Содержание

ЦБ может резко повысить ставку. Что это значит для российского рынка :: Новости :: РБК Инвестиции

По мнению экспертов, резкий рост ставки может поддержать рубль. В доходностях ОФЗ жесткое решение ЦБ уже заложено

Фото: Shutterstock

На ближайшем заседании 23 июля Банк России может резко повысить ключевую ставку на 0,75–1 п.п. — до 6,25–6,5%, прогнозируют опрошенные РБК аналитики. Если ожидания оправдаются, повышение станет самым значительным с декабря 2014 года, когда ставка изменилась сразу на 6,5 п.п. — с 10,5% до 17%.

На предыдущем заседании 11 июня российский Центробанк увеличил ставку на 0,5 п.п. — до 5,5%. ЦБ объяснил свое решение опережающим ростом инфляции, отметив, что к резкому росту цен привело быстрое восстановление российской и мировой экономики.

При этом Банк России не исключил, что может продолжить повышать ставку на ближайших заседаниях. «Повышенное инфляционное давление в условиях завершающегося восстановления экономики может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Это формирует необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях», — заявил ЦБ в пресс-релизе.

Банк России повысил ключевую ставку до 5,5%

По данным Росстата, в апреле 2021 года годовая инфляция выросла на 5,53%, в мае — на 6,02%. Оценка показателя на 7 июня — перед июньским заседанием — показала прирост в 6,15%. По итогам июня рост составил 6,5% — максимальное значение с августа 2016 года.

Аналитики рассказали «РБК Инвестициям», как резкое повышение ставки ЦБ может повлиять на курс рубля, а также на рынки акций и облигаций.

Чем выше ставка, тем сильнее рубль?

Резкое повышение ключевой ставки может привести к умеренному укреплению российской валюты, говорит главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции  », старший вице-президент ВТБ Владимир Потапов. Динамика курса рубля в последние месяцы была гораздо лучше остальных валют развивающихся стран, что во многом связано с ужесточением денежно-кредитной политики Банка России, объяснил эксперт. Согласно прогнозу банка, к концу года курс рубля может укрепиться до ₽71 за доллар.

Фото: Shutterstock

Главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец считает, что резкое повышение ставки не окажет существенного влияния на динамику курса рубля.

«Рыночные ожидания еще до аналитиков переключились на более высокую процентную ставку. Сейчас, если мы посмотрим на котировки рынка производных инструментов, все указывает на то, что рынок не исключает, что мы увидим ставку 7% в этом году. Поэтому удивить рынок ястребиной риторикой будет сложно — мягкий сигнал или маленькое повышение удивит рынок больше, чем повышение на 100 базисных пунктов и жесткий сигнал. Соответственно, жесткая риторика не должна подвинуть ни рынок, связанный с процентными ставками, ни курс рубля», — сказала эксперт «РБК Инвестициям».

По мнению Софьи Донец, рыночные ожидания начали меняться после слов Эльвиры Набиуллиной о возможном повышении ставки на 25–100 базисных пунктов. Кроме того, ожидания закрепили июньская инфляция, оказавшаяся выше прогнозов, выход первых недельных данных и засуха. Прогноз «Ренессанс Капитала» по рублю на конец 2021 года — ₽70,1 за доллар.

Рынок акций не пострадает

Руководитель отдела анализа акций инвестиционного холдинга «Финам» Наталья Малых считает, что резкое повышение ставки на заседании 23 июля может спровоцировать умеренное углубление коррекции  на рынке акций, в том числе из-за сворачивания маржинальных позиций, но при этом не вызовет полноценного разворота.

Более высокая ставка не сможет сильно навредить рынку, который ожидает роста корпоративных прибылей почти в два раза в этом году и выхода на дивидендную доходность около 8% по индексу Мосбиржи, пояснила эксперт. Кроме того, действия ЦБ окажут поддержку рублю, а это усилит позиции российских акций в рамках стратегии

кэрри-трейд  .

Директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой уверен, что российские акции в меньшей степени будут реагировать на решение ЦБ, чем ОФЗ и рубль, «поскольку здесь более важными остаются глобальная повестка и общее отношение инвесторов к риску».

Фото: Shutterstock

Российский долговой рынок уже отыграл рост ставки

Повышение ставки до 6,5% уже заложено в рынке ОФЗ, говорит аналитик «Финама» Алексей Ковалев. Например, согласно данным Мосбиржи, доходность 1-летних ОФЗ сейчас составляет 6,56%. «По-видимому, не стоит ждать снижения доходностей (то есть роста цен облигаций) до тех пор, пока ЦБ не даст сигнал, что фаза активного повышения ключевой ставки близка к завершению», — говорит он.

Текущие ставки краткосрочных ОФЗ с погашением в середине 2022 года сейчас уже составляют 6,6%, отразив ожидаемое повышение. Поэтому в случае роста ставки сразу на 100 базисных пунктов она просто догонит текущую доходность краткосрочного госдолга, согласен аналитик управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Александр Осин. «Это может оказать негативное, однако недолговременное влияние на цены ОФЗ», — спрогнозировал эксперт.

Как посчитать реальную доходность облигации: инструкция

Минфин РФ SU26209RMFS5

₽1 012,92 (-0,02%)

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Стратегия, при которой участник торгов занимает средства под процент ниже планируемой инвестиции. Чаще всего стратегию применяют в торговле валютой, конвертируя активы с низкой доходностью в высокодоходные. Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

ЦБ резко повысил ключевую ставку: что будет с ценами и рублем

https://ria.ru/20210724/stavka-1742610740.html

ЦБ резко повысил ключевую ставку: что будет с ценами и рублем

ЦБ резко повысил ключевую ставку: что будет с ценами и рублем - РИА Новости, 26.07.2021

ЦБ резко повысил ключевую ставку: что будет с ценами и рублем

Банк России повысил ключевую ставку до шести с половиной процентов годовых. Рынок ждал от регулятора менее резких движений. Но решение приняли агрессивное —... РИА Новости, 26.07.2021

2021-07-24T08:00

2021-07-24T08:00

2021-07-26T16:07

экономика

инфляция

центральный банк рф (цб рф)

эльвира набиуллина

ключевая ставка

цены

курс рубля

/html/head/meta[@name='og:title']/@content

/html/head/meta[@name='og:description']/@content

https://cdn22.img.ria.ru/images/07e5/07/17/1742611313_0:0:1090:613_1920x0_80_0_0_7d25678ffaa9664c23f65b134c807896.jpg

МОСКВА, 24 июл — РИА Новости, Наталья Дембинская. Банк России повысил ключевую ставку до шести с половиной процентов годовых. Рынок ждал от регулятора менее резких движений. Но решение приняли агрессивное — сразу на процентный пункт. Инфляция в первом полугодии ускорилась и продолжает разгоняться. Удастся ли ее обуздать и что будет с курсом рубля — в материале РИА Новости.Все жестчеМонетарную политику ЦБ изменил в марте, увеличив ставку до 4,5%. До этого ее только снижали, поддерживая экономику, которая в условиях пандемии нуждалась в дешевых деньгах.Однако слабый рубль и глобальное подорожание сельскохозяйственной продукции разгоняли цены. К апрелю ставку подняли до пяти процентов, и большинство экономистов считали, что инфляционный пик позади.В июне — 5,5% процента. При повышении ставки дорожают фондирование, кредиты, а инфляция должна утихать.Однако последний отчет регулятора показал: пик не пройден. По итогам первого полугодия инфляция составила 6,5% — худший результат с 2016-го.Широкий шагПоэтому в июле ЦБ решил действовать еще жестче и прибавил сразу процентный пункт. Это показатель октября — декабря 2019-го. Самый "ястребиный" (на повышение ставки) шаг с декабря 2014-го."Это говорит о сильном разгоне инфляции. ЦБ принимает экстренные меры. Если рассматривать не те категории товаров, где правительство сдерживает цены (например, продовольствие), а менее массовые (строительный сектор, авторынок) — там подорожание еще больше", — указывает финансовый эксперт, инвестор, предприниматель Ян Марчинский.Удержать в уздеИ все же, несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики, цены растут. Дело не только в девальвации рубля и восстановлении потребительской активности после прошлогоднего затишья, но и во внешних факторах — в частности, подорожании сырья на мировых рынках.А потому, считает Дмитрий Донецкий, аналитик по акциям ИФК "Солид", сложно удержать цены только денежно-кредитной политикой. Мы импортируем инфляцию из Европы и США, а там центральные банки не спешат поднимать ставки.Аналитики прогнозируют семь процентов, осенью ждут сезонного замедления. По году таргет в четыре процента все равно превысим — будет порядка шести.Иные последствияОчевидное следствие решения регулятора — подорожают кредиты, что для бизнеса и потребителей неприятно, хотя эффект почувствуем не сразу. Но увеличится и доходность вкладов: банки постепенно подтянут ставки по депозитам на приемлемый уровень.Как отмечает Алексей Лашко, руководитель ГК "Содействие", для вкладчиков наступит более интересная пора — проценты плавно поднимутся до шести-семи годовых.С другой стороны, повышение стоимости заимствований для бизнеса, производителей и дополнительные издержки, которые они понесут, переложат на конечного потребителя. Удорожание коммерческих кредитов грозит и замедлением экономической активности — страна может лишиться 0,2-0,3% роста ВВП.Однако выбирать не приходится: либо дальнейшая девальвация рубля и мягкая денежно-кредитная политика, либо сдерживание экономики и крепкий рубль с инфляцией вблизи таргета. У регулятора не было других вариантов, констатирует Донецкий из ИФК "Солид".Что с рублемПовышение ставки, скорее всего, подействует на рубль положительно, но эффект будет недолгим.Рубль укрепится незначительно: против него играют Минфин и ЦБ, пополняющие резервы и скупающие миллиарды долларов на внутреннем рынке. По мнению Виталия Манкевича, президента Русско-Азиатского союза промышленников и предпринимателей, возможен возврат в коридор 71-73 за доллар.В любом случае последствия еще предстоит оценить. Глава Банка России Эльвира Набиуллина не исключила, что июльское повышение ставки станет последним. Ключевое условие для этого — ослабление инфляции и инфляционных ожиданий.

https://ria.ru/20210723/inflyatsiya-1742545742.html

https://ria.ru/20210723/stavka-1741364441.html

https://ria.ru/20210218/depozit-1597836346.html

https://ria.ru/20210723/rubl-1742477040.html

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2021

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdn23.img.ria.ru/images/07e5/07/17/1742611313_172:0:989:613_1920x0_80_0_0_541fb7b34b2c3ab20e54e0c38f645923.jpg

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

экономика, инфляция, центральный банк рф (цб рф), эльвира набиуллина, ключевая ставка, цены, курс рубля

МОСКВА, 24 июл — РИА Новости, Наталья Дембинская. Банк России повысил ключевую ставку до шести с половиной процентов годовых. Рынок ждал от регулятора менее резких движений. Но решение приняли агрессивное — сразу на процентный пункт. Инфляция в первом полугодии ускорилась и продолжает разгоняться. Удастся ли ее обуздать и что будет с курсом рубля — в материале РИА Новости.

Все жестче

Монетарную политику ЦБ изменил в марте, увеличив ставку до 4,5%. До этого ее только снижали, поддерживая экономику, которая в условиях пандемии нуждалась в дешевых деньгах.

Однако слабый рубль и глобальное подорожание сельскохозяйственной продукции разгоняли цены. К апрелю ставку подняли до пяти процентов, и большинство экономистов считали, что инфляционный пик позади.

В июне — 5,5% процента. При повышении ставки дорожают фондирование, кредиты, а инфляция должна утихать.

Однако последний отчет регулятора показал: пик не пройден. По итогам первого полугодия инфляция составила 6,5% — худший результат с 2016-го.

23 июля, 13:56

Центробанк повысил прогноз инфляции

Широкий шаг

Поэтому в июле ЦБ решил действовать еще жестче и прибавил сразу процентный пункт. Это показатель октября — декабря 2019-го. Самый "ястребиный" (на повышение ставки) шаг с декабря 2014-го.

"Это говорит о сильном разгоне инфляции. ЦБ принимает экстренные меры. Если рассматривать не те категории товаров, где правительство сдерживает цены (например, продовольствие), а менее массовые (строительный сектор, авторынок) — там подорожание еще больше", — указывает финансовый эксперт, инвестор, предприниматель Ян Марчинский.

23 июля, 13:50ИнфографикаКак ключевая ставка влияет на инфляцию

Удержать в узде

И все же, несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики, цены растут. Дело не только в девальвации рубля и восстановлении потребительской активности после прошлогоднего затишья, но и во внешних факторах — в частности, подорожании сырья на мировых рынках.

А потому, считает Дмитрий Донецкий, аналитик по акциям ИФК "Солид", сложно удержать цены только денежно-кредитной политикой. Мы импортируем инфляцию из Европы и США, а там центральные банки не спешат поднимать ставки.

"У ввозимых товаров, номинированных в долларах и евро, уже есть собственная внутренняя инфляция, которая не регулируется ключевой ставкой в России. Официальная инфляция в США превысила пять процентов, в Европе — больше двух, и замедления пока не наблюдается", — поясняет Эдуард Данилов, старший директор направления "Оценка и финансовый консалтинг" группы компаний SRG.

Аналитики прогнозируют семь процентов, осенью ждут сезонного замедления. По году таргет в четыре процента все равно превысим — будет порядка шести.

18 февраля, 08:00

Нулевой депозит: россияне отказались возвращать деньги в банки

Иные последствия

Очевидное следствие решения регулятора — подорожают кредиты, что для бизнеса и потребителей неприятно, хотя эффект почувствуем не сразу. Но увеличится и доходность вкладов: банки постепенно подтянут ставки по депозитам на приемлемый уровень.

Как отмечает Алексей Лашко, руководитель ГК "Содействие", для вкладчиков наступит более интересная пора — проценты плавно поднимутся до шести-семи годовых.

С другой стороны, повышение стоимости заимствований для бизнеса, производителей и дополнительные издержки, которые они понесут, переложат на конечного потребителя. Удорожание коммерческих кредитов грозит и замедлением экономической активности — страна может лишиться 0,2-0,3% роста ВВП.

Однако выбирать не приходится: либо дальнейшая девальвация рубля и мягкая денежно-кредитная политика, либо сдерживание экономики и крепкий рубль с инфляцией вблизи таргета. У регулятора не было других вариантов, констатирует Донецкий из ИФК "Солид".

23 июля, 06:16

Эксперты рассказали, как решение ЦБ по ставке повлияет на курс рубля

Что с рублем

Повышение ставки, скорее всего, подействует на рубль положительно, но эффект будет недолгим.

"Усилится интерес к carry-trade — инвестиционной стратегии, построенной на разнице процентных ставок в валюте фондирования и валюте инвестирования", — говорит Ольга Веретенникова из Borsell.

Рубль укрепится незначительно: против него играют Минфин и ЦБ, пополняющие резервы и скупающие миллиарды долларов на внутреннем рынке. По мнению Виталия Манкевича, президента Русско-Азиатского союза промышленников и предпринимателей, возможен возврат в коридор 71-73 за доллар.

В любом случае последствия еще предстоит оценить. Глава Банка России Эльвира Набиуллина не исключила, что июльское повышение ставки станет последним. Ключевое условие для этого — ослабление инфляции и инфляционных ожиданий.

Ключевая ставка ЦБ РФ, на что влияет, ставка рефинансирования ЦБ РФ на сегодня, следующее заседание, суть снижения ключевой ставки

Ключевая ставка Центрального банка РФ представляет собой процентную ставку, по которой ЦБ готов предоставлять кредиты коммерческих банкам в долг на ближайшие 7 суток. Кроме того, под ключевой ставкой одновременно понимается ставка, по которой ЦБ принимает денежные средства на депозиты от банков.

Содержание

Скрыть
  1. На что влияет ключевая ставка ЦБ РФ
    1. Ключевая ставка рефинансирования ЦБ РФ на сегодня
      1. Следующее заседание ЦБ РФ по ключевой ставке
        1. Снижения ключевой ставки ЦБ РФ
          1. Суть ключевой ставки ЦБ РФ

              Если говорить простым языком, ключевая ставка показывает, насколько дорого банкам достаются заемные средства. Низкая ключевая ставка позволяет устанавливать невысокие проценты по кредитам (так как самим банкам деньги достаются с низкой ставкой), высокая ключевая ставка приводит, соответственно, к высоким процентам, «подорожанию» денег, делая более выгодным финансовым инструментом вклады, депозиты.

              На что влияет ключевая ставка ЦБ РФ

              Роль ключевой ставки в экономике страны переоценить невозможно — это важнейший финансовый и экономический инструмент в сфере денежно-кредитной политики страны, который оказывает мощнейшее влияние на политику всех российских банков.

              Любые изменения ключевой ставки (а также отсутствие каких-либо изменений) влияют на уровень инфляции. От уровня ключевой ставки зависит также стоимость фондирования банков, процентные ставки по банковским кредитам, депозитам для потребителей, юридических лиц, организаций, что позволяет регулировать настроение на финансовых рынках.

              Ключевая ставка рефинансирования ЦБ РФ на сегодня

              Если вы хотите быть в курсе финансовой, экономической политики страны, хотите иметь возможность составлять хотя бы приблизительные прогнозы в этой сфере (в том числе, для личных целей, определяя, в какой период выгодно брать кредит, а когда лучше подождать), необходимо принимать во внимание множество факторов. Один из важнейших — любые изменения, происходящие с ключевой ставкой рефинансирования ЦБ РФ.

              Интересует ключевая ставка рефинансирования ЦБ РФ на сегодня? Вы без труда сможете найти всю необходимую информацию в Интернете, в частности, на нашем сайте в соответствующем разделе.

              Следующее заседание ЦБ РФ по ключевой ставке

              Решения, связанные с изменением ставки ЦБ, принимаются на Заседании Совета директоров российского Банка по вопросам денежно-кредитной политики. Такие заседания проводятся один раз в полтора месяца (в шесть недель). По итогам состоявшегося заседания в этот же день проводится пресс-конференция, на котором дополняются и объясняются решения, принятые на самом заседании. Любой желающий перед пресс-конференцией можно ознакомиться с пресс-релизом с решением по ключевой ставке ЦБ, который выпускается в 13:30 по Москве.

              То есть, для того чтобы выяснить, когда будет следующее заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, необходимо к дате прошлого заседания прибавить шесть недель и получите нужную дату.

              Снижения ключевой ставки ЦБ РФ

              Для того чтобы ответить на вопрос, к чему может привести снижение ключевой ставки ЦБ РФ, нужно определиться, какие изменения в сфере экономики, финансов происходят при низкой ставке.

              Низкая ставка делает наиболее привлекательными кредиты для населения и юридических лиц, а вот желающих класть на депозиты деньги становится все меньше. Низкая ставка является более благоприятной для экономики страны, так как:

              • предоставляет возможность взять кредит на наиболее выгодных условиях;
              • стимулирует рост экономики и производства;
              • приводит к повышению покупательской способности;
              • способствует снижению инфляции.

              Суть ключевой ставки ЦБ РФ

              Ключевая ставка является очень мощным регулятором банковской системы, инфляционных процессов, экономики страны. Непродуманное манипулирование ставкой может привести к развалу банковской системы, к панике среди населения, к застойным явлениям в экономике.

              С другой стороны, разумный и взвешенный подход по отношению к ключевой ставке ЦБ РФ позволит обеспечить стабильное развитие российской экономики даже во времена перемен, кризисов. Именно поэтому сегодня столь пристальное внимание уделяется изменениям ключевой ставки Центрального Банка РФ.

              ЦБ выполнил обещание по максимуму :: Финансы :: Газета РБК

              Ключевая ставка повышена до 6,5%

              ЦБ повысил ключевую ставку сразу на 1 п.п., до 6,5%. Это самое резкое повышение ставки с 2014 года. ЦБ также поднял прогноз по инфляции к диапазону 5,7–6,2%. Эксперты допускают, что на этом цикл повышения ставки не закончится

              Эльвира Набиуллина (Фото: Евгений Биятов / РИА Новости)

              Совет директоров Банка России повысил ключевую ставку на 1 п.п., до 6,5%, говорится в сообщении регулятора. Это самое резкое повышение с декабря 2014 года, когда ЦБ на фоне роста девальвационных и инфляционных рисков повысил ставку с 10,5 до 17%.

              Российская экономика уже во втором квартале этого года достигла допандемического уровня, и выпуск не успевает за растущим спросом. «C учетом высоких инфляционных ожиданий это значимо сместило баланс рисков для инфляции в сторону проинфляционных и может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели», — отмечается в сообщении. Цель Банка России по инфляции — 4%. В июне же она продолжила ускоряться: рост цен достиг 6,5% и обновил максимальное значение с лета 2016 года. Дальнейшего разгона цен не произошло: на 19 июля инфляция осталась на прежнем уровне.

              Прогноз по инфляции на конец года регулятор поменял — с апрельских 4,7–5,2% до 5,7–6,2%. К уровням 4–4,5% рост цен вернется только в 2022 году. Средний уровень инфляции составит 6–6,2% в 2021 году и 4,1–4,9% в 2022-м (в прошлом прогнозе было 5,4–5,8% и 4–4,2% соответственно). Банк России не исключает дальнейшего повышения ключевой ставки. «При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях», — такой сигнал ЦБ заложил в заявление по итогам заседания по ставке. С учетом повышенных инфляционных ожиданий и фактической инфляции кредитные условия остаются мягкими, указывает регулятор.

              Глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции заявила, что движение ставки необязательно остановится на 6,5%. «Мы здесь не можем сказать определенно. Это не исключено, но и не предопределено», — подчеркнула она, отметив, что текущее повышение ставки «может стать последним» в цикле, при условии «снижения устойчивых факторов, компонентов инфляции и устойчивого снижения инфляционных ожиданий». На брифинг Набиуллина надела брошь в виде тучи с каплями дождя.

              Рынок прогнозировал несколько вариантов повышения ключевой ставки, которая в последнее время находилась на уровне 5,5%, — на 0,5, 0,75 и 1 п.п. Но, как показывал консенсус-прогноз Bloomberg, наиболее ожидаемым был вариант роста сразу на 1 п.п., до 6,5%.

              Экономисты спрогнозировали повышение ключевой ставки выше 6%

              Принятое решение соответствует верхней границе диапазона повышения ставки, который еще в конце июня задала председатель ЦБ. В интервью Bloomberg Набиуллина говорила, что совет директоров будет обсуждать повышение в широком диапазоне — от 0,25 до 1 п.п.

              Сейчас риски значимо смещены в сторону проинфляционных, констатируют в ЦБ. Под влиянием низких процентных ставок и роста цен может более значительно снизиться склонность домашних хозяйств к сбережению, что также окажет давление на инфляцию. Другой источник рисков — сохраняющиеся затруднения в производственных и логистических цепочках на фоне пандемии.

              Как изменился прогноз Банка России

              Банк России изменил и прогноз по росту ВВП в 2021 году: он повышен с 3–4% до 4–4,5%. Прогноз средней ключевой ставки в 2021 году также повышен: до 5,5–5,8% против апрельских 5–5,8%. Если считать среднюю ставку с 26 июля, то ее диапазон составит 6,5–7,1%. В 2022 году средняя ставка теперь прогнозируется в диапазоне 6–7% (вместо 5,3–6,3%). Это лишь ожидаемая траектория ключевой ставки, и ЦБ не обязан ей следовать.

              Инфляция в России обновила рекорд за пять лет

              Продолжит ли ЦБ курс на ужесточение

              Банк России сфокусирован на текущей инфляции (месячной и даже недельной), обращала внимание в обзоре главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец. Цикл повышения ставки может завершиться на 6,5%, если ЦБ увидит быстрое замедление месячной инфляции до уровня годовой инфляции 4%, уточнила в разговоре с РБК экономист. «Сценарий повышения ставки до 7,5% возможен, если годовая инфляция будет ускоряться ближе к 7%, а в инфляционных ожиданиях населения будет отсутствовать положительная динамика», — отметила Донец.

              Основной сигнал Банка России заключается в том, что «жара прошла» и ЦБ переходит в некую позицию охлаждения, говорит управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин. «Безусловно, такого же агрессивного повышения ставки, как мы увидели на текущем ожидании, мы не ждем», — отмечает он. В то же время прогноз траектории ключевой ставки (6,5–7,1%) и скорее «консервативный» прогноз по инфляции (5,7–6,2%) предполагают возможность повышения ставки до 7–7,5% до конца текущего года, добавляет экономист.

              Более высокая, чем ожидалось, инфляция в июне открывает для ЦБ возможность сильно повысить ставку «разом», завершив цикл повышения, писал в обзоре экономист Bank of America по России и СНГ Владимир Осаковский. Такое повышение также может дать старт дискуссии о том, когда начнется снижение ставки, указал эксперт.

              Блок видео рекомендаций

              Банк России, выйдя на уровень высокой ставки, предпочтет подождать закрепления инфляции и инфляционных ожиданий на более низких уровнях, рассуждает Донец. «Где бы ни закончился цикл повышения ставки, это будет началом продолжительной паузы, которая, скорее всего, займет всю первую половину 2022 года», — отмечает экономист. Если краткосрочные факторы в инфляции не перерастут в устойчивые, снижение ставки возможно в 2022 году, считает и Сусин.

              В самом оптимистичном сценарии ставка во второй половине 2021-го — первой половине 2022 года будет оставаться неизменной с последующим снижением до 6%, пишет в обзоре директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. «Но более реалистичным, судя по прогнозам ЦБ, пока видится сценарий ее доведения до 7–7,5% к концу года с последующим разворотом вниз во втором полугодии 2022 года», — отмечает он. Общая неопределенность по инфляции и ставкам чрезвычайно высока, считает аналитик.

              как реагируют банки — Frank RG

              Банки начали повышать ставки по вкладам
              Россия. Москва. Горожанин у здания Центрального Банка РФ на Неглинной улице. Алексей Зотов/ТАСС

              ЦБ повысил ключевую ставку сразу на 100 базисных пунктов – до 6,5%, сообщила пресс-служба регулятора. Это самое резкое повышение ставки с кризиса 2014 года.

              Детали. ЦБ в своем релизе указал, что во 2 квартале российская экономика достигла допандемического уровня, а спрос растет быстрее, чем возможности наращивать выпуск.

              «C учетом высоких инфляционных ожиданий это значимо сместило баланс рисков для инфляции в сторону проинфляционных и может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Принятое решение по ключевой ставке направлено на ограничение этого риска и возвращение инфляции к 4%», — говорится в релизе.

              Решение повысить ставку сразу на 1 п.п. направлено на то, чтобы ограничить инфляционные риски, отмечает регулятор. ЦБ повысил прогноз по инфляции: по итогам года она составит 5,7-6,2%, в 2022 году снизится до 4-4,5% и в дальнейшем будет около 4%. Ранее ЦБ ожидал, что инфляция в 2021 году составит 5,4-5,8%, а в 2022 — 4-4,2%.

              Инфляция может ускоряться из-за того, что граждане станут меньше сберегать, пишет ЦБ. «Дополнительное повышательное давление на цены могут оказывать сохраняющиеся затруднения в производственных и логистических цепочках, а также структурные изменения на рынке труда в результате влияния пандемии», — говорится в релизе. Цены на мировых рынках стали меньше влиять на инфляцию, так как в июне-июле начали снижаться, отметил ЦБ.

              Следующее заседание совета директоров ЦБ по ставке состоится 10 сентября.

              Банки повышают ставки. Банки на этой неделе стали активнее повышать ставки по рублевым депозитам, показал мониторинг тарифов Frank RG.

              • С 23 июля ставки по вкладам повысил Почта Банк — на 0,25-1,5 п.п., максимальная ставка выросла до 7% (по депозиту «Горячий сезон»).
              • Газпромбанк увеличил доходность сразу по нескольким вкладам на 0,4-1 п.п., максимальная ставка составила 7% по вкладу «Газпромбанк-Перспектива».
              • Россельхозбанк поднял ставки на 0,5-1,1 п.п. до 6,5% по вкладу «Доходный».
              • МКБ повысил ставки по нескольким депозитам на 0,2-0,6 п.п. до максимальной ставки 7,8% по вкладу «Всё включено» (тарифный план «Максимальный доход»).
              • Банк «Зенит» повысил ставки по своим вкладам на 0,3-1,05 п.п. до 6% (максимальная номинальная ставка — по вкладу «Баланс»).
              • Ренессанс Кредит поднял ставки на 0,5-0,75 п.п., максимальная ставка составила 7% по вкладу «Ренессанс Специальный».

              Индекс FRG100 за последнюю неделю вырос на 366 пунктов до 4,9254%.

              Аналитика по теме

              Прогноз по рынку банковской розницы

              Трехлетний прогноз по рынку вкладов и кредитов в трех сценариях. Обновляется раз в квартал.

              Мнения экспертов. Из всех доступных вариантов для решения по ставке Банк России избрал наиболее «ястребиный» — повышение ключевой ставки на 100 б.п. в сопровождении жесткой риторики, комментирует решение ЦБ директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка Евгений Кошелев. «Готовность рассматривать целесообразность дальнейшего повышения ставки на последующих заседаниях представляет лишь одну сторону медали. Вторая и более отчетливая сторона – повышение прогноза среднего уровня ключевой ставки с 26 июля до конца года на уровне 6,5-7,1%», — добавляет эксперт.

              Агрессивное повышение ключевой ставки не остановило резкое замедление темпов инфляции на протяжении двух недель и замедление темпа роста обрабатывающей промышленности по отношению к аналогичному месяцу 2019 года с 11,4% в марте до 4,3% в июне, отмечает старший экономист аналитического управления «Открытие Research» Максим Петроневич. По его словам, следующее решение Банка России в сентябре во многом предопределит то, насколько эти тенденции окажутся устойчивыми в июле-августе.

              Ключевая ставка до конца года может вырасти еще на 25-50 базисных пунктов, сказал Frank Media главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах. «На следующем заседании в сентябре регулятор сохранит ставку, а ее дальнейшее движение будет зависеть уже от сохранения инфляционной динамики», — считает эксперт. Инфляция, по мнению Табаха, будет двигаться по нижней планке обновленного прогноза ЦБ и по итогам года составит, скорее, 5,7%.

              На рынке ОФЗ, по его словам, повышение ставки уже было заложено в цену. «Валютный рынок на изменения реагирует скорее положительно. Ставки по кредитам в банках будут расти медленно, а по депозитам — еще медленнее», — заключает эксперт.

              Контекст. Повышение ставки на 1 п.п. стало самым резким с кризиса 2014 года. В декабре 2014 года ЦБ поднял ставку с 9,5% до 17%, после чего на рынках началась паника.

              Более половины (19 из 37) аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, ожидали, что Банк России 23 июля повысит ключевую ставку на 100 базисных пунктов, тогда как 17 прогнозировали повышение на 50 или 75 базисных пунктов, а один голосовал за сохранение ставки на уровне 5,5%.

              Эксперты Национального рейтингового агентства (НРА) прогнозировали повышение ставки с 5,5% до уровня 6-6,25%. Агентство также ожидает, что в сентябре Банк России повысит ключевую ставку на 0,25 б.п., а к концу года ставка может превысить 7%.

              Зачем вам об этом знать. ЦБ резко повысил ставку из-за ускорения инфляции. Это приведет к тому, что банки будут поднимать ставки по вкладам и кредитам.

              Подпишитесь на наш телеграм-канал @frank_rg, чтобы оперативно получать данные о ситуации в банках и экономике. Не пропустите, когда начнется!

              Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

              ЦБ повысил ключевую ставку до 6,5% впервые с 2019 года

              Совет директоров Банка России на сегодняшнем заседании повысил ключевую ставку сразу на 1 п. п., сообщила пресс-служба регулятора. Теперь показатель составляет 6,5% годовых — это максимум с декабря 2019 г.

              Подобное решение нетипично для ЦБ, который обычно предпочитает двигаться более плавными шагами. Лишь один раз — в конце 2014 г. — совет директоров увеличил показатель сразу на 1 п. п., а спустя неделю поднял его еще на 6,5 п. п. — до 17%. Однако затем ставка постепенно снижалась. Повторное повышение регулятор предпринял лишь в сентябре 2018 г. При этом больше ни разу с 2014 г. показатель не вырастал сразу более чем на 0,5 п. п. 

              Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина неоднократно предупреждала, что регулятор может принять подобное решение. Так, в конце июня она сказала, что на заседании 23 июля совет директоров рассмотрит вопрос о повышении ставки в диапазоне от 0,25 до 1 п. п. В то же время глава ЦБ отмечала, что исключать вероятность сохранения показателя на нынешнем уровне нельзя, «потому что в нашей жизни, которая гораздо богаче прогнозов, могут случаться различные непредвиденные обстоятельства».

              Сегодня регулятор повысил ставку на фоне продолжающегося роста инфляции. В июне она составила 6,5%, что стало рекордом с августа 2016 г. При этом целевым в России является значение в 4%. В то же время на неделе с 13 по 19 июля впервые с сентября 2020 г. Росстат зафиксировал дефляцию в 0,01%. В связи с этим макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов выразил надежду на то, что наблюдаемая динамика удержит ЦБ от «слишком сурового решения» по ключевой ставке на заседании 23 июля.

              Тем не менее большинство экспертов, на основании которых «Ведомости» ранее сформировали консенсус-прогноз по ключевой ставке, ожидали ее повышения именно до 6,5% годовых. Тогда директор Банковского института НИУ ВШЭ Василий Солодков пояснил, что летом инфляция традиционно ниже, особенно на продукты питания, поэтому вряд ли регулятора введет в заблуждение снижение ее темпов. 

              В целом же аналитики не рассматривали увеличение ставки менее чем на 0,5 п. п. Помимо инфляции среди стимулов для ЦБ повысить показатель они назвали высокий уровень потребительского и ипотечного кредитования в России, ожидаемое увеличение бюджетных расходов на инфраструктурные проекты за счет ФНБ, динамику цен на нефть, увеличение доходов бюджета и предстоящие выборы. Кроме того, ужесточение монетарной политики ФРС США увеличивает риски оттока капитала с развивающихся рынков и, следовательно, ослабления рубля, указывали специалисты.

              Повышение ключевой ставки до уровня в 6,5% годовых означает переход регулятора к умеренно-жесткой денежно-кредитной политике (ДКП). Так, сейчас диапазон нейтральной ставки составляет 5-6%. Подобный переход Набиуллина допустила после предыдущего заседания совета директоров — 11 июня. Она пояснила тогда, что в ситуации, когда инфляция в стране повышенная, краткосрочная нейтральная ставка может быть выше. 

              ЦБ резко поднял ключевую ставку: Госэкономика: Экономика: Lenta.ru

              Центробанк резко поднял ключевую ставку на один процентный пункт — до 6,5 процента годовых, следует из сообщения на сайте регулятора.

              Регулятор объяснил решение тем, что во втором квартале года российская экономика достигла допандемического уровня. «Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов возрос в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска», — говорится в релизе. ЦБ опасается, что такие условия приведут к более продолжительному по сравнению с прежними прогнозами отклонению уровня инфляции от цели в четыре процента годовых.

              В настоящее время ЦБ прогнозирует годовую инфляцию на уровне 5,7-6,2 процента. Однако уже в следующем году показатель должен вернуться в коридор 4-4,5 процента. Также отмечается тенденция к росту кредитных и депозитных ставок, которые традиционно следуют за ключевой ставкой. «Доходности краткосрочных ОФЗ [облигаций федерального займа] увеличились, отражая ожидания более быстрого повышения Банком России ключевой ставки», — отмечается в сообщении. Это в свою очередь означает, что стоимость обслуживания российского госдолга так же возрастет.

              Повышение стало четвертым подряд после более чем двух лет последовательного снижения. С июля 2020-го до марта нынешнего года ключевая ставка находилась на рекордно низком уровне в 4,25 процента.

              Повышение ключевой ставки прогнозировали большинство финансистов. Так, опрошенные РБК и Bloomberg специалисты ожидали повышения в диапазоне 0,75-1 процентного пункта, указывая на растущую инфляцию и завышенные инфляционные ожидания населения.

              Профессор финансов Российской экономической школы (РЭШ) Олег Шибанов заявлял, что даже повышение ставки до семи процентов не стало бы слишком жесткой мерой. Также экономисты ссылались на новую договоренность в рамках ОПЕК+ об увеличении добычи нефти. По их мнению, оно может стимулировать инвестиционную активность в нефтяном секторе, которая также активизирует спрос.

              В свою очередь Евразийский банк развития (ЕАБР) предсказал, что ключевая ставка сохранится в коридоре 6,25-6,5 процента годовых до конца года. В таком случае инфляция по итогам 2021-го составит около шести процентов, замедлившись в последние месяцы.

              В конце июня глава ЦБ Эльвира Набиуллина анонсировала повышение ключевой ставки на ближайшем заседании на 0,25-1 процентного пункта, в зависимости от обстоятельств.

              На предыдущем заседании 11 июня ставка была повышена на 0,5 процентного пункта — до 5,5 процента годовых. При этом регулятор подчеркивал, что его денежно-кредитная политика по-прежнему остается достаточно мягкой, и при ее сохранении темпы инфляции вернутся к целевому уровню в четыре процента годовых ко второй половине 2022 года.

              Следующее заседание совета директоров ЦБ, на котором будет рассматриваться в том числе вопрос изменения ключевой ставки, состоится 10 сентября.

              Ключевая ставка

              - обзор, использование, история и внедрение

              Что такое ключевая ставка?

              В Канаде ключевой ставкой является процентная ставка, устанавливаемая Банком Канады для регулирования краткосрочных заимствований между финансовыми учреждениями. Ключевая ставка с течением времени была помечена под разными названиями, включая банковскую ставку, политическую процентную ставку и целевую ставку овернайт. Эквивалент ключевой ставки в США - это ставка по федеральным фондам. Ставка по федеральным фондам. В США ставка по федеральным фондам - ​​это процентная ставка, которую депозитные учреждения (например, банки и кредитные союзы) взимают с других депозитных учреждений.и двухнедельная ставка РЕПО в Великобритании

              Резюме
              • Ключевая ставка - это процентная ставка, устанавливаемая Банком Канады для регулирования краткосрочных заимствований между финансовыми учреждениями.
              • Это также основной инструмент, используемый Банком Канады для проведения денежно-кредитной политики.
              • Исторически ключевая ставка называлась «банковской ставкой». В настоящее время его можно использовать как синоним «политическая процентная ставка» или «целевая ставка овернайт».”
              • Ключевая ставка находится в середине рабочего диапазона 50 базисных пунктов.

              Использование ключевой ставки

              1. Резервные требования

              Поскольку ключевая ставка - это целевая ставка заимствований между финансовыми учреждениями, она также является важным компонентом, используемым для выполнения требований к резервам. Требование резерва - это определенный процент денежных средств, который финансовые учреждения должны держать на складе для удовлетворения потребностей в ликвидности, таких как запросы клиентов на снятие средств.Требование о резервировании применяется для смягчения последствий несостоятельности. Несостоятельность. Несостоятельность относится к ситуации, в которой фирма или физическое лицо не в состоянии выполнить финансовые обязательства перед кредиторами по мере наступления срока погашения долга. Несостоятельность - это состояние финансового бедствия, тогда как банкротство - это судебное разбирательство. Ключевая ставка используется финансовыми учреждениями для заимствования денежных средств, если они опускаются ниже резервных требований.

              2. Денежно-кредитная политика

              Еще одним важным аспектом ключевой ставки является то, что она служит основным инструментом, используемым центральным банком для проведения денежно-кредитной политики.Ключевая ставка напрямую влияет на другие процентные ставки, используемые потребителями, такие как ставки по кредитным картам, личные ссуды, ипотечные ссуды и т. Д.

              Процентные ставки влияют на экономику через стимулы для заимствований и сбережений. Если процентные ставки высоки, у людей появляется стимул экономить деньги. И наоборот, если процентные ставки низкие, у людей есть стимул занимать и тратить деньги. Из-за этой взаимосвязи процентные ставки используются в денежно-кредитной политике для формирования макроэкономики.

              Инфляция - еще один важный фактор, влияющий на принятие решений в области денежно-кредитной политики.Здоровый уровень инфляции составляет около 2% в год. Все, что значительно больше, вызовет снижение покупательной способности из-за завышенных цен и жесткой заработной платы Теория жесткой заработной платы Теория жесткой заработной платы - это экономическая концепция, описывающая, как заработная плата медленно адаптируется к изменениям в условиях рынка труда. В отличие от других рынков. С другой стороны, все, что намного меньше, вызовет застой в экономическом росте или, в случае дефляции, вызовет цикл безработицы, потому что дефляция подорвет прибыль бизнеса.

              Чтобы сдерживать инфляцию, денежно-кредитная политика использует процентные ставки, чтобы влиять на поведение потребителей и, следовательно, на экономику в целом.Когда инфляция слишком высока, Банк Канады повысит ключевую ставку, чтобы стимулировать сбережения (сдерживающая денежно-кредитная политика). Когда инфляция слишком низкая, они будут снижать ключевую ставку, чтобы стимулировать расходы (экспансионистская денежно-кредитная политика Расширенная денежно-кредитная политика Экспансионистская денежно-кредитная политика - это тип макроэкономической денежно-кредитной политики, которая направлена ​​на увеличение темпов денежно-кредитной экспансии для стимулирования). Ключевая ставка может использоваться как индикатор текущих экономических условий, а также будущих ожиданий.

              Ключевая ставка и Банк Канады

              С момента создания Банка Канады в 1935 году ключевая ставка со временем несколько изменилась. Первоначально ключевая ставка была известна как ставка банка и представляла собой фиксированную ставку, установленную банком. В период с 1935 по 1996 год ключевая ставка менялась с плавающей на фиксированную несколько раз.

              С 1996 года и по настоящее время банковская ставка постепенно теряла свое значение, поскольку банк сдвигал ключевую ставку на целевую ставку овернайт (или политическую процентную ставку).Эта «новая» ключевая ставка представляет собой фиксированную ставку, устанавливаемую Банком Канады восемь дней в году и находящуюся примерно в середине рабочего диапазона в 50 базисных пунктов.

              Поскольку Банк Канады может напрямую влиять на ключевую ставку только восемь дней в году, их альтернативная стратегия - косвенно влиять на нее через казначейские ценные бумаги - это известно как операции на открытом рынке в рамках денежно-кредитной политики.

              Например, если ключевая ставка переходит на верхнюю границу операционного диапазона, центральный банк Канады может покупать ценные бумаги для увеличения денежной массы, что снижает ключевую ставку.И наоборот, если ключевая ставка смещается к нижней границе коридора, она может продавать ценные бумаги, чтобы уменьшить денежную массу, подняв ключевую ставку.

              Ссылки по теме

              CFI является официальным поставщиком страницы программы коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ - CBCAGet Сертификация CFI CBCA ™ и получение статуса коммерческого банковского и кредитного аналитика. Зарегистрируйтесь и продвигайтесь по карьерной лестнице с помощью наших программ и курсов сертификации. программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

              Чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового уровня и продвинуть вашу карьеру в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

              • Банковские резервы Банковские резервы Банковские резервы - это минимальные денежные резервы, которые финансовые учреждения должны держать в своих хранилища в любой момент времени. Минимальные требования к наличным резервам
              • Сдерживающая денежно-кредитная политика Сдерживающая денежно-кредитная политика Сдерживающая денежно-кредитная политика - это тип денежно-кредитной политики, предназначенный для снижения темпов денежно-кредитной политики для борьбы с инфляцией.Основная ставка
              • Основная ставка Термин «основная ставка» (также известная как основная ставка ссуды или основная процентная ставка) относится к процентной ставке, которую крупные коммерческие банки взимают по ссудам и продуктам своих клиентов с наивысшим кредитным рейтингом.
              • Краткосрочная задолженность Краткосрочная задолженность Краткосрочная задолженность определяется как долговые обязательства, которые должны быть погашены в течение следующего 12-месячного периода или текущего финансового года.

              Ключевая процентная ставка | Глоссарий

              Какая ключевая процентная ставка?

              Ключевая процентная ставка является наиболее важным инструментом денежно-кредитной политики центральных банков.Ключевая процентная ставка - это процентная ставка, по которой коммерческие банки могут занимать деньги у центральных банков, то есть рефинансировать себя. Через уровень ключевой процентной ставки центральные банки имеют прямое влияние на денежную массу внутри валютной зоны. Например, в зоне евро за установление ключевой процентной ставки отвечает Европейский центральный банк (ЕЦБ).

              Какова функция ключевой процентной ставки?

              С помощью ключевой процентной ставки центральный банк определяет цену, которую коммерческие банки должны платить за собственное рефинансирование.Изменение ключевой процентной ставки центральным банком вверх или вниз всегда имеет далеко идущий сигнальный эффект для денежно-кредитной политики. Центральный банк может использовать ключевую процентную ставку для контроля денежной массы в обращении и, таким образом, косвенно также инфляции или дефляции. Если, например, уровень инфляции в валютной зоне особенно низок, возникает угроза дефляции. Следовательно, центральный банк будет противодействовать этому и способствовать инфляции. Он будет делать это путем последовательного снижения процентной ставки, тем самым давая банкам возможность занимать дешевые деньги.Эти деньги, в свою очередь, банк передает компаниям в виде дешевых ссуд. Благодаря этим кредитам компании могут делать инвестиции, нанимать новых сотрудников и увеличивать спрос. Это вызывает рост цен и рост инфляции. Этот механизм также можно обратить вспять. В этом случае центральный банк постепенно увеличивает процентные ставки, чтобы остановить денежный поток.

              Какое влияние оказывает базовая ставка на вложение денег?

              Ключевая процентная ставка также косвенно влияет на привлекательность инвестиций для частных инвесторов.Если ключевые процентные ставки высоки, банки могут вкладывать деньги в центральный банк на хороших условиях. В результате процентные ставки для частных инвестиций также соответственно высоки, что выгодно инвесторам. И наоборот, вложения в банки непривлекательны на фазах низких процентов, поэтому другие формы инвестиций, такие как акции, недвижимость и материальные активы, становятся более желательными.

              Как ключевая процентная ставка влияет на валюту?

              Ключевые процентные ставки используются как средство контроля денежно-кредитной политики.Если процентная ставка изменяется, это оказывает сильное влияние на внешнюю стоимость валюты, так как ее обменный курс также изменяется. Это, в свою очередь, имеет последствия для взаимосвязи между экспортом и импортом, поскольку экспорт становится дороже, а импорт - дешевле. Таким образом, ключевая процентная ставка может также использоваться для отражения ожиданий относительно изменений обменного курса и инфляции.

              Кто устанавливает европейскую базовую ставку?

              Решение об изменении ключевой процентной ставки в Европе находится в руках центрального банка.В европейском регионе за это отвечает Европейский центральный банк (ЕЦБ) и, следовательно, Управляющий совет ЕЦБ. В немецком Бундесбанке это был Совет Центрального банка. Поскольку Бундесбанк был только исполнительным органом ЕЦБ с января 1999 года, Совет Центрального банка был освобожден от своей ответственности за установление ключевой процентной ставки. В апреле 2002 г. он был полностью упразднен как орган. Управляющий совет ЕЦБ принимает решение о сроках, масштабах и направлении - повышении или понижении - ключевых процентных ставок.

              Что означает отрицательная ключевая процентная ставка?

              Во время экономического кризиса 2008 года Европейский центральный банк и Федеральная резервная система США (ФРС) снизили свои ключевые процентные ставки до рекордно низкого уровня. Возможность отрицательной ключевой процентной ставки горячо обсуждалась, потому что процентные ставки ЕЦБ и ФРС к тому времени уже были снижены до чуть более нуля процентов. Если центральный банк вводит отрицательную ключевую процентную ставку, коммерческим банкам придется платить деньги за свои инвестиции в этом банке.Таким образом, центральный банк фактически взимает плату с других кредитных организаций за вложение денег в него. В то же время коммерческим банкам дарят деньги, когда они берут ссуду в центральном банке. Однако пока только Швейцария и Швеция воспользовались этой возможностью, поскольку отрицательные ключевые процентные ставки вызывают большие споры среди экономистов.

              Как соотносится ключевая процентная ставка с основной ставкой? | Малый бизнес

              Автор Chron Contributor Обновлено 15 сентября 2020 г.

              Государственный центральный банк повышает ключевую ставку, чтобы контролировать инфляцию, и снижает ее, чтобы стимулировать экономический рост, посредством операций на открытом рынке, согласно Федеральной резервной системе.Эти изменения передаются заемщикам, когда банки частного сектора и другие кредитные учреждения реагируют на изменение ключевой ставки. В США это делается, когда банки корректируют свои основные ставки, и в этот момент заемщик может рассчитывать заплатить больше. Когда они снижаются, заимствования становятся дешевле.

              Fed Funds

              Ставка по федеральным фондам, иногда в узком целевом диапазоне, а не в одной ставке, является ключевой ставкой в ​​США. Она устанавливается Федеральной резервной системой, обычно называемой ФРС.Помимо сигнальной функции, ставка или диапазон регулируют однодневное кредитование средств Федеральной резервной системы, предоставляемых банкам частного сектора, кредитным союзам и другим кредитным учреждениям. Вливание денег в банковскую систему гарантирует, что у банков будет достаточно ликвидности для удовлетворения повседневных операционных потребностей. Банки могут ссужать то, что они не используют на балансе Федеральной резервной системы, другим банкам, но они должны взимать ставку по фондам Федеральной резервной системы.

              Основная ставка

              Определение основной ставки - это ставка, по которой отдельные потребители могут занимать деньги в банках.Когда ставка по фондам ФРС повышается или понижается, в основные ставки банков вносятся идентичные изменения, иногда в считанные часы. Wall Street Journal опрашивает крупные банки по их основным ставкам и использует это среднее значение для публикации национальной базовой ставки и сбора истории основных ставок. Основные ставки обычно меняются только при изменении ключевой ставки, и, как правило, основная национальная ставка на 3 процентных пункта выше ставки по фондам ФРС.

              Ставки LIBOR

              Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) функционирует как своего рода международный индекс базовой ставки и широко используется в США.С. для коммерческих и частных кредитов. LIBOR устанавливается для каждой серии краткосрочных кредитов сроком до одного года. Ставки представляют собой средние ставки по кредитам других банков крупнейшими мировыми банками.

              LIBOR рассчитывается Thomson Reuters для Британской банковской ассоциации и объявляется каждое утро в Лондоне. Курсы указаны в 10 валютах, включая доллар США. Хотя ежедневно объявляется 35 различных ставок LIBOR, по данным Bankrate, наиболее часто используется трехмесячная ставка в США.

              Заявки на получение ссуды

              Ключевые и основные моменты важны для среднего заемщика, потому что они сигнализируют о том, насколько дешево или дорого стоит занимать деньги. Изменение всего на 25 базисных пунктов, что составляет четверть 1 процента, может существенно повлиять на общую стоимость ссуды; в частности, долгосрочные обязательства, такие как ипотека. Учет ожидаемого направления изменения процентных ставок может помочь решить, следует ли искать ссуду с фиксированной или переменной ставкой или отложить заимствование до тех пор, пока условия не станут более благоприятными.

              Россия повышает ключевую ставку до 5,5%, отмечает новые повышения для сдерживания инфляции

              МОСКВА (Рейтер) - Центральный банк России повысил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов до 5,5% в пятницу и заявил, что потребуется дальнейшее повышение для сдерживания высокая инфляция.

              ФОТО ФАЙЛА: Женщина продает фрукты и овощи на улице в далеком северном городе Воркута, Россия, 16 сентября 2018 года. Фотография сделана 16 сентября 2018 года. REUTERS / Eduard Korniyenko

              После снижения ставки до рекордно низкого уровня в 4.25% в прошлом году во время пандемии COVID-19, центральный банк теперь трижды повышал его в 2021 году, чтобы замедлить инфляцию, которая превысила целевой показатель в ноябре, и находится на пути к дальнейшему ускорению.

              «Наша основная задача - нормализовать темпы роста цен», - сказала губернатор Эльвира Набиуллина.

              Она сказала, что совет директоров рассмотрел вопрос о еще большем повышении на 75 или 100 базисных пунктов и что еще одно повышение ставки весьма вероятно на следующей встрече 23 июля.

              Аналитики, опрошенные Рейтер, прогнозировали, что ключевая ставка вырастет с 5%. до 5.5%, самый высокий показатель с апреля 2020 года.

              Рост стоимости заимствований произошел после того, как годовая потребительская инфляция, основная зона ответственности центрального банка, превысила ожидания и ускорилась до 6% в мае, уровня, не наблюдавшегося с октября 2016 года, когда ключевой ставка была на уровне 10%.

              Центральный банк, который предупреждал о дальнейшем ускорении инфляции, заявил, что усиление инфляционного давления указывает на «необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на предстоящих заседаниях».

              Он сказал, что инфляция поднялась до 6.15% по состоянию на 7 июня и вернется к целевому показателю только во второй половине 2022 года, позже, чем ожидалось.

              «Еще одно повышение ставки на 50 б.п. на следующем заседании по вопросам политики ... представляется весьма вероятным, после чего ЦБ может сделать паузу, чтобы оценить, как агрессивное повышение ставок в этом году влияет на экономику», - говорится в сообщении Citi. Примечание.

              «Исходя из формулировки, диапазон наиболее вероятного потолка ключевой ставки на этот год сместился с 5,5-6,0% до 6,0-6,5%», - отмечают аналитики ING.

              Инфляционные ожидания россиян достигли четырехлетнего максимума, а темпы экономического роста превысили ожидания.

              Рубль, который недавно пострадал от новой волны западных санкций, после объявления ставки укрепился до 71,55 против доллара США, самого высокого уровня с июля.

              Дополнительные репортажи Александра Мэрроу, Елены Фабричной, Марии Киселевой, Дарьи Корсунской, Олжаса Ауезова, Оксаны Кобзевой; Редакция Кэтрин Эванс

              Федеральная резервная система теперь прогнозирует первое повышение ставок в 2023 году

              Рост инфляции влияет на фондовый рынок и многое другое. Вот как.

              Рост цен пугает инвесторов.Вот как работает инфляция, как она влияет на такие инвестиции, как акции и фонды, и как защитить свои деньги.

              США СЕГОДНЯ

              В связи с резким ростом экономики и инфляции в этом году, когда страна выходит из рецессии COVID-19, Федеральная резервная система начинает ослаблять политику эры пандемии, направленную на резкий рост.

              Ссылаясь на улучшенные экономические перспективы и всплеск инфляции, ФРС в среду удержала ключевую процентную ставку около нуля и пообещала сохранить стимулы для покупки облигаций, но теперь прогнозирует два повышения ставок в 2023 году, по сравнению с отсутствием ранее.

              Чиновники ФРС прогнозируют его базовую краткосрочную ставку в диапазоне от 0,5% до 0,75% в 2023 году, согласно их средней оценке. Хотя большинство чиновников заявили, что хотят удерживать ставку около нуля до следующего года, только пять прогнозируют ставки на этом уровне в 2023 году. Двое предпочитают одно повышение ставки в 2023 году, в то время как три предполагают два повышения, а восемь прогнозируют еще более высокую ставку к тому времени.

              Чиновники ФРС "более уверены в том, что (экономические условия для повышения ставок) будут выполнены несколько раньше, чем предполагалось ранее", - заявил на пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл.«Здесь мы скоро выйдем на сильный рынок труда».

              «Прогресс в области вакцинации, вероятно, продолжит уменьшать влияние кризиса общественного здравоохранения на экономику, но риски для экономических перспектив остаются», - говорится в заявлении ФРС после двухдневного заседания.

              Тем не менее, Пауэлл отметил, что прогнозы по процентным ставкам ФРС являются лишь приблизительными, добавив, что «взлёт наступит далеко в будущем». В своем заявлении ФРС подтвердила, что будет поддерживать базовую краткосрочную ставку около нуля до тех пор, пока экономика не вернется к полной занятости и инфляция не превысит целевое значение в 2% «в течение некоторого времени».

              Пауэлл сказал, что в краткосрочной перспективе ФРС сосредоточит внимание на том, когда начинать сокращение покупок облигаций. Центральный банк повторил, что он будет продолжать покупать 120 миллиардов долларов в месяц казначейских облигаций и ценных бумаг с ипотечным покрытием, чтобы удерживать долгосрочные ставки, «до тех пор, пока не будет достигнут существенный дальнейший прогресс» в достижении целей ФРС по занятости и инфляции.

              Пауэлл сказал, что ФРС обсудила сокращение закупок на этой неделе и предоставит дополнительные рекомендации «на следующем заседании».

              «Путь от нашей цели»

              «Экономика добилась прогресса, но все еще далеко от нашей цели значительного прогресса», - сказал он, отказавшись предоставить график снижения.Некоторые ведущие экономисты считают, что ФРС начнет сокращать закупки в начале следующего года.

              ФРС также повысила свой экономический прогноз, прогнозируя рост на 7% в этом году по сравнению с 6,5% на мартовском заседании, а затем замедлится до все еще здоровых 3,3% в 2022 году. Согласно прогнозам, безработица снизится с 5,8% до 4,5%. к концу года. Должностные лица ФРС считают, что мера базовой инфляции, исключающая нестабильные продукты питания и энергоносители, закроет год на уровне 3%, а затем снизится до 2,1% в 2022 году. "Инфляция может оказаться более высокой и устойчивой, чем мы ожидаем", - добавил он.«Это может вынудить ФРС отменить свои меры стимулирования ранее.

              Центральный банк борется с противоречивыми сигналами. Экономика США близка к полному открытию, число случаев COVID-19 резко снизилось, и более половины взрослого населения полностью вакцинированы Американцы также сэкономили в совокупности около 2,5 триллиона долларов в результате государственных проверок стимулирования и годового ограничения COVID-19, и они готовы выйти из строя.

              Тем не менее, рост занятости, хотя и быстрый по историческим меркам, был меньше надежнее, чем ожидалось, со средним числом добавленных 418 000 рабочих мест в месяц в апреле и мае, что примерно вдвое меньше, чем ожидали экономисты.

              Причина дефицита в основном объясняется нехваткой рабочих, поскольку многие американцы по-прежнему ухаживают за детьми, которые учатся заочно из дома или предпочитают оставаться на расширенном страховании от безработицы. Эти препятствия, вероятно, исчезнут к осени, когда школы снова откроются и дополнительные пособия по безработице закончатся.

              Инфляция накаляется

              Между тем, тем не менее, основной показатель инфляции, за которым внимательно следит ФРС, вырос на 3,1% в год в апреле по сравнению с 1,9% в предыдущем месяце и намного выше целевого показателя ФРС в 2%.Чиновники ФРС в значительной степени преуменьшают это повышение как временный побочный продукт возрождающейся экономики и узких мест в цепочке поставок, которые вызвали нехватку множества продуктов.

              Пауэлл отметил, что большая часть роста цен связана с продуктами и услугами, связанными с возрождающейся экономикой, такими как авиабилеты и подержанные автомобили, которые страдают от дефицита, связанного с производственным кризисом.

              Некоторые аналитики считают, что рост цен может быть более продолжительным, поскольку нехватка рабочей силы увеличивает заработную плату и заставляет потребителей и предприятия ожидать более сильной инфляции.

              До того, как было опубликовано заявление ФРС, Goldman Sachs считал, что центральный банк слишком рано намекать на сокращение покупок облигаций, потому что рынок труда - главный приоритет Пауэлла - «еще не продвинулся достаточно далеко».

              «Мы на правильном пути, но далеко от дома», - заявил в прошлом месяце президент ФРС Чикаго Чарльз Эванс.

              «Это ФРС, которая в первую очередь сосредоточена на рынке труда и позволит инфляции разогреться, чтобы вернуть рынок труда к его докандемическому пику», - написал экономист Стивен Риккиуто из Mizuho Securities USA в записке для клиентов после ФРС выпустила заявление.

              Тем не менее, ФРС делает небольшие шаги в направлении отказа от некоторых стратегий стимулирования. Оксфорд считает, что ФРС официально объявит о плане сокращения в августе или сентябре и начнет сокращать закупки в начале следующего года.

              Должностные лица ФРС особенно болезненно относятся к намёкам на такое сокращение, потому что неожиданные комментарии о сокращении программы облигаций 2013 года вызвали скачок доходности казначейских облигаций США.

              «Возможно, пора хотя бы подумать о сокращении выбросов», - заявил в этом месяце президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер.

              Байден и рынок: Рекордный пробег по акциям при Байдене: Вот что может случиться дальше

              Меньше искры в День независимости ?: Может ли нехватка фейерверков повлиять на празднование 4 июля? Phantom Fireworks призывает клиентов делать покупки пораньше.

              Федеральная резервная система не отступает от ожиданий, ключевая ставка останется около нуля до 2023 года

              Федеральная резервная система прогнозирует быстрое ускорение экономики США в этом году, но все же ожидает, что базовая процентная ставка останется на уровне около нуля до 2023 года. , несмотря на опасения на финансовых рынках относительно потенциально более высокой инфляции.

              В среду с улучшением прогнозов ФРС значительно повысила свои прогнозы роста и инфляции. Теперь он предполагает, что в этом году экономика вырастет на 6,5 процента, что резко превышает предыдущий декабрьский прогноз на уровне 4,2 процента. А ФРС повысила свой прогноз инфляции к концу этого года с 1,8% до 2,4% после многих лет хронически низкой инфляции.

              На Уолл-стрит инвесторы зарегистрировали свое одобрение сообщения ФРС о низкой ставке, что привело к росту фондовых индексов.А доходность 10-летних казначейских облигаций, за которой внимательно наблюдают, которая резко выросла в последние недели из-за опасений по поводу инфляции, немного снизилась.

              Тем не менее, обновленные прогнозы ФРС вызовут вопросы о том, что может в конечном итоге привести к повышению ключевой краткосрочной ставки, что влияет на многие потребительские и бизнес-кредиты. По мере укрепления экономики политики считают, что уровень безработицы будет падать быстрее, чем в декабре: они прогнозируют снижение уровня безработицы с нынешних 6,2 процента до 4.5 процентов к концу года и до 3,9 процента, близкого к нормальному уровню, к концу 2022 года.

              Инфляция может превысить 2% к 2023 году

              Это говорит о том, что центральный банк США будет близок к достижению своих целей к 2023 году. 2023 г., когда ожидается, что инфляция превысит целевой уровень в 2 процента, а безработица составит 3,5 процента. Тем не менее, тогда он еще не прогнозирует повышения ставок.

              «Состояние экономики через два или три года весьма неопределенно», - сказал председатель Джером Пауэлл на пресс-конференции после того, как ФРС опубликовала свое последнее заявление о политике.«Я бы не хотел слишком зацикливаться на точных сроках потенциального повышения ставок в столь отдаленном будущем».

              Однако есть признаки того, что, по крайней мере, некоторые официальные лица ФРС приближаются к тому, чтобы обуздать политику сверхнизких процентных ставок центрального банка. Четверо из 18 политиков ожидают повышения ставок в 2022 году по сравнению с одним в декабре. А семь прогнозируют рост в 2023 году по сравнению с пятью в декабре. ФРС не называет, какие официальные лица делают какие прогнозы.

              Уравновешивание

              Решение было принято, когда Пауэлл стоит перед деликатным уравновешивающим действием: экономика явно улучшается.Но если Пауэлла сочтут слишком оптимистичным, инвесторы могут предположить, что ФРС преждевременно изменит свою политику низких ставок. Это может привести к росту доходности облигаций и ослабить экономику, поскольку заимствования становятся дороже для компаний и домашних хозяйств.

              Тем не менее, если Пауэлл обеспокоен тем, что рынок труда восстанавливается очень медленно, это может вызвать опасения, что ФРС не будет достаточно бдительна в отношении инфляционного давления. Такое восприятие также может привести к росту доходности облигаций, поскольку инвесторы ожидают роста инфляции.

              «Восстановление экономики остается неравномерным и далеким от завершения, и дальнейший путь остается неопределенным», несмотря на улучшение прогнозов, - сказал Пауэлл на пресс-конференции.

              Ситуацию усложняют то, что в прошлом году ФРС объявила об изменении политики в отношении управления ставками, заявив, что планирует удерживать ставки около нуля «в течение некоторого времени» даже после того, как инфляция превысит целевой уровень в 2 процента. Это изменение означало, что ФРС была готова терпеть более высокий уровень инфляции, чем он обычно имел в прошлом.Раньше ФРС часто повышала ставки только в надежде на рост инфляции - политика, которая чревата риском подавления восстановления.

              Некоторые хорошие новости о пандемии

              Заседание ФРС по вопросам политики на этой неделе состоялось, поскольку перспективы экономики значительно улучшились с момента последнего заседания в конце января. Прирост рабочих мест ускорился в феврале, продажи в розничных магазинах подскочили после того, как в начале года были распределены чеки на 600 долларов, а на прошлой неделе президент США Джо Байден подписал свой пакет экономической помощи.Среднесуточное количество заражений COVID-19 также резко снизилось. И вакцинация ускорилась, что вселяет надежду на то, что американцы будут все больше путешествовать, делать покупки, питаться вне дома и тратить деньги после года ограничений, вызванных вирусом.

              Как следствие, экономисты улучшили свои прогнозы, и многие предсказывали, что экономика вырастет на 7 процентов за весь 2021 год. Это будет самый быстрый годовой рост с 1984 года. 10-летние казначейские облигации растут, поскольку инвесторы сбросили облигации, которые обычно являются надежными инвестициями во время спадов.

              Тем не менее, рынку труда предстоит пройти долгий путь до полного восстановления. При уровне безработицы 6,2 процента в экономике США по-прежнему на 9,5 миллиона рабочих мест меньше, чем было до пандемии год назад.

              Ожидается, что ФРС сохранит ключевую ставку около нуля до 2023 года

              Кристофер Рубагер | Ассошиэйтед Пресс

              ВАШИНГТОН. Федеральная резервная система прогнозирует быстрое ускорение темпов экономического роста в этом году, но по-прежнему ожидает, что базовая процентная ставка будет оставаться близкой к нулю до 2023 года, несмотря на опасения на финансовых рынках относительно возможного повышения инфляции.

              ФРС также заявила в среду, что прогнозирует рост экономики на 6,5% в этом году по сравнению с предыдущим декабрьским прогнозом на уровне 4,2%. Он также ожидает, что инфляция достигнет 2,4% в 2021 году, что выше целевого показателя в 2%, но ожидает, что инфляция снизится примерно до 2% в 2022 году.

              Центральный банк также заявил, что будет продолжать покупать облигации на сумму 120 миллиардов долларов каждый месяц, чтобы снизить стоимость долгосрочных заимствований.

              Решение было принято, когда председатель Джером Пауэлл столкнулся с тонким балансом: экономика явно улучшается.Но если Пауэлл звучит слишком оптимистично, инвесторы могут предположить, что ФРС преждевременно изменит свою политику низких ставок. Это может привести к росту доходности облигаций и потенциально ослабить экономику, поскольку заимствования становятся дороже для компаний и домашних хозяйств.

              Тем не менее, если Пауэлл обеспокоен тем, что рынок труда восстанавливается очень медленно, это может вызвать опасения, что ФРС не будет достаточно бдительной в отношении инфляционного давления. Такое восприятие также может привести к росту доходности облигаций, поскольку инвесторы ожидают роста инфляции.

              Ситуация усложняется тем, что в прошлом году ФРС объявила об изменении политики в отношении управления процентными ставками, заявив, что планирует удерживать ставки около нуля «в течение некоторого времени» даже после того, как инфляция превысит целевой уровень в 2%. Это изменение означало, что ФРС готова мириться с более высоким уровнем инфляции, чем это было в прошлом.

              Ранее ФРС часто повышала ставки только в надежде на рост инфляции - политика, которая чревата риском сдерживания восстановления.

              Заседание ФРС по политике на этой неделе проводится в связи с тем, что перспективы экономики значительно улучшились с момента последнего заседания в конце января. Прирост рабочих мест ускорился в феврале, продажи в розничных магазинах подскочили после того, как в начале года были распределены чеки на 600 долларов, а на прошлой неделе президент Джо Байден подписал свой пакет экономической помощи. Среднесуточное количество заражений COVID также резко снизилось, а вакцинация ускорилась, что вселяет надежду на то, что американцы будут все чаще путешествовать, делать покупки, есть вне дома и свободно тратить после года ограничений, вызванных вирусом.

              Как следствие, экономисты улучшают свои прогнозы, и многие предсказывают, что экономика вырастет на целых 7% в течение всего 2021 года. Это будет самый быстрый годовой рост с 1984 года.

              Более благоприятный прогноз привел к росту доходности 10-летних казначейских облигаций, поскольку инвесторы сбросили облигации, которые обычно являются надежными инвестициями во время спадов.




    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *