Содержание

Облигации Газпромбанка: текущая стоимость и доходность

Газпромбанк является одним из крупнейших России коммерческих банков. В некоторые годы занимал даже первую строчку крупнейшего частного банка в стране. Поэтому он постоянно размещает новые выпуски бондов на долговом рынке. С логикой этого бизнеса я думаю все знакомы — банк занимает денежные средства через облигации под 5-7% годовых, и выдает в виде кредитов под 12-15%. Именно поэтому банку интереснее выпустить облигации с меньшей доходностью. А у инвесторов желание наоборот, хотят вложиться под более высокий процент. Так и возникают рыночные отношения, когда где-то посередине находится доходность, которая всех устраивает.

Конечно, под относительно небольшой процент могут себе позволить занимать только крупные и надежные банки. Банки из второго и третьего эшелона вынуждены занимать средства под более высокий процент ввиду не такого сильного бренда. И именно здесь начинается прямая корреляция — чем выше доходность по бондам, тем выше риск дефолта.

У ГПБ (Газпромбанка) очень много погашенных и действующих выпусков собственных облигаций. Для примера показываю скриншот из популярного сервиса для анализа облигаций cbonds. Вы можете отфильтровать и сделать тоже самое ,воспользовавшись данным инструментом. Вывод: ГПБ является очень заметным и активным участником на долговом рынке.

 

Какая доходность у облигаций Газпромбанка

Переходим к важному для любого инвестора вопросу — а какая же доходность у ценных бумаг? Например, одна из последних бумаг ГПБ серия 001Р-14Р с ISIN RU000A101350 имеет купон 6,9% годовых. Эта облигация Газпромбанка на Московской бирже сейчас торгуется немного выше номинала — по 101,50%. Это означает, что эффективная доходность немного снижается относительно обозначенного купона в 6,9% годовых. Но даже с учетом этого факта доходность к погашению получается в районе 6,62%. Да, здесь нет двухзначной доходности. Но попробуйте сейчас найти банковский депозит, который будет приносить столько же. Конечно, я говорю про надежные банки из ТОП-10. Если приближенную доходность и найдете, то возможно там будут определенные условия.

Но сейчас такое время, что практически любая облигация надежного банка более привлекательна, чем депозит в том же банке. Так еще и много преимуществ в плане сроков владения. Ежедневно размер вашего накопленного купонного дохода увеличивается. Поэтому даже, если вам понадобились денежные средства и вы решили досрочно выйти из продукта, то не потеряете ни дня без доходности. Что то я прям расхвалил облигации ГПБ, но на самом деле эти факты применимы ко многим бондам на Московской бирже.

 

Gazprombank также размещает евробонды. Это для крупных инвесторов, кто любит доходность в валюте. По-умолчанию она всегда ниже рублево доходности, зачастую в два раза. Но зато есть большое преимущество — ваш капитал защищен от резкой валютной переоценки. Даже если хотите иметь просто подушку безопасности в валюте, рекомендую купить надежные евробонды. Они хотя бы будут приносить 3-4% годовых. Но это лучше, чем просто американские доллары под подушкой.

Высокодоходные долларовые евробонды Газпромбанка

Есть и особой тип бондов. которые называются вечными или перпечел Perp. Они не имеют срока погашения, но проспект эмиссии предусматривает такую возможность по решению эмитента. Если простыми словами — вы навсегда одалживаете банку свои деньги, а он всю жизнь вам платит процент несколько раз в год. Конечно, это так выглядит в идеале. Но иногда могут случатся события ,которые не всегда приятны для инвестора. Например, у компании кризис и нечем платить по своим обязательствам. В первую очередь такая компания перестает платить держателям бессрочных облигаций. И такие облигации называются суборда либо полная версия собуординированные облигации.

Но чем же так привлекательны такие бумаги? Конечно высокой доходностью. Если обычный евробонд Газпромбанка либо любого другого имеет купон 3-5% годовых, то у перпечела он может достигать 7-8%. Для валютной доходности это очень высокий доход на инвестиционном рынке. Но такая доходность всегда сопряжена с возможным риском. Поэтому морально нужно быть готовым к тому, что когда-то эмитент может не выплатить очередной купон.

Вот для примера таблица с основными характеристиками облигации газпромбанка с доходностью почти 8% годовых в долларах. Несомненно, такие бумаги пользуются спросом у крупных инвесторов и фондов. Ключевую роль в оценке таких выпусков имеет подтвержденный кредитный рейтинг от крупнейших рейтинговых агентство вроде Fitch или S&P500. Чем ниже рейтинг кредитного качества, тем выше вероятность дефолта по бумаге. А значит процентная доходность у таких ЦБ всегда выше, но и риски большие. Поэтому, как рекомендация — не стоит гнаться за двухзначной доходностью в облигациях.

 

Надежный ли Газпромбанк?

Прежде, чем давать в долг даже такому крупному банку, необходимо изучить некоторые детали. Даже несмотря на то, что банк имеет прямое отношение к Газпрому. В июле 2014 Газпромбанк был включен в санкционный список США и это резко сказалось на привлекательности долговых бумаг для иностранных инвесторов. Да и у многих российских граждан на слуху этот банк с ипотеками, кредитами. Так что в целом для инвестиций в интернете можно включать облигации Газпромбанка в свой портфель.

Выше картинка, которая наглядно показывают прочные позиции банка даже в упоминаниях СМИ. А конкретный пример, это упоминание в телеграм-каналах. Позиция сразу после Тинькофф банка довольно значимый результат я считаю, хотя лично у меня никогда не было продуктов от ГПБ. Кстати, многие интересуются наличием взаимосвязи с крупнейший газовой компанией в России. И конечно такая связь есть.

Почти 30% долей Газпромбанка владеет собственно сам Газпром, который выплачивает дивиденды. Поэтому инвестиции в системно значимые предприятия России — как минимум мы сохраняете и диверсифицируете свой капитал. Но не забываем, что не более 5% накоплений можно направлять в одну компанию. Поэтому, ищем в приложении своего брокера свежие выпуски бондов и если номинал не сильно вырос, но это отличная инвестиция.

Рэнкинг облигационных ПИФов по доходности за год

БКС — фонд национальных облигаций Брокеркредитсервис 25,96
Северо-Западный — фонд облигаций Северо-Западная УК 17,42
ВТБ — фонд казначейский ВТБ управление активами 16,00
Газпромбанк — казначейский Газпромбанк — управление активами 9,52
Регион — фонд облигаций Регион ЭМ 9,27
ВТБ — фонд облигаций плюс ВТБ управление активами 8,89
Русский инвестиционный клуб — облигации Русский инвестиционный клуб 8,63
Капиталъ — облигации Капиталъ управление активами 8,33
Альфа-капитал — резерв Альфа-капитал 7,63
Открытие — облигации Открытие 7,40
Мозаик — облигации Глобал капитал 7,09
КИТ Фортис — фонд облигаций КИТ Фортис инвестментс 5,74
Атон — фонд облигаций Атон-менеджмент 3,86
Энергокапитал — сберегательный Энергокапитал 3,77
Велес капитал — облигации Велес менеджмент 3,51
Сапфир УК Росбанка 2,79
Трансфингруп — магистральный Трансфингруп –0,73
Ренессанс — облигации Ренессанс управление инвестициями –2,40
Балтинвест — фонд облигаций Балтинвест УК –2,79
Доходъ — фонд облигаций Доходъ –2,93
Русские облигации ОФГ Инвест –3,38
Русь-капитал — облигации Русь-капитал –4,09
Невский — фонд облигаций Невская УК –5,08
ФДИ Солид Солид менеджмент –5,20
Альфа-капитал — облигации плюс Альфа-капитал –6,20
Тройка Диалог — Садко Тройка Диалог –6,46
АМК-РЕСО Реалист АМК финанс –6,81
Тройка Диалог — Илья Муромец Тройка Диалог –7,32
Агростандарт — фонд облигаций Агростандарт –7,93
Газпромбанк — облигации Газпромбанк — управление активами –8,12
Алемар — фонд облигаций Алемар –8,19
Норд-капитал — облигации Норд-капитал –8,30
Альянс РОСНО — облигации Альянс РОСНО управление активами –9,22
Аванпост Еврофинансы –9,23
Финансист БФА –11,74
Ингосстрах — облигации Ингосстрах — инвестиции –11,74
ДВС — фонд облигаций Флеминг фэмили энд партнерс –13,10
Интерфин — облигации Интерфин капитал –13,24
Риком — облигации Риком-траст –14,29
Райффайзен — облигации Райффайзен капитал –14,31
Пионер — фонд облигаций Пионер инвестмент менеджмент –18,71
Метрополь Зевс Метрополь –19,47
АВК-ГЦБ АВК Дворцовая площадь –20,10
АВК-ФКО АВК Дворцовая площадь –21,73
Тольятти-инвест — облигаций Инвест-менеджмент –27,40
РФЦ — накопительный РФЦ-капитал –27,64
Астерком — фонд облигаций Астерком –27,96
ЛУКойл — фонд консервативный Уралсиб –29,72
Волхонка — российские облигации УК Банка Москвы –30,21
Глобэкс — фонд облигаций Базис-инвест –31,91
Высокорискованные (бросовые) облигации Вика –32,79
МДМ — мир облигаций МДМ –33,38
Ермак — фонд облигаций Ермак –35,58
Райффайзен — корпоративные инвестиции Райффайзен капитал –44,01
Ак Барс — консервативный Ак Барс капитал –59,60
Фонд облигаций Пиоглобал ЭМ –65,74
Парекс — фонд облигаций Парекс ассет менеджмент –72,78
Максвелл — фонд облигаций Максвелл ЭМ –75,39
Универсальный Кэпитал ЭМ –77,97
Источник: НЛУ, по данным с 1 августа 2008-го по 31 июля 2009 года

Сравнение инвестиционных фондов рублевых облигаций.

