Содержание

Об IFC


© Karel Prinsloo/IFC

IFC является самой крупной организацией глобального развития, деятельность которой сосредоточена на частном секторе развивающихся стран.

IFC, входящая в Группу Всемирного банка, способствует экономическому развитию и улучшению жизни людей, стимулируя рост частного сектора в развивающихся странах.

С этой целью мы создаем новые рынки, привлекаем других инвесторов, делимся знаниями и опытом. При этом мы создаем рабочие места и повышаем уровень жизни, особенно бедных и уязвимых слоев населения. Наша деятельность способствует достижению двух взаимосвязанных целей Группы Всемирного банка – искоренение крайней бедности и содействие обеспечению общего благосостояния.

Наша миссия

Содействие экономическому развитию путем стимулирования роста частного сектора в развивающихся странах.

Наши основополагающие ценности
  • Воздействие;
  • Честность;
  • Уважение;
  • Взаимодействие;
  • Инновации.

IFC была создана в 1956 году и основана на смелой идее о том, что частный сектор способен стать движущей силой преобразования развивающихся стран. С тех пор корпорация распространила свою деятельность более чем на 100 стран мира, мы сформировали понятие «страны с формирующейся рыночной экономикой» и инициировали создание новых рынков, например, устойчивых облигаций.

Ведущая роль в развитии частного сектора

Чтобы помочь странам в развитии частного сектора, корпорация применяет разнообразные механизмы:

  • Инвестиции в компании в виде займов, участия в акционерном капитале, долговых обязательств и гарантий.
  • Привлечение средств других кредиторов и инвесторов в форме синдицированных займов, параллельных займов и иными способами.
  • Консультирование компаний и правительств по вопросам стимулирования частных инвестиций и улучшения инвестиционного климата.

Что мы делаем (страница на английском языке) 

Наша стратегия

Первым ключевым направлением Стратегии IFC 3.0 является создание рынков. В рамках этой стратегии мы все активнее работаем «на упреждение», раньше подключаясь к разработке проектов с целью обеспечения возможностей для инвестиций, включая создание рынков, которые ранее не существовали. .Этот подход помогает устранить одно из основных препятствий на пути развития частного сектора в развивающихся странах – дефицит проектов, имеющих достаточную финансовую поддержку и деловые перспективы для того, чтобы зарубежные инвесторы могли считать их приемлемыми для финансирования. Мы не ждем, а действуем, создавая благоприятные условия для перспективных проектов.

Второе важнейшее направление деятельности в рамках Стратегии 3.0 – мобилизация бóльших объемов частного капитала в целях развития, прежде всего, в странах с низким уровнем дохода, а также в странах, затронутых нестабильностью и конфликтами.

Разработанные IFC «Операционные принципы управления целевыми социальными инвестициями» помогают сформулировать общий стандарт для инвестиций, нацеленных не только на получение прибыли, а и на измеримое позитивное социальное, экономическое или экологическое воздействие. Корпорация активно эмитирует инвестиционные инструменты, призванные стимулировать устойчивое развитие, в том числе «зеленые» и социальные облигации.

Узнать больше о cтратегии IFC 3.0 (страница на английском языке)

Результаты нашей деятельности улучшают жизнь людей

IFC отличается рядом очевидных преимуществ в работе с частным сектором в странах мира с наиболее сложными рынками. К числу этих преимуществ относятся опыт инновационной деятельности, возможности оказывать влияние в глобальном масштабе и решимость добиваться измеримого воздействия на развитие.

В 2020 ф.г. объем осуществленных IFC инвестиций составил 22 млрд долл. США

Мы стремимся оказывать позитивное воздействие на жизнь людей повсюду, где мы осуществляем нашу деятельность. Созданная нами система оценки воздействия «Система оценки и мониторинга предполагаемого воздействия» позволяет оценивать действенность наших проектов, исходя как из их предполагаемых результатов для развития, так и их влияния на создание рынков.

Наша сфера влияния (страница на английском языке) 

История клуба. Мини-футбольный клуб «ЛКС» |

История и Достижения

Мини-футбольный клуб ЛКС был основан в 2017 году. Команда объединила лучших игроков Липецкой области и в первый же сезон выиграла большинство региональных соревнований: Кубок Открытия (2017, 2018), Кубок СФФ «Центр» (2018), Зимний чемпионат ЛФЛ (2018), Суперкубок ЛФЛ (2018), Кубок мэра (2018). Следующим этапом развития клуба стало участие в Высшей лиге Первенства России. В сезоне 2018/19 клуб по итогам сезона занял 9-е место. Показав хороший для дебютанта результат, команда получила поддержку администрации Липецкой области. В сезоне 2019/20 МФК ЛКС занял 6-е место в регулярном турнире и впервые вышел в плей-офф. Однако сезон не был доигран из-за ограничений, вызванных пандемией коронавируса, а стадию плей-офф было решено сократить, из-за чего ЛКС не смог сыграть в матчах навылет. Перед сезоном 2020/21 команду возглавил Ринат Рашитович Мусалов, были проведены полноценные предсезонные сборы, которые позволили плодотворно подготовиться к старту. В результате МФК ЛКС с первых туров держался в группе лидеров, а после 16-го тура возглавил турнирную таблицу. Победитель регулярного Первенства определялся в заключительном туре, в котором липецкий клуб одержал уверенную победу на выезде над МФК «Спартак» (Москва) и стал победителем I этапа Париматч – Высшей лиги Первенства России по мини-футболу 2020/21 в конференции «Запад». Выступление в плей-офф МФК ЛКС завершил в 1/8 финала, уступив по сумме двух матчей МФК «Ростов». В сезоне 2021/22 перед клубом поставлена задача удержать лидерские позиции и удачно выступить в стадии плей-офф Париматч – Высшей лиге. На базе МФК ЛКС функционирует детско-юношеский клуб ЛКС и Футбольная Академия ЛКС, где азы футбольного мастерства осваивают дети с 5 лет. Команда ДЮК ЛКС 2012 – победитель Первенства Липецкой области по мини-футболу 2021 года среди юношеских команд 2012/13 годов рождения. Команда ДЮК ЛКС 2010 – серебряный призёр Первенства Липецкой области по мини-футболу 2021 года среди юношеских команд 2010/11 годов рождения. В 2021 году команда ДЮК ЛКС стала победителем регионального этапа Всероссийского турнира «Кожаный мяч». Воспитанники ЛКС приглашаются в ведущие футбольные Академии России – ФК «Чертаново», ФК «Локомотив» ФК «Краснодар». Мини-футбольный клуб ЛКС сегодня: • Победитель регулярного Первенства России по мини-футболу 2020/21 Париматч – Высшей лиги в конференции «Запад». • Собирает 500 зрителей на домашних играх в СК «Атлант». • Около 2 тыс. подписчиков в официальной группе во «ВКонтакте» – https://vk.com/mfclks • Более 3,7 тыс. подписчиков в Инстаграм – https://www.instagram.com/lksclub_lipetsk/ • Более 5 тыс. уникальных посетителей в месяц на официальном сайте – https://lks48.com/home-fklks.html • Более 170 тыс. зрителей посмотрели прямые трансляции в прошлом сезоне на ютуб-канале AMFR TV – https://www.youtube.com/c/AMFRTV/videos • Предматчевые программки МФК ЛКС признаются второй год подряд лучшими в Париматч – Высшей лиге.

Часто задаваемые вопросы

Что такое МФК?

Межфакультетский учебный курс (МФК) — это еженедельный семестровый курс, который студент МГУ может прослушать на любом факультете по своему выбору.

Для чего введены МФК?

Одна из главных особенностей университетского образования — его универсальность и полидисциплинарность. Выпускник университета не может ограничиваться узкой специализацией. Межфакультетские учебные курсы предназначены для того, чтобы дать студентам МГУ возможность получить разностороннее образование. Кроме того, МФК дает возможность для установления новых контактов среди людей с разных факультетов.

У меня не было предметов, связанных с темой этого МФК. Я смогу что-нибудь понять?

Не стоит беспокоиться. Межфакультетские учебные курсы готовятся таким образом, чтобы для их понимания было достаточно знания школьной программы.

Для кого МФК обязательны?

Студентам 3 курса бакалавриата, 3 и 4 курсов специалитета и 1 курса магистратуры очной формы обучения освоение МФК обязательно в объеме 1 курса в семестр. Для этих студентов задолженность по зачету за МФК расценивается так же, как и академическая задолженность по любому другому обязательному предмету. Для всех остальных студентов МГУ освоение МФК не обязательно. В счет обязательного объема освоения МФК могут войти зачеты только по тем курсам, которые студент прослушал на факультетах, отличных от его факультета обучения.

Можно ли посещать МФК, если он для меня не обязателен?

Студент МГУ имеет право посещать любые лекционные курсы в Московском университете. Более того, студенты, с согласия факультета, могут посещать также семинары, практические занятия и даже сдавать зачеты и экзамены по курсам вне своего учебного плана. Результаты такой аттестации вносятся в приложение к диплому. Эти правила в полной мере распространяются и на межфакультетские учебные курсы. Любой студент Московского университета может ходить на любые МФК и сдавать по ним зачет, если пожелает.

Можно ли прослушать МФК раньше, чем это предписано по учебному плану?

Да, межфакультетские курсы можно прослушать заранее. В этом случае, по желанию студента, они могут быть засчитаны либо как обязательные МФК в соответствующем семестре, либо как дополнительный факультативный курс. Во избежание путаницы о своем желании засчитать ранее прослушанный МФК в качестве обязательного студенту необходимо своевременно сообщить в учебную часть своего факультета.

Я передумал и хочу выбрать другой курс, что мне делать?

Если вы хотите изменить свой выбор, вы можете в течение всего семестра отписаться от одного МФК и записаться на другой. В течение двух первых недель чтения МФК свой выбор курса можно изменить на сайте, далее — только через учебную часть вашего факультета. Пожалуйста, не откладывайте регистрацию на МФК, иначе вашей фамилии может не оказаться в зачетной ведомости того курса, который вы фактически посещали.

У меня не получается записаться на МФК на сайте.

Возможно, Вы только что зачислены на первый курс или переведены на новое место учебы, и информации о вас еще нет в базе данных студентов, или информация о вас в базе данных студентов содержит какие-либо неточности. Попробуйте записаться с указанием другого курса обучения в форме записи (на один курс больше или меньше). Если это не поможет, то обратитесь в вашу учебную часть для выяснения причин. Если проблема не будет решена — задайте вопрос через форму на этом сайте.

Когда проходят МФК?

Для чтения межфакультетских учебных курсов отведено специальное время, общее для всех факультетов: две пары в среду, с 15:10 до 16:40 и с 17:00 до 18:30. В это время в расписании факультетов не должно быть назначено никаких других обязательных занятий. Точное время и место проведения каждого МФК указаны на сайте.

Можно ли ходить на несколько курсов одновременно?

Да, записаться можно на 2 курса, так как физически Вы не сможете посетить более двух курсов за семестр в силу того, что для МФК выделены две пары в неделю.

В какие сроки читаются МФК?

Чтение МФК начинается со второй недели семестра и занимает от 24 до 30 часов академической нагрузки.

Я не студент МГУ, могу ли я посещать МФК?

Увы, межфакультетские учебные курсы могут посещать только студенты МГУ. Вы можете ознакомиться с содержанием некоторых МФК в видео-записи: http://media.msu.ru. 

Портал «ГАУ МФЦ Тверская область»

 
     

Уважаемые заявители!

                 13 октября 2021 года в филиале №1 г. Твери ГАУ «МФЦ» прием и выдача документов на получение государственных и муниципальных услуг по техническим причинам не осуществляется.

С 14 октября 2021 года филиал работает в штатном режиме.

          Приносим извинения за доставленные неудобства. 

              Вакцинация — самый эффективный способ защиты от заболевания от COVID -19.

       

     Запись на вакцинирование можно осуществить следующими способами:

                  — по телефону 122;

                  — через портал госуслуг:  https://Gosuslugi.ru;

                  — через сайт электронной регистратуры https://medregtver.ru.

      Вакцинация от COVID -19 делается в 2 этапа. Записываться на прививку нужно только один раз. О необходимости введения второго компонента Вам напомнит сотрудник вакцинального центра, накануне позвонив по телефону.

       Для того, чтобы получить сертификат профилактической прививки от COVID-19 необходимо предварительно зарегистрировать учётную запись на портале госуслуг.

     После проведения вакцинации в личном кабинете на портале госуслуг Вам будет доступен сертификат профилактическом прививки от COVID-19.  Сертификат доступен к использованию в электронном виде, направлению на электронную почту, а также при сканировании QR-кода сертификата вакцинации.

   Сотрудники филиалов МФЦ помогут зарегистрироваться на портале, осуществить запись на вакцинацию, а также при необходимости распечатать сертификат.

 



                         

Уважаемые  заявители!

          Напоминаем о важных правилах посещения МФЦ, направленных на снижение риска распространения коронавирусной инфекции.

          В соответствии с требованиями Роспотребнадзора ношение масок в общественных местах является обязательным. Обслуживание заявителей без средств индивидуальной защиты органов дыхания не допускается.

          Мы стараемся сделать ваше пребывание в МФЦ безопасным и комфортным: при входе в помещения филиалов осуществляется обязательное измерение бесконтактным способом температуры тела заявителей, проводится систематическая уборка помещений и контактных поверхностей с применением дезинфицирующих средств, а также проветривание.

ПРОСИМ ВАС:

 ·         Строго соблюдать масочный режим, находясь на территории филиалов и ТОСП ГАУ «МФЦ»

·         Лиц, записавшихся по предварительной записи планировать свой визит таким образом, чтобы прийти ко времени записи, но не ранее чем за 10 минут до назначенного времени.

·         Соблюдать дистанцию до других граждан не менее 1,5 метра с учетом нанесенной разметки в помещениях МФЦ.

·         Если у вас есть признаки ОРВИ или недомогание — отложите свой визит на более поздний срок.

Предварительная запись и консультации по телефонам и в электронном виде:

Телефон горячей линии 8-800-450-00-20

  Единый портал государственных услуг — gosuslugi.ru

  Сайт МФЦ — mfc-tver.ru

  Мобильное приложение — для iOS для Android

                                               


Чем отличается жилой комплекс от МФК

Квартиры и апартаменты в новостройках Москвы предлагаются застройщиками в составе жилых комплексов —  ЖК — и реже в МФК, так называемых многофункциональных комплексах. У покупателя возникает естественный вопрос: что такое МФК, есть ли у них характерные признаки? Не менее важно понять, как влияет формат новостройки в цену жилья, будет ли квартира в новом ЖК дороже или дешевле аналога в многофункциональном проекте?

ЖК и МФК с точки зрения законодательства

Для понимания дадим первое объяснение. Жилой или многофункциональный комплекс — это понятия функциональные (по назначению), коммерческие и градостроительные (архитектурно-планировочные). Как объекты проектирования и строительства ЖК и МФК не нормированы, не определены в Градостроительном и Жилищном кодексах, не имеют строго определенных нормативных характеристик. С точки зрения потребителя и девелопера разница, конечно, есть, но она не может быть предметом спора, претензий или разбирательства в суде.

Что такое МФК — многофункциональный комплекс

О том, что такое жилой комплекс, мы уже писали подробно. Теперь дадим представление об МФК и разнице между этими видами застройки.

В законодательстве и нормативных документах нет закрепленного понятия МФК. Раскрыть его, используя градостроительные термины, можно, но нам нужно дать определение, полезное потенциальному покупателю квартиры в новостройке.

МФК или многофункциональным комплексом принято называть объект, состоящий из одного или нескольких зданий (корпусов), имеющих разное функциональное назначение помещений и построенных в границах одного участка территории с благоустройством и специфической инфраструктурой.

Для понимания можно привести в качестве примера торгово-офисные центры, в том числе и те, в которых часть помещений или корпусов продаются как апартаменты. Иногда на рынке новостроек Москвы встречаются гибридные объекты — это ЖК-МФК, в которых можно купить квартиру, апартаменты, офис, торговую площадь. Жилые помещения и «номера» в таких объектах продаются по разным видам договоров, имеются и предложения продаж по ДДУ.

Особенности и признаки многофункциональных комплексов

Какие юридические и функциональные особенности МФК должны привлечь внимание покупателя жилья?

  1. Статус помещений — при изучении проектной документации следует выяснить, предлагает ли застройщик только апартаменты, есть ли в корпусах квартиры.

  2. Каков общий профиль комплекса — в нем может преобладать офисная составляющая, торговая специфика, апарт-отель или комбинация вариантов.

  3. Где находится новостройка — МФК Москвы как правило располагаются внутри или неподалеку от ТТК. Много таких объектов в Пресненском и Беговом районах. Близость к центру очень ценится представителями бизнеса, которым важно иметь доступ к районам концентрации деловой активности.

  4. Что входит в состав МФК помимо основных профильных объектов — застройщик может позаботиться о минимальном инфраструктурном наполнении, если часть объектов имеет жилое назначение или статус апартаментов.

  5. Готов ли девелопер и УК обеспечить ограничение доступа посторонних в жилую часть комплекса, создать систему комплексной безопасности.

  6. Будут ли созданы условия для удобного въезда и выезда транспорта жильцов, парковки и машиноместа постоянного хранения с закреплением, в выделенной зоне.

Не стоит забывать о том, что любой МФК проектируется по принципу функциональности. Если в жилом комплексе инфраструктурная составляющая обязательно «сопровождает» и дополняет квартиры, то в многофункциональном решающее значение имеет офисно-торговая или иная профильная составляющая, которая приносит доход девелоперу проекта. Все объекты, так или иначе создающие «удобства» для жильцов и арендаторов, рассматриваются как вторичные. Кроме того, они должны быть максимально доступны для посетителей со стороны, значит, уровень приватности будет невысоким.

Еще одна тонкость состоит в том, что под строительство такого рода объектов часто выделяются участки бывших промзон. Это может стать источником проблем, так как поблизости не окажется мест отдыха, зеленых массивов. Не исключено, что рядом будет располагаться товарная станция, шумный ТЦ, складской комплекс, большая развязка магистральных дорог.

Выгодно ли покупать квартиры и апартаменты в МФК

Исследования рынка новостроек показывают, что квартиры и апартаменты в МФК чаще всего приобретаются с прицелом на деловое использование. Их рассчитывают сдавать в аренду. Для собственного проживания такие объекты пригодны ограниченно — многофункциональность снижает уровень приватности. В основном жилье и места временного проживания используются бизнесменами, которым нет необходимости поселять там семью. Главным преимуществом МФК для  делового человека остается возможность остановиться поближе к центру, жить рядом с офисом, иметь доступ к деловой инфраструктуре.

МФК Око – сайт, адрес

ЖК «ОКО» – это жилье премиум-класса, он возведен в деловом центре столицы «Москва-Сити» с room-service и круглосуточным консьерж-сервисом. Здание было построено в 2019 году. Ознакомиться с ценами на жилье можно, перейдя на сайт компании-застройщика. Также тут же можно узнать условия покупки. В ЖК ОКО можно не только купить апартаменты, но и снять их в краткосрочную или долгосрочную аренду.

Особенности конструкции комплекса

ЖК «ОКО» в Москве возведено по монолитной технологии. Включает в себя 2 здания: одну высотку на 85 этажей с квартирами и офисный объект на 49 этажей. Имеется двухуровневая парковка на 179 автомест и более масштабный паркинг – 16 уровней и 3400 автоместа. Два паркинга связываются коридорами и проездом. Внешний облик выделяется оригинальным фасадом с элементами сплошного застекления.

Квартиры и современные инженерные решения

ВЖК «ОКО»в Москве расположено 583 квартиры. Площадь варьируется от 64 до 295 кв. м. с разнообразной планировкой. Квартиры делятся на три уровня с разным видом: Horizon (28-45 этаж), Meridian (47-64 этаж) и Apogee (66-82 этаж). 84 и 85 этаж занимают пентхаусы площадью 790 и 1151 кв. м. На 86 этаже в зимний период открыт каток на 420 кв. м. Окна в пол остеклены с защитой от ультрафиолетовых лучей. На крыше объекта располагается ресторан «Русский». ЖК «ОКО»оборудован новейшими инженерными системами:

  • охранная служба;
  • круглосуточное видеонаблюдение;
  • система кондиционирования и вентиляции;
  • двухуровневая система очистки воздуха;
  • скоростные и бесшумные лифты;
  • дымовые датчики Siemens;
  • система автоматического тушения пожара;
  • IP-телефония.

Главной особенностью апартаментов в башне «ОКО» является полностью готовая отделка.Для оформления были использованы натуральное дерево и мрамор.

Удобное местоположение и инфраструктура

ЖК «ОКО» располагается в районе с отличной развязкой транспорта. В 100 м находится метро «Международная», а в 200 м – «Деловой центр». По соседству размещены детский сад, спортзал Encore, школы и поликлиники. Вблизи набережная Москва-реки, Красногвардейские пруды и парк Красная Пресня.

ГАУ КК «Многофункциональный центр предоставления государственных и муниципальных услуг Краснодарского края»

Середа Валерий Валерьевич

Директор

Государственное автономное учреждение Краснодарского края «Многофункциональный центр предоставления государственных  и муниципальных услуг Краснодарского края» (далее – ГАУ КК «МФЦ КК») создано в рамках Концепции административной реформы в Российской Федерации на основании Распоряжения главы администрации (губернатора) Краснодарского края от 01.07.2013 № 590-р. «О создании государственного автономного учреждения Краснодарского края «Многофункциональный центр предоставления государственных и муниципальных услуг Краснодарского края».

В соответствии с федеральным законом от 27.07.2010 № 210-ФЗ  «Об организации предоставления государственных и муниципальных услуг», постановлением Правительства Российской Федерации от 22.12.2012 № 1376 «Об утверждении правил организации деятельности многофункциональных центров предоставления государственных и муниципальных услуг», распоряжением главы администрации (губернатора) Краснодарского края  от 12.11.2013 № 897-р «Об уполномоченном многофункциональном центре предоставления государственных и муниципальных услуг Краснодарского края» ГАУ КК «МФЦ КК» определен уполномоченным на заключение соглашений о взаимодействии с федеральными органами исполнительной власти, органами государственных внебюджетных фондов, исполнительными органами государственной власти Краснодарского края, органами местного самоуправления в Краснодарском крае.

Во исполнение распоряжения главы администрации (губернатора) Краснодарского края от 21 августа 2017 года № 248-р «Об утверждении плана мероприятий по переходу на централизованную систему организации многофункциональных центров предоставления государственных и муниципальных услуг на территории Краснодарского края», с 9 января 2018 года муниципальные многофункциональные центры предоставления государственных и муниципальных услуг (далее – МФЦ) прекратили свою деятельность. При этом, на их базе созданы филиалы ГАУ КК «МФЦ КК», осуществляющие организацию предоставления государственных и муниципальных услуг на территории Краснодарского края.


Основные направления деятельности:

  • — организация предоставления государственных и муниципальных услуг по принципу «одного окна» в соответствии с соглашениями о взаимодействии с федеральными органами исполнительной власти, органами государственных внебюджетных фондов, исполнительными органами государственной власти Краснодарского края, органами местного самоуправления муниципальных образований Краснодарского края;

  •  — заключение соглашений о взаимодействии с органами, предоставляющими услуги и ведение реестра заключенных соглашений;

  • — осуществление мониторинга качества предоставления государственных и муниципальных услуг по принципу «одного окна» на территории Краснодарского края;

  • — методическая и консультационная поддержка МФЦ по вопросам организации предоставления государственных и муниципальных услуг;

  • — подготовка предложений по совершенствованию системы предоставления государственных и муниципальных услуг на территории Краснодарского края;

  • —  информирование о деятельности МФЦ.

Почтовый адрес: 350020, Россия, Краснодарский край, город Краснодар, ул. Коммунаров, 276/2
Адрес местонахождения: 350020, Россия, Краснодарский край, город Краснодар, ул. Коммунаров, 276/2
Официальный сайт: www.e-mfc.ru
Официальный e-mail: [email protected]
Контактные телефоны: (861) 299-83-01

Отчет о прибылях и убытках финансовой корпорации Manulife (MFC)

Отчет о доходах финансовой корпорации Manulife (MFC) | В поисках альфы
  • Генеральный директор Manulife Financial Corporation (MFC) Рой Гори по результатам второго квартала 2021 года — стенограмма телефонного разговора

    четверг, 5 августа

  • Генеральный директор Manulife Financial Corp (MFC) Рокко Гори по результатам первого квартала 2021 года — стенограмма отчета по прибыли

    четверг, 6 мая

  • Финансовая корпорация Manulife 1 квартал 2021 года — Результаты — Объявление о прибылях и убытках

    Чт, 6 мая

  • Генеральный директор Manulife Financial Corp (MFC) Рой Гори о результатах за 4 квартал 2020 года — Стенограмма отчета о прибылях и убытках

    Чт, фев.11

  • Генеральный директор Manulife Financial Corporation (MFC) Рой Гори об итогах третьего квартала 2020 года — стенограмма телефонного разговора

    12 ноября 2020 года

  • Manulife Financial Corporation 2020 Q3 — Результаты — презентация отчета о прибылях и убытках

    12 ноября 2020 года

  • Генеральный директор Manulife Financial Corporation (MFC) Рой Гори об итогах второго квартала 2020 года — стенограмма телефонного разговора

    6 августа 2020 г.

  • Manulife Financial Corporation (MFC) 2 квартал 2020 года — результаты — презентация отчета по прибылям

    авг.6, 2020

  • Генеральный директор Manulife Financial Corporation (MFC) Рой Гори об итогах первого квартала 2020 года — стенограмма телефонного разговора

    7 мая 2020 года

  • Manulife Financial Corporation 2020 Q1 — результаты — презентация отчета о прибылях и убытках

    7 мая 2020 года

  • Генеральный директор Manulife Financial Corporation (MFC) Рой Гори об итогах четвертого квартала 2019 года — стенограмма телефонного разговора

    13 февраля 2020 г.

  • Генеральный директор Manulife Financial Corporation (MFC) Рой Гори об итогах третьего квартала 2019 года — стенограмма телефонного звонка

    ноября.7, 2019

  • Генеральный директор Manulife Financial Corp (MFC) Рокко Гори об итогах второго квартала 2019 года — стенограмма телефонного разговора

    8 августа 2019 года

  • Manulife Financial Corporation 2019 Q1 — результаты — слайды отчета о прибылях и убытках

    6 мая 2019 года

  • Генеральный директор Manulife Financial Corporation (MFC) Рой Гори об итогах первого квартала 2019 года — стенограмма телефонного разговора

    3 мая 2019 года

  • Генеральный директор Manulife Financial Corporation (MFC) Рой Гори об итогах четвертого квартала 2018 года — стенограмма телефонного звонка

    фев.15, 2019

  • Финансовая корпорация Manulife, 4 квартал 2018 — Результаты — Слайды отчета о прибылях и убытках

    14 февраля 2019 г.

  • Генеральный директор Manulife Financial Corporation (MFC) Рой Гори о результатах за 3 квартал 2018 года — Стенограмма отчета о прибылях и убытках

    9 ноября 2018 г.

  • Финансовая корпорация Manulife, 3 квартал 2018 г. — Результаты — Слайды для звонков по прибыли

    8 ноября 2018 г.

  • Генеральный директор Manulife Financial Corporation (MFC) Рой Гори о результатах 2 кв. Финансовая Корпорация (MFC) Q2 2021 Расшифровка телефонной звонки

    Источник изображения: Пестрый дурак.

    Manulife Financial Corp (NYSE: MFC)
    Телефонный звонок о прибылях и убытках за 2 квартал 2021 г.
    6 августа 2021 г., 22:00 ET

    Содержание:

    • Подготовлено примечаний
    • Вопросы и ответы
    • Обзвон участников

    Подготовлено примечаний:

    Оператор

    Доброе утро и добро пожаловать на телеконференцию Manulife по финансовым результатам за второй квартал 2021 года. Вашим хозяином на сегодня будет г-н Хунг Ко. Пожалуйста, продолжайте, мистерКо.

    Хунг Ко Вице-президент по финансам казначейства

    Спасибо и доброе утро. Добро пожаловать на телеконференцию Manulife, посвященную финансовым и производственным результатам за второй квартал 2021 года. Мы проводим этот звонок виртуально. Отчет о прибылях и убытках, финансовые отчеты и связанные с ними MD&A, пакет статистической информации и слайды веб-трансляций для сегодняшней телеконференции доступны в разделе «Связи с инвесторами» нашего веб-сайта manulife.com. Переходя к четвертому слайду.Сегодняшнюю презентацию мы начнем с обзора основных событий второго квартала и обновленной информации о наших стратегических приоритетах, сделанной Роем Гори, нашим президентом и главным исполнительным директором. После выступления Роя наш главный финансовый директор Фил Уизерингтон обсудит финансовые и операционные результаты компании.

    После подготовленных замечаний, которые были записаны заранее для обеспечения оптимального качества звука, мы переместим живую часть разговора с вопросами и ответами. Мы просим каждого участника придерживаться лимита в два вопроса.Если у вас есть дополнительные вопросы, напишите нам, и мы постараемся ответить на все вопросы. Прежде чем мы начнем, пожалуйста, обратитесь к слайду 2, где содержится предостережение относительно прогнозных заявлений, и к слайду 32, где содержится примечание об использовании финансовых показателей, не относящихся к GAAP, в этой презентации. Обратите внимание, что при составлении прогнозных заявлений применяются определенные существенные факторы или допущения, и фактические результаты могут существенно отличаться от заявленных. На этом я хотел бы передать слово Рою Гори, нашему президенту и главному исполнительному директору.Рой?

    Рокко Гори — Президент, Главный исполнительный директор и Директор

    Спасибо, Хунг. Доброе утро всем, и спасибо, что присоединились к нам сегодня. Вчера мы объявили наши финансовые результаты за второй квартал 2021 года, и наша сильная динамика продолжилась с начала года, с двузначным ростом по ряду наших ключевых операционных показателей по сравнению с кварталом предыдущего года. Переходя к шестому слайду. Мы добились рекордной основной прибыли в 1 доллар.7 миллиардов, что на 18% больше, чем в предыдущем году, при двузначном росте по нашим двигателям роста, Азии и глобальному WAM, и мы сообщили о чистой прибыли в размере 2,6 миллиарда долларов. Стоимость нового бизнеса увеличилась на 57%, при этом значительный вклад был внесен во всех регионах, что отражает более высокий объем продаж и более благоприятную маржу. Наш коэффициент эффективности расходов улучшился на 2,1 процентных пункта по сравнению с предыдущим годом, что свидетельствует о том, что мы по-прежнему уделяем внимание управлению расходами.

    В нашем глобальном бизнесе WAM мы продолжаем наращивать масштабы и извлекаем выгоду из роста более прибыльных предприятий.В результате рентабельность по базовой EBITDA увеличилась на 440 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом. Наша маржа NBV для Азии увеличилась на 3,6 процентных пункта по сравнению с предыдущим годом, и это представляет собой колоссальный рост по сравнению с пятью годами назад, когда маржа была ниже 30%. Переходим к седьмому слайду и прогрессу, которого мы достигли в реализации наших пяти приоритетов. Как мы обсуждали на нашем Дне инвестора в июне, следующий этап нашей стратегии направлен на ускорение роста и превращение в самую цифровую, ориентированную на клиента глобальную компанию в нашей отрасли.Я очень доволен нашим прогрессом в этих областях.

    Рост наших предприятий с наибольшим потенциалом опережал рост других областей с 2019 года, и он продолжился во втором квартале, при этом как Азия, так и Global WAM продемонстрировали двузначный рост основной прибыли. На долю наших предприятий с наибольшим потенциалом приходилось 61% от общей основной прибыли компании с начала года до 2021 года, и мы находимся на пути к достижению нашей цели — 67% от общей основной прибыли компании к 2022 году. В Азии мы объявили о трехлетнем периоде. партнерство с LIMRA, ведущей мировой торговой ассоциацией индустрии финансовых услуг, с целью дальнейшего набора лучших в своем классе агентов по всей Азии.Это партнерство дополняет нашу недавно запущенную бизнес-академию Manulife, нашу региональную унифицированную платформу обучения и развития для растущего числа наших агентов.

    Общая сумма активов AUMA, управляемая WAM, составила более 1 триллиона долларов, что отражает наш послужной список положительных чистых потоков и высоких инвестиционных показателей. И мы получили лицензию на управление альтернативными инвестиционными фондами, чтобы предлагать фонды частного рынка на наших ключевых европейских рынках. Это важная веха в стимулировании расширения и предложения наших инвестиционных возможностей на частном рынке в Европе.Что касается поведенческого страхования, мы запустили программу вознаграждений Manulife Vitality HealthyMind, чтобы помочь нашим индивидуальным страховым клиентам улучшить свое психическое и эмоциональное благополучие. Наша цель — быть лидером в своей отрасли, когда речь идет о цифровых возможностях и опыте работы с клиентами, и мы реализуем нашу стратегию по привлечению, вовлечению и удержанию клиентов за счет предоставления исключительного опыта.

    Имеются убедительные доказательства того, что более высокий NPS приводит к увеличению удержания клиентов, увеличению количества продуктов на одного клиента, увеличению остатков инвестиций и увеличению числа обращений, что ведет к снижению затрат на привлечение и расходов на набор агентов.С 2018 года мы инвестировали 750 миллионов долларов в цифровые усовершенствования, которые позволили нам лучше взаимодействовать с нашими клиентами и способствовали увеличению нашей NPS на 19% по состоянию на второй квартал 2021 года. Это улучшение на 18 пунктов по сравнению с это наш базовый показатель на 2017 год, и мы находимся на пути к достижению нашей целевой NPS на 31% к 2022 году. В течение второго квартала мы продолжали добиваться прогресса в нашем цифровом путешествии во всех наших операционных сегментах, чтобы лучше взаимодействовать с нашими клиентами. В Азии мы вступили в новое цифровое сотрудничество с вознаграждениями, агрегатором вознаграждений и решением для управления, чтобы дополнительно стимулировать клиентов, которые являются частью нашей программы MOVE, к физической активности.

    В США мы продолжаем расширять наши возможности цифрового андеррайтинга, интегрируя нашу систему принятия решений по андеррайтингу с iPipeline, ведущим поставщиком цифровых решений на основе контента без кода или с низким кодом, чтобы ускорить процесс подачи заявки на страхование жизни. Этот новый подход значительно сократит цикл продаж страхования жизни и предложит менее навязчивый способ сбора данных истории болезни с помощью цифровых подписей. В рамках нашего бизнеса Global WAM мы запустили новое мобильное приложение для выхода на пенсию для всех жителей США.С. план участников. Новое приложение дает участникам возможность зарегистрироваться в своем плане, просматривать детали учетной записи, вносить изменения в свою учетную запись и использовать дополнительные финансовые инструменты, чтобы предоставить им рекомендации по их стратегиям пенсионных сбережений и финансовым приоритетам. Переходя к восьмому слайду. Эффективность расходов глубоко укоренилась в нашей корпоративной культуре, и я рад видеть преимущества, отраженные в нашем коэффициенте эффективности расходов во втором квартале, равном 46,8%.

    Коэффициент улучшился на 2,1 процентных пункта по сравнению с прошлым годом, отражая рост основной прибыли до налогообложения на 16%, который намного опережает рост основных расходов на 5%.Мы добились значительного прогресса в достижении нашей цели — постоянно достигать коэффициента менее 50%. Во втором квартале мы высвободили 200 миллионов долларов капитала, главным образом благодаря нашей гарантированной аннуитетной минимальной выплате по программе в США. Программа предложений GMWB снизила гарантированную стоимость бизнеса Министерства сельского хозяйства США примерно на 7% с момента ее запуска в США. 2019. Это яркий пример наших органических инициатив по оптимизации капитала и снижению рисков. В совокупности мы высвободили 6 долларов.1 миллиард капитала благодаря нашим усилиям по оптимизации портфеля по нескольким унаследованным блокам. Несмотря на то, что мы превысили нашу цель по высвобождению капитала в размере 5 миллиардов долларов, мы сохраняем наше стремление оптимизировать унаследованный портфель Manulife, особенно LTC и VA, и мы продолжаем искать возможности для снижения риска и увеличения стоимости.

    Как я объявил на Дне инвестора, мы планируем снизить основной доход от LTC и VA до менее 15% от общей основной прибыли компании к 2025 году. И я с нетерпением жду возможности предоставить вам обновленную информацию о нашем прогрессе в достижении всех этих целей. наши дополнительные цели на 2025 год на конец года.Наш последний приоритет — создание высокопроизводительной команды. Я верю, что такая культура будет устойчивым долгосрочным конкурентным преимуществом и что только активная и высокопроизводительная команда может постоянно превосходить ожидания клиентов и обеспечивать превосходные результаты. Наша цель — к 2022 году достичь максимальной вовлеченности сотрудников по сравнению с мировыми финансовыми службами и страховыми компаниями. И мы гордимся тем, что достигли этого рейтинга в 2020 году. Наем выпускников из числа чернокожих, коренных жителей и цветных специалистов в 2020 году достиг 52%, что более чем вдвое превышает нашу цель.

    Кроме того, мы продолжаем развивать нашу высокоэффективную команду и культуру победы посредством инициатив, направленных на благополучие, обучение и признание. Основные моменты включают в себя наш второй ежегодный глобальный День благодарности для всех коллег, а также нашу индивидуальную программу улучшения самочувствия Elevate. Наша глобальная инициатива, направленная на то, чтобы помочь нашим командам сосредоточиться на своем благополучии. И мы находимся на пути к созданию культуры устойчивого развития, чтобы улучшить нашу планету. В мае мы объявили о своем обязательстве сократить чистые выбросы для достижения целей в области климата во всем мире, признавая важную роль 37 000 сотрудников, 118 000 агентов и более 1 триллиона долларов США в AUMA, которые могут сыграть в глобальных климатических решениях.Следует отметить, что я с гордостью сообщаю, что мы уже имеем нулевую долю в нашей деятельности из-за удаления углерода из наших значительных принадлежащих и эксплуатируемых лесов и сельскохозяйственных угодий.

    Наша цель чистой 0 сосредоточена на трех ключевых областях: благодаря нашей деятельности мы существенно сократим выбросы, чтобы уменьшить наше воздействие; мы будем активно инвестировать в устойчивое будущее; с помощью наших продуктов и услуг мы будем разрабатывать инновационные решения, которые способствуют смягчению последствий изменения климата и повышению устойчивости. В заключение, мы продолжаем демонстрировать большой прогресс в реализации наших стратегических приоритетов.Мы реализуем следующий этап нашей стратегии, уделяя больше внимания ускорению роста наших предприятий с наибольшим потенциалом. Наши высокие результаты во втором квартале 2021 года продемонстрировали силу нашего азиатского и глобального бизнеса WAM, и я доволен нашим прогрессом в достижении наших целей. Наше стремление продолжать оптимизировать наши унаследованные предприятия, особенно LTC и VA, как никогда сильны. Мы продолжаем инвестировать в наши цифровые возможности как для улучшения качества обслуживания клиентов, так и для достижения нашей цели по эффективности.

    Несмотря на то, что на многих рынках по всему миру сохраняется непростая и неравномерная операционная среда, мы рады видеть новые возможности для открытия во многих крупнейших экономиках мира. Мы по-прежнему считаем, что Manulife имеет уникальные возможности для победы, поскольку мировая экономика готовится к восстановлению, и с оптимизмом смотрим в будущее нашей франшизы. Спасибо. И я передам слово Филу Уизерингтону, который рассмотрит основные моменты наших финансовых результатов. Фил?

    Фил Уизерингтон Финансовый директор

    Спасибо, Рой, и доброе утро всем.Перейдем к слайду 11 и нашим финансовым показателям за второй квартал 2021 года. Как упомянул Рой, наша сильная динамика продолжилась во втором квартале. Мы обеспечили двузначный рост в Азии и глобальном масштабе, что привело к рекордной основной прибыли в 1,7 миллиарда долларов и общей чистой прибыли компании в 2,6 миллиарда долларов. Высокий потребительский спрос в сочетании с благоприятными настроениями на рынке в течение квартала способствовали двузначному количеству продаж APE и росту стоимости нового бизнеса во всех страховых сегментах, а также увеличению чистых потоков и среднего показателя AUMA в нашем бизнесе Global WAM.А коэффициент LICAT, равный 137%, и коэффициент левериджа, равный 25,9%, обеспечивают нам финансовую гибкость для реализации наших стратегических приоритетов. Мы завершим наш ежегодный обзор актуарных методов и допущений в третьем квартале 2021 года.

    И хотя этот обзор еще не завершен, предварительные данные показывают, что влияние будет примерно нейтральным. Отдельно в июне 2021 года Канадский совет по актуарным стандартам выпустил новое руководство с сокращением окончательной ставки реинвестирования и обновлением критериев калибровки для стохастических безрисковых ставок.Эти обновленные стандарты включают сокращение URR на 15 базисных пунктов и соответствующее изменение модели стохастической безрисковой ставки и вступят в силу с 15 октября 2021 года. Мы ожидаем принять этот стандарт в третьем квартале 2021 года и в соответствии с нашими По нашим оценкам, это уменьшит чистую прибыль, причитаемую акционерам, примерно на 550 миллионов долларов после уплаты налогов.

    Влияние этого изменения будет отражено в статьях, исключенных из основной прибыли как часть прямого влияния рынков.Я выделю ключевые движущие силы нашей деятельности во втором квартале со ссылкой на несколько следующих слайдов. Переходя к слайду 12. Во втором квартале 2021 года мы накопили основных ресурсов в размере 1,7 миллиарда долларов, что на 18% больше, чем в предыдущем году при неизменном обменном курсе. Это было обусловлено более высокими прибылями от нового бизнеса во всех страховых сегментах, более высоким чистым комиссионным доходом от более высокого среднего показателя AUMA в нашем бизнесе Global WAM, признанием доходов от основных инвестиций в этом квартале и продолжающимся ростом бизнеса в Азии и Канаде.Эти статьи были частично компенсированы умеренно неблагоприятным чистым опытом держателей полисов по сравнению с чистым благоприятным воздействием COVID-19 в квартале прошлого года и более низкой чистой прибылью от вложений начального капитала в сегрегированные и паевые инвестиционные фонды.

    Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составила 2,6 млрд долларов во втором квартале, что отражает рост основной прибыли, прибыль от инвестиционного опыта по сравнению с убытками в предыдущем квартале и большую прибыль от прямого влияния фондовых рынков и процентных ставок.Следует отметить, что за квартал мы добились увеличения инвестиционного опыта в размере 839 миллионов долларов, что отражает более высокую, чем ожидалось, доходность от ALDA, главным образом обусловленную приростом справедливой стоимости прямых инвестиций, благоприятным влиянием реинвестиций с фиксированным доходом и благоприятным кредитным опытом. 100 миллионов долларов из этих доходов, связанных с инвестициями, были отнесены к основной прибыли, а оставшиеся 739 миллионов долларов — вне основной прибыли. Прямым влиянием рынков в этом квартале стала прибыль в размере 177 миллионов долларов, отражающая высокие показатели рынка ценных бумаг.

    Прибыль в размере 40 миллионов долларов от прямого воздействия процентных ставок была результатом более низких безрисковых ставок и выравнивания кривой доходности, частично компенсированной комиссией от продажи облигаций AFS. Наша чистая прибыль с начала года до 2021 года, относящаяся к акционерам, в размере 3,4 млрд долларов США была выше основной прибыли в размере 3,3 млрд долларов США, несмотря на нестабильность рынка в течение года. Это отражает временный характер рыночных воздействий на наш доход за период и нашу способность эффективно управлять рыночными рисками с течением времени.на слайде 13 показан наш источник анализа доходов. Ожидаемая прибыль от действующей прибыли увеличилась на 8% при неизменном обменном курсе за счет роста в Гонконге, Японии, Вьетнаме и страховании Группы Канады. Новый бизнес увеличился почти вдвое по сравнению с кварталом предыдущего года, причем рост во всех страховых сегментах был обусловлен более высокими продажами, улучшенной маржой и более благоприятным ассортиментом продуктов в США, благоприятным ассортиментом продуктов и высокими продажами в Гонконге, а также в других странах Азии и выше. продажи в Канаде розничное страхование.

    Чистый опыт держателей полисов во втором квартале был умеренно неблагоприятным, в основном из-за неблагоприятного опыта урегулирования страховых случаев в США, частично компенсированного благоприятным опытом урегулирования убытков в страховании Группы Канады. Опыт держателя полиса долгосрочного ухода был примерно нейтральным. Основная прибыль на профицит снизилась по сравнению с кварталом предыдущего года, в основном из-за чистого воздействия более низкой доходности на инвестиции с фиксированным доходом и более низкой чистой прибыли от вложений начального капитала в сегрегированные фонды и паевые инвестиционные фонды, частично компенсированные прибылью от продажи акций AFS.Переходя к слайду 14. Мы добились роста основной прибыли в нашем бизнесе Global WAM на 62%, что отражает рост чистого комиссионного дохода, обусловленный более высоким средним показателем AUMA в результате благоприятного влияния рынков и чистых притоков, а также благоприятной структуры бизнеса.

    Основная прибыль в Азии увеличилась на 20% за счет увеличения объемов нового бизнеса, что отражает уменьшение влияния COVID-19 на продажи, благоприятный ассортимент продукции и текущий рост бизнеса, частично компенсируемые умеренно неблагоприятным опытом страхователей и более низкими показателями. инвестиционный доход на вложенный капитал.Основная прибыль в Канаде снизилась на 7%, в основном из-за более низкого уровня положительного опыта страхователей по сравнению с влиянием мер сдерживания COVID-19 на претензии в предыдущем квартале и более низкого инвестиционного дохода на выделенный капитал, частично компенсируемого более высокой действующей прибылью. и рост продаж в нашем розничном страховом бизнесе. Основная прибыль в США снизилась на 10%, в основном из-за менее благоприятного воздействия COVID-19 на опыт страхователей по долгосрочному уходу и более низкого инвестиционного дохода от выделенного капитала, что частично компенсируется более высокими объемами нового бизнеса.

    Основные убытки в корпоративных и прочих секторах уменьшились на 114 млн долларов США, в основном за счет прибылей от основных инвестиций, частично компенсированных чистым влиянием более низкой доходности на инвестиции с фиксированным доходом, более низкой чистой прибыли от вложений стартового капитала в сегрегированные фонды и паевые инвестиционные фонды, прибыль от продажа акций AFS и снижение процентной ставки на выделенный капитал операционным сегментам. на слайде 15 показано создание стоимости нашего нового бизнеса и продажи APE. Наш страховой бизнес принес очень высокую стоимость нового бизнеса в размере 550 миллионов долларов во втором квартале 2021 года, что на 57% больше, чем в предыдущем квартале, с двузначным ростом во всех страховых сегментах.В Азии NBV увеличился на 48% по сравнению с кварталом прошлого года благодаря более высоким объемам продаж в Азии Другие рынки, благоприятным процентным ставкам, более высоким объемам продаж и действиям по управлению продуктами в Гонконге, а также действиям по управлению расходами и благоприятному ассортименту продуктов в Японии из-за сдвига. от продуктов COLI с более низкой маржой.

    В Канаде NBV выросла на 65% по сравнению с кварталом предыдущего года из-за влияния более высоких объемов продаж и более благоприятной рентабельности. В США NBV удвоила уровень квартала предыдущего года, в основном за счет более высоких объемов продаж и более благоприятной рентабельности.Во втором квартале 2021 года объем продаж APE составил 1,4 миллиарда долларов, что на 30% больше, чем в предыдущем квартале. Хотя влияние COVID-19 на продажи уменьшилось, пандемия по-прежнему оказывала различную степень негативного воздействия на рынки, на которых мы работаем. В Азии продажи APE увеличились на 34%, что отражает двузначный рост как в банковских страховых услугах, так и в агентских каналах в Азии. Другие рынки и Гонконг, чему способствовал сохраняющийся высокий внутренний спрос и растущий спрос со стороны посетителей из материкового Китая, частично компенсированный снижением продаж продуктов COLI в Япония.

    В Канаде продажи APE увеличились на 15%, в основном за счет более высоких продаж продуктов с сегрегированными фондами с меньшим риском, роста розничных продаж страховых компаний и более высоких продаж страховых компаний для малых и средних групп, что частично компенсируется неповторяемостью крупных продаж на аффинити-рынке в предыдущий год и меньшие объемы продаж группового страхования для крупных страховых случаев. В США продажи APE выросли на 40% из-за более высокого потребительского спроса по всем линейкам продуктов. Продажи APE продуктов с функцией John Hancock Vitality PLUS увеличились на 27%, поскольку эта функция продолжает оставаться отличительной чертой на рынке.Переходя к слайду 16. Наш бизнес по глобальному управлению благосостоянием и активами обеспечил чистый приток в размере 8,6 млрд долларов США при валовом притоке почти 34 млрд долларов США во втором квартале, а также извлек выгоду из благоприятного влияния рынков. В розничной торговле чистый приток составил 7,3 миллиарда долларов по сравнению с чистым оттоком в 1 миллиард долларов в предыдущем квартале.

    Увеличение было обусловлено двузначным ростом валовых потоков во всех регионах и снижением выкупа паевых инвестиционных фондов в США. Чистый приток в управление институциональными активами составил 1 доллар США.9 миллиардов по сравнению с чистым притоком в 6,5 миллиардов долларов в предыдущем квартале. Изменение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года было вызвано Канадой из-за неповторения продажи 6,9 млрд долларов в предыдущем году и продажи 1 млрд долларов существующему клиенту во втором квартале 2021 года. При выходе на пенсию чистый отток составил 0,6 млрд долларов по сравнению с чистым отток средств в размере 0,3 миллиарда долларов за квартал предыдущего года отражает более высокий отток участников, частично компенсированный ростом продаж по новым планам и взносов участников. В целом, средний показатель AUMA Global WAM увеличился на 26% по сравнению с кварталом предыдущего года, благодаря благоприятному влиянию рынков и более высокому чистому притоку.В рамках расширенного раскрытия информации, представленного на нашем недавнем Дне инвестора, я рад выделить показатель доходности чистого комиссионного дохода. Доходность чистого комиссионного дохода Global WAM в размере 44,4 базисных пункта увеличилась на 0,8 базисных пункта по сравнению с кварталом предыдущего года, что отражает благоприятную структуру бизнеса, на которую повлиял рост чистого притока розничных доходов. Маржа по базовой EBITDA увеличилась на 440 базисных пунктов благодаря сочетанию более высокого чистого комиссионного дохода, операционных выгод от увеличения масштаба и дисциплинированного управления расходами.

    Значительный рост средней маржи AUMA и основной EBITDA способствовал росту основной прибыли на 62% по сравнению с предыдущим кварталом. Переходя к слайду 17. Наша программа стратегического управления расходами является зрелой, и эффективность является неотъемлемой частью нашей корпоративной культуры. Во втором квартале 2021 года мы достигли показателя эффективности затрат на уровне 46,8%, что на 2,1 процентных пункта выше, чем в предыдущем квартале. Это улучшение было обусловлено увеличением на 16% основной прибыли до налогообложения, что намного превысило 5% -ное увеличение общих расходов, включенных в основную прибыль.Мы по-прежнему привержены нашей цели — постоянно достигать коэффициента менее 50%. Как я уже упоминал на нашем недавнем Дне инвестора, мы нацелены на достижение положительных результатов в 2023 году и в последующий период, а это означает, что мы будем стремиться к тому, чтобы рост нашей выручки, знаменателя нашего коэффициента эффективности, превышал темпы роста основных общих расходов.

    Переходя к слайду 18. Мы по-прежнему сохраняем сильную позицию в балансе и капитале. У нас есть капитал на 23 миллиарда долларов, превышающий плановый показатель надзорного органа, и наш коэффициент LICAT, равный 137%, является высоким.Это соотношение соответствует показателям предыдущего квартала, поскольку благоприятное влияние рыночных движений, в основном за счет более низких безрисковых ставок и доходов от ALDA, было компенсировано влиянием выкупа капитала в размере 2,1 миллиарда долларов. Наш финансовый левередж снизился на 3,6 процентных пункта по сравнению с предыдущим кварталом до 25,9%, что было вызвано погашением долговых обязательств и инструментов капитала на сумму 2,1 млрд долларов США, ростом нераспределенной прибыли и благоприятным влиянием низких процентных ставок на стоимость долговых ценных бумаг AFS, частично компенсированных неблагоприятным влиянием более сильного канадского доллара.Мы по-прежнему привержены достижению нашего среднесрочного целевого показателя левериджа в 25%, но хотели бы отметить, что этот коэффициент может меняться от периода к периоду из-за сроков финансовой деятельности. На слайде 19 представлены наши среднесрочные финансовые цели и недавние результаты.

    Основная рентабельность собственного капитала и коэффициент эффективности расходов достигли наших среднесрочных целей во втором квартале 2021 года, а коэффициент выплаты дивидендов остается в пределах нашего целевого диапазона. Мы по-прежнему уверены в том, что в среднесрочной перспективе обеспечим рост основной прибыли на акцию на 10–12%.Следует отметить, что рост основной прибыли на акцию на 6% во втором квартале 2021 года отражает влияние пересчета валют. При неизменном обменном курсе базовая прибыль на акцию во втором квартале 2021 года выросла на 17% по сравнению с кварталом предыдущего года. На этом мы завершаем подготовленные замечания. Оператор, сейчас мы откроем звонок для вопросов.

    Вопросы и ответы:

    Оператор

    [Инструкции для оператора] Первый вопрос от Хамфри Ли из Dowling & Partners. Ваша линия открыта. Пожалуйста продолжай.

    Хамфри Ли Доулинг и партнеры — аналитик

    Доброе утро. И спасибо, что ответили на мой вопрос. Мой первый вопрос связан с новыми успехами в бизнесе в Азии. Хотя он показывает хороший рост в годовом исчислении, но он немного медленнее по сравнению с уровнями, которые мы наблюдали за последние несколько кварталов. Я считаю, что на это повлияла структура продаж. Но мне просто было интересно, можете ли вы подробнее рассказать о некоторых движущихся сторонах новых бизнес-прибылей, которые мы наблюдали в этом квартале? И каковы ваши ожидания в отношении того, что будет происходить из Азии в ближайшие кварталы?

    Анил Вадхвани Главный исполнительный директор и президент Manulife Asia

    Спасибо, Хамфри.Спасибо за вопрос. Это Анил. Итак, как вы правильно отметили, во втором квартале рост нашего нового бизнеса был очень сильным. Мы очень довольны ростом на 51% в годовом исчислении при неизменном обменном курсе. И это из-за нескольких факторов. Во-первых, этому способствовали высокие продажи нового бизнеса, и во время Дня инвестора мы также продемонстрировали, что продолжаем расширять нашу дистрибуцию, продолжаем улучшать наши цифровые и технологические возможности, а также повышать уровень и повышать квалификацию наших специалистов.И мы были очень хорошо позиционированы, когда вступили в 2021 год. Начало года было сильным, а затем, в некотором роде, подкрепили его хорошими показателями во втором квартале. В дополнение к этому мы предприняли ряд шагов для улучшения ассортимента продукции. Мы предприняли ряд действий по изменению цен за последние 12–18 месяцев, и, как вы могли слышать до последней сделки, очень дисциплинированно относились к нашим расходам.

    Таким образом, сочетание этих факторов привело к росту, который вы наблюдаете в новом направлении развития бизнеса.Мы считаем, что рост нового бизнеса вполне соответствует нашим объемам продаж. Как вы полагаете, это сильно коррелирует с продажами нового бизнеса. И если вы посмотрите на корреляцию, она довольно стабильна в первом и втором квартале. И к вашему второму вопросу о перспективах. Если бы я хотел обратить ваше внимание на траекторию предыдущих трех кварталов. И если вы нормализуете это для сезонности 1 квартала, что, как вы знаете, в первую очередь является эффектом открытия дверей в Китае.Это даст вам хорошее представление, Хамфри, о новой траектории роста бизнеса. Я также хотел бы отметить, в дополнение к этому, что мы также стали свидетелями роста EPIF на 16%, и это наше постоянное внимание к увеличению ценности нашей действующей книги.

    Единственное, что я хотел бы предупредить с точки зрения перспектив, — это то, что в последнее время мы стали свидетелями возрождения COVID на многих наших рынках Юго-Восточной Азии. И хотя за последние 18 месяцев у нас накопился значительный опыт работы в среде COVID, очевидно, что за этим мы очень внимательно следим.Как вы полагаете, меры сдерживания, которые время от времени вводятся в действие на разных рынках, действительно влияют на мобильность наших дистрибьюторов и клиентов, что может стать проблемой в краткосрочной перспективе. Но мы по-прежнему очень уверены в наших среднесрочных и долгосрочных целях, о которых мы недавно рассказали вам во время Дня инвестора. Еще раз спасибо за вопрос, Хамфри.

    Хамфри Ли Доулинг и партнеры — аналитик

    Это полезно.Но, оглядываясь на последние несколько кварталов, я полагаю, что в третьем и четвертом кварталах будет около 170 миллионов долларов новой прибыли. К тому же, очевидно, что первый квартал был очень сильным из-за открытия дверей в Китае. А в этом квартале около 160 миллионов долларов. Так что это кажется немного легче, чем, я полагаю, вторая половина прошлого года, когда ваши продажи APE были примерно сопоставимы? Например, как думать об этом изменении?

    Анил Вадхвани Главный исполнительный директор и президент Manulife Asia

    Да.Итак, я думаю, как я уже отмечал, я думаю, что с точки зрения годовой перспективы наш рост был довольно устойчивым, как вы могли видеть из наших раскрытий. Я предполагаю, что у вас всегда будет некоторый уровень изменчивости в зависимости от географического состава, а также ассортимента продуктов, как вы подчеркнули в своем вопросе. Но, как я уже сказал, корреляция между продажами нового бизнеса и прибылью нового бизнеса, по нашему мнению, довольно стабильна. Если вы сделаете нормализацию сезонности для первого квартала, это должно дать вам хорошее представление о нашей новой оценке прибыли для бизнеса.

    Рокко Гори — Президент, Главный исполнительный директор и Директор

    Я просто добавлю, я думаю, Анил достаточно хорошо рассказал об этом. Но я бы просто сказал, что сезонность не обязательно влияет только на наши общие продажи. Также это скажется на продажах по географическому признаку. И, как вы подчеркиваете, Q3, Q4 не сильно отличаются от того, что вы видели во втором квартале с точки зрения результатов. Но состав наших результатов зависит от сезона. Очевидно, что это более явно выражено в первом квартале в Китае, но на разных рынках наблюдается некоторая смесь, и, как вы подчеркнули, второй квартал радикально не отличается от третьего и четвертого кварталов.Я бы не стал рассматривать это как большую разницу. И снова, это действительно касается географического разнообразия, которое действительно очень полезно для нас и позволило нам продолжать добиваться высоких результатов и, откровенно говоря, увеличивать долю рынка на многих рынках в Азии, не только в 2020, но и в 2021 году. хорошо.

    Хамфри Ли Доулинг и партнеры — Аналитик

    Спасибо. Я ценю это. Второй вопрос касается Global WAM. Вы видели очень высокие чистые розничные потоки в этом квартале.И, как вы отметили, сильный рост продаж в разных регионах и низкий уровень погашения. Можете ли вы просто поговорить о том, где вы видите рост, с точки зрения того, из какой географии увеличивается приток, а затем также о том, какие классы активов получают приток?

    Пол Реймон Лоренц Президент и главный исполнительный директор Global Wealth & Asset Management

    Да, спасибо, Хамфри. Здесь Пол, и я отвечу на вопрос. Да, как вы упомянули, в этом квартале у нас был очень хороший квартал с точки зрения валовых и чистых потоков.И розничная торговля была здесь главным двигателем. И Фил упомянул в своем вступительном слове, мы действительно наблюдали двузначный рост валовых потоков во всех трех регионах. И я думаю, что это просто говорит о качестве, лежащем в основе франшизы и диверсификации. Также стоит отметить, что в США это четвертый квартал подряд с положительным чистым потоком в нашем бизнесе в США. Это тоже вносит свой вклад. Мы наблюдаем постоянный рост этого бизнеса, основанный на последних трех кварталах.

    Еще одна вещь, которая нам здесь помогает, — это ваш вопрос о миксе. Если вы оглянетесь, возможно, на начало 2020 года, мы немного продавали фиксированный доход. Сейчас мы наблюдаем гораздо более сбалансированное сочетание продаж, особенно в рамках канала розничной торговли с акционерным капиталом и сбалансированными полномочиями. Таким образом, это также помогает управлять общими потоками и профилем бизнеса, но также поддерживает чистую прибыль, которую мы сейчас раскрываем. Итак, мы — основы бизнеса очень сильны. И я бы сказал, что они также сильны и в других каналах, но не так ярко выражены, как розничная торговля, где мы видим большое влияние.

    Хамфри Ли Доулинг и партнеры — Аналитик

    Понятно. Спасибо.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Тома Маккиннона из BMO Capital Markets. Пожалуйста продолжай.

    Том Маккиннон BMO Capital Markets — Аналитик

    Да. Спасибо большое. Доброе утро. Я хочу немного поговорить об убытках страхователей за квартал. И если мы посмотрим в целом, то ощутимые прибыли и убытки на основной основе составили 34 миллиона долларов, что, похоже, соответствует тому, что мы искали, несмотря на, вероятно, более высокие убытки страхователей.Так что, может быть, вы можете объяснить, какой еще опыт можно было получить или потерять? Подводя итог, я думаю, это было бы немного больше цвета на потерях страхового полиса по географическому признаку? И каковы были другие основные приобретения или потери опыта, которые повлияли на минус 34 миллиона долларов, о которых вы сообщили? Спасибо.

    Стивен Эндрю Финч Исполнительный вице-президент и главный актуарий

    Спасибо, Том. Здесь Стив, и я буду рад ответить на этот вопрос.Как отметил Фил, наш общий опыт со страхователями был несколько неблагоприятным и составил 15 миллионов долларов убытков. И что самое важное — водители, которых он назвал в США, предъявляют претензии к опыту. Единственный моментальный цвет, который я бы добавил, — это большая часть того, что мы видели с точки зрения убытков, произошедших в начале квартала в апреле. Я думаю, что мы наблюдаем некоторые тенденции COVID в этих результатах, но в течение квартала они улучшились. Это было нивелировано прибылями в страховом бизнесе нашей канадской группы, в первую очередь, в бизнесе долгосрочной нетрудоспособности, где мы наблюдали высокие показатели возмещения убытков.А затем Азия была близка к нейтральной, некоторые скромные выигрыши по претензиям и некоторые временные убытки были в нескольких географических регионах, а не сконцентрированы в какой-либо одной области.

    И затем, с точки зрения того, что еще входит в основной опыт, здесь также учитывается наш опыт, связанный с расходами. И напоминание о том, что это включает в себя наши региональные накладные расходы в Азии. И тогда мы видим — мы действительно видим некоторую вариативность в этой строке от статей, связанных с перестрахованием. И в этом квартале у нас было несколько — несколько небольших положительных моментов.Таким образом, это ключевые факторы того, что мы видим в опыте страхователей и в основном опыте.

    Том Маккиннон BMO Capital Markets — Аналитик

    Хорошо. А как насчет — вы упомянули о долгосрочном уходе? Что было … это было нейтральным в квартале. Есть ли какие-то — и я думаю, вы упомянули, что с апреля наблюдается своего рода воздействие COVID, которое, я думаю, улучшается, возможно, в вашей жизни в США. Возможно, вы сможете понять, как такое воздействие COVID повлияло на долгосрочное лечение.И что вы ожидаете в будущем в отношении опыта длительного ухода?

    Стивен Эндрю Финч Исполнительный вице-президент и главный актуарий

    Конечно. Что касается длительного лечения, то, что мы видели в этом квартале, это был небольшой положительный результат, близкий к нейтральному, но небольшой положительный. И для контекста, я бы напомнил людям, что усилия по вакцинации населения старше 65 лет в США были очень успешными: 80% этого населения были полностью вакцинированы, а 90% получили по крайней мере одну дозу.Итак, как это переводится, мы увидели в долгосрочном уходе возврат к более нормальным тенденциям. В прошлом мы сообщали, что видели, как клиенты приостанавливали оказание медицинской помощи и не обращались за ней, и мы предусмотрели это в нашем IBNR.

    В этом квартале мы увидели большую тенденцию к возобновлению лечения там, где оно было прекращено, и тенденцию к более нормальному началу лечения. А затем, с точки зрения воздействия на прекращение претензий, мы увидели, что из-за этих усилий по вакцинации скорость прекращения претензий, так что это наши страховые компании по претензиям.Это также вернулось к более нормальным уровням. И хотя трудно точно предсказать, как это будет развиваться в течение года, мы ожидаем, что мы продолжим видеть тенденцию к возвращению к более нормальному опыту.

    Том Маккиннон BMO Capital Markets — Аналитик

    Хорошо. И какие-нибудь новости об устаревшей транзакции переменного аннуитета в США, которые вы отметили в свой День инвестора?

    Навид Иршад Глобальный руководитель отдела кадров

    Привет, Том, это Навид.Что я могу сказать, так это то, что это, безусловно, надежный рынок для VA. В США есть много покупателей, заинтересованных в переменных аннуитетах. Мы продолжаем переговоры и взаимодействуем с потенциальными покупателями и по-прежнему считаем, что сделка возможна в 2021 году.

    Tom MacKinnon BMO Capital Markets — Аналитик

    Хорошо. Спасибо.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Дуга Янга из Desjardins Capital Markets.Пожалуйста продолжай.

    Дуг Янг Desjardins Capital Markets — аналитик

    Привет. Доброе утро. Я предполагаю, что это вернулось к Анила в Азии и, в частности, в отношении новой рентабельности бизнеса. Просто надеюсь получить немного цвета. С одной стороны, мы действительно увидели снижение на 4,3 пункта в других странах Азии. И, с другой стороны, рост нового бизнеса в Гонконге составил 75,8%. Думаю, это самое высокое, что я могу вспомнить. И поэтому я просто пытался понять, есть ли здесь какие-нибудь необычные предметы.Что на самом деле сгибает эти два поля в разные стороны?

    Анил Вадхвани Главный исполнительный директор и президент Manulife Asia

    Спасибо за вопрос. И позвольте мне сначала начать с Гонконга. Таким образом, стоимость нового бизнеса в Гонконге была обусловлена ​​несколькими причинами. Во-первых, мы увидели рост продаж на 7%. Но что важно, мы сосредоточились на повышении ценности во всех наших регионах. И очевидно, что Гонконг является нашим флагманом и масштабируемым бизнесом, и это наиболее очевидно с точки зрения масштаба, а также некоторых инициатив, которые мы продвигаем на нашем рынке Гонконга.Очевидно, что ключевой движущей силой этого была номенклатура продукции. Этому способствовали некоторые меры по изменению цен, которые мы предпринимали в Гонконге уже в течение нескольких кварталов, а также несмотря на рост, который мы наблюдаем в Гонконге уже несколько лет.

    Мы очень дисциплинированно относились к нашим расходам. Таким образом, сочетание всего этого привело к сильному росту маржи новой стоимости бизнеса в Гонконге, который мы наблюдаем. Что касается Asia Other, и еще раз, я действительно хочу подчеркнуть тот факт, что Asia Other продолжает демонстрировать очень хорошие результаты.Рост стоимости нового бизнеса по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составил 59%. И опять же, это не должно нас удивлять, учитывая конституцию Asia Other. У нас есть такие рынки, как Китай, Сингапур, Индонезия, Вьетнам, и это тоже Азия. Таким образом, это не только обеспечивает силу диверсификации для Азии, но также обеспечивает силу диверсификации для других сегментов Азии.

    Маржа новой стоимости бизнеса в значительной степени зависит от года к году или от квартала к кварталу, опять же, из-за некоторой рыночной или географической структуры, которая, по нашим наблюдениям, может измениться с квартал к кварталу, а также часть ассортимента продукции, которая может оказать новое влияние на рентабельность нового бизнеса.Но достаточно сказать, просто учитывая силу разнообразия, а также нашу значительную рыночную позицию, во многих наших регионах в Азии, а также в сочетании с недостаточным проникновением, которое существует на многих из этих рынков, мы считаем, что у нас очень хорошие возможности для иметь возможность использовать возможности роста в сегменте «Другая Азия».

    Дуг Янг Desjardins Capital Markets — Аналитик

    И просто продолжение по Гонконгу. Это звучит так, как будто вы думаете, что 75% является устойчивым, учитывая — я имею в виду, что, очевидно, будет сезонность, но вы чувствуете этот устойчивый уровень?

    Анил Вадхвани Главный исполнительный директор и президент Manulife Asia

    Да.Мы считаем, что, как я уже сказал, это также является представлением того факта, что Гонконг является нашим флагманом и масштабной операцией. Мы уже несколько кварталов увеличиваем долю рынка в Гонконге. И снова первый квартал этого года не стал исключением. Однако Гонконг, как правило, немного чувствителен к процентным ставкам. Так что это то, что нам придется учитывать ежеквартально. Но опять же, я думаю, что мы сосредоточены на основных драйверах, которые движут NBV.

    И это, как я уже сказал, больший объем, ассортимент продукции, а также некоторые меры по пересмотру цен в сочетании с нашей дисциплиной в отношении расходов. Так что мы рады возможности в Гонконге. И снова масштабный характер Гонконга должен помочь нам обеспечить рост с очень хорошей рентабельностью в будущем.

    Дуг Янг Desjardins Capital Markets — Аналитик

    Хорошо. И только во-вторых, в Японии количество агентов сократилось на 5% по сравнению с предыдущим кварталом.Я думаю, вы немного говорили о репозиционировании этого бизнеса после перехода с COLI. И это только часть нормального оборота? Или был какой-то COLI — или было что-то более осознанное в том, что вы делаете в Японии?

    Анил Вадхвани Главный исполнительный директор и президент Manulife Asia

    Да. Я думаю, что мы уделяем особое внимание Японии в свете некоторых изменений, которые мы наблюдаем на рынке COLI. Как мы уже упоминали в предыдущих призывах, мы делаем упор на повышение эффективности, а также на эффективность затрат.И количество инициатив, которые мы предприняли для обоих этих счетов, привело к положительной оценке как основной прибыли в Японии, которая выросла на 8% в годовом исчислении, так и стоимости нового бизнеса, которая выросла на 13% в годовом исчислении. .

    Мы, как я уже сказал, увидели бы некоторый уровень колебаний от квартала к кварталу из-за роста числа агентов. Но, как я уже сказал, рынок в Японии находится в переходном периоде, и мы адаптируемся к некоторым из этих переходов, сосредотачиваясь на действующих, сосредотачиваясь на обеспечении правильного ассортимента продукции, а также на повышении эффективности затрат.

    Рокко Гори — Президент, Главный исполнительный директор и Директор

    Дуг, я бы просто добавил, что 5% нашей агентской базы в Японии — это не так уж и много, в отличие от других рынков, где у нас очень много количество агентов. В Японии у нас меньше агентских сил, и 5% — это на самом деле не огромное количество агентов, которые обычно перемещаются из квартала в квартал. Но, как подчеркивает Анил, мы уделяем большое внимание агентству по всей Азии, и мы наблюдаем значительный рост не только за последние несколько лет, но и, конечно, за квартал прошлого года.

    Дуг Янг Desjardins Capital Markets — Аналитик

    Спасибо.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Габриэля Дешена из National Bank Financial. Пожалуйста продолжай.

    Габриэль Дешейн Финансовый аналитик Национального банка

    Два вопроса. Во-первых, падение за 10 лет повлияло на транзакционную активность в бухгалтерской книге наследства или ее потенциал. И, во-вторых, что более важно, можете ли вы дать нам представление о сроках действия продукта, который вы продаете в Азии? Я знаю, что здесь будет некоторая изменчивость, но пытаетесь понять, с каким графиком амортизации мы столкнемся, когда эти новые доходы от бизнеса будут переведены на МСФО (IFRS) 17?

    Навид Иршад Глобальный руководитель отдела кадров

    Да, я начну.Это Навид. Что касается процентных ставок и потенциальных сделок, мы остаемся тесно связанными с потенциальными покупателями, инвестиционные банкиры действительно держат руку на пульсе рынка. Мы определенно видели, что раньше ценообразование улучшалось, поскольку процентные ставки росли, а возможности доходности росли. И пока действительно большого отката мы не наблюдали. Таким образом, мы действительно наблюдаем большую активность на рынке, большой капитал продолжает совершать сделки. Итак, со своей стороны, мы продолжаем регулярно тестировать потенциальные возможности для совершения транзакций, оценивать спред между ценой покупки и продажи для каждого блока и, безусловно, будем совершать транзакции, если это принесет пользу.

    Стивен Эндрю Финч Исполнительный вице-президент и главный актуарий

    И Гейб, это Стив. Могу коснуться вашего второго вопроса. Хотя мы не раскрываем информацию о продолжительности по отдельным продуктам, я хотел бы указать вам на одну вещь в нашем раскрытии встроенной стоимости: мы раскрываем там появление нашего бесплатного генерирования излишков. И когда мы переходим к МСФО (IFRS) 17, одно из требований к раскрытию информации показывает, как этот CSM будет амортизироваться с течением времени. А пока я рекомендую вам раскрыть встроенную ценность.У нас есть продукты на более короткий срок. У нас есть долгосрочные продукты, но я думаю, что раскрытие информации об электромобилях дает некоторое представление о том, как они развиваются сейчас, а затем мы предоставим эту информацию при переходе на МСФО 17.

    Gabriel Dechaine National Банковский финансовый аналитик

    [неразборчиво]

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Мени Граумана из Scotiabank. Пожалуйста продолжай.

    Мени Грауман Scotiabank — Аналитик

    Привет.Доброе утро. Еще один вопрос о новых прибылях бизнеса. Мы видим, что это важный драйвер роста основной прибыли на акцию в этом квартале и в течение некоторого времени. Я пытаюсь понять, что это значит в мире МСФО 17? Что касается новых прибылей, которые амортизируются, то влияние более незначительно с точки зрения общего вклада в основную прибыль на акцию. Как — какие шаги в нарушении с точки зрения линии госпредприятий, чтобы поддержать рост? Так что просто интересно, можете ли вы помочь нам подумать об этом с точки зрения роста — с точки зрения роста основной прибыли?

    Фил Уизерингтон Финансовый директор

    Привет, Мени, это Фил.Спасибо за вопрос. И вы абсолютно правы в том, что новые бизнес-прибыли по-разному рассматриваются в соответствии с МСФО (IFRS) 17. Таким образом, когда мы переходим от МСФО для текущей базы к МСФО 17, то, что вы увидите, будет эквивалентом новой коммерческой прибыли, которая откладывается, когда в балансе указывается обязательство как маржа за договорные услуги. И поэтому я думаю, что это будет действительно важный показатель, или изменение маржи за контрактные услуги будет действительно важным показателем с точки зрения измерения роста.

    И хотя еще слишком рано говорить о влиянии МСФО 17 на наши финансовые результаты, и это действительно потому, что рекомендации и интерпретации продолжают развиваться. Что я могу с уверенностью сказать, так это то, что независимо от того, смотрите ли вы на прибыль по МСФО (IFRS) 17, изменения в CSM или на комбинацию этих двух факторов, я думаю, что основная сила роста наших страховых компаний будет очевидна в соответствии с МСФО 17.

    Meny Grauman Scotiabank — Аналитик

    Итак, с точки зрения своего рода оценки силы роста прибыли, будет ли важно рассматривать и то, и другое, как если бы мы не просто могли смотреть на рост основной прибыли на акцию , но нам также нужно будет рассмотреть такую ​​базовую маржу обслуживания.Вы предлагаете такое размышление над этой проблемой?

    Фил Уизерингтон Финансовый директор

    Безусловно. Я думаю, что и прибыль, и динамика CSM будут действительно важными показателями, на которые стоит обратить внимание в соответствии с МСФО 17.

    Рокко Гори — Президент, главный исполнительный директор и директор

    Да. Думаю, ты попал в самую точку, Мени. CSM будет ключевой мерой, с помощью которой будут оценивать будущие страховые компании в соответствии с МСФО (IFRS) 17.И рост CSM будет хорошим опережающим индикатором будущей прибыльности, поскольку он, очевидно, амортизируется. Так что я думаю, что вы на правильном пути в том, что касается CSM, и смотрите на рост как на ключевой двигатель ценности в будущем. это тема, которую нам придется потратить намного больше времени на обсуждение со всеми вами. Так что мы с нетерпением ждем этого, поскольку сможем внести гораздо больше ясности в следующие кварталы.

    Мени Грауман Scotiabank — Аналитик

    Всем спасибо.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от [неразборчиво] Prasad of Cormac Securities. Пожалуйста продолжай.

    Прасад Аналитик

    Привет. Спасибо. Мой вопрос касается повышения рентабельности основного показателя EBITDA в управлении капиталом. Так что, безусловно, я думаю, что рентабельность по базовой EBITDA может вырасти. Но мой вопрос больше касается устойчивости темпов улучшения. Не могли бы вы действительно … не могли бы вы поговорить со мной о том, каковы перспективы улучшения основной рентабельности EBITDA с течением времени? Как обычно, когда я думаю об этих предприятиях и улучшении прибыльности, я думаю, что это будет немного более постепенным, но в этом году мы наблюдаем значительный рост.Спасибо.

    Пол Реймон Лоренц Президент и главный исполнительный директор Global Wealth & Asset Management

    Да. Спасибо за вопрос, [неразборчиво], это Пол. Да, как вы упомянули, с точки зрения рентабельности EBITDA мы наблюдали довольно большой рост за последний год, и теперь мы четыре квартала подряд превышаем 30, что было нашим предыдущим ориентиром по достижению этой отметки. что, очевидно, является новым порогом, который мы преодолели и чувствуем себя вполне комфортно там, где мы находимся.Я бы сказал, что, как мы уже подчеркивали ранее, мы стараемся нацелить рост расходов примерно на половину роста выручки в бизнесе GWM. Но вам нужно смотреть на это в более долгосрочной перспективе. Нам нужно будет инвестировать в бизнес, расходы будут немного меняться от квартала к кварталу. Так что на пути вверх это не будет прямой траекторией. Придется инвестировать.

    И многое зависит от рынков. Мы сосредоточены на том, что можем контролировать. И я думаю, если вы посмотрите на нашу франшизу, диверсификацию и, откровенно говоря, стратегический выбор, который у нас есть по регионам, где маржа разная, особенно в Азии и Канаде, и по каналам.Мы снова пользуемся силой нашей розничной франшизы, где мы, как правило, видим более высокую маржу. Мы чувствуем себя действительно хорошо только благодаря нашей способности стабильно обеспечивать положительный чистый поток в долгосрочной перспективе и нашей способности повышать эффективность глобальной франшизы. Одна из наших вех в этом квартале, когда мы превысили 1 триллион долларов в активах под управлением и администрированием для ГУМа, что дает нам огромный масштаб для бизнеса.

    Таким образом, мы уверены, что сможем продолжать повышать маржу по мере продвижения вперед.Но это будет зависеть от уровней рынка, структуры бизнеса, предпочтений инвесторов и так далее. Но в целом, я бы сказал, основы бизнеса хорошие. Мы считаем, что можем продолжать увеличивать эту маржу в долгосрочной перспективе.

    Рокко Гори — Президент, главный исполнительный директор и директор

    [неразборчиво], я бы также добавил, что это был наш четвертый квартал подряд, когда наша рентабельность по базовой EBITDA была выше 30 %.Для нас это было огромной вехой, чтобы продолжать демонстрировать успех в увеличении рентабельности основного показателя EBITDA, и мы постоянно это делали, несмотря на комментарии Пола о том, что мы увидим некоторую изменчивость. Два важных фактора, которые нам помогают, — это наш глобальный масштаб, который действительно приближается к падению, когда вы можете покрывать или увеличивать свои расходы на нескольких рынках, что, безусловно, является преимуществом для нас с точки зрения маржи.

    Второе, как подчеркнул Пол, заключается в том, что у нас есть огромные возможности роста в регионах с очень высокой маржой.И хотя мы можем увидеть некоторое конкурентное давление на сборы в определенных регионах. Тот факт, что мы растем в других регионах с более высокой маржой, безусловно, является для нас попутным ветром, и это то, что нас очень воодушевляет, поэтому на Дне инвестора мы подчеркнули, что Global WAM является ключевой возможностью для нас, поскольку мы с нетерпением жду не только следующих двух лет, но, откровенно говоря, следующего десятилетия.

    Прасад Аналитик

    Хорошо. Спасибо.И второй вопрос о расходах. Так что, возможно, это более подходит для Фила. До сих пор в 2021 году коэффициент эффективности был значительно ниже вашего целевого показателя менее 50%. Мне кажется, это наводит на мысль об одном из двух: либо целевая составляющая, скорее всего, сместится к более низкому или более высокому соотношению микширования. Не могли бы вы поговорить со мной о том, какие из этих двух, на ваш взгляд, более вероятны? И если более высокий коэффициент смешивания более вероятен, что будет способствовать этому? Спасибо.

    Фил Уизерингтон Финансовый директор

    [неразборчиво], спасибо за вопрос.И ваше наблюдение абсолютно верно. Мы были заметно ниже целевого ориентира на 50%, который мы поставили перед собой на 2022 год, и который сейчас находится ниже этого показателя в течение нескольких кварталов. Однако я хотел бы выделить то, что, когда мы говорим о коэффициенте рентабельности 50%, мы смотрим на то, чтобы постоянно обеспечивать его в течение определенного периода времени, и всегда есть некоторая сезонность в расходах. И я еще не удовлетворен тем, что мы постоянно обеспечиваем коэффициент полезного действия ниже 50%. Так что это то, что, я думаю, нам нужно наблюдать еще в ряде кварталов.В настоящий момент наблюдается попутный ветер: прибыль от основной деятельности до вычета налогов очень сильно росла в первой половине года, что благоприятно сказывается на коэффициенте эффективности. Но я хочу подчеркнуть, что с точки зрения управления расходами, нашим приоритетом является стратегическое управление расходами, стратегическое управление расходами. Так что дело не в затягивании ремня. Наша программа является зрелой, и мы стремимся увязать эффективность с другими элементами нашей стратегии, в частности, с цифровыми и клиентскими элементами нашей стратегии.и нашу способность обеспечивать масштабируемый рост. И это касается вашего предыдущего вопроса к Полу.

    Существует реальная связь между нашей способностью масштабировать организацию и нашей программой повышения эффективности, потому что тогда мы сможем эффективно развивать бизнес, поэтому как со стороны страхования, так и со стороны управления благосостоянием и активами вы увидеть, что появляется операционный рычаг. Вы коснулись будущего. И одна из вещей, которые я прокомментировал на Дне инвестора, — это то, что происходит за пределами — помимо постоянного обеспечения 50% -ного коэффициента рентабельности.И мы сказали там, что мы действительно нацелены на достижение положительных результатов, что означает, что мы ожидаем, что рост нашей основной прибыли до налогообложения до вычета расходов будет опережать рост наших расходов. И я думаю, это говорит о продолжающемся операционном рычаге, который снизит коэффициент ниже 50% после 2022 года.

    Прасад Аналитик

    Хорошо. Спасибо.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Найджела Д’Сузы из Veritas Investment Research.Пожалуйста продолжай.

    Найджел Д’Суза Veritas Investment Research — Аналитик

    Спасибо. Доброе утро. Я хотел узнать об опыте жизни в США в этом квартале. А с появлением варианта Delta мы видим, что тенденции COVID расходятся от штата к штату, при этом некоторые штаты имеют более неблагоприятный опыт. Мне было интересно, не могли бы вы рассказать нам о своем составе страхователей в США с географической точки зрения? Есть ли в США определенные штаты, в которых вы более сконцентрированы?С. или менее концентрированный в? И как вы ожидаете, что это отразится на жизненном опыте в ближайшем будущем?

    Стивен Эндрю Финч Исполнительный вице-президент и главный актуарий

    Спасибо, Найджел. Это Стив, я могу начать, и Марианна может добавлять комментарии, если она тоже хочет. Напомним, что некоторые из того, что мы видели во время пандемии в прошлом году, заключались в том, что мы видели разнообразие с точки зрения нашей смертности и риска для долголетия. Итак, мы увидели — то, что мы видели в прошлый раз, о нашем бизнесе смертности в США.S. life, мы увидели успехи в долгосрочном уходе. Сейчас — и эти тенденции могут немного отклоняться от квартала к кварталу, но диверсификация есть. Я ожидаю, что мы — если мы спрогнозируем, как будет развиваться вариант, но если мы посмотрим на тенденции прямо сейчас, то уровень смертности существенно снизился. И я упоминал ранее, что защита, которую получили люди старше 65 лет, я считаю положительным знаком. Так что, в зависимости от того, как это произойдет, я все равно ожидаю увидеть компенсацию. Я думаю, что сейчас сложно предсказать, что может сделать дисперсия.Я не знаю, хочет ли Марианна прокомментировать географический состав.

    Марианна Харрисон — президент и главный исполнительный директор John Hancock

    Да. Рад видеть, Стив. Спасибо. С географической точки зрения, мы находимся по всей территории США, но определенно больше мы сконцентрированы в больших штатах, таких как Калифорния в прошлом, Нью-Йорк, Флорида, штаты Новой Англии. Мы фактически перестали продавать в Нью-Йорке любой новый бизнес. У нас все еще есть предложения по продуктам.Но мы временно покинули Нью-Йорк, но, как правило, мы работаем по всей территории США.

    Стивен Эндрю Финч Исполнительный вице-президент и главный актуарий

    Хорошо. И это применимо и к долгосрочному уходу. Я просто добавил, что это также применимо к долгосрочному уходу. Так что комментарий по поводу выгоды от диверсификации, как я полагаю, сохранится.

    Найджел Д’Суза Veritas Investment Research — Аналитик

    Хорошо.В этом есть смысл. И если бы я мог связать это вместе с вашей долгосрочной стратегией по сокращению вклада в основной доход от LTC и VA, связав вместе ваши предыдущие комментарии, если у нас есть варианты, которые более устойчивы к вакцинам или избегают вакцины, и COVID-19 станет больше эндемический, а не пандемический. Можете ли вы объяснить или просто подробнее рассказать о том, как это согласуется с вашей долгосрочной стратегией по снижению подверженности LTC и VA? Разве вы не хотели бы, чтобы компенсация продолжительности жизни существовала или была существенной, если риск смертности повышается при эндемическом сценарии COVID-19? Как вы думаете об этом в долгосрочной перспективе?

    Стивен Эндрю Финч Исполнительный вице-президент и главный актуарий

    Конечно.Что мы видели в пандемии, так это то, что, хотя мы понесли некоторые потери в отношении смертности по сравнению с положением в балансе, они не были такими существенными. Так что с точки зрения общего риска смертности, которым подвержена компания, это вполне устраивает. И фокус, который мы сделали на оптимизации наследия, мы считаем, что это очень желательный и осмотрительный подход, даже если мы в конечном итоге получим немного меньшую диверсификацию в отношении смертности, но делает это — мы не делаем Не думаю, что это будет существенным для компании.

    Рокко Гори — Президент, главный исполнительный директор и директор

    Я бы просто вмешался и добавил, я думаю, что Стив ответил на вопрос правильно. Диверсификация, безусловно, помогла нам, и мы увидели это не только в последние пару кварталов, но, откровенно говоря, и в течение 2020 года. . И снова мы видим большую ценность в том, чтобы продолжать концентрировать внимание на сокращении масштабов нашего унаследованного бизнеса.И, как мы упоминали на Дне инвестора, LTC и VA будут уделять нам гораздо больше внимания, и это, конечно, не изменится.

    Стивен Эндрю Финч Исполнительный вице-президент и главный актуарий

    Хорошо. Спасибо за звонок. Спасибо.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Дарко Михелича из RBC Capital Markets. Пожалуйста продолжай.

    Дарко Михелик РБК Capital Markets — Аналитик

    Привет.Спасибо. Доброе утро. У меня три вопроса, но я ограничусь двумя вопросами. Я думаю, что первый вопрос простой: в США у вас были очень хорошие продажи и очень хорошие новые бизнес-прибыли. Что меня интересует, так это то, что было самой большой движущей силой увеличения новых доходов от бизнеса? Как вы думаете, насколько устойчивым является этот новый уровень?

    Марианна Харрисон — президент и главный исполнительный директор John Hancock

    Спасибо, Дарко, за вопрос.Это Марианна. Безусловно, в первой половине 2021 года мы, безусловно, извлекли выгоду из более высокого потребительского спроса, действительно во всех наших продуктовых линейках, и темпы роста нашего нового бизнеса по-прежнему остаются довольно высокими. Прибыль от нового бизнеса, в частности, была результатом сочетания наших высоких продаж и хорошей рентабельности. И увеличение маржи, как вы понимаете, с высокими продажами, мы получаем эффективность масштаба. Но это также результат некоторой нашей постоянной дисциплины, которая заключается в установлении цен на наши продукты, разработке новых продуктов, а также в значительном управлении расходами, о котором Фил говорил ранее, которые были частью нашего стратегического плана, который мы отложили. в 2018 году.Итак, мы действительно работали над прибыльностью всего бизнеса. Так что мы вполне довольны тем, где мы приземлились.

    Мы также склонны играть на тех участках рынка, которые также имеют самую высокую маржу. И я действительно думаю, что это имеет значение. И просто напоминание о том, что наш крупный международный бизнес, управляемый на Бермудских островах, также является частью нашего американского сегмента. И рентабельность этого бизнеса очень и очень высока. И мы видим конкурентное преимущество Vitality.И поскольку мы продолжаем двигаться вперед, все эти факторы вместе взятые, мы думаем, что фундаментальные показатели сильны, и будет изменчивость, аналогичная тому, о чем говорил Анил с точки зрения прибылей, но я думаю, что мы также хорошо смотрим в будущее.

    Дарко Михелич РБК Capital Markets — Аналитик

    Хорошо. Спасибо. И поэтому, чтобы еще больше подчеркнуть, как вы думаете — я имею в виду, очевидно, есть вариативность, но мы достигли своего рода нового уровня скорости выполнения, плюс-минус несколько — плюс-минус 10 или 20 миллионов долларов?

    Марианна Харрисон — президент и главный исполнительный директор John Hancock

    Да.Я думаю, что мы довольно хорошо себя чувствуем, опять же, исходя из некоторой изменчивости. Вы хотите перейти на новую скорость бега? Очевидно, немаловажным фактором стал рост продаж. Но что касается маржи, мы хорошо понимаем, где находится маржа, и много работы, которую мы проделали, чтобы получить прибыльность на хорошем уровне.

    Дарко Михелич РБК Capital Markets — Аналитик

    Хорошо. Большое вам спасибо за это. Мой второй вопрос, вероятно, адресован Стиву, но может также касаться вас, Марианна.Итак, мы читали сегодня о массовых изменениях в Канаде в отношении долгосрочного ухода, которые, возможно, приведут к значительному увеличению затрат на содержание домов длительного ухода в Канаде, явно другая парадигма в США. Но я знаю, что в следующем году, вы » переходим к большому обзору предположений. Итак, вопрос в том, есть ли это на экране вашего радара? Насколько чувствительны и насколько велики могут быть изменения в предположениях о расходах в блоках долгосрочного ухода? И, наконец, добавление к этому: как быстро вы можете скорректировать ставки страховых взносов при значительно более высоких расходах на долгосрочное лечение? Я понимаю, что в этом вопросе много частей.Но любая информация будет интересной и полезной. Спасибо.

    Стивен Эндрю Финч Исполнительный вице-президент и главный актуарий

    Спасибо, Дарко. Это Стив. Я могу начать, и Марианна, возможно, пожелает добавить. Мы внимательно следим за всеми потенциальными последствиями пандемии с течением времени. И это будет включать в себя тенденции в области длительного ухода. Будет ли изменение условий ухода? Будет ли больше заботиться о доме? Какова может быть стоимость услуг по долгосрочному уходу? И короткий ответ: прямо сейчас мы не знаем.Я думаю, что во втором квартале мы увидели, что клиенты только начинают чувствовать себя комфортно, возобновляя какой-либо уход. Но с точки зрения долгосрочных тенденций нам придется изучить это очень, очень внимательно. с точки зрения того, как — если бы мы — возникли тенденции, вопрос о корректировке страховых взносов, который был задействован, что мы смогли использовать, давая клиентам возможность выбора.

    Мы раскрыли на Дне инвестора, что со временем мы добились увеличения премий на 9 миллиардов долларов и продолжаем добиваться прогресса в сравнении с нашими документами, поданными в государство.Так что это был очень эффективный рычаг. Если есть четко обозначенные тенденции. Это то, что мы можем подать для повышения ставок. Итак, как только появятся очень четкие тенденции, мы можем и будем действовать. Итак, Марианна, я передам вам, если вам есть что добавить.

    Марианна Харрисон — Президент и главный исполнительный директор John Hancock

    Да, я думаю, вы очень хорошо это осветили, Стив. Мне действительно нечего к этому добавить.

    Дарко Михелич РБК Capital Markets — Аналитик

    Так что просто краткое продолжение этого, Стив.Таким образом, у меня есть подозрение, что вы будете делать свою работу, и вы как компания можете решить опередить эту кривую расходов и, возможно, привести к большому накоплению резервов. И только после этого, как только появятся явные доказательства увеличения стоимости, вы сможете вернуться и попросить о повышении страховых взносов. Это возможный результат или вероятный результат?

    Стивен Эндрю Финч Исполнительный вице-президент и главный актуарий

    Нет. Нет. Позвольте мне пояснить.Что касается резервирования, учитывая, что мы говорим о долгосрочном риске, я бы не стал корректировать резервы до тех пор, пока не будут очень и очень четкие тенденции. Между прочим, это либо положительно, либо отрицательно. Итак, резервирование — мое ожидание, что резервирование совпадет с тем, что нам нужно быть уверенными в тенденциях, прежде чем мы изменим размер страховых взносов. Прежде чем менять предположения, нам нужна уверенность в тенденциях. А в долгосрочном уходе происходит множество разных вещей. Как я уже упоминал, вы говорили о возможности более высокой стоимости.Не знаю, произойдет ли это. Я еще не остановился на этом. Другие тенденции, которые могут быть положительными, — это больше ухода на дому, который, как правило, дешевле. Поэтому я считаю, что нам нужно следить за тенденциями, и никаких серьезных реакций не будет.

    Дарко Михелич РБК Capital Markets — Аналитик

    Хорошо. Это очень полезно. Спасибо.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Пола Холдена из CIBC. Пожалуйста продолжай.

    Пол Холден CIBC — Аналитик

    Спасибо.Доброе утро. Итак, первый вопрос связан с увеличением размера страховых взносов при долгосрочном уходе, а мы затронули эту тему. Похоже, мы ждали, когда произойдут некоторые из этих дополнительных повышений ставок. Есть ли там обновления?

    Навид Иршад Глобальный руководитель отдела кадров

    Это — Пол, это Навид. Я отвечу на этот вопрос. Таким образом, мы продолжаем добиваться прогресса, поскольку наблюдаем рост показателей в соответствии с нашими первоначальными ожиданиями.Недавно у нас был положительный опыт страхователей LTC, но мы не думаем, что это нанесет ущерб МСФО. Наша ставка увеличивается, как мы изложили, исходя из долгосрочных ожиданий в области производства, и наши долгосрочные ожидания не изменились. На самом деле мы также не заметили какого-либо существенного влияния на реакцию штатов на разрешенное контрактом повышение ставок. Темпы одобрения в целом стабильны и соответствуют показателям последних нескольких лет.

    Мы продолжаем получать разрешения во втором квартале, и мы хорошо отслеживаем наши планы и то, что заложено в нашем резерве.В День инвестора мы объявили, что получили более 1 миллиарда долларов из — мы предположили, что 1,9 миллиарда долларов вложены в наши расширенные резервы. И из 6 миллиардов долларов, которые у нас есть актуарное обоснование, и мы все еще гонимся за ними. Тем не менее 5 миллиардов долларов все еще остаются невыплаченными, и мы активно над этим работаем. И, как сказал Стив, в целом на сегодняшний день одобрено одобрение программы на сумму 9 миллиардов долларов. Так что действительно послужной список исполнения.

    Пол Холден CIBC — Аналитик

    Хорошо.Понятно. да. Очевидно, причина, по которой я спрашиваю, — это большое количество. Итак, второй вопрос, который у меня был, и возвращаюсь к Навиду. Частично ваш ответ по поводу VA снова заключался в том, что вы будете совершать сделки, если они приносят пользу акционерам. И я думаю, что пытался спросить об этом во время последней конференц-связи. Но опять же, я думаю, что важно составить таблицу для всех с точки зрения того, что такое «линза крэка» для просмотра создания акционерной стоимости транзакции VA? Просто чтобы в день выхода пресс-релиза каждый мог взглянуть на него и понять, в какую линзу мы должны его смотреть с точки зрения создания акционерной стоимости?

    Навид Иршад Глобальный руководитель отдела кадров

    Да.Итак, я бы сказал, я имею в виду, что акцент на любой потенциальной транзакции VA — это снижение риска, такого как риск условного капитала для VA. И, как вы отметили, совершая сделки по цене, которая отвечает интересам акционеров, я полагаю, вы пытаетесь понять, как мы это определяем. Очевидно, факторов много. Я имею в виду, что снижение риска является одним из факторов. Мы знаем, что доходы от переменных аннуитетов дисконтируются, разные аналитики проводят разный анализ суммы частей, а стоимость — по-разному.Но мы знаем, что здесь есть диапазон. И мы смотрим на этот диапазон, мы смотрим, какими будут цены на транзакцию VA с точки зрения высвобождения капитала по сравнению с этим диапазоном мультипликаторов, и это своего рода то, как мы определяем, соответствует ли транзакция наилучшим интересам [неразборчиво] вместе с , очевидно, выгода от снижения риска.

    Пол Холден CIBC — Аналитик

    А затем, возможно, продолжение этого вопроса. Справедливо ли также предположить, что вы собираетесь высвободить некоторый капитал, очевидно, с помощью транзакции VA, и, следовательно, потенциальное перераспределение этого капитала также входит в это уравнение создания стоимости.Это справедливое предположение?

    Навид Иршад Глобальный руководитель отдела кадрового управления

    Да, это наше предположение.

    Пол Холден CIBC — Аналитик

    Хорошо. Спасибо.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Майка Ризвановича из Credit Suisse. Пожалуйста продолжай.

    Майк Ризванович Credit Suisse — аналитик

    Привет.Доброе утро. Вопрос к Анилу. Я хочу вернуться к азиатскому бизнесу. И просто глядя на темпы роста в 20%, о которых вы говорили в годовом исчислении, в третьем квартале 2020 года у вас был довольно большой последовательный шаг вверх. comp в годовом исчислении в следующем квартале. Так что мне просто интересно, какие изменения в бизнесе в ближайшем будущем приведут вас к этому и сохранят намеченные темпы роста, превышающие 15%? Потому что, когда я смотрю на последние четыре квартала, у вас действительно не было большого движения даже на основе CER с точки зрения вашей основной ROE в U.С. долларов?

    Анил Вадхвани Главный исполнительный директор и президент Manulife Asia

    Спасибо за вопрос. Таким образом, с точки зрения того, как мы можем думать о бизнесе, мы видим, как мы продвигаемся с нашими драйверами. И в связи с этим я подчеркнул тот факт, что мы продолжаем расширять нашу дистрибуцию. Сейчас у нас 117 000 агентов в Азии. У нас есть 10 эксклюзивных банковских партнерств. И как через рост агентства, так и за дальнейшее проникновение в базу наших банковских партнеров.У нас есть прекрасная возможность постоянно наращивать обороты. Я также хочу подчеркнуть тот факт, что мы сделали значительные инвестиции и продолжаем делать это для улучшения нашего цифрового опыта. В частности, когда речь идет о том, как дистрибьюторы взаимодействуют с нашими клиентами. И это имело несколько негативных последствий. Во-первых, это позволяет нам повысить эффективность затрат, но также позволяет нам повысить производительность и улучшить качество обслуживания клиентов за счет инвестиций, которые мы вкладываем в оцифровку.Еще один момент, который мы проиллюстрировали в прошлом, и Рой тоже на него ссылался. Одна из ключевых сильных сторон нашей азиатской франшизы — это разнообразие нашей деятельности.

    И время от времени вы могли бы заметить, что если мы действительно сталкиваемся с встречным ветром на одном рынке, то это как бы компенсируется попутным ветром на другом. И это то, что мы будем продолжать расширять, поскольку мы как бы думаем обо всех наших отчетных сегментах в будущем. Таким образом, в краткосрочной перспективе у нас могут возникнуть некоторые проблемы в связи с возрождением COVID, и это то, о чем я упоминал ранее, особенно влияя на наши рынки Юго-Восточной Азии, такие как Вьетнам, Филиппины, Индонезия, Малайзия, они вроде бы видели значительное увеличение COVID.Но, как я уже сказал, за последние 18 месяцев мы также приобрели опыт работы в среде, не связанной с COVID. Так что мы очень внимательно за этим следим. Но в среднесрочной и долгосрочной перспективе, только светские тенденции в Азии дали нам значительные рыночные позиции во многих регионах, в которых мы работаем, а также наши текущие инвестиции в стимулирование роста и оцифровку, мы чувствуем себя довольно хорошо, захватывая возможность роста в Азии.

    Майк Ризванович Credit Suisse — Аналитик

    Хорошо.Спасибо. Итак, вы ожидаете, что большая часть этого роста в будущем придет в ожидаемую линию прибыли, верно?

    Анил Вадхвани Главный исполнительный директор и президент Manulife Asia

    Я бы не стал — я бы сказал на обоих, верно? У нас вроде — и я снова упомянул, что мы уделяем особое внимание действующим, и вы можете видеть уверенный рост, который мы смогли обеспечить во втором квартале, 16% во втором квартале этого года. Но вам также придется сочетать это с ростом нового бизнеса, который, как вы знаете, будет сильно коррелировать с объемами продаж нового бизнеса, как я уже упоминал ранее.И в этом заключается важность обеспечения выстроенного распределения. Ваши драйверы роста в значительной степени в порядке, и это будет для нас ключевым моментом. Так что я предполагаю, что это будет связано как с EPIF, так и с новыми бизнес-преимуществами.

    Майк Ризванович Credit Suisse — Аналитик

    Спасибо за это. Хорошо. А потом еще один быстрый, может быть, лучший для Фила. Просто хотел спросить о прибылях нового бизнеса в размере 328 миллионов долларов, что, конечно же, чистая цифра.Можете ли вы каким-либо образом указать, насколько сильно это число может быть напряжено? Я пытаюсь понять, какова была фактическая прибыль от нового бизнеса на валовой основе, которая может быть уменьшена из-за любого отрицательного напряжения. Есть ли у вас отрицательное напряжение в одних продуктах, которые вы продаете, и положительное — в других? Каким будет микс в более широком смысле?

    Фил Уизерингтон Финансовый директор

    Спасибо, Майк, за вопрос. Это Фил. Таким образом, новый бизнес приносит 328 миллионов долларов, и это чистая цифра, которая включает определенные продукты, вызывающие нагрузку.У меня нет подробностей о том, сколько напряжения в этом заложено. Стив, я не знаю, есть ли у вас какие-либо дополнительные комментарии.

    Стивен Эндрю Финч Исполнительный вице-президент и главный актуарий

    Спасибо, Фил. Передо мной нет цифр. Но, как вы понимаете, мы — учитывая, что вы — это тормоз для прибыли, и это — мы фокусируемся на том, где мы видим, что напряжение проходит, мы постоянно сосредоточены на том, как мы можем повысить прибыльность и т. Д. .Так что там, где она есть, руководство намерено стимулировать рост маржи.

    Майк Ризванович Credit Suisse — аналитик

    Так что справедливо предположить, что это небольшое число. Часть деформации будет небольшим числом, чтобы получить эти 328 миллионов долларов?

    Стивен Эндрю Финч Исполнительный вице-президент и главный актуарий

    Майк, конечно, это меньше, чем общее количество, но я не хочу, конечно, меньше, чем общее количество.Но, как я уже сказал, у меня нет этого под рукой. Мы могли бы связаться с вами, но я думаю, что это так.

    Майк Ризванович Credit Suisse — аналитик

    [неразборчиво]

    Стивен Эндрю Финч Исполнительный вице-президент и главный актуарий

    Спасибо, Майк.

    Оператор

    Спасибо. В настоящее время больше нет зарегистрированных вопросов. А теперь я хотел бы передать заседание господину А.Ко.

    Хунг Ко Вице-президент по финансам казначейства

    Спасибо, оператор. Мы будем доступны после звонка, если у вас возникнут дополнительные вопросы. Всем доброго утра.

    Оператор

    [Заключительное слово оператора]

    Продолжительность: 83 минуты

    Участники звонка:

    Хунг Ко Вице-президент Казначейства по финансам

    Рокко Гори — Президент , Главный исполнительный директор и директор

    Фил Уизерингтон Главный финансовый директор

    Анил Вадхвани Главный исполнительный директор и президент Manulife Asia

    Пол Раймон Лоренц Президент и Главный исполнительный директор Global Wealth & Asset Management

    Стивен Эндрю Финч Исполнительный вице-президент и главный актуарий

    Навид Иршад Глобальный руководитель отдела кадрового управления

    Марианна Харрисон — Президент и главный исполнительный директор John Hancock

    90 004 Хамфри Ли Dowling & Partners — аналитик

    Том Маккиннон BMO Capital Markets — аналитик

    Дуг Янг Desjardins Capital Markets — аналитик

    Габриэль Дешейн Национальный банк Финансовый аналитик

    Мени Грауман Scotiabank — Аналитик

    Прасад Аналитик

    Найджел Д’Суза Veritas Investment Исследования — Аналитик

    Дарко Михелич РБК Capital Markets — Аналитик

    Пол Холден CIBC — Аналитик

    Майк Ризванович Credit Suisse — Аналитик

    Больше анализа MFC

    Все расшифровки телефонных звонков

    Эта статья представляет собой мнение автора, который может не согласиться с «официальной» рекомендательной позицией премиальной консультационной службы Motley Fool.Мы разношерстные! Ставка под сомнение по поводу инвестиционного тезиса — даже нашего собственного — помогает всем нам критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.

    Manulife Financial Corporation (MFC) Q1 2021 Расшифровка телефонного разговора о доходах

    Источник изображения: Пестрый дурак.

    Manulife Financial Corporation (NYSE: MFC)
    Отчет о прибылях и убытках за 1 квартал 2021 г.
    6 мая 2021 г., 8:00 a.м. ET

    Содержание:

    • Подготовлено примечаний
    • Вопросы и ответы
    • Обзвон участников

    Подготовлено примечаний:

    Оператор

    Доброе утро и добро пожаловать на конференц-звонок по финансовым результатам Manulife за первый квартал 2021 года. Вашим хозяином на сегодня будет г-жа Эдриенн О’Нил. Пожалуйста, продолжайте, мисс О’Нил.

    Адриенн О’Нил Руководитель отдела по связям с инвесторами

    Спасибо и доброе утро.Добро пожаловать на телеконференцию Manulife для обсуждения результатов за первый квартал 2021 года. Мы проводим этот звонок виртуально. Отчет о прибылях и убытках, финансовые отчеты и связанные с ними MD&A, встроенный отчет о стоимости, пакет статистической информации и слайды веб-трансляций для сегодняшнего звонка доступны в разделе «Связи с инвесторами» нашего веб-сайта manulife.com. Переходя к слайду два. Я хочу напомнить вам, что 29 июня мы проводим День инвестора, на котором мы поделимся обновленной информацией о стратегии компании с акцентом на ускорение роста нашего азиатского и глобального бизнеса WAM, а также на реализацию нашей цифровой стратегии.Чтобы обеспечить удобство просмотра, зарегистрируйтесь заранее, щелкнув ссылку на втором слайде или в разделе по связям с инвесторами на нашем веб-сайте.

    Переход к ползунку пять. Сегодняшнюю презентацию мы начнем с обзора основных событий первого квартала и обновленной информации о наших стратегических приоритетах, сделанной Роем Гори, нашим президентом и главным исполнительным директором. После выступления Роя наш главный финансовый директор Фил Уизерингтон обсудит финансовые и операционные результаты компании; а затем Стив Финч, наш главный актуарий, обсудит встроенную стоимость.После подготовленных замечаний, которые были записаны заранее для обеспечения оптимального качества звука, мы перейдем к прямой вопросно-ответной части звонка. Мы просим каждого участника придерживаться лимита в два вопроса. Если у вас есть дополнительные вопросы, напишите нам, и мы постараемся ответить на все вопросы. Перед тем, как мы начнем, ознакомьтесь с третьим слайдом с предупреждением о прогнозных заявлениях и слайдом 31 с примечанием об использовании финансовых показателей, не относящихся к GAAP, в этой презентации. Обратите внимание, что при составлении прогнозных заявлений применяются определенные существенные факторы или допущения, и фактические результаты могут существенно отличаться от заявленных.На этом я хотел бы передать слово Рою Гори, нашему президенту и главному исполнительному директору. Рой?

    Рой Гори Президент и главный исполнительный директор

    Спасибо, Эдриенн. Доброе утро всем, и спасибо, что присоединились к нам сегодня. Переходя к седьмому слайду. Вчера мы объявили наши финансовые результаты за первый квартал 2021 года. Мы уверенно начинаем с двузначного роста по ряду наших ключевых операционных показателей по сравнению с кварталом предыдущего года.Мы достигли рекордной основной прибыли в размере 1,6 млрд долларов США, что на 67% больше, чем в предыдущем году, с двузначным ростом во всех наших операционных сегментах. Мы сообщили о чистой прибыли в размере 783 млн долларов, что отражает непосредственное влияние крутой кривой доходности и более высоких безрисковых ставок. Стоит отметить, что условия более высоких процентных ставок выгодны для бизнеса Manulife в долгосрочной перспективе. Стоимость нового бизнеса увеличилась на 32%, с двузначным ростом в Азии и США. В нашем бизнесе Global WAM маржа по основной EBITDA увеличилась на 340 базисных пунктов, поскольку мы продолжаем наращивать масштабы и извлекаем выгоду из роста на рынках с более высокой маржой.

    И наша основная рентабельность собственного капитала увеличилась на 5,5 процентных пункта до 13,7%. Наконец, мы сообщили о встроенной стоимости в 61,1 миллиарда долларов или 31,49 доллара на акцию по состоянию на 31 декабря 2020 года. Стоит отметить, что встроенная стоимость отражает только часть стоимости нашего бизнеса, поскольку она не приписывает ценности будущему новому бизнесу, а только материальную книгу. ценность для нашего растущего глобального бизнеса WAM, а также для наших операций по перестрахованию P&C и Manulife Bank. Переходя к восьмому слайду, и прогресс, которого мы достигли в выполнении наших пяти приоритетов.Мы по-прежнему стремимся оптимизировать унаследованный портфель Manulife, и мы продолжаем искать возможности для снижения риска и увеличения стоимости. В первом квартале мы высвободили 65 миллионов долларов капитала благодаря продолжающемуся успеху нашей программы выкупа переменного аннуитета в США. Эффективность расходов глубоко укоренилась в нашей культуре.

    И мне приятно видеть, что это нашло отражение в нашем коэффициенте эффективности расходов в первом квартале, равном 48,5%. Хотя еще предстоит проделать работу, чтобы постоянно достигать коэффициента менее 50%, мы на правильном пути.Наш третий приоритет — ускорение роста наших предприятий с наибольшим потенциалом, и мы стремимся к тому, чтобы эти предприятия приносили 2/3 общей основной прибыли компании к 2022 году. Рост наших предприятий с наибольшим потенциалом опережал рост других областей в последние несколько лет, и мы на пути к достижению нашей цели к следующему году. На наши предприятия с наибольшим потенциалом приходилось 60% от общей основной прибыли компании в первом квартале 2021 года, при этом Азия и Global WAM показали исключительные результаты. Фактически, совокупный вклад нашего азиатского и глобального бизнеса WAM в основную прибыль Manulife составил 54% в первом квартале 2021 года.Устойчивое развитие является приоритетом для Manulife.

    И наш бизнес Global WAM расширил свои предложения ESG с запуском нашего фонда облигаций устойчивого развития Азии в Европе и нашего глобального климатического объединенного фонда в Канаде, нашего первого тематического фонда климатической цепочки, разработанного в соответствии с принципами Парижского соглашения по климату. изменение. Наш четвертый приоритет — это наши клиенты и то, как мы используем технологии для привлечения, вовлечения и удержания клиентов за счет предоставления исключительного опыта. Мы продолжаем продвигаться по цифровому пути во всех наших операционных сегментах, чтобы лучше взаимодействовать с нашими клиентами.В Канаде мы завершили миграцию наших клиентов Group Benefit на единую систему администрирования и запустили новый портал для консультантов во всех наших компаниях, чтобы улучшить качество обслуживания консультантов. В США мы запустили новый портал для дистрибьюторов, чтобы отправлять формы и информацию о клиентах для наших международных продуктов и оптимизировать процесс регистрации клиентов по страхованию жизни в США, сократив время открытия счета на 80%.

    В рамках предложения Vitality мы объявили о программах вознаграждения клиентов в Северной Америке, получивших вакцину от COVID-19.Во Вьетнаме мы запустили платформу цифровых продаж, которая позволяет клиентам приобретать медицинскую страховку в Интернете. А в Global WAM мы запустили фонд денежного рынка с OVO, ведущей платформой цифровых платежей Индонезии, и ее стратегическим партнером Bareksa, первой в Индонезии онлайн-площадкой взаимных фондов. Результат сочетает в себе цифровые деньги и онлайн-инвестиции, чтобы привлечь внимание молодого поколения инвесторов на растущем и важном для нас рынке. Наш последний приоритет — создание высокопроизводительной команды и культуры.Наша цель — достичь к 2022 году максимальной вовлеченности сотрудников по сравнению с мировыми аналогами в сфере финансовых услуг и страхования, и мы гордимся тем, что достигли этого рейтинга в 2020 году. Мы продолжаем инвестировать в нашу команду.

    А в апреле мы запустили Pursuit Learning Hub с LinkedIn Learning. Этот центр представляет собой онлайн-ресурс мирового уровня с курсами, проводимыми признанными во всем мире экспертами в данной области. Эта унифицированная платформа обучения и развития предоставляет нашей команде возможность изучить новые навыки, возможности и способы работы, что позволит нам еще больше ускорить развитие нашей цифровой культуры, ориентированной на клиентов.В заключение скажу, что у нас есть правильная стратегия и мы продолжаем демонстрировать большие успехи в ее реализации. В начале года мы добились хороших результатов, несмотря на продолжающиеся препятствия, и по-прежнему привержены нашим среднесрочным финансовым целям, включая коэффициент выплаты дивидендов. Я с оптимизмом смотрю в будущее и уверен, что Manulife имеет все возможности для того, чтобы преуспеть в процессе перехода мировой экономики к восстановлению. Спасибо. И я передам слово Филу Уизерингтону, который рассмотрит основные моменты наших финансовых результатов.Фил.

    Филип Уизерингтон Финансовый директор

    Спасибо, Рой, и доброе утро всем. Перейдем к слайду 10 и нашим финансовым показателям за первый квартал 2021 года. Мы начали год с хороших результатов, включая рост продаж APE на 14% и самую высокую стоимость нового бизнеса за любой квартал истории нашей компании, а также удвоение -значный рост доходов от основной деятельности по всем нашим операционным сегментам привел к получению основной прибыли в размере 1 долл. США.6 миллиардов, что также является квартальным рекордом. Я выделю ключевые движущие силы нашей деятельности в первом квартале со ссылкой на несколько следующих слайдов. Переходя к слайду 11, мы получили основную прибыль в размере 1,6 млрд долларов США в первом квартале 2021 года, что на 67% больше, чем в предыдущем году при неизменном обменном курсе. Это было обусловлено благоприятным влиянием рынков на начальные инвестиции, более высокими прибылями от новых бизнесов в Азии и США, признанием основных инвестиций в квартал, благоприятным опытом чистых страхователей, комиссионным доходом от более высоких средних показателей AUMA в нашем глобальном бизнесе WAM. и активный рост бизнеса во всех операционных сегментах.

    Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составила 783 млн долларов в первом квартале, что отражает значительный рост доходов от основной деятельности и инвестиционный опыт, частично компенсированный чистыми расходами от прямого воздействия рынков, а также расходами на реструктуризацию. Следует отметить, что за квартал мы добились увеличения опыта, связанного с инвестициями, в размере 177 млн ​​долларов, что отражает более высокую, чем ожидалось, доходность более старых компаний, в основном за счет прироста справедливой стоимости инвестиций в частный акционерный капитал; благоприятное влияние реинвестиций с фиксированным доходом и благоприятный кредитный опыт; частично компенсируется более низкой, чем ожидалось, доходностью от недвижимости.Это позволило нам отчитаться о приросте дохода от основной деятельности, связанном с инвестициями, на 100 миллионов долларов и на 77 миллионов долларов вне основной прибыли. Прямое влияние рынков в этом квартале было чистым расходом в размере 835 миллионов долларов, что отражает влияние непараллельных движений кривой доходности, в первую очередь вызванное крутизной кривой доходности в США и Канаде, а также более высокими безрисковыми ставками и сужением корпоративных ставок. распространяется.

    Важно осознавать, что крутизна кривой на 80 базисных пунктов была необычным событием и, безусловно, самым большим крутым ростом, который мы видели с тех пор, как мы реализовали наши программы хеджирования в 2012 году.Хотя в первом квартале на чистую прибыль отрицательно повлияли процентные ставки, более высокие процентные ставки являются положительным моментом для Manulife в долгосрочной перспективе, и Стив подробно остановится на этом, когда через несколько минут представит наши встроенные результаты оценки стоимости за 2020 год. Как мы уже заявляли в прошлом, приведение наших расходов в боевую форму является неотъемлемым компонентом нашей стратегии, и мы должны выполнять эту задачу, чтобы достичь наших амбиций. Это включает в себя достижение нашей цели по постоянному достижению коэффициента рентабельности менее 50% к 2022 году.С этой целью мы постоянно отслеживаем и оцениваем нашу базу расходов и принимаем меры там, где мы видим возможности для более эффективной работы.

    Расходы на реструктуризацию в размере 150 млн долларов до налогообложения или 115 млн долларов после налогообложения относятся к действиям, которые, как ожидается, приведут к периодической ежегодной экономии в размере 250 млн долларов до налогообложения к 2023 году. Ожидается, что 100 млн долларов из этой экономии будут получены в 2021 году. , вырастет до 200 миллионов долларов в 2022 году. Эти действия относятся к широкому спектру бизнесов и функций Manulife, включая U.С. и Япония. на слайде 12 показан наш источник анализа доходов. Ожидаемая прибыль от действующей прибыли увеличилась на 11% при неизменном обменном курсе за счет роста действующего бизнеса в Канаде, США, Японии, Гонконге и Вьетнаме. Рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года отражает рост бизнеса в Азии, а также групповое страхование в Канаде и небольшую выгоду от воздействия ежегодного актуарного обзора. Мы по-прежнему считаем 6% разумным ежегодным темпом роста для нашей ожидаемой действующей прибыли с высоким однозначным ростом в Азии, который уравновешивается низким или средним однозначным ростом в Северной Америке.

    Новый бизнес почти удвоился по сравнению с кварталом предыдущего года, отражая более высокие продажи и благоприятный ассортимент продукции в материковом Китае, Вьетнаме, Гонконге, США и Сингапуре. Чистый опыт держателей полисов в первом квартале был благоприятным, что отражает влияние более частого прекращения страховых выплат в США по долгосрочному уходу, частично компенсируемого потерями в результате смертности при страховании жизни в США и в индивидуальном страховании Канады. Основная прибыль на профицит увеличилась по сравнению с кварталом предыдущего года, в основном из-за хорошей доходности вложений в начальный капитал, частично компенсированной более низким инвестиционным доходом из-за более низкой доходности с фиксированной доходностью.Переходя к слайду 13. Мы добились роста основной прибыли нашего бизнеса Global WAM на 29%, что отражает более высокие комиссионные со стороны AUMA с более высокими средними показателями в результате сильных рыночных показателей и чистого притока. Основная прибыль в Азии увеличилась на 21% за счет увеличения объемов нового бизнеса, благоприятного ассортимента продукции в Гонконге и других странах Азии, а также активного роста бизнеса в Азии, частично компенсированного менее благоприятным опытом страхователей и более низким инвестиционным доходом от выделенного капитала.

    Основная прибыль в Канаде увеличилась на 11%, в основном из-за улучшения опыта страхователей, включая неповторение в первом квартале 2020 года страховых возмещений по страхованию путешествий, связанных с COVID-19, и более высокие текущие коммерческие доходы, частично компенсированные более низким инвестиционным доходом на выделенный капитал и неблагоприятный опыт страхователей в розничном страховании.Основная прибыль в США увеличилась на 28%, в основном за счет воздействия COVID-19 на опыт страхователей. Более высокая действующая прибыль увеличила прибыль для нового бизнеса за счет увеличения объемов продаж и улучшения ассортимента продукции. А прибыль от программы предложения аннуитетов GMWB была компенсирована более низким инвестиционным доходом на выделенный капитал. Основные убытки в корпоративных и прочих секторах снизились на 348 млн долларов США, в основном за счет благоприятного влияния рынков на начальные инвестиции и прибыль от основных инвестиций, частично компенсируемого снижением инвестиционного дохода из-за более низкой доходности с фиксированным доходом.на слайде 14 показано создание ценности для нашего нового бизнеса и продажи APE.

    Наш страховой бизнес показал очень высокую стоимость нового бизнеса в размере 599 миллионов долларов в первом квартале 2021 года, что на 32% больше, чем в предыдущем квартале, благодаря двузначному росту в Азии и США. В Азии стоимость нового бизнеса увеличилась. 39% по сравнению с кварталом предыдущего года, что обусловлено более высокими объемами продаж и действиями менеджмента продукции в Гонконге, а также более высокими объемами продаж и благоприятным ассортиментом продукции в Азии Прочие, что частично компенсируется более низкими объемами продаж и неблагоприятным ассортиментом продукции в Японии из-за перехода к более низким маржа продукции COLI.В Канаде NBV соответствовала показателям предыдущего квартала, поскольку более благоприятный ассортимент продуктов компенсировал влияние снижения продаж APE в индивидуальном страховании. В США NBV выросла на 30% по сравнению с кварталом предыдущего года, что привело к самому сильному результату за первый квартал за более чем десятилетие, чему способствовали более высокие объемы продаж и более благоприятный ассортимент продукции. В первом квартале 2021 года объем продаж APE составил 1,8 миллиарда долларов, что на 14% больше, чем в предыдущем квартале.

    В Азии продажи APE увеличились на 22% благодаря сильному росту в нашем банковском канале в Гонконге и двузначном росте как в банковском страховании, так и в агентских каналах в Сингапуре, материковом Китае, Вьетнаме и Индонезии, частично компенсированном снижением продаж в Японии в результате негативного воздействия COVID-19.В Канаде продажи APE снизились на 6%, что отражает неповторение крупных продаж на аффинити-рынке в первом квартале 2020 года, что частично компенсируется устойчивыми продажами продуктов сегрегированных фондов с меньшим риском. В США продажи APE выросли на 13% благодаря индексируемым на внутреннем рынке универсальным товарам для жизни и недавно запущенному международному плану сбережений. Кроме того, продажи клиентских решений с функцией John Hancock Vitality PLUS увеличились на 20% по сравнению с первым кварталом 2020 года, поскольку это предложение по-прежнему является для нас ключевым отличием.

    Переходя к слайду 15. Наш бизнес по глобальному управлению активами и активами извлек выгоду из благоприятного влияния рыночных показателей и обеспечил чистый приток в размере 1,4 миллиарда долларов при валовом притоке почти в 40 миллиардов долларов в течение первого квартала. В Азии чистый отток в размере 7,4 миллиарда долларов по сравнению с чистым притоком в 0,6 миллиарда долларов в предыдущем квартале. Это снижение было вызвано выкупом $ 9,4 млрд в рамках управления институциональными активами, что частично компенсировалось увеличением валовых потоков по всем направлениям бизнеса.В Канаде чистый приток составил 4,5 миллиарда долларов по сравнению с чистым притоком в 2,8 миллиарда долларов в предыдущем квартале. Увеличение было обусловлено более высоким чистым притоком наших розничных продуктов, частично компенсированным неповторением нескольких крупных продаж долевого участия в управлении институциональными активами в первом квартале 2020 года. В США чистый приток составил 4,2 миллиарда долларов в первом квартале 2021 года. по сравнению с чистым оттоком в размере 0,2 миллиарда долларов в квартале прошлого года, обусловленным притоком розничных клиентов в результате сильных посреднических продаж и более низкого выкупа паевых инвестиционных фондов, а также меньшего выкупа при управлении институциональными активами.

    Снижение чистого притока при выбытии было частично компенсировано. В целом, средний показатель AUMA Global WAM увеличился на 18% по сравнению с кварталом предыдущего года, благодаря благоприятному влиянию рынков и более высокому чистому притоку. А маржа по базовой EBITDA составила 30,7% в первом квартале 2021 года, что на 340 базисных пунктов выше, чем в предыдущем квартале. Переходя к слайду 16. Мы продолжаем поддерживать сильный баланс и устойчивую капитальную позицию. У нас есть капитал на 23 миллиарда долларов, превышающий плановый показатель надзорного органа, и наш коэффициент LICAT, равный 137%, является высоким.Снижение на 12 процентных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом было вызвано воздействием значительного повышения безрисковых ставок и сужения корпоративных спредов, частично компенсированного выпуском векселей с ограниченным правом регресса на сумму 2 миллиарда долларов. Наш финансовый левередж увеличился на 290 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом благодаря чистым выпускам на 1,7 млрд долларов США, которые мы рассматриваем как предварительное финансирование предстоящих погашений, снижение стоимости долговых ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, из-за более высоких процентных ставок и неблагоприятного воздействия. за счет более сильного канадского доллара, что частично компенсируется ростом нераспределенной прибыли.

    Стоит отметить, что в апреле мы объявили о своем намерении выкупить ценных бумаг на сумму 2,1 млрд долларов США, включая 1 млрд долларов долга 23 июня 2021 года; 500 миллионов сингапурских долларов долга на 25 мая 2021 г .; и 425 млн канадских долларов привилегированных акций на 19 июня 2021 года. Влияние этих погашений будет отражено в LICAT и коэффициентах левериджа на второй квартал 2021 года. равный. На слайде 17 представлены наши среднесрочные финансовые и операционные цели, а также недавние результаты.Рост основной прибыли на акцию, рентабельность собственного капитала и эффективность расходов превысили наши среднесрочные цели в первом квартале 2021 года, а коэффициент выплаты дивидендов остается в целевом диапазоне. Наши цели остаются актуальными, поддерживаются нашими стратегическими приоритетами, и мы по-прежнему уверены в нашей способности продолжать их выполнять. Теперь я хотел бы передать звонок Стиву Финчу, который обсудит встроенную ценность. Стив?

    Стивен Финч Главный актуарий

    Спасибо, Фил, и доброе утро всем.Вчера мы выпустили наш отчет о встроенной стоимости за 2020 год, и на слайде 19 показано изменение встроенной стоимости для компании. По нашим данным, встроенная стоимость на 31 декабря 2020 года составила 61,1 миллиарда долларов, что на 5% больше, чем в предыдущем году. В 2020 году вклады от нового бизнеса и действующие активы, которые некоторые из наших коллег характеризуют как операционную прибыль электромобилей, увеличили встроенную стоимость на 6 миллиардов долларов или 10%. Следует отметить, что с 2015 года операционная прибыль Manulife в сфере электромобилей росла среднегодовыми темпами роста на 12%.Прирост в 2020 году составил 1,8 миллиарда долларов, что является впечатляющим результатом с учетом сложных условий. Снижение вложенной стоимости в прочих активах на 1,9 млрд долларов было вызвано общим негативным влиянием колебаний процентных ставок и влиянием рынка на акции и ALDA.

    Это было частично компенсировано благоприятным влиянием нового соглашения о перестраховании с аффилированными лицами для Гонконга и изменением методологии определения ставки дисконтирования рисков в Гонконге. Органический рост встроенной стоимости был частично компенсирован обычной выплатой дивидендов держателям обыкновенных акций, а также влиянием курсов валют.Важно отметить, что встроенная стоимость в 61,1 миллиарда долларов или 31,49 доллара на акцию отражает только часть стоимости нашего бизнеса, поскольку не приписывает ценности будущему новому бизнесу, а только материальную балансовую стоимость нашему растущему бизнесу Global Wealth и Asset Management, а также нашему перестрахованию P&C. операций и Manulife Bank. В заключение я хотел бы обратить ваше внимание на чувствительность к процентным ставкам, опубликованную в отчете EV. Чувствительность показывает, что в сценарии, когда все прогнозируемые доходности с фиксированной доходностью увеличиваются на 50 базисных пунктов, мы ожидаем увеличения приведенной стоимости будущих доходов на 1 доллар США.85 миллиардов. На этом мы завершаем подготовленные замечания. Оператор, сейчас мы откроем звонок для вопросов.

    Вопросы и ответы:

    Оператор

    [Инструкции оператора] И первый вопрос от Тома Маккиннона из BMO Capital Markets.

    Том Маккиннон BMO Capital Markets — Аналитик

    Да. Спасибо большое. Может быть, здесь вопрос к Филу, просто взглянув на слайд 16. И когда мы смотрим на этот примерный капитал выше контрольного целевого показателя в 20 миллиардов долларов США и 23 миллиарда долларов в первом квартале, если вы посмотрите на этот слайд, то вроде … вы вроде как вернулись туда, где были с момента запуска LICAT.В первом квартале 2018 года он на 16 млрд долларов превысил контрольный показатель. Вы высвободили около 6 миллиардов долларов. Так что, может быть, вы можете дать некоторый контекст, возможно, относительно того, как мы должны смотреть на это с точки зрения того, сколько фактического избыточного капитала у вас есть?

    Потому что, разумеется, весь капитал сверх контрольной цели не будет классифицироваться как избыточный. И если вы можете, давая такой ответ, возможно, примите во внимание любые ограничения капитала, если они связаны с другими юрисдикциями.И затем, сколько вы фактически высвобождаете с точки зрения капитала, если предположить, что на ежегодной основе будет более нормальная среда?

    Филип Уизерингтон Финансовый директор

    Спасибо, Том, за вопрос. Это Фил, спасибо за то, что нас сегодня уволили. Хорошие вопросы. И я начну с вашего первого вопроса — особенно по заглавной букве. Вы действительно подчеркиваете, что 23 миллиарда долларов превышают надзорный целевой показатель при коэффициенте LICAT 137%.Я думаю, что одна вещь связана с контекстом, и вы затронули это, Том, в своем вопросе. За последние 18 месяцев мы наблюдали рост процентных ставок, конечно же, в первом квартале. Но затем в 2020 году мы увидели снижение процентных ставок.

    И снижение в прошлом году привело к увеличению коэффициента LICAT порядка 15 пунктов. Мы увидели рост со 140% в конце 2019 года. В течение 2020 года этот показатель вырос до 155%. А затем мы увидели умеренное снижение до 137% в конце первого квартала.То, что мы наблюдаем в первом квартале, — это обратное влияние процентных ставок, которые улучшили соотношение в 2020 году. И я всегда предупреждал, что на самом деле это соотношение было улучшено рыночными факторами, которые мы видели в 2020.

    Если мы задумаемся конкретно о вашем вопросе об избыточном капитале, я постоянно отмечал, что не существует магического числа, выше которого мы бы сказали, что капитал является избыточным. Я думаю, что позиция капитала всегда зависит от контекста, и мы всегда будем консервативно управлять балансом.Но, сказав это, я думаю, что для меня будет справедливым уточнить немного больше, чем я делал в прошлом, и сказать, что у нас есть и нам удается достичь внутреннего рабочего диапазона. И нижняя и верхняя точки этого рабочего диапазона определяются со ссылкой на сценарии напряжения, которые откалиброваны для определенных уровней вероятности.

    И с коэффициентом LICAT, равным 137%, мы примерно на 10 миллиардов долларов превышаем верхний предел этого рабочего диапазона. Так что я думаю, что это действительно демонстрирует — это один из моментов, который я могу сделать, чтобы продемонстрировать, что мы действительно довольны соотношением LICAT 137%, и это, без сомнения, сильное соотношение.Вы также затронули, Том, где мы — как мы развивались с тех пор, как мы приняли LICAT в первом квартале 2018 года. На тот момент мы были на 129% LICAT, что на 16 миллиардов долларов капитала выше целевого показателя надзорного органа. И это была сильная капитальная позиция.

    И с тех пор мы, конечно, высвободили капитал за счет оптимизации портфеля, но мы также задействовали капитал за этот период. И только одно — может быть, я на пару вещей укажу там. Один из них — это последовательное увеличение дивидендов, которые мы предоставили, CAGR на 11%.В прошлом году мы увеличили дивиденды на 12%. Мы попали туда до того, как вступили в силу ограничения OSFI. Но мы также в течение 2018 и 2019 годов завершили чистый выкуп акций на сумму 1,9 миллиарда долларов. Итак, перейдем ко второму компоненту вашего вопроса, Том, и внимательно рассмотрим другие элементы управления капиталом, и, в частности, сколько капитала будет высвобождено на местной основе с учетом макро-условий.

    Как я уже отмечал ранее, коэффициенты капитала, в частности, в некоторых из наших азиатских предприятий, чувствительны к рыночным факторам, процентным ставкам и рынкам ценных бумаг.Условия, которые, как мы наблюдаем, изменились в течение последних трех-четырех месяцев, когда процентные ставки в конечном итоге выросли, безусловно, благоприятны для наших позиций капитала в азиатском регионе. А это означает, что на данный момент мы находимся в очень сильной позиции с точки зрения местного капитала, и это действительно создает потенциальные попутные ветры для денежных переводов в ближайшем будущем. Мы еще не вернули ни один из этих капиталов. Но если мы увидим, что эти условия сохраняются, мы действительно намереваемся частично отменить это в конце этого года.

    Том Маккиннон BMO Capital Markets — Аналитик

    Хорошо. И — может быть, только в срок — существует ли практическое правило с точки зрения количества заглавных букв LICAT, которые могут быть созданы? Или нам следует более или менее сосредоточиться на сочетании баллов LICAT и капитала из других юрисдикций, то есть денежных переводов? Является ли это ключевым моментом, на который нужно смотреть с точки зрения того, как мы должны думать о капитале, который высвобождается ежегодно? Или есть эмпирическое правило, о котором мы можем подумать с точки зрения количества баллов LICAT в год?

    Филип Уизерингтон Финансовый директор

    Хорошо.Спасибо, Том. Итак, чтобы уточнить, основной базой, на которой мы управляем капиталом, является коэффициент LICAT. Итак, сначала мы посмотрим на LICAT. И, конечно же, могут быть некоторые краткосрочные элементы, которые мы попросим рассмотреть. Как мы видели в 2020 году, это соотношение было более плоским, но основное внимание уделяется LICAT. Денежные переводы также важны с точки зрения обеспечения взаимозаменяемости капитала. Но у нас есть пара элементов, которые стоит здесь выделить. Во-первых, наша годовая прибыль генерирует капитал, а это обеспечивает гибкость. Но также у нас есть гибкость в рамках MLI, чтобы приспособиться к любым временным различиям, которые мы можем увидеть в краткосрочной перспективе в отношении денежных переводов.

    Том Маккиннон BMO Capital Markets — Аналитик

    Хорошо. Спасибо большое.

    Филип Уизерингтон Финансовый директор

    Спасибо, Том.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Хамфри Ли из Dowling & Partners. Пожалуйста продолжай.

    Хамфри Ли Dowling & Partners — Аналитик

    Доброе утро и спасибо за ответ на мой вопрос.Мой первый вопрос связан с новым ростом бизнеса в Азии, который снова был очень сильным в этом квартале, и я думаю, что он, вероятно, на рекордном уровне. Итак, вы говорили о некоторой структуре бизнеса с точки зрения продаж за квартал, что помогло этому. Но мне просто интересно, можете ли вы немного углубиться в вопрос о том, что послужило движущей силой для такого уровня роста нового бизнеса в Азии? Насколько это устойчиво?

    Анил Вадхвани Президент и главный исполнительный директор Manulife Asia

    Хамфри, это Анил, спасибо за вопрос.Итак, вы абсолютно правы в том, что новые темпы роста бизнеса действительно были очень высокими, и это было подкреплено несколькими факторами. Как сказал Фил в своих вступительных комментариях, у нас была сильная динамика продаж, мы улучшили ассортимент продукции. Мы очень дисциплинированно относились к действиям по переоценке, как и предприняли ряд шагов, чтобы сосредоточиться на эффективности расходов, что, как вы можете видеть, отчасти отражается в наших цифрах.

    Я хочу подчеркнуть, что на протяжении всего 2020 года, когда мы переживали ситуацию пандемии, наш бизнес был очень устойчивым, и мы не прекращали инвестировать в наш бизнес, будь то с точки зрения расширения нашей дистрибуции или в этом отношении мы инвестируем в наши таланты и цифровые возможности.Это не позволяло — не только позволяло нам, Хамфри, демонстрировать ту устойчивую производительность, которую мы сделали в 2020 году, но и позволило нам занять чрезвычайно сильную позицию при переходе с 2020 года на 2021 год.

    И на обороте. Благодаря этому мы смогли зафиксировать отскок, который мы наблюдали в некоторых экономиках, в частности, в Китае, Гонконге и Сингапуре, а также постоянный импульс, который мы наблюдали во Вьетнаме. Если вы посмотрите на наши цифры, исключая объемы в Японии, мы увидели очень широкий рост объемов на разных рынках в Азии.Наши продажи выросли на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ассортимент нашей продукции и, в частности, здоровья и защиты был изменен. Фактически, на его долю приходилось 32% от общего количества по сравнению с 28% в первом квартале 2020 года.

    И снова, это просто как бы подчеркивает, что потребности в охране здоровья и защите являются абсолютным приоритетом для наших клиентов. Фактически, мы наблюдаем это во многих разговорах с нашими клиентами. Я упоминал о дисциплине в отношении действий по пересмотру цен, а также о дисциплине управления расходами, в результате чего наша эффективность расходов теперь немного ниже отметки 45%.Поскольку мы смотрим вперед, учитывая диверсифицированный характер нашей франшизы, если вы посмотрите на географический микс, если вы посмотрите на микс продуктов или, в этом отношении, микс каналов, мы чувствуем, что мы находимся в очень сильном положении, чтобы иметь возможность чтобы зафиксировать рост в Азии.

    Здесь я хочу подчеркнуть, что вам придется учитывать некоторые факторы сезонности, связанные с 1 кварталом, в частности влияние открытия дверей в Китае. Но если вы как бы … если вы нормализуете это, мы считаем, что, учитывая диверсифицированный характер нашей географии, продуктов и каналов, мы очень, очень хорошо позиционируемся.Я действительно хочу высказать еще одно замечание, а затем я передам его Стиву, чтобы посмотреть, есть ли у него какие-либо дополнительные комментарии.

    Но как индикатор, если вы посмотрите на наши прошлые результаты за последние три квартала, это должно дать вам хорошее представление о том, что мы можем сделать с учетом окружающей среды. И, как я сказал ранее, если вы просто нормализуете фактор сезонности 1-го квартала, это должно быть для вас верным показателем с точки зрения роста нового бизнеса и его траектории в будущем.Стив, я не уверен, хотели ли вы что-нибудь к этому добавить?

    Стивен Финч Главный актуарий

    Спасибо, Анил. Всего один комментарий для подкрепления. Когда я смотрю на результаты, это сильные фундаментальные факторы, и вы коснулись значительного роста продаж, дисциплины расходов, успеха изменения цен на наши продукты и бизнес-структуры. Для меня это сильные фундаментальные принципы, указывающие на устойчивость с оговорками, которые вы подчеркнули.

    Рой Гори Президент и главный исполнительный директор

    Хамфри, Рой здесь.Я мог бы просто вмешаться и предоставить вам еще одну точку данных и ссылку. Asia Other, которая представляет страны и вклады из Вьетнама, Китая, Сингапура, Индонезии, Филиппин, Камбоджи, была для нас огромным центром внимания, поскольку мы стремимся диверсифицировать структуру нашего бизнеса в Азии. И в первом квартале 2021 года эти рынки, другие страны Азии в более широком смысле, обеспечили 50% стоимости нашего нового бизнеса по сравнению с 29% в 2016 году. с точки зрения продукта действительно начинает набирать обороты, и мы видим преимущества этого в первом квартале и ожидаем, что это будет продолжаться в течение 2021 года и в последующий период.

    Хамфри Ли Доулинг и партнеры — Аналитик

    Так что просто, я думаю, для уточнения. Судя по комментариям, которые вы сделали, это может быть похоже на то, что мы видели в последние пару кварталов, может быть, на пол, но потом вроде — то, что мы видели в первом квартале, может быть, на верхний предел. на основе вашего существующего следа. Но что касается точки зрения Роя о продолжающемся росте в других странах Азии, то, возможно, эта полоса может иметь тенденцию к повышению со временем, но, по крайней мере, может быть, в ближайшей перспективе, имея последние пару кварталов в нижней части, а текущий квартал в качестве верхней границы, заключается в том, что как правильно думать об этом?

    Анил Вадхвани Президент и главный исполнительный директор Manulife Asia

    Хамфри, это немного сложный способ сформулировать это.Но дело в том, что, как я уже сказал, последние пару кварталов были бы хорошим показателем. Я думаю, что вам важно отметить, что мы продолжаем инвестировать в нашу движущую силу, верно? Итак, если вы посмотрите на количество наших активных агентов или, если на то пошло, на динамику нашего партнерства по банковскому страхованию, они имеют решающее значение для нас, чтобы иметь возможность управлять повесткой дня роста, которая у нас есть в Азии. И снова мы как бы упоминали об этом в прошлом.

    Светские тенденции в Азии продолжают оставаться очень сильными.В связи с недостаточным проникновением, особенно на рынке «Другая Азия», мы продолжаем видеть, что у нас есть достаточно взлетно-посадочной полосы, чтобы мы могли как бы развивать наш новый деловой импульс в будущих кварталах, Хамфри.

    Хамфри Ли Доулинг и партнеры — Аналитик

    Понятно. А потом всего лишь короткое второе наблюдение. Глядя на маржу EBITDA в Global WAM, вы определенно отметили, что она очень высокая. Учитывая ваш нынешний масштаб, а затем предполагая условия кооперативного рынка, вы чувствуете себя 30-летним.7% — это устойчивый уровень в будущем или, по крайней мере, на ближайшую перспективу? Или вы видите какое-либо давление вверх или вниз?

    Пол Лоренц Президент и главный исполнительный директор, Global Wealth and Asset Management

    Да. Спасибо, Хамфри. Здесь Пол, и я отвечу на этот вопрос. да. Как вы заметили, я думаю, это третий квартал подряд, когда мы достигли более 30%. И мы поставили это в качестве одной из наших среднесрочных целей для бизнеса — продолжать улучшать нашу операционную долговую нагрузку.И вы можете видеть в этом квартале только сильную силу, которую мы имели в наших показателях выручки, положительные чистые потоки, несмотря на погашение одного мандата, и просто основную динамику во всех наших регионах и бизнес-направлениях.

    Если вычесть это погашение, у нас были положительные чистые потоки по всем направлениям бизнеса в каждой географической зоне. И я думаю, что это говорит только о диверсификации нашего бизнеса, нашей способности и дальше обеспечивать рост выручки. И это только одна сторона дела. Другая сторона — это управление расходами.Обычно мы стараемся нацелить наши расходы на половину выручки, и в этом квартале мы полностью согласны с этим. И, как Фил упомянул в своих комментариях, это большое внимание для нас, когда мы объединяем этот бизнес.

    Мы по-прежнему видим возможности для увеличения масштабов и увеличения эффективности бизнеса. Таким образом, мы действительно ожидаем увидеть улучшения с этого момента по мере продвижения вперед, а также стимулирования роста и управления расходами. И снова вы видели, что в этом квартале средний рост AUMA был очень сильным, но рост прибыли был выше из-за сильного управления расходами.

    Хамфри Ли Доулинг и партнеры — Аналитик

    Понятно. Спасибо.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Скотта Чана из Canaccord Genuity. Пожалуйста продолжай.

    Скотт Чан Canaccord Genuity — Аналитик

    Доброе утро. Может быть, Пол, я останусь с тобой на Global WAM. Как и в Канаде, мы видим, что розничная торговля очень сильна. Похоже, что в США такая же история, и Manulife показала солидный чистый объем розничных продаж в США.С. Можете ли вы описать рынок США с точки зрения отрасли? И как Manulife, возможно, с точки зрения классов активов, извлекает выгоду из этой тенденции?

    Пол Лоренц Президент и главный исполнительный директор, Global Wealth and Asset Management

    Да. Спасибо, Скотт. да. Так что, может быть, я просто немного раскрасю перспективу потока, а затем сделаю более глубокое погружение в США. Мы говорили ранее только о сильных потоках роста, которые мы видели, 39 долларов.7 миллиардов. Для нас это был рекордный квартал с точки зрения роста выручки. Так что мы действительно видим импульс. И даже по чистым потокам, это действительно было связано с розничной торговлей на сумму 6,5 миллиардов долларов и нашим пенсионным бизнесом. И во многом это движет только сильными инвестиционными показателями.

    Если мы посмотрим на процент наших активов, превышающий аналогичные или контрольные показатели, то 67% выше минимального показателя за один год, 72% за три года и 79% за пять лет. Так что это подкреплено высокими показателями наших предложений на рынке.И, в частности, в отношении США, потому что мы говорили об этом в предыдущих кварталах. Розничная торговля в США продемонстрировала лучший квартал продаж за всю историю. Это был наш третий квартал подряд с положительным чистым потоком нашего розничного бизнеса в США, и мы улучшили нашу позицию на рынке.

    Итак, мы медленно наращиваем обороты в этом бизнесе. И во многом это связано только с широким предложением, которое у нас есть, качеством возможностей, которые мы предлагаем на рынке. И мы стараемся убедиться, что у нас есть возможности для всех типов рыночных циклов.И мы действительно извлекли из этого пользу, поскольку наши показатели улучшились. И это также возможность сделать эти предложения доступными на наших платформах для выхода на пенсию и других платформах для ведения документации. Таким образом, у нас есть определенные рычаги воздействия на нашу франшизу и для этого бизнеса.

    Скотт Чан Canaccord Genuity — Analyst

    Спасибо. И второй вопрос, может быть, Скотту. Вы как бы говорили о более низкой, чем предполагалось, доходности от недвижимости. Я предполагаю, что это офис и розничная торговля, и, возможно, вы это подтвердите.И когда вы говорите о более низкой предполагаемой доходности, имеет ли это в виду ваше долгосрочное предположение?

    Скотт Харц Директор по инвестициям

    Да. Спасибо, Скотт, за вопрос. Я — я сказал в предыдущих кварталах, я обеспокоен в ближайшем будущем достижением наших предполагаемых доходов от офисной недвижимости, в частности. Я бы тоже занялся розницей, но у нас ее практически нет. Так что это не проблема. Я думаю, что многосемейные и промышленные предприятия неплохо работают в этой среде.Итак, большая проблема, конечно, была в том, когда люди вернутся в офис? Сколько места они займут? Так какой спрос? Какие будут арендные ставки? И хотя я продолжаю беспокоиться, это еще не закончилось.

    Я бы сказал, что по сравнению с предыдущими кварталами чувствую себя немного лучше. Мы видим зеленые ростки. Мы видим, как многие компании объявляют о возвращении в офис.

    Теперь, хотя и в некотором роде гибридным способом, но смещение к гибридному способу состоит в том, что я думаю, они будут искать больше места на одного сотрудника и во многих случаях возвращаться гибридным способом, когда все находятся в офис в данный день.Таким образом, становится действительно сложно освободить место в этой среде.

    Так что я продолжаю проявлять осторожность, и нам нужно увидеть это, но я чувствую себя немного лучше. Но — и все это на самом деле комментарии на ближайшие год или два в отношении недвижимости. В долгосрочной перспективе я по-прежнему уверен, что это хороший класс активов, и мы сможем достичь наших прогнозов по долгосрочной доходности.

    Рой Гори Президент и главный исполнительный директор

    И если бы я мог — если бы я мог просто добавить, Скотт, всего пару пунктов устойчивости.Во-первых, в среднем оставшийся срок аренды составляет около пяти лет. Кроме того, значимым компонентом нашего портфеля недвижимости являются владельцы, что также обеспечивает эту точку устойчивости и позволяет нам быть уверенными в том, что это что-то более стабильное, чем, возможно, в случае портфелей, у которых нет элемент, занимаемый владельцем.

    Скотт Чан Canaccord Genuity — Analyst

    Хорошо, отлично. Спасибо, приятель.

    Оператор

    Спасибо.Следующий вопрос от Габриэля Дешена из National Bank Financial. Пожалуйста продолжай.

    Габриэль Дешейн Финансовый аналитик Национального банка

    Доброе утро. Вот пара простых вопросов. Во-первых, я знаю, что чувствительность к процентной ставке в этом квартале была отрицательной. Я не хочу вдаваться в подробности. Но меня застала врасплох чувствительность фондового рынка. Это был крошечный, незначительный выигрыш. Мне интересно, почему это не было большим числом, учитывая вашу заявленную чувствительность.И, во-вторых, балансовая стоимость одной акции. Я знаю, что здесь есть большой компонент AOCI, и я попытался учесть влияние валютных курсов и ставок на снижение в этом квартале, но все же это было последовательное падение на 6%, что было больше, чем я прогнозировал.

    И мне интересно, есть ли какие-то особенности вашего портфеля AFS, которые привели к такому падению — такому хорошему падению?

    Скотт Харц Директор по инвестициям

    Конечно. Спасибо, Габриэль. Это Скотт.Возможно, я начну с вашего первого вопроса о влиянии фондовых рынков на наши финансовые результаты. Таким образом, второстепенным моментом в отношении чувствительности является результат нашей программы хеджирования переменной аннуитета, где мы увидели расходы в размере немногим более 100 миллионов долларов. И это действительно было вызвано двумя основными факторами. Первый и самый крупный — мы склонны думать о переменном аннуитете как о хеджирующем фондовом рынке, но на самом деле наша ответственность также зависит от процентных ставок.

    Значительная часть нашей программы — это хеджирование процентных ставок.И, как Фил уже упоминал ранее во время телеконференции, мы увидели действительно значительное изменение процентных ставок в этом квартале, более значительный рост, чем мы видели с тех пор, как мы хеджировали. И поэтому мы действительно увидели некоторые затраты на ребалансировку при хеджировании процентных ставок, которое мы сделали в течение квартала. Таким образом, процентные ставки были нестабильными и двигались вверх. Второй компонент относится к акциям, где рынки были гораздо более стабильными и положительными, но мы видели подразумеваемую волатильность по нашим опционам, и мы действительно довольно широко используем опционы для хеджирования долевой части портфеля.

    Предполагаемые объемы снизились, что снизило стоимость этих опционов на акции. Так что в стабильные времена мы склонны видеть это, хотя у нас было очень мало возможностей для восстановления баланса затрат со стороны капитала. Таким образом, эти два компонента действительно привели к потере более 100 миллионов долларов. Однако я хотел бы отметить, что ответственность значительно увеличилась. Таким образом, даже с учетом этого платежа программа была на 96% эффективна в плане компенсации изменения обязательств.

    Филип Уизерингтон Финансовый директор

    Так что спасибо, Скотт.И Габриэль, спасибо за вопрос. Может быть, я подберу балансовую стоимость на одну акцию. И я думаю, что это действительно история, которая рассказывается в отчете об изменениях в капитале, который фактически находится на странице 10 нашего SIP, а показатели балансовой стоимости на акцию представлены на седьмой странице SIP. На самом деле происходит то, что изменение справедливой стоимости портфеля облигаций, имеющихся в наличии для продажи, а также небольшого портфеля акций, имеющихся в наличии для продажи, влияет на общую балансовую стоимость компании.

    Это происходит напрямую через капитал, а не через прибыль и убытки, а также более умеренное влияние от пересчета валюты, влияние перевода дочерних компаний, не использующих канадские доллары, в канадские доллары. Так что просто чтобы обозначить их цифрами. В первом квартале портфель AFS снизился по оценке на 2,6 млрд долларов. Негативное влияние CTA составило 0,8 миллиарда долларов. Но это, конечно, — это влияние компенсируется нераспределенной прибылью, которая была получена за период, а также 2 миллиардами долларов, полученными от выпуска капитала в первом квартале.Если мы посмотрим на последовательное изменение балансовой стоимости на акцию, исключая AOCI, то на самом деле это очень стабильный период между периодом, так что 21,84 доллара в первом квартале по сравнению с 21,74 доллара в четвертом квартале прошлого года.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Дуга Янга из Desjardins Capital Markets. Пожалуйста, продолжайте

    Дуг Янг Desjardins Capital Markets — Аналитик

    Привет. Доброе утро. Просто собираюсь ударить по чистой прибыли от процентных ставок, и поправьте меня, если я ошибаюсь.Я думаю, что большая часть этого связана с вашей книгой хеджирования, которая, очевидно, действительно важна для вашей стратегии управления рисками. Но то, что я хочу понять. Есть ли — и я понимаю, что такое движение случается не каждый квартал, но мы видели это в прошлом. Что вы можете сделать, чтобы смягчить удар от сдвига кривой доходности в будущем?

    Стивен Финч Главный актуарий

    Спасибо, Дуг. Это Стив, и я отвечу на этот вопрос.Я думаю, что важным контекстом, который стоит повторить, является тот факт, что более высокие процентные ставки полезны для компании в долгосрочной перспективе с точки зрения портфеля продуктов, которые мы можем предложить нашим клиентам, более высоких доходов, как мы подчеркнули в чувствительных моментах, раскрытых в встроенный отчет о значениях. Так что в целом это положительно. Что касается последствий за квартал, то да, обвинение было вызвано — примерно половина этого была связана с непараллельными движениями доходности, в первую очередь из-за крутизны кривых доходности, что, как указал Фил, было необычным движением, более 80 базисных пунктов. крутизны между 1 и 10-летним.

    И отчасти причиной этого являются различия в бухгалтерском учете между тем, как мы оцениваем обязательства в соответствии со стандартами МСФО, и оценкой активов, которые учитываются на основе текущих рыночных цен. И некоторые из этих различий в бухгалтерском учете создают эту плату, когда ставки повышаются. Мы действительно видим компенсирующий эффект, если бы ставки выровнялись. Таким образом, либо если краткосрочные ставки вырастут, либо если долгосрочные ставки снизятся, мы увидим компенсирующий эффект. И эти различия в бухгалтерском учете действительно затрудняют сопоставление этих хеджей для повышения крутизны.

    Как видите, мы в значительной степени иммунизировали компанию от параллельных изменений кривой доходности. Удары там весьма номинальны, учитывая общий размер книги. Но это действительно движущие силы того, что происходит в квартале.

    Рой Гори Президент и главный исполнительный директор

    И Дуг, если я могу вмешаться и добавить еще одну точку данных. Стив упомянул тот факт, что повышение процентных ставок, очевидно, является попутным ветром для нашего бизнеса, и мы, безусловно, очень позитивно настроены и оптимистичны.Я просто отсылаю вас к отчету о встроенной стоимости, где наша чувствительность показывает, что повышение ставок на 50 базисных пунктов приводит к увеличению PV будущей прибыли на 1,8 миллиарда долларов. Теперь это увеличение со временем будет расти. Но это действительно так — я думаю, это даст вам хотя бы небольшой показатель того, как процентные ставки на самом деле приносят пользу нашему бизнесу в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

    Дуг Янг Desjardins Capital Markets — Аналитик

    Да.Нет, я полностью понимаю. Я просто … судя по вопросам, которые я получаю, я думаю, что есть некоторое разочарование из-за некоторого шума, который доносится до меня. Думаю, в этом была суть моего вопроса. Но я не думаю, что вы многое можете сделать. Я имею в виду, я понимаю, почему вы так подходите к этому. Это просто функция бухгалтерского шума, который сбил с толку множество людей. И, может быть, второе, и, может быть, это для Фила, и я знаю, что вы немного затронули … LICAT в первом вопросе.Но можете ли вы подробнее перечислить, что привело к снижению LICAT на 12 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом? Потому что это было больше, потому что тогда вы добавили в LRCN. И поэтому я просто пытаюсь понять, насколько это снижение произошло из-за ставок, и немного подробнее об этом.

    Филип Уизерингтон Финансовый директор

    Спасибо, Скотт — извините. Спасибо, Дуг. Да, я возьму это. Это Фил. Итак, 12-точечное движение в LICAT.Если бы вы применили опубликованную чувствительность, которую мы включили в наши результаты за 4 квартал, чувствительность к процентным ставкам, а затем скорректировали бы с учетом выпуска LRCN в первом квартале, вы бы получили движение на девять пунктов. На самом деле произошло движение на 12 пунктов. И действительно, разница между этими девятью и 12 пунктами, я думаю, лучше всего описывается как влияние трения — которое возникает в результате ребалансировки хеджирования и деятельности по ребалансировке хеджирования, которая была проведена в первом квартале в ответ на весьма значительный движения в оценочной среде, которые мы видели.И когда мы перебалансируем хеджирование, в этом есть элемент эффективности, но это также влияет на размер необходимого капитала, который необходимо удерживать. Так что я бы сказал, что это основная движущая сила оставшихся трех процентных пунктов.

    Дуг Янг Desjardins Capital Markets — Аналитик

    Хорошо. Спасибо.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Пола Холдена из CIBC. Пожалуйста продолжай.

    Пол Холден CIBC — Аналитик

    Спасибо.Доброе утро. Фил, у меня к вам еще один вопрос по соотношению LICAT. И спасибо за дополнительный цвет, который вы указали при калибровке рабочего диапазона. И здесь я хочу задать вопрос, чтобы лучше понять изменения этого операционного диапазона для движения процентной ставки, аналогичного заявленному коэффициенту LICAT. Или, если этот рабочий диапазон — более липкое число? То есть, изменится ли этот разрыв между фактическим LICAT и рабочим диапазоном с изменением процентных ставок? Или он будет более последовательным?

    Филип Уизерингтон Финансовый директор

    Пол, спасибо за ответ на вопрос о LICAT.Вообще говоря, сам рабочий диапазон достаточно стабилен. Мы проверяем его не реже одного раза в год в рамках проводимого нами общего стрессового тестирования. Но в целом он имеет тенденцию быть достаточно стабильным. Сказав это, я думаю, что рабочий диапазон — это одна точка данных. Мы применяем внутренний рабочий диапазон. И я действительно думаю, что размер нашего капитала всегда зависит от контекста. И я лично — и я знаю компанию.

    Мои коллеги тоже придерживаются консервативных взглядов в отношении управления капиталом.Мы ценим гибкость, которую обеспечивает высокий уровень капитала. И эта гибкость позволяет развертывать капитал по мере появления возможностей для развертывания. Но мы также ценим такую ​​гибкость, а это означает, что, если бы мы развернулись, мы также могли бы пополнить запасы. Так что я не думаю, что есть какое-то конкретное магическое число, на которое мы могли бы ссылаться, скажем, выше которого это то, что мы бы распространяли.

    Но я думаю, что это все контекстно. И вот почему, когда мы оглядываемся назад на течение последних 12 месяцев, мы рассматривали некоторые из этих краткосрочных факторов, чтобы определить, сколько мы действительно можем сформулировать как истинное превышение.

    Стивен Финч Главный актуарий

    И Пол, это Стив. Я добавлю туда один комментарий, просто чтобы проиллюстрировать один пример того, что мы действительно принимаем во внимание. Вы бы увидели, что наша чувствительность LICAT к процентным ставкам фактически снизилась за квартал. Таким образом, чувствительность к увеличению процентных ставок снизилась, и это функция лежащих в основе расчетов LICAT. И если процентные ставки будут расти дальше, эта чувствительность также уменьшится.Это тот тип вещей, который мы — одна из вещей, которые мы учитываем при рассмотрении рабочих диапазонов.

    Пол Холден CIBC — Аналитик

    Понятно. Это тоже полезно. Второй вопрос, я хочу узнать, есть ли обновленные мысли о возможности и возможностях переменных аннуитетов в США. И что мы там наблюдаем с точки зрения интереса со стороны перестраховщиков? И как вы оцениваете этот вариант сегодня? Просто чтобы посмотреть, не изменилось ли что-нибудь за последние пару месяцев.

    Навид Иршад Глава североамериканского унаследованного бизнеса

    Пол, это Навид Иршад. Я возьму это. Конечно, в США существует активный рынок перестрахования с переменной аннуитетом, за которым мы очень внимательно следим. Я думаю, мы видим, что частные покупатели блоков VA признают, что публичные рынки могут не оценивать ценность этих блоков. Я бы сказал, что мы очень связаны с рынком. Мы регулярно и постоянно общаемся с игроками и связанными с ними банкирами.И мы регулярно изучаем неорганические варианты, чтобы понять, какова разница между спросом и предложением, и будем ли совершать сделки в интересах акционеров.

    Тем не менее, наш бизнес VA продолжает хорошо работать, принося прибыль и денежные средства. Мы хорошо застрахованы. Программа хеджирования неплохо выдерживает периоды высокой волатильности. Блок достигает зрелой стадии. Области неуверенности страхователей сокращаются по мере того, как наши клиенты GMWB начинают получать доход, что делает управление блоком относительно более привлекательным.Например, 55% нашего блока VA в США теперь получает доход.

    На самом деле, когда мы разговариваем с третьими сторонами, мы получаем отзывы о том, что им нравится наш блок, и им нравится то, как мы им управляем. Мы также очень довольны успехом, достигнутым в реализации органических инициатив, таких как программа обратного выкупа. Сейчас мы работаем над одним из них, ориентированным на 40% блока GMWB в США. Итак, я полагаю, что суть в том, что мы оцениваем варианты, но здесь у нас есть много стратегических вариантов.

    Пол Холден CIBC — Аналитик

    Понятно. Спасибо.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Мени Граумана из Scotiabank. Пожалуйста продолжай.

    Мени Грауман Scotiabank — Аналитик

    Привет. Доброе утро. Вопрос по кредитному плечу, формально, 27,1%. Мне просто интересно, как вы ожидаете, что это будет иметь тенденцию в оставшейся части года. И когда вы рассчитываете вернуться к этому среднесрочному целевому диапазону? И там тоже вроде как продолжение.Есть ли какие-нибудь изменения в вашем взгляде на кредитное плечо в наши дни? 27,1%, определенно лучше, чем сообщенные 29,5%, но все же немного выше, чем все, что мы видели за последние несколько лет.

    Филип Уизерингтон Финансовый директор

    Спасибо, Мени. Это Фил. Итак, я сначала отвечу на вторую часть вашего вопроса, а затем вернусь к первой части. То, как мы смотрим на коэффициент кредитного плеча, не изменилось. Наша среднесрочная цель — 25%, и мы ожидаем, что сможем достичь ее в среднесрочной перспективе.В краткосрочной перспективе, я думаю, 27,1%, о которых мы отчитались в первом квартале на основе проформы, отражая влияние уже объявленных погашений, это довольно хороший базовый сценарий.

    Я думаю, что в следующие пару кварталов я действительно ожидаю, что коэффициент левериджа будет меняться от квартала к кварталу, отражая уровень собственного капитала, но также отражая сроки выпуска и погашения. Я думаю, что на нестабильных рынках есть возможность привлечь капитал и выкупить определенные инструменты, и именно это произошло в течение последних 12 месяцев.И просто глядя на погашения — выпуски и погашения в этом году, мы получаем выгоду в размере 12 миллионов долларов.

    Таким образом, в целом выпуск и погашение в 2021 году были примерно нейтральными. Чистое погашение погашения составит 400 миллионов долларов, если мы посмотрим на конец второго квартала. Но мы смогли снизить стоимость этого займа на 12 миллионов долларов в год. Так что ожидайте, что он немного изменится, но в среднесрочной перспективе приблизится к 25%.

    Мени Грауман Scotiabank — Аналитик

    Итак, учитывая все сказанное и сделанное для 2021 года, ожидаете ли вы, что коэффициент кредитного плеча будет выше или ниже того, что вы закончили в 2020 году? Это то, что вы можете как бы прокомментировать?

    Филип Уизерингтон Финансовый директор

    Я ожидаю, что он будет на том же уровне, что и в первом квартале.Так что я не ожидал, что это изменится в материальном плане. Но, конечно же, существует множество факторов, которые могут повлиять на леверидж, размещение капитала, уровень собственного капитала, а также, конечно же, на сроки выпуска.

    Рой Гори Президент и главный исполнительный директор

    Я бы просто добавил, если можно, Мени. Как подчеркнул Фил, мы очень довольны нашим коэффициентом кредитного плеча. Это значительно ниже, чем было три года назад. И это было для нас целью обеспечить большую гибкость в отношении того, как мы управляем нашим бизнесом и балансом.Мы снова стремимся к достижению нашей цели в 25%, но мы не спешим к этому. Мы думаем, что у нас очень хорошая позиция с 27%. И, как подчеркнул Фил, мы значительно снизили стоимость нашего долга за последние несколько лет с более низкими процентными ставками. Так что это, безусловно, помогает нам.

    Мени Грауман Scotiabank — Аналитик

    Спасибо.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Дарко Михелича из РБК Capital Markets.Пожалуйста продолжай.

    Дарко Михелик РБК Capital Markets — Аналитик

    Привет. Доброе утро. Первый вопрос Филу. Если предположить, что экономия на реструктуризации составит примерно половину США и Азии, будет ли это нормально? Или я должен получить более подробную информацию?

    Филип Уизерингтон Финансовый директор

    Спасибо, Дарко, за вопрос. Снижение расходов на реструктуризацию действительно связано с нашими глобальными операциями.Я думаю, что если мы посмотрим на некоторые из первых действий, которые мы предприняли, США и Япония, безусловно, являются заметным их компонентом, но на них приходится около 50% общих затрат и выгод. Остальные будут равномерно распределены по миру. И просто чтобы добавить цвета, почему это так. В стратегическом плане мы очень сосредоточены на улучшении качества обслуживания клиентов, а это значит, что мы инвестируем в оцифровку.

    Мы инвестируем в оптимизацию процессов и автоматизацию процессов.И это не то, чем мы занимаемся в каком-либо отдельном бизнес-подразделении. Это действительно отражает трансформацию наших глобальных операций и технологических функций. И, как говорил ранее Анил и Пол в контексте Азии и WAM, ключевым элементом повышения маржи, которое мы можем обеспечить по всему миру, является не только дисциплина, когда дело доходит до управления затратами, но и улучшения, которые мы вносим с точки зрения обеспечения масштабируемого роста экономичным способом.

    Итак, в целом, только с точки зрения окупаемости, 250 миллионов долларов к 2023 году, это постоянная выгода, которая будет в норме к 2023 году при инвестициях в 150 миллионов долларов в 2021 году. И вы увидите, что 100 миллионов долларов из этой суммы появятся в этом году. а затем еще 100 миллионов долларов в следующем году.

    Дарко Михелич РБК Capital Markets — Аналитик

    Хорошо. Очень хороший цвет. И мой второй вопрос касается — и я снова ценю то, что вы, ребята, сделали заявление о том, что у вас был благоприятный исход в судебном процессе против Мостена.Но, на мой взгляд, контракт был отменен в апелляционном суде, а это означает, что может существовать возможность для подобного типа, своего рода, иска за пределами мест, подпадающих под действие закона Саскачевана. Разве это — я не должен — люди не должны беспокоиться об этом?

    У вас нет контрактов в других юрисдикциях, где люди могут попытаться скопировать то, что пытался сделать Мостен? Есть ли причина, по которой этот риск очень низок, и вас это не беспокоит? Или нам следует об этом беспокоиться? И какова здесь возможность обжалования — я не юрист, но я понимаю, что у вас есть 60 дней на то, чтобы обжаловать решение.Таким образом, это, возможно, создает вероятность отмены самого регулирования. Так что, может быть, одно или два заявления о том, почему мы не должны беспокоиться о таком поведении за пределами провинций с регулированием, аналогичным Саскачевану.

    Рой Гори Президент и главный исполнительный директор

    Да, Дарко, Рой здесь. Спасибо за вопрос. Послушайте, пара комментариев, которые я бы сделал, включая: а, мы все время говорили довольно последовательно, что мы чувствуем, что в конечном итоге — и что мы в конечном итоге победим в этом вопросе, и что мы думали, что дело вообще не имело никакого смысла.И поэтому мы рады, что апелляционный суд определенно постановил, что постановление правительства Саскачевана распространяется на все политики UL в Саскачеване, включая те, которые участвуют в этом судебном разбирательстве.

    И это снова для нас подтверждает нашу позицию. А это фактически означает, что схема, предложенная истцом, на самом деле не подлежит иску. Что касается других провинций, мы видели, что они также внедрили законодательство, аналогичное принятому — или аналогичное законодательство или постановление, аналогичное тому, что было принято в Саскачеване.И эти провинции включают Онтарио, PEI, Альберту, Новую Шотландию и Нью-Брансуик.

    Итак, мы снова чувствуем, что существует очень последовательная точка зрения относительно того, что было предложено, как с точки зрения регулирования, так и с точки зрения законодательства. Таким образом, мы снова чувствуем себя очень уверенно в своей позиции и не думаем, что это вообще риск для нашей франшизы.

    Дарко Михелич РБК Capital Markets — Аналитик

    Хорошо.Спасибо за это.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Марио Мендонки из TD Securities. Пожалуйста продолжай.

    Марио Мендонка TD Securities — Аналитик

    Утро. Я постараюсь быть здесь очень кратким. В предыдущие годы, когда компания сообщала о расходах того же характера, которые мы наблюдали в этом квартале с крутизной кривой доходности, я думаю — я бы вспомнил, как компания говорила, что со временем эти расходы меняются по мере того, как инструменты хеджирования созревают.Это все еще так? Или, может быть, я неправильно вас понимал в прошлом?

    Стивен Финч Главный актуарий

    Спасибо, Марио. Это Стив. Я думаю, что хороший способ взглянуть на это, если мы посмотрим на последние пять лет и посмотрим на прямое влияние рынков, изменений процентных ставок, олл-ин, корпоративных спредов и т. Д., Которые были примерно нейтральными в течение последних пяти лет. . Итак, мы видим это — это особенно крутизну и уплощение, это вещи, которые происходят в определенные моменты времени.Но в основном мы рассматриваем наши программы хеджирования как хеджирование общего движения кривой доходности. Таким образом, мы считаем, что это временное — мы рассматриваем эти воздействия как временные, которые со временем нормализуются.

    Марио Мендонка TD Securities — Аналитик

    Но если бы кривая доходности оставалась бы такой крутой в течение всего срока действия инструмента хеджирования, то плата не изменилась бы. Это правда?

    Стивен Финч Главный актуарий

    Так что да.Извините, так что влияние более высокой процентной ставки положительное. И снова мы возвращаемся к результатам встроенных значений. Итак, мы видим, что со временем мы увидим рост прибыли, если ставки останутся выше, чем они были в конце года.

    Марио Мендонка TD Securities — Аналитик

    Стив, я не об этом спрашивал. Я спросил: если кривая доходности останется такой крутой, сохранится ли значительный рост, который мы наблюдали в этом квартале? Или все меняется по мере созревания живых изгородей?

    Стивен Финч Главный актуарий

    Таким образом, мы действительно видим влияние более высоких ставок со временем.Возможно, мы сможем ответить по очереди — я хочу убедиться, что отвечу на ваш вопрос надлежащим образом с точки зрения обращения вспять. Я говорю, что мы действительно видим преимущества более высоких ставок, которые со временем проявятся в наших доходах.

    Марио Мендонка TD Securities — Аналитик

    Хорошо.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Найджела Д’Сузы из Veritas Investment Research. Пожалуйста продолжай.

    Найджел Д’Суза Veritas Investment Research — Аналитик

    Спасибо.Доброе утро. Мой первый вопрос был о коэффициенте выплаты дивидендов. Поэтому, когда я смотрю на коэффициент выплат в этом квартале, это почти середина вашего целевого диапазона. И мы пока не находимся в нормальной экономической среде, но я бы сказал, что ваша основная прибыль ближе к нормализованной норме выпуска. Итак, будет ли справедливо сказать, что мы должны ожидать, что увеличение дивидендов будет соответствовать основной прибыли? Или вы иначе думаете о дивидендах?

    Рой Гори Президент и главный исполнительный директор

    Спасибо, Найджел.Позвольте мне начать. Думаю, я повторю одно из замечаний, сделанных Филом ранее, а именно то, что мы действительно увеличили наши дивиденды в первом квартале 2020 года, до того как OSFI ввела новые ограничения. Фактически, это было увеличение наших дивидендов на 12%. Как вы подчеркнули, наша целевая сумма дивидендов составляет от 30% до 40% от основной прибыли. Поэтому мы рады, что с течением времени нам удалось добиться этого стабильно.

    И снова, мы ожидаем, что, когда ограничения будут сняты, мы вернемся к регулярному увеличению наших дивидендов и сможем обеспечить не только последовательное увеличение наших дивидендов, но и убедиться, что мы в этом диапазоне выплат.Но опять же, очевидно, что неопределенность рынков и окружающей среды — это фактор, который мы также будем учитывать, когда думаем об увеличении дивидендов и так далее.

    Найджел Д’Суза Veritas Investment Research — Аналитик

    Хорошо. Это полезно. А затем, что касается встроенной стоимости, я думаю, что действительно есть послание, которое, возможно, состоит в том, чтобы не обращать внимания на краткосрочные препятствия на пути капитала и, возможно, смотреть вперед на долгосрочные выгоды от более высоких ставок. И я думаю, что могло бы быть полезно, если бы вы могли более подробно рассказать о сроках получения выгоды для основной прибыли от более высоких процентных ставок.Я знаю, что вы упомянули среднесрочную перспективу, но ожидаете ли вы, что часть этой выгоды начнет проявляться в основной прибыли 2022 года?

    Или это дальше? И затем, возможно, вы могли бы коснуться — я понимаю, что LICAT прямо сейчас может ограничивать неорганические варианты, но, может быть, вы можете коснуться того, как вы собираетесь использовать органические варианты для обеспечения роста основной прибыли в будущем?

    Стивен Финч Главный актуарий

    Конечно. Это Стив. Что касается того, чем выше доход — выше заработок, это действительно со временем.Так что мы не увидим одного большого изменения, но у нас есть долгосрочные бизнесы. Так что я думаю, что это возникнет через 20 лет, и это то, как мы должны думать о преимуществах более высоких ставок, связанных с нашими доходами с течением времени.

    Филип Уизерингтон Финансовый директор

    Да. Это Фил. Просто чтобы дополнить. Это действительно происходит из-за раскручивания PfAD с течением времени. И это будет в течение 15-20 лет. И я полагаю, что ссылка здесь на более ранний вопрос Марио заключается в том, что это было бы … при базовом сценарии, все останется, как есть в настоящее время.Но в сценарии, в котором кривая доходности — часть этого повышения кривой доходности меняет направление на противоположное, и мы видим, что процентные ставки на более коротком конце увеличиваются, что приводит к выравниванию, некоторые из — все сборы рыночной стоимости, прямой рынок заряды от удара, которые мы наблюдали в первом квартале, полностью или частично полностью обратятся. Итак, повышение крутизны — это повышение уровня заряда. Сглаживание дает выигрыш.

    Найджел Д’Суза Veritas Investment Research — Аналитик

    Справа.Я имею в виду, просто коснусь этого. Итак, если в 2022 году у нас будет политика центрального банка, которая будет немного повышена, это действительно может быть для вас преимуществом, если я правильно это понимаю?

    Филип Уизерингтон Финансовый директор

    Да. Это разумное ожидание. Думаю, вы также задали вопрос о размещении капитала и возможностях для достижения органического роста. И это то, что органический рост наряду с устойчивым — увеличение наших дивидендов являются ключевыми элементами нашей стратегии развертывания капитала, и вы должны ожидать, что мы сосредоточимся на них в ближайшем будущем.

    Найджел Д’Суза Veritas Investment Research — Аналитик

    Хорошо, спасибо.

    Оператор

    Спасибо. Следующий вопрос от Франсуа Машераса из Evercore ISI. Пожалуйста продолжай.

    Франсуа Машерас Evercore ISI — Аналитик

    Доброе утро, спасибо. вопрос из двух частей. Есть ли простое практическое правило, чтобы понять, сколько капитала требуется для продажи 100 долларов в Азии? И второе по коэффициенту конверсии свободного денежного потока.Если мы думаем о росте в регионе и — но также о текущем положении капитала в этом регионе и потенциальных денежных переводах, которые были упомянуты на конец этого года, как мы можем думать об этом коэффициенте свободного денежного потока?

    Стивен Финч Главный актуарий

    Это Стив. Я могу начать с размещения капитала в Азии. Мы не смотрим на простое эмпирическое правило с точки зрения того, сколько капитала требуется для поддержки бизнеса. У нас есть — мы делаем органические капиталовложения, чтобы создать новый бизнес.Но мы смотрим на это целостно с точки зрения капитала, свободного денежного потока, который генерирует наш действующий бизнес. Мы также следим за тем, чтобы капитальные вложения, которые мы вкладываем в продукты, приносили прибыль за счет создания свободного денежного потока за достаточно короткий период времени, чтобы убедиться, что мы получаем соответствующую отдачу от этого капитала.

    И мы генерируем свободный денежный поток в Азии, если учесть как общее влияние нового бизнеса, так и нашу действующую деятельность.

    Рой Гори Президент и главный исполнительный директор

    Я бы просто добавил, если можно.Еще одна точка данных, на которую вы должны обратить внимание, — это то, что если вы посмотрите на пятилетний период с 2015 по 2019 год, Азия перевела 2 миллиарда долларов, несмотря на очень значительный рост за этот период. Таким образом, мы действительно очень хорошо относимся к генерированию денежных средств, которое исходит от всех наших предприятий, включая Азию, которая, очевидно, является растущим бизнесом и куда мы вкладываем много органического капитала.

    Франсуа Машерас Evercore ISI — Аналитик

    Спасибо.

    Оператор

    Спасибо.В настоящее время больше нет зарегистрированных вопросов. Я хотел бы передать встречу мисс О’Нил.

    Адриенн О’Нил Руководитель по связям с инвесторами

    Спасибо, Донна. Мы будем доступны после звонка, если у вас возникнут дополнительные вопросы. Доброго утра.

    Оператор

    [Заключительное слово оператора]

    Продолжительность: 81 минута

    Участники звонка:

    Адриенн О’Нил Глава отдела по связям с инвесторами

    Рой Гори Президент и главный исполнительный директор

    Филип Уизерингтон Финансовый директор

    Стивен Финч Главный актуарий

    Анил Вадхвани Президент и главный исполнительный директор Manulife Asia

    Пол Лоренц Президент и главный исполнительный директор, Global Wealth and Asset Management

    Скотт Харц Директор по инвестициям

    Навид Иршад Глава североамериканского наследия

    Том Маккиннон BMO Capital Markets — Аналитик 9009 4

    Хамфри Ли Dowling & Partners — Аналитик

    Скотт Чан Canaccord Genuity — Аналитик

    Габриэль Дешейн Национальный банк Финансовый аналитик — Аналитик

    Дуг Янг Desjardins Capital Markets — Аналитик

    Пол Холден CIBC — Аналитик

    Мени Грауман Scotiabank — Аналитик

    Дарко Михелич RBC Capital Markets — Аналитик

    Марио Мендонка TD Securities — Аналитик

    Найджел Д’Суза Veritas Investment Research — Аналитик

    Франсуа Машерас Evercore ISI — Аналитик

    Больше анализа MFC

    Все расшифровки телефонных звонков

    Эта статья представляет собой мнение автора, который может не согласиться с «официальной» рекомендательной позицией премиальной консультационной службы Motley Fool.Мы разношерстные! Ставка под сомнение по поводу инвестиционного тезиса — даже нашего собственного — помогает всем нам критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.

    стенограммы разговоров в Manulife (MFC) | wallmine

    2 квартал 2021 г.

    6 августа 2021
    Стенограмма телеконференции за 2 квартал 2021 г.

    I квартал 2021 года

    6 мая 2021
    Стенограмма телеконференции за 1 квартал 2021 г.

    4 квартал 2020

    11 февраля 2021
    Стенограмма телеконференции за 4 квартал 2020 г.

    III квартал 2020

    12 ноября 2020
    Стенограмма телеконференции за 3 квартал 2020 г.

    2 квартал 2020

    7 августа 2020
    Стенограмма телеконференции за 2 квартал 2020 г.

    I квартал 2020

    9 мая 2020
    Стенограмма телеконференции за 1 квартал 2020 г.

    4 квартал 2019

    13 февраля 2020
    Стенограмма телеконференции за 4 квартал 2019 г.

    III квартал 2019

    7 ноября 2019
    Стенограмма телеконференции за 3 квартал 2019 г.

    II квартал 2019

    9 августа 2019
    Стенограмма телеконференции за 2 квартал 2019 г.

    II квартал 2019

    8 августа 2019
    Генеральный директор Рокко Гори об итогах второго квартала 2019 года — стенограмма телеконференции

    I квартал 2019

    3 мая 2019
    Генеральный директор Рой Гори об итогах первого квартала 2019 года — стенограмма телеконференции

    4 квартал 2018

    15 февраля 2019
    Генеральный директор Рой Гори об итогах четвертого квартала 2018 года — стенограмма телеконференции

    III квартал 2018

    9 ноября 2018
    Генеральный директор Рой Гори об итогах третьего квартала 2018 года — стенограмма телеконференции

    II квартал 2018

    9 августа 2018
    Генеральный директор Рой Гори об итогах второго квартала 2018 года — стенограмма телеконференции

    I квартал 2018

    4 мая 2018
    Генеральный директор Рой Гори об итогах первого квартала 2018 года — стенограмма телеконференции

    4 квартал 2017

    8 февраля 2018
    Генеральный директор Рой Гори об итогах четвертого квартала 2017 года — стенограмма телеконференции

    III квартал 2017

    10 ноября 2017
    Генеральный директор Рой Гори об итогах третьего квартала 2017 года — стенограмма телеконференции

    II квартал 2017

    11 августа 2017
    Генеральный директор Дон Гулоэн об итогах второго квартала 2017 года — стенограмма звонка о прибылях и убытках

    I кв.2017 г.

    4 мая 2017
    Генеральный директор Дональд Гулойен об итогах первого квартала 2017 года — стенограмма звонка о прибылях и убытках

    4 квартал 2016

    9 февраля 2017
    Генеральный директор Дональд Гулойен об итогах четвертого квартала 2016 года — стенограмма звонка о прибылях и убытках

    III квартал 2016

    10 ноября 2016
    Генеральный директор Дональд Гулойен об итогах третьего квартала 2016 года — стенограмма звонка о прибылях и убытках

    I квартал 2016

    6 мая 2016
    Генеральный директор Дональд Гулойен об итогах первого квартала 2016 года — стенограмма отчета о прибылях и убытках

    4 квартал 2015

    11 февраля 2016
    Генеральный директор Дональд Гулойен об итогах четвертого квартала 2015 года — стенограмма звонка о прибылях и убытках

    III квартал 2015

    12 ноября 2015
    Генеральный директор Дональд Гулойен об итогах третьего квартала 2015 года — стенограмма звонка о прибылях и убытках

    II квартал 2015

    6 августа 2015
    Генеральный директор Дональд Гулойен об итогах второго квартала 2015 года — стенограмма звонка о прибылях и убытках

    I квартал 2015 года

    7 мая 2015
    Генеральный директор Дональд Гулойен об итогах первого квартала 2015 года — стенограмма звонка о прибылях и убытках

    4 квартал 2014

    12 февраля 2015
    Генеральный директор Дональд Гулойен об итогах четвертого квартала 2014 года — стенограмма звонка о прибылях и убытках

    III квартал 2014

    13 ноября 2014
    Генеральный директор Дональд Гулойен об итогах третьего квартала 2014 года — стенограмма звонка о прибылях и убытках

    I кв.2014

    1 мая 2014
    Manulife Financial Management обсуждает результаты за 1 квартал 2014 года — прибыль Call Trans…

    4 квартал 2013

    13 февраля 2014
    Генеральный директор Manulife Financial обсуждает результаты за 4 квартал 2013 года — стенограмма отчета о прибылях и убытках

    2 квартал 2013

    8 августа 2013
    Manulife Financial Management обсуждает результаты за 2 кв.2013 г. — транс …

    2013

    21 мая 2013
    Финансовая корпорация Manulife представлена ​​в Barclay’s Americas Select Franchis…

    I кв.2013 г.

    2 мая 2013
    Manulife Financial Management обсуждает результаты за 1 квартал 2013 года — трансф …

    4 квартал 2012

    7 февраля 2013
    Manulife Financial Management обсуждает результаты за 4 квартал 2012 года — трансф …

    2012

    16 ноября 2012
    Генеральный директор Manulife Financial проводит День инвестора (стенограмма)

    III квартал 2012

    8 ноября 2012
    Финансовый менеджмент Manulife обсуждает результаты за 3 квартал 2012 года — прибыль Call Trans…

    4 квартал 2011 г.

    9 февраля 2012
    Генеральный директор Manulife Financial обсуждает результаты за 4 квартал 2011 года — стенограмма отчета о прибылях и убытках

    II квартал 2011

    11 августа 2011
    Генеральный директор Manulife Financial обсуждает результаты за 2 квартал 2011 года — стенограмма отчета о прибылях и убытках

    I квартал 2011 года

    5 мая 2011
    Генеральный директор Manulife Financial обсуждает результаты за 1 квартал 2011 года — стенограмма отчета о прибылях и убытках

    4 квартал 2010

    10 февраля 2011
    Генеральный директор Manulife Financial обсуждает результаты за 4 квартал 2010 года — стенограмма отчета о прибылях и убытках

    III квартал 2010

    4 ноября 2010
    Финансовый менеджмент Manulife обсуждает результаты за 3 квартал 2010 года — прибыль Call Trans…

    II квартал 2010

    5 августа 2010
    Стенограмма отчета о прибылях и убытках за второй квартал 2010 г. Manulife Financial Corporation

    I квартал 2010

    7 мая 2010
    Стенограмма отчета о прибылях и убытках Manulife Financial Corporation за 1 квартал 2010 г.

    4 квартал 2009

    11 февраля 2010
    Финансовая корпорация Manulife Стенограмма отчета о прибылях и убытках за 4 квартал 2009 г.

    III квартал 2009

    5 ноября 2009
    Стенограмма отчета о прибылях и убытках Manulife Financial Corporation за 3 квартал 2009 г.

    2 квартал 2009

    6 августа 2009
    Финансовая корпорация Manulife Стенограмма отчета о прибылях и убытках за 2 квартал 2009 г.

    I квартал 2009

    7 мая 2009
    Отчет о прибылях и убытках Manulife Financial Corporation за 1 квартал 2009 г.

    2008

    14 октября 2008
    Расшифровка стенограммы телефонного разговора с обновленной деловой информацией Manulife Financial Corporation

    Manulife Investment Management объявляет о совместном приобретении австралийского портфеля логистических объектов недвижимости

    Manulife Investment Management объявляет о приобретении совместного предприятия от имени Manulife Asia для логистического портфеля, состоящего из 19 операционных объектов на восточном побережье Австралии.Инвестиции с другими партнерами по консорциуму — это первый логистический актив Manulife в Австралии, добавивший 324 841 кв. М к ее растущему портфелю в этой стране.

    Портфель 100% -ной собственности находится в крупных городах Австралии — Сиднее (Новый Южный Уэльс), Мельбурне (Виктория) и Брисбене (Квинсленд). Объекты удачно расположены рядом с основными транспортными узлами и междугородними автомагистралями, с легким доступом к центрам городов Восточного побережья. Портфель сдается в аренду с диверсифицированной арендной базой, что обеспечивает привлекательную начальную доходность.Некоторые сайты также предлагают потенциал будущего расширения из-за низкого коэффициента покрытия сайтов.

    «Мы очень рады новому партнерству и потенциалу для развития этих стратегических отношений». — сказал Кенни Лам, глава отдела инвестиций в недвижимость в Азии, Manulife. «Это приобретение позволит нам извлечь выгоду из высокого спроса на логистическую недвижимость на фоне устойчивого экономического роста в Австралии».

    Сила устойчивой экономики Австралии еще раз подчеркивает блестящие перспективы в ее секторах логистики и электронной коммерции.В сочетании с интересными темами, которые продолжают стимулировать рост сектора, включая модернизацию и реконфигурацию цепочек поставок и повышение уровня расходов на национальную инфраструктуру, ожидается, что в портфеле будет сохраняться высокий спрос на лизинг.

    Manulife Investment Management разрабатывает и управляет коммерческой недвижимостью для тысяч клиентов по всему миру в рамках своих обширных возможностей на частных рынках. По состоянию на 30 июня 2021 года портфель недвижимости составляет 63 миллиона квадратных футов офисных, промышленных и торговых площадей, стратегически расположенных на рынках Канады, США.С. и Азия. Группа использует свою глобальную платформу и местный опыт, чтобы предоставлять лидирующие на рынке решения для своих арендаторов и приносить результаты своим партнерам.

    ###

    О компании Manulife

    Manulife Financial Corporation — ведущий международный поставщик финансовых услуг, который помогает людям принимать решения и жить лучше. Имея глобальную штаб-квартиру в Торонто, Канада, мы работаем как Manulife через наши офисы в Канаде, Азии и Европе, и в первую очередь как John Hancock в США.Мы предоставляем финансовые консультации, страхование, а наш глобальный сегмент управления активами и активами Manulife Investment Management обслуживает физических лиц, учреждения и участников пенсионных планов по всему миру. По состоянию на конец 2020 года у нас было более 37 000 сотрудников, более 118 000 агентов и тысячи партнеров по сбыту, обслуживающих более 30 миллионов клиентов. По состоянию на 30 июня 2021 года у нас было 1,3 триллиона канадских долларов (1,1 триллиона долларов США) в активах под управлением и администрированием, а за предыдущие 12 месяцев мы выплатили 31,3 миллиарда долларов нашим клиентам.Наши основные предприятия находятся в Азии, Канаде и США, где мы обслуживаем клиентов более 155 лет. Мы торгуем как «MFC» на фондовых биржах Торонто, Нью-Йорка и Филиппин и под «945» в Гонконге.


    О компании Manulife Investment Management

    Manulife Investment Management — это глобальный сегмент управления активами и активами финансовой корпорации Manulife. Мы опираемся на более чем вековую практику управления финансами и все ресурсы нашей материнской компании для обслуживания частных лиц, организаций и участников пенсионных планов по всему миру.Штаб-квартира находится в Торонто, наши ведущие возможности на государственном и частном рынках усиливаются за счет инвестиционного присутствия, охватывающего 18 географических регионов. Мы дополняем эти возможности, предоставляя доступ к сети независимых управляющих активами со всего мира. Мы стремимся к ответственному инвестированию в наш бизнес. Мы разрабатываем инновационные глобальные основы для устойчивого инвестирования, сотрудничаем с компаниями в наших портфелях ценных бумаг и поддерживаем высокие стандарты управления в тех случаях, когда мы владеем и управляем активами, и мы верим в поддержку финансового благополучия с помощью наших пенсионных планов на рабочем месте.Сегодня спонсоры планов по всему миру полагаются на наши знания в области администрирования пенсионных планов и инвестиций, чтобы помочь своим сотрудникам планировать, откладывать на пенсию и лучше жить на пенсии.

    По состоянию на 30 июня 2021 года активы Manulife Investment Management, находящиеся под управлением и администрированием, включая активы, управляемые в других сегментах Manulife, составили 1,0 триллион канадских долларов (834 миллиарда долларов США). Не все предложения доступны во всех юрисдикциях. Для получения дополнительной информации посетите manulifeim.com.

    Стажер по цепочке поставок (MFC) в Lockheed Martin Corporation

    Номер вакансии: 570237BR Дата публикации: 7 октября 2021 г. Местоположение: Гранд-Прери, Техас; Орландо, Флорида Описание: Представитель по закупкам: Эта должность является частью программы летнего стажировки в штаб-квартире Глобальной цепочки поставок (GSC) и будет назначена на бизнес-направление по управлению ракетами и огнем (MFC), работающее в их группе цепочки поставок.Этот человек будет контролировать, управлять, ускорять и координировать действия по обеспечению своевременной доставки всех деталей и оборудования в соответствии с производственным графиком программы. Кроме того, сотруднику необходимо будет стратегически заглянуть в будущее и спрогнозировать поставку критически важного оборудования, чтобы смягчить воздействие на производство, поддержать решение поставщиков и инженерных проблем, а также обеспечить своевременное размещение заказов на закупку поставщикам.
    Базовая квалификация:
    Кандидаты должны иметь аккредитованную степень в области цепочки поставок, бизнеса, промышленной инженерии или аналогичной технической специальности или финансов.
    Желаемые навыки:
    • Академическая успеваемость (минимум 3,20 совокупный средний балл)
    • Отличные коммуникативные навыки (письменные, устные и презентационные)
    • Отличные навыки межличностного общения
    • Способность взаимодействовать с различными уровнями в организации
    • Целеустремленность ; удобное высказывание мнения и поиск ресурсов
    • Хороший опыт работы с приложениями Microsoft Office
    • Возможность консолидировать данные из нескольких источников в удобный и лаконичный формат Другая важная информация, которую вы должны знать Выражение заинтересованности: Подавая заявку на эту работу, вы выражаете интерес к этой должности и можете быть рассмотрены для других возможностей карьерного роста, где аналогичные навыки и требования были определены как соответствующие.Если это совпадение будет выявлено, с вами могут связаться по поводу этого и будущих вакансий. Отсутствие Возможность работать удаленно: Удаленная работа на полную ставку: Сотрудник, выбранный для этой должности, будет работать удаленно полный рабочий день в месте, отличном от указанного в Lockheed Martin офиса /Работа сайта. Сотрудники могут посещать офис Lockheed Martin для периодических встреч. График работы: Lockheed Martin поддерживает множество альтернативных графиков работы, которые обеспечивают дополнительную гибкость для наших сотрудников.График работы варьируется от стандартных 40 часов в течение пятидневной рабочей недели, в то время как другие могут быть сокращены. Эти сжатые графики предоставляют сотрудникам дополнительное время вне офиса и дополняют наши преимущества в отношении оплачиваемого свободного времени. График для этой должности: Неполный рабочий день, назначенный руководителем Уровень допуска: Нет Lockheed Martin — работодатель равных возможностей / позитивных действий. Все квалифицированные кандидаты получат вознаграждение за трудоустройство независимо от расы, цвета кожи, религии, пола, беременности, сексуальной ориентации, гендерной идентичности, национального происхождения, возраста, статуса ветерана или инвалидности. Присоединяйтесь к нам в Lockheed Martin, где ваша миссия — наша. Наши клиенты справляются с самыми сложными задачами. Те, которые требуют необычайного мужества, стойкости и точности. Они опасны. Критический. Иногда они даже дают возможность изменить мир и спасти жизни. Это те миссии, которые нам небезразличны.

    Являясь ведущей компанией в области технологических инноваций, обширная команда Lockheed Martin работает с партнерами по всему миру, чтобы обеспечить проверенную производительность для решения самых сложных задач наших клиентов.У Lockheed Martin есть сотрудники, базирующиеся во многих штатах США и за рубежом, с офисами во многих странах и территориях.

    Уровень опыта: Кооператив / Летний стажер Бизнес-единица: КОРПОРАТИВНЫЙ ШТАБ Возможен переезд: Возможный Сфера карьеры: Закупки / закупки / цепочка поставок Тип: Звонок Смена: Первая

    Брак и семейная терапия — аспирантура

    О программе: Магистр гуманитарных наук со специализацией в области семейного и семейного консультирования / терапии

    Степень магистра в области консультирования по вопросам брака и семьи / терапии направлена ​​на повышение квалификации врачей с высочайшей профессиональной компетенцией.

    Если вы ищете программы для выпускников по вопросам брака и семейной терапии в Индиане, выберите нашу аккредитованную программу для выпускников на 60 кредитных часов, ориентированную на межличностное взаимодействие и целостный подход, с упором на семейные системы в контексте христианского мировоззрения каждого студента. В учебной программе первоочередное внимание уделяется научно обоснованным подходам в этой области. Студенты учатся взаимодействовать с классическими системными моделями, а также с более современными и постмодернистскими подходами, извлекают выгоду из нашей сильной межличностной структуры и наслаждаются тесным взаимодействием с преподавателями.Те, кто имеет степень магистра гуманитарных наук и специализируется на консультировании / терапии по вопросам брака и семьи, становятся интимным сообществом, источником общей веры, знаний и дружбы.

    Благодаря нашему современному терапевтическому и исследовательскому центру, студенты MFC / T подвергаются регулярной видеозаписи и мониторингу своих терапевтических сессий и сеансов одноклассников, супервизии с видеозаписями, живому наблюдению через двусторонние зеркала, и многочисленные возможности для исследований. Студенты также знакомятся с разнообразной учебной средой в классе, на практических занятиях и стажировках.

    Мы ожидаем, что наши выпускники станут лидерами и государственными служащими, которые будут вдумчиво решать современные проблемы, такие как проблемные браки, проблемы с детьми, воспитание детей-одиночек, разводы, воссозданные семьи и т. Д., Обладая культурными знаниями и профессиональной честностью. Студенты, обучающиеся по программам брачной и семейной терапии, обучаются работе с отдельными клиентами в соответствии с их собственной многообещающей философией супружеской и семейной терапии. Акцент делается на том, чтобы каждый студент боролся со своим собственным пониманием того, почему терапия успешна, т.е.е., какова собственная теория изменений в терапевтическом контексте?

    Магистр гуманитарных наук со специализацией в области консультирования по вопросам брака и семьи / терапии. Студенты Университета Индианы Уэслиан должны пройти 100 часов практики и 900 часов стажировки (всего 1000 часов) под наблюдением руководителей, утвержденных AAMFT, кандидатов в супервизоры или эквивалента в супервизоры. Учебный план программы разработан с учетом академических требований для получения лицензии терапевта по вопросам брака и семьи в штате Индиана.Лицам, желающим получить лицензию за пределами штата Индиана, рекомендуется обращаться напрямую к преподавателям MFC / T, которые могут помочь им сориентироваться в процессе.

    Для получения дополнительной информации о требованиях к лицензированию в различных штатах и ​​контактной информации посетите сайт AAMFT.

    Данные об успеваемости студентов по консультированию по вопросам брака и семьи / терапии

    Консультирование по вопросам брака и семьи / терапевтический состав: преподаватели и студенты

    .



Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *