Содержание

Инвестиции в облигации для физических лиц — СберБанк

Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015 г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000 г.

Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.

Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, Вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений Вашему инвестиционному профилю в целом и в частности Вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для Вас риске убытков от таких операций.

Банк не гарантирует доходов от указанных в данном разделе операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты Ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной Банком информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на данном интернет-сайте и в размещенных на нем сведениях, подготовлена и предоставляется обезличено для определенной категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Банка не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля посетителей сайта. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные для всех сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю конкретного посетителя сайта, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией персонально ему. Банк сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним.

С условиями использования информации при осуществлении деятельности на рынке цеых бумаг можно ознакомиться по ссылке.

Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными.

Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее – участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера.

Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка.

ОФЗ-н — СберБанк

*В связи с новым режимом налогообложения при предъявлении физическим лицом ОФЗ-н к выкупу до истечения 12 месяцев со дня приобретения возможна ситуация, при которой совокупная сумма средств, полученных в результате выкупа с учетом купонных выплат, полученных в течение периода владения ОФЗ-н, окажется меньше суммы средств, затраченных на приобретение облигаций, на сумму налога, удержанного с полученного и накопленного купонного дохода.

Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг № 045-02894-100000 от 27.11.2000г.

Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker  или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.

Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой ценных бумаг и/или иных финансовых инструментов и/или финансовых услуг. Никакая часть настоящего документа не рассматривается и не должна рассматриваться как предложение со стороны Банка о покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг какому-либо лицу. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции.

В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Никакие положения настоящего информационного материала не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка предоставлять услуги инвестиционного советника. Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов.

Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам.

Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23. 12.2003. № 177-ФЗ "О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.

Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее — участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка: (http://www.sberbank.com/ru/compliance/ukipk)

7 вещей, о которых стоит помнить при покупке облигаций

Как правило, инвесторы рассматривают облигации в качестве альтернативы депозиту. Доход по этим бумагам начисляется исходя из заранее определенной процентной ставки, а риски потери средств очень низкие. Это делает их привлекательными в глазах инвестора, который не хочет брать на себя повышенные риски и тратить на инвестирование слишком много времени.

Но есть ряд особенностей, которые необходимо принять во внимание, чтобы результат оправдал надежды инвестора. Представляем 7 простых советов для тех, кто хочет получать доходность выше депозита, но не имеет возможности глубоко погружаться в мир облигаций и разбираться со всеми тонкостями. К некоторым советам дополнительно прикреплены ссылки на материалы, где вы можете подробнее рассмотреть данную область.

  1. Обходите стороной слишком сложные бумаги

По обычным облигациям доход начисляется исходя из заранее определенной процентной ставки, один или несколько раз в год. Номинал облигации выплачивается владельцу в дату погашения. Такие облигации предсказуемые и подходят для большинства инвесторов.

Предлагаем неискушенному инвестору сфокусироваться именно на них. Работать с бумагами с плавающим купоном (флоатеры), амортизацией и офертами call также можно, но прежде необходимо изучить особенности этих выпусков. Без специальных знаний в сложных бумагах легко запутаться и результат вложений может оказаться посредственным.

Читайте также: Типы облигаций на российском рынке

  1. Проверяйте наличие оферт

Оферта — это возможность погасить облигации до срока погашения. Они есть у многих корпоративных облигаций. Есть два типа оферты: put (безотзывная) и call (отзывная). Оферта put означает, что в дату оферты инвестор может предъявить свои облигации к выкупу и эмитент будет обязан их погасить. Оферта call означает, что в дату оферты эмитент сам может погасить облигации, вне зависимости от желания инвесторов.

Дату оферты put можно увидеть в таблице «текущие торги» QUIK в столбце «дата, к которой рассчитывается доходность». Эту дату, по сути, можно считать датой погашения с тем отличием, что заявку на выкуп нужно будет подать самостоятельно. Подача такой заявки через брокера, как правило, платная, поэтому можно и просто продать облигацию до оферты. Цена облигации в этот день может быть максимальной близка к номиналу.

Дату оферты call для отдельной облигации можно проверить на сайте rusbonds.ru. В строке поиска нужно ввести название эмитента, найти в списке необходимый выпуск облигаций и на странице выпуска перейти на вкладку «Выкуп». Если вкладки нет, или на ней нет отзывных оферт, значит, оферт call по облигации не предусмотрено. Оферты call встречаются не так часто, как оферты put.

Подробнее об офертах читайте в специальном материале.

  1. Доходность по облигации — приблизительный параметр

Доходность облигации, которую можно увидеть в таблице котировок QUIK и которую обычно указывают в рекомендациях, является приблизительной. Она предполагает, что все полученные купоны будут реинвестированы, но при этом не учитывает налоги и комиссии. Фактическая доходность чуть ниже. Точный расчет доходности с учетом всех тонкостей — задача рутинная.

Для более точных расчетов можно ознакомиться с нашим специальным материалом: Доходность облигаций на все случаи жизни

  1. Выше доходность — выше риск

Более доходные бумаги автоматически несут в себе повышенный риск. Рекомендуем ограничиться бумагами, доходность которых превышает максимальную ставку по депозитам в ТОП-10 банках не более, чем на 3–4%.

Если вы все-таки намерены разместить часть средств в более доходные бумаги, то будьте готовы провести анализ эмитента и выделяйте на эти облигации небольшую долю портфеля. Желательно подбирать доли высокодоходных бумаг с расчетом, чтобы потенциальная потеря средств по одной из таких облигаций полностью компенсировалась доходом от остальных вложений.

  1. Учитывайте кредитный рейтинг

Если по депозиту гарантом возврата средств является государство в лице Агентства по страхованию вкладов (АСВ), то по облигациям отвечает непосредственно эмитент — организация, выпустившая облигации. У всех эмитентов разная финансовая ситуация и разный уровень надежности. Для его оценки существует рейтинговая шкала. Каждому эмитенту специальные агентства присваивают кредитные рейтинги. Чем выше рейтинг, тем выше надежность. Рейтинговые категории в порядке убывания надежности: ААА, АА, А, BBB, BB, B, C, D.

В России можно ориентироваться на рейтинги агентств АКРА и Эксперт РА. Чтобы узнать рейтинг интересующего эмитента, можно найти его на сайтах агентств с помощью строки поиска. Как правило, рейтинг сопровождается краткой аналитической заметкой, где можно узнать дополнительную информацию о компании.

Читайте также: Что нужно знать о рейтингах и рейтинговых агентствах

  1. Подбирайте облигации с комфортным сроком погашения

Цена облигаций может меняться в зависимости от разных обстоятельств. Это значит, что если вы продадите облигацию до погашения, то доходность может отличаться от ожидаемой. Если за период владения облигацией цена снизится, то доходность (в годовых) уменьшится, и наоборот. Чтобы не принимать на себя этот риск, можно подбирать бумаги со сроком погашения, который соответствует планируемому сроку инвестиций.

  1. Чем чаще торгуется облигация, тем лучше

По некоторым облигациям сделки проходят много раз за сессию, а по некоторым — всего раз в несколько дней. Чем чаще торгуется облигация и чем больше общий торговый объем, тем лучше. Говорят, что такая облигация более ликвидная. Ее легко купить и продать по цене близкой к рыночной.

Быстро оценить ликвидность, например, можно в терминале QUIK в стакане заявок и на графике. Если в биржевом стакане (таблица «котировки») много заявок с обеих сторон, и разница между лучшими заявками на покупку и продажу небольшая, то это хороший знак. Если при этом на графике видно, что сделки проходят каждый день, то облигацию можно рассмотреть для приобретения. Пример ликвидной и неликвидной облигаций приведен ниже:

Низколиквидная облигация


Ликвидная облигация


Подробнее читайте в материале: Как оценить ликвидность облигаций

Открыть счет для покупки облигаций

БКС Мир инвестиций

Новые налоги на облигации в 2021 году.

Что важно знать :: Новости :: РБК Инвестиции

В 2021 году власти вводят новые налоги на купоны по облигациям. Рассказываем, насколько радикально изменилось налогообложение облигаций и есть ли способы сократить выплаты

Фото: Andrii Yalanskyi / shutterstock

Для начала обозначим, из чего может складываться доход по облигациям:

  • прибыль от разницы в цене покупки и продажи облигации. Если вы купили бумагу за ₽1000, а продали за ₽1100, то ₽100 и будет этой разницей;
  • купонные выплаты;
  • прибыль от погашения облигации, если инвестор купил бумагу на бирже ниже ее номинальной стоимости.

Государственные облигации

Не облагались налогом.

Корпоративные облигации

  • Если бумага выпущена до 1 января 2017 года, то она облагалась налогом 13%. Это касается как купонов, так и разницы между ценой покупки и продажи.
  • Если бумага выпущена после 1 января 2017 года, то налогооблагаемая база считалась следующим образом: если ставка купона превышает ключевую ставку ЦБ плюс 5 процентных пунктов, то с этого «превышения» нужно было заплатить налог. Для резидентов он составлял 35%, для нерезидентов — 30%.

Фото: Khanchit khirisutchaluai / shutterstock

Стало

С 1 января 2021 года налог нужно будет платить со всех облигаций, как государственных, так и корпоративных. Исключений нет. Ставка — 13% для резидентов и 30% для нерезидентов. Теперь налогом будет облагаться весь купон вне зависимости от ставки самого купона или ставки ЦБ. Налог будет удерживать с инвесторов брокер. Самостоятельно высчитывать налог и общаться с ФНС не придется. Новый закон не распространяется на купоны по облигациям, которые инвесторы получили до 31 декабря 2020 года.

Приведем пример

Вы купили облигацию  с купоном в 5% годовых, ее номинальная цена составляет ₽1000. С этой бумаги за год вы получите ₽50 прибыли. Именно с этой прибыли придется заплатить налог 13%. В данном случае ₽6,5.

В случае если вы купили облигацию дешевле номинала и дождались даты ее погашения, то с разницы также придется заплатить 13% НДФЛ. Например, номинальная цена бумаги составляет ₽1000, а вы приобрели ее за ₽900. Тогда с прибыли в ₽100 с вас тоже возьмут 13%. В данном случае ₽13.

Рассмотрим, как новые налоги влияют на доходность облигаций на реальной бумаге. Возьмем облигацию ОФЗ 25083. Ставка купона 7% годовых. Дата погашения — 15 декабря 2021 года. По старым правилам, где эта облигация не облагается налогом, доходность составит 4,3%, с новым налогом — 3,4%. Расчеты верны на 18 декабря 2020 года.

Фото: Khanchit khirisutchaluai / shutterstock

Новые налоги сильно уменьшают доходность облигаций. Негативно влияет и низкая процентная ставка ЦБ. Ведь от нее зависят ставки купонов. Чтобы минимизировать потери из-за новых налогов, можно выбрать другие инструменты для инвестиций, Например, различные фонды, в том числе фонды облигаций.

Как частично избежать налогов на облигации

Избежать налога от продажи облигаций можно с помощью ИИС с типом вычета Б. По условиям льготы типа Б доход от торговли бумагами на ИИС освобождается от НДФЛ. И в данном случае разница между покупкой и продажей облигаций подпадает под этот критерий.

Директор департамента налогов и права «Делойт» в СНГ Леонид Печерников напоминает: «Если инвестировать на ИИС, налогоплательщик может получить один из двух возможных видов налоговых льгот. Либо каждый год получать вычет с суммы, которую внес на ИИС за год — тип вычета А. Либо по истечении трех лет закрыть ИИС и освободить весь полученный доход от НДФЛ — тип вычета Б».

Есть еще один способ избежать налога с прибыли от продажи облигаций — льготы долгосрочного владения. В этом случае облигации нужно продержать не менее трех лет. Чтобы использовать этот лайфхак, облигации можно купить на обычный брокерский счет  . Либо если у инвестора облигации на ИИС, то при закрытии перевести их на обычный счет и также дождаться трех лет с момента покупки. Однако это применимо только к облигациям, которые торгуются на российском рынке.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Инвестиционная энциклопедия — инвестиционные статьи и финансовые материалы за 15 июня 2021 — Invest-Rating.ru

Здоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
Форекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
Нефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Акции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Биткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Облигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
Накопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
ИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Недвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Криптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Наличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Банковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
Структурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
ПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н).

Выпуск:

53004RMFS

Дата начала размещения ОФЗ-н:

02 сентября 2019 г.

Дата окончания размещения ОФЗ-н:

25 декабря 2019 г. (раннее по информации Министерства финансов Российской Федерации - 25 февраля 2020 г.)

Дата погашения ОФЗ-н:

31 августа 2022 г.

Номинал одной облигации:

1 000 ₽

Максимальное количество покупки:

15 000 штук

Периодичность выплаты купонов:

Каждые 6 месяцев

Даты купонных выплат и ставки:

Дата выплаты дохода Ставка Купонный доход на 1 облигацию (₽)

04.03.2020

6,5%

32,77

02.09.2020

7,0%

34,90

03.03.2021

7,05%

35,15

01.09.2021

7,10%

35,40

02.03.2022

7,25%

36,15

31.08.2022

7,35%

36,65

Досрочный возврат вложенных средств :

— При продаже ОФЗ-н через год после покупки – гарантирован возврат вложенных средств и процентного дохода.
— При продаже ОФЗ-н менее чем через год - возврату подлежит только сумма затраченных на покупку облигаций средств.

Особенности налогообложения с «01» января 2021:

С 01.01.2021 года вступают в силу изменения в Налоговый Кодекс РФ, введенные Законом № 102-ФЗ от 01.04.2020 г. Данные изменения отменяют освобождение от налогообложения следующих видов доходов:

— проценты по государственным казначейским обязательствам, облигациям и другим государственным ценным бумагам бывшего СССР, государств — участников Союзного государства и субъектов Российской Федерации, а также по облигациям и ценным бумагам, выпущенным по решению представительных органов местного самоуправления;
— проценты (купона) по обращающимся облигациям российских организаций, номинированными в рублях и эмитированным после 1 января 2017 года, не превышающих суммы выплаты процентов (купона) над суммой процентов, рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования ЦБ РФ, увеличенной на 5%, действующей в течение периода, за который был выплачен купонный доход;
— дисконт, получаемый при погашении обращающихся облигаций российских организаций, номинированных в рублях и эмитированных после 1 января 2017 года.

С 2021 г. налогооблагаемая база от операций с ценными бумагами будет формироваться с учетом вышеизложенных изменений.

Продажа ОФЗ-н:

— Продать ОФЗ-н можно только Банку-агенту, через которого ОФЗ-н были приобретены
— Для продажи ОФЗ-н вам необходимо обратиться по телефону 8 800 700-9-777 с 10:00 по 23:50 (время Московское).

Ограничения:

Купить ОФЗ-н может только совершеннолетний гражданин РФ (физическое лицо) с постоянной регистрацией на территории Российской Федерации.

Ограничения:

— Если операция была совершена до 16:30 по Мск, то операция будет произведена в этот же рабочий день.
— Если операция была совершена после 16:30 по Мск, то операция будет произведена на следующий рабочий день.

Источник информации о ценной бумаге:

Перейти на сайт Минфин России

Государственные облигации стран мира — Investing.com

© 2007-2021 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Как покупать облигации: пошаговое руководство для начинающих

Инвестиции в облигации - это один из способов инвестирования путем предоставления ссуды компании или государственным деньгам, а не покупки доли (например, акций).

Многие специалисты по финансовому планированию рекомендуют инвестировать часть вашего портфеля в облигации из-за их меньшей волатильности и относительной безопасности по сравнению с акциями. Быстрый способ получить прибыль - использовать фонды облигаций, паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды. Вот что следует учитывать при выборе облигаций для своего инвестиционного портфеля.

Покупка облигаций: с чего начать

Покупка облигаций может оказаться немного сложнее, чем покупка акций, из-за начальной суммы, необходимой для начала инвестирования. Номинальная стоимость большинства облигаций составляет 1000 долларов, хотя есть способ обойти это ограничение. У вас есть несколько вариантов, где их купить:

  • У брокера: вы можете купить облигации у онлайн-брокера. Вы будете покупать у других инвесторов, желающих продать. Вы также можете получить скидку с номинальной стоимости облигации, купив облигацию непосредственно у андеррайтингового инвестиционного банка при первоначальном размещении облигаций.

  • Через биржевой фонд: ETF обычно покупает облигации у многих различных компаний, а некоторые фонды ориентированы на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные облигации или обеспечивают доступ к определенным отраслям или рынкам. Фонд - отличный вариант для индивидуальных инвесторов, поскольку он обеспечивает немедленную диверсификацию, и вам не нужно покупать крупными партиями

  • Непосредственно у правительства США: федеральное правительство создало программу на веб-сайте Treasury Direct. поэтому инвесторы могут покупать государственные облигации напрямую, не платя комиссию брокеру или другому посреднику.

Реклама

Рейтинг NerdWallet Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакцией. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.

На что обращать внимание при покупке облигаций

Не все вложения в облигации созданы равными.Используйте этот трехэтапный процесс, чтобы оценить, подходят ли различные облигации вашему портфелю:

1. Может ли заемщик выплатить свои облигации?

Ответ на этот вопрос имеет первостепенное значение, потому что, если компания не может выплатить свои облигации - ее обещание выплатить ссуженные деньги с процентами - у среднего инвестора нет причин рассматривать возможность их покупки. Проведя небольшое расследование, вы сможете оценить, способна ли компания выполнить свои долговые обязательства.

Облигациям присваиваются рейтинги рейтинговых агентств, при этом в отрасли доминируют три крупных агентства: Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch.Они оценивают кредитоспособность, присваивая кредитные рейтинги компаниям и правительствам, а также выпускаемым ими облигациям. Чем выше рейтинг - AAA является наивысшим, а оттуда он понижается, как и оценки в школе, - тем больше вероятность того, что компания выполнит свои обязательства, и тем ниже процентные ставки, которые ей придется платить.

Корпоративные облигации. Помимо рейтингов, самый быстрый способ определить надежность облигации, выпущенной компанией, - это посмотреть, сколько процентов выплачивает компания по отношению к ее доходу.Подобно домовладельцу, ежемесячно выплачивающему ипотечный кредит, если у компании нет дохода для поддержки своих выплат, в конечном итоге возникнут проблемы.

Начните с последнего годового операционного дохода компании и процентных расходов, которые можно найти в отчете о прибылях и убытках компании. Эта информация доступна для каждой публично торгуемой компании США в форме 10-K, доступной на веб-сайте компании или в базе данных EDGAR на веб-сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Операционная прибыль отличается от чистой прибыли, поскольку в ней не учитываются процентные платежи (которые не подлежат налогообложению) и налоги, и это лучший показатель способности компании выплатить свои долги.

Государственные облигации. Оценка государственных облигаций немного сложнее, потому что правительства обычно не получают огромных избыточных доходов, свидетельствующих о стабильности. Хорошие новости? Государственные облигации, как правило, более безопасны для инвестиций, а облигации, выпущенные федеральным правительством США, считаются самыми безопасными в мире и имеют рейтинг AAA. Они считаются настолько безопасными, что инвесторы называют процентную ставку правительства «безрисковой ставкой».

Муниципальные облигации. Облигации, выпущенные муниципалитетами, хотя они и были исторически безопасными, не так уж и надежны.Вы можете дополнительно изучить эти облигации на сайте Электронного доступа к муниципальным рынкам (EMMA), где представлен официальный проспект облигации, проверенная финансовая отчетность эмитента и текущая финансовая информация, включая просрочки платежей и невыполнения обязательств. Кредитный рейтинг правительства является хорошим первым ориентиром для определения его кредитоспособности, и вы можете следить за ним, чтобы узнать, есть ли какие-либо недавние дефолты или другие финансовые проблемы, которые могут привести к дефолту или просрочке в будущем.

2. Сейчас подходящее время для покупки облигаций?

После того, как процентная ставка по облигации установлена ​​и становится доступной для инвесторов, облигация торгуется на так называемом долговом рынке.Затем изменения преобладающих процентных ставок определяют, как будет колебаться цена облигации.

Цены на облигации имеют тенденцию к антициклическому движению. По мере того, как экономика нагревается, процентные ставки растут, что снижает цены на облигации. По мере охлаждения экономики процентные ставки падают, поднимая цены на облигации. Вы можете подумать, что облигации - отличная покупка во время бума (когда цены самые низкие) и продажа, когда экономика начинает восстанавливаться. Но не все так просто.

Инвесторы пытаются предсказать, пойдут ли ставки выше или ниже.Но ожидание покупки облигаций может быть равносильно попыткам отследить рынок, что не считается хорошей идеей.

Чтобы справиться с этой неопределенностью, многие инвесторы в облигации «поднимают» свои позиции по облигациям. Инвесторы покупают многочисленные облигации со сроком погашения в течение нескольких лет. По мере погашения облигаций основная сумма долга реинвестируется, и лестница растет. Лестничное движение эффективно диверсифицирует процентный риск, хотя это может происходить за счет более низкой доходности.

3. Какие облигации подходят для моего портфеля?

Тип облигаций, который может вам подойти, зависит от нескольких факторов, включая вашу терпимость к риску, требования к доходу и налоговую ситуацию.

Хорошее размещение облигаций может включать каждый тип - корпоративные, федеральные и муниципальные облигации, - что поможет диверсифицировать портфель и снизить риск основной суммы долга. Инвесторы также могут изменять сроки погашения, чтобы снизить процентный риск.

Диверсификация портфеля облигаций может быть трудной, потому что облигации обычно продаются с шагом 1000 долларов, поэтому для создания диверсифицированного портфеля может потребоваться много денежных средств.

Вместо этого гораздо проще покупать облигационные ETF. Эти фонды могут обеспечить диверсифицированный доступ к нужным вам типам облигаций, и вы можете комбинировать и сопоставлять облигационные ETF, даже если вы не можете инвестировать большую сумму за один раз.

Индивидуальные - подробные аукционы

Для финансирования государственного долга Казначейство продает векселя, векселя, облигации, облигации с плавающей ставкой (FRN) и Казначейство Ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) для организаций и частных лиц инвесторам через публичные аукционы. Казначейские аукционы происходят регулярно и иметь установленный график. Аукционы объявляются заранее. в большинстве крупных газет и в пресс-релизах.

Казначейство принимает заявки на рыночные ценные бумаги от организаций и частных лиц после объявления аукциона.Отправители могут изменять ставку до тех пор, пока не будет завершено неконкурентное или конкурентное закрытие этого аукциона. Заявка должна соответствовать условиям, указанным в объявлении об аукционе, и правилам аукциона. Казначейство проверяет заявки на соответствие правилам. Неконкурентные заявки, своевременно помеченные почтовым штемпелем, принимаются до дня выдачи. После закрытия аукциона больше нельзя делать ставки или изменять эти ставки. Если вы сделали ставку на аукционе, и ваша ставка была присуждена, вы несете ответственность за полную оплату.

Торги на аукционах

Перед тем, как делать ставки на казначейском аукционе, вы должны принять решение о неконкурентной или конкурентной заявке на казначейские векселя, векселя, облигации, FRN или TIPS. Неконкурентные и конкурентные торги подробно описаны ниже.

Неконкурентные торги

  • Большинство индивидуальных инвесторов, которые не считают себя опытными торговцами ценными бумагами, делают неконкурентные заявки, чтобы гарантировать получение желаемой суммы ценных бумаг.
  • Неконкурентоспособные участники торгов соглашаются принять высокую ставку дисконтирования, доходность или дисконтную маржу, установленные на аукционе.
  • Казначейство
  • гарантирует, что вы получите обеспечение, за которое вы делаете ставку, в полной запрошенной сумме до максимального предела ставки.
  • Неконкурентные торги ограничиваются покупками на сумму 5 миллионов долларов на аукционе. Лимиты ставок применяются в совокупности ко всем методам, которые используются для назначения ставок на одном аукционе.
  • Неконкурентные заявки должны быть получены до времени закрытия неконкурентных торгов, указанного в объявлении об аукционе. Неконкурентное время закрытия счетов обычно 11:00 a.м. Восточное время в день аукциона, а неконкурентное время закрытия для нот, облигаций, FRN и TIPS обычно составляет 12:00 полдня по восточному времени в день аукциона. См. Пресс-релизы объявления о размещении казначейских рыночных ценных бумаг для получения конкретной информации об аукционе.

Конкурсные торги

  • Институциональные инвесторы и другие лица, знакомые с рынком ценных бумаг, обычно размещают свои заявки на конкурсной основе.
  • Награды одному покупателю не могут превышать 35% от общего предложения.
  • Конкурсные участники торгов указывают ставку дисконтирования, доходность или дисконтную маржу, которые они хотят получить.
  • Конкурсным участникам торгов может быть предоставлено все, часть или никакая гарантия, за которую они сделали конкурентную ставку, в зависимости от того, как их ставка сравнивается со ставкой дисконтирования, доходностью или спредом, определенными на аукционе. Если ставка меньше или равна высокой ставке дисконтирования, доходности или дисконтной марже, определенной на аукционе, они получат ценные бумаги; однако вознаграждение может быть пропорционально распределено, если ставка равна высокой ставке / доходности / дисконтной марже.
  • Конкурсные предложения должны быть получены до времени закрытия конкурса, указанного в объявлении об аукционе. Конкурсное время закрытия для векселей обычно составляет 11:30 по восточному времени в день аукциона, а время конкурентного закрытия для нот, облигаций, FRN и TIPS обычно составляет 13:00. Восточное время в день аукциона. См. Пресс-релизы объявления о размещении ценных бумаг казначейства для получения конкретной информации об аукционе.

Размещение ставок

Вы можете делать ставки напрямую через TreasuryDirect (за исключением счетов за управление денежными средствами), TAAPS (с установленным счетом), или вы можете договориться о покупке ценных бумаг через брокера, дилера или финансовое учреждение.

Казначейские облигации

: как покупать

Вы можете покупать казначейские облигации напрямую в Казначействе США или через банк, брокера или дилера.

Покупка напрямую в Казначействе США

Чтобы покупать казначейские облигации напрямую у нас, у вас должен быть счет в TreasuryDirect. "Открыть счет."

Делая ставку на облигацию в TreasuryDirect, вы:

  • Согласитесь принять любую доходность, определенную на аукционе
  • Гарантированно получите желаемую облигацию в желаемой вами сумме

(Это называется неконкурентными торгами.)

Подать заявку в TreasuryDirect

Процесс подачи заявок в TreasuryDirect полностью онлайн. Войдите в свою учетную запись и щелкните вкладку BuyDirect®. Следуйте подсказкам, чтобы указать желаемую безопасность, сумму покупки и другую запрашиваемую информацию.

Вы также можете настроить реинвестирование, используя выручку от облигации с наступающим сроком погашения для покупки другой облигации.

Платежи и поступления в TreasuryDirect

Цена, которую вы платите за облигацию, может включать премию или скидку, а также начисленные проценты.Полное обсуждение цены ценной бумаги см. В разделе «Казначейские облигации: ставки и условия».

Когда вы покупаете облигацию в TreasuryDirect, мы снимаем покупную цену из указанного вами источника средств, которым может быть один из ваших банковских счетов или ваш Сертификат задолженности (C из I). Когда наступает срок погашения облигации, мы переводим платежи на ваш банковский счет или на ваш C of I, в зависимости от того, что вы укажете.

Покупка через банк, брокера или дилера

Банки, брокеры и дилеры предлагают два типа торгов по облигациям:

Вы указываете доход, который вы примете.

В зависимости от того, какая доходность будет определена на аукционе, вы можете получить или не получить желаемую облигацию, а если вы ее получите, вы можете получить ее меньше, чем хотите.

Вы соглашаетесь принять любую доходность, определенную на аукционе.

Вы гарантированно получите желаемый залог в желаемой сумме.

Для получения дополнительной информации обратитесь к банку, брокеру или дилеру.

Понимание, что такое облигация

Что такое облигация?

Облигация - это инструмент с фиксированным доходом, который представляет собой ссуду, предоставленную инвестором заемщику (обычно корпоративному или государственному). Связь можно рассматривать как I.O.U. между кредитором и заемщиком, который включает подробную информацию о ссуде и ее платежах. Облигации используются компаниями, муниципалитетами, штатами и суверенными правительствами для финансирования проектов и операций. Владельцы облигаций являются держателями долговых обязательств или кредиторами эмитента.Подробная информация о облигации включает дату окончания, когда основная сумма кредита должна быть выплачена владельцу облигации, и обычно включает условия для переменных или фиксированных процентных платежей, производимых заемщиком.

Ключевые выводы

  • Облигации - это единицы корпоративного долга, выпущенные компаниями и секьюритизированные как торгуемые активы.
  • Облигация называется инструментом с фиксированным доходом, поскольку по облигациям традиционно выплачивалась фиксированная процентная ставка (купон) держателям долга. Переменные или плавающие процентные ставки также сейчас довольно распространены.
  • Цены на облигации обратно пропорциональны процентным ставкам: когда ставки повышаются, цены на облигации падают, и наоборот.
  • Облигации
  • имеют сроки погашения, по истечении которых основная сумма должна быть полностью возвращена, в противном случае существует риск дефолта.

Эмитенты облигаций

Правительства (на всех уровнях) и корпорации обычно используют облигации, чтобы занять деньги. Правительствам необходимо финансировать дороги, школы, плотины или другую инфраструктуру. Внезапные расходы на войну также могут потребовать сбора средств.

Точно так же корпорации часто берут взаймы для развития своего бизнеса, для покупки недвижимости и оборудования, для реализации прибыльных проектов, для исследований и разработок или для найма сотрудников. Проблема, с которой сталкиваются крупные организации, заключается в том, что им обычно требуется гораздо больше денег, чем может предоставить средний банк. Облигации предоставляют решение, позволяя многим индивидуальным инвесторам взять на себя роль кредитора. Действительно, рынки государственного долга позволяют тысячам инвесторов каждый ссужать часть необходимого капитала.Более того, рынки позволяют кредиторам продавать свои облигации другим инвесторам или покупать облигации у других лиц - спустя много времени после того, как первоначальная организация-эмитент привлекла капитал.

Как работают облигации

Облигации обычно называют ценными бумагами с фиксированным доходом и являются одним из трех классов активов, с которыми обычно знакомы индивидуальные инвесторы, наряду с акциями (акциями) и их эквивалентами.

Многие корпоративные и государственные облигации обращаются на бирже; другие торгуются только на внебиржевом рынке (OTC) или в частном порядке между заемщиком и кредитором.

Когда компаниям или другим организациям необходимо собрать деньги для финансирования новых проектов, поддержания текущих операций или рефинансирования существующих долгов, они могут выпустить облигации напрямую для инвесторов. Заемщик (эмитент) выпускает облигацию, которая включает в себя условия кредита, процентные платежи, которые будут произведены, и время, в которое заемные средства (основная сумма облигации) должны быть возвращены (срок погашения). Выплата процентов (купон) является частью дохода, который держатели облигаций получают за предоставление своих средств эмитенту в долг.Процентная ставка, определяющая выплату, называется купонной ставкой.

Начальная цена большинства облигаций обычно устанавливается на уровне номинала, обычно 100 или 1000 долларов США за каждую отдельную облигацию. Фактическая рыночная цена облигации зависит от ряда факторов: кредитного качества эмитента, времени до истечения срока и купонной ставки по сравнению с общей средой процентных ставок на тот момент. Номинальная стоимость облигации - это сумма, которая будет выплачена заемщику после погашения облигации.

Большинство облигаций может быть продано первоначальным держателем облигаций другим инвесторам после их выпуска. Другими словами, инвестору в облигации необязательно держать облигацию на протяжении всего срока ее погашения. Также обычно облигации выкупаются заемщиком в случае снижения процентных ставок или если кредитоспособность заемщика улучшилась, и он может перевыпустить новые облигации по более низкой цене.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Характеристики облигаций

Большинство облигаций имеют некоторые общие базовые характеристики, в том числе:

  • Номинальная стоимость - денежная сумма, которую будет стоить облигация к моменту погашения; это также справочная сумма, которую эмитент облигаций использует при расчете процентных выплат.Например, предположим, что инвестор покупает облигацию с премией 1090 долларов, а другой инвестор покупает ту же облигацию позже, когда она торгуется со скидкой на 980 долларов. Когда срок погашения облигации наступит, оба инвестора получат номинальную стоимость облигации в размере 1000 долларов США.
  • Купонная ставка - это процентная ставка, которую эмитент облигации будет выплачивать на номинальную стоимость облигации, выраженную в процентах. Например, ставка купона 5% означает, что держатели облигаций будут получать 5% x 1000 долларов США от номинала = 50 долларов США каждый год.
  • Купонные даты - это даты, когда эмитент облигаций будет производить выплаты процентов.Платежи могут производиться с любым интервалом, но стандарт - полугодовые платежи.
  • Дата погашения - это дата, когда наступает срок погашения облигации, и эмитент облигации выплатит держателю облигации номинальную стоимость облигации.
  • Цена выпуска - это цена, по которой эмитент облигации первоначально продает облигации.

Две характеристики облигации - кредитное качество и время до погашения - являются основными определяющими факторами купонной ставки облигации. Если у эмитента плохой кредитный рейтинг, риск дефолта выше, и по этим облигациям выплачивается больше процентов.По облигациям с очень длинным сроком погашения также обычно выплачивается более высокая процентная ставка. Эта более высокая компенсация объясняется тем, что держатель облигации более подвержен рискам процентной ставки и инфляции в течение длительного периода.

Кредитные рейтинги компании и ее облигаций присваиваются рейтинговыми агентствами, такими как Standard and Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings. Облигации самого высокого качества называются «инвестиционным рейтингом» и включают долговые обязательства, выпущенные правительством США и очень стабильными компаниями, такими как многие коммунальные предприятия.Облигации, не относящиеся к инвестиционной категории, но не находящиеся в состоянии дефолта, называются «высокодоходными» или «мусорными» облигациями. Эти облигации имеют более высокий риск дефолта в будущем, и инвесторы требуют более высокую купонную выплату, чтобы компенсировать им этот риск.

Облигации и портфели облигаций будут расти или падать в цене при изменении процентных ставок. Чувствительность к изменениям в среде процентных ставок называется «дюрацией». Использование термина «дюрация» в этом контексте может сбивать с толку новых инвесторов в облигации, поскольку он не относится к продолжительности времени до погашения облигации.Вместо этого дюрация описывает, насколько цена облигации вырастет или упадет с изменением процентных ставок.

Скорость изменения чувствительности облигации или портфеля облигаций к процентным ставкам (дюрации) называется «выпуклостью». Эти факторы сложно подсчитать, и требуемый анализ обычно проводят профессионалы.

Категории облигаций

На рынках продаются четыре основных категории облигаций. Однако на некоторых платформах вы также можете увидеть иностранные облигации, выпущенные корпорациями и правительствами.

  • Корпоративные облигации выпущены компаниями. Во многих случаях компании выпускают облигации, а не ищут банковские ссуды для долгового финансирования, потому что рынки облигаций предлагают более выгодные условия и более низкие процентные ставки.
  • Муниципальные облигации выпускаются штатами и муниципалитетами. Некоторые муниципальные облигации предлагают инвесторам не облагаемый налогом купонный доход.
  • Государственные облигации , например, выпущенные Казначейством США. Облигации, выпущенные Казначейством со сроком погашения не более года, называются «Векселями»; облигации, выпущенные со сроком обращения 1–10 лет до погашения, называются «нотами»; а облигации, выпущенные со сроком погашения более 10 лет, называются «облигациями».Вся категория облигаций, выпущенных государственным казначейством, часто вместе именуется «казначейскими обязательствами». Государственные облигации, выпущенные национальными правительствами, могут называться суверенным долгом.
  • Облигации агентств - это облигации, выпущенные аффилированными с государством организациями, такими как Fannie Mae или Freddie Mac.

Виды облигаций

Доступные для инвесторов облигации бывают самых разных видов. Они могут быть разделены по ставке или типу процентной или купонной выплаты, могут быть отозваны эмитентом или иметь другие атрибуты.

Облигации с нулевым купоном не выплачивают купонные выплаты, а вместо этого выпускаются со скидкой к их номинальной стоимости, которая будет приносить доход после выплаты держателю облигации полной номинальной стоимости при наступлении срока погашения. Казначейские векселя США представляют собой бескупонные облигации.

Конвертируемые облигации - это долговые инструменты со встроенным опционом, который позволяет держателям облигаций конвертировать свой долг в акции (акции) в определенный момент, в зависимости от определенных условий, таких как цена акции.Например, представьте себе компанию, которой нужно занять 1 миллион долларов для финансирования нового проекта. Они могли брать займы, выпуская облигации со ставкой купона 12% со сроком погашения 10 лет. Однако, если бы они знали, что есть некоторые инвесторы, желающие купить облигации с 8-процентным купоном, который позволяет им конвертировать облигацию в акции, если цена акции вырастет выше определенного значения, они могли бы предпочесть их выпуск.

Конвертируемые облигации могут быть лучшим решением для компании, поскольку они будут иметь более низкие процентные выплаты, пока проект находится на начальной стадии.Если инвесторы конвертируют свои облигации, другие акционеры будут разбавлены, но компании не придется больше платить проценты или основную сумму по облигации.

Инвесторы, купившие конвертируемую облигацию, могут подумать, что это отличное решение, потому что они могут получить прибыль от роста стоимости акций, если проект будет успешным. Они берут на себя больший риск, принимая более низкую купонную выплату, но потенциальное вознаграждение в случае конвертации облигаций может сделать такой компромисс приемлемым.

Облигации с правом отзыва также имеют встроенный опцион, но он отличается от конвертируемой облигации. Облигация с правом отзыва - это облигация, которая может быть «отозвана» компанией до наступления срока погашения. Предположим, что компания заняла 1 миллион долларов, выпустив облигации с 10% -ным купоном со сроком погашения 10 лет. Если процентные ставки снизятся (или повысится кредитный рейтинг компании) в 5-м году, когда компания могла бы занять под 8%, они отзовут или выкупят облигации у держателей облигаций на основную сумму и перевыпустят новые облигации с более низкой ставкой купона.

Облигация с правом отзыва более рискованна для покупателя облигации, поскольку вероятность отзыва облигации выше, когда она растет в цене. Помните, когда процентные ставки падают, цены на облигации растут. Из-за этого облигации с правом отзыва не так ценны, как облигации, которые не подлежат отзыву с тем же сроком погашения, кредитным рейтингом и купонной ставкой.

Облигация с правом обратной продажи позволяет держателям облигаций вернуть или продать облигацию компании до наступления срока ее погашения. Это ценно для инвесторов, которые обеспокоены тем, что облигация может упасть в цене, или если они думают, что процентные ставки вырастут, и хотят вернуть свою основную сумму до того, как облигация упадет в цене.

Эмитент облигации может включить в облигацию опцион пут, который приносит пользу держателям облигаций в обмен на более низкую ставку купона или просто для того, чтобы побудить продавцов облигаций предоставить первоначальный заем. Облигации с правом обратной продажи обычно торгуются по более высокой стоимости, чем облигации без опциона на продажу, но с тем же кредитным рейтингом, сроком погашения и купонной ставкой, поскольку они более ценны для держателей облигаций.

Возможные комбинации встроенных пут, колл и прав конвертируемости в облигации бесконечны, и каждая из них уникальна.Не существует строгого стандарта для каждого из этих прав, и некоторые облигации будут содержать более одного вида «опционов», что может затруднить сравнение. Как правило, индивидуальные инвесторы полагаются на специалистов по облигациям при выборе отдельных облигаций или фондов облигаций, которые соответствуют их инвестиционным целям.

Ценовые облигации

Рыночные цены на облигации основаны на их конкретных характеристиках. Цена облигации изменяется ежедневно, как и цена любой другой публично торгуемой ценной бумаги, где спрос и предложение в любой момент определяют эту наблюдаемую цену.Но есть логика в том, как оцениваются облигации. До этого момента мы говорили об облигациях так, как будто каждый инвестор держит их до погашения. Верно, что если вы сделаете это, вы гарантированно получите назад свою основную сумму и проценты; однако облигацию необязательно удерживать до погашения. В любое время держатель облигации может продать свои облигации на открытом рынке, где цена может колебаться, иногда резко.

Цена облигации изменяется в ответ на изменение процентных ставок в экономике.Это связано с тем, что для облигации с фиксированной ставкой эмитент пообещал выплатить купон на основе номинальной стоимости облигации, поэтому для облигации с 10% годовой купонной ставкой в ​​1000 долларов США эмитент выплатит держателю облигации 100 долларов США. каждый год.

Предположим, что преобладающие процентные ставки также составляют 10% на момент выпуска этой облигации, что определяется ставкой по краткосрочной государственной облигации. Инвестору было бы безразлично вкладывать деньги в корпоративную облигацию или государственную облигацию, поскольку и то, и другое принесет по 100 долларов.Однако представьте себе через некоторое время, что экономика ухудшилась, и процентные ставки упали до 5%. Теперь инвестор может получить только 50 долларов из государственной облигации, но все равно получит 100 долларов из корпоративной облигации.

Это отличие делает корпоративные облигации намного более привлекательными. Таким образом, инвесторы на рынке будут повышать цену облигации до тех пор, пока она не будет торговаться с премией, которая уравнивает преобладающую процентную среду - в этом случае облигация будет торговаться по цене 2000 долларов, так что купон на 100 долларов будет составлять 5%. .Точно так же, если процентные ставки вырастут до 15%, то инвестор может заработать 150 долларов на государственных облигациях и не будет платить 1000 долларов, чтобы заработать всего 100 долларов. Эта облигация будет продаваться до тех пор, пока не достигнет цены, уравновешивающей доходность, в данном случае до 666,67 доллара.

Обратно к процентной ставке

Вот почему работает известное утверждение о том, что цена облигации обратно пропорциональна процентным ставкам. Когда процентные ставки повышаются, цены на облигации падают, чтобы уравнять процентную ставку по облигации с преобладающими ставками, и наоборот.

Другой способ проиллюстрировать эту концепцию - рассмотреть, какой доход по нашей облигации будет при изменении цены, а не при изменении процентной ставки. Например, если цена упадет с 1000 до 800 долларов, то доходность вырастет до 12,5%. Это происходит потому, что вы получаете те же гарантированные 100 долларов на актив, который стоит 800 долларов (100 долларов / 800 долларов). И наоборот, если облигация вырастет в цене до 1200 долларов, доходность сократится до 8,33% (100 долларов / 1200 долларов).

Доходность к погашению (YTM)

Доходность к погашению (YTM) облигации - это еще один способ рассмотрения цены облигации.Доходность к погашению - это общий ожидаемый доход по облигации, если облигация удерживается до конца срока ее действия. Доходность к погашению считается доходностью долгосрочной облигации, но выражается в виде годовой ставки. Другими словами, это внутренняя норма доходности инвестиций в облигацию, если инвестор удерживает облигацию до срока погашения и если все платежи производятся в соответствии с графиком. Доходность к погашению - это сложный расчет, но он весьма полезен в качестве концепции оценки привлекательности одной облигации по сравнению с другими облигациями с другим купоном и сроком погашения на рынке.Формула для доходности к погашению включает решение процентной ставки в следующем уравнении, что является непростой задачей, и поэтому большинство инвесторов в облигации, заинтересованных в доходности к погашению, будут использовать компьютер:

Взаимодействие с другими людьми Доходность к погашению знак равно Номинальная стоимость Текущее значение п - 1 \ begin {align} & \ text {YTM} = \ sqrt [n] {\ frac {\ text {Face Value}} {\ text {Present Value}}} - 1 \\ \ end {align} Доходность к погашению = nPresent ValueFace Value −1

Мы также можем измерить ожидаемые изменения цен на облигации с учетом изменения процентных ставок с помощью показателя, известного как дюрация облигации.Дюрация выражается в единицах количества лет, прошедших с тех пор, как они первоначально относились к бескупонным облигациям, дюрация которых равна срокам погашения.

Однако для практических целей дюрация представляет собой изменение цены облигации при изменении процентных ставок на 1%. Мы называем это второе, более практичное определение модифицированной дюрацией облигации.

Дюрация может быть рассчитана для определения чувствительности цены к изменениям процентной ставки одной облигации или портфеля из многих облигаций.В целом, облигации с длительным сроком погашения, а также облигации с низким купоном имеют наибольшую чувствительность к изменению процентных ставок. Дюрация облигации не является линейной мерой риска, а это означает, что при изменении цен и ставок изменяется сама дюрация, и эта взаимосвязь измеряется выпуклостью.

Пример облигации в реальном мире

Облигация представляет собой обещание заемщика выплатить кредитору основную сумму и обычно проценты по ссуде. Облигации выпускаются правительствами, муниципалитетами и корпорациями.Процентная ставка (купонная ставка), основная сумма и сроки погашения будут варьироваться от одной облигации к другой, чтобы соответствовать целям эмитента облигации (заемщика) и покупателя облигации (кредитора). Большинство облигаций, выпущенных компаниями, включают варианты, которые могут увеличивать или уменьшать их стоимость и могут затруднить сравнение для непрофессионалов. Облигации можно покупать или продавать до наступления срока погашения, многие из них котируются на бирже и могут быть проданы через брокера.

Хотя правительства выпускают много облигаций, корпоративные облигации можно приобрести у брокерских контор.Если вас интересуют эти инвестиции, вам нужно выбрать брокера. Вы можете взглянуть на список Investopedia лучших биржевых онлайн-брокеров, чтобы понять, какие брокеры лучше всего подходят для ваших нужд.

Поскольку купонные облигации с фиксированной ставкой будут выплачивать один и тот же процент своей номинальной стоимости с течением времени, рыночная цена облигации будет колебаться, поскольку этот купон станет более или менее привлекательным по сравнению с преобладающими процентными ставками.

Представьте себе облигацию, которая была выпущена со ставкой купона 5% и номинальной стоимостью 1000 долларов.Держателю облигации будет выплачиваться 50 долларов процентного дохода ежегодно (большинство купонов по облигациям делятся пополам и выплачиваются раз в полгода). Пока ничего не меняется в среде процентных ставок, цена облигации должна оставаться на уровне номинальной стоимости.

Однако, если процентные ставки начнут снижаться и аналогичные облигации теперь выпускаются с купоном 4%, первоначальная облигация становится более ценной. Инвесторы, которые хотят более высокую ставку купона, должны будут доплатить за облигацию, чтобы соблазнить первоначального владельца продать.Повышенная цена снизит общую доходность облигации до 4% для новых инвесторов, поскольку им придется заплатить сумму выше номинальной стоимости для покупки облигации.

С другой стороны, если процентные ставки вырастут, а купонная ставка для таких облигаций, как эта, вырастет до 6%, 5% купон больше не будет привлекательным. Цена облигации снизится и начнется продажа с дисконтом по сравнению с номинальной стоимостью до тех пор, пока ее эффективная доходность не составит 6%.

Рынок облигаций имеет тенденцию двигаться обратно пропорционально процентным ставкам, потому что облигации будут торговаться с дисконтом, когда процентные ставки растут, и с премией, когда процентные ставки падают.

Часто задаваемые вопросы

Как работают облигации?

Облигации - это вид ценных бумаг, продаваемых правительствами и корпорациями как способ привлечения денег от инвесторов. Таким образом, с точки зрения продавца, продажа облигаций - это способ заимствования денег. С точки зрения покупателя, покупка облигаций является формой инвестиций, поскольку она дает покупателю право на гарантированное погашение основной суммы долга, а также на выплату процентов. Некоторые типы облигаций также предлагают другие преимущества, такие как возможность конвертировать облигацию в акции компании-эмитента.

Какой пример облигации?

Для иллюстрации рассмотрим случай с XYZ Corporation. XYZ желает занять 1 миллион долларов для финансирования строительства нового завода, но не может получить это финансирование от банка. Вместо этого XYZ решает собрать деньги, продав инвесторам облигации на сумму 1 миллион долларов. По условиям облигации XYZ обещает выплачивать держателям облигаций 5% годовых в течение 5 лет с выплатой процентов раз в полгода. Каждая из облигаций имеет номинальную стоимость 1000 долларов США, что означает, что XYZ продает в общей сложности 1000 облигаций.

Какие бывают виды облигаций?

Приведенный выше пример относится к типичной облигации, но доступно множество специальных типов облигаций. Например, по бескупонным облигациям не выплачиваются проценты в течение срока действия облигации. Вместо этого их номинальная стоимость - сумма, которую они возвращают инвестору в конце срока, - больше суммы, уплаченной инвестором при покупке облигации. Конвертируемые облигации, с другой стороны, дают держателю облигации право обменять свою облигацию на акции компании-эмитента, если будут достигнуты определенные цели.Существует множество других типов облигаций, предлагающих функции, связанные с налоговым планированием, хеджированием инфляции и т. Д.

Какой самый быстрый, простой и дешевый способ купить облигацию?

Облигации обычно можно приобрести у брокера по облигациям через брокерские каналы с полным спектром услуг или дисконтные брокерские каналы, аналогично тому, как акции покупаются у биржевого маклера.

Хотя наличие брокерских услуг онлайн снизило инвестиционные затраты, работа с брокером по облигациям все еще может быть непосильной для некоторых розничных инвесторов.

Ключевые выводы

  • Большинство инвесторов должны иметь часть своего портфеля в облигациях в качестве диверсификатора, поскольку их характеристики отличаются от характеристик акций.
  • Многие брокеры теперь предоставляют инвесторам доступ к покупке отдельных облигаций через Интернет, хотя, возможно, будет проще приобрести паевой инвестиционный фонд или ETF, специализирующийся на облигациях.
  • Государственные облигации можно приобрести напрямую через веб-сайты, спонсируемые государством, без участия брокера.

Как работают брокеры по облигациям

Многие специализированные брокерские компании по облигациям требуют высоких минимальных начальных депозитов; 5000 долларов - это типично.Также может взиматься плата за обслуживание аккаунта. И, конечно же, комиссии с торгов. В зависимости от количества и типа приобретаемой облигации комиссионные брокера могут составлять от 0,5% до 2%.

При использовании брокера (даже вашего обычного) для покупки облигаций вам могут сказать, что сделка осуществляется без комиссии. Однако часто случается так, что цена повышается, так что взимаемые с вас расходы по существу включают компенсационный сбор. Если брокер ничего не получает от транзакции, он, вероятно, не будет предлагать услугу.

Например, предположим, вы разместили заказ на 10 корпоративных облигаций, которые торговались по цене 1025 долларов за облигацию. Однако вам скажут, что они стоят 1 035,25 доллара за облигацию, поэтому общая стоимость ваших инвестиций составляет не 10 250 долларов, а 10 352,50 доллара. Разница представляет собой эффективную комиссию брокера в размере 1%.

Чтобы определить наценку перед покупкой, посмотрите последнюю котировку облигации; вы также можете использовать механизм торговой отчетности и соответствия (TRACE), который отображает все внебиржевые (OTC) транзакции на вторичном рынке облигаций.Решайте по своему усмотрению, является ли комиссия чрезмерной или вы готовы согласиться на нее.

Покупка государственных облигаций

Покупка государственных облигаций, таких как казначейские облигации (США) или сберегательных облигаций Канады (Канада), работает несколько иначе, чем покупка корпоративных или муниципальных облигаций. Многие финансовые учреждения предоставляют своим клиентам услуги, позволяющие им приобретать государственные облигации через свои обычные инвестиционные счета. Если эта услуга недоступна для вас через ваш банк или брокерскую фирму, у вас также есть возможность приобрести эти ценные бумаги непосредственно у государства.

В США, например, казначейские облигации и векселя (казначейские облигации и казначейские векселя) можно приобрести через TreasuryDirect. При финансовой поддержке Управления казначейства Фискальной службы Министерства финансов США, TreasuryDirect позволяет индивидуальным инвесторам покупать, продавать и держать казначейские векселя, векселя, облигации, защищенные от инфляции ценные бумаги (TIPS), а также сберегательные облигации серии I и EE в безбумажной форме через электронную почту. учетные записи. Никаких сборов или комиссий не взимается, но у вас должен быть номер социального страхования или U.S. Идентификационный номер налогоплательщика, адрес в США и банковский счет в США для покупки через сайт.

Фонды облигаций

Еще один способ получить доступ к облигациям - это инвестировать в фонд облигаций, паевой инвестиционный фонд или биржевой фонд (ETF), который содержит исключительно облигации в своем портфеле. Эти фонды удобны, поскольку они, как правило, недорогие и содержат широкую базу диверсифицированных облигаций, поэтому вам не нужно проводить исследования для выявления конкретных проблем.

При покупке и продаже этих средств (или, если на то пошло, самих облигаций на открытом рынке) имейте в виду, что это операции «вторичного рынка», то есть вы покупаете у другого инвестора, а не напрямую у эмитента.Одним из недостатков паевых инвестиционных фондов и ETF является то, что инвесторы не знают срок погашения всех облигаций в портфеле фонда, поскольку они меняются довольно часто, и поэтому эти инвестиционные инструменты не подходят для инвестора, который хочет держать облигацию до погашения.

Еще один недостаток заключается в том, что вам придется платить дополнительные сборы управляющим портфелем, хотя фонды облигаций, как правило, имеют более низкие коэффициенты расходов, чем их коллеги из собственного капитала. ETF облигаций с пассивным управлением, которые отслеживают индекс облигаций, как правило, несут наименьшие расходы.

Как покупать облигации: пошаговое руководство

Есть несколько способов купить облигации: напрямую у правительства США, через фонд облигаций или с помощью брокера. Прежде чем совершить покупку, важно понять, какие типы облигаций бывают, и какой риск и вознаграждение несет каждая облигация. Облигации могут быть хорошим способом дополнить разнообразный портфель, но не все облигации так просты и надежны, как те, которые ваша бабушка дала вам на выпускной.Если вам нужна помощь с покупкой облигаций или по любым другим вопросам инвестирования, подумайте о работе с финансовым консультантом.

Как покупать облигации: основные варианты

Есть несколько основных способов покупки облигаций. Однако не все продавцы равны. Это три основных варианта инвестирования в рынок облигаций.

Через Министерство финансов США

Вы можете купить новые казначейские облигации онлайн, посетив Treasury Direct. Чтобы создать учетную запись Treasury Direct, вам должно быть не менее 18 лет и вы должны быть дееспособны.Вам понадобится действующий номер социального страхования, адрес в США и счет в банке США. Казначейство не взимает комиссию и не увеличивает цену облигации.

Через брокера

Большинство онлайн-брокеров продают казначейские облигации, корпоративные облигации и муниципальные облигации. Такие брокеры, как Fidelity, Charles Schwab, E * Trade и TD Ameritrade, предлагают обширные списки облигаций. Однако процесс покупки через онлайн-брокера далеко не так прост, как через Treasury Direct.Цены на облигации варьируются от брокера к брокеру из-за комиссий за транзакции и наценок или уценок.

Через паевой инвестиционный фонд или биржевой фонд (ETF)

Фонд облигаций - хороший вариант, если у вас нет денег, чтобы потратить их на разнообразные индивидуальные облигации. Вам часто приходится покупать отдельные облигации крупными и зачастую дорогими паями. С фондом облигаций вы можете получить разнообразие по более низкой цене. Однако фонды облигаций не имеют установленного срока погашения, как отдельные облигации, поэтому вы можете увидеть, что ваши процентные выплаты различаются, а ваш доход не гарантирован.

Кто выпускает облигации?

Существует несколько категорий эмитентов облигаций, от компаний до федерального правительства. Насколько безопасна облигация, во многом зависит от того, кто ее эмитент.

Корпоративные облигации

Компании выпускают корпоративные облигации. Безопасность корпоративных облигаций сильно различается в зависимости от кредитных рейтингов компании. Компании с кредитным рейтингом от отличного до низкого выпускают корпоративные облигации инвестиционного уровня с более низкими процентными ставками из-за безопасности инвестиций.Компании с меньшим кредитным рейтингом, высокодоходные облигации или мусорные облигации. Эти облигации имеют более высокие процентные ставки, чтобы отразить эту рискованность, поэтому, если компания окупит облигацию, выплата будет больше.

Агентские облигации

Финансируемые государством предприятия, такие как Fannie Mae или Freddie Mac, выпускают агентские облигации. Облигации агентств не так безопасны, как казначейские облигации. Однако, поскольку эмитенты агентских облигаций имеют гарантии со стороны федерального правительства, эти облигации обычно считаются более безопасными, чем даже самые безопасные корпоративные облигации.

Муниципальные облигации

Государства, города и местные органы власти выпускают муниципальные облигации. Безопасность этих облигаций различна. В некоторых случаях может быть застрахована муниципальная облигация. В этом случае страховая компания должна будет погасить облигацию в случае дефолта муниципалитета.

Казначейские облигации

Министерство финансов США выпускает казначейские облигации. Эти облигации - самые надежные из сейфов. По казначейским облигациям проценты выплачиваются каждые шесть месяцев до наступления срока их погашения, что происходит в 30-летнем периоде.

На что обращать внимание при покупке облигаций Покупка облигаций

может быть непростым процессом, особенно если вы покупаете использованные облигации или если вы не покупаете облигацию непосредственно у андеррайтера. Чтобы убедиться, что вы получаете выгодную сделку, вот основные вещи, на которые следует обратить внимание перед покупкой облигаций.

Кредитные рейтинги

Самый важный фактор, на который следует обратить внимание, - это то, может ли компания действительно выплатить свои облигации. Вы можете выяснить это, посмотрев на кредитные рейтинги, присвоенные рейтинговыми агентствами, такими как Moody’s, Standard and Poor’s и Fitch.Самый безопасный рейтинг казначейских облигаций - AAA.

Продолжительность

Вы также должны отметить дюрацию облигации, которая, как объясняет Vanguard, «представляет собой период времени, выраженный в годах, который указывает, сколько времени потребуется инвестору, чтобы возместить истинную цену облигации, с учетом приведенной стоимости будущих процентных выплат. и погашение основной суммы долга ». Дюрация облигации - это показатель того, насколько чувствительной будет облигация к изменениям процентных ставок. Более длительная продолжительность означает большее колебание при изменении процентных ставок.Когда процентные ставки повышаются, стоимость облигации падает.

Если вы хотите быть уверенным, что получите установленную процентную ставку и полную выплату, вам нужно будет удерживать свою облигацию до установленного срока ее погашения.

Комиссии

Вы всегда должны знать о комиссионных, которые брокерская компания может добавить к стоимости облигации, если вы не покупаете напрямую у андеррайтера. Вы можете убедиться, что заключаете честную сделку, воспользовавшись общедоступными данными о ценах на облигации, которые вы собираетесь купить, или облигации с аналогичными сроками погашения, кредитными рейтингами и процентными ставками.

У

FINRA, или Управления по регулированию финансовой отрасли, есть полезный инструмент для отслеживания активности на рынке облигаций.

Облигации и акции

Облигации обычно считаются гораздо более безопасным вложением, чем акции. «В отличие от акций, по которым вы не уверены в будущих денежных потоках компании, с облигациями вы точно знаете, какими они будут», - сказал Money Рик Ферри, советник Portfolio Solutions.

Это не означает, что облигации безрисковые.Всегда есть шанс, что эмитент облигаций объявит дефолт и не выплатит долг.

В то время как меньший риск облигаций снижает шансы на неожиданный провал, он также снижает шансы на неожиданный успех. Поскольку стоимость акции не фиксируется, когда вы ее покупаете, у вас всегда будет шанс увидеть, как стоимость акции взлетает.

Наличие в портфеле облигаций и акций - хороший способ воспользоваться преимуществами относительной безопасности и стабильности облигаций, принимая на себя потенциально прибыльные риски с акциями.

Общая картина
Облигации

могут быть более безопасным вложением, чем акции, но они определенно не надежны. Помните о кредитном рейтинге эмитента облигации и дюрации облигации. Если вы покупаете облигации у брокера, изучите ситуацию, чтобы избежать чрезмерных комиссий. Хотя не рекомендуется создавать весь портфель облигаций, облигации могут быть хорошим пассивным вложением, когда вы управляете более рискованными инвестициями.

Советы по созданию финансового портфеля
  • Диверсификация. Не кладите все яйца в одну корзину. Самый здоровый портфель может похвастаться разнообразными инвестициями в разных рыночных категориях. Таким образом, если одно из ваших вложений упадет, не пострадает весь ваш портфель.
  • Инвестируйте на долгий срок. Вам следует избегать приобретения инвестиций, которые вы не захотите хранить надолго. Вместо этого сделайте выбор в пользу инвестиций, которые, как вы уверены, со временем станут более ценными.
  • И последнее, но не менее важное: обратитесь за советом к финансовому консультанту.Финансовый консультант может оценить всю вашу финансовую ситуацию и определить, какие инвестиции действительно лучше всего подходят для вашего портфеля. Инструмент сопоставления, такой как SmartAsset’s, может помочь вам найти человека, с которым можно поработать, чтобы удовлетворить ваши потребности. Сначала вы отвечаете на ряд вопросов о своей ситуации и целях. Затем программа сузит ваши варианты от тысяч консультантов до трех доверенных лиц, которые соответствуют вашим потребностям. Затем вы можете прочитать их профили, чтобы узнать о них больше, взять интервью у них по телефону или лично и выбрать, с кем работать в будущем.Это позволяет вам найти подходящий вариант, в то время как программа делает за вас большую часть тяжелой работы.

Фото: © iStock.com / inte2000, © iStock.com / rrodrickbeiler, © iStock.com / phongphan5922

Бекка Станек, CEPF® Бекка Станек - выпускница Университета ДеПау. Бекка - опытный писатель / редактор, который работает в SmartAsset в качестве специалиста по выходу на пенсию. Она с энтузиазмом помогает людям разобраться в подчас пугающих тонкостях личных финансов.Бекка - сертифицированный преподаватель по личным финансам® (CEPF®) и член Общества содействия редактированию и письму в бизнесе. Ее работы также публиковались в Time, The Week, Mic и The Washington Monthly. Бекка выросла на Среднем Западе и сейчас живет в Нью-Йорке.

Руководство для новых инвесторов - советник Forbes

Умение покупать облигации является важной частью вашего образования как инвестора. Хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель должен обеспечивать баланс между акциями и фиксированным доходом, позволяя вам выдерживать волатильность, сохраняя при этом рост.Давайте подробнее рассмотрим основы покупки облигаций.

Зачем инвестировать в облигации?

Облигации

, как правило, предлагают надежный денежный поток, что делает их хорошим вариантом инвестирования для инвесторов, работающих с доходами. Хорошо диверсифицированный портфель облигаций может обеспечить предсказуемую доходность с меньшей волатильностью, чем акции, и более высокой доходностью, чем у фондов денежного рынка. Даже при низких процентных ставках варианты инвестирования в облигации, такие как высокодоходные долговые обязательства или облигации развивающихся стран, могут удовлетворить потребность инвестора в доходе, хотя и с гораздо большим риском.

«Цель инвестиций с фиксированным доходом - добавить диверсификации портфеля», - говорит Рич Пауэрс, руководитель отдела управления продуктами ETF в Vanguard. «Если вы посмотрите на доходность фондового рынка США в этом году, акции упали примерно на 13%. Облигации США с инвестиционным рейтингом выросли чуть более чем на 4,5%. Это важно, потому что, если у инвестора есть сбалансированный портфель акций и облигаций, это помогает ему иметь менее изменчивый опыт инвестора ».

Как покупать индивидуальные облигации

Инвесторы могут покупать отдельные облигации через брокера или напрямую у государственного учреждения-эмитента.Один из самых популярных случаев покупки отдельных облигаций - это возможность инвесторов фиксировать определенную доходность на определенный период времени. Эта стратегия обеспечивает стабильность, в то время как доходность паевого инвестиционного фонда облигаций или биржевого фонда с фиксированным доходом (ETF) колеблется со временем.

Важно помнить, что отдельные облигации необходимо покупать целиком. Большинство облигаций выпускаются с шагом в 1000 долларов, поэтому для начала вам необходимо пополнить баланс своего брокерского счета как минимум этой суммой.Обратите внимание, что, хотя облигации Казначейства США имеют номинальную стоимость 1000 долларов США, минимальная ставка составляет 100 долларов США, и они продаются с шагом 100 долларов США. Облигации казначейства США можно приобрести через брокера или напрямую в Treasury Direct.

Неважно, изучаете ли вы, как покупать муниципальные облигации, корпоративные облигации или казначейские облигации, основы покупки отдельной облигации остаются неизменными: вы можете покупать их в виде новых выпусков или на вторичном рынке.

Облигации нового выпуска

Покупка облигаций нового выпуска означает, что вы покупаете облигации на первичном рынке или в первый раз, когда они выпущены, аналогично покупке акций при IPO компании.Инвесторы приобретают облигации нового выпуска по так называемой цене размещения.

Как покупать корпоративные облигации в качестве новых выпусков

Обычным инвесторам может быть непросто приобрести корпоративные облигации нового выпуска. Обычно вам нужны отношения с банком или брокерской компанией, которая управляет первичным размещением облигаций. При рассмотрении корпоративных облигаций вы должны понимать рейтинг облигации (облигации инвестиционного или неинвестиционного уровня / мусорные облигации), срок погашения (краткосрочный, среднесрочный или долгосрочный), процентную ставку (фиксированную или плавающую) и то, как купон ( выплата процентов) выплачивается (регулярно или с нулевым купоном).Чтобы совершить покупку, вам понадобится брокерский счет, который будет покрывать вашу цену покупки и любые комиссии, которые брокер может взимать при приобретении.

Как покупать муниципальные облигации в качестве новых выпусков

Покупка муниципальных облигаций в виде новых выпусков требует от инвестора участия в периоде розничной заявки эмитента. Вам понадобится брокерский счет непосредственно в финансовом учреждении, поддерживающем выпуск облигаций, и заполните запрос, в котором укажите количество, купон и дату погашения облигаций, которые вы хотите приобрести.Вы можете найти доступные купоны и даты погашения в проспекте облигаций, который предоставляется потенциальным инвесторам.

Как покупать государственные облигации в качестве новых выпусков

Вы можете приобретать государственные облигации, такие как казначейские облигации США, через брокера или напрямую через Treasury Direct. Как отмечалось выше, казначейские облигации выпускаются с шагом 100 долларов США. Инвесторы могут покупать государственные облигации нового выпуска на аукционах несколько раз в год, подавая конкурентные или неконкурентные заявки.Неконкурентная ставка означает, что вы принимаете условия аукциона. При размещении конкурентного предложения вы можете указать предпочитаемую ставку дисконтирования, маржу дисконта или доходность. Вы можете отслеживать предстоящие аукционы в Интернете.

Облигации вторичного рынка

Держатели облигаций часто продают свои облигации до срока погашения на вторичном рынке. Если вам интересно узнать, как покупать облигации, которые не являются новыми выпусками, вы можете купить все вышеперечисленные типы облигаций на вторичном рынке. Покупки совершаются через брокерских контор, специализированных брокеров по облигациям или открытые биржи.

При покупке облигаций на вторичном рынке вам потребуется больше исследований, поскольку ценообразование менее прозрачно. За новые выпуски все покупатели платят одинаковую цену. На вторичном рынке возможна наценка на корпоративные и муниципальные облигации. Также вполне возможно увидеть одну и ту же облигацию, предлагаемую двумя разными дилерами по двум разным ценам. С вас также могут взиматься комиссионные, комиссионные за транзакции и контрактные сборы по транзакциям, связанным с облигациями.

Если вы намерены покупать отдельные облигации самостоятельно без консультанта по инвестициям, вы можете изучить справедливые цены на муниципальные облигации с помощью электронного доступа к муниципальным рынкам (EMMA).Что касается корпоративных облигаций, вам нужно будет выполнить сравнение цен на облигации, которые вы рассматриваете, чтобы убедиться, что вас устраивает спред, взимаемый брокером перед покупкой.

Казначейские облигации

не предлагаются государством на вторичном рынке, но могут быть приобретены через брокерских контор.

Строительные лестницы для скрепления

При покупке отдельных облигаций некоторые инвесторы хотят управлять своим процентным риском путем распределения сроков погашения облигаций, которыми они владеют. Это называется «лестницей облигаций».«Инвесторы с фиксированным доходом используют лестницу облигаций, чтобы обеспечить дополнительную гибкость при адаптации своих вложений к меняющимся рыночным условиям.

Например, у вас может быть 15 000 долларов для инвестирования в облигации. Вы можете потратить все это на одну облигацию с 10-летним сроком погашения, но ваш капитал будет привязан на десятилетие - за десять лет на рынках многое может измениться. Используя простую лестницу облигаций, вы бы купили три облигации на сумму 5000 долларов США с разнесенными сроками погашения: например, один год, два года и три года.

По мере того, как каждая облигация подходит к сроку погашения, вы реинвестируете основную сумму в облигации с максимально длинным сроком, который вы выбрали вначале - в данном случае - 3-летним сроком погашения. С этой простой лестницей облигаций у вас будет 5000 долларов для реинвестирования каждый год. Если процентные ставки выше, вы получите преимущество в виде более высокой доходности. Если они ниже, лестница по-прежнему включает сроки погашения с более высокой доходностью. Кроме того, вы можете чередовать купонные выплаты, чтобы улучшить денежный поток.

Проблемы покупки индивидуальных облигаций

Когда вы думаете о том, как купить облигации для вашего инвестиционного портфеля, отдельные облигации создают несколько проблем.В дополнение к широкому спектру движущихся частей, присущих каждой облигации, доступ к первичному рынку может быть затруднен для всех, кроме самых богатых инвесторов. На вторичном рынке ценообразование менее прозрачно, чем на первичных выпусках, что затрудняет понимание инвесторами истинной стоимости отдельных облигаций и того, какая надбавка заложена в стоимость.

Если отдельные облигации кажутся слишком сложными для вашего уровня инвестиционной смекалки и вы не хотите использовать финансового консультанта в качестве руководства, вы можете изучить два дополнительных способа добавления инструментов с фиксированным доходом к своим инвестициям: паевые инвестиционные фонды и облигационные фонды ETF.

Покупка паевых инвестиционных фондов

Паевые инвестиционные фонды облигаций предлагают инвесторам многие преимущества отдельных облигаций с меньшим риском. Кроме того, покупка паевых инвестиционных фондов - гораздо более простой процесс.

«Некоторые из ключевых особенностей паевых инвестиционных фондов облигаций - это выгода от диверсификации и профессионального управления, - говорит Пауэрс. «С паевым инвестиционным фондом облигаций инвесторы получают выгоду от профессионалов с фиксированным доходом, управляющих деньгами и находящихся в объединенном фонде, где они держат не только десять отдельных облигаций.Они держат сотни облигаций, и вероятность того, что одна облигация непропорционально повлияет на ваши результаты, намного ниже ".

Как и фондовый паевой инвестиционный фонд, паевые инвестиционные фонды позволяют объединять деньги с другими инвесторами для покупки акций портфеля облигаций. Облигационные паевые инвестиционные фонды могут управляться активно или пассивно, фонды обычно используют облигации определенного типа - корпоративные или муниципальные. Они, как правило, придерживаются определенной стратегии погашения, долгосрочной или краткосрочной.

Некоторые из преимуществ паевых инвестиционных фондов облигаций включают:

  • Ликвидность: Вы можете покупать и продавать акции паевых инвестиционных фондов облигаций так же легко, как покупать акции акций.В отличие от акций, заказы на покупку паев паевых инвестиционных фондов исполняются один раз в день после закрытия рынка.
  • Реинвестирование дивидендов: Фонды позволяют легко реинвестировать дивиденды по выплате дохода обратно в фонд для продолжения наращивания ваших инвестиций.
  • Регулярный доход: В качестве альтернативы реинвестированию дивидендов большинство фондов облигаций дает вам возможность получать ежемесячные выплаты, обеспечивая стабильный поток денежных средств для инвесторов, которые хотят получать доход от облигаций.
  • Возможный не облагаемый налогом доход: В зависимости от вашей налоговой категории и этапа жизни инвесторы могут выбрать фонды муниципальных облигаций, которые предлагают потенциал для получения необлагаемого налогом дохода. Как правило, проценты, уплачиваемые в муниципальных образованиях, освобождаются от федерального подоходного налога и могут быть освобождены от налогов штата или местных налогов.

Паевые инвестиционные фонды облигаций будут иметь комиссию за управление, чтобы компенсировать управляющим фондами активное управление облигациями, купленными и проданными внутри фонда. Этот сбор выражается как «коэффициент расходов» и указывает на размер сборов, которые вы будете платить в зависимости от ваших инвестиций каждый год.Например, фонд облигаций с коэффициентом расходов 1% будет взимать с вас 10 долларов в год с ваших инвестиций в размере 1000 долларов.

Многие паевые инвестиционные фонды облигаций имеют минимальные начальные вложения, которые вы должны отметить. Эти минимумы могут отличаться для обычных брокерских счетов и квалифицированных счетов, таких как IRA.

Покупка ETF на облигации

Вы можете инвестировать в облигации, покупая фонды, торгуемые на бирже облигаций (ETF). Как и паевые инвестиционные фонды облигаций, ETF представляют собой корзины облигаций, которые следуют определенной инвестиционной стратегии.Облигационные ETF также могут управляться пассивно или активно. Комиссии ETF обычно ниже, чем сборы паевых инвестиционных фондов.

«По большому счету, ETF очень дешевы, и инвесторы могут оставлять себе большую часть прибыли вместо того, чтобы платить управляющему, как в случае с паевым инвестиционным фондом», - говорит Пауэрс. «Для нового инвестора или кого-то, у кого меньше денег для инвестирования, порог входа - это просто чистая стоимость ETF вместо начальных минимумов инвестиций для многих паевых инвестиционных фондов».

Помимо стоимости, ETF предлагают еще большую ликвидность.Акции ETF торгуются как акции в обычные часы работы рынка, а не только один раз в день с паевыми фондами. Как и паевые инвестиционные фонды облигаций, ETF-облигации предлагают регулярные выплаты дохода.

При попытке решить, как покупать облигации, паевой инвестиционный фонд облигаций может быть лучшим решением для инвесторов, которые планируют держать акции фонда в течение длительного периода времени. Более активные инвесторы могут предпочесть облигационные ETF, поскольку многие паевые инвестиционные фонды не взимают краткосрочных комиссий за выкуп, чтобы препятствовать чрезмерной торговле.

Итог

Покупка облигаций, будь то отдельные облигации, паевые инвестиционные фонды или ETF облигаций, обеспечивает диверсификацию и надежный доход для вашего инвестиционного портфеля. В отношении всех инвестиций, связанных с облигациями, вы должны проявлять должную осмотрительность: исследуйте эмитентов, сравнивайте рейтинги и, если возможно, проконсультируйтесь со своим специалистом по инвестициям, чтобы помочь вам сделать свой выбор.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *