RUS-28 XS0088543193 облигация — доходность, описание и график выплаты купонов

Описание облигации

RUS-28Эмитент: МинФин Российской Федерации
Статус: в обращении
Номинальный объем: 2 500 000 000 $ Размещенный объем: 0 $
Дата начала торгов: 24.06.1998Тип облигации: Еврооблигации
Дата погашения: 24.06.2028
Номинал: 1 000.00 $
Регистрационный номер: MK-0-CM-119
ISIN код: XS0088543193Уровень листинга: 1

Расчет доходности

Облигация: RUS-28
Номинал: 1000$
Цена: 172.50% от номинала = 1725.00$
Комиссия брокера, по умолчанию 0.057%: 1725.00$ * 0,057% = 0.98$
Накопленный купонный доход: 10.27$
Вы заплатите: 1725.00$ + 0.98$ + 10.27$ = 1736.25$ за 1 шт.
К дате погашения 24.06.2028 (через 3076 дней) вы получите купонами с учетом налогов 1 147.50$, а также тело облигации (1000$), итого: 2147.50$

Ваша прибыль* за все время составит: 2147.50$ - 1736.25$ = 411.25$ или 2.81% годовых.
* При условии, что купон останется неизменным

График выплаты купонов


купона
Дата
выплаты
Ставка
купона
Размер
выплаты
% от 
 номинала
номинал
1 24.12.1998 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
2 24.06.1999 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
3 24.12.1999 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
4 24.06.2000 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
5 24.12.2000 12.75%
12.75 $
1.275% 1000
6 24.06.2001 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
7 24.12.2001 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
8 24.06.2002 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
9 24.12.2002 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
10 24.06.2003 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
11 24.12.2003 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
12 24.06.2004 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
13 24.12.2004 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
14 24.06.2005 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
15 24.12.2005 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
16 24.06.2006 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
17 24.12.2006 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
18 24.06.2007 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
19 24.12.2007 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
20 24.06.2008 12.75%
12.75 $
1.275% 1000
21 24.12.2008 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
22 24.06.2009 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
23 24.12.2009 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
24 24.06.2010 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
25 24.12.2010 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
26 24.06.2011 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
27 24.12.2011 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
28 24.06.2012 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
29 24.12.2012 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
30 24.06.2013 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
31 24.12.2013 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
32 24.06.2014 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
33 24.12.2014 12.75% 12.75 $ 1.275% 1000
34 24.06.2015 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
35 24.12.2015 12.75%
63.75 $
6.375% 1000
36 24.06.2016 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
37 24.12.2016 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
38 24.06.2017 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
39 24.12.2017 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
40 24.06.2018 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
41 24.12.2018 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
42 24.06.2019 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
43 24.12.2019 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
44 24.06.2020 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
45 24.12.2020 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
46 24.06.2021 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
47 24.12.2021 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
48 24.06.2022 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
49 24.12.2022 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
50 24.06.2023 12.75%
63.75 $
6.375% 1000
51 24.12.2023 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
52 24.06.2024 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
53 24.12.2024 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
54 24.06.2025 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
55 24.12.2025 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
56 24.06.2026 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
57 24.12.2026 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
58 24.06.2027 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
59 24.12.2027 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
60 24.06.2028 12.75% 63.75 $ 6.375% 1000
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД

Облигация RUS 28 (XS0088543193) - доходность и цена

Здравствуйте, уважаемые читатели нашего финансового ресурса!

Курс рубля падает при всех неблагоприятных событиях, поэтому экономисты советуют держать часть сбережений в иностранной валюте (особо параноидальные – даже в нескольких). Но хранить евро или доллары «под подушкой» или в банке – не лучший вариант. Лучше всего на эту сумму приобрести облигации RUS 28. Чем так интересен этот выпуск?

Параметры облигации

#Справка
Название выпускаRUS-28
ISINXS0088543193
Номинал1000
Валюта$
Дата размещения24.06.1998
Минимальный лот10 000 USD
РейтингruAA
Подходит на ИИС (да\нет)да
Статус (в обращении\нет)В обращении
#Доходность
Цена173.5999
Доходность к погашению2.86%
Дата погашения24-06-2028
Лет до погашения8.48
#Купон
Размер купона63.75 $
Купон в % годовыхфиксированная 12.75% годовых
Периодичность выплат купона180
Дата следующий выплаты24-06-2020
НКДnull

Котировки облигации

#Котировки и Расчет доходности
Облигация: RUS-28
Номинал: 1000$
Цена: 173.78% от номинала = 1737.80$
Комиссия брокера, по умолчанию 0.057%: 1737.80$ * 0,057% = 0.99$
Накопленный купонный доход: 2.13$
Вы заплатите: 1737.80$ + 0.99$ + 2.13$ = 1740.92$ за 1 шт.
К дате погашения 24.06.2028 (через 3103 дней) вы получите купонами с учетом налогов 1 147.50$, а также тело облигации (1000$), итого: 2147.50$
Ваша прибыль* за все время составит: 2147.50$ - 1740.92$ = 406.58$ или 2.75% годовых.

Плюсы и минусы выпуска

Ценная бумага торгуется в долларах на территории России, что очень удобно для владельцев американской валюты: нет необходимости конвертировать свои финансы из одной денежной единицы в другую и терять на разнице курсов.

RUS 28 на Московской бирже имеет уникальный торговый код – xs0088543193. Именно по нему можно безошибочно идентифицировать этот актив.

В минусы выпуска отнесу первоначальный размер лота – 1000 долларов. Это отрезает мелких инвесторов, не позволяя им диверсифицировать портфель ценных бумаг валютными облигациями. Другой минус – большой купонный доход в размере 12,93 % годовых.

Поясню, почему: это приводит к существенному удорожанию актива. По итогам торгов ММВБ на 30.10.2019 RUS 28 торгуется по 170,69 % от номинала, или по $1706,9.

Противоречия в доходности тут нет: трейдеры и инвесторы готовы покупать существенно дороже номинала эту ценную бумагу, тем самым уменьшая доходность к погашению до 2,94 %.

И эта итоговая величина все равно остается высокой – ни один российский банк не обеспечит доходность хотя бы 1,5–2 % в иностранной валюте.

Как купить

Купить облигации RUS 28 можно на Московской бирже, заключив предварительно договор с брокерской компанией.

Лучшие брокеры

Надежные российские брокеры
НазваниеРейтингПлюсыМинусы
Финам8/10Самый надежныйКомиссии
Открытие7/10Низкие комиссииНавязывают услуги
БКС7/10Самый технологичныйНавязывают услуги
Кит-Финанс6.5/10Низкие комиссииУстаревшее ПО и ЛК

Другие выпуски эмитента

{"timestamp":"2020-01-11T16:04:35.302+0000","status":500,"error":"Internal Server Error","message":"No message available","path":"/parseBondsAll"}

Отзывы инвесторов

Мнения большей частью положительные.

Заключение

Теперь вы знаете, что это за интересный финансовый инструмент – облигации RUS 28, способные приносить почти 3 % годовых в долларах.

Много это или мало – решать вам, но к активу стоит присмотреться, если вы планируете держать свои деньги в разных валютах.

На этом я прощаюсь, а вы проверьте, оформлена ли подписка на обновления, и до скорой встречи!

суверенный риск с интересной доходностью

Эмитент

РФ

Возможность досрочного отзыва

Нет

ISIN

XS0088543193

Купон (годовых)

12,75%

Дата размещения

24.06.1998 г.

Возможность изменения купона

Нет

Дата погашения

24.06.2028 г.

Частота купона

2 раза в год

Валюта

Старший необеспеч.

Даты выплаты купонов

24.06/24.12

Объем выпуска (млрд USD)

Ba1/BBB-/BBB-

Текущая цена (%)

161,7

Номинал (USD)

USD

Дюрация, лет

6,6

Минимальный лот (USD)

2,5

Доходность к погашению (%)

4,9

Ранг выплат

1000

Макс. доходность

за посл. 12 мес.

5,2% (09.05.2018)

Рейтинг облигации

(Moody's/S&P/Fitch)

10 000

Мин. доходность

за посл. 12 мес.

3,9% (15.09.2017)

Описание евробонда

30-летний выпуск объемом 2,5 млрд долл. был размещен Минфином РФ в июне 1998 г. До погашения по бумаге не предусмотрены опции по досрочному отзыву и/или пересмотру купона. Выпуск имеет купон 12,75 % годовых, что является одним из самых высоких уровней в сегменте отечественных еврооблигаций и наивысшим среди российских долларовых госзаймов. Минимальный лот по бумаге составляет USD 10 тыс., что ниже обычного объема для российских евробондов (USD 200 тыс.). Как и другие суверенные российские долларовые госзаймы, выпуск "Россия-28" достаточно активно торгуется на Московской бирже и входит в Ломбардный список Банка России.

Выпуск имеет "инвестиционные" рейтинги от агентств S&P и Fitch (оба - BBB-), тогда как агентство Moody's держит по долларовым обязательствам нашей страны рейтинг на одну ступень ниже "инвестиционного" (Ba1). Если агентства Moody‘s и Fitch имеют "позитивный" прогноз по изменению рейтингов РФ, то S&P - "стабильный".

В настоящее время линейка суверенных отечественных евробондов, номинированных в долларах, состоит из 13 выпусков. Выпуск с погашением в 2028 г. является самым "старым" отечественным суверенным евробондом, размещенным еще до кризиса 1998 г.

Российские суверенные долларовые евробонды

Выпуск

Купон, %

Цена, %

Дюрация, лет

Доходность, %

Russia-18

11

100,9

0,1

2,8

Russia-19

3,5

100,1

0,6

3,4

Russia-20

5

102,2

1,8

3,8

Russia-22

4,5

101,6

3,5

4,0

Russia-23

4,875

103,5

4,7

4,1

Russia-26

4,75

100,1

6,7

4,7

Russia-27

4,25

96,1

7,4

4,8

Russia-28

12,75

161,5

6,6

4,9

Russia-29

4,375

95,9

8,6

4,9

Russia-30

7,5

110,7

3,2

4,2

Russia-42

5,625

101,5

13,3

5,5

Russia-43

5,875

104,5

13,5

5,5

Russia-47

5,25

93,4

14,4

5,7

Финансовое положение эмитента

По состоянию на 01.05.2018 г. объем государственного внешнего долга Российской Федерации, включая госгарантии в иностранной валюте, составил 51,4 млрд долл. Задолженность по внешним облигационным займам достигла 39,2 млрд долл. График погашения внешнего долга, на наш взгляд, выглядит сбалансировано.

График погашения внешнего долга РФ

Наряду с сильными макроэкономическими показателями (ожидающимся профицитом федерального бюджета в 2018 г., значительным объемом международных резервов) Россия характеризуется сравнительно низким уровнем долговой нагрузки, что потенциально открывает широкие возможности для рефинансирования имеющихся обязательств. Так, согласно данным Bloomberg, отношение долга к ВВП у России в настоящий момент составляет 12%, тогда как у Китая, Индии и Бразилии - 19%, 50% и 78% соответственно.

Идея

Недавняя турбулентность на рынке, вызванная ростом безрисковых долларовых ставок, привела к ситуации, когда инвесторы, ориентированные на умеренный уровень риска, могут зафиксировать довольно интересную доходность. Кроме того, снижение рублевых доходностей делает российские еврооблигации еще более привлекательными. Например, сравнимый по дюрации выпуск ОФЗ с погашением в январе 2028 г. предлагает сейчас доходность на уровне 7,5%, в то время как доходность "Россия-28" достигает 4,9%. Отметим, что, за исключением "дальних" бумаг, "Россия-28" является единственным выпуском, торгующимся с премией в доходности относительно суверенной кривой. Высокий купон выпуска (12,75%) в значительной мере компенсирует локальные "просадки" в цене.  

К числу основных триггеров по бумаге отнесем возможное повышение агентством Moody's рейтинга нашей страны до "инвестиционного" уровня, что приведет к притоку средств нерезидентов. В январе 2018 г. Moody's изменило прогноз по рейтингу РФ на "позитивный", что открывает дорогу к возможному повышению рейтинга в ближайшие 12-18 месяцев. Отметим, что Moody's готово рассматривать повышение рейтинга РФ, даже если в отношении нашей страны будут введены санкции наподобие примененных против Венесуэлы.

Также заметим, что выпуск "Россия-28" из-за высокого купона является сравнительно дорогим для обслуживания, из-за чего он может быть выбран в качестве объекта в рамках программы обмена старых выпусков на новые. В 2018 г. Минфину осталось обменять суверенных евробондов на сумму 0,8 млрд долл., однако, нельзя исключать, что выпуск может быть задействован в программах обмена в ближайшие годы. Это создаст дополнительную опцию для держателей данной бумаги.

Что касается позиционирования выпуска "Россия-28" относительно суверенных бумаг со схожим рейтингом, то он торгуется на уровне долгов таких стран, как Южная Африка, Индонезия и Уругвай.

Суверенные долларовые евробонды РФ

Суверенные долларовые евробонды с рейтингами BBB-/BB+

Между тем, заметим, что сейчас выпуск "Россия-28" торгуется вблизи двухлетних ценовых минимумов, что связано как с недавним увеличением российской премии за риск, так и ростом процентных долларовых ставок. Например, доходность 10-летних казначейских облигаций США (UST-10) сейчас достигла максимумов с середины 2011 г., и ее вероятное дальнейшее увеличение (обусловленное ужесточением политики ФРС) обещает сохранение ценовой волатильности суверенных выпусков России. Что касается страновой премии, то ее дальнейший рост не исключен в случае ужесточения санкционного режима в отношении России. Тем не менее, мы придерживаемся мнения, что риски, связанные с инвестированием в российский госдолг, в значительной мере компенсируются текущим уровнем доходности.

Доходность "Россия-28" и UST-10

Спред в доходности между "Россия-28" и UST-10

С учетом всего вышесказанного, мы считаем выпуск "Россия-28" интересным объектом вложений для инвесторов, ориентированных на долгосрочную перспективу. Инвесторы имеют возможность зафиксировать почти 5%-ю доходность по бумаге с суверенным кредитным качеством.

Ковалев Алексей

Еврооблигации Russia-28 – инвестидея от компании "АТОН"

Еврооблигации Russia-28 – инвестидея от компании “АТОН”

Обзор полностью: Buy Russia 28 22.02.2017

Основная идея состоит в том, чтобы получать высокий купон, не облагаемый налогом и не подверженный валютной переоценке, а также налоговые преференции за счет равномерного падения цены RF 28 к номиналу. Налоговые преференции состоят в возможности сальдировать убыток по цене в RF 28 с прибылью по другим инструментам в портфеле клиента (подробности ниже), что позволяет значительно увеличить финансовый результат инвестиций. Доходность облигации до вычета налогов, состоит из купона плюс изменения цены. Для целей налогообложения эти два эффекта образуют разные налоговые базы, то есть налог по ним исчисляется отдельно.

Облигация RUS-28 (XS0088543193)

ПараметрЗначение
НаименованиеРоссийская Федерация, государственные облигации внешнего облигационного займа РФ с погашением в 2028 году, документарные на предъявителя, выпуск VII
Наименование англ.RUS-28
ISINXS0088543193
Объем эмиссии2 500 000 000 USD
Номинал1 000 USD
Минимальный лот10 000 USD
Дата размещения24.06.1998
Дата погашения24.06.2028
Купон, годовых12,75% в долл.
Доходность к покашенияю на 06.02.20174,18%
Дюрация лет7,3
Периодичность выплат купона2 раза в год
Цена на 06.02.2017172% от номинала
Рейтинг FitchBBB-
Доступность на ИИСнет

С RF 28 фокус состоит в том, что купон приносит прибыль, а изменение цены – убыток, но совокупный эффект остается положительным.

Основные преимущества от инвестирования в RF 28:

1. Высокий купон, который не облагается налогом и не подвержен валютной переоценке.
– Текущая купонная доходность у RF 28 составляет примерно 7,25%

2. Налоговый эффект «run-to-par» цены.
– Высокий купон в RF 28 компенсируется высокой ценой облигации, что приводит доходность к погашению этого инструмента приблизительно к 4.30%.
– Поэтому для RF 28 достаточно силен «run-to-par» эффект – снижение цены инструмента при постепенном
приближении даты его погашения.
Приведем пример: для того, чтобы доходность RF 28 осталась на тех же уровнях на 30 декабря 2017 года, цена бумаги должна упасть на 4,5 фигуры, так формируется налоговый актив1 инвестора.
Используя приведенный выше пример, при неизменном валютном курсе, на конец 2017 года итоговая доходность составит 4,70%, которая формируется из:
– прибыли в 7,25% от купона, которая не облагается налогом, в том числе не подвержена риску валютной
переоценки.
– убытка в 2,55% от снижения цены, который создает налоговый актив, а кроме того позволяет парировать
полностью или частично риск валютной переоценки.
– налоговый актив позволит получить дополнительные 0,33% доходности за год, что приведет к итоговой
доходности в 5%.

3. Кроме того, минимальный лот в RF 28 составляет 10 тыс. долларов, что позволяет включать этот инструмент практически во все портфели. Дополнительные преимущества по отношению к валютным депозитам:
• Доходность облигации превышает текущие ставки по валютным депозитам.
• Минимальный для России кредитный риск. Кредитный риск России надежнее любого корпоративного или
банковского риска внутри страны.
• Высокая ликвидность и возможность привлечения финансирования.
Риски:
• Риски валютной переоценки при резкой девальвации рубля, в данном случаем могут быть полностью или частично компенсированы налоговым вычетом2 при долгосрочном инвестировании, а также снижением цены облигации за счет «run-to-par» эффекта.
• Волатильность цены бумаги. Цена бумаги может изменяться вслед за ставками на рынке, что создает
дополнительную неопределённость. Сейчас есть риск, что ФРС США будет повышать ставку агрессивнее чем это закладывает рынок.
• Если грубо рассмотреть негативный сценарий, при котором ставки за 3 года будут повышены на 1.5% (то есть вся кривая ставок поднимется на 1.5%), при сохранении спредов суверенной кривой России к US Treasuries, цена RF 28 может снизится на 28 фигур при этом купон принесет 38,25 фигур. Это примерно доходность 1,9% годовых без учета налоговых эффектов и 2,5% годовых с учетом. Подводя итоги, даже в умеренно негативном сценарии инвестиции в RUSSIA 12 ¾ 06/24/28 дают доходность как
минимум на уровне депозита.

Еврооблигации Russia-28

*Данные еврооблигации недоступны с индивидуального инвестиционного счета




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *