Облигации федерального займа 2019 проценты: доходность, купить в Сбербанке или ВТБ?

Релиз: Спреды процентных ставок

Квартир: Процент, без сезонной корректировки

Частота: Ежедневно

Примечания:

рассчитывается как спред между облигациями Moody’s Seasoned Baa Corporate Bond © (https: // fred.stlouisfed.org/series/DBAA) и 10-летний период постоянного погашения казначейства (BC_10YEAR).

© 2017, Moody’s Corporation, Moody’s Investors Service, Inc., Moody’s Analytics, Inc. и / или их лицензиары и аффилированные лица (совместно именуемые «Moody’s»). Все права защищены. Рейтинги Moody’s и другая информация («Информация Moody’s») являются собственностью Moody’s и / или его лицензиаров и защищены законами об авторском праве и другими законами об интеллектуальной собственности. Информация Moody’s предоставляется Клиенту по лицензии Moody’s. ИНФОРМАЦИЯ MOODY’S ЗАПРЕЩАЕТСЯ КОПИРОВАТЬ ИЛИ Иным образом воспроизводить, переупаковывать, ПЕРЕДАТЬ, ПЕРЕДАТЬ, РАСПРОСТРАНЯТЬ, ПЕРЕРАСПРОСТРАНЯТЬ ИЛИ ПЕРЕПРОДАВАТЬ ИЛИ СОХРАНЯТЬ ДЛЯ ПОСЛЕДУЮЩЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДЛЯ ЛЮБОЙ ТАКОЙ ЦЕЛИ, ТОЛЬКО ИЛИ ЧАСТИЧНО, ЛИЧНО ЛИБО ЛИЦОМ БЕЗ ПРЕДВАРИТЕЛЬНОГО ПИСЬМЕННОГО СОГЛАСИЯ MOODY.
Начиная с обновления 21 июня 2019 г., данные по казначейским облигациям, используемые при расчете спредов процентных ставок, поступают непосредственно из Министерства финансов США.

Рекомендуемое цитирование:

Федеральный резервный банк Сент-Луиса, Отношение доходности корпоративных облигаций Moody’s Seasoned Baa к доходности 10-летних казначейских облигаций с постоянным сроком погашения [BAA10Y], получено из FRED, Федеральный резервный банк Св.Луи; https://fred.stlouisfed.org/series/BAA10Y, 13 октября 2021 г.

Ставки по студенческим ссудам подскакивают, поскольку кампусы колледжей начинают возвращаться к нормальному состоянию

Чернокожие женщины несут наибольшее бремя кризиса студенческой задолженности

Чернокожие женщины имеют самый высокий долг по студенческим ссудам среди всех расовых или этнических групп, согласно ключевому исследованию Американской ассоциации исследователей. Университетские женщины

Detroit Free Press

Студенты колледжей, которые возвращаются в кампус этой осенью, рассчитывают на более высокие процентные ставки по своим федеральным студенческим ссудам.

Фиксированная процентная ставка по федеральным студенческим ссудам подскочила до 3,73% для ссуд на бакалавриат, выданных с 1 июля по 30 июня 2022 г. — с 2,75% на 2020/21 учебный год.

Фиксированная ставка для ссуд Direct PLUS, которую могут брать родители, аспиранты или профессиональные студенты, выросла с 5,3% до 6,28%.

Помните, что новые ставки не применяются к частным студенческим ссудам или к федеральным студенческим ссудам, которые были взяты ранее для обучения в колледже.

Однако то, что кажется изрядным походом, нужно рассматривать в перспективе.Вроде как стоны из-за роста цен на бензин этим летом. Всего год назад мы говорили о снижении ставок по федеральным студенческим ссудам до исторического минимума.

Экономические потрясения во время прошлогодней пандемии вызвали резкое падение цен на все виды товаров — и теперь мы шокированы тем, что платим больше по мере восстановления экономики.

«В прошлом году процентные ставки были на рекордно низком уровне или почти достигли его», — сказал Марк Кантровиц, эксперт по студенческим кредитам и автор книги «Как подать апелляцию для получения дополнительной финансовой помощи колледжу».

Кантровиц отметил, что процентная ставка 3,73% по федеральным студенческим ссудам на бакалавриат все еще низка по сравнению с 4,529% в 2019-20 учебном году и 5,045% в 2018-19 учебном году. Недавний пик ставок пришелся на период с 2006-07 учебного года по 2012-13 учебный год, когда процентная ставка по несубсидированным федеральным прямым стэффордским займам составляла 6,8%.

Последние ставки по студенческим займам остаются выгодными, сказал Кантровиц, и фактически являются четвертыми по величине показателями за последнее десятилетие.

Ставки выросли из-за колебаний на рынке облигаций. Федеральные студенческие ссуды привязаны к доходности на последнем аукционе по 10-летним казначейским облигациям в мае, когда резко возросли опасения по поводу инфляции.

Безусловно, доходность 10-летних казначейских облигаций упала в начале июля, но это не поможет федеральным ставкам по студенческим займам по новым займам, которые отражают рост доходности несколько месяцев назад.

Некоторые эксперты объяснили недавнее падение доходности казначейских облигаций, которая упала до самого низкого уровня с февраля 7 июля, опасениями, что восстановление экономики не ускорится быстрыми темпами.

Подробнее: I Облигации внезапно становятся горячими по мере роста инфляции: что нужно знать

Подробнее: Матери видят признаки экономической надежды после года стресса

Подробнее: Администрация Байдена отменяет дополнительные 55,6 миллиона долларов для студентов долг

Что нужно знать заемщикам по студенческим займам:

Сколько вы можете взять в долг?

«Студенты всегда должны брать столько, сколько им нужно, а не столько, сколько они могут», — сказал Кантровиц.

Так что лучше сначала подумать о том, где можно сократить расходы и получить дополнительные деньги.Даже сейчас у нас может быть время найти работу или проработать больше часов этим летом, чтобы удержать долги.

Хорошее практическое правило — стремиться к тому, чтобы общая задолженность по студенческой ссуде на момент окончания учебы была меньше вашей годовой начальной зарплаты.

Студенты могут занимать от 5 500 до 12 500 долларов в виде федеральных студенческих ссуд каждый учебный год. Максимальный размер будет зависеть от вашего года в школе и от того, являетесь ли вы иждивенцем или независимым учеником.

Часто родители могут занять больше денег через федеральную ссуду Direct PLUS.Максимальная сумма ссуды Direct PLUS, которую можно взять в долг, представляет собой стоимость участия за вычетом другой полученной финансовой помощи.

Аспиранты или профессиональные студенты могут занимать максимум 20 500 долларов в год в виде федеральных прямых несубсидированных займов со ставкой 5,28%.

Будет ли продлен период 0%?

Заемщики, которые не посещают школу и производят выплаты по своим студенческим ссудам, могут надеяться, что не за горами еще одно расширение помощи в связи с пандемией.

Но многим людям, у которых уже есть федеральные студенческие ссуды, было бы лучше планировать, как если бы от них потребовали возобновить выплаты с октября.1, по словам Роберта Ханна, директора по доходам компании Credible, которая предлагает онлайн-торговую площадку для покупок по ценам.

В рамках усилий по борьбе с пандемией заемщикам студенческих ссуд было разрешено приостанавливать выплаты и взимать 0% процентов по большинству федеральных студенческих ссуд с марта 2020 года.

Период воздержания продлится до 30 сентября и начиная с 1 октября. , ваша старая более высокая ставка вступит в силу, и вам придется возобновить ежемесячные выплаты по студенческому долгу.

Некоторые шуметь о продлении финансовой помощи до конца 2021 года или, возможно, даже до марта 2022 года.

Но если отложить деньги сейчас на платежи, это поможет в будущем.

Насколько вероятно, что мои студенческие ссуды все равно будут прощены?

В наши дни остается много шума о возможностях прощения долга по студенческой ссуде.

Президент Джо Байден поддерживает списание федеральной задолженности по студенческому кредиту на сумму до 10 000 долларов на каждого заемщика. Более радикальное предложение Уоррена-Шумера требует списания федеральной задолженности по студенческим ссудам на сумму до 50 000 долларов.

Однако то, что есть надежда, что Вашингтон может аннулировать некоторые студенческие ссуды, не является хорошей причиной бесконечно занимать деньги сейчас, чтобы поступить в колледж.

«Необязательно основывать финансовые решения своей жизни на различных позициях людей в Вашингтоне», — сказал Хуман.

Мы не знаем, что будет на самом деле. И заемщикам следует помнить, что частные студенческие ссуды, которые не получили облегчения во время пандемии благодаря Закону о CARES, имеют очень высокие шансы на то, что в будущем они не увидят прощение ссуд.

Следует ли мне выбрать частную студенческую ссуду вместо федеральной студенческой ссуды?

Студенты колледжей должны рассматривать финансирование своего образования как часть трехэтапного процесса, сказал Humann из Credible.

Во-первых, вы хотите заработать деньги за счет подработки, сбережений, подарков от семьи, грантов и стипендий.

Во-вторых, вы хотите максимально использовать все, что можно взять в долг, когда речь идет о федеральных студенческих ссудах. Ставки по федеральным студенческим ссудам низкие, и позже вы можете претендовать на некоторые льготы, такие как планы погашения с учетом дохода и некоторые программы прощения ссуд.

Кантровиц отметил, что даже ссуды Parent PLUS имеют право на некоторые федеральные программы прощения ссуд на обучение, такие как прощение ссуд на государственные услуги, но не ссуд учителей.Ссуды Parent PLUS также имеют право на выплаты в случае смерти или потери трудоспособности.

В-третьих, вам часто нужно восполнить этот пробел дополнительными займами.

Некоторые заемщики, по словам Хуманна, могут захотеть воспользоваться чрезвычайно низкими ставками по частным студенческим ссудам вместо того, чтобы использовать ссуды Parent PLUS с более высокими ставками, чтобы заполнить пробел.

Но вам нужно будет сравнить, какие ставки вам доступны, определить, является ли ставка переменной и может ли она повышаться, или фиксируется ли низкая ставка. Вам также нужно будет выяснить, понадобится ли вам соавтор, например родитель, чтобы получить лучшую оценку.По совместно подписанным займам используется кредитный рейтинг со-подписавшего, если он выше, чем рейтинг заемщика.

Частные студенческие ссуды часто учитывают кредитный рейтинг; Ставки по кредитам Parent PLUS не основаны на оценке риска, и каждый платит фиксированную ставку в размере 6,28% по кредитам PLUS, взятым с 1 июля по 30 июня 2022 года.

Ставки по частным студенческим кредитам будут существенно различаться в зависимости от кредита. Некоторые переменные ставки варьируются от 1,04% до примерно 13%.

Согласно данным Credible, заемщик с высоким кредитным рейтингом 780 и выше может рассчитывать на 10-летнюю фиксированную ставку по частному студенческому кредиту в размере 5.01%.

Напротив, ставка по 10-летним фиксированным частным студенческим ссудам составляла 9,82% для тех, у кого кредитный рейтинг находился в диапазоне от 600 до 639.

В течение недели с 5 июля, согласно Credible, ставки по 10-летним частным студенческим ссудам с фиксированной ставкой в ​​среднем составляли 5,27%, по сравнению с 5,47% неделей ранее и 5,85% годом ранее. Ставки по частным студенческим ссудам были на самом низком уровне — 4,99% в течение недели с 29 марта 2021 года.

Если вы не посещаете школу и делаете платежи по своим частным студенческим ссудам, вы можете рассмотреть вопрос о рефинансировании этих ссуд, чтобы воспользоваться сейчас предлагаются более низкие ставки.Но Humann отметил, что вы не хотите рефинансировать федеральные студенческие ссуды, пока действуют программы воздержания от пандемии.

Следует ли родителям использовать ссуду под залог жилья для покрытия расходов на обучение в колледже?

Эта стратегия, вероятно, сработает не для всех.

«Ставка лучше за счет заимствования собственного капитала или рефинансирования за счет наличных средств, но это, вероятно, единственное преимущество», — сказал Грег МакБрайд, главный финансовый аналитик Bankrate.com. всего 1.99% до значений более 7%.

Но Макбрайд предупреждает, что вы используете свой дом в качестве залога по ссуде, проценты не подлежат вычету из налогооблагаемой базы, как раньше, и вы ограничите ценные возможности заимствования.

«Что произойдет, — спрашивает он, — если вам понадобится новая крыша в следующем году, но у вас больше нет средств для заимствования?»

Федеральный налоговый вычет на проценты, уплаченные по студенческим ссудам, остается для ссуд, которые вы взяли для себя, своего супруга или своего иждивенца. Налоговые льготы применяются к федеральным и частным студенческим ссудам, используемым для высшего образования.Максимальный вычет будет охватывать до 2500 долларов в год в виде процентов.

Важно отметить, что ставки по федеральным студенческим ссудам — ​​это фиксированные ставки, и они не будут повышаться после того, как вы их уже взяли. Но, по словам Макбрайда, в будущем по кредитной линии собственного капитала могут быть повышены ставки, если процентные ставки вырастут.

«Если у вас еще не открыта кредитная линия, использование собственного капитала не будет мгновенным или бесплатным. Рефинансирование ипотечного кредита с выплатой наличных средств или запуск новой линии собственного капитала займет несколько недель, учитывая необходимость проведения оценки, титульной работы, утверждения ссуды и периода расторжения после закрытия.

Макбрайд сказал, что семьи, возможно, захотят пересмотреть, сколько тратится на оплату колледжа, если ребенку нужно найти больше способов занять деньги после использования всей суммы федеральных студенческих ссуд, разрешенных в течение года.

«Может быть, дело не в том, что родители используют собственный капитал для остальных. Может быть, ответ — найти более дешевую школу или школу с более щедрым пакетом помощи ».

Свяжитесь с Сьюзан Томпор по электронной почте [email protected] Следуйте за ней в Twitter @ tompor.Чтобы подписаться, перейдите на страницу freep.com/specialoffer. Узнайте больше о бизнесе и подпишитесь на нашу бизнес-рассылку.

5 фактов о госдолге

Лидеры Конгресса и Белый дом недавно договорились о двухлетнем соглашении о расходах, которое повысит лимит государственного долга. Сделка, которая все еще должна быть одобрена Конгрессом в полном составе, увеличит федеральные расходы и приостановит потолок долга до президентских выборов 2020 года.

Поскольку в новостях снова фигурируют федеральные расходы и задолженность, сейчас хорошее время для обновления нашего учебника по государственному долгу США, лимитам долга и процентным выплатам по кредитной линии страны:

1 Общий долг федерального правительства составляет 22,023 триллиона долларов на конец июня, согласно ежемесячным подсчетам Министерства финансов. Из этой суммы почти 22 триллиона долларов подпадают под установленный законом потолок долга, а неиспользованная долговая нагрузка составляет всего 25 миллионов долларов.

2Государственный долг в настоящее время превышает его валовой внутренний продукт , который оценивается в 21,06 триллиона долларов в первом квартале 2019 года. Долг как доля ВВП рос в 1980-х и начале 1990-х годов, затем стабилизировался, а затем резко увеличился во время и после финансового кризиса 2008 года. Общая долговая нагрузка с конца 2012 года почти равнялась или превышала ВВП, чего не было с конца Второй мировой войны.

3 Хотя государственный долг США, пожалуй, самый распространенный класс ценных бумаг в мире, 26.5% долга (около 5,83 триллиона долларов) причитается другому подразделению самого федерального правительства по состоянию на конец июня. Фактически, единственным крупнейшим кредитором является Социальное обеспечение: целевые фонды программы пенсионного обеспечения и инвалидности вместе держали более 2,9 трлн долларов в виде специальных неторгуемых казначейских ценных бумаг, или 13,3% от общей суммы долга. (Доходы системы социального обеспечения превышали выплаты по пособиям в течение многих лет; излишки по закону должны были инвестироваться в казначейские облигации.) Еще одним крупным держателем является Федеральная резервная система, которая на середину июля в совокупности владела почти 2 долларами.Казначейских облигаций на сумму 1 триллион, или 9,5% от общего долга. (Авуары ФРС включены в категорию «государственных долговых обязательств».)

4 Чистые процентные выплаты по долгу оцениваются в сумме 393,5 млрд долларов в этом финансовом году, или 8,7% всех федеральных расходов. (Правительство прогнозирует выплату процентов в общей сложности 593,1 млрд долларов США в 2019 финансовом году, который заканчивается 30 сентября, но это включает проценты, зачисленные в фонд социального обеспечения и другие государственные целевые фонды.) Для сравнения, обслуживание долга составляло более 15 % федеральных расходов в середине 1990-х гг.Доля упала частично из-за того, что более низкие ставки сдерживали процентные платежи, но также и потому, что расходы существенно выросли, примерно на 29% за последнее десятилетие.

5 До недавнего времени правительство США платило по своим долгам исторически низкие ставки, в основном из-за усилий Федеральной резервной системы по удержанию процентных ставок на низком уровне во время и после Великой рецессии. Но процентных ставок по федеральному долгу снова начали расти. В 2018 финансовом году средняя процентная ставка по государственному долгу составляла 2.492% по сравнению с 2,232% в 2016 финансовом году, по данным Министерства финансов. В июне средняя процентная ставка выросла до 2,567%.

Вы можете подумать, что такие низкие ставки отпугнут инвесторов, но считается, что государственный долг США несет очень небольшой риск, и исторически спрос на него оставался высоким. Однако в последнее время спрос инвесторов на казначейские облигации, похоже, снизился, что означает, что правительству — и, в конечном итоге, налогоплательщикам — придется платить более высокие процентные ставки.

БОНУСНЫЙ ФАКТ: Хотя многие могут полагать, что «Китай владеет нашим долгом», материковая часть Китай держал только около 5% от общего долга по состоянию на май, или около 1,11 триллиона долларов. В Гонконге, «особом административном районе» Китая, находилось еще 204 миллиарда долларов. Китай был крупнейшим иностранным держателем казначейских ценных бумаг, опередив Японию, которой принадлежало примерно 1,1 триллиона долларов.

Примечание. Это обновление сообщения, первоначально опубликованного 9 октября 2013 г.

ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЙ КОД ГЛАВА 52.ПРОГРАММА СТУДЕНЧЕСКОГО КРЕДИТА

 
 КОД ОБРАЗОВАНИЯ 
 
 НАЗВАНИЕ 3. ВЫСШЕЕ ОБРАЗОВАНИЕ 
 
 ПОДРАЗДЕЛ A. ВЫСШЕЕ ОБРАЗОВАНИЕ ОБЩЕЕ 
 
 ГЛАВА 52. ПРОГРАММА СТУДЕНЧЕСКОГО КРЕДИТА 
 
 ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ A. АДМИНИСТРАЦИЯ 
 
 Разл. 52.01. АДМИНИСТРАЦИЯ. Координационный совет по высшему образованию штата Техас или его преемники должны управлять программой студенческих ссуд, утвержденной настоящей главой, в соответствии с разделами 50b-4, 50b-5, 50b-6 и 50b-7 статьи III Конституции Техаса и любыми предыдущими положение Конституции Техаса, разрешающее облигации для финансирования образовательных ссуд студентам.Расходы на персонал и другие расходы, необходимые для надлежащего выполнения данной главы, финансируются за счет: 
 
 (1) законов об общих ассигнованиях; или 
 
 (2) любой другой источник дохода, полученный правлением в связи с работой программы студенческих ссуд. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2007, 80th Leg., R.S., Ch. 1334 (S.B. 1640), гл. 1. 
 
 Acts 2011, 82-й лег., Р.С., гл. 1251 (S.B.1799), разд. 1. 

 
 сек. 52.02. ДЕЛЕГАЦИЯ ПОЛНОМОЧИЙ И ОБЯЗАННОСТЕЙ.Правление может делегировать уполномоченному по высшему образованию полномочия, обязанности и функции, предусмотренные настоящей главой, за исключением тех, которые относятся к продаже облигаций и сдаче внаем договоров страхования. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. 

 
 сек. 52.03. УПРАВЛЯЙТЕ ПРОЦЕНТНЫМИ И ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИМИ СРЕДСТВАМИ. (a) Совет постановлением может учредить один или несколько фондов процентов и погашения в качестве счетов в государственной казне. 
 
 (b) Процентный и амортизационный фонд совета директоров, созданный в соответствии с настоящим разделом, состоит из депозитов, сделанных советом директоров в соответствии с положениями настоящей главы.
 
 (c) Правление, созданное в соответствии с настоящим разделом, может использоваться для любых целей, связанных с программой студенческих ссуд. 
 
 (d) Совет постановлением может создать и предоставить условия администрирования и использования одного или нескольких счетов в интересах совета директоров и фонде погашения, учрежденном в соответствии с настоящим разделом. 
 
 Добавлен Законами 1993 г., 73-й лег., Гл. 571, п. 4, эфф. 30 августа 1993 г. 

 
 сек. 52.04. СОВЕТ СРЕДСТВ СТУДЕНЧЕСКИХ СРЕДСТВ. (a) Совет своим решением может учредить один или несколько фондов студенческих ссуд в качестве счетов в государственной казне.
 
 (b) Фонд студенческих ссуд совета директоров, учрежденный в соответствии с настоящим разделом, состоит из депозитов, сделанных советом директоров в соответствии с положениями настоящей главы. 
 
 (c) Фонд студенческих ссуд, учрежденный в соответствии с настоящим разделом, может использоваться для любых целей, связанных с программой студенческих ссуд. 
 
 (d) Правление своим решением может создать и предоставить условия администрирования и использования одного или нескольких счетов в фонде студенческих ссуд, учрежденном в соответствии с настоящим разделом. 
 
 Добавлен Законами 1993 г., 73-й этап., гл. 571, п. 4, эфф. 30 августа 1993 г. 

 
 ПОДРАЗДЕЛ B. ОБЛИГАЦИИ 
 
 Разд. 52.11. ВЫПУСК ОБЛИГАЦИЙ. (a) Правление может время от времени принимать решения о выпуске оборотных облигаций на общую совокупную сумму, не превышающую 285 миллионов долларов. 
 
 (b) Все облигации должны быть на паритетных началах и называться Облигациями студенческой ссуды Техасского колледжа. 
 
 (c) Поступления от продажи облигаций помещаются во вспомогательный фонд студенческих ссуд. 
 
 (d) Для обеспечения упорядоченного и экономичного сбыта облигаций и разумного наличия денег во вспомогательном фонде студенческих ссуд облигации могут выпускаться в рассрочку.
 
 (e) Облигации каждого выпуска должны иметь дату и давать проценты по ставкам, установленным советом директоров, с учетом ограничений, установленных законом. По усмотрению правления проценты могут выплачиваться ежегодно или раз в полгода. 
 
 (f) Облигации должны погашаться серийно или иным образом не позднее, чем через 40 лет с даты их погашения, и могут быть погашены до погашения, по усмотрению совета директоров, по цене или ценам и в соответствии с условиями, установленными советом в решение о выпуске облигаций.
 
 (g) Совет директоров должен определить форму облигаций, включая форму любого процентного купона, который должен быть прикреплен к облигациям, и установить номинал или номиналы облигаций, а также место или места для выплаты основной суммы долга. и интерес. 
 
 (h) Облигации должны исполняться от имени координационного совета или его правопреемника в качестве общих обязательств штата Техас. 
 
 (i) Постановление может предусматривать регистрацию облигаций в отношении прав собственности, а также последовательную конвертацию и обратную конвертацию с зарегистрированных в облигации на предъявителя и наоборот.
 
 (j) Прежде чем какие-либо выпущенные облигации будут доставлены покупателям, запись, относящаяся к облигациям, должна быть проверена генеральным прокурором, и записи и облигации должны быть утверждены им. После утверждения генеральным прокурором облигации регистрируются в офисе контролера государственных счетов. После утверждения, регистрации и доставки покупателям облигации неоспоримы и составляют общие обязательства штата Техас. 
 
 (k) Выполнение официальных обязанностей, предусмотренных Разделами 50b-4, 50b-5, 50b-6 и 50b-7 статьи III Конституции Техаса, в отношении положения о выплате и выплате облигаций может быть приведено в исполнение в любом суде компетентной юрисдикции через мандамус или другое соответствующее судебное разбирательство.
 
 (l) Все облигации, выпущенные в соответствии с положениями настоящей главы, являются оборотными инструментами в соответствии с законодательством этого штата. 
 
 (m) Правление может предусматривать замену любой поврежденной, утерянной или уничтоженной облигации. 
 
 (n) Этот раздел применяется только к облигациям, выпущенным в соответствии с Разделами 50b-4, 50b-5, 50b-6 и 50b-7 Статьи III Конституции Техаса. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. Изменения внесены законами 1993 г., 73-й лег., гл. 300, п. 28, эфф. 30 августа 1993 г ​​.; Закон 1993 г., 73-й лег., Гл. 571, п. 5, эфф. 30 августа 1993 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2019, 86th Leg., R.S., Ch. 325 (H.B. 4465), разд. 1, эфф. 1 сентября 2019. 

 
 сек. 52.12. ВОЗВРАТ ОБЛИГАЦИЙ. (a) Совет может принять решение о выпуске облигаций рефинансирования с целью возмещения любых облигаций, выпущенных в соответствии с положениями настоящей главы и затем находящихся в обращении, вместе с начисленными по ним процентами. 
 
 (b) Выпуск облигаций рефинансирования, сроки погашения и все другие детали облигаций, права держателей и обязанности совета директоров в отношении облигаций регулируются применимыми положениями Раздела 52.11 этого кода. 
 
 (c) Облигации рефинансирования могут быть обменены на облигации, находящиеся в обращении, или могут быть проданы, а вырученные средства могут быть использованы для погашения облигаций, находящихся в обращении. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. 

 
 сек. 52.13. ОБЛИГАЦИИ КАК ИНВЕСТИЦИИ. Все облигации, выпущенные в соответствии с положениями настоящей главы, являются законными и разрешенными инвестициями для банков, сберегательных касс, трастовых компаний, строительных и ссудных ассоциаций, страховых компаний, фидуциаров, попечителей и попечителей, а также для фондов погашения городов, поселков и деревень. , округа, школьные округа и все другие политические подразделения и государственные учреждения штата Техас.Облигации, если они сопровождаются всеми соответствующими им незрелыми купонами, являются законным и достаточным обеспечением для всех вкладов государственных средств и всех фондов любого агентства или политического подразделения штата, округов, школьных округов, городов и всех других муниципальные корпорации или подразделения по номинальной стоимости облигаций. Облигации и доход от них, включая прибыль, полученную от их продажи, должны всегда освобождаться от налогообложения в этом государстве. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., п. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. 

 
 сек. 52.16. ВЫХОДЫ ОТ ПРОДАЖИ ОБЛИГАЦИЙ. Все доходы от продажи облигаций, разрешенных Разделами 50b-4, 50b-5, 50b-6 и 50b-7 Статьи III Конституции Техаса, должны быть депонированы в казну штата во вспомогательный фонд студенческих ссуд. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. С поправками, внесенными законами 1993 г., 73-й лег., Гл. 571, п. 6, эфф. 30 августа 1993 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2019, 86th Leg., Р.С., гл. 325 (H.B. 4465), разд. 2, эфф. 1 сентября 2019. 

 
 сек. 52.17. ПРОЦЕНТНЫЕ И ОСУЩЕСТВЛЯЕМЫЕ СРЕДСТВА. (a) Каждый финансовый год достаточная часть средств, полученных правлением в счет погашения студенческих ссуд, предоставленных в соответствии с настоящей главой, в качестве процентов по ссудам и в качестве других доступных средств, относящихся к программе студенческих ссуд, должна быть депонирована в государственную казну. в фонд процентов и погашения колледжа Техаса или фонд погашения процентов и правления на: 
 
 (1) уплатить проценты и основную сумму, подлежащие уплате в течение следующего финансового года по всем выпущенным в соответствии с настоящей главой облигациям, обеспеченным деньгами, поскольку применимо, фонд процентов и погашения техасского колледжа или фонд погашения процентов и погашения правления; и 
 
 (2) создавать и поддерживать любые резервы, требуемые решением совета директоров, разрешающим выпуск облигаций.
 
 (a-1) В отношении любых облигаций, которые остаются в обращении в соответствии с настоящей главой, совет директоров может, в соответствии с условиями применимого решения совета директоров, разрешающего выпуск этих облигаций: 
 
 (1) уменьшить, исключить или заменить любая резервная часть процентов и фонда погашения техасского колледжа или фонда погашения процентов и погашения правления; и 
 
 (2) применить любые излишки денег в соответствии с Подразделом (b). 
 
 (b) Если в каком-либо году средства будут получены сверх вышеуказанных требований, то это превышение может быть: 
 
 (1), депонированным в фонд Texas Opportunity Plan Fund, вспомогательный фонд студенческих ссуд или проценты правления и погашение фонд; 
 
 (2) используется для оплаты любых расходов правления, связанных с работой программы студенческих ссуд; 
 
 (3) используется для любых законных целей, связанных с программой студенческой ссуды; или 
 
 (4) используется для тех же целей и на тех же условиях, которые установлены для доходов, полученных от продажи облигаций.
 
 (c) Если средства, полученные правлением в любом финансовом году в качестве погашения студенческих ссуд и процентов по ссудам, недостаточны для выплаты процентов, подлежащих уплате, и основной суммы долга по облигациям в течение следующего финансового года, как описано в Подразделе (a) контролер должен перевести в фонд техасского колледжа процентный и амортизационный фонд и каждый совет директоров и фонд погашения из первых денег, поступающих в казначейство, которые иначе не ассигнованы конституцией, дополнительную сумму, достаточную для выплаты этих процентов и основной суммы .
 
 (d) Решение, разрешающее выпуск облигаций, может предусматривать внесение депозита из поступлений от облигаций на сумму не более 36 месяцев, а также может предусматривать использование поступлений от облигаций в качестве резерва для выплаты основной суммы и проценты по облигациям. 
 
 (e) Суммы, выплачиваемые совету директоров по программе специальных надбавок федерального кредитора, могут: 
 
 (1) депонироваться в: 
 
 (A) в фонд процентов и погашения колледжа Техаса; или 
 
 (B) процентный и амортизационный фонд правления; или 
 
 (2) использоваться правлением для администрирования программ студенческих ссуд и грантов, администрируемых советом, включая предоставление грантов в соответствии с Подглавой M главы 56.
 
 (f) Утратил силу законами 2013 г., 83-й лег., R.S., Ch. 1155, п. 62 (5), эфф. 1 сентября 2013 г. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. С поправками, внесенными законами 1985 г., 69-й лег., Гл. 518, п. 1, эфф. 12 июня 1985 г .; Акты 1991 г., 72-й лег., 1-е изд., Гл. 4, п. 13.05, эфф. 22 августа 1991 г .; Закон 1993 г., 73-й лег., Гл. 571, п. 7, эфф. 30 августа 1993 г ​​.; Закон 1997 г., 75-й лег., Гл. 1423, п. 5.10, эфф. 1 сентября 1997 г .; Акты 2001 г., 77-й лег., Гл. 1420, п.8.214, эфф. 1 сентября 2001 г. 
 
 С поправками: 
 
 Acts 2005, 79th Leg., Ch. 1181 (S.B. 1227), разд. 4, эфф. 1 сентября 2005 г. 
 
 Деяния 2007 г., 80-й лег., Р.С., гл. 1334 (S.B. 1640), гл. 6 (а), эфф. 1 сентября 2007 г. 
 
 Деяния 2013 г., 83-й лег., Р.С., гл. 1155 (S.B. 215), разд. 62 (5), эфф. 1 сентября 2013 г. 

 
 сек. 52.18. ОБЯЗАННОСТИ КОМПТРОЛЛЕРА. Контролер государственных счетов должен осуществлять переводы, требуемые в соответствии с положениями настоящей главы, и должен выплачивать или обеспечивать выплату основной суммы и процентов по облигациям по мере их погашения и наступления срока их погашения.
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. С поправками, внесенными законами 1997 г., 75-й лег., Гл. 1423, п. 5.11, эфф. 1 сентября 1997 г. 

 
 сек. 52.19. ВЛОЖЕНИЕ СРЕДСТВ. Все деньги в фонде процентов и погашения колледжа Техаса и в каждом фонде процентов и погашения правления, включая любую резервную часть, и все деньги в фонде плана возможностей Техаса и во вспомогательном фонде студенческих ссуд сверх суммы, необходимой для студенческих ссуд, и все деньги в каждом фонде студенческих ссуд совета директоров должны быть инвестированы контролером в инвестиции, предписанные решением совета.Совет должен предоставить контролеру копию решения, предписывающего разрешенные инвестиции. Правление может продать любые инструменты, принадлежащие Техасскому колледжу и фонду погашения, процентному и погашающему фонду совета директоров, Фонду плана возможностей штата Техас, вспомогательному фонду студенческих ссуд или фонду студенческих ссуд совета директоров по преобладающей рыночной цене. Доход от этих инвестиций может быть депонирован в любом из этих фондов. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек.1, эфф. 1 сентября 1971 г. Изменен Законом 1991 г., 72-й лег., Гл. 4, п. 2, эфф. 28 февраля 1991 г .; Акты 1991 г., 72-й лег., 2-е изд., Гл. 5, п. 2, эфф. 29 августа 1991 г .; Закон 1993 г., 73-й лег., Гл. 571, п. 8, эфф. 30 августа 1993 г ​​.; Закон 1997 г., 75-й лег., Гл. 1423, п. 5.12, эфф. 1 сентября 1997 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2007, 80th Leg., R.S., Ch. 1334 (S.B. 1640), гл. 6 (б), эфф. 1 сентября 2007 г. 

 
 сек. 52.20. ПРИМЕЧАНИЯ ПО СТУДЕНЧЕСКИМ КРЕДИТАМ. (a) Простые векселя, подтверждающие студенческие ссуды, выданные правлением на выручку от облигаций, могут быть депонированы и храниться в любом фонде в соответствии с решением правления, санкционировавшим выпуск облигаций.
 
 (b) Совет директоров может заложить и предоставить обеспечительный интерес во всех или любой части этих векселей любому лицу для дальнейшего обеспечения выплаты основной суммы и процентов по облигациям, выпущенным в соответствии с настоящей главой, или обязательствам по любым контрактам, заключенным совет, связанный с выпуском серии облигаций. 
 
 Добавлен Законами 1993 г., 73-й лег., Гл. 571, п. 9, эфф. 30 августа 1993 г. 

 
 ПОДРАЗДЕЛ C. СТУДЕНЧЕСКИЕ КРЕДИТЫ 
 
 Разд. 52.31. УЧАСТНИКИ.В этом подразделе «участвующее высшее учебное заведение» означает государственное или частное некоммерческое высшее учебное заведение, включая младший колледж, аккредитованное признанным аккредитационным агентством, как определено в Разделе 61.003, или региональный центр образовательных услуг или другое лицо, которое предлагает альтернативная программа сертификации педагогов, утвержденная Государственным советом по сертификации педагогов, которая: 
 
 (1) находится в этом штате; и 
 
 (2) соответствует положениям данной главы и правилам правления, опубликованным в соответствии с этой главой.
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2005, 79th Leg., Ch. 1181 (S.B. 1227), разд. 5, эфф. 1 сентября 2005 г. 

 
 сек. 52.32. КВАЛИФИКАЦИЯ НА КРЕДИТ. (a) Правление может разрешить ссуды из фонда Texas Opportunity Plan Fund или вспомогательного фонда студенческих ссуд квалифицированному кандидату, который: 
 
 (1) является резидентом этого штата, как это определено правлением в соответствии с Подглавой B, Главой 54. ; 
 
 (2) принято для зачисления в высшее учебное заведение-участник; 
 
 (3) установил, что у студента недостаточно ресурсов для финансирования его обучения в колледже или программы сертификации альтернативного учителя; 
 
 (4) предоставил совету директоров по крайней мере две ссылки, включая имена лиц, дающих эти ссылки, и соответствующую контактную информацию для этих лиц; и 
 
 (5) выполнило другие требования, установленные правилами, принятыми советом в соответствии с настоящей главой.
 
 (a-1) Утратил силу законами 2019 г., 86-й лег., Р.С., гл. 325 (H.B. 4465), разд. 11 (1), эфф. 1 сентября 2019 г. 
 
 (b) Утратил силу законами 2019 г., 86-й лег., Р.С., гл. 325 (H.B. 4465), разд. 11 (1), эфф. 1 сентября 2019 г. 
 
 (c) Ни в коем случае нельзя требовать от заявителя более высокого стандарта академической успеваемости, чем минимальный стандарт, необходимый для зачисления в учебное заведение-участник. Студент должен соответствовать минимальным академическим требованиям учебного заведения в семестре, в котором предоставляется кредит.
 
 (d) Утратил силу законами 2007 г., 80-й лег., R.S., Ch. 1334, п. 6 (д) (2), эфф. 1 сентября 2007 г. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. С поправками, внесенными законами 1985 г., 69-й лег., Гл. 892, п. 1, эфф. 1 сентября 1985 г .; Деяния 1987 г., 70-й лег., 2-е изд., Гл. 23, п. 1, эфф. 3 августа 1987 г .; Акты 1989 г., 71-й лег., Гл. 1084, п. 2.01, эфф. 1 сентября 1989 г .; Акты 2003 г., 78-й лег., Гл. 364, п. 2.01, эфф. 1 сентября 2003 г .; Акты 2003 г., 78-й лег., Гл. 817, п.8.16, эфф. 1 сентября 2003 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2005, 79th Leg., Ch. 1181 (S.B. 1227), разд. 6, эфф. 1 сентября 2005 г. 
 
 Деяния 2007 г., 80-й лег., Р.С., гл. 1334 (S.B. 1640), гл. 6 (д) (2), эфф. 1 сентября 2007 г. 
 
 Деяния 2019 г., 86-й лег., Р.С., гл. 325 (H.B. 4465), разд. 3, эфф. 1 сентября 2019 г. 
 
 Деяния 2019 г., 86-й лег., Р.С., гл. 325 (H.B. 4465), разд. 11 (1), эфф. 1 сентября 2019. 

 
 сек. 52,321. СТАНДАРТЫ, КАСАЮЩИЕСЯ ВОЗМОЖНОСТИ ВЫПЛАТЫ ОПРЕДЕЛЕННЫХ СРЕДСТВ.При установлении требований, которым должны соответствовать заявители на студенческие ссуды, утвержденные правлением в соответствии с настоящей главой, правление не может устанавливать стандарты, касающиеся демонстрации способности погашать застрахованный на федеральном уровне студенческий ссуду, которые являются более строгими для определенного класса соискателей, чем для других соискателей. , за исключением случаев, когда заявитель посещает школу, в которой процент невыполнения ссуды составляет 15 и более процентов. 
 
 Добавлен Законами 1989 г., 71-й лег., Гл. 1084, п. 2,02, эфф. 1 сентября 1989 г.

 
 сек. 52,33. СУММА КРЕДИТА. Сумма ссуды любому квалифицированному заявителю должна быть ограничена разницей между финансовыми ресурсами, доступными заявителю, включая стипендии, подарки, гранты и другую финансовую помощь заявителя, и суммой, необходимой для оплаты разумных расходов заявителя в качестве студент участвующего высшего учебного заведения, в котором заявитель был принят для зачисления, в соответствии с правилами и положениями, принятыми советом.Общая ссуда любому отдельному студенту никогда не может превышать сумму, которую студент может разумно ожидать выплатить в течение максимального срока ссуды, предусмотренного правилами совета директоров, за исключением случаев, предусмотренных в этой главе. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. Изменен Законом 1987 г., 70-й лег., 2-е изд., Гл. 23, п. 2, эфф. 3 августа 1987 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2005, 79th Leg., Ch. 1181 (S.B. 1227), разд. 7, эфф. 1 сентября 2005 г.
 
 Деяния 2019 г., 86-й лег., Р.С., гл. 325 (H.B. 4465), разд. 4, эфф. 1 сентября 2019. 

 
 сек. 52,335. НЕОБХОДИМОЕ РАСКРЫТИЕ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПО КРЕДИТУ. (a) Этот раздел применяется к участвующему высшему учебному заведению, которое зачисляет одного или нескольких студентов, получающих государственную финансовую помощь, управляемую Координационным советом по высшему образованию штата Техас. 
 
 (b) По крайней мере ежегодно участвующее высшее учебное заведение, к которому применяется данный раздел, которое получает информацию о ссуде на образование для студента, зачисленного в учреждение, должно предоставить этому студенту в электронном сообщении следующую информацию: 
 
 (1) оценка от общей суммы государственных и федеральных образовательных ссуд, полученных студентом; 
 
 (2) оценка общей суммы выплаты или диапазон этой суммы для суммы, описанной Подразделением (1), включая основную сумму и проценты; и 
 
 (3) оценка суммы ежемесячного погашения, которую студент может понести для погашения суммы, описанной в Подразделе (1), включая основную сумму и проценты.
 
 (b-1) Участвующее высшее учебное заведение не обязано предоставлять в любом раскрытии или отчете, требуемом в соответствии с этим разделом, информацию о займах, выданных частным лицом. 
 
 (c) Участвующее высшее учебное заведение должно включать в раскрытие только информацию о долге по ссуде на образование в отношении студента, которую учреждение получает или иным образом получает из центральной базы данных Министерства образования США для помощи студентам. ; и 
 
 (2) может разумно собирать средства из собственных записей.
 
 (d) Раскрытие информации, требуемое в соответствии с этим разделом, должно: 
 
 (1) указывать типы образовательных ссуд, включенных в смету учреждения; и 
 
 (2) включают: 
 
 (A) заявление о том, что раскрытие не является полной и официальной записью задолженности студента по ссуде на образование; 
 
 (B) объяснение того, почему раскрытие информации может быть неполным или точным, включая объяснение того, что для переводящего студента оценки учреждения в отношении государственных ссуд отражают только государственные ссуды, полученные студентом для посещения учебного заведения; и 
 
 (C) заявление о том, что оценки организации носят общий характер и не предназначены для гарантии или обещания.
 
 (e) Участвующее высшее учебное заведение не несет ответственности за любые заявления, сделанные в соответствии с данным разделом. 
 
 (f) Координационный совет высшего образования Техаса должен принять правила для применения этого раздела. 
 
 Добавлен законами 2017 г., 85-й лег., Р.С., гл. 202 (С. Б. 887), п. 1, эфф. 27 мая 2017 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2019, 86th Leg., R.S., Ch. 573 (С. Б. 241), п. 1.05, эфф. 1 сентября 2019. 

 
 сек.52,34. ПЛАТЕЖИ СТУДЕНТУ. (a) Никакая оплата не может производиться любому студенту до тех пор, пока студент не оформит записку, подлежащую уплате в фонд Texas Opportunity Plan Fund или во вспомогательный фонд студенческих ссуд на полную сумму утвержденной ссуды плюс проценты. 
 
 (b) Для целей данной главы, студент имеет право заключать контракт и связан любым контрактом, подписанным студентом, и защита того, что студент был несовершеннолетним в то время, когда студент подписал записку, недоступна. студенту в любом действии, возникающем по записке.
 
 (c) Выплаты студентам, выполняющим заметки, могут производиться ежегодно, раз в полгода, ежеквартально, ежемесячно или за каждый семестр, как может определить правление, в зависимости от продемонстрированной способности студента управлять финансовыми делами студента. 
 
 (d) Выплаты могут производиться правлением или участвующим учреждением в соответствии с контрактом между правлением и учреждением, заключенным в соответствии с настоящей главой. 
 
 (e) Деньги могут быть переданы участвующему учебному заведению только для осуществления платежей студенту в рамках ссуды, разрешенной данной главой.
 
 (f) Совет должен распределять деньги участвующему учреждению через действующую систему бухгалтерского учета в масштабе штата. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. С поправками, внесенными законами 2003 г., 78-й лег., Гл. 820, п. 45, эфф. 1 сентября 2003 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2019, 86th Leg., R.S., Ch. 325 (H.B. 4465), разд. 5, эфф. 1 сентября 2019. 

 
 сек. 52,35. СРОК КРЕДИТЫ. Срок всех разрешенных ссуд должен быть как можно более коротким в соответствии с общей практикой эмитентов студенческих ссуд, как это определено правлением.
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. С поправками, внесенными законами 1971 г., 62-й лег., С. 3339, гл. 1024, арт. 2, п. 7, эфф. 1 сентября 1971 г .; Деяния 1987 г., 70-й лег., 2-е изд., Гл. 23, п. 3, эфф. 3 августа 1987 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2005, 79th Leg., Ch. 1181 (S.B. 1227), разд. 8, эфф. 1 сентября 2005 г. 

 
 сек. 52,36. ПРОЦЕНТЫ И СБОРЫ ПО КРЕДИТУ. (a) Правление должно время от времени устанавливать проценты, взимаемые по любой студенческой ссуде, в размере, достаточном для выплаты процентов по непогашенным облигациям, любых расходов, связанных с их выпуском, продажей и погашением, а также всей или части расходы правления, связанные с работой программы студенческих ссуд.Правление откладывает проценты до тех пор, пока студент зачислен в участвующее учреждение, и может быть отложено по усмотрению совета до тех пор, пока студент зачислен в любое другое высшее учебное заведение, при условии, что общая сумма уплаченных процентов должна быть равной. на то, что зафиксировано на момент оформления ссуды. 
 
 (b) Совет директоров может взимать с заемщиков комиссию за выдачу ссуд для использования при полной или частичной компенсации операционных расходов по ссудам.
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. С поправками, внесенными законами 1979 г., 66th Leg., P. 785, гл. 347, п. 1, эфф. 6 июня 1979 г .; Деяния 1987 г., 70-й лег., 2-е изд., Гл. 23, п. 4, эфф. 3 августа 1987 г .; Закон 1993 г., 73-й лег., Гл. 571, п. 10, эфф. 30 августа 1993 г. 

 
 сек. 52,37. СТРАХОВАНИЕ. Правление может заключить договор с любой страховой компанией или компаниями, имеющими лицензию на ведение бизнеса в Техасе, на страхование жизни любого студента-заемщика на сумму, достаточную для выплаты основной суммы долга и процентов, причитающихся по ссуде, предоставленной в соответствии с положениями настоящей главы.Стоимость страховки оплачивает студент-заемщик. Никакой договор страхования, предусмотренный в этом разделе, может быть одобрен только советом директоров во время очередного собрания, на котором присутствует кворум от общего числа членов совета. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. 

 
 сек. 52,38. ВЫПЛАТА КРЕДИТОВ. Выплата любого кредита и процентов, разрешенных в соответствии с настоящей главой, должна производиться ежемесячно и должна начинаться не позднее, чем через девять месяцев после даты последнего зачисления студента-заемщика в участвующее учреждение или любое другое высшее учебное заведение.Однако совет директоров может разрешить более длительный период до начала выплаты ссуд студентам-медикам, стоматологам и другим студентам, желающим получить профессиональные или высшие степени. Совет может продлить время начала выплаты в случае необычных финансовых трудностей с одобрения генерального прокурора. Погашение должно производиться непосредственно совету директоров в соответствии с контрактом, заключенным советом в соответствии с его правилами и положениями. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл.1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. С поправками, внесенными законами 1971 г., 62-й лег., С. 3339, гл. 1024, арт. 2, п. 7, эфф. 1 сентября 1971 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2019, 86th Leg., R.S., Ch. 325 (H.B. 4465), разд. 6, эфф. 1 сентября 2019. 

 
 сек. 52,39. ДЕФОЛТ; ПОДХОДИТЬ. Когда любое лицо, получившее или подписавшееся в качестве поручителя по ссуде, санкционированной настоящей главой, не смогло или отказалось произвести до шести ежемесячных платежей в соответствии с оформленным векселем, тогда наступает срок выплаты полной суммы оставшейся основной суммы и процентов. и подлежат немедленной оплате, а причитающаяся сумма, имя и последний известный адрес лица, а также другая необходимая информация должны быть сообщены советом генеральному прокурору.Иск на оставшуюся сумму возбуждает генеральный прокурор, если генеральный прокурор не найдет разумных оснований для отсрочки иска и не уведомит об этом правление в письменной форме. Место рассмотрения иска, возникающего в соответствии с этим разделом, предоставляется исключительно суду соответствующей юрисдикции округа Трэвис. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2013, 83rd Leg., R.S., Ch. 1155 (S.B. 215), разд.3, эфф. 1 сентября 2013 г. 

 
 сек. 52,41. ОБСЛУЖИВАНИЕ НЕКОТОРЫХ СТУДЕНЧЕСКИХ КРЕДИТОВ С ФЕДЕРАЛЬНЫМ СТРАХОВАНИЕМ. (а) Отменена законами 2019 г., 86-й лег., Р.С., гл. 325 (H.B. 4465), разд. 11 (3), эфф. 1 сентября 2019 г. 
 
 (b) Совет может обслуживать любые непогашенные студенческие ссуды, выданные советом в рамках Федеральной программы ссуды на семейное образование, утвержденной в соответствии с Частью B, Разделом IV Закона о высшем образовании 1965 года (20 USC Section 1071 et al. след.). 
 
 (c) Утратил силу законами 2019 г., 86-й лег., Р.С., гл. 325 (H.B. 4465), разд. 11 (3), эфф. 1 сентября 2019. 
 
 Добавлен Законами 2003 г., 78-й лег., Гл. 820, п. 46, эфф. 1 сентября 2003 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2019, 86th Leg., R.S., Ch. 325 (H.B. 4465), разд. 7, эфф. 1 сентября 2019 г. 
 
 Деяния 2019 г., 86-й лег., Р.С., гл. 325 (H.B. 4465), разд. 8, эфф. 1 сентября 2019 г. 
 
 Деяния 2019 г., 86-й лег., Р.С., гл. 325 (H.B. 4465), разд. 11 (3), эфф. 1 сентября 2019. 

 
 ПОДРАЗДЕЛ D.ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 
 
 Разд. 52.501. ОПРЕДЕЛЕНИЯ. В этой главе: 
 
 (1) «Совет» означает Координационный совет по высшему образованию штата Техас. 
 
 (2) «Процентный фонд и фонд погашения правления» означает процентный фонд и фонд погашения, учрежденный правлением в соответствии с Разделом 52.03 настоящего Кодекса. 
 
 (3) «Фонд студенческих ссуд совета директоров» означает фонд ссуд на обучение, учрежденный советом в соответствии с разделом 52.04 настоящего Кодекса. 
 
 (4) «Облигация» означает облигацию с общим обязательством, выпущенную советом директоров в соответствии с Разделом 50b-4, 50b-5, 50b-6 или 50b-7, Статьей III, Конституции Техаса или любым предыдущим положением Конституции Техаса. разрешение облигаций для финансирования образовательных ссуд студентам.
 
 (5) «Программа студенческой ссуды» означает программу студенческой ссуды, которую администрирует правление в соответствии с данной главой. 
 
 Добавлен Законами 1993 г., 73-й лег., Гл. 571, п. 1, эфф. 30 августа 1993 г. Изменен Законом 1995 г., 74-й лег., Гл. 300, п. 2, эфф. 7 ноября 1995 г .; Акты 1999 г., 76-й лег., Гл. 144, п. 2, эфф. 2 ноября 1999 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2007, 80th Leg., R.S., Ch. 1334 (S.B. 1640), гл. 2. 
 
 Закона 2011 г., 82-й лег., Р.С., гл. 1251 (S.B.1799), разд. 2.

 
 сек. 52,51. КОНСУЛЬТАТИВНЫЕ КОМИТЕТЫ. Правление может назначать консультативные комитеты из-за пределов своего членства, если сочтет это необходимым, чтобы помочь ему в достижении целей данной главы. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. 

 
 сек. 52,52. КОНТРАКТЫ. (a) За исключением случаев, предусмотренных настоящим разделом, для достижения целей, изложенных в этой главе, и выполнения возложенных на него функций совет директоров может заключить договор с любым другим государственным правительственным агентством в соответствии с законом, с любым агентством Соединенных Штатов, а также с корпорациями, ассоциациями, товариществами и частными лицами.
 
 (b) Правление не может заключать соглашение с поручителем относительно любых застрахованных студенческих ссуд, разрешенных правлением, которые требуют от правления подачи иска или принятия других мер по взысканию ссуды по дефолту после 365-го дня после наступления официальной даты неисполнения обязательств. по кредиту, если такое требование не налагается гарантом на других кредиторов, предоставляющих такие же застрахованные студенческие ссуды. 
 
 (c) Не позднее 1 января 1991 г. правление должно внести поправки в свой контракт с Министерством образования США, который требует, чтобы правление подало иск для получения решения по невыплаченной ссуде до подачи требования по ссуде с дефолтом в поручителем, чтобы отразить требование Подраздела (b) этого раздела.
 
 (d) Правление может утверждать и заключать соглашения, которые необходимы для работы программы студенческих ссуд или которые относятся к выпуску облигаций. 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. Изменен законами 1989 г., 71-й лег., Гл. 1084, п. 2.04, эфф. 1 сентября 1989 г .; Закон 1993 г., 73-й лег., Гл. 571, п. 11, эфф. 30 августа 1993 г. 

 
 сек. 52,521. ПОДАЧА ИСКОВ ПО КРЕДИТАМ В СЛУЧАЕ НЕОБХОДИМОСТИ. (a) Совет директоров должен подать иск соответствующему гаранту по застрахованной ссуде в случае неисполнения обязательств, как только это станет практически возможным в соответствии с правилами гаранта.
 
 (b) Правление должно депонировать средства, полученные в результате любых претензий, включая претензии, поданные по ссудам в случае невыполнения обязательств, которые были оспорены в соответствии с контрактом с Министерством образования США, поданным с гарантом в Texas Opportunity. Планируйте фонд или во вспомогательный фонд студенческих ссуд на соответствующем счете, который будет использоваться для выдачи студенческих ссуд. 
 
 Добавлен Законами 1989 г., 71-й лег., Гл. 1084, п. 2.05, эфф. 1 сентября 1989 г. Внесены законами 1991 г., 72-й лег., 2-я C.S., гл. 5, п. 3. 

 
 сек. 52,53. ПОДАРКИ И ГРАНТЫ. Правление может принимать подарки, гранты или пожертвования недвижимого или личного имущества от любого лица, группы, ассоциации или корпорации или Соединенных Штатов в соответствии с ограничениями или условиями, установленными законом. Совет должен депонировать подарки, гранты или денежные пожертвования во вспомогательный фонд студенческих ссуд и должен отдельно учитывать и расходовать средства в соответствии с конкретной целью, для которой они даны, и на таких условиях, которые налагаются донором и как предусмотрено закон.
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. Изменен Законом 1991 г., 72-й лег., 2-е C.S., гл. 5, п. 4. 
 
 Изменено: 
 
 Законы 2019, 86-й лег., Р.С., гл. 325 (H.B. 4465), разд. 9, эфф. 1 сентября 2019. 

 
 сек. 52,54. ПРАВИЛА И ПОЛОЖЕНИЯ. (a) Правление должно принять и опубликовать правила и положения для реализации целей данной главы в соответствии с условиями, применяемыми к другим агентствам в соответствии с главой 274 Актов 57-го законодательного собрания, очередной сессии 1961 года, с поправками (статья 6252). -13, Гражданские статуты Техаса Вернона).
 
 (b) Совет директоров может принимать правила и положения, необходимые для участия в программе гарантированных федеральных займов, предусмотренной Законом о высшем образовании 1965 года (Публичный закон 89-329). 
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. С поправками, внесенными законами 1971 г., 62-й лег., С. 3340, гл. 1024, арт. 2, п. 7, эфф. 1 сентября 1971 г. 

 
 сек. 52,541. СЧЕТА ПО КРЕДИТНЫМ ПРОГРАММАМ. (a) Правление должно установить отдельный бухгалтерский учет в Фонде плана возможностей Техаса и вспомогательном фонде студенческих ссуд для каждой из своих существующих программ ссуд.
 
 (b) Если программа ссуды учреждена после 1 сентября 1989 г., правление должно установить отдельный бухгалтерский учет в Фонде плана возможностей штата Техас и вспомогательном фонде студенческих ссуд для этой программы ссуды. 
 
 (c) Правление может переводить средства между Фондом плана возможностей Техаса и вспомогательным фондом студенческих ссуд, а также между отдельными счетами, созданными в соответствии с данным разделом в рамках этих фондов, если: 
 
 (1) перевод одобрен Правлением и необходимо для управления фондом Texas Opportunity Plan Fund или вспомогательным фондом студенческих ссуд; и 
 
 (2) причина перевода зафиксирована в учете денежных средств.
 
 Добавлен Законами 1989 г., 71-й лег., Гл. 1084, п. 2,06, эфф. 1 сентября 1989 г. С поправками, внесенными законами 1991 г., 72-й лег., 2-е C.S., гл. 5, п. 4. 
 
 Изменено: 
 
 Законы 2007, 80-е лег., Р.С., гл. 1334 (S.B. 1640), гл. 6 (в), эфф. 1 сентября 2007 г. 
 
 Деяния 2019 г., 86-й лег., Р.С., гл. 325 (H.B. 4465), разд. 10, эфф. 1 сентября 2019. 

 
 сек. 52,55. АУДИТ. Все операции, предусмотренные настоящей главой, подлежат аудиту государственным аудитором.
 
 Закон 1971 г., 62-й лег., Стр. 3072, гл. 1024, арт. 1 сек. 1, эфф. 1 сентября 1971 г. 

 
 ПОДРАЗДЕЛ F. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ 
 
 Разд. 52,81. ОПРЕДЕЛЕНИЯ. В этом подразделе: 
 
 (1) «Совет» означает Координационный совет по высшему образованию штата Техас. 
 
 (2) «Облигация» означает облигацию с общим обязательством, выпущенную советом директоров в соответствии с бывшим Разделом 50b-3 или Разделом 50b-4, 50b-5, 50b-6 или 50b-7 статьи III Конституции Техаса. 
 
 (3) «Фонд» означает вспомогательный фонд студенческих ссуд.
 
 Добавлен Законами 1991 г., 72-й лег., 2-е C.S., гл. 5, п. 1. С изменениями, внесенными законами 1995 г., 74-й лег., Гл. 300, п. 3, эфф. 7 ноября 1995 г .; Акты 1999 г., 76-й лег., Гл. 144, п. 3, эфф. 2 ноября 1999 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2007, 80th Leg., R.S., Ch. 1334 (S.B. 1640), гл. 3. 
 
 Закона 2011 г., 82-й лег., Р.С., гл. 1251 (S.B.1799), разд. 3. 

 
 сек. 52,82. ВЫДАЧА; ПРОДАЖА. 
 
 (a) Совет может своим решением разрешить выпуск облигаций с общими обязательствами.Основная сумма непогашенных облигаций, выпущенных в соответствии с данным разделом, всегда должна быть равна или меньше суммы, предусмотренной Разделом 50b-7 статьи III Конституции штата Техас. 
 
 (b) Прежде чем совет директоров сможет выпустить облигации в соответствии с данным подразделом, Совет по обзору облигаций должен рассмотреть и утвердить облигации в соответствии с главой 1231 Правительственного кодекса. 
 
 (c) Совет директоров может продать облигации путем переговоров, если совет директоров определит, что продажа через переговоры является более эффективным и экономичным методом продажи облигаций.Если правление определило, что облигации будут проданы на конкурсной основе, правление постановлением предписывает способ уведомления о продаже. 
 
 (d) Общая сумма облигаций, выпущенных советом директоров в финансовый год штата, не может превышать 350 миллионов долларов. 
 
 Добавлен Законами 1991 г., 72-й лег., 2-е C.S., гл. 5, п. 1. С изменениями, внесенными законами 1995 г., 74-й лег., Гл. 300, п. 4; Акты 1999 г., 76-й лег., Гл. 144, п. 4; Акты 2001 г., 77-й лег., Гл. 1420, п. 8.215, эфф. 1 сентября 2001 г .; Акты 2003 г., 78-й лег., гл. 779, п. 2, эфф. 20 июня 2003 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2007, 80th Leg., R.S., Ch. 1334 (S.B. 1640), гл. 4. 
 
 Acts 2007, 80th Leg., R.S., Ch. 1334 (S.B. 1640), гл. 6 (г), эфф. 1 сентября 2007 г. 
 
 Деяния 2011 г., 82-й лег., Р.С., гл. 1251 (S.B.1799), разд. 4. 

 
 сек. 52,83. ТЕРМИНЫ. (a) За исключением случаев, предусмотренных данным подразделом, совет по решению может указать условия и название облигаций. 
 
 (b) Облигации должны иметь дату и приносить проценты по ставке или ставкам, установленным советом в соответствии с решением о выпуске облигаций, за исключением того, что ставка не может превышать максимальную чистую эффективную ставку, разрешенную законом.Постановление может предусматривать: 
 
 (1) любой тип ставки, включая фиксированную, переменную, плавающую или регулируемую ставку; и 
 
 (2) любое соглашение о периодическом определении процентных ставок, включая формулу, индекс или контракт. 
 
 (c) Облигации должны погашаться серийно или иным образом не позднее 40-го года после даты их выпуска. 
 
 (d) Облигации могут иметь номинальную стоимость, отличную от номинальной стоимости других облигаций, выпущенных советом директоров. 
 
 Добавлен Законами 1991 г., 72-й этап., 2-я C.S., гл. 5, п. 1. С изменениями, внесенными законами 1993 г., 73-й лег., Гл. 571, п. 12, эфф. 30 августа 1993 г. 

 
 сек. 52,84. ИСПОЛНЕНИЕ; РЕГИСТРАЦИЯ. Решение, разрешающее выпуск облигаций, может предусматривать порядок исполнения и регистрацию права собственности на облигации. 
 
 Добавлен Законами 1991 г., 72-й лег., 2-е C.S., гл. 5, п. 1. 

 
 сек. 52,85. МАРКЕТИНГ; РАСПРЕДЕЛЕНИЕ. (а) Совет директоров координирует маркетинг и распространение облигаций.
 
 (b) Совет директоров может использовать своих сотрудников для маркетинга и распространения облигаций или может заключить договор с другой организацией для маркетинга и распространения облигаций. 
 
 Добавлен Законами 1991 г., 72-й лег., 2-е C.S., гл. 5, п. 1. 

 
 сек. 52,86. УТВЕРЖДЕНИЕ И РЕГИСТРАЦИЯ. (а) Генеральный прокурор проверяет облигации и записи, относящиеся к выпуску облигаций. 
 
 (b) Если генеральный прокурор сочтет, что облигации были выпущены в соответствии с законом, генеральный прокурор утверждает облигации, а контролер государственных счетов регистрирует облигации.
 
 (c) После утверждения и регистрации облигации неоспоримы и в соответствии с их условиями являются обязывающими обязательствами. 
 
 Добавлен Законами 1991 г., 72-й лег., 2-е C.S., гл. 5, п. 1. 

 
 сек. 52,87. МАНДАМУС. Выполнение служебных обязанностей, предписанных этим подразделом и бывшим Разделом 50b-3 и Разделами 50b-4, 50b-5, 50b-6 и 50b-7 статьи III Конституции Техаса в отношении выплаты по облигациям, может быть приведено в исполнение в суде компетентной юрисдикции посредством мандамуса или другого соответствующего судебного разбирательства.
 
 Изменено: 
 
 Законы 2011, 82-й лег., Р.С., гл. 1251 (S.B.1799), разд. 5. 

 
 сек. 52,88. ЗАМЕНА ОБЛИГАЦИИ. Правление может предусматривать замену испорченной, утерянной или уничтоженной облигации. 
 
 Добавлен Законами 1991 г., 72-й лег., 2-е C.S., гл. 5, п. 1. 

 
 сек. 52,89. ФОНД. (а) В государственной казне создается специальный фонд, известный как вспомогательный фонд студенческих ссуд. 
 
 (b) Фонд состоит из поступлений от продажи облигаций, депонированных в соответствии с настоящим разделом, подарков или грантов, сделанных совету директоров для целей фонда, и депозитов, внесенных в соответствии с положениями настоящей главы.
 
 (c) Правление депонирует в кредит фонда любые поступления от продажи облигаций, за исключением: 
 
 (1) любых накопленных процентов по облигациям, которые должны быть депонированы в процентный фонд правления и фонд погашения, относящийся к облигации; и 
 
 (2) поступлений от продажи облигаций, выпущенных советом директоров в соответствии с Разделом 56.464 (b), поскольку этот подраздел существовал непосредственно до 1 сентября 2015 года. 
 
 (c-1) Отменен законами 2015 г., 84-й лег., RS, гл. 1243, п. 8 (1), эфф.1 сентября 2015 г. 
 
 (d) Совет постановлением может создать и предоставить условия администрирования и использования счета процентов и погашения или других счетов в фонде. 
 
 Добавлен Законами 1991 г., 72-й лег., 2-е C.S., гл. 5, п. 1. С изменениями, внесенными законами 1993 г., 73-й лег., Гл. 571, п. 13, эфф. 30 августа 1993 г ​​.; Акты 2003 г., 78-й лег., Гл. 779, п. 3, эфф. 20 июня 2003 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2015, 84th Leg., R.S., Ch. 1243 (H.B.700), разд. 1, эфф. 1 сентября 2015 г.
 
 Деяния 2015 г., 84-й лег., Р.С., гл. 1243 (H.B.700), разд. 8 (1), эфф. 1 сентября 2015 года. 

 
 сек. 52,90. ЗАЙМЫ ИЗ ФОНДА. 
 
 (a) Правление должно предоставить ссуду из фонда студенту, который имеет право на ссуду в соответствии с подразделом C. 
 
 (b) Ссуды из фонда регулируются подразделом C. 
 
 (c) Совет может взимать плату и взимать комиссию за выдачу ссуды с лица, получающего ссуду от фонда. Правление может использовать комиссию для оплаты операционных расходов по предоставлению ссуд в соответствии с данным разделом.
 
 Добавлен Законами 1991 г., 72-й лег., 2-е C.S., гл. 5, п. 1. С изменениями, внесенными законами 2003 г., 78-й лег., Гл. 779, п. 4, эфф. 20 июня 2003 г. 
 
 Изменено: 
 
 Acts 2015, 84th Leg., R.S., Ch. 1243 (H.B.700), разд. 2, эфф. 1 сентября 2015 года. 

 
 сек. 52.91. ОБЛИГАЦИИ ДЛЯ БЫВШЕЙ ПРОГРАММЫ СТУДЕНЧЕСКОГО КРЕДИТА TEXAS B-ON-TIME. 
 
 (a) Правление должно депонировать на кредит счета студенческой ссуды B-On-time в Техасе, учрежденной в соответствии с Разделом 56.0092, любые поступления от продажи облигаций, выпущенных правлением для финансирования ссуды для студенческих ссуд Texas B-On-time согласно Разделу 56.464 (b), поскольку этот подраздел существовал непосредственно до 1 сентября 2015 г., за исключением начисленных процентов по облигациям, которые должны быть депонированы в кредит фонда процентов и погашения, относящегося к облигациям. 
 
 (б) аннулирован актами 2015, 84-е Нога., R.S., гл. 1243, п. 8 (1), эфф. 1 сентября 2015 года. 
 
 (c) Правление должно погасить облигации, описанные в Подразделе (a), с использованием доходов от облигаций, законодательных ассигнований и денег, собранных правлением в качестве погашения студенческих ссуд Texas B - Своевременные студенческие ссуды, предоставленные Правление согласно Разделу 56.0092 (c) за семестр или семестр до осеннего семестра 2020 года. Правление также может погасить облигации, используя плату за обучение, отложенную в соответствии с разделом 56.465, поскольку этот раздел существовал непосредственно до 1 сентября 2015 года, за семестр или семестр, предшествующий осеннему семестру 2015 года. Правление не может погашать облигации деньгами, собранными правлением в качестве погашения студенческих ссуд, предоставленных правлением в соответствии с Подразделом C. 
 
 Добавлен Законами 2003 г., 78-й лег., Гл. 779, п. 4, эфф. 20 июня 2003 г.
 
 Изменено: 
 
 Законы 2005 г., 79-й лег., Гл. 1181 (S.B. 1227), разд. 9, эфф. 1 сентября 2005 г. 
 
 Акты 2005 г., 79-й лег., Гл. 1230 (H.B. 1172), разд. 2, эфф. 18 июня 2005 г. 
 
 Деяния 2015 г., 84-й лег., Р.С., гл. 1243 (H.B.700), разд. 3, эфф. 1 сентября 2015 г. 
 
 Деяния 2015 г., 84-й лег., Р.С., гл. 1243 (H.B.700), разд. 4, эфф. 1 сентября 2015 г. 
 
 Деяния 2015 г., 84-й лег., Р.С., гл. 1243 (H.B.700), разд. 8 (1), эфф. 1 сентября 2015 года. 

Как процентные ставки влияют на облигации

Условия процентных ставок оказались несколько неожиданными в год, когда одним из основных факторов был сильный экономический рост.Об этом говорит эталонный показатель рынка с фиксированной доходностью — 10-летние казначейские облигации США. Его доходность выросла с 0,93 процента в конце 2020 года до более чем 1,74 процента к середине марта. Для многих это было ожидаемым, учитывая уверенное восстановление экономики. Но затем доходность продолжила снижаться, упав до минимума 1,19 процента в середине июля. С этого момента они продвинулись немного выше, но так и не достигли пикового уровня в конце марта.

Повышение процентных ставок на в начале года, похоже, соответствовало ожиданиям инвесторов в отношении экономики.Ключевые факторы, которые, казалось, стимулировали экономику, включали значительных бюджетных стимулов со стороны федерального правительства, продолжающееся денежно-кредитное стимулирование со стороны Федеральной резервной системы и оптимизм в отношении того, что внедрение вакцины COVID-19 подавит распространение вируса COVID-19 и поможет экономике вернуться к условиям, предшествующим пандемии.

Влияние позитивных настроений инвесторов относительно направления экономики также отразилось на других частях рынка облигаций в начале года. Доходность корпоративных облигаций также выросла, хотя и не так резко, как в случае с казначейскими облигациями.Доходность муниципальных облигаций была более стабильной.

Существует обратная зависимость между доходностью облигаций и ценой облигаций. Когда доходность растет, цены на облигации падают. Это функция спроса и предложения на рынке. Спрос на облигации снизился в начале года, что вынудило эмитентов новых облигаций предлагать более высокую доходность для привлечения покупателей. Это снизило стоимость существующих облигаций, выпущенных по более низким процентным ставкам.

Смена настроений началась ранней весной.Спрос на облигации увеличился, что снова привело к снижению процентных ставок. Хотя они не упали так низко, как в 2020 году, когда доходность большую часть года была ниже уровня 1,0 процента, снижение все же было заметным.

Инфляция — еще одно соображение

Обычно изменения процентных ставок имеют тенденцию следовать долгосрочным тенденциям инфляции. Если инфляция растет, процентные ставки, как правило, следуют этому примеру. Если инфляция остается низкой, давление на процентные ставки обычно меньше. Тем не менее, когда правительство сообщило о том, что уровень инфляции превысил 5-процентную отметку, самый высокий с 2008 года, произошел в середине лета, процентные ставки практически не изменились.

Почему рынок облигаций, похоже, меньше беспокоился об инфляции? «В то время как прогнозируемая инфляция будет выше , мы не ожидаем резких и устойчивых изменений, — говорит Роб Хоуорт, старший директор по инвестиционной стратегии в US Bank Wealth Management. Во-вторых, если процентные ставки растут слишком быстро, Федеральная резервная система (ФРС) может вмешаться и добавить ликвидности на рынок облигаций, чтобы сдержать эту тенденцию ». Если ФРС использует свои активы для покупки облигаций, это помогает сбалансировать уравнение спроса и предложения, сохраняя процентные ставки на низком уровне.ФРС покупала казначейские облигации более года, но сообщила, что планирует сократить закупки, начавшиеся в конце 2021 года, и, возможно, полностью сократить свою покупательную активность к середине 2022 года.

«Процентные ставки могут немного подняться, но мы видим паузу в росте доходности, а не движение по прямой линии», — говорит Эрик Фридман, главный инвестиционный директор US Bank Wealth Management. Фридман ожидает, что после всплеска экономической активности в конце 2020 — первой половине 2021 года U.Южная экономика, вероятно, перейдет в более скромный период роста. Это может положить конец любому значительному повышению процентных ставок.

ФРС остается в стороне

Дополнительным фактором, который может способствовать тому, что остается умеренно благоприятной средой для облигаций, является то, что ФРС твердо придерживается своей позиции по поддержанию целевой ставки 0% для ставки по федеральным фондам, которой она управляет в течение следующего года. Это базовая ставка по кредитованию на следующий день, которую банки взимают друг с друга. Хотя это руководство остается в силе, некоторые члены Федерального комитета по открытым рынкам ожидают, что ФРС может начать повышать краткосрочные ставки во второй половине 2022 года.

Важным фактором для ФРС является тот факт, что более восьми миллионов американцев оставались безработными по состоянию на конец августа, что вызывает серьезную озабоченность для долгосрочного здоровья экономики. Более высокий уровень безработицы может позволить ФРС оправдать сохранение своего текущего плана процентных ставок.

Фридман также отмечает, что Европейский центральный банк, похоже, привержен своей интервенционистской позиции, направленной на поддержание ликвидности на рынках с фиксированным доходом. «Нет никаких признаков того, что центральные банки отступают от своей нынешней позиции», — отмечает Фридман.Короче говоря, существует небольшая вероятность того, что политика ФРС окажет заметное влияние на внутренние рынки облигаций.

Урожайность остается исторически низкой

Несмотря на то, что процентные ставки выше, чем они были в конце 2020 года, доходность на исторической основе все еще очень низка. В конце 2019 года, до того как COVID-19 стал главной проблемой, 10-летние казначейские облигации приносили 1,88%, что все еще выше, чем на мартовском пике. На протяжении большей части последнего десятилетия доходность составляла от 2 до 3 процентов.10-летние казначейские облигации не приносили доходности до 4 процентов с 2010 года.

При все еще исторически низкой доходности «сейчас непростое время для консервативного инвестора в облигации», — отмечает Том Хейнлин, национальный инвестиционный стратег U.S. Bank Wealth Management. Он добавляет, что наряду с номинальной выплатой процентов по казначейским облигациям те, кто в настоящее время владеет такими облигациями, также теряют позиции в основной стоимости. «Когда процентные ставки возобновят тенденцию к повышению, среда для этих инвесторов станет более сложной», — говорит Хайнлин.

Хаворт отмечает, что при столь низких процентных ставках многие инвесторы могут получать больший доход от акций, чем от облигаций. «Дивидендная доходность по некоторым акциям превышает доходность по определенным типам облигаций», — говорит Хауорт. «Это делает выгоду от владения казначейскими облигациями еще менее очевидной, по крайней мере, с точки зрения доходности».

На фондовом рынке может возникнуть реверберация, если доходность казначейских облигаций значительно превысит 2-процентный уровень. Если предположить, что более высокие процентные ставки будут происходить в сочетании с более сильным экономическим ростом, это, вероятно, принесет пользу циклическим секторам экономики и вознаградит эти акции.«Более высокая доходность облигаций может создать проблемы для растущих компаний в секторах технологий и здравоохранения», — говорит Хайнлин. Он отмечает, что оценка таких акций, которые приносят небольшие дивиденды или не приносят никаких дивидендов, основывается на ожиданиях относительно будущих денежных потоков. «В условиях более высоких процентных ставок будущая стоимость этих денежных потоков менее привлекательна, и это может привести к более низкой оценке этих акций». В этой среде инвесторы могут захотеть рассмотреть возможность использования большей части своего портфеля в акциях, которые не так полагаются на будущие денежные потоки при определении их оценки.Тем не менее, этот сценарий повышения процентных ставок в ближайшем будущем выше 2 процентов кажется далеко не уверенным.

Поиск возможностей на рынке облигаций

Если в текущих условиях возможности казначейских облигаций кажутся ограниченными, каковы лучшие варианты для инвесторов в облигации? Один из вопросов, который стоит изучить, — это более рискованный выбор облигаций. В текущих условиях корпоративные облигации могут оказаться в более выгодном положении, чем казначейские облигации. Обычно они приносят более высокую доходность, чем государственные облигации.Сюда могут входить как высококлассные облигации (с рейтингом BBB или выше рейтингового агентства Moody’s), так и высокодоходные облигации эмитентов с рейтингом ниже инвестиционного. Дополнительный риск проистекает из того факта, что в отличие от казначейских облигаций корпоративные облигации не обеспечиваются полной верой и кредитом Соединенных Штатов. Вместо этого инвесторы должны полагаться на способность корпоративных эмитентов своевременно выплачивать проценты и основную сумму.

«Учитывая благоприятные перспективы для экономики, это время, когда инвесторы могут разумно подумать о том, чтобы брать на себя больший риск при размещении своих облигаций», — говорит Хайнлин.Важным фактором, который следует учитывать эмитентам высокодоходных облигаций, является риск дефолта, который они несут. «При нынешнем росте экономики, — добавляет Хайнлин, — это не должно вызывать беспокойства у инвесторов. Многие из этих эмитентов будут иметь более сильное финансовое положение, что обычно приводит к меньшему количеству дефолтов ».

Другие сегменты рынка с фиксированной доходностью, которые следует рассмотреть, — это неагентские ипотечные ценные бумаги, не гарантированные государством. Они, по всей видимости, находятся в выгодном положении, учитывая текущую силу рынка жилья.Однако существует вероятность того, что рынок ипотечных ценных бумаг будет затронут, если ФРС решит отказаться от миллиардов долларов покупок облигаций, которые она совершала на рынке.

Доходность муниципальных облигаций в 2021 году существенно не изменилась. Хаворт видит в этом еще одну возможность для инвесторов, которые могут извлечь выгоду из дохода, который обычно освобождается от федерального подоходного налога. «Американский план помощи на сумму 1,9 триллиона долларов США включает финансирование правительств штата и местных властей», — отмечает Хаворт.«Это означает, что эти эмитенты облигаций будут в лучшем финансовом состоянии, что снизит потенциальный риск дефолта по муниципальным облигациям». Те же выгоды для государственных и местных эмитентов облигаций могут быть получены в результате значительного инвестиционного плана в инфраструктуру, который, как ожидается, получит одобрение Конгресса.

Рынок муниципальных облигаций нестабилен, и на него могут существенно повлиять неблагоприятные налоговые, законодательные или политические изменения, а также финансовое состояние выпусков муниципальных ценных бумаг. Повышение процентной ставки может вызвать снижение цены облигации.Доход по муниципальным облигациям обычно не облагается федеральными налогами, но может облагаться альтернативным федеральным минимальным налогом (AMT), налогами штата и местными налогами.

жилищных облигаций — NCSHA

Государственные и местные органы власти продают не облагаемые налогом жилищные облигации, широко известные как облигации с ипотечным доходом (MRB) и многоквартирные жилищные облигации, и используют вырученные средства для финансирования недорогих ипотечных кредитов для малообеспеченных покупателей жилья, впервые покупающих жилье, или для производства квартир в арендная плата доступна семьям с низкими доходами.MRB сделали возможным приобретение жилья в первый раз для более чем 3,3 миллиона семей с низкими доходами, что составляет 100 000 ежегодно. Многосемейные жилищные облигации предоставили финансирование для строительства 1,2 миллиона квартир, доступных семьям с низкими доходами.

Ежегодный выпуск жилищных облигаций каждым штатом ограничен. Лимит на 2021 год составляет 110 долларов, умноженных на численность населения штата, при минимальном уровне штата в 324,9 миллиона долларов. Ипотечные кредиты MRB предназначены только для тех, кто впервые покупает жилье и зарабатывает не больше, чем средний доход по региону (AMI).Большие семьи могут зарабатывать до 115 процентов AMI. В 2019 году государственные HFA предоставили ипотечные кредиты MRB семьям со средним доходом в размере 46578 долларов США, что составляет всего три четверти от среднего национального дохода. Цена дома, приобретенного по ипотеке MRB, ограничена 90 процентами от средней покупной цены площади. Кредиты MRB также могут быть использованы для помощи работающим семьям в финансировании критически важного ремонта дома или повышения энергоэффективности.

HFA также используют свои полномочия MRB для выдачи сертификатов ипотечных кредитов (MCC), которые предоставляют невозмещаемый федеральный подоходный налог для части процентов по ипотеке, которые квалифицированные покупатели жилья выплачивают ежегодно.Государственные HFA использовали MCC для предоставления критических налоговых льгот более чем 346 000 семей.

Многосемейные жилищные облигации должны выделять не менее 40 процентов своих квартир для семей с доходом 60 процентов AMI или меньше, или 20 процентов для семей с доходом 50 процентов AMI или меньше. Только в 2019 году HFA профинансировали строительство около 54000 доступных квартир за счет облигаций.

Укрепление жилищных облигаций

Поддержание и укрепление программы жилищных облигаций является одним из законодательных приоритетов NCSHA.NCSHA в настоящее время встречается с законодателями, чтобы продвинуть закон, Закон о расширении доступных жилищных облигаций, который внесет несколько простых, но эффективных изменений в жилищные облигации и MCC, которые позволят HFA обслуживать большее количество домохозяйств.

Некоторые изменения в счете включают:

• Повышение лимита по кредиту MRB на улучшение жилья
• Разрешение использования MRB для рефинансирования кредитов
• Предоставление HFA дополнительной гибкости в использовании полномочий по жилищным облигациям
• Упрощение расчета льготы MCC заемщика

Контакты :

Фото предоставлено: Управление жилищного строительства и экономического развития штата Висконсин