Содержание

Казначейские облигации США | Доходность американских гособлигаций

Главная

Блог

Вопрос-ответ

Казначейские облигации США: виды и доходность

27 мая 2022 12 минут

Гособлигации США считаются надежным активом, несмотря на большой государственный долг страны. Они имеют высокую ликвидность, но небольшую доходность. В чем смысл инвестирования в такой актив и можно ли на этом заработать — в статье.

Казначейские облигации США очень часто рассматриваются в качестве индикатора рынка, но они также могут быть и составляющей инвестиционного портфеля.

  • Что такое казначейские облигации США и как их еще называют
  • Классификация трежерис
  • В чем особенности казначейских облигаций и как они связаны с ФРС
  • Плюсы, минусы и риски инвестирования
  • Как инвестировать в трежерис
  • Кратко
Вопрос-ответ 17 мая 2022 Что такое технический дефолт по облигациям и как от него защититься 11 минут

Что такое казначейские облигации США и как их еще называют

Обычно государственные облигации выпускаются Министерством финансов. В США в качестве этого министерства выступает Казначейство США, в связи с чем соответствующие бумаги принято называть казначейскими облигациями. А поскольку на английском «казначейство» — это treasury, долговые бумаги иногда называют также — «трежерис».

Выпуск производится через Бюро государственного долга, действующее в составе Казначейства США. Именно стоимость облигаций составляет значительную часть государственного долга: на 17 мая 2022 года долг США превышает 30 трлн долларов.

Соотношение госдолга США к ВВП с 1900 по 2020 год с дальнейшим прогнозом. Данные предоставлены Congressional Budget Office

Сами трежерис подчиняются тем же законам, что и другие государственные долговые бумаги с фиксированной доходностью. По принципу действия они соответствуют российским ОФЗ. Однако именно казначейские облигации принято считать самым надежным активом на фондовом рынке в противовес акциям — это вызвано высоким доверием к правительству США, которое и несет ответственность за выполнение обязательств по этим ценным бумагам.

Так, на май 2022 года кредитный рейтинг США равен AA+. По этой же причине трежерис часто используют в качестве экономического индикатора, показывающего состояние экономики и рынков.

Классификация трежерис

Выделяют бумаги On-The-Run, то есть облигации самого последнего выпуска, которые считаются наиболее ликвидными, и Off-the-Run — те, что были выпущены ранее. В зависимости от срока погашения выделяют:

  1. Treasury Bills — самые короткие бонды, срок обращения которых меньше года. Это могут быть 4, 13 и 52 недели. Купоны по ним не выплачиваются, а получить выгоду можно только при покупке меньше номинала.
  2. Treasury Notes — среднесрочные бумаги. По ним уже есть выплата купонов, которая осуществляется дважды в год. Такие бумаги могут иметь срок обращения 2 или 3 года, а также 5, 7 и 10 лет. При этом именно десятилетние трежерис принято считать эталоном безрисковых вложений денег.
  3. Treasury Bonds — самые длинные облигации. Бывают на 20 и 30 лет, купонные платежи проводятся также дважды в год.

Доходность по обычным госбумагам настолько мала, что нередко едва перекрывает инфляцию и не позволяет накопить существенный капитал. Однако среди казначейских облигаций существуют TIPS — Treasury Inflation Protected Securities. Эти бумаги включают в себя защиту от инфляции. Купонные выплаты фиксируются не определенной суммой, а процентом. Непосредственно номинал бумаги также меняется в зависимости от индекса потребительских цен. Соответственно, при росте потребительских цен растет номинал облигации и купонная доходность.

Также существуют трежерис FRNs — Floating Rate Notes. Это облигации со сроком погашения два года, ставка по которым зависит от дисконта по облигациям Treasury Bills со сроком погашения в 13 недель. Это нужно для того, чтобы получать ту же доходность, что и от краткосрочных трежерис, но без необходимости постоянно в них реинвестировать.

Научиться инвестировать 08 декабря 2021 Налогообложение облигаций: за что платить и как можно сэкономить 8 минут

В чем особенности казначейских облигаций и как они связаны с ФРС

На доходность казначейских облигаций влияет Федеральная резервная система (ФРС), которая является своеобразным аналогом центрального банка. Поэтому если повышается ключевая ставка, то повышается и доходность по всем инструментам с фиксированной доходностью, и наоборот. Ставка же устанавливается как раз ФРС, этим обеспечивается прямая зависимость между центральным банком и трежерис.

Однако этим роль ФРС не ограничивается — она может выкупать облигации, чтобы поддержать экономику. Например, такое происходило в 2008 году в целях поддержки экономики в период кризиса.

На графике представлены изменения цены на 30-летние казначейские облигации. Под влиянием пандемии 2020 года спрос на них упал, что спровоцировало снижение цены. В мае 2022 года их доходность составляла около 2% годовых USD. Данные сервиса TradingView

Трежерис являются хорошим индикатором рынка, следить за которым можно по кривой доходности. В своем нормальном виде она загнута вверх, поскольку доходность по долгосрочным бумагам должна быть выше доходности краткосрочных. Однако при неблагоприятной ситуации кривая становится загнута вниз. Это происходит из-за того, что инвесторы, опасаясь рисков, продают долгосрочные бумаги. Также это может быть связано с повышением ставки ФРС и, как следствие, доходности по облигациям.

Кривая доходности казначейских облигаций США на 19 мая 2022 года, на которой отображены значения месяц и год назад. Несмотря на сохранение принципа большей доходности долгосрочных облигаций, в последнее время кривая уплощается. Такие котировки могут быть признаком ближайшей рецессии. Источник данных: investing.com

Научиться инвестировать 05 октября 2021 Как купить облигации при первичном размещении 7 минут

Плюсы, минусы и риски инвестирования

Казначейские облигации США считаются надежным и ликвидным активом. Они торгуются на первичном и вторичном рынках. Но есть и минусы.

Низкая доходность. Как правило, в этот актив инвестируют другие государства, крупные фонды, страховые компании и ФРС. Частные инвесторы могут быть заинтересованы в трежерис исключительно как в безрисковом инструменте защиты от инфляции.

Динамика изменения ставки ФРС. Данная ставка напрямую влияет на доходность облигаций. Повышение ставки чаще всего используется для стимуляции экономики в период кризисов. Последние события вызвали сравнительно небольшое повышение ставки. Данные сервиса tradingview.com

Иногда вложения в трежерис даже не позволяют защититься от инфляции. Поэтому особое значение имеют облигации TIPS, номинал и купонные платежи которых зависят от индекса потребительских цен. Однако и здесь есть риск — официальная инфляция не всегда соответствует реальной.

Госдолг США. У него есть предел, который устанавливает Конгресс США, но его постоянно повышают, в связи с чем возникает риск дефолта. Также надежность трежерис напрямую зависит от надежности доллара. Поскольку у долговых бумаг Казначейства высокий кредитный рейтинг (АА+), брать заем государство может под самые низкие проценты. Однако если это изменится, то выполнять свои долговые обязательства государству станет значительно труднее.

Крупнейшие держатели казначейских облигаций США на март 2022 года. Эти страны крайне не заинтересованы в дефолте доллара и активно спонсируют развитие экономики США. До санкций 2016 года в число таких государств входила и Россия. Составлено по материалам ticdata.treasury.gov

Научиться инвестировать 18 февраля 2022 Иностранные ETF на индексы: базовые знания для заключения сделок 10 минут

Как инвестировать в трежерис

Несмотря на низкую доходность, облигации США могут заинтересовать и российских инвесторов. Однако здесь появляется новая проблема — в отличие от жителей США, купить такие облигаций жители других стран очень просто не могут.

На первичном рынке приобретать трежерис могут только крупные структуры. Их размещение проходит в формате аукциона, участие в котором принимают как хедж-фонды и крупные институционалы, так и пенсионные фонды, банки и другие. Для приобретения же на вторичном рынке есть несколько способов.

Торговля через биржи NYSE или AMEX. Это Нью-Йоркская и Американская фондовые биржи соответственно. Для торговли на них можно воспользоваться услугами либо иностранного, либо российского брокера, имеющего доступ к биржевой торговле на этих площадках. В последнем случае, скорее всего, понадобится статус квалифицированного инвестора.

Использование ETF. Например, на Московской бирже есть фонды FXTB и FXMM, однако торги по ним временно приостановлены.

Графики FXTB и FXMM. Заметно влияние рублевого хеджирования. Составлено по материалам сервиса TradingView: FXMM и FXTB

Первый повторяет структуру индекса Solactive 1–3 month US T-Bill Index и состоит в основном из коротких облигаций. Второй аналогичен первому по структуре, но использует рублевое хеджирование, то есть доходность складывается также из разницы между процентными ставками ЦБ и ФРС: чем больше ставка ЦБ превышает ставку ФРС, тем выше доходность. Эти же индексы включают в себя тип трежерис TIPS, которые защищают от инфляции в США.

Кратко

  1. 1 Казначейские облигации Соединенных Штатов Америки, или трежерис, выпускает Казначейство США, выполняющее функции Министерства финансов.
  2. 2 Доходность облигаций зависит от процентной ставки, устанавливаемой ФРС, и цены бумаг, зависящей от настроений на рынке.
  3. 3 Казначейские облигации США считаются самыми защищенными бумагами в мире, но имеют сравнительно небольшую доходность по сравнению с корпоративными облигациями или даже муниципальными.
  4. 4 Приобрести казначейские облигации можно посредством прямой торговли на зарубежных биржах или покупки ETF.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов; денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации». Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.


Вадим Кизимов

Автор

Поделиться статьей

Читайте также

27 октября 2021 Высокодоходные облигации: плюсы, минусы и риски 7 минут 27 декабря 2021 Первичное и вторичное размещение облигаций: что это такое и когда покупать 10 минут 29 декабря 2021 Облигации или вклады: во что инвестировать 10 минут 04 февраля 2022 Как инвестировать в облигации: подробный гид 6 минут 12 апреля 2022 Ценные бумаги на фондовом рынке: виды и классификация 7 минут 17 мая 2022 Что такое технический дефолт по облигациям и как от него защититься 11 минут

Выкрутились.

США попали в «дефолтную ловушку» из-за России

2022-03-16T15:01:00+03:00

2022-03-19T08:40:16+03:00

2022-03-16T15:01:00+03:00

2022

https://1prime.ru/exclusive/20220316/836393894.html

Выкрутились. США попали в «дефолтную ловушку» из-за России

Эксклюзив

Новости

ru-RU

https://1prime.ru/docs/terms/terms_of_use.html

https://россиясегодня.рф

До последнего времени Россия достаточно активно занимала средства на мировом рынке в разных валютах. На среду, 16 марта, намечена выплата купона по двум выпускам российских… ПРАЙМ, 16.03.2022

эксклюзив, экономика, мировая экономика, статьи, облигации, сша, дефолт, российская экономика

https://1prime.ru/images/83331/81/833318178.jpg

1920

1440

true

https://1prime.ru/images/83331/81/833318178.jpg

https://1prime.ru/images/83331/81/833318177.jpg

1920

1080

true

https://1prime.ru/images/83331/81/833318177.jpg

https://1prime. ru/images/83331/81/833318165.jpg

1920

1920

true

https://1prime.ru/images/83331/81/833318165.jpg

https://1prime.ru/finance/20220316/836390420.html

https://1prime.ru/world/20220316/836390281.html

https://1prime.ru/exclusive/20220228/836196484.html

Агентство экономической информации ПРАЙМ

1

5

4.7

96

7 495 645-37-00

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://россиясегодня.рф/awards/

Агентство экономической информации ПРАЙМ

1

5

4.7

96

7 495 645-37-00

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://россиясегодня.рф/awards/

Агентство экономической информации ПРАЙМ

1

5

4.7

96

7 495 645-37-00

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://россиясегодня.рф/awards/

Агентство экономической информации ПРАЙМ

1

5

4.7

96

7 495 645-37-00

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://россиясегодня.рф/awards/

Елена Гуринович

https://1prime. ru/images/82942/26/829422698.jpg

МОСКВА, 16 мар — ПРАЙМ, Елена Гуринович. До последнего времени Россия достаточно активно занимала средства на мировом рынке в разных валютах. На среду, 16 марта, намечена выплата купона по двум выпускам российских суверенных облигаций со сроком погашения в 2023 и 2043 годах в американских долларах. Однако на фоне последних событий Кремль принял решение проводить выплаты по обязательствам в рублях для стран их списка «недружественных». Агентство «Прайм» разбиралось, ждет ли нашу страну дефолт, что под этим подразумевается и какова дальнейшая судьба внешнего долга РФ.

В Госдуме не верят в дефолт России

Напомним, что после начала спецоперации на территории Украины страны Запада заморозили золотовалютные резервы (ЗВР) Центрального банка России, это решение было принято вместе с другими экономическими санкциями. В ответ на это был подписан закон, который обязует выплачивать странам из списка «недружественных» (в их числе США, страны Европы, Япония, Канада, Австралия и другие) долги в рублевом эквиваленте.

Министр финансов РФ Антон Силуанов в среду заявил: Россия имеет необходимые средства для выполнения обязательств по госдолгу, возможность же выплат в иностранной валюте зависит не от РФ: «платежку отдали, теперь мяч на стороне американских властей». Он считает, что Вашингтон должен разъяснить: можно ли осуществлять такие расчеты с российских валютных счетов. «У Российской Федерации есть необходимые деньги и на валютных счетах, есть возможность платить в рублевых расчетах», — добавил министр финансов.

В свою очередь, международное рейтинговое агентство Fitch в среду заявило, что классифицирует погашение Россией долларовых гособлигаций в рублях как дефолт. «Выплата в национальной валюте купонов по еврооблигациям в долларах, подлежащих погашению 16 марта, по истечении 30-дневного льготного периода будет означать суверенный дефолт», — отметило агентство и предупредило, что такая принудительная деноминация платежных обязательств соответствовала бы понижению агентством долгосрочного рейтинга дефолта эмитента (РДЭ) России в иностранной валюте до «C» с уровня «B», что указывает на начало дефолта или процесса, подобного дефолту.

ПОЛИТИКА УПРАВЛЯЕТ ФИНАНСАМИ

Говоря о выплате по купонам ОФЗ 2024 года (выплаты должны были состояться 2 марта, но деньги были направлены в Национальный расчетный депозитарий, а не инвесторам) агентство отметило: если эти средства не будут выплачены в тридцатидневный срок, это также рассматривается Fitch как дефолт.

По мнению аналитика «Фридом Финанс» Елены Беляевой, действия рейтинговых агентств — в том числе Fitch — и раньше имели политическую составляющую. «Рейтинговые агентства, скорее всего, будут проводить политику, сонаправленную с общим вектором США и Европы», — отметила она.

СМИ: Россия придумала хитрое решение, чтобы избежать «дефолтной ловушки»

И хотя предпосылок для «классического» дефолта — когда у страны по факту нет денег для обслуживания долга — в России нет, действия иностранных государств по заморозке части резервов могут привести к ситуации, которая будет расценена как дефолт.

Собеседница агентства напомнила: накопленный объем золотовалютных резервов у нашей страны достаточный, уровень долга незначительный по отношению к ВВП.

ТО ЛИ ДЕФОЛТ, ТО ЛИ НЕТ

Начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский в беседе с агентством «Прайм» напомнил, что на 1 февраля текущего года объем задолженности России по внешним облигационным займам составлял эквивалент почти 39 млрд долларов США.

16 марта страна должна выплатить купоны по двум выпускам своих суверенных еврооблигаций на общую сумму 117,2 миллиона долларов. Если деньги не поступят на счета владельцев облигаций, объявляется так называемый «технический дефолт». «Эмитенту предоставляется месяц, чтобы урегулировать задолженность. Если и в течение этого времени держатели не получат свои средства, по обязательствам объявят уже обычный дефолт», — пояснил он ситуацию.

Однако российское правительство готово осуществить выплаты в долларах, и даже распорядилось о платеже обслуживающим выпуск иностранным банкам. «Пока существенная часть валютных резервов РФ заморожена, и неясно, будет ли дано разрешение на частичную разморозку для осуществления платежа», — поясняет специалист.

При этом руководитель Департамента инвестиционного анализа и обучения ИК «УНИВЕР Капитал» Андрей Верников добавляет: с точки зрения Запада выплата в рублях таких обязательств является дефолтом.
«Возможно возникновение двойственной ситуации, в которой Россия не будет признавать дефолт, так как готова обслуживать долг, а кредиторы признают факт дефолта, поскольку не получили положенный платеж», — добавляет Беляева.

ДАНЬ РЕПУТАЦИИ

Говоря о том, чем грозит сложившаяся ситуация России, представитель «Фридом Финанс» прогнозирует, что в дальнейшем России могут снизить страновой рейтинг, а также ухудшится репутация плательщика. Но в сложившейся ситуации — это мало на что повлияет.

С ней согласен Верников: в краткосрочной перспективе это ничем не грозит. «Курсы российских ценных бумаг уже обвалились. И номинированные в долларах, и номинированные в рублях», — пояснил он.
В долгосрочной перспективе это все же сыграет против России. «Экономика нуждается в модернизации и сложно будет привлекать средства инвесторов», — добавляет аналитик.

ВОДА КАМЕНЬ ТОЧИТ

В том, что сложившаяся ситуация не является позитивной для России, уверены все эксперты, однако есть здесь и другая сторона, на которую обратили внимание западные СМИ. Как пишет The Conversation, ход России с выплатой долгов недружественным государствам в рублях является «хитрым решением», способным не только избежать «дефолтной ловушки», но и подточить позиции американской валюты в качестве резервной.

Выстрел в голову: что будет с теми, кто тронет золотой запас России

Россия «приняла по меньшей мере изобретательное решение, которое направлено на то, чтобы косвенно получить поддержку иностранных банков. Таким образом Москва убеждает их косвенно поддерживать российскую экономику, чтобы избежать обесценивания их кредитов», считает автор статьи.

По словам Малиновского, де-юре России не могут «разрешить» платить в рублях по этим долгам, и здесь есть два пути. «Либо можно пробовать внести изменения в условия обращения текущих займов (где платежи в рублях не предусмотрены), либо иностранные инвесторы в текущей ситуации могут просто смириться с такой процедурой выплат. Или не смириться — в этом случае последуют переговоры между инвесторами и эмитентом, в том числе, возможно, и через суд», — рассуждает эксперт.

УДАР ПО ГЛАВНЫМ «УБЕЖИЩАМ»

При этом давление на доллар и евро как на резервные валюты, считает представитель «Открытия», оказывает даже не ситуация с выплатой по российским еврооблигациям, а скорее факт заморозки валютных резервов страны.

«Другие страны, которые также хранят свои резервы в активах, номинированных в долларах и евро могут пересмотреть свою политику размещения средств, так как они теперь понимают, что если станут «неугодными» западным державам, их активы также могут быть достаточно легко заморожены», — пояснил он.

Верников считает, что сложившаяся вокруг России ситуация — маленький шажок к закату доллара, но не более того.

«США постепенно проигрывают экономическую конкуренцию Китаю. Доля доллара в валютных резервах с 2020 года по 2021 год упала с 72% до 59%. То, что США решили заморозить часть валютных активов России доверия к ним, разумеется, не прибавит», — резюмировал представитель «УНИВЕР Капитал».

Однако даже если Китай договорится с поставщиками, например, нефти, об оплате в своей валюте, количество юаней за баррель нефти будет рассчитываться через биржевую стоимость нефти в долларах и курсы рубля и юаня к доллару. «Уровни биржевых цен на нефть и энергоносители, золото, другие металлы и прочие товары по-прежнему будут определяться в долларах», — напоминает Беляева.
Поэтому в обозримом будущем, может, и неявно, американская валюта будет оставаться важным игроком в межгосударственных расчетах.

Определение

-долларовой облигации

По

Джеймс Чен

Полная биография

Джеймс Чен, CMT — опытный трейдер, инвестиционный консультант и стратег глобального рынка. Он является автором книг по техническому анализу и торговле иностранной валютой, опубликованных John Wiley and Sons, а также выступал в качестве приглашенного эксперта на CNBC, BloombergTV, Forbes и Reuters среди других финансовых СМИ.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 17 мая 2022 г.

Рассмотрено

Томас Брок

Рассмотрено Томас Брок

Полная биография

Томас Дж. Брок является CFA и CPA с более чем 20-летним опытом работы в различных областях, включая инвестиции, управление страховым портфелем, финансы и бухгалтерский учет, консультации по личным инвестициям и финансовому планированию, а также разработку учебных материалов. о страховании жизни и аннуитетах.

Узнайте о нашем Совет финансового контроля

Факт проверен

Кирстен Рорс Шмитт

Факт проверен Кирстен Рорс Шмитт

Полная биография

Кирстен Рорс Шмитт — опытный профессиональный редактор, писатель, корректор и специалист по проверке фактов. У нее есть опыт в области финансов, инвестиций, недвижимости и всемирной истории. На протяжении всей своей карьеры она писала и редактировала контент для многочисленных потребительских журналов и веб-сайтов, составляла резюме и контент для социальных сетей для владельцев бизнеса, а также создавала материалы для академических кругов и некоммерческих организаций. Кирстен также является основателем и директором Your Best Edit; найдите ее на LinkedIn и Facebook.

Узнайте о нашем редакционная политика

Что такое долларовая облигация?

Долларовая облигация — это облигация, номинированная в долларах США, которая торгуется за пределами Соединенных Штатов. Наряду с основной суммой любые купонные выплаты по облигации выплачиваются в фондах США. Это может также относиться к муниципальной облигации, цена которой указана в долларах, а не по доходности к погашению.

Ключевые выводы

  • Долларовая облигация — это облигация, выпущенная за пределами США иностранной компанией или правительством, номинированная в долларах США, а не в местной валюте.
  • Долларовые облигации используются для привлечения более широкого круга инвесторов, поскольку для кредиторов в США будет меньше валютный риск.
  • Долларовые облигации, однако, несут больший риск для иностранных эмитентов, которые подвержены валютному риску в дополнение к обычному кредитному риску.
  • Муниципальные облигации, которые котируются по цене в долларах, а не по доходности, также известны как долларовые облигации.

Понимание долларовых облигаций

Долларовая облигация, также называемая долларовой облигацией, означает, что она выпущена за пределами США американскими организациями или в США иностранными корпорациями и правительствами. Долларовые облигации могут обеспечить более широкое участие и, следовательно, больший рынок, чем ценные бумаги, номинированные в других валютах. Рынок долларовых облигаций, выпущенных американскими фирмами за пределами страны, обеспечивает платформу, через которую эмитенты могут получить доступ к капиталу иностранных инвесторов.

Инвесторы на рынке облигаций США часто находят выпуски долларовых облигаций иностранных эмитентов привлекательными не только потому, что они номинированы в долларах, но и потому, что доходность долларовых выпусков, предлагаемых на рынке США, часто выше, чем доходность облигаций тех же правительств или корпораций. выпущенных на их внутреннем рынке.

Не США фирмы и правительства часто выпускают облигации, деноминированные в валюте США, в попытке привлечь американских инвесторов или хеджировать валютные риски. Валютный риск по долларовым облигациям для инвесторов из США, желающих получить доступ к международным долговым рынкам, меньше, чем при покупке облигаций, деноминированных не в США.

В ноябре 2017 года китайская компания электронной коммерции Alibaba Group Holding Ltd заняла 7 миллиардов долларов, продав долларовые облигации американским инвесторам. Облигации были проданы с различными сроками погашения от 5,5 до 40 лет. 10-летние облигации со сроком погашения в 2027 году требовали дополнительных 1,08 процентных пункта по сравнению с казначейскими облигациями. Компания перешла к выпуску долларовых облигаций после увеличения стоимости заимствований для компаний на азиатских рынках.

Рынок США предложил компании способ привлечь капитал по низкой цене, но с доходностью выше средней для инвесторов. Выпуск долларовых облигаций Alibaba имел более высокую доходность, чем у американских технологических коллег Alibaba, таких как Amazon.

Муниципальные долларовые облигации

Муниципальные облигации доходов являются единственными типами облигаций, которые используют условное обозначение долларовых облигаций. Облигация с доходом — это облигация, которая подкрепляет свои обязательства по выплате процентов и основных платежей инвесторам денежными потоками, полученными из определенного источника или проекта. Эти облигации котируются по цене, по сравнению с другими типами облигаций, которые котируются по доходности облигации к погашению.

Например, предположим, что 10-летняя муниципальная облигация имеет текущую доходность к погашению 3,83% и текущую цену 4850 долларов. Если бы эта облигация котировалась с точки зрения доходности, она была бы указана как 3,83%, но если бы она была указана в долларовом выражении, облигация была бы котирована как 4850 долларов. Последний метод котировки проще, понятнее, и ожидаемый доход и заработок можно точно оценить с помощью конкретных условий.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем редакционная политика.

  1. Alibaba Group Holding Limited. «Проспект эмиссии в свободной форме от 29 ноября., 2017». По состоянию на 17 мая 2021 г.

Цены на облигации в долларах США — Финансы разблокированы

Найджел Оуэн

20 лет: рынки долгового капитала

Покупатели и продавцы новых облигаций должны договориться о цене, по которой заключать сделку. В этой серии видеороликов Найджел описывает новый процесс выпуска, объединяющий все компоненты ценообразования облигации, а также сопутствующие соглашения, применяемые на различных рынках облигаций. В этом первом видео серии Найджел рассказывает о различных компонентах, учитываемых при оценке облигации, прежде чем подробно остановиться на том, как оценивать облигацию в долларах США.

Инвестиционно-банковские услуги

Покупатели и продавцы новых облигаций должны договориться о цене сделки. В этой серии видеороликов Найджел описывает новый процесс выпуска, объединяющий все компоненты ценообразования облигации, а также сопутствующие соглашения, применяемые на различных рынках облигаций. В этом первом видео серии Найджел рассказывает о различных компонентах, учитываемых при оценке облигации, прежде чем подробно остановиться на том, как оценивать облигацию в долларах США.

Присоединяйтесь, чтобы начать обучение сегодня

Finance Unlocked — это обучающая видеоплатформа, созданная для профессионалов в области финансов.

Этот контент также доступен как часть платного аккредитованного видеокурса. Подпишитесь на 14-дневную пробную версию, чтобы смотреть бесплатно.

Цены на облигации в долларах США

12 мин 1 сек

Обзор

Облигация представляет собой серию денежных потоков. Инвесторы, покупающие облигации, приобретают право на получение этих денежных потоков в несколько дат — процентные платежи в течение срока действия облигации (купоны) и возврат денег по истечении срока (погашение). Для новых облигаций покупатели и продавцы должны согласовать цену и доходность (учетную ставку), чтобы получить текущую стоимость или цену, по которой они могут заключать сделки. Доходность является компонентом безрисковой ставки плюс премия за риск (кредитный спред). Выбор эталона зависит от валюты выпуска и соглашений, которые применяются к облигациям, выпущенным в этой валюте.

Ключевые цели обучения:

  • Как доходность облигации отражается в цене облигации?

  • Какое соглашение используется на рынке облигаций в долларах США для купонных выплат?

  • Как рассчитывается доходность облигации к погашению в США?

  • Каков порядок округления купона?

  • Каков порядок учета дней в долларах США и для чего он используется?

Присоединяйтесь, чтобы смотреть

Этот контент также доступен как часть платного аккредитованного видеокурса. Подпишитесь на 14-дневную пробную версию, чтобы смотреть бесплатно.

Резюме

Присоединяйтесь к просмотру

Этот контент также доступен как часть платного аккредитованного видеокурса. Подпишитесь на 14-дневную пробную версию, чтобы смотреть бесплатно.

Эксперт

Найджел Оуэн

Найджел почти 20 лет работал на рынках заемного капитала. В это время он работал в Королевском банке Шотландии, Королевском банке Канады и Национальном банке Австралии. Найджел работал в различных командах, включая казначейство, частное размещение, создание и синдикаты. В настоящее время он работает в Национальном банке Австралии, где руководит новой эмиссионной службой в Европе.

Бонд книжного построения до запуска

07:06

Бонд книжного построения пост-запуск

09:57

Ценовые облигации стерлингов

08:22

. Рынки капитала

10:33

Названия облигаций по всему миру

10:31

Видео по теме

Инвестиционно-банковские услуги

Введение в конвертируемые облигации Джеймса — как они конвертируются, как они конвертируются, и предоставляет информацию

900 преимущества и недостатки их использования.

Джеймс Ивс • 16:13

Инвестиционно-банковские услуги

Что такое зеленые облигации?

«Зеленые» облигации представляют собой разновидность обычных облигаций, основным отличием которых является использование доходов. Зеленые облигации следуют принципам зеленых облигаций, изложенным Международной ассоциацией рынков капитала, а доходы от выпуска облигаций специально предназначены для климатических и/или экологических проектов. В этом видео Тим Скит представляет введение в «зеленые облигации» и выделяет их ключевые характеристики.

Тим Скит • 13:49

Инвестиционно-банковские услуги

Финтех Прорыв в сфере платежей

Финтех становится все более важным в сфере платежей. Майкл объясняет, как технологии могут усилить конкуренцию и сделать рынок более эффективным для потребителей.

Майкл Бонд • 11:46

Инвестиционно-банковские услуги

Глубокое погружение в конвертируемые облигации

Джеймс углубляется в технические аспекты конвертируемых облигаций.

Джеймс Ивс • 20:40

Рынки

Введение в коммерческие бумаги (CP)

Вместе с Питером он объясняет, как работает рынок коммерческих бумаг.

Питер Эйзенхардт • 20:44

Инвестиционно-банковские услуги

Что такое рынки долгового капитала (DCM)?

Тим предоставляет подробный обзор рынков долгового капитала — их использование, пользователей, характерные черты и то, как рынки регулируются.

Тим Скит • 27:19

Инвестиционно-банковская деятельность

Что такое высокодоходные облигации?

Высокодоходные облигации предлагают инвесторам привлекательную норму прибыли. Однако это сопряжено с риском. Тим предоставляет краткую историю этого типа нестабильной ценной бумаги, типичные характеристики и информацию о дефолтах и ​​коэффициентах восстановления.

Тим Холл • 24:09

Рынки

Введение в LIBOR

Питер дает обзор плавающих ставок и объясняет, почему именно LIBOR является таким важным инструментом.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *