Кредитные союзы как коллективные инвесторы на рынке ценных бумаг: 24. Коллективные инвесторы на рынке ценных бумаг и их организационно-правовые формы – Коллективные инвестиции — Википедия

Коллективные инвестиции — Википедия

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

Коллективное инвестирование — схема инвестирования, при которой средства, вложенные мелкими инвесторами, аккумулируются в единый фонд под управлением профессионального менеджера для их последующего вложения с целью получения прибыли (прироста).

Таким образом, коллективное инвестирование предполагает создание некоторого «денежного мешка» из средств мелких вкладчиков, который потом будет инвестироваться в ценные бумаги, недвижимость или какие-то другие активы.

Информация в этой статье или некоторых её разделах устарела. Вы можете помочь проекту, обновив её и убрав после этого данный шаблон.

Согласно Указу Президента РФ «Об утверждении Комплексной программы мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров» № 408 от 21 марта 1996 г., к формам коллективного инвестирования относят:

Кроме того, к формам коллективного инвестирования принято относить общие фонды банковского управления.

Преимущества коллективных инвесторов[править | править код]

1. Профессиональное управление. Компании, занимающиеся финансовыми инвестициями, с большей вероятностью обладают необходимыми знаниями и навыками, чем мелкие инвесторы;
2. Диверсификация. Мелкие инвесторы не в состоянии снизить риск путём диверсификации из-за высоких затрат на проведение операций при небольшом количестве акций;
3. Снижение затрат. При управлении большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем можно добиться экономии за счет масштаба операций, от чего инвестор может получить выгоду в виде низкой платы за управление;
4. Надежность. Коллективные инвесторы практически во всех странах являются объектом законодательства и регулирования, направленного на защиту интересов мелких инвесторов.

Что такое коллективные инвестиции? — AKTIVO

Одним из самых популярных инструментов коллективных инвестиций являются паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Они появились в США еще в 20-е годы прошлого века.

Наиболее активно использовать коллективное инвестирование начали в 70-е — 80-е годы. Тогда большой доход американским инвесторам давали вложения в гособлигации. Однако приобрести эти ценные бумаги можно было лишь при наличии капитала, превышающего $10 000. Те, у кого таких денег не было, объединялись в инвестиционный коллектив, создавая необходимый фонд (то есть ПИФ).

В России такая форма коллективных инвестиций возникла в 1996 году после Указа Президента № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации» от 26 июля 1995 года, в котором определялся порядок создания и функционирования нового инвестиционного института.

Однако развиваться полноценно этот институт стал лишь в 2001 году после принятия федерального закона об инвестиционных фондах. В соответствии с российским законодательством, все ПИФы подразделялись на открытые, закрытые и интервальные.

Пай открытого фонда доступен фактически любому инвестору, обладающему даже небольшой суммой денег. Управляет активами фонда специализированная УК.

В любой момент инвестор может как приобрести пай в таком фонде, так и продать его (потребовать от УК выкупить пай). Как правило, такие открытые фонды занимаются инвестициями в акции и облигации российских или зарубежных компаний, торгующиеся на бирже. Цена пая в открытом фонде определяется рынком и доходами фонда.

Закрытые ПИФы — это своего рода «клубы для своих». Они создаются под определенный проект, и участвующие в нем инвесторы аккумулируют средства для приобретения или строительства каких-либо активов. Войти в такой фонд можно лишь в начале проекта, а выйти (предъявить УК ценную бумагу к выкупу) — когда проект будет завершен (в то же время на вторичном рынке паи ЗПИФ можно приобрести и продать в любой момент).

Примерно с 2003 года подобные фонды активно создаются в России, в частности, для девелоперской деятельности. Инвесторы аккумулируют средства для строительства различных объектов и становятся собственниками недвижимости после окончания строительства. Мало кто знает, но при помощи создания закрытого паевого фонда строился в России один из самых успешных торговых центров «Атриум».

Третья форма — интервальные паевые фонды, это промежуточный вариант. Потребовать от УК выкупить пай можно лишь по прошествии определенного времени.

Одним из преимуществ данной формы инвестиций для начинающего инвестора является контроль над управляющей компанией со стороны Центробанка (ЦБ).
Он выдает УК лицензию на управление активами фонда, а в случае если будут нарушены права пайщиков, может отозвать ее. Также регистрации в ЦБ подлежат правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом, любые изменения и дополнения в них (речь идет о правилах, которыми руководствуется УК, управляя средствами фонда).

Именно УК несет ответственность за то, получат ли пайщики доход, а о том, какие способы для создания дохода приветствуются УК, как правило, становится понятно из названия фонда. Управляющие фондов помогают инвесторам сделать выбор, давая им говорящие названия, из которых сразу ясно, во что фонд инвестирует деньги («Фонд голубых фишек», «Фонд топливно-энергетического комплекса», «Фонд ликвидных облигаций», «Рублевые облигации», «Перспективные облигации российских компаний» и т. д.). Подробную информацию о паевых инвестиционных фондах можно получить на сайтах-агрегаторах типа Investfunds.ru. Как выглядит карточка типичного фонда на портале Investfunds, вы можете увидеть на скриншоте.

Вопросы к зачету по курсу «коллективные инвесторы на рынке ценных бумаг».

1. Понятие, особенности и преимущества коллективного инвестирования.

2. Организации, участвующие в деятельности коллективного инвестиционного фонда.

3. Операционная структура инвестиционного фонда. Стоимость чистых активов коллективного инвестиционного фонда. Ценообразование акций (паев) в инвестиционных фондах открытого и закрытого типов.

4. Формы коллективного инвестирования в России. Условия успешного развития коллективных инвесторов.

5. Понятие кредитного потребительского кооператива.

6. Основные принципы деятельности кредитного потребительского кооператива.

7. Учредительные документы кредитного потребительского кооператива.

8. Источники финансовых ресурсов кредитного потребительского кооператива.

9. Фонды, формируемые в кредитном потребительском кооперативе, источники их формирования и направления использования.

10.Основные участники схемы обеспечения деятельности ПИФа и их функции.

11.Типы ПИФов.

12.Состав и структура активов открытого ПИФа.

13.Состав и структура активов интервального ПИФа.

14.Состав и структура активов закрытого ПИФа.

15.Инвестиционный пай как ценная бумага.

16.Права владельцев инвестиционных паев ПИФов разного типа.

17.Определение стоимости инвестиционного пая и его цены.

18.Основные участники схемы обеспечения деятельности негосударственного пенсионного фонда и их функции.

19.Порядок образования НПФ. Учредительные документы НПФ.

20.Типы фондов в системе негосударственного пенсионного обеспечения.

21.Лицензирование деятельности НПФ.

22.Источники и методы формирования инвестиционных ресурсов НПФ.

23.Принципы размещения и управления пенсионными резервами. Направления инвестирования пенсионных резервов.

24.Принцип финансовой эквивалентности обязательств в деятельности НПФ.

25.Актуарная оценка деятельности НПФ.

26.Понятие акционерного инвестиционного фонда.

27.Участники схемы коллективного инвестирования — акционерный инвестиционный фонд и их функции.

28.Активные операции акционерного инвестиционного фонда.

29.Ограничения, связанные с активными операциями акционерного инвестиционного фонда.

30.Оценка чистых активов.

31.Ресурсные операции акционерного инвестиционного фонда и ограничения, связанные с ними.

32.Лицензирование деятельности акционерного инвестиционного фонда.

33.Понятие инвестиционного банка.

34.Активные операции инвестиционного банка.

ПРИМЕРНАЯ ТЕМАТИКА КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ ПО КУРСУ «КОЛЛЕКТИВНЫЕ ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ»

1. Кредитный союз как коллективный инвестор на рынке ценных бумаг.

2. Особенности открытого паевого инвестиционного фонда как коллективного инвестора на рынке ценных бумаг.

3. Особенности интервального паевого инвестиционного фонда как коллективного инвестора на рынке ценных бумаг.

4. Закрытый паевой инвестиционный фонд как коллективный инвестор на рынке ценных бумаг.

5. Показатель стоимости чистых активов в деятельности паевого инвестиционного фонда.

6. Основные участники схемы обеспечения деятельности ПИФов и их функции.

7. Основные участники схемы обеспечения деятельности акционерного инвестиционного фонда и их функции.

8. Ресурсные и активные операции акционерного инвестиционного фонда.

9. Показатель стоимости чистых активов в деятельности акционерного инвестиционного фонда.

10. Основные участники схемы обеспечения деятельности негосударственного пенсионного фонда и их функции.

11. Понятие негосударственного пенсионного фонда и порядок его образования.

12. Источники и методы формирования инвестиционных ресурсов негосударственного пенсионного фонда.

13. Инвестиционная политика негосударственного пенсионного фонда.

14. Актуарная оценка деятельности негосударственного пенсионного фонда.

15. Государственное регулирование деятельности в области негосударственного пенсионного обеспечения населения и контроль за ее осуществлением.

16. Понятие инвестиционного банка и его функции.

17. Активные операции инвестиционного банка.

18. Понятие и особенности кредитного потребительского кооператива как финансового института, порядок его образования.

19. Фонды, формируемые в кредитном потребительском кооперативе, и направления их использования.

20. Обеспечение платежеспособности и финансовой устойчивости кредитных потребительских кооперативов. Экономические нормативы их деятельности.

17

Совместное инвестирование — что это, формы, плюсы и минусы

Здравствуйте, уважаемый читатель!

Совместное инвестирование — тема разговора сегодня. Почему для мелкого инвестора это хороший инструмент для вложений в разные активы и получение пассивного дохода, давайте разбираться.

Что это такое

Вложения денег нескольких или многих инвесторов в коммерческие проекты, которые приносят прибыль, — это совместное или коллективное инвестирование.

Первые формы возникли в 1822 году в Бельгии, затем Франции и Швейцарии. Это были mutual fund — «взаимные фонды». В США первый фонд совместного инвестирования появился в 1924 г. — Massachusetts Investors Trust.

В 1990 г. возник первый ETF — индексный фонд, акции которого котируются на бирже как обычный актив. В России первые ПИФы появились во второй половине 1990-х.

Как производятся

Это бизнес для ленивых инвесторов. Суть совместного инвестирования — пайщики доверяют свои средства профессиональному участнику рынка, который вкладывает их в различные активы с целью получения прибыли.

Активы любые, не запрещенные законодательством:

• фондовый рынок;
• недвижимость;
• товарный рынок.

Пайщики (инвесторы) при совместном инвестировании доверяют свои деньги фонду или управляющей компании. Те вырабатывают стратегии, размещают средства в активах. При получении прибыли доход распределяется среди пайщиков за вычетом вознаграждения самому фонду и операционных расходов.

Рынок совместных инвестиций оперирует триллионами долларов. Самый большой mutual fund в мире американский Black Rock располагает активами клиентов в размере $6,84 трлн. (август 2019 г.).

Отличие от краудфандинга

Целью краудфандинга является неофициальный сбор пожертвований на какой-либо проект в области творчества (живопись, музыка и т. п.), бизнеса, любого другого вида, который требует финансирования. Краудфандинг не ставит обязательной задачи окупаемости проекта и получения прибыли.

Пример — скульптор объявил сбор денег на памятник историческому персонажу. Общественный проект. Люди и организации перечисляют деньги, инициативная группа вместе со скульптором изготавливает и устанавливает памятник.

Студент может собирать деньги на учебу, молодой музыкант — на выпуск нового клипа. Kickstarter — самая большая зарубежная площадка для авторов, которые ищут деньги на свои проекты.

В России такая деятельность не регулируется законом.

Официальной целью совместных инвестиций является получение прибыли для инвесторов. Это главное отличие от краудфандинга.

Виды и формы коллективного инвестирования

За долгое время своего существования коллективное инвестирование накопило богатый опыт в стратегиях и формах. Все, что приносит прибыль и не противоречит законодательству, может быть использовано в целях получения прибыли для своих пайщиков.

Специальные институты и фонды

Это инвестиционные банки, кредитные кооперативы, НПФ. Подробности ниже.

Кредитные организации и союзы

Кредитные кооперативы (союзы) — аналог банковской организации, некоммерческая организация. Целью создания является финансовая помощь членам союза. Действуют по схеме взаимного кредитования.

Инвестиционные банки

Впервые появились в США из-за спекуляции банков на средства вкладчиков, которые обрушили фондовый рынок и стали причиной Великой депрессии.

По закону Гласса-Стиголла деятельность банковских организаций ограничили — инвестиционные банки имели право на операции с акциями, инвестирование, в том числе совместное. Обычному банку была запрещена работа на фондовых биржах, включая совместное инвестирование.

В 1999 г. закон был отменен, но роль инвестиционных банков по факту деятельности осталась. Некоторые эксперты считают — это стало причиной мирового кризиса 2008 года. Новые инициативы американских законодателей вернуть ограничения на сегодня приняты не были.

Российское законодательство не ограничивает банки на совместное или любое другое инвестирование и стандартную деятельность.

Негосударственные пенсионные фонды

Форма инвестирования пенсионных накоплений физических лиц. Есть во многих странах, в том числе в России. Имеют статус некоммерческой организации. Крупные банки и компании владеют дочерними компаниями — НПФ. Пример: Сбербанк, ВТБ, Газпром, Уралсиб.

По закону список активов для инвестирования ограничен. Напрямую российские НПФ имеют право вкладывать средства в надежные инструменты — государственные ценные бумаги, банковские депозиты недвижимость. Для инвестирования в рискованные активы необходимо привлекать управляющую компанию.

На ресурсе pensiamarket.ru можно ознакомиться с действующими фондами и результатами совместного инвестирования.

В рынки ценных бумаг и недвижимость

Фондовый рынок — один из основных инструментов для коллективного инвестирования во всем мире. ПИФы, ETF, БПИФы — формы управления деньгами пайщиков.

Пример — в семействе ПИФов «ВТБ Капитал управление активами» 19 фондов. Различаются по секторам инвестирования и стратегиям инвестирования — от консервативной до агрессивной. В последнем случае в качестве примера приведу график изменения Фонда акций за 5 лет.

Недвижимость — стандартное направление коллективных инвестиций в России и в мире. Пример — 4 фонда УК «Сбербанк управление инвестициями».

Коммерческая, жилая недвижимость, аренда.

Акционерные и паевые инвестиционные фонды

Форма совместного инвестирования — ПИФ в России занимает особое место на рынке вложений. В соответствии с законодательством это совместное имущество пайщиков. Не является юридическим лицом, к нему не применимо понятие «банкротство». Собранные деньги размещает на рынке управляющая компания.

Регулятор — Центральный банк. Отрасль жестко регулируется. Специализированный депозитарий контролирует активы фонда — куда вложены деньги.

Схема контроля (источник — РБК).

Подобрать ПИФ, работающий на российском рынке совместных инвестиций, поможет ресурс Invest Funds. На сайте с помощью фильтров можно выбрать ПИФ, посмотреть результаты за конкретное время.

Пример — первая десятка фондов по доходности за 5 лет.

Преимущества и недостатки коллективных инвестиций

Плюсы совместного инвестирования:

1. Получение пассивного дохода без участия самого инвестора. Инвестируют профессиональные инвестиционные компании. Они разрабатывают стратегии, вкладывают деньги, ведут всю деятельность. Национальное законодательство стран регулирует данный вид деятельности. Интересы пайщика защищены на уровне договорных отношений «инвестор-инвестиционная компания».
2. Инвестор получает возможность вложения своих небольших сбережений в активы, многократно превышающие размер вклада одного пайщика за счет схемы совместного инвестирования. Пример — индексный фонд на S&P 500. Для повтора индекса одному инвестору придется вложить десятки тысяч долларов и отслеживать сотни компаний. Гигантский объем работы. Все это делает фонд совместных инвестиций. Инвестору нужно только заключить договор с инвестиционной компанией и купить пай. Он не превышает сотен или нескольких тысяч долларов.

Минус совместных инвестиций — инструменты фондов (паи, ETF, доли и т. д.) могут не только расти, но и падать в зависимости от рыночной конъюнктуры. Пример — снижение стоимости пая фонда коммерческой недвижимости «Сбербанк управление активами». За 3 года падение пая составило 18,2%.

Заключение

Совместные инвестиции — удобный инструмент для обывателя, который не хочет тратить время на изучение инвестиционной деятельности. При этом имеет желание воспользоваться перспективами получения прибыли от вложений в различные активы — от акций до недвижимости.

До свидания, читайте статьи, делитесь мнением в комментариях.

Рынок ценных бумаг. Краткий курс ( Коллектив авторов, 2015)

9. Коллективные инвесторы

1. В России к коллективным инвесторам принято относить паевые инвестиционные фонды, акционерные инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, кредитные союзы, прочие формы коллективных инвесторов.

В экономическом плане понятие «коллективное инвестирование» означает такую схему организации инвестиционного бизнеса, при которой средства, осознанно и целенаправленно вложенные мелким инвестором в определенное предприятие (фонд), аккумулируются в единый пул под управлением профессионального управляющего с целью их прибыльного последующего вложения.

2. Форма коллективного инвестирования характеризуется одновременно следующими признаками:

✓ привлечение средств путем размещения ценных бумаг или заключения договоров;

✓ осуществление в качестве основной деятельности инвестирования привлеченных средств в ценные бумаги и иное имущество;

✓ получение основной доли доходов в форме дивидендов, процентов и доходов от сделок, совершаемых с этим имуществом;

✓ распределение доходов, полученных от инвестирования, между участниками коллективного инвестирования путем выплаты им дивидендов, процентов или иных выплат.

3. С точки зрения операционной деятельности коллективные инвесторы имеют ряд характерных отличительных черт:

✓ лица, предоставляющие свои денежные средства финансовому посреднику (управляющему), сами несут риски, связанные с инвестированием;

✓ управляющий объединяет средства многих лиц (как физических, так и юридических), обезличивая отдельные взносы в едином денежном пуле и усредняя тем самым указанные риски для участников коллективной инвестиционной схемы;

✓ в отличие от ряда традиционных форм инвестирования (банков, страховых компаний, индивидуальных пенсионных счетов и др.) схемы коллективного инвестирования не предполагают заранее оговоренных фиксированных выплат;

✓ инвестор, участвующий в коллективных инвестиционных схемах, осведомлен о направлениях инвестирования собранных средств и имеет в связи с этим возможность выбрать ту схему (форму) инвестирования, которая в наибольшей степени соответствует его инвестиционным предпочтениям.

Тема: Институциональные инвесторы на рцб

1. Понятие, характеристика и виды инвестиционных фондов

2. Инвестиционные фонды в РФ, принципы их функционирования

3. Особенности деятельности паевых инвестиционных фондов

4. Коммерческие банки на РЦБ

1. Для функционирования фондового рынка в России не­обходимо создание конкурентоспособных финансовых институтов, которые позволили бы мобилизовать внутренние инвестиционные ресурсы, а населению — вложить свои сбережения в недоступные для прямого инвестирования (из-за непомерно высоких затрат при небольших объемах) финансовые инструменты (в частности, в цен­ные бумаги).

Под «коллективным инвестированием» понимаются формы аккумуляции средств частных вкладчиков (в основном мелких, но не только) под управлением профессионального управляющего для эффективного использования на фондовом рынке с целью сбере­жения и получения прибыли.

Функцию управления собранными средствами осуществляет управляющая компания, специализирующаяся на этом виде деятельности. Профессионализм персонала управляющей компании (его квалификация, базирующаяся на знаниях и опыте, и доступ к необходимой оперативной информации) обеспечивает наиболее эффективные направления инвестиций и управление ими.

С точки зрения снижения инвестиционного риска очень важ­ным фактором для инвестора является диверсификация вложений (вложение в большее количество разнообразных ценных бумаг), поскольку возможности диверсифицировать вложения мелкий инвестор в рамках имеющихся у него средств просто не имеет, а получает ее, только участвуя в коллективных формах ин­вестирования.

Еще одним важным преимуществом коллективного инвести­рования для рядового инвестора является возможность снизить так называемые трансакционные издержки, связанные с затратами по совершению сделок (комиссионные, затраты на перерегистрацию ценных бумаг, депозитарное обслуживание). Тем самым обеспе­чивается экономия для рядового инвестора.

Основными элементами деятельности «коллективных инвес­торов» являются привлечение денежных средств, свободных от немедленного потребления, вложение их в финансовые активы различных типов с целью получения прибыли в форме дивиден­дов, процентов и доходов от сделок с этими активами и последую­щее распределение этой прибыли.

В Российской Федерации оп­ределены основные виды коллективных инвесторов:

• паевые инвестиционные фонды;

• акционерные инвестиционные фонды;

• кредитные союзы;

• негосударственные пенсионные фонды.

Инвестиционные (взаимные) фонды являются одним из наи­более динамично развивающихся финансовых институтов в мире.

По данным Института инвестиционных компаний США, вза­имные фонды получили развитие более чем в 30 странах мира. Первый инвестиционный фонд появился в 1860 г. в Англии.

Почти на всем протяжении развития инвестиционных фондов наибольший удельный вес общемировых активов имели активы американских взаимных фондов. Наиболее крупные активы после США имеют фонды Франции (5,6% общемировых), Люксембурга (6%), Японии (4%), Италии (3,5%), Англии (3%), а также Австра­лии, Германии и Канады.

Можно выделить три группы, которые включают в себя все много­образие существующих взаимных фондов: корпоративные фонды, трасты и контрактные фонды.

1. Корпоративные взаимные фонды получили самое широкое рас­пространение. Этот вид фондов наиболее универсален в отноше­нии объектов инвестирования, условий приобретения акций фон­дов инвесторами и сроков инвестирования (США).

Корпоративные фонды создаются в основном в виде открытых акционерных обществ на неограниченный срок и прекращают свою деятельность лишь по решению общего собрания акционеров о ликвидации фонда. Собрание акционеров выбирает совет дирек­торов, который может управлять фондом самосто­ятельно, но чаще заключает договор на управление с управляю­щей компанией, вознаграждение которой зависит от величины управляемых средств и (или) прироста этих средств, полученного в результате управления.

Акционеры фонда могут приобретать акции фонда как при их размещении непосредственно у фонда, управляющей компании или инвестиционных посредников, так и на вторичном рынке акций.

Акции фонда дают возможность акционерам принимать участие в управлении фондом, право на получение доли в доходах (диви­дендов) и доли имущества при ликвидации фонда.

Корпоративные фонды бывают открытого и закрытого типа.

-Открытый корпоративный фонд осуществляет размещение и выкуп своих акций ежедневно. Количество акций в открытом фон­де может существенно меняться с течением времени. Управляю­щий открытым фондом обязан постоянно поддерживать достаточно высокую ликвидность активов фонда, чтобы в любой момент обес­печить обязательства по выкупу своих акций. Фонды такого типа имеют тенденцию увеличивать активы во время подъема рынка и уменьшать — во время спада.

Котировки акций открытых инвестиционных фондов меняются ежедневно исходя из рыночной оценки инвестиционного портфеля фонда.

В российских условиях создание открытого корпоративного фонда невозможно, поскольку действующее законодательство до­пускает создание акционерного общества только с фиксированным уставным капиталом.

—Закрытый корпоративный фонд имеет фиксированное число акций, не обязан выкупать акции у инвесторов и редко осуществ­ляет размещение дополнительных выпусков акций. Управляющий фондом не обязан поддерживать высокую ликвидность активов и может осуществлять более рискованные и долгосрочные вложения в сравнении с открытыми фондами. Один раз в неделю закрытые фонды раскрывают информацию о стоимости чистых активов и акций фонда. Однако котировки акций регулярно (ежедневно) формируются в результате торговли этими акциями на биржевом и внебиржевом рынках.

Таким образом, стоимость акций в открытом фонде пропор­циональна реальной стоимости активов фонда, а в закрытых — между реальной рыночной стоимостью акции и ценой, установ­ленной в результате биржевой (и внебиржевой) торговли, суще­ствует разница (скидка или премия), и инвестор может приобрес­ти их дороже или дешевле.

Преимущества и недостатки кредитных союзов

Мы не зря столько времени уделяем вопросам функционирования кредитных союзов.

В отдельных случаях вложения в эти финансовые инструменты способны порадовать вкладчиков значениями доходности, превышающими банковские.

Тем не менее, о кредитных союзах рядовые инвесторы вспоминают нечасто, а то и вовсе не рассматривают их в качестве объекта инвестиций (даже потенциально)…

Неоднозначное отношение к кредитным союзам со стороны инвесторов обусловлено особенностями правового регулирования этой разновидности коллективных инвестиций.

Недостатки кредитных союзов

Деятельность кредитных союзов целиком и полностью «заточена» на удовлетворение нужд их участников.

Оказание какой бы то ни было помощи сторонним лицам по общему правилу исключается.

Имеются жесткие ограничения и на участие кредитных союзов во всевозможных финансовых схемах и коммерческих организациях.

В частности, кредитным союзам строжайшим образом запрещено приобретать доли в уставных фондах производственных кооперативов, хозяйственных обществ и товариществ, любых других коммерческих организаций.

Крайне урезаны права кредитных союзов на приобретение ценных бумаг (запрещено ВСЕ, кроме возможности покупки государственных либо муниципальных ценных бумаг), и полностью исключена возможность выпуска собственных ценных бумаг.

Свободные же средства кредитных союзом должны размещаться на банковских депозитных или текущих счетах.

Обозначенные ограничения напрямую влияют на возможности кредитных союзов обеспечивать ожидаемую доходность.

Преимущества и недостатки кредитных союзов

Потенциальные инвесторы вправе полагаться лишь на две возможности получения инвестиционного дохода от участия в кредитных союзах.

С одной стороны, не исключена вероятность роста стоимости имущества кредитного союза, что скажется и на соразмерном увеличении стоимости паевых взносов его участников.

В случае выбытия участника из состава кредитного союза «в нужный момент» он вправе рассчитывать на получение вознаграждения с учетом новой стоимости его паевого взноса.

С другой стороны, участник кредитного союза может предоставить ему свои личные сбережения под некий процент.

В обоих случаях рассчитывать на сверхприбыли вряд ли возможно, поскольку львиную долю доходов кредитного союза составляют поступления от весьма консервативных инвестиций в банковские депозиты или низкодоходные ценные бумаги, а также доходы от предоставления займов его участникам.

Как заработать на кредитных союзах

Выдача займов – не единственная функция кредитных союзов (хотя и самая значимая из них).

В последнее время расширяется практика привлечения личных сбережений участников кредитного союза с выплатой вознаграждения за их использование.

Внешне это напоминает банковские депозиты.

От банковских депозитов подобные вложения отличают множественные законодательные ограничения, главное из которых – необходимость регистрации в качестве участника кредитного союза (со всеми вытекающими последствиями).

Физическим основанием для передачи денежных ресурсов кредитному союзу является письменный договор (с отражением идентификационных данных сторон, сроков и порядка передачи и последующего возврата денежных средств, порядка выплаты вознаграждения «вкладчику» и т.п.).

Для привлеченных вышеописанным образом средств обеспечивается раздельный учет, отграничивающий их как от иных ресурсов, содержащихся в фонде взаимопомощи, так и прочего имущества кредитного союза.

Будущее кредитных союзов

Сказать что-либо внятное о судьбе кредитных союзов весьма затруднительно.

Сказываются многочисленные факты их банкротства, наличие преимущественно низкоквалифицированного управленческого персонала, слабая информационная составляющая данной формы коллективных инвестиций и ряд других негативных моментов.

Несмотря на это, многие инвесторы готовы пренебречь рисковыми факторами, сопутствующими кредитным союзам, ради привлечения при определенных условиях дешевых финансовых ресурсов.