Облигации простыми словами | Блог КСП Капитал УА
Многим из нас приходилось брать деньги в долг. Одни занимали у родственников или друзей, другие брали технику в кредит или квартиру в ипотеку. Деньги требуются не только обычному человеку, но также крупным компаниям, и, конечно же, государству. А поскольку не каждый заемщик готов дать нужную сумму в долг, давно было найдено простое решение – облигации.
По сути облигации являются долговыми расписками, где указываются даты, в которые необходимо вернуть долг. Только кроме самого долга нужно вернуть и процент, так называемый «купон».
Что такое облигация и зачем их выпускают
Облигация – ценная бумага, свидетельствующая о том, что предоставлен заем. Чтобы было понятнее, облигации – это, простыми словами, договор, подтверждающий существование долга, который можно не только купить, но и продать.
Облигации выпускаются эмитентом. Им может быть как юридическое лицо (фирма, организация), которому требуются деньги, так и государство.
Погашение облигаций происходит в конкретную дату. Это означает, что эмитент (тот, кто выпустил бумагу) выплачивает покупателю номинальную стоимость, которая указана в облигации. Номинал – сумма, которая выплачивается инвестору по истечении срока погашения.
Единственным существенным риском для инвестора является банкротство эмитента. В таком случае возможна потеря вложенных денег, так как в отличие от банковских депозитов, они не могут быть застрахованы.
Виды облигаций
После того, как стало понятно, что такое облигации, можно рассмотреть их виды.
Виды облигаций по сроку размещения
Облигации отличаются сроками своего погашения. Все их можно разделить на срочные и бессрочные. Первые — выпущенные на конкретный период времени, вторые — не имеющие точной даты погашения, но которые эмитент может выкупить при наступлении определенных условий. Все срочные бумаги разделяют на три типа:
- Краткосрочные со сроком погашения до 1 года.
- Среднесрочные, срок погашения которых составляет 1-5 лет.
- Долгосрочные погашаются не ранее, чем через 5 лет.
Те облигации, которые могут обмениваться на другие ценные бумаги, называются конвертируемые. Которые не могут – неконвертируемые.
Виды облигаций по типу дохода
По способу получения дохода существует два основных типа:
- Дисконтные или бескупонные – по ним процент не платится, а вместо него инвестор покупает ценную бумагу ниже номинальной стоимости, т.
е. с дисконтом. - Процентные или купонные – они сопровождаются купонами, где указан размер и дата выплаты дохода. Такой купонный процент может определяться не только деньгами, но также другими ценностями (продукцией, имуществом и т.д.).
К дополнительным видам относят облигации с переменным, плавающим купоном, имеющим индексируемый номинал и т.д. Исходя из валюты номинала, они могут быть в рублях или долларах. Бумаги, котируемые в других валютах, называются еврооблигациями.
Виды облигаций по типу процентной ставки
В зависимости от разновидности процентного дохода эти ценные бумаги могут иметь:
- Постоянный доход – когда инвестор заранее знает процент, и он не изменяется на протяжении всего срока действия.
- Фиксированный – процент дохода известен также заранее, но в определенные периоды действия бумаги он разный.
- Плавающий – процент изменяется в течение действия облигации по определенным изначально правилам.
- Амортизационный – номинальная стоимость бумаги выплачивается по частям, а платежи по проценту – к остатку номинала.
Отдельно стоит рассмотреть еврооблигации. Они выпускаются для получения дохода только на иностранных рынках. Их номинал определяется в валюте заемщика. Еврооблигации с номиналом в долларах размещаются на рынках за рубежом как частными компаниями России, так и Министерством финансов.
Виды облигаций по эмитенту
Эмитент может быть:
- Государственным (федеральный орган РФ, а также ее субъекты) – он выпускает облигации с целью покрытия дефицита бюджета.
- Муниципальным – ценные бумаги выпускаются местными органами, в основном для финансирования разных проектов.
- Корпоративным – выпуск облигаций осуществляют юридические лица, чтобы на эти средства финансировать свою деятельность.
В некоторых случаях частные корпорации выпускают особенный вид – коммерческие облигации.
Но предлагаются они конкретным адресатам закрытым способом. Купить их на бирже как обычную бумагу нельзя.
Облигации по виду обеспечения
По способу обеспечения классифицируют три вида облигаций:
- Обеспеченные – наиболее надежные. Сохранность вложенных средств обеспечивается государственной гарантией, поручительством другого лица, имуществом, ценными бумагами и т.д. В случае наступления банкротства компании-эмитента владельцу возвращается залог или происходит возврат денег от поручителя, банка или бюджета.
- Необеспеченные – средней надежности. При несостоятельности эмитента, возврат средств инвестору будет осуществляться только после завершения процедуры банкротства. Все претензии будут удовлетворяться в общей очередности наравне с прочими кредиторами. В подобных случаях не всегда удается полностью вернуть инвестиции.
- Необеспеченные субординированные – с высокой степенью риска. В случае банкротства компенсация инвестору полагается в последнюю очередь, когда будут удовлетворены другие кредиторы.
Обычно владельцу таких облигаций ничего уже не остается. Вдобавок к этому, если эмитент перед банкротством проходит процедуру санации, выданные им облигации, сразу же обнуляются.
Облигации по виду погашения
В зависимости от способа погашения долга различают облигации:
- возмещаемые в денежном эквиваленте;
- возмещаемые в натуральной форме.
Примером второго способа могут служить хлебные займы в СССР в 20-ых годах или облигации АвтоВАЗ 1993г.
Различия между облигациями и акциями
Если, покупая акции, человек приобретает часть бизнеса, инвестируя таким образом в его развитие, то облигации работают по-другому. Их принцип действия похож на банковский депозит. Покупая облигацию, человек одалживает свои деньги эмитенту так же, как и при открытии депозита.
Выплачивать инвесторам дивиденды по акциям или нет, решает компания, выпустившая акции на свое усмотрение.
Еще одно отличие – сроки. При выпуске облигации эмитент обязан указывать дату ее погашения. При несвоевременной выплате денег владелец бумаги может подать в суд на эмитента. Купив акции, инвестор для получения прибыли ожидает не дату погашения, а исходя из своих целей – выплату дивидендов или изменения стоимости ценных бумаг.
Преимуществом облигаций перед акциями является пусть и фиксированный, но гарантированный доход. А также тот факт, что если эмитент обанкротится, собственники облигаций получают свои деньги первыми среди прочих кредиторов.
Что такое цена облигаций
Цена облигации бывает номинальной, рыночной и справедливой. Можно выделить еще полную и твердую стоимость: инвестор видит перед собой всегда твердую цену, а платит при этом – полную.
-
Номинальная – это цена, которую эмитент обязуется заплатить при погашении бумаги.
-
Рыночная может быть больше или меньше номинала, определяется в процентах.
К примеру, стоимость облигации 96% говорит о том, что она торгуется с дисконтом.
-
Справедливая цена зависит от многих факторов (купона, срока и др.), она показывает, сколько должна стоить данная бумага.
Как считают доходность облигаций
В основном облигации размещаются по 100% стоимости, и по истечению срока обращения погашаются тоже по 100% цене. При этом ежедневно инвестору начисляется купонный доход: это именно тот процент, который эмитент платит за использование денег. В случае продажи облигации накопленный купонный доход не теряется, а выплачивается продавцу новым покупателем.
Большинство рублевых облигаций успешно торгуется на бирже, поэтому их стоимость дополнительно измеряется изменением предложения и спроса. В итоге доходность облигации имеет две основные составляющие: накопленный купонный доход и изменение ее рыночной цены.
На что смотреть при выборе облигаций
Выбирая облигации в свой портфель, нужно учитывать несколько важных моментов:
- Необходимо оценивать и сравнивать уровень желаемой доходности с возможными рисками.
В большинстве случаев чем выше доходность, тем выше и риск. - Лучше отдавать предпочтение крупным известным эмитентам, чья платежеспособность не вызывает сомнений.
- Обязательна оценка ликвидности перед покупкой: какие объемы торгов, частота сделок, как быстро можно будет продать бумаги без потери в цене при необходимости.
- Если предполагается рост процентных ставок, лучше выбирать бумаги с коротким сроком действия или плавающим процентом. Если прогнозируется падение цены, лучше приобретать долгосрочные бумаги с целью получения дополнительного дохода от роста их стоимости.
- Торгуя облигациями, нужно учитывать, что купонный доход по корпоративным акциям, которые были выпущены после 2017 года, не облагается налогом. Это распространяется и на доход по муниципальным бумагам и ОФЗ.
К расходам нужно сразу добавлять комиссию брокера и биржи.
И главное — технический анализ для торговли облигациями не подходит.
Немного об отрицательной доходности облигаций
Отрицательная доходность облигации – это ситуация, при которой ее владелец не имеет купонного дохода, а значит, платит компании-эмитенту за то, что сам одалживает ему свои деньги.
Четверть всех выпущенных облигаций торгуется с отрицательной доходностью. И если эта тенденция растет, значит, сбережения во всем мире начинают терять смысл. Но это не всегда означает, что инвесторы теряют свои деньги на таких бумагах.
При снижении доходности облигации повышается ее цена. Поэтому инвесторы, приобретающие бумаги с отрицательной доходностью, планируют их продать при наступлении еще меньшей доходности (и при более высокой цене). Или они рассчитывают на выкуп бумаг центральными банками.
Риски облигаций
Главным риском всегда является вариант, когда эмитент не способен рассчитаться по долгу или стоимость облигации резко упадет по причине снижения кредитного рейтинга.
Чтобы избежать этого, необходима диверсификация портфеля. Это когда инвестор покупает не только понравившиеся облигации, а добавляет к ним менее рискованные.
Второй рискованный момент – это снижение цены на облигацию при повышении ставок. При наличии фактов, говорящих о том, что ставки будут расти, лучше покупать короткие облигации, т.к. при приближении к дате погашения их стоимость всегда стремится к 100%. Также всегда имеется риск потери ликвидности, это когда продать облигацию быстро по нормальной цене невозможно из-за политических, операционных и других причин.
Что такое облигации простыми словами, как они работают
Что же такое облигация и для чего вкладывать деньги в чужие долги
Вы наверняка хоть раз в жизни брали в долг. Например, просили у друга сотню до завтра или оформляли кредитку в банке. Деньги необходимы не только людям, но и фирмам, и даже странам. Первые ищут финансы, чтобы не потерять или расширить бизнес.
Вторые — для наполнения казны. Если они не могут достать нужную сумму обычным путем (например, через банк), альтернативный вариант — выпуск облигаций.
Что такое облигация
Бонд (облигация) — это часть кредита в виде долговой расписки. Ее покупатель автоматически становится кредитором, а продавец, выпустивший бонд, — должником (эмитентом). За пользование чужими деньгами он платит дополнительную сумму сверх одолженной.
Чем бонд отличается от акции
Возможностью сразу узнать, когда и какую прибыль принесет вложение. Процентная ставка, размер и период выплат оговариваются заранее.
Пример: вы купили 10 бондов номиналом ₴1 тыс. каждый по ставке 15% годовых на 10 лет. Это значит, что ежегодно вы будете зарабатывать ₴1,5 тыс. (1000*10+15%). А через 10 лет получите свои ₴10 тыс. обратно.
Если акции — капитал, то бонд — это долг. В первом случае инвестор становится совладельцем или единственным хозяином фирмы.
Во втором — кредитором этой фирмы.
Кому подойдут облигации
Финансовые эксперты рекомендуют менять инвестиционный портфель в течение жизни. До 35-40 лет большинство активов разумнее держать в акциях. После 45-50 лет следует увеличивать количество долговых расписок. Яркий пример покупателя бондов — человек предпенсионного возраста. Через несколько лет он уйдет с работы и большинство инвестиций должно приносить фиксированную стабильную прибыль.
Виды облигаций
Бонды различают по четырем основным параметрам.
По способу получения прибыли:
Пример: вы приобрели бонд за ₴800 вместо ₴1 тыс. Когда период его действия истечет, вы получите назад тысячу. Доход составит ₴200.
По сроку погашения долга:
В разных странах используются разные деления на периоды. Также существуют бессрочные долговые расписки.
По валюте выпуска:
В национальной валюте.
Гривневые ценные бумаги популярны среди иностранцев. Кроме основной прибыли, они дополнительно зарабатывают на обмене валют: покупают бонды во время девальвации гривны, а продают, когда она укрепляется
Процентная ставка по гривневым ценным бумагам всегда выше, чем по валютным.
По эмитенту (должнику):
Какие непредвиденные обстоятельства возможны при инвестировании в долговые расписки?
5 возможных рисков инвестирования
Основная опасность — банкротство эмитента. Но и в этой ситуации у кредитора больше прав на активы фирмы, чем у акционеров. Сначала деньги вернут держателю бондов, а уж потом — владельцам акций.
Рейтинг облигаций помогает оценить кредитные угрозы. Как-только компания опускается на нижние позиции, ее ценные бумаги становятся «мусорными». Доходность и риски такого вложения космические. Ни о какой стабильной прибыли в данной ситуации говорить не приходится
Инвестора может ждать и реструктуризация долговых обязательств: изменение купонной прибыли, даты погашения и сроков регулярных выплат.
Существует и опасность неликвидности — невозможность продать ценные бумаги по хорошей стоимости. Такое способно произойти с вышеупомянутыми «мусорными» долговыми расписками.
Бывает и так, что ставки по похожим бондам на фондовом рынке становятся выше. И если у купленных активов фиксированный процент, кредитор получит доход ниже, чем мог бы. Это называют процентным риском. Потерять часть денег можно и по причине инфляции (когда она обгоняет прибыльность ценных бумаг). Это инфляционный риск.
Самые надежные облигации
Эмитент играет ключевую роль в выборе бондов. От его стабильности зависит, вернет ли покупатель инвестиции. Самые надежные бонды — государственные. Государство безопаснее любой фирмы. Вероятность дефолта минимальная, а заработок хоть и небольшой, но выше инфляции и гарантированный.
Опасность инвестирования в гособлигации настолько незначительная, что иногда ОВГЗ считаются безрисковым активом. Ведь у государства всегда стабильный приток денег от налогообложения
Следующие по надежности — фирмы с кредитным рейтингом «ААА».
Доходность по корпоративным долговым распискам умеренная, но выше, чем по гособлигациям. Вариант для рискованных инвесторов — компании с рейтингом «В». Прибыль намного больше, но и вероятность дефолта тоже.
Что следует знать об ОВГЗ
Гособлигации выпускаются Министерством финансов Украины уже более 20 лет. Но только с 2017 года на них начали обращать повышенное внимание. Интерес к госбондам проявляют как украинские, так и зарубежные покупатели. По сообщению интернет-портала Минфин, только в июле 2019 года иностранцы вложили в госдолг Украины $1,27 млрд.
Примерная доходность по гривневым гособлигациям — 15-16% годовых. После реструктуризации госдолга в 1998-2000 годах график выплат по распискам ни разу не нарушался (даже во время экономических кризисов). Приобрести ОВГЗ можно на период до 5 лет.
Какие налоги платит держатель бондов
Налог на доходы физлиц — 18% и военный сбор — 1,5%. Его платят с прибыли на бондах и с их продажи.
Но с некоторых ценных бумаг подоходный налог не требуют — это гособлигации.
Согласно пп. 165.1.52 НКУ инвестиционная прибыль от операций с госбондами, эмитированными Минфином Украины, не включается в месячный (годовой) налогооблагаемый доход
Обратите внимание, что ОВГЗ все равно облагаются военным сбором.
Плюсы и минусы облигаций
Зачем нужны облигации, какие положительные и отрицательные стороны такого инвестирования.
Преимущества | Недостатки |
|
Что же такое облигация? Это один из способов заработка на фондовом рынке.
Благодаря фиксированности и стабильности дохода эксперты рекомендуют инвестировать в бонды людям пенсионного и предпенсионного возраста. При выходе в отставку это позволит каждые 6 месяцев гарантированно получать определенную сумму. Также долговые расписки заинтересуют всех, кто хочет иметь небольшую, но гарантированную сумму на протяжении многих лет. Самыми надежными считаются гособлигации. Дополнительное преимущество госбондов — они не облагаются подоходным налогом.
Как начать инвестировать в облигации
Физлица не имеют права покупать бонды напрямую. Посредниками в этом случае выступают инвестиционные компании и банки. Последние работают на первичном рынке и принимают лишь крупные заявки, часто — от одного миллиона. Если размер вложений меньше, разумнее обратиться в брокерскую фирму. Порог входа в этом случае составляет от ₴1 тыс. Специалисты открывают клиенту счет в ценных бумагах и предоставляют финансовое сопровождение.
Что такое облигация и как она работает?
Как инвестировать
В отличие от акций, облигации не дают вам права собственности.
Они представляют собой ссуду от покупателя (вас) эмитенту облигации.
13 минут чтения
Понимание типов инвестиций
Изучение типов инвестиций
Варианты инвестиций
Что такое акции?
Что такое облигация?
Что такое денежные вложения?
Выбор между фондами и отдельными ценными бумагами
Поиск отдельных акций и облигаций
Выбор взаимных фондов или ETF, которые вы хотите
ETF против взаимных фондов: сравнение
Узнайте свои инвестиционные затраты
Что такое гибридные ценные бумаги?
Что такое альтернативные инвестиции?
Что такое колл и пут опционы?
Что нужно знать
- Облигации могут быть выпущены компаниями или правительствами и, как правило, выплачиваются по установленной процентной ставке.
- Рыночная стоимость облигации меняется со временем по мере того, как она становится более или менее привлекательной для потенциальных покупателей.
- Облигации более высокого качества (более вероятно, что они будут выплачены вовремя), как правило, предлагают более низкие процентные ставки.
- Облигации с более коротким сроком погашения (длительность до полного погашения), как правило, предлагают более низкие процентные ставки.
Зачем покупать облигации?
Облигации выпускаются правительствами и корпорациями, когда они хотят собрать деньги. Покупая облигацию, вы даете эмитенту кредит, и он соглашается выплатить вам номинальную стоимость кредита в определенную дату, а также выплачивать вам периодические процентные платежи, обычно два раза в год.
В отличие от акций, облигации, выпущенные компаниями, не дают вам права собственности. Таким образом, вы не обязательно выиграете от роста компании, но вы также не заметите такого большого влияния, когда дела компании идут не так хорошо, пока у нее все еще есть ресурсы, чтобы оставаться в курсе своих кредитов.
Таким образом, облигации дают вам 2 потенциальных преимущества, когда вы держите их как часть своего портфеля: они дают вам поток дохода и компенсируют некоторую волатильность, которую вы можете наблюдать при владении акциями.
Рассчитайте доход от гипотетической инвестиции на основе определенной доходности
Проценты
Доход, который вы можете получить, инвестируя в облигации или денежные вложения. Процентная ставка инвестиции указывается при ее выдаче.
Акции
Обычно относится к обыкновенным акциям, представляющим собой инвестиции, представляющие собой долевое участие в корпорации. Каждая акция представляет собой пропорциональную долю в активах и прибыли корпорации.
Портфель
Общая сумма ваших инвестиций, направленных на достижение определенной цели.
Вторичный рынок
Место, где инвесторы покупают и продают друг другу (вместо того, чтобы покупать напрямую у эмитента ценных бумаг). Большая часть торговли акциями и облигациями происходит на вторичном рынке.
Владение облигациями против торговли облигациями
Если вы покупаете облигацию, вы можете просто получать процентные платежи, ожидая наступления срока погашения облигации — даты, когда эмитент согласился выплатить номинальную стоимость облигации.
Однако вы также можете покупать и продавать облигации на вторичном рынке. После первоначального выпуска облигаций их стоимость будет колебаться, как и стоимость акций. Если вы держите облигацию до погашения, колебания не будут иметь значения — ваши процентные платежи и номинальная стоимость не изменятся.
Но если вы покупаете и продаете облигации, вам нужно помнить, что цена, которую вы заплатите или получите, больше не является номинальной стоимостью облигации. Восприимчивость облигации к изменениям стоимости является важным фактором при выборе облигаций.
Условия облигаций, которые необходимо знать
Язык облигаций может быть немного запутанным, и условия, которые важно знать, будут зависеть от того, покупаете ли вы облигации, когда они выпущены, и держите их до погашения, или покупаете и продаете их на вторичном рынке.
Купон: Процентная ставка по облигации. В большинстве случаев он не изменится после выпуска облигации.
Доходность: это процентная мера, учитывающая колебания стоимости облигации. Есть разные способы измерения доходности, но самый простой — это купон облигации, деленный на текущую цену.
Номинальная стоимость: это сумма, в которую облигация стоит на момент ее выпуска, также известная как номинальная стоимость. Большинство облигаций имеют номинальную стоимость 1000 долларов.
Цена: это сумма, которую в настоящее время стоила бы облигация на вторичном рынке. На текущую цену облигации влияет несколько факторов, но одним из важнейших является то, насколько выгоден ее купон по сравнению с другими аналогичными облигациями.
Выбор облигаций
На ваше решение о покупке облигаций могут повлиять несколько факторов.
Срок погашения и дюрация
Срок погашения облигации означает период времени, в течение которого вы вернете номинальную стоимость облигации.
Как и в случае любого другого вида кредита, например ипотечного кредита, изменения общих процентных ставок больше повлияют на облигации с более длительным сроком погашения.
Например, если текущие процентные ставки на 2% ниже, чем ваша ставка по ипотеке, по которой вам осталось выплатить 3 года, это будет иметь гораздо меньшее значение, чем для человека, у которого осталось 25 лет выплат по ипотеке.
Поскольку облигации с более длительным сроком погашения имеют более высокий уровень риска из-за изменения процентных ставок, они обычно предлагают более высокую доходность, что делает их более привлекательными для потенциальных покупателей. Связь между сроком погашения и доходностью называется кривой доходности.
В нормальной кривой доходности более короткий срок погашения = более низкая доходность
Риск
Обычно относится к инвестиционному риску, который является мерой вероятности того, что вы можете потерять деньги при инвестировании. Однако существуют и другие виды риска, когда дело доходит до инвестирования.
На этом гипотетическом рисунке представлена примерная кривая доходности. Это не представляет каких-либо конкретных инвестиций.
Читать описание диаграммы
На нормальной кривой доходности более короткие сроки погашения = более низкая доходность
На этом графике показан пример «нормальной» кривой доходности. Облигации обычно предлагают все более высокую доходность по мере увеличения срока их погашения.
Срок действия облигаций, как и срок погашения, измеряется в годах. Это результат сложного расчета, который включает текущую стоимость облигации, доходность, купон и другие характеристики. Это лучший способ оценить чувствительность облигации к изменениям процентной ставки — облигации с большей дюрацией более чувствительны.
ОБЛИГАЦИИ И ИЗМЕНЕНИЯ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК
В большинстве случаев купон облигации устанавливается при ее выпуске, и ставка не меняется. Так как же волатильность на рынке может повлиять на существующие облигации?
Узнайте больше о рынках облигаций
Волатильность
Степень колебания стоимости инвестиции (или всего рынка).
Чем больше волатильность, тем больше разница между высокой и низкой ценой инвестиции (или рынка) и тем быстрее происходят эти колебания.
Качество
В отличие от акций, существуют организации, которые оценивают качество каждой облигации, присваивая кредитный рейтинг, чтобы вы знали, насколько вероятно, что вы получите ожидаемые платежи.
Как и в случае с автокредитом или ипотекой, чем выше кредитный рейтинг заемщика, тем ниже доходность.
Если рейтинг низкий — «ниже инвестиционного уровня» — облигация может иметь высокую доходность, но уровень риска будет больше похож на акции. С другой стороны, если рейтинг облигации очень высок, вы можете быть относительно уверены, что получите обещанные платежи.
Двумя наиболее известными агентствами, оценивающими облигации, являются Standard & Poor’s (S&P) и Moody’s Investors Service. У них схожие рейтинговые системы, основанные на текущей финансовой и кредитной истории эмитента.
Подробнее о рейтингах облигаций
Руководство по кредитному качеству и рейтингам облигаций
Кредитное качество облигаций обычно определяется независимыми рейтинговыми агентствами, такими как Moody’s Investors Service, Inc.
и Standard & Poor’s Corporation (S&P).
Эти агентства классифицируют облигации по 2 основным категориям — инвестиционного уровня и ниже инвестиционного уровня — и предоставляют подробные рейтинги для каждой из них.
Облигации инвестиционного уровня
| МУДИ’С | S&P | КРЕДИТНЫЙ РИСК |
| Ааа | ААА | Высшее качество |
| Аа | АА | Высокое качество |
| А | А | Высокое качество |
| Баа | ВВВ | Средний инвестиционный класс |
Облигации ниже инвестиционного уровня
| МУДИ’С | S&P | КРЕДИТНЫЙ РИСК |
| Ба | ВВ | Низкосортный |
| Б | Б | Очень гипотетический |
| Каа | ССС | Существенный риск |
| Ка | СС | Очень плохое качество |
| С | Д | Неизбежный дефолт или по умолчанию |
Типы облигаций
Компании могут выпускать облигации, но большинство облигаций выпускаются правительствами.
Поскольку правительства, как правило, стабильны и могут повышать налоги, если это необходимо для покрытия долговых платежей, эти облигации, как правило, более высокого качества, хотя есть и исключения.
Казначейские облигации США
Они считаются наиболее безопасными инвестициями в облигации.
Вы должны будете заплатить федеральный подоходный налог с процентов по этим облигациям, но проценты, как правило, не облагаются налогом штата. Поскольку они настолько безопасны, доходность, как правило, самая низкая из доступных, а платежи могут не поспевать за инфляцией. Treasuries чрезвычайно ликвидны.
Некоторые виды казначейских ценных бумаг имеют особые характеристики:
- Казначейские векселя со сроком погашения 1 год или менее. В отличие от большинства других облигаций, по этим ценным бумагам проценты не выплачиваются. Вместо этого они выпускаются со «скидкой» — вы платите меньше номинальной стоимости при покупке, но получаете полную номинальную стоимость обратно, когда облигация достигает срока погашения.
- Казначейские облигации имеют срок погашения от 2 до 10 лет.
- Казначейские облигации имеют срок погашения более 10 лет, чаще всего 30 лет.
- Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) имеют доход, который колеблется в зависимости от инфляции.
Присмотритесь… Вам нужен доход, который колеблется в зависимости от инфляции? Узнайте больше о наших фондах TIPS.
- Раздельная торговля зарегистрированными процентными ставками и основной суммой ценных бумаг (STRIPS) , по сути, являются казначейскими обязательствами, у которых «убраны» купонные выплаты, что означает, что купонные и номинальные части облигации торгуются отдельно.
- Примечания с плавающей ставкой имеют купон, который перемещается вверх и вниз в зависимости от купона, предлагаемого недавно выставленными на аукцион казначейскими векселями.
Подробнее о ценных бумагах казначейства
Облигации государственных учреждений
Некоторые агентства правительства США также могут выпускать облигации, в том числе агентства, связанные с жильем, такие как Государственная национальная ипотечная ассоциация (GNMA или Ginnie Mae).
Большинство агентских облигаций облагаются налогом на федеральном уровне и уровне штата.
Эти облигации, как правило, высокого качества и очень ликвидны, хотя доходность может не поспевать за инфляцией. Некоторые агентские облигации полностью обеспечены правительством США, что делает их почти такими же безопасными, как казначейские облигации.
Поскольку ипотечные кредиты могут быть рефинансированы, облигации, обеспеченные такими агентствами, как GNMA, особенно чувствительны к изменениям процентных ставок. Семьи, держащие эти ипотечные кредиты, могут рефинансировать (и погашать первоначальные кредиты) быстрее или медленнее, чем в среднем, в зависимости от того, что более выгодно.
Если процентные ставки вырастут, меньше людей будут рефинансировать, и у вас (или у фонда, в который вы инвестируете) будет меньше денег, которые можно будет реинвестировать по более высокой ставке. Если процентные ставки упадут, рефинансирование ускорится, и вы будете вынуждены реинвестировать деньги по более низкой ставке.
Подробнее об агентских облигациях
Подробнее об облигациях GNMA
Муниципальные облигации
Эти облигации (также называемые «муниципальными» или «муниципальными облигациями») выпускаются штатами и другими муниципалитетами. Как правило, они безопасны, потому что у эмитента есть возможность привлечь деньги за счет налогов, но они не так безопасны, как государственные облигации США, и эмитент может объявить дефолт.
Проценты по этим облигациям не облагаются федеральным подоходным налогом, а также налогом штата в штате, в котором они выпущены. Из-за благоприятного налогового режима доходность обычно ниже, чем у облигаций, облагаемых федеральным налогом.
Подробнее о муниципальных облигациях
Корпоративные облигации
Эти облигации выпускаются компаниями, и их кредитный риск варьируется по всему спектру. Проценты по этим облигациям облагаются налогом как на федеральном уровне, так и на уровне штатов. Поскольку эти облигации не так безопасны, как государственные облигации, их доходность обычно выше.
Высокодоходные облигации («мусорные облигации») представляют собой тип корпоративных облигаций с низким кредитным рейтингом.
Подробнее о корпоративных облигациях
Инфляция
Общий рост цен на товары и услуги.
Ликвидность
Показатель того, насколько быстро и легко инвестиции могут быть проданы по справедливой цене и конвертированы в наличные деньги.
ВНУТРЕННИЙ ИЛИ МЕЖДУНАРОДНЫЙ?
Облигации также можно разделить в зависимости от того, находятся ли их эмитенты в Соединенных Штатах или за их пределами. Рынок США составляет лишь часть мировых возможностей для инвестирования в облигации.
Инвестиции на международном уровне
Что дальше?
Вы можете исследовать и выбирать облигации индивидуально, но мы предлагаем вам подумать о том, чтобы большая часть вашего портфеля облигаций состояла из взаимных фондов или ETF (биржевые фонды).
Узнайте о выборе между фондами и отдельными ценными бумагами
Узнайте о взаимных фондах облигаций
Узнайте больше об ETF на облигации Vanguard
Паевой фонд
Тип инвестиций, который объединяет деньги акционеров и инвестирует их в различные ценные бумаги.
Каждый инвестор владеет акциями фонда и может купить или продать эти акции в любое время. Взаимные фонды, как правило, более диверсифицированы, дешевы и удобны, чем инвестиции в отдельные ценные бумаги, и ими профессионально управляют.
ETF (торгуемый на бирже фонд)
Тип инвестиций с характеристиками как взаимных фондов, так и отдельных акций. ETF профессионально управляются и, как правило, диверсифицированы, как взаимные фонды, но их можно покупать и продавать в любой момент в течение торгового дня, используя простые или сложные стратегии.
Мы здесь для вас
Партнер с консультантом Vanguard. Если вы хотите, чтобы ваше портфолио обслуживал профессионал, мы можем это сделать. Исследования показывают, что консультант, который обеспечивает профессиональное финансовое планирование, коучинг и надзор за портфелем, может принести значительную пользу по сравнению со средним опытом инвестора.*
Ознакомьтесь с профессиональным советом
Мы предлагаем квалифицированную помощь по низкой цене, которую вы ожидаете от Vanguard.
Сравните варианты советов
Начните инвестировать сейчас
Начать
Начните инвестировать сейчас
Начать
*Источник: Дональд Г. Беннихофф и Фрэнсис М. Киннири-младший, 2016 г. Vanguard Advisor’s Alpha®. Вэлли-Фордж, Пенсильвания: Группа Vanguard.
Любое инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю вложенных денег. Диверсификация не гарантирует прибыль и не защищает от убытков.
Фонды облигаций подвержены процентному риску, то есть вероятности того, что цены на облигации в целом снизятся из-за повышения процентных ставок, и кредитному риску, то есть вероятности того, что эмитент облигаций не сможет своевременно выплатить проценты и основную сумму или что негативное восприятие способности эмитента производить такие платежи приведет к снижению цены этой облигации.
Инвестиции в облигации подвержены процентным, кредитным и инфляционным рискам.
Хотя ценные бумаги казначейства США или государственных учреждений обеспечивают существенную защиту от кредитного риска, они не защищают инвесторов от изменений цен в связи с изменением процентных ставок. Рыночная стоимость государственных ценных бумаг не гарантируется и может колебаться, но этим ценным бумагам гарантируется своевременная выплата основной суммы и процентов.
Хотя доход от фонда муниципальных облигаций освобождается от федерального налога, вы можете платить налоги с любого прироста капитала, полученного в результате торговли фондом или вашего собственного выкупа акций. Для некоторых инвесторов часть дохода фонда может облагаться государственными и местными налогами, а также федеральным альтернативным минимальным налогом.
Инвестиции в акции и облигации, выпущенные неамериканскими компаниями, подвержены рискам, в том числе страновым/региональным рискам, то есть вероятности того, что политические потрясения, финансовые проблемы или стихийные бедствия отрицательно повлияют на стоимость ценных бумаг, выпущенных компаниями в зарубежных странах.
или регионы; и валютный риск, который представляет собой вероятность того, что стоимость иностранных инвестиций, измеряемая в долларах США, уменьшится из-за неблагоприятных изменений обменных курсов валют.
Консультационные услуги Vanguard предоставляются Vanguard Advisers, Inc. («VAI»), зарегистрированным инвестиционным консультантом, или Vanguard National Trust Company («VNTC»), зарегистрированной на федеральном уровне трастовой компанией с ограниченным назначением.
Услуги, предоставляемые клиентам, будут различаться в зависимости от выбранной услуги, включая управление, оплату, соответствие требованиям и доступ к консультанту. Ознакомьтесь с формой CRS VAI и брошюрой с рекомендациями по каждой программе, чтобы ознакомиться с обзором.
VAI и VNTC являются дочерними компаниями Vanguard Group, Inc. и филиалами Vanguard Marketing Corporation. Ни VAI, ни VNTC, ни их филиалы не гарантируют прибыль или защиту от убытков.
Что такое облигации? #1 Простое объяснение для детей и начинающих
- Фейсбук
- Твиттер
Что такое облигации? Фиксированный доход 101: Easy Peasy Finance для детей и начинающих
Посмотреть это видео на YouTube
Знакомство с облигациями для детей и подростков
В этом видео просто и лаконично объясняется концепция облигаций для детей и начинающих.
Его могут использовать дети и подростки, чтобы узнать об инвестировании в облигации, или использовать в качестве источника денег и личных финансов родители и учителя в рамках курса финансовой грамотности или учебной программы K-12.
Подходит для учащихся следующих классов:
- Детский сад
- Начальная школа
- Средняя школа
- Средняя школа
Рассматриваемые темы:
- Что такое облигация
- Чем облигация отличается от акции
- Почему вы должны инвестировать в облигацию какой процент выплачивается по облигации
- Сколько времени мне понадобится, чтобы вернуть свою основную сумму
- Сколько стоит облигация
- Можете ли вы выпустить собственную облигацию
- Где можно купить облигацию
- Существуют ли различные типы облигаций
Привет, Уолл-Стрит, Вилли. У меня к вам действительно большой вопрос.
Да, что это?
Что такое облигация?
Ну, облигация — это в основном ссуда, которую вы предоставляете компании — точно так же, как банк дает вам ссуду.
Ого… Круто! Вы имеете в виду, что я могу одолжить деньги кому-то в большом, огромном бизнесе всего за пенни?
Не совсем так.
Ну, что ты имеешь в виду? Я могу одолжить деньги кому-нибудь?
Да, вы можете одолжить кому-нибудь деньги, купив облигацию.
Чем облигация отличается от акции?
Имея акции, вы владеете частью компании. Но с облигацией у вас есть ссуда, которую вы предоставляете компании, но вы не владеете ни одной из компаний.
Но тогда…
[Это партнерская ссылка: без каких-либо дополнительных затрат для вас, мы будем получать комиссию, если вы нажмете и совершите покупку]
Почему вам следует инвестировать в облигации?
Какой смысл в получении залога?
Суть получения облигации в том, что по облигации выплачиваются проценты. Проценты могут выплачиваться ежемесячно, ежегодно или раз в три месяца (ежеквартально).
И каждый раз они будут платить вам определенную сумму процентов, которая представляет собой процент от основной суммы (или суммы, которую вы дали им в качестве кредита).
Это потрясающе.
Сколько процентов выплачивается по облигации?
Ну, купон — или процент, выплачиваемый по облигации, — зависит от того, что это за облигация и сколько хочет эмитент (или лицо, выпускающее облигацию).
То есть вы имеете в виду, что я могу просто компенсировать сумму, если выпущу облигацию?
Да, но вам нужно будет начать бизнес, чтобы вы могли выпустить облигацию.
Является ли купон, который вы получаете в качестве процентов по облигации, похожим на купон магазина?
Нет, купон магазина дает вам скидку на то, что вы покупаете. Но этот купон дает вам простые старые деньги!
Потрясающе – люблю облигации! У меня есть еще один вопрос к вам.
Сколько времени мне понадобится, чтобы вернуть свою основную сумму или деньги, которые я им дал?
Что ж, это зависит от срока облигации или ее продолжительности для .
Вы получите обратно основную сумму или сумму, которую вы дали за кредит или облигацию, в конце срока, который может быть определен компанией.
Но вы также можете продать свою облигацию другому лицу на рынке облигаций .
Сколько стоит облигация?
Ну, так много продаж и прочего! Но насколько дорога облигация в любом случае?
Цена облигации зависит от того, кто ее выпускает. Это может быть 100, 1000 или даже 10 000 долларов!
Ого… 10 000 долларов — это большие деньги!! Ну просто здорово!
Да… А у вас есть еще вопрос?
Да, знаю. Я к другому вопросу.
Могу ли я выпустить собственную облигацию?
Облигация, которая стоит миллиард долларов, и ее срок или на какой срок составляет 100 лет?
На самом деле можно. Если у вас есть бизнес, вы можете выпустить облигацию для этого бизнеса.
Вау… круто! А в реальной жизни были ли облигации на 100 лет или на большие деньги?
Что ж, это правда. Такие облигации были.
В 1993 году Дисней выпустил облигации со сроком 100 лет, и они должны быть погашены в 2093 году.
)
Welcome to our blog!