ОПИФ vs БПИФ

05 авг 2020  Сергей  Кикевич  Все авторы

В России совсем недавно появились индексные фонды рублевых облигации. В начале 2019 года был запущен Сбербанк — Индекс МосБиржи государственных облигаций (SBGB). На сегодняшний день таких фондов уже несколько штук.

Но облигации включались в состав инвестиционных портфелей за долго до появления индексный фондов. С этой задачей вполне успешно справлялись активно управляемые ПИФы облигаций. Они и сегодня продолжают конкурировать с индексными фондами.

Но проблемы выбора стоит довольно остро. И для этого есть несколько причин …

Индексы облигаций

Прежде чем сравнивать показатели фондов, необходимо определиться с бенчмарками. Все существующие облигационные БПИФ следуют индексам Московской биржи. Поэтому рассматривать будем только это семейство облигационных индексов.

Показатель

Период

Индекс ОФЗ
(RGBI TR)

Индекс корпоративных облигаций
(RUCBI TR)

Инфляция

Доходность

YTD

7,06%

4,17%

2,63%

Среднегодовая доходность

1 год

20,16%

13,57%

3,21%

Среднегодовая доходность

5 лет

13,41%

10,78%

4,39%

Среднегодовая доходность

10 лет

9,44%

9,11%

6,52%

Среднегодовая доходность

12. 0 лет

10,61%

8,76%

7,01%

Стандартное отклонение

12.0 лет

7,63%

4,82%

Максимальная просадка

12.0 лет

-15,17%

-16,60%

Дата просадки

12.0 лет

2014-12

2009-01

Нетрудно заметить, что индекс корпоративных облигаций значительно отстает от индекса ОФЗ. Выглядит странно. Но объяснение этому явлению простое. ОФЗ – очень популярный и ликвидный инструмент. Популярен он в России и среди зарубежных инвесторов. Помните про «carry trade»? Во многом успехи ОФЗ объясняются именно интересом иностранцев и традиционно «жесткой» политикой нашего ЦБ (ключевая ставка выше инфляции). Кроме того, разница в доходности обусловлена разной дюрацией индексов — у RGBI дюрация выше.

С индексом корпоративных облигаций все заметно хуже. На некоторых промежутках времени он едва успевает за инфляцией. Правда, этот индекс несколько менее волатилен. И это тоже понятно. У иностранцев наши корпоративные облигации не пользуются успехом. Инвестируют в них в основном российские инвесторы с длинными деньгами и крепкими нервами.

Как следствие – в рамках этой статьи в качестве бенчмарка мы будем использовать Индекс ОФЗ Московской биржи (RGBITR).

Крупнейшие открытые паевые инвестиционный фонды облигаций

На сегодняшний день самые крупными облигационные ПИФ:

Название

СЧА, млн. руб

Комиссия (TER)

ВТБ — Фонд Казначейский

55 672

3,5%

Газпромбанк – Облигации плюс

35 513

3,0%

Альфа-Капитал Облигации плюс

26 103

2,4%

Можно заметить, что все крупнейшие фонды имеют комиссию 2,4 – 3,5% (Total Expense Ratio — TER). И это далеко не максимум. Например, тоже немаленький ОПИФ УРАЛСИБ Консервативный имеет комиссию 4,9% (!).

Всё это выглядит довольно странно для 2020 года. Особенно, если учесть, что ключевая ставка в момент написания статьи равна 4,25%.

Интересно, какие облигации собираются покупать УК, чтобы обеспечить своим пайщикам доходность хотя бы на уровне инфляции? Например, УК ВТБ для этого придется покупать какие-то бумаги с доходностью 6,5% и выше. Не даром самый большой вес в портфеле «Альфа-Капитал Облигации плюс» имеет «Башкирская содовая компания, 001P-01, ISIN RU000A0ZYR18» (по данным отчетности УК за II квартал 2020). Так скоро придется покупать облигации микрофинансовых организаций.

Другими некогда популярными фондами облигациями являются:

  • Сбербанк – Фонд облигаций Илья Муромец: комиссия УК 2,3%
  • Открытие – Облигации: комиссия УК 2,3%

ОПИФ «Илья Муромец» — старейший из существующих облигационных фондов (сформирован в 1997 году).

ОПИФ «Открытие облигации» долгое время был популярным выбором ввиду достаточно демократичных комиссий УК, но в последний год поднял их до общепринятого в индустрии уровня.

Показатель

Период

Сбербанк «Илья Муромец»

ВТБ Фонд Казначейский

Альфа-Капитал Облигации плюс

Открытие Облигации

Инфляции

Доходность

YTD

4,98%

4,96%

3,61%

4,88%

2,63%

Среднегодовая доходность

1 год

13,91%

11,76%

12,52%

11,96%

3,21%

Среднегодовая доходность

5 лет

10,84%

11,69%

11,40%

10,55%

4,39%

Среднегодовая доходность

10 лет

8,55%

10,56%

9,08%

9,59%

6,52%

Среднегодовая доходность

16. 3 лет

9,08%

11,36%

9,30%

11,18%

8,12%

Стандартное отклонение

16.3 лет

11,03%

7,18%

6,34%

6,15%

Максимальная просадка

16.3 лет

-34,09%

-20,40%

-23,40%

-13,96%

Дата просадки

16.3 лет

2008-12

2009-01

2008-12

2008-12

Практически все перечисленные фонды имели приемлемые показатели и опережали инфляцию на длинных промежутках времени. Но все-таки нельзя не отметить очень странные показатели риска у фонда Сбербанка — «Илья Муромец». Стандартное отклонение в 11% и просадка 34% (!) в 2008 году. Такое скорее характерно для фондов акций.

Почему ОПИФ были доходными при таких комиссиях?

Примерно с 1996 года история российских финансов связана с жесткой политикой ЦБ, когда ключевая ставка значительно опережает уровень инфляции. Превышение сохраняется и сейчас. При инфляции 3,4% мы имеем ставку 4,25%. При более высоких уровнях инфляции размер дельты был выше. В среднем превышение ключевой ставки над инфляцией за срок с 1996 года составило 4,07%. Это значит, что заработать 4% процента реальной доходности (доходность минус инфляция) можно было просто вкладываясь в облигации федерального займа (ОФЗ). Зачем тут вообще какие-то рискованные стратегии, если можно просто купить безрисковый инструмент и иметь гарантированные 4% «в кармане»?

ПИФы облигаций, конечно, вкладывали деньги пайщиков не в ОФЗ, а в более доходные облигации. Правда, некоторые УК явно «заигрывались» в погоне за высокой доходностью. Это хорошо видно по просадкам «Ильи Муромца». Тем не мнее, благодаря жесткой политике Центробанка, управляющим всегда было откуда профинансировать высокие комиссии.

Но «жирные» времена явно кончаются. Инфляция уже давно находится на исторически низких уровнях, а Центробанк заявил о переходе к нейтральной политике. Это значит, что размер ключевой ставки будет примерно равен размеру инфляции. В этой ситуации доходности ОФЗ и депозитов больше не будут автоматически опережать инфляцию. А искать доходность придется с умом и в других местах. Как вывод – дальше жить с комиссиями 2-4% управляющим компаниям будет гораздо сложнее.

Поэтому, представляется, что у потенциального инвестора есть всего два выбора:

  • Искать ОПИФ облигации с комиссией в районе 1% и ниже
  • Переходить на индексные БПИФ облигаций

ОПИФ с низкой комиссией

Название

СЧА, млн. руб

Комиссия (TER)

ТФГ — Рублевые облигации

3 464

1,00%

Система капитал — Сберегательный

581

1,25%

Регион — Российские гособлигации

161

0,50%

Выбор среди ПИФ облигаций с низкой комиссией есть, но он небольшой. Совсем маленькие фонды включать в портфель не рекомендуется. Достаточно длинная история есть только у ТФГ — Рублевые облигации.

Показатель

Период

ТФГ – Рублевые облигации

Инфляция

Доходность

YTD

4,89%

2,63%

Среднегодовая доходность

1 год

14,63%

3,21%

Среднегодовая доходность

5 лет

12,82%

4,39%

Среднегодовая доходность

10 лет

11,51%

6,52%

Среднегодовая доходность

13. 4 лет

10,10%

7,69%

Стандартное отклонение

13.4 лет

5,78%

Максимальная просадка

13.4 лет

-14,18%

Дата просадки

13.4 лет

2008-10

 

Посмотреть качество управления можно на примере ТФГ — Рублевые облигации, так как это единственный фонд из выбранных с историей более 10 лет. Долгосрочная доходность похожа на показатели популярных ПИФов, рассмотренных выше, и находится в диапазоне 10-11%. В период с 2006 по 2015 г. (почти 10 лет) фонд ТФГ показывал доходность хуже инфляции. После 2015 года ситуация изменилась и показатели выглядят лучше, но с чем это связано, можно только догадываться. На большинстве промежутков времени он все-таки уступает RGBITR.

И так обстоят дела со всеми активно управляемыми фондами. На качество управления может влиять что угодно. Даже кадровые вопросы.

Индексные БПИФ облигаций

На сегодняшний день мы имеем 6 БПИФ рублевых облигаций (еврооблигации мы не рассматриваем, так как это отдельный класс ценных бумаг).

Тикер

Название

СЧА, млн. руб

Комиссия (TER)

SBGB

Сбербанк — Индекс МосБиржи государственных облигаций

8 908

0,80%

SBRB

Сбербанк — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций

2 280

0,80%

VTBB

ВТБ – Российские корпоративные облигации смарт бета

1 354

0,80%

VTBM

ВТБ – Ликвидность

861

0,49%

GPBS

Газпромбанк — Корпоративные облигации 2 года

552

0,45%

GPBM

Газпромбанк — Корпоративные облигации 4 года

568

0,45%

Некоторые из них, такие как VTBM, GPBS и GPBM, могут быть интересны в отдельных случаях, но являются специфическими и явно не конкурируют с традиционными облигационными ПИФами.

Поэтому в дальнейшем мы будем рассматривать три биржевых фонда: SBGB, SBRB и VTBB.

Нетрудно заметить, что по размеру привлечённых средств БПИФ пока значительно уступают аналогичным ОПИФ. Но, как представляется, это только начало пути.

Сравнение по доходности и другим параметрам мы вынуждены делать в условиях очень ограниченного срока наблюдения за фондами. Самому «старому» облигационному БПИФ SBGB едва исполнилось полтора года.

Но преимущество индексных фондов как раз в том, что их поведение более предсказуемо и легко экстраполируется, если есть доступ к показателям индекса.

С октября 2019 года мы можем наблюдать за показателями всех трех БПИФ. И на этом сроке мы видимо, что SBGB является лидером и предсказуемо отстает от бенчмарка примерно на размер комиссии. Что важно, среди явных аутсайдеров – популярные ОПИФ облигаций: «Открытие – Облигации» и «ВТБ – Фонд Казначейский». Индексные фонды корпоративных облигаций так же не радуют, но это вполне понятно и предсказуемо. Куда деваться с таким индексом.

В итоге на более длинных сроках можно сравнивать сам индекс GRBITR с наиболее популярными ОПИФ. Мы выбрали для этих целей, как и ранее, «ВТБ – Фонд Казначейский» и «Открытие – Облигации».

Показатель

Период

ВТБ – Фонд Казначейский

Открытие – Облигации

RGBITR

Инфляция

Доходность

YTD

5,41%

5,38%

6,44%

2,63%

Среднегодовая доходность

1 год

11,17%

11,77%

16,66%

3,21%

Среднегодовая доходность

5 лет

11,59%

10,26%

13,35%

4,39%

Среднегодовая доходность

10 лет

10,44%

9,47%

9,22%

6,52%

Среднегодовая доходность

16. 3 лет

11,33%

11,15%

9,78%

8,12%

Стандартное отклонение

16.3 лет

7,16%

6,13%

6,68%

Максимальная просадка

16.3 лет

-20,40%

-13,96%

-15,17%

Дата просадки

16.3 лет

2009-01

2008-12

2014-12

На самом большом из доступных сроков наблюдения по доходности лидирует «ВТБ – Фонд Казначейский». «Открытие – Облигации» — на втором месте. Бенчмарк проигрывает им обоим. Но нас интересуют новые реалии, когда ставки низкие (а комиссии УК остаются высокими). Поэтому в таблице наиболее полезно сравнивать показатели на сроках 5 лет и менее. И как раз на периодах 5 лет, 1 год и 6 месяцев текущего года (YTD) мы видим однозначное преимущество RGBITR. Представляется, что к концу 2020 года это преимущество будет еще более заметным.

Выводы

К условиям низкой процентной ставки управляющим компаниям придется приспосабливаться. На сегодняшний момент только фонды с низкой комиссией (TER) могут показывать приемлемый результат. Если еще добавить в качестве требования предсказуемость, то выбор должен остановиться на индексных фондах.

Пока есть только один неочевидный вывод. По своим показателям лидирует индекс ОФЗ (RGBITR) и следующий ему БПИФ Сбербанк — Индекс МосБиржи государственных облигаций. Индекс корпоративных облигаций значительно отстает. Можно сделать предположение, что в будущем появится больше вариантов биржевых фондов, следующих RGBITR, и больше самих облигационных индексов, которым следуют фонды.


Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Апрель капитал – Государственные облигации»Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал – Государственные облигации»

Окончание периода, за который определяется прирост расчетной стоимости инвестиционного пая – день, на который осуществляется запрос информации. Начало периода – первый рабочий день выбранного года, на который определена расчетная стоимость инвестиционного пая. Данный расчет носит исключительно информативный характер: не является гарантией и не несет в себе обещания о будущей эффективности и доходности, основанной на деятельности в прошлом, а также не имеет целью предложение ценных бумаг, продуктов или услуг. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Сравнение результатов инвестиционной деятельности основано на расчетах доходности, произведенных в соответствии с требованиями нормативных актов Банка России. Данный расчет не учитывает налоги и иные обязательные платежи, надбавки/скидки к/с расчетной стоимости инвестиционного пая. Правилами доверительного управления Открытыми паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением АО УК «Апрель Капитал» (далее – Фонды), предусмотрены скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуем внимательно ознакомиться с информацией о деятельности АО УК «Апрель Капитал» и Фондов. Получить подробную информацию о Фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления Фондами, а также с иными документами, предусмотренными в Федеральном законе от 29. 11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская наб., д.12, этаж 45, комната 14, по телефону +7 495 668-5566, а также на данном сайте, в том числе, в разделе «Раскрытие информации»

российских корпоративных облигаций поступили с холода | Стратегия ETF

FinEx , международная группа по управлению инвестициями, вышла на рынок европейских биржевых фондов (ETF) с запуском FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (FXRU) , первого в мире ETF, предоставляющего специализированные позиции Российский корпоративный долг.

FinEx вышла на европейский рынок ETF, запустив первый в мире ETF, обеспечивающий доступ к таким компаниям, как Газпром, Сбербанк, ВТБ, ТНК-BP и Ervaz. (Фото: нефтегазовый проект Сахалин-2. Источник: Газпром)

Фонд котируется на Ирландской фондовой бирже и перекрестно торгуется на Лондонской фондовой бирже. Запланированы дополнительные кросс-листинги на других крупных европейских биржах.

Базовым индексом фонда является индекс Barclays EM Tradable Russian Corporate Bond (EMRUS) Index , который ориентирован на ликвидные еврооблигации с более коротким сроком погашения, выпущенные российскими негосударственными эмитентами.

Ценные бумаги, выпущенные российскими квазисуверенными и корпоративными бумагами, имеют право на участие в индексе, максимум три облигации на одного эмитента.Верхние и нижние пределы эмитентов применяются для повышения диверсификации. Срок обращения облигаций составляет от 18 месяцев до пяти лет. В настоящее время индекс имеет дюрацию 2,88, средний срок погашения 3,25 года и текущую доходность 5,98% с доходностью к погашению 3,17%.

Основными эмитентами индекса являются такие компании, как Газпром (GAZPRU), Сбербанк (SBERRU), ВТБ (ВТБ), Газпромбанк (GPBRU), ТНК-BP (TMENRU), ВымпелКом (VIP), Россельхозбанк (РСХБ), Россия. РЖД (RURAIL), Лукойл (LUKOIL), Евраз (EVRAZ), Альфа-Банк (ALFARU) и Северсталь (CHMFRU).

Индекс торгуемых российских корпоративных облигаций Barclays EM: эмитенты по весовым коэффициентам (Источник: Barclays Research)

Индекс был запущен в декабре 2012 года, но тестирование составляющих его ценных бумаг на основе нехеджированных долларов США показывает, что он обеспечил общую чистую прибыль в размере 8,17% за год до 15 февраля 2013 года. Дата начала расчета с 1 июня 2009 г. по 15 февраля 2013 г.

Новый фонд — дебютный ETF от компании-новичка в отрасли FinEx.

FinEx была основана Саймоном Луром, ветераном отрасли с 30-летним опытом управления инвестициями и банковского дела. Г-н Лур основал и управлял инвестиционным бизнесом, бизнесом delta one и основным брокерским бизнесом в Morgan Stanley и Nomura, а затем стал соучредителем Marble Bar Asset Management и SW1 Capital.

Г-н Лур и его команда в FinEx ожидают продолжения устойчивого роста на мировом рынке ETF в течение следующих нескольких лет, но полагают, что все более и более растущая доля этого будет поддерживаться инвесторами на развивающихся рынках.«Хотя в последние годы мировой рынок ETF демонстрирует феноменальный рост, на многих развивающихся рынках он еще не начал расти. Это новый рубеж, на котором мы можем сделать наше очень сильное предложение », — сказал г-н Лур.

Индекс торгуемых российских корпоративных облигаций Barclays EM: кредитное качество эмитента по весовым коэффициентам (Источник: Barclays Research)

В соответствии с этой точкой зрения FinEx стремится стать ведущим поставщиком ETF на развивающихся рынках, где во многих случаях продукты в настоящее время не котируются.Примером этого является план компании по кросс-листингу FXRU на Московской бирже (ММВБ-РТС), который, как ожидается, станет первым ETF, включенным в листинг в России.

Г-н Лур добавил: «Это очень интересное время для запуска нового предложения по ETF. Мы считаем, что ESMA рассмотрела многие критические замечания в адрес ETF, например, с точки зрения прозрачности, и наше предложение UCITS будет направлено на соблюдение всех недавних рекомендаций, сделанных им ».

Дебора Фур, партнер независимой исследовательской и консалтинговой компании ETFGI, прокомментировала: «Это далеко не еще один выход« я тоже »на то, что некоторые комментаторы могут назвать высококонкурентным рынком ETF.FinEx по-новому взглянул на рынок ETF со своей стратегией действовать в качестве моста, доставляя продукты западного стиля на развивающиеся рынки, предлагая западным инвесторам доступ к развивающимся экономикам. Это область рынка с большим потенциалом ».

Фонд обеспечен синтетическими средствами и имеет коэффициент общих расходов (TER) 0,50%. Он соответствует требованиям UCITS IV и зарегистрирован в Ирландии, России и Великобритании, но пока не имеет статуса распространения или отчетности в Великобритании.

Объявление о расширенных казначейских санкциях в российском секторе финансовых услуг, энергетики и обороны или смежных материальных секторах

Действия, направленные на крупнейший российский банк, ужесточают существующие санкции в отношении российских финансовых институтов, расширяют санкции в российском энергетическом секторе и нацелены на дополнительные российские предприятия, связанные с энергетикой и обороной

ВАШИНГТОН — В связи с продолжающимися усилиями России по дестабилизации восточной Украины министр финансов Джейкоб Дж.Сегодня Лью определил, что лица, работающие в сфере обороны и связанных с ней материальных средств России, теперь могут подвергаться целевым санкциям в соответствии с Указом 13662. Кроме того, Министерство финансов США сегодня распространило целевые финансовые санкции на крупнейший банк России, усилив существующие санкции в отношении российского финансового сектора. институтов, расширил санкции в российском энергетическом секторе и увеличил количество попавших под санкции российских предприятий в энергетическом и оборонном секторах.

• Министр финансов Джейкоб Дж.Лью определил, что лица, работающие в оборонном секторе России и связанных с ней материальных средствах, теперь могут подвергаться целевым санкциям в соответствии с Указом 13662. По решению министра Лью Министерство финансов ввело санкции, запрещающие операции физических лиц США или внутри Соединенных Штатов, связанные с новым долгом. со сроком погашения более 30 дней, выданные Ростехом, крупным российским конгломератом, работающим в оборонном и связанном с ним секторе.

• Казначейство добавило крупнейший банк России, Сбербанк России, к существующим запретам на U.S. лица, предоставляющие долевое или определенное долгосрочное долговое финансирование. Кроме того, мы ужесточили ограничения на заемное финансирование, сократив с 90 до 30 дней срок погашения новых долговых обязательств, выпущенных шестью российскими банками, на которые распространяется данное ограничение. Это Банк Москвы, ОАО «Газпромбанк», Россельхозбанк, Сбербанк, ВЭБ и Банк ВТБ.

• Казначейство определило и заблокировало активы пяти российских государственных оборонных технологических компаний — ОАО «Долгопрудненское научно-производственное предприятие», ОАО «Мытищинский машиностроительный завод», ОАО «Калининский машинный завод», ГСКБ «Алмаз-Антей» и ОАО «НИИП» — для работы в сектор вооружений или связанных с ними материальных средств в России.

• Казначейство также ввело санкции, запрещающие экспорт товаров, услуг (не включая финансовые услуги) или технологий в поддержку разведки или добычи для российских глубоководных, арктических шельфовых или сланцевых проектов, которые могут давать нефть, до пяти Российские энергетические компании — Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Сургутнефтегаз и Роснефть — участвуют в проектах такого типа. Эта мера дополняет ограничения, вводимые Министерством торговли, и аналогична новым мерам ЕС, опубликованным сегодня.Граждане США должны до 26 сентября 2014 г. прекратить применимые операции с этими организациями в соответствии с генеральной лицензией, выданной сегодня Управлением по контролю за иностранными активами Казначейства.

• Казначейство также ввело санкции, запрещающие операции, предоставление финансирования или другие операции с новым долгом со сроком погашения более 90 дней, выпущенным еще двумя российскими энергетическими компаниями — Газпром нефтью и Транснефтью.

«Сегодняшние действия демонстрируют нашу решимость увеличить издержки для России до тех пор, пока она продолжает нарушать территориальную целостность и суверенитет Украины», — сказал заместитель министра по терроризму и финансовой разведке Дэвид С.Коэн. «Соединенные Штаты в тесном сотрудничестве с Европейским союзом будут вводить все более жесткие санкции, которые будут способствовать изоляции России от мировой финансовой системы, если Россия не откажется от своего нынешнего пути и не будет искренне стремиться к урегулированию кризиса путем дипломатических переговоров».

Несмотря на серьезность этих действий, Казначейство сохраняет значительные возможности для расширения этих санкций и введения дополнительных санкций в отношении физических и юридических лиц, подпадающих под действие постановлений исполнительной власти (E.О.) 13660, 13661 и 13662, если российское правительство не предпримет шагов по деэскалации ситуации на Украине.

Применение санкций к нескольким российским государственным компаниям в соответствии с E.O. 13661 и Э. 13662 для работы в оборонном или родственном секторе материальных средств в России

Казначейство сегодня также ввело новые санкции и усилило существующие санкции в отношении компаний, работающих в оборонном секторе России.

Определение российского оборонного и связанного с ним материального сектора и введение санкций против Ростеха.Министр финансов Джейкоб Дж. Лью сегодня принял решение под руководством Э. 13662, что лица, работающие в сфере обороны России и связанных с ней материальных средств, теперь могут подвергаться целевым санкциям. Следуя решению госсекретаря Лью, Минфин издал новую директиву, которая вводит санкции в отношении Ростеха, крупного российского конгломерата, работающего в оборонном и связанном с ним секторе материальных средств. Директива 3 согласно E.O. 13662 запрещает операции, предоставление финансирования и другие операции с новыми долговыми обязательствами со сроком погашения более 30 дней, выпущенными Ростехом и его 50-процентными или более дочерними компаниями, фактически отрезая его от U. С. заемное финансирование.

• Ростех — российская государственная холдинговая компания оборонной промышленности России. Ростех производит, разрабатывает, производит и экспортирует высокотехнологичную продукцию гражданского, военного и двойного назначения, а также занимается производством вооружения и военной техники. Дочерние предприятия Ростеха производят и экспортируют продукцию военного назначения на миллиарды долларов. Казначейство назначило генерального директора Ростеха Сергея Викторовича Чемезова 28 апреля 2014 года в соответствии с заявлением Э.О. 13661.

Обозначение дополнительных компаний оборонных технологий под эгидой E.O. 13661. Казначейство также обозначило и заблокировало активы пяти российских оборонных фирм под эгидой E.O. 13661 для работы в сфере вооружений и связанных с ними материальных средств в Российской Федерации. Фирмы, обозначенные сегодня под E.O. 13661 — ОАО «Долгопрудненское научно-производственное предприятие», ОАО «Мытищинский машиностроительный завод», ОАО «Калининский машиностроительный завод», ГСКБ «Алмаз-Антей» и ОАО «НИИП». Назначенные фирмы несут ответственность за производство разнообразной техники, от стрелкового оружия до минометных снарядов и танков.В результате сегодняшних действий Э.О. 13661, любые активы этих организаций, находящиеся в юрисдикции США, должны быть заморожены. Кроме того, транзакции, совершаемые физическими лицами США или внутри США с участием этих организаций, как правило, запрещены.

• ОАО «Долгопрудненское научно-производственное предприятие» — российская компания, которая в основном занимается производством оружия и боеприпасов, в том числе ракетного комплекса «Бук», известного на Западе как «Овод» или SA-11 или SA-17. .

• Мытищинский машиностроительный завод, ОАО — московская компания, которая производит вооружение и оборудование, в первую очередь зенитно-ракетные комплексы и шасси для гусеничной военной техники.

• ОАО «Калининский машинный завод» — российская государственная компания, занимающаяся производством продукции специального назначения, такой как оружие, боеприпасы и средства боевой зенитно-ракетной системы для Министерства обороны Российской Федерации. ОАО «Калининский машинный завод» производит артиллерийские орудия для пехоты и ПВО, специализируется на выпуске пусковых установок и зенитных ракет.

• ГСКБ «Алмаз-Антей» — это московская дочерняя компания концерна «Алмаз-Антей», который был зарегистрирован под кодовым названием E.O. 13661 16 июля 2014 года. ГСКБ «Алмаз-Антей» проектирует и производит системы ПВО для Министерства обороны России.

• ОАО «НИИП» — российское оборонно-промышленное предприятие в г. Жуковский, принадлежащее концерну «Алмаз-Антей».ОАО «НИИП» разрабатывает системы противовоздушной защиты, в том числе бортовые радиолокационные системы для истребителей МиГ и Сухой, а также зенитно-ракетные комплексы для сухопутных войск, в том числе системы КУБ и БУК.

Расширение запрета на определенные виды деятельности с несколькими российскими государственными финансовыми учреждениями в соответствии с E.O. 13662

Казначейство ввело новые санкции и ужесточило существующие санкции в финансовом секторе России.

Введение санкций в отношении Сбербанка России и снижение допустимого срока погашения новых долговых обязательств для финансовых организаций, подпадающих под санкции. Казначейство также изменило Директиву 1 в соответствии с E.O. 13662, чтобы снизить допустимый срок погашения для нового долга с 90 до 30 дней, и добавил Сбербанк в список организаций, подпадающих под ограничения Директивы 1. Директива 1 в соответствии с E.O. 13662 теперь запрещает операции, предоставление финансирования или другие операции с новым долгом со сроком погашения более 30 дней и новым капиталом банков, перечисленных в соответствии с этой Директивой, U.S. лиц или в пределах США. С практической точки зрения, этот шаг лишит эти финансовые учреждения доступа к финансированию в долларах США и обернется дополнительными значительными издержками для правительства России за его продолжающиеся провокации.

• Сбербанк России — крупнейший финансовый институт России. На Сбербанк приходится примерно четверть всех российских банковских активов и треть банковского капитала.

Запрет определенных видов деятельности с рядом российских государственных энергетических компаний в соответствии с E.О. 13662

Казначейство ввело новые санкции и ужесточило существующие санкции в отношении компаний, работающих в российском энергетическом секторе.

Запрет на товары, услуги и технологии для определенных видов деятельности в энергетическом секторе. Новая Директива 4, выпущенная в соответствии с E.O. 13662 запрещает предоставление, экспорт или реэкспорт товаров, услуг (за исключением финансовых услуг) или технологий лицами из США или из Соединенных Штатов в поддержку разведки или добычи для глубоководных, арктических шельфовых или сланцевых проектов, которые могут добывают нефть в Российской Федерации или в морских районах, заявленных Российской Федерацией и выходящих с ее территории, с участием пяти российских энергетических компаний, зарегистрированных на бирже: Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Сургутнефтегаз и Роснефть.Казначейство первоначально ввело санкции против Роснефти, крупнейшей нефтяной компании России и третьего по величине производителя газа, согласно заявлению Э. 13662 от 17 июля 2014 г. Сегодняшний шаг, который дополняет ограничения Министерства торговли и аналогичен новым мерам ЕС, опубликованным сегодня, ограничит способность России разрабатывать так называемые приграничные или нетрадиционные нефтяные ресурсы, области, в которых российские компании сильно зависят от США. и западные технологии. Хотя эти санкции не нацелены и не препятствуют текущим поставкам энергии из России и не препятствуют российским компаниям продавать нефть и газ в любую страну, они затрудняют для России разработку долгосрочных, технически сложных будущих проектов.

• ОАО «Газпром» — российская государственная глобальная энергетическая компания, занимающаяся разведкой, добычей, транспортировкой, хранением, переработкой и продажей газа. Это одно из крупнейших акционерных обществ России.

• «Газпром нефть» — интегрированная российская нефтяная компания, занимающаяся разведкой, разработкой, добычей, транспортировкой и продажей сырой нефти и газа, а также переработкой нефти, маркетингом нефтепродуктов, обслуживанием нефтяных месторождений, строительством и разработкой. разведочных скважин.Контрольный пакет акций Газпром нефти принадлежит Газпрому.

• ОАО «Лукойл» — российская интегрированная нефтегазовая компания. Лукойл занимается разведкой, добычей, переработкой, маркетингом и сбытом нефти. Компания является владельцем нефтеперерабатывающих, газоперерабатывающих, нефтехимических заводов и сетей АЗС в России и за рубежом.

• Сургутнефтегаз — российская нефтяная компания, занимающаяся добычей и разведкой нефти и газа, переработкой газа, производством электроэнергии, производством и реализацией нефтепродуктов, нефтехимии и газовых продуктов.

Применение санкций к Газпром нефти и Транснефти. Казначейство добавило две российские энергетические компании, Газпром нефть и Транснефть, в запреты Директивы 2 в соответствии с E.O. 13662. Операции, предоставление финансирования и другие операции с новым долгом со сроком погашения более 90 дней для этих двух компаний и их дочерних компаний, принадлежащих на 50 процентов или более, лицами из США или на территории Соединенных Штатов запрещены. Эта санкция ограничит их способность привлекать финансирование в США.Долларов, что имеет решающее значение для их разведки и разработки новых нефтяных месторождений.

• Газпром нефть (см. Выше).

• АК «Транснефть» ОАО — российская государственная трубопроводная компания. Компания оказывает услуги по транспортировке нефти и нефтепродуктов по системам магистральных трубопроводов в пределах Российской Федерации и за рубежом.

Для определения информации об объектах, названных в этом выпуске, нажмите здесь .

Для ссылок на директивы, упомянутые в этом выпуске, щелкните здесь .

###

Газпромбанк станет первым государственным кредитором, выпустившим еврооблигации после украинского кризиса

Газпромбанк готов стать первым российским государственным эмитентом, который займёт деньги на международных рынках облигаций после начала политического кризиса на Украине в конце февраля.

Кредитор нанял четыре банка для организации встреч с инвесторами в Лондоне, Париже и Франкфурте в следующие понедельник и вторник, в преддверии выпуска потенциальных еврооблигаций эталонного размера.

Ожидается, что Газпромбанк станет первым из трех ведущих государственных финансовых институтов России, которые смогут разместить свои облигации на рынках до летних каникул.

По словам источников, крупнейший кредитор страны, Сбербанк, нанял банки, а банк развития ВЭБ направил запрос предложений по потенциальной облигации, заявили банкиры.

Ведущий сообщил в среду, через несколько часов после объявления Газпромбанка, что Сбербанк нанял Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank и Sberbank CIB перед потенциальным размещением облигаций, деноминированных в евро, и что банк встретится с инвесторами с фиксированным доходом на серии встреч. в Европе 19 и 20 июня.

Сбербанк и ВЭБ также рассматривают возможность эмиссии в евро, поскольку российские заемщики пока не рискуют и избегают долларового рынка.

Первая сделка с российскими облигациями после обострения украинского кризиса также была заключена в евро. ABH Financial, холдинговая компания частного кредитора Альфа-банка, в начале этого месяца продала трехлетнюю облигацию на сумму 350 миллионов долларов. Эта сделка вызвала спрос в 1,3 миллиарда евро, что говорит о том, что инвесторы, по крайней мере, в Европе, по-прежнему заинтересованы в покупке российских долгов.

Газпромбанк, получивший рейтинг Baa3 от Moody’s и BBB- от Standard & Poor’s и Fitch, нанял Credit Suisse, Deutsche Bank, Gazprombank Financial Services и SG CIB для организации размещения облигаций. По данным Tradeweb, у банка есть одна облигация, номинированная в евро, векселя на 1 миллиард евро 2018 года, которая торгуется с доходностью 3,75 процента. Эта облигация была продана в октябре прошлого года и стала первой еврооблигацией Газпромбанка более чем за десять лет.

Газпромбанк обычно считается государственным кредитором, хотя его крупнейшим акционером является негосударственный пенсионный фонд «Газфонд», которому принадлежит 47,4% акций. Но государственному Газпрому принадлежит 35,5 процента, ВЭБу 10,2 процента, а 6,3 процента — это комбинация акций казначейства и розничной собственности.

См. Также:

Банк № 2 в России ВТБ прекратит обслуживание клиентов из США в России

Обзор кредитных рынков России, СНГ, Европы и Турции: 20 июня — 13 июля

Россия

Министерство финансов США ввело новые санкции в отношении российских компаний и частных лиц, а также сепаратистов в контролируемых повстанцами районах восточной Украины, когда президент Дональд Трамп провел переговоры в Белом доме с украинским лидером Петром Порошенко .Санкции в связи с боевыми действиями на востоке Украины «останутся в силе до тех пор, пока Россия полностью не выполнит свои обязательства по Минским соглашениям», а меры «в отношении Крыма не будут отменены, пока Россия не прекратит оккупацию полуострова», — говорится в заявлении Министерства финансов. .

Глобальные инвесторы в облигации продемонстрировали высокий спрос на новые российские еврооблигации, поскольку доходность, предлагаемая Москвой, затмевала политические риски , включая признаки возможного ужесточения западных санкций.Министерство финансов предложило двухтраншевые еврооблигации на сумму 3 млрд долларов США, а портфель заказов превысил 6,6 млрд долларов США, сообщил Reuters источник на рынке, знакомый с деталями сделки. Официальный релиз ожидается позже во вторник. Привлекая 10-летние суверенные еврооблигации на 1 млрд долларов США, Россия установила окончательный прогноз доходности на уровне 4,25%, а прогноз по 30-летним облигациям — 5,25%.

Российское правительство, корпорации и финансовые учреждения на данный момент привлекли на международных рынках облигаций более 17 миллиардов долларов США. , согласно исследованию JP Morgan, больше, чем 15 долларов США.2 млрд. Привлечено российскими организациями на международных рынках в прошлом году. Эти цифры ниже максимума потока сделок 2013 года в 52,1 млрд долларов США.

Акционеры Роснефти заменили министра энергетики России и топ-менеджера Газпромбанка в новом совете директоров кандидатами, предложенными консорциумом швейцарского гиганта торговли и сырьевых товаров Glencore и государственного фонда Катара, который купил 19,5% акций российского нефтяного гиганта в сделка в прошлом году. По сообщению местного информационного агентства ТАСС, министра энергетики России Александра Новака и председателя правления Газпромбанка Андрея Акимова заменили генеральный директор Glencore Иван Глазенберг и президент Катарского фонда исследований и разработок Фейсал Алсувайди.

Всероссийский банк развития регионов (ВБРР), принадлежащий крупнейшей российской нефтедобывающей компании «Роснефть», выкупил больной православный банк «Пересвет», согласно документам банка, . Пересвет сообщил в заявлении регулирующих органов, что ВБРР стал владельцем почти 100% акций банка после того, как Пересвет провел дополнительную эмиссию акций в рамках процесса предотвращения банкротства банка. В октябре прошлого года Центральный банк ввел в Пересвете «временную администрацию», половина которой принадлежит Русской православной церкви, поскольку кредитор столкнулся с проблемами со своим капиталом.

«РуссГидро» продвигается вперед и планирует разместить новые облигации на сумму 10-15 млрд руб. В третьем квартале этого года, говорится в заявлении первого заместителя генерального директора компании Георгия Рижинашвили . Облигации будут котироваться на Ирландской или Лондонской фондовой бирже. На сегодняшний день у компании находится в обращении облигаций на сумму около 90 млрд руб.

Российская финтех-компания SimpleFinance вышла на международные рынки капитала, разместив трехлетние облигации на сумму 30 млн. Долларов США. На купюрах стоит цифра 10.Купон 5% и были проданы по номинальной стоимости. «Ренессанс Капитал» выступал в роли единственного лидера сделки.

Минфин России продал 10-летние облигации на 1 млрд долларов США по ставке 4,25% и 2 млрд долларов США 20-летних облигаций под 5,25%, в основном инвесторам из США . Этот шаг подчеркивает устойчиво высокий спрос на российский долг перед лицом растущей напряженности между США и Россией и новых санкций. Правительство России заявило, что спрос на ноты превысил 9 млрд долларов США.

«Норильский никель» и BASF заключили соглашение, согласно которому обе компании станут партнерами по разработке и продаже сырья для производства литий-ионных аккумуляторов, продаваемых в Европе .В рамках сделки BASF планирует инвестировать до 400 млн евро в заявку на строительство новых заводов по производству катодных материалов, используемых в производстве аккумуляторов, при этом «Норильский никель» будет поставлять сырье для аккумуляторов.

Российский производственный индекс PMI немного снизился в июне до 50,3 по сравнению с 52,4 в предыдущем месяце, несмотря на продолжающийся рост производства в течение 14 месяцев подряд . «Уровень занятости среди российских производителей в июне снижается четвертый месяц подряд.Темпы сокращения рабочих мест были вторыми по темпам с сентября прошлого года «, — поясняют аналитики IHS Markit.

Российский ВТБ, один из крупнейших кредиторов хорватского производителя продуктов питания Agrokor, может предоставить новый кредит компании , сообщает Reuters. В прошлом месяце Agrokor получил ссуду в размере 602,4 млн долларов США от банков, держателей облигаций и поставщиков в рамках процесса реструктуризации и в рамках так называемого «свертывания». Это означает, что по истечении срока ссуды компания погасит некоторые другие долги перед кредиторами одновременно с выплатой ссуды.ВТБ не сообщил, сколько он намеревается внести, но добавил, что не планирует продавать долю в хорватской компании.

Российский газовый гигант «Газпром нефть» планирует запустить новую программу выпуска долговых обязательств после успешного размещения своих облигаций на 15 млрд руб. В апреле , доходность которых составила 8,7%. Как сообщает российское агентство «Интерфакс», объем новой программы еще не определен.

Российский государственный холдинг «Связьинвестнефтехим» разместит 5-летние облигации на сумму 20–25 млрд руб. Во вторник с ориентиром по первому купону на уровне 8.8–9,0% годовых , что соответствует годовой доходности к погашению 8,99–9,20%. АК БАРС Банк, Газпромбанк, Росбанк и Совкомбанк были указаны в качестве соорганизаторов.

АКРА, российское рейтинговое агентство, присвоило рейтинг BBB- банку «Открытие», входящему в топ-10 кредитных организаций страны, — самый низкий рейтинг среди всех «системно значимых» банков страны. В качестве основных причин понижения рейтинга агентство назвало большой объем просроченных кредитов (15%) и проблемных кредитов (20%) , а также высокую стоимость риска и низкую маржу.Этот шаг означает, что «Открытие» потеряет доступ к федеральным фондам и крупнейшему негосударственному пенсионному фонду страны. Облигации «Открытия» также будут исключены из ломбардного кредитного списка ЦБ.

Российский Промсвязьбанк утвердил план по размещению до 600 млн долларов США за счет продажи новых бессрочных еврооблигаций в рамках программы EMTN кредитора, сообщил на этой неделе банк . Облигации будут выпущены через дочернюю компанию PSB Finance S.A., сообщили в банке. Последний раз кредитор выпустил облигации в октябре, разместив трехлетние облигации на 250 млн долларов США с номиналом 5.Купон 25%.

Россия и Китай учредили совместный фонд в размере 10 миллиардов долларов США, Фонд сотрудничества между Россией и Китаем в юанях, средства которого будут направлены на трансграничные инфраструктурные проекты, связанные с китайской инициативой «Один пояс, один путь». О сделке было объявлено, когда президент Китая находился в России с дипломатическим визитом с российским лидером Владимиром Путиным. Управлять фондом будут совместно суверенный фонд Российского фонда прямых инвестиций и Китайский банк развития. Некоторые из проектов, намеченных для дальнейших инвестиций, включают железнодорожный мост Китай-Россия через Тунцзян (также известный как Амурский международный железнодорожный мост) и автомобильный мост в Хэйхэ, провинция Хэйлунцзян.

Минфин России заявил, что в июле года он купит иностранной валюты на сумму всего 74,3 млн рублей, что почти в 700 раз меньше, чем 45 млрд долларов США, потраченных на покупку твердой валюты на валютном рынке в прошлом месяце. Аналитики считают, что более низкие, чем ожидалось, доходы от нефти из-за постоянно низких цен привели к значительному сокращению суверенного долга.

Второй по величине банк России ВТБ, как сообщается, ведет переговоры с правительством Демократической Республики Конго по поводу помощи в выпуске еврооблигаций , говорится в заявлении банка.Ранее конголезские официальные лица утверждали, что страна ведет переговоры с российским государственным банком ВТБ о потенциальных инвестициях на сумму до 1 млрд долларов США, но в заявлении, опубликованном вскоре после того, как ВТБ настаивал на том, что он не дал никаких обязательств по кредитованию Конго и что он не делал этого. на данный момент планирую.

Россия готова сохранить статус-кво по текущей сделке ОПЕК, но заявила, что не заинтересована в каких-либо предложениях по более глубокому сокращению добычи , сообщает Bloomberg со ссылкой на четырех российских правительственных чиновников.Согласно одному из источников, рассуждение Кремля состоит в том, что такой шаг может означать, что ОПЕК, Россия и их союзники нервничают, что их пакт о сокращении добычи на 1,8 миллиона баррелей в день до марта 2018 года недостаточен для поддержки. Цены.

Центральный банк России находится в легком шоке после неожиданного скачка инфляции после нескольких месяцев падения потребительских цен . Скачок инфляции до 4,4% годовых в июне стал «неприятным сюрпризом», заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина, добавив, что в июле ставка может не сильно снизиться.«Июньский шок был большим», — сказал Игорь Дмитриев, начальник управления денежно-кредитной политики Банка России, Дмитриев сказал, что в последние месяцы инфляция упала быстрее, чем ожидалось, и ЦБ все еще рассчитывает влияние июньских показателей. на его траекторию достижения целевого показателя в 4% к концу года.

Российский электросетевой оператор «Россети» установил окончательный прогноз по ставке первого купона по 5-летним облигациям на 5 млрд руб. На уровне 8,15% годовых , сообщает агентство ПРАЙМ.Техническое размещение облигаций запланировано на 14 июля. Организаторами выступят Газпромбанк и Альфа-банк.

Российский Сбербанк объявил о приобретении 18,53% акций словенского ритейлера Mercator на открытом аукционе по стартовой цене 40,6 млн евро (46,2 млн долларов США). Сбербанк ранее конфисковал акции голландской финансовой холдинговой компании Agrokor Investments BV, которая предложила их в качестве обеспечения для кредита, предоставленного банком больному хорватскому концерну Agrokor, занимающемуся розничной торговлей продуктами питания, сообщает SeeNews со ссылкой на источники в Сбербанк.Контрольный пакет акций Mercator принадлежит Agrokor.

ЦБ России сообщил, что ввел временную администрацию в среднем банке Югра на шесть месяцев и наложил трехмесячный мораторий на требования кредиторов к банку . Финансовое положение Югры нестабильно и представляет риски для ее кредиторов и вкладчиков, говорится в заявлении ЦБ. По словам представителя ЦБ, регулятор заметил признаки возможного незаконного вывода активов и поддельных счетов в банке «Югра» в последние месяцы.Из депозитов в Югре на сумму более 180 млрд руб. (2,98 млрд долл. США) около 170 млрд руб. Застрахованы государством, сказал заместитель председателя Центробанка Василий Поздышев. Югра входит в топ-30 банков России по размеру и в топ-20 по объему вкладов населения.

Основатель и ключевой акционер Тинькофф Банка Олег Тиньков намерен увеличить свою долю в TCS Group Holding, которому принадлежит банк , путем покупки глобальных депозитарных расписок (GDR) на сумму до 30 млн долларов США, говорится в сообщении холдинга. утверждение.

Газпром, российский газовый монополист, предупредил инвесторов о потенциальных рисках в преддверии последнего выпуска своих еврооблигаций . В проспекте отмечается, что дополнительные санкции США против Москвы, которые в настоящее время обсуждаются в Сенате и Конгрессе США, могут задержать или полностью прекратить некоторые из предстоящих проектов «Газпрома», включая газопроводы «Северный поток-2» и «Турецкий поток». «Риск введения санкций Соединенными Штатами … может привести к задержкам или иным образом затруднить или помешать завершению проектов группой.Экспортные трубопроводные проекты группы (включая «Северный поток 2» и «Турецкий поток»), а также глубоководные, арктические шельфы или сланцевые проекты, которые могут давать нефть в Российской Федерации или в других странах мира, могут столкнуться с трудностями ».

В первой половине 2017 года в России наблюдался чистый отток капитала в размере 14,7 млрд долларов США, что на 71% больше, чем за тот же период 2016 года, что объясняется сочетанием факторов, включая ослабление рубля, возобновление падения цен на нефть и возможность дополнительного Санкции США в отношении российских эмитентов .Согласно данным ЦБ, опубликованным во вторник, чистый отток капитала в январе-июне в основном был обусловлен операциями банковского сектора, связанными с притоками на счета клиентов-резидентов в начале 2017 года, а также выплатами внешнего долга, сказал ЦБ, добавив, что Профицит текущего счета страны составил 23 млрд долларов США за первые шесть месяцев года по сравнению с 14,9 млрд долларов США за тот же период 2016 года.

Российский Альфа-Банк планирует провести роуд-шоу по 4–5-летним рублевым еврооблигациям , сообщает российское агентство ПРАЙМ. Организаторами выступят Альфа-Банк и Citi. Российский кредитор уже вышел на международные рынки в этом году, выпустив пятилетние еврооблигации на 10 млрд руб. В феврале этого года и трехлетние еврооблигации на 400 млн евро в марте (через свою холдинговую компанию ABH Financial Limited).

Российский государственный нефтяной гигант «Роснефть» объявил о соглашении со Сбербанком занять 125 млрд руб. У кредитора . В заявлении, опубликованном в федеральном реестре закупок, не указывается, на что будут использоваться средства, но отмечается, что сделка была заключена 23 июня и являлась частью неконкурентной закупки со сроком погашения 3 года.Примечательно, что ранее на той же неделе исполнительный директор российской нефтяной группы Игорь Сечин объявил, что компания получила юридическое разрешение на продолжение запланированного поглощения индийской Essar Oil за 13 миллиардов долларов. По словам Сечина, сделка с Essar изменит маржинальное присутствие российского нефтяного сектора в Индии, третьем по величине импортере сырой нефти в мире, и позволит контролируемой государством компании увеличить объемы переработки нефти на 20% в этом году.

СНГ

Moody’s сохранило стабильный прогноз для украинского банковского сектора, ссылаясь на то, что умеренный рост ВВП улучшает качество активов .По мнению рейтингового агентства, в то время как совокупный объем проблемных активов украинских банков останется высоким, устойчивый рост ВВП приведет к постепенному сокращению проблемных кредитов.

Государственная компания «Украинские железные дороги» выпустит корпоративные облигации на сумму 3 млрд. Грн. В 2017 году , сообщает пресс-служба компании. Concorde Capital разместит облигации после утверждения наблюдательным советом.

Евразийский банк развития обдумывает планы по освоению рынка еврооблигаций выпусками в рублях и казахстанских тенге, сообщает Интерфакс со ссылкой на главу EBD Дмитрия Панкина. Панкин сказал, что, хотя в данный момент нет необходимости в выпуске, высокий спрос на его трехлетние облигации на сумму 15 млрд тенге предполагает, что дальнейшее заимствование может иметь место, если условия останутся комфортными.

Беларусь вышла на международные рынки с двухтраншевым выпуском облигаций на сумму 1,4 млрд долларов США. Первый транш на 800 млн долларов США подлежит погашению в 2023 году и имеет купон 6,87%. Второй транш на 600 млн долларов будет погашен в 2027 году с купоном 7,625%. Сделкой управляли Citigroup и RBI Group.

Украинская железнодорожная монополия «Укрзализныця» (RAILUA) подписала соглашение о финансировании с ЕБРР, что, по словам генерального директора компании, позволит компании закупить новые грузовые вагоны. ЕБРР предоставит 150 млн долларов США, возможно, в местной валюте, в то время как компания может использовать выручку от предстоящей продажи облигаций на сумму 3 млрд гривен (около 70 млн долларов США) для финансирования остальной части инициативы по расходам.

Постоянный арбитражный суд в Гааге подтвердил, что он обладает юрисдикцией и будет рассматривать дело украинской компании, стремящейся взыскать убытки за имущество, утраченное при аннексии Крыма Россией в 2014 году , сообщает Reuters. Суд заявил, что дело, возбужденное ПАО «Укрнафта» о возмещении убытков за экспроприированные АЗС, регулируется двусторонним украинско-российским договором.В соответствующем решении суд заявил, что также рассмотрит иски, поданные против России ООО «Стабил» и десятью другими компаниями.

Следующий транш международной помощи Украине в размере 17,5 млрд долларов США будет отложен до конца этого года, поскольку ее парламент не сможет проголосовать по реформе законодательства вовремя до летних каникул . Премьер-министр Владимир Гройсман заявил, что, хотя капитальный ремонт пенсий идет по графику, и предпринимаются шаги по созданию антикоррупционного суда, законопроект о земельной реформе не будет внесен в срок. Задержка удержит 1,9 доллара США из пятого транша из пакета мер помощи МВФ, но Хройсман повторил, что правительство по-прежнему привержено выполнению своих обещаний.

Валютные резервы Азербайджана выросли на 3 млрд долларов США в первой половине 2017 года до 40,6 млрд долларов США , сообщил президент Ильхам Алиев на заседании правительства. В Азербайджане, богатой энергоресурсами бывшей советской республике, наблюдается сокращение экономики и ослабление валюты из-за падения цен на нефть. «Несмотря на падение цен на нефть, нам удалось увеличить наши валютные резервы, что является результатом правильной экономической политики», — цитирует Алиева государственное информационное агентство Азертаг.Он сказал, что ненефтяной сектор вырос на 1,7% в годовом исчислении за шесть месяцев 2017 года, в то время как ненефтяной сектор вырос на 4,4%, а сумма инвестиций составила 5 млрд долларов США.

Европа

Национальный банк Венгрии (NBH) оставил процентные ставки без изменений, поскольку рынки сосредоточили внимание на возможном дальнейшем сокращении краткосрочных депозитов, чтобы сдержать понижательное давление на стоимость заимствований . Решение центрального банка сохранить базовую ставку на рекордно низком уровне 0.В опросе Reuters все 16 аналитиков ожидали 9%.

Правящие социал-демократы Румынии выбрали Михая Тудозе, который в настоящее время занимает пост министра экономики, вместо недавно свергнутого премьер-министра страны. Сорин Гриндяну был заблокирован своей собственной партией на прошлой неделе после вотума недоверия, когда законодатели обвинили вызванного скандалом премьер-министра в невыполнении предвыборных обещаний и неспособности эффективно реализовать антикоррупционную повестку партии.

ЕвроХим планирует разместить 4-летние еврооблигации, номинированные в долларах, с прогнозной доходностью 4.3%. В июне компания провела роуд-шоу в Швейцарии и Великобритании. Транзакцией управляют Citi, J. P. Morgan, Credit Agricole CIB, Sberbank CIB, SG CIB и UniCredit.

Польская энергетическая компания TAURON Polska Energia S.A. вышла на международные рынки, разместив облигации на 500 млн евро . По облигациям со сроком погашения 2027 года купонный доход составляет 2,375%, а доходность — 99,438%, доходность 2,44%. Продажей управляли JP Morgan, Mitsubishi UFJ Financial Group и Banco Santander.

Испанская Repsol согласилась создать совместное предприятие с российской нефтяной компанией «Газпром нефть», несмотря на надвигающуюся угрозу дополнительного пакета санкций против российских энергетических компаний. в настоящее время ожидает одобрения в Палате представителей США.«Газпром нефть», нефтяное подразделение государственной газовой монополии «Газпром», приобретет 25,02% акций и будет разрабатывать нефтяные месторождения в проекте «Евротек-Югра» компании Repsol в Западной Сибири в рамках сделки, которая предоставит испанской компании доступ к местным экспертным знаниям и при этом повысит будущий выпуск своего российского аналога.

Государственная компания Lietuvos Energija AB разместила еврооблигации на сумму 300 млн евро со сроком погашения в 2027 году и купоном 2% . Ноты были проданы по цене 98,284% при начальной доходности 2,19%.Транзакцией управляли BNP Paribas и SEB.

ЕБРР выпустил международные облигации на сумму 6,75% на сумму 3 млрд руб. Со сроком погашения в 2018 году, при этом Citigroup выбрана букраннером.

Центральный банк Сербии оставил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 4% и заявил, что он ожидает, что инфляция продолжит движение в пределах допустимого диапазона целевого показателя инфляции в 3%, +/- 1,5 пп . Национальный банк Сербии (НБС), который в последний раз изменил свою ставку в июле 2016 года, снизив ее до текущего уровня, также заявил, что инфляционное давление остается низким, что отражается в стабильной базовой инфляции и инфляционных ожиданиях в финансовом и корпоративном секторах.

Турция

Помощник президента Тайипа Эрдогана сказал, что тот факт, что турецкие банки повышают процентные ставки по депозитам, является «большой проблемой», и правительство рассматривает меры по решению этой проблемы . Об этом заявил Джемиль Эртем в интервью телекомпании НТВ. Турция хочет видеть низкие процентные ставки по всем направлениям, чтобы стимулировать расходы, потребление и рост. Эртем не сообщил подробностей о том, какие меры может принять правительство.

Эксимбанк Турции объявил о подписании трехлетних синдицированных кредитов на сумму 186,5 млн евро. Французский кредитор Societe Generale выступил в качестве глобального координатора механизма, который будет поддерживать предоставление Türk Eximbank среднесрочных и долгосрочных средств турецким экспортерам.

Турецкая Is Bankasi разместила на международных рынках 500 млн долларов США, при этом облигации со сроком погашения в 2028 году были проданы по номинальной стоимости с доходностью MS + 5,117%. Citigroup, Goldman Sachs, Mitsubishi UFJ Financial Group, Societe Generale и Standard Chartered Bank возглавили продажу.

Заместитель премьер-министра Турции Мехмет Шимшек сказал, что страна готовится к выпуску золотых облигаций и обеспеченных золотом арендных сертификатов до конца года, чтобы заманить «под подушку» золото обратно в экономику, по данным государственного агентства Anadolu . Облигации, которые в прошлом приобрели популярность в таких странах, как Индия и Южная Африка, являются частью усилий правительства по диверсификации источников финансирования. «Мы завершили технические работы по выпуску новых финансовых инструментов, которые позволят нам привлечь в экономику многие тонны незрелого золота.Законодательная база находится на стадии доработки. Мы предложим эти инструменты рынку в течение этого года », — сказал он Anadolou.

По данным Промышленной палаты Стамбула (ISO), около 62% корпоративных ресурсов, используемых 500 крупнейшими компаниями Турции, обеспечиваются за счет займов. Эта цифра придает новую актуальность растущей двузначной инфляции в Турции и шаткому положению многих заемщиков страны, которые могут испытывать трудности с выплатами, поскольку у политиков все чаще остается мало выбора, кроме как повысить процентные ставки — шаг, который категорически противостоит президенту Турции. и старшие члены AKP.

Российский гигант Газпромбанк, по сообщениям «Коммерсанта», склоняется к выходу с внутреннего турецкого рынка. Ссылаясь на неназванные источники, Газпромбанк приближается к выходу из компании «Промак», владеющей контрольным пакетом (60%) двух компаний, импортирующих российский газ в Турцию — Enerco и Avrasya. Банку принадлежит 40% акций Промак.

Столичный муниципалитет Стамбула выделил 88,3 млн евро на финансирование расширения городской линии метро .Финансирование было предоставлено ЕБРР, общая стоимость расширения линии оценивается примерно в 338,3 млн евро, при этом муниципалитет планирует увеличить протяженность существующей линии более чем вдвое.

Индекс PMI Турции в июне немного снизился, так как рост производства и занятость продолжали страдать из-за экономических препятствий. Индекс PMI достиг 52,2 в июне, снизившись на 53,3 в мае. Аналитики считают, что повышение процентных ставок также могло сыграть роль в замедлении производства и производства.

GarantiBank продлил годовую синдицированную кредитную линию на сумму 250 млн долларов США, которая, как ожидается, будет использована для финансирования глобальной торговли, имеет срок погашения один год и впервые была предоставлена ​​банком самостоятельно . По данным Global Trade Review, объем предложений по кредитной линии составил 283,5 млн долларов США, однако объем предложений был сокращен. Он заменяет транш на 127,5 млн долларов из прежнего транша на 250 млн долларов, который был подписан в июне прошлого года.

Турецкий кредитор TSKB поручил банкам предоставить двухлетние синдицированные кредиты сроком на один год, сообщает Reuters. Банк ищет двухтраншевый заем, номинированный как в евро, так и в долларах США. Кредитор намеревается рефинансировать существующие сроки погашения.

Казначейство Турции разместило на местных рынках двухлетние облигации с фиксированным купоном на сумму 3,3 млрд турецких лир (923 млн долларов США) , согласно официальному заявлению. По данным Казначейства, общий объем тендера по ценным бумагам составил 5,5 млрд турецких лир (1,5 млрд долларов США) с принятой / предложенной ставкой 60,8%. Процентная ставка по облигациям с фиксированным купоном была принята на уровне 5.65% срочная ставка.

Газпром снова выходит на рынок еврооблигаций, заключив сделку на 1 миллиард евро

Газпром вернулся на рынок облигаций в среду с новым выпуском еврооблигаций на 1 млрд евро ($ 1,21 млрд), заявил Газпромбанк, в знак доверия инвесторов к контролируемой государством российской газодобывающей компании, несмотря на напряженность в отношениях с Западом.

Новая сделка по выпуску облигаций состоится всего через три недели после того, как «Газпром» привлек 2 млрд долларов также посредством выпуска еврооблигаций.

Отношения России с Западом ухудшились за последние несколько недель после заключения в тюрьму критика Кремля Алексея Навального, что привело к изгнанию дипломатов по принципу «око за око».

Газпромбанк и J.P. Morgan являются совместными глобальными координаторами и букраннерами выпуска.

Денис Шулаков, первый вице-президент Газпромбанка, сообщил, что портфель заявок на выпуск составил более 2,45 млрд евро.

Он добавил, что в размещении приняли участие 210 инвесторов из Германии, Швейцарии, Франции, Великобритании и других стран Европы, а также из России, Азии и Ближнего Востока.

«Газпром» возглавляет проект газопровода «Северный поток-2» стоимостью 11 млрд долларов из России в Германию, против которого выступает Вашингтон. Проект находится под санкциями США, которые задержали его строительство.

Несмотря на напряженность, «Газпром» в прошлом месяце разместил 8-летние еврооблигации на сумму 2 млрд долларов, что вызвало большой спрос, и инвесторы вернулись за дополнительными бумагами, не обращая внимания на политические вопросы, связанные с российскими заемщиками.

«Газпром» установил окончательную доходность нового выпуска на уровне 1.5-1.55%, что ниже первоначального прогноза 1,75% -1,875%, так как спрос превысил 2 млрд евро по шестилетней сделке, сообщило агентство Интерфакс.

Fitch Ratings, которое присвоило предлагаемым еврооблигациям рейтинг «BBB», сообщило, что «Газпром», как ожидается, будет использовать выручку на общекорпоративные цели.

«Сильная конкурентная позиция« Газпрома »в Европе поддерживается низкой себестоимостью добычи, огромными запасами газа и долгосрочными контрактами с положениями« бери или плати », которые, однако, вероятно, станут менее заметными по мере истечения срока действия прежних контрактов», — заявило Fitch. .

До недавних выпусков «Газпром» последний раз выходил на рынок в октябре, привлекая бессрочные облигации на 1,4 млрд долларов с доходностью 4,6% и еще 1 млрд евро под 3,9%. В этом году он планирует привлечь в общей сложности 512 млрд рублей (7 млрд долларов) как в России, так и за рубежом.

Авторские права © 2019. Все рыночные данные предоставлены Barchart Solutions. Фьючерс: задержка не менее 10 минут. Информация предоставляется «как есть» исключительно для информационных целей, а не для торговых целей или советов.Чтобы увидеть все задержки обмена и условия использования, см. Отказ от ответственности.

Оптимизация пропускной способности трубопроводов и газовых заводов

Зарегистрируйтесь сейчас

Многие процессы в нефте- и газопроводах и на перерабатывающих предприятиях зависят от поддержания определенных температур и давлений, при которых технологические жидкости являются жидкостями или газами. Кроме того, в любое время, когда вода является компонентом технологической жидкости, гидраты могут образовывать и закупоривать трубопроводы и сосуды.Узнайте, как решение Sensia по оптимизации пропускной способности позволяет операторам и системам управления «заглядывать внутрь» процесса в режиме реального времени, чтобы понять, где работает предприятие в отношении критических физических констант, включая фазовый диапазон и температуру гидратов. Это понимание позволяет обеспечить более стабильную работу, снизить энергозатраты и связанные с ними выбросы, а также повысить производительность предприятия. Тематические исследования будут включать управление закачкой метанола, управление нагревателями, виртуальные датчики для установок восстановления серы и многое другое.

1 апреля 2021 г. 10:00 CDT

Зарегистрируйтесь сейчас

Инвестиционная компания УФС — Инвестиции в рынок бессрочных облигаций — возможности и риски, 7 ноября 2012 г.

Страница / Ссылка:

URL страницы: HTML-ссылка: Россия планирует первый выпуск облигаций после введения санкций

Россия изучает выпуск международных облигаций впервые с тех пор, как война на Украине вызвала санкции с Запада, что является признаком того, что Кремль стремится найти дополнительные источники доходов по мере роста экономики на второй год рецессии.

В пятницу министерство финансов страны объявило, что оно обратилось к 25 западным инвестиционным банкам и крупным российским кредиторам Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку по поводу возможных еврооблигаций.

Россия в последний раз привлекала денежные средства на международных рынках с помощью облигации на сумму 7 миллиардов долларов в 2013 году, хотя с учетом того, что в бюджете этого года предусмотрено 3 миллиарда долларов на возможную продажу, проданная сумма, вероятно, будет меньше.

Руководитель одного из банков, с которым связались, сказал, что министерство в настоящее время изучает возможность привлечения 3 миллиардов евро.Второй банкир европейского банка сказал, что Россия, вероятно, будет искать эталонный 10-летний долг.

Если Россия выпустит еврооблигации в этом году, это станет первой попыткой России восстановить доступ к рынкам капитала с тех пор, как США и ЕС ввели против нее секторальные санкции в 2014 году после аннексии Крыма Москвой и поддержки сепаратистов в конфликте. на востоке Украины.

Москва, на заднем плане Кремль.

Александр Земляниченко | AP

Хотя санкции касаются нескольких крупных, в основном государственных, компаний, таких как Сбербанк, ВТБ и нефтяная компания Роснефть, западные инвесторы остались настороженно относиться к России в целом, а банки Barclays и Royal Bank of Scotland полностью закрыли свои отделения в Москве. .

Виктор Сабо, старший инвестиционный менеджер Aberdeen Asset Management, сказал: «Торговля российскими бумагами в последние месяцы была довольно высокой, так как инвесторы задаются вопросом, можно ли ослабить санкции.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.