Содержание

1.2 Как выйти на открытый рынок — IPO. Как и почему компании становятся публичными

  1. Главная
  2. Избранные главы
  3. 1.2 Как выйти на открытый рынок

В сущности, IPO — не более чем продажа акций фирмой-эмитентом инвесторам. В то же время эта простая характеристика не отражает сложности процесса проведения IPO. Неопределенность пронизывает весь этот процесс, возникая в значительной степени из-за низкого качества публичной информации. Обычно до размещения IPO инвесторы очень мало знают об эмитенте. Эмитент, в свою очередь, не знает ни инвесторов, которые могут проявить к нему интерес, ни степени их заинтересованности. Инвестиционные банки функционируют как посредники между эмитентами и инвесторами и сглаживают некоторые из этих информационных проблем, но не все. Критический вопрос, которым должны задаться эмитенты, инвестиционные банки и другие крупные участники рынка (маркетмейкеры): «Каким образом должна проходить продажа IPO c учетом особенностей первичного рынка ценных бумаг?»

Оптимальный механизм продажи зависит от конкретной группы. Например, инвестиционные банки — которые в настоящей книге называются также андеррайтерами — заинтересованы в максимизации своей прибыли, вытекающей из преимуществ их позиции. Это выражается в их предпочтениях, вряд ли разделяемых регулятивными органами. Тем не менее разумная начальная предпосылка для оценки механизмов IPO состоит в том, что основополагающей целью является максимизация ожидаемых доходов эмитента. Тем самым упрощается прямое сравнение эффективности различных механизмов. Все механизмы регулируются правилами, которые регламентируют то, как определяются цены на акции и как акции распределяются между инвесторами. Эти правила устанавливаются регуляторами (в США — Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC)) и обычно ограничивают эмитентов жестким набором возможностей для продажи. Учитывая, что суммарные доходы по IPO в любом рассматриваемом году могут значительно превышать 10 млрд долл., разработка эффективного механизма — вопрос нетривиальный.

Для определения наилучшего механизма необходимо в первую очередь понять, как реально протекает процесс проведения IPO. В частности, это включает изучение того, как и почему устанавливаются цены и как распределяются акции. Самой поразительной особенностью данных об IPO является положительная первоначальная доходность, или доходность в первый день продажи, которая измеряется как увеличение цены акции с момента предложения до окончания первого торгового дня и выражается в процентах. В табл. 1.1 приводится средняя первоначальная доходность для каждой страны. Наблюдавшаяся в США в период с 1960 по 2000 г. средняя доходность на уровне 18,4% была достаточно постоянной, хотя время от времени наблюдались существенные всплески «горячих» рынков, которые напоминали период «пузыря» Интернета и характеризовались значительно более высокой доходностью. Положительная доходность типична не только для США; все страны имели положительную среднюю доходность, а 33 из 38 стран в среднем показали среднюю доходность выше 10%.

На первый взгляд устойчивый характер положительной первоначальной доходности по времени и странам непонятен. Создается ощущение, что эмитенты регулярно и добровольно упускают выгоду, теряя сумму, равную увеличению номинальной цены акции в первый день, умноженному на количество выпущенных акций. Объем потерянных средств ошеломляет: Лоугран и Риттер (Loughran and Ritter 2002а) оценили его по США и только за период 1999-2000 гг. в размере 63 млрд долл. Первоначальный доход обычно связывают с недооценкой, потому что эмитенты и их андеррайтеры сознательно понижают цену предложения ниже уровня равновесной цены. Попытки объяснить, почему недооценка является общепринятой практикой, стали предметом многих исследований, начиная с Ибботсона (Ibbotson 1975). Ряд предложенных теорий рационально обосновывает недооценку как средство максимизации ожидаемых доходов или реализации других целей эмитента, хотя ни одна из них не устраняет нерационального поведения, влияющего на процесс установления цен.

Выбор цены предложения, на которую андеррайтер оказывает значительное влияние, обычно тесно связан с решением о распределении акций. Андеррайтер имеет практически полную свободу действий в выборе получателей ценных бумаг, за исключением акций, зарезервированных для «родных и друзей», которые эмитент может использовать по собственному усмотрению. После того как в 2000 г. на фондовом рынке и в сфере IPO лопнул «пузырь», начали появляться данные о незаконных методах, используемых инвестиционными банками при размещении акций. В некоторых случаях инвесторам пришлось согласиться на выплату чрезвычайно высокой комиссии, когда акции были проданы, или на приобретение акций на вторичном рынке по более высокой цене, чтобы получить акции для размещения. Также получила распространение практика, когда банки размещали акции среди топ-менеджеров корпораций в надежде впоследствии получить от них заявки на кредитование. Эти действия подталкивали андеррайтера к установлению заниженных цен на акции в ущерб эмитенту.

Самый сенсационный скандал из этой серии был связан не с размещением акций, а с рекомендациями аналитиков. Некоторые аналитики, занимающиеся исследованиями рынка, публиковали рейтинги, благоприятные для эмитентов, за что получали взятки от андеррайтеров, хотя на самом деле придерживались негативного мнения об этих фирмах.

Разоблачение подобной банковской инвестиционной практики привело к штрафам и международному соглашению между регуляторами рынка и основными банками, по которому были установлены новые правила участия аналитиков в IPO и определены некоторые ограничения по размещению акций. Продолжаются дебаты о том, что еще нужно сделать для дальнейшего реформирования процесса IPO, чтобы предотвратить злоупотребления в будущем и обеспечить здоровые рыночные условия для новых эмиссий. Для конструктивного обсуждения любых предлагаемых изменений необходимо глубоко понимать экономику рынка IPO. Последующие главы, в которых тщательно исследуется этот вопрос, создают основу для оценки всех потенциально возможных механизмов.

Последняя загадка, относящаяся к IPO, которая остается объектом оживленного научного спора, — это долгосрочная динамика курса акций. Некоторые исследователи утверждают, что по сравнению с ожидаемой доходностью, скорректированной с учетом средневзвешенного риска, IPO в течение трех-пяти лет, начиная с цены закрытия в первый день продажи, приносят аномально низкие доходы. Другие возражают, что наблюдаемая аномалия — это результат использования моделей, не учитывающих экономическую и статистическую специфику процессов, а при правильной адаптации и настройке моделей низкая эффективность устраняется. Но независимо от аргументов обеих сторон спора, IPO приносят низкие абсолютные доходы.

  • В настоящее время в России складывается благоприятная ситуация для перехода к стабильному росту компаний за счет привлечения капитала на активно развивающемся фондовом рынке. Трансформация экономики сопровождается в российских компаниях увеличением прозрачности и улучшением качества корпоративного управления,…
  • Первоначальные публичные размещения акций (Initial Public Offerings, IPO) завоевали беспрецедентную популярность в период «пузыря» конца 1990-х гг., благодаря впечатляющим доходам от них и ключевой роли, которую они сыграли в создании новых компаний. Разоблачения коррупционной деятельности инвестиционных…
  • Немногие события в жизни компании сопоставимы с IPO по своему масштабу и последствиям. В ходе IPO впервые осуществляется продажа акций компании публичным инвесторам, после чего эти акции начинают обращаться на фондовом рынке. Публичный листинг фундаментально изменяет правовую и экономическую структуру…
  • Почему частные компании принимают решение о выходе на открытый рынок? Несколько доводов в пользу IPO уже перечислено выше. Конечно, все преимущества должны оцениваться в сравнении с затратами, связанными с публичным листингом. Фирма-эмитент, — которую мы впредь будем называть просто «эмитентом», — обременяется…
  • Последующая часть книги состоит из двух разделов, приблизительно одинаковых по объему. Первый из них, охватывающий главы 2-7, отвечает на вопрос, почему компании выходят на открытый рынок. Рассматриваются внутренние, или специфические для фирмы факторы, которые могут стимулировать проведение IPO, такие…

Как руководителю среднего бизнеса выпустить акции компании на бирже

 

Когда компания развивается успешно и предприниматели чувствуют силы, что могут уверенно масштабировать своё дело, они начинают искать дополнительный капитал. Можно взять кредит, а можно выпустить акции для обращения на фондовой бирже. В этой статье мы разберём второй вариант и расскажем, как разместить IPO.

 

Первичное публичное размещение акций, или IPO (Initial Public Offering), — первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц. Компания выпускает акции и размещает их на бирже, а любой желающий инвестор или инвестиционный фонд может приобрести бумаги. Процесс этот затратный, однако если размещение акций пройдёт успешно, компания сумеет привлечь дополнительные средства для развития бизнеса.

 

Как выйти на биржу. Предварительный этап

 

Представьте, вы решили выпустить IPO и выйти на биржу. Что вы будете делать? Для начала советуем вам запастись терпением. Предварительный этап может занимать от нескольких месяцев до нескольких лет.

 

Для чего нужен предварительный этап? За это время вы должны оценить свой бизнес, структуру активов и корпоративного управления, посчитать, по какой цене и сколько акций следует выпустить, и определить будущую капитализацию компании.

 

Такой глубокий анализ поможет вам оценить, стоит ли выходить на IPO. Если вы решаете, что вы идёте до конца, то компания подписывает договор с андеррайтером и начинается следующий этап.

 

Андеррайтер — это организация на рынке ценных бумаг, которