Содержание

Утренний обзор рынков на 28.07.2021

Глобальные рынки

Акции США упали с рекордных максимумов, при этом Nasdaq 100 упал сильнее всего с мая на фоне ожиданий инвесторами отчетности крупных технологических компаний после закрытия рынка. S&P 500 закрылся понижением на -0.5%. Пять из 11 основных секторов упали, при этом наибольшие убытки понесли Communications (-1.2%) и Consumer Discretionary (-1%). Индекс Nasdaq 100 потерял -1.1%, максимум с 12 мая, в то время как индекс голубых фишек Dow Jones Industrial Average упал на -0.2%. Акции трех технологических титанов - Apple (-1.5%), Microsoft (-0.9%) и Alphabet (-1.6%) - упали в ожидании публикации отчетов после закрытия рынка. «Рынок был на пике, и люди могли стремиться к тому, чтобы немного разгрузить позиции перед отчетностью», - сказал в телефонном интервью Майкл Матушек, главный трейдер US Global Investors. «Люди ожидают сильной отчетности по всем направлениям, особенно в секторе технологий. Однако если эти имена превзойдут ожидания совсем немного, этого не будет достаточно, чтобы поднять их котировки намного выше, учитывая, насколько они уже выросли».

МВФ сохранил свой прогноз роста мировой экономики в этом году на уровне +6%, но снизил прогноз роста развивающихся рынков из-за неравенства в доступе к вакцинам. Великобритания получила самый большой прогноз роста среди крупных экономик, также фонд повысил свои ожидания для США, Еврозоны, Латинской Америки, Ближнего Востока и Центральной Азии. «Мы предупреждали об опасном расхождении, и мы видим, что ситуация ухудшается» между развитыми и развивающимися странами, - заявила главный экономист МВФ Гита Гопинат.

Биржевой фонд в эпицентре китайского технологического кризиса демонстрирует рекордную опционную активность. Открытый интерес по опционам «колл» для KraneShares CSI China Internet Fund (KWEB) с активами $4.3 млрд долларов растет на фоне падения рыночной цены ETF из-за широкомасштабных репрессивных мер на технологический сектор со стороны Пекина. Похоже на то, что инвесторы делают ставку на то, что цена фонда вот-вот достигнет дна, или же просто пользуются всплеском волатильности для продажи контрактов по более выгодным ценам.

Рынок акций

Индекс STOXX Europe 600 закрылся снижением на 0.5%. S &P 500 отступил на 0.5%, NASDAQ просел на 1.1%, а индекс голубых фишек Dow Jones Industrial Average снизился на 0.2%. Пять из 11 отраслевых секторов S &P завершили день в минусе, потеряв примерно 1%: производство товаров длительного пользования -1.2%, услуги связи -1.1%, IT -1.0%, нефтегазовый сектор -1.0%. «Защитные» секторы опередили динамику рынка: электроэнергетика +1.7%, недвижимость +0.8%, здравоохранение +0.4%. Apple потеряла 1.5%, Microsoft снизилась на 0.9%, а Alphabet упала на 2.0% в преддверии отчетов о прибыли, ожидаемых после закрытия рынка. Однако отчетность IT-гигантов за 2К в итоге превысила средние прогнозы.

Фьючерсы на нефть Brent подорожали на 0.2% до $74.61 за баррель, а фьючерсы на WTI снизились на 0.4% до $71.65.

Внутренний рынок также снизился под влиянием негатива на мировых площадках - РТС закрылся на 0.5% ниже, а рубль потерял в цене 0.1% до 73.75 за доллар США.

Динамика рынка по секторам:

- В нефтегазовом секторе смешанная динамика: обыкновенные акции Сургутнефтегаза прибавили 0.5%, НОВАТЭК - 0.1%, в то же время Газпром подешевел на 0.5%, Роснефть и ЛУКОЙЛ - на 0.2-0.3%.

- Компании металлургического сектора преимущественно пользовались хорошим спросом: Норникель +1.7%, Северсталь +2.4%, НЛМК +3.3%, ММК +2.2%. РУСАЛ отчитался о росте выпуска алюминия на +0.4% кв/кв до 936 тыс. т во 2К21 против 932 тыс. т за 1К21 - акции компании подешевели на 1.4%.

- Банковский сектор торговался под давлением: Сбербанк -0.8%, ВТБ -0.4%, TCS Group -4%.

- Интер РАО закрылась на 0.5% ниже после публикации отчета об операционных результатах.

Утреннняя динамика фьючерсов указывает на открытие рынка ростом на 0.5%.

Долговой рынок

Обвал рынка китайских акций нагнал страху на инвесторов, глобальные бенчмарки выросли на фоне спроса на защитные активы. Сектор ЕМ торговался без определенной тенденции: Юго-восточная Азия слабее, Ближний Восток и Египет дорожали. В сегменте ЛАТАМ облигации Чили дешевели, бумаги Перу укрепились. Тунис и Беларусь восстанавливаются, прибавив за день примерно полфигуры. Российские суверенные выпуски и ОФЗ торговались немного сильнее.
Рынки ожидают итогов заседания ФРС поздно вечером.

Аналитика рынка акций, анализ

Аналитика рынка акций сегодня — трудоемкое занятие, которое требует специальных знаний и большого опыта. Чтобы иметь полную картину рыночной ситуации и составить верную стратегию торговли, нужно провести тщательный анализ рынка акций: изучить новости, отчетность, перспективы развития сектора, которому относятся выбранные вами бумаги.

В случае, если вы еще не определились с компанией, в ценные бумаги которой готовы инвестировать, вам предстоит целое исследование. И чем подробнее и точнее оно будет — тем лучше. Нужно выбрать одну из самых перспективных компаний в своем сегменте бизнеса, ту, вместе с которой вы сможете заработать.

Останется ли компания на рынке через год, пять или десять? Будут ли расти или падать в цене ее бумаги?

Для того, чтобы ответить на эти вопросы, нужно учитывать массу факторов, включая макро и микроэкономические и даже геополитические, провести аналитическую работу правильно, вложить в неё много времени, а главное — опыт анализа подобных данных.

Виды аналитики рынка акций

Аналитики ITI Capital проводят для вас анализ российского и международного рынка акций и создают готовые решения для инвестирования — торговые идеи. Даже если вы не профессионал в трейдинге, и не обладаете достаточным временем и опытом для изучения рынка, можно положиться на них.

Специалисты проводят технический и фундаментальный анализ рынка акций, делают предположения о движении рынка и дают свои рекомендации. Вам остается только оценить их идеи и сделать вывод, хотите ли вы им следовать. Решения всегда остаются за вами.

Как правильно составить финансовый прогноз

Принимать решения о покупке или продаже акций, безусловно, стоит на основании прогноза специалистов. У каждого инвестора своя стратегия. Кто-то доверяет экспертам, например, выбирает авторитетного блогера в нужном сегменте бизнеса и ориентируется на его прогнозы. Кто-то верит аналитикам, кто-то — собственной стратегии, кто-то идет против рынка и надеется на этом заработать.

Зачастую инвесторы предпочитают держаться в середине и выбирают следовать мнению большинства. Результаты такого прогнозирования — средние, как и позиция инвестора.

Главное для каждого инвестора — войти в рынок в самом начале торгового тренда, чтобы купить бумаги по самым выгодным ценам, иначе велика вероятность оказаться среди опоздавших. Когда цена пойдет в обратном направлении, опытные инвесторы скажут: «рынок развернулся». Те, кто быстро отреагируют на эту ситуацию, снова заработают, но уже на вас. Именно поэтому так важно решить, на чьи прогнозы вы опираетесь и к кому прислушиваетесь, если сами пока не стали экспертом по движению рынка в каком-то сегменте.

Аналитика и инвестидеи фондового рынка - страница 1 из 690

© 2011 – 2021 ООО ИК «Фридом Финанс»

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает финансовые услуги на территории Российской Федерации в соответствии с государственными бессрочными лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельности, а также деятельности по управлению ценными бумагами. Государственное регулирование деятельности компании и защиту интересов ее клиентов осуществляет Центральный банк Российской Федерации.
Владение ценными бумагами и прочими финансовыми инструментами всегда сопряжено с рисками: стоимость ценных бумаг и прочих финансовых инструментов может как расти, так и падать. Результаты инвестирования в прошлом не являются гарантией получения доходов в будущем. В соответствии с законодательством компания не гарантирует и не обещает в будущем доходности вложений, не дает гарантии надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов. Услуги по совершению сделок с зарубежными ценными бумагами доступны для лиц, являющихся в соответствии с действующим законодательством квалифицированными инвесторами, и производятся в соответствии с ограничениями, установленными действующим законодательством.

Информационно-аналитические услуги и материалы предоставляются ООО ИК «Фридом Финанс» в рамках оказания указанных услуг и не являются самостоятельным видом деятельности. Компания оставляет за собой право отказать в оказании услуг лицам, не удовлетворяющим предъявляемым к клиентам условиям или в отношении которых установлен запрет/ограничения на оказание таких услуг в соответствии с законодательством Российской Федерации или иных стран, где осуществляются операции. Также ограничения могут быть наложены внутренними процедурами и контролем ООО ИК «Фридом Финанс».

«Загадка дивидендов» и российский рынок акций. Часть 1 | Абрамов

1. Абрамов А., Радыгин А., Чернова М., Энтов Р. (2017). Государственная собственность и характеристики эффективности // Вопросы экономики. № 4. С. 5—37. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-4-5-37

2. Вальрас Л. (2000). Элементы чистой политической экономии. М.: Изограф.

3. Радыгин А. Д. (ред.) (2009). Внутренние механизмы корпоративного управления: некоторые прикладные проблемы. М.: Дело.

4. Сток Д., Уотсон М. (2015). Введение в эконометрику. Учеб. издание / Под ред. М. Ю. Турунцевой. М.: Дело.

5. Тироль Ж. (2017). Теория корпоративных финансов: в 2 кн. Кн. 1. М.: Дело.

6. Aivazian V., Booth L., Cleary S. (2003). Dividend policy and the organization of capital markets. Journal of Multinational Financial Management, Vol. 13, No. 2, pp. 101—121. https://doi.org/10.1016/S1042-444X(02)00038-5

7. Al-Gharaibeh M., Zurigat Z., Al-Harahsheh Z. (2013). The effect of ownership structure on dividends policy in Jordanian companies. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, Vol. 4, No. 9, pp. 769—796.

8. Allen F., Bernardo A. E., Welch I. (2000). A theory of dividends based on tax clienteles. Journal of Finance, Vol. 55, No. 6, pp. 2499—2536. https://doi.org/10.1111/0022-1082.00298

9. Allen F., Michaely R. (2003). Payout policy. In: G. M. Constantinides, M. Harris, R. Stulz (eds.). Handbook of the economics of finance, Vol. 1. Amsterdam: NorthHolland, pp. 337—429.

10. Amihud Y., Murgia M. (1997). Dividends, taxes, and signaling: Evidence from Germany. Journal of Finance, Vol. 52, No. 1, pp. 397—408. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1997.tb03822.x

11. Andres C., Doumet M., Fernau E., Theissen E. (2015). The Lintner model revisited: Dividends versus total payouts. Journal of Banking and Finance, Vol. 55, pp. 56—69. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2015.01.005

12. Ang A., Bekaert G. (2003). How do regimes affect asset allocation? NBER Working Paper, No. w10080. https://doi.org/10.3386/w10080

13. Asquith P., Mullins D. (1983). The impact of initiating dividend payments on shareholders’ wealth. The Journal of Business, Vol. 56, No. 1, pp. 77—96. https://doi.org/10.1086/296187

14. Baker H. K., Farrelly G. E., Edelman R. B. (1985). A survey of management views on dividend policy. Financial Management, Vol. 14, No. 3, p. 78—84. https://doi.org/10.2307/3665062

15. Baker M., Wurgler J. (2004). A catering theory of dividends. Journal of Finance, Vol. 59, No. 3, pp. 1125—1165. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2004.00658.x

16. Balachandran B., Krishnamurti C., Theobald M., Vidanapathirana B. (2012). Dividend reductions, the timing of dividend payments and information content. Journal of Corporate Finance, Vol. 18, No. 5, pp. 1232—1247. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2012.08.002

17. Barclay M. J., Holderness C. G., Sheehan D. P. (2009). Dividends and corporate shareholders. Review of Financial Studies, Vol. 22, No. 6, pp. 2423—2455. https://doi.org/10.1093/rfs/hhn060

18. Baskin J. B. (1988). The development of corporate financial markets in Britain and the United States, 1600—1914: Overcoming asymmetric information. Business History Review, Vol. 62, No. 2, pp. 199—237. https://doi.org/10.2307/3115999

19. Bernheim B. D. (1991). Tax policy and the dividend puzzle. Rand Journal of Economics, Vol. 22, pp. 455—476. https://doi.org/10.2307/2600982

20. Bhattacharya S. (1979). Imperfect information, dividend policy, and “the bird in the hand” fallacy. Bell Journal of Economics, Vol. 10, No. 1, pp. 259—270. https://doi.org/10.2307/3003330

21. Black F. (1976). The dividend puzzle. Journal of Portfolio Management, Vol. 2, No. 2, pp. 5—8. https://doi.org/10.3905/jpm.1976.408558

22. Black F., Scholes M. (1973). The pricing of options and corporate liabilities. Journal of Political Economy, Vol. 81, No. 3, pp. 637—654. https://doi.org/10.1086/260062

23. Booth L., Zhou J. (2017). Dividend policy: A selective review of results from around the world. Global Finance Journal, Vol. 34, pp. 1—15. https://doi.org/10.1016/j.gfj.2017.07.002

24. Borokhovich K. A., Brunarski K. R., Harman Y., Kehr J. B. (2005). Dividends, corporate monitors and agency costs. The Financial Review, Vol. 40, No. 1, pp. 37—65. https://doi.org/10.1111/j.0732-8516.2005.00092.x

25. Bozos K., Nikolopoulos K., Ramgandhi G. (2011). Dividend signaling under economic adversity: Evidence from the London Stock Exchange. International Review of Financial Analysis, Vol. 20, No. 5, pp. 364—374. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2011.07.003

26. Brav A., Graham J. R., Campbell R. H., Michaely R. (2005). Payout policy in the 21st century. Journal of Financial Economics. Vol. 77, No. 3, pp. 483—527. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2004.07.004

27. Brav A., Heaton J. B. (1997). The economic effects of prudent man laws: Empirical evidence from stock ownership dynamics. Unpublished manuscript, Duke University.

28. Brennan M. J., Thakor A. V. (1990). Shareholder preferences and dividend policy. Journal of Finance, Vol. 45, No. 4, pp. 993—1018. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1990. tb02424.x

29. Campbell J., Yogo M. (2003). Efficient tests of stock return predictability. NBER Working Paper, No. 10026. https://doi.org/10.3386/w10026

30. Copeland T., Koller T., Murrin J. (2000). Valuation — Measuring and managing the value of companies. 3rd ed. New York: Wiley & Sons.

31. Crane A. D., Michenaud S., Weston J. (2013). The effect of institutional ownership on payout policy: A regression discontinuity design approach. Unpublished manuscript, Rice University. Damodaran A. (2008). Dealing with risk: Investment analysis. Lecture Notes, New York University, Leonard N. Stern School of Business.

32. DeAngelo H., DeAngelo L., Skinner D. J. (2009). Corporate payout policy. Foundations and Trends in Finance, Vol. 3, No. 2—3, pp. 95—287. https://doi.org/10.1561/0500000020

33. Denis D. J., Osobov I. (2008). Why do firms pay dividends? International evidence on the determinants of dividend policy. Journal of Financial Economics, Vol. 89, No. 1, pp. 62—82. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2007.06.006

34. Dewenter K. L., Warther V. A. (1998). Dividends, asymmetric information, and agency conflicts: Evidence from a comparison of the dividend policies of Japanese and U.S. firms. Journal of Finance, Vol. 53, No. 3, pp. 879—904. https://doi.org/10.1111/0022-1082.00038

35. Dhaliwal D., Erickson M., Trezevant R. (1999). A test of the theory of tax clienteles for dividend policies. National Tax Journal, Vol. 52, No. 2, pp. 179—194.

36. Donaldson G. (1963). Financial goals: Management versus stockholders. Harvard Business Review, Vol. 41, pp. 116—129.

37. Farinha J. (2003). Dividend policy, corporate governance and the managerial entrenchment hypothesis: An empirical analysis. Journal of Business Finance & Accounting, Vol. 30, No. 9—10, pp. 1173—1209. https://doi.org/10.1111/j.0306-686X.2003.05624.x

38. Farre-Mensa J., Michaely R., Schmalz M. (2014). Payout policy. In: A. W. Lo, R. C. Merton (eds.). Annual review of financial economics, Vol. 6. Palo Alto, CA: Annual Reviews, pp. 75—134.

39. Firth M., Gao J., Shen J., Zhang Y. (2016). Institutional stock ownership and firms’ cash dividend policies: Evidence from China. Journal of Banking & Finance, Vol. 65, No. C, pp. 91—107. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2016.01.009

40. Frankfurter G. M., Wood B. G. (2006). Dividend policy: Theory and practice. London: Academic Press.

41. Gill S., Obradovich D. J. (2012). Corporate governance, institutional ownership, and the decision to pay the amount of dividends: Evidence from USA. International Research Journal of Finance and Economics, Issue 97, pp. 60—71.

42. Graham J. R., Kumar A. (2006). Do dividend clienteles exist? Evidence on dividend preferences of retail investors. Journal of Finance, Vol. 61, No. 3, pp. 1305—1336. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2006.00873.x

43. Grinstein Y., Michaely R. (2005). Institutional holdings and payout policy. Journal of Finance, Vol. 60, No. 3, pp. 1389—1426. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2005.00765.x

44. Grullon G., Michaely R. (2012). Payout policy and product market competition. Unpublished manuscript, Cornell University. Grullon G., Michaely R., Swaminathan B. (2002). Are dividend changes a sign of firm maturity? Journal of Business, Vol. 75, No. 3, pp. 387—424. https://doi.org/10.1086/339889

45. Gugler K. (2003). Corporate governance, dividend payout policy, and the interrelation between dividends, R&D, and capital investment. Journal of Banking & Finance, Vol. 27, No. 7, pp. 1297—1321. https://doi.org/10.1016/S0378-4266(02)00258-3

46. Guttman I., Kadan O., Kandel E. (2010). Dividend stickiness and strategic pooling. Review of Financial Studies, Vol. 23, No. 12, pp. 4455—4495. https://doi.org/10.1093/rfs/hhq096

47. Hail L., Tahoun A., Wang C. (2014). Dividend payouts and information shocks. Journal of Accounting Research, Vol. 52, No. 2, pp. 403—456. https://doi.org/10.1111/1475-679X.12040

48. Harada K., Nguyen P. (2009). Ownership concentration and dividend policy in Japan. Managerial Finance, Vol. 37, No. 4, pp. 362—379. https://doi.org/10.1108/03074351111115313

49. Healy P. M., Palepu K. G. (1988). Earnings information conveyed by dividend initiations and omissions. Journal of Financial Economics, Vol. 21, No. 2, pp. 149—176. https://doi.org/10.1016/0304-405X(88)90059-1

50. Hoberg G., Phillips G., Prabhala N. (2014). Product market threats, payouts, and financial flexibility. Journal of Finance, Vol. 69, No. 1, pp. 293—324. https://doi.org/10.1111/jofi.12050

51. Hossain F., Rashel S., Akterujjaman S. M. (2014). Impact of firm specific factors on cash dividend payment decisions: Evidence from Bangladesh. International Review of Business Research Papers, Vol. 10, No. 2, pp. 62—80. https://doi.org/10.21102/irbrp.2014.09.102.05

52. Hotchkiss E. S., Lawrence S. (2002). Empirical evidence on the existence of dividend clienteles. Unpublished manuscript, Boston College.

53. Huang T., Wu F., Yu J., Zhang B. (2015). Political risk and dividend policy: Evidence from international political crises. Journal of International Business Studies, Vol. 47, No. 1, pp. 574—595. https://doi.org/10.1057/jibs.2015.2

54. Huda N., Abdullah M. N. (2014). Relationship between ownership structure and dividend policy: Empirical evidence from Chittagong Stock Exchange. World Review of Business Research, Vol. 4, No. 3, pp. 14—34.

55. Jensen M. C., Meckling W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, Vol. 3, No. 4, pp. 305—360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X

56. Jensen M. C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. American Economic Review, Vol. 76, No. 2, pp. 323—329.

57. Jinho J. (2013). Determinants of dividend smoothing in emerging market: The case of Korea. Emerging Markets Review, Vol. 17, pp. 76—88. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2013.08.007

58. Joliet R., Muller A. (2015). Dividends and foreign performance signaling. Multinational Finance Journal, Vol. 19, No. 2, pp. 77—107. https://doi.org/10.17578/19-2-1

59. Khan T. S. (2006). Company dividends and ownership structure: Evidence from UK panel data. Economic Journal, Vol. 116, No. 510, pp. 172—189. https://doi.org/10.1111/ j.1468-0297.2006.01082.x

60. Kim S., Park S. H., Suh J. (2018). A J-shaped cross-sectional relation between dividends and firm value. Journal of Corporate Finance, Vol. 48, pp. 857—877. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2016.09.010

61. Kose J., Williams J. (1985). Dividends, dilution, and taxes: A signalling equilibrium. Journal of Finance, Vol. 40, No. 4, pp. 1053—1070. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1985.tb02363.x

62. Kumar P. (1988). Shareholder-manager conflict and the information content of dividends. Review of Financial Studies, Vol. 1, No. 2, pp. 111—136. https://doi.org/10.1093/rfs/1.2.111

63. La Porta R., Lopez-de-Silanes F., Shleifer A., Vishny R. (2000). Agency problems and dividend policy around the world. Journal of Finance, Vol. 55, No. 1, pp. 1—33. https://doi.org/10.1111/0022-1082.00199

64. Lie E. (2000). Excess funds and agency problems: An empirical study of incremental cash disbursements. Review of Financial Studies, Vol. 13, No. 1, pp. 219—248. https://doi.org/10.1093/rfs/13.1.219

65. Lintner J. (1956). Distribution of incomes of corporations among dividends, retained earnings and taxes. American Economic Review, Vol. 46, No. 2, pp. 97—113.

66. Loderer C., Mauer D. C. (1992). Corporate dividends and seasoned equity issues: An empirical investigation. Journal of Finance, Vol. 47, No. 1, pp. 201—225. https:// doi.org/10.1111/j.1540-6261.1992.tb03983.x

67. Magni C., Velez-Pareja I. (2009). Potential dividends versus actual cash flows in firm valuation. The ICFAI Journal of Applied Finance, Vol. 15, No. 7, pp. 51—66.

68. Mann S. V. (1989). The dividend puzzle: A progress report. Quarterly Journal of Business and Economics, Vol. 28, No. 3, pp. 3—35.

69. Miller M., Modigliani F. (1961). Dividend policy, growth and the valuation of shares. Journal of Business, Vol. 34, No. 4, pp. 411—433. https://doi.org/10.1086/294442

70. Miller M., Rock K. (1985). Dividend policy under asymmetric information. Journal of Finance, Vol. 40, No. 4, pp. 1031—1051. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1985.tb02362.x

71. Miller M., Scholes M. (1978). Dividends and taxes. The Journal of Financial Economics, Vol. 6, No. 4, pp. 333—364. https://doi.org/10.1016/0304-405X(78)90009-0

72. Mirza H. H., Azfa T. (2010). Ownership structure and cash flows as determinants of corporate dividend policy in Pakistan. International Business Research, Vol. 3, No. 3, pp. 210—221. https://doi.org/10.5539/ibr.v3n3p210

73. Nissim D., Ziv A. (2001). Dividend changes and future profitability. Journal of Finance, Vol. 55, No. 6, pp. 2111—2133. https://doi.org/10.1111/0022-1082.00400

74. Perez-Gonzalez F. (2002). Large shareholders and dividends: Evidence from U.S. tax reforms. Available at SSRN: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.337640

75. Sсhiller R. J. (1981). Do stock prices move too much to be justified by subsequent changes in dividends? American Economic Review, Vol. 71, No. 3, pp. 421—436. https://doi.org/10.3386/w0456

76. Seida J. A. (2001). Evidence of tax-clientele-related trading following dividend increases. Journal of the American Taxation Association, Vol. 23, No. 1, pp. 1—21. https:// doi.org/10.2308/jata.2001.23.s-1.1

77. Shefrin H. M., Thaler R. H. (1988). The behavioral life-cycle hypothesis. Economic Inquiry, Vol. 26, No. 4, pp. 609—643. https://doi.org/10.1111/j.1465-7295.1988.tb01520.x

78. Short H., Zhang H., Keasey K. (2002). The link between dividend policy and institutional ownership. Journal of Corporate Finance, Vol. 8, No. 2, pp. 105—122. https:// doi.org/10.1016/S0929-1199(01)00030-X

79. Wang M.-H., Ke M.-C., Lin F.-Y., Huang Y.-S. (2016). Dividend policy and the catering theory: Evidence from the Taiwan Stock Exchange. Managerial Finance, Vol. 42, No. 10, pp. 999—1016. https://doi.org/10.1108/MF-05-2015-0132

Финансовые новости, новости акций и инструменты финансового рынка на finanz.ru

12:50
07/28/2021 12:50:29 PM UTC+0300

Продажи билетов могут открыться 1 апреля 2022 года

12:30
07/28/2021 12:30:54 PM UTC+0300

"В случае возникновении угрозы нашему союзнику - члену Договора о коллективной безопасности, конечно, Россия будет реагировать"

11:12
07/28/2021 11:12:16 AM UTC+0300

"Это явно попытка успокоить внутренних оппонентов, которые все более встревожены как российскими новинками в сфере высоких технологий"

Путин "знает, что он в большой беде", заявил президент США, обращаясь к разведке.

Власти хотят перераспределить налоговые потоки, чтобы больше денег доставалось регионам.

Обнаруженный академиком Гинцбургом вариант вируса исключен из списка мониторинга

210 государственных учреждений отключили от сети за превышение норм потребления.

Компании Геннадия Тимченко и Аркадия Ротенберга заявили о кризисе в строительной отрасли.

Открыты туры на крупнейший венесуэльский остров Маргарита.

У «Газпрома» - 7-я авария с начала года

Полномочия изымать паспорта получат дознаватели службы принудительного исполнения.

Отдать приказ на ответный удар командование сможет с расстояния 6 тысяч километров.

На островах отменят таможенные пошлины и все основные налоги, заявил Михаил Мишустин.

Углеродный налог заработает с 2023 года.

«Мы способны обнаружить любого подводного, надводного, воздушного противника»

В очередях за топливом приходится стоять сутками.

Владимир Потанин и Леонид Михельсон готовы оплатить три ледокола.

Деньги нужны на новый мегапроект - газовый комплекс в Усть-Луге.


Во главе Мосгорсуда и Басманного суда встали бывшие главы военно-гарнизонных судов Минобороны.

Рухнул железнодорожный мост на перегоне Куэнга - Укурей

Страна недополучила 18 миллионов доз.

Сделка по «Северному потоку-2» - это «геополитическая ошибка поколенченского масштаба» и «подарок Путину на миллиарды долларов», заявил Тед Круз.

Москва и Душанбе достигли соглашения о пенсионном обеспечении трудовых мигрантов.

Компании спешат продать как можно больше, пока не вступил в силу запрет на экспорт необработанного леса.

Анализ рынка акций | Freedom24

Курс ценных бумаг на фондовой бирже складывается из двух факторов: реальная стоимость капитала компании (ее перспективы) и соотношение спроса и предложения. С одной стороны, чем лучше обстоят дела у организации-эмитента, тем выше доходность ее ценных бумаг и тем ниже риск, что обуславливает повышение курса. С другой стороны, действует простой закон рынка: чем выше спрос на ценные бумаги, тем дороже они стоят.

Эти факторы могут иметь разную направленность. Так, компания может процветать, а ее акции — дешеветь из-за слишком высокого предложения и низкого спроса.

Первый фактор, учитывающий текущее и будущее финансовое состояние компании и отрасли, лежит в основе фундаментального анализа фондового рынка. Второй, при котором оценивают только движение курса ценных бумаг, используют при техническом анализе. Эти методы прогнозирования фондового рынка позволяют предсказать движение курсов ценных бумаг в краткосрочной или долгосрочной перспективе.

Технический анализ фондового рынка

Тех. анализ фондового рынка появился еще в XVIII-XIX веках (так называемые «японские свечи»). В прошлом, когда у инвесторов не было доступа к информации о финансовом положении компании, им оставалось ориентироваться на внешние показатели (прежде всего, динамику курса). Метод позволяет предсказать значительное повышение и снижение цены в краткосрочной перспективе, но не охватывает все факторы, способные повлиять на курс.

В арсенале у аналитика – только графики котировок активов. На их основе работают и программы для технического анализа фондового рынка. Самая популярная программа — MetaStock. Некоторые брокеры и площадки разрабатывают свой софт.

Технический анализ рынка акций в России и мире основан на трех принципах:

1. Текущая цена складывается из всех факторов, способных на нее повлиять (состояние компании, отрасли, рынка и т. д.), а значит, трейдеру не нужно их изучать.

2. Существуют определенные тенденции в движении цены. Задача трейдера – определить тренд в самом начале (когда курс только начал расти или падать).

3. Все повторяется. На цену влияют психологические факторы, как и в далеком прошлом, а на рынке могут преобладать либо бычьи, либо медвежьи, либо нейтральные тренды.

Особенности фундаментального анализа рынка акций

Распространение фундаментального анализа обязано двум предпосылкам. Первая — отсутствие точности у тех. анализа фондового рынка. При оценке котировок трейдер не всегда правильно отслеживает тренд, а в отношении начинающих компаний-эмитентов это и вовсе невозможно: у из акций нет динамики.

Вторая предпосылка — появление новых правил на фондовых биржах. С недавних пор эмитенты, выпускающие ценные бумаги, обязаны публиковать финансовую отчетность. Именно ее анализируют инвесторы, принимая решение в пользу тех или иных акций.

Задача инвестора — определить реальную цену активов и спрогнозировать ее движение в будущем. Аналитик оценивает состояние самой компании в контексте отрасли и всего рынка и выявляет недооцененные и переоцененные ценные бумаги.

Методы анализа фондового рынка. Какие использовать?

Мнения на этот расчет расходятся, однако сориентироваться можно. Если вы решите заняться трейдингом, то есть постоянно покупать и продавать акции, возьмите на вооружение технический анализ рынка акций. Несмотря на погрешности, он дает результат.

Если вы подбираете акции для долгосрочных инвестиций, оптимальный вариант – фундаментальный анализ. Оценив состояние дел у эмитента, вы сможете понять, насколько высоко поднимется стоимость их активов в будущем.

Ни один из методов анализа фондового рынка не является на 100% точным. Факторов, влияющих на цену, тысячи, начиная с психологии крупных инвесторов и заканчивая политической ситуацией в мире.

Рынок акций: ТОП-7 участников фондового рынка | Бета Финанс

К участникам рынка акций относятся:

1. Депозитарии
2. Регистраторы (реестродержатели) и трансфер-агенты
3. Биржи
4. Брокеры
5. Клиринговые и расчетные организации
6. Инвестиционные фонды
7. Доверительные управляющие компании Gerchik & Co

Депозитарии

Депозитарий является своеобразным банком для акционеров, где хранятся их акции. Каждому клиенту-депоненту депозитарий открывает специальный счет - депо, на котором ведется учет его акций.

Как правило, акции находятся в бездокументарном виде, т.е. они похожи на электронные деньги - это просто электронная запись на счете депо. Депозитарий осуществляет только хранение акций. Выдавать в виде займов акции депозитарий не может. Списания акций с одного счета на другой осуществляется только на основании документов, поступающих от других участников.

Система организации депозитариев напоминает матрешку - крупные депозитарии ведут учет счетов депо «коллег» более мелкого размера, у которых клиентами являются небольшие депозитарии. У этих небольших депозитариев клиентами могут быть как совсем небольшие депозитарии, так и брокеры, дилеры и другие участники.

При такой системе депозитарий первого уровня может и не знать, кто является реальным владельцем акций. Реальных владельцев учитывает только депозитарий последнего уровня, например, это может быть депозитарий брокера. Но в некоторых случаях перед выплатой дивидендов депозитарии запрашивают информацию о реальных владельцах акций и передают ее компании.

При выборе депозитария важным критерием является его надежность!

Понятно, что чем крупнее депозитарий, тем он надежнее. Многие брокеры предоставляют услуги собственных депозитариев, плата за услуги которых либо отсутствует, либо редко превышает $100-200 в год. Это на фоне остальных комиссионных платежей не является большой тратой на содержание счета.

Плата независимому депозитарию может быть намного существеннее, но и надежность его выше. При незначительном размере счета использование независимого депозитария будет дорогим удовольствием, платить за которое сможет только очень успешный трейдер.

Регистраторы (реестродержатели) и трансфер-агенты

Регистратор или реестродердатель - организация, ведущая реестр акционеров компании. Компании с небольшим числом акционеров могут самостоятельно вести реестр своих акционеров. Крупные компании с большим числом акционеров обязаны отдать ведение своего реестра регистратору. За это регистратор и получает свой доход.

Однако сбор данных об акционерах компании - процесс трудоемкий. Поэтому регистратор обычно привлекает для этих целей несколько трансфер-агентов, которые становятся связующим звеном между регистратором и депозитарием.

Биржи

Биржи - это организованные торговые площадки. По сути биржа - центр всей инфраструктуры рынка акций. С одной стороны - компании, размещают свои ценные бумаги с целью привлечь инвестиции, с другой - инвесторы - от частных до институциональных, желающие вложить свои свободные денежные средства. Имея огромные дневные обороты участников, биржа не забывает и про свои интересы, получая небольшую плату за каждую сделку.

На биржах торгуют стандартными биржевыми товарами - CFD на акции, ценными бумагами, облигациями, товарами (такими как скот, нефть, золото, пшеница), валютой, фьючерсами и опционами. Главная черта всех биржевых товаров - это их стандартность.

Например, золото может быть только определенного качества - «999», т.е. не более 0,01 % посторонних примесей. Акции одной компании по определению идентичны, поэтому являются идеальным биржевым товаром. Абсолютное большинство сделок на любом рынке акций носит спекулятивный характер.

Размещение ценных бумаг компании на бирже называется листингом. Обычно пройти листинг может не каждая компания - она должна достигнуть определенных размеров.

Брокеры

Брокеры являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, которые совершают операции по поручению клиента и за его счет. Брокеры делятся на компании полного цикла и на дисконтных.

Брокер полного цикла оказывает полный сервис своим клиентам, включая консультации по выбору инструментов для инвестирования. Услуги такого брокера стоят дорого и позволить его могут только крупные инвесторы.

Услуги дисконтных брокеров стоят намного дешевле и подходят по цене подавляющему большинству частных инвесторов, хотя качество обслуживания уступает брокерам полного цикла.

Одним из лучших брокеров на финансовых рынках сегодня является компания Gerchik & Co. Ее цель — предоставить трейдерам брокерские услуги наивысшего качества.

Брокер предлагает своим клиентам около 300 CFD-контрактов на акции и начать торговлю ними всего со $100. Более подробно о контрактах на разницу вы можете узнать здесь или из этого короткого видео ниже.

Начать торговлю CFD на акции

Клиринговые и расчетные организации

При открытии брокерского счета, как правило открываются сразу два - расчетный - для учета денежных средств и счет депо (если вы решили использовать депозитарий брокера) - для учета ценных бумаг. Чтобы торговать ценными бумагами на рынке акций, активы нужно передать в депозитарий биржи.

Деньги передаются в организацию, имеющую ограниченную банковскую лицензию, -клиринговый биржевой центр. Поэтому при бирже существуют обязательно две организации:

  1. клиринговый центр - для учета денежных средств; 
  2. депозитарий - для учета акций и других ценных бумаг.

При заключении сделки на фондовом рынке, через эти две организации (через депозитарий и клиринговый центр) переводятся одновременно: тому, кто продавал акции – деньги, а тому, кто их покупал акции – ценные бумаги. Эта связка называется система клиринга биржи, она обеспечивает мгновенную передачу акций от одного контрагента к другому и мгновенную передачу денег от одного контрагента к другому.

Инвестиционные фонды

Инвестиционные фонды похожи на большой «котел», в который инвесторы несут свои деньги. Управляют активами инвестиционных фондов управляющие компании. Все инвесторы в этом случае равны в своих правах, независимо от размера пая. Обычно инвестиционные фонды представлены либо ПИФами (Паевые Инвестиционные Фонды), либо ОФБУ (Общие Фонды Банковского Управления).

ПИФы более консервативны и сильнее регулируются законодательством. ОФБУ теоретически должны быть более доходными, чем ПИФы благодаря отсутствию ряды ограничений.

Для инвесторов со скромными финансовыми возможностями или не желающими разбираться во всех тонкостях самостоятельного инвестирования, такие фонды должны быть идеальным инвестиционным инструментом.

При выборе фонда лучше выбирать не тот, который сейчас прибыльнее, а который больше находится на рынке!

Доверительные управляющие компании Gerchik & Co

Если времени или желания заниматься инвестициями нет, а также вы не доверяете инвестиционным фондам, то подходящим решением для вас станут услуги доверительного управления. Доверительный управляющий - лицо, которое управляет активами своих клиентов. 

Доверительное управление в Gerchik & Co решит сразу 3 ваших проблемы:

  • Время. Вы не будете тратить время на самостоятельную торговлю на финансовом рынке: профессиональные трейдеры возьмут эту работу на себя.
  • Риски. В TIMA-сервис встроена автоматическая программа «Риск-менеджер», который контролирует, чтобы управляющий трейдер не допускал больших просадок.
  • Деньги. Как показывает статистика TIMA-счетов Gerchik & Co, доходность вложений может превышать 700 % в год!

Больше о TIMA-сервисе вы узнаете ниже

Выбрать TIMA-управляющего

Котировки фондового рынка, графики акций, новости рынка

Страница обзора фондового рынка предоставляет моментальный снимок текущей рыночной активности для рынка, который вы в данный момент просматриваете. Рынки (фондовые рынки США, Канады, Великобритании, Австралии или Европы) выбираются с помощью флага в правом верхнем углу веб-сайта.

Графики основных индексов

Получите быстрый снимок четырех основных индексов для выбранного вами рынка. Графики рынка США включают индекс S&P 500 ($ SPX), индекс S&P 100 ($ ONE), Dow Industrials ($ DOWI) и Nasdaq Composite ($ NASX).CADUSD).

Лидеры рынка по объему цены

Лидеры рынка выделяют восемь ведущих акций для выбранного вами рынка акций, ранжированных по наивысшему соотношению цены и объема. Это соотношение (последняя цена, умноженная на объем, деленное на 1000) может использоваться для определения общего направления рынка.

Лидеры ценового объема дают представление о наиболее значимых акциях на основе стоимости торгуемых акций, в отличие от лидеров объема, которые учитывают только количество проданных акций.Например, 1 миллион акций, торгуемых по 2 доллара, имеет стоимость 2 миллиона долларов (находится на странице «Лидеры объема»), а 100 000 акций, торгуемых по 100 долларов, имеют стоимость 10 миллионов долларов (находится на странице «Ценовой объем»). Многие рыночные аналитики считают, что Price Volume более актуально.

cmdtyNewswires Комментарий

cmdtyNewswires - это сельскохозяйственный комментарий для рынков зерна и масличных культур, энергетики, золота, серебра, какао, кофе и сахара.

Самые свежие новости

Просмотрите последние главные новости от Associated Press или Canadian Press (в зависимости от вашего выбора рынка).

Сегодняшние показатели эффективности

Мы выделяем пять ведущих акций с самым высоким и самым низким процентным изменением за текущую сессию для выбранного вами рынка. Виджет ссылается на полный список, где вы можете просмотреть все процентные увеличения и отклонения.

Сюрпризы сегодняшней цены

Найдите акции, которые имеют необычно большое движение цены относительно их обычной модели. При ранжировании по стандартному отклонению у этих акций с большим движением могут быть торговые возможности.

Новые максимумы и минимумы за 52 недели

Показывает акции, которые достигли нового 52-недельного максимума или 52-недельного минимума или совпали с ценой предыдущего 52-недельного максимума или минимума.

Топ 100 акций

Показывает пять наиболее эффективных акций, ранжированных по их ежедневному взвешенному альфа-каналу. Взвешенная альфа - это мера того, насколько акции выросли или упали за год. Акция, цена которой выросла за год, будет иметь положительную взвешенную альфу.

Market Momentum

Для показанных бирж виджет показывает количество акций, которые выросли, снизились и не изменились в течение дня.Он также показывает количество новых 52-недельных максимальных и минимальных акций для каждой из бирж.

Тепловая карта секторов

Для выбранного рынка (США или Канада) виджет обеспечивает визуальный снимок основных секторов фондового рынка, ранжированных от самого высокого до самого низкого процентного изменения.

Тепловая карта секторов гистограммы

Этот виджет, расположенный в центре страницы, обеспечивает визуальный снимок 5 верхних и нижних 5 секторов гистограммы, ранжированных по ежедневному взвешенному альфа-изменению.

Секторы гистограммы - это классификации акций одного типа бизнеса или отраслевой группы. Они аналогичны секторам S&P, но не ограничивают акции только теми, которые представлены в основных рыночных индексах, включая Dow Jones Complex, Nasdaq 100 и S&P Indexes.

Взвешенный альфа - это показатель того, насколько акции выросли или упали за годичный период с упором на самую последнюю ценовую активность. Акция, цена которой выросла за год, будет иметь положительную взвешенную альфу.Акция, цена которой не изменилась в течение периода, будет иметь небольшую взвешенную альфу, а акция, цена которой упала за период, будет иметь отрицательную взвешенную альфу.

Сегодняшние новые максимумы и минимумы

Виджет «Новые максимумы / минимумы» предоставляет моментальный снимок американских акций, которые достигли или достигли нового максимума или минимума за определенный период времени. Акции должны торговаться в течение указанного периода времени, чтобы их можно было рассматривать как новый максимум или минимум.

Новые максимумы / минимумы включают только акции, торгуемые на биржах NYSE, NYSE Arca, Nasdaq или внебиржевые и американские биржи с ценой более 5 дней, с последней ценой выше 0 долларов США.25 и менее 10 000 долл. США, и с объемом более 1000 акций.

Расчеты корректируются для дробления акций, но не для распределения дивидендов. Числа не включают паевые инвестиционные фонды, закрытые фонды, акции с варрантами, привилегированные ценные бумаги и любые акции, не относящиеся к SIC.

Определение фондового рынка

Что такое фондовый рынок?

Фондовый рынок - это совокупность рынков и бирж, на которых происходят регулярные операции по покупке, продаже и выпуску акций публичных компаний.Такая финансовая деятельность осуществляется через официальные официальные биржи или внебиржевые (OTC) рынки, которые работают в соответствии с определенным набором правил. В стране или регионе может быть несколько площадок для торговли акциями, которые позволяют совершать операции с акциями и другими формами ценных бумаг.

Хотя оба термина - фондовый рынок и фондовая биржа - используются как синонимы, последний термин обычно является подмножеством первого. Если кто-то говорит, что торгует на фондовом рынке, это означает, что он покупает и продает акции / акции на одной (или нескольких) фондовых биржах, которые являются частью общего фондового рынка.Ведущие фондовые биржи США включают Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE), Nasdaq и Чикагскую биржу опционов (CBOE). Эти ведущие национальные биржи вместе с несколькими другими биржами, работающими в стране, образуют фондовый рынок США.

Хотя он называется фондовым рынком или фондовым рынком и в основном известен для торговли акциями / акциями, торгуются также другие финансовые ценные бумаги, такие как биржевые фонды (ETF), корпоративные облигации и производные финансовые инструменты, основанные на акциях, товарах, валютах и ​​облигациях. на фондовых рынках.(Дополнительную информацию см. В разделе «В чем разница между рынком акций и фондовым рынком?»)

Понимание фондового рынка

Хотя сегодня можно купить почти все в Интернете, обычно для каждого товара есть определенный рынок. Например, люди ездят на окраины города и на поля, чтобы купить рождественские елки, посещают местный лесной рынок, чтобы купить древесину и другие необходимые материалы для домашней мебели и ремонта, и ходят в такие магазины, как Walmart, за своими обычными продуктами.

Такие специализированные рынки служат платформой, где многочисленные покупатели и продавцы встречаются, взаимодействуют и совершают сделки. Поскольку количество участников рынка очень велико, каждый уверен в справедливой цене. Например, если во всем городе есть только один продавец новогодних елок, он будет иметь право взимать любую цену, которую ему заблагорассудится, поскольку покупателям больше некуда будет идти. Если на обычном рынке количество продавцов деревьев велико, им придется конкурировать друг с другом, чтобы привлечь покупателей.Покупатели будут избалованы выбором низких или оптимальных цен, что делает рынок справедливым с прозрачностью цен. Даже при совершении покупок в Интернете покупатели сравнивают цены, предлагаемые разными продавцами на одном торговом портале или на разных порталах, чтобы получить лучшие предложения, вынуждая различных онлайн-продавцов предлагать лучшую цену.

Фондовый рынок - это аналогичный специализированный рынок для торговли различными видами ценных бумаг в контролируемой, безопасной и управляемой среде. Поскольку фондовый рынок объединяет сотни тысяч участников рынка, желающих покупать и продавать акции, он обеспечивает справедливую практику ценообразования и прозрачность сделок.В то время как раньше фондовые рынки выпускали бумажные сертификаты на акции и продавали их на бумажных носителях, современные автоматизированные фондовые рынки работают в электронном виде.

Как работает фондовый рынок

Короче говоря, фондовые рынки обеспечивают безопасную и регулируемую среду, в которой участники рынка могут уверенно совершать сделки с акциями и другими приемлемыми финансовыми инструментами с нулевым или низким операционным риском. Действуя в соответствии с определенными правилами, установленными регулирующим органом, фондовые рынки действуют как первичные и вторичные рынки.

В качестве первичного рынка фондовый рынок позволяет компаниям впервые выпускать и продавать свои акции широкой публике в процессе первичного публичного размещения акций (IPO). Эта деятельность помогает компаниям привлечь необходимый капитал от инвесторов. По сути, это означает, что компания делится на несколько акций (скажем, 20 миллионов акций) и продает часть этих акций (скажем, 5 миллионов акций) широкой публике по цене (скажем, 10 долларов за акцию).

Чтобы облегчить этот процесс, компании нужна торговая площадка, на которой можно продать эти акции.Эта торговая площадка предоставляется фондовой биржей. Если все пойдет по плану, компания успешно продаст 5 миллионов акций по цене 10 долларов за акцию и соберет 50 миллионов долларов средств. Инвесторы получат акции компании, которые, как они могут ожидать, будут держаться в течение их привилегированной дюрации, в ожидании роста цены акций и любого потенциального дохода в виде выплаты дивидендов. Фондовая биржа выступает в качестве посредника в этом процессе привлечения капитала и получает вознаграждение за свои услуги от компании и ее финансовых партнеров.

После первого выпуска акций на IPO, называемого процессом листинга, фондовая биржа также служит торговой платформой, которая облегчает регулярную покупку и продажу котируемых акций. Это вторичный рынок. Фондовая биржа получает комиссию за каждую сделку, которая происходит на ее платформе во время деятельности вторичного рынка.

Фондовая биржа берет на себя ответственность за обеспечение прозрачности цен, ликвидности, определения цен и честных сделок в такой торговой деятельности.Поскольку почти все основные фондовые рынки по всему миру теперь работают в электронном виде, биржа поддерживает торговые системы, которые эффективно управляют заказами на покупку и продажу от различных участников рынка. Они выполняют функцию согласования цен, чтобы облегчить совершение сделок по справедливой цене как для покупателей, так и для продавцов.

Компания, зарегистрированная на бирже, может также предлагать новые дополнительные акции посредством других предложений на более позднем этапе, например, посредством выпуска прав или посредством последующих предложений. Они могут даже выкупить или удалить свои акции.Фондовая биржа способствует таким сделкам.

Фондовая биржа часто создает и поддерживает различные рыночные и отраслевые индикаторы, такие как индекс S&P 500 или индекс Nasdaq 100, которые служат мерой для отслеживания движения всего рынка. Другие методы включают стохастический осциллятор и стохастический индекс моментума.

Фондовые биржи также публикуют все новости, объявления и финансовую отчетность компаний, которые обычно доступны на их официальных сайтах.Фондовая биржа также поддерживает различные другие операции, связанные с транзакциями на корпоративном уровне. Например, прибыльные компании могут вознаграждать инвесторов, выплачивая дивиденды, которые обычно поступают из части прибыли компании. Биржа хранит всю такую ​​информацию и может в определенной степени поддерживать ее обработку. (Дополнительную информацию см. В разделе «Как работает фондовый рынок?»)

Функции фондового рынка

Фондовый рынок в первую очередь выполняет следующие функции:

Справедливая сделка с ценными бумагами: В зависимости от стандартных правил спроса и предложения фондовая биржа должна гарантировать, что все заинтересованные участники рынка имеют мгновенный доступ к данным для всех заявок на покупку и продажу, тем самым помогая в справедливом и прозрачном ценообразовании на ценные бумаги. .Кроме того, он также должен выполнять эффективное сопоставление соответствующих ордеров на покупку и продажу.

Например, может быть три покупателя, которые разместили заказы на покупку акций Microsoft по цене 100, 105 и 110 долларов, и может быть четыре продавца, которые готовы продать акции Microsoft по 110, 112, 115 и 120 долларов. Бирже (через свои автоматизированные торговые системы, управляемые компьютером) необходимо убедиться, что лучшая покупка и лучшая продажа совпадают, что в данном случае составляет 110 долларов за данное количество сделок.

Эффективное обнаружение цен: Фондовые рынки должны поддерживать эффективный механизм определения цены, который относится к действию определения правильной цены ценной бумаги и обычно выполняется путем оценки рыночного спроса и предложения и других факторов, связанных с транзакциями.

Скажем, американская компания-производитель программного обеспечения торгуется по цене 100 долларов США и имеет рыночную капитализацию 5 миллиардов долларов. В новостях говорится, что регулирующий орган ЕС наложил на компанию штраф в размере 2 миллиардов долларов, что по сути означает, что 40 процентов стоимости компании могут быть уничтожены.Хотя фондовый рынок, возможно, установил диапазон торговых цен от 90 до 110 долларов для цены акций компании, он должен эффективно изменить допустимый лимит торговой цены, чтобы приспособиться к возможным изменениям цены акций, иначе акционерам может быть сложно торговать по справедливой цене. цена.

Поддержание ликвидности: В то время как количество покупателей и продавцов для конкретной финансовой ценной бумаги выходит из-под контроля фондового рынка, необходимо гарантировать, что любой, кто имеет квалификацию и желает торговать, получает мгновенный доступ к размещению ордеров, которые должны быть выполнены по справедливая цена.

Безопасность и действительность транзакций: Хотя для эффективной работы рынка важно большее количество участников, один и тот же рынок должен гарантировать, что все участники проверены и соблюдают необходимые правила и положения, не оставляя места для неисполнения обязательств любым из стороны. Кроме того, он должен гарантировать, что все связанные субъекты, работающие на рынке, также должны придерживаться правил и работать в рамках правовых рамок, установленных регулирующим органом.

Поддержка всех подходящих типов участников: Торговая площадка создается множеством участников, включая маркет-мейкеров, инвесторов, трейдеров, спекулянтов и хеджеров.Все эти участники действуют на фондовом рынке с разными ролями и функциями. Например, инвестор может покупать акции и удерживать их в течение многих лет, в то время как трейдер может входить и выходить из позиции в течение нескольких секунд. Маркет-мейкер обеспечивает необходимую ликвидность на рынке, в то время как хеджер может торговать деривативами для снижения риска, связанного с инвестициями. Фондовый рынок должен гарантировать, что все такие участники могут беспрепятственно работать, выполняя свои желаемые роли, чтобы рынок продолжал работать эффективно.

Защита инвесторов: Наряду с богатыми и институциональными инвесторами, очень большое количество мелких инвесторов также обслуживаются фондовым рынком для своих небольших вложений. Эти инвесторы могут иметь ограниченные финансовые знания и могут не полностью осознавать подводные камни инвестирования в акции и другие листинговые инструменты. Фондовая биржа должна принять необходимые меры, чтобы предложить необходимую защиту таким инвесторам, защитить их от финансовых потерь и обеспечить доверие клиентов.

Например, фондовая биржа может классифицировать акции по различным сегментам в зависимости от их профилей риска и разрешать обычным инвесторам ограниченную или нулевую торговлю акциями с высоким риском. Биржи часто вводят ограничения, чтобы люди с ограниченным доходом и знаниями не могли делать рискованные ставки на деривативы.

Сбалансированное регулирование: Компании, котирующиеся на бирже, в значительной степени регулируются, и их операции контролируются регуляторами рынка, такими как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США.S. Кроме того, биржи также устанавливают определенные требования, такие как своевременная подача ежеквартальных финансовых отчетов и мгновенная отчетность о любых соответствующих событиях, чтобы все участники рынка были в курсе корпоративных событий. Несоблюдение правил может привести к приостановке торгов биржами и другим дисциплинарным мерам.

Регулирование фондового рынка

Местному финансовому регулятору, компетентному денежно-кредитному органу или институту поручено регулировать фондовый рынок страны.Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) - это регулирующий орган, которому поручено контролировать фондовые рынки США. SEC - это федеральное агентство, которое работает независимо от правительства и политического давления. Миссия SEC сформулирована так: «защищать инвесторов, поддерживать справедливые, упорядоченные и эффективные рынки и способствовать накоплению капитала».

Участников фондового рынка

Наряду с долгосрочными инвесторами и краткосрочными трейдерами с фондовым рынком связано много разных типов игроков.У каждого своя уникальная роль, но многие из них взаимосвязаны и зависят друг от друга, чтобы рынок работал эффективно.

  • Биржевые маклеры, также известные как зарегистрированные представители в США, являются лицензированными профессионалами, которые покупают и продают ценные бумаги от имени инвесторов. Брокеры действуют как посредники между фондовыми биржами и инвесторами, покупая и продавая акции от имени инвесторов. Учетная запись у розничного брокера необходима для доступа к рынкам.
  • Управляющие портфелем - это профессионалы, которые инвестируют портфели или коллекции ценных бумаг для клиентов. Эти менеджеры получают рекомендации от аналитиков и принимают решения о покупке или продаже портфеля. Компании паевых инвестиционных фондов, хедж-фонды и пенсионные планы используют управляющих портфелем для принятия решений и определения инвестиционных стратегий для денег, которыми они владеют.
  • Инвестиционные банкиры представляют компании различного уровня, такие как частные компании, которые хотят стать публичными через IPO, или компании, которые участвуют в незавершенных слияниях и поглощениях.Они заботятся о процессе листинга в соответствии с нормативными требованиями фондового рынка.
  • Хранители и поставщики услуг депо, которые являются учреждениями, хранящими ценные бумаги клиентов для безопасного хранения, чтобы минимизировать риск их кражи или потери, также работают синхронно с биржей для передачи акций на / с соответствующих счетов сторон по сделке на основе торговли на фондовом рынке.
  • Маркет-мейкер: маркет-мейкер - это брокер-дилер, который облегчает торговлю акциями, публикуя цены покупки и продажи, а также ведя инвентаризацию акций.Он обеспечивает достаточную ликвидность на рынке для определенной (набора) акций (акций) и получает прибыль от разницы между заявленной им ценой покупки и продажи.

Как фондовые биржи зарабатывают деньги

Фондовые биржи действуют как коммерческие институты и взимают плату за свои услуги. Основным источником дохода для этих фондовых бирж являются доходы от комиссионных за транзакции, которые взимаются за каждую сделку, осуществляемую на их платформе. Кроме того, биржи получают доход от листингового сбора, взимаемого с компаний в процессе IPO и других последующих предложений.

Биржа также зарабатывает на продаже рыночных данных, созданных на ее платформе, таких как данные в реальном времени, исторические данные, сводные данные и справочные данные, что имеет жизненно важное значение для исследования акций и других целей. Многие биржи также будут продавать технологические продукты, такие как торговый терминал и выделенное сетевое подключение к бирже, заинтересованным сторонам за приемлемую плату.

Биржа может предлагать привилегированные услуги, такие как высокочастотная торговля, крупным клиентам, таким как паевые инвестиционные фонды и компании по управлению активами (AMC), и соответственно зарабатывать деньги.Существуют положения о регулирующем и регистрационном сборах для различных профилей участников рынка, таких как маркет-мейкер и брокер, которые образуют другие источники дохода для фондовых бирж.

Биржа также получает прибыль, лицензируя свои индексы (и их методологию), которые обычно используются в качестве эталона для запуска различных продуктов, таких как паевые инвестиционные фонды и ETF, КУА.

Многие биржи также предлагают курсы и сертификаты по различным финансовым темам для участников отрасли и получают доход от таких подписок.

Конкуренция на фондовых рынках

В то время как отдельные фондовые биржи конкурируют друг с другом за максимальный объем транзакций, они сталкиваются с угрозой по двум направлениям.

Темные пулы: Темные пулы, которые представляют собой частные биржи или форумы для торговли ценными бумагами и работают в рамках частных групп, создают проблемы для публичных фондовых рынков. Хотя их юридическая сила регулируется местными правилами, они набирают популярность, поскольку участники значительно экономят на комиссии за транзакции.

Blockchain Ventures: На фоне роста популярности блокчейнов появилось много криптобирж. Такие биржи являются площадками для торговли криптовалютами и деривативами, связанными с этим классом активов. Хотя их популярность остается ограниченной, они представляют угрозу для традиционной модели фондового рынка, поскольку автоматизируют большую часть работы, выполняемой различными участниками фондового рынка, и предлагая услуги с нулевыми или низкими затратами.

Значение фондового рынка

Фондовый рынок - один из важнейших компонентов рыночной экономики.

Это позволяет компаниям зарабатывать деньги, предлагая акции и корпоративные облигации. Это позволяет обычным инвесторам участвовать в финансовых достижениях компаний, получать прибыль за счет прироста капитала и зарабатывать деньги за счет дивидендов, хотя возможны и убытки. В то время как институциональные инвесторы и профессиональные управляющие деньгами действительно пользуются некоторыми привилегиями благодаря своим глубоким карманам, лучшим знаниям и более высоким способностям принимать риски, фондовый рынок пытается предложить равные условия игры для обычных людей.

Фондовый рынок работает как платформа, через которую сбережения и инвестиции физических лиц направляются в продуктивные инвестиционные предложения. В долгосрочной перспективе это помогает в накоплении капитала и экономическом росте страны.

Ключевые выводы

  • Фондовые рынки являются жизненно важными компонентами свободной рыночной экономики, поскольку они обеспечивают демократизированный доступ к торговле и обмену капиталом для всех инвесторов.
  • Они выполняют несколько функций на рынках, включая эффективное определение цен и эффективные сделки.
  • В США фондовый рынок регулируется SEC и местными регулирующими органами.

Примеры фондовых рынков

Первым фондовым рынком в мире была Лондонская фондовая биржа. Это было начато в кофейне, где торговцы собирались для обмена акциями, в 1773 году. Первая фондовая биржа в Соединенных Штатах Америки была открыта в Филадельфии в 1790 году. Соглашение Баттонвуда, названное так потому, что оно было подписано под деревом пуговицы. , положила начало Уолл-стрит в Нью-Йорке в 1792 году.Соглашение подписали 24 трейдера, и это была первая американская организация такого рода, торгующая ценными бумагами. В 1817 году трейдеры переименовали свое предприятие в Совет по акциям и биржам Нью-Йорка (см. «Акции с самыми высокими ценами в Америке»).

акций США

Акции: котировки акций США в реальном времени отражают сделки, зарегистрированные только через Nasdaq; подробные котировки и объем отражают торговлю на всех рынках и задерживаются не менее чем на 15 минут. Котировки международных акций задерживаются в соответствии с требованиями биржи.Основные данные компании и оценки аналитиков предоставлены FactSet. Авторские права 2019 © FactSet Research Systems Inc. Все права защищены. Источник: FactSet

Индексы: котировки индексов могут отображаться в режиме реального времени или с задержкой в ​​соответствии с требованиями биржи; обратитесь к отметкам времени для информации о любых задержках. Источник: FactSet

Markets Diary: данные на странице обзора США отражают торговлю на всех рынках США и обновляются до 20:00. См. Таблицу «Дневники закрытия» на 16:00. закрытие данных. Источники: FactSet, Dow Jones

.

Таблицы движения акций: Таблицы роста, падения и большинства активных игроков представляют собой комбинацию списков NYSE, Nasdaq, NYSE American и NYSE Arca.Источники: FactSet, Dow Jones

.

ETF Movers: Включает ETF и ETN с объемом не менее 50 000. Источники: FactSet, Dow Jones

.

Облигации: Котировки облигаций обновляются в режиме реального времени. Источники: FactSet, Tullett Prebon

.

Валюты: Котировки валют обновляются в режиме реального времени. Источники: FactSet, Tullett Prebon

.

Commodities & Futures: цены на фьючерсы задерживаются не менее чем на 10 минут в соответствии с требованиями биржи. Стоимость изменения в течение периода между расчетом открытого протеста и началом торговли на следующий день рассчитывается как разница между последней сделкой и расчетом предыдущего дня.Стоимость изменения в другие периоды рассчитывается как разница между последней сделкой и самым последним расчетом. Источник: FactSet

Данные предоставляются «как есть» только в информационных целях и не предназначены для торговых целей. FactSet (a) не дает никаких явных или подразумеваемых гарантий любого рода в отношении данных, включая, помимо прочего, любые гарантии товарной пригодности или пригодности для определенной цели или использования; и (b) не несет ответственности за любые ошибки, неполноту, прерывание или задержку, действия, предпринятые на основании каких-либо данных, или за любой ущерб, возникший в результате этого.Данные могут быть намеренно задержаны в соответствии с требованиями поставщика.

Паевые инвестиционные фонды и ETF: Вся информация о взаимных фондах и ETF, содержащаяся на этом экране, за исключением текущей цены и истории цен, была предоставлена ​​компанией Lipper, A Refinitiv, при соблюдении следующих условий: Copyright 2019 © Refinitiv. Все права защищены. Любое копирование, переиздание или распространение контента Lipper, в том числе путем кэширования, фреймирования или аналогичных средств, категорически запрещено без предварительного письменного согласия Lipper.Lipper не несет ответственности за какие-либо ошибки или задержки в содержании, а также за любые действия, предпринятые в связи с этим.

Криптовалюты: котировки криптовалют обновляются в режиме реального времени. Источники: CoinDesk (Биткойн), Kraken (все остальные криптовалюты)

Календари и экономика: «Фактические» числа добавляются в таблицу после выпуска экономических отчетов. Источник: Kantar Media

Фондовая биржа

- Обзор, цель и примеры

Что такое фондовая биржа?

Фондовая биржа - это торговая площадка, на которой ценные бумаги, такие как stocksStockЧто такое акция? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании).Термины «акции», «акции» и «капитал» взаимозаменяемы. и облигации Облигации Облигации представляют собой ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются корпорациями и правительствами для привлечения капитала. Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода., Покупаются и продаются. Облигации обычно торгуются внебиржевой (OTC) Внебиржевой (OTC) Внебиржевой (OTC) является торговля ценными бумагами между двумя контрагентами, осуществляемая вне официальных бирж и без надзора за биржей. регулятор.Внебиржевая торговля осуществляется на внебиржевых рынках (децентрализованное место без физического местонахождения) через дилерские сети, но некоторые корпоративные облигации могут продаваться на фондовых биржах. Фондовые биржи позволяют компаниям увеличивать капитал. Капитал Капитал - это все, что увеличивает способность создавать стоимость. Его можно использовать для увеличения стоимости в широком диапазоне категорий, таких как финансовый, социальный, физический, интеллектуальный и т. Д. В бизнесе и экономике двумя наиболее распространенными типами капитала являются финансовый и человеческий.а инвесторы - принимать обоснованные решения, используя информацию о ценах в режиме реального времени. Биржи могут быть физическим местом или электронной торговой площадкой. Хотя люди обычно знакомы с образом торговой площадки, многие биржи теперь используют электронную торговлю.

Самостоятельно находиться в торговом зале. Станьте финансовым аналитиком мирового уровня с CFI's Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. Станьте сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность, в которой вы нуждаетесь. ваша финансовая карьера.Запишитесь сегодня! программа сертификации!

Цель фондовых бирж

Фондовые биржи действуют как агент экономики, облегчая торговлю и распространяя информацию. Ниже приведены некоторые способы, которыми биржи способствуют:

1. Привлечение капитала

Посредством первичного публичного предложения (IPO) Первичное публичное предложение (IPO) Первичное публичное предложение (IPO) - это первая продажа акций, выпущенных компанией для публика.До IPO компания считается частной компанией, обычно с небольшим количеством инвесторов (учредителей, друзей, родственников и бизнес-инвесторов, таких как венчурные капиталисты или бизнес-ангелы). Узнайте, что такое IPO или выпуск новых акций, компании могут привлекать капитал для финансирования операций и проектов расширения. Это дает компаниям возможности для увеличения роста.

2. Корпоративное управление

Компании, котирующиеся на фондовой бирже, должны соответствовать стандартам отчетности GAAPGAAP, Общепринятые принципы бухгалтерского учета, представляет собой признанный набор правил и процедур, регулирующих корпоративный бухгалтерский учет и финансы, которые устанавливаются регулирующими органами .Это включает в себя необходимость регулярно и публично отчитываться о своей финансовой отчетности и прибыли перед акционерами.

Действия руководства компании постоянно находятся под пристальным вниманием общественности и напрямую влияют на стоимость компании. Публичная отчетность помогает гарантировать, что руководство будет принимать решения, отвечающие целям компании и ее акционеров, тем самым действуя эффективно.

3. Экономическая эффективность

Помимо поощрения эффективности управления, биржи также способствуют экономической эффективности за счет распределения капитала.Фондовые биржи предоставляют физическим лицам возможность инвестировать свои наличные, а не просто сберегать эти средства. Это означает, что капитал, который в противном случае остался бы нетронутым, используется для получения экономических выгод, что приводит к более эффективной экономике.

Кроме того, биржи также обеспечивают ликвидность, поскольку продать свои активы относительно легко. Предоставляя информацию о ликвидности и ценах в режиме реального времени по акциям компании, фондовая биржа также способствует созданию эффективного рынка, позволяя инвесторам активно определять стоимость компаний посредством спроса и предложения. Спрос и предложение. Законы спроса и предложения - это микроэкономические концепции, которые утверждают, что в эффективной рынки, количество и количество поставленных товаров.

Известные фондовые биржи

1. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)

Нью-Йоркская фондовая биржа, основанная в 1792 году, на сегодняшний день является крупнейшей биржей в мире. По состоянию на март 2018 года рыночная капитализация NYSE Market Capitalization (рыночная капитализация) представляет собой последнюю рыночную стоимость выпущенных акций компании. Рыночная капитализация равна текущей цене акции, умноженной на количество акций в обращении. Сообщество инвесторов часто использует значение рыночной капитализации для ранжирования компаний, равное 23 долларам США.12 трлн.

2. NASDAQ

Американская фондовая биржа NASDAQ, основанная в 1971 году. При рыночной капитализации 10,93 трлн долларов США по состоянию на март 2018 года он является вторым по величине в мире по рыночной капитализации. Многие технологические и развивающиеся компании предпочитают регистрироваться на NASDAQ.

3. Шанхайская фондовая биржа (SSE)

Шанхайская фондовая биржа, основанная в ноябре 1990 года, является четвертой по величине биржей в мире. Он сообщил, что рыночная капитализация составляет 5 долларов США.01 триллион в марте 2018 года. На SSE котируются акции двух типов: «акции A» и «акции B». Акции котируются в юанях, при этом торговля акциями категории А исторически ограничивалась местными инвесторами.

В июле 2018 года Китай объявил о дополнительных планах, позволяющих иностранным инвесторам получить доступ к акциям категории А через местных брокерских компаний. Акции B котируются в долларах США и открыты как для отечественных, так и для иностранных инвесторов.

Требования к листингу

Все компании, желающие стать публичными, должны удовлетворять определенным требованиям к отчетности, изложенным комиссиями по ценным бумагам их соответствующих юрисдикций.

В США Комиссия по ценным бумагам и биржам Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) Комиссия по ценным бумагам и биржам США, или SEC, является независимым агентством федерального правительства США, которое отвечает за выполнение федеральных законов о ценных бумагах и предложение правил по ценным бумагам. Он также отвечает за поддержание отрасли ценных бумаг, а фондовые и опционные биржи предписывают компаниям обсуждать и публиковать свою финансовую отчетность, а также раскрывать другую информацию.Они публикуются в форме квартальных и годовых отчетов.

Помимо этих требований, для того, чтобы попасть на биржу, компания также должна удовлетворять требованиям фондовой биржи, на которой она желает быть листингом. Ниже приведены некоторые примеры требований к листингу трех вышеупомянутых бирж. Требования к листингу также могут отличаться для первичного публичного размещения акций (IPO).

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE):

  • Прибыль до налогообложения за последние 3 года должна составлять не менее 10 000 000 долларов США
  • Рыночная капитализация публичных акций должна составлять не менее 100 000 000 долларов США
  • Публично количество удерживаемых акций должно быть больше 1,100,000

NASDAQ:

  • Прибыль до налогообложения за последние 3 года должна составлять не менее 11000000 долларов США
  • Рыночная капитализация публичных акций должна составлять не менее 45000000 долларов США
  • Публичные акции должны быть больше 1 250 000

Шанхайская фондовая биржа (SSE):

  • Уставный капитал должен превышать 50 000 000 юаней
  • Публично выпущенные акции должны составлять не менее 25% всех акций; если акционерный капитал компании превышает 400000000 юаней, публично выпущенные акции должны составлять не менее 10% от всех акций
  • Отсутствие серьезных юридических нарушений за последние три года или фиктивных записей в финансовых отчетах компании

Обратите внимание на это не является исчерпывающим списком требований для листинга на каждой соответствующей фондовой бирже.

Первичный рынок

Когда компания выпускает новые ценные бумаги, которые ранее не существовали на какой-либо бирже, она выпускает ценные бумаги на первичный рынок Первичный рынок Первичный рынок - это финансовый рынок, на котором новые ценные бумаги выпускаются и становятся доступными для торговли физическими лицами. и учреждения. Торговая деятельность на рынках капитала разделена на первичный и вторичный рынок. Примером этого является IPO. Компания предлагает ценные бумаги инвесторам для увеличения капитала и становится листингом на фондовой бирже.

Изображение из бесплатного курса CFI «Введение в корпоративные финансы».

Вторичный рынок

После того, как компания проходит IPO, ее акции продолжают торговаться между инвесторами на рынке. Это называется вторичным рынком. Вторичный рынок. Вторичный рынок - это место, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги у других инвесторов. Примеры: Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Лондонская фондовая биржа (LSE). Компания больше не участвует ни в одной из этих транзакций.Фондовая биржа способствует торговле между покупателями и продавцами на вторичном рынке.

Изображение из бесплатного курса CFI «Введение в корпоративные финансы».

Дополнительные ресурсы

Хотите узнать больше о финансах и фондовых рынках? Институт корпоративных финансов предлагает широкий выбор курсов и ресурсов, которые помогут вам расширить свои знания и продвинуться по карьерной лестнице! Ознакомьтесь с ними ниже:

  • Введение в корпоративные финансы
  • Чтение финансовой отчетности
  • Фондовый рынок Фондовый рынок Фондовый рынок - это открытые рынки, которые существуют для выпуска, покупки и продажи акций, которые торгуются на фондовой бирже или внебиржевом рынке.Акции, также известные как акции, представляют собой долевую собственность в компании.
  • Стратегии инвестирования в акцииСтратегии инвестирования в акции Стратегии инвестирования в акции относятся к различным типам инвестирования в акции. Эти стратегии включают в себя вложение стоимости, роста и индексного инвестирования. На стратегию, которую выбирает инвестор, влияет ряд факторов, таких как финансовое положение инвестора, инвестиционные цели и терпимость к риску.

Еженедельный обзор рынка

Если не указано иное, все данные взяты из FactSet.

Примечание. Отображаемые итоги не представляют сумму столбцов из-за различных средств, не отнесенных к категории Morningstar.

Данные предоставлены только для информационных целей и не являются подтверждением какой-либо ценной бумаги, паевого инвестиционного фонда, сектора или индекса. Это не иллюстрирует работу какого-либо фонда Джона Хэнкока. Информация, содержащаяся здесь, не гарантирует точность или полноту. Вся экономическая информация и информация об эффективности является исторической и не гарантирует результатов в будущем.

Промышленный индекс Доу-Джонса - это взвешенный по цене индекс, включающий 30 широко торгуемых обыкновенных американских акций голубых фишек. NASDAQ Composite Index - это взвешенный по рыночной стоимости индекс всех обыкновенных акций, котирующихся на фондовой бирже NASDAQ. Индекс S&P 500 отслеживает результаты деятельности 500 крупнейших публичных компаний США. Индекс MSCI Европы, Австралии и Дальнего Востока (EAFE) отслеживает динамику публично торгуемых акций компаний с большой и средней капитализацией в этих регионах.Индекс волатильности Cboe (VIX) показывает ожидания рынка в отношении 30-дневной волатильности и строится с использованием подразумеваемой волатильности широкого диапазона опционов на индекс S&P 500. Еженедельные и текущие данные для VIX показывают процентные изменения, а не доходность инвестиций. Невозможно напрямую инвестировать в индекс.

Кривая доходности казначейства рассчитывается на основе имеющихся на рынке ценных бумаг Казначейства США и предоставляется непосредственно Федеральной резервной системой США. Спред измеряет разницу в доходности между двумя государственными ценными бумагами.Нормальная (положительная) кривая доходности возникает, когда долгосрочные ставки выше, чем краткосрочные. Противоположное верно для перевернутой кривой доходности. Изменения доходности казначейских облигаций США с начала года до даты показаны в базисных пунктах (б.п.). Сто базисных пунктов равняются одному проценту.

Цены на нефть представлены сырой нефтью West Texas Intermediate (WTI).

Страны «Большой двадцатки» представляют собой сочетание крупнейших в мире стран с развитой и развивающейся экономикой, на долю которых приходится около двух третей населения мира, 85% мирового ВВП и более 75% мировой торговли.

Индексы мирового рынка | Международные рынки

Имя
Деревенский
Последние
Пред. Закрыть
+/-
%
Время
Дата
YTD
1 год
СЕВЕРНАЯ АМЕРИКА
Глобальный индекс Доу-Джонса
США
3982.49
3 983,32
-0,83
-0,02%
07:57:09 28/2021 07:57:09 UTC-0400
28.07.2021
14,68%
34,07%
Доу Джонс
США
35 058.52
35 144,31
-85,79
-0,24%
17:09:22 27.07.2021 17:09:22 UTC-0400
27.07.2021
16%
31,87%
NASDAQ 100
США
14 956.97
15 125,95
-168,98
-1,12%
17:16:02 27.07.2021 17:16:02 UTC-0400
27.07.2021
17,82%
40,12%
NASDAQ Comp.
США
14 660.58
14 840,71
-180,14
-1,21%
17:16:02 27.07.2021 17:16:02 UTC-0400
27.07.2021
15,45%
39,14%
NYSE International 100
США
6,367.83
6 409,31
-41,48
-0,65%
16:05:15 27.07.2021 16:05:15 UTC-0400
27.07.2021
7,75%
20,97%
NYSE US 100
США
13 827.98
13 832,88
-4,9
-0,04%
16:07:45 27.07.2021 16:07:45 UTC-0400
27.07.2021
16,61%
30,94%
Рассел 2000
США
2,202.00
2 183,50
18,5
0,85%
07:47:11 28/2021 07:47:11 UTC-0400
28.07.2021
12,89%
49,86%
S&P 500
США
4 401.46
4 422,30
-20,84
-0,47%
17:09:22 27.07.2021 17:09:22 UTC-0400
27.07.2021
18,94%
35,87%
МПК
Мексика
50 910.53
50 897,79
12,74
0,03%
16:16:00 PM07 / 27/2021 16:16:00 UTC-0400
27.07.2021
13,89%
34,89%
S & P / TSX
Канада
20 173.35
20 164,96
8,39
0,04%
16:50:21 27.07.2021 16:50:21 UTC-0400
27.07.2021
15,09%
25,13%
VIX
США
18.72
19,36
-0,64
-3,31%
07:42:05 28/2021 07:42:05 UTC-0400
28.07.2021
-30,59%
-26,42%
Индекс доллара США
США
92.55
92,47
0,07
0,08%
07:47:26 AM07 / 28/2021 07:47:26 AM UTC-0400
28.07.2021
2,91%
-1,26%
Западная Европа
DAX
Германия
15,559.73
15 519,13
40,6
0,26%
07:42:05 28/2021 07:42:05 UTC-0400
28.07.2021
13,35%
21,23%
DivDAX
Германия
190.41
190,10
0,31
0,16%
07:42:00 AM07 / 28/2021 07:42:00 AM UTC-0400
28.07.2021
10,97%
22,05%
MDAX
Германия
35,124.44
34 931,25
193,19
0,55%
07:42:07 AM07 / 28/2021 07:42:07 AM UTC-0400
28.07.2021
13,49%
31,32%
TecDAX
Германия
3641.11
3 623,49
17,62
0,49%
07:42:07 AM07 / 28/2021 07:42:07 AM UTC-0400
28.07.2021
12,19%
19,28%
AEX
Нидерланды
742.88
737,24
5,64
0,77%
07:42:00 AM07 / 28/2021 07:42:00 AM UTC-0400
28.07.2021
17,72%
31,17%
CAC 40
Франция
6,584.65
6 531,92
52,73
0,81%
07:42:00 AM07 / 28/2021 07:42:00 AM UTC-0400
28.07.2021
17,82%
33,59%
FTSE 100
Великобритания
7 012.30
6 996,08
16,22
0,23%
07:42:06 AM07 / 28/2021 07:42:06 AM UTC-0400
28.07.2021
6,7%
14,41%
IBEX 35
Испания
8,699.20
8 775,20
-76
-0,87%
11:38:00 AM07 / 27/2021 11:38:00 AM UTC-0400
27.07.2021
7,41%
20,05%
OMXS30
Швеция
2,375.97
2 387,66
-11,69
-0,49%
11:35:00 AM07 / 27/2021 11:35:00 AM UTC-0400
27.07.2021
25,35%
35,44%
СМИ
Швейцария
12 063.15
12 021,09
42,06
0,35%
07:42:07 AM07 / 28/2021 07:42:07 AM UTC-0400
28.07.2021
12,34%
17,38%
Южная Америка
BOVESPA
Бразилия
124 970.00
126 230,00
-1260
-1%
15:59:46 27.07.2021 15:59:46 UTC-0400
27.07.2021
5,11%
19,8%
BSX
Бермудские острова
2,513.89
2 511,61
2,28
0,09%
17:31:10 27.07.2021 17:31:10 UTC-0400
27.07.2021
23,5%
36,15%
IGPA
Чили
13 585.33
13 592,22
-6,89
-0,05%
19:06:52 PM07 / 27/2021 19:06:52 UTC-0400
28.07.2021
-4,86%
-1,56%
IBC
Венесуэла
5765.58
5 891,82
-126,24
-2,14%
13:03:18 PM07 / 27/2021 13:03:18 PM UTC-0400
27.07.2021
-99,6%
-98,36%
BVQ
Эквадор
1,310.34
1,310,34
0
0%
02:56:29 27.07.2021 02:56:29 UTC-0400
27.07.2021
-5,93%
-3,93%
Восточная Европа
BUX
Венгрия
47 175.44
47 002,77
172,67
0,37%
07:52:27 28/2021 07:52:27 UTC-0400
28.07.2021
11,44%
35,74%
RTS
Россия
1,610.99
1 594,64
16,35
1,03%
07:57:09 28/2021 07:57:09 UTC-0400
28.07.2021
13,06%
28,09%
RTX
долларов США Россия
2,103.65
2,082,69
20,96
1,01%
07:42:08 28/2021 07:42:08 UTC-0400
28.07.2021
14,2%
27,5%
SAX
Словакия
366.84
366,84
0
0%
06:35:50 28.07.2021 06:35:50 UTC-0400
28.07.2021
5,19%
10,7%
Африка / Ближний Восток
EGX30
Египет
10,763.26
10 697,32
65,94
0,62%
08:59:56 AM07 / 27/2021 08:59:56 AM UTC-0400
27.07.2021
-0,75%
1,84%
KSE 100
Пакистан
47 686.99
47 672,68
14,31
0,03%
08:30:55 27.07.2021 08:30:55 UTC-0400
27.07.2021
6,71%
24,77%
NSE 20
Кения
1983.51
1 982,24
1,27
0,06%
16:11:58 27.07.2021 16:11:58 UTC-0400
27.07.2021
5,93%
5,54%
Азиатско-Тихоокеанский регион
Австралия Все обычные
Австралия
7,649.60
7 704,00
-54,4
-0,71%
02:11:14 28/2021 02:11:14 UTC-0400
28.07.2021
10,01%
24,45%
Повесить Сенг
Гонконг
25 338.95
24 954,50
384,45
1,54%
03:51:02 28/2021 03:51:02 UTC-0400
28.07.2021
-7,77%
2,29%
КОСПИ
Республика Корея
3,232.53
3 224,95
7,58
0,24%
05:01:20 27.07.2021 05:01:20 UTC-0400
27.07.2021
9,78%
45,75%
NIKKEI 225
Япония
27 581.66
27 970,22
-388,56
-1,39%
02:00:01 07/28/2021 02:00:01 UTC-0400
28.07.2021
1,19%
21,73%
SENSEX
Индия
52 578.76
52 852,27
-273,51
-0,52%
08:25:50 27.07.2021 08:25:50 UTC-0400
27.07.2021
9,14%
38,6%
Шанхайский композит
Китай
3,381.18
3 467,44
-86,26
-2,49%
03:01:04 AM07 / 27/2021 03:01:04 AM UTC-0400
27.07.2021
-3,48%
5,49%

Фондовый рынок - обзор

I ВВЕДЕНИЕ

На фондовом рынке возможность покупки акции в более позднее время по некоторой фиксированной цене требует денег.Например, если акция в настоящее время торгуется по цене 50 долларов за акцию и ожидается, что цена акции вырастет до 80 долларов за акцию, то стоимость опциона на покупку акций в будущем по 50 долларов за штуку не должна превышать 30 долларов за акцию. (80-50 долларов), потому что, если опцион будет исполнен, общие затраты на акцию составят 50 долларов плюс долларов стоимости опциона в размере 30 долларов. Если цена акции фактически упадет ниже 50 долларов за акцию, тогда опционный контракт на покупку по 50 долларов будет стоить ноль, и один из них потеряет 30 долларов за акцию. Вопрос фондового рынка таков: сколько на самом деле нужно платить за опцион? Правильное угадывание приводит к впечатляющей финансовой прибыли; неправильное угадывание приводит к финансовому краху (напр.g., недавние примеры банкротств Orange County, Калифорния, и Barings Bank, Лондон). Обратите внимание, что здесь важнейшим элементом является предоставление некоторых средств оценки вероятности того, что цена акции вырастет до 80 долларов в течение периода времени, на который был приобретен опцион.

В области разведки углеводородов возникает примерно такая же проблема с опциями. Предположим, есть возможность разведки. Корпоративная оценка возможности производится с учетом того, что вероятность успеха (т.е., найденные углеводороды) оценивается в p s (с соответствующей вероятностью отказа p f = 1 - p s ). Общая прибыль корпорации в случае успеха проекта оценивается в долларов США G , а затраты на финансирование проекта составляют долларов США C . Обычно решение об участии в проекте основывается на ожидаемом значении EV , которое для представления дерева решений на Рисунке 13.1, это EV = p s G - C . Положительный результат EV , в среднем, делает проект стоящим, то есть G C / p s необходим для EV ≥ 0. Обратите внимание, что ветвь вероятности успеха решения Дерево на рисунке 13.1 имеет высокое значение канала, HCV , HCV = p s ( G - C ), что положительно при более слабом ограничении G C .

РИСУНОК 13.1. Диаграмма дерева решений для возможности исследования, исключая опционы.

Причина, по которой корпорация может захотеть воспользоваться опционом на возможность, состоит в том, чтобы дождаться появления дополнительной информации, прежде чем принять решение о бурении. Например, в ситуации, когда возможность является одной из первых перспектив в новом игровом тренде, часто очень мало известно (в отличие от предположений) о потенциальной выгоде, а шансы на успех также часто плохо определены.Таким образом, до тех пор, пока оценки затрат, прибылей и шансов на успех не будут уточнены в будущем на основе информации о бурении от других операторов, корпорация предпочла бы отложить принятие решения о бурении конкретного объекта.

С другой стороны, корпорация должна принять решение сейчас либо на основе имеющейся в настоящее время информации, либо на основе некоторых методов оценки ожидаемых будущих значений вероятности успеха, прибылей и затрат по проектам в отношении максимальная сумма, которую он будет выплачивать сейчас за эксклюзивную возможность бурения позже.Такие опционные затраты затем добавляют к общим затратам по проекту, если корпорация в конечном итоге решает пробурить перспективный объект, тем самым снижая предполагаемую прибыль, если только будущая информация не приведет к значительному сдвигу в оценках шансов на успех или выгоду.

Однако, если текущая оценка шанса на успех уже очень близка к 100%, тогда не стоит платить очень много за опцион, потому что очень маловероятно, что будущая информация сильно снизит вероятность успеха; в этом случае, вероятно, предпочтительнее пробурить перспективу.

Точно так же, если ожидаемая стоимость проекта EV мала, то уплата большой цены опциона приведет к снижению новой ожидаемой стоимости (т. Е. Включая как стоимость опциона, так и стоимость проекта), и, если цена опциона платный превышает EV , новое ожидание - отрицательное значение EV , так что проект вряд ли когда-либо окажется прибыльным в среднем.

Таким образом, максимальная стоимость опциона, на основе доступной информации , ограничена как крайними значениями - очень успешными шансами на успех, так и крайними значениями - низкой ожидаемой стоимостью.Проблема состоит в том, чтобы оценить, как максимальная стоимость опциона, которую нужно выплатить сейчас, зависит от имеющейся в настоящее время информации или от ожидаемой информации в будущем, чтобы будущее решение о бурении или отказе от бурения обеспечило наилучшую отдачу (или наименьшие убытки) для корпорации, когда пока нет информации о будущем. Недавно Диксит и Пиндик (1994) убедительно доказали, что следует применять опционный подход к капиталовложениям в любую область бизнеса, потому что «возможности - это варианты - права, но не обязательства предпринять какие-либо действия в будущем» и «как только вы начните думать об инвестиционных возможностях как об опциях, предпосылках »(что инвестиционные решения могут быть отменены, если меняются условия, или, если они не могут быть отменены, что они являются предложениями« сейчас или никогда »).




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *