Содержание

Инвестирование в 2022: популярные инструменты, позитивные и негативные тренды

Теги: акции, недвижимость, экономика, инвестирование, финансы , биржевые облигации, валюты, Aktivo, Константин Земсков

Нужно ли инвестировать в период неопределенности? Эксперт уверен, что нужно, но подход к формированию портфеля должен быть в разы скрупулёзнее, чем в относительно спокойные времена. Разберем вместе с опытным инвестором самые популярные инвестиционные инструменты, их плюсы и минусы.

Константин Земсков, заместитель генерального директора AKTIVO.

Стоит ли инвестировать в 2022 году? На мой взгляд, стоит, как и в любое другое время. Вопрос в том, во что именно и как. Чего я не рекомендую, так это делать ставку только на один инвестиционный инструмент. 

В такое турбулентное время как никогда важно формировать сбалансированный и взвешенный портфель. Давайте рассмотрим доступные варианты.

Иностранные валюты

Это, пожалуй, один из самых противоречивых инструментов на сегодня. По сути, рынка валют в привычном нам понимании сейчас нет. Очень сильная волатильность, причем зависит она сейчас от политики куда больше, чем от экономических процессов. Совсем недавно доллар стоил 80 ₽, а буквально «вчера» его стоимость на бирже опускалась до 56 ₽ (впервые с 2018 года!). 

Почти каждый день мы становимся свидетелями таких «американских горок» на валютных торгах. Для некоторых инвесторов это дает возможность для спекулятивного заработка.
Каким будет курс в будущем — предсказать практически невозможно. Можно только предполагать, что в условиях сохранения более высокого уровня инфляции и процентных ставок в РФ в среднесрочной перспективе сохраняются экономические предпосылки для постепенного снижения курса рубля.

Криптовалюты

Вне всяких сомнений, это самые трендовые инвестиции на сегодня.

Торговля на криптовалютных рынках периодически дает огромную доходность, так называемые «иксы» (от выражения «сделать х2–х3 от вложенной суммы»), особенно если торговать с «плечом». Но есть большое «но» — это все еще малоизученный и очень непредсказуемый рынок для рядового инвестора. Даже эксперты с многолетним опытом часто ошибаются, а новичку будет совсем тяжело. Риск потерять вложенные средства столь же велик, как и потенциальная доходность инструмента. 

Реклама на New Retail. Медиакит

Кроме того, операторы рынка (крипто-биржи) очень нервно реагируют даже на призрачную возможность применения санкций против них. При малейшей угрозе (а иногда и по собственной инициативе) они блокируют операции и даже сами кошельки россиян, режут лимиты, взвинчивают комиссии, запрещают вывод средств. 

Более того, они заявляют о готовности раскрыть властям США данные владельцев, что, безусловно, нарушает один из базовых принципов криптовалютного рынка — анонимность.

И это, не говоря об участившихся взломах бирж, с дальнейшей кражей размещенных на них инвестиций.

Таким образом, даже несмотря на перспективность данного инвестиционного направления, новичкам вкладывать весомые бюджеты в «крипту» я не рекомендую.

Драгоценные металлы

Существует несколько инвестиционных драгметаллов: золото, серебро, платина, палладий, медь. Золото и серебро являются надежными инвестиционными инструментами, а платина, палладий и медь больше относятся к доходным, потому что их стоимость зависит от рынка продукции, связанной с этими металлами.

Чаще всего подразумеваются инвестиции именно в физическое золото – обычно они обратно-пропорциональны рынку ценных бумаг: если стоимость акций и облигаций падает, то стоимость золота будет расти, потому что в кризис инвесторы его покупают в надежде спасти сбережения.

Данные инвестиции традиционно хорошо сохраняют деньги, но именно сохраняют. О быстром дополнительном доходе или спекуляциях здесь речь не идет.  

По этому инструменту недавно были введены послабления: убрали НДС на куплю-продажу. Это повысило его привлекательность. В целом, цена базируется на биржевых котировках, которые привязаны к доллару США. 

Заработать тут можно только на росте в долгосрочной перспективе, но нужно попасть в тренд роста. Считается, что, купив золото, надо «держать» вклад примерно 4–5 лет, прежде чем его можно будет продать с выгодой. Наглядным примером послужит график биржевых колебаний цены на золото за последние десять лет:

 

Акции

Про биржи и то, как они работали в последнее время, говорить не буду, мы все читаем новости. Вложение в иностранные акции — это большой риск на сегодняшний день в свете негативных мировых событий. Более того, многие авторитетные эксперты ожидают цикл спада в мировой экономике, что может повлечь финансовые потери инвестора даже в краткосрочной перспективе.


 
Также недавно ЦБ ограничил биржевые торги иностранными ценными бумагами, которые заблокированы международными депозитариями. Таким образом, российские инвесторы не имеют возможности оперировать такими акциями. Данная мера была принята с целью «защиты прав и интересов инвесторов и минимизацию их рисков». Это лишний раз подчеркивает небезопасность использования данного инструмента на сегодняшний день.

В свою очередь, котировки российских акций сейчас сильно просели, и динамику восстановления тренда пока сложно предсказать.


 
Каждая новость, событие или высказывание политиков и глав ведущих мировых корпораций могут легко изменить повестку дня и, соответственно, поведение рынка акций. Хотя даже при текущем положении на рынке находятся инвесторы, которые зарабатывают на таких непредсказуемых «качелях», используя спекулятивный стиль торговли. Так что тут вопрос, скорее, вашего профессионализма и выбранной риск-стратегии.

Облигации

Анализируя российские облигации, надо детально смотреть на сроки погашения, купон и прочие реквизиты. В целом, в условиях снижения учетной ставки, цена может увеличиваться, поэтому присмотреться к инструменту стоит. 

Часто можно встретить рекомендации рассматривать бумаги компаний с государственным участием. Однако, если принять во внимание политический фактор и санкционное давление, это может не позволить облигациям таких эмитентов подняться в цене. Поэтому инвестору следует соблюдать осторожность при выборе заемщика.

Наконец, недвижимость

Она традиционно сохраняет свою привлекательность. Недаром это самый ходовой из консервативных активов во все времена. Что предлагает рынок недвижимости инвестору:

1. Купить квартиру в выгодной локации и сдавать ее в аренду, получая доход порядка 4–6% годовых (актуально для Москвы). Это неплохой вариант в том случае, если у вас есть нужная сумма в свободном доступе. Ставки по кредитам сейчас не радуют и ипотека будет, мягко говоря, не лучшим вариантом. 

Также необходимо помнить, что жилье надо содержать, поддерживать его в надлежащем состоянии и оплачивать налоги.

Тем не менее, жилая недвижимость с течением времени дорожает, что говорит о разумности подобного вложения на долгой дистанции.


Читайте также: 

Запрос на сервис: что стоит учитывать инвесторам торговой недвижимости


2. Приобрести в собственность коммерческую недвижимость. Стоимость такой инвестиции существенно выше жилой, но выше и доходность. Готовый бизнес может приносить порядка 15–25% годовых. Однако в этом случае придется лично заниматься бизнесом, детально вникать в деятельность объекта, нести административную и даже уголовную ответственность. При этом нет гарантии, что объект всегда будет приносить прибыль. Более того, он может быть убыточным.

3. ЗПИФы коммерческой недвижимости. Приобретая паи в фонде коммерческой недвижимости, инвестор получает право на владение частью объекта, а также соразмерный вложениям рентный доход. В целом, это хороший вариант инвестиций. Вряд ли сейчас можно найти среди низкорисковых инструментов более стабильный и безопасный, предлагающий конкурентную доходность в 9–12% годовых.

 

К тому же паи могут расти со временем благодаря росту инфляции и удорожанию актива, а также при условии сохранения качества объекта и грамотного управления им со стороны УК. Однако следует помнить, что это инструмент с относительно медленной ликвидностью, особенно, если фонд является внебиржевым, для неквалифицированных инвесторов. Этот вариант предполагает долгосрочные инвестиции, в среднем, около 5–10 лет.

Главный совет: внимательно изучить объект (или объекты) в составе фонда и управляющую компанию — попадаются фонды с некачественными или проблемными объектами, которые впоследствии могут приносить сильно меньше заявленной доходности. Это, пожалуй, один из основных рисков.

* * *

Если вы только начинаете свой путь инвестора и имеете некоторый капитал, то к вопросу инвестиций стоит подходить осторожно и вдумчиво. Как консервативный инвестор, я бы рекомендовал диверсифицировать портфель долгосрочных инвестиций следующим образом: основа портфеля — недвижимость, остальная часть — валюта и облигации надежных заемщиков.

Константин Земсков, 
заместитель генерального директора AKTIVO.

Для New Retail


Инвестирование в облигации с Freedom Finance

  • Увеличьте надёжность инвестиционного портфеля
  • Получайте регулярный процентный доход
  • Если облигации выросли в цене, продайте их на бирже и зафиксируйте дополнительную прибыль!

Актуальные инвест-идеи

Корпоративные облигации

Государственные облигации

Компании выпускают эти ценные бумаги, чтобы привлечь деньги на развитие бизнеса. Покупая облигации, вы даёте компании в долг под проценты.

Цены облигаций и доходность могут изменяться. Чтобы узнать актуальную цену, обратитесь к своему менеджеру или оставьте заявку.

Фильтры

Все облигации

Технологический сектор

Недвижимость

Телекоммуникации

Энергетика

Циклические потребительские товары

Основные материалы

Сырьевые товары

Нефтегазовый сектор

Гособлигации

Технологический сектор

Ставка купона — 5,5%

USD

Облигации Xerox Holdings Corporation

Крупнейший производитель оргтехники: принтеров, сканнеров, факсов, МФУ, устройств для работы с цифровыми документами. Продаёт продукцию в 160 странах. Индикативная доходность облигаций до погашения: 7,25% годовых в долларах.

Ставка купона — 3,375%

USD

Облигации Coinbase

Крупнейший американский брокер на рынке криптовалют. Индикативная доходность до погашения: 10% годовых в долларах.

Энергетика

Ставка купона — 5,875%

USD

Облигации дочерней организации Indika Energy

Энергетическая компания из Индонезии. Индикативная доходность облигаций до погашения: 6,25% годовых. Выплата купонов два раза в год.

Циклические потребительские товары

Ставка купона — 7,875%

USD

Облигации Tenneco, Inc.

Американский производитель автокомплектующих. Индикативная доходность облигаций до погашения: 7% годовых. Выплата купонов два раза в год

Нефтегазовый сектор

Ставка купона — 5,95%

USD

Облигации Petróleos Mexicanos (Pemex)

Государственная нефтегазовая компания из Мексики. Индикативная доходность облигаций до погашения: 9,75% годовых. Выплата купонов два раза в год.

Правительства стран продают суверенные долговые бумаги, чтобы финансировать государственные закупки, обслуживать госдолг, обеспечивать социальные выплаты и для других масштабных целей. Эти облигации отличаются высокой надёжностью: покупая их, вы занимаете деньги целой стране.

Цены облигаций и доходность могут изменяться. Чтобы узнать актуальную цену, обратитесь к своему менеджеру или оставьте заявку.

Ставка купона — 6%

USD

Долларовые суверенные облигации Омана

Индикативная доходность до погашения: 5,65% годовых. Фиксированный купон, выплата два раза в год.

Ставка купона — 4,875%

USD

Долларовые суверенные облигации Казахстана

Индикативная доходность до погашения: 5,6%. Фиксированный купон, выплата два раза в год.

Ставка купона — 6,35%

USD

Долларовые суверенные облигации Турции

Индикативная доходность облигаций до погашения: 9% годовых. Выплата купонов два раза в год.

Ставка купона — 7,625%

USD

Долларовые суверенные облигации Турции

Индикативная доходность облигаций до погашения: 10,25% годовых. Выплата купонов два раза в год.

Сколько можно заработать на облигациях?

Доходность сделок с облигациями порой не уступает заработку на акциях.

Если цена облигаций хорошо выросла, Вы можете не дожидаться погашения бумаг. Лучше выгодно продайте их на открытых торгах и зафиксируйте дополнительную прибыль!

Вот несколько примеров:

Суверенные облигации Австрии (ISIN AT0000A2HLC4)

Доходность сделки: +27,14% в евро за три месяца

Покупка: 12. 05.2021

Продажа: 30.07.2021

В июне инвесторы активно покупали бонды с высоким инвестиционным рейтингом из-за вспышки дельта-штамма коронавируса.

Экономика Австрии хорошо диверсифицирована. В 2021 году она достигла уровней, предшествовавших пандемии. Быстрому восстановлению помогли эффективные фискальные меры и государственные расходы в размере 4,5 млрд евро.

Суверенные еврооблигации Республики Казахстан (ISIN XS1901718335)

Доходность сделки: +14,5% в евро за полгода

Покупка: 18.05.2020

Продажа: 07.12.2020

Цена облигаций выросла благодаря глобальному восстановлению рынков после COVIDной паники, а также снижению опасений инвесторов по перспективам Казахстана. Экономика страны в 2020 году показала меньшее снижение, чем экономики большинства развитых стран, а правительство значительно увеличило бюджетные расходы за счёт резервов.

Также за период владения облигациями стоимость основного экспортного сырья – нефти – выросла на 33%.

Облигации Apple (ISIN US037833Ch22)

Доходность сделки: +9,91% в долларах за семь месяцев.

Покупка: 08.02.2020

Продажа: 25.08.2020

Надёжная инвестиция в инструмент с кредитным рейтингом AA+ от агентства S&P и абсолютной ликвидностью.

Технологический сектор был одним из сильнейших в период коронакризиса и карантинных ограничений.

Начинающие часто спрашивают…

Что такое облигации?

Облигации или «бонды» от английского «bonds» – это долговые ценные бумаги, которые торгуются на фондовой бирже. По своей сути одна облигация похожа на расписку, которая подтверждает, что кто-то взял у Вас деньги и обязан отдать их с процентами.

Когда Вы покупаете облигацию, Вы даёте деньги в долг определённой компании или даже правительству целой страны. Взамен «заёмщик» обязуется регулярно платить Вам проценты и вернуть всю сумму вложений после заранее обозначенного срока.

Что лучше – акции или облигации?

Не совсем правильно сравнивать облигации с акциями в стиле «лучше-хуже». Эти инструменты могут дополнять друг друга в одном инвестиционном портфеле.

  • Доходность бондов в среднем ниже, чем по акциям. Хотя при этом она может быть выше ставок по банковским депозитам.
  • Риск облигаций тоже традиционно ниже: их цена меньше колеблется на бирже. Плюс при удержании бумаг до конца их срока инвестор получит назад всю сумму вложений, даже если рыночная цена облигаций к тому моменту упадёт. Поэтому облигации считаются защитным инструментом. Их стоит добавлять в инвестиционный портфель, чтобы повысить его надёжность – особенно в неспокойные периоды на рынке.
  • Результат инвестиций в облигации более предсказуем, потому что по ним ещё до покупки можно узнать многие факторы: срок обращения, фиксированную ставку вознаграждения, доходность.

Что такое «эмитент»?

Эмитент – это «должник», который выпустил облигации, чтобы продать их и получить деньги для воплощения своих целей. Эмитентами могут быть компании, городские власти и правительства стран.

Что такое «номинал»?

Номинал – это размер долга на одну облигацию. Если умножить номинал на общее количество облигаций в выпуске, можно узнать, сколько всего денег эмитент занимает в этот раз.

Другими словами номинал – это начальная стоимость, по которой эмитент предлагает бонды инвесторам. На казахстанском рынке номинал одной бумаги чаще всего равен 1000 тенге. На зарубежных площадках – $1000, хотя бывают и облигации номиналом $100 000. Когда облигации начинают торговаться на бирже, их цена может колебаться выше или ниже номинала. Но в конце срока эмитент возвращает инвестору деньги именно по номинальной стоимости облигаций.

Цена облигаций на бирже обычно отражается в процентах от номинала. Когда в котировках Вы видите цифру 95. 3, а номинал облигации – 1000 тенге, это значит, что сейчас облигация стоит 95,3% от 1000 тенге. То есть 0,953*1000 = 953 тенге.

Что такое «погашение»?

Это когда компания должна рассчитаться с держателем облигаций и вернуть ему номинал по каждой бумаге. Дата погашения обычно известна заранее. В этот день облигации исчезают с Вашего счёта, и вместо них появляются деньги. Но Вы также можете не дожидаться погашения и продать облигации на открытых торгах в рабочее время биржи.

Что такое «купоны»?

Это регулярные процентные выплаты, которые инвестор получает от эмитента. Другими словами, это основной источник Вашего стабильного пассивного дохода по облигациям. Годовая ставка купона обычно известна сразу и фиксирована на весь срок обращения облигаций. Хотя бывает и «плавающая ставка купона». В большинстве случаев купоны выплачиваются два или четыре раза в год. Чаще всего компании платят их каждые три месяца.

Что такое «накопленный купонный доход (НКД)»?

Это часть купона, которая начислена, но пока не выплачена, потому что до даты выплаты ещё остаётся время. Этот показатель учитывается, чтобы облигации можно было покупать и продавать между выплатами купона, не теряя при этом вознаграждение.

Если компания выплачивает купоны раз в три месяца, и Вы с момента последней выплаты продержали бумагу всего лишь 1,5 месяца, то Вы всё равно заслужили половину купона за это время – она уже не сгорит. Когда Вы решите продать облигацию, покупатель вместе с рыночной стоимостью бумаги на тот момент выплатит Вам также НКД. Сам НКД обнуляется в момент выплаты купона и потом постепенно растёт к следующей дате выплаты – пока не достигнет полного размера купона.

Что такое «доходность»?

Это то, сколько Вы можете заработать на облигации в процентах годовых. Но не стоит путать доходность с купонами. Если ставка купона фиксированная, то доходность может изменяться. Она зависит от купонной ставки, рыночной цены облигаций, момента покупки и НКД.

Есть важная особенность: когда цена облигации падает, её доходность растёт. И наоборот – когда цена облигации растёт, доходность падает.

Почему важны кредитные рейтинги облигаций?

Кредитные рейтинги от агентств вроде Standard & Poor’s, Fitch или Moody’s влияют на доходность облигаций через их надёжность.

Доходность облигаций с рейтингом «AAA» будет заведомо ниже, потому что такой эмитент считается очень надёжным. Ему не нужно много переплачивать инвесторам, чтобы привлечь их средства. Инвесторы сами видят, что дать такому заёмщику деньги – практически безрисковая возможность, на которой можно немного подзаработать.

Доходность бондов с рейтингом «BBB» будет выше. Это всё ещё очень надёжные эмитенты, но рейтинговые агентства видят по ним больше факторов риска. За этот риск инвесторы хотят получать больше дохода на свои вложения.

И так далее – чем ниже рейтинг, тем выше обычно доходность облигаций.

О компании

Freedom Broker — системообразующая инвестиционная компания международного уровня, представленная в 12 странах: Казахстан, США, Германия, Украина, Кыргызстан, Узбекистан, Кипр, Азербайджан, Армения, Великобритания, Франция, Испания.

Компания входит в международную инвестиционную группу Freedom Holding Corp. Собственный капитал группы составляет $508 000 000.

Акции холдинговой компании размещены на американской бирже NASDAQ. Деятельность холдинга регулируе Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC, США).

БОЛЕЕ 410 ТЫС. СЧЕТОВ Клиенты Freedom Holding Corp.

БОЛЕЕ $2,3 МЛРД Рыночная капитализация Холдинга

>13 ЛЕТ Опыт на мировых финансовых рынках

лучших фондов индекса общего рынка облигаций за октябрь 2022 г. — Forbes Advisor

Обновлено: 1 октября 2022 г., 13:56

Примечание редактора. Мы получаем комиссию за партнерские ссылки в Forbes Advisor. Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов.

Облигации могут быть загадкой для некоторых инвесторов. Вы уже знаете, что должны инвестировать в инструменты с фиксированным доходом, но понимание тонкостей рынка облигаций может оказаться сложной задачей. Инвестирование в индексный фонд рыночных облигаций дает вам простой способ решить эту загадку.

Когда вы покупаете акции в фонде общего рынка облигаций США, вы получаете доступ ко всему рынку облигаций. С одним фондом вы инвестируете в казначейские облигации США, агентские облигации, корпоративные облигации и множество других инвестиций с фиксированным доходом, и лучшие варианты стоят 15 базисных пунктов или меньше.

Облигации являются ключевым компонентом вашего пенсионного плана инвестирования, а также вашего налогооблагаемого инвестиционного портфеля. Независимо от того, решите ли вы создать портфель из 2 или 3 фондов или выберете более сложную схему, общий фонд рынка облигаций может помочь снизить общую волатильность вашего портфеля.

Чтобы помочь вам выбрать правильный вариант, Forbes Advisor изучил рынок и выбрал семь лучших фондов индексов облигаций США, доступных сегодня.

Читать далее

Показать сводку

  • Лучшие фонды общего индекса рынка облигаций за октябрь 2022 г.
  • Индексный фонд облигаций США Fidelity — FXNAX
  • Фонд индекса общего рынка облигаций Vanguard — VBTLX
  • Fidelity Total Bond Fund — FTBFX
  • Индексный фонд совокупных облигаций США Schwab — SWAGX
  • Индексный фонд рынка облигаций Меллона BNY — DBIRX
  • Индекс северных трастовых облигаций — NOBOX
  • Индексный фонд облигаций США T. Rowe Price QM — PBDIX
  • Методология
  • Как работают фонды общего индекса рынка облигаций?
  • Стоит ли инвестировать в фонд общего индекса рынка облигаций?

Информация, представленная на Forbes Advisor, предназначена только для образовательных целей. Ваше финансовое положение уникально, и продукты и услуги, которые мы рассматриваем, могут не подходить для ваших обстоятельств. Мы не предлагаем финансовые консультации, консультационные или брокерские услуги, а также не рекомендуем и не советуем отдельным лицам покупать или продавать определенные акции или ценные бумаги. Информация о производительности могла измениться с момента публикации. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах.

Forbes Advisor придерживается строгих стандартов редакционной честности. Насколько нам известно, весь контент является точным на дату публикации, хотя содержащиеся здесь предложения могут быть недоступны. Высказанные мнения принадлежат только автору и не были предоставлены, одобрены или иным образом одобрены нашими партнерами.

Эта статья была полезной?

Оцените эту статью

★ ★ ★ ★ ★

Пожалуйста, оцените статью

Пожалуйста, введите действительный адрес электронной почты

Комментарии

Мы будем рады услышать от вас, пожалуйста, оставьте свой комментарий.

Неверный адрес электронной почты

Спасибо за отзыв!

Что-то пошло не так. Пожалуйста, попробуйте позже.

Редакция Forbes Advisor независима и объективна. Чтобы поддержать нашу отчетную работу и продолжать предоставлять этот контент бесплатно нашим читателям, мы получаем компенсацию от компаний, размещающих рекламу на сайте Forbes Advisor. Эта компенсация происходит из двух основных источников. Во-первых, , мы предоставляем рекламодателям платные места для представления своих предложений. Компенсация, которую мы получаем за эти места размещения, влияет на то, как и где предложения рекламодателей появляются на сайте. Этот сайт не включает все компании или продукты, доступные на рынке. Во-вторых, мы также размещаем ссылки на предложения рекламодателей в некоторых наших статьях; эти «партнерские ссылки» могут приносить доход нашему сайту, когда вы нажимаете на них. Вознаграждение, которое мы получаем от рекламодателей, не влияет на рекомендации или советы, которые наша редакционная команда дает в наших статьях, или иным образом влияет на какой-либо редакционный контент в Forbes Advisor. Несмотря на то, что мы прилагаем все усилия, чтобы предоставить точную и актуальную информацию, которая, по нашему мнению, будет для вас актуальной, Forbes Advisor не гарантирует и не может гарантировать, что любая предоставленная информация является полной, и не делает никаких заявлений или гарантий в связи с ней, а также ее точностью или применимостью. . Вот список наших партнеров, которые предлагают продукты, на которые у нас есть партнерские ссылки.

Вы уверены, что хотите оставить свой выбор?

10 Средства для покупки облигаций

Облигации ведут себя плохо. Но возмездие на рынке ценных бумаг с фиксированным доходом — хорошая вещь для инвесторов, которые ищут более высокую стоимость и больший доход от своих фондов облигаций.

Исторически сложилось так, что облигации служили убежищем для портфелей, когда на Уолл-стрит обрушивались финансовые бури. Но в этом году облигации не стали убежищем в условиях растущей инфляции и быстрорастущих процентных ставок. Вместо этого активы с фиксированным доходом, начиная от казначейских облигаций США и заканчивая высокодоходными «мусорными облигациями», понесли двузначные процентные убытки, напоминающие снижение, понесенное более волатильными акциями.

«Просадка на 10% на фондовом рынке — обычное дело, но для рынка облигаций это беспрецедентный случай», — говорит Лоуренс Гиллум, стратег по операциям с фиксированным доходом в LPL Financial.

Подпишитесь на Kiplinger’s Personal Finance

Будьте умнее и лучше информированным инвестором.

Сэкономьте до 74%

Подпишитесь на бесплатные электронные информационные бюллетени Kiplinger

Получайте прибыль и процветайте благодаря лучшим экспертным советам Kiplinger по вопросам инвестирования, налогообложения, выхода на пенсию, личных финансов и многому другому прямо на вашу электронную почту.

Прибыль и процветание с лучшими экспертными советами Kiplinger — прямо на вашу электронную почту.

Измеритель боли на рынке облигаций показывает чрезмерное падение в этом году и развенчивает миф о том, что облигации никогда не теряют денег. Индекс Bloomberg US Aggregate Bond, который отслеживает рынок облигаций инвестиционного уровня и служит эталоном для большинства фондов облигаций, в этом году до 8 июля упал на 10,6%, что ставит его на путь худшего годового дохода за всю историю. (Его худший год до сих пор был 1994, когда она упала на 2,92%). А высокодоходные бросовые облигации — с рейтингом BB или ниже, с более высоким риском дефолта — упали на 12,9%.

Эксперты по облигациям были удивлены быстрым и резким падением цен на облигации, что привело к резкому скачку доходности, которая движется в противоположном направлении. «Нет, это совсем ненормально», — говорит Энди Маккормик, глава отдела глобального фиксированного дохода в фонде T. Rowe Price.

ФРС становится жесткой из-за агрессивного повышения ставок

Когда инфляция подскочила до 40-летнего максимума, это вынудило Федеральную резервную систему попытаться укротить стремительно растущие цены с помощью агрессивного повышения процентных ставок, отменив политику дешевых денег, действовавшую с марта 2020 года, когда ФРС снизила ключевую краткосрочную процентную ставку почти до нуля, чтобы стимулировать экономику в начале пандемии COVID-19. Центральный банк начал повышать ставки в марте этого года, а в июне он удивил рынки повышением на три четверти процентного пункта, самым большим с 19-го года.94. И ставки могут быть еще выше.

Но среди всего мрака в неволе есть лучи солнца, выглядывающие из-за облаков, говорит Джиллум из LPL. «Мы думаем, что худшее уже позади», — говорит он. По его словам, оценка и доходность всех видов облигаций сегодня выглядят намного лучше, чем в начале года.

Подобно тому, как акции начинают продаваться на медвежьем рынке, облигации переместились из полных рядов в корзину дисконтных. Это не означает, что ставки не могут подняться еще выше, если инфляция останется высокой. Но имейте в виду, что перспективный рынок облигаций уже значительно повысил процентные ставки, чтобы учесть предстоящие повышения ФРС. «Рынки уже оценили довольно плохой сценарий», — говорит Элейн Стоукс, исполнительный вице-президент и управляющий портфелем инвестиционной компании Loomis Sayles.

Доходность 10-летних казначейских облигаций недавно принесла чуть более 3%, что более чем вдвое превышает доходность на конец 2021 года. А доходность двухлетних казначейских облигаций немного выше, по сравнению с 0,73% на 31 декабря.

Если вы рассчитываете на еще больший доход, доходность высокодоходных облигаций недавно достигла 8,5% по сравнению с 4,35% в конце прошлого года; доходность корпоративных облигаций достигла почти 5% против 2,35%, согласно индексам ICE/Bank of America, отслеживаемым ФРБ Сент-Луиса. Доходность Agg теперь приближается к 4% по сравнению с 1,75%. Более высокая доходность, которая обеспечивает некоторую амортизацию в случае дальнейшего падения цен на облигации, открывает возможности для инвесторов, чьи портфели теперь имеют низкий вес облигаций.

«Сейчас самое подходящее время для перераспределения денег в фонды с фиксированным доходом», — говорит Гиллум, добавляя, что более высокая доходность означает, что облигации снова могут выполнять свою роль буфера капитала и диверсификатора портфеля.

Более высокая доходность делает отправную точку гораздо более привлекательной для инвесторов, которые вкладывают новые деньги в работу, говорит Мэри Эллен Станек, содиректор по инвестициям и управляющий фондом облигаций компании Baird Advisors по управлению капиталом. «Более высокие урожаи в будущем очень важны», — говорит Станек. Они «могут быть просто подарком на пенсию, который искали бумеры».

После многих лет получения мизерной доходности или принятия большего риска для получения приличного дохода путем покупки долговых обязательств менее финансово сильных компаний или акций, приносящих дивиденды, инвесторы теперь могут получать солидный купон от вложений с фиксированным доходом, что они и сделали. жаждал годами.

Доходность росла так быстро, что обычные меры, такие как 30-дневная доходность SEC, которая использует доходность за последние 30 дней для экстраполяции годовой доходности и обычно используется для сравнения фондов, отстают от доходности в реальном времени, управляющие фондами сказать. (Доходность фонда здесь — доходность за 30 дней.)

Для фондов облигаций еще не все ясно

Проблемы рынка облигаций еще не закончились. Мы можем увидеть более серьезный экономический спад, или ФРС может потребоваться повысить ставки даже больше, чем ожидает рынок.

Вот почему Майкл Фредерикс, управляющий фондом BlackRock Multi-Asset Income, Майкл Фредерикс, пока не советует инвесторам делать ставки на облигации «всеми фишками», объясняется такими туманными перспективами. Стоукс из Loomis Sayles дает такой совет: «Я бы не стал выкладываться на полную. Я бы начал действовать на цыпочках».

Ниже мы предлагаем несколько идей для доходных инвесторов. (Цены и другие данные приведены по состоянию на 8 июля; некоторые данные по доходности по состоянию на 30 июня.)

Фонды краткосрочных облигаций

Консервативным инвесторам следует рассмотреть взаимные краткосрочные облигации и биржевые фонды, которые менее чувствительны к будущему процентная ставка увеличивается, и теперь доходность роскошная. «Если вы ищете доходность от 3% до 3,5%, краткосрочные казначейские облигации стали намного более привлекательными», — говорит Стоукс. А с краткосрочными корпоративными облигациями «риск дефолта очень низок», — говорит Фредерикс.

Чтобы получить доступ к казначейским облигациям со сроком погашения от одного до трех лет, рассмотрите Vanguard Short-Term Treasury ETF (VGSH , $59, доходность 3,05%), который имеет самый низкий коэффициент расходов 0,04%. Вы получите дополнительный процентный пункт доходности с краткосрочными корпоративными облигациями Vanguard ETF (VCSH , $76, 4,09%), который владеет долговыми обязательствами инвестиционного уровня таких компаний, как Boeing (BA ( открывается в новой вкладке)) и Microsoft (MSFT (открывается в новой вкладке)), срок действия которых составляет от одного до пяти лет.

Core Bond Funds

Распределяйте свои ставки, говорят специалисты по облигациям. И придерживайтесь высококачественных краткосрочных и среднесрочных облигаций (со сроком погашения от 3 до 10 лет), которые предлагают конкурентоспособную доходность с меньшим кредитным и процентным риском, чем более дешевые, говорит Роб Хаворт, старший инвестиционный стратег U.S. Bank Wealth. Управление.

Учитывая ожидаемую большую волатильность и неопределенные перспективы, хорошей стратегией является инвестирование в диверсифицированный фонд, ориентированный на широкий индекс Agg, который включает в себя казначейские облигации США инвестиционного уровня, корпоративные облигации и ценные бумаги с ипотечным покрытием. «Корпорации более высокого качества и казначейские облигации США могут противостоять экономическим трудностям», — говорит Хаворт.

Baird Aggregate Bond (BAGSX (открывается в новой вкладке), 3,44%), управляемый командой фонд, который придерживается дисциплинированного, долгосрочного подхода, который избегает больших ставок, является хорошим выбором. По данным агентства по отслеживанию фондов Morningstar, годовая прибыль фонда за последние 10 лет составила 1,79%, что на 82% больше, чем у его конкурентов. Согласно последнему отчету, около 60% активов фонда было инвестировано в облигации AAA, причем наибольшую часть (39%) портфеля составляли корпорации. Пассивным инвесторам может понравиться iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF 9.0133 (AGG , 101 доллар США, 3,28%), который имеет низкий коэффициент расходов 0,03%.

Фонды среднесрочных инвестиционных облигаций

Большинство профессионалов Уолл-стрит говорят, что если рецессия и наступит, то она будет неглубокой. А это означает, что меньшее количество компаний столкнется с финансовыми трудностями и будет подвергаться риску дефолта по своим долгам. Более того, компании инвестиционного уровня вышли на медвежий рынок в сильной финансовой форме, что поможет им пережить спад, говорит Станек из Baird. «Там приличная стоимость», — говорит она.

Рассмотрим портфель краткосрочных корпоративных облигаций SPDR ETF (SPSB (открывается в новой вкладке), 30 долларов США, 3,84%), 92% активов которого находятся в долговых обязательствах с рейтингом A или BBB, в таких компаниях, как инвестиционный банк Credit Suisse. (CS ) и фармацевтическая компания Bristol-Myers Squibb (BMY ). Или рассмотрим облигацию Fidelity Investment Grade Bond (FBNDX , 3,59%), активно управляемый фонд, который за последние пять лет превзошел 96% своих конкурентов.

Фонды муниципальных облигаций

Инвесторы, желающие сократить свои налоговые счета, также найдут ценность в фондах муниципальных облигаций. Основная привлекательность мунисов, выпускаемых правительствами штатов и местными органами власти, заключается в том, что процентный доход не облагается федеральными налогами, а если облигации выпущены в штате, в котором вы живете, они также не облагаются налогами штата. Быстрый рост доходности муниципальных облигаций в ожидании повышения ставок ФРС сделал их доходность с поправкой на налоги еще более привлекательной. Согласно отчету Baird Funds, в некоторых штатах можно получить эквивалентную налогу доходность, приближающуюся к 7%.

Чтобы получить информацию о государственных и местных муниципальных образованиях, обратите внимание на не облагаемые налогом облигации Vanguard Intermediate-Term (VWITX , 2,80%). Фонд обеспечивает доходность в эквиваленте налогов в размере 4,44% для инвестора с самой высокой федеральной налоговой ставкой в ​​размере 37% (без учета надбавок) или доходность в эквиваленте налогов в размере 3,68% для налогоплательщиков в категории 24%. Фондом активно управляют, средний кредитный рейтинг AA-минус; Morningstar называет это «одним из лучших предложений на муниципальном рынке».

Fidelity Intermediate Municipal Income (FLTMX , 2,55%) входит в Kiplinger 25, список наших любимых активно управляемых взаимных фондов. В прошлом году он превзошел 86% своих конкурентов. Доходность фонда с поправкой на налоги составляет 4,05% для кого-то из группы 37% и 3,36% для налогоплательщика из группы 24%.

Фонды высокодоходных облигаций

Инвесторы, желающие пойти на больший риск, чтобы получить более высокую доходность, должны рассмотреть высокодоходные облигации, выпущенные фирмами с далеко не блестящими финансовыми показателями, говорит Фредерикс из BlackRock. Если общепринятое мнение верно, что рецессия, если она произойдет, не будет серьезной, то маловероятно, что бросовые облигации столкнется с большим увеличением дефолтов, что снимает некоторый риск. Фредерикс говорит, что инвесторы получают достаточную компенсацию за риск, учитывая, что средняя доходность бросовых облигаций выросла более чем вдвое с начала года.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *