СберПро | Медиа

Данный материал подготовлен [АО «Сбербанк КИБ» / ПАО Сбербанк / совместно АО «Сбербанк КИБ» и ПАО Сбербанк] (далее — «Сбер»).

Информация о Сбере: [АО «Сбербанк КИБ», ОГРН 1027739007768; Российская Федерация, 117312, г. Москва, ул. Вавилова, д. 19; +7 (495) 258 0500; http://sbrf-cib.ru. Сбер является профессиональным участником рынка ценных бумаг, который в соответствии с применимым законодательством Российской Федерации осуществляет и совмещает брокерскую, дилерскую, депозитарную деятельность и деятельность по инвестиционному консультированию. / ПАО Сбербанк, ОГРН 1027700132195; Российская Федерация, 117997, г. Москва, ул. Вавилова, д. 19; + 7 (495) 957-57-31; http://www.sberbank.ru. Сбер является профессиональным участником рынка ценных бумаг, который в соответствии с применимым законодательством Российской Федерации осуществляет и совмещает брокерскую, дилерскую, депозитарную деятельность.] Подробная информация об услугах Сбера и актуальных условиях их оказания размещена на интернет-сайте Сбера и может изменяться Сбером в одностороннем порядке посредством размещения и/или направления уведомлений. Оказываемые Сбером услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

Сбер предоставляет данный материал исключительно при условии, что любое лицо, которое получает его в свое распоряжение, до ознакомления с ним и/или совершения с ним каких-либо иных действий, а также до интерпретации содержащейся в материале информации и/или принятия на ее основании каких-либо решений, полностью прочитает, понимает и принимает положения и обстоятельства, изложенные в настоящем материале, с наличием которых и с необходимостью добросовестно руководствоваться которыми данное лицо соглашается.

При подготовке материала Сбер использует общедоступные данные, полученные из достоверных, по его мнению, источников; Сбер не проверяет и не обязан проверять полноту, точность и достоверность такой информации. Любая предоставляемая Сбером информация используется клиентом исключительно по своему усмотрению и на свой риск. Таким образом, Сбер не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем материале, являются достоверными, точными или полными. Если в материале прямо не указано иное, в нем приведены исключительно прогнозные заявления, которые не являются гарантией будущих показателей; фактические показатели могут существенным образом отличаться от тех, которые приведены в настоящем материале. Сбер не берет на себя обязательств по пересмотру или подтверждению ожиданий и оценок, а также по обновлению прогнозных заявлений для отражения произошедших событий или возникших обстоятельств после даты предоставления данного материала. Любая информация, представленная в данном материале, может быть изменена в любое время либо отозвана. Любая приведенная в настоящем материале информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Распространение и копирование информационных материалов, представленных в настоящем материале, разрешено при условии указания ссылки на источник.

Информация, изложенная в данном материале, не является индивидуальной рекомендацией. Данный материал и информация в нем не является (а) индивидуальной инвестиционной рекомендацией: указанные в материале финансовые инструменты и/или операции могут не соответствовать инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям) Клиента; (б) инвестиционным советом (investment adviсe), как это понятие определено в нормативных правовых актах стран Европейского союза. Факт получения данного материала от СБЕРа, в том числе с определенного адреса электронной почты и/или от определенного лица, не может рассматриваться как признак, квалифицирующий информацию в материале в качестве индивидуальной инвестиционной рекомендации или инвестиционного совета.

Информация о финансовых инструментах, которая содержится в настоящем материале, подготовлена и предоставляется обезличено для определенной категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Сбера не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля Клиента. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех лиц сведения о финансовых инструментах, продуктах, услугах, основанные на общедоступной информации. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю именно Клиента, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной рекомендацией персонально Клиенту. Сбер сохраняет за собой право предоставлять Клиенту индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании заключенного с Клиентом договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля Клиента и в соответствии с ним.

Сбер не гарантирует, что указанные в данном материале финансовые инструменты, продукты и услуги, подходят лицам, которые с ними ознакомились. Определение соответствия финансового инструмента, продукта, услуги интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту, уровню допустимого риска и иным условиям, параметрам, обстоятельствам, которые имеют значение для инвестора, является задачей лица, принимающего инвестиционные решения. Сбер рекомендует не полагаться исключительно на настоящий материал как на единственный источник информации, сделать свою собственную оценку рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Сбер не несет ответственности за возможные убытки, финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия решений в отношении указанных в материале финансовых инструментов, продуктов и услуг.

Настоящий материал предоставляется исключительно в информационных целях и не является какой-либо рекомендацией, предложением или побуждением совершить сделки в отношении каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг.

Настоящий материал предоставляется исключительно в информационных целях и не направлен на побуждение к приобретению определенных ценных бумаг и (или) заключению определенных договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Данный материал не является независимым аналитическим отчетом (research) и не был подготовлен аналитическим департаментом АО «Сбербанк КИБ» (далее — Sberbank CIB Investment Research), информация в материале может отличаться от мнения Sberbank CIB Investment Research. Данный материал был подготовлен без соблюдения правил/требований, предъявляемых к независимому аналитическому отчету (research).

Содержание настоящего материала не является рекламой или обязательством совершить сделки в отношении каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг.

Сбер не гарантирует доходов от указанных в материале операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основании и/или с учетом предоставленной Сбером информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем материале, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Сбер выполнить требование регистрации в такой юрисдикции.

Инвестиции сопряжены с риском. Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий материал не содержит подробного описания таких рисков и информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением, исполнением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами.

Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Сбер и/или государство не гарантирует доходности и/или возвратности инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До заключения какой-либо сделку с финансовым инструментом, Клиенту необходимо ознакомиться с условиями финансового инструмента и условиями сделки с таким инструментом, а также убедиться, что он полностью понимает все условия, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, кредитные, финансовые и другие риски, в том числе риски ликвидности финансовых инструментов, неисполнения своих обязательств эмитентами финансовых инструментов, контрагентами по сделкам с ними, а также организациями, обеспечивающими заключение, исполнение или прекращение сделок. Клиенту рекомендуется самостоятельно получить правовые, налоговые, финансовые, бухгалтерские и другие необходимые профессиональные консультации в целях обеспечения своих прав и законных интересов в связи с использованием информации о финансовых инструментах, продуктах, услугах, изложенной в настоящем материале.

Настоящее описание рисков не является полным. Подробное описание таких рисков доступно в договоре об инвестиционном консультировании и/или в декларации о рисках на интернет-сайте Сбера [https://sbrf-cib.ru/article?id=3 / http://www.sberbank.ru/ru/person/investments/doc]. Сбер рекомендует Клиенту самостоятельно или с привлечением необходимых для этого экспертов проанализировать и оценить перечисленные риски до принятия инвестиционных решений. Сбер не несет перед Клиентом какой-либо ответственности за последствия реализации в указанных обстоятельствах какого-либо из перечисленных рисков.

Имеет место конфликт интересов. Настоящим Сбер уведомляет Клиента о наличии конфликта между имущественными и иными интересами Клиента и Сбера / его сотрудников. Конфликт интересов выражается в наличии у Сбера, его сотрудников и аффилированных лиц заинтересованности в предоставлении Клиенту информации о финансовых инструментах и/или операциях с ними, в частности информации о целесообразности совершения сделок, в результате чего Сбер и/или аффилированные лица Сбера могут получить вознаграждение или иной доход.

Конфликт между имущественными и иными интересами Клиента и Сбер / его сотрудников возможен в следующих случаях: (а) исполнение Сбером как брокером поручений Клиента, решение о направлении и/или содержании которых напрямую обусловлено информацией в данном материале; (б) Сбер / сотрудник Сбера владеет ценными бумагами, указанными в материале, или намерена совершить с ними сделку; (в) Сбер / сотрудник Сбера является стороной договора, являющегося производным финансовым инструментом, базовым активом которого являются указанные в материале ценные бумаги; (г) Сбер (сокраосуществляет поддержание цен, спроса, предложения и/или объема торгов с указанными в материале ценными бумагами, в том числе действуя в качестве маркет-мейкера; (д) контрагентами Клиента по сделкам с указанными в материале финансовыми инструментами будут являться другие клиенты Сбера или такие сделки будут совершаться при участии других клиентов Сбера; (е) сделка с указанными в материале ценными бумагами будет совершена при участии Сбера; (ж) заключение Сбером договоров с третьими лицами, предусматривающих выплату вознаграждений за предоставление клиентам информации; (з) заключение Сбером договоров с третьими лицами, предусматривающих выплату Сберу вознаграждения или предоставление иных имущественных благ и/или освобождение от обязанности совершить определенные действия, в случае совершения клиентами и/или за их счет действий, предусмотренных в материале; (и) эмитентом или обязанным лицом по указанным в материале ценным бумагам является Сбер или его аффилированное лицо; (к) контрагентами Клиента по сделкам с указанными в материале ценными бумагами будут являться аффилированные лица Сбера или такие сделки будут совершаться при участии аффилированных лиц Сбера.

Дополнительно Сбер уведомляет Клиента, что Сбер и/или аффилированные лица Сбера могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских и депозитарных услуг, услуг по инвестиционному консультированию, услуг по размещению или дистрибуции ценных бумаг, услуг маркет-мейкера, иных услуг третьим лицам, при этом (а) СБЕР и/или аффилированные лица Сбера могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для Клиента, и они не несут перед Клиентом никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при подготовке настоящего материала; (б) условия оказания услуг и размер вознаграждения Сбера и/или аффилированных лиц Сбера за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренных договором с Клиентом; (в) Сбер и/или аффилированные лица Сбера могут совершать сделки и иные операции с финансовыми инструментами в интересах третьих лиц и/или в собственных интересах. Компенсация сотрудников Сбера и/или аффилированных лиц Сбера может зависеть от типа и количества сделок, совершенных Клиентом с указанными в материале финансовыми инструментами.

Сбер принимает все разумные и доступные в каждом из вышеуказанных случаев меры по выявлению и контролю конфликта интересов, меры по предотвращению его последствий и разрешению соответствующего конфликта интересов в пользу Клиента.

Почему покупка инвестиционных «облигаций» от «Сбербанка» – плохая инвестиция — Финансы на vc.ru

Брокер «Сбербанка», как и другие крупные брокеры, предлагает свои структурные продукты. Цель данных продуктов — позволить вкладчику получить доходность в два-три раза выше банковского депозита при адекватном уровне повышения риска и работе с относительно крупными суммами (обычно от $10–15 тысяч).

27 478 просмотров

Сегодня будет довольно насыщенный материал, выложенный также на моем канале по финансам. Приведу для доказательств цифры и точное обоснование, почему покупка рассматриваемых структурных инструментов является неудачной идеей.

Для этого придется немного окунуться в базовые основы и формулы теории вероятностей. С их помощью мы посчитаем ожидаемую доходность данного продукта, после чего вы сами сможете сделать вывод – стоит или нет вкладывать свои деньги в подобные продукты от Сбербанка.

Среди структурных продуктов есть нечто, называемое «ИОС» — инвестиционные «облигации» Сбербанка. Слово «облигации» в кавычках, поскольку данный продукт ничего общего с настоящими облигациями не имеет. Видимо, в попытке любой ценой привлечь широкие слои населения в инвестиции и в то же время максимально на этом заработать банк дошёл до того, что достаточно рискованные продукты начал назвать облигациями. В то время как это опционный инструмент с негарантированной доходностью, и по своей природе имеет гораздо худший показатель «доходность / риск», чем обыкновенные гос. облигации ОФЗ.

Рассмотрим подробно, почему это так.

1. Описание инвестиционных «облигаций» Сбербанка

Вот ссылка на сайт-лендинг с описанием условий:

страница ИОС

Если вкратце, условия следующие: банк гарантирует возврат начальных вложений через 2 года. Купон из расчета 10% годовых выплачивается 2 раза в год при условии, что цена четырёх разных акций не снизится более, чем на 5% по сравнению с датой фиксации уровней (17 января 2020г.). Обязательно выполнение данного условия одновременно по всем 4-м акциям (базовых активам). Есть эффект «запоминания»: если на какую-то из дат отсечки условие не выполнится, но выполнится на любую последующую дату выплаты купона, то все пропущенные купоны будут также выплачены.

Конкретно в данном случае главная проблема этого продукта — пороговый уровень. Он ОЧЕНЬ жёсткий: для выплат купонов ВСЕ базовые активы не должны просесть ниже 95% от начальной цены. Коридор в +/-5% — нормальная волатильность акций в рамках 2-3 недель, не говоря уже месяцах или годах. Я отметил порог в 95% относительно цен торгов 13 января 2020г:

​JOHNSON & JOHNSON: цены на уровне в 95% порога наблюдались в 1, 2 и 4 кв. 2020г.

​KIMBERLY CLARK: цены на уровне в 95% порога наблюдались во 2, 3 и 4 кв.

2019г.

То есть по 3 базовым активам из 4-х уровень в 95% от порога был часто «пересекаемой» ценой в прошлом году. 5% — такая волатильность на отрезке в 3-6-12 месяцев свойственна акциям любой компании даже при отсутствии фундаментальных изменений в её бизнесе.

Если бы у нас был порог в 70 или 65%, как у многих аналогичных продуктов других брокеров, то для оценки потребовалось бы разбираться в фундаментальном анализе данных компаний и оценивать риски такого падения: все-таки просадки в 30-35% на ровном месте в течение 1-2 лет происходят гораздо реже, и фундаментальный анализ (в совокупности с техническим) помог бы избежать явно «мусорных» идей при выборе структурного инструмента.

В случае работы со столь малым допуском, как 5%, мы можем принять, что на любую будущую купонную отсечку цена каждого базового актива будет выше или ниже порога в 95% с РАВНОЙ вероятностью – т.е. 50% (0.5). Это справедливо, поскольку точная динамика котировок индексов отдельных секторов экономики и конкретных компаний непредсказуема: на горизонте в несколько месяцев стоимость может с равной вероятностью быть как выше, так и ниже ЛЮБОЙ цены, близкой к наблюдаемой сегодня.

Тем более если учесть, что рынки сейчас на максимумах и обратные движения цен в ближайшие 1-2 года очень вероятны.

Это значение – 0.5 при оценке вероятности положения цены отдельного актива относительно порога – теперь нам потребуется для расчета математического ожидания.

2. Расчет ожидаемой доходности ИОС.

Зная основы оценки вероятностей, несложно рассчитать математическое ожидание (МО) доходности данных «облигаций» от Сбербанка: оно получилось равным ~1.5%.

Этот раздел можно пропустить: ниже будет расчёт-доказательство и разговор о правилах расчета вероятности событий на основе базовых правил комбинаторики.

Итак, задача: зная принцип работы ИОС, рассчитать ожидаемую доходность данного инструмента.

Решение.

1. Описание «группы событий».

Купив структурный продукт, вкладчик может получить в течение двух лет от 0 до 4 купонных выплат.

То есть у нас есть 5 возможных исходов, каждый из которых принесет вкладчику разную доходность:

Таким образом, задача сводится к поиску вероятности каждого исхода Pi. Зная P0…P4, ожидаемую доходность можно посчитать по формуле математического ожидания:

МО = ∑ (Pi х ГДi)

где ГДi – годовая доходность соответствующего исхода.

В данной задаче для упрощения будем считать итоговую годовую доходность каждого исхода делением суммарной полученной доходности за весь период инвестирования собственно на сам период – 2 года. Правильно использовать формулу сложных процентов, но для 2 лет в рамках данной задачи ошибкой можно пренебречь.

2. Описание каждого исхода и расчет соответствующих вероятностей.

В таблице ниже приведено формальное описание каждого исхода. Описание сделано с точки зрения условий положения цен всех 4-х акций (цены базовых активов – Ца относительно порога – Ц_lim) на каждую отсечку времени.

Проверка: сумма вероятностей исходов, образующих «полную группу событий» (термин из теории вероятностей), должна равняться единице:

0.772 + 0.051 + 0.055 + 0.059 + 0.063 = 1.

Прокомментирую расчет Pi = P3 на примере исхода, при котором мы получим только 3 купона.

В каждую из отсечек времени мы будем иметь один из двух исходов: мы либо получим купон, либо нет.

Вкладчик получит ровно 3 купона при одновременном выполнении двух условий:

— Цены базовых активов на 3-ю отсечку времени будут выше порога (У1).

— Цена хотя бы одного из базовых активов будет ниже порога на 4-ю отсечку времени (У2).

При это нам абсолютно неважно, где будут находиться цены на 1-ю и 2-ю отсечки, поскольку продукт работает с эффектом «запоминания». Факт благоприятного выполнения условий на 1-ю и 2-ю отсечки лишь сдвинет дату выплаты 1-го и 2-го купонов, что никак не повлияет на суммарную доходность.

Чтобы получить вероятность сценария, зависящего от выполнения двух независимых условий, нужно перемножить вероятности этих условий друг на друга. Таким образом, P3 = P(У1) х P(У2).

В свою очередь, Условие-1 есть сочетание четырех независимых друг от друга событий, а именно: одновременно цены всех четырех акций должны быть выше порога. 4 = 0.063 (~6.25%).

Условие-1 характеризует исход с получением купона. Теперь перейдем к Условию-2 – случаю, когда купон выплачен не будет. Условие-2 является противоположным событием относительно Условия-1, только оно должно произойти в момент 4-й отсечки. С точки зрения правил логики, У2 (это условие неполучения купона) есть логическое отрицание У1 (это условие получения купона). Поэтому вероятность P(У2) можно посчитать по правилу расчета вероятности противоположного события, зная P(У1):

P(У2) = 1 — P(У1) = 1 – 0.063 = 0.938 (~93.75%).

В результате получаем вероятность получения трех купонов:

P3 = 0.063 х 0.938 = 0.059 (5.9%).

Т.е. с вероятностью ~6% вкладчик получит итоговую годовую доходность равную 7.5%.

Итоговый вид распределения вероятности:

Печально, но факт: с вероятностью 77% наш инвестор получит доходность 0% !

Что касается итогового ожидания доходности – оно равно ~1.5%:

МО = ∑ (Pi х ГДi) = 0.772 х 0 + 0.051 х 2. 5 + 0.055 х 5 + 0.059 х 15 + 0.063 х 20 = 1.47%.

Учитывая нахождение рынков на максимумах, примерно такой будет ожидаемая доходность вашего портфеля на перспективу ближайших нескольких лет, если вы составите его из нескольких подобных продуктов от Сбербанка.

3. Схема заработка Сбербанка.

  1. Банк-брокер создает некий продукт с заранее известным ожиданием его доходности = 1.5%.
  2. Для привлечения максимального количества неопытных, слабо подкованных в математике финансов вкладчиков делается красивый лендинг с описанием продукта. На первый план выносится максимальная возможная доходность – 10%.
  3. Чтобы повысить спрос, структурный продукт назовем «инвестиционные облигации». Хотя с облигациями ничего общего продукт по природе иметь не будет. Расчет на новичков на финансовом рынке, которые уже знакомы с некоторыми терминами и знают, что облигации главного банка – это надежно и безопасно.
  4. На привлеченные деньги от клиентов, купивших ИОС, банк может купить собственные же настоящие облигации, имеющие доходность к погашению около 6%.
  5. Профит: получается отличный способ заработка на ровном месте: 6 – 1.5 = 4.5%. Создав несколько подобных продуктов с разными базовыми активами и разным сроком работы, банк тем самым легко защищается от риска необходимости выплатить те самые максимальные 10% при неблагоприятном для банка исходе.

Думаю, писать вывод о «привлекательности» данных продуктов для вкладчиков будет лишним.

Буду рад вашей оценке и комментариям. Помимо полезных статей я также делюсь анализом компаний и практическим опытом семейных инвестиций на разных фондовых площадках мира в своем Телеграм-канале.

Подсанкционные российские банки сталкиваются с рисками погашения

5 минут чтения

EMEA, Emerging Markets

Sudip Roy

Облигации в твердой валюте, выпущенные ВТБ, ВЭБом, Совкомбанком и Сбербанком, подвергаются наибольшему риску технического дефолта после санкций, введенных против четырех Российские банки потенциально препятствуют их способности возвращать деньги инвесторам.

Хотя меры, введенные против России США, ЕС, Великобританией и другими, были разработаны, чтобы помешать суверенным, банкам страны и ее корпорациям привлекать новые долги на международных рынках, это может иметь последствия и для погашения.

Четыре банка входят в группу финансовых учреждений, на которые наложены одни из самых жестких санкций. Эти санкции могут помешать их способности обслуживать свой долг, хотя отношение к этим четырем странам неодинаково.

В исследовательской заметке от JP Morgan, опубликованной в понедельник, говорится, что ВТБ и ВЭБ сталкиваются с техническими трудностями, поскольку они находятся в списке особо обозначенных граждан и заблокированных лиц Министерства финансов США.

«Нахождение в списке SDN ограничивает ВТБ в проведении любых платежей через финансовую систему США, и это может стать для ВТБ существенным препятствием в отношении обслуживания его еврооблигаций», — заявили аналитики JP Morgan. Они использовали тот же язык для ВЭБ в записке.

Совкомбанк является еще одним банком, на которого распространяются санкции Минфина США по полной блокировке, а это означает, что, по данным JP Morgan, его способность «скорее всего» погасить долги ограничена.

Что касается Сбербанка, то санкции против кредитора другие. Он находится в корреспондентском счете Управления по контролю за иностранными активами США или в санкционном списке счетов, подлежащих оплате. Это запрещает финансовым учреждениям США иметь корреспондентские счета в банке или проводить операции с ним. «Это может стать серьезным препятствием для Сбербанка в плане обслуживания своих еврооблигаций», — считают аналитики JP Morgan.

Аналитики американского банка заявили, что Сбербанк «потенциально» ограничен в своих возможностях погасить долг, а не «скорее всего» ограничен, как, по их мнению, у трех других.

ВЭБ, Сбербанк и Совкомбанк не сразу ответили на запросы о комментариях. В ВТБ от комментариев отказались.

В отношении ряда других российских банков и корпораций, в том числе Московского кредитного банка, Газпромбанка, Газпрома и Российских железных дорог, были введены меры, которые могут препятствовать их способности привлекать новые долги, а не потенциально ограничивать их способность погашать.

Облигации в обращении

ВТБ, ВЭБ и Сбербанк не выпускали новых облигаций в твердой валюте, так как после аннексии Крыма Россией в 2014 году против них были введены международные ограничения на сбор средств. Однако у них все еще есть некоторые облигации в обращении.

ВЭБ имеет облигации на сумму 1 млрд долларов США со ставкой 6,025% и сроком погашения 5 июля. ВТБ имеет облигации второго уровня на сумму 1,4 млрд долларов США со ставкой 6,95% годовых и сроком погашения 17 октября. Дата следующей выплаты купона по этим облигациям — 17 апреля. ВТБ также имеет облигации на сумму 2,25 долларов США. бессрочные облигации со ставкой 9,5% и опционом колл 6 декабря. Сбербанк имеет облигацию второго уровня на 2 млрд долларов США со ставкой 5,125% и сроком погашения 29 октября.. Дата следующей выплаты купона по этой облигации — 29 апреля.

Совкомбанк не был частью этих первоначальных санкций — действительно, он был последним на рынке в ноябре, выпустив бессрочную облигацию на 300 млн долларов США сроком на 5,25 года. До этого, в январе 2021 года, банк по иронии судьбы продал социальные облигации на 300 миллионов долларов США до 2025 года. Следующая выплата купона по этому векселю состоится 26 июля.

Перед любыми рисками погашения для этих банков будет серия купонных выплат и погашений у других российских эмитентов. Например, 6 марта у нефтяной компании «Роснефть» истекает срок погашения облигаций на 2 миллиарда долларов, а на следующий день «Газпрому» предстоит погашение облигаций на 1,3 миллиарда долларов.

Хотя не было никаких заявлений о том, что эти платежи не будут производиться, многие банкиры рассматривают возможность того, что некоторые российские эмитенты могут решить не делать этого или получить указание не делать этого.

«Если вы российский эмитент, зачем вам платить кому-то за пределами страны, если вы не собираетесь получать деньги назад в ближайшее время?» — спросил банкир.

«Проблема в том, когда могут быть претензии на зарубежные активы, насколько тесно связан эмитент с правительством РФ и в каких ограничениях он работает со стороны государства. Я думаю, что распыление между компаниями неизбежно. Во-первых, никто платит что угодно, и тогда у вас будут те, кто хочет сохранить и нуждается в доступе к международным рынкам и осознает этот более важный элемент репутации. И те, кому доступ не нужен, кто считает его более дополняющим по своей природе, со стратегическими активами, близкими к государство, просто скажет всем [проваливаться]».

(дополнительный отчет Роберта Хогга)

Сбербанк получил лицензию на выпуск и обмен цифровых активов после вторжения России в Украину

  • Крупнейший российский банк получил разрешение на выпуск цифровой валюты всего через несколько недель после вторжения в Украину.
  • Сбербанк получил лицензию на выпуск и обмен цифровых активов и планирует запустить криптовалюту.
  • Криптовалюта «sbercoin» запущена в середине марта, но не выпущена Сбербанком.
LoadingЧто-то загружается.

Спасибо за регистрацию!

Получайте доступ к своим любимым темам в персонализированной ленте, пока вы в пути.

С тех пор, как Россия начала войну с Украиной, на страну было наложено множество ограничений, лишивших ее большей части валютных резервов и мировой финансовой системы.

В начале марта, всего через несколько дней после начала вторжения, торги акциями Сбербанка в Лондоне были остановлены после того, как они упали на 95%. Кредитору было приказано закрыть свой европейский бизнес, поскольку западные санкции привели российскую экономику в смятение.

Но всего через две недели, 17 марта, центральный банк России выдал Сбербанку лицензию на выпуск собственной криптовалюты, сообщают СМИ. Криптовалюта sbercoin была запущена в тот же день, хотя представитель Сбербанка заявил, что банк не имеет официальной связи с токеном.

Считается, что Россия изо всех сил пытается выполнить свои долговые обязательства, номинированные в долларах, и она заявила, что потребует оплаты своей энергии в рублях.

На этом фоне появились предположения, что криптовалюта может стать незаметным способом обмена рублей на другие валюты и обойти ограничения.

Но осуществимость этого спорна, по словам Ашиша Бирлы, генерального менеджера поставщика услуг платежей на основе блокчейна RippleNet.

«Для них будет очень проблематично получить здесь большую поддержку, потому что им также нужна ликвидная биржа, которая будет принимать российский рубль», — сказал он Insider.

Санкции спровоцировали падение рубля и побудили Москву ввести контроль за движением капитала. Россияне пытались защитить свои богатства в иностранной валюте, и возник черный рынок долларов и евро.

Бирла отметил, что, хотя Сбербанк может запустить криптовалюту, это может не помочь в перемещении наличных в страну и из страны.

Стейблкоины, такие как tether и USDC, популярны — они входят в пятерку крупнейших криптовалют по рыночной стоимости, согласно данным CoinMarketCap, — потому что биржи используют их для торговли другими криптовалютами и обратно.

«Я не уверен, что это будет очень полезно с точки зрения получения ликвидности в России и из России», — сказал Бирла о sbercoin.

«Это все равно, что открыть свой собственный банковский счет и внести его в бухгалтерскую книгу. Это не так уж и полезно, если только вы не можете начать обменивать его на другие вещи. Пока данные, которые я видел, говорят о том, что он не очень ликвиден, » добавил он.

Sbercoin начал торговаться с $0,0003617 17 марта, а объем торгов за 24 часа после запуска составил чуть менее $948 000, согласно данным CoinMarketCap. Монета, которая в основном торгуется на Pancakeswap, с тех пор упала примерно на 90% до 0,00002211 долларов, а ее 24-часовой объем торгов составил 1248 долларов по состоянию на 12:30. ET пятница.

Потенциал криптовалюты, выпущенной Сбербанком, впервые появился в 2020 году, когда кредитор начал экспериментировать с технологией блокчейн. Его генеральный директор Герман Греф заявил, что в то время банк может рассмотреть вопрос о выпуске sbercoin в 2021 году, сообщает местный новостной сайт.

В сентябре зампред Сбербанка заявил, что надеется зарегистрировать свои планы по блокчейну в Центральном банке России. Но с тех пор он ничего не говорил о своих планах в отношении криптовалюты и не ответил на запрос Insider о комментариях.

США и их союзники обеспокоены использованием криптовалюты для обхода финансовых санкций против России, хотя признаков этого мало.

На самом деле объем торгов рублем к криптовалюте упал с начала вторжения, когда он подскочил более чем на 900% до более чем 70 миллионов долларов за пять дней — это самый высокий уровень с мая 2021 года — согласно исследованию Chainalysis.

Компания Chainalysis в своем исследовании 2021 года обнаружила, что Россия занимает первое место в мире по внедрению криптовалюты.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *