Содержание

Эмитенты государственных ценных бумаг - это... Что такое Эмитенты государственных ценных бумаг?


Эмитенты государственных ценных бумаг
– правительства, министерства, ведомства, местные органы власти, государственные учреждения и агентства, осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов путем выпуска обращаемых денежных документов.

Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий. — Екатеринбург: УрАГС. А. Ф. Титков. 2007.

  • Эмитент
  • Этика фондового рынка

Смотреть что такое "Эмитенты государственных ценных бумаг" в других словарях:

  • ФЕДЕРАЛЬНАЯ КОМИССИЯ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ — (ФКЦБ) федеральный орган исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельности и по… …   Энциклопедия российского и международного налогообложения

  • ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ — главный инструмент государственной политики на рынке ценных бумаг. Осн. задачи гос. регулирования сформулированы в Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации, утвержденной Указом Президента РФ № 1008 от 1 июля 1996. Рынок ценных …   Финансово-кредитный энциклопедический словарь

  • Эмитент — (Issuer) Эмитент это любая организация или юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ценные бумаги Определение эмитента и его действия, по отношению к ценным бумагам, включая кредитные карточки, дорожные чеки Содержание >>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Фондовый рынок — (Stock market) Фондовый рынок это рынок ценных бумаг Фондовый рынок: понятие, структура, ценные бумаги, мировые рынки США и России Содержание >>>>>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Листинг — (Listing) Листинг это совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже Определение листинга, преимущества и недостатки листинга, виды листинга, этапы процедуры листинга, котировальный список листинга, делистинг… …   Энциклопедия инвестора

  • Купон — (Coupon) Понятия купона, виды облигаций, рынок облигаций Информация о понятии купона, виды облигаций, рынок облигаций Содержание Содержание Виды облигаций облигаций Общая характеристика и классификация облигаций Корпоративные облигации… …   Энциклопедия инвестора

  • Долг — (Debt) Долг денежная сумма или материальные ценности, взятые взаймы на определенных условиях Понятие долг, внутренний и внешний долг государства и другие виды долгов, государственный долг США и России, долговые инструменты и погашение долгов… …   Энциклопедия инвестора

  • Привилегированные акции — (Preference shares) Привилегированные акции это акции со специальными правами и ограничениями Привилегированные акции, их особенности, виды, стоимость, дивиденды, конвертация, курс Содержание >>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Эмиссия — (Emission) Эмиссия это выпуск в обращение денег и ценных бумаг Общее понятие эмиссии, денежная эмиссия, эмиссия ценных бумаг, связь эмиссии и инфляции Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Золотовалютные резервы — (International reserves) Золотовалютные резервы это запасы золота и валюты в центральном банке государства Что представляют собой золотовалютные резервы, каким образом они формируются, структура, порядок накопления и расходования золотовалютных… …   Энциклопедия инвестора

Кто такой эмитент? Это тот, кто выпускает ценные бумаги

Эмитентом может быть, согласно определениям, юридическое лицо, орган местного самоуправления, исполнительный орган (имеющие право эмиссии ценных бумаг и берущие на себя ответственность за них перед их владельцами по осуществлению прав, закрепленных за ними). Выпуская ценные бумаги под займы, эмитентами могут стать государственные и хозяйствующие субъекты. Им может оказаться и физическое лицо (в качестве индивидуального предпринимателя), выпускающее долговые облигации. Таким образом, эмитент - это довольно объемное понятие. Если формулировать коротко - это субъект, выпускающий ценные бумаги, выполняющий обязательства по ним и являющийся резидентом РФ.

Самый крупный эмитент - это государство. Его представляет Министерство Финансов. Выпускаемые им ценные бумаги считаются наиболее безубыточными, так как оно всегда будет выполнять по ним обязательства. Риск вложения денег минимален, доходность высока, они обладают абсолютной ликвидностью. Именно поэтому ценные бумаги, создаваемые государством, занимают лидирующие позиции на фондовом рынке в России.

эмитент это

Ценные бумаги высокой ликвидности выпускают республиканские и муниципальные органы власти, а также негосударственные субъекты, пользующиеся поддержкой государства.

На фондовом рынке ценные бумаги - товар, эмитент - это продавец. Одним из этих товаров являются акции. Их выпускают крупные ОАО. При формировании акционерного общества можно выпустить акции номинальной стоимостью от десяти тысяч. Цена на них все время колеблется, поэтому нельзя достоверно сказать (про большинство акций), что это надежное вложение денег. Больше всего пользуются спросом акции крупнейших производственных организаций. Таких, как Газпром. Их биржевой курс стабилен, не подвержен критическим колебаниям.

отчет эмитента

Банки выпускают не только акции, но и сберегательные сертификаты, векселя и депозитные сертификаты. Центробанк занимается выпуском денежных знаков (своего рода кредитных ценных бумаг). Как правило, большинство банковских ценных бумаг не участвует в торгах на фондовом рынке.

В список эмитентов входят управляющие компании ПИФов (паевые инвестиционные фонды), но они пока не занимают значимого места на рынке торговли ценными бумагами. Возможно, со временем ситуация изменится.

ежеквартальный отчет эмитента

Количество ценных бумаг, выпускаемых эмитентом, ограничено. Его определяет Закон РФ "О выпуске ценных бумаг". Каждая организация, производящая эмиссию, обязана представлять отчет в Федеральную службу по финансовым рынкам России (ФСФР). Его составляют в определенной форме. Отчет эмитента содержит реестр собственников ценных бумаг, данные о самом субъекте и контролирующих его органах. Сведения по реестру подаются один раз в год (до 15 февраля).

Сведения о субъекте, выпускающем ценные бумаги (и о его аудиторах), предоставляются ФСФР в виде ежеквартального отчета. Отчет публикуется в СМИ, чтобы с ним ознакомились все держатели акций. Ежеквартальный отчет эмитента регулируется Положением о раскрытии информации эмитентами, выпускающими ценные бумаги.

Как видим, эмитент это не только субъект, занимающийся эмиссией ценных бумаг, но и лицо, несущее ответственность не только перед их владельцами, но и перед государством.

Эмиссия ценных бумаг: определение, виды и особенности

Эмиссия ценных бумаг: определение и особенностиЭмиссия ценных бумаг – это выпуск в обращение акций, облигаций и иных разновидностей важных ценных бумаг. При этом все процедуры должны проходить в точном соответствии с законом. Эмитент ценных бумаг – это компания, которая проводит выпуск ценных бумаг.

Основная цель эмиссии государственных ценных бумаг заключается в привлечении компанией дополнительных финансовых средств. Если для этого используются акции, тогда увеличивается уставной капитал предприятия, в случае с облигациями – действуют условия займа. При этом все этапы контролируют государственные органы, которые регулируют рынок ценных бумаг.

К эмиссии могут прибегать, чтобы выпустить бумаги с новыми правами, изменить номинал акций, которые уже находятся в обращении, а также учредить акционерное общество.

Стандарты эмиссии ценных бумаг

На территории Российской Федерации действуют определенные правила эмиссии акций, дополнительных акций и облигаций. Также установлена процедура их подготовки. Стандарты эмиссии ценных бумаг – это документ, который регламентирует все описанные действия. Они позволяют регулировать выпуск акций АО при его регистрации, дополнительных бумаг, которые распределяются среди акционеров, а также дополнительные акции.

Также стандарты эмиссии ценных бумаг определяют правила выпуска облигаций, которые размещаются с помощью подписки, и бумаг, для размещения которых используется конвертация. Акции размещаются при учреждении АО среди его владельцев. Для этого используется подписка и конвертация.

Основные этапы эмиссии ценных бумаг

Основные этапы эмиссии ценных бумагЕсли рассматривать обычный порядок выпуска ценных бумаг, то он включает такие этапы регистрации проспекта эмиссии ценных бумаг:

  • Принимается решение о выпуске ценных бумаг.
  • Утверждается решение об эмиссии или дополнительной эмиссии ценных бумаг.
  • Государственная регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг.
  • Размещение ценных бумаг.
  • Госрегистрация отчета о результатах эмиссии.
  • Процедуру эмиссии ценных бумаг лучше всего проводить в описанной выше последовательности. Если она будет нарушена, тогда создаются условия для признания эмиссии недобросовестной. В результате в госрегистрации ценных бумаг может быть принято решение об отказе.

    При регистрации эмиссии акций необходимо провести немало операций, а также оформить различную документацию. Она должна быть заполнена юридически правильно и не содержать ошибок. Лучше всего на этом этапе обратиться к специалистам, которые окажут квалифицированную помощь.

    Проспект эмиссии ценных бумаг банками и другими организациями призван раскрыть достоверные и полные сведения, которые послужат основанием для объективного принятия инвесторами решения об их покупке.

    Как организуется эмиссия

    Как правило, при проведении эмиссии привлекаются профессиональные участники фондового рынка или андеррайтеры. Они подписывают с эмитентом договор, после чего на их плечи ложится ряд обязательств, затрагивающих выпуск ценных бумаг и их размещение. За свои услуги андеррайтер получает определенную плату.

    Андеррайтер обслуживает всю процедуру выпуска ценных бумаг: обосновывает эмиссию, определяет параметры, подготавливает требуемые документы, регистрирует их в госорганах, производит размещение среди инвесторов (при этом могут привлекаться сторонние организации).

    Нередко андеррайтеры берут на себя определенные обязательства, которые связаны с размещением эмиссии. Они могут быть следующих видов:

  • Покупка всех ценных бумаг по установленной стоимости, после чего они размещаются по рыночной стоимости. Посредник принимает на себя все риски, если акции или иные бумаги не будут проданы.
  • Обязательства по покупке лишь недоразмещенной части (она может быть фактической и фиксированной), риски связаны лишь с этими бумагами.
  • Андеррайтер берет на себя все обязанности посредника: помогает при размещении выпуска, однако он не отвечает за недоразмещение бумаг. Этот риск в полном объеме ложиться на эмитента бумаг.
  • Виды эмиссии ценных бумаг

    Виды эмиссии ценных бумагСуществуют различные классификации эмиссии. Например, с позиции очередности она бывает первичной и вторичной.

    Первичная эмиссия. Она происходит, когда компания в первый раз выпускает собственные ценные бумаги или когда она производит эмиссию определенный ценной бумаги в первый раз. К примеру, предприятие в первый раз выпускает собственные акции либо облигации. К этому виду можно отнести ситуацию, когда обыкновенные акции котируются на фондовой бирже, а дополнительно к ним она производит эмиссию привилегированных акций или облигаций.

    Вторичная эмиссия. Предполагает повторное размещение различных ценных бумаг определенной компанией. По методу размещения выпуск может осуществляться с помощью подписки, распределения и конвертации. Познакомимся с ними ближе.

    Подписка. В соответствии с ней заключается соглашение по купле-продаже, по этой схеме производится размещение бумаг. Она бывает закрытой и открытой. В первом случае купить ценные бумаги могут только определенный круг инвесторов, который устанавливается заранее. При открытой подписке сделать покупку может каждый, при этом организуется широкая публичная огласка намерений.

    Распределение. Размещение бумаг осуществляется среди определенного круга лиц, при этом не происходит подписание договора. Этот метод актуален лишь для акций, он не предназначен для эмиссии облигаций. Распределение может использоваться при формировании АО, а также при проведении бонусной эмиссии.

    Конвертация. Она предполагает размещение вида ценных бумаг, при этом они не продаются, а обмениваются на ранее оговоренных условиях.

    Если говорить о размещении облигаций, то для них используются лишь два метода: конвертация и подписка. А вот акции могут распределяться среди участников АО, конвертации и подписки.

    Основные этапы обращения ценных бумаг и акций могут включать ценные бумаги, которые выпущены в бездокументарной и документарной форме. Они могут выпускаться с указанием имени владельца, а также быть на предъявителя.

    Особенности принятия решения о выпуске ценных бумаг

    Как принимается решение о выпуске ценных бумагЭмиссия облигаций производится при соответствующем решении исполнительного органа компании либо ее советом директоров. В случае с акциями оно принимается в ходе общего собрания акционеров. Оно не просто должно быть озвучено – создается особый документ, в нем содержатся такие данные:

  • тип выпускаемой бумаги: для облигаций это серия, для акций – категория и разновидность;
  • форма эмиссии бумаги;
  • права владельца, которому будет принадлежать бумага;
  • номинальная цена облигаций и акций;
  • численность бумаг, которые выпускаются;
  • форма хранения;
  • порядок размещения.
  • Если говорить о привилегиях, то регистрация эмиссии ценных бумаг позволяет их предоставлять лишь акционерам этого АО, в собственности которых имеются голосующие акции. Стоимость таких бумаг может быть на 10 процентов ниже в сравнении с рыночной ценой, по которой покупают остальные лица и компании.

    Эмитент ценных бумаг уполномочен установить ограничения в отношении численности акций либо их номинальной стоимости. Также они могут касаться продажи лиц, не выступающих резидентами своей страны и не прошедших регистрацию в ней.

    При проведении закрытой подписки в решении об эмиссии сообщаются критерии инвесторов, которые могут совершать покупку ценных бумаг.

    Проведение госрегистрации

    Государственная регистрация ценных бумагВсе виды ценных бумаг при эмиссии должны в обязательном порядке проходить госрегистрацию. При ее прохождении утверждается следующее:

  • решение об эмиссии;
  • проспект ценных бумаг, если в нем есть потребность;
  • бланки ценных бумаг при их эмиссии в документарном виде.
  • Российское законодательство устанавливает сроки, на протяжении которых эмитент обязан представить бумаги на прохождение регистрации. Обычно они составляют 3 месяца с момента утверждения решения об эмиссии. Срок может ограничиваться месяцем в таких случаях:

  • эмиссия облигаций либо конвертируемых акций ОАО;
  • госрегистрация эмитента в роли юридического лица в тех случаях, когда акции распределяются между учредителями. После проведения своей регистрации компания должна провести регистрацию ценных бумаг.
  • На законодательном уровне устанавливаются документы, требуемые оформить для госрегистрации, также определяются основания, которые могут служить для отказа. После их подачи в регистрирующий орган у него остается 30 дней на то, чтобы произвести регистрацию либо принять обоснованное решение об отказе в проведении госрегистрации. Негативное решение может быть принято в том случае, если эмитент нарушил требования законодательства в отношении эмиссии ценных бумаг, сформирование неполного пакета документов для госрегистрации, сообщение о себе ложных данных, а также неуплата налогов, которые связаны с эмиссией.

    Заблаговременно и грамотно подготовившись к эмиссии ценных бумаг, компания существенно повышает шансы на их успешную госрегистрацию. Это позволит привлечь необходимое количество дополнительных средств, которые помогут предприятию успешно и динамично развиваться. Бизнес-портал investtalk.ru предлагает познакомиться с эмитентами российских акций, они представлены на странице https://investtalk.ru/forum/forum/245-rossijskie-aktcii-i-emitenty/. Традиционно российские инвесторы интересуются акциями Газпрома, Сбербанка и других «голубых фишек». Если же Вас интересуют иностранные компании, обсудить их ценные бумаги можно здесь: https://investtalk.ru/forum/forum/265-inostrannye-kompanii-obsuzhdenie-aktcij-perspe/

    Другие статьи на нашем сайте

    Номинальный держатель ценных бумаг — Википедия

    Материал из Википедии — свободной энциклопедии

    Номинальный держатель ценных бумаг — депозитарий, на лицевом счете (счете депо) которого учитываются права на ценные бумаги, принадлежащие другим лицам. Понятие номинального держателя введено федеральным законом «О рынке ценных бумаг» (статья 8.3). Он представляет собой лицо, которое держит ценные бумаги от своего имени и по поручению другого лица, но не является их собственником[1].

    В широком смысле под номинальным держателем понимается не только организация, определенная российским законодательством, но и иностранные номинальные держатели и иностранные организации, имеющие право в соответствии с их личным законом осуществлять учет и переход прав на ценные бумаги[2].

    Смысл номинального держания заключается в представительстве интересов владельцев ценных бумаг, то есть инвесторов. Причиной появления номинального держания является защита интересов инвесторов от ошибок или других проблем, которые могут возникнуть при прямом учете регистраторами или эмитентами прав на ценные бумаги[1].

    Номинальный держатель обеспечивает профессиональное обслуживание инвесторов. Номинальными держателями второго уровня предоставляются некоторые оперативные и более дешевые услуги[3]. В частности, регистрация перехода прав собственности в течение одного дня и низкая фиксированная плата, которая в случае реестродержателя, как правило, зависит от суммы сделки.

    Благодаря схеме номинального держания в реестре акционеров будет указан не фактический владелец, а номинальный держатель ценных бумаг. В ряде случаев номинальным держателем в реестре акционеров может выступать только центральный депозитарий, которым в России является НКО ЗАО «Национальный расчётный депозитарий», относящийся к группе компании «Московская Биржа». НКО ЗАО «НРД» работает как депозитарий с организациями, которые осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг и имеют лицензии. В частности, НРД открывает депозитариям счета номинального держателя. Владелец ценных бумаг может открыть счёт в депозитарии «Х». Ценные бумаги будут находится под двойным номинальным держанием. В результате ни реестродержатель, ни первичный номинальный держатель, на счетах которого будут учитывать ценные бумаги в реестре, не будут знать фактического владельца.

    Взаимоотношения между владельцем ценных бумаг и номинальным держателем[править | править код]

    Номинальное держание формализуется через договор между владельцем ценной бумаги и его поверенным. Форма договора может различаться, однако по юридической природе он ближе всего к агентскому договору. Договор о номинальном держании основан на принципах комиссии, поскольку агент (номинальный держатель) может осуществлять действия в интересах и за счет клиента. Договор о номинальном держании содержит положения о представительстве интересов владельца ценных бумаг у эмитента через делегирование номинальному держателю прав и полномочий владельца. Номинальный держатель может совершать действия, связанные с реализацией прав его клиентов, без доверенности, согласно их указаниям или инструкциям. Переход прав на ценные бумаги между депонентами одного и того же номинального держателя не отражается на его лицевом счете или счете депо номинального держателя[4].

    Центральный депозитарий как номинальный держатель[править | править код]

    В случаях, предусмотренных законодательством, номинальным держателем в реестре может быть только центральный депозитарий. Он может открывать счета депо номинального держателя другим депозитариям[5]. В частности, в России центральный депозитарий открывает счета депо иностранного номинального держателя организациям, включенным в перечень, утвержденный Банком России. Они могут быть международными централизованными системами учета прав на ценные бумаги и (или) расчетов по ценным бумагам, а также иностранными центральными депозитариями или клиринговыми домами[6]. Например, Depository Trust and Clearing Corporation, Euroclear Bank или Clearstream Banking.

    На 2017 год в России числится 363 депозитария, каждый из которых может выступать номинальным держателем[7].

    1. 1 2 Ляшков А. Номинальный держатель на рынке корпоративных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. — 1997. — № 5. — С. 19-23.
    2. Кириченко Д. Корпоративные действия и осуществление прав акционеров // Депозитариум. — 2016. — № 1. — С. 24-32.
    3. Михайлова Е. Виртуальный сейф для акций // D`. — 2008. — № 4.
    4. ↑ Сборник вопросов и ответов по депозитарной деятельности и депозитарному учету // Депозитариум. — 2000. — № 3.
    5. Дементьева Ю., Стюарт Д. Изменения в законодательстве и их влияние на эмитентов, имеющих программы депозитарных расписок (неопр.). Latham & Watkins (2012).
    6. Камашева С. Концепция иностранного номинального держателя в России: на каком мы этапе // Депозитариум. — 2014. — № 3. — С. 26-29.
    7. ↑ Профессиональные участники рынка ценных бумаг: Список депозитариев (неопр.). Банк России (25.08.2017).
    • Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 18.07.2017) «О рынке ценных бумаг».
    • Федеральный закон от 07.12.2011 № 414-ФЗ (ред. от 13.07.2015) «О центральном депозитарии».

    Эмиссия ценных бумаг - что это, цели и этапы, правовое значение

    Здравствуйте, уважаемые читатели!

    Эмиссия – важнейший инструмент размещения ценных бумаг (ЦБ) на открытом рынке. Именно благодаря этому инструменту облигации и акции становятся доступны инвесторам. Сегодня я подробно расскажу про этапы эмиссии ценных бумаг, правовые основы этого процесса и т.д.

    Что такое эмиссия ценных бумаг

    Это законодательно обоснованная совокупность процедур, позволяющих разместить ЦБ на бирже или среди инвесторов за несколько этапов. Благодаря этому компании, заинтересованные в допфинансировании, могут привлечь деньги инвесторов на новые проекты и собственное развитие.

    Основные инструменты IPO (допразмещения) – акции и облигации. В первом случае компания привлекает финансовые ресурсы за счет увеличения уставного капитала (размещая на рынке дополнительный объем ценных бумаг).

    Во втором деньги привлекаются на заемных условиях. Компании выпускают облигации с условием их погашения к определенному сроку по номинальной цене. Пока облигации находятся в собственности инвестора, ему выплачиваются проценты (купонный доход).

    Процесс допразмещения, как и обращение эмиссионных ценных бумаг, жестко регулируется законодательно и проходит по этапам. Соблюдение законодательных норм регулируется ФСФР (Федеральной службой по финансовым рынкам).

    Цели эмиссии

    Главная цель – привлечь дополнительное финансирование. Проводить эту процедуру могут как частные компании (должны соответствовать требованиям ФСФР), так и государственные организации, в том числе правительство РФ и органы местного самоуправления.


    Однако целью размещения может быть не только получение допфинансирования:
    1. С его помощью изменяют номинал ЦБ, выпущенных в предыдущие периоды.
    2. Выпускают ценные бумаги с новыми параметрами.

    Так как допразмезщение могут проводить только акционерные общества, компании, желающие привлечь деньги таким образом, должны поменять форму собственности на АО.

    Правовое значение этапов эмиссии

    Сама эмиссия и порядок выпуска полностью регулируется законодательством. Основной правовой документ – № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996.


    Этот документ описывает правовые основы, однако, эмитент должен обратить внимание и на другие акты:
    • Указание Банка России (БР) «О порядке присвоения и аннулирования…» от 13.10.2014 № 3417-У.
    • Специальное положение БР «О стандартах эмиссии…» от 11.08.2014 № 428-П и «О раскрытии информации…» от 30.12.2014 № 454-П.

    Согласно этим актам, эмиссионные ценные бумаги должны соответствовать следующим критериям:

    1. Возникают посредством допвыпуска.
    2. Должны давать держателю определенный комплекс прав.
    3. Должны иметь одинаковый объем (ценность).

    Этапы эмиссии

    Процедура допразмещени состоит из следующих этапов:

    1. Эмитент принимает решение о размещении эмиссионных ЦБ, после чего утверждает решение о проведении IPO.
    2. После производится госрегистрация допвыпуска.
    3. Далее осуществляется IPO.
    4. В конце процедуры обязательна госрегистрация отчета, где описываются итоги выпуска.

    Я перечислил важнейшие этапы, на самом деле их больше. Это может быть проведение необходимых корпоративных процедур (созыв общего собрания акционеров для принятия решения о размещении), раскрытие информации эмитентом и так далее.

    Заключение

    Эмиссия – проверенный временем инструмент привлечения дополнительного финансирования. Поэтому многие организации (особенно растущие), предпочитают не брать кредит в банке или привлекать дополнительные средства акционеров, а размещать акции и облигации.

    Процедура, хотя и состоит из нескольких этапов, не вызовет особых сложностей, особенно при точном соблюдении законодательства РФ и открытости компании.

    Ценные бумаги - что это простым языком, классификация и виды

    Здравствуйте!

    При фразе «ценные бумаги» в голове сразу возникает ассоциация – акция. Чтобы знания в данной отрасли экономики не обрывались, в этой статье я раскрою понятие, расскажу об основных видах, классификациях. А также немного о сфере, где все ценные бумаги вращаются.

    Что это такое и зачем они нужны

    По определению ценная бумага – это документ. Имея его на руках, владелец может предъявить имущественные права. Ценные бумаги различные по своему назначению, но все имеют требования к оформлению, виду, сфере применения. Взаимные обязательства между ФЛ и ЮЛ обеспечивают надежность экономики, платежный оборот страны, инвестиционный процесс.

    Все ценные бумаги и их оборот составляют рынок ценных бумаг. Его развитие влияет на рост финансовой системы, распределение инвестиционных ресурсов.

    Сами по себе ценные бумаги не являются капиталом. Они обеспечивают доход своему владельцу.

    Откуда берутся ценные бумаги

    Начну с примера. Геологи нашли месторождение минерала. Чтобы начать добычу и переработку полезного ископаемого, нужны финансы.

    Для этого создаются акционерные общества, выпускаются ценные бумаги. Каждый, кто покупает ценные бумаги, инвестирует деньги в разработку. Как только наладится добыча и продажа, появится доход. Все акционеры получат свои доли от этого дохода соответственно капиталу, который они вложили. Также самые крупные акционеры могут влиять на деятельность АО.

    Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. Так вот, эмиссия ценных бумаг нужна для того, чтобы:

    • получить или увеличить первичный капитал;
    • провести реорганизацию;
    • увеличить объем инвестиций.
    Кто выпускает

    Эмиссия ценных бумаг доступна организациям различных форм. Ценные бумаги в первую очередь ассоциируются с акциями. Их выпускают только акционерные общества.

    Различные некоммерческие организации размещают облигации.

    Сертификаты выпускают банки, государство. Это самые большие по объему выпуска ЦБ.

    Далее идут компании-грузоперевозчики – коносамент. Управляющие компании выпускают паи.

    Вся эмиссия регулируется законом. А компании сами решают вопросы о размещении, например, с помощью андеррайтеров.

    Ключевые особенности и функции ЦБ

    Чтобы перейти к конкретным видам документов, стоит для начала разобраться с характеристиками ценных бумаг.

    Какими свойствами обладают:

    • все ценные бумаги обращаются на рынке, то есть покупаются, продаются, применяются для платежей;
    • помимо оборота на рынке, данные документы используются в гражданском обороте;
    • имеют свои стандарты и серии. Никакой самодеятельности;
    • содержат все необходимые реквизиты;
    • регулируются законодательно и признаются в стране;
    • то, насколько ценная бумага быстро продастся, называется ее ликвидностью. Сколько принесет денег – доходностью;
    • инвестиции – это всегда риск. Данным документам это также присуще;
    • обязательны к исполнению прав, указанных в ЦБ.

    Теперь о функциях:

    • о состоянии экономики можно судить по стабильности курса ЦБ. Чем он устойчивее, тем лучше экономическое положение;
    • способствуют распределению капитала в экономических сферах;
    • собирают и накапливают свободные деньги и накопления;
    • регулируют денежное обращение;
    • применяются в качестве кредитно-расчетных инструментов.

    Классификация

    Все бумаги классифицируются по таким признакам:

    КлассификацияПодвидыПримеры и пояснения
    Срок·  Срочные (имеют установленный временной период действия): кратко- (до 12 месяцев), средне- (до 5 лет) и долгосрочные (до 30 лет). ·  Бессрочные (выпускаются на все время существования).Акции (срочные) Ипотечные ЦБ (долгосрочные)
    Форма·  Бумажные (документарные). ·  Безбумажные.Эмиссия ЦБ проводится в безбумажном виде.
    Владение·  На предъявителя (владелец не указывается, может пользоваться кто угодно). ·  Именные (принадлежит одному лицу, все данные занесены в реестр).Передать именную бумагу можно при соглашении сторон.
    Передача·  При соглашении сторон. ·  Через приказ владельца.Передача происходит также через вручение, цессию. Переданные по приказу или с индоссаментом – ордерные.
    Выпуск·  Через эмиссию. ·  Без эмиссии.Бумаги, выпускаемые через эмиссию, всегда проходят государственную регистрацию. Пример: акции, облигации.
    Регистрация·  Регистрация государством.

    ·  Центральным банком.

    ·  Без регистрации.
    Не все бумаги обходимо регистрировать. Регистрацию проходят эмиссионные бумаги, так как это большая часть всех выпущенных ЦБ на рынке. К ним относятся акции, облигации, сертификаты банков, закладные.
    Принадлежность стране·  Российские (внутренние). ·  Иностранные.В зависимости от страны выпуска.
    Эмитент·  Государственные. ·  Негосударственные (корпоративные).К государственным обычно относятся выпускаемые им облигации. Эмитентом негосударственных ЦБ являются банки, различные организации, частные лица.
    Обращаемость·  Рыночные. ·  Нерыночные.Рыночные ЦБ находятся в свободном обращении. А нерыночные ограничены в обращении: должны возвращаться к эмитенту, не подходят для перепродажи.
     Цель·  Инвестиционные. ·  Неинвестиционные.Другими словами – с целью получения средств или для обслуживания оборота на рынке товаров.
    Риск·  Без риска. ·  Рисковые.Рисковые ценные бумаги могут иметь разный уровень риска – низкий (ЦБ государства), средний (облигации корпораций), высокий (акции). По безрисковым риск минимальный. В качестве примера приведу краткосрочные векселя казначейств.
    Наличие дохода·  Доходные (проценты, дивиденды, дисконт). ·  Бездоходные.Чаще всего ценные бумаги доходные. Бездоходные являются лишь свидетельством на деньги, не самим капиталом.
    Номинал·  Постоянные. ·  Переменные.На мировом рынке разрешен выпуск акции без номинала или с равным нулю. Если так происходит, то должна быть указана доля уставного капитала на одну акцию. Номинал высчитывается отношением размера УК на число выпущенных акций. Соответственно, если меняется размер УК, то варьируется номинал акции. Этот процесс называется оценкой.
     Привлеченный капитал·  Долевые (размер доли в УК). ·  Долговые.Долговые ЦБ выражены в форме займа.

    Этот список может быть еще больше, если характеризовать каждую ценную бумагу по типам.

    Все виды и характеристики

    Теперь конкретно, какие разновидности ЦБ бывают:

    ВидОбщая характеристика
    АкцииЭмитентом акций является акционерное общество. Все купившие акции компании становятся ее совладельцами с долей УК. Инвесторы имеют право голоса на собрании, принимать участие в управлении, если акции являются голосующими. Во время выплаты дивидендов – получать часть дохода. При ликвидации общества – получить часть имущества.
    ОблигацииОснована на долге. Инвестор, приобретая облигации, дает в долг компании. В установленный срок эмитент должен вернуть займ, если не обанкротился. Так как известна дата погашения, размер суммы, можно оценить возможную прибыль.
    ВекселяЭто тоже долговая ценная бумага, которая обязывает в оговоренные сроки вернуть средства держателю. В отличие от облигации долг должен быть выплачем разово с процентами не позднее чем через год. Может быть передан третьим лицам без уведомления эмитента.
    Банковский сертификатПодтверждает, что у владельца есть вклад в банке и право получить деньги с процентами по данному вкладу в конце срока действия. Банковским сертификатом нельзя рассчитаться в магазине. Он только подтверждает наличие вклада. Для юридических лиц открываются депозитные сертификаты на 1 год. Для физических – сберегательный на 3 года.
    ЧекПредъявителю чека банк выдает деньги со счета держателя чековой книги. то есть здесь участвуют 3 стороны: чекодатель (тот, у кого счет в банке), чекодержатель (тот, кто получил чек и предъявляет его банку), банк. Чеки бывают расчетные (безналичные переводы) и денежные (выплата наличных).
    ФьючерсыЭто производный финансовый инструмент – договор, который обязывает произвести продажу или покупку в оговоренный срок по текущим ценам на рынке. Базовым активом по такому контракту могут быть пакет акций, валюта, товар, ставка по проценту.
    ОпционыЭто контракт, который дает преимущество, предоставляет право на первоочередную сделку в купле/продаже.
    КоносаментЭто вторичный документ – расписка, которая подтверждает, что перевозчик гарантирует грузоотправителю получение и доставку товара. Получатель груза отмечает получение товара, имеющиеся повреждения и замечания. Применяют при морских, речных, международных транспортировках.
    ЗакладнаяПодтверждает права владельца выплатить задолженность по ипотеке, под залог имущества. Она отражает все реквизиты, суммы и сроки, информацию по кредитору. Если ипотека не будет погашена, имущество переходит к кредитору и обычно продается, чтобы погасить долг.
    Инвестиционный пайЭто документ, выпущенный паевым фондом. Выдается инвесторам, которые имеют право на часть имущества ПИФа. Обладатель инвестиционного пая может влиять на управление компанией, получать вознаграждение при расторжении договора ДУ.

    Примеры ЦБ

    Теперь попробую на примере охарактеризовать некоторые ценные бумаги.

    Например, акция: бессрочная, по форме выпуска любая, именная, инвестиционная, можно отнести к рыночной или нерыночной, обыкновенная или привилегированная; эмитент – иностранная компания, рисковая, с переменным номиналом.

    Облигация – всегда срочная, инвестиционная. Например, она государственная, с низким риском, рыночная, номинальная.

    Ниже прилагаю фото некоторых ценных бумаг. Как видите, они соответствуют всем требованиям: указано, как называются, серия, номер, количество, стоимость и так далее.

    Какие виды ЦБ юридически разрешены в России

    В Гражданском кодексе РФ перечислены все виды ценных бумаг, которые существуют у нас в стране:

    • облигация;
    • вексель;
    • чек;
    • банковский сертификат;
    • коносамент;
    • акция;
    • приватизационные ЦБ;
    • складское и залоговое свидетельства;
    • закладная;

    Последний вид ценных бумаг, действующий по российскому законодательству, – инвестиционный пай.

    Что такое рынок ценных бумаг

    Рынок ценных бумаг представляет собой движение, покупку и продажу всех разрешенных ценных бумаг для инвестирования и получения прибыли. С помощью рынка фондовых активов обеспечивается взаимная работа компаний и инвесторов. Расскажу про работу одной из структур рынка.

    Компания, желая продать акции, обращается в фондовую биржу. Проходит регистрацию, различные проверки, так как она должна соответствовать требованиям биржи. Такие компании инвесторы оценивают как менее рисковые в отличие от внебиржевых.

    Самая крупная торговая площадка и популярная в США – NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа). В России – Московская биржа.

    Заключение

    Чтобы начать изучение рынка ценных бумаг, стоит в первую очередь разобраться в самих документах, их различиях. Надеюсь, я помог в этом читателям, раскрыв тему простыми словами. Буду рад комментариям. Подписывайтесь на мои статьи, делитесь полезностями в социальных сетях.

    Всего доброго!




    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *