Содержание

Как легко искать и отслеживать облигации на Мосбирже

Я сделал новую версию таблицы

С 2021 года с купонов всех облигаций удерживается налог 13%, поэтому параметры поиска поменялись. И еще я улучшил несколько моментов. Все обновления расписал в новой статье.

Когда не можешь купить определенную облигацию на бирже из-за отсутствия ликвидности, это обидно. Особенно если потратил время на ее анализ и подбор.

Михаил Шардин

кандидат технических наук

При этом обычно получается именно так: выбираешь через сервисы бумагу, подходящую по доходности, погашению и другим параметрам, а про ликвидность узнаешь только потом, когда собираешься покупать.

Совсем отказываться от облигаций при этом не вариант: это отличный инструмент, особенно на фоне падающих процентов по вкладам. Поэтому я радикально решил проблему и теперь подбираю облигации через собственную гугл-таблицу. В статье расскажу, как ей пользоваться.

Моя таблица в «Гугл-документах»

Какие сервисы я использовал

До создания таблицы я пробовал разные сервисы: Smart-lab, Cbonds, Rusbonds, bonds.

finam.ru, анализ облигаций от УК «Доходъ» и сервис поиска от Московской биржи.

На мой взгляд, в некоторых из них требуется слишком много исходных параметров, а их указание не ведет к желаемым результатам. У меня есть четкое представление о том, что для меня важно, и этих пунктов всего пять. К тому же на этапе покупки может оказаться, что торгов по бумаге не было уже несколько дней. Только в одном сервисе из шести — Rusbonds — можно в явном виде указать желаемый оборот бумаг, в остальных эта информация недоступна.

Инвестник — рассылка для инвесторов

Самое важное из мира инвестиций, чтобы научиться вкладывать деньги и быть в курсе последних новостей

Какие параметры для меня важны

Мне было важно иметь возможность указать определенные параметры, какие-то — диапазоном, какие-то — минимальным порогом.

Диапазон текущей доходности. В Т⁠—⁠Ж уже есть хорошая статья про доходность облигаций. От себя добавлю, что для поиска парковки денег на несколько месяцев доходность — один из важных параметров.

Диапазон текущих цен. Обычно я ищу варианты именно для парковки денег на несколько месяцев и держу облигации до погашения. Для этого случая слишком высокая цена скорее отпугивает, ведь эмитент при погашении заплатит только 100% номинала. Поэтому при поиске указываю не более 101% от номинала.

Диапазон дюрации. Дюрация — это эффективный срок до погашения облигации. Учитываю, чтобы видеть только те облигации, что погасятся в нужные мне сроки.

Минимальный объем сделок за последние несколько дней. Это самый важный параметр, из-за которого и был написан скрипт. Я хотел иметь возможность указать пороговый средний объем сделок за последние 15 дней, чтобы сервис показывал только то, что проходит фильтр.

Есть ли налоговая льгота для корпоративных облигаций. На текущий момент еще действуют льготы по налогу на купонный доход с облигаций федерального займа (ОФЗ), муниципальных и субфедеральных облигаций, а также выпущенных после 1 января 2017 года корпоративных облигаций со ставкой не выше ставки ЦБ + 5 п.

 п. Пока что этот параметр тоже важен.

Что делать? 10.07.18

Какие есть налоговые льготы для инвесторов?

Все эти критерии я учел в своей таблице со встроенным поиском.

УЧЕБНИК

Инвестиции — это несложно

Начните сейчас: всего 9 коротких уроков, чтобы научиться зарабатывать на бирже

Начать учиться

Как работает таблица

Если посложнее: таблица работает за счет программного интерфейса к информационно-статистическому серверу Московской биржи (ИСС/ISS). По ссылке есть описание работы сервиса.

Если попроще: я уже во всем разобрался. Вникать в программный код, чтобы воспользоваться таблицей, вам не придется.

Чтобы таблица была не просто очередным безымянным шаблоном, я дал ей собственное имя: Поиск ликвидных облигаций на Мосбирже 🔎 [SilverFir 🌲]. Название говорит о том, что делает эта таблица, а silver fir отсылает к разновидности вечнозеленых деревьев: ведь некоторые облигации торгуются не только в рублях.

Сам код скрипта можно посмотреть через панель «Инструменты» → «Редактор скриптов».

Расскажу вкратце, что делает скрипт:

  1. Подключается к внешнему сервису Московской биржи, перебирая укрупненные группы разных режимов торгов облигациями. Их три: «Т0: Основной режим — безадрес», «Т+: Основной режим — безадрес», «Т+: Основной режим (USD) — безадрес».
  2. Далее скрипт ищет внутри этих ответов с сервера Мосбиржи бумаги, удовлетворяющие заданному диапазону текущей доходности и диапазону текущих цен.
  3. Когда такие бумаги найдены, это сразу уменьшает выборку с полутора тысяч всех доступных на Мосбирже облигаций до максимум нескольких десятков.
  4. Среди найденных вариантов происходит дальнейшая фильтрация по суммарным оборотам за последние несколько дней.
  5. Если бумага проходит и этот фильтр, то она попадает в конечную выборку и для нее определяется наличие налоговой льготы для корпоративных облигаций, выпущенных с 1 января 2017 года.
  6. После этого массив найденных бумаг записывается в таблицу на вкладку «Результат», а перед этим вся вкладка очищается от любых записей.
  7. Разрешение на отображение и выполнение внешнего веб-контента требуется только для того, чтобы через дополнительный пункт меню отобразить ссылку на эту статью в Т⁠—⁠Ж.

Работа скрипта полностью зависит от сервера Московской биржи

Это означает, что если Мосбиржа поменяет формат выдачи, или организует другие режимы торгов, или изменит что-то в существующей системе, то для корректной работы скрипта потребуется его доработка.

Пошаговое руководство по использованию

По ссылке откроется сразу ваша копия таблицы — можно редактировать данные прямо в ней.

После корректировки параметров скрипту необходимо авторизоваться для работы. Для этого перейдите на вкладку меню «Инструменты» → «Макросы» и выберите любой из двух пунктов: «Открыть описание работы таблицы» или «Искать по параметрам».

Инициализация работы скрипта

Далее потребуется разрешить такие действия:

  1. Просмотр, создание, изменение и удаление таблиц на «Гугл-диске».
  2. Подключение к внешнему сервису.
  3. Отображение и выполнение внешнего веб-контента в уведомлениях и на боковых панелях приложений «Гугла».

Выглядит это разрешение так.

Диалоговое окно «Гугл-таблиц» «Гугл-таблицы» предупреждают, что приложение не проверено, но если нажать на ссылку «Дополнительные настройки», то появится еще одна ссылка — переход на страницу. Жмем на нее После появится вот такое окно — жмем «Разрешить». Готово, скрипт авторизован

Посмотреть список всех приложений, которые уже имеют доступ к вашему аккаунту, можно здесь. При необходимости можно закрыть доступ или изменить его настройки.

После авторизации можно пользоваться таблицей: указать на листе с вводными данными свои требования к облигациям.

В меню этой гугл-таблицы появится новый пункт «Поиск облигаций v. 3», а в нем кнопка «Искать по параметрам». Она запустит работу скрипта, который закончит свою работу примерно за минуту, вставив результаты работы на лист «Результат».

Результат работы скрипта

Запомнить надо две вещи

  1. Скрипт делает предварительную механическую работу по подбору подходящих облигаций.
  2. Решение о дальнейшей покупке конкретных найденных бумаг должен принимать сам человек после знакомства с эмитентом.

Как искать ликвидные облигации на Московской бирже

Михаил Шардин

любит автоматизировать процессы

Я уже рассказывал о том, как написал скрипт для поиска ликвидных облигаций. Но в 2021 году ситуация поменялась.

С 1 января 2021 года в России удерживается НДФЛ с купонов по всем облигациям.

Раньше действовал п. 25 ст. 217 налогового кодекса — по нему проценты по государственным и муниципальным облигациям РФ освобождались от НДФЛ. А сейчас этот пункт прекратил свое действие. Теперь и ОФЗ, и муниципальные, и корпоративные облигации оказались на одном уровне в плане налогов.

Я понял, что пора обновлять мою таблицу со скриптом. Заодно я задумался о том, чтобы учитывать в таблице не только ликвидность, но и месяцы выплат. Это важно для прогнозирования денежного потока поступлений по месяцам, чтобы разнести выплаты по как можно большему числу месяцев.

В итоге я собрал новую версию гугл-таблицы. В статье расскажу об изменениях и о том, как ею пользоваться.

Моя таблица в «Гугл-документах»

Что изменилось по сравнению с предыдущей версией

Исчез неактуальный столбец о налоговых льготах. Раньше в таблице была отметка, если облигацию выпустили после 1 января 2017 года, — на такие облигации действовали налоговые льготы. Сейчас льгот нет, отметки, соответственно, тоже.

Изменился алгоритм фильтрации неликвидных вариантов. Я переработал алгоритм, отсеивающий бумаги, по которым нет торговых оборотов. Гугл-скрипт отсчитывает 15 дней назад от текущей даты, а затем проверяет обороты за каждый из торговых дней. И если сумма оборота в каждый из дней не соответствует указанному пороговому значению, то эта бумага в выборку не попадает.

Добавились данные о месяцах выплат купонов. На сайте Мосбиржи для каждой облигации опубликован график выплаты купонов — там есть информация о месяцах выплат.

Гугл-скрипт обрабатывает все выплаты и вычленяет только месяцы предстоящих выплат, а затем сводит в текстовый вид. В результате во всей подборке бумаг теперь проще найти те, купоны по которым приходят в нужный вам месяц.

В столбце G отмечены месяцы, в которые происходит выплата купона по каждой облигации. Так проще распределить денежный поток по месяцам и выбрать те бумаги, купоны по которым придут в нужный вам месяц

Какие параметры для меня важны

Мне было важно иметь возможность указать определенные параметры. Какие-то — диапазоном, какие-то — минимальным порогом.

Диапазон текущей доходности. В Т⁠—⁠Ж уже есть хорошая статья про доходность облигаций. При поиске для себя я указываю диапазон доходности 7—13%.

Диапазон текущих цен. Обычно я ищу варианты именно для парковки денег до полутора лет и держу облигации до погашения. Для этого случая слишком высокая цена скорее отпугивает: ведь эмитент при погашении заплатит только 100% номинала. Поэтому при поиске указываю диапазон: 97—102% от номинала.

Диапазон дюрации. Дюрация — это эффективный срок до погашения облигации. Учитываю диапазон так, чтобы видеть только те облигации, погашение по которым будет в нужные мне сроки. Обычно указываю диапазон 3—18 месяцев.

Условие минимального количества сделок в каждый из 15 последних дней. Это самый важный параметр, из-за которого я и писал скрипт. Неприятно, когда ты выбираешь облигацию, а только потом понимаешь, что торгов по ней нет. Поэтому я хотел иметь возможность указать пороговый объем сделок в каждый из последних 15 дней, чтобы фильтр показывал только те бумаги, которые подходят по условиям — и которые я точно смогу купить.

Все эти критерии я учел в своей таблице со встроенным поиском.

Т⁠—⁠Ж теперь в приложении

Познакомьтесь с 12 бесплатными курсами про деньги и жизнь на iOS и Android

Скачать

Как работает таблица

Если посложнее: таблица работает за счет программного интерфейса к информационно-статистическому серверу Московской биржи (ИСС, ISS). По ссылке есть описание работы сервиса.

Если попроще: я уже во всем разобрался. Вникать в открытый программный код, чтобы воспользоваться таблицей, вам не придется.

Открытый исходный код работы скрипта

Сам код скрипта можно посмотреть через панель «Инструменты» → «Редактор скриптов». Расскажу вкратце, что делает скрипт:

  1. Подключается к внешнему сервису Московской биржи, перебирая укрупненные группы разных режимов торгов облигациями. Их три: «Т0: основной режим — безадрес», «Т+: основной режим — безадрес», «Т+: основной режим (USD) — безадрес».
  2. Далее скрипт ищет внутри этих ответов с сервера Мосбиржи бумаги, удовлетворяющие заданному диапазону текущей доходности и диапазону текущих цен.
  3. Когда такие бумаги найдены, это сразу уменьшает выборку с полутора тысяч всех доступных на Мосбирже облигаций до нескольких десятков максимум.
  4. Среди найденных вариантов происходит дальнейшая фильтрация по оборотам в каждый из 15 последних торговых дней.
  5. После этого массив найденных бумаг записывается в таблицу на вкладку «Результат», а перед этим вся вкладка очищается от любых записей.
  6. Разрешение на отображение и выполнение внешнего веб-контента требуется только для того, чтобы через дополнительный пункт меню отобразить ссылку на статьи в Т⁠—⁠Ж.

Работа скрипта полностью зависит от сервера Московской биржи

Это означает, что если Мосбиржа поменяет формат выдачи, или организует другие режимы торгов, или изменит что-то в существующей системе, то для корректной работы скрипта потребуется его доработка.

Пошаговое руководство по использованию

По ссылке откроется сразу ваша копия таблицы — можно редактировать данные прямо в ней.

После корректировки параметров скрипту необходимо авторизоваться для работы. Для этого перейдите на вкладку меню «Инструменты» → «Макросы» и выберите любой из двух пунктов: «1. Открыть описание работы таблицы» или «2. Искать по параметрам».

Далее скрипту потребуется дать разрешение для того, чтобы он смог работать в вашем аккаунте.

Выбор пункта работы скрипта Диалоговое окно авторизации Выбор учетной записи для запуска скрипта

После выбора аккаунта Гугл сообщит, что эксперты компании не проверяли это приложение, но если нажать на ссылку «Дополнительные настройки», то появится еще одна ссылка — переход на страницу. Жмем на нее.

Предупреждение о конфиденциальности

Далее потребуется разрешить такие действия:

  1. Просмотр, создание, изменение и удаление таблиц на «Гугл-диске».
  2. Подключение к внешнему сервису.
  3. Отображение и выполнение внешнего веб-контента в уведомлениях и на боковых панелях приложений Гугла.
Окно разрешения действий для конкретно этого скрипта

Вы можете посмотреть список всех приложений, которые уже имеют доступ к вашему аккаунту. При необходимости можно закрыть доступ или изменить его настройки в любое время.

В меню этой гугл-таблицы появится новый пункт «Поиск облигаций v. 5», а в нем кнопка «Искать по параметрам». Она запустит работу скрипта, который закончит свою работу примерно за минуту, вставив результаты работы на лист «Результат».

Результат работы скрипта

Запомнить надо две вещи

  1. Скрипт делает предварительную механическую работу по подбору подходящих облигаций.
  2. Решение о дальнейшей покупке конкретных найденных бумаг должен принимать сам человек после знакомства с эмитентом.

Что такое ликвидность облигаций и как ее оценить | Инвестиции и трейдинг

Под ликвидностью облигаций понимают способность актива быстро превратиться в деньги, то есть продаться без снижения собственной стоимости. Она важна для определения цены объекта при совершении финансовых сделок.

Ценные бумаги бывают:

  • высоколиквидными;
  • низколиквидными;
  • неликвидными.

Если облигации можно продать без снижения их цены, то они относятся к первому типу. Низколиквидные/неликвидные ценные бумаги, наоборот, маловероятно продать за короткий промежуток времени, не снизив их стоимость. Облигации, в сравнении с акциями, — более ликвидный актив для инвестора.

Зачем нужна информация о ликвидности облигаций

Это важный показатель, на который инвестор обращает внимание при покупке облигации. Низколиквидные активы принесут ему убытки, а высоколиквидные – шанс заработать.

На ликвидность облигаций влияют такие факторы.

  1. Торговый оборот в среднем за год

От количества торговых операций, совершенных за день, зависит число реализованных ценных бумаг за короткий промежуток времени.

  1. Оборот, учитывающий только крупные торговые сделки

Учет оборота по отдельным категориям позволит наиболее точно определить уровень ликвидности.

  1. Число дней без совершенных сделок

Чем больше таких дней, тем ниже ликвидность облигации.

  1. Количество выпущенных ценных бумаг

Чем большее количество активов участвуют в сделках, тем выше вероятность продать нужный объем через торговые операции на биржах.

  1. Кредитный риск

Высокодоходные облигации рисковые, более подверженные спекуляции. Активность торгов по ним выше, как и ликвидность.

  1. Уровень изменения стоимости

Это называется волатильностью. Повышенный уровень этого показателя может оказать положительное влияние на торговый оборот, ликвидность облигаций.

  1. Репутация организации

Чем лучше репутация у компании, тем чаще в ее ценные бумаги будут интересовать. Инвесторы смогут оценить возможные риски, чтобы торговать на бирже.

  1. Дополнительные опции

По некоторым долговым бумагам предусмотрено право досрочного гашения. Такая опция выгодна для инвестора – он может погасить облигацию в нужный момент по той цене, которая оговорена в проспекте эмиссии. Соответственно, ликвидность облигации растет. Еще один пример – досрочный выкуп. Эта опция удобна для эмитента, так как он может выкупить облигацию на аналогичных условиях — снижается риск негативного эффекта в случае колебания ключевой ставки.

  1. Сфера деятельности

Востребованность долговых инструментов меняется от отрасли к отрасли. Например, еще несколько лет назад на пике популярности были ценные бумаги предприятий нефтяной промышленности. Сегодня на российском фондовом рынке акцент сместился на облигации федерального займа.

  1. Возраст облигаций

Нет рыночного закона, но практика подтверждает, что ликвидность ниже у ценных бумаг с длительным периодом обращения на рынке. Если они выпущены давно, то постепенно оседают в портфелях, превращаются в пассивный актив. Инвесторы проявляют больший интерес к облигациям свежих выпусков.

Как можно оценить ликвидность ценных бумаг?

  1. Сортировка по среднегодовому обороту

Простой метод оценки ликвидности ценных бумаг. Показатель влияет на способность актива быть проданным за короткий срок. Основной недостаток метода в том, что среднегодовое значение может сильно отличаться от разовых объемов торгов. Средний показатель может не отображать реальную информацию.

Эксперты обычно моделируют графики, которые учитывают различия между средним и разовым значением. Выводится индекс, который охватывает все характеристики и дает достоверную информацию.

  1. Оценка с использованием индексов

Сравнение ликвидности одной облигации с общим показателем по всем ценным бумагам.

  1. Приглашение экспертной группы

Поиск, обобщение показателей, трендов, возможных изменений стоимости облигаций экспертной группой.

  1. Оценка методом анализа

Системный анализ составляющих стоимости облигации на основе учета показателей, влияющих на их важность.

  1. Технические показатели

Тщательная оценка с применением технических параметров. Оценивают вероятность купли-продажи определенного объема облигаций.

  1. Специальные терминалы

Многие инвесторы оценивают ликвидность ценных бумаг посредством терминалов, при отсутствии доступа к базе. В таблице «текущих торгов» выбирается необходимый актив и раздел «оборот». При переключении на дневной режим добавляется средняя с 50 периодами. Вы получаете среднегодовой оборот за 2,5 месяца.

Описанные методы нужны, чтобы отфильтровать ценные бумаги со сниженным уровнем ликвидности. Они значительно облегчают для инвесторов процедуру отбора обязательств по долгам.

Как можно заработать на ликвидности активов?

Продажа/покупка ценных бумаг происходит на биржах и внебиржевом рынке. Владелец может продать их инвестору до истечения срока действия по стоимости выше той, по которой они были куплены.

Можно продавать облигации, которые перестают приносить доход или отвечать инвестиционным целям. От скорости их продажи может зависеть доходность портфеля инвестиций. Облигации с низкой ликвидностью будут приносить инвестору убытки.

Порой выгодной будет покупка недооцененных облигаций. При удачном стечении обстоятельств интерес к ним возрастет, как и стоимость.

Какие решения предлагает Refinitiv?

Refinitiv разрабатывает комплексные решения для трейдинга, чтобы вы могли анализировать продажу облигаций, определять потенциал ценных бумаг, разрабатывать стратегии, оптимизировать торговый процесс, определять ликвидность. Мы можем настроить платформу для торговли под ваши требованиями, включая исследования, торги, отчетность по результатам.

  1. Решения до торгов

Refinitiv предлагает инструменты для успешной подготовки к торгам, а также набор приложений для трейдеров, ведущие источники новостей (аналитика Refiniv StarMine, новости Refinitiv, включающие себя новости Reuters, другие глобальные источники).

Вы получаете:

  • новости, исследования и ценовую информацию;
  • оценку прибыли от Refinitiv I/B/E/S;
  • настраиваемые оповещения;
  • инструменты построения графиков и визуализации данных;
  • интеграцию данных и приложений.

Инструменты для совместной работы от Refinitiv помогают взаимодействовать с глобальным финансовым сообществом и с более чем 300 000 надежными контактами и более чем 30 000 компаниями по всему миру.

  1. Решения в процессе торгов

Решения Refinitiv облегчают управление торговыми стратегиями на всех этапах операций по купле/продаже облигаций:

  • торговля спредами и портфелями;
  • инструменты для построения графиков;
  • анализ ваших заказов.
  1. Решения после торгов

Они позволяют обрабатывать результаты торгов, автоматизировать работу с отчетами. Мы даем доступ к функциям управления комиссионными и детальной отчетности по инвестиционном портфелю, включая расчет чистой стоимости активов и исторические данные.

Преимущества единого функционального решения Refinitiv

  • Оптимизация процесса торговли облигациями.
  • Новые источники данных для торговли облигациями.
  • Новые торговые возможности с помощью наших инструментов оценки и ценообразования.
  • Поиск ликвидности выпуска облигаций.
  • Возможность проводить сделки в оптимальное время и по лучшей цене.
  • Управление всеми заказами в одном месте.
  • Повышение операционной эффективности.
  • Снижение затрат – используются одни и те же рыночные данные на разных платформах.

Refinitiv предоставляет аналитические данные для повышения эффективности вашего бизнеса на глобальных финансовых рынках. Наши клиенты получают еще больше возможностей и уверенно принимают важные решения. Узнайте больше, оставив заявку здесь.

Наиболее ликвидные облигации - это... Что такое Наиболее ликвидные облигации?

Наиболее ликвидные облигации
Наиболее ликвидные облигации
Наиболее ликвидные облигации - в США - облигации Казначейства со сроком погашения, находящимся в определенных пределах самого недавнего выпуска.

По-английски: On the run

Синонимы:  Бумаги последнего выпуска

См. также:  Государственные облигации  

Финансовый словарь Финам.

.

  • Назначенный подписчик
  • Наивная диверсификация

Смотреть что такое "Наиболее ликвидные облигации" в других словарях:

  • ОБЛИГАЦИИ МУНИЦИПАЛЬНЫЕ — MUNICIPAL BONDSОблигации, к рые являются обязательствами властей округов, больших и малых городов, деревень, налоговых округов и др. подразделений внутри штатов, в отличие от облигаций правительства США, правительств штатов и промышленных или… …   Энциклопедия банковского дела и финансов

  • Ликвидность — (Liquidity) Ликвидность это мобильность активов, обеспечивающая возможность бесперебойной оплаты обязательств Экономическая характеристика и коэффициент ликвидности предприятия, банка, рынка, активов и инвестиций как важный экономический… …   Энциклопедия инвестора

  • Фьючерс — (Futures) Фьючерс это срочный биржевой контракт на покупку рыночного актива Что такое фьючерс, фьючерсный контракт, рынок фьючерсов, торговля фьючерсами, стратегия фьючерс, виды ценных бумаг на фьючерсном рынке, хеджирование рисков с помощью… …   Энциклопедия инвестора

  • Денежная масса — (Money supply) Денежная масса это наличные средства, находящиеся в обращении, и безналичные средства, находящиеся на счетах в банках Понятие денежной массы: агрегаты денежной массы М0, М1, М2, М3, М4, ее ликвидность, наличные и безналичные… …   Энциклопедия инвестора

  • Saxo Bank — (Саксо банк) Saxo Bank это брокер на финансовых рынках Саксо банк это ивестиционная компания, датский онлайн банк, плохие и не правдоподобно положительные отзывы о Saxo Bank Содержание >>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Фондовая биржа РТС — ОАО Фондовая биржа РТС Расположение Москва, Россия …   Википедия

  • РТС — Фондовая биржа РТС Расположение Москва, Россия Год основания 1995 Валюта доллар США Веб с …   Википедия

  • Российская Торговая Система — Фондовая биржа РТС Расположение Москва, Россия Год основания 1995 Валюта доллар США Веб с …   Википедия

  • Российская торговая система — Фондовая биржа РТС Расположение Москва, Россия Год основания 1995 Валюта доллар США Веб с …   Википедия

  • Фондовая биржа «Российская Торговая Система» — Фондовая биржа РТС Расположение Москва, Россия Год основания 1995 Валюта доллар США Веб с …   Википедия

Акции и облигации — в чём разница

Самые востребованные инструменты на биржевом рынке — акции и облигации. Инвестирование в эти ценные бумаги наиболее распространено среди начинающих трейдеров. Если вам интересно, в чём отличие акции от облигации, ознакомьтесь с нашей статьёй.

Биржа

На бирже несколько площадок — рынков. На каждом рынке торгуются свои активы (инструменты). Акции и облигации обращаются на фондовом рынке, куда приходят те, кто готов инвестировать в ценные бумаги на срок не менее одного года. Инвестор может наполнить свой портфель разными видами активов и в разном соотношении. Чем разнообразнее инвестиционный портфель, тем меньше рисков для инвестора. Чтобы понять, что выгоднее — акции или облигации и как их выбирать, нужно разобраться в особенностях этих двух инструментов.

Акции

Если инвестор покупает акцию какой-то компании, он становится собственником её маленькой части. Он имеет право на долю в прибыли компании или долю её имущества. Чем больше акций принадлежит инвестору, тем большей долей компании он владеет. Но важно понимать, какие акции покупать. Разберемся, что учитывать перед покупкой.

  • Рыночная цена формируется каждый день по итогам торгов. Биржа вычисляет её по среднему значению сделок на покупку и продажу. Чем выше спрос на акцию, тем выше её цена и наоборот.
  • Ликвидность — это один из признаков инвестиционной привлекательности. Если перепродать ценную бумагу по рыночной цене легко, значит ликвидность высокая. Наиболее ликвидные акции у «голубых фишек» — крупных и финансово успешных компаний (Газпром, Лукойл, Роснефть). Несколько высоколиквидных акций всегда полезно иметь в своем портфеле: если срочно нужны будут деньги, вы сможете продать такие акции за один день.
  • Доходность даёт понять, на какую прибыль можно рассчитывать после приобретения акции. Если акция приносит прибыль, её доходность считается положительной, если же акционер несёт убытки, доходность отрицательная. Получить доход можно двумя способами — от перепродажи по более высокой цене и от дивидендов. Расскажем подробнее об этих способах.

Доход от перепродажи

Суть: продать дороже, чем купили. Это возможно благодаря колебаниям рыночных цен. Чтобы оставаться в плюсе, нужно постоянно следить за динамикой цен и правильно выбирать время для покупки и дальнейшей продажи. Полезно читать новости биржи, компаний-эмитентов (выпустивших акции) и проводить мониторинг цен ежедневно. Случается, что инвесторы ошибаются в своих прогнозах и им не удаётся продать акции по желаемой высокой цене. Такой способ заработка требует от инвестора много времени, внимания и глубокого погружения в биржевые дела.

Доход от дивидендов

Пассивный способ заработка. Некоторые компании практикуют выплату дивидендов: часть своей выручки перечисляют на счета своих акционеров. Деньги поступают на счёт клиента. Распоряжаться средствами можно по-разному: перевести на банковский счёт, забрать наличными или пополнить инвестиционный портфель. Чтобы стабильно получать фиксированную прибыль, нужно выбрать акции с регулярными и максимальными дивидендными выплатами — но таких эмитентов немного. Размер и периодичность дивидендов каждая компания определяет сама. Узнать об актуальной дивидендной политике можно на корпоративном сайте компании. Компания вправе по своему усмотрению менять дивидендную политику, поэтому акционеру трудно предсказать прибыль в долгосрочной перспективе.

Облигации

Второй популярный вид ценных бумаг — облигации. В роли эмитентов выступают коммерческие компании, субъекты РФ, государство. Например, Минфин выпускает облигации федерального займа (ОФЗ). Большинство видов облигаций можно приобрести на бирже.

Облигации — это долговые бумаги, и покупая их, инвестор на определенный срок даёт свои деньги в долг эмитенту. И за это эмитент регулярно перечисляет денежные выплаты всем держателям облигаций. Такие выплаты называют купонами.

Почему трейдеры выбирают облигации

  • За владение облигацией инвестору полагаются регулярные выплаты от эмитента — купоны. Размер купонов известен при покупке облигации. Купоны значительно меньше по сумме, чем дивиденды по акциям, но регулярны и стабильны. Это хорошая форма постоянного пассивного дохода.
  • Инвестор не обязан владеть облигацией до даты погашения. В любой момент ценную бумагу можно выставить на продажу и заработать на разнице в ценах (как и в случае с акциями).

Доходность и надёжность

Доходность существенно ниже, чем у акций. Но в деле с облигациями больше предсказуемости и надёжности: они менее зависимы от потрясений рынка. Деньги будут регулярно поступать на счёт держателя. Облигации (особенно ОФЗ) по надёжности можно сравнить с банковским вкладом, только средняя доходность облигаций выше.

Резюме

  • Акции и облигации — это ликвидные ценные бумаги фондового рынка. Они подходят как профессионалам, так и новичкам трейдинга.
  • Акции дают право владения долей выручки эмитента. Облигация означает кредитование эмитента на определенный срок.
  • Оба вида бумаг можно перепродать на вторичном рынке и получить от такой сделки прибыль.
  • Как правило, сумма дивидендов по акциям выше, чем сумма облигационного купона. Но выплаты по купонам регулярны и легко предсказуемы в долгосрочной перспективе.
  • Цена и ликвидность акций сильно зависит от колебаний на рынке. Облигации более стабильны и по надежности сходны с банковским вкладом, но с более высоким процентом доходности.

ETF отражают реальную ситуацию с ликвидностью активов

Во время рыночной паники только ETF дают реальную возможность получить долгожданную ликвидность, хотя и не бесплатно. Сейчас по всему миру ETF массово проходят экзамен на устойчивость — и делают это с честью. В специальном выпуске нашего блога старшие партнеры FinEx Investment Management Евгений Ковалишин и Олег Янкелев объясняют детали ситуации и рассказывают о механизмах ценообразования на рынке ETF. 

Любой обвал рынков обычно объясняется двумя причинами. 

Первая: инвесторы внезапно понимают, что их активы резко потеряли стоимость и стремятся, пока не поздно, побыстрее от них избавиться. Свежий пример: продажи могут быть вызваны беспрецедентными и не всегда рациональными действиями правительств по карантину, ухудшающих перспективы еще вчера прекрасно работавших компаний. Вторая: инвесторы по-прежнему считают активы хорошими, но вынуждены их продавать по чисто «техническим» причинам. Например, при резкой коррекции цены может возникнуть необходимость сократить финансовое плечо — провести так называемый «делеверидж» (deleverage) — или продать активы при превышении заранее заданных уровней риска портфеля в целом (стоп-лоссы, VaR-лимиты и т. п.). 

Грандиозный обвал типа того, который мы наблюдаем последние несколько недель, объясняется взаимоусиливающимся действием обоих факторов: резкие шаги правительств по карантину приводят к падению цен. Это приводит к технической необходимости продавать активы в рамках делевериджа, толкая рынки дальше вниз. Власти, видя негативную реакцию рынков, стремятся играть на опережение, анонсируют еще более радикальные меры, рынок закладывает в цены еще больший эффект от карантинных мер, и цены падают еще сильнее. 

В такой ситуации практически не остается «спасительных» активов, даже гособлигации США, традиционные safe-heaven бумаги, могут падать вместе со всеми остальными активами. Это происходит несмотря на снижение ставок, а рынок краткосрочного фондирования может далеко «убегать» от целевых значений, контролируемых «всемогущим» ФРС. На прошлой неделе вместе с началом массированной распродажи на американском фондовом рынке объем торгов Treasuries упал на 13,5%. Более двух третей сделок по 30-летним госбумагам проходили по существенно более широким спредам, чем обычно. Широкие спреды в таком активе — красный флаг, ликвидность снижается. Важно помнить, что доходность госбумаг служит основой для ценообразования всех остальных финансовых активов. Неудивительно, что за снижением ликвидности рынка госбумаг США последовали резкие скачки цен остальных активов (в попытке нащупать справедливый уровень) и значительное расширение торговых спредов. 

Для того чтобы поддержать рынки, центральные банки начали массированно закачивать ликвидность. Эффект будет не мгновенным: процесс стабилизации требует времени, и в этот период на рынке повсеместно наблюдаются редкие явления. Так, несмотря на все усилия ФРС, в минувший понедельник ставки по овернайт репо доходили до 2,5% при целевом уровне 0—0,25%. Неудивительно, что даже по самым ликвидным инструментам наблюдаются непривычно широкие спреды, а в ETF-сегменте еще и большие спреды между ценой ETF и справедливой стоимостью базовых активов (NAV). Например, из таблиц ниже видно, что за последнюю неделю дисконты к NAV по четверти крупнейших ETF на облигации находились в диапазоне 2—5%(!), а у некоторых, например BND от Vanguard с активами в $50 млрд и HYD от Van Eck c активами в $3,5 млрд, этот дисконт доходил аж до 6,2 и 19% соответственно(!). И это при том, что обычно ETF на облигации торгуются в среднем с небольшой премией в несколько десятков пунктов.



Источник: Bloomberg

Естественно было бы предположить, что такая ситуация наблюдалась исключительно на облигационным рынке, где нет централизованных биржевых торгов, а ликвидность отдельных облигаций носит фрагментарный характер. Это не так: ликвидность снизилась и на рынках акций.

Посмотрим, что же происходило на рынке ETF на американские акции. SPDR S&P 500 ETF (SPY) — самая торгуемая бумага в мире, за последнюю неделю оборот по ней составил около $85 млрд. Ниже картина того, что происходило в пятницу 13 марта 2020 года, в последний рабочий день на прошлой неделе, в то время, когда Президент США решил поделиться планами спасения мира (на рисунке информация о сделках, прошедших в последние 10 минут и 30 секунд торгов).



Источник: Bloomberg

Если ориентироваться на график, то цена закрытия торгов по SPY находилась на уровне $271 за акцию, однако не стоит верить своим глазам! Цена закрытия, определяемая NYSE, на самом деле 269,32, значение СЧА (NAV) — 279,49. Другими словами, самая торгуемая и ликвидная в мире ценная бумага торговалась с дисконтом в 1% к справедливой стоимости (на три порядка шире обычного уровня!). Естественно, возникают сомнения в расчетах и подозрения в манипуляциях, которые немедленно развеиваются, когда понимаешь, что цена закрытия торгов акций ETF на уровне 269,32 — результат заявок инвесторов на $750 млн, а $271,39 — стоимость, рассчитанная на основе аукциона закрытия. Другими словами, дисконт в 1% — это стоимость ликвидности, которую обеспечивают ETF и которую инвесторы готовы платить за мгновенный доступ к корзине ценных бумаг.  

Одной из причин такой ситуации, как ни странно, является ключевая позитивная характеристика ETF — большая ликвидность. В ситуации рыночного стресса инвесторы в рамках «технического» мотива, описанного выше, в первую очередь продают то, что продается. Зачастую ETF’ы оказываются более ликвидными, чем базовая корзина десятков облигаций или даже сотен акций, лежащих в их основе. Облигации и в обычное время, как правило, менее ликвидны из-за того, что каждая бумага уникальна и по ним нет полноценных централизованных биржевых торгов. Например, у крупной публичной компании обычно только один торгуемый класс акций и много выпусков облигаций с разными сроками, валютами и т. п. Во время паники сложно не то что найти хорошую котировку по облигации, а найти вообще кого-нибудь, готового эту облигацию прокотировать! И оказывается, что только ETF дают реальную возможность получить долгожданную ликвидность, хотя и не бесплатно.

Те, кому срочно нужна ликвидность, вынуждены платить цену в виде более широких спредов. Для тех же, кто держит ETF’ы вдолгую, сложившаяся ситуация — отличный шанс войти с дисконтом, даже несмотря на расширившиеся спреды. При этом наличие самой возможности выйти в кэш, пусть и с потерей нескольких процентов, в период кризиса, подобного нынешнему, — бесценно!

Почему ликвидность имеет значение на рынке корпоративных облигаций

А Ликвидность рынка и торговая активность » и « Неликвидность корпоративных облигаций ».

Ключевые выводы

  • Ликвидность корпоративной облигации в значительной степени влияет на ее способность совершать крупномасштабные сделки с дешевыми активами, не вызывая значительных изменений цен.
  • Исследователи обнаружили, что существуют прочные связи, связывающие систематический риск ликвидности с ценами на ценные бумаги на рынке корпоративных облигаций.
  • Исследования показывают, что неликвидность может существенно повлиять на спреды доходности, которые значительно увеличиваются во время рыночной волатильности.
  • Облигации с рейтингом AAA лучше переносят периоды финансового стресса, чем другие облигации.
  • Большинство инвестиций в корпоративные облигации осуществляется институциональными инвесторами, поскольку частные инвесторы часто не имеют доступа к этим возможностям или необходимому капиталу.

Общая (систематическая) ликвидность на рынке

Факты свидетельствуют о тесной связи между систематическим риском ликвидности (также известным как общий риск ликвидности) и ценами на ценные бумаги на рынке корпоративных облигаций. Имеющиеся данные также указывают на то, что неликвидность может существенно повлиять на спреды доходности, которые резко увеличиваются во время рыночной волатильности.

Фактически, исследование, проведенное Friewald et al.(2012) обнаружили, что ликвидность составляет до 14% доходности корпоративных облигаций во время спокойных рынков, но достигает почти 30% во время рецессий и других периодов финансового стресса. Интересно, что это явление справедливо для всех облигаций, кроме облигаций с рейтингом AAA.

Вообще говоря, ликвидность всех корпоративных облигаций колеблется, особенно во время нестабильной экономики. Но различные классы корпоративных облигаций по-разному реагируют на шоки неликвидности, в значительной степени в зависимости от их кредитных рейтингов. В то время как облигации с рейтингом AAA реагируют положительно, корпоративные облигации с более высокой доходностью и более низким рейтингом работают плохо. На стабильных рынках определяющие факторы ликвидности имеют тенденцию быть идиосинкразическими, основанными на поведении каждого отдельного эмитента.

Специфическая (идиосинкразическая) ликвидность облигации

Heck et al.выявили значительную взаимосвязь между спредом доходности и неликвидностью облигаций.Их исследование, в частности, показало, что своеобразное поведение, проявляемое ликвидностью некоторых корпоративных облигаций, может быть просто связано с закрытым характером рынка, на котором инвесторы вряд ли будут вкладывать средства в облигации либо потому, что они не знают об их существовании, либо потому, что они доступ к ним запрещен.

Во многих случаях частным / розничным инвесторам не хватает средств, необходимых для инвестирования в облигации с высокой номинальной стоимостью от 100 000 долларов США. Эти высокие показатели, как правило, препятствуют их способности включать такие корпоративные облигации в свои широко диверсифицированные портфели.

Сравнивая различные типы корпоративных облигаций, Хек также обнаружил, что как краткосрочные, так и высокодоходные облигации более подвержены такой идиосинкразической неликвидности.

Краткий обзор

Исследования показывают, что неликвидность оказывает наибольшее влияние на спреды доходности высокодоходных облигаций, которые также известны как мусорные облигации.

Суть

Многочисленные исследования показали, что неликвидность определяется доходностью корпоративных облигаций. Следовательно, ликвидность существенно влияет на рынок корпоративных облигаций и должна тщательно контролироваться как частными, так и институциональными инвесторами. Риск ликвидности – очень сложный предмет, требующий углубленного профессионального анализа.

 

Какие инвестиции считаются ликвидными активами?

Ликвидный актив - это денежные средства в кассе или актив, который можно легко конвертировать в наличные. Актив, который можно легко конвертировать в денежные средства, аналогичен самим денежным средствам, поскольку актив можно продать с незначительным влиянием на его стоимость.

Ликвидные активы обычно рассматриваются как денежные средства, поскольку их стоимость при продаже остается практически неизменной. Чтобы ликвидный актив считался ликвидным, необходимо наличие нескольких факторов: он должен находиться на устоявшемся рынке, с большим количеством заинтересованных покупателей и с возможностью простой передачи права собственности.Ликвидные активы - это самый основной тип активов, используемый как потребителями, так и предприятиями.

Наличные деньги считаются ликвидным активом из-за возможности быстрого доступа к ним. Денежные средства - это законное платежное средство, которое компания может использовать для урегулирования своих текущих обязательств. Например, деньги на вашем текущем счете, сберегательном счете или счете денежного рынка считаются ликвидными, поскольку их можно легко снять для погашения обязательств.

Ключевые выводы

  • Ликвидный актив - это либо доступные денежные средства, либо инструмент, который можно легко конвертировать в денежные средства.
  • Ликвидные активы воспринимаются как практически идентичные наличным деньгам, поскольку они не теряют стоимости при продаже.
  • Денежный эквивалент - это вложение с краткосрочным сроком погашения, которое можно быстро конвертировать в наличные, например в акции, облигации и паевые инвестиционные фонды.
  • Ликвидные активы отличаются от неликвидных активов, таких как недвижимость, автомобили или ювелирные изделия, которые могут потребовать больше времени для продажи и, следовательно, конвертации в наличные, и могут потерять стоимость при продаже.

Денежные эквиваленты

Эквиваленты денежных средств обычно представляют собой инвестиции с краткосрочным сроком погашения менее 90 дней и считаются ликвидными активами, поскольку их можно легко конвертировать в денежные средства.Примеры эквивалентов денежных средств включают:

  • Акции и рыночные ценные бумаги, которые считаются ликвидными активами, поскольку эти активы могут быть конвертированы в денежные средства в относительно короткий период времени в случае чрезвычайной финансовой ситуации
  • Казначейские облигации и облигации США
  • Паевые инвестиционные фонды, управляемый портфель инвестиций, в котором деньги от различных инвесторов объединяются и инвестируются в различные финансовые ценные бумаги, включая акции и облигации (вместо того, чтобы покупать акции отдельных акций, инвесторы покупают акции паевого инвестиционного фонда.Однако эти транзакции выполняются менеджером фонда или через брокера, а не на открытом рынке. Паевые инвестиционные фонды считаются ликвидными, поскольку инвесторы могут продать свои акции в любое время и получить свои деньги в течение нескольких дней.)
  • Фонды денежного рынка, тип паевого инвестиционного фонда, который инвестирует в малорисковые и низкодоходные инвестиции, такие как муниципальные облигации (как и паевые инвестиционные фонды, фонды денежного рынка также являются ликвидными инвестициями).

Ликвидные активы - денежные средства или их эквиваленты - используются как предприятиями, так и потребителями и воспринимаются как самый основной доступный тип активов.

Неликвидные активы

Неликвидные активы - это активы, которые может быть трудно ликвидировать быстро. Инвестиции в землю и недвижимость считаются неликвидными активами, поскольку для получения денежных средств от продажи физическим лицам или компаниям могут потребоваться месяцы.

Например, предположим, что компания владеет недвижимостью и хочет ее ликвидировать, потому что она должна погасить долговое обязательство в течение месяца. Процесс продажи собственности может занять больше месяца, так как потребуется время, чтобы найти инвестора, обсудить и согласовать цену, а также назначить закрытие для продажи.Если компания хочет продать недвижимость быстро, она может быть продана по более низкой цене, чем ее текущая рыночная стоимость, или она может быть продана с убытком для владельца. В этом случае попытка ликвидировать вложение в недвижимость может сильно повлиять на ее стоимость.

В то время как ликвидные активы могут быть легко проданы за наличные и имеют стабильную рыночную цену, неликвидные активы не могут быть быстро проданы за наличные, и цены могут быть гораздо более нестабильными.

Прочие виды активов

В общем, все, что может принадлежать физическому или юридическому лицу, которое имеет или, как ожидается, будет иметь экономическую ценность, является активом.Стоимость актива часто облагается налогом. Одним из примеров этого являются налоги, взимаемые с активов, оставленных умершим. Эти активы часто называют «недвижимостью». Активы в имении могут использоваться для оплаты долгов, оставленных умершим, или они могут быть распределены между бенефициарами, как указано в завещании или доверии умершего.

Активы обычно классифицируются как материальные и нематериальные активы. Материальные активы являются физическими по своей природе и имеют легко определяемую материальную стоимость на публичном рынке.Материальные активы рискуют быть поврежденными, утерянными или украденными из-за действий людей или стихийных бедствий. Нематериальный актив, напротив, не является физическим по своей природе. Нематериальным активом могут быть такие вещи, как репутация, узнаваемость бренда или интеллектуальная собственность, например патенты, товарные знаки и авторские права.

Ликвидность рынка облигаций

Рыночная ликвидность - это способность рынка облегчить покупку или продажу актива, не вызывая резкого изменения цены актива.Таким образом, рыночная ликвидность актива описывает его способность быстро продать без необходимости значительного снижения его цены. Таким образом, под ликвидностью рынка облигаций понимается рыночная ликвидность облигаций.

Рынок корпоративных облигаций играет важную роль в экономике США. Компании используют рынок облигаций для привлечения финансирования на сумму более 1 триллиона долларов в год, а корпоративные облигации на сумму более 8 триллионов долларов в обращении представляют собой важный класс активов для различных инвесторов.

Однако в последнее время состояние ликвидности на рынке корпоративных облигаций вызывает у некоторых беспокойство. Но рынок корпоративных облигаций, в отличие от рынка казначейских облигаций США, очень разнообразен и включает десятки тысяч различных ценных бумаг. Соответственно, ликвидность на рынке корпоративных облигаций различается. Хотя некоторые облигации торгуются часто, многие торгуются редко. Хотя были сообщения о периодах, в течение которых условия ликвидности были сложными, рынок корпоративных облигаций всегда был менее ликвидным, чем многие рынки.

Споры о ликвидности на рынке корпоративных облигаций сложны и противоречивы. Технологические разработки, действия регулирующих органов и макроэкономические факторы назывались причинами ухудшения качества рынка. Другие утверждают, что качество рынка совсем не ухудшилось. Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) присоединилась к дискуссии, выпустив в августе 2016 года отчет под названием Исследование ликвидности вторичных рынков корпоративных облигаций . Среди других недавних документов по этой теме - отчет Банка международных расчетов (BIS) за март 2016 года под названием Повесить трубку - электронная торговля на рынках с фиксированным доходом и его последствия и отчет Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) Переделка рынка корпоративных облигаций. , июль 2016 г. исследование европейского вторичного рынка корпоративных облигаций, которое является важной темой в текущей повестке дня Европейского союза по созданию Союза рынков капитала (CMU), направленной на повышение эффективности рынков ЕС при распределении капитала.

Чтобы внести свой вклад в эту дискуссию, CFA Institute разработал опрос для членов по вопросам, связанным с качеством рынка облигаций. Опрошенные члены были пулом из 3 881 добровольного члена CFA Institute, заявившего о своей заинтересованности в проблемах рынков капитала. Процент ответивших составил 13,2% при участии 513 членов. Результаты исследования отражены в нашем обзоре ликвидности вторичного рынка корпоративных облигаций за сентябрь 2016 г.

Наиболее поразительные результаты исследования можно резюмировать следующим образом.Респонденты из AMER и EMEA сообщили, что за последние пять лет они наблюдали:

  • Снижение ликвидности высокодоходных корпоративных облигаций с инвестиционным рейтингом и отсутствие изменений в ликвидности государственных облигаций;
  • Уменьшение количества активных дилеров, выходящих на рынки;
  • Увеличение времени, необходимого для заключения сделок, и уменьшение доли активно торгуемых облигаций;
  • Более высокая доля невыполненных заказов.

Эти респонденты также отметили, что регулирование банковского капитала и ликвидности оказало значительное влияние на ликвидность рынка облигаций и что директивные органы должны сосредоточить внимание на устранении препятствий для нормального функционирования институциональных оптовых рынков.

Респонденты из APAC сообщают, что за последние пять лет они наблюдали:

  • Без изменения ликвидности высокодоходных корпоративных облигаций, но улучшение ликвидности корпоративных и государственных облигаций инвестиционного уровня;
  • Увеличение количества активных дилеров, выходящих на рынки;
  • Нет изменений во времени, необходимом для заключения сделок, и увеличилась доля активно торгуемых облигаций;
  • Доля невыполненных заказов не изменилась.

Эти респонденты также указали, что не существует единственного фактора, который оказал бы очень значительное влияние на ликвидность рынка облигаций. Они определили поощрение участия розничных инвесторов как более важный политический приоритет, чем улучшение функционирования институционального оптового рынка.

Ваши деньги: что делает облигацию неликвидной по сравнению с акцией

Чем дольше нужно ждать, чтобы погасить инвестицию, тем больше упущенный процентный доход.

Сунил К. Парамесваран

Ликвидность является важным фактором при рассмотрении инвестиций в ценную бумагу. На ликвидном рынке будет много покупателей и продавцов. Если рынок характеризуется большим количеством покупателей, их покупательское давление, вероятно, приведет к росту цен. Напротив, если на рынке слишком много продавцов, цены, скорее всего, упадут. Следует помнить, что время - это тоже деньги. Чем дольше нужно ждать, чтобы погасить инвестицию, тем выше упущенный процентный доход.

Ликвидность инвестиций
Фондовые рынки достаточно ликвидны по сравнению с рынками облигаций. В частности, акции "голубых фишек" высоколиквидны. Психология биржевых трейдеров заключается в том, чтобы покупать в ожидании прироста капитала, а затем фиксировать прибыль, когда они чувствуют, что рынок вышел на плато. Впоследствии, если цены резко упадут, такие инвесторы снова войдут на рынок в виде длинных позиций. Однако трейдеры облигациями устроены иначе. Когда выпуск новый, будут активны операции купли-продажи, и, следовательно, ликвидность вряд ли станет проблемой.Однако, как только облигация становится выдержанной, большинство держателей просто удерживают ее до погашения, попутно собирая купонные выплаты.

При заданном сроке погашения последняя выпущенная облигация считается находящейся в обращении. Ценная бумага с таким же сроком до погашения, но выпущенная ранее, считается списанной. Из-за психологии трейдеров облигациями, ценные бумаги в бегах более ликвидны, чем ценные бумаги, находящиеся вне очереди. Следовательно, хотя оба они структурно идентичны, первые характеризуются более высокими ценами, что означает более низкую доходность.

Облигации относительно неликвидны
Вторая причина, по которой облигации относительно неликвидны по сравнению с акциями, заключается в том, что на рынке их слишком много, которые различаются по купону, месяцу погашения и году погашения. . Следовательно, каждая ценная бумага имеет ограниченную торговлю. Муниципалитеты являются крупными эмитентами облигаций в таких странах, как США. В любой момент покупателю доступны почти два миллиона типов вопросов.

Акции обычно торгуются на бирже.В Индии с выходом на рынок Национальной фондовой биржи прозрачность и ликвидность резко возросли. Наиболее востребованные акции характеризуются высокой ликвидностью, и инвесторы могут легко покупать и продавать. Однако на биржах торгуется очень мало облигаций. Большинство из них торгуют внебиржевыми (OTC) на рынке, созданном дилерами и брокерами. Хотя данные фондового рынка регулярно распространяются и легко доступны для потенциальных инвесторов, данные о ценах и доходности облигаций получить сложно.

По сравнению с корпоративными облигациями казначейские облигации или облигации, выпущенные государством, более ликвидны.Это верно по двум причинам. Количество казначейских выпусков, доступных в определенный момент времени, меньше, чем количество доступных корпоративных облигаций. Кроме того, размер казначейского выпуска намного больше, чем размер типичного выпуска корпоративных облигаций. Следовательно, для каждой даты погашения доступность казначейских облигаций выше.

Автор - генеральный директор Tarheel Consultancy Services

Получите текущие цены на акции с BSE, NSE, рынка США и последние NAV, портфель паевых инвестиционных фондов, ознакомьтесь с последними новостями IPO, наиболее эффективными IPO, рассчитайте свой налог по Калькулятор подоходного налога, узнайте о самых прибыльных и проигравших на рынке фондах.Поставьте нам лайк на Facebook и подпишитесь на нас в Twitter.

Financial Express теперь в Telegram. Нажмите здесь, чтобы присоединиться к нашему каналу и оставаться в курсе последних новостей и обновлений Biz.

Облигации и фонды облигаций - Верность

Здесь нет однозначного правильного или неправильного ответа; Есть плюсы и минусы как у покупки отдельных облигаций, так и у паевого инвестиционного фонда, инвестирующего в облигации. В некоторых случаях имеет смысл комбинировать индивидуальные облигации с паевыми инвестиционными фондами облигаций. Правильный выбор для вас зависит от ваших способностей и интереса к исследованию ваших первоначальных инвестиций, вашей готовности отслеживать их на постоянной основе, суммы денег, которую вы должны инвестировать, и вашей терпимости к различным типам рисков.

Облигации физических лиц

Отличительной чертой отдельных облигаций является их обязательство выплачивать определенную сумму дохода через регулярные промежутки времени, обычно два раза в год. Этот доход обычно выражается через купон, который в большинстве случаев является фиксированным. Основная сумма облигации возвращается вам по окончании срока погашения облигации.


Еще одним ключевым отличием отдельных облигаций является то, что они дают вам возможность покупать с фиксированной ставкой доходности, или «доходностью», во время покупки. Путем расчета будущих денежных потоков - на основе купона и основной суммы облигации - в зависимости от цены покупки можно получить общую доходность или доходность к погашению - или доходность до отзыва в случае облигаций с правом отзыва.Эта доходность представляет собой годовой доход от ваших первоначальных инвестиций через некоторую заранее установленную дату в будущем. Помните, что достижение этой расчетной доходности основано на двух важных допущениях:

a) Вы удерживаете облигацию до наступления срока ее погашения или до отзыва.

b) Эмитент не выполняет дефолт, чтобы вы получали все процентные платежи и свою основную сумму.

Обратите внимание, что выплаты процентов и основной суммы зависят от кредитоспособности эмитента, и более высокая котируемая доходность часто подразумевает более высокий риск дефолта по облигации и, следовательно, невыполнения обещанного денежного потока и доходности.

Как инвестор, важно помнить, что, инвестируя в отдельные облигации и удерживая их до погашения или даты отзыва, вы можете эффективно управлять процентными ставками или рыночным риском, при этом повышается важность тщательного изучения кредитного риска каждого отдельного эмитента. оценка собственных потребностей в ликвидности.

Вы можете продать отдельные облигации до даты погашения, хотя определенные типы облигаций, которые торгуются на более ликвидных рынках, например казначейские и определенные корпоративные облигации, может быть проще продать, чем большинство муниципальных облигаций, где рынки более тонкие и менее ликвидные.Продажа до срока погашения может привести либо к прибыли, либо к убытку, в зависимости от цены, которую вы заплатили за облигации, суммы процентов, которые вы уже получили, текущей среды процентных ставок и текущей цены облигаций.

Инвестирование в отдельные облигации потребует достаточных средств, чтобы вы могли диверсифицироваться между несколькими различными эмитентами, чтобы обеспечить разумную степень диверсификации. При инвестировании в облигации, содержащие кредитный риск, такие как корпоративные облигации или муниципальные облигации, Fidelity рекомендует выделить не менее нескольких сотен тысяч долларов на часть вашего портфеля с фиксированным доходом между несколькими эмитентами, чтобы диверсифицироваться перед лицом кредитного риска. .На другом конце спектра рисков, если вы покупаете казначейские облигации или посреднические CD, которые исторически были самыми безопасными доступными инструментами с фиксированным доходом, вы можете инвестировать всего лишь 1000 долларов. С казначейскими облигациями США ваши вложения обеспечены полной верой и кредитом правительства США. В случае компакт-дисков (по крайней мере, компакт-дисков с посредничеством, которые предлагает Fidelity), основная сумма ваших инвестиций покрывается программой страхования FDIC при условии, что ваши инвестиции остаются в рамках страхового лимита FDIC (в настоящее время установленный в совокупных депозитах 250 000 долларов США на каждого эмитента для каждого типа счета ).

Покупка отдельных облигаций также означает, что вы несете ответственность за исследование и мониторинг финансовой стабильности эмитента, определение разумности цены облигации и создание портфеля с учетом ваших потребностей в доходе, устойчивости к риску и общей диверсификации. Fidelity может помочь вам в этом с помощью нашего Исследовательского центра с фиксированным доходом и Monitoring Alerts.

Облигационные фонды

Паевые инвестиционные фонды

похожи на паевые инвестиционные фонды в том смысле, что вы вкладываете свои деньги в пул с другими инвесторами, а профессионал инвестирует этот пул денег в соответствии с тем, что он или она считает наилучшими возможностями, в соответствии с заявленными инвестициями фонда. цели.


Некоторые фонды облигаций стремятся имитировать широкий рынок, инвестируя в краткосрочные и долгосрочные облигации различных эмитентов, таких как правительство США, правительственные учреждения, корпорации и другие более специализированные ценные бумаги. Другие фонды облигаций ориентированы на более узкий набор облигаций, например краткосрочный казначейский фонд или корпоративный фонд с высокой доходностью.

Независимо от того, широк или узок мандат фонда, фонды облигаций инвестируют в множество различных ценных бумаг, поэтому это более простой способ добиться диверсификации даже при небольших вложениях.Выплаты дохода производятся ежемесячно и отражают совокупность всех различных облигаций в фонде и график выплат по каждой из них. Таким образом, распределение, вероятно, будет меняться от месяца к месяцу.

При продаже акций фонда вы получаете текущую стоимость чистых активов (СЧА) фонда, которая представляет собой стоимость всех авуаров фонда, деленную на количество долей фонда, за вычетом комиссии за выкуп, если применимо. Важно помнить, что фонды облигаций часто покупают и продают ценные бумаги и редко удерживают облигации до погашения.Это означает, что вы можете потерять часть или все свои первоначальные вложения в фонд облигаций.

Быстрое сравнение

Облигации физических лиц

Фонды облигаций

Менеджмент

Инвестор, управляемый или профессионально управляемый через управляемый счет индивидуальных облигаций

Профессионально управляемый

Дата погашения

Установить дату погашения (хотя некоторые облигации могут быть отозваны до погашения)

  • Как правило, срок погашения отсутствует, так как облигации постоянно покупаются и продаются.
  • В проспекте
  • Fund указан средневзвешенный срок погашения облигаций в портфеле.

Выплата доходов

Обычно фиксированный полугодовой доход, некоторый доход по облигациям - ежемесячный или ежеквартальный

Неустойчивое распределение ежемесячного дохода

Рыночный риск

  • В случае продажи до наступления срока погашения рыночная цена может быть выше или ниже той, которую вы заплатили за облигацию, что приведет к приросту или убытку капитала.
  • В случае покупки и удержания до погашения инвестор не подвержен рыночному риску.

Рыночные условия постоянно влияют на стоимость фонда, хотя диверсификация, присущая фонду, обычно снижает рыночный риск любого эмитента облигаций. Когда вы выкупаете акции фонда, продажа может привести к приросту капитала или убыткам.

Ликвидность

Обычно вы можете продать облигацию до срока погашения на вторичном рынке.Некоторые облигации более ликвидны (торгуются чаще), чем другие: казначейские облигации США, как правило, наиболее ликвидны, в то время как небольшие муниципальные выпуски, как правило, гораздо менее ликвидны. Недостаток ликвидности может привести к нестабильности цен, особенно в период стресса на рынке или конкретного эмитента. В некоторых случаях ликвидность может вообще исчезнуть на неопределенный срок.

Как правило, инвесторы могут продавать доли фонда в любое время по текущей рыночной стоимости (или СЧА) фонда. Некоторые фонды могут нести комиссию за выкуп.

Диверсификация

Инвестор должен приобрести много облигаций у разных эмитентов и со сроками погашения для достижения диверсификации - это означает, что для достижения диверсификации могут потребоваться значительные вложения.

Фонды облигаций инвестируют во многие отдельные ценные бумаги, обеспечивая диверсификацию при относительно небольшом минимуме вложений.

Кредитный риск

Облигации с более высоким рейтингом исторически имеют более низкий риск дефолта.

  • Зависит от качества базовых ценных бумаг, в которые фонд инвестирует (зависит от типа фонда и цели)
  • Обеспечивает диверсификацию, которая может снизить кредитный риск

Стоимость

Наценка или уценка при покупке или продаже. Наценка / уценка - это разница между покупной ценой дилера и его последующей продажной ценой для покупателя.Если облигации являются частью программы управляемого счета, то инвестор платит ежегодный консультационный сбор.

  • Фонды отражают годовой коэффициент расходов, который обычно включает управленческие и прочие комиссии.
  • Может иметь комиссию за продажу или транзакцию во время покупки

Следующие шаги для рассмотрения

Сделать обмен Требуется авторизация

Быстро и легко оформить заказ.

Проанализируйте свой портфель облигаций

Отслеживайте риски, чувствительность к процентным ставкам и многое другое.

Специальный отчет по облигациям

Узнайте, как ориентироваться в колебаниях рынка облигаций.

Разработка индексов ликвидных облигаций | Характеристики

Компания iBoxx недавно выпустила семейство индексов ликвидных облигаций, что стало знаковым событием для рынков облигаций.Эти индексы предназначены для инвесторов в облигации, которые хотят ограничить свои инвестиции только наиболее ликвидными инструментами с фиксированной доходностью, не обязательно ограничиваясь суверенными кредитами.
Спрос на ликвидные индексы существовал всегда, но в последние годы этот спрос рос, поскольку инвесторы осознали, что ликвидность рынка облигаций всегда является вопросом степени и в любом случае не всегда может считаться само собой разумеющимся. Непосредственные последствия краха LTCM предоставили рынкам потрясающую демонстрацию того, как быстро может испариться ликвидность даже для облигаций, которые долгое время считались образцом ликвидности.
В дни, прошедшие после операции по спасению LTCM, списанные казначейские облигации США стало трудно продать или даже сделать репо, за исключением неприемлемых условий. Этот травмирующий опыт побудил участников рынка более внимательно изучить аспекты ликвидности рынка облигаций, но до сих пор никто серьезно не пытался откалибровать индекс рынка облигаций, специально предназначенный для максимизации его общей ликвидности.
Тому есть множество причин. В отличие от акций, облигации имеют тенденцию двигаться в одном и том же направлении в любой момент времени, и это движение в основном обусловлено изменениями процентных ставок.Следовательно, определение общего направления и амплитуды рыночных движений является относительно простым делом. Но точные измерения гораздо более проблематичны:
o облигаций в обращении намного больше, чем акций;
o облигации не торгуются на открытой бирже; а также
o существует несколько централизованных источников информации даже по основным описательным деталям условий облигаций, не говоря уже о движении их индивидуальных цен.
И поскольку облигации не торгуются на бирже, не существует простого способа определить оборот любого конкретного выпуска за любой конкретный период времени.В частности, в настоящее время невозможно определить оборот облигаций в режиме реального времени - или даже позже - не в последнюю очередь из-за того, что держатели информации, клиринговые палаты, очень не любят ее раскрывать.
Решение iBoxx по вычислению индекса жидкости элегантно и просто. Критерии включения облигаций касаются конкретных аспектов ликвидности отдельных облигаций, в то время как общий лимит на количество выпусков защищает индексы от превращения в громоздких гигантов.Таким образом, общий корпоративный индекс будет включать только те 40 крупнейших облигаций различных эмитентов инвестиционного уровня, у которых остается не менее 18 месяцев жизни и которые находятся в обращении не более двух лет. Субиндексы будут включать меньше облигаций: 20 или 15, в зависимости от охваченного сектора. Кроме того, минимальная непогашенная сумма должна составлять не менее 1 млрд евро. Комбинация этих критериев не только решает вопросы чистой ликвидности, такие как размер выпуска и срок выпуска, но также максимизирует эффект диверсификации, настаивая на 40 различных эмитентах.Последний момент особенно важен при инвестировании в корпоративные облигации. Стимул инвестировать в корпорации - это дополнительная прибыль, которую они обеспечивают, но эта дополнительная прибыль происходит за счет дополнительного риска, который лучше всего смягчается строгой политикой диверсификации. В результате критерии включения iBoxx для ликвидных индексов обеспечивают оптимальный баланс, сводя к минимуму риск, связанный с корпоративными облигациями, за счет диверсификации, сохраняя при этом необходимые критерии для максимальной ликвидности: размер и возраст.

Основным источником спроса на ликвидные индексы является то, что управляющие фондами стремятся предложить более высокую доходность, чем доходность денежных рынков или краткосрочных государственных облигаций. Для этих менеджеров единственным доступным ликвидным негосударственным ориентиром был LIBOR / EURIBOR в Европе или основная ставка в США. Обе эти меры принимаются банками, а первая явно включает в себя банковский кредитный риск. Более того, обе меры по сути краткосрочные и действительно подходят только для инвесторов, которым абсолютно необходимо сохранить капитал.В условиях процентных ставок, которые находятся на исторически низком уровне, поиск дополнительной прибыли с низким уровнем риска стал более актуальным, и компромисс между сохранением капитала и дополнительной доходностью стал более гибким. Все чаще инвесторы готовы брать на себя некоторый риск капитала в обмен на более высокую доходность, но только в том случае, если они могут быть уверены, что их инвестиции могут быть мгновенно конвертированы в наличные. Отсюда и поиск подходящего «жидкого» теста, и почему iBoxx разработал это решение.
iBoxx также публикует ликвидные индексы для суверенных эмитентов. Критерии включения для них немного отличаются от критериев для корпоративных индексов: минимальный размер выпуска больше (E2bn), а максимальный возраст выпуска составляет четыре года, а не два года для корпораций. Поскольку государственные облигации часто используются для хеджирования, с течением времени их ликвидность, как правило, меньше страдает. Поскольку процентные ставки являются доминирующими детерминантами цен на государственные облигации, акцент в индексах суверенной ликвидности делается больше на подверженность влиянию различий в кривой доходности по разным сегментам сроков погашения, чем на рынке в целом.Опубликованы три различных диапазона сроков погашения, каждый из которых ограничен 10 самыми крупными и недавно выпущенными облигациями. Очевидно, что в случае суверенных эмитентов необходимость в диверсификации меньше, и, следовательно, ограничение на количество облигаций, которые могут быть включены от одного эмитента, не требуется.
iBoxx позиционируется для расчета и публикации ликвидных индексов, поскольку это единственный поставщик индексов, который не только консолидирует цены от нескольких поставщиков цен, но и делает это в течение торгового дня через регулярные промежутки времени - индекс, публикуемый один раз в день, вряд ли можно отнести к категории "жидкость".Цены на индекс
рассчитываются каждую минуту торгового дня Deutsche Boerse, котировки облигаций предоставляются ABN AMRO, Barclays Capital, BNP Paribas, Deutsche Bank, Dresdner Kleinwort Wasserstein, Morgan Stanley и UBS Warburg. Сочетание авторитетных цен и частой публикации делает индексы ликвидности iBoxx наиболее эффективными и точными эталонами, доступными для всех, у кого есть фонды, которые высоко ценят ликвидность, но требуют инвестиционной вселенной, которая выходит за рамки простых краткосрочных государственных и банковских бумаг.Ошибки создания такого семейства индексов хорошо известны и оказались слишком сложными для традиционных поставщиков частных индексов. Очевидно, что ни один поставщик цен никогда не может гарантировать уровень точности цен, необходимый для ликвидного индекса, и что процесс определения цен из нескольких источников, таких как тот, который принят iBoxx, является необходимым предварительным условием создания такого индекса. Кроме того, чтобы отразить стоимость ликвидных облигаций, их также необходимо публиковать в режиме реального времени с высокой частотой.iBoxx имеет надстройку из семи ведущих поставщиков цен и инфраструктуру фондовой биржи, которые вместе позволяют своевременно и точно рассчитывать и публиковать это семейство индексов.
Дэвид Марк - исполнительный директор iBoxx во Франкфурте

Что такое ликвидный актив?

Ликвидный актив - это денежные средства или любой другой актив, который можно легко конвертировать в денежные средства по рыночной стоимости или близкой к ней. Помимо денежных средств, ликвидные активы включают такие статьи, как инвестиции, а также дебиторскую задолженность и товарно-материальные запасы.К неликвидным активам относятся такие вещи, как недвижимость, оборудование и патенты, поскольку их нельзя быстро превратить в наличные.

Определение ликвидных активов

Проще говоря, ликвидный актив - это все, что можно легко конвертировать в наличные без значительного ущерба для его рыночной цены. Например, если ваш дом стоит 250 000 долларов, вы можете продать его в считанные часы, если выставите его на рынок за 170 000 долларов. Однако это будет серьезным дисконтом к его рыночной стоимости, и, следовательно, ваш дом не является ликвидным активом.

Источник изображения: Getty Images.

С другой стороны, если вы владеете акциями публично торгуемых акций, их обычно можно продать за считанные секунды и по цене в пределах нескольких центов от их рыночной стоимости.

Примеры ликвидных активов

Как вы, наверное, догадались, наличные деньги являются наиболее ликвидным типом активов, поскольку их даже не нужно продавать, чтобы использовать, как другие типы ликвидных активов. И для наших целей деньги на ваших текущих и сберегательных счетах, которые вы можете легко снять, также считаются денежными активами.

Деньги на счетах депозитных сертификатов (CD) немного менее ликвидны, так как вы можете столкнуться с небольшим штрафом за снятие денег до срока погашения. Такие инвестиции, как акции, облигации и паевые инвестиционные фонды, также считаются ликвидными активами.

Акции можно довольно легко продать по цене в пределах нескольких центов от их рыночной стоимости и часто простым нажатием кнопки. Облигации имеют разную степень ликвидности, но, как правило, их можно продать довольно быстро, не жертвуя слишком большой рыночной стоимостью.А паевые инвестиционные фонды могут продаваться ежедневно - это означает, что если вы разместите заказ на продажу, позиция будет ликвидирована или конвертирована в наличные на вашем счете на следующий день.

В случае бизнеса активы, которые можно легко конвертировать в наличные деньги или которые, как ожидается, будут конвертированы в денежные средства в течение одного года, считаются ликвидными (хотя некоторые из этих активов намного более ликвидны, чем другие). Дебиторская задолженность обычно считается ликвидными активами, поскольку ожидается, что она будет погашена в течение одного года.То же самое обычно можно сказать о наличии запасов, которые, как разумно ожидать, будут проданы в течение года. В балансе компании активы перечислены в порядке убывания ликвидности, сначала денежные средства.

Чтобы было ясно, это не единственные виды ликвидных активов, но некоторые из наиболее распространенных примеров.

Пример неликвидных активов

В отличие от ликвидных активов, некоторые активы неликвидны , что означает, что они, как правило, не могут быть быстро проданы по разумной рыночной стоимости.

В личных финансах активы, такие как дома и земля, являются неликвидными или неликвидными активами. Чтобы продать дом по разумной цене, могут потребоваться месяцы, а то и больше. А если нужно очень быстро продать недвижимость, это может обернуться убытком. Владение предприятиями, не обращающимися на бирже, также может быть довольно неликвидным активом. В категорию неликвидных активов также входят предметы коллекционирования, такие как произведения искусства и редкие монеты.

В корпоративных финансах гудвил является примером неликвидного актива наряду с патентами и авторскими правами.Торговые марки являются хорошими примерами неликвидных активов, которые могут иметь значительную стоимость. В качестве конкретного примера, по данным Interbrand, торговая марка Coca-Cola оценивается примерно в 73 миллиарда долларов. Однако это не означает, что компания могла бы быстро продать права на свою торговую марку за эту сумму, если бы ей потребовалось собрать наличные.

Эта статья является частью центра знаний The Motley Fool's Knowledge Center, который был создан на основе собранной мудрости фантастического сообщества инвесторов, основанного на Foolsaurus .Загляните сюда, чтобы узнать больше о нашей Wiki и , как вы можете принять участие , чтобы помочь миру лучше инвестировать! Если вы обнаружите какие-либо проблемы с этой страницей, напишите нам по адресу [email protected] . Спасибо - и продолжайте дурачиться!

Какие активы считаются ликвидными активами?

Ликвидные активы - это вещи, которые можно быстро конвертировать в наличные без потери стоимости.Они бывают разных форм, таких как наличные деньги, акции и другие рыночные ценные бумаги, фонды денежного рынка и многое другое. Ликвидные активы отличаются от своих неликвидных или фиксированных аналогов. Эти вложения требуют гораздо больше времени для преобразования в наличные, как правило, из-за отсутствия покупателей.

Вам нужна помощь в составлении и поддержании инвестиционного и финансового плана на будущее? Поговорите с местным финансовым консультантом сегодня .

Какие виды активов являются ликвидными?

Подумайте, какие активы у вас есть в пределах легкой досягаемости, за которые, при необходимости, можно заплатить за относительно короткий промежуток времени.Некоторыми примерами этих ликвидных активов являются наличные деньги, текущие счета, сберегательные счета и некоторые инвестиционные фонды.

Знание общей стоимости ваших ликвидных активов может быть особенно полезно, если вы изо всех сил пытаетесь заплатить за что-то в крайнем случае. Это делает их особенно ценным дополнением к вашему чрезвычайному фонду.

Денежные средства и их эквиваленты

Наличные деньги - это ваш самый ликвидный актив, потому что вам не нужно предпринимать дальнейших шагов для его конвертации - это уже наличные деньги.Вы можете использовать его для немедленной оплаты товара или услуги, а также для погашения любых непогашенных долгов.

Денежные средства обычно хранятся на текущих счетах, сберегательных счетах или счетах денежного рынка. Вы можете быстро снять с них деньги, чтобы оплатить долги или другие обязательства. Другие фонды, такие как трастовый фонд, возврат налогов, урегулирование в суде и некоторые депозитные сертификаты (CD), включены в обозначение счетов, подобных наличным деньгам. Несмотря на то, что они не являются наличными, их относительно легко конвертировать в наличные, чтобы вы могли провести транзакцию как можно быстрее.В случае компакт-диска обратите внимание, что это зависит от правил учетной записи; во многих случаях существует наказание за снятие денег до истечения срока.

Налогооблагаемые инвестиционные счета

Если у вас есть несколько различных инвестиционных счетов, вы можете ликвидировать их и конвертировать в наличные немного медленнее, чем некоторые из счетов, упомянутых выше, но все же в разумные сроки. Инвестиционные счета могут превратиться в наличные в течение пары недель или месяцев и, следовательно, являются устойчиво ликвидными активами.Инвестиционные счета могут содержать различные ценные бумаги, в том числе:

  • Акции
  • Облигации
  • Фонды денежного рынка
  • Паевые инвестиционные фонды и другие виды инвестиций на фондовом рынке

Хотя инвестиционные счета ликвидны, вам не следует полагаться на них так же, как вы полагаетесь на свои денежные счета. Это связано с тем, что вложения в ценные бумаги сопряжены с риском потери, а это означает, что вы можете потерять часть своих денег, если рынок пойдет вниз.Вы можете ликвидировать свои вложения, но вы можете не получить столько денег, сколько вложили.

Вообще говоря, по-настоящему ликвидными считаются только налогооблагаемые инвестиционные счета. В этом отличие от пенсионных счетов с льготным налогообложением, которые различаются по ликвидности, но, как правило, ограничивают ваши возможности по ликвидации ваших активов. Планы IRA не могут считаться ликвидными, если вы не достигли пенсионного возраста, потому что вы все равно будете обязаны уплатить штрафы IRS за досрочное снятие средств. Но вы можете потребовать снятия средств в затруднительных обстоятельствах, если ваша ситуация требует отказа от 10% штрафа за досрочное снятие средств.

Как увеличить свои ликвидные активы

Создание ликвидных активов по сути означает, что вы составляете план финансового страхования. В случае возникновения чрезвычайной ситуации у вас под рукой будут деньги, чтобы прикрыть себя и / или своих близких в случае серьезных или неожиданных происшествий.

Взгляните на свои активы и расположите их в порядке ликвидности. Если у вас нет денег на покрытие чрезвычайной ситуации, начните с этого: чрезвычайного фонда. Добавьте к этому как можно больше.Комфортная сумма покроет ваши основные потребности и расходы в течение трех-шести месяцев, если вы потеряете работу. И эта сумма, конечно, не для всех одинакова. Он варьируется в зависимости от таких факторов, как ваши конкретные ежемесячные расходы, семейные и жилищные условия.

Чрезвычайный фонд может быть самым простым способом начать наращивание ликвидных активов, но есть и другие способы. Вы можете попробовать автономный робот-советник или использовать различные инструменты, от приложений для мобильного банкинга до инвестиционных приложений, для использования которых требуется не более пары долларов.Вы также можете использовать калькулятор бюджета для краткосрочного планирования и калькулятор инвестиций, чтобы получить представление о том, как ваши активы могут расти с течением времени.

Ликвидные активы по сравнению с основными активами

Основные средства, которые иногда называют неликвидными активами, представляют собой инвестиции или другие активы, которые нельзя быстро ликвидировать. Например, ваш дом, вероятно, стоит значительных денег, но его будет сложно продать в короткие сроки. В результате, когда кто-то хочет продать основной актив в течение короткого периода времени, он может быть вынужден согласиться на меньшую сумму из-за отсутствия большого рынка.

Вот несколько примеров основных средств:

  • Ваш дом и другая недвижимость
  • Антиквариат
  • Ювелирные изделия
  • Мебель
  • Твоя машина

Одна вещь, которую вы заметите, заключается в том, что большинство активов, указанных выше, имеют довольно стабильные цены и стабильные рынки. Однако возможность продать ваше золотое ожерелье, машину или другой основной актив часто затруднена, потому что найти покупателя может быть непросто.

С другой стороны, ликвидные активы продаются практически в любой момент. Например, если у вас есть деньги, связанные с акциями и облигациями, вы можете просто продать эти инвестиции и получить доступ к своим деньгам в довольно короткие сроки.

Итог

Убедиться, что у вас достаточно денег и других ликвидных активов, имеет решающее значение - не только для покрытия повседневных расходов, но и для того, чтобы вы могли справиться с чрезвычайной ситуацией или серьезным изменением в жизни. Понимание того, какие из ваших активов более ликвидны, чем другие, в конечном итоге сэкономит вам время - а также возможные препятствия.

Например, когда вы подаете заявку на ипотеку, кредиторы могут посмотреть количество имеющихся у вас ликвидных активов. Они делают это для того, чтобы в случае чего вы продолжали вносить ежемесячные платежи по ипотеке. Кредиторы могут также оценить вас таким же образом, когда вы подаете заявку на ссуду на покупку автомобиля.

Советы по управлению финансами
  • Поговорите с финансовым консультантом о различных инвестиционных возможностях, которые соответствуют вашему стилю и предпочтениям.У вас еще нет советника? Найти подходящего не должно быть сложно. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет до трех возможных финансовых консультантов в вашем районе за пять минут. Начать сейчас.
  • Как только у вас появится сильный резервный фонд, работайте над инвестированием для своего будущего и выхода на пенсию. Создайте спонсируемый работодателем 401 (k) и воспользуйтесь преимуществами компании, подходящей для вашей работы, если таковая имеется. Вам также следует активно участвовать в IRA, а также инвестировать в некоторые более рискованные ценные бумаги, если вы моложе.

Фотография предоставлена: © iStock.com / PredragImages, © iStock.com / MicroStockHub, © iStock.com / designer491

Дори Зинн Дори Зинн освещает личные финансы почти десять лет.



Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *