ликбез по крауд-терминам для ИТ-предпринимателя / Ackuna, Inc. corporate blog / Habr

История добровольных пожертвований такая же долгая, как история всего человечества. И скальд в X веке, и уличный музыкант в XXI преследуют одну цель – получить оценку своего таланта в виде добровольного вознаграждения. Люди жертвуют на культурные и исторические памятники, общественные библиотеки, театры, а государства «золотого миллиарда» безвозмездно помогают бедным странам третьего мира.
Сегодня человек больше не ограничен своей общиной, селением, городом или страной. Интернет стирает границы, и добровольные пожертвования тоже эволюционировали. Люди могут жертвовать не только своими деньгами, но и другим, не менее ценным ресурсом – временем.

Мы в Ackuna решили познакомиться ближе с современными крауд-технологиями и посмотреть, чем они могут быть полезными для ИТ-предпринимателей.


Трудно сказать, с чего начался современный виток крауд-технологий – возможно, если поискать, то окажется, что сам сэр Тим Бернерс-Ли собирал деньги в свежепридуманной им Всемирной паутине. Тем не менее, принято считать, что одним из первых мероприятий в сфере краудфандинга был сбор средств, организованный фанатами группы Marillion в 1997 году. Деньги были нужны для финансирования музыкального тура группы по всей территории США. Тогда удалось собрать 60 000 долларов.
Первым из массовых краундфандинговых сайтов считается ArtistSahare. Эта платформа для финансирования и поддержки творческих проектов работает с 2003 года. По сути, именно её создатели открыли миру краундфандинг. За время существования платформы 9 проектов из запущенных на ней получили Грэмми, и ещё 18 были номинантами.

Успех ArtistSahare породил множество поледователей: SliceThePie, IndieGoGo, Pledge Music… На сегодняшний день самым большим игроком на рынке краундфандинга является Kickstarter. Появившийся в 2009 году, он стал набирать популярность за счет того, что охватывал огромное множество проектов, от творческих до технологических и откровенно безумно-футуристических. Пожалуй, именно яркие проекты вывели Kickstarter в лидеры рынка.
Началась история этого знакового для всего мира проекта в далеком 2002 году. Один из основателей, Перри Чен, жил в Новом Орлеане, и мечтал о музыкальной славе. Когда он решил организовать концерт, то понял, что денег у него на это нет. Даже если он вложит все свои сбережения, то не вернет их, и может попрощаться с мечтой – вернуться в город своего детства Нью-Йорк. Именно тогда ему и пришла в голову идея «Кикстартера», которой он поделился спустя три года с Янси Стиклером. Тогда фабула проекта выглядела так: если человек хочет что-то организовать, но у него нет на это средств, он может рассказать о своей идее в интернете. А те, кто эту идею разделяет, помогут ему её воплотить. За это они получают бонусы в виде книг, билетов и т.п.
Янси был неизвестным музыкальным критиком, публиковавшим свои рецензии в сети. Он сразу отнесся к проекту довольно скептически. По его мнению, там, где мы предоставляем человеку возможность выбора, не получится «великого искусства». Но Чен заметил, что никому неизвестный скульптор из маленького городка не сможет попасть в известную галерею. А значит, его творчество тоже никто не оценит, а Сеть поможет ему стать известным. Этот довод оказался убедительным. Четыре года спустя, вместе с третьим партнером Чарльзом Адлером, они запускают рабочую версию сервиса Kickstarter. Что интересно, деньги на запуск проекта они собрали, фактически, тоже с помощью краудфандинга среди друзей и знакомых.
После бума краудфандинговых сервисов в США, появление отечественных аналогов было делом времени. Одним из первых сайтов подобного рода стал Planeta.ru, чуть позже появился Boomstarter.

Как устроен краудфандинг?


Конечно, стоит понимать, что краундфандинговые организации работают не безвозмездно. Обычно они берут процент от собранных средств, который варьируется в зависимости от того, будет ли платформа иметь права собственности на объект краундфандинговой компании.
Сегодня, в сети стала расти критика краундфандинговых платформ. Известно, что каждый проект проходит модерацию, и в последнее время наблюдается тенденция, что проходят её потенциально наиболее успешные, с точки зрения самой площадки, проекты.
Мотивы площадки в этом случае предельно понятны: если проект не собирает в отведенное время необходимую сумму, то все средства возвращаются пользователям. Но это, к сожалению, лишает средств к развитию многие интересные проекты, ориентированные на нишевую аудиторию.

Краудинвестинг


Но что, если ваша идея или стартап требует действительно больших вложений? Может быть, вы хотите строить автомобили, а не записывать новые песни? Для этого существует другой инструмент – краундинвестинг.
Принципиальное отличие краудинвестинга от краудфандинга заключается в том, что инвесторы получают долю в акционерном капитале компании, со всеми неприятными бонусами в виде рисков потери вложений. Краундинвестинг отличное решение для тех предприятий или стартапов, которые не имеют достаточной кредитной истории или убедительного бизнес-плана для банков и венчурных инвесторов. Это, в первую очередь, маленькие предприятия, которым нужны небольшие инвестиции для расширения своего дела. Из-за специфики их рынка, нет оснований надеяться на экспоненциальных рост их бизнеса, а значит, и на венчурные инвестиции.
Миру известны успешные краундинвестинговые проекты. Например, пикопроектор Touchpico с сенсорным изображением. Этот гаджет, размером с внешний жесткий диск, может выводить на поверхность изображение диагональю до 80 дюймов. Проектор снабжен стилусом, движения которого отслеживает интегрированная в TouchPico инфракрасная камера. Кроме этого, есть аудиоразъём, HDMI-порт и Wi-Fi-модуль, который позволяет проецировать на любую поверхность любое изображение с мобильных устройств и ПК.

Другой пример — первый в мире социальный робот Jibo. Своеобразный домашний помощник, который может стать полноценным домашним любимцем. Увидеть его можно в ролике на YouTube.

Краудлендинг


Еще одной формой краундфандинга можно назвать P2P-кредитование, или краундлендинг. Эта альтернатива банкам и микрофинансовым организациям позволяет получать кредиты физическим лицам от физических лиц. С помощью интернет-сервисов кредитор и заемщик могут найти друг друга и условиться обо всех тонкостях договора финансирования.
Получить деньги с помощью кранудлендинга довольно просто. Все, что нужно сделать, это оставить заявку на сайте и дождаться её подтверждения. Сервис может подтвердить её автоматически, если ваши параметры и параметры кредитора совпадают. Либо кредитор сам находит вас и подтверждает заявку вручную.

Несмотря на всю простоту оформления, никто не обещает, что деньги дадут всем и сразу. Сервис всегда запрашивает данные соискателя в бюро кредитных историй. На её основе соискатель получит кредитный рейтинг, опираясь на который будет назначена ставка по кредиту. Диапазон ставок обычно колеблется от 8 до 35 процентов в год, а срок предоставления не превышает двух лет.
Особенностью краундлендинга является то, что в роли кредитора выступает не финансовая организация, а физическое лицо или группа лиц. Но договор займа заключается именно с системой, за процент от суммы кредита. Кстати, кредиторы, которые получают доход на P2P-сервисах, обязаны платить налог на доходы физических лиц.
Но даже учитывая все вышеизложенное, краундлендинг — выгодное вложение средств, так как процентные ставки по сравнению с банковскими депозитами ощутимо выше.
По сравнению с микрокредитами, процентные ставки в которых бесконечно высоки, краундлендинг является более выгодным для заемщика.

Краудсорсинг


Последний «краунд» термин максимально отражает всю философию безвозмездной помощи. Краудсорсинг – это совместное создание проектов разрозненными людьми, или передача некоторых производственных функций неопределённому кругу добровольцев. Не нужно путать этот способ работы с аутсорсингом, когда задачи отдают за пределы компании, профессиональным исполнителям за сдельную плату. В краундсорсинге оплата деньгами обычно не практикуется, или используются другие методы поощрения.
Краундсорсинговые сервисы привлекают специалистов-любителей, или тех, кто хочет попрактиковаться в определенных сферах, координируя их через интернет. Это дает заказчикам доступ к талантливым кадрам по всему миру.
Этим мы в Ackuna , кстати, и занимаемся.
Что такое краудсорсинг в переводческом деле? Это, в первую очередь, асинхронное предоставление переводческой работы целому ряду людей, где все они работают одновременно над одним проектом.
Люди к нам приходят, чтобы улучшить другой язык. Язык улучшится, если им заниматься. А чтобы им заниматься, нужно стараться что-то переводить. Учеба посредством выполнения заданий — перевода маленьких частей текста, в то время когда другие «переводчики» могут проголосовать за лучший перевод. Хороший перевод — плюс! Плохой — ну, вы сами понимаете. Перевод с наибольшим количеством плюсов используется в окончательной версии.

Итак, в современном мире крауд-технологии стали мощным аккумулятором ресурсов, которые предприниматели могут применять на благо своих проектов. С их помощью запустить свой стартап может действительно любой человек, и это действительно замечательно. Кто знает – может, именно в это время в одном из российских общежитий на Boomstarter «заливают» новый Uber?..

А вы уже использовали крауд-технологии в своих проектах? Поделитесь опытом в комментариях!

Как работает краудинвестинг: немецкий опыт | Статья

Краудфандинг уже зарекомендовал себя одним из наиболее эффективных инструментов финтех-революции, дойдя даже до таких консервативных с законодательной точки зрения государств, как Беларусь. Тем временем, в развитых странах набирает обороты альтернативный финансовый инструмент для привлечения капитала в инновационные проекты — краудинвестинг. О том, что это такое и как этот механизм работает в одной из передовых технологических систем — Германии — рассказывает юрист международной юридической компании bnt attorneys-at-law Егор Зеленовский.

Читать далее

Изображение: dailyreckoning.com

Краудинвестинг (crowdinvesting, equity crowdfunding) является одним из направлений такого современного феномена, как краудфаундинг, популярного механизма финансирования креативных, инновационных и, как правило, молодых проектов (стартапов). В отличие от классического краудфаундинга, краудинвестинг в меньшей степени преследует альтруистические и общественные цели и одновременно в большей степени нацелен на финансирование коммерческих проектов на возмездной основе. Такое финансирование является, по сути, одной из форм вложения инвестиций в венчурные проекты, которые на первых стадиях своего развития не могут рассчитывать на традиционные формы финансирования в виде кредитов банков или заёмного капитала.

Основную роль в краудинвестинге играют специализированные интернет-платформы, которые с помощью социальных сетей, контекстной рекламы и других маркетинговых механизмов привлекают необходимый пул инвесторов из интернет-пользователей (crowd) под отобранные этой же платформой проекты. Операторы этих платформ берут на себя также техническое сопровождение при вложении и возврате инвестиций, за что взимают с продвигаемого проекта (либо инвесторов, либо одновременно и тех и других) комиссионные сборы. Размер таких комиссионных сборов в Германии составляет порядка 5-10 процентов от привлечённого в проект капитала.Cкрин с сайта Companisto

Примерами наиболее успешных краудинвестинговых площадок в Германии являются Seedmatch, Companisto и Innovestment. За период с 2011 по 2015 годы благодаря этим трём площадкам было реализовано свыше 158 проектов с привлечением порядка 36 млн евро инвестиций.

К числу завершённых проектов с наибольшим объемом инвестиций относится, например, шарообразная камера Panono, позволяющая делать объёмные 360-градусные снимки (привлечено более €1,6 млн от 1,8 тысячи участников). Проект по созданию дизайнерского велосипеда с электроприводом Freygeist собрал с помощью краудинвестинга €1,5 млн.

Одновременно краудинвестинг используется для поиска финансирования и более консервативных направлений, как, например, строительство курортного центра на берегу Балтийского моря (более 1,6 тысячи участников собрали €7,5 млн) или проекты по возобновляемой энергетике (Seedmatch создал для этого отдельную платформу Econeers).

Примечательно, что для финансирования затрат при создании самой площадки Companisto также использовался краудинвестинг как один из источников инвестиций. Популярность этой площадки сегодня является хорошим примером принципа wisdom of crowd («мудрость толпы») в действии: интуиция большинства не подводит и выбирает, в основном, коммерчески жизнеспособные проекты.
Инвесторы, которые вкладывают свои средства в проекты через интернет-платформы, получают возможность в будущем претендовать на часть дохода, который генерирует проект в случае его успешной реализации. При этом всегда есть заманчивая вероятность того, что этот проект может стать таким же успешным, как, например, белорусский MSQRD.

С юридической стороны в отношениях краудинвестинга участвуют три основных игрока: стартап (проект), оператор интернет-платформы и инвестор. Помимо этого, оператор платформы привлекает финансовый институт для проведения банковских транзакций — аккумулирования денежных средств и направлениях их в проект.

Схематично эти отношения выглядят следующим образом.

Cкрин с сайта Companisto

Основной интерес вызывает вопрос, каким образом инвесторы участвуют в проекте и как происходит возврат вложенных инвестиций.

Практически во всех случаях в структуру финансирования и, соответственно, участия инвесторов в проекте входят механизмы так называемого мезонинного финансирования — гибридный финансовый инструмент, нечто среднее между собственным капиталом (вкладом в уставный фонд) и заёмным капиталом (договором займа).

Но в немецкой практике известны также и случаи, когда краудинвестинг осуществлялся с помощью подписки на акции компаний, которые нуждались в краудинвестициях, а также в иных формах. Примером такой площадки является Bergfuerst, которая специализируется на инвестициях в недвижимость. Однако в последнее время оператор Bergfuerst переквалифицировался, как и большинство других, на использование мезонинного участия в виде особого субординированного займа (Patriarisches (Nachrang-) Darlehen).

Cкрин с сайта Companisto

Субординированный заём в данном случае отличается от обычного займа (кредита) тем, что помимо выплаты фиксированных процентов по истечению определённого срока инвестор (заимодавец) получает право на участие в прибыли компании, которая реализует проект. Такое условие сближает положение инвестора с учредителями этой компании, участвующими в уставном фонде, но не уравнивает его. На основании соглашения инвестору могут быть предоставлены отдельные права на осуществление контроля за деятельностью компании, а также право на получение информации о состоянии дел в компании. Но, вместе с тем, инвестор никогда не получает полноценных корпоративных прав, которыми обладают участники компании.

Помимо участия в прибыли и выплаты фиксированного процента по займу, инвестору, как правило, гарантируется также определённый бонус при выходе из проекта (экзит). Такой выход может наступить и помимо воли инвестора: право потребовать инвестора «покинуть проект» зачастую указывается в соглашении об инвестировании, например, чтобы оставить возможность продажи всего проекта без лишнего балласта стратегическому инвестору.

Важной характеристикой субординированного займа является также и то, что обслуживание по нему происходит после того, как будут удовлетворены требования кредиторов преимущественного ранга (например, банков), но раньше требований самих участников (акционеров) компании. При этом очередность удовлетворения требований кредиторов устанавливается в соглашении между сторонами. Это очередность соблюдается также в случае банкротства проекта.

К сожалению, законодательством Беларуси не предусмотрена возможность установления очерёдности удовлетворения требований кредиторов на основании частного соглашения. Не существует юридической определённости также и в отношении иных условий, которые традиционно используются в мезонинном финансировании (наделение кредитора некоторыми правомочиями участника компании и др.). Поэтому заключение субординированных займов, аналогичных немецкой практике, в Беларуси пока не представляется возможным.

Стоит однако отметить, что в прошлом году в Гражданском кодексе России появилась норма, которая предоставляет возможность заключать соглашения об очерёдности требований. Поэтому можно рассчитывать на то, что белорусское регулирование в этой части также поменяется через какое-то время.

Вместе с тем, отсутствие регулирования по субординированным займам не является единственной причиной, которая тормозит развитие краудинвестинга в нашей стране. Определённым сдерживающим фактором является также необходимость регистрации краудинвестинговой платформы в качестве микрофинансовой организации в Национальном банке. Такая необходимость следует из положений Указа Президента № 325 от 30.06.2014 «О привлечении и предоставлении займов, деятельности микрофинансовых организаций».

В то же время немецкое законодательство о защите интересов частных вкладчиков предъявляет ещё более строгие требования как в отношении операторов интернет-платформ, так и в отношении вкладчиков. Последние, например, должны доказать наличие имущества на сумму не менее €100 тысяч, если захотят инвестировать свыше €1000 в определённый краудинвестинговый проект.

Немаловажным фактором для развития краудинвестинга является наличие большого количества инновационных проектов, которые их создатели готовы открыто афишировать и интенсивно продвигать неограниченному числу инвесторов. Помимо этого, в стране должно присутствовать достаточное число активных и неравнодушных к потенциально успешным стартапам интернет-пользователей, которые одновременно способны инвестировать относительно крупные денежные суммы в рисковые проекты. И когда оба этих фактора будут выполнены, то подходящая юридическая конструкция для воплощения идей краудинвестинга в реальность обязательно найдётся. Для облегчения этих задач определённые правовые механизмы могут быть заимствованы в Германии либо других странах.

что это такое, основные плюсы и минусы

КраудинвестингКраудинвестинг дословно означает народное инвестирование. Это понятие произошло от слов crowd investing, которые с английского языка переводятся как crowd – народ, а investing – инвестирование.

Сущность данного понятия состоит в том, что привлекаются небольшие суммы денежных средств от большого числа вкладчиков. Акцент здесь делается на том, что этот термин имеет массовый характер, таким образом даже маленькие суммы денежных средств за счет из количества полностью покрывают данный недостаток. В основном инвесторы привлекаются с помощью сети Интернет.

КраудинвестингКраудинвестинг – это своего рода акционерный краудфандинг. Это связано с тем, что любой вкладчик, который инвестирует развивающийся стартап, приобретает долю собственности в данном проекте, которая прямо пропорциональна величине его вклада. Одновременно с этим он приобретает право извлечения доли прибыли с этого проекта (стартапа), и, соответственно, принимает на себя риски, связанные с невозврата собственных вложений в случае неудачи, что со стартапами происходит нередко.

КраудинвестингКраудфандинг представляет собой аналогичное народное финансирование проекта/стартапа, однако без получения части собственности в проекте. Вкладчики в этом случае получают какое-либо вознаграждение в установленном размере и другие бонусы – например, эксклюзивное право на получение продукции, которая выпускается за счет собранных денег.

КраудинвестингПо степени риска краудинвестинг можно приравнять к венчурным инвестициям. Помимо этого, существует большой риск невозврата вложений, однако, одновременно с этим, если проект окажется успешным, вознаграждение может быть в разы выше изначальных инвестиций.

К данному виду финансирования, чаще всего, прибегают организации, которые не могут привлекать капитал прочими распространенными способами, такими, как выпуск акций, кредит в банке и другими. Иными словами, это, в основном, организации, которые по какой-либо причине не вошли в листинги бирж, обладают недостаточной для банковского учреждения кредитной историей.

Привлечение инвестиций осуществляется с помощью специальных сайтов в интернете, которые носят название краудинвестинговые платформы. Сущность         работы этих площадок заключается в том, чтобы обеспечить взаимодействие вкладчиков и компании. Часть из них может предварительно оценивать стартапы, на которые собираются деньги, а многие лишь объединяют заинтересованные стороны, извлекая прибыль в определенном размере.

В основном из-за сравнительной новизны данного типа инвестирования в нашей стране, краудинвестинг в настоящий момент не обладает удовлетворительной правовой базой. Соединенные Штаты и страны Европейского Союза в данном направлении зашли намного дальше, однако, там также есть некоторые ограничения, которые являются препятствием для наибольшего распространения рассматриваемого вида инвестирования.

В соответствии с законодательством Соединенных Штатов Америки до недавних пор участвовать в данных проектах имели возможность лишь аккредитованные инвесторы. Данное обстоятельство предусматривало наличие дохода свыше 200 тысяч долларов в год либо капитала, который свыше 1 млн. американских долларов.

Положительные стороны и недостатки краудинвестинга

КраудинвестингПодытожив сказанное выше, можно отметить некоторые преимущества и минусы краудинвестинг. Рассмотрим плюсы:

  • демократичность, которая заключается в следующем: вкладчиком может быть каждый желающий, если это не является противоречием правовым нормам государства, на территории которого краудинвестинговая платформа зарегистрирована. Это связано с наименьшим порогом вхождения, который иногда составляет всего лишь 10 долларов;
  • если проект выбран удачно, прибыль может во много раз превысить изначальные вложения;
  • минимальный порог вхождения способствует диверсификации инвестиций путем распределения их по нескольким проектам. Это способствует снижению рисков. Иногда хватит даже одного удачного стартапа, чтобы полностью окупить все вложения.

Естественно, краудинвестинг имеет и минусы, главными из которых являются:

  • невозможность реализации проекта из-за нехватки денежных средств, что способствует потере всех инвестиций;
  • реализация стартапа может не принести ожидаемой прибыли, мало того – он может быть даже убыточным, что грозит инвесторам потерей их вложений;
  • в краудинвестинговой сфере довольно немало мошенников. Они пользуются пробелами действующего закона и лояльностью некоторых платформ и часто размещают на них фейковые стартапы. Средства, инвестированные в них, просто идут в карман мошенников и, естественно, не возвращаются;
  • в принципе, непосредственно отсутствие необходимой правовой базы, считается сегодня одной из наиболее насущных проблем краудинвестинга;
  • повышенный риск. Такие вложения сложно сопоставить даже с инвестированием средств в акции 3-го эшелона. Здесь наиболее вероятно, что стартап окажется неудачным.

Помимо того, следует рассмотреть некоторые преимущества краудинвестинга с позиции организаций, которые его используют либо планируют это делать в дальнейшем, в качестве источника привлечения инвестиций:

  1. возможность поднятия проекта в буквальном смысле с нуля. Если предложение достаточно заинтересует потенциальных вкладчиков, то они с удовольствием поучаствуют в развитии данной идеи;
  2. за счет того, что сбор денег осуществляется в буквальном смысле с миру по нитке, организация становится независимой от крупных инвесторов, диктующих условия, которые иногда противоречат успешному развитию проекта;
  3. чтобы привлечь инвесторов, нужно грамотно и красиво презентовать собственную идею на любой площадке, и если она заинтересует массы, то денежные средства не заставят себя долго ждать.

Как развивался краудинвестинг

Первая удачная платформа для краудинвестинга возникла в 2005 году в США. Немаловажным шагом, который позволил развиваться этому типу инвестирования, являлся закон о финансировании проектов, утвержденный в 2012 г. В соответствии с ним все платформы для краудинвестинга, зарегистрированные в пределах Соединенных Штатов, должны также иметь регистрацию в Securities and Exchange Commission. Дальнейшим шагом являлось утверждение разделов вышеуказанного закона Title II, III и IV, за счет чего было разрешено рекламировать данный вид инвестирования. Краудинвестинг стал легальным для множества непрофессиональных вкладчиков.

Краудинвестинговая площадка AngelList (США)

КраудинвестингВ Европейских странах краудинвестинг возник с 2010 по 2011 годы. Первооткрывателем в развитии данного вида деятельности является Великобритания. Одновременно с этим, законодательство некоторых стран Европы, наоборот, создает значительные препятствия развитию данного направления. Такой страной можно назвать Данию, при этом с 2013 года рассматриваемый вид инвестиционной деятельности в Италии был закреплен официально на базе закона.

Краудинвестинговая площадка SyndicateRoom (Европа)

КраудинвестингВ нашей стране впервые краудинвестинговая платформа возникла в 2012 году и в течение первого же года случилось ее закрытие. Но в следующем году были созданы еще несколько платформ, ставших довольно удачными и существующими до настоящего времени.

Краудинвестинг

Краудинвестинговая площадка StartTrack (Россия)

КраудинвестингСумма оборотов данных платформ сравнительно небольшая. Им еще далеко до подобных краудинвестинговых площадок Соединенных Штатов, на которые приходится около половины всех инвестиций данного вида.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Google+

Краудинвестинг — определение, правовые аспекты в России

Краудинвестинг — новое и пока еще недостаточно популярное направление в России. «Прародитель» краудинвестинга — краудфандинг, детальный разбор названия которого практически полностью раскрывает его природу: crowd (англ.) — толпа и funding (англ.) — финансирование. Краудфандинг и краудинвестинг часто путают, применяя в одинаковом смысле, но это более чем грубая ошибка.

Краудфандинг подразумевает безвозмездную передачу средств на реализацию представленного проекта или в обмен на получение какого-либо творческого продукта (музыкального альбома, диска с игрой) в будущем или символического сувенира.

Краудинвестинг — это привлечение инвестиций на реализацию какого-либо проекта со стороны нескольких инвесторов, с целью получения дохода или иных выгод в будущем. Является более серьезным механизмом финансирования, предусматривающим для инвестора явную выгоду от вложения своих средств.

Размещение проектов и поиск инвестиций для их реализации обычно осуществляется через специально созданные под краудинвестинг площадки. Яркий пример — сервис PLATFORMA, предназначенный для привлечений инвестиций для судебных процессов. По всем признакам PLATFORMA является полноценной краудинвестинговой площадкой, допускающей и приветствующей участие в финансировании одного судебного дела несколькими инвесторами.

Краудинвестинг, его виды и законодательство

В РФ на законодательном уровне понятие краудинвестинга отсутствует и ничем не регулируется. Специальным законом о краудинвестинге могут похвастаться США, Франция и некоторые другие страны.

В России же желающие привлечь инвестиции для своих проектов через краудинвестинг и участвующие в нем инвесторы вынуждены «подгонять» под выбранную модель финансирования общие нормы ГК РФ и использовать явно не предназначенные для этого разновидности договоров.

Юридическое оформление предоставления инвесторов средств и закрепление обещанных ему выгод напрямую зависит от выбранной модели краудинвестинга.

Различают три основных направления по виду выгоды:

  • Процент от прибыли (роялти). По факту успешного запуска проекта инвестор получает долю от дохода проекта.
  • Доля в компании. В обмен на инвестиции участник краудинвестингового финансирования получает долю в уставном капитале компании или же часть ее акций.
  • Кредитование под процент. Инвестор предоставляет деньги в кредит с оговоренным процентом, которые должны быть возвращены после выхода проекта на оговоренный уровень.

ВАЖНО: Главное отличие краудинвестинга от банального займа — это наличие явного риска потерять вложенные средства. Деньги, вложенные в проект, будут возвращены или в случае успеха или же если проект так и не будет реализован по причине недобора денежных средств. Если проект будет завершен, но окажется убыточным — ни о каком возврате средств речи и быть не может, исключая явные случаи мошенничества.

Именно поэтому краудинвестинг в России пока еще находится в зачаточном состоянии — вкладывать на таких условиях денежные средства могут лишь люди, реально заинтересованные в спонсируемом проекте или же имеющие средства, которые не страшно потерять в обмен на небольшой шанс «выстрелить» с неординарной задумкой.

Единственный случай, когда инвестор вправе будет взыскать предоставленные средства — это доказанный факт мошенничества со стороны авторов проекта. В РФ такой практики пока не имелось, да и все проекты, реализуемые через краудинвестинг площадки, проходят тщательный контроль в первую очередь организаторами площадок. Главным риском инвестирования остаётся именно убыточность проекта, которая не позволит исполнить достигнутые договорённости.

Как оформить участие в краудинвестинг-проекте?

Если вы придете в любую юридическую фирму и потребуете с юриста «Договор о краудинвестинге» — не удивляйтесь безумным взглядам. Такого договора нет, и даже более того — для каждой из перечисленных выше моделей инвестирования используются совершенно разные договора, не имеющие в ГК РФ даже мимолетного упоминания инвестирования.

Какой договор использовать для закрепления обязательств соискателя средств и инвестора — рассмотрим ниже с привязкой к модели финансирования.

Роялти

Как такового договора, по которому можно договориться о получении в будущем фиксированного процента, в ГК РФ нет. Но следуя принципу свободы договора, изложенному в ст. 421 ГК РФ, ничто не мешает сторонам сделки придумать и заключить любое соглашение, не противоречащее нормам ГК РФ. Это может быть договор о распределении прибыли, например.

До 2015 года существовала сложность с внесением в условия договора обязательств, исполнение которых ставилось в зависимость от действий сторон или третьих лиц, а также иных событий. В 2015 году свет увидела ст. 327.1 ГК РФ, закрепившая право привязывать исполнение договора к различным факторам.

Выбирая модель финансирования с последующим отчислением прибыли, реципиент (получатель средств) и инвестор могут договориться о начале выплат в виде фиксированного процента после того, как прибыльность проекта достигнет установленных величин.

Передача доли в компании

Передача инвестору доли в уставном капитале или определенное число акций осуществляется путем заключения стандартных для такой процедуры договоров.

Сложнее обстоят дела в случаях, когда как таковой компании нет, неизвестна величина уставного капитала или количества акций. Некоторые юристы советуют в этих случаях заключать договор о намерении совершить сделку в будущем или же использовать «кредитную» модель краудинвестинга, а в последующем принять долю в зачет исполнения кредитных обязательств. Подобный ход — лишь теория. Реальных примеров его реализации найти не удалось.

Кредитование проекта

Предоставление денежных средств инвестором в этом случае осуществляется под процент с применением положений ст. 327.1 ГК РФ об обусловленном исполнении обязательств.

Стороны могут прописать, что возврат основного долга и процентов будет осуществляться зависимости от:

  • окупаемости проекта;
  • величины прибыли;
  • срока действия и иных условий.

Важным нюансом кредитного способа финансирования является то, что инвестор не вправе требовать возврата денег, если проектом не достигнуты прописанные в договоре критерии.

В заключение

Вкладывая деньги в существующие лишь в стадии идеи проекты нужно тщательно подойти к их оценке и прогнозированию успеха. Это задача для финансистов и специалистов из той сферы, к которой относится финансируемый проект. А вот юристам придется тщательно проработать именно оформление сделки, предусмотрев четкие условия для инвестора и не противореча самой идеи краудинвестинга.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.