Облигации с дисконтом это: Дисконтная облигация

№1 – Проблемная облигация

• Более вероятно дефолт.
• Торги со значительным дисконтом к номиналу,
• По таким облигациям могут выплачиваться проценты, а могут и не выплачиваться. Или сроки оплаты могут быть задержаны. Следовательно, инвесторы в такие облигации спекулируют. Таким образом, при минимальной цене облигации и даже минимальном проценте по этим облигациям сделайте их высокодоходными облигациями.

#2 – Облигация с нулевым купоном

• Облигация с нулевым купономОблигация с нулевым купономВ отличие от обычной облигации с купоном, облигация с нулевым купоном (также известная как облигация с чистым дисконтом или облигация с накоплением) представляет собой облигацию, которая выпускается со скидкой к номинальной стоимости и не дает периодических процентов. Другими словами, ежегодный подразумеваемый процентный платеж включается в номинальную стоимость облигации, которая выплачивается при погашении. В результате у этой облигации есть только один доход: выплата номинальной стоимости при погашении. Читать далее не выплачивать купоны в течение срока их действия.
• Это тип облигации с большим дисконтом, при которой они могут быть выпущены с дисконтом даже в 20%, особенно при большом сроке погашения.
• Хотя процентные платежи могут отсутствовать, цена облигации неуклонно растет к концу срока. Это связано с тем, что облигации полностью оплачиваются при погашении.

Пример дисконтной облигации

Рассмотрим пример дисконтной облигации.

Рассмотрим облигацию, зарегистрированную на NASDAQ, которая в настоящее время торгуется с дисконтом. Купонная ставка облигации составляет 4,9.2. Цена на момент выпуска облигации составляет 100 долларов США. Доходность на момент выпуска составляет 4,92%. Текущая цена составляет $79,943, что ясно показывает, что облигация торгуется с дисконтом. Несмотря на то, что ставка купона высока по сравнению с доходностью 10-летних казначейских облигаций, казначейские облигации являются государственными инструментами с фиксированной процентной ставкой и датой погашения. В результате это наиболее предпочтительный вариант, поскольку он выпускается государством (поэтому риск дефолта отсутствует), а также дает гарантированную сумму в качестве дохода, позволяя инвестору планировать соответствующим образом. облигации дисконтируется. Это связано с тем, что компания имеет более низкую прибыль и отрицательные денежные потоки. Это означает, что общий приток денежных средств от различных рассматриваемых видов деятельности меньше, чем общий отток за тот же период. Подробнее. Это увеличивает риск дефолта.

Доходность также может торговаться выше купонной ставки. Ставка купонаСтавка купона — это ROI (процентная ставка), выплачиваемая эмитентом облигации по номинальной стоимости. Он определяет сумму погашения, производимую ГИС (гарантированная гарантия дохода). Купонная ставка = Годовой процентный платеж / Номинальная стоимость облигации * 100%Подробнее. Бывает, когда цена намного ниже номинала. Это ясно показывает, что это глубоко обесцененная облигация. Точно так же, когда рейтинговое агентство снижает кредитный рейтинг компании, инвесторы начинают продавать на вторичном рынке в больших объемах. Это снижает справедливую стоимость облигаций, тем самым увеличивая доходность.

Доходность к погашению (YTM) дисконтных облигаций

YTM – это IRR – внутренняя норма доходностиIRR – внутренняя норма доходностиInternal rate of return (IRR) – это ставка дисконтирования, которая устанавливает чистую текущую стоимость всех будущих денежных потоков от проект на ноль. Он сравнивает и выбирает лучший проект, при этом выбирается проект с IRR, превышающим минимально допустимую доходность (пороговую ставку). Подробнее об инвестициях в облигации, если инвестор держит облигацию до погашения со всеми платежами по расписанию и реинвестируется по эквивалентной ставке. Чтобы понять доходность к погашениюДоходность к погашениюДоходность к погашению относится к ожидаемой доходности, которую инвестор ожидает после сохранения облигации нетронутой до даты погашения. Другими словами, доход по облигации назначается после своевременного осуществления всех платежей в течение всего срока действия облигации. В отличие от текущей доходности, которая измеряет текущую стоимость облигации, доходность к погашению измеряет стоимость облигации в конце срока облигации. Подробнее о дисконтной облигации лучше начать с облигаций, которые не оплатить купон. Тогда становятся понятными некоторые из более сложных вопросов, связанных с купонными облигациями.

Доходность дисконтной облигации рассчитывается как

• n = количество лет до погашения
• Номинальная стоимость = срок погашения облигации срок погашения по той же ставке. PV (приведенная стоимость) всех будущих притоков денежных средств представляет собой рыночную цену облигации. Прямого метода расчета ставок дисконтирования не существует. Однако существует метод проб и ошибок, который можно применять к YTM до тех пор, пока текущая стоимость потока платежей не сравняется с ценой облигации.

  Процентные ставки и дисконтные облигации

  Цены на облигации и доходность облигации Цены облигации и доходность облигации Формула доходности облигации оценивает доход от инвестиций в данную облигацию. Он рассчитывается как процент годовой купонной выплаты к цене облигации. Годовая купонная выплата изображается путем умножения номинальной стоимости облигации на купонную ставку. Подробнее об обратной зависимости. При повышении процентной ставки цена облигации будет падать, и наоборот. Облигация с более низкой процентной ставкой или купонной ставкой, чем рыночная ставка, возможно, будет продана по цене ниже ее номинальной стоимости. Это связано с наличием аналогичных облигаций или других ценных бумаг с более высокой доходностью.

  Например, когда процентные ставки повышаются после продажи облигации на рынке. Стоимость недавно проданной облигации будет уменьшаться по мере того, как рыночная процентная ставка будет выше. Если покупатель облигации хочет продать облигацию на вторичном рынке, он должен предложить ее по более низкой цене, чтобы повлиять на продажу. Когда преобладающие рыночные процентные ставки поднимаются до уровня, при котором стоимость облигации падает ниже ее номинальной стоимости, она становится дисконтной облигацией.

  Из этой формулы также можно вывести очень важное соотношение. В описанном примере купонная ставка (r) больше, чем YTM. Если r

  Моделирование еще двух комбинаций ставки купона и дачи YTM Следующие результаты:

  Стоимость лица	Показатель купона	9	9 .
  1000	6%	4%	1043.3	Premium
  1000	5%	7%	918	Дисконтирование
  1000	5%	5%	1000	Пар

  . linkКак указать авторство?Ссылка на статью должна быть гиперссылкой
  Например:
  Источник: Discount Bond (wallstreetmojo.com)

  ** Этот график выглядит как прямая линия, поскольку мы использовали только две точки данных, но на самом деле, когда мы рассмотреть больше точек данных, он сходится, чтобы больше походить на экспоненциальный график.

  Вы можете использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку на авторство. Как указать авторство? Ссылка на статью должна быть гиперссылкой
  Например:
  Источник: Discount Bond (wallstreetmojo.com)

  Преимущества

  Вот некоторые из преимуществ:

  • Когда инвестор покупает инвестиции по сниженной цене, он предлагает больше возможностей для прироста капитала. Однако это преимущество следует сравнить с недостатком уплаты налогов на такой прирост капитала.
  • Держатели облигацийВладельцы облигацийВладелец облигаций — это инвестор, который покупает или владеет государственными или корпоративными облигациями. Читать далее получает проценты через регулярные промежутки времени (если это не облигации с нулевым купоном), — обычно раз в полгода.
  • Предлагаются с долгосрочным и краткосрочным погашением.

  Недостатки

  Некоторые из недостатков заключаются в следующем:

  • Указывает на возможность дефолта эмитента, падения дивидендов Дивиденды Дивиденды относятся к части прибыли от бизнеса, выплачиваемой акционерам в качестве благодарности за инвестиции в капитал компании.Подробнее или нежелание инвесторов покупать облигации.
  • Риск дефолтаРиск дефолта — это форма риска, которая измеряет вероятность невыполнения обязательств, таких как погашение основной суммы долга или процентов, и определяется математически на основе предыдущих обязательств, финансовых условий, рыночных условий, позиции ликвидности и текущей обязательств, среди прочих факторов. Подробнее выше с долгосрочными дисконтными облигациями.
  • Облигации с более высоким дисконтом указывают на финансовые затруднения Финансовый кризис Финансовый кризис — это ситуация, в которой организация или любое лицо не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства в результате недостаточного дохода. Обычно это результат высоких фиксированных затрат, устаревших технологий, большого долга, неправильного планирования и составления бюджета, а также плохого управления, и это может в конечном итоге привести к неплатежеспособности или банкротству компании и, следовательно, указывает на более высокий риск.

  Заключение

  Перед инвестированием в дисконтные облигации необходимо проанализировать несколько рисков. Это процентный рискПроцентный рискРиск изменения стоимости актива из-за волатильности процентной ставки известен как риск процентной ставки. Это либо делает ценную бумагу неконкурентоспособной, либо делает ее более ценной. подробнее, Кредитный рискКредитный рискКредитный риск – это вероятность возникновения убытков вследствие неуплаты заемщиком кредита или выполнения долговых обязательств. Это относится к возможности того, что кредитор может не получить основную часть долга и процентный компонент, что приводит к прерыванию денежного потока и увеличению стоимости взыскания. Подробнее, Инфляционный рискИнфляционный рискИнфляционный риск — это ситуация, когда покупательная способность резко падает. Это также можно объяснить ситуацией, когда цены на товары и услуги растут больше, чем ожидалось. Инфляционный риск также известен как риск покупательной способности. Подробнее, Риск реинвестирования Риск реинвестирования Риск реинвестирования относится к возможности неспособности направить полученную прибыль или денежные потоки в ту же схему, финансовый продукт или инвестицию. В нем даже говорится о неуверенности в том, что не будет получена аналогичная доходность, когда такие средства инвестируются в новую инвестиционную возможность. Подробнее, Риск ликвидностиРиск ликвидностиРиск ликвидности относится к «денежному кризису» на временной или краткосрочной основе, и такие ситуации, как правило, наносят ущерб любое предприятие или коммерческая организация. Следовательно, бизнес-дом в большинстве случаев оказывается с отрицательным оборотным капиталом. Подробнее. Поскольку инвесторы всегда рассчитывают на более высокую доходность, они платят меньше за облигацию, которая имеет более низкие купоны по сравнению с преобладающими ставками. Следовательно, чтобы компенсировать низкие купонные ставки, они будут покупать облигации со скидкой. Облигация, которая продается по цене значительно ниже номинальной стоимости, даже с дисконтом в 20% и более, является облигацией с большим дисконтом.

  Рекомендуемые статьи

  Это руководство по дисконтной облигации и ее определению. Здесь мы обсудим типы дисконтных облигаций вместе с примером, преимуществами и недостатками. Вы можете узнать больше об инвестиционно-банковских услугах из следующих статей:

  • Bullet Bond
  • Serial Bond
  • Premium Bonds
  • Bearer Bond Значение
  Взаимодействие с читателем Скидка

  по облигациям — объяснение — The Business Professor, LLC

  Что такое скидка по облигациям?

  Автор Джейсон Гордон

  Обновлено 17 апреля 2022 г.

  • Маркетинг, реклама, продажи и PR

    Принципы маркетинга Продажи Реклама Связи с общественностью SEO, социальные сети, прямой маркетинг

  • Бухгалтерский учет, налогообложение и отчетность

    Управленческий и финансовый учет и отчетность Налогообложение бизнеса

  • Профессионализм и карьерный рост
  • Право, сделки и управление рисками

    Правительство, правовая система, административное право и конституционное право Юридические споры — гражданское и уголовное право Агентское право HR, занятость, труд и дискриминация Субъекты бизнеса, корпоративное управление и собственность Деловые операции, антимонопольное право и право ценных бумаг Недвижимость, личная и интеллектуальная собственность Коммерческое право: договор, платежи, обеспечительные интересы и банкротство Защита потребителя Страхование и управление рисками Иммиграционное право Закон об охране окружающей среды Наследство, поместья и трасты
  • Управление бизнесом и операции

    Управление операциями, проектами и цепочками поставок Стратегия, предпринимательство и инновации Деловая этика и социальная ответственность Глобальный бизнес, международное право и отношения Деловые коммуникации и переговоры Менеджмент, лидерство и организационное поведение
  • Экономика, финансы и аналитика

    Экономический анализ и денежно-кредитная политика Исследования, количественный анализ и принятие решений Инвестиции, трейдинг и финансовые рынки Банковское дело, кредитование и кредитная индустрия Деловые финансы, личные финансы и принципы оценки

  • Курсы

  + Еще

  Содержание

  Что такое дисконт по облигациям? Как работает дисконт по облигациям? Академическое исследование дисконта по облигациям

  Дисконт по облигациям представляет собой сумму, на которую рыночная цена облигаций меньше основной суммы, готовой к погашению. Эта сумма, известная как номинальная стоимость или номинальная стоимость, обычно составляет 1000 долларов.

  Назад к :ИНВЕСТИЦИИ И ТОРГОВЛЯ

  Основными характеристиками облигации А являются ее номинальная стоимость, рыночная цена и купонная ставка. Эмитент выплачивает держателям облигаций купоны в качестве вознаграждения за сумму, предоставленную взаймы в течение определенного периода. Сумма основного долга возвращается инвестору в конце срока. Эта сумма равна номинальной стоимости облигации. 1000 долларов — номинал большинства корпоративных облигаций. Некоторые облигации продаются с дисконтом, по номиналу или даже с премией. Облигация, продаваемая наличными, имеет купонную ставку, эквивалентную преобладающей процентной ставке в экономике. Инвестор, купивший эту облигацию, получит инвестиционный доход, определяемый циклическими купонными выплатами. Облигация, рыночная цена которой выше ее номинальной стоимости, называется премиальной облигацией.

  Если предположить, что заявленная процентная ставка по облигации больше, чем ожидается на рынке облигаций в настоящее время, то облигация будет привлекательной для инвесторов. Рыночная цена облигации, предоставленной по дисконтированной цене, обычно ниже номинальной стоимости, таким образом, повышается стоимость капитала по истечении срока, поскольку большая номинальная стоимость выплачивается при наступлении срока погашения облигации. Существующая разница, показывающая, что рыночная цена облигации ниже ее номинальной стоимости, является дисконтом по облигации. Например, облигация номинальной стоимостью 1000 долларов, которая торгуется ровно по 9 долларов.80 имеет 20-долларовую скидку по облигациям. Кроме того, он используется для обозначения ставки дисконта по облигациям, процента, используемого для определения цены облигаций посредством текущих оценочных расчетов. Как только процентная ставка на рынке превышает купонную ставку облигации, облигации продаются со скидкой. Для понимания напомним, что облигации, продаваемые на лицо, имеют ставки купона, эквивалентные процентной ставке на рынке. Как только процентная ставка поднимется выше купонной ставки, держатели облигаций будут владеть облигацией с меньшими процентными выплатами. Существующие облигации затем испытывают падение стоимости, чтобы показать, что новые выпуски на рынках имеют более привлекательные ставки. Предположим, что стоимость облигации упадет ниже номинальной стоимости, инвесторы будут более склонны покупать ее, поскольку по истечении срока погашения им будет возвращена номинальная стоимость. Для расчета дисконта по облигациям необходимо установить текущую сумму выплаты купона, а также номинальную стоимость. Например, представьте себе облигацию номинальной стоимостью 1000 долларов, срок погашения которой ожидается в течение 3 лет. Его купонная ставка составляет 3,5%, тогда как рыночная процентная ставка немного выше и составляет 5%. Поскольку проценты выплачиваются раз в два года, количество купонных выплат будет равно 3 годам x 2 = 6, а процентная ставка за каждый период составит 5% 2 = 2,5%. Основываясь на этой информации, текущая стоимость выплаты основного долга при погашении будет следующей: PVprincipal = 1000 долларов США (1,0256) = 862,30 долларов США. Затем необходимо рассчитать текущую сумму выплаты купона. 3,5% 2 = 1,75% будет ставкой купона за период. Тогда каждый процентный платеж за период будет составлять 1,75% x 1000 долларов США = 17,50 долларов США. Тогда PVкупон = (17,50 1,025) + (17,50 1,0252) + (17,50 1,0253) + (17,50 1,0254) + (17,50 1,0255) + (17,50/1,0256).= 96,39 долларов США. Рыночная цена облигации представляет собой сумму текущей суммы купонного платежа и основной суммы долга. Рыночная цена = 862,30 долл. США + 96,39 долл. США = 958,69 долл. США. Поскольку рыночная цена ниже номинальной стоимости, облигация в настоящее время торгуется с дисконтом (41,31 долл. США), то есть 1000 долл. США — 958,69 долл. США = 41,31 долл. США. Таким образом, 41,31 1000 долларов = 4,13% — это ставка дисконта по облигациям. Существуют различные причины, по которым облигации торгуются с дисконтом к номинальной стоимости. Облигации с фиксированным купоном на вторичном рынке будут продаваться по сниженным ставкам, как только процентные ставки на рынке начнут расти.