите знаки препинания, прописные и строчные буквы. Комментарии, написанные заглавными буквами и содержащие чрезмерное использование символов, будут удалены.
  • ПРИМЕЧАНИЕ : Спам и / или рекламные сообщения и комментарии, содержащие ссылки, будут удалены.Номера телефонов, адреса электронной почты, ссылки на личные или бизнес-сайты, адреса Skype / Telegram / WhatsApp и т. Д. (Включая ссылки на группы) также будут удалены; Материалы саморекламы или связанные с бизнесом предложения или PR (например, свяжитесь со мной для сигналов / советов и т. д.) и / или любые другие комментарии, содержащие личные контактные данные или рекламу, также будут удалены. Кроме того, любое из вышеупомянутых нарушений может привести к блокировке вашей учетной записи.
  • Доксинг. Мы не разрешаем разглашать личные или личные контакты или другую информацию о каких-либо лицах или организациях.Это приведет к немедленной блокировке комментатора и его учетной записи.
  • Не монополизируйте разговор. Мы ценим энтузиазм и убежденность, но мы также твердо верим в то, что каждому предоставляется возможность высказать свою точку зрения. Поэтому, помимо гражданского взаимодействия, мы ожидаем, что комментаторы будут высказывать свое мнение кратко и вдумчиво, но не так часто, чтобы другие были раздражены или обижены. Если мы получаем жалобы на лиц, которые занимают ветку или форум, мы оставляем за собой право без всякой защиты заблокировать их доступ к сайту.
  • Разрешены комментарии только на английском языке .

Виновные в спаме или злоупотреблениях будут удалены с сайта, и их дальнейшая регистрация будет запрещена по усмотрению Investing.com.

российских рублевых фирм приближаются к 74 против доллара в преддверии аукционов по размещению облигаций

МОСКВА, 14 июля. (Рейтер). В среду российский рубль вернулся к отметке 74 по отношению к доллару в преддверии двух аукционов по продаже государственных облигаций, чему способствовали цены на нефть выше 76 долларов за баррель.

В 07:56 по Гринвичу рубль укрепился по отношению к доллару на 0,3% до 74,10 RUBUTSTN = MCX и вырос на 0,2% по отношению к евро EURRUBTN = MCX до 87,32, самой высокой отметки с 6 июля.

К концу недели рубль может укрепиться до 73 по отношению к доллару, поскольку экспортеры, которым необходимо выплачивать крупные дивиденды, увеличивают объем продаж в иностранной валюте, отмечают аналитики Sberbank CIB.

Нефть марки Brent LCOc1, мировой ориентир для основного экспорта России, подешевела на 0,3% до 76,29 доллара за баррель.

На прошлой неделе рубль оказался под давлением из-за невысоких цен на нефть после провала переговоров по добыче нефти между Организацией стран-экспортеров нефти и союзниками, включая Россию или ОПЕК +.

В центре внимания Минфин России. Он предложит две серии казначейских облигаций ОФЗ — бумаги, которые банки США больше не могут покупать напрямую у России из-за санкций. Эти облигации популярны среди иностранных инвесторов благодаря своей высокой доходности.

Рубль должен укрепиться на фоне аукционов ОФЗ, отмечают аналитики Велес Капитал.

Инвесторы также будут следить за комментариями председателя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла позже в среду после того, как данные во вторник показали, что потребительские цены в США выросли в июне больше всего за 13 лет, что подкрепляет ожидания снижения ФРС.

Российские фондовые индексы падали.

Долларовый индекс РТС .IRTS снизился на 0,8% до 1 635,4 пункта. Рублевый индекс Московской биржи .IMOEX упал на 0,8% и составил 3 847,7 пункта.

Справочник по российским акциям см. В RU / EQUITY

.

Для российских казначейских облигаций см. 0 # RUTSY = MM

(Отчетность Александра Мэрроу; редактирование Хью Лоусона)

((александр[email protected]))

Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают точку зрения Nasdaq, Inc.

Доходность российских эталонных облигаций падает на фоне роста внешнего спроса

Рублевые казначейские облигации Минфина России в первые недели мая торговались вблизи своего самого высокого уровня почти за два года, сообщил 23 мая Центральный банк России (ЦБ РФ).

Доходность 10-летних эталонных облигаций ОФЗ упала до 8% после касания 9% прошлой осенью в разгар продаж и составила 7,98% по состоянию на 22 мая — самый низкий уровень с 7,94%, зафиксированных в начале августа 2018 г. В реальном выражении доходность ОФЗ сейчас составляет около 3%.

bne IntelliNews

рублевых ОФЗ выросли в мае на фоне высокого внешнего спроса, поддерживаемого ожиданиями снижения ставки Центробанком России в ближайшем будущем после очень слабых показателей роста ВВП в первом квартале этого года, а также рост цен на нефть.

Министерство предложило ОФЗ со сроком погашения в 2024 году и бумаги со сроком погашения в 2030 году, 22 мая было продано ОФЗ на сумму 1,14 миллиарда долларов, сообщает Russia Business Today.

bne IntelliNews

Спрос на ОФЗ также рассматривается как барометр инвестиционных настроений на международном рынке капитала для России, и он неуклонно растет в течение всего года по мере того, как опасения по поводу санкций исчезают и США.S. Повышение процентных ставок прекращается, что снова заставляет инвесторов «рисковать».

bne IntelliNews

Приток на рынок ОФЗ становится все более важным как один из основных источников поступающей иностранной валюты, которая все больше определяет курс рубля к доллару, как сообщает ING в недавнем комментарии.

Эта статья впервые появилась в номере bne IntelliNews .

.



Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *