Облигации — что это за ценная бумага, виды и риски инвестирования в облигации

Тем, кто далек от финансовых рынков, скорее всего, мало знакомо понятие «облигации». А это один из самых удобных и прибыльный инструментов для получения гарантированного дохода для любого физического лица. Такая инвестиция очень напоминает банковские вклады. Давайте разберем основные понятия, виды, их риски и расскажем как инвестировать в этот вид ценных бумаг и как на этом можно заработать.

1. Что такое облигации простыми словами

Давайте начнем с изучения корней этого вопроса: «кому и зачем нужны облигации и как они появляются?»

В мире существует множество компаний и чуть ли не каждой второй для развития своего бизнеса необходимы деньги (много денег). Брать кредит в банке не выгодно из-за высоких процентных ставок. Да и мало кто из банков готов дать огромные суммы займа на длительный срок. Поэтому придумали альтернативный вид займа через долговые ценные бумаги — «облигации».

Облигация (от англ. «bonds») — это долговая ценная бумага, по которой можно получить заранее обговоренный гарантированный доход по прошествии времени. Она имеет ограниченный срок действия и в момент завершения эмитент выкупает весь выпуск по номинальной цене. Владельцев на сленге называют «облигационерами».

Компания с помощью эмиссии и продажи облигаций берет деньги в долг напрямую у инвесторов под оговоренный процент и срок. По истечению срока она обязуется выкупить их назад по номинальной стоимости и заплатить по ним вознаграждение (купон). В случае отказа выкупить их у держателей, компании автоматически будет присвоен дефолт.

Величина процента, под который выдаются облигации, обычно чуть больше чем средний процент у банковских вкладов и значительно меньше, чем кредит в банке.

Все в плюсе

Такая схема позволяет всем оставаться в выигрыше: для инвестора — это шанс выгодно вложить большую сумму денег под хороший процент и не переживать, что у банка отберут лицензию. А для компании выгодно привлекать средства под значительно более низкий процент, чем кредит в банке.

Также большим плюсом для инвесторов является то, что эти ценные бумаги можно продать в любой момент, не потеряв прибыль по ней. Облигации котируются н

Купон (облигация) — Википедия

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

У этого термина существуют и другие значения, см. Купон.

Купон — отрезная часть облигаций или других ценных бумаг (займов) определённого номинала или срока выплат. Купон отрезается или отрывается при выплате процентов или погашении облигации банком.

Купонная облигация — разновидность облигации с промежуточными (купонными) выплатами, не уменьшающими её номинальной стоимости. Эмитент облигаций выплачивает доход её владельцам.

Купонная ставка (процентная ставка по купону) облигации — ежегодные процентные к номинальной стоимости выплаты по облигации. Это ставка процента, выплачиваемая эмитентом облигационного займа владельцу облигации.

Кроме купонной ставки существуют другие способы формирования дохода по облигации. Так, облигации с нулевой купонной ставкой предусматривают выплату дохода в виде разницы между ценой размещения (выпуска) облигации и номинальной стоимостью (ценой погашения). Поскольку такие облигации размещаются с дисконтом по отношению к номинальной стоимости они называются дисконтными облигациями.

Облигация на предъявителя XIX века

Название «купонная» исторически восходит к традиции выпуска документарных облигаций, обязательство эмитента которых закреплялось в сертификате облигации. Владение сертификатом документарной облигации легитимировало управомоченное по облигации лицо. Если облигация предусматривала несколько периодов выплаты процентных доходов, купоны соответствующие каждой выплате печатались непосредственно на сертификате облигации. По наступлению срока выплаты очередного процентного дохода и предъявлению облигации, обязанное по облигации лицо отрезало от сертификата соответствующий купон (отсюда фраза «стричь купоны») и производило выплату дохода.

Корпоративная облигация — Википедия

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

Текущая версия страницы пока не проверялась опытными участниками и может значительно отличаться от версии, проверенной 14 марта 2013; проверки требуют 15 правок. Текущая версия страницы пока не проверялась опытными участниками и может значительно отличаться от версии, проверенной 14 марта 2013; проверки требуют 15 правок.

Корпорати́вная облига́ция — облигация, выпускаемая корпорациями (юридическими лицами) для финансирования своей деятельности. Как правило, корпоративная облигация является долгосрочным долговым инструментом со сроком погашения более года.

Форма : Документарная ценная бумага на предъявителя, либо бездокументарная ценная бумага.

Классификация корпоративных облигаций[править | править код]

1) В зависимости от способа обеспечения: Обеспеченные КО — обеспечены залогом какого-либо движимого или недвижимого имущества предприятия. В случае неуплаты долга или % по нему происходит реализация залога, выручка от которой идет на удовлетворение претензий держателя облигации; Необеспеченные КО — представляют собой общее право требования и не имеют специального обеспечения. При отказе производить выплаты по облигациям никакое конкретное имущество не может быть арестовано, то есть кредиторы не имеют какой-либо дополнительной защиты. Выпуск необеспеченных облигаций могут позволить себе крупнейшие корпорации, платежеспособность которых не вызывает сомнений.

2) С точки зрения сохранения срока действия облигации: С неизменным сроком; С изменяющимся сроком — с сокращенным сроком займа, м.б. отозваны досрочно

3) По условиям погашения займа: Все облигации одного займа погашаются в одно время; Эмитент выпускает облигации в несколько серий и каждая серия имеет свою дату погашения.

4) С точки зрения стабильности приносимого дохода: С твердым % доходом — доход остается неизменным в течение всего срока облигации; С плавающим доходом — % ставка прикрепляется к % ставке по ГКО.

5) С точки зрения полноты прав, предоставляемых их владельцам: Конвертируемые облигации — облигация, которая дает инвестору право выбора: рассматривать данную ценную бумагу как чистую облигацию с заложенной в её условиях доходностью или по достижении оговоренного срока конвертировать её в определенное число (обыкновенных) акций;

Облигации с ордером — дают право на покупку новых облигаций или акций по фиксированной цене.

Государственные ценные бумаги — Википедия

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

Облигация внутр займа Россия 1992 аверс.jpg Приватизационный чек России 1992 г. Приватизационный чек Украины Облигация внутр займа Россия 1992 аверс.jpg Государственная облигация СССР 1953 г. Облигация внутр займа Россия 1992 аверс.jpg Государственная облигация СССР 1943 г.

Государственные ценные бумаги

 — ценные бумаги, выпущенные государством. Данные ценные бумаги относятся к категории долговых ценных бумаг.

Цель выпуска государственных ценных бумаг[править | править код]

Эмиссия (выпуск) государственных ценных бумаг направлена на решение следующих задач:

В зависимости от цели выпуска различают следующие разновидности государственных ценных бумаг:

  1. Долговые ценные бумаги, предназначенные для покрытия постоянного дефицита государственного бюджета, переходящего из года в год. Данные ценные бумаги как правило средне- и долгосрочные.
  2. Ценные бумаги для покрытия временных дефицитов бюджета (кассовых разрывов). Кассовый разрыв возникает в связи с тем, что, с одной стороны, расходы государства постоянны, а с другой стороны, налоги поступают неравномерно. Вследствие этого время от времени (обычно в конце-начале квартала) возникает временный дефицит бюджета, для ликвидации которого и выпускаются краткосрочные ценные бумаги. К таким видам ценных бумаг относятся векселя управления наличностью, выпускаемые в США сроком на 50 дней, и финансовые векселя, обращающиеся в Японии со сроком 60 дней.
  3. Целевые облигации, выпускаемые для реализации конкретных проектов. Например, в Великобритании выпускались транспортные облигации для формирования необходимых денежных ресурсов для национализации транспорта. В Японии практикуются выпуски строительных облигаций для реализации проектов по крупномасштабному строительству.
  4. Ценные бумаги для покрытия предприятиями государственного долга. Такие ценные бумаги выпускались в Российской Федерации в 1994—1996 гг. в виде казначейских обязательств. В условиях дефицита бюджета данными казначейскими обязательствами государство рассчитывалось за работы, выполненные по государственному заказу и финансируемые из федерального бюджета. Получив вместо оплаты казначейские обязательства предприятие продавало их на вторичном рынке. Покупатели казначейских обязательств могли рассчитаться этими бумагами по своим долгам перед государством (уплатить налоги).

Государство с помощью ценных бумаг регулирует развитие экономики, решая следующие задачи:

Российская Федерация[править | править код]

На различных этапах развития рынка в Российской Федерации выпускались следующие виды государственных ценных бумаг:

СССР[править | править код]

В СССР выпускались следующие виды государственных ценных бумаг[1][2][3][4][5][6][7]:

  • Облигации Государственного военного займа
  • Облигации Государственного займа восстановления народного хозяйства;
  • Облигации государственного займа развития народного хозяйства СССР
  • Облигации государственного 3 % внутреннего выигрышного займа;
  • другие облигации

США[править | править код]

В США выпускаются следующие виды государственных ценных бумаг (см. Казначейские ценные бумаги США):

  • Краткосрочные казначейские векселя (Bills)
  • Среднесрочные казначейские облигации (Notes) со сроком обращения от 1 до 9 лет
  • Долгосрочные казначейские облигации (Bonds) со сроком обращения свыше 10 лет
  • Казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS).
  • Берзон Н. И., Аршавский А. Ю., Буянова Е. А. Фондовый рынок. — М: Вита-Пресс, 2002. — ISBN 5-7755-0456-9

Дисконтная облигация — Википедия

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

Дисконтная облигация (также бескупонная облигация, нулевая облигация, «нулёвка», англ. Zero Coupon Bond или просто «zero») — один из видов облигаций, доход от которой кредиторы получают в виде глубокого дисконта, то есть уценки номинальной стоимости при покупке. Продаются нулевые облигации, как правило, на вторичном рынке. Поскольку, в отличие от традиционных облигаций, купоны не выплачиваются вообще (почему и получила название бескупонная облигация), дисконтные облигации продаются по цене существенно ниже номинала (иногда более чем вдвое) с целью компенсировать отсутствие купонов. В результате, чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена дисконтной облигации. Примеры дисконтных облигаций в России — ГКО, БОБР. Между дисконтной облигацией и стандартной купонной облигацией имеется и переходная форма — облигация с глубоким дисконтом.

Дисконтные облигации впервые появились на рынке ценных бумаг США в 1960-е годы в результате обнаружения инвесторами нескольких лазеек в налоговом законодательстве страны, которое не учитывало накопление процентной ставки, в частности сложного процента на протяжении нескольких лет. Получили широкое распространение к 1980-м годам. Когда лазейки были поспешно ликвидированы американским правительством, нулевые облигации длительной дюрации стали преимущественно использоваться страховыми компаниями и пенсионными фондами. Поскольку нулевые облигации не имеют купонов, то федеральным налогом каждый год облагается не купон, а положительная разница между номиналами самой облигации в начале и конце года, то есть её накопленная стоимость. Таким образом, в случае удорожания облигации (стандартный случай) налогом облагается накопленная стоимость у кредитора, в случае удешевления налоги кредиторами не платятся. Должник (компания) взявшая заём, в свою очередь, вычитает накопленную стоимость из своих доходов до налогообложения, уменьшая таким образом налоговое бремя. Нулевые облигации не облагаются дополнительными налогами штатов и муниципалитетов в случае если кредитор проживает на территории штата, где выпущена «нулёвка». В РФ и странах СНГ появились в 1990-е годы.

  • Лялин С. В. Корпоративные облигации: мировой опыт и российские перспективы. — М.: ООО «ДЭКС-ПРЕСС», 2002



Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о