Содержание

Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 6,50% годовых

 

Совет директоров Банка России 23 июля 2021 года принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 6,50% годовых. По оценкам Банка России, в II квартале 2021 года российская экономика достигла допандемического уровня. Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов возрос в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска. C учетом высоких инфляционных ожиданий это значимо сместило баланс рисков для инфляции в сторону проинфляционных и может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Принятое решение по ключевой ставке направлено на ограничение этого риска и возвращение инфляции к 4%.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. По прогнозу Банка России, годовая инфляция составит 5,7–6,2% в 2021 году. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.

Динамика инфляции. Инфляция складывается выше прогноза Банка России. В июне месячные сезонно сглаженные темпы роста потребительских цен несколько снизились по сравнению с маем, но остаются высокими. Годовая инфляция увеличилась до 6,5% (после 6,0% в мае) и, по оценке на 19 июля, сохранилась на этом же уровне. Показатели, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся значимо выше 4% в годовом выражении.

Это является отражением того факта, что устойчивый рост внутреннего спроса опережает возможности расширения производства по широкому кругу отраслей. На этом фоне предприятиям легче переносить в цены возросшие издержки.

Инфляционные ожидания населения продолжают расти и уже более полугода находятся вблизи максимальных значений за последние четыре года. Ценовые ожидания предприятий остаются вблизи многолетних максимумов. Ожидания профессиональных аналитиков на среднесрочную перспективу заякорены вблизи 4%.

Преобладающее влияние проинфляционных факторов может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Принятое решение по ключевой ставке направлено на ограничение этого риска и возвращение годовой инфляции к 4%. В базовом сценарии годовая инфляция составит 5,7–6,2% в 2021 году. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.

Денежно-кредитные условия остаются мягкими с учетом повышенных инфляционных ожиданий и фактической инфляции. В этих условиях кредитование продолжает расти темпами, близкими к максимумам последних лет. Доходности краткосрочных ОФЗ увеличились, отражая ожидания более быстрого повышения Банком России ключевой ставки. Наметилась тенденция к росту кредитных и депозитных ставок. Однако увеличение депозитных ставок пока происходит медленно. Сегодняшнее решение Банка России ускорит подстройку процентных ставок по банковским продуктам к проводимой денежно-кредитной политике. Это позволит повысить привлекательность депозитов для населения, защитить покупательную способность сбережений и обеспечит сбалансированный рост кредитования.

Экономическая активность. По оценкам Банка России, в II квартале 2021 года российская экономика достигла докризисного уровня. Оперативные индикаторы свидетельствуют об устойчивом росте потребительского и инвестиционного спроса. Потребительская активность, по оценкам Банка России, уже превысила уровни до начала пандемии. Несмотря на частичное ужесточение ограничительных мер, продолжается активное восстановление сектора услуг населению.

Усиливается инфляционное давление со стороны рынка труда. Спрос на рабочую силу растет по широкому кругу отраслей. При этом в некоторых секторах наблюдается ее дефицит, в том числе из-за сохраняющихся ограничений на приток иностранной рабочей силы.

Поддержку российской экономике также оказывает внешний спрос, который продолжает уверенно расти. При этом ограничения со стороны предложения в мировой экономике усилились. В этих условиях цены на мировых товарных рынках сохраняются вблизи многолетних максимумов, несмотря на коррекцию вниз в июнеиюле.

С учетом складывающейся ситуации в российской и мировой экономике, а также июльского решения ОПЕК+ о расширении добычи нефти Банк России прогнозирует рост ВВП в 2021 году на 4,0–4,5%. В 2022–2023 годах российская экономика, по прогнозу Банка России, будет расти на 2,0–3,0% ежегодно. На среднесрочном горизонте динамика внутреннего спроса будет во многом определяться темпами дальнейшего расширения потребительского и инвестиционного спроса. Поддержку потребительскому спросу будут оказывать рост доходов населения и кредитование. Влияние на внутренний спрос окажет процесс нормализации бюджетной политики с учетом объявленных дополнительных социальных и инфраструктурных мер. Динамика внешнего спроса будет во многом зависеть от темпов вакцинации и нормализации эпидемической обстановки в мире.

Инфляционные риски. Баланс рисков остается значимо смещенным в сторону проинфляционных. Действие проинфляционных факторов может быть усилено повышенными инфляционными ожиданиями и сопутствующими вторичными эффектами.

Источником инфляционного давления может стать более существенное, чем ожидается, снижение склонности домашних хозяйств к сбережению под влиянием сочетания низких процентных ставок и роста цен. Дополнительное повышательное давление на цены могут оказывать сохраняющиеся затруднения в производственных и логистических цепочках, а также структурные изменения на рынке труда в результате влияния пандемии. Сохраняются проинфляционные риски со стороны ценовой конъюнктуры мировых товарных рынков. Однако их масштаб несколько уменьшился, так как цены ряда товаров в июне

июле начали снижаться. Дальнейшая динамика продовольственных цен будет во многом зависеть от урожая сельскохозяйственных культур в 2021 году как внутри страны, так и за рубежом.

Краткосрочные проинфляционные риски также связаны с усилением волатильности на глобальных рынках, в том числе под влиянием различных геополитических событий, что может отражаться на курсовых и инфляционных ожиданиях. В условиях более быстрого восстановления мировой экономики и, соответственно, исчерпания необходимости проведения беспрецедентно стимулирующей политики в развитых экономиках возможно более раннее начало нормализации денежно-кредитной политики центральными банками этих стран. Это может стать дополнительным фактором роста волатильности на мировых финансовых рынках.

Дезинфляционные риски для базового сценария остаются умеренными. Открытие границ по мере снятия ограничительных мер может восстановить потребление зарубежных услуг, а также ослабить ограничения со стороны предложения на рынке труда через приток иностранной рабочей силы. Замедлить дальнейший рост экономической активности могут, в частности, низкие темпы вакцинации и распространение новых штаммов вируса, а также связанное с этим ужесточение ограничительных мер.

На среднесрочную динамику инфляции значимо влияет бюджетная политика. В базовом сценарии Банк России исходит из заложенной в Основных направлениях бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2021 год и на плановый период 2022 и 2023 годов траектории нормализации бюджетной политики, предполагающей возвращение к параметрам бюджетного правила в 2022 году. Банк России также будет учитывать в прогнозе решения об инвестировании ликвидной части Фонда национального благосостояния сверх порогового уровня в 7% ВВП.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 10 сентября 2021 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени.

По итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 23 июля 2021 года Банк России опубликовал среднесрочный прогноз.

 

Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров Банка России 23 июля 2021 года

При использовании материала ссылка на Пресс-службу Банка России обязательна.

ЦБ пошел на самое резкое повышение ключевой ставки с 2014 года :: Финансы :: РБК

Рынок прогнозировал несколько вариантов повышения ключевой ставки, которая в последнее время находилась на уровне 5,5%, — на 0,5, 0,75 и 1 п.п. Но, как показывал консенсус-прогноз Bloomberg, наиболее ожидаемым был вариант роста сразу на 1 п.п., до 6,5%.

Читайте на РБК Pro

Экономисты спрогнозировали повышение ключевой ставки выше 6%

Принятое решение соответствует верхней границе диапазона повышения ставки, который еще в конце июня задала председатель ЦБ. В интервью Bloomberg Набиуллина говорила, что совет директоров будет обсуждать повышение в широком диапазоне — от 0,25 до 1 п.п.

Сейчас риски значимо смещены в сторону проинфляционных, констатируют в ЦБ. Под влиянием низких процентных ставок и роста цен может более значительно снизиться склонность домашних хозяйств к сбережению, что также окажет давление на инфляцию. Другой источник рисков — сохраняющиеся затруднения в производственных и логистических цепочках на фоне пандемии.

Как изменился прогноз Банка России

Банк России изменил и прогноз по росту ВВП в 2021 году: он повышен с 3–4% до 4–4,5%. Прогноз средней ключевой ставки в 2021 году также повышен: до 5,5–5,8% против апрельских 5–5,8%. Если считать среднюю ставку с 26 июля, то ее диапазон составит 6,5–7,1%. В 2022 году средняя ставка теперь прогнозируется в диапазоне 6–7% (вместо 5,3–6,3%). Это лишь ожидаемая траектория ключевой ставки, и ЦБ не обязан ей следовать.

Инфляция в России обновила рекорд за пять лет

Продолжит ли ЦБ курс на ужесточение

Банк России сфокусирован на текущей инфляции (месячной и даже недельной), обращала внимание в обзоре главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец. Цикл повышения ставки может завершиться на 6,5%, если ЦБ увидит быстрое замедление месячной инфляции до уровня годовой инфляции 4%, уточнила в разговоре с РБК экономист. «Сценарий повышения ставки до 7,5% возможен, если годовая инфляция будет ускоряться ближе к 7%, а в инфляционных ожиданиях населения будет отсутствовать положительная динамика», — отметила Донец.

Основной сигнал Банка России заключается в том, что «жара прошла» и ЦБ переходит в некую позицию охлаждения, говорит управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин. «Безусловно, такого же агрессивного повышения ставки, как мы увидели на текущем ожидании, мы не ждем», — отмечает он. В то же время прогноз траектории ключевой ставки (6,5–7,1%) и скорее «консервативный» прогноз по инфляции (5,7–6,2%) предполагают возможность повышения ставки до 7–7,5% до конца текущего года, добавляет экономист.

Более высокая, чем ожидалось, инфляция в июне открывает для ЦБ возможность сильно повысить ставку «разом», завершив цикл повышения, писал в обзоре экономист Bank of America по России и СНГ Владимир Осаковский. Такое повышение также может дать старт дискуссии о том, когда начнется снижение ставки, указал эксперт.

Банк России, выйдя на уровень высокой ставки, предпочтет подождать закрепления инфляции и инфляционных ожиданий на более низких уровнях, рассуждает Донец. «Где бы ни закончился цикл повышения ставки, это будет началом продолжительной паузы, которая, скорее всего, займет всю первую половину 2022 года», — отмечает экономист. Если краткосрочные факторы в инфляции не перерастут в устойчивые, снижение ставки возможно в 2022 году, считает и Сусин.

В самом оптимистичном сценарии ставка во второй половине 2021-го — первой половине 2022 года будет оставаться неизменной с последующим снижением до 6%, пишет в обзоре директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. «Но более реалистичным, судя по прогнозам ЦБ, пока видится сценарий ее доведения до 7–7,5% к концу года с последующим разворотом вниз во втором полугодии 2022 года», — отмечает он. Общая неопределенность по инфляции и ставкам чрезвычайно высока, считает аналитик.

Эксперты: ключевая ставка ЦБ вырастет до 5%

23 апреля Банк России примет новое решение по ключевой ставке. Все опрошенные «Право.ру» эксперты ожидают ее повышения – скорее всего, сразу на 0,5 процентных пункта, до 5%. Основным фактором роста называют недавно введенные американские санкции и угрозу их дальнейшего ужесточения.

Практика

Повышение ключевой ставки до 5% прогнозирует Софья Донец, главный экономист по России и СНГ компании «Ренессанс Капитал». По ее словам, ускорение инфляции остается устойчивым трендом, не только внутренним, но и глобальным. Введенные санкции США и перспектива их ужесточения дополнительно ограничивает потенциал рубля к укреплению в ближайшие месяцы. 

С учетом этих факторов эксперты «Ренессанс Капитала» ожидают увидеть еще три повышения ключевой ставки в этом году после апрельского заседания – в совокупности до уровня 5,75%. На таком уровне она сохранится, вероятно, и на 2022 год, говорит Донец, хотя к концу этого года инфляция должна вернуться к уровню 4%. Риторика Центробанка за последний месяц указывает на решительный курс по выходу из мягкой денежно-кредитной политики. 

При этом участники рынка уже готовы к возврату ЦБ к нейтральной политике с ключевой ставкой на уровне 5–6%, полагает Донец. Эти ожидания заложены в долгосрочные рыночные процентные ставки (по облигациям, кредитам), поэтому ждать их роста вслед за повышением ключевой ставки не стоит. Вырасти могут только краткосрочные ставки, полагают эксперты «Ренессанс Капитала».

Станислав Мурашков, экономист по России «Райффайзенбанка», также ожидает повышения ключевой ставки на 0,5 процентных пункта. Этому способствует и повышенный уровень инфляции, и навес геополитических рисков. Рост процентной ставки позволит ЦБ приостановить отток капитала и сделать рубль более привлекательным.

На экономике повышение скажется весьма ограниченно – более рыночные инструменты уже закладывают ожидания по такому изменению ставки, полагает Мурашков. На ставки по кредитам и депозитам для граждан эти изменения могут вообще не повлиять.

В отношении последних шагов ЦБ актуально говорить о том, что следовало бы делать, и том, что было и будет реально сделано, говорит главный экономист ПФ «Капитал» Евгений Надоршин. Всплеск инфляции носит, по его мнению, временный характер, и вызвавшие его факторы должны уже в этом году сойти на нет. Даже по свежим цифрам видно замедление инфляции (причем безо всяких усилий Банка России).

Поэтому повышать ключевую ставку не следовало раньше и не стоит сейчас, полагает Надоршин. Но он ожидает, что Центробанк тем не менее поднимет ее на 0,25%. Нельзя исключать и повышение ставки сразу на 0,5%, хотя это маловероятно, говорит эксперт.

Причина, скорее всего, не в инфляции, а в геополитике: введенные санкции и угроза их ужесточения подталкивают к поддержанию рубля за счет денежно-кредитной политики. В 2018 году аналогичным образом как повод для повышения ключевой ставки использовалось повышение НДС. Дальнейшее снижение ставки показывает ошибочность этих шагов, указывает Надоршин.

В этом сюжете
  • 18 сентября, 12:00

  • 24 сентября, 9:37

Адвокат Владимир Ефремов, партнер юрфирмы Федеральный рейтинг. группа Банкротство (включая споры) × , отметил, что до марта в России действовала одна из самых низких ключевых ставок, которую ввели, когда экономика страны особенно сильно нуждалась в стимулировании со стороны государства. Постепенная отмена коронавирусных ограничений и восстановление деловой активности, вероятно, станут для ЦБ триггером для повышения ставки до 5%.

В последние годы явно снизилась стоимость кредитных продуктов (например, дешевая ипотека стимулировала спрос на недвижимость), но «сказка» не могла длиться вечно, говорит Ефремов. Сейчас можно ожидать постепенного роста ключевой ставки и удорожания кредитных продуктов вслед за ним.

Поскольку ключевая ставка влияет на размер процентов, которые можно взыскивать по ст. 395 Гражданского кодекса за неправомерное удержание денежных средств, ее рост может стать хорошей новостью для сопровождающих долговые процессы юристов, добавил Ефремов.

Адвокат Денис Фролов, партнер Федеральный рейтинг. × , считает, что ключевая ставка вырастет не более чем на 0,5 процентных пункта. Он отметил, что Россия в значительной степени отрезана от международных финансов, а значит, российским банкам неоткуда получить средства дешевле, чем предлагает ЦБ. Поэтому рост ключевой ставки повлечет рост ставок по кредитам и снижение – по депозитам. В итоге удорожание кредитов будет заложено в стоимость товаров и услуг, полагает адвокат.

ЦБ пошел на самое резкое с 2014 года повышение ключевой ставки

Автор фото, Alexander Ryumin/Tass

Подпись к фото,

Цены на овощи в России весной и летом резко подскочили

Российский Центробанк на заседании в пятницу решил повысить размер ключевой ставки на 100 базисных пунктов - с 5,5% до 6,5%, говорится в пресс-релизе регулятора. Это максимальный шаг повышения ставки с 2014 года. Регулятор ссылается на инфляцию в стране.

"Инфляция складывается выше прогноза Банка России. В июне месячные сезонно сглаженные темпы роста потребительских цен несколько снизились по сравнению с маем, но остаются высокими", - заявил регулятор.

Как поясняют эксперты ЦБ, устойчивый рост внутреннего спроса опережает возможности расширения производства по широкому кругу отраслей, поэтому предприятиям легче переносить в цены возросшие издержки.

"Преобладающее влияние проинфляционных факторов может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели", - отмечают в банке.

Нейтральный диапазон

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина после заседание регулятора заявила, что говорить о завершении цикла повышения ставки пока преждевременно, но не исключила, что июльское повышение может стать последним.

"По нашему уточненному прогнозу, в следующем году средняя ключевая ставка составит 6-7% годовых. В дальнейшем, по мере снижения инфляционных ожиданий и замедления инфляции, ставка вернется в свой долгосрочный нейтральный диапазон - этот диапазон мы продолжаем оценивать в 5-6% при инфляции на цели Банка России вблизи 4%", - рассказала Набиуллина.

По оценкам главы регулятора, годовая инфляция в России замедлилась, но в ближайшие месяцы, скорее всего, будет находиться в районе текущих уровней (по состоянию на 19 июля годовая инфляция составила 6,5%).

Автор фото, Central Bank of Russia

Подпись к фото,

Эльвира Набиуллина пришла на пресс-конференцию по ключевой ставке с брошью с изображением тучи и дождя

На предыдущем заседании 11 июня ЦБ повысил ключевую ставку до 5,5%, и она вернулась на уровень апреля-июня 2020 года.

Вскоре после этого глава Набиуллина предупредила о возможности нового - более резкого - повышения ставки в июле.

Как отмечалось в июньском обзоре ЦБ, в июне инфляционные ожидания населения выросли до 11,9% (с 11,3% в мае). Также выросли инфляционные ожидания предприятий - до 27,4% (с 26,8% в мае). Основной причиной повышения ожиданий бизнеса регулятор называет продолжающийся рост издержек, который связан с увеличением цен на сырье, материалы и комплектующие.

ЦБ видит, что инфляционные ожидания населения находятся на высоком уровне, но экономика восстанавливается довольно быстро. Об этом Набиуллина говорила агентству Bloomberg 28 июня.

"Мы видим разрыв между сильным спросом, превышающим рост предложения, и этот разрыв создает дополнительное инфляционное давление. В комбинации вместе с незаякоренными инфляционными ожиданиями это может обеспечить необходимость более быстрой нейтрализации денежно-кредитной политики", - объясняла глава ЦБ.

Повышение ставки до 6% и выше предсказывали многие финансовые аналитики. Большинство участников консенсус-прогнозов агентства Bloomberg и газеты "Ведомости" сошлись во мнении, что ставка будет повышена сразу на 100 б.п. (или на 1 п.п.)

Овощи, стройматериалы и одежда

За последние несколько месяцев политика ЦБ изменилась. В прошлом году в разгар пандемии коронавируса и сопутствующего экономического кризиса Банк России снижал ставку до исторического минимума, чтобы поддержать экономику. Осенью он занял выжидательную позицию, а с весны начал повышать ставку. В марте она выросла на 0,25 п.п., в апреле - на 0,5 п.п., а в июне - еще на 0,5 п.п.

В июле Росстат опубликовал данные, согласно которым рост потребительских цен в России в июне достиг 6,5% год к году. Основными драйверами июньской инфляции стали стремительно дорожающие овощи и стройматериалы.

По данным Росстата и Банка России, индекс потребительских цен в июне 2021 года обновил максимальное значение с лета 2016 года.

Российские власти стараются высказываться об инфляционных тенденциях с оптимизмом. 1 июля глава Минэкономразвития Максим Решетников заявлял, что, по прогнозам его ведомства, рост инфляции в России "начинает выдыхаться" и что уже в августе есть надежда на дефляцию.

"У нас урожай [овощей] прошлого года был на 12% ниже, и ясно, что весь этот дефицит пришелся на май-июнь… Но это формирует и базу для дефляции в августе в продовольственном секторе. У нас овощи нового урожая постепенно пошли на рынок. По остальным товарам продовольственной группы видим стабилизацию", - объяснял министр.

В то же время 21 июля минэкономразвития опубликовало прогноз, по которому темпы роста цен на стройматериалы в России в июле сохранились на повышенном уровне. Вице-премьер Марат Хуснуллин на заседании Совета по стратегическому развитию и национальным проектам говорил, что правительство запустит механизм поддержки строительных компаний на фоне удорожания стройматериалов.

Опрошенные РБК ритейлеры прогнозировали рост цен на одежду и обувь на 10% этой осенью, объяснив это подорожанием перевозки и сырья. В минпромторге в ответ заверили, что рост цен на одежду и обувь в 2021 году останется в пределах среднего ежегодного показателя.

Аксаков объяснил последствия повышения ключевой ставки ЦБ

Повышение ключевой ставки до 5 процентов годовых станет не самой приятной новостью для россиян, которые планировали в ближайшее время брать кредиты. Однако эта мера необходима, так как Центральный банк пытается сдержать растущую инфляцию, сказал «Парламентской газете» председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

Совет директоров Центрального банка 23 апреля принял решение повысить ключевую ставку на 0,5 процента, до 5 процентов годовых. Как отмечено в пресс-релизе регулятора, необходимость более раннего возврата к нейтральной денежно-кредитной политике продиктована быстрым восстановлением спроса и повышенным инфляционным давлением.

 

Действия Центрального банка вполне понятны: ситуация в экономике не очень благоприятна, темпы роста потребительских цен выше предполагавшихся, отметил Аксаков. «Инфляция уже перевалила за 5 процентов, а у Центрального банка задача — сдержать её на уровне четырёх процентов. А главный инструмент, который он использует для сдерживания инфляции — это ключевая ставка», — пояснил депутат.

Вместе с тем для Аксакова стало неожиданным решение повысить ставку сразу на 0,5 процента. Это довольно резкий скачок, полагает он. «Я считал, что правильнее будет действовать аккуратнее, можно было бы поднять на 0,25 процента. Но понятно, что резкое повышение ставок позволит серьёзно затормозить инфляцию и перейти к более стабильной ситуации в ценообразовании на нашем внутреннем рынке», — отметил парламентарий.

Следом за повышением ключевой ставки поднимутся проценты и по кредитам, и по вкладам населения, предупредил Анатолий Аксаков. Он уточнил, что речь идёт только о вновь выдаваемых кредитах.

«С учётом необходимости поддержки экономики кредитами это не самая приятная новость для тех, кто собирается брать кредиты», — заключил он.

что каждый должен знать о ней

Сегодня ключевая ставка Банка России составляет 7,25% годовых. Что это значит и зачем клиентам банков и простым гражданам это знать – рассказываем по порядку.

Ликбез

Ключевая ставка показывает, под какой минимальный процент центральный банк выдаёт недельные кредиты коммерческим банкам. С другой стороны это максимальная ставка, по которой ЦБ размещает средства банков на депозиты.

Зачем коммерческим банкам брать кредиты у государственных учреждений? Чтобы справиться с проблемами, например исполнить текущие финансовые обязательства или компенсировать временную нехватку средств.

Ключевая ставка регулирует экономику. Простой пример: чем выше ключевой процент кредитов для банков, тем выше ставка по кредитам для потребителей. Соответственно, люди берут меньше кредитов, покупательная способность снижается, и развитие экономики притормаживается. Но повышение ключевой ставки – не обязательно плохое явление: таким образом государство сдерживает слишком бурный рост экономики, чтобы сгладить колебания и избежать серьезных провалов.

А вот у снижения ставки есть и плохие последствия. Главное – ослабление национальной валюты. Это объясняется тем, что при более низком проценте инвестировать в валюту менее выгодно – вот её курс и снижается. А если из-за слишком низкой ставки наступит дефляция, то экономика страны выйдет из-под государственного контроля.

При помощи ключевой ставки государство регулирует цены и поддерживает стабильность.

Этот показатель влияет и на инфляцию, и на настроения на финансовых рынках. Устанавливают ключевую ставку раз в полтора месяца на заседании совета директоров Банка России. Резкое изменение ставки – более чем на 0,5 пункта – означает, что в экономике страны неладно.

Клиентам банков

При выборе кредита мы ищем предложение с наименьшей ставкой. При этом понимающие люди ориентируются на ставку ЦБ: чем она ниже, тем на более выгодных условиях банки предоставляют займы. Если ставка, наоборот, растёт, то и кредиты становятся менее доступными для клиентов банков. Да и сами кредиторы при таком положении дел чаще отказывают в займе, потому что не уверены, что клиенты смогут полностью выплатить деньги.

С депозитам дело обстоит так: положить вклад под самый высокий процент можно, если ключевая ставка повышается.

Запомните: проценты по вкладам повышаются или понижаются прямо пропорционально изменению ключевой ставки.

Объяснить это легко. Когда коммерческому банку нужны деньги взаймы, у него два варианта: взять их у Банка России или же из депозитов клиентов. И чтобы не быть в убытке, банк назначает ставку по вкладам ниже ключевой.

Кстати, при изменении ключевого процента банки могут повышать ставки и по уже существующим кредитам, если такой пункт прописан в договоре. То же касается и депозитов – проценты по ним могут понижать. Правда, вклады, привязанные к ключевой ставке, предлагают немногие банки (например, подобные депозиты есть у Связь-Банка), и условия чётко прописаны в договоре.

Штрафникам и налогоплательщикам

В России по ключевой ставке рассчитывают и некоторые штрафы. Например, при задержке зарплаты работодатель платит сотрудникам пени в размере 1/300 от ставки ЦБ за каждый день просрочки.

Банки также ориентируются на этот показатель, если нужно заплатить штраф за то, что не смогли вовремя вернуть клиенту депозит.

Налог на доход, полученный по облагаемым НДФЛ банковским вкладам, рассчитывается при помощи ставки рефинансирования. Напомним, что с 2016 года в нашей стране значение ставки рефинансирования равно ключевой ставке Банка России.

Владельцам ценных бумаг

Доходность ценных бумаг также зависит от ключевой ставки. Например, облигации федерального займа (ОФЗ), которые выпускает Министерство финансов РФ, будут расти примерно на такое же число процентных пунктов, что и ключевая ставка.

А вот цены на покупку активов, как правило, обратно пропорциональны ставке Банка России. Если ключевой процент растёт, то стоимость ценных бумаг снижается.

Ключевая ставка Центрального Банка Российской Федерации

До 26.03.2018 ставка рефинансирования

Период действия Ставка

26 июля 2021
6.50 %
15 июня 2021 - 25 июля 2021
5.50 %
26 апреля 2021 - 14 июня 2021
5.00 %
22 марта 2021 - 25 апреля 2021
4.50 %
27 июля 2020 - 21 марта 2021
4.25 %
22 июня 2020 - 26 июля 2020
4.50 %
27 апреля 2020 - 21 июня 2020
5.50 %
10 февраля 2020 - 26 апреля 2020
6.00 %
16 декабря 2019 - 09 февраля 2020
6.25 %
28 октября 2019 - 15 декабря 2019
6.50 %
09 сентября 2019 - 27 октября 2019
7.00 %
28 июля 2019 - 08 сентября 2019
7.25 %
17 июня 2019 - 27 июля 2019
7.50 %
17 декабря 2018 — 16 июня 2019
7.75 %
17 сентября 2018 — 16 декабря 2018
7.5 %
26 марта 2018 — 16 сентября 2018
7.25 %
12 февраля 2018 — 25 марта 2018
7.5 %
18 декабря 2017 — 11 февраля 2018
7.75 %
30 октября 2017 — 15 декабря 2017
8.25 %
18 сентября 2017 — 27 октября 2017
8.50 %
19 июня 2017 — 15 сентября 2017
9.00 %
02 мая 2017 — 18 июня 2017
9.25 %
27 марта 2017 — 01 мая 2017
9.75 %
19 сентября 2016 — 26 марта 2017
10.00 %
14 июня 2016 — 18 сентября
10.50 %
01 января 2016 — 13 июня 2016
11.00 %
14 сентября 2012 — 31 декабря 2015
8.25 %
26 декабря 2011 — 13 сентября 2012
8.00 %
03 мая 2011 — 25 декабря 2011
8.25 %
28 февраля 2011 — 2 мая 2011
8.00 %
01 июня 2010 — 27 февраля 2011
7.75 %
30 апреля 2010 — 31 мая 2010
8.00 %
29 марта 2010 — 29 апреля 2010
8.25 %
24 февраля 2010 — 28 марта 2010
8.50 %
28 декабря 2009 — 23 февраля 2010
8.75 %
25 ноября 2009 — 27 декабря 2009
9.00 %
30 октября 2009 — 24 ноября 2009
9.50 %
30 сентября 2009 — 29 октября 2009
10.00 %
15 сентября 2009 — 29 сентября 2009
10.50 %
10 августа 2009 — 14 сентября 2009
10.75 %
13 июля 2009 — 9 августа 2009
11.00 %
05 июня 2009 — 12 июля 2009
11.50 %
14 мая 2009 — 4 июня 2009
12.00 %
24 апреля 2009 — 13 мая 2009
12.50 %
9.00 %

Определение банковской ставки

Что такое ставка банка?

Банковская ставка - это процентная ставка, по которой центральный банк страны ссужает деньги национальным банкам, часто в форме очень краткосрочных ссуд. Управление банковской ставкой - это метод, с помощью которого центральные банки влияют на экономическую активность. Более низкие банковские ставки могут помочь в расширении экономики за счет снижения стоимости средств для заемщиков, а более высокие банковские ставки помогают господствовать в экономике, когда инфляция выше, чем хотелось бы.

Ключевые выводы

  • Банковская ставка - это процентная ставка, взимаемая центральным банком страны за заемные средства.
  • Совет управляющих Федеральной резервной системы США устанавливает банковскую ставку.
  • Федеральная резервная система может увеличивать или уменьшать учетную ставку для замедления или стимулирования экономики, соответственно.
  • Существует три типа кредитов, предоставляемых Федеральной резервной системой банкам: первичный кредит, вторичный кредит и сезонный кредит.
  • В отличие от банковской ставки, овернайт - это процентная ставка, взимаемая банками, ссужающими средства друг другу.

Как работают банковские ставки

Банковскую ставку в Соединенных Штатах часто называют учетной ставкой.В Соединенных Штатах Совет управляющих Федеральной резервной системы устанавливает учетную ставку, а также резервные требования для банков.

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) покупает или продает казначейские ценные бумаги для регулирования денежной массы. Вместе ставка дисконтирования, стоимость казначейских облигаций и резервные требования имеют огромное влияние на экономику. Такое управление денежной массой называется денежно-кредитной политикой.

Типы банковских ставок

Банки занимают деньги у Федеральной резервной системы для выполнения резервных требований.ФРС предлагает банкам-заемщикам три типа кредитов: первичный, вторичный и сезонный. Банки должны представить конкретную документацию в соответствии с типом предоставленного кредита и должны доказать, что у них есть достаточное обеспечение для обеспечения кредита.

Первичный кредит

Первичный кредит выдается коммерческим банкам с сильным финансовым положением. Нет никаких ограничений на то, для чего можно использовать ссуду, и единственное требование для получения ссуды - это подтверждение необходимой суммы и условий погашения ссуды.

Дополнительный кредит

Вторичный кредит выдается коммерческим банкам, которые не имеют права на получение первичного кредита. Поскольку эти учреждения не так надежны, ставка выше, чем ставка первичного кредита. ФРС вводит ограничения на использование и требует дополнительной документации перед выдачей кредита. Например, требуется указать причину заимствования средств и краткую информацию о финансовом положении банка, а ссуды выдаются на короткий срок, часто на одну ночь.

Сезонный кредит

Как следует из названия, сезонный кредит выдается банкам, которые испытывают сезонные изменения ликвидности и резервов.Эти банки должны установить сезонную квалификацию в своем соответствующем Резервном банке и быть в состоянии показать, что эти колебания повторяются. В отличие от ставок по первичным и вторичным кредитам, сезонные ставки основаны на рыночных ставках.

Банковская ставка против ставки за овернайт

Учетную ставку или банковскую ставку иногда путают со ставкой овернайт. В то время как ставка банка относится к ставке, по которой центральный банк взимает с банков заемные средства, ставка овернайт - также называемая ставкой по федеральным фондам - ​​относится к ставке, которую банки взимают друг с друга, когда они занимают средства между собой.Банки занимают деньги друг у друга, чтобы покрыть дефицит своих резервов.

Банковская ставка важна, поскольку коммерческие банки используют ее в качестве основы для того, что они в конечном итоге будут взимать со своих клиентов за кредиты.

Банки должны иметь определенный процент своих депозитов в качестве резервов. Если в конце дня у них не хватает наличных денег для удовлетворения своих резервных требований, они занимают их в другом банке по ставке овернайт. Если учетная ставка падает ниже ставки «овернайт», банки обычно обращаются к центральному банку, а не друг к другу, чтобы заимствовать средства.В результате ставка дисконтирования может подтолкнуть ставку овернайт вверх или вниз.

Поскольку ставка банка оказывает такое сильное влияние на ставку овернайт, она также влияет на ставки потребительского кредитования. Банки взимают со своих лучших и наиболее кредитоспособных клиентов ставку, очень близкую к ставке овернайт, а со своих других клиентов они взимают немного более высокую ставку.

Например, если ставка банка составляет 0,75%, банки, вероятно, будут взимать со своих клиентов относительно низкие процентные ставки.Напротив, если ставка дисконтирования составляет 12% или аналогичную высокую ставку, банки будут взимать с заемщиков сравнительно более высокие процентные ставки.

Пример ставок банка

Банковская ставка - это процентная ставка, с которой центральный банк страны взимает с других местных банков заемные средства. Страны изменяют свои банковские ставки, чтобы увеличить или уменьшить денежную массу страны в ответ на экономические изменения.

В США ставка дисконтирования не изменилась на уровне 0,25% с 15 марта 2020 года.В ответ на мировой финансовый кризис ФРС снизила ставку на 100 базисных пунктов. Основная цель заключалась в стабилизации цен, предотвращении роста безработицы и поощрении использования кредитов домашними хозяйствами и предприятиями.

Среди всех стран Швейцария сообщает о самой низкой банковской ставке -0,750%, а Турция, известная своей высокой инфляцией, имеет самую высокую ставку - 19%.

14%

Самая высокая ставка дисконтирования в США из когда-либо объявленных (июнь 1981 г.).

Часто задаваемые вопросы о банковских ставках

Что происходит, когда ЦБ увеличивает учетную ставку?

Для противодействия инфляции ЦБ может повысить учетную ставку.При увеличении стоимость заемных средств увеличивается. В свою очередь, располагаемые доходы уменьшаются, становится трудно брать деньги в долг для покупки домов и автомобилей, а потребительские расходы сокращаются.

Если ФРС снизит ставку по федеральным фондам, что произойдет со сберегательными счетами?

Ставка по федеральным фондам - ​​это процентная ставка, которую банки взимают друг с друга за заемные средства, тогда как учетная или банковская ставка - это ставка, которую Федеральная резервная система взимает с коммерческих банков за заимствование средств. Пониженная учетная ставка коррелирует с более низкими ставками, выплачиваемыми на сберегательные счета.Для постоянных счетов с фиксированными ставками пониженная ставка дисконтирования не действует.

Какую процентную ставку платит коммерческий банк, когда он берет в долг у ФРС?

Процентная ставка, которую платит коммерческий банк при заимствовании у ФРС, зависит от типа кредита, предоставленного банку. Если выдан первичный кредит, процентная ставка - это ставка дисконтирования. Банкам, которые не имеют права на получение первичного кредита, может быть предложен вторичный кредит с более высокой процентной ставкой, чем ставка дисконтирования.Сезонные ставки по кредитам колеблются в зависимости от рынка.

Итог

Банковская ставка - это процентная ставка, которую центральный банк страны взимает с отечественных банков за заимствование денег. Ставки, взимаемые центральными банками, устанавливаются для стабилизации экономики. В Соединенных Штатах Совет управляющих Федеральной резервной системы устанавливает банковскую ставку, также известную как учетная ставка.

Банки запрашивают ссуды у центрального банка для выполнения резервных требований и поддержания ликвидности.Федеральная резервная система выдает три типа кредита в зависимости от финансового положения банка и его потребностей. В отличие от банковской ставки, ставка овернайт - это процентная ставка, которую банки взимают друг с друга за получение займа.

В ответ на мировой кризис многие центральные банки изменили свои банковские ставки, чтобы стимулировать и стабилизировать экономику. В марте 2021 года США отреагировали снижением учетной ставки до 0,25%.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Ваши деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Торговые курсы
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • г
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Ваши деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Торговые курсы
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • г
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Ваши деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Торговые курсы
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • г
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Банк России увеличивает ключевую ставку на 100 б.п., до 6,50% годовых.

23 июля 2021 года Совет директоров Банка России принял решение о повышении ключевой ставки на 100 б.п., до 6,50% годовых. По оценке Банка России, во II квартале 2021 года экономика России вышла на докандемический уровень. Вклад устойчивых факторов в инфляцию увеличился из-за более быстрого роста спроса по сравнению с возможностями расширения производства. Принимая во внимание высокие инфляционные ожидания, это значительно сместило баланс рисков в сторону проинфляционных и может привести к отклонению инфляции в сторону повышения от целевого показателя на более длительный период.Принятое решение по ключевой ставке призвано ограничить этот риск и вернуть инфляцию до 4%.

Если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом, Банк России рассмотрит необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на своих ближайших заседаниях. При принятии решений по ключевым ставкам будут учитываться фактическая и ожидаемая динамика инфляции относительно целевого показателя и экономические изменения на прогнозном горизонте, а также риски, связанные с внутренними и внешними условиями и реакцией финансовых рынков.Согласно прогнозу Банка России, годовая инфляция достигнет 5,7–6,2% в 2021 году. С учетом курса денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет оставаться близкой к 4%.

Динамика инфляции. Инфляция превышает прогноз Банка России. В июне рост потребительских цен с учетом сезонных колебаний несколько замедлился по сравнению с маем, оставаясь на высоком уровне. Годовая инфляция выросла до 6,5% (против 6,0% в мае) и, по оценкам, на 19 июля не изменилась.По оценкам Банка России, показатели, отражающие наиболее устойчивую динамику цен, существенно превышают 4% (в годовом исчислении).

Это в значительной степени отражает тот факт, что устойчивый рост внутреннего спроса превышает возможности расширения производства в широком спектре секторов. В этом контексте предприятиям легче переносить более высокие затраты на цены.

Инфляционные ожидания домашних хозяйств продолжают расти, оставаясь близкими к максимальному уровню за последние четыре года в течение более шести месяцев.Ценовые ожидания компаний остаются близкими к многолетним максимумам. Среднесрочные ожидания аналитиков близки к 4%.

Доминирующее влияние проинфляционных факторов может привести к более существенному и продолжительному отклонению инфляции вверх от целевого показателя. Принятое решение по ключевой ставке направлено на ограничение данного риска и возврат годовой инфляции к 4%. Согласно базовому сценарию, годовая инфляция достигнет 5,7-6,2% в 2021 году. С учетом курса денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4.0-4,5% в 2022 году и останется около 4% в дальнейшем.

Денежно-кредитные условия остаются адаптивными, учитывая повышенные инфляционные ожидания и фактическую инфляцию. В этом контексте кредитование продолжает расти темпами, близкими к максимумам последних лет. Доходность краткосрочных ОФЗ выросла, отражая ожидания более быстрого, чем ожидалось, повышения ключевой ставки Банком России. Также намечается тенденция к росту процентных ставок по кредитам и депозитам, причем рост депозитных ставок пока происходит более медленными темпами.Сегодняшнее решение Банка России ускорит приведение процентных ставок банков к проводимой денежно-кредитной политике. Это позволит повысить привлекательность банковских вкладов для населения, защитить покупательную способность сбережений и обеспечить сбалансированное расширение кредитования.

Хозяйственная деятельность. По оценке Банка России, во II квартале 2021 года экономика России вышла на докандемический уровень. Высокочастотные индикаторы указывают на устойчивый рост потребительского и инвестиционного спроса.По оценке Банка России, потребительская активность уже превысила допандемический уровень. Несмотря на частичное ужесточение ограничений, сектор бытовых услуг продолжает активно восстанавливаться.

Усиливается инфляционное давление со стороны рынка труда. Спрос на рабочую силу растет в широком спектре отраслей, при этом в некоторых отраслях наблюдается дефицит, отчасти из-за сохраняющихся ограничений на приток трудовых мигрантов.

Российская экономика также поддерживается внешним спросом, демонстрирующим уверенный рост.Однако ограничения со стороны предложения в мировой экономике обострились. В этом контексте цены на мировых товарных рынках остаются близкими к многолетним максимумам, несмотря на корректировку в сторону понижения в июне-июле.

С учетом ситуации в российской и мировой экономике, а также июльского решения ОПЕК + о расширении добычи нефти Банк России прогнозирует рост ВВП России в 2021 году на уровне 4,0–4,5%. Согласно прогнозу Банка России, в 2022 году. –2023 г., экономика России будет расти 2.0–3,0% годовых. В среднесрочной перспективе динамика внутреннего спроса будет во многом зависеть от дальнейших темпов роста потребительского и инвестиционного спроса. Потребительский спрос будет поддерживаться ростом доходов населения и кредитованием. На внутренний спрос будет влиять процесс нормализации налогово-бюджетной политики с учетом объявленных дополнительных социальных и инфраструктурных мер. Динамика внешнего спроса будет в основном зависеть от темпов вакцинации и нормализации эпидемической ситуации во всем мире.

Инфляционные риски . Баланс рисков остается существенно смещенным в сторону проинфляционных. Их влияние может быть усилено повышенными инфляционными ожиданиями и соответствующими вторичными эффектами.

Инфляционное давление может быть вызвано более сильным, чем ожидалось, снижением склонности домашних хозяйств к сбережениям, вызванным сочетанием низких процентных ставок и роста цен. Дальнейшее повышательное давление на цены может по-прежнему исходить из сохраняющихся сбоев в производстве и цепочках поставок, а также структурных изменений на рынке труда в результате пандемии.Проинфляционные риски по-прежнему порождаются колебаниями цен на мировых товарных рынках. Однако они несколько снизились, поскольку в июне и июле цены на некоторые товары начали снижаться. Дальнейшая динамика цен на продукты питания во многом будет зависеть от урожая сельхозпродукции в 2021 году как в России, так и за рубежом.

Краткосрочные проинфляционные риски также связаны с более сильной волатильностью на мировых рынках, отчасти вызванной различными геополитическими событиями, которые могут повлиять на обменный курс и инфляционные ожидания.Кроме того, учитывая, что восстановление мировой экономики идет более быстрыми темпами, чем ожидалось ранее, и больше нет необходимости в беспрецедентно адаптивной политике в странах с развитой экономикой, возможна более ранняя нормализация денежно-кредитной политики в этих странах. Это может стать дополнительным драйвером роста волатильности на мировых финансовых рынках.

Дезинфляционные риски для базового сценария остаются умеренными. Открытие границ одновременно с постепенным снятием ограничений может привести к восстановлению потребления иностранных услуг и ослабить ограничения со стороны предложения на рынке труда из-за притока иностранной рабочей силы.Последующий экономический рост может сдерживаться, среди прочего, низкими показателями вакцинации и распространением новых штаммов коронавируса, а также последующим ужесточением ограничений.

Среднесрочная инфляция в значительной степени зависит от налогово-бюджетной политики. В своем базовом сценарии Банк России исходит из траектории нормализации налогово-бюджетной политики, предусмотренной Основными направлениями налогово-бюджетной, налоговой, таможенно-тарифной политики на 2021 год и на плановый период 2022–2023 годов, что предполагает возврат к параметрам бюджетного правила в 2022 году.Прогноз Банка России также будет учитывать влияние решений об инвестировании ликвидной части Фонда национального благосостояния сверх порогового уровня в 7% ВВП.

Если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом, Банк России рассмотрит необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на своих ближайших заседаниях. При принятии решений по ключевым ставкам будут учитываться фактическая и ожидаемая динамика инфляции относительно целевого показателя и экономические изменения на прогнозном горизонте, а также риски, связанные с внутренними и внешними условиями и реакцией финансовых рынков.

Следующее заседание Совета директоров Банка России по пересмотру ставок состоится 10 сентября 2021 года. Пресс-релиз о решении Совета директоров Банка России будет опубликован в 13:30 мск.

По итогам заседания Совета директоров 23 июля 2021 года Банк России опубликовал среднесрочный прогноз.

Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Правления Заседание директоров 23 июля 2021 г.

Ссылка на пресс-службу обязательна, если вы собираетесь использовать этот материал.

Решения по денежно-кредитной политике

Основная цель ЕЦБ - поддержание стабильности цен в зоне евро. С этой целью ЕЦБ использует процентные ставки - а после кризиса и другие меры - чтобы повлиять на условия финансирования в экономике. Управляя финансированием В условиях, ЕЦБ может влиять на общий уровень активности в экономике и может обеспечить достижение цели по инфляции.

Ключевые процентные ставки

Управляющий совет ЕЦБ устанавливает три ключевые процентные ставки.

  • Процентная ставка по основным операциям рефинансирования . В рамках этих операций банки могут занимать ликвидность у Евросистемы под залог на еженедельной основе по заранее определенной процентной ставке.
  • Ставка по депозитной линии , которую банки могут использовать для размещения депозитов овернайт в Евросистеме по (заранее установленной) ставке ниже основной ставки по операциям рефинансирования.
  • Ставка по маржинальной кредитной линии , которая предлагает кредит овернайт банкам из Евросистемы по процентной ставке (также заранее установленной) выше основной ставки по операциям рефинансирования.

Ставка по депозитной линии и ставка по маржинальной кредитной линии определяют коридор процентной ставки овернайт, по которой банки предоставляют друг другу ссуды. Ставка по депозиту выступает в качестве пола этого коридора и предельного значения. кредитная линия действует как потолок.

Текущие и прошлые ставки

Нестандартные меры

До кризиса ЕЦБ предоставлял банкам заранее установленную сумму кредита через аукционы, на которых банки предоставляли обеспечение для гарантии кредитов.Банки также будут кредитовать и занимать друг у друга на межбанковском рынке для выполнения своих потребности в ликвидности.

С момента начала финансового кризиса в 2007 году ЕЦБ ввел несколько нестандартных мер денежно-кредитной политики. Нестандартные меры ЕЦБ отреагировали на вызовы, создаваемые различными фазами кризиса.

На первой фазе финансового кризиса основной целью нестандартных мер ЕЦБ было предоставление ликвидности банкам и поддержание функционирования финансовых рынков.

Поскольку осенью 2008 года межбанковский рынок иссяк, и банки больше не могли полагаться на заимствования друг у друга, ЕЦБ изменил свой подход и предоставил банкам неограниченный кредит по фиксированной процентной ставке. Измененный подход стал известен как полное выделение с фиксированной ставкой . Срок погашения этих операций был значительно увеличен. Кроме того, был расширен диапазон приемлемых активов , которые могут использоваться в качестве обеспечения при операциях рефинансирования.

Во второй фазе кризиса, который принял форму кризиса суверенного долга, нестандартные меры ЕЦБ были направлены на устранение сбоев в работе рынков и сокращение различий в условиях финансирования, с которыми сталкиваются предприятия и домашние хозяйства. в разных странах еврозоны.

ЕЦБ приобрел долговые ценные бумаги (Программа рынков ценных бумаг), провел очень долгосрочные операции рефинансирования (VLTRO) и объявили об условных прямых денежных сделках (OMT), которые выступили в качестве мощного средства защиты от самоподкрепляющихся опасений на рынках суверенных облигаций.

На третьей фазе кризиса нестандартные меры ЕЦБ были направлены на устранение наступления кредитного кризиса и риска дефляции. Поскольку краткосрочные процентные ставки уже близки к нулю, нестандартные меры ЕЦБ были направлены на то, чтобы влияют на всю совокупность процентных ставок, которые имеют отношение к условиям финансирования в зоне евро.

Меры ЕЦБ включали:

В марте 2020 года Управляющий совет принял решение о введении программы экстренной закупки в связи с пандемией (PEPP) , временной программы покупки ценных бумаг частного и государственного секторов, чтобы противостоять серьезным рискам. к механизму трансмиссии денежно-кредитной политики и перспективам зоны евро в связи со вспышкой коронавируса (COVID-19) .Кроме того, Управляющий совет объявил о нескольких корректировках уже существующих нестандартных меры.

Россия повышает ключевую ставку до 6,5% - это самый резкий шаг с 2014 года.

Эльвира Набиуллина, председатель Центрального банка России, делает паузу во время пресс-конференции, чтобы объявить процентные ставки в Москве, Россия, в пятницу, 16 июня 2017 года.

Bloomberg | Автор | Getty Images

Центральный банк России повысил ключевую процентную ставку до 6,5% в пятницу, чтобы обуздать устойчиво высокий уровень инфляции, и указал, что дальнейшее повышение ставок возможно даже после повышения на 100 базисных пунктов, самого резкого с конца 2014 года.

Решение о повышении ставки с 5,5% соответствовало прогнозу опроса Reuters. В прошлом месяце Банк России повысил ставки на 50 базисных пунктов.

Пятничное решение, его четвертый рост в этом году, было принято после того, как годовая потребительская инфляция, основная зона ответственности центрального банка, превысила ожидания и ускорилась до 6,5% в июне, самого высокого уровня с августа 2016 года, когда ключевая ставка составляла 10,5%.

«Если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом, Банк России рассмотрит необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на своих ближайших заседаниях», - говорится в сообщении центрального банка.

Центральный банк заявил, что инфляция на 19 июля составляла 6,5% и завершит этот год на уровне 5,7-6,2%, а затем вернется к 4,0-4,5% в 2022 году. Центральный банк планирует инфляцию на уровне 4%.

Высокая инфляция сказывается на уровне жизни и была основной проблемой для домашних хозяйств в преддверии сентябрьских парламентских выборов, на которых правящая партия «Единая Россия», как многие ожидают, сохранит свое доминирующее положение.

Более высокие ставки помогают сдерживать потребительскую инфляцию, делая заимствования более дорогими и сбережения более привлекательными, а также поддерживают рубль, поддерживая спрос на высокодоходные активы России.

После решения по процентной ставке рубль достиг отметки 73,5125 по отношению к доллару, самого высокого уровня с 6 июля.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *