Эмитент ценных бумаг: определение, особенности, виды
Эмитент ценных бумаг – это юридическое либо орган госвласти, который выпускает различные платежные средства, в том числе ценные бумаги. Субъект обязуется обеспечить права собственников выпущенных документов, которые они закрепляют. Под эмиссией могут пониматься различные процессы – выпуск странами своей валюты, банками пластиковых карт и т.д. Чаще всего под ней понимают выпуск акций и облигаций коммерческими компаниями. Они призваны привлечь в развитие бизнеса сторонние денежные средства на правах участия либо в качестве кредита на возвратной основе. Эмитенты эмиссионных ценных бумаг размещают их на фондовой бирже.
Эмитентом ценных бумаг может выступать юрлицо с различной формой собственности. Оно выступает в качестве продавца. Товаром являются облигации либо акции. Эмиссию могут осуществлять ЗАО, ООО, ОАО и государственные предприятия. В зависимости от типа собственности эмитенты могут разделяться по отраслям, видам деятельности и территориальной принадлежности.
Обязанности и права эмитентов ценных бумаг
Эмитент ценных бумаг выступает в роли субъекта экономических отношений, поэтому у него есть свои права и обязанности. После их выпуска компания не пропадает. В ее обязанности входит контроль процесса продажи и обеспечения тех условий, которые оговаривались при приобретении ценной бумаги.
Нельзя не отметить права эмитента ценных бумаг. Юридическое лицо уполномочено действовать на рынке, получать прибыль во время проведения деятельности, а также осуществлять собственные функции в соответствии с действующим законом.
Особенности проведения эмиссии ценных бумаг
В обязанности эмитента входит регистрация первого выпуска в госоргане, а также каждого следующего. Для этой цели многие государства пользуются услугами андеррайтеров. Они выступают в роли профессиональных посредников. Эти компании проведут регистрацию, эмиссию и размещение ценных бумаг на фондовой бирже. За их услуги, естественно, нужно будет заплатить.
Эмитенты на рынке ценных бумаг обычно выпускают их в виде акций и облигаций. В первом случае в его роли выступает акционерное общество. Бумаги позволяют получить право собственности на долю компании, а также участвовать в управлении. Эмиссия бывает закрытой (акции продаются в определенном кругу лиц) и открытой. В последнем случае они реализуются через фондовую биржу либо по открытой подписке, покупку может осуществить каждый желающий. Доход собственника акций напрямую зависит от результатов деятельности предприятия, на дивиденды обычно отчисляется 25% прибыли.
Эмитенты облигации ценных бумаг используют их в качестве средства для привлечения займа. Их доходность не зависит от результатов экономической деятельности, вознаграждением служит определенный процент. С одной стороны, это защищает, если дела у компании идут не очень хорошо. Однако при успешной деятельности величина дивидендов превзошла бы процентную ставку.
Чтобы коммерческая организация получила возможность реализовать собственные ценные бумаги по выгодной цене либо разместить их на фондовой площадке, она должна отвечать ряду требований. Среди них юридический статус компании, ее доходность, величина уставного фонда и иные показатели. Организации, акции которых торгуются на солидных фондовых биржах, получают дополнительный вес и солидность, что в очередной раз подтверждают их успешность.
Эмитентами ценных бумаг РФ являются достаточно крупные предприятия. После их выпуска и появления в свободной продаже они продаются и покупаются по своему курсу, который формируется под влиянием спроса и предложения. Главным критерием, который влияет на курсовую стоимость бумаг, является состояние дел у предприятия. При успешном ведении дел курс акций и облигаций повышается.
Информация, которую предоставляют эмитенты
Российское законодательство устанавливает определенные правила о предоставлении данных о ведении дел юрлицом, которое выпускает ценные бумаги. Эмитент ценной бумаги юридическое лицо обязано регулярно и в доступной форме предоставлять информацию о положении вещей.
Положение о раскрытии информации эмитентами ценных бумаг в РФ распространяется на торговые площадки и непубличные АО. Если юридическое лицо находится в котировальных перечнях торговых площадок, оно обязано особенно полно предоставить информацию о себе.
Российское законодательство устанавливает, что эмитенты должны обеспечить раскрытие информации в виде бухотчетов, годовых отчетов, перечней аффилированных лиц, а также различные данные, оказывающие влияние на котировки акций и облигаций. Помимо этого компания должна обнародовать отчетность и решения об эмиссии акций, облигаций и иных ценных бумаг. Если госорганы, акционеры либо аудиторы подадут запрос на получение информации, предприятие должно ее предоставить.
Информация от эмитентов государственных ценных бумаг может предоставляться в различных формах. Они определяются законодательством и зависят от типов запросов и объемов. Данные, которые являются обязательными для раскрытия, должны быть опубликованы в СМИ, интернете, лентах новостей и ряде иных изданий. Если компания дорожит своей репутацией, то эмиссия ценных бумаг поможет укрепить соответствующий имидж. Несомненным плюсом будет добровольное подробное раскрытие информации о положении дел и бухгалтерской отчетности. Открытость публичной компании и информационная прозрачность являются важными критериями успешного размещения ценных бумаг.
Виды эмитентов
Существуют различные классификации ценных бумаг российских эмитентов, они призваны помочь инвесторам и спекулянтам подобрать оптимальных их вид для покупки и вовремя продать акции или облигации. Рассмотрим наиболее часто встречающихся эмитентов эмиссионных ценных бумаг.
Голубые фишки. В эту категорию входят ценные бумаги самых больших и ликвидных предприятий, которые отличаются стабильными экономическими показателями и выплачивают хорошие дивиденды. Название «голубые фишки» взято из казино, именно такие фишки являются самой большой ценой при игре. Как правило, они выступают в роли индикатора всего рынка. При росте стоимости акций самых крупных компаний увеличивается цена ценных бумаг «второго эшелона». «Голубые фишки» обладают наибольшей кредитоспособностью. На российском рынке они представлены Газпромом, ЕЭС России, Сбербанком, Роснефтью и другими крупными компаниями.
Акции второго эшелона. Спрос и доверие к этим бумагам несколько ниже, чем к «голубым фишкам», однако по многим параметрам они похожи. К ним относятся акции молодых и не очень больших компаний.
Центровые. Эти бумаги находятся на лидирующих позициях в сфере, они влияют на цену акций других эмитентов данной группы. Примером могут служить акции Лукойла, Сугругнефтегаза и РАО «ЕЭС России»; РАО «ЕЭС России» и Мосэнерго; Ростелеком и Московская городская телефонная сеть.
Оборонительные. Это бумаги, которые находятся в собственности крупных компаний, выплачивающих повышенные дивиденды. Если рынок медвежий, они не допускают отличия стоимости покупки и продажи. На российском фондовом рынке подобные акции отсутствуют.
Все рассмотренные выше акции позволяют получить высокие дивиденды, а стоимость их является рыночной.
Премиальные акции. Эти бумаги занимают ведущие позиции по повышению курса, они обладают очень большой разницей купли-продажи.
Гвоздь программы. Такие акции отличаются высокой ликвидностью. Операции с ними позволят получить высокую доходность даже при небольшой изменении стоимости. К примеру, такую роль на отечественном фондовом рынке играл ваучер.
Обаятельные акции. По доходности бумаги находятся практически на одном уровне с премиальными акциями. Как правило, они выпускаются молодыми предприятиями, курс таких акций быстро увеличивается.
Спящие акции. Они обладают высокой перспективностью, значительным потенциалом роста, однако они еще не успели завоевать рынок. На отечественном рынке акций имеется значительное количество эмитентов спящих акций.
Цикличные акции. Дивиденды этих бумаг имеет прямую зависимость от деловой активности эмитента.
Спекулятивные акции. Эти бумаги появились относительно недавно на рынке, у них еще нет сформировавшейся истории и репутации. Дивиденды и изменение котировок по этим бумагам сложно спрогнозировать. К примеру, на отечественном фондовом рынке к таким бумагам относились депозитарные свидетельства. Компании, которые производят эмиссию бумаг, формируют правила игры. Это позволяет получить максимальную прибыль.
Дутые акции. Такие ценные бумаги являются переоцененными.
Неактивные акции. С позиции инвесторов эти акции являются неликвидными и не представляют интереса.
Рассмотрев различных эмитентов на рынке ценных бумаг, вы сможете определить наиболее перспективные и соответствующие поставленным целям. Надеемся, эта информация поможет лучше разобраться в фондовом рынке. Наш сайте поможет найти множество ценной информации для бизнеса. На странице https://investtalk.ru/invest/sovety-po-privlecheniyu-investitsij-v-biznes рассказывается, как эффективно привлечь инвестиции в бизнес.
Другие статьи на нашем сайте
Кто такие эмитенты | Азбука трейдера
Эмитентом принято называть того, кто выпускает ценные бумаги с целью получить за них денежные средства. Получая деньги за выпущенные бумаги, эмитент берет на себя обязанность впоследствии вознаградить покупателя этих бумаг. Вознаграждение это может выражаться в виде процента от прибыли компании-эмитента (дивидендов), в виде фиксированного процента годовых или (и) в виде права на долю в собственности и участия в управлении компанией.
Компания, выпустившая акции, государство, выпустившее облигации и даже банк, выдавший вам пластиковую карту, всё это примеры эмитентов.
Термин эмитент происходит от латинского слова emittens, означающего в переводе – высылающий, выпускающий.
Эмитент ценных бумаг
Нас, как трейдеров, в первую очередь интересуют эмитенты ценных бумаг (тех самых финансовых инструментов, с которыми мы работаем), поэтому и остановимся на них чуть подробнее. Всех эмитентов ценных бумаг можно условно классифицировать по следующим основным признакам:
- По типу собственности. Эмитентами могут быть коммерческие и некоммерческие организации, индивидуальные предприниматели, муниципальные организации и само государство.
- По виду деятельности эмитенты подразделяются на следующие основные группы:
- Компании и фонды, занимающиеся инвестиционной деятельностью
- Компании, занимающиеся банковской деятельностью
- Компании, занимающиеся страховой деятельностью
- Компании, занимающиеся исследовательской деятельностью
- Компании, занимающиеся производственной деятельностью
- Компании, занимающиеся транспортными перевозками
- Компании, занимающиеся торговой деятельностью
- Пенсионные фонды и т.п.
- По отраслевой принадлежности
- По территориальной принадлежности все компании-эмитенты можно подразделить на резидентов (зарегистрированных на территории страны) и нерезидентов (зарегистрированных в других странах).
Помимо векселей, депозитарных расписок, чеков и множества других ценных бумаг, существуют две категории наиболее близкие сердцу трейдера (или инвестора). Это акции и облигации.
Эмитент акций
В роли эмитента акций может выступать любое предприятие, зарегистрированное в качестве акционерного общества. Для того чтобы иметь возможность продавать свои акции широкой общественности, компания должна стать публичной и выйти на биржу. Выход на биржу осуществляется посредством процедуры называемой IPO (первичное публичное предложение акций) и накладывает на компанию эмитента ряд требований и ограничений.
Акция – ценная бумага, представляющая собой документ дающий своему владельцу право на долю собственности в компании-эмитенте.
Любая публичная компания-эмитент обязана предъявлять своим акционерам периодические отчёты о своей работе и своём финансовом положении. Обычно эти отчёты публикуются на официальных сайтах в свободном доступе (т.е. ознакомиться с ними могут не только нынешние, но и потенциальные акционеры изучающие компанию в качестве объекта для своих инвестиций).
Эмитент акций передаёт своим акционерам права голоса на общем собрании (пропорциональные доле акций каждого из них). Вместе с тем он берёт на себя обязанности по соблюдению прав акционеров (в том числе и право на получение доли прибыли компании в виде дивидендов).
Эмитент облигаций
В качестве эмитента облигаций могут выступать:
- Коммерческие компании
- Муниципальные организации
- Государство
Облигация даёт своему владельцу право на получение процентного (купонного) дохода, либо право на её продажу по цене выше цены покупки (по истечению оговоренного срока). В первом случае облигации принято называть купонными, а во втором случае – дисконтными.
Облигации выпускаются с целью привлечения денежных средств необходимых для обеспечения текущих потребностей и дальнейшего развития эмитента. В отличие от акций, облигации не дают своему владельцу права голоса в управлении компанией.
Выпуская облигацию, эмитент берёт на себя обязательство выплатить определённую сумму в определённый срок. То есть, фактически он берёт деньги в долг. А так как любой долг принято отдавать, то облигация в обязательном порядке имеет срок погашения (ещё одно отличие от акций, которые по сути своей бессрочны).
эмитент — Викисловарь
Морфологические и синтаксические свойства[править]
| падеж | ед. ч. | мн. ч. |
|---|---|---|
| Им. | эмите́нт | эмите́нты |
| Р. | эмите́нта | эмите́нтов |
| эмите́нту | эмите́нтам | |
| В. | эмите́нт | эмите́нты |
| Тв. | эмите́нтом | эмите́нтами |
| Пр. | эмите́нте | эмите́нтах |
э·ми-те́нт
Существительное, неодушевлённое, мужской род, 2-е склонение (тип склонения 1a по классификации А. А. Зализняка).
Корень: -эмит-; суффикс: -ент [Тихонов, 1996].
Произношение[править]
Семантические свойства[править]
Значение[править]
- экон. организация или другое юридическое лицо, которое выпускает в обращение деньги, облигации, акции и другие ценные бумаги и документы ◆ Данная услуга ДКК ориентирована на эмитентов облигаций субъектов РФ, эмитентов корпоративных облигаций, а также их андеррайтеров и организаторов торгов, заинтересованных в привлечении новых финансовых инструментов на организованные рынки ценных бумаг.
Синонимы[править]
Антонимы[править]
- эквайр
Гиперонимы[править]
Гипонимы[править]
- криптоэмитент
Родственные слова[править]
| Ближайшее родство | |
Этимология[править]
Происходит от лат. emittens (emittentis) «высылающий, испускающий», прич. наст. от гл. emittere «высылать; выпускать; испускать», далее из ex- «из-, от-» + mittere «бросать, метать; выпускать; посылать», далее из неустановленной формы.
Фразеологизмы и устойчивые сочетания[править]
Перевод[править]
Библиография[править]
Эмитент — понятия и опреределение.
Термины, используемые в данном материале: Эмитент (англ. issuer) – значит выпускающий. Эмиссия (англ. Emission) – выброс, выдача. Облигации (англ. Bond, Stock) – долговое обязательство. Дивиденды (англ. Dividends) – доход, процент. Контекст (англ. Context) – связь, отрывок, смысл. Хэдж-фонд (Hedge fund) – инвестиционный фонд.
Эмитент ценных бумаг, кто это?
В сфере финансовой индустрии, Эмитент, это корпорация, компания, организация или акционерное общество, выпустившая на определённую Биржу акцию, облигацию или любую другую ценную бумагу. Главной целью Эмитента является прибыль и рост компании в сфере соей деятельности, за счёт манипуляций на Бирже участниками рынков. То есть при купле, продаже вышедших в обращение на Биржу ценных бумаг, фурор и успех, а возможно и банкротство, зависит от активности трейдеров, Дилинговых центров, Страховых компаний, Хэдж-фондов и крупнейших Банков мира.
Читайте по теме: Что такое облигации?
Ребят, чисто от себя: в Российской Федерации экономическая и финансовая инфраструктура не достаточно развита, по сравнению с Европейскими странами и Американским континентом. Поэтому я вижу необходимость давать аналогичные знания простым, доступным для ясного понимания языком. Давайте возьмём уж совсем примитивный пример: Предположим вы владелец дебетовой или кредитной карты. Разумеется, вы в курсе, к какому банку привязана ваша карта. То есть вы знаете, кто выпустил вашу карту. Допустим ваш банк это Сбербанк России. В данном случае Сбербанк является Эмитентом банковской карты. Да, карту тоже можно назвать «ценной бумагой», если понимать это в контексте. При прочтении материалов по данной тематике, в любом случае необходимо включать голову.
Права на статус Эмитента
Выпуском ценных бумаг на мировые финансовые рынки называется Эмиссией. Перед тем как пройти процесс эмиссии, эмитента проверяют специальные органы. После успешного присвоения статуса Эмитента, вся экономическая деятельность компании, по законодательству должна быть «прозрачной» для каждого держателя её бумаг и активов. Не совсем в курсе как в западных странах, а вот в Российской Федерации Эмитентом могут стать, только акционерные общества. Они, по законодательству, могут выпускать только акции, разрешённые к обращению внутри страны. Ценные бумаги, такие как облигации, не разрешены к эмиссии в обращение.
Для чего нужна Эмиссия ценных бумаг
Эмитент, выпуская в обращение ту или иную ценную бумагу, получает в разной степени и форме дополнительное финансирование. Напомним, что выпуск бумаг, проходит процессом эмиссии, под присмотром определённых, специальных органов. Давайте проясним, в чём заключается финансирование эмитентов, при выпуске бумаг. К примеру, при выпуске определённых облигаций, компании получают лишь взаимодействие с другими корпорациями и компаниями. За счёт этого взаимодействия происходит рост или спад их жизнедеятельности, как в финансовом плане, так и в плане занимаемых статусов лидерства. Проще говоря, экономически-информационная борьба на финансовом поле битвы.
При выпуске акций, допустим, общество, как бы продаёт часть своей компании, предоставляя держателю этих акций возможность соуправлять компанией. А дополнительное финансирование получается путём роста процентов, начисляемое на держателя данных акций. Конечно, простому обывателю, как и автору данной статьи, эти «незначительные» проценты и комиссии кажутся совсем маленькими долями. Но если учесть глобальные взаимодействия Мировых рынков и Хэдж-фондов, то суммы представляются колоссально огромными. Так же стоит сказать, что держатели акций имеют право на получение дивидендов.
Регистрация эмиссионных бумаг
Эмитенты, выпустившие ценные бумаги, всегда занимают позицию продавца на Фондовом рынке. Акция, облигация или любая другая ценная бумага, это своего рода товар, цена и «качество», которой определяется статусом эмитента. Так же важным пунктом является положительный/отрицательный результат их деятельности. И обязательным условием является государственная регистрация эмиссионных бумаг. Для выгодной продажи акций или размещения их на крупнейших торговых площадках, эмитент должен соответствовать статусу развивающейся компании. Организация должна иметь стабильный рост и перспективу на доходы от их профессиональной деятельности. Другими словами, корпорация должна иметь успешность и развитие. Разумеется, ценная бумага, выпускается по стоимости их рыночной цены. То есть цена облигации определяется успехом эмитента. И далее, рост или спад стоимости бумаг, зависит от саморазвития той или иной компании, организации. Если профессиональные дела в компании идут в «гору» то, как правило, акции дорожают.
Эта статья – материал из рубрики “Азбука Трейдинга”. Загляните в неё. Там ещё много интересного!
Сложно? “Трейдинг для чайников” – бесплатное обучение рынкам.
Подпишитесь на наш телеграм канал и получите самую лучшую информацию.
Что означает эмитент? Объясняем простыми словами
Эмитент — это какая-либо организация (или физлицо), которая занимается тем, что производит выпуск ценных бумаг для нужд развития или банального финансирования своей текущей деятельности. Этот процесс также именуется эмитированием.
Основная информация
Кто же может быть эмитентом? Обычно эмитентом является какое-либо юридическое лицо, один из органов исполнительной власти или даже орган местного самоуправления. Подобные организации несут от своего лица какие-либо обязательства перед владельцем ценных бумаг.
Кроме этого, эмитентом также может быть и один из органов исполнительной власти, местного самоуправления или какое-либо юридическое лицо, которое имеет (в установленном порядке и на каких-то условиях) право эмиссии (эмиссия — это выпуск в обращение) денежных средств, каких-либо облигаций, акций или ценных бумаг. Также речь может идти и о документах, в том числе кредитных (пластиковых) карточках или простых дорожных чеках. Эмитент (кроме этого) может нести от своего имени и различные обязательства перед владельцем ценных бумаг или денежных средств из-за определённых прав, которые закреплены ими.
Что же включается в себя эмиссия? Обычно эмиссия может включать несколько функций. Одна из них — это право выпускать ценные бумаги или какие-либо обязательства для предоставления прав, которые закреплены уже выпущенными на этот момент ценными бумагами.
Бывает и так, что эмитент и вовсе делегирует своё право на выпуск ценных бумаг какому-либо третьему лицу, однако обязательства по ценным бумагам может оставлять за собой. В подобном случае третье лицо может получить уже выпущенные на данный момент бумаги лишь в качестве своеобразного вознаграждения. Подобный варианты можно встретить во время эмиссия евроцентов или биткоинов.
Значение слова ЭМИТЕНТ. Что такое ЭМИТЕНТ?
-
ЭМИТЕ́НТ, -а, м. Фин. Тот, кто производит эмиссию1 (государство, банк, учреждение).
[От лат. emittens, emittentis — выпускающий]
Источник (печатная версия): Словарь русского языка: В 4-х т. / РАН, Ин-т лингвистич. исследований; Под ред. А. П. Евгеньевой. — 4-е изд., стер. — М.: Рус. яз.; Полиграфресурсы, 1999; (электронная версия): Фундаментальная электронная библиотека
- Эмите́нт (англ. issuer) — организация или физическое лицо, которые выпускают (эмитируют) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности.
Источник: Википедия
-
эмитент
1. экон. организация или другое юридическое лицо, которое выпускает в обращение деньги, облигации, акции и другие ценные бумаги и документы
Источник: Викисловарь
Делаем Карту слов лучше вместе
Привет! Меня зовут Лампобот, я компьютерная программа, которая помогает делать
Карту слов. Я отлично
умею считать, но пока плохо понимаю, как устроен ваш мир. Помоги мне разобраться!
Спасибо! Я обязательно научусь отличать широко распространённые слова от узкоспециальных.
Насколько понятно значение слова анкерный (прилагательное):
Кристально
понятно
Понятно
в общих чертах
Могу только
догадываться
Понятия не имею,
что это
Другое
Пропустить
что это такое? Значение слова
В данной статье речь пойдёт о понятии «эмитент». Что это такое? Такое иностранное слово любят употреблять в фильмах о бизнесменах. Также его можно услышать на лекции в экономическом университете. Всё же попробуем разобраться с этим понятием. На самом деле всё не так запутанно.
Эмитент: что это такое?
Речь пойдёт о предприятиях, которые занимаются выпуском акций. Экономическое значение слова «эмитент» — это юридическое предприятие, которое занимается эмиссией ценных бумаг. Получается, что ими будут являться публичные акционерные общества, некоторые банки и другие организации.
Кроме того, эмитентом может выступать не только юридическое лицо, но и органы исполнительной власти, например, выпускающие государственные облигации или ваучеры.
Эмиссия
Итак, мы разобрались с понятием «эмитент». Что это такое, нам понятно. Теперь речь пойдёт об эмиссии. Это процесс выпуска ценных бумаг, то есть создание различных акций, облигаций, ваучеров, векселей и других документов, связанных с погашением обязательств. Кроме того, эмиссией называется процесс создания денег. Получается, что Центральный Банк — тоже эмитент.
Несмотря на разницу в законодательствах различных стран, подобная практика и названия применяются практически по всему земному шару, что очень удобно и устраняет некоторые барьеры при ведении международного бизнеса. Важно отметить, что эмиссия — это не только выпуск каких-либо ценных бумаг или денег. Это ещё и обязательства, которые появляются перед создателями подобных документов.
Раскрытие информации
Это очень важная часть функционирования рынка акций. Она является, по сути, его основой и порождает весь смысл выпуска ценных бумаг в обращение. Сущность этого процесса — доступная информация об эмитентах. Это очень важно как для государства, так и для других заинтересованных лиц, например, акционеров, потенциальных покупателей ценных бумаг, бирж и самого предприятия. В раскрываемую информацию входят различные данные, включающие текущую деятельность компании, финансовую отчётность, различные итоги работы и информацию о перспективах. Само собой, в неё включены данные о количестве выпущенных ценных бумаг, основных держателях крупных пакетов акций. Чем больше полнота предоставляемой информации, тем выше доверие к эмитенту, что вполне логично, учитывая тенденции современного рынка. Никто не захочет связываться с фирмой, которая ведёт свои дела нечестно. Подобный риск не будет оправдан.
А ведь вся суть эмиссии акций — привлечь инвесторов. Благодаря этому капитал фирмы увеличивается, а это значит, что она может больше средств пускать в оборот, тем самым совершенствуя продукт или услугу. Кроме того, организации обязаны выполнять обязательства. Например, в случае закрытия часть имущества переходит к держателям определенных видов акций в качестве компенсации. Также у фирмы есть право выплачивать дивиденды, то есть совершать выплаты своим акционерам, что позитивно сказывается на имидже и поднимает стоимость ценных бумаг.
Итоги
Теперь вы стали более подкованы в делах, связанных с акциями, и имеете представление о понятии «эмитент». Что это такое, знает любой экономист. Тем не менее данная сфера очень громоздка, обладает множеством различных нюансов и особенностей, а законодательство корректируется практически каждый год.
)
Welcome to our blog!