Содержание

Выбираем надежные, прибыльные облигации и получаем стабильный доход | Exchange Winners

Любой инвестор, при серьезном подходе к своему делу, задумывается о добавлении в портфель консервативных инструментов. Это нормально, учитывая тот факт, что ещё ни одно десятилетие постсоветской жизни не обошлось без серьёзных потрясений экономики. 1998, 2008, 2014, 2020… А что дальше?

Когда сумма моего брокерского счёта превысила заветную сумму с пятью нулями, я всерьёз задумался о сохранении своих средств. Допускать просадку в 50% и больше, как-то уже не хотелось. А ведь в 2008 отдельные бумаги теряли до 80% — 90% докризисной стоимости!

Я занялся поиском инструментов, которые удовлетворяли бы следующим требованиям:

  1. Не зависеть от стоимости нефти и иного сырья;
  2. Не зависеть от стоимости российских и мировых фондовых индексов;
  3. Приносить пусть невысокую, но стабильную и достаточно сносную доходность, позволяющую сгладить резкие скачки фондового рынка.
Фото с https://pixabay.com/ru/

Фото с https://pixabay.com/ru/

Ответ был очевиден — пора открывать для себя мир облигаций. Выяснилось, что все облигации подразделяются на несколько видов в зависимости от эмитента. Есть и другие нюансы (место размещения, валюта облигации, амортизация, досрочное погашение и т.д.) но пока остановимся на названном:

  • ОФЗ, или облигации федерального займа. Эмитент — Минфин РФ.
  • Субфедеральные — облигации субъектов РФ. Эмитент — правительства субъектов РФ.
  • Корпоративные — облигации организаций. Эмитентом здесь могут выступать компании с любой формой собственности — ООО, АО или ПАО.

ОФЗ — самые надёжные облигации, выпущенные в РФ. Представить себе невыплаты или тем более дефолт по данным облигациям в наше время очень сложно.

Крупнейшие международные агентства (S&P, Fitch и Moody’s) устанавливают рейтинг ОФЗ в районе ВВВ (умеренный уровень риска) для иностранных инвесторов. Для развивающегося российского рынка это очень неплохой показатель.

Субфедеральные облигации также обладают высокой надежностью, но не имеют столь высокого кредитного рейтинга, как ОФЗ. Стоит ли брать эти облигации, каждый решает сам, я свои аргументы изложу ниже.

Естественно, самая обширная группа представленных на бирже облигаций — это облигации корпоративные. Они даже в свою очередь делятся на два подвида:

  • «Надёжные»;
  • Высокодоходные («мусорные»).
«Надежные» облигации выпускаются «надежными» компаниями. Какими? Газпром, Сбербанк, Транснефть и т.д.
Высокодоходные («мусорные») облигации выпускают малоизвестные организации.

Отличаются данные облигации, соответственно, доходностью. Если «надёжные» облигации не всегда могут похвастаться более высоким купоном, чем ОФЗ, то высокодоходные облигации предлагают купон в полтора-два раза выше доходности ОФЗ.

Четкой границы между данными бумагами нет. Но если доходность бумаги выражается двузначным процентом годовых, а о её эмитенте вы слышите впервые, скорее всего перед вами высокодоходная облигация.
Фото с https://pixabay.com/ru/

Фото с https://pixabay.com/ru/

Итак, во что же инвестировать?

…чтобы не только обезопасить свой капитал, но и существенно не снизить доходность портфеля?

ОФЗ — максимальная надёжность, невысокий доход — брать можно. Как самую консервативную часть портфеля. И неважно, какой у Вас счет. Что бы не творилось вокруг, они будут приносить свою копеечку и сокращать просадку портфеля:

  • Мировой кризис 2008? Страшно, но пересидели.
  • Санкции? Нестрашно, пересидели.
  • Коронавирус? Пфф, даже не заметили.

Субфедеральные облигации — надёжность немного ниже, доходность на пару десяток процента выше, чем ОФЗ. Честно говоря, особого смысла брать не вижу, если есть ОФЗ.

Их можно брать, если горизонт Вашего инвестирования не очень большой. Они дают доход чуть выше, чем ОФЗ и достаточно надежны, поскольку вряд ли правительство РФ допустит дефолт по облигациям субъекта. А близкая дюрация защитит инвестора от сильных падений стоимости облигации.

«Надёжные» корпоративные облигации — доходность сопоставима с ОФЗ, надежность существенно ниже, особенно у негосударственных компаний. Учитывая, что на момент написания статьи доходность ОФЗ составляет 6,8%, а облигаций Сбербанка с небольшим номиналом — в районе 5-6% годовых… Ну, выводы делайте сами.

Для покупки таких облигаций процент должен ощутимо превосходить процент по ОФЗ. При этом под словом ощутимо я понимаю не двузначный доход, а доходность, превышающую доходность по ОФЗ на 1-2% годовых. Не будем путать понятия!

Высокодоходные облигации надёжности как таковой нет. На сленге 90-х, «эмитент может «кинуть» в любой момент». Зато процент доходности может вдвое превышать доходность по ОФЗ. В условиях низкого дохода по другим облигациям, брать можно, но очень осторожно.

Фото с https://pixabay.com/ru/

Фото с https://pixabay.com/ru/

Лично я инвестирую в ОФЗ и высокодоходные облигации, широко диверсифицируя портфель и тщательно проверяя всех эмитентов.

Хотя и здесь меня не покидают смутные сомнения — дефолт хотя бы по одной из десятка отобранных мной высокодоходных облигаций полностью нивелирует разницу в их купонах с ОФЗ.

Стоит ли оно того?

Пока доходность ОФЗ на уровне 6-7% годовых — вопрос спорный. При доходности ОФЗ в 10% годовых — явно нет. Как использовать просадки и добиться такой доходности от ОФЗ — рассмотрим в следующих статьях.

Поэтому, кто склонен к риску, может осторожно выкупать высокодоходные облигации (при этом на одну бумагу не должно приходиться более 1% от счета) и ждать просадки по ОФЗ, после которой можно переложиться в них полностью.

Кто не хочет этого геморроя риска, может сразу купить ОФЗ и докупать их на последующих просадках. Как это делать грамотно — разберем в следующих статьях.

Хочу подчеркнуть, что для возможности выгодной докупки ОФЗ, следует выбирать бумаги с дальней дюрацией — 10-20-30 лет.

А как инвестируете в облигации Вы? Пишите в комментарии.

И подписывайтесь, ведь далее мы разберем инвестиции в еврооблигации, докупки ОФЗ на падениях, облигационные фонды, выбор оптимального инструмента в портфель в зависимости от инвестиционного горизонта, оптимальный состав облигаций в портфеле и многое другое!

ответы на самые важные вопросы

Последние месяцы рынки напряженно ждали, как отзовется растущая эпидемия на экономике, но реагировать не спешили. Тем временем потребительская активность стала падать, и решающим фактором стало падение спроса на нефть: Китай резко сократил свою экономическую активность из-за карантина.

Крупнейшие страны-производители нефти в рамках объединения ОПЕК+ стараются регулировать цены на нефть, договариваясь ограничивать или увеличивать добычу. Ограничение добычи, как правило, приводит к росту цен. Текущую ситуацию усугубило то, что страны-нефтедобытчики, и в первую очередь Россия и Саудовская Аравия, не смогли договориться, чтобы не допустить снижения цены. Если для бюджетов стран ОПЕК важна высокая цена, то для России комфортна цена около 40 долларов за баррель. При этом российские нефтяные компании хотят вытеснить американских производителей сланцевой нефти (себестоимость добычи у них выше) и увеличить долю рынка, и ради этого готовы поступиться ценой. Таким образом, ограничение добычи нефти не произошло. Более того, Саудовская Аравия даже заявила о предоставлении скидок на поставки своей нефти.

Результатом разрыва сделки и ценовой войны стало снижение стоимости барреля до отметки 25-30 долларов, что, в свою очередь, поставило под давление курс рубля. Последней каплей для инвесторов во всём мире стала вспышка коронавируса уже в Европе и заявление ВОЗ о пандемии. На финансовых рынках началась распродажа активов.

Вместе с тем на фоне паники стали проступать и позитивные тенденции: Китай достиг больших успехов в борьбе с вирусом, и жизнь в стране начала возвращаться в обычный режим. Вместе с тем, центральные банки по всему миру (и в первую очередь в США и Европе) активно принялись за дело: они вливают на рынки деньги в больших объёмах, тем самым снижая эффект панической распродажи. Когда волнения стихнут, инвесторы снова обратят внимание на качественные активы, которые продаются по низким ценам — в этот момент важно быть в числе первых покупателей.

Самые доходные активы на ближайшие 5 лет — Премьер БКС

Искусственный интеллект

20 лет назад лучшим вложением денег был Интернет в целом, 10 лет назад — его составляющая в виде социальных сетей. Сегодня инвесторы делают ставку на искусственный интеллект, финансовые технологии и виртуальную реальность. Джим Брейер, успешный венчурный капиталист, заработавший на инвестициях в Facebook $2,6 млрд, дал такой прогноз перспективам искусственного интеллекта: «В ближайшие десятилетия ни одна другая отрасль не сможет обеспечить более высокую прибыль». Причем Брейер делает ставку на тех решениях, которые современный человек принимает каждый день, а не на научной фантастике и областях, где роботы заменят людей. Искусственный интеллект проникнет в повседневную жизнь, станет применяться в финансовой сфере, в области здравоохранения, да и просто использоваться как помощник человека при выборе правильных решений.

Виртуальная реальность

Другой сегмент в IT, удивляющий быстрым ростом — виртуальная и дополненная реальность. Причем пока мы находимся в начале пути, когда виртуальная реальность только начинает активно развиваться. Если сравнивать с распространением смартфонов, то мы находимся в 2005 году. Тогда счет смартфонов шел на миллионы, а сегодня их в мире более 3 млрд, и их меняют в среднем каждые 3 года. Объем рынка устройств виртуальной реальности оценивается в $500 млрд ежегодно. А ведь есть еще программы, игры, аксессуары. Очевидно, что виртуальная реальность — крайне перспективный рынок и инвесторам стоит обратить на нее самое пристальное внимание.

Биотехнологии

Еще одна тенденция связана с ростом населения планеты. Продолжительность жизни увеличилась, а люди стали внимательнее относиться к здоровью. К 2030 году в 56 странах число стариков превысит число детей и подростков. Пока ищутся пути решения этой демографической проблемы, компании на этом зарабатывают. В частности хорошо себя чувствуют сектор биотехнологий и компании, которые разрабатывают приспособления для престарелых людей, помогая дольше вести активный образ жизни.

Литий и уран

На сырьевом рынке тоже происходят изменения. В БКС считают, что литий станет одним из самых инвестиционно привлекательных металлов в долгосрочной перспективе. На объемы рынка этого металла повлияет рост популярности электромобилей, а акции компаний, занимающихся добычей лития и расширяющих свое производство, будут чувствовать себя на бирже более чем уверенно. Успех лития может разделить уран, хотя ситуация на рынке сегодня непроста. Рост доли атомной энергетики, ужесточение экологических нормативов, вероятно, поспособствуют росту этого рыночного сегмента.

Все вышеперечисленное — глобальные тенденции, которые не растворятся за год или два. Колебания рынка обязательно будут, но на основные тренды они повлияют слабо. За инвестором остается только грамотно выбрать активы и твердо следовать выбранной стратегии.

Статья была полезна?

Спасибо за ответ!

Да Нет

Самые доходные ПИФы с начала 2018 года

Уже второй год ПИФы продолжают радовать своих пайщиков и управляющие компании высокими доходами. Основной причиной этого является рост российского фондового рынка, который по итогам полугодия стал одним из самых прибыльных в мире. Пока есть все основания полагать, что и второе полугодие будет успешным для индустрии коллективных инвестиций.

Двузначная доходность

За первое полугодие российский рынок акций по Индексу Мосбиржи вырос на 9%. Во многом благодаря этому индустрия коллективных инвестиций показала выдающиеся результаты. По данным портала investfunds.ru, из 235 ПИФов с чистыми активами выше 10 млн руб 214 показали положительный результат.

Правда, лишь 63 сумели обойти Индекс Мосбиржи, но в любой стране мира большинство фондов обычно уступает индексам, к тому же далеко не все ПИФы ориентируются на агрессивные стратегии. Наибольший интерес клиентов сейчас сосредоточен на консервативных фондах облигаций, бенчмарком или эталоном которых является доходность ОФЗ, в настоящее время находящаяся около 7% годовых.

Пять ПИФов показали прирост стоимости пая выше 20% за полугодие, лучшим с 26,61% стал фонд фондов «Газпромбанк-Нефть», почти 95% активов которого инвестировано в нефтяной ETF. Впрочем, в долгосрочной перспективе успешным этот фонд назвать трудно – за последние 3 года его доходность отрицательная.

Этот пример наглядно подчеркивает риски вложений в отраслевые фонды. Эта категория фондов больше подходит агрессивным инвесторам, перекладывающим средства из одной отрасли в другую или тем, кто составляет постоянный портфель из множества разных ПИФов. Однако при этом более выгодным будет самостоятельная покупка тех же ETF на бирже.

Чуть отстает от лидера фонд «БКС Перспектива», стратегия управления которого как раз агрессивная и сейчас львиную долю его активов составляют акции американских IT- и биотехнологических компаний. За последние 5 лет ПИФ заработал пайщикам более 100%.

В конце рейтинга ПИФ «Атон – фонд 2025» с результатом -8,19%. В профиле фонда говорится, что «ОПИФ акций «ФОНД 2025» направлен на инвестиции в будущее. Мы уверены, что к 2025 году Россия будет одной из самых экономически успешных держав».

Акции в долгосрочных лидерах

Из 76 фондов, ориентированных на вложения исключительно в рынок акций, Индекс Мосбиржи сумели обогнать лишь 29. Как в начале, так и в конце рейтинга ПИФы, ориентированные на вложения в определенные сектора экономики.

Лет десять назад многие управляющие компании из маркетинговых соображений стали создавать линейки отраслевых фондов. Психология клиента такова, что он, как правило, выбирает наиболее доходный фонд за последний квартал или полугодие. Поэтому из 5–7 отраслевых фондов один–два «выстрелит», и результаты наиболее успешных используются для привлечения клиентов.

Если посмотреть на результаты за последние 5 лет, то безусловным лидером является фонд «Апрель Капитал – Акции сырьевых компаний». Основную долю в его активах сейчас занимают акции «Алросы», «Газпрома», «Северстали», «Полюса» и «Мечела». И, судя по доходности, управляющий фондом придерживается умеренно-активной стратегии управления.

За пятилетний период лишь один фонд – «Национальный – Золото» под управлением УК «Национальная управляющая компания» показал отрицательный результат в размере 10%.

Облигационные фонды считаются более консервативными, но на удивление 4 фонда смогли обогнать по доходности Индекс Мосбиржи и лишь только два – «АК БАРС – Консервативный» и «Аванпост» под управлением УК «Еврофинансы» как-то умудрились показать отрицательную доходность. Зато большая доля вложений в облигации «второго эшелона» ПИФа «КапиталЪ – Облигации» принесла пайщикам 12,77% за полгода.

Show mast go on

Пока все свидетельствует в пользу того, что как минимум еще один квартал станет прибыльным для пайщиков большинства ПИФов. Наиболее популярные сейчас облигационные фонды, которые используются как альтернатива банковскому депозиту, продолжат показывать не очень высокие по сравнению с лидерами полугодия, но вместе с тем стабильные и прогнозируемые результаты.

По итогам последнего заседания совета директоров Банка России, регулятор дал понять, что в ближайшее время не планирует агрессивно снижать ключевую ставку. Более того, многие аналитики прогнозируют, что ставка останется неизменной до конца года. Это означает, что доходности ОФЗ и облигаций крупных эмитентов, которые и входят в портфели облигационных ПИФов, падать не будут.

Более того, в конце прошлого месяца замминистра финансов Сергей Сторчак заявил о намерении финансового ведомства сильно увеличить объем заимствований на внутреннем рынке в III квартале. Для выполнения амбициозных планов Минфин будет вынужден давать премии по доходности к рынку при проведении аукционов по ОФЗ.

Уверенно держится и рынок акций, слабо реагируя на внешний негатив в виде разрастания торговых войн между США с Китаем и Европой. Сейчас отечественный фондовый рынок поддерживает дивидендный сезон. Причем дивиденды по многим компаниям в этом году будут более чем щедрые и начнут поступать владельцам акций, в том числе и ПИФам, уже в июле–августе.

Большие надежды инвесторы возлагают и на результаты встречи президентов России и США Владимира Путина и Дональда Трампа, которая пройдет в ближайшие дни. Налаживание отношений между двумя странами может дать сильный толчок притоку инвестиций в Россию. О позитивных ожиданиях участников рынка говорит и тот факт, что после объявления о встрече почти двухмесячный отток средств с российского фондового рынка в сотни миллионов долларов сменился пусть и небольшим, но ростом объемов инвестиций. Если данный прогноз оправдается, то Индекс Московской биржи неоднократно перепишет исторические максимумы, и, вполне возможно, ориентированные на вложения в акции широкого профиля ПИФы покажут двузначную доходность до конца года.

Доходность ОФЗ: ключевые аспекты – GoForex.info

Инвестор-новичок, формируя свой собственный «золотой запас», не может не обратить свое внимание на облигации. Прежде всего, государственные облигации, которые еще называются ОФЗ, или облигации федерального займа. Это слово-аббревиатура.

Многие наши сограждане, далекие от мира финансов, уверены в том, что облигации — весьма прибыльный способ получить пассивный доход. Так ли это на самом деле? Какова доходность ОФЗ?

Облигации являются долговым обязательством. Инвестируя в ОФЗ, коммерсант становится владельцем долга, пускай даже государственного.

Зачастую опытные спекулянты предпочитают инвестировать в более прибыльные и, следовательно, более интересные инструменты. Например, в ценные акции. Тем более, что доход по акциям насчитывается не от долга, а от прибыли.

Есть инвесторы, которые предпочитают сочетать оба этих финансовых инструмента (облигации и акции) и диверсифицировать собственные риски. Новичкам, делающим первые шаги в инвестировании, после освоения пассивного дохода от банковского депозита рекомендуется переходить к инвестированию в ОФЗ.

Но, к удивлению начинающих коммерсантов, оказывается, что доходность у облигаций не всегда одинаковая. Вот тут-то и заключается подвох инвестирования в ОФЗ. (Мы не касаемся подводных камней облигаций корпоративных). Как найти самые доходные ОФЗ?

Какова доходность облигаций разных видов

Прибыльность по облигациям может быть:

  1. Простой,
  2. Настоящей или текущей,
  3. Эффективной.

Типы доходности ценных облигаций:

  1. С фиксированной купонной доходностью,
  2. Переменной купонной доходностью, ставка по которой зависит от определенных показателей,
  3. С постоянной и неизменной ставкой и переменной стоимостью номинальной цены облигации,
  4. С амортизируемым долгом,
  5. С растущим купоном.

Доходность облигаций указывается в описании выпущенной облигации. Но доходы по ценным долговым бумагам считают по процентам относительно номинальной стоимости или реальных средств вложения.

Доходом по купонам ценных облигаций является процент от заявленной, номинальной цены бумаги. Проценты по купонам компания, выпустившая долговые бумаги, чаще всего выплачивает два или четыре раза в год.

Размер процентных выплат по купонам несколько выше, чем доход по банковским депозитам, и эти проценты формируются по номинальной стоимости бумаги.

Текущая стоимость долговой бумаги является отражением купонной доходности ценной облигации, но рассчитывается не по заявленной цене долговой бумаги, а по текущей рыночной (она может быть ниже или выше номинала).

После окончания срока действия ценной долговой бумаги коммерсант получит прибыль, рассчитать которую возможно лишь при условии, если знать процентные ставки будущих купонных начислений. Это прибыль называется простой доходностью по облигации.

Эффективная доходность ценной облигации рассчитывают, учитывая реинвестирование по всем купонам.

Какие облигации самые прибыльные?

На доходность ценных облигаций влияет размер купонных выплат. Чаще всего купонный процент равняется примерно 2 процентам и он увеличивается в зависимости от размера инфляции.

Рассчитывают доходность облигации в специальных программах-калькуляторах.

Получать доход по облигации выгодно, даже с учетом растущей инфляции. Но что будет, если инфляция значительно превысит 5 процентов?

Именно поэтому именно сейчас, именно в данный момент, профессионалы финансовых рынков рекомендуют инвестировать в ценные облигации со сроком погашения не более двух лет.

Такой временной период будет менее рискованным для инвестора в нестабильной экономической обстановке. Хотя, сложись ситуация оптимистично, инвестировать в долгосрочные облигации выгоднее.

P.S. ОФЗ являются достаточно прибыльным и стабильным финансовым инструментом, поскольку гарантом ОФЗ является государство. ОФЗ подойдет для инвестирования начинающих коммерсантов. Доходность ОФЗ выше банковского депозита.

Аналитики назвали самые доходные активы с 1900 года — Российская газета

За последние 118 лет средняя стоимость предметов для коллекционирования увеличилась в десятки раз, акции обогнали по доходности облигации, а инвестиции в недвижимость, несмотря на низкие риски, оказались небезупречны. При этом впереди все классы активов может ждать довольно низкая доходность. Такие выводы содержатся в исследовании Global Investment Returns Yearbook 2018 швейцарской банковской группы Credit Suisse, где рассматриваются различные финансовые инструменты с 1900 года.

По оценке аналитиков Credit Suisse, с 1900 года в годовом выражении акциям удалось обойти облигации на 3,2 процента и векселя, включая казначейские, на 4,3 процента, что можно считать наградой за более высокий риск инвестирования в акции. При этом за последние 118 лет средняя цена предметов для коллекционирования выросла в 30 раз с точки зрения покупательской способности, что эквивалентно годовому росту цен на 2,9 процента, говорится в исследовании. Из предметов коллекционирования, по которым есть данные с 1900 года, лучшие показатели у вина (рост цен на него в годовом выражении с учетом инфляции составил 3,7 процента), в то время как у объектов искусства рост составлял всего 1,9 процента в год.

Несколько последних лет искусство отставало по динамике цен от классических автомобилей и вина, говорится в новом исследовании The Knight Frank Luxury Investment Index (KFLII). Однако 2017 год стал годом его возвращения. «Волатильность на рынке предметов искусства подстегнула цены на послевоенные и современные произведения, — говорит директор исследовательской компании Art Market Research Себастьян Дути. — С 2016 года депрессивным рынком заинтересовались богатые коллекционеры, и их интерес прослеживался на протяжении всего 2017 года. К тому же аппетит такого крупного игрока, как Лувр, открывшего музей в Абу-Даби, еще больше давил на предложение». Вино, ставшее по итогам 2016 года, по данным Knight Frank, самым высокодоходным классом активов с ростом цены в 24 процента, в прошлом году заняло второе место с показателем индекса KFLII в 11 процентов.

По мнению аналитиков Credit Suisse, заявления о том, что инвестиции в недвижимость приносят хороший доход с более низким уровнем риска, ошибочны. По их подсчетам, с 1900 года реальный прирост капитала в мире составил минус два процента в год. Инвестиции в недвижимость были менее рискованными, чем в акции, но и утверждать об их безупречной надежности нельзя: так, цены на жилье в США упали больше чем на 36 процентов в реальном выражении с их пика в 2005 году до падения в 2012 году, говорится в исследовании. Скептически аналитики смотрят и на драгметаллы: золото, серебро и бриллианты принесли за 118 лет доход ниже, чем казначейские облигации США, пишут они.

По прогнозу экспертов Credit Suisse, впереди ожидаемая доходность всех классов активов, вероятно, будет низкой. Их расчеты показали, что когда реальные процентные ставки остаются низкими, как сейчас, то и доход в будущем будет ниже.

Драгоценные металлы за 118 лет оказались менее доходными, чем казначейские 
облигации США

Акции исторически считаются более доходным инструментом — они обладают большей спекулятивной составляющей и в отдельные периоды времени перекуплены на фоне чрезмерного оптимизма на фондовых площадках, говорит аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов. В этом их ключевое отличие от векселей и облигаций, которые, несмотря на ценовые колебания к моменту погашения, выкупаются эмитентом по номиналу с фиксированной доходностью по процентной ставке, напоминает он.

По мнению Дроздова, к вложению в акции нужно подходить более обдуманно, чем в инструменты с фиксированной доходностью, выбирая моменты, когда рынки подвержены депрессивным настроениям и бумаги торгуются на минимальных отметках за несколько лет. «С 2009 года фондовые рынки США и Европы продемонстрировали колоссальный рост, что в среднесрочной перспективе создает угрозу для их серьезного снижения, вложения в акции на данном этапе выглядят нецелесообразными», — считает аналитик.

Рынок объектов коллекционирования менее ликвиден, нежели фондовый. Но инвестиции в предметы коллекционирования очень многообразны по видам активов. «В исследовании мы видим средние показатели, хотя внутри могут быть существенные разбросы: например, инвестиции в живопись старых мастеров и современное искусство», — указывает директор по стратегическому развитию УК «Альфа-Капитал» Вадим Логинов. По его мнению, сильный импульс росту цен на вино дал увеличившийся спрос со стороны китайских потребителей, особенно на вина инвестиционного качества из Бордо и Бургундии. Редкие коллекционные вина останутся популярным активом, прогнозирует аналитик.

На рынке недвижимости в последние годы сложилась не самая лучшая ситуация, цены не показывают высокого роста, говорит Дроздов. При этом недвижимости как активу присущи специфические риски — юридические или риски движения рынка, уточняет он. «Владение этим активом требует определенных расходов — например, налоги, коммунальные платежи, ремонт, страховка и так далее, и может случиться так, что амортизация недвижимости будет довольно дорогой, если недвижимость не будет расти в цене», — рассказывает Дроздов. Кроме того, надо помнить, что недвижимость — актив низколиквидный, быстро продать его бывает очень сложно, добавляет аналитик.

Инвестиции в недвижимость прошли пик своей популярности, соглашается Логинов. По его мнению, это произошло из-за трех факторов: низкого воспроизводства населения в развитых странах, удешевления строительства и низких потоков обеспеченных мигрантов. Таким образом, роста на рынке недвижимости в ближайшее время не предвидится, заключает аналитик.

«Альфа-Капитал Сырьевые рынки» и «Альфа-Капитал Облигации Плюс» — самые доходные фонды по версии РБК — 28 апреля 2012 — Новости

Сразу два паевых инвестиционных фонда под управлением УК «Альфа-Капитал» стали лидерами по доходности согласно рейтингу РБК по итогам марта 2012 года. «Альфа-Капитал — Сырьевые рынки» стал первым в группе фондов повышенного риска, продемонстрировав доходность на уровне 15.21% и опережение бенчмарка на 18.5%. Отметим при этом, что риски фонда меньше и соответствуют портфелю, состоящему на 77% из акций и на 23% из облигаций. Второй лидер — «Альфа-Капитал — Облигации плюс» — занял первую позицию рейтинга в группе паевых фондов группы низкого риска. Его риски также соответствуют портфелю из 4% акций и 96% облигаций. Фонд показал среднегодовую доходность на уровне 11.56%.

По мнению Виктора Барка, директора Департамента управления активами УК «Альфа-Капитал», эти два фонда стали лидерами мартовского рейтинга благодаря правильно выбранным акцентам и тщательному отбору бумаг, которые управляющие включают в состав портфелей. «Если говорить предметно, — поясняет В. Барк — высокие результаты нам обеспечил тот факт, что в фонде «Сырьевые рынки» у нас практически не было активов связанных с драгметаллами, которые просели в марте. А фонд «Облигации Плюс» сумел получить высокую доходность за счет облигаций с длительным периодом погашения и за счет того, что наши позиции в акциях показали динамику лучше рынка».

Паевой фонд «Альфа-Капитал — Сырьевые рынки», базовый состав актива, которого формируют акции иностранных инвестиционных фондов и компаний сырьевого сектора, делает ставку на различные сектора, что позволяет управляющему в любой момент времени формировать портфель, опираясь сразу на несколько идей. Например, с начала года, когда нефть сорта Brent выросла на 10.6%, фонд имел возможность удачно отыграть эту идею, сейчас, когда хорошие перспективы появились у нефтегазового сектора и у драгоценных металлов, фонд предлагает взвешенную экспозицию именно на эти рынки.

«Альфа-Капитал Облигации Плюс» — это фонд, предоставляющий клиентам умеренно-агрессивную экспозицию на рынок рублевого долга. Управляющий делает акцент на высоколиквидные инструменты, включая госбумаги, а также на наиболее качественные и недооцененные идеи во втором эшелоне. Примером тому могут служить инвестиции в бумаги Башнефти и Новой Перевозочной Компании. Для участия в общем росте рынка до 7.5% фонда вкладывается в наиболее интересные с точки зрения среднесрочного потенциала высоколиквидные российские акции.

Одна из самых прибыльных стратегий инвестирования в облигации

Одна из самых простых и проверенных временем стратегий зарабатывания денег на инвестировании в облигации — это спуск кривой доходности. Стратегия предполагает покупку облигаций с более длительным сроком погашения и продажу их через 2–3 года для получения прибыли от их

.

выросли в цене за это время. Ключом к этой стратегии является форма кривой доходности. Пока доходность более краткосрочных облигаций ниже, чем доходность более долгосрочных (также известная как нормальная или крутая кривая доходности), эта стратегия может повысить доходность по сравнению с покупкой более краткосрочной облигации и удержанием до погашения.

Боулинг с десятью кеглями (Фото: Википедия)

Эта инвестиционная стратегия может быть прибыльной по двум причинам:

  1. Более долгосрочная облигация приносит больше процентов, чем более короткая облигация.
  2. Стоимость долгосрочной облигации со временем будет расти.

Рост стоимости части этого уравнения всегда казался мне нелогичным. Однако это имеет смысл, если учесть, что краткосрочные облигации менее рискованны, чем долгосрочные.Краткосрочная облигация потеряет меньшую стоимость при повышении процентных ставок, и вероятность дефолта снизится. По сути, инвесторы готовы платить больше или соглашаться с более низкой доходностью по более краткосрочным облигациям, потому что это меньше риска.

Очевидно, что стоимость облигации не может расти вечно. В противном случае все покупали бы 30-летние казначейские облигации и продавали бы их за день до погашения. При прочих равных, по мере того, как облигация приближается к дате погашения, ее доходность приближается к нулю.По мере того, как доходность падает, стоимость облигации растет. Однако по мере того, как облигация приближается к сроку погашения, общая сумма процентов, которую облигация будет выплачивать в течение оставшегося срока ее действия, также приближается к нулю.

В определенный момент уменьшение стоимости облигации, возникающее из-за уменьшения общей суммы процентов, оставшихся к выплате по облигации, более чем компенсирует увеличение стоимости облигации, обусловленное снижением доходности облигации к погашению. Это также момент времени, когда больше нет возможности зарабатывать деньги на спуске кривой доходности.

Пример спуска кривой доходности

Следующий пример взят из статьи, опубликованной Deutsche Bank, и предполагает, что доходность казначейских облигаций за 1 год составляет 0,24%, за два года — 0,55% и за 3 года — 0,8%.

Давайте сравним доходность следующих двух стратегий:

A) Покупка годовой облигации и удержание до погашения (покупка и удержание до погашения)

B) Покупка 3-летней облигации и продажа через год (спад кривой доходности)

Для стратегии A доходность легко вычислить.По истечении срока погашения облигация получит номинальную стоимость облигации (допустим, 100 долларов США). Кроме того, держатель облигации получит 0,24 доллара США в виде процентов на общую сумму 100,24 доллара США из расчета 100 долларов США.

Для стратегии B облигация, купленная за 100 долларов, продается по цене 100,51 доллара. В течение года владелец облигации получит проценты в размере 0,80 доллара США на общую сумму 101,31 доллара США. Это на 1,07 доллара больше, чем в стратегии A.

.

Как максимизировать прибыль от скатывания кривой доходности?

Чтобы упростить, вам нужно самое большое изменение доходности в кратчайшие сроки.Кривая доходности не является прямой линией, так как доходность равномерно снижается с течением времени. Это дает возможность получить больше выгоды, покупая облигации с определенными сроками погашения. Однако важно помнить, что снижение доходности на 0,1% для облигации с более коротким сроком погашения в течение года не окажет такого же влияния на цену облигации, как такое же снижение доходности для облигаций с более длительным сроком погашения. Как показывает практика, следующая формула полезна для расчета прироста цены в результате скатывания кривой доходности:

Изменение доходности x (количество лет, в течение которых облигация остается до погашения при ее продаже)

Что может пойти не так?

Самый большой риск, связанный с этой стратегией, — это повышение рыночных процентных ставок в целом.В примерах, описанных выше, стратегия A более прибыльна, чем стратегия B, если процентные ставки повышаются на 0,5%. Чем дольше срок погашения облигации, тем меньшее повышение процентных ставок необходимо, чтобы превратить стратегию «скатывания кривой доходности» в убыточные инвестиции.

Работает ли скатывание кривой доходности с корпоративными облигациями?

Да. Фактически, он лучше работает с корпоративными облигациями, потому что спреды между более длинными и краткосрочными облигациями шире, чем для казначейских облигаций.Проблема с использованием корпоративных облигаций заключается в том, что другие факторы, такие как изменение восприятия риска дефолта, могут стать основным фактором получения прибыли. Казначейские облигации предлагают «чистый» способ реализации этой инвестиционной стратегии без каких-либо факторов, кроме рыночной процентной ставки, влияющих на доходность.

Почему некоторые облигации, в том числе казначейские, не увеличиваются в цене по мере того, как они скатываются вниз по кривой доходности?

Когда облигации покупаются с премией к их номинальной стоимости, их цена не может вырасти в результате перехода к погашению.Однако эффект все тот же. По сути, эти облигации имеют купонную ставку, превышающую их доходность. Вы можете думать о купонных выплатах как о предоставлении рыночной процентной ставки + дополнительных процентов.

Король облигаций Билл Гросс недавно рекомендовал спуск кривой доходности и дал на выбор конкретные сроки погашения. Посмотрите, что он здесь сказал.

Семь лучших и худших облигаций, которые стоит купить прямо сейчас

getty

С исторической точки зрения, лучше избегать облигаций, когда ваш центральный банк безумно печатает деньги.Увеличение количества наличных может привести к инфляции, что может привести к повышению процентных ставок и ослабить любые активы с фиксированной процентной ставкой.

Но не все облигации — плохие идеи. У некоторых купоны ставятся выше. Другие могут даже предоставить вам потенциал роста акций! Давайте рассмотрим фиксированный доход, ориентированный на США, начиная с «флигеля» и постепенно перейдя к качественным облигациям «пентхауса» с выплатой 8% сегодня.

Казначейские облигации США: на 0,5%, почему?

Десятилетние казначейские облигации приносят всего 0.5% или около того, когда я пишу. Вложите в них миллион долларов, и вы получите колоссальные 5000 долларов дохода «на уровне бедности». Печальное возвращение.

Конечно, вы можете ощутить небольшой рост, если ставки продолжат снижаться. Но это трудный способ заработать на жизнь, не говоря уже о пенсии.

Лучшее время для покупки казначейских облигаций США было в начале 1980-х, когда процентные ставки были на пике, и ваша высокая фиксированная ставка была предназначена для того, чтобы хорошо выглядеть в будущем!

Floaters: слишком рано для 0.8% (и 5,9%)

Так же, как есть время и место для покупки казначейских облигаций США, то же самое и с облигациями с плавающей ставкой. Эти инвестиции обладают отличным качеством, так как их собственная доходность увеличивается по мере роста ставок.

Проблема с их покупкой сегодня? Цены не повышаются , пока . И до тех пор, пока они не взлетят, мы так же хорошо засыпаем деньги своими матрасами, как покупаем поплавки.

Давайте посмотрим на самый популярный ETF в мире, iShares облигаций с плавающей процентной ставкой ETF (FLOT) FLOT .Сегодня он платит всего 0,8%. И посредственность на этом не заканчивается, потому что фонд обеспечил общих доходности всего 13% за последние девять лет .

Кроме того, в начале этого года у инвесторов был случай серьезного сердцебиения, когда исчезли покупатели FLOT!

CEF с плавающей ставкой — лучший вариант, но, опять же, мы хотим удерживать их, когда ставки растут (или непосредственно перед их взлетом).

CEF, такой как Eaton Vance Income Fund (EFT) , является лучшим выбором.Во-первых, фонд выплачивает 5,9% дохода в виде дивидендов. Во-вторых, EFT может защитить ваш доход (и NAV) от роста ставок.

Теперь EFT работает нормально при «ограниченном диапазоне». Вы можете увидеть его фиолетовую «общую доходность» ниже в сравнении с доходностью 10-летних казначейских облигаций, выделенной оранжевым цветом. EFT принесла 60% прибыли за восьмилетний период, начинающийся в 2012 г. и заканчивающийся в начале этого года!

Тем не менее, для EFT еще рано. Мы предпочли бы владеть им по мере роста ставок, и я буду держать вас в курсе.

Munis: Может быть до 8.4% в верхней налоговой категории

Казначейские облигации

безопасны и скучны, с базовой доходностью и ограниченным потенциалом роста, и пока еще слишком рано для плавающих ценных бумаг. Итак, где обратиться за большей доходностью и потенциалом роста? Муниципальные облигации.

Муниципальные облигации, или «муниципальные облигации», собирают доход от финансирования таких проектов, как платные дороги в Денвере и реконструкция конференц-центра в Чикаго. Несмотря на опасения в заголовках, вы, возможно, читали о дефолтах муниципальных образований на протяжении многих лет (например, в Пуэрто-Рико), на самом деле это самые безопасные облигации, которые вы можете купить, кроме облигаций U.S. Treasuries. Уровень дефолта довольно низок — от 0,1% до 0,2%!

Хороший муниципальный фонд вернет текущую доходность. Для такого ETF, как популярный iShares National Muni Bond ETF (MUB) , сегодня это означает всего 1,2%.

Мы, противники, предпочитаем покупать наши муни через CEF (закрытые фонды). CEF, такой как Nuveen AMT-Free Muni Credit Fund (NVG) , — лучший долгосрочный способ играть в муни. И это неудивительно, потому что Нувин — крестный отец муниципального сектора CEF.Управляющий портфелем Пол Бреннан сразу же получает телефонный звонок по многим из лучших сделок.

NVG дает сегодня 5%, но помните, что это тесто, не облагаемое федеральным налогом. Если вы подаете совместную налоговую декларацию в верхней налоговой категории, это эквивалентная доходность в размере 8,4%. Отлично.

Конечно, вы захотите следить за своими фондами муниципальных образований, если ставки действительно вырастут. На данный момент лучшие CEF — прекрасный способ спрятать наличные.

Корпорации: стабильно 5%

Председатель ФРС

Джей Пауэлл знает, где находится доходность.Когда Джей печатает новые банкноты, он вкладывает их в фонды корпоративных облигаций, такие как iShares High Yield Corporate Bond ETF (HYG) . HYG . Сегодня фонд платит 4,9%, и Джей знает, что ему не нужно беспокоиться о кредитном риске, потому что он может просто самостоятельно поддержать любые проблемные облигации (разумеется, с большим количеством вновь напечатанных долларов!)

С момента основания в 2007 году HYG примерно «вернула свою доходность» с годовой доходностью 5% в год. Неплохо, не здорово, но достаточно, чтобы почти удвоили начальные 10 тысяч долларов.

Я сочувствую нашему бедному HYG-инвестору, указанному выше, которому приходится иметь дело с серьезным учащенным сердцебиением каждые пять-семь лет. Покупатели облигаций не думают, что они подписываются на это, когда получают «безопасную доходность по облигациям». Однако, учитывая, что ФРС является новым другом HYG, у 5% будет меньше драматизма.

«Предпочтительная» доходность до 7,5%

Большинство инвесторов и управляющих деньгами знают корпорации. Меньше знают о предпочтениях.

Посмотрите мимо обыкновенных акций, и вы увидите предпочтительные.Корпорации периодически выпускают их для сбора наличных денег. Эти выпуски обычно приносят дивиденды, которые получают приоритет над дивидендами, выплачиваемыми по обыкновенным акциям (приятная выгода в такие нестабильные экономические времена).

Дивиденды по привилегированным акциям также обычно выше, чем по их обычным собратьям. В этом мире с нулевой процентной ставкой это довольно приятное качество.

В мае мой Contrarian Income Report подписчиков получили увеличение выплат на 5,2% из нашего фонда Flaherty & Crumrine Dynamic Preferred & Income Fund (DFP) (до $ 0.15 на акцию в месяц). Наши выплаты за июнь и июль были «просто статичными», но, не бойтесь, мы только что получили новое повышение от DFP.

Последнее повышение составляет потрясающие 10%, в результате чего мы получаем 0,165 доллара в месяц:

Выплаченные (и предстоящие) дивиденды DFP за 2020 год

Противоположный прогноз

Сотрудники Flaherty & Crumrine также объявили о более высоких ежемесячных выплатах за сентябрь и октябрь. Я ожидаю, что DFP продолжит платить более высокую ставку в обозримом будущем (за исключением следующего повышения, конечно!), Что равняется сладкой 7.Форвардная доходность 5%.

Конвертируемые облигации

Конвертируемые облигации, как и привилегированные акции, приносят регулярные проценты. Таким образом, они действуют как облигации. Вы покупаете их и «фиксируете» регулярные купонные выплаты.

Но конвертируемые облигации — это , также как и опционы на акции в том смысле, что они могут быть «конвертированы» держателем из облигации в акцию. Таким образом, вы можете думать о них как о облигациях с некоторым потенциалом роста, подобным акциям.

SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF (CWB) — самый популярный основной (читай: широко продаваемый) инструмент для покупки кабриолетов.Сегодня он платит всего 1,3%. Лучшая идея — Ellsworth Growth and Income (ECF), который платит 4,4% и торгуется с 9% -ным дисконтом к своей NAV (в то время как его двоюродный брат ETF CWB торгуется по номиналу).

Противоположный прогноз

Вы видите повторяющуюся тему в облигациях? Для каждого ETF, который многие инвесторы достаточно хорошо знают, существует соответствующий CEF, который они должны покупать вместо этого!

Бретт Оуэнс — главный инвестиционный стратег Contrarian Outlook .Чтобы узнать о других идеях дохода, получите бесплатную копию его последнего специального отчета: Ваш портфель досрочного выхода на пенсию: 7% дивидендов каждый месяц навсегда.

Раскрытие информации: нет

9 лучших облигационных фондов, которые можно купить сейчас | Облигации

Инвестиции с фиксированным доходом могут снизить волатильность.

Несмотря на все разговоры о росте процентных ставок в последние месяцы, доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет всего 1,3% или около того. Это значительно меньше, чем 1.На 7% ранее в 2021 году и не так уж далеко от докандемических уровней. Хотя эта выплата может показаться не очень большой, типичная дивидендная акция в S&P 500 также приносит около 1,3% — и сопряжена с гораздо большим риском. Поэтому, если вы ищете доход, но не хотите страдать от волатильности акций, облигации по-прежнему являются вашим лучшим выбором. Вот девять способов разыграть этот класс активов через биржевые фонды.

iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (тикер: AGG)

Самый крупный облигационный ETF на рынке, AGG может похвастаться активами на 89 миллиардов долларов и является самым простым способом получить доступ к этому классу активов в одном недорогом фонде.Он состоит из почти 10 000 отдельных пакетов облигаций, представляющих широкую подверженность выпускам США инвестиционного уровня, включая казначейские облигации и корпоративный долг высшего уровня от таких фирм, как JPMorganChase & Co. (JPM). А с годовым коэффициентом расходов всего 0,04%, или 4 доллара на каждые вложенные 10000 долларов, AGG является доступным универсальным магазином для размещения облигаций.

Текущая доходность: 1,26%

Инвестиции с фиксированным доходом могут снизить волатильность.

Несмотря на все разговоры о росте процентных ставок в последние месяцы, популярный 10-летний U.Доходность казначейских облигаций составляет всего 1,3% или около того. Это значительно меньше, чем 1,7% ранее в 2021 году и не так уж далеко от уровней до пандемии. Хотя эта выплата может показаться не очень большой, типичная дивидендная акция в S&P 500 также приносит около 1,3% — и сопряжена с гораздо большим риском. Поэтому, если вы ищете доход, но не хотите страдать от волатильности акций, облигации по-прежнему являются вашим лучшим выбором. Вот девять способов разыграть этот класс активов через биржевые фонды.

iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (тикер: AGG)

Самый крупный облигационный ETF на рынке, AGG может похвастаться активами в размере 89 миллиардов долларов и представляет собой самый простой способ получить доступ к этому классу активов в одном недорогом фонде. Он состоит из почти 10 000 отдельных пакетов облигаций, представляющих широкую подверженность выпускам США инвестиционного уровня, включая казначейские облигации и корпоративный долг высшего уровня от таких фирм, как JPMorganChase & Co. (JPM). А с годовым коэффициентом расходов всего 0,04%, или 4 доллара на каждые вложенные 10000 долларов, AGG является доступным универсальным магазином для размещения облигаций.

Текущая доходность: 1,26%

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)

Для тех, кто ищет немного большую доходность, чем совокупный фонд облигаций, который в значительной степени ориентирован на низкий риск (и, следовательно, с низкой доходностью ) государственных облигаций, VCIT предлагает возможность сосредоточиться только на корпоративных облигациях. Однако все эти долги принадлежат ведущим компаниям, поэтому вы не найдете здесь никаких «мусорных облигаций», только такие фирмы, как Bank of America Corp. (BAC), Allstate Corp. (ALL), UnitedHealth Group Inc.(UNH) и другие акции «голубых фишек» с хорошей репутацией. Этот фонд стоимостью 46 миллиардов долларов является одним из крупнейших ETF любого вида на Уолл-стрит, поэтому инвесторы могут покупать и держать с уверенностью.

Текущая доходность: 1,87%

Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH)

Если вы немного более склонны к риску, VCSH предлагает вам хороший способ разделить разницу. С упором на высококачественный корпоративный долг, но с типичной облигацией в портфеле со сроком погашения всего три года, инвесторы могут иметь гораздо больше уверенности в том, что эти долги будут полностью погашены.Доходность ниже, чем у типичных дивидендных акций S&P 500, но стабильность, которую вы получаете в этом фонде краткосрочных облигаций, вероятно, будет намного выше, чем волатильность, с которой вы, вероятно, столкнетесь на фондовом рынке. Этот солидный фонд имеет активы в размере 41 миллиарда долларов, что доказывает, что это основной холдинг для многих не склонных к риску инвесторов.

Текущая доходность: 0,84%

iShares 20+ летних казначейских облигаций ETF (TLT)

Еще один способ с низким уровнем риска играть на рынке облигаций, который может получить немного более высокую доходность, — это игнорировать множество различных эмитентов и вместо этого сосредоточьтесь на том, что можно считать самой надежной инвестицией на планете — США.Правительство С. В конце концов, Америка не только имеет ведущую экономику в мире, но и имеет право свободно взимать налоги, если и когда дефицит или федеральные долги становятся структурной проблемой. Срок хранения этого облигационного ETF составляет 20 лет или больше, но даже такая долговечность не должна вызывать беспокойства. В конце концов, нам всем придется беспокоиться о гораздо большем, чем TLT, если Казначейство США не появится через десять или два года.

Текущая доходность: 1,77%

Vanguard Total International Bond ETF (BNDX)

Если вы действительно не склонны рисковать, то рассмотрите этот фонд облигаций Vanguard, который состоит из облигаций инвестиционного уровня со всего мира, а не просто U.С. рынок. От иностранных правительств до европейских коммунальных предприятий и японских транспортных компаний — вы получите широкий спектр эмитентов из более чем 6000 холдингов. Если вы ищете долгосрочные облигации, стоит обратить внимание на BNDX. Но имейте в виду, что из-за очень низкого профиля риска его вложений инвесторам в облигации не выплачивается большая премия, а распределения являются одними из самых низких в этом списке.

Текущая доходность: 0,4%

iShares TIPS Bond ETF (TIP)

Много говорят об инфляции в 2021 году, поэтому также много говорят о TIPS, ценных бумагах с защитой от инфляции.Эти ценные бумаги выпускаются правительством США и индексируются с учетом инфляции, чтобы защитить инвесторов от снижения покупательной способности. Проще говоря: по мере роста инфляции TIPS корректируют свою основную стоимость в натуральном выражении. IShares TIPS Bond ETF инвестируется исключительно в этот класс активов — и благодаря последним тенденциям доходность резко выросла. Но имейте в виду, что если инфляция не материализуется, как ожидалось, TIPS может быть хуже других потенциальных инвестиций.

Текущая доходность: 8,37%

Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF (VMBS)

Еще одна тактическая ставка на рынке облигаций — этот фонд Vanguard, ориентированный исключительно на ценные бумаги с ипотечным покрытием.То есть VMBS инвестирует в основном в долговые ценные бумаги ипотечных агентств США, выпущенные Ginnie Mae, Fannie Mae и Freddie Mac. В результате получается приличная доходность, которая выше, чем у обычных казначейских облигаций, но все равно поддерживается правительством США. Конечно, это не делает эти ценные бумаги безрисковыми. Если вы помните финансовый кризис 2008 года, вы вспомните, что так называемая «агентская» ипотека принесла много боли, поскольку Fannie и Freddie потребовали помощи в размере почти 200 миллиардов долларов. Тем не менее, если вы верите в рынок ипотеки, вы можете получить немного более высокую доходность, чем только по казначейским облигациям, через VMBS.

Текущая доходность: 1,02%

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG)

Говоря о более высокой доходности, ни один список облигационных ETF не будет полным без фонда мусорных облигаций, который позволяет инвесторам получать более высокую доходность. обмен на более высокий профиль риска эмитентов. HYG — крупнейший и наиболее ликвидный фонд бросовых облигаций с чистыми активами около 20 миллиардов долларов. Он диверсифицирован и насчитывает около 1300 холдингов, но все эти долговые обязательства сталкиваются с множеством конкретных проблем, исходящих от старого автопроизводителя Ford Motor Co.(F) телекоммуникационной компании второго уровня T-Mobile US Inc. (TMUS) оператору больниц Tenet Healthcare Corp. (THC). Если вы либо настроены оптимистично по отношению к восстанавливающейся экономике США, либо просто не против немного большего риска в обмен на чуть большее вознаграждение, HYG предлагает более чем вдвое большую доходность по сравнению с типичным фондом облигаций инвестиционного уровня. Просто помните, что доходность может быть недостаточно высокой, чтобы компенсировать глубокое падение, если дела пойдут плохо.

Текущая доходность: 3,37%

Pimco Active Bond ETF (BOND)

Последний, но не менее важный среди лучших облигационных ETF — это активно управляемый фонд облигаций от инвестиционного гиганта Pimco, разработанный без учета конкретного индекса или стратегии но вместо этого следует тем тенденциям, которые видят эксперты.Сейчас фонд довольно равномерно разделен между корпоративными и государственными облигациями. Фонд также активно инвестирует в заемщиков высшего уровня, причем примерно половина всех активов размещена в облигациях с рейтингом AAA. Однако почти 1200 облигаций в этом портфеле не ограничены категорией или географией, и вы найдете небольшое количество высококачественных облигаций даже из Бразилии, пока менеджеры ищут возможности. Если вам нужен более тактический фонд, который движется вместе с рынком, а не тот, который остается на своем пути, стоит обратить внимание на BOND.

Текущая доходность: 1,6%

Девять из лучших облигационных ETF, которые можно купить сейчас:

  • iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG)
  • Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)
  • Vanguard Short- Срок действия ETF корпоративных облигаций (VCSH)
  • iShares ETF казначейских облигаций на 20+ лет (TLT)
  • Vanguard Total International Bond ETF (BNDX)
  • iShares TIPS Bond ETF (TIP)
  • Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF (VMBS)
  • iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG)
  • Pimco Active Bond ETF (BOND)

Обновлено в августе.11, 2021: эта история была опубликована ранее и дополнена новой информацией.

Сравнить предложения

Сравнить предложения

Раскрытие информации о рекламе

После бурного и прибыльного роста облигации все еще могут обеспечить безопасность

«Это трудное время», — сказал Кристофер Кордаро, директор по инвестициям Regent Atlantic, инвестиционной консалтинговой компании. базируется в Морристауне, штат Нью-Джерси, и управляет 4 миллиардами долларов. «Облигации по-прежнему являются важным буфером». Но для пенсионеров, которым нужна предсказуемость качественных облигаций, он предупреждает, что переход на более рискованные типы облигаций для получения более высокой доходности означает «загонять себя в неприемлемую ситуацию.

Его фирма предпочитает более краткосрочные облигации — в основном корпоративные — долгосрочным облигациям, учитываемым в агрегированном индексе. Г-н Кордаро также использует казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции, или TIPS, в качестве защиты от того, что инфляция может вырасти выше ожидаемого уровня.

Тони Родригес, глава отдела стратегии фиксированного дохода в Nuveen, также предложил консервативным инвесторам рассмотреть возможность ослабления своей зависимости от фондов, отслеживающих совокупный индекс. Он рекомендует держать 25 процентов портфеля облигаций, отслеживая этот ориентир, и переводить 50–60 процентов в высококачественные краткосрочные облигации.Остальные 20 процентов или около того могут быть вложены в высокодоходные (читай: более рискованные) облигации.

Г-н Аттеберри из FPA сказал, что даже несмотря на то, что доходность казначейских векселей и других инструментов денежного рынка сейчас хорошо сочетается с долгосрочными облигациями, вкладывание в казначейские векселя только отсрочит ваши проблемы. «Вам платят 1,9% за три месяца, но как насчет следующих трех месяцев и трех месяцев после этого?»

И хотя управляющие деньгами настаивают на том, что низкодоходные казначейские облигации слишком дороги, Джонатан Гайтон, директор Cornerstone Wealth Advisors в Эдине, Миннесота., предположили, что людям, близким к пенсии или пенсионерам, нужно помнить, почему они владеют облигациями.

«Да, мы ищем облигации, чтобы обеспечить некоторый элемент доходности, но нам больше всего нужны облигации, чтобы они не падали в цене, когда акции падают», — сказал г-н Гайтон. «Казначейские облигации — самый надежный способ сделать это».

Г-н Гайтон провел исследование относительно того, какую сумму можно безопасно вывести из портфелей пенсионеров. Он обнаружил, что снятие средств может начаться немного выше традиционного 4-процентного порога безопасности, при условии, что пенсионеры имеют возможность сокращать объемы работы на рынках алмазного сырья и следовать некоторым другим правилам.

свидетельств из фондов государственных облигаций

1052

Derwall, J .; Коэдейк, К. 2009. Социально-ответственные фонды фиксированного дохода, Бизнес-журнал

Финансы и бухгалтерский учет 36: 210–229. http://dx.doi.org/10.1111/j.1468-5957.2008.02119.x

Дилтц, Дж. Д. 1995. Влияет ли социальный скрининг на эффективность портфеля ?, Journal of Investing 4:

64–69. http://dx.doi.org/10.3905/joi.4.1.64

Drut, B. 2010a. Суверенные облигации и социально ответственные инвестиции, Журнал деловой этики

92: 131–145.http://dx.doi.org/10.1007/s10551-010-0638-3

Друт, Б. 2010b. Хорошие, но осторожные ребята: стоимость ответственного инвестирования на рынках облигаций,

Рабочий документ CEB 09-034. Université Libre de Bruxelles, Solvay, Брюссельская школа экономики —

ics and Management, Center Emile Bernheim.

Emerson, J. W .; Hsu, A .; Леви, М. А .; де Щербинин, А .; Mara, V .; Esty, D. C .; Jaiteh, M. 2012.

Индекс экологической результативности 2012 года и пилотный индекс экологической эффективности.New

Haven: Йельский центр экологического права и политики.

Esty, D. C .; Леви, М .; Kim, C.H .; де Щербинин, А .; Среботжнак, Т .; Мара В. 2008. 2008

Индекс экологической результативности

. Нью-Хейвен: Йельский центр экологического права и политики.

Европейская комиссия. 2001. Продвижение европейских рамок корпоративной социальной ответственности —

ity, Green Paper 264, nal. Брюссель.

Фиала, Н. 2008. Измерение устойчивости: почему экологический след — плохая экономика и плохая

Наука об окружающей среде, Экологическая экономика 67: 519–525.

http://dx.doi.org/10.1016/j.ecolecon.2008.07.023

Fischer, K .; Хури, Н. 2007. Влияние этических рейтингов на показатели безопасности Канады:

Управление портфелем и последствия корпоративного управления, Ежеквартальный обзор экономики —

ics and Finance 47: 40–54. http://dx.doi.org/10.1016/j.qref.2006.02.001

Hill, R. P .; Ainscough, T .; Хвостовик, Т .; Манулланг, Д. 2006. Корпоративная социальная ответственность и

социально ответственного инвестирования: глобальная перспектива, Журнал деловой этики 70: 165–174.

http://dx.doi.org/10.1007/s10551-006-9103-8

Kempf, A .; Остхофф, П. 2007. Влияние социально ответственного инвестирования на результативность портфеля —

mance, European Financial Management 13: 908–922.

http://dx.doi.org/10.1111/j.1468-036X.2007.00402.x

Lee, D. D .; Хамфри, Дж. Э .; Benson, K. L .; Ан, Дж. Ю. К. 2010. Социально ответственное инвестирование

Эффективность фонда: влияние интенсивности проверки, Бухгалтерский учет и финансы 50: 351–370.

http://dx.doi.org/10.1111/j.1467-629X.2009.00336.x

Муньос-Торрес, М. Дж .; Фернандес-Искьердо, М. А .; Балагер-Френч, М. Р. 2004. Социальная ответственность

этических фондов и фондов солидарности: подход к случаю Испании, Деловая этика

: европейский обзор 13: 200–218. http://dx.doi.org/10.1111/j.1467-8608.2004.00363.x

Nofsinger, J .; Варма, А. 2013. Социально ответственные фонды и рыночные кризисы, Банковский журнал

и Финансы.http://dx.doi.org/10.1016/j.jbankn.2013.12.016

Pillarisetti, J. R .; Ван ден Берг, Дж. К. Дж. М. 2010. Устойчивые нации: что говорят нам агрегированные показатели

?, Environment Development and Sustainability 12: 49–62.

http://dx.doi.org/10.1007/s10668-008-9179-7

Renneboog, L .; Ter Horst, J .; Чжан, К. 2008a. Социально ответственные инвестиции: институциональные аспекты

, результаты деятельности и поведение инвесторов, Journal of Banking and Finance 32: 1723–1742.

http://dx.doi.org/10.1016/j.jbankn.2007.12.039

Renneboog, L .; Ter Horst, J .; Чжан, К. 2008b. Цена этики и управления заинтересованными сторонами —

: эффективность социально ответственных паевых инвестиционных фондов, Журнал корпоративных финансов 14:

302–322. http://dx.doi.org/10.1016/j.jcorpn.2008.03.009

Шолтенс, Б. 2006. Финансы как движущая сила корпоративной социальной ответственности, Бизнес-журнал

Этика 68: 19–33. http: // dx.doi.org/10.1007/s10551-006-9037-1

M. Vargas et al. В поисках наиболее прибыльной и устойчивой инвестиционной стратегии …

10 самых распространенных типов облигаций — какие из них лучше всего подходят для вас?

Вы когда-нибудь обнаруживали, что в вашем портфеле 100% акций?

Многие инвесторы склонны забывать, что рынок облигаций предлагает такой широкий спектр возможностей, что было бы стыдно не включать этот тип активов в свой портфель.

Однако инвестор должен подробно знать различные типы облигаций, чтобы делать успешные шаги.

В зависимости от эмитента существует множество различных типов ценных бумаг — государственные, муниципальные, корпоративные, а также их срок погашения, доходность и многие другие факторы.

Итак, какова лучшая стратегия?

Ваша стратегия, цели и управление рисками должны определять, какие облигации вы хотели бы включить в свой портфель. В этой статье мы рассмотрим десять наиболее распространенных типов облигаций.

Что такое облигация?

Когда правительствам и предприятиям необходимо собрать средства, они выпускают облигации.Вы даете эмитенту ссуду, когда покупаете облигацию, и он обязуется выплатить вам номинальную стоимость ссуды в определенную дату, а также периодические выплаты процентов, обычно два раза в год.

В отличие от акций, облигации, выпущенные фирмами, не предоставляют вам права собственности. Таким образом, вы не обязательно выиграете от развития фирмы, но вы также не заметите большой разницы, если у компании не так хорошо дела — до тех пор, пока у нее есть средства, чтобы поддерживать свои ссуды в актуальном состоянии.

Облигации

, с другой стороны, могут предоставить вам два потенциальных преимущества, если вы включите их в свой портфель: они обеспечивают стабильный поток дохода, а также снижают некоторые риски, связанные с владением акциями.

Вы можете просто получать процентные платежи по облигации, ожидая ее погашения — дня, когда эмитент взял на себя обязательство выплатить номинальную стоимость облигации.

С другой стороны, вторичный рынок — это место, где вы можете покупать и продавать облигации. Стоимость облигаций будет колебаться, как и стоимость акций при их первом выпуске. Если вы удерживаете облигацию до ее погашения, колебания не повлияют на ваши процентные платежи или номинальную стоимость.

Однако при покупке и продаже облигаций имейте в виду, что цена, которую вы платите или получаете, больше не является номинальной стоимостью облигации.Когда дело доходит до выбора облигаций, решающее значение имеет подверженность облигации изменениям стоимости.

1. Казначейские векселя, облигации и векселя США

Казначейские векселя, облигации и векселя — это обращающиеся долговые ценные бумаги с фиксированным доходом, выпущенные Министерством финансов США. Практически все они являются типами облигаций.

Кроме того, они защищены правительством США, что делает их одними из самых безопасных вложений на рынке. Еще одно преимущество заключается в том, что инвесторы не должны платить государственный подоходный налог с процентов.

С другой стороны, они являются одними из самых слабых игроков, когда дело касается прибыли. Почти все инвесторы имеют их в своем портфеле, потому что они безопасны и предсказуемы.

Так в чем разница между ними

Основное различие между тремя типами — их зрелость. Казначейские векселя — это краткосрочные ценные бумаги, выпущенные на срок до года. Срок обращения казначейских облигаций составляет 2,3,5 и 10 лет. Также казначейские облигации — это обязательства сроком на 30 лет.

2.Прочие облигации правительства США

Не все государственные облигации выпускаются Министерством финансов, некоторые из них выпускаются государственными агентствами, такими как Fannie Mae (Федеральная национальная ипотечная ассоциация) и Ginnie Mae (Государственная национальная ипотечная ассоциация).

Эти облигации предлагают более высокую доходность, чем казначейские облигации США, а также несут относительно низкий риск.

С другой стороны, они не освобождены от налогов штата и федерального подоходного налога.

Сберегательные облигации

— одно из самых безопасных вложений, но со временем инвесторы стали немного увереннее брать на себя более рискованные инвестиции.Как вы можете видеть на этой диаграмме с использованием данных обследования потребительских финансов Федерального агентства по финансовым операциям, в то время как средняя сумма сберегательных облигаций на семью составляла 11 000 долларов в 2001 году, она упала в среднем до 8 000 долларов в 2019 году. Это немного выше, чем в 2004, 2010 и 2013 годах. но он показывает общую тенденцию к снижению.

3. Муниципальные облигации

Муниципальные облигации (также известные как «муни») — это ценные бумаги, выпущенные муниципалитетами или местными органами власти для финансирования определенных расходов, таких как строительство шоссе, мостов или любых других конкретных проектов.

Одним из самых больших преимуществ для инвесторов является то, что проценты, генерируемые муниципалитетами, не облагаются налогом на федеральном уровне. Более того, если инвестор проживает в штате, где были выпущены облигации, он также не должен платить государственные налоги.

По этой причине они предлагают более низкую доходность и доходность, чем налогооблагаемые облигации.

Некоторыми типами муниципальных облигаций являются облигации с общими обязательствами, доходные облигации, авизо, застрахованные муниципальные облигации и другие.

4.Корпоративные облигации

Теперь вы готовы к более рискованным (и прибыльным) облигациям.

Когда мы говорим о компаниях, мы обычно говорим об акциях. Однако корпорации могут также выпускать ценные бумаги с фиксированным доходом, называемые корпоративными облигациями.

Предприятиям следует быть осторожными с выпускаемыми ими долговыми обязательствами, поскольку это может нанести ущерб как их краткосрочной, так и долгосрочной прибыли. По срокам погашения корпоративные облигации классифицируются следующим образом:

  • Краткосрочные облигации — сроком до пяти лет
  • Промежуточные облигации — сроком обращения от 5 до 12 лет
  • Долгосрочные облигации — более 12 лет

Поскольку компании гораздо более волатильны и более рискованны, чем правительства, выпускаемые ими облигации более рискованны, чем государственные ценные бумаги.С другой стороны, это обещает более высокую прибыль.

Существует множество различных разновидностей корпоративных облигаций: облигации с прямой денежной наличностью, облигации с разделенным купоном, облигации с натуральной выплатой (PIK), облигации с плавающей и возрастающей ставкой, облигации с отсроченным процентом, конвертируемые облигации (которые обсуждаются ниже в статья) и многотраншевые облигации.

5. Иностранные облигации

Иностранная облигация согласно определению Investopedia — это «облигация , выпущенная на внутреннем рынке иностранной организацией в валюте внутреннего рынка».Две основные характеристики заключаются в том, что облигация торгуется на иностранном финансовом рынке и номинирована в иностранной валюте.

Цель инвестирования в иностранные облигации — максимально диверсифицировать ваш портфель и получить интерес в разных валютах.

Однако существует высокий валютный риск, который зависит от обменных курсов, и мы знаем, насколько они волатильны и нестабильны.

Например, инвестор приобрел японские облигации со сроком погашения 5 лет при обменном уровне от 1 японской иены до 0.009 долларов США, что означает, что человек заплатил 0,009 за облигацию.

Приходит время погашения облигаций, и курс составляет 1 японская иена за 0,007 доллара США, что означает, что он получит только 0,007 за облигацию.

6. Конвертируемые облигации

Как уже упоминалось, конвертируемые облигации (также называемые Cvs) представляют собой тип корпоративных облигаций, которые держатель может конвертировать в любое время в акции компании-эмитента долга. Количество акций предопределено.

Для инвесторов этот тип ценных бумаг весьма привлекателен, поскольку он предлагает более высокую доходность, чем государственные облигации или обыкновенные акции, и в то же время предоставляет держателю опцион на акции.

По этой причине, однако, они предлагают более низкие процентные ставки, чем другие корпоративные облигации.

Компании обычно публикуют резюме, чтобы избежать негативной рыночной интерпретации и реакции, которая может нанести ущерб ценам на их акции. Например, компания X решает выпустить акции.

Однако рынок может расценить это как признак завышенной стоимости акций. Поэтому компания будет выпускать конвертируемые облигации, чтобы избежать этого, а позже инвесторы могут конвертировать их в акции.

7. Нетрадиционные облигации

Чтобы понять нетрадиционные облигации, мы должны объяснить, что такое обычные — их стоимость, частота выплаты процентов, процентная ставка и дата погашения фиксированы и указаны.

Нетрадиционные, с другой стороны, имеют процентную ставку и срок погашения, которые могут меняться и меняться со временем.

Бескупонные облигации (также известные как нули), по которым не выплачиваются купоны, являются наиболее распространенным типом нетрадиционных облигаций. Наиболее распространенными эмитентами являются правительства и корпорации.

Нули часто продаются со скидкой, но, как следует из названия, по ним не выплачивается купон. Вместо этого инвесторы получают все проценты сразу по достижении зрелости.

Серьезным недостатком является то, что вы должны платить налоги за декларации, даже если вы не получаете их ежегодно. Кроме того, этот тип облигаций более волатилен и более рискован, чем другие.

Даже если правительства и компании выпускают эти облигации, вам необходимо покупать «полоски» у брокера или финансового учреждения, которое имеет право их продать.

8. Привилегированные акции

Название сбивает с толку, я знаю. Это акции, но они также имеют некоторые общие черты с облигациями. Например, как и обыкновенные акции, они регулярно выплачивают дивиденды. Но, как и в случае с облигациями, этот дивиденд предопределен и фиксирован.

С другой стороны, держатели привилегированных акций не владеют компанией и не могут голосовать за совет директоров. В случае банкротства держатели привилегированных акций сначала получают деньги за свои акции, цена которых предварительно определена.

9. Корректирующие облигации

Это типы ценных бумаг, выпущенных компанией в процессе рекапитализации или реструктуризации. Непогашенный долг корпорации переводится в регулирующие облигации, и они передаются держателям облигаций. Это необходимо, потому что компания хочет изменить условия своих обязательств, чтобы избежать дефолта. Корректирующие облигации выплачивают проценты только тогда, когда компания генерирует прибыль

Когда компания объявляет о банкротстве в соответствии с главой 11, она просит своих кредиторов о защите, чтобы произвести платежи по своим обязательствам.Кредиторы распределят между собой стоимость компании и ликвидируют ее, но это не будет полная сумма ссуд. Корпорация и кредиторы будут работать вместе над рекапитализацией компании, чтобы они не обанкротились и не продолжали платить по своим кредитам. По логике вещей, ценность, которую получат кредиторы, возрастет.

10. Нежелательные облигации

Мусорные облигации (также высокодоходных облигаций или спекулятивных облигаций ) — это корпоративные облигации с самым низким возможным рейтингом.Их названия предполагают, что они представляют собой высокорисковые и высокодоходные активы, предлагающие в несколько раз более высокие процентные ставки, чем государственные облигации.

Несмотря на то, что они представляют собой отличный вариант для инвестиций, подходить к ним следует с осторожностью. Действительно, они предлагают более высокую доходность, чем другие облигации, и менее волатильны, чем акции.

По данным двух крупнейших рейтинговых агентств Moody’s и Standard and Poor’s, эти облигации являются спекулятивными. Это, с другой стороны, серьезное предупреждение. Это означает, что компания-эмитент нестабильна и финансово несостоятельна.Будьте очень осторожны с бросовыми облигациями.

Как кредитные рейтинги влияют на облигации?

Большинство эмитентов корпоративных облигаций оцениваются ведущими рейтинговыми агентствами на предмет их способности и готовности своевременно выплачивать проценты и погашать основную сумму. Эти агентства анализируют кредитоспособность эмитента с использованием количественных методов и качественных суждений и разработали систему оценок для присвоения этим эмитентам кредитных рейтингов.

Только облигации самых крупных и влиятельных фирм обычно имеют право на получение желанных рейтингов «инвестиционного уровня», которые отражают исключительную относительную кредитоспособность.Triple-A — это наивысший рейтинг качества.

По мере увеличения риска дефолта уровни рейтинга снижаются до тройной С и, наконец, до D или дефолта. Облигации с рейтингом Baa3 или выше от Moody’s или BBB- или выше от Standard & Poor’s и Fitch Ratings считаются «инвестиционным рейтингом» и имеют низкий риск дефолта.

Компании с рейтингом Baa3 или BBB- считаются «спекулятивными». Они классифицируются как высокодоходные облигации, как и несколько типов облигаций без рейтинговой оценки, поскольку имеют более высокую вероятность дефолта.Рейтинги долговых обязательств инвестиционного и ниже инвестиционного уровня перечислены в таблице ниже.

Итог

В целом, на рынке существует множество различных видов облигаций. В целом этот класс активов предлагает диверсификацию портфеля инвестора, а также некоторые налоговые льготы. В зависимости от ваших целей и того, чего вы хотите достичь, вы можете выбрать правильные.

облигаций будут выплачены в 2021 году

В среду, в предвыборную неделю, Совет Федеральной резервной системы выступил с заявлением, а председатель дал пресс-конференцию.Позвольте мне резюмировать сообщение ФРС в четырех словах: то же самое.

Это хорошие новости для доходных рынков в 2021 году. Они предвещают более положительную доходность, сопоставимую с 7% в 2020 году по корпоративным облигациям инвестиционного уровня или 3,5% по ипотечным пулам Джинни Мэй. Любое ощущение того, что инфляция, процентные ставки и экономический рост вырастут до такой степени, чтобы подорвать стоимость облигаций, ошибочно, даже если жизнеспособная вакцина от COVID поднимет доверие потребителей и бизнеса. Посмотрите на это с другой стороны, говорит экономист PGIM с фиксированным доходом Кэтрин Нейсс: «Вакцина вызывает меньше инфляции, чем огромный бюджетный стимул.

Смешанный и центристский исход выборов, если предположить, что он состоится после второго тура выборов в Сенат Грузии, может сократить максимальный размер и широту любого такого пакета стимулов на 2021 год. Эта умеренность ограничит долгосрочные процентные ставки. А четкая политика ФРС по снижению краткосрочной доходности и ее обещание бороться со всем, что может спровоцировать даже почти рецессию, будут удерживать денежную прибыль около нуля. Это укрепляет фундамент под стоимостью акций и облигаций.

Не стыдно смотреть. Баланс риска и вознаграждения, который способствует более высокой доходности по сравнению с чрезмерной осторожностью, не изменился. Вопрос в степени. По крайней мере, инвесторы должны начать чувствовать себя более комфортно, достигая доходности, превышающей обычные предполагаемые. Как говорит управляющий фондом Eaton Vance Эндрю Гудейл: «Стыд людей за то, что они ищут доход, утих».

Как всегда, на рынке облигаций произойдут взрывы, но будьте осторожны при принятии широких оценок. Не колебайтесь по муниципальным облигациям, если Иллинойс потеряет свой кредитный рейтинг инвестиционного уровня, и не отказывайтесь от Dividend Aristocrats, если ExxonMobil сократит выплаты.Продажа хороших инвестиций на новостных событиях — ошибка. Если вы переждали несколько худших недель в прошлом феврале и марте, вы получили большую выгоду. Рынки подтвердили мнение о том, что высокодоходные облигации, налогооблагаемые муниципалитеты и привилегированные акции были сильно перепроданы, и эти холдинги сохранили свои выплаты. Даже если Иллинойс опустится до того же рейтинга облигаций, что и Бразилия, он не допустит дефолта по выплате процентов.

Поскольку 2021 год будет более спокойным, чем 2020 год, без выборов, стабилизации банков и недвижимости, а также прогресса в борьбе с пандемией, я не вижу срочности для вывода вашей прибыли за 2020 год с рынка.Год назад я выделил закрытый фонд Nuveen Preferred and Income Term Fund (символ JPI), высоко оценив его перспективы даже после 31% доходности в 2019 году. Цена акций фонда упала на 40% (как и многое другое) в конце февраля. и марта, но он восстановил большую часть потерь и по-прежнему распределяет 7% годовых. После аналогичного падения в Flaherty & Crumrine Preferred Income Fund (PFD) неуклонное ралли привело к росту цен на акции с начала года на 16%. Он распределяет 6% после увеличения дивидендов 10% в августе.PFD, закрытый фонд, торгуется с 20% -ной премией к стоимости чистых активов, но как только она уменьшается, это покупка. (Доходность и доходность на начало ноября.)

Я также поклонник налогооблагаемых муниципальных облигаций Invesco ETF (BAB). Налогооблагаемые муниципалитеты приносят столько же или больше, чем корпорации с тройным B, но с рейтингами Triple A и Double A, возможно более высокими доходами и огромным рынком учреждений и иностранцев, которые не нуждаются в освобождении от налогов или не имеют права на него. Доходность ETF составляет около 3%, а общая доходность — 6.7% на 2020 год, сверх 11% в 2019 году.

Наконец, высокодоходные облигации сохраняют значительное преимущество в доходности по сравнению с казначейскими облигациями.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *