Содержание

Облигации — АФК «Система»

4B02-01-01669-A-001P

АФК «Система»

13.10.2015

Дата допуска

5 000 000 000

Объем эмиссии

30.09.2025

Дата погашения

4B02-04-01669-A-001P

АФК «Система»

11.11.2016

Дата допуска

6 500 000 000

Объем эмиссии

30.10.2026

Дата погашения

4B02-05-01669-A-001P

АФК «Система»

25.11.2016

Дата допуска

10 000 000 000

Объем эмиссии

13.11.2026

Дата погашения

4B02-06-01669-A-001P

АФК «Система»

07.04.2017

Дата допуска

15 000 000 000

Объем эмиссии

26.03.2027

Дата погашения

4B02-07-01669-A-001P

АФК «Система»

02.02.2018

Дата допуска

10 000 000 000

Объем эмиссии

21.01.2028

Дата погашения

4B02-08-01669-A-001P

АФК «Система»

07.03.2018

Дата допуска

15 000 000 000

Объем эмиссии

23.02.2028

Дата погашения

4B02-09-01669-A-001P

АФК «Система»

06.03.2019

Дата допуска

10 000 000 000

Объем эмиссии

21.02.2029

Дата погашения

4B02-10-01669-A-001P

АФК «Система»

05.04.2019

Дата допуска

10 000 000 000

Объем эмиссии

23.03.2029

Дата погашения

4B02-11-01669-A-001P

АФК «Система»

29.07.2019

Дата допуска

10 000 000 000

Объем эмиссии

16.07.2029

Дата погашения

4B02-12-01669-A-001P

АФК «Система»

05.11.2019

Дата допуска

10 000 000 000

Объем эмиссии

23.10.2029

Дата погашения

4B02-13-01669-A-001P

АФК «Система»

27.05.2020

Дата допуска

15 000 000 000

Объем эмиссии

15.05.2030

Дата погашения

4B02-14-01669-A-001P

АФК «Система»

22.07.2020

Дата допуска

10 000 000 000

Объем эмиссии

10.07.2030

Дата погашения

4B02-15-01669-A-001P

АФК «Система»

07.09.2020

Дата допуска

10 000 000 000

Объем эмиссии

26.08.2030

Дата погашения

4B02-16-01669-A-001P

АФК «Система»

07.12.2020

Дата допуска

5 000 000 000

Объем эмиссии

25.11.2030

Дата погашения

4B02-17-01669-A-001P

АФК «Система»

07.12.2020

Дата допуска

14 000 000 000

Объем эмиссии

25.11.2030

Дата погашения

B02-18-01669-A-001P

АФК «Система»

01.03.2021

Дата допуска

5 000 000 000

Объем эмиссии

17.02.2031

Дата погашения

4B02-19-01669-A-001P

АФК «Система»

01.03.2021

Дата допуска

12 500 000 000

Объем эмиссии

17.02.2031

Дата погашения

4B02-20-01669-A-001P

АФК «Система»

12.05.2021

Дата допуска

10 000 000 000

Объем эмиссии

30.04.2031

Дата погашения

Фондовый рынок — Московская Биржа

1 RU000A0JX4Q9 ВЭБ.РФ ПБО-001Р-05 государственная корпорация развития "ВЭБ.РФ" 4B02-05-00004-T-001P 2017-01-12
2 RU000A0JX5W4
Альфа-Банк АО обл. БО-18
АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "АЛЬФА-БАНК" 4B021801326B 2017-01-23
3 RU000A0JX8E6 ОР ООО обл.БО-07 Общество с ограниченной ответственностью "ОР" 4B02-07-16005-R 2017-01-26
4 RU000A0JXC24 Транснефть ПАО БО-001P-05 Публичное акционерное общество "Транснефть" 4B02-05-00206-A-001P 2017-02-03
5
RU000A0JXE06 ГосТранспортЛизингКомп 001P-03 акционерное общество "Государственная транспортная лизинговая компания" 4B02-03-32432-H-001P 2017-02-09
6 RU000A0JXEV5 Мобильные ТелеСистемы 001P-01 Публичное акционерное общество "Мобильные ТелеСистемы" 4B02-01-04715-A-001P 2017-02-10
7 RU000A0JXFS8 Газпром капитал ООО БО-05 Общество с ограниченной ответственностью "Газпром капитал" 4B02-05-36400-R 2017-02-15
8 RU000A0JXGV0 АКБ ПЕРЕСВЕТ ПАО С01 Акционерный коммерческий банк "ПЕРЕСВЕТ" (Публичное акционерное общество) 40402110B 2017-02-14
9 RU000A0JXHE4 ПАО ЧТПЗ 001P-02 Публичное акционерное общество "Челябинский трубопрокатный завод" 4B02-02-00182-A-001P 2017-02-16
10 RU000A0JXJM3 АО "СМП Банк" обл.02 Акционерное общество Банк "Северный морской путь" 40203368B 2017-03-14
11 RU000A0JXJP6 АО "СМП Банк" обл.03 Акционерное общество Банк "Северный морской путь" 40303368B 2017-03-13
12 RU000A0JXK40 ПИК СЗ (ПАО) БО-П01 Публичное акционерное общество "ПИК-специализированный застройщик" 4B02-01-01556-A-001P
2017-03-03
13 RU000A0JXK99 ТрансФин-М ПАО 001P-02 Публичное акционерное общество "ТрансФин-М" 4B02-02-50156-A-001P 2017-03-06
14 RU000A0JXKQ2 Совкомбанк ПАО обл. C01 Публичное акционерное общество "Совкомбанк" 40103329B 2017-03-10
15 RU000A0JXLM9 ИНГРАД ПАО БО-01 Публичное акционерное общество "ИНГРАД" 4B02-01-50020-A 2017-03-23
16 RU000A0JXLR8 ПАО ОТКРЫТИЕ ФК Банк БО-П03 Публичное акционерное общество Банк "Финансовая Корпорация Открытие" 4B020302209B001P 2017-03-24
17 RU000A0JXMB0 САМАРАТРАНСНЕФТЬ-ТЕРМИНАЛ об.2 Общество с ограниченной ответственностью "САМАРАТРАНСНЕФТЬ-ТЕРМИНАЛ" 4-02-36502-R 2017-03-30
18 RU000A0JXME4 ПАО ЧТПЗ 001P-03 Публичное акционерное общество "Челябинский трубопрокатный завод" 4B02-03-00182-A-001P 2017-03-30
19 RU000A0JXMP0 Почта России (АО) БО-04 акционерное общество "Почта России" 4B02-04-00005-T 2017-04-03
20 RU000A0JXN05 "Российские ЖД" БО-001P-01R открытое акционерное общество "Российские железные дороги" 4B02-01-65045-D-001P 2017-04-07
21 RU000A0JXN13 РСГ-Финанс ООО обл. БО-7 Общество с ограниченной ответственностью "РСГ-Финанс" 4B02-07-36399-R 2017-04-07
22 RU000A0JXN21 АФК "Система" ПАО БО-001P-06 Публичное акционерное общество "Акционерная финансовая корпорация "Система" 4B02-06-01669-A-001P 2017-04-07
23 RU000A0JXNB8 ВСК САО БО-001P-01 Страховое акционерное общество "ВСК" 4B02-01-10202-Z-001P 2017-04-11
24 RU000A0JXNF9 "Газпром нефть" ПАО 001P-01R Публичное акционерное общество "Газпром нефть" 4B02-01-00146-A-001P 2017-04-12
25 RU000A0JXP45 ГПБ (АО) БО-16 "Газпромбанк" (Акционерное общество) 4B021600354B 2017-04-18
26 RU000A0JXPD9 "Трубная Мет.Комп." ПАО БО-06 Публичное акционерное общество "Трубная Металлургическая Компания" 4B02-06-29031-H 2017-04-25
27 RU000A0JXPG2 ГосТранспортЛизингКомп 001P-04 акционерное общество "Государственная транспортная лизинговая компания" 4B02-04-32432-H-001P 2017-04-25
28 RU000A0JXPJ6 Полипласт АО П01-БО-01 Акционерное общество "Полипласт" 4B02-01-06757-A-001P 2017-04-25
29 RU000A0JXPM0 Группа ЛСР ПАО БО 001Р-02 Публичное акционерное общество "Группа ЛСР" 4B02-02-55234-E-001P 2017-04-26
30 RU000A0JXPN8 Ростелеком ПАО 001P-02R Публичное акционерное общество "Ростелеком" 4B02-02-00124-A-001P 2017-04-26
31 RU000A0JXPT5 САМАРАТРАНСНЕФТЬ-ТЕРМИНАЛ об.3 Общество с ограниченной ответственностью "САМАРАТРАНСНЕФТЬ-ТЕРМИНАЛ" 4-03-36502-R 2017-04-27
32 RU000A0JXPU3 Концерн Калашников БО-П01 Акционерное общество "Концерн "Калашников" 4B02-01-57320-D-001P 2017-04-27
33 RU000A0JXQ28 ФедералПассажирКомпан 001P-01 Акционерное общество "Федеральная пассажирская компания" 4B02-01-55465-E-001P 2017-04-27
34 RU000A0JXQ44 "Российские ЖД" БО-001P-02R открытое акционерное общество "Российские железные дороги" 4B02-02-65045-D-001P 2017-04-27
35 RU000A0JXQ51 АВТОБАН-Финанс АО БО-П01 Акционерное общество "АВТОБАН-Финанс" 4B02-01-82416-H-001P 2017-04-28
36 RU000A0JXQ85 АО "Тинькофф Банк" БО-001P-01R Акционерное общество "Тинькофф Банк" 4B020102673B001P 2017-04-28
37 RU000A0JXQ93 ПИК СЗ (ПАО) БО-П02 Публичное акционерное общество "ПИК-специализированный застройщик" 4B02-02-01556-A-001P 2017-04-28
38 RU000A0JXQK2 ПАО НК Роснефть 001P-04 публичное акционерное общество "Нефтяная компания "Роснефть" 4B02-04-00122-A-001P 2017-05-04
39 RU000A0JXQQ9 ООО АРАГОН об. Общество с ограниченной ответственностью "АРАГОН" 4-01-00350-R 2017-05-10
40 RU000A0JXQU1 ИА Возрождение 5 ООО Общество с ограниченной ответственностью "Ипотечный агент Возрождение 5" 4-01-00324-R 2017-05-11
41 RU000A0JXR50 ПАО Россети Моск.рег. БО-10 Публичное акционерное общество "Россети Московский регион" 4B02-10-65116-D 2017-05-18
42 RU000A0JXR84 "Российские ЖД" БО-001P-03R открытое акционерное общество "Российские железные дороги" 4B02-03-65045-D-001P 2017-05-18
43 RU000A0JXRD5 Почта России (АО) БО-001P-02 акционерное общество "Почта России" 4B02-02-00005-T-001P 2017-05-23
44 RU000A0JXRF0 Группа компаний Самолет БО-П01 публичное акционерное общество "Группа компаний "Самолет" 4B02-01-36522-R-001P 2017-05-23
45 RU000A0JXRS3 ИКС 5 ФИНАНС 001P-02 Общество с ограниченной ответственностью "ИКС 5 ФИНАНС" 4B02-02-36241-R-001P 2017-05-26
46 RU000A0JXRV7 Альфа-Банк АО обл. БО-20 АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "АЛЬФА-БАНК" 4B022001326B 2017-05-30
47 RU000A0JXRW5 Сбербанк ПАО БО-19 Публичное акционерное общество "Сбербанк России" 4B021901481B 2017-05-30
48 RU000A0JXS26 ДОМ РФ ИА 02 Общество с ограниченной ответственностью "ДОМ.РФ Ипотечный агент" 4-02-00307-R-001P 2017-05-31
49 RU000A0JXS34 КТЖ Финанс ООО об.01 Общество с ограниченной ответственностью "КТЖ Финанс" 4-01-00332-R 2017-06-13
50 RU000A0JXS59 Почта России (АО) БО-001P-03 акционерное общество "Почта России" 4B02-03-00005-T-001P 2017-05-31
51 RU000A0JXSF8 "Трубная Мет.Комп." ПАО БО-07 Публичное акционерное общество "Трубная Металлургическая Компания" 4B02-07-29031-H 2017-06-02
52 RU000A0JXSS1 Акрон (ПАО) БО-001P-02 Публичное акционерное общество "Акрон" 4B02-02-00207-A-001P 2017-06-06
53 RU000A0JXTB5 Белуга Групп ПАО БО-П01 Публичное акционерное общество "Белуга Групп" 4B02-01-55052-E-001P 2017-06-13
54 RU000A0JXTG4 Открытие Холдинг АО обл.БО-П01 Акционерное общество "Открытие Холдинг" 4B02-01-14406-A-001P 2017-06-14
55 RU000A0JXTY7 ПАО ЧТПЗ 001P-04 Публичное акционерное общество "Челябинский трубопрокатный завод" 4B02-04-00182-A-001P 2017-06-20
56 RU000A0JXVE5 СвязьИнвНефХим-Фин БО-001Р-01 Общество с ограниченной ответственностью "Связьинвестнефтехим-Финанс" 4B02-01-00325-R-001P 2017-07-11
57 RU000A0JXVG0 ДелоПортс ООО БО 001P-01 Общество с ограниченной ответственностью "ДелоПортс" 4B02-01-36485-R-001P 2017-07-11
58 RU000A0JXVM8 Российские сети ПАО БО-001Р-01 Публичное акционерное общество "Российские сети" 4B02-01-55385-E-001P 2017-07-13
59 RU000A0JXXE1 ПАО НК Роснефть 001P-07 публичное акционерное общество "Нефтяная компания "Роснефть" 4B02-07-00122-A-001P 2017-07-26
60 RU000A0JXY44 ПИК СЗ (ПАО) БО-П03 Публичное акционерное общество "ПИК-специализированный застройщик" 4B02-03-01556-A-001P 2017-08-04
61 RU000A0JXZB2 "Российские ЖД" БО-001P-04R открытое акционерное общество "Российские железные дороги" 4B02-04-65045-D-001P 2017-08-17
62 RU000A0Nh2W7 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-110 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-110-01000-B-001P 2020-09-08
63 RU000A0Nh2X5 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-111 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-111-01000-B-001P 2020-09-15
64 RU000A0Nh2Y3 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-112 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-112-01000-B-001P 2020-09-22
65 RU000A0Nh2Z0 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-113 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-113-01000-B-001P 2020-09-29
66 RU000A0Nh310 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-115 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-115-01000-B-001P 2020-10-06
67 RU000A0Nh336 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-117 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-117-01000-B-001P 2020-10-13
68 RU000A0Nh351 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-119 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-119-01000-B-001P 2020-11-10
69 RU000A0Nh369 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-120 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-120-01000-B-001P 2020-09-01
70 RU000A0Nh377 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-121 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-121-01000-B-001P 2020-09-08
71 RU000A0Nh385 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-122 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-122-01000-B-001P 2020-09-15
72 RU000A0Nh393 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-123 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-123-01000-B-001P 2020-09-29
73 RU000A0Nh3A1 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-124 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-124-01000-B-001P 2020-10-20
74 RU000A0Nh3C7 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-126 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-126-01000-B-001P 2020-10-27
75 RU000A0Nh3D5 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-127 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-127-01000-B-001P 2020-10-27
76 RU000A0Nh3F0 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-129 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-129-01000-B-001P 2020-11-03
77 RU000A0NNE02 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-178 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-178-01000-B-001P 2021-02-16
78 RU000A0NNE10 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-179 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-179-01000-B-001P 2021-03-02
79 RU000A0NNE28 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-180 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-180-01000-B-001P 2021-03-02
80 RU000A0NNE36 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-181 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-181-01000-B-001P 2021-03-17
81 RU000A0NNE44 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-182 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-182-01000-B-001P 2021-03-17
82 RU000A0NNE51 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-183 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-183-01000-B-001P 2021-03-31
83 RU000A0NNE69 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-184 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-184-01000-B-001P 2021-03-31
84 RU000A0NNE77 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-185 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-185-01000-B-001P 2021-03-31
85 RU000A0NNE85 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-186 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-186-01000-B-001P 2021-04-14
86 RU000A0NNE93 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-187 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-187-01000-B-001P 2021-04-14
87 RU000A0NNEA2 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-188 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-188-01000-B-001P 2021-04-28
88 RU000A0NNEB0 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-189 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-189-01000-B-001P 2021-04-28
89 RU000A0NNEC8 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-190 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-190-01000-B-001P 2021-05-05
90 RU000A0NNED6 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-191 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-191-01000-B-001P 2021-05-26
91 RU000A0NNEE4 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-192 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-192-01000-B-001P 2021-06-09
92 RU000A0NNEF1 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-193 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-193-01000-B-001P 2021-06-23
93 RU000A0NNEG9 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-194 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-194-01000-B-001P 2021-06-23
94 RU000A0NNEH7 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-195 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-195-01000-B-001P 2021-07-07
95 RU000A0NNEJ3 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-196 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-196-01000-B-001P 2021-07-21
96 RU000A0NNEK1 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-197 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-197-01000-B-001P 2021-07-21
97 RU000A0NNEM7 Банк ВТБ (ПАО) Б-1-199 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) 4B02-199-01000-B-001P 2021-08-04
98 RU000A0ZYA66 АО ЭталонЛенСпецСМУ БО-001P-02 Акционерное общество "Эталон ЛенСпецСМУ" 4B02-02-17644-J-001P 2017-09-15
99 RU000A0ZYAP9 ГосТранспортЛизингКомп 001P-06 акционерное общество "Государственная транспортная лизинговая компания" 4B02-06-32432-H-001P 2017-09-20
100 RU000A0ZYAQ7 КарМани БО-1-1 Общество с ограниченной ответственностью Микрофинансовая компания "КарМани" 4B02-01-00321-R-001P 2017-09-21

5. Порядок и условия погашения и выплаты доходов по облигациям / КонсультантПлюс

5.1. Форма погашения облигаций

Указываются форма погашения облигаций (денежные средства, имущество, конвертация), а также возможность и условия выбора владельцами облигаций формы их погашения.

В случае если облигации погашаются имуществом, указываются сведения о таком имуществе.

5.2. Срок погашения облигаций

Указывается срок (дата) погашения облигаций или порядок его определения.

5.3. Порядок и условия погашения облигаций

Указываются порядок и условия погашения облигаций, а именно:

сведения о том, что в случае, если права лиц на облигации учитываются в депозитарии, владельцы получают причитающиеся им денежные выплаты в счет погашения облигаций через депозитарий, осуществляющий учет прав на облигации, депонентами которого они являются;

сведения о том, что передача денежных выплат в счет погашения облигаций осуществляется депозитарием в соответствии с порядком, предусмотренным статьей 8.7 Федерального закона "О рынке ценных бумаг", с особенностями в зависимости от способа учета прав на облигации.

В случае погашения облигаций имуществом указываются иные особенности, связанные с порядком и условиями такого погашения.

5.4. Порядок определения дохода, выплачиваемого по каждой облигации

Указывается размер дохода или порядок его определения, в том числе размер дохода, выплачиваемого по каждому купону, или порядок его определения.

В случае если доход по облигациям выплачивается за определенные периоды (купонные периоды), указываются такие периоды или порядок их определения.

В случае если размер дохода (купона) по облигациям или порядок его определения и (или) числовые значения (параметры, условия) обстоятельств, от наступления или ненаступления которых зависит осуществление выплаты дохода (купона) по облигации, или порядок их определения устанавливаются уполномоченным органом эмитента облигаций, указывается порядок раскрытия (представления) информации о размере дохода (купона) по облигациям или порядке его определения и (или) об этих значениях (параметрах, условиях) или порядке их определения.

5.5. Порядок и срок выплаты дохода по облигациям

Указывается срок (дата) выплаты дохода по облигациям или порядок его определения.

Указывается порядок выплаты дохода по облигациям, в том числе порядок выплаты (передачи) дохода по облигациям в неденежной форме, в случае, если по облигациям предусматривается доход в неденежной форме.

Указываются сведения о том, что передача денежных выплат в счет погашения облигаций осуществляется депозитарием в соответствии с порядком, предусмотренным статьей 8.7 Федерального закона "О рынке ценных бумаг", с особенностями в зависимости от способа учета прав на облигации.

5.6. Порядок и условия досрочного погашения облигаций

В случае если предусматривается возможность досрочного погашения облигаций, указываются стоимость (порядок определения стоимости), порядок и условия досрочного погашения облигаций, срок (порядок определения срока), в течение которого облигации могут быть досрочно погашены эмитентом либо владельцами облигаций могут быть направлены (предъявлены) заявления, содержащие требование о досрочном погашении облигаций, порядок раскрытия эмитентом информации об условиях и итогах досрочного погашения облигаций, а также иные условия досрочного погашения облигаций, установленные настоящим Положением в зависимости от того, осуществляется ли досрочное погашение по усмотрению эмитента или по требованию владельцев облигаций.

В случае если возможность досрочного погашения облигаций эмитентом не предусматривается, указывается данное обстоятельство.

5.7. Сведения о платежных агентах по облигациям

В случае если погашение и (или) выплата (передача) доходов по облигациям осуществляются эмитентом с привлечением платежных агентов, по каждому платежному агенту дополнительно указываются:

полное фирменное наименование, место нахождения и основной государственный регистрационный номер платежного агента;

обязанности платежного агента в соответствии с договором, заключенным им с эмитентом.

Указывается возможность назначения эмитентом дополнительных платежных агентов и отмены таких назначений, а также порядок раскрытия информации о таких действиях.

Облигации с переменным купоном - Купон это ценная бумага

Наиболее часто инвесторы сталкиваются с облигациями с постоянным купоном, однако, это лишь только одна из разновидностей облигаций. Так же на рынке очень много торгуется и выпускается облигаций с переменным купоном. Для полноценной работы на рынке облигаций необходимо знать и понимать нюансы каждого класса облигаций.

В этой статье мы рассмотрим все основные моменты, которые касаются инвестирования в облигации с переменным купоном:

  1. Какие в принципе существуют облигации по типу купона;

  2. Особенности и специфика облигаций с переменным купоном;

  3. Стратегии работы с облигациями с переменным купоном.

Виды облигаций по типу купона

Принято разделять все облигации на два больших блока – это облигации с переменным купоном и облигации с постоянным купоном, так же параллельно с ними существует еще один отдельный класс облигаций – это бескупонные облигации.

Выбирая бескупонные облигации (или по-другому такой тип облигаций называют еще дисконтные облигации), инвестор получает всю прибыль лишь только за счет ценовой разницы между стоимостью приобретения облигации и ценой её погашения. Бескупонные облигации не столь широко распространены на текущий момент и во многих планах менее привлекательны для инвесторов, так как они не создают постоянно накапливающегося денежного потока в виде купонных платежей, которые можно реинвестировать. Однако, такие облигации все равно иногда встречаются на рынке.

Основной и самый массовый класс облигаций на рынке – это облигации, по которым платятся купоны или купонные облигации.

В зависимости от типа выплаты по купонам все облигации в свою очередь можно разбить на 4 типа:

  • Облигации с постоянным купоном.

  • Облигации с фиксированным купоном.

  • Облигации с плавающим купоном.

  • Облигации с переменным купоном.

При этом первые два типа – это облигации, по которым купон прописан заранее и размер купона известен до конца срока его погашения. Третий и четвертый тип – это облигации, по которым купон не определен или определен только на ближайший купонный период.

Облигации с постоянным купоном

Облигации с постоянным купоном – это облигации, ставки по купонам которой имеют одинаковое значение и известны при первоначальном размещении до конца срока обращения бумаги.

В качестве примера облигации с постоянным купоном рассмотрим корпоративную облигацию «АтомэнпБО8». (Здесь и далее, все скриншоты и примеры берутся из сервиса Fin-plan Radar – данный сервис предоставляет максимально полную аналитическую информацию по всем активам московской биржи).

В данном случае по облигации компании Атомэнергопром мы видим отсутствие амортизации и постоянную ставку и размер купона по этой облигации.

Облигации с фиксированным купоном

Облигации с фиксированным купоном могут иметь разные купонные ставки, которые меняются во времени согласно графику купонных платежей и соответственно разный размер купона, но главное свойство такой облигации заключается в том, что купоны четко прописаны до конца срока погашения облигации.

Пример облигации с фиксированным купоном – муниципальная облигация «Волгогр 08» (подробнее класс муниципальных облигаций мы разбирали в статье «Облигации субъектов федерации»).

В данном случае мы видим, что размер купона по облигации изменяется, так как бумага имеет амортизацию долга, изменяется её номинал в следствии амортизационных платежей и пропорционально изменяется размер купона.

В итоге, основным моментом, касающимся работы с облигациями с постоянным и фиксированным купоном является то, что доходность по этим облигациям можно просчитать заранее, то есть после покупки таких облигаций, инвестор фиксирует для себя доходность по ним до срока погашения по данной бумаге.

Облигации, по которым купон не определен заранее – это облигации с плавающим и переменным купоном. Ставка купона по таким облигациям, как правило, определена лишь только на конкретный текущий купонный период либо на ограниченное количество купонных периодов вперед. На последующие периоды ставка купона будет определяться в будущем по мере наступления этих периодов.

Облигации с плавающим купоном

Облигации с плавающим купоном – по таким облигациям ставка купона определена всего на один текущий купонный период, либо на несколько купонных периодов вперед. Спецификой плавающего купона является то, что ставка купона прописывается специальной формулой, в которой есть одна или несколько заранее неизвестных величин. Как правило, это какой-либо рыночный макроэкономический показатель, либо же показатель долгового или денежного рынка. Поскольку данный показатель известен только лишь на текущий момент, а на будущее не известен, то и до конца на 100% точно просчитать ставку купона и соответственно итоговую доходность к погашению по такой облигации будет просто невозможно.

Для примера посмотрим на популярную федеральную облигацию ОФЗ-29006 с плавающим купоном (подробнее класс федеральных облигаций мы разбирали в статье «Облигации федерального займа»).

В данном случае мы видим, что ставка купона определяется по формуле, где берется среднее за последние полгода значение ставки RUONIA (ставка рыночного межбанковского кредитования). Значение ставки RUONIA меняется под влиянием различных внешних и внутренних факторов (см. график ниже). Мы можем только делать предположения о направлении движения ставки и тенденциях, но ее точное значение в будущем предсказать не получится.

Проведя анализ подобных облигаций, мы составили список экономических индикаторов, к которым чаще всего привязывают расчет плавающего купона по облигациям:

  • Ставка RUONIA.

  • Ключевая ставка ЦБ на окончание определенного купонного периода.

  • Индекс потребительских цен (ИПЦ).

  • Значение кривой бескупонной доходности по ОФЗ за определенный период.

  • Значение фиксинга за различные периоды по ставке OIS на базе RUONIA (ставка ROISfix).

  • Доходность к погашению по определенным выпускам ОФЗ.

  • Ставке прямого РЕПО, установленной на определенный день.

  • Доходность по Американским казначейским облигациям разных периодов погашения.

  • Курс доллара за определенный период.

  • Ставка MosPrime Rate.

  • Значение ставки EURIBOR за определенный период.

Например, ставка купона по облигациям «РЖД-32 обл» привязана к значению индекса потребительских цен.

Так же нередко на облигационном рынке встречаются случаи, когда определение ставки купона привязано не к одному значению индикатора, а к комбинации условий по различным рыночным и экономическим индикаторам.

Например, ставка купона по муниципальным облигациям города Москвы серии 27066 привязана сразу к комбинации параметров сразу по двум ставкам, ставке MosPrime Rate и ставке РЕПО.

Итак, подведем ключевые выводы по облигациям с плавающим купоном. По началу неопытному инвестору может показаться, что подобные облигации совсем малопривлекательны, так как конкретную доходность к погашению по ним просчитать невозможно и высока неопределенность будущих доходов. Однако подобные облигации стоит воспринимать совсем по-другому, это один из основных инструментов для профессиональных инвесторов для регулирования рисков. Каждая такая облигация, отражает определенные условия на долговом и денежном рынке, а также и в экономике в целом. Зная потенциальные риски этих областей их можно легко компенсировать, включив подобные облигации в инвестиционный портфель. В конце статьи мы рассмотрим в каких ситуациях оправдано использование подобных облигаций.

Облигации с переменным купоном

Облигации с переменным купоном – это, пожалуй, самый массовый сегмент облигаций. Почти все корпоративные облигации российского рынка являются облигациями с переменным купоном. Практически по всем облигациям корпоративного сектора есть периоды досрочного погашения или так называемые даты оферты (подробнее про оферту по облигациям и нюансы работы связанные с офертой мы писали в статье «Оферта облигаций»). В момент оферты компания имеет право изменить ставку купона, которая будет действовать до следующей даты оферты, а в следующую дату оферты купон снова может быть изменен и так далее вплоть до срока погашения облигации.

Ключевой момент, важный для дальнейшей работы с такими облигациями, это то, что в отличии от большинства облигаций с плавающим купоном по облигациям с переменным купоном ставка купона определяется не просто на следующий купонный период, а до даты следующей оферты, до которой, как правило, проходит несколько купонных периодов. То есть, это более длительный срок, в течение которого, мы будем иметь постоянную, неизменную ставку купона по этой облигации. Это значит, что по таким облигациям мы можем провести точный и конкретный расчет доходности к дате ближайшей оферты, так как к этой дате мы имеем неизменный купон и до даты оферты данная облигация будет полностью идентична облигации с постоянным купоном.

Так, например, ставка купона по облигациям О’КЕЙ 6 серии, прописана только до даты ближайшей оферты.

На последующие купонные периоды после даты оферты ставка купона пока не определена. Однако, перед началом периода приема завок на погашение по оферте той или иной облигации, компания озвучивает ставку купона на последующие купонные периоды до даты следующей оферты и параллельно назначает дату следующей оферты. Инвесторы, которых не устоит размер купона и доходность по этой облигации, могут предъявить облигацию по текущей оферте, и компания будет обязана погасить её досрочно.

Установление ставки купона на последующие периоды предприятием зависит как от внешних факторов, так и от внутренних факторов компании, и от её финансовой политики на текущий момент. Из внешних факторов на ставку будут влиять общие тенденции на денежном рынке. Что касается внутренних факторов то здесь логика следующая: если компания хочет быстрее сократить свою долговую нагрузку и у неё есть средства сделать это досрочно, то ставка купона на последующие периоды может объявлена значительно ниже предшествующих значений, что автоматически вынудит инвесторов предъявлять бумаги к погашению по оферте. И наоборот, если компания заинтересована в привлечении дополнительного финансирования, то ставка купона на последующие периоды сохраняется либо растет относительно среднерыночной.

Стратегии работы с облигациями с плавающим и переменным купоном

Специфические особенноси облигаций с плавающим и облигаций с переменным купоном определяют и стратегии наиболее правильного применения подобных облигаций.

Так как облигации с плавающим купоном зависят от определенных рыночных или экономических индикаторов, то соответственно и основной задачей таких бумаг является управление и компенсация того или иного рыночного или экономического риска, который и отражает индикатор, лежащий в основе расчета купона по данной бумаге.

Так облигации с плавающим купоном могут хорошо справляться и регулировать следующие риски: инфляционные риски, риски негативного и резкого изменения учетной ставки ЦБ, риски резкого изменения процентных ставок на межбанковском рынке, валютные риски и риски курсовых разниц.

Например, чтобы составить облигационный портфель, который бы был полностью защищен от инфляции, необходимо включить в него облигации ставка купона которых привязана к индексу потребительских цен. Тогда в случае роста инфляции ставка доходности по портфелю будет автоматически расти. Однако, если мы не ждем роста инфляции то, наоборот, лучше работать с облигациями с постоянными или фиксированными купонами, доходность по которым будет сохраняться на одном и том же уровне даже при падении инфляции и снижении ставок по другим инструментам.

Что касается облигаций с переменным купоном, то для эффективной работы с ними их необходимо корректно оценивать. Для того, чтобы корректно оценить подобные облигации необходимо оценивать их до даты оферты, и ориентироваться на дату оферты как на дату погашения облигации. Тогда все расчеты и выводы будут корректны, поскольку до даты оферты все параметры такой облигации известны, и она по своим характеристикам будет похожа на облигацию с постоянным или фиксированным купоном.

В среднем, компании определяют оферты на промежутке времени от 1-го до 3-х лет. Поэтому мы в принципе без особого труда можем найти те облигации, даты ближайших оферт которых будут в интервале 1-го – 3-х лет. Это будут комфортные инвестиции в облигации с заранее известной и просчитанной доходностью к дате оферты.

Рассмотрим пример облигации с переменным купоном со сроком оферты через 2 с лишним года от текущей даты - это, например, корпоративные облигации Первой грузовой компании 3-ей серии.

Выводы

Как мы с Вами убедились, облигации с плавающим и переменным купоном больше служат для решения конкретных инвестиционных задач и в большей степени являются все же инструментом, который использую крупные институциональные инвесторы.

Однако, частные инвесторы в обязательном порядке, для повышения надежности и эффективности своих инвестиций, должны применять портфельный подход к инвестированию в облигации. В сбалансированном облигационном портфеле частного инвестора облигации с плавающим и переменным купоном должны присутствовать наряду со всеми остальными типами бумаг. Как составить грамотный и сбалансированный инвестиционный портфель из разных типов облигаций и акций мы учим в нашем курсе «Школа разумного инвестирования». Вы можете начать обучение бесплатно с наших вводных вебинаров – записаться на ближайший вебинар.

Прибыльных вам инвестиций!

КАЛЕНДАРЬ-Облигации субъектов РФ: Волжский, Новосибирск (купоны), Карелия (купон, аморт.)

By Reuters Staff, Рейтер

МОСКВА, 29 июл (Рейтер) - Ниже приводится календарь размещений и календарных выплат по займам регионов и городов РФ. Календарь составлен на основе информации эмитентов облигаций и данных Рейтер. В скобках указана ставка купонного дохода в процентах годовых, в информации о погашении - номинальный объем, сведения о новых размещения приводятся с указанием срока обращения и дюрации выпуска.

29 июл

- Купон: Волжский-34001 (15,0), Карелия-34016 (8,09, погашение 10 прц), Новосибирск-35006 (8,6)

30 июл

- Купон: Новосибирская обл-34015 (7,79)

31 июл

- Купон: Волгоградская обл-35002 (8,24, погашение 10 прц)

4 авг

- Купон: Белгородскаяобл-35007 (8,3)

5 авг

- Купон: Новосибирск-34005 (8,94, погашение 10 прц), Ставропольский край-34002 (8,09)

6 авг

- Купон: Волгоградская обл-35004 (8,05)

7 авг

- Купон: Самарская обл-35009 (8,15)

10 авг

- Купон: Хакасия-34002 (9,2, погашение 60 прц)

11 авг

- Купон: Белгородская обл-34006 (7,0)

13 авг

- Купон: Краснодарский край-34004 (8,95), Саха (Якутия)-35004 (8,57)

17 авг

- Купон: Хакасия-35003 (8,4)

20 авг

- Купон: Калужская обл-34005 (8,1), Костромская обл-34006 (9,5, погашение 27,5 прц), Саха (Якутия)-35007 (12,43), Тульская обл-34003 (7,98)

21 авг

- Купон: Саха (Якутия)-35003 (7,95, погашение 20 прц), Ярославская обл-34011 (8,6, погашение 40 прц)

24 авг

- Купон: Москва-27066 (14,5), Нижегородская обл-34009 (9,37)

26 авг

- Купон: Волгоград-34006 (9,57), Нижегородская обл-34008 (9,85, погашение 20 прц), Томская обл-25044 (10,0), Томская обл-25046 (9,2), Томская обл-25049 (10,2), Томская обл-25051 (16,0)

27 авг

- Купон: Тверская обл-34009 (9,0)

28 авг

- Купон: Кемеровская обл-34001 (8,2)

1 сен

- Купон: Башкортостан-34007 (8,75), Томск-34004 (9,0)

2 сен

- Купон: Омск-34001 (13,06), Самарская обл-35007 (7,49, погашение 10 прц), Свердловская обл-34002 (8,45, погашение 15 прц)

3 сен

- Купон: Коми-35008 (5,5), Коми-35011 (11,4)

7 сен

- Купон: Чувашия-34010 (7,75, погашение 15 прц)

8 сен

- Купон: Вологодская обл-34003 (9,75, погашение 15 прц), Красноярский край-34008 (10,9), Липецкая обл-34009 (10,5, погашение 10 прц), Свердловская обл-34001 (9,02)

15 сен

- Купон: Воронежская обл-34005 (7,85, погашение 15 прц), Ленинградская обл-35001 (12,85, погашение 10 прц), Ставропольский край-34001 (9,5, погашение 15 прц), Томск-34005 (14,0), Тверская обл-34007 (8,5)

16 сен

- Купон: Вологодская обл-34002 (10,65), Самарская обл-35008 (9,0)

17 сен

- Купон: Волгоградская обл-35003 (7,77), Волгоградская обл-35005 (10,5), Рязанская обл-34002 (9,5)

18 сен

- Купон: Костромская обл-34007 (9,05, погашение 20 прц)

21 сен

- Купон: Оренбургская обл-35002 (11,0, погашение 10 прц), Тверская обл-34008 (9,7), Оренбургская обл-35002 (11,0, погашение 10 прц), Томская обл-34045 (8,6)

22 сен

- Купон: Марий Эл-34007 (11,3), Москва-32056 (7,0), Томская обл-34048 (8,75)

23 сен

- Купон: Казань-34008 (8,0), Красноярский край-34007 (7,95), Оренбургская обл-35001 (8,5)

24 сен

- Купон: Башкортостан-34008 (7,75, погашение 20 прц), Тульская обл-34002 (8,6, погашение 40 прц)

28 сен

- Купон: Белгородская обл-35008 (10,65), Магаданская обл-34001 (15,0)

29 сен

- Купон: Москва-32057 (7,0), Ярославская обл-35013 (10,2)

30 сен

- Купон: Саха (Якутия)-35006 (10,1) (Елена Орехова)

Купонная облигация

Что такое купонная облигация?

Купонная облигация, также называемая облигацией на предъявителя или купонной облигацией, представляет собой долговое обязательство с прикрепленными купонами, которые представляют собой полугодовые выплаты процентов. В случае купонных облигаций эмитент не ведет учета покупателя; имя покупателя также не печатается ни на каком сертификате. Держатели облигаций получают эти купоны в период между выпуском облигации и ее погашением.

Ключевые выводы

  • Купонная облигация - это облигация, которая по сути является анонимной, без названия на облигации или записи о продаже.Облигация представляет собой полугодовые процентные выплаты.
  • Купонные облигации становятся все более редкими с появлением электронных платежей.
  • Хотя купонные облигации, которые иногда называют облигациями на предъявителя, встречаются редко, они предлагают инвестору простой способ взыскания заработанных процентов.

Как работает купонная облигация

Купонные облигации встречаются редко, поскольку большинство современных облигаций не выпускаются в форме сертификатов или купонов. Вместо этого облигации формируются в электронном виде, хотя некоторые держатели по-прежнему предпочитают владеть бумажными сертификатами.По этой причине купонная облигация просто относится к ставке, которую она прогнозирует, а не к ее физической природе в форме сертификатов или купонов.

Типичные облигации состоят из полугодовых выплат по цене 25 долларов за купон. Купоны обычно описываются в соответствии со ставкой купона. Доходность, выплачиваемая купонной облигацией на дату ее выпуска, называется купонной ставкой. Величина купонной ставки может измениться. Облигации с более высокой купонной ставкой более привлекательны для инвесторов, поскольку обеспечивают более высокую доходность.Ставка купона рассчитывается путем деления суммы всех выплаченных за год купонов на номинальную стоимость облигации.

Реальный пример купонной облигации

Если инвестор покупает купонную облигацию компании ABC на сумму 1000 долларов и ставка купона составляет 5%, эмитент предоставляет инвестору 5% годовых каждый год. Это означает, что инвестор ежегодно получает 50 долларов - номинальную стоимость облигации, полученную путем умножения 1000 долларов на 0,05.

Чтобы инвестор мог потребовать свою долю по облигации, он просто берет соответствующий купон из предоставленного сертификата облигации и передает его агенту учреждения-эмитента.

Особое внимание: незарегистрированные облигации

Купонные облигации обычно представляют собой облигации на предъявителя. Любой, кто предоставляет эмитенту необходимые купоны, может получить выплату процентов независимо от того, является ли это лицо фактическим владельцем облигации. По этой причине купонные облигации предоставляют множество возможностей для уклонения от уплаты налогов и других мошеннических действий.

Современные облигации обычно представляют собой зарегистрированные облигации с физическими сертификатами, в которых указаны условия долга и имя зарегистрированного держателя, который автоматически получает процентные платежи от учреждения-эмитента.Некоторые облигации имеют форму бездокументарных облигаций, которые регистрируются в электронной форме и привязаны к эмитенту и его инвесторам. В бездокументарных облигациях инвестор получает расписки вместо сертификатов. Инвесторы также получают счета в финансовых учреждениях. Они могут получать свои процентные платежи через эти счета.

Определение купона

Что такое купон?

Купонная или купонная выплата - это годовая процентная ставка, выплачиваемая по облигации, выраженная в процентах от номинальной стоимости и выплачиваемая с даты выпуска до погашения.Купоны обычно называют купонной ставкой (сумма купонов, выплаченных в течение года, деленная на номинальную стоимость рассматриваемой облигации).

Ее также называют «купонная ставка», «купонная процентная ставка» и «номинальная доходность».

Общие сведения о купонах

Например, облигация на 1000 долларов с купоном 7% приносит 70 долларов в год. Обычно эти процентные выплаты будут производиться раз в полгода, то есть инвестор будет получать 35 долларов дважды в год.

Поскольку облигации могут быть проданы до наступления срока погашения, что приводит к колебаниям их рыночной стоимости, текущая доходность (часто называемая просто доходностью) обычно отличается от купонной или номинальной доходности облигации.Например, рассматриваемая облигация на сумму 1000 долларов, описанная выше, дает доходность 7%; то есть его текущая и номинальная доходность составляет 7%. Если позже облигация торгуется по цене 900 долларов, текущая доходность вырастет до 7,8% (70 ÷ 900 долларов). Однако купонная ставка не меняется, поскольку она является функцией годовых выплат и номинальной стоимости, которые являются постоянными.

Купонная ставка или номинальная доходность = годовые выплаты ÷ номинальная стоимость облигации

Текущая доходность = годовые выплаты ÷ рыночная стоимость облигации

Текущая доходность используется для расчета других показателей, таких как доходность к погашению и доходность до наихудшего срока.

Ключевые выводы

  • Купонная выплата - это годовой процент, выплачиваемый по облигации в период между датой ее выпуска и датой погашения.
  • Купонная ставка определяется путем сложения суммы всех выплаченных купонов за год и последующего деления этой суммы на номинальную стоимость облигации.

Купонные облигации

Термин «купон» первоначально относится к фактически отделяемым купонам, прикрепленным к сертификатам облигаций. Облигации с купонами, известные как купонные облигации или облигации на предъявителя, не регистрируются, что означает, что владение ими является правом собственности.Чтобы получить выплату процентов, инвестор должен предъявить физический купон.

Облигации на предъявителя когда-то были обычным явлением. Хотя они все еще существуют, они вышли из моды по двум причинам. Во-первых, инвестор, чья облигация потеряна, украдена или повреждена, функционально не имеет возможности регресса или надежды вернуть свои инвестиции. Во-вторых, анонимность облигаций на предъявителя оказалась привлекательной для отмывателей денег. Закон США 1982 года значительно ограничил использование облигаций на предъявителя, и все облигации на предъявителя, выпущенные Казначейством, теперь просрочены.

Сегодня подавляющее большинство инвесторов и эмитентов предпочитают вести электронный учет владения облигациями. Даже в этом случае термин «купон» сохранился для описания номинальной доходности облигации.

Купонная облигация

- Руководство, примеры, как работают купонные облигации

Что такое купонная облигация?

Купонная облигация - это тип облигации Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода.который включает в себя прилагаемые купоны и выплачивает периодические (обычно годовые или полугодовые) процентные платежи в течение срока его службы, а его номинальная стоимость - это номинальная или номинальная стоимость облигации, акции или купона, указанная на облигации или сертификате акций. На момент погашения это статическая ценность. Эти облигации имеют купонную ставку. Купонная ставка. Купонная ставка - это сумма годового процентного дохода, выплачиваемого держателю облигации, на основе номинальной стоимости облигации., Которая относится к доходности облигации на дату выпуска.Облигации с более высокими купонными ставками предлагают инвесторам более высокую доходность их инвестиций.

Раньше такие облигации выпускались в форме сертификатов на предъявителя. Это означает, что физическое владение сертификатом было достаточным доказательством права собственности. Эмитент не сохранил никаких записей о первоначальном или любом последующем покупателе облигации. Они стали известны как «облигации на предъявителя», потому что любой, у кого есть соответствующий купон, мог представить его агенту эмитента и получить выплату процентов.Купоны были напечатаны на облигации, от которой их можно было отделить и предъявить к оплате.

Анонимность покупателей имела как положительные, так и отрицательные стороны. Во-первых, при желании покупатель мог остаться анонимным. Во-вторых, съемные купоны упростили сбор процентных платежей. Однако с другой стороны, эти облигации без учета покупок представляли большие возможности для мошенничества и были соблазнительной мишенью для воров.

В настоящее время физические версии облигаций встречаются редко, поскольку большинство облигаций создаются электронным способом и не имеют физических сертификатов.Тем не менее, термин «купон» все еще используется, но он просто относится к номинальной доходности облигации.

Как работает купонная облигация?

При размещении облигации указывается купонная ставка по номинальной стоимости облигации. Эмитент облигации соглашается производить ежегодные или полугодовые процентные выплаты. Проценты к оплате. Проценты к уплате - это счет обязательств, отображаемый в балансе компании, который представляет собой сумму начисленных процентных расходов, равную купонной ставке для инвесторов.Эти выплаты производятся до погашения облигации.

Представим, что Apple Inc. выпустила новую четырехлетнюю облигацию с номинальной стоимостью 100 долларов и годовой купонной ставкой 5% от номинальной стоимости облигации. В этом случае Apple будет платить инвесторам 5 долларов годовых за каждую купленную облигацию. Через четыре года, в день погашения облигации, Apple произведет последний купонный платеж. Он также вернет инвестору номинальную стоимость облигации.

Стоимость облигаций

Несмотря на относительно простую структуру облигаций, их цена остается важным вопросом.Если высока вероятность дефолта, инвесторы могут потребовать более высокую доходность по облигации.

Аналогично ценообразованию других типов облигаций, цена купонной облигации определяется по формуле текущей стоимости. Формула:

Где:

c = купонная ставка

i = процентная ставка

n = количество выплат

Также слегка измененная формула приведенная стоимость обычного аннуитета может использоваться как сокращение для формулы выше, поскольку выплаты по этому типу облигаций фиксированы и устанавливаются на фиксированные периоды времени:

Дополнительные ресурсы

Дополнительные сведения , CFI предлагает широкий спектр курсов по бухгалтерскому учету, финансовому анализу и финансовому моделированию, в том числе «Финансовый аналитик по моделированию и оценке» (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Аналитик финансового моделирования и оценки CFI (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! программа сертификации. Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Стоимость облигаций Стоимость облигаций Ценообразование облигаций - это наука о расчете цены выпуска облигации на основе купона, номинальной стоимости, доходности и срока до погашения. Ценообразование облигаций позволяет инвесторам
  • Discount BondDiscount Bond Облигация с дисконтом - это облигация, которая выпускается по более низкой цене, чем ее номинальная стоимость, или облигация, которая торгуется на вторичном рынке по цене ниже номинальной стоимости.Она похожа на бескупонную облигацию, только по последней не выплачиваются проценты. Считается, что облигация торгуется с дисконтом.
  • Глоссарий фиксированного дохода Глоссарий фиксированного дохода Этот глоссарий фиксированного дохода охватывает наиболее важные термины и определения облигаций, необходимые для финансовых аналитиков. Эти условия подробно описаны в курсе CFI по основам фиксированного дохода. Постоянный срок, корреляция, купонная ставка, ковариация, кредитный спред
  • Инвестирование: руководство для начинающих Инвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI по инвестициям для начинающих научит вас основам инвестирования и тому, как для начала.Узнайте о различных стратегиях и методах торговли.

Что такое купон на облигации?

«Купон облигации» - это термин для выплаты процентов по облигации. Он выживает как часть инвестиционного жаргона, даже несмотря на то, что технологии сделали фактические купоны устаревшими.

Слух, что процентный доход, называемый купоном по облигациям, может сбить с толку тех, кто впервые вкладывает средства в облигации, которые мало знают об истории фондового рынка или рынка облигаций. Узнайте, откуда взялся термин «купон на облигации» и как оно влияет на ваши сегодняшние инвестиции.

Ключевые выводы

  • «Купоны по облигациям», используемые для обозначения физических купонов, которые могут быть обменены на денежные средства держателями облигаций.
  • Сегодня этот термин - это еще один способ обозначения выплаты процентов по облигации и того, когда она должна быть произведена.
  • Для тех, кто торгует облигациями на вторичном рынке, купон по облигации может не совпадать с фактическими процентными выплатами, потому что колебания цены облигации изменят процентные выплаты.
  • По облигациям с нулевым купоном не выплачиваются проценты, а вместо этого срок погашения превышает сумму основной инвестиции.

Происхождение купонов на облигации

До того, как компьютеры автоматизировали и упростили большую часть финансового мира, инвесторам, покупавшим облигации, выдавались физические сертификаты с гравировкой. Эти сертификаты служили доказательством того, что инвестор ссудил деньги эмитенту облигаций и что он имел право на получение основной суммы плюс проценты.

Примечание

Исторически сертификаты облигаций часто представляли собой прекрасные произведения искусства, которые требовали привлечения талантливых граверов и художников для включения аспектов истории или деятельности фирмы в изображения.

К каждой выгравированной облигации был прикреплен ряд купонов по облигациям, на каждом из которых была указана дата. Дважды в год, когда наступает срок выплаты процентов, инвесторы физически отсекают купоны соответствующих облигаций с текущей датой.

Они брали купон и помещали его, как наличные, на банковский счет или отправляли по почте в компанию, чтобы получить чек - в зависимости от условий и обстоятельств.

В дату погашения, когда должна была выплачиваться основная сумма облигации, держатель облигации отправит сертификат обратно эмитенту, который затем аннулирует его и вернет номинальную стоимость сертификата обратно инвестору.Затем выпуск облигаций был погашен.

Если эмитент облигации не мог произвести купонную выплату или погасить основную сумму при наступлении срока погашения, считалось, что облигация переходит в состояние дефолта. В большинстве случаев это привело бы к банкротству и изъятию кредиторами любого обеспечения, которое им было гарантировано соглашением об эмиссии облигаций, которое является договором, регулирующим ссуду.

Как работают купоны на облигации сегодня

Сегодня технический прогресс изменил механизм инвестирования в облигации, устраняя необходимость в бумажных купонах.Но этот термин все еще используется в современном инвестировании.

Купон облигации относится к сумме причитающихся процентов и времени, когда она будет выплачена. Например, по облигации на сумму 100 000 долларов с 5-процентным купоном выплачивается 5% -ная процентная ставка.

Если вы приобретаете недавно выпущенную облигацию через брокерский счет, брокер принимает ваш платеж и помещает облигацию на ваш счет, где она размещается вместе с вашими акциями, паевыми фондами и другими ценными бумагами.

Когда наступает срок выплаты процентов, они зачисляются прямо на ваш счет.Вам не придется ничего делать - не вырезать купон на облигацию и не нужно хранить сертификат облигации в сейфе. Эта выплата процентов называется купонной выплатой.

Примечание

Когда кто-то ссылается на «вырезку купона» в контексте инвестирования, это означает получение выплаты процентов по облигации.

По облигациям с фиксированной купонной ставкой процентные выплаты останутся неизменными независимо от изменений на рынке. По облигациям с плавающей купонной ставкой процентные выплаты периодически корректируются в соответствии с рыночными ставками.

Облигации вторичного выпуска

Облигации, проданные одним инвестором другому до наступления срока погашения, известные как облигации вторичной эмиссии, обычно имеют цену приобретения, отличную от стоимости погашения облигации.

Это, в сочетании с любыми положениями отзыва, которые позволяют досрочно погасить облигацию, означает, что купонный доход по облигации может отличаться от процентной ставки, которую инвестор получит, удерживая облигацию до ее погашения, в случае неблагоприятного отзыва или в некоторых случаях. другие ситуации.

В условиях низких процентных ставок более старые облигации с более высокими купонами по облигациям фактически платят больше, чем стоимость погашения облигации. Это приводит к гарантированным убыткам в части погашения основной суммы долга, но это компенсируется более высокой купонной ставкой по облигациям, и в результате получается эффективная процентная ставка, сопоставимая с теми, которые были недавно выпущены в то время.

Облигации с нулевым купоном

Бескупонные облигации не выплачивают денежные проценты; вместо этого они выпускаются с дисконтом к их стоимости погашения.Конкретный дисконт рассчитывается для обеспечения конкретной нормы доходности по сроку погашения, когда предполагается, что облигации будут выкуплены по их полной номинальной стоимости.

Облигации с нулевым купоном, как правило, более чувствительны к процентному риску, и вы должны платить подоходный налог с вмененных процентов, которые вы теоретически получаете в течение всего срока действия облигации, а не в конце периода, когда вы их фактически получаете. Это отрицательно влияет на денежный поток, если у вас есть портфель таких активов с фиксированной доходностью.

Основы облигаций - срок погашения, купоны и доходность

Облигации

могут оказаться чрезвычайно полезными для всех, кто озабочен сохранением капитала и получением дохода. Облигации также могут помочь частично компенсировать риск, связанный с инвестированием в акции, и часто рекомендуются как часть диверсифицированного портфеля. Их можно использовать для решения множества инвестиционных задач. Облигации открывают возможности, но, как и все инвестиции, они также несут риск.

Эти концепции важны для понимания, инвестируете ли вы в отдельные облигации или фонды облигаций.Основное различие между этими двумя способами инвестирования в облигации также важно понимать: когда вы инвестируете в отдельную облигацию и удерживаете ее до «погашения», вы не потеряете основную сумму, если эмитент облигации не выполнит дефолт. Однако, когда вы инвестируете в фонд облигаций, стоимость ваших инвестиций колеблется ежедневно - ваша основная сумма находится под угрозой.

Что такое облигация?

Облигация - это ссуда корпорации, правительственного учреждения или другой организации, которая будет использоваться для самых разных целей - строительства дорог, покупки недвижимости, улучшения школ, проведения исследований, открытия новых заводов и приобретения новейших технологий.

Облигации

очень похожи на жилищную ипотеку. Корпорация или государственное учреждение, выпускающее облигацию, считается заемщиком. Инвесторы, покупающие эти облигации, считаются кредиторами.

Инвесторы покупают облигации, потому что они будут получать проценты по вложению. Корпорация или государственное учреждение, выпускающее облигацию, подписывает юридическое соглашение о выплате ссуды и процентов по заранее определенной ставке и графику.

Дата погашения облигации

Эмитент облигации также соглашается выплатить вам первоначальную ссуду на дату погашения облигации.Это дата, когда основная сумма облигации, также известная как «номинальная стоимость», должна быть полностью выплачена. Срок погашения облигации обычно устанавливается при ее выпуске.

Облигации

часто называют краткосрочными, среднесрочными или долгосрочными. Обычно облигация со сроком погашения от одного до трех лет называется краткосрочной облигацией. Среднесрочные или среднесрочные облигации обычно представляют собой облигации со сроком погашения от четырех до 10 лет, а долгосрочные облигации - это облигации со сроком погашения более 10 лет. Независимо от продолжительности облигации, заемщик выполняет свое долговое обязательство, когда облигация достигает срока погашения, и вам выплачиваются окончательный процентный платеж и первоначальная сумма, которую вы ссудили (основная сумма).

Не все облигации достигают срока погашения, даже если вы этого хотите. Облигации с правом отзыва являются обычным явлением: они позволяют эмитенту погасить облигацию до ее погашения. Условия отзыва изложены в проспекте эмиссии (или в заявлении о размещении или проспекте) и в соглашении об эмиссии - оба являются документами, объясняющими условия и положения облигации. Хотя формально от фирм не требуется документировать все условия предоставления звонков в заявлении-подтверждении клиента, многие делают это.

Обычно вы получаете некоторую защиту от отзыва в течение срока жизни облигации - например, в первые три года после выпуска облигации.Это означает, что облигация не может быть отозвана до указанной даты. После этого эмитент облигации может погасить эту облигацию в заранее определенную дату отзыва, или облигация может иметь возможность непрерывного отзыва, то есть эмитент может выкупить облигацию по указанной цене в любое время в течение периода отзыва.

Перед тем, как купить облигацию, всегда проверяйте, есть ли в ней резерв до отзыва, и подумайте, как это может повлиять на ваши портфельные инвестиции.

Облигация - это долгосрочное вложение.Покупка облигаций должна производиться в соответствии с вашими финансовыми целями и планированием. Вложения в облигации - это один из способов сэкономить на первоначальном взносе за дом или на образование ребенка в колледже.

Выплаты по купонам по облигациям

Купон облигации - это годовая процентная ставка, выплачиваемая по заемным средствам эмитента, обычно выплачиваемая раз в полгода по отдельным облигациям. Купон всегда привязан к номинальной или номинальной стоимости облигации и указывается в процентах от номинала.

Допустим, вы инвестируете 5000 долларов в шестилетнюю облигацию с выплатой купонной ставки в размере пяти процентов в год, каждые полгода.Предполагая, что вы удерживаете облигацию до погашения, вы получите 12 купонных выплат по 125 долларов каждая, или в общей сложности 1500 долларов.

Начисленные проценты - это проценты, которые суммируются (накапливаются) каждый день между выплатами купона. Если вы продаете облигацию до ее погашения или покупаете облигацию на вторичном рынке, вы, скорее всего, поймаете облигацию в период между датами выплаты купона. Если вы продаете, вы имеете право на получение цены облигации плюс процентов, накопленных по облигации до даты продажи.Покупатель компенсирует вам эту часть купонного вознаграждения, которая обычно обрабатывается путем добавления суммы к контрактной цене облигации.

Облигации, по которым не выплачиваются регулярные проценты, называются бескупонными облигациями, сокращенно нулевыми. Как следует из названия, это облигации, по которым не выплачивается купон или проценты. Вместо выплаты процентов вы покупаете облигацию со скидкой от номинальной стоимости облигации, и вам выплачивается номинальная сумма при наступлении срока погашения облигации. Например, вы можете заплатить 3500 долларов за покупку 20-летней бескупонной облигации номинальной стоимостью 10 000 долларов.

Что такое рейтинговое агентство облигаций?

Рейтинговое агентство по облигациям оценивает финансовую устойчивость компании или государственного агентства и их способность выполнять обязательства по выплате долга, а затем присваивает ему оценку, которая отражает уровень доверия инвестора к этой компании или государственному агентству.

Облигациям

присваивается дифференцированный рейтинг, отражающий риск, связанный с инвестированием в облигации. Облигации с наивысшим рейтингом получают рейтинг AAA или AA, что означает, что они считаются низкорисковыми.Облигации с рейтингами A и BBB считаются средним кредитным качеством, а все, что ниже этого - низким качеством или тем, что некоторые инвесторы называют мусорными облигациями.

Три основных рейтинговых агентства - Standard and Poor’s, Moody’s Investor Services и Fitch Group - признаны Комиссией США по ценным бумагам и биржам в качестве национальных статистических рейтинговых организаций. Статус Morningstar недавно повысился, и его можно считать четвертым первичным рейтинговым агентством.

Ликвидационная привилегия

Если корпорация или государственное учреждение, выпустившее облигацию, обанкротится, она продаст все свои активы и выплатит деньги инвесторам в заранее определенном порядке, известном как предпочтение при ликвидации. Типичный порядок - начать со старших должников, которыми обычно являются держатели облигаций и банки.

После выплаты старшим должникам, если остаются деньги, они переходят к следующей категории инвесторов, известной как младшие или подчиненные должники. Как правило, это крупные корпорации или коммерческие предприятия.Возможно, что младшие должники получат частичное погашение или вообще не получат погашение.

Если остаются деньги, они делятся между акционерами.

Что такое инвестиционные фонды с облигациями?

Паевой инвестиционный фонд облигаций - это фиксированный портфель вложений в облигации, которые не торгуются, а удерживаются до погашения в течение определенного периода времени.

Срок до погашения устанавливается при формировании траста, и по его окончании инвестор получает обратно свою основную сумму, как если бы он инвестировал в одинарную облигацию.Попутно инвесторы получают процентные платежи, как правило, ежемесячно. Это считается инвестицией с низким уровнем риска, хотя связанные с этим комиссии могут съесть прибыль.

Паевые инвестиционные фонды с облигациями работают во многом как паевые инвестиционные фонды в том смысле, что вы инвестируете в большую группу облигаций, а не только в одну. Они идеально подходят для инвесторов, которые хотят распределить свой риск, но у них нет достаточно денег или времени, чтобы оценить и выбрать 10-15 различных облигаций для инвестирования.

Вместо этого они вкладывают свои деньги в инвестиционный фонд облигационных паев и получают такое разнообразие.

Доходность облигаций

Доходность - это общий термин, относящийся к доходности капитала, который вы инвестируете в облигацию. Вы часто слышите слово «доходность», когда речь идет об инвестировании в облигации. На самом деле существует несколько видов доходности. Эти термины важно понимать, потому что они используются для сравнения одной облигации с другой, чтобы определить, какая инвестиция является лучшей.

Купонный доход - это годовая процентная ставка, устанавливаемая при выпуске облигации. Это то же самое, что и купонная ставка, и представляет собой сумму дохода, которую вы получаете по облигации, выраженную в процентах от ваших первоначальных инвестиций.Если вы покупаете облигацию за 1000 долларов и получаете 45 долларов годовых в виде процентных выплат, ваш купонный доход составит 4,5 процента. Эта сумма рассчитывается как процент от номинальной стоимости облигации и не изменяется в течение срока действия облигации.

Текущая доходность - это купонный доход облигации, деленный на ее рыночную цену. Чтобы рассчитать текущую доходность для облигации с купонной доходностью 4,5 процента при цене 103 (1030 долларов США), разделите 4,5 на 103 и умножьте общую сумму на 100. Вы получите текущую доходность 4.37 процентов.

Допустим, вы проверяете цену облигации позже, и она торгуется на уровне 101 (1010 долларов США). Текущая доходность изменилась. Разделите 4,5 на новую цену, 101. Затем умножьте полученную сумму на 100. Вы получите новую текущую доходность 4,46 процента.

Примечание. Цена и доходность обратно пропорциональны. Когда цена облигации растет, ее доходность падает, и наоборот.

Если вы покупаете новую облигацию по номинальной стоимости и удерживаете ее до погашения, ваша текущая доходность на момент погашения облигации будет такой же, как купонная доходность.

Доходность к погашению (YTM) - это норма доходности, которую вы получаете, если держите облигацию до погашения и реинвестируют все процентные платежи по ставке доходности. Он рассчитывается с учетом общей суммы процентов, которые вы получите с течением времени, вашей покупной цены (суммы вложенного вами капитала), номинальной суммы (или суммы, которую вам заплатят, когда эмитент выкупит облигацию), времени между выплатой процентов и временем, оставшимся до погашения облигации.

Доходность до отзыва (YTC) рассчитывается так же, как и доходность к погашению, за исключением того, что вместо того, чтобы указывать количество месяцев до погашения облигации, вы используете дату отзыва и цену отзыва облигации. Этот расчет учитывает влияние на доходность облигации, если она вызывается до погашения, и должен выполняться с использованием первой даты, когда эмитент может отозвать облигацию.

Доходность к худшему (YTW) - это наименьшее из значений доходности к погашению и доходности облигации. Если вы хотите узнать наиболее консервативный потенциальный доход, который может дать вам облигация - а вы, , должны знать ее для каждой ценной бумаги, подлежащей отзыву, - выполните это сравнение.

Для получения более подробной информации об инвестировании в облигации и фонды облигаций посетите Центр обучения NASD Smart Bond Investing по адресу https://www.finra.org/. Помимо образовательной информации, этот ресурс предоставляет котировки облигаций в режиме реального времени и такие инструменты, как калькулятор начисленных процентных ставок.

Источники:

Fontinelle, E. (ND). 5 основных вещей, которые нужно знать об облигациях. Получено с https://www.investopedia.com/articles/bonds/08/bond-market-basics.aL

.

NA, ND.Инвестиционный рейтинг. Получено с https://www.investopedia.com/terms/i/investmentgrade.asp

.

Что такое купонная ставка и как ее рассчитать?

купонов позволяют сэкономить на печенье Oreo с двойной начинкой. Они могут сделать ски-бол как хорошее времяпрепровождение. И они могут помочь вам откладывать деньги на пенсию или обучение в колледже. Облигация с полугодовыми или годовыми купонными выплатами может обеспечить стабильный поток дохода с правильной купонной ставкой.Хотя купонная ставка по облигациям и другим ценным бумагам может окупиться для инвесторов, вы должны знать, как ее сначала рассчитать.

Что такое купонная ставка по облигациям?

Купонная ставка измеряет погашение ценных бумаг с гарантированным доходом. Термин технически применим к любому финансовому продукту, если он производит регулярные фиксированные платежи по номинальной стоимости. Однако, поскольку облигации являются наиболее распространенными ценными бумагами с гарантированным доходом, купонная ставка чаще всего применяется к облигациям.

Купонная ставка - это годовая ставка, по которой облигация производит выплаты своему держателю. Он основан на номинальной стоимости выпускаемой облигации, также известной как «номинальная стоимость» или основная сумма облигации. Он не основан на последующей торговле. Ставка купона по облигации - это фиксированная выплата, что означает, что она останется неизменной на протяжении всего срока действия облигации.

Например, вы можете приобрести 10-летнюю облигацию с номинальной стоимостью 100 долларов и купонной ставкой 5%. Ежегодно облигация будет выплачивать вам 5% от ее стоимости, или 5 долларов, до тех пор, пока срок ее действия не истечет через десять лет.Этот активный платеж происходит на фиксированной основе, обычно два раза в год.

Исторически сложилось так, что когда инвесторы покупали облигацию, они получали лист бумажных купонов. Инвестор будет возвращать эти купоны на регулярной основе и получать взамен их оплату. Сегодня большинство эмитентов осуществляют платежи в электронном виде.

Как рассчитывается ставка купона по облигациям

Купонная ставка рассчитывается путем сложения общей суммы годовых выплат по облигации и последующего деления ее на номинальную стоимость (или «номинальную стоимость») облигации.

Например: ABC Corporation выпускает выпускаемую облигацию на сумму 1000 долларов США. Каждые полгода он платит держателю 50 долларов. Чтобы рассчитать купонную ставку облигации, мы складываем общие годовые выплаты, а затем делим полученную сумму на номинальную стоимость облигации:

  • (50 долларов + 50 долларов) = 100 долларов
  • 100 долл. США / 1000 долл. США = 0,10

Ставка купона по облигации составляет 10 процентов. Это та часть его стоимости, которую он ежегодно выплачивает инвесторам.

Ставка купона по облигациям в сравнении с процентами

Купонная ставка также может рассматриваться как процентная ставка по облигации.В нашем примере выше 1000 долларов выплачивают 10% процентную ставку по купону.

Инвесторы используют фразовую ставку купона по двум причинам.

Во-первых, процентную ставку по облигации часто можно спутать со ставкой ее доходности, о чем мы скоро поговорим. Термин «купонная ставка» определяет размер выплаты относительно номинальной стоимости облигации.

Во-вторых, купон облигации часто выражается в долларах. Например, банк может рекламировать свою облигацию на 1000 долларов с двухгодичным купоном на 50 долларов.Это еще один способ сказать, что он приносит доход в размере 10%.

Ставка купона и доходность

В то время как купонная ставка - это процент, который возвращается облигацией на основе ее начальной номинальной стоимости, доходность относится к доходности облигации, основанной на ее цене продажи на вторичном рынке. Это то, сколько стоит облигация для ее нынешнего держателя.

Когда текущий держатель является первоначальным покупателем облигации, купонная ставка и доходность совпадают.

После выпуска облигации инвесторы могут торговать ею в течение всего срока ее существования.Рыночные условия, купонная ставка и учреждение-эмитент могут влиять на цену продажи облигаций на вторичном рынке. Например, люди могут искать безопасные инвестиции, в которые можно было бы вложить свои деньги во время крайне нестабильного рынка. В этой среде цены на облигации растут, поскольку инвесторы отдают предпочтение умеренному риску.

Напротив, во время высокоэффективного рынка инвесторы могут стремиться получить свои деньги от низкодоходных облигаций и в более прибыльные инвестиции. В этой среде цены на облигации могут упасть.

Ставка доходности - это норма доходности облигации относительно того, что инвестор фактически заплатил за актив, а не относительно его первоначальной номинальной стоимости.

Например, снова рассмотрим нашу облигацию ABC Corporation. Он имеет номинальную стоимость 1000 долларов США и дважды в год выдает держателю облигации выплату в размере 50 долларов США. Инвестор А покупает облигацию за 1100 долларов, чтобы положить свои деньги в безопасное место во время рыночного спада. Позже инвестор Б покупает облигацию за 900 долларов, поскольку рынок накаляется, а надежный инструмент теряет ценность.Ставки купона и доходности:

  • Ставка купона: 10%. Это не изменится.
  • Ставка доходности для инвестора А : 9%. Инвестор заплатил 1100 долларов за облигацию, которая приносит только 100 долларов в год, в результате чего их доходность по облигации ниже, чем купонная ставка.
  • Ставка доходности для инвестора Б : 11%. Инвестор заключил выгодную сделку по этой облигации, собирая 100 долларов в год в обмен на покупку за 900 долларов.

Ставка альтернативного купона

Основной альтернативой купонной ставке является так называемая «бескупонная облигация».«В этом случае эмитент не производит ежегодных выплат. Вместо этого они продают облигацию по цене ниже номинальной. При наступлении срока погашения держатель облигации выкупает облигацию на всю ее номинальную стоимость. Норма доходности векселя - это разница между ценой продажи и ценой на момент погашения.

Например, ABC Corporation может выпустить 10-летнюю бескупонную облигацию с номинальной стоимостью 1000 долларов. Затем они могут продать его за 900 долларов. Покупатель будет держать вексель в течение 10 лет и на дату погашения выкупит его за 1000 долларов, получив прибыль в размере 100 долларов.

Итог

Купонная ставка по облигации может быть хорошей годовой выплатой для держателя облигации. Однако не всегда это так прибыльно, если вы купили облигацию из вторых рук. Если вы цените выплату превыше всего, вы можете подумать о покупке облигации из первых рук. Если вы хотите воспользоваться рыночными условиями и увеличить доход, вы можете поговорить с финансовым консультантом, чтобы убедиться, что вы получаете лучшую ставку купона.

Наконечники для скрепления
  • Если в вашем портфеле нет облигаций и вы не уверены, подходят ли они вам, возможно, пришло время проконсультироваться с финансовым консультантом.Найти подходящего финансового консультанта, который соответствует вашим потребностям, не должно быть сложной задачей. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет вам финансовых консультантов в вашем районе за 5 минут. Если вы готовы к сотрудничеству с местными консультантами, которые помогут вам в достижении ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
  • Вы можете потратить некоторое время, чтобы ознакомиться с облигациями, прежде чем добавлять их в свой портфель. Если вы не уверены, как облигации соотносятся с депозитными сертификатами (CD) или как они выглядят по сравнению с более волатильными акциями, рекомендуется получить некоторую информацию, прежде чем делать выбор.

Фото: © iStock.com / amnoonmai, © iStock.com / BartekSzewczyk, © iStock.com / malerapaso

Эрик Рид Эрик Рид - внештатный журналист, специализирующийся на экономике, политике и глобальных проблемах, с существенным освещением финансов и личных финансов. Он участвовал в таких изданиях, как The Street, CNBC, Glassdoor и Consumer Reports. Работа Эрика сосредоточена на влиянии абстрактных вопросов на человека с упором на аналитическую журналистику, которая помогает читателям более полно понять свой мир и свои деньги.Он делал репортажи из более чем дюжины стран, включая Сан-Паулу, Бразилия; Пномпень, Камбоджа; и Афины, Греция. Бывший адвокат, до того как стать журналистом, Эрик работал в судебных процессах по ценным бумагам и судебной защите по уголовным делам, на общественных началах занимался вопросами торговли людьми. Он окончил юридический факультет Мичиганского университета, и его можно встретить в любую субботу осенью, подбадривая его «Росомахи».

Основы облигаций | FINRA.org

Чтобы лучше понять облигации и фонды облигаций, давайте начнем с некоторых основных понятий.

Что такое облигация?

Облигация - это ссуда, которую инвестор предоставляет корпорации, правительству, федеральному агентству или другой организации. Следовательно, облигации иногда называют долговыми ценными бумагами. Поскольку эмитенты облигаций знают, что вы не собираетесь одалживать свои кровно заработанные деньги без компенсации, эмитент облигации (заемщик) заключает юридическое соглашение о выплате вам (держателю облигации) процентов. Эмитент облигации также соглашается выплатить вам первоначальную ссуду на дату погашения облигации, хотя определенные условия, такие как отзыв облигации, могут привести к тому, что погашение будет произведено раньше.

Подавляющее большинство облигаций имеет установленный срок погашения - конкретную дату, когда облигация должна быть выплачена по ее номинальной стоимости, называемой номинальной стоимостью. Облигации называются ценными бумагами с фиксированным доходом, потому что многие из них выплачивают вам проценты на основе регулярной заранее определенной процентной ставки - также называемой купонной ставкой - которая устанавливается при выпуске облигации. Точно так же термин «рынок облигаций» часто используется как синоним «рынок фиксированного дохода».

Срок погашения облигаций

Срок действия облигации или лет до погашения обычно устанавливается при ее выпуске.Сроки погашения облигаций могут составлять от одного дня до 100 лет, но большинство сроков погашения облигаций составляет от одного до 30 лет. Облигации часто называют краткосрочными, среднесрочными или долгосрочными. Обычно облигация со сроком погашения от одного до трех лет называется краткосрочной облигацией . Среднесрочные или среднесрочные облигации обычно представляют собой облигации со сроком погашения от четырех до 10 лет, а долгосрочные облигации - это облигации со сроком погашения более 10 лет. Заемщик выполняет свое долговое обязательство, как правило, когда облигация достигает срока погашения, и вам выплачиваются окончательный процентный платеж и первоначальная сумма, которую вы ссудили (основная сумма).

Облигации с правом отзыва

Не все облигации достигают срока погашения, даже если вы этого хотите. Облигации с правом отзыва являются обычным явлением. Они позволяют эмитенту погасить облигацию до ее погашения. Условия отзыва изложены в проспекте эмиссии (или в заявлении о размещении, или в проспекте) и в соглашении об эмиссии - оба являются документами, объясняющими условия и положения облигации. Хотя формально от фирм не требуется документировать все условия предоставления звонков в заявлении о подтверждении покупателя, многие делают это. Когда вы покупаете муниципальные ценные бумаги, фирмы должны предоставлять больше информации о звонках при подтверждении покупателя, чем вы увидите для других типов долговых ценных бумаг.

Обычно вы получаете некоторую защиту от отзыва в течение срока жизни облигации (например, первые три года после выпуска облигации). Это означает, что облигация не может быть отозвана до указанной даты. После этого эмитент облигации может погасить эту облигацию в заранее установленную дату отзыва, или облигация может иметь возможность непрерывного отзыва, то есть эмитент может выкупить облигацию по указанной цене в любое время в течение периода отзыва. Перед покупкой облигации всегда проверяйте, есть ли в ней условие отзыва, и подумайте, как это может повлиять на вашу инвестиционную стратегию.

Купонов по облигациям

Купон облигации - это годовая процентная ставка, выплачиваемая по заемным средствам эмитента, обычно выплачиваемая раз в полгода. Купон всегда привязан к номинальной или номинальной стоимости облигации и указывается в процентах от номинала. Например, облигация с номинальной стоимостью 1000 долларов США и годовой процентной ставкой 4,5 процента имеет купонную ставку 4,5 процента (45 долларов США).

Многие инвесторы в облигации полагаются на купон по облигации как на источник дохода, тратя простой процент, который они получают.

Вы также можете реинвестировать проценты, чтобы ваши проценты росли. Если процентная ставка, по которой вы реинвестируете свои купоны, выше или ниже, ваш общий доход будет больше или меньше. Также имейте в виду, что налоги могут снизить вашу общую прибыль.

Сила компаундирования

Независимо от типа инвестиций, которые вы выберете, регулярные сбережения и реинвестирование вашего процентного дохода могут превратить даже скромные суммы денег в крупные инвестиции благодаря замечательной способности начисления сложных процентов.Если вы откладываете 200 долларов в месяц и получаете 5-процентную годовую доходность, то через 20 лет у вас будет более 82000 долларов.

Начисленные проценты

Начисленные проценты - это проценты, которые суммируются (накапливаются) каждый день между выплатами купона. Если вы продаете облигацию до ее погашения или покупаете облигацию на вторичном рынке, вы, скорее всего, поймаете облигацию в период между датами выплаты купона. Если вы продаете, вы имеете право на получение цены облигации плюс начисленные проценты, полученные по облигации до даты продажи.Покупатель компенсирует вам эту часть купонного вознаграждения, которая обычно обрабатывается путем добавления суммы к контрактной цене облигации.

Воспользуйтесь нашим калькулятором начисленных процентов, чтобы вычислить накопленные проценты по облигации.

Цены на облигации

Облигации

обычно выпускаются с коэффициентом, кратным 1 000 долларов США, что также известно как номинальная или номинальная стоимость облигации. Но цена облигации зависит от рыночных сил и часто колеблется выше или ниже номинала. Если вы продаете облигацию до ее погашения, вы можете не получить полную основную сумму облигации и не получите никаких оставшихся процентных платежей.Это связано с тем, что цена облигации не основана на номинальной стоимости облигации. Вместо этого цена облигации устанавливается на вторичном рынке и колеблется. В результате цена может быть больше или меньше суммы основного долга и оставшихся процентов, которые эмитент должен будет выплатить вам, если вы удерживаете облигацию до погашения.

Цена облигации может быть выше или ниже ее номинальной стоимости по многим причинам, в том числе:

  • корректировки процентной ставки по облигации;
  • , изменился ли кредитный рейтинг облигации;
  • спрос и предложение;
  • изменение кредитоспособности эмитента облигации;
  • , была ли облигация отозвана или, вероятно, будет (или не будет) отозвана; или,
  • изменение преобладающих рыночных процентных ставок.

Если облигация торгуется выше номинала, считается, что она торгуется с премией. Если облигация торгуется ниже номинала, считается, что она торгуется с дисконтом. Например, если облигация, которую вы хотите купить, имеет фиксированную процентную ставку в размере 8 процентов, а новые облигации аналогичного качества, доступные для продажи, имеют фиксированную процентную ставку в размере 5 процентов, вы, вероятно, заплатите больше, чем номинальная сумма облигации, которая вы собираетесь купить, потому что вы получите больше процентного дохода, чем текущая процентная ставка (5 процентов) по аналогичным облигациям.

.



Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *