Содержание

Народные облигации: как будет работать новый формат ОФЗ :: Новости :: РБК Инвестиции

02 окт 2019, 17:34 

Минфин выпустил новые ОФЗ для россиян. Эти облигации можно использовать в качестве залога по кредиту в банке. Эксперты рассказали, зачем властям новый выпуск облигаций и сколько можно заработать на этих бумагах

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Минфин выпустил народные облигации федерального займа (ОФЗ) в новом формате. Ведомство смягчило условия покупки для того, чтобы привлечь россиян с невысокими доходами. Новые облигации  будут продавать без комиссии банкам-агентам и со сниженной минимальной суммой покупки.

Подробнее о том, зачем Минфин выпустил новый вид облигаций, готовы ли консервативные инвесторы переключиться с банковских депозитов на ОФЗ-н и сколько можно заработать на этих бумагах, смотрите на видео:

В чем отличие новых ОФЗ?

Выпуск первых народных облигаций федерального займа Минфин организовал два года назад. В первом выпуске финансовые инструменты россиянам продавали только два банка — Сбербанк и ВТБ. Для приобретения таких бумаг нужно было потратить минимум ₽30 тыс.

Теперь изменился порядок покупки. Вместо двух банков бумаги можно будет купить в четырех кредитных организациях: ВТБ, Сбербанке, Промсвязьбанке и Почта Банке. Минимальная сумма для покупки облигаций понижена до ₽10 тыс. Кроме того, теперь эти бумаги можно использовать в качестве залога для получения кредита в банке.

Чем ОФЗ-н выгоднее депозита?

Покупка ОФЗ-н имеет преимущество по сравнению с депозитами, так как дает возможность получить больший доход. Банковские вклады застрахованы на сумму ₽1,4 млн. В случае с ОФЗ объем покупки ограничен ₽15 млн, и все средства будут возвращены владельцам в дату погашения выпуска, то есть 25 февраля 2020 года.

Облигации будут погашены через три года. Купонный период составляет полгода, и каждый период ставка купона повышается — с 6,5% до почти 8% годовых. В течение первого года после покупки гарантирован возврат вложенных средств без дохода. В случае продажи после первых 12 месяцев покупатель вернет всю сумму покупки и получит процентный доход.

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Автор

Марина Мазина

Инвестиционная энциклопедия — инвестиционные статьи и финансовые материалы за 7 апреля 2021 — Invest-Rating.

ru
Здоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
Форекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
Нефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Акции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Биткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Облигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
Накопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
ИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Недвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Криптовалюты
ИИИ:
8
, Д/Р: 9/10
Наличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Банковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ПИФы
ИИИ: 7. 8, Д/Р: 6/5
Структурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
ПАММ счета
ИИИ
: 7.7, Д/Р: 8/8

Как работают облигации федерального займа

Как работают облигации федерального займа


21 Января 2020

9 января 2020 года Минфин России опубликовал информацию о ценах размещения, размере накопленного купонного дохода и уровне доходности к погашению нового выпуска облигаций федерального займа для населения (ОФЗ-н) № 53005RMFS. Информация об их стоимости публикуется на сайте министерства.

В течение 2019 году Центробанк планомерно снижал ключевую ставку, что привело к снижению ставок по банковским депозитам. Сложившаяся рыночная конъюнктура сделала ОФЗ-н хорошей альтернативой срочным банковским вкладам с возможностью снятия и пополнения на срок от 1 до 3 лет. На текущий день доходность к погашению ОФЗ-н №53005RMFS составляет 5,85 % годовых. 

Консультант проекта Минфина России по финансовой грамотности, эксперт Национального центра финансовой грамотности Анна Заикина рассказала об особенностях ОФЗ-н и других видов государственных облигаций.

По мнению эксперта, начинать работу с государственными ценными бумагами можно с покупки ОФЗ-н. «Покупка похожа на открытие обычного вклада, где менеджер банка оформит бумаги, а вам останется только поставить подпись и внести деньги. Для этого потребуется один визит в банк», — отметила она.

Сейчас народные облигации продаются без комиссии (ее банкам оплачивает федеральный бюджет) у уполномоченных Минфином России банков-агентов: ВТБ, Почта Банка, ПСБ и Сбербанка.

 

«Процентная ставка по ОФЗ-н фиксированная и не изменится в течение всего срока обращения, например, по новому выпуску облигаций она составляет 5-5,41%. Если ключевая ставка продолжит снижаться, то в будущем будет уменьшаться и процент по вкладам в банках, и в этих условиях владельцы облигаций с фиксированным или постоянным купонным доходом окажутся в преимуществе», — добавила Анна Заикина.


Более продвинутые инвесторы могут обратить внимание и на другие виды ОФЗ. Их довольно много, и они отличаются разными условиями выплаты купонного дохода.

  • ОФН–ПД – это облигации с постоянным купонным доходом. При их покупке вы заранее знаете размер своей прибыли на протяжении всего срока держания облигации. Обычно купонный доход по ОФЗ-ПД находится на уровне ключевой ставки. Но если ключевая ставка будет снижаться, доходность останется неизменной. Этот вид облигаций самый выгодный при снижающейся ключевой ставке.

  • ОФЗ–ФД – облигации с фиксированным купонным доходом, который может меняться со временем. При этом вы заранее знаете, как именно.

  • ОФЗ-ПК – облигации с переменным купоном. Их доходность зависит от ставки RUONIA, которая очень близка к ключевой ставке, а значит, если ключевая ставка будет расти, то будет расти и доходность облигаций. Этот вид ценных бумаг является самым выгодным при растущей ключевой ставке.

  • ОФЗ-АД – облигации с амортизацией номинала. Обычно номинал единовременно и полностью гасится в конце срока. А у облигаций с амортизацией долга его погашение происходит частями. График и размер амортизации известен заранее. Этот вид облигаций интересен тем, позволяет постепенно высвобождать деньги, которые можно использовать для других целей или реинвестировать.

  • ОФЗ-ИН – облигации с индексируемым номиналом. Стоимость этих облигаций индексируется на размер инфляции. Этот вид облигаций не самый распространенный, и его используют, чтобы защититься от резкого роста инфляции.

Все вышеперечисленные виды ОФЗ относятся к биржевым инструментам. Для их покупки необходимо: выбрать брокера, открыть брокерский счет. Далее нужно установить приложение брокера на телефон или специальную программу на компьютер и внести деньги на счет. Перед этим следует разобраться, как избежать дополнительных комиссий, потому что все брокеры работают по-разному: у некоторых можно завести деньги без комиссии только с карты их банка-партнера, у других — только через кассу.

«Биржевые ОФЗ имеют много вариаций и могут стать отличной защитной частью вашего инвестиционного портфеля. Они помогут составить или дополнить вашу инвестиционную стратегию. ОФЗ-н по текущей доходности уступают части биржевых облигаций, но являются более доступными и понятными для тех, кто не занимается инвестированием профессионально. Они дают возможность досрочно продать облигацию и не потерять накопленный купонный доход. Если ключевая ставка продолжит снижаться, ОФЗ-н, купленные сейчас, дадут возможность в будущем получать больший доход, чем по депозиту», — подытожила Анна Заикина. 


Назад

млрд долларов IntelliNews — Минфин России разместил ОФЗ на 2,4 млрд долларов, прогноз продаж в 2020 году превысит 14 млрд долларов

Минфин России продолжил размещать рекордные объемы ОФЗ на еженедельных аукционах, продав на этой неделе федеральных облигаций на сумму 170 млрд руб. (2,4 млрд долл. США) в рамках трех выпусков для удовлетворения общего спроса на сумму более 230 млрд руб. (3,2 млрд долл. США).

Как сообщает bne IntelliNews , на основании четких указаний Центрального банка России (ЦБ РФ) по смягчению денежно-кредитной политики спрос на облигации ОФЗ увеличился, несмотря на волатильность коронавируса (COVID-19).

Внутренние казначейские векселя России хорошо себя показали во время кризиса, и после первоначальной распродажи спрос на облигации остался высоким среди иностранных инвесторов, которые рассматривают Россию как своего рода безопасную гавань благодаря ее прочным макроэкономическим принципам.

Иностранные инвесторы владели в марте 3185 млрд руб., Или 34,1% от общего объема облигаций, находящихся в обращении, что близко к историческому максимуму в 34 евро.5% установлены в апреле 2018 года, когда их владение составляло 2351 млрд руб.

Однако в апреле иностранные инвесторы продали ОФЗ на сумму около 300 млрд руб., В результате чего их общая сумма снизилась до 2 892 млрд руб. С 9 130 млрд руб. В обращении, которые не изменились по сравнению с предыдущим месяцем, или 31,7% от общей суммы. Несмотря на продажу, иностранные инвесторы держали больше ОФЗ, чем в начале года, когда они владели в общей сложности 2 850 млрд руб.

Аналитики говорят, что внутренний рынок ОФЗ стабилизировался сейчас, когда прошел первоначальный шок от двойного удара нефтяного шока и пандемического стоп-шока для экономики.

«Рассмотрение иностранного участия в ОФЗ, государственных облигациях в национальной валюте, после первоначальных глобально ориентированных $ 4.Распродажа на 0 млрд долларов в марте, иностранные инвесторы, похоже, купили в апреле 0,7 млрд долларов (нерезиденты купили около 20% новых размещений), что отражает сохраняющуюся уверенность в показателях макроэкономической стабильности России (государственный долг 12-13% ВВП, ликвидная валюта бюджетные резервы (около 10% ВВП), относительно высокие реальные ставки, мягкие прогнозы ЦБ и отсутствие негативных новостей о санкциях », — говорится в сообщении ВТБ Капитал (VTBC).

Привлекательность внутреннего рынка для иностранцев важна, поскольку, хотя в апреле правительство сообщило о неожиданном тройном профиците торговли ($ 3.8 млрд), текущий счет (1,8 млрд долларов) и федеральный бюджет (0,2%) — ожидается, что федеральный бюджет закончится в этом году с дефицитом ВВП 6-8%. Хотя это может быть полностью покрыто за счет 9 триллионов рублей (около 9% ВВП) в Фонде национального благосостояния (ФНБ), ожидается, что всегда осмотрительное Министерство финансов задействует рынок ОФЗ, чтобы покрыть часть дефицита и сохранить средства в ФНБ для борьбы с будущими потрясениями. Министерство финансов заявило, что в этом году удвоит заимствования на внутреннем рынке до примерно 4 трлн рублей.

России может потребоваться до 2 триллионов рублей (27 миллиардов долларов) дополнительных государственных заимствований для федерального бюджета в 2020 году, сообщил прессе первый заместитель премьер-министра Андрей Белоусов, цитируемый агентством Reuters 23 апреля. и аналитики утверждали, что, учитывая ее сильную внешнюю позицию, Россия может позволить себе брать займы для финансирования адекватного реагирования на кризис с коронавирусом (COVID-19).

Ранее министр финансов Антон Силуанов подсчитал, что пакет государственной поддержки в условиях эпидемии коронавируса составляет 3,1 трлн руб. (2,8% ВВП), и что 2 трлн руб. Пойдут на покрытие дефицита бюджета из Фонда национального благосостояния.

Первоначально в федеральном бюджете на 2020 год планировалось выделить 2,3 трлн руб. Внутренних и 3 млрд долл. Внешних заимствований, но России, возможно, придется заимствовать дополнительно 2 трлн руб. Для финансирования бюджетного стимулирования, связанного с коронавирусом.Силуанов исключил другие заимствования, утверждая, что стоимость суверенного долга остается высокой.

В целом за апрель-май министерство уже привлекло более 636 млрд руб., Превысив план второго квартала на 6% и доведя заемные средства ОФЗ с начала года до 1,1 трлн руб. (14 млрд долл.), Что составляет около половины от общего запланированного объема заимствований. на этот год согласно текущему бюджету.

20 мая 7-летние облигации на сумму 112 млрд руб. С доходностью 5.25%, 19-летние облигации на 47 млрд руб. С доходностью 5,83% и 8-летние облигации с привязкой к инфляции на 10,8 млрд руб. С доходностью 2,47%.

Аналитики, опрошенные Коммерсантъ daily, подсчитали, что при высоком спросе размещение было продано с дисконтом около 2 б.п. к вторичному рынку, тогда как доходность 19-летнего выпуска была на рекордно низком уровне. В начале 2018 года, когда опасения по поводу новых санкций были самыми высокими и вызвали большую распродажу, доходность ОФЗ выросла до более чем 9%, но с тех пор упала почти на 400 б.п.

Большинство покупателей на текущем аукционе были банками, переводящими средства в облигации ОФЗ из-за снижения спроса на кредиты, в то время как иностранные инвесторы ищут убежище, которое принесет некоторую ненулевую доходность во время текущего кризиса. Однако предыдущие отчеты предполагали, что по крайней мере некоторая иностранная активность может быть приписана российским покупателям из офшоров.

Последний аукцион по размещению облигаций в России установил новый рекорд

Минфин России в слезах, поскольку ему удалось отменить очередной аукцион безлимитных облигаций для своих рублевых казначейских облигаций ОФЗ, установив новый рекорд.По данным Райффайзен Банка (РЦБ), на двух аукционах по размещению ОФЗ с фиксированным купоном управляющие российским долгом собрали в общей сложности 124,6 млрд рублей (1,9 млрд долларов).

«Долгосрочные 15-летние ОФЗ привлекли почти 40 млрд руб., А остальное поглотили бумаги 2024 года. «Благоприятный внешний фон, а также определенная« усталость »от санкций в сочетании с недавно улучшившимися фундаментальными показателями российской экономики продолжают привлекать различные группы инвесторов к российскому внутреннему долгу, вероятно, в том числе и иностранных инвесторов», — сказал Стефан Имре, аналитик РЦБ, в исследовании Примечание.

Министерство финансов России провело серию рекордных аукционов в этом году после дефицита прошлой осенью, когда министерству пришлось отменить несколько аукционов из-за отсутствия спроса.

Спрос иностранных инвесторов на ОФЗ — «рабочую лошадку» Минфина — превратился в своего рода барометр настроений иностранных инвесторов на российский рынок.

ОФЗ были горячими в начале прошлого года, когда большинство инвесторов в облигации имели избыточный вес, но после раунда санкций 6 апреля настроения поутихли, и произошла распродажа на 500 миллиардов рублей; доля иностранных инвесторов в ОФЗ упала с рекордных 34% в апреле до примерно 25% на конец года.

Однако с начала этого года доля иностранцев в ОФЗ снова начала расти и к началу апреля вернулась к 30%.

Имре сказал, что доля иностранных инвесторов, вероятно, продолжит увеличиваться в марте и апреле благодаря ряду факторов.

Макроэкономика России находится в тяжелом состоянии, с хорошей собираемостью налогов и докризисными высокими валовыми международными резервами (ВМР). Экономика вернулась к тройному — торговый, валютный счет и федеральный бюджет — профицит, добавляя привлекательности ее высокодоходным облигациям, которые приносят около 8 процентов годовых в мире почти нулевых процентных ставок.

Добавьте к этому угасающие опасения по поводу ужесточения карательных санкций США в отношении России и сигналы Федеральной резервной системы США о том, что в этом году она больше не будет ужесточать денежно-кредитную политику.

Хотя санкции в соответствии с Законом о защите американской безопасности от агрессии Кремля (DASKAA) должны быть рассмотрены Конгрессом США в первой половине этого года и могут быть нацелены на большее количество российских компаний, а также на государственные облигации, инвесторы явно ощущают опасность того, что новые болезненные санкции исчезают.

Были отменены самые болезненные из апрельских санкций прошлого года в отношении российского олигарха Олега Дерипаски и его производителя алюминия Русал, а на прошлой неделе Дерипаска заявил, что ведет переговоры с Минфином США о снятии санкций с его автомобилестроительного завода ГАЗ в рамках обновленного совместного предприятия. переговоры с немецким Volkswagen.

Наконец, инвесторов в облигации дополнительно воодушевила более мягкая, чем ожидалось, инфляция в результате повышения ставок НДС, введенного в начале этого года.Хотя никто не ожидает снижения ставки на следующем заседании Центрального банка России (ЦБ), которое состоится в конце этого месяца, аналитики предполагают, что смягчение денежно-кредитной политики может возобновиться в третьем квартале.

«Хотя мы по-прежнему ожидаем еще одного раунда санкций США, возможно, нет необходимости в ответном повышении ставки (все еще наш базовый вариант) с точки зрения ЦБ. Наша убежденность в отношении последнего действительно значительно снизилась, и мы будем внимательно следить за заседанием по установлению ставок на следующей неделе, чтобы рассмотреть возможность пересмотра наших прогнозов базовой ставки », — сказал Имре.

Эта статья впервые появилась в номере bne IntelliNews .

Сбербанк может предложить населению ОФЗ на 3 млрд рублей больше

Крупнейший банк России Сбербанк практически исчерпал свою 50-процентную долю в выпуске государственных облигаций ОФЗ для населения и готов удовлетворить спрос еще на 2,5 миллиарда рублей, сообщил журналистам в четверг Андрей Шеметов, директор департамента глобального рынка Sberbank CIB.

«Весь объем размещения еще далек от завершения, но мы наблюдаем стабильный клиентский спрос. Мы готовы выполнить решение Минфина и удовлетворить спрос наших клиентов еще на 2,5 млрд рублей ОФЗ-н от общего объема эмиссии », — сказал Шеметов.

Банк ВТБ 24, розничное подразделение второго по величине банка России ВТБ и еще один агент Минфина по продаже ОФЗ населению, также планирует дальнейшее участие в проекте и считает его успешным, сообщил ПРАЙМ представитель банка.

ВТБ 24 сообщил, что получил около 3 500 заявок на выпуск ОФЗ на сумму около 4 млрд рублей при средней цене более 1 млн рублей. Основная часть заявок была подана в Москве и Санкт-Петербурге, что намного превзошло ожидания банка.

«Облигации пользуются большим спросом, и мы, конечно же, планируем продолжить участие в проекте, который также направлен на повышение финансовой осведомленности людей», — сказал представитель.

Управляющий директор Московской биржи Андрей Брагинский сообщил ранее в четверг, что биржа открыла 7 500 счетов в рамках размещения дебютного выпуска государственных облигаций ОФЗ для населения.

«ОФЗ для населения размещены хорошо. В рамках размещения частные инвесторы открыли 7 500 счетов. Это новые брокерские счета. Так люди знакомятся с рынком. Число клиентов биржи — домохозяйств — растет; количество индивидуальных инвестиционных счетов достигло 220 000. Все это говорит об интересе людей к биржевым инструментам », — сказал Брагинский.

26 апреля Минфин начал продажу дебютного выпуска ОФЗ для населения.Он хочет, чтобы доходность облигаций была выше, чем доходность государственных облигаций в обращении и доходность банковских депозитов. Доходность также будет зависеть от срока владения, так как купон будет увеличиваться ближе к дате погашения.

% PDF-1.5 % 1 0 obj > эндобдж 2 0 obj > поток 2019-07-05T09: 27: 22-04: 002019-07-05T09: 27: 22-04: 002019-07-05T09: 27: 22-04: 00Adobe Illustrator CC 23.0 (Windows)

  • 25688JPEG / 9j / 4AAQSkZJRgABAgEASABIAAD / 7QAsUGhvdG9zaG9wIDMuMAA4QklNA + 0AAAAAABAASAAAAAEA AQBIAAAAAQAB / + 4ADkFkb2JlAGTAAAAAAf / bAIQABgQEBAUEBgUFBgkGBQYJCwgGBggLDAoKCwoK DBAMDAwMDAwQDA4PEA8ODBMTFBQTExwbGxscHx8fHx8fHx8fHwEHBwcNDA0YEBAYGhURFRofHx8f Hx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8f / 8AAEQgAWAEAAwER AAIRAQMRAf / EAaIAAAAHAQEBAQEAAAAAAAAAAAQFAwIGAQAHCAkKCwEAAgIDAQEBAQEAAAAAAAAA AQACAwQFBgcICQoLEAACAQMDAgQCBgcDBAIGAnMBAgMRBAAFIRIxQVEGE2EicYEUMpGhBxWxQiPB UtHhMxZi8CRygvElQzRTkqKyY3PCNUQnk6OzNhdUZHTD0uIIJoMJChgZhJRFRqS0VtNVKBry4 / PE 1OT0ZXWFlaW1xdXl9WZ2hpamtsbW5vY3R1dnd4eXp7fh2 + f3OEhYaHiImKi4yNjo + Ck5SVlpeYmZ qbnJ2en5KjpKWmp6ipqqusra6voRAAICAQIDBQUEBQYECAMDbQEAAhEDBCESMUEFURNhIgZxgZEy obHwFMHR4SNCFVJicvEzJDRDghaSUyWiY7LCB3PSNeJEgxdUkwgJChgZJjZFGidkdFU38qOzwygp 0 + PzhJSktMTU5PRldYWVpbXF1eX1RlZmdoaWprbG1ub2R1dnd4eXp7fh2 + f3OEhYaHiImKi4yNjo + DlJWWl5iZmpucnZ6fkqOkpaanqKmqq6ytrq + v / aAAwDAQACEQMRAD8A43 / jrzv / ANTDqf8A0mXH / NeLKn0j / wA4ma3rOq6X5jbU7 + 5v2inthE1zM8xUFJKheZalaYoLJvzr / PKy8gwrpmnRpfeZblOc cLk + lbxmoWSbjuan7KAivWo7qHyt5l / NH8wPMk7Satrl1KjEkW8chhgWvhFFwT8K4sqYriqe6D55 846BKsmjazeWXAACOOZ / TIHQNGSUYexGK0 + hfyl / 5yfGpXkGied1it7iYiO31qMCOJnOwFwn2Ur / ADr8PiB1xRTLP + cnNU1LTvy0S5027ms5zqFuvr28jRPxKSVHJCDQ4oD5N / x153 / 6mHU / + ky4 / wCa 8WVPuz8uZ57j8vfK9xcSNNPNpNjJLLISzu7WyFmZjUkkmpJxYshxV2KuxV2KuxV2KuxV2KuxV2Ku xV2KuxV2KuxV2KuxV2KuxV2KuxV2KvmL6p / zhz / y2zfdq3 / VPFO71T8lovyjjtNV / wCVczPNbmSL 9I8xdCj8W9On1pVPTl9nFD5D / MjWrvW / PmvaldMWlmvZlUHfjHG5jjQeyooGLIJ1 + TX5Xj8wvM0u mzXhsrGzhNzeSoA0rLyCBIwdqkt1OwxUvokf84qflYLf0v8AcgZKU + sfWRz + dOHD / hcWNvLPzN / 5 xf1jy / ZTat5YuX1jT4FLz2cigXcaDcsvD4ZQBuaAh3OKbTH8lv8AnG2bUfq / mLzrC0OnmklnozVW SYdVe47on + R1Peg2KpLPv + cqYo4vypiiiQRxR6hbKiKAFVQkgAAHQDFAfHmLJ93eVvNflvyz + VHl S / 17UIdPtf0Pp4V5moXItY / hRBV3PsoOLFjkv / OU35UJceks17Klf79LYhPuZlf / AIXFaZ95Q8 / + UPN9q1x5e1OK9EYBmhFUmjr / ADxOFdfnSh7YqyDFWOebPzF8leUo + Wv6tBZyEVS2JMk7DxWGMNIR 70pirzTUP + ctvy7gl9O1sdSvFHWVYoY0Py5yhvvUYppV0r / nLH8tbuUR3lvqOnAn + 9lhSSMDxPoy SP8A8LitPVvL3mfy / wCY9PXUNDv4dQtCaGSFq8W / ldftI3swBxQmeKvPtT / P38pdL1K70y + 130b2 xmktrqL6peNwlhco68lhZTRlIqDTFaTHyp + bv5d + bL + ew0DVxd3VtA13OjQXEAWFGVGcvPHGmxkX virG9W / 5yY / KjTr9rNb6e + 4Hi9xaQmSEEeDsU5D3WoxWme + VvNvl3zVpSaroN6l7ZMeBdKhkcAEo 6MAyMK9CMVSvzl + aXkTyd8Gu6rHBdEclsowZbgg9D6UYZlB7FqD3xV5vc / 8AOXfkCOUrb6Xqk0Y / 3YUgSp9gZSafPFNJ / wCXP + clvyr1qdYJLyfSJXNEGoxCJK17yxtLGv8AsmGKKepQzRTRJNC6yRSA NHIhDKyncEEbEHFV2KvO / Nn5 + / lj5ZuZLO61M3t9ESstrYIZ2VhsVZwViBB2pzrirD / + hvPy / wDW p + idW9D + f07bn0 / l9enX / KxTTKPLn / ORf5Va3MsA1RtNnfZU1GMwL4by1aIfS + KHpUUsU0SSxOsk TgMkiEMrA7ggjYjFV2KvzWxZPqD / AJw6 / wCOT5n / AOM9r / xCTFBeIfm75Xu / LX5i63p86FY5LmS6 s2PRre4YyRkHvQNxPuDikJN5U826 / wCVNZi1jQrprS + iBXkAGV0anKORGqGVqdD8 + oxV9A + Vf + cv rcqkPmnRGR9g15pzBlJ7n0JSCP8AkYcUU9a8rfnP + WvmZo4dN1uFLuTZbO6rbTFv5VWXiHP + oTih m2KvG / 8AnK3 / AMlan / bRt / 8AiEmKh8dYsky1rzFrGtfUxqNy86afbQ2VlGT8EUFvGsaKi9BslW8T viqW4qm / lPzRq / lfX7PXNJmMV3aOGAB + F0 / bjcd1cbEYq + 9XurrzL5KF5oN7 + jrnV7FZ9OveIk9F p4w6MVOx48sWL4O856P5l0jzNf2PmX1TrMchN1LOzSNKT0kEjburjcN4Yskdo / 5XfmJrFqLvTfL1 9PasKpN6LKjDxRn4hvoxW0j1fRdX0a9ex1aynsLxN2t7mNonoeh5sBsabHFU9 / Lf8wNX8j + Z7bWL CRjb8lTULQh5J7evxowqBWm6Hs2KvvmyvLe9s4L22f1La5jSaGQdGSRQyn6QcWL4C / M3 / wAmT5s / 7bOof9RUmLJJtP1jUdOivorKZoV1G3Nnd8TQvAZElZKjszRLXxG2KoREd3VEUs7EBVAqSTsAAMVf T2s6635I / k9pehWIRfOWth55noG9KRwDNKw6ExKViSvUiu9CMUPma8vby9upbu8nkubqdi808rF5 HY9WZmqScUsr0j8nvzN1jT11HT / L11LZuOUcrBYua + KLIyMwPagxW2L6npepaXfS2GpWstnewHjN bTo0cinrurAHpir2H / nHP83dQ0DzFa + VtUuWl8v6nIILYSGotbhz8BQnokjniw6b18aqC9T / AOco vzA1Hy75Ws9F0uZre811pVnnQ0dbWEL6iqR9n1DIor4VxUPkSKKSWRIokMkkhCoiglmYmgAA6k4p Z + v / ADj / APnA1ot0PLc3pMKhTNbCT6YjL6g / 4HFbYXrGiaxot69jq9lPYXifaguI2jeniAwFQexG 2KvrH / nGTyh510XyzJf65ezR6ZfqG0zQ5d / SUmvrnl8UfMdEG1NzvSixL2rFX5rYsn1B / wA4df8A HJ8z / wDGe1 / 4hJigvU / zP / Kby3 + YOmpBqNbXUbYH6jqcQBkir1Vgac0J6qfoIxQ + W / OP / OOv5l + X JHeGwOtWK1K3WnVlan + VBT1QadaKR74pt5rcW1xbTvBcxPBPGaSRSKUdT4FWoRilSxV67 + Tv5969 5S1G20zW7mS / 8ryMsUkcpLyWqk09SFjVuK906U6UOKCHs3 / OVMkcv5UxSRsHjfULZkYbggpIQQcU B8eYsn21 + Q35eeX9B8g6PqaWcUmr6rbRX1zfOitL + / USxorEEqqIw2HffrixLDP + cqvIOgL5Xg81 WVpFa6pbXMcF1JEoT1oZQwHMLTkysFo3WlR4YpD5YxS ++ / yi / wDJX + Vv + 2Zbf8mxixSX8x / MH5La TrdlqXnF7ObXdOU / U4TGbi4VXNRyijDbA7oZBQGpG + KpI3 / OVn5WhiAuosAdiLdaH75MVp57 + fH5 oflh598mQfoq4k / xBYXKSW0c0EkcnoyArMnOhSn2WI5dtu + KQ + e8Uvvz8pHZ / wAsPKpYkkaXaip8 FiUAfQBixfFP5m / + TJ82f9tnUP8AqKkxZJ7 + RHkjT / OP5h3mnamvqabaxSXt5BuPUSKgVCQRQF3W vtipfY0v5e + RJUtFby / YAWDxy2ZS3jQxNEwZOJUAgAjp0PfFi + S / + cmNam1L82dRt3J9HS4bezgB 8PSEz7f8ZJmxSGC + S9R0HTPNWm6jr1rJe6TaTCa5tIgpaTgCyLRyqlS4XkCelcUvpUf85feSAKDR dSAHtb / 9VMUU8o / PP81fJ / 5hDTLrS9MurLVbIvHNcXAiHqW7bqhKOxPB91r4nFQ8ojkkikWSNiki EMjDYgg1BGKX0l / zlHpl7q / lDyj5uiUyW6RFLxlGy / XI45I2pTYFkYb + IxQHzjaXVxaXUN3bSGK5 t3WWGVequhDKw9wRil7v5b / 5y780WkaQ6 / pFtqgWga4t3a1lI / mYUljJ / wBVVGKKegaf + ef5JeeZ LK38yWy2V1ayrPaDVYlMSTKagrOhdVHjz4g98UU9qiljljSWJxJFIAyOpBVlIqCCOoOKrsVfmtiy fUH / ADh2 / wAcnzP / AMZ7X / iEmKC9Q / M / 83 / LH5f2StfE3mqT72ulQsBKw / ncmojT / KPXsDihkHlL zf5f82aNDq + h4a3NrKBzANHiem8cqdVYeB + jbFVbXPK / lzXofR1rTLXUY6UAuYkkK / 6pYEr9GKvm H / nIz8m / Kfk7TrLX / Lxa0jvLr6pNpbOZEq0byepEXJcAenRgSRuKUxSHg + KX0t + aFzcXP / OL3lWW 4qZT + j1JbqVSGRFP0qoxQ + acUv0E / LL / AMlt5T / 7Y2n / APULHixYR / zlJ / 5Ke5 / 5jLX / AImcVD4y xZPsC + 883Xkv / nG7Q9VsqDUptPs7SwZtwss0f26f5CKzD3GLF8iXV1c3dzLdXUrz3MzF5ppGLO7M almY7knFk9i / Lf8A5xm13zf5fg12 + 1WPRrK8BezT0TcyvH0EhUSRBQ3b4q4otD / ml / zjvqHkTy8 + vfpqLUbSOWOEx + g0ElZDQGnOVf8AhsVt5Bil99 / lF / 5K / wArf9sy2 / 5NjFi + KvzN / wDJk + bP + 2zq H / UVJiyelf8AOIv / AJMnUv8AtjT / APUVbYoL65xQ + IP + ci7Ce0 / N / XTIPhufq88LdOSNbxjb5MpH 0YpDDvJ2gW / mHzPp2iT3yaamoS + gLyReao7A + mCvJPtPRevfFL3P / oTnUv8AqaIf + kRv + quKLab / AJw71BVLN5pgCgVJNowAA / 564rayD / nEC8nhSeDzZbywyqHjlS1ZlZWFQysJqEHFbfR50DTJvLqa FqEMd5p4tktZ4ZVBR0RAu4 + ivtih5H5r / wCcTdK1AfpDyTrSQ2845w2l2TNAQRUencx8n4 / NW + eK beV6 / wD849 / mxooeR9Fa / t0BPrWDpcVp4RqfW / 4TFbedyxSwyvFKjRyxsUkjcFWVlNCCDuCDil9I / wDOJXnrUp7nUPJ15MZbSGA32mhzUxcZFSWNa / st6gYL238cUF9K4ofmtiyfSf8AzipHq0vlLznH o80VvqjmAWU86GSNJjFLwLqCKiv + 0emKC8J87Wnmu180X8Xmv1zrvqE3b3BLM57MrdChh3eO1Om2 KULoHmbzD5evPrmh6jcadcmgZ7eRk5AdnA2YezCmKs / g / wCclvzgihWM6vFKVFPUe1tuR + dEUfhi imE + avO3mvzZeJd + YdSl1CaMERB + KogY1PCNAsaV78VxSp + UfKureavMNnoWlRGS7u3C1p8MaDd5 XPZUXc / 1xV9Qf85JaTbaP + SmnaTa / wC82n3Nlaw168IYXRa + 9FxYh8j4sn6Cfll / 5Lbyn / 2xtP8A + oWPFiwj / nKT / wAlPc / 8xlr / AMTOKh8ZYsn09 + Y2iXOp / wDOLnlqeBWf9FQ6ffSqvX0xC0DGngvr 1P34ofMOKX0J + WP / ADk / YeXPKdloGu6VPctpsYgtrq0ZDziX7AdJClCo2qDviimIfnJ + e + ofmDDB pdrZnTdDt5PW9Fn5yzSAFVaQgAAKGNFHzqdqKgPKsUvpr / nHL84vMWrajpfkW6tbX6hY2Ugju1Vx OUgA9NT8XDYGleOKC8L / ADN / 8mT5s / 7bOof9RUmKXpX / ADiL / wCTJ1L / ALY0 / wD1FW2KC + ucUPBf + cpPyyvNa0y383aVCZrzSojDqMKCrvaci6yKBufSZm5f5Jr + zikPlEEg1GxHQ4per + W / + cmvzQ0S xjsnmtdVihUJE + oRPJIFHQGSKSFm + bEnFFJX5z / Pv8yfNlnJYXl8llp0wKzWdgnoo6nqruS8pXxX nQ98U0y // nHT85NS0TVrXyfqYmvdGv5BFYCNWlktZnO3FRVjEx + 0o6faHeqghln / ADkx + cGqabJJ 5H0dJbVriINql + 6MheKQbRQEgVUj7br / AKo74qHjPkH85vPnkhBb6TeCbTa8jpt2plgqTUlRVXSv fgwxTT0z / ocPXvq / H / Dlr9Zp / eevJwr / AKnGv / DYop4b5k8wah5i16 + 1vUeh23UJWmnES8EBbsq7 7Abbmvjil7l / ziH5Xu5Nd1fzPJGRZW9v9QgkPRppXSR + PjwSMV / 1higvbv8AlbGhG7njW3mNpbK0 kt3yhX / R0rzuViaQStCoUsSF5cRy48d8NIeQ / wDQmv8A39 // AHLv + zrAm3qH5OflF / yri01O3 / S3 6V / SMkUnL6v9X4ekrClPVm5V5 + 2KGQedPy78oec7MW3mDT0uWQEQXS1SeKu / 7uVaMN + 3Q9xirxDX f + cPEMjPoHmIrHvxgv4eRHhWWIrX / kXim2Nyf84ifmKHYR6no7JX4WaW6Uke4Fu1PvxW070T / nD2 / aVW13zDFHCPtxWMLOzewklKBfnwOK2908i / lr5Q8kWTW + gWXpSygC5vZT6lxNTpzkPb / JUBfbFC F / Nf8u / 8f + VhoP6Q / RtLmO5 + s + j6 / wDdhhx4c4uvPryxV47 / ANCa / wDf3 / 8Acu / 7OsU2 + gvLGjfo Py3pOi + t9Y / Rdnb2X1jjw9T6vEsXPhVuPLjWlTTFCR / ml5B / x35Tk8v / AF / 9HepNFN9Z9L16eka0 4c4uv + tirxn / AKE1 / wC / v / 7l3 / Z1im3vPljyxBo3k / T / AC1cOuoW9nZpZTO8YVJkVODcoyXFGHVa nFDxPzl / ziPp15eyXflXVf0fHKS36Pu0MkaE9o5VPML7MrfPFNsdtv8AnD7zS0wF1r9jFD + 08Uc0 jD5KwjH / AA2K29a8j / 8AOPH5f + WLOdJ7f9M311C8FxeXgBokilXWGMfDHyU0ru3 + Vih51r3 / ADh8 z38kmha + sVi5JSC8hLSRiv2fUjNH + fEYptlv5Q / 848P5E8wjzBd60L67WGSBLaKD04wJAASXZ2Y9 P5Rii0k8z / 8AOJ36c8yatrX + Kfq / 6UvLi9 + r / UOfp / WJWl4c / rK8uPKlaCuKbZN + UX5A / wDKu / Ml zrX6e / Sn1izey + r / AFT6vx5yxS8 + frTVp6NKU74rb1zFDiARQ7g4q8d8 / f8AOMfkvzJdS6hpMr6B qMpLSCBBJaux3LGAlOJ / 1GA9sVt5fef84hee0mIs9X0uaHs8zXELf8CsMo / 4bFNorSf + cPvM8kq / pfXrK2ir8f1RJbhqe3qC3GK29v8Ay6 / JryX5EUzaZA1zqjrxk1S6o89D1VKALGp8FG / euKE684 + R PKvnHTvqHmCxS7jWphl3SaJj + 1HItGX9R74q8L8w / wDOHymZpPLvmDjESeNvfxcmHh ++ ipX / AJF4 ptjX / Qon5j8v + Ono / GvX1rqtPl9WxW2VeV / + cQbaK5SbzPrf1mFSCbOxQx8vYzSb0 + SV98Vt9AaH oWk6FpcGlaRapZ2FsvGGCMUA7knuSTuSdzihgkn5TXh2p1iuoRC8DWIv2EhulsHj9E24Svp8xF8C y1268etTavScCuxV2KuxV2KuxV2KuxV2KuxV2KuxV2KuxV2KuxV2KuxV2KuxV2KuxV2KuxV2KuxV 2KuxV2KuxV2KuxV4v + Vn / OQ + n + YNO1K884XGnaCLWWKK0USFDL6isWPGRmY8eI6dO + KvUv8AF3lT 6lbXx1mxWzvFLWlw1zEscoU0YoxajcSd6dMVRWo61o2mGMalf29kZq + j9ZlSLnxpy48ytachWmKs Q / Ob8wNS8ieT11zT7aG6nN1FbmK45cOMiuSfgKmvw4q8xv8A8 / Pzj0nQ7PzHqvk21TQLxYpYrxHf i0c6hozyWSThzUinJcU0yLVvz8vR5k8iWelWEL6Z5vW0eZrguZofrN19XkVSjBSU37dcUPStY8 ++ SdGuxZ6tr1hY3ZpW3nuYo5BXoWVmqo9ziqbxXtnLaC8injks2T1FuVdTGUpXkHB48ad8VSbTvzA8 i6lqH6O0 / wAwafd35PFbaG5id2I7KA3xfRirDfy8 / NjWPM / 5k + afKt1Z28FnoMlzHbzxc / UkEF16 C8 + TFd13NB1xVMvzK / NOy8ueS7 / XNAubHVr2xeBWthMsqhZZVjJcRNyh3sVeZH / nID84oNBj8y3P ku3Pl5lWQ3yesEMbtxDcub8QTtUrir2Lyt + ZHlvXPJNp5uluI9L024UiY3kiRrFKjFHjZ2KqfiU0 8RiqaaF5u8r + YBIdD1a01Ixf3q2sySsg8WVSSPpxVT13zr5Q0CVIdb1mz06aQVSK5njjcjxCseVP fFWDfnH + cc / k3y9pGs + XkstXt9UmeJZi5khKqnING8LAHf3xVn8vmTRLOC1bU9QtbGa5iWRI55o4 i1QK8Q7AkVxVNAQRUbg4q7FXYq7FXYq7FXYq7FXYq7FXYq7FXYq7FXYq + Pv + cfvIn5beZ9P8wyeb 2j9W0EX1UvdG2MUbK / OYBXTlxIG7VX2xSUk8r + WLzzF + WnnS3s + d1a + Wrm31PTJSCPhIlS5Crv8A bgRZCB3QeOKsn8taxN + bP5j + Q7G5UyWvl / T431UMDRpbVi0jn2mKQqaeOKvUf + crf / JWp / 20bf8A 4hJigPF / N3lfzbD + U + затылок + eIdQ0j6vYyW / lsztzjWVFEcax8iC0Kt0psAT2xSjrrWLfV / Nf5L3t vZpYRUsYFtI + RRfq2qtASvIs1GMfLck77nFVPULfyn5x1rzhqXlXyPNqlpb + pc3WpS6ototvzDn6 xFDRFo5jZwjGT + AVSa18xa7D / wA493OnW9w62T + YRb3AUmogktfW9I0OyPKnKnc4r1enwflH + Qi + XPK2o3Gu / oy4ufQdr + O9CvdStHzZW5llh5v3ULx6HfFFvKdY1jzXp / nz8xLXywJZDe3GpJqFzCGe VLGK7aSWTmv2QQoDP4h4xSzd18pn / nFW8l0KL07xrm1TXC5DSm7S4SpYj9gqQYx2U + NcV6sT8w + Y Pza038r9C0zULlIvJWsQiOzMEcZYxRkN6crhQ4J60r8VPCuKppr / AJZ0S083eQfJOo6sZPJT2kN5 9fDejDcPeySSSTgk0TmeMQNaqoG + Kpz5t0Hyz5E / OvyfH + X85iluprdL + yhne4VVlnEZRiWd6Sxk 1Ut77Yqhvyq8s + UfPvnrzjdfmDP6t / FKXgtprhrYktJKJWHFkakARAFrQA9MVS381 / LXkTQfy80y Dyfrb61aTarM107TLII5FiKgCNAoSqjrT4qV6UxUJh + VeqHWvzstLj8x4JRqtxbo + gQXKlIInKiS 2VYnB + H06mPf7fWrGuKvrXFDsVdirsVdirsVdirsVdirsVdirsVdirsVdirxmf8A5xQ / K + SARpLq UL8uXrpcRl6Upxo8TpT / AGNffFNpxqnlnVPy88lRaP8Alp5Zj1lriZv0il3KtWR4yrSSlniMjMeI ouwFdhihI / 8AnHL8pNZ8nQalrPmC2W01bUeMFvaK6yGG3U8zyZS4q7U25HZR3xSXpHnvyJonnbRB o2smYWYmS4 / 0dxG / ​​OMMBuVbb4sUMAh / 5xV / KuOVXdb + ZVNTE9yArex4IrfccVtlOp / k35Jv9Z8v6 r6M1rJ5ZEC6VbWzhIVW2l9aMMpVi3x9d98VSKb / nGr8tZdcuNUpfRxXbmS40uO44Wjlm5lSqp6vG v7PqUxVF6F / zj1 + W + j2erWSW9xd2esxrFdQXUvMKsbc09IqqMpVtw1a4qlek / wDOLX5XafqaX0gv r9EbmtldzI1vUbgFY443YezMffFNst8uflT5U8v + Zda8w2SzPea9631 + Kd1eAi4l9Z1WPiKDltQk 7YoSC3 / 5x28g22marpdvLqEWnayYmu7VZ14coJfViKVjJBU1A9jirINQ / KvynqHkO38kXSTSaNaL GLdy49dDE3JWWTjTluR06E4qlN5 + QnkC + 8qWflq9S6uLXTWkbTrt5R9at1lPJ40kCgFC2 / FlI / DF XeQ / yD / L / wAl6muq6fHcXupRgiC6vpFkaLkKMY1jSJASDTlxriqF85 / 845 / l15q1ebV7hbvTr65b 1Lp7CVEWVz1dkljmUE9 + IFTv1xW111 / zjr + Ws / l220Fbe5gtLadrppopgJpZWXhyldlatF6AAAYq m / nH8nvKHmy / 0zUdQ + s2 + oaSix2l5aSiKXijB4 + TcW + wwqtOlTirNlBVQCxYgULGlT7mgAxVvFXY q7FXYq7FXYq7FXYq7FXYq7FXYq7FXYq // 9k =
  • приложение / postscriptxmp. Сделал: e5bf0e11-8afc-004a-a0be-7ac92249ab8cxmp.iid: e5bf0e11-8afc-004a-a0be-7ac92249ab8cuuid: 57e0cc16-fdf6-4e76-b29e-c8302959548fxfb5ebid: dffb5ebd3d-8302959548fxfb5ebd3dddddddddddddddddd3dddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddd3 0e0b-7f48-be33-1f25c99b4b0buuid: 57e0cc16-fdf6-4e76-b29e-c8302959548f
  • Savedxmp.iid: d776ea3f-0e0b-7f48-be33-1f25c99b4b0b2019-07-03T14: 50: CCC99B4b0b2019-07-03T14: 50: CC0D0B2019-07-03T14: 50: CC
  • преобразован из приложения / постскриптума в приложение / vnd.adobe.illustrator
  • преобразован из application / postscript в application / vnd.adobe.illustrator
  • savedxmp.iid: e5bf0e11-8afc-004a-a0be-7ac92249ab8c2019-07-05T09: 27: 22-04: 00 Adobe Illustrator CC 23.0 (Windows) /
  • Библиотека Adobe PDF 15.0215.

    0279.400000 Миллиметры1FalseTrue

  • Черный
  • Группа образцов по умолчанию 0
  • Черный ПРОЦЕСС100.000000CMYK0.0000000.0000000.000000100.000000
  • конечный поток эндобдж 3 0 obj > эндобдж 4 0 obj > поток 2019-07-08T13: 30: 50-04: 002019-07-08T13: 30: 50-04: 002019-07-08T13: 30: 50-04: 00 Adobe Illustrator CC 23. 0 (Windows)
  • 36256JPEG / 9j / 4AAQSkZJRgABAgEASABIAAD / 7QAsUGhvdG9zaG9wIDMuMAA4QklNA + 0AAAAAABAASAAAAAEA AQBIAAAAAQAB / + 4ADkFkb2JlAGTAAAAAAf / bAIQABgQEBAUEBgUFBgkGBQYJCwgGBggLDAoKCwoK DBAMDAwMDAwQDA4PEA8ODBMTFBQTExwbGxscHx8fHx8fHx8fHwEHBwcNDA0YEBAYGhURFRofHx8f Hx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8fHx8f / 8AAEQgBAAAkAwER AAIRAQMRAf / EAaIAAAAHAQEBAQEAAAAAAAAAAAQFAwIGAQAHCAkKCwEAAgIDAQEBAQEAAAAAAAAA AQACAwQFBgcICQoLEAACAQMDAgQCBgcDBAIGAnMBAgMRBAAFIRIxQVEGE2EicYEUMpGhBxWxQiPB UtHhMxZi8CRygvElQzRTkqKyY3PCNUQnk6OzNhdUZHTD0uIIJoMJChgZhJRFRqS0VtNVKBry4 / PE 1OT0ZXWFlaW1xdXl9WZ2hpamtsbW5vY3R1dnd4eXp7fh2 + f3OEhYaHiImKi4yNjo + Ck5SVlpeYmZ qbnJ2en5KjpKWmp6ipqqusra6voRAAICAQIDBQUEBQYECAMDbQEAAhEDBCESMUEFURNhIgZxgZEy obHwFMHR4SNCFVJicvEzJDRDghaSUyWiY7LCB3PSNeJEgxdUkwgJChgZJjZFGidkdFU38qOzwygp 0 + PzhJSktMTU5PRldYWVpbXF1eX1RlZmdoaWprbG1ub2R1dnd4eXp7fh2 + f3OEhYaHiImKi4yNjo + DlJWWl5iZmpucnZ6fkqOkpaanqKmqq6ytrq + v / aAAwDAQACEQMRAD8AlWcU6J2KuxV2Kpv / ANMl / wBH / wDzJzJ / yH + f + ht / yf8AnfoSjMZqdirsVdiqb / 8ATJf9H / 8AzJzJ / wAh / n / obf8AJ / 536Eoz GanYq7FXYqm // TJf9H // ADJzJ / yH + f8Aobf8n / nfoSjMZqdirsVdiqb / APTJf9H / APzJzJ / yH + f + ht / yf + d + hKMxmp2KuxV2Kpv / ANMl / wBH / wDzJzJ / yH + f + ht / yf8AnfoSjMZqdirsVdiqb / 8ATJf9 H / 8AzJzJ / wAh / n / obf8AJ / 536EozGanYq7FXYqm // TJf9H // ADJzJ / yH + f8Aobf8n / nfoSjMZqdi rsVdiqb / APTJf9H / APzJzJ / yH + f + ht / yf + d + hKMxmp2KuxV2Kpv / ANMl / wBH / wDzJzJ / yH + f + ht / yf8AnfoSjMZqdirsVdiqb / 8ATJf9H / 8AzJzJ / wAh / n / obf8AJ / 536EozGanYq7FXYqm // TJf9H // ADJzJ / yH + f8Aobf8n / nfoSjMZqdirsVdiqb / APTJf9H / APzJzJ / yH + f + ht / yf + d + hKMxmp2KuxV2 Kpv / ANMl / wBH / wDzJzJ / yH + f + ht / yf8AnfoSjMZqdirsVdiqb / 8ATJf9H / 8AzJzJ / wAh / n / obf8A J / 536EozGanYq7FXYqm // TJf9H // ADJzJ / yH + f8Aobf8n / nfoSjMZqdirsVdiqb / APTJf9H / APzJ zJ / yH + f + ht / yf + d + hKMxmp2KuxV2Kpv / ANMl / wBH / wDzJzJ / yH + f + ht / yf8AnfoSjMZqdirsVdiq b / 8ATJf9H / 8AzJzJ / wAh / n / obf8AJ / 536EozGanYq7FXYqm // TJf9H // ADJzJ / yH + f8Aobf8n / nf oSjMZqdirsVdiqb / APTJf9H / APzJzJ / yH + f + ht / yf + d + hKMxmp2KuxV2Kpv / ANMl / wBH / wDzJzJ / yH + f + ht / yf8AnfoSjMZqdirsVdiqb / 8ATJf9H / 8AzJzJ / wAh / n / obf8AJ / 536EozGanYq7FXYqm / / TJf9H // ADJzJ / yH + f8Aobf8n / nfoSjMZqdirsVdiqb / APTJf9H / APzJzJ / yH + f + ht / yf + d + hKMx mp2KuxV2Kpv / ANMl / wBH / wDzJzJ / yH + f + ht / yf8AnfoSjMZqdirsVdiqb / 8ATJf9H / 8AzJzJ / wAh / n / obf8AJ / 536EozGanYq7FXYqm // TJf9H // ADJzJ / yH + f8Aobf8n / nfoSjMZqdirsVdiqb / APTJ f9H / APzJzJ / yH + f + ht / yf + d + hKMxmp2KuxV2Kpv / ANMl / wBH / wDzJzJ / yH + f + ht / yf8AnfoSjMZq dirsVdiqb / 8ATJf9H / 8AzJzJ / wAh / n / obf8AJ / 536EozGanYq7FXYqm // TJf9H // ADJzJ / yH + f8A obf8n / nfoSjMZqdirsVdiqb / APTJf9H / APzJzJ / yH + f + ht / yf + d + h // Z
  • приложение / postscriptxmp. Сделал: 2ebeb359-b90c-3f4a-a120-bb1dc731d72bxmp.iid: 2ebeb359-b90c-3f4a-a120-bb1dc731d72buuid: 57e0cc16-fdf6-4e76-b29e-c83076uida-fdf6-4e76-b29e-c83076-325-985-878-987fc8e6e7e-8c8e6e7e-8e7e-8e7e-8c8e-8e-8e-8e-8e-8e-8e-8e-8e-8e-8e-8e-8e-8a-8-b-b-b-b-b-b-c8 b29e-c8302959548fuuid: 57e0cc16-fdf6-4e76-b29e-c8302959548f
  • savedxmp.iid: 2ebeb359-b90c-3f4a-a120-bb1dc731d72b2019-07-08T13: 30: 50-04: 00Adobe
  • преобразован из приложения / постскриптума в приложение / vnd.adobe.illustrator
  • Библиотека Adobe PDF 15.0215.

    0279.400000 Миллиметры1 Ложь Ложь

  • Голубой
  • Желтый
  • Группа образцов по умолчанию 0
  • точечный KSPOT100.000000RGB000
  • конечный поток эндобдж 5 0 obj > эндобдж 6 0 obj > / Тип / Аннотация / Подтип / Ссылка / Прямоугольник [265. ) uHku {V85GOutyq CDXZ G! Ȗi] 01W

    [p ֬ k; N \ fy $! ٵ BD-Һ’1x7y} s DkZjq} 5ĭk, e_Z {fr

    Ofz отличается от gko. Как купить облигации федерального займа физическому лицу и какова их доходность

    Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)

    Доходом по ГКО является дисконт, то есть разница между ценой продажи (при погашении эта цена равна номинальной стоимости облигаций) и ценой их покупка при первичном размещении или на вторичном рынке. Срок обращения ГКО — до 1 года.Номинальная стоимость облигации — 1 000 рублей.

    Федеральные облигации с переменным купоном (ОФЗ-ПК)

    ОФЗ-ПК относится к облигациям с неизвестной купонной доходностью. Облигации с неизвестным (переменным) купонным доходом предоставляют их владельцам право периодически получать процентный (купонный) доход. Периодичность выплаты купона 2 или 4 раза в год. Размер каждого купона ОФЗ-ПК объявляется непосредственно перед началом соответствующего купонного периода на основе текущей доходности выпусков ГКО, погашаемых примерно одновременно с датой выплаты данного купона.При этом также возможно получение скидки, если цена покупки облигаций (при первичном размещении или на вторичных торгах) меньше цены их продажи, в том числе при выкупе облигаций по номинальной стоимости. Номинальная стоимость облигации — 1 000 рублей. Срок обращения ОФЗ-ПК от 1 до 5 лет.

    ОФЗ-ПД, ОФЗ-ФД, ОФЗ-АД относятся к облигациям с известной купонной доходностью. Облигации с известным купонным доходом (размер которого заранее объявляется Эмитентом) являются ценными бумагами, дающими их владельцам право периодически получать процентный (купонный) доход.При этом здесь также можно получить скидку, если цена покупки облигаций (при первичном размещении или на вторичных торгах) меньше цены их продажи, в том числе при выкупе облигаций по номинальной стоимости.

    Федеральные облигации с постоянным купоном (ОФЗ-ПД)

    В случае ОФЗ-ПД размер всех купонов определяется как постоянная величина на весь период до погашения. Срок обращения облигаций составляет от 1 года до 30 лет, периодичность выплаты купона — один раз в год.Номинал 1000 руб.

    Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД)

    В случае ОФЗ-ПД величина купонного дохода устанавливается как фиксированная сумма, которая может отличаться для разных периодов выплаты. Срок обращения облигаций — более 4 лет, периодичность выплаты купона — 4 раза в год. Номинал 10 или 1000 рублей.

    Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД)

    Это относительно новый инструмент, впервые выпущенный в мае 2002 года.Основной особенностью ОФЗ-АД является то, что номинальная стоимость облигаций погашается частями в разные даты. Срок обращения облигаций может составлять от 1 года до 30 лет (следующим годом погашения облигаций, находящихся в обращении в настоящее время, является 2006 год). Периодичность выплаты купона — 4 раза в год. Номинал 1000 руб.

    Хотя купон полностью выплачивается эмитентом облигаций лицу, которому они принадлежат, на дату выплаты или дату купона, каждый предыдущий владелец также имеет право на получение дохода пропорционально сроку владения.Это достигается тем, что при покупке облигаций покупатель должен уплатить бывшему владельцу, помимо фактической цены («чистой» цены) облигаций, сумму накопленного купонного дохода.

    Характеристики ГКО и ОФЗ
    ГКО ОФЗ-ПК ОФЗ-ПД ОФЗ-ФД ОФЗ-АД
    Полное название Государственные краткосрочные бескупонные облигации Облигации переменного купона по федеральному займу Облигации федерального займа с постоянным купоном Облигации с фиксированным купоном Федерального займа Облигации федерального займа с амортизацией долга
    Известный / неизвестный купонный доход облигаций с нулевым купоном купонных облигаций неизвестно известных купонных облигаций известных купонных облигаций
    Определение размера купона объявляются до начала купонного периода исходя из текущей доходности выпусков ГКО как константа на весь период до погашения установлена ​​как фиксированная сумма, которая может отличаться для разных периодов выплаты
    Эмитент Министерство финансов Министерство финансов Министерство финансов Министерство финансов Министерство финансов
    Форма выдачи документальный с обязательной централизацией. хранилище документальный с обязательной централизацией. хранилище документальный с обязательной централизацией. хранилище документальный с обязательной централизацией. хранилище
    Тип облигации именной нулевой купон персональный купон персональный купон персональный купон персональный купон
    Валюта займа Рубль Рубль Рубль Рубль Рубль
    Номинал, руб. 1000 1000 1000 10 или 1000 1000
    Период обращения до 1 года от 1 года до 5 лет от 1 до 30 лет более 4 лет от 1 до 30 лет
    Частота выплаты купонов 2 или 4 раза в год Один раз в год 4 раза в год 4 раза в год
    Размещение и обслуживание ММВБ ММВБ ММВБ ММВБ ММВБ
    Возможность получения скидки Есть Есть Есть Есть Есть

    Облигации федерального займа для физических лиц — ценные бумаги с высокой доходностью, выпущенные Министерством финансов.Приобрести новые ОФЗ 3-го выпуска в 2018 году можно в Сбербанке и ВТБ с 15 марта по 14 сентября.

    Облигации федерального займа, или, как их раньше называли, «облигации государственного займа» — далеко не новый и не очень популярный финансовый инструмент.

    Однако сообщение о том, что Минфин РФ планирует выпустить облигации федерального займа для физических лиц нового выпуска, произвело эффект разорвавшейся бомбы.

    Не только продвинутые инвесторы, но и простые люди, ранее довольствовавшиеся открытием вкладов в банках, заинтересовались новыми «народными» облигациями ОФЗ-н.

    Облигаций федерального займа в 2018 году представлены Минфином в качестве альтернативы банковским депозитам физических лиц, поскольку доходность ОФЗ-н сопоставима с процентными ставками депозитов. И об их надежности говорить не приходится.

    Сейчас размещаются ОФЗ-н под третий выпуск. Первый выпуск продавался с 26 апреля по 25 октября 2017 года. Второй — с 13 сентября 2017 года по 14 марта 2018 года.

    Рассмотрим подробнее условия вложения денег в облигации нового федерального займа, доходность ОФЗ для физических лиц — 2018, а также расскажем, где и как можно купить «народные облигации» 3-го выпуска, выпущенные с марта этого года. .

    Облигации федерального займа — 2018: доходность и условия

    Народные облигации федерального займа сильно отличаются от тех ценных бумаг, которые уже находятся в обращении в России. В чем их особенности?

    ОФЗ Срок действия — 2018 год

    Облигаций федерального займа — 2018 выпущены сроком на 3 года. Лица, купившие ОФЗ-н, через три года должны будут вернуть их государству и получить вложенные деньги с процентами. Дата начала размещения облигаций третьего выпуска: 15 марта 2018 года.Срок погашения — 24 марта 2021 г.

    Кстати, совсем не обязательно бежать в банк и давиться в очереди, чтобы в этот день срочно продать облигации. По истечении срока предусмотрен автоматический возврат ОФЗ-н. Через 3 года деньги переводятся на расчетный или брокерский счет инвестора в банке.

    Конечно, владелец ОФЗ вправе передать их государству раньше трех лет, например, через год владения облигациями. Но его доход в этом случае будет значительно ниже, чем через три года.Поэтому возвращать ОФЗ-н государству в первый год после покупки будет невыгодно.

    Словом, чтобы получить максимально возможный доход, владельцу ОФЗ-2018 нужно будет хранить их все три года.

    Доходность облигаций федерального займа — 2018

    облигаций федерального займа, выпущенных в марте — сентябре 2018 г. , уже будут иметь относительно высокую процентную ставку.

    Но для стимулирования долгосрочного вложения денег предусмотрено постепенное повышение процентных ставок.

    Ставки и даты выплаты купона третьего выпуска ОФЗ-н

    В результате ставка доходности без учета комиссий, а также при владении ОФЗ-н третьей эмиссии в течение 3 лет до даты погашения составит до 7,25% годовых.

    Банки-агенты (Сбербанк и ВТБ) взимают с покупателя комиссию, размер которой будет зависеть от суммы сделки: 1,5% — при сумме сделки до 50 000 рублей, 1,0% — от 50 000 до 300 000 рублей… и 0,5% — от 300 тыс. руб. Аналогичные комиссии будут взиматься с инвесторов в случае предъявления облигаций к досрочному погашению.

    Таким образом, чтобы получить максимальную выгоду от ОФЗ-н третьей эмиссии, вам необходимо приобрести их на сумму более 300 тысяч рублей и хранить до 24 марта 2021 года.

    Доходность ОФЗ для физических лиц через три года превысит доходность, предлагаемую сегодня крупнейшими банками России.

    Сколько стоят облигации федерального займа — 2018

    Одна облигация федерального займа для физических лиц, выпущенная в марте — сентябре 2018 года, будет стоить 1000 рублей в первые два дня размещения, затем цена будет меняться в зависимости от рыночной ситуации.Стоимость будет публиковаться еженедельно на официальном сайте Минфина России. Когда физическое лицо покупает облигации, все условия (цена и доходность) фиксированы и больше не зависят от рыночных условий.

    Приобрести облигации первого выпуска можно будет в течение 6 месяцев с даты размещения, после чего продажа этого выпуска прекратится и начнется продажа следующего выпуска. При этом инвестор сможет приобрести ценные бумаги на сумму от 30 тысяч рублей до 15 миллионов рублей за один выпуск.

    Где и как покупать облигации федерального займа — 2018

    Облигаций федерального займа для физических лиц, выпущенных в марте — сентябре 2018 г., можно приобрести только в Сбербанке и ВТБ.

    Для покупки ОФЗ необходимо прийти в отделение Сбербанка или ВТБ, открыть там необходимые счета, подписать договор и, соответственно, стать владельцем ценных бумаг. Клиенты Сбербанка или ВТБ с личным кабинетом в интернет-банках могут делать это удаленно.

    Третий выпуск «Народные облигации» поступил в банки 15 марта 2018 года.Дата окончания размещения облигаций: 14 сентября 2018 года.

    Купить ОФЗ-2018 у посредников, частников или на бирже будет невозможно. Никаких пожертвований или вкладов в капитал они не делают. Также запрещено использовать их в качестве залога по кредиту.

    Владелец ОФЗ сможет продать их только в том банке, в котором он их принял, без права передачи третьим лицам. ОФЗ можно передать другому лицу только по наследству. Это поможет избежать злоупотреблений.

    Покупать облигации федерального займа для физических лиц в 2018 году или нет, каждый решает сам! Подробнее об условиях приобретения и выкупа ОФЗ-н у Сбербанка и ВТБ, а также из информационных сообщений Минфина РФ.

    Сегодня в России находятся в обращении ранее выпущенные государством ОФЗ. Эти облигации федерального займа бывают следующих типов:

    • ОФЗ-ПК (с переменным купоном) начали выпускать в 1995 году, а после кризиса 1998 года выпуск был прекращен.Купон выплачивался один раз в полгода. Величина купонной ставки изменилась и определялась средневзвешенной доходностью ГКО за последние 4 сессии (сделки).
    • ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) начали выпускаться в 1998 году. Купон выплачивался один раз в год и был фиксированным на весь период обращения.
    • ОФЗ-ФД (с фиксированной доходностью) появились в 1999 году. Они были выпущены владельцам ГКО и ОФЗ-ПК, замороженных в 1998 году в порядке нововведения. Срок обращения 4-5 лет.Купон выплачивался ежеквартально. Ставка снижалась ежегодно (30% в первый год, 10% в конце срока).
    • ОФЗ-АД (с погашением долга) периодическое погашение основной суммы долга.
    • С 2015 года выпущено
    • ОФЗ-ИН (с индексированным номиналом). Номинальная стоимость облигаций индексируется ежемесячно на предстоящий месяц в соответствии с индексом потребительских цен на товары и услуги в Российской Федерации.

    Это облигации федерального займа, которые могут стать альтернативой депозитам физических лиц, теряющих доходность.

    Доходность облигаций федерального займа прошлых лет

    По мнению аналитика ГК «Телетрейд» Марка Гойхмана, которого он выразил «Российской газете», население также могут заинтересовать облигации российского федерального займа с привязкой к инфляции (ОФЗ-ИН), появившиеся в 2015 году.

    « Ставка дохода 2,5 процента плюс компенсация инфляции дает сочетание надежности и достаточной доходности по этим бумагам », — отмечает собеседник «Российской газеты».

    Входной билет на этот рынок имеет абсолютное большинство — номинальная стоимость одной облигации — тысяча рублей.

    Ольга Мещерякова, генеральный директор УК «Перамо», также рассказала «Московскому комсомольцу», что для новичка лучший выход — облигации федерального займа или корпоративные облигации «Первого эшелона» — самые надежные российские компании.

    «Дефолт по таким ценным бумагам может произойти только в случае дефолта России и банкротства госкорпораций. Вероятность дефолта в нашей стране при нынешнем низком уровне госдолга практически равна нулю, то же самое можно сказать и об эмитентах первого уровня.Более того, если вспомнить дефолт Российской Федерации в 1998 году, когда пострадали держатели ГКО, мы увидим, что даже в такое тяжелое для страны время тот же «Газпром» погасил свои облигационные займы », — говорит Мещерякова.

    Где физическое лицо покупает облигации федерального займа прошлых лет

    Поскольку ОФЗ прошлых лет торгуются на бирже, необходимо открыть инвестиционный счет у брокера. Вы также можете приобрести облигации через открытые паевые инвестиционные фонды (открытые паевые инвестиционные фонды), которыми управляют крупные управляющие компании.

    Кстати, среди альтернатив банковским вкладам, инвестиционное и накопительное страхование жизни.

    И любые страницы на сайте («Сайт») предназначены только для информационных целей. Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение банка ВТБ о покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов или предоставлении кому-либо услуг. Информация на Сайте не может рассматриваться как рекомендация по инвестированию средств, а также как гарантии или обещания в будущем возврата инвестиций.Ни одно из положений информации или материалов, представленных на Сайте, не является и не должно рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и / или намерение банка ВТБ предоставлять услуги инвестиционного консультанта, кроме как на основании договоров, заключенных между Банком и клиентами. Банк ВТБ не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят для всех лиц, которые ознакомились с такими материалами и / или соответствуют их инвестиционному профилю.Финансовые инструменты, упомянутые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. Банк ВТБ не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате ваших решений относительно финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах. Перед использованием какой-либо услуги или покупкой финансового инструмента или инвестиционного продукта вы должны самостоятельно оценить экономические риски и преимущества услуги и / или продукта, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при использовании определенной услуги или перед покупкой конкретный финансовый инструмент или инвестиционный продукт, их готовность и способность принимать на себя такие риски.При принятии инвестиционных решений не следует полагаться на мнения, высказанные на Сайте, но следует провести собственный анализ финансового положения эмитента и всех рисков, связанных с инвестированием в финансовые инструменты. Ни прошлый опыт, ни финансовый успех других не гарантируют и не определяют, что такие же результаты будут получены в будущем. Стоимость или доход от любых инвестиций, упомянутых на Сайте, могут измениться и / или зависеть от изменений рыночных условий, включая процентные ставки.Банк ВТБ не гарантирует возврат инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. Перед тем, как сделать вложение, необходимо внимательно ознакомиться с условиями и / или документами, регулирующими порядок их реализации. Перед покупкой финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

  • Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые на Сайте, не предлагаются для продажи или продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законам о ценных бумагах или другим местным законам и постановлениям или обязывала бы Банк ВТБ соблюдать требование регистрации в такая юрисдикция.В частности, мы хотели бы сообщить вам, что в ряде государств введен режим ограничительных мер, запрещающих резидентам соответствующих государств приобретать (содействовать в приобретении) долговые инструменты, выпущенные банком ВТБ. Банк ВТБ предлагает вам убедиться, что вы имеете право инвестировать в финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в информационных материалах. Таким образом, Банк ВТБ не может нести ответственности ни в какой форме в случае нарушения вами запретов, применимых к вам в любой юрисдикции.
  • Все цифровые и расчетные данные на Сайте предоставляются без каких-либо обязательств и исключительно в качестве примера финансовых параметров.
  • Этот сайт не является советом и не предназначен для предоставления консультаций по юридическим, бухгалтерским, инвестиционным или налоговым вопросам, поэтому вам не следует полагаться на содержание сайта в этом отношении.
  • Банк ВТБ прилагает разумные усилия для получения информации из источников, которые он считает надежными. В то же время Банк ВТБ не дает никаких гарантий, что информация или оценки, содержащиеся в информации, размещенной на Сайте, являются правдивыми, точными или полными.Любая информация, представленная в материалах Сайта, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая информация и оценки, представленные на Сайте, не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.
  • Банк ВТБ обращает внимание Инвесторов — физических лиц на то, что денежные переводы банка ВТБ в рамках брокерского обслуживания не применяются Федеральным законом от 23.12.2003. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».
  • Банк ВТБ информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении финансовых инструментов, рассмотренных на Сайте. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк ВТБ является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгод от распределения финансовых инструментов) и членом группы лиц Банка ВТБ ( в дальнейшем — участник группы) одновременно предоставляет брокерские услуги и / или услуги доверительного управления (ii) участник группы представляет интересы нескольких лиц одновременно при предоставлении им брокерских, консультационных или иных услуг и / или (iii) группе участник имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно предоставляет брокерские, консультационные услуги и / или (iv) член группы, действуя в интересах третьих сторон или в интересах другого члена группы, поддерживает цены , спрос, предложение и (или) объем торгов ценными бумагами и другими финансовыми инструментами, выступая, в том числе, в качестве маркет-мейкера.Более того, члены группы могут и будут продолжать заключать договорные отношения по предоставлению брокерских, кастодиальных и других профессиональных услуг с лицами, не являющимися инвесторами, в то время как (i) члены группы могут получать информацию, представляющую интерес для инвесторов, а члены группы не имеют никаких обязательств перед инвесторами. раскрывать такую ​​информацию или использовать ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия обслуживания и вознаграждение членов группы за предоставление таких услуг третьим сторонам могут отличаться от условий и суммы вознаграждения для инвесторов.При урегулировании конфликта интересов банк ВТБ руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, принимаемых Банком ВТБ в отношении конфликта интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещенной на Сайте.
  • Любые логотипы, кроме логотипов банка ВТБ, если таковые приводятся в материалах Сайта, используются исключительно в информационных целях, не предназначены для введения клиентов в заблуждение относительно характера и особенностей услуг, предоставляемых банком ВТБ, или для получения дополнительных преимуществ за счет использования таких логотипов, равных продвижению товаров или услуг правообладателей таких логотипов или нанесению ущерба их деловой репутации.
  • Термины и положения, приведенные в материалах Сайта, должны толковаться исключительно в контексте соответствующих сделок и операций и / или ценных бумаг и / или финансовых инструментов и могут не полностью соответствовать значениям, определенным законодательством. Российской Федерации или иного действующего законодательства.
  • Банк ВТБ не гарантирует, что работа Сайта или любого контента будет бесперебойной и безошибочной, что дефекты будут исправлены или что серверы, с которых предоставляется эта информация, будут защищены от вирусов, троянских коней, червей. , программные бомбы или аналогичные предметы и процессы или другие вредоносные компоненты.
  • Любые высказывания мнений, оценок и прогнозов на сайте являются мнениями авторов на дату написания. Они не обязательно отражают точку зрения банка ВТБ и могут быть изменены в любое время без предварительного уведомления.
  • Банк ВТБ не несет ответственности за любые убытки (прямые или косвенные), включая реальный ущерб и упущенную выгоду, возникшие в результате использования информации на Сайте, из-за невозможности использования Сайта или любых продуктов, услуг или контента, приобретенных, полученных или хранится на Сайте…

    В начале 2017 года Минфин в лице министра финансов Антона Силуанова объявил об инвестиционной программе нового типа, рассчитанной на рядовых граждан. Речь идет о выпуске облигаций федерального займа (ОФЗ-н), которые сразу стали называть народными. Основная цель — повышение финансовой грамотности населения и повышение интереса населения к инвестициям.

    Кроме того, народные ОФЗ выступают в качестве основной альтернативы банковским депозитам и позволяют получить более высокую доходность от их покупки.Так стоит ли покупать облигации людей? Или это очередной развод для населения? Давайте разберемся.

    Что такое ОФЗ?

    Для не знающих. Что такое облигация? Это долговая ценная бумага, по которой эмитент обязуется выплачивать проценты в течение определенного периода владения и в конце полностью выкупить ее по номинальной цене.

    Если простыми словами, то как будто вы даете кому-то (государству, компаниям) ссуду (покупаете облигацию) и получаете деньги (купонный доход) за использование этой ссуды.По истечении срока кредита задолженность полностью возвращается вам (залог аннулируется). В результате вы получаете обратно вложенные деньги и прибыль в виде постоянных выплат в процентах.

    ОФЗ — аббревиатура. Это означает облигации федерального займа. Заемщик — само государство. Таким образом, ОФЗ — самый надежный вид облигаций в России. Покупая облигации федерального займа — вы ссужаете деньги государству.

    Народные облигации — условия или сколько можно заработать?

    Первый выпуск облигаций для населения еще не очень большой.Всего 20 млрд руб. Учитывая, что государство выпускает долговые ценные бумаги на 100 млрд руб. В дальнейшем выпуски планируются каждые полгода при успешном размещении первого выпуска.

    Облигации трехлетние. Это значит, что за это время вы получите определенную прибыль. Вы можете продать их в любой момент, не дожидаясь истечения 3-х летнего периода. Но плавающий доход используется, чтобы побудить людей держать долг в полном объеме до погашения.

    Доходность будет зависеть от продолжительности владения облигациями.В первый год это 7,4% в виде купонных выплат 2 раза в год. Деньги будут переведены на ваш счет. Далее доходность растет с каждым годом и достигает 10,4% годовых.

    В результате среднегодовая доходность национальных ОФЗ составит 8,4%.

    Стоимость одной ценной бумаги — 1 тысяча рублей (номинальная стоимость). Инвесторам будут доступны покупки на сумму от 30 тысяч до 15 миллионов. В конце трехлетнего периода вы получите обратно всю сумму, уплаченную за облигации.

    Альтернатива банковским вкладам?

    Выпуск ОФЗ-н заключается в том, чтобы предоставить альтернативу инвесторам, хранящим свои деньги на обычных депозитах. Но для того, чтобы привлечь людей к покупке таких облигаций, более выгодные условия … А в облигациях они есть?

    Одна из причин, по которой люди хранят деньги в банках, — это надежность … (агентство по страхованию вкладов). По ОФЗ государство также выступает поручителем, но размер лимита ничем не ограничен, а точнее потолок составляет 15 миллионов (максимальная сумма покупки одной рукой).Дополнительно следует отметить, что причиной невозврата средств может быть только дефолт, что случается не так часто. В последний раз это было в 1998 году во время образования России, когда страна только входила в рыночную экономику и училась на моих собственных ошибках. До этого в СССР при Хрущеве, более 60 лет назад.

    Порядок покупки. Купить народные облигации можно только в двух крупнейших банках страны: Сбербанке и ВТБ-24. Сама процедура покупки не сложнее открытия депозита.

    Рентабельность.

    На данный момент средняя ставка по 3-летним депозитам среди крупнейших и наиболее надежных банков составляет 7,1% годовых.

    При условии, что приобретенные ценные бумаги хранятся в течение 3 лет, вложения в облигации более выгодны, чем вклад в банк.

    Наличие. Минимальная сумма для открытия вклада — от одной до двух тысяч рублей. Минимальный пакет облигаций будет стоить 30 тысяч рублей.

    Подводные камни или скрытые условия

    Как показывает практика, не все может быть так хорошо и радужно.Вы должны уметь читать между строк или текст, написанный мелким шрифтом.))))

    При покупке государственных облигаций вы будете обязаны заплатить банку в качестве посредника комиссию, которая зависит от суммы купленные ценные бумаги.

    Комиссия при покупке в размере:

    • до 50 тыс. — 1,5%;
    • от 50 до 300 тысяч — 1%;
    • от 300000 рублей — 0,5%.

    В результате снижается общая доходность по долговым ценным бумагам.При разовой комиссии 1,5% она падает до 7,9% годовых, а при 1% — до 8,17%. И в течение первого года владения облигация, как правило, будет иметь доходность ниже, чем банковские депозиты за тот же период.

    Но это еще не все. Если вы решите продать облигации до истечения трехлетнего срока, банк также взимает с вас комиссию в размере 1%. Что, безусловно, повлияет на снижение общей прибыльности.

    Если вы продадите облигации в первые 12 месяцев, вы вообще ничего не заработаете.ОФЗ-н принимаются обратно по номинальной стоимости без выплаты процентов за этот период. Учитывая комиссии банка — конечный результат будет отрицательным. При периоде владения более года вы будете получать проценты за прошлые периоды в полном объеме.

    ОФЗ-н и фондовый рынок

    Народные ОФЗ будут интересны в первую очередь рядовым резидентам, не знакомым с фондовым рынком. Для более квалифицированных инвесторов такой вид вложения не будет очень выгодным. На данный момент на рынке существует множество возможностей для покупки аналогичных ценных бумаг с таким же уровнем надежности, но с более высокой доходностью и ликвидностью.

    Доходность на бирже в настоящее время по долгосрочным ценным бумагам (со сроком обращения до 10 лет) составляет 8-9% годовых. По краткосрочным бумагам (на полтора года) можно получить до 10-11% годовых. Комиссия за сделку также минимальна и в несколько раз отличается от комиссии банка при покупке гособлигаций — от 0,05 до 0,1% от суммы покупки. Вы можете покупать и продавать облигации в любое время. А главное, не теряя начисленных процентов. Прибыль (или) начисляется за каждый день владения бумагой и выплачивается в полном объеме при продаже.Здесь нет штрафов, комиссий или ограничений.

    Если вы немного диверсифицируете свой портфель за счет включения корпоративных облигаций, вы можете дополнительно увеличить итоговую доходность на 1-2%.

    Наконец

    Кому будет интересно и выгодно инвестировать в облигации людей?

    Даже с учетом очень хороших комиссионных, взимаемых банками-посредниками, ОБТК людей может давать несколько более высокую доходность, чем банковские депозиты … А штрафы в виде досрочной продажи удержат людей от таких неблагоприятных для себя действий.

    Первоначально данный вид вложения подходит людям, имеющим в своем распоряжении не очень большие суммы, до 100 000 руб. Основным преимуществом будет простота, когда вы сможете покупать ценные бумаги, не открывая брокерский счет.

    Однако такая простота имеет меньшую доходность, чем у инвестора. Потратив немного больше времени на то, чтобы получить возможность выйти на фондовый рынок, вы сможете значительно увеличить общую отдачу от своих инвестиций. Речь идет об увеличении прибыли на 20-30% по сравнению с облигациями населения.И вот только повод задуматься.

    Учитывая новую программу налоговых льгот от государства, можно вполне спокойно за тот же 3-летний период, на который приобретаются национальные ОФЗ, получить доходность В 2 РАЗА ВЫШЕ !!!

    Размер купона ОФЗ-ПД стабилен в течение всего периода обращения ценной бумаги.

    В первую очередь инвестора интересует рыночная цена, так как номинальная цена остается неизменной. Рыночный постоянно находится в движении и зависит от рыночных условий, объемов спроса и предложения и т. Д. Данный вид вложения доступен для широкой публики , так как первоначальная стоимость приобретения (номинальная стоимость) составляет 1000 руб.

    ВАЖНО! Физическое лицо не имеет возможности покупать ОФЗ напрямую: финансовая деятельность вкладчиков-физических лиц на бирже осуществляется через брокеров. Итак, чтобы приступить к формированию инвестиционного портфеля, сначала нужно выбрать брокерскую компанию и заключить с ней договор.

    Прибыль начисляется в рублях. Приобретать облигации могут как граждане России, так и иностранцы. Срок обращения данных ценных бумаг составляет от 1 до 30 лет.

    Доходность облигаций с постоянным купоном

    Прибыль складывается из двух компонентов: купонного дохода и дохода от продажи / погашения.

    Купонный доход — это годовой процентный доход от фактической стоимости ценной бумаги. Например, если размер 10% годовых, а бумага стоит 1000 рублей, то собственник получит прибыль в размере 100 рублей за год. В нашей отдельной статье тема купонного дохода освещена более подробно.

    То есть, если фактическая стоимость облигации составляет 1000 рублей, при покупке она была куплена за 950 рублей, то эмитент выкупит ее обратно за 1000 рублей, при этом прибыль при продаже составит 50 рублей.

    Сегодня доходность по данному виду облигаций составляет 8-12% годовых. Купон выплачивается раз в полгода.


    ОФЗ-ПД наиболее привлекательны в период ослабления денежно-кредитной политики (падения темпов в экономике). Покупка бумаги фиксирует постоянный купон на протяжении всего ее существования.

    С уменьшением инфляции падают и ставки в экономике, из-за чего рыночная стоимость бумаги начинает расти. Продавая его досрочно, вы можете получить дополнительную прибыль.

    ВАЖНО! ОФЗ облагаются налогом по ставке 13%, которая рассчитывается от разницы между ценой покупки и ценой продажи облигации. Причем при покупке и продаже учитывается не только цена самой облигации, но также выплаченный или полученный ACI (накопленный купонный доход), а также транзакционные издержки.Преимущество заключается в том, что прибыль от купонов по государственным облигациям не облагается налогом.

    Где купить?

    Как указано выше, для покупки ОФЗ-ПД необходимо заказать услугу у брокерской компании, открыв брокерский счет … После этого доступ к бирже обычно осуществляется через торговый терминал QUIK. Но у многих брокеров есть другие способы покупки облигаций. Например, через приложение. Покупка ОФЗ-ПД не отличается от покупки других долговых ценных бумаг. Главное — заранее посчитать полную стоимость облигаций вместе с накопленным купонным доходом.

    Для примера рассмотрим процесс покупки через QUIK. После настройки таблицы облигаций. Список наших ценных бумаг находится в «MB FR: T + Bonds» в настройках источника данных для таблицы. Щелкаем дважды по понравившейся нам бумаге, чтобы открыть стаканчик котировок (покупать можно только в торговый день во время работы биржи).


    Если вы готовы покупать по рыночной цене, то выберите минимальную цену в красном столбце (самая высокая) — это заявки на продажу. Но чаще всего выгоднее покупать, выставляя свою цену в зеленом столбце заявок на покупку.


    В этом случае мы просто устанавливаем адекватную цену, которая вас устраивает, и ждем, пока кто-нибудь продаст вам ОФЗ-ПД для этого приложения.

    Список

    Помимо терминала QUIK, список ОФЗ-ПД можно посмотреть на специальных сайтах. Например, у брокера ФИНАМ или на сайте rusbonds.ru.


    Ниже приводится список всех находящихся в обращении ОФЗ-ПД. С удобной колонкой годовой купонной доходности. Чтобы увидеть рыночную цену, перейдите в QUIK или найдите эту ценную бумагу на сайте rusbonds (необходимо зарегистрироваться), там в общих сведениях будет рыночная цена ценной бумаги за предыдущую торговую сессию.

    Облигация срок погашения Номинал Объем выпуска Купон,% годовых
    ОФЗ-26208-ПД 27.02.2019 1000 руб. 150 000 000 000 7,5
    ОФЗ-26216-ПД 15.05.2019 1000 руб. 311 053 501 000 6,7
    ОФЗ-26210-ПД 11.12.2019 1000 руб. 150 000 000 000 6,8
    ОФЗ-26214-ПД 27.05.2020 1000 руб. 350 000 000 000 6,4
    ОФЗ-26205-ПД 14.04.2021 1000 руб. 150 000 000 000 7,5
    ОФЗ-26217-ПД 18.08.2021 1000 руб. 290 000 000 000 7
    ОФЗ-25083-ПД 15.12.2021 1000 руб. 350 000 000 000 7,6
    ОФЗ-26209-ПД 20.07.2022 1000 руб. 150 000 000 000 7,4
    ОФЗ-26220-ПД 07.12.2022 1000 руб. 350 000 000 000 7,4
    ОФЗ-26211-ПД 25.01.2023 1000 руб. 150 000 000 000 7
    ОФЗ-26215-ПД 16.08.2023 1000 руб. 260 885 454 000 7
    ОФЗ-26223-ПД 28.02.2024 1000 руб. 350 000 000 000 6,5
    ОФЗ-26222-ПД 16.10.2024 1000 руб. 350 000 000 000 7,1
    ОФЗ-26219-ПД 16.09.2026 1000 руб. 350 000 000 000 7.75
    ОФЗ-26207-ПД 03.02.2027 1000 руб. 350 000 000 000 8,15
    ОФЗ-26212-ПД 19.01.2028 1000 руб. 358 927 588 000 7,05
    ОФЗ-26224-ПД 23.05.2029 1000 руб. 350 000 000 000 6,9
    ОФЗ-26218-ПД 17.09.2031 1000 руб. 250 000 000 000 8.5
    ОФЗ-26221-ПД 23.03.2033 1000 руб. 350 000 000 000 7,7
    ОФЗ-26213-ПД 11.05.2033 1000 руб. 150 000 000 000 7,4
    ОФЗ-26225-ПД 10.05.2034 1000 руб. 350 000 000 000 7,25

    Заключение

    При инвестировании в облигации главное помнить, что прибыль складывается из двух частей.Это купонные выплаты и доход от разницы между продажной и покупной ценами. И если первая часть предсказуема, то участники рынка испытывают значительную неуверенность в отношении второй. Однако, несмотря на это, у такого рода вложений есть неоспоримые преимущества, например, ставка определяется заранее и не меняется. Риск отзыва лицензии отсутствует, как в банках. Их можно вернуть в любой момент.

    Ошибка | Хартфорд Фундс

    Материал на этом сайте предназначен только для информационных и образовательных целей.Материал не следует рассматривать как налоговую или юридическую консультацию и не следует полагаться на прогноз. Материал также не является рекомендацией или советом относительно какой-либо конкретной безопасности, стратегии или продукта. Hartford Funds не заявляет, что какие-либо обсуждаемые продукты или стратегии подходят какому-либо конкретному инвестору, поэтому инвесторам следует обратиться за собственным профессиональным советом перед инвестированием. Hartford Funds не является доверительным управляющим. Контент актуален на дату публикации или указанную дату и может быть заменен последующими рыночными и экономическими условиями.

    Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга. Инвесторы должны внимательно рассмотреть инвестиционные цели, риски, сборы и расходы фонда. Эта и другая важная информация содержится в проспекте или сводном проспекте паевого инвестиционного фонда, ETF или интервального фонда закрытого типа, который можно получить у финансового профессионала и который следует внимательно прочитать перед инвестированием.

    Паевые инвестиционные фонды и закрытый интервальный фонд распределяются компанией Hartford Funds Distributors, LLC (HFD), участником FINRA / SIPC .Биржевые продукты распространяются компанией ALPS Distributors, Inc. (ALPS). Консультативные услуги могут быть предоставлены компанией Hartford Funds Management Company, LLC (HFMC) или ее дочерней компанией, находящейся в полной собственности, Lattice Strategies LLC (Lattice). Некоторые фонды получают суб-консультирование Wellington Management Company LLP и / или Schroder Investment Management North America Inc. Schroder Investment Management North America Ltd. выступает в качестве вторичного суб-консультанта для определенных фондов. Hartford Funds относится к Hartford Funds Management Group, Inc.и его дочерние компании, включая HFD, HFMC и Lattice, которые не связаны с какими-либо суб-консультантами или ALPS. Средства и другие продукты, упомянутые на этом Сайте, могут предлагаться и продаваться только лицам в Соединенных Штатах и ​​их территориях.

    © Copyright 2021 Hartford Funds Management Group, Inc. Все права защищены. Не застрахован FDIC | Без банковской гарантии | Может потерять ценность

    ЮниКредит Корпоративный и инвестиционный банкинг

    UniCredit Research

    Мы переехали.Посетите наш новый веб-сайт по телефону

    www.unicreditresearch.eu

    за функции и информацию, к которым вы привыкли, и многое другое

    Английский:
    Предупреждение. Остерегайтесь мошеннических сообщений о Covid-19.

    Текущий период чрезвычайной ситуации в области здравоохранения, связанный с Covid-19, может оказаться благодатной почвой для попыток мошенничества и фишинга.

    Чтобы предотвратить эти случаи, мы рекомендуем вам уделять пристальное внимание запросам, которые могут поступать по электронной почте, SMS, WhatsApp, звонкам и чате и которые содержат информацию или запросы, относящиеся к Covid-19. В этой связи мы напоминаем вам, что когда UniCredit отправляет вам сообщение или сообщение, он делает это, используя только официальные каналы (UniCredit не использует WhatsApp для связи со своими клиентами) и никогда не запрашивает коды безопасности вашего интернет-банкинга, ваши номера кредитных / дебетовых карт или другие личные данные.

    Поэтому мы настоятельно рекомендуем вам уделять пристальное внимание получаемым вами сообщениям, а о любых подозрительных сообщениях немедленно сообщать в службу поддержки UniCredit по телефону +49 89 55 87 72 111
    .




    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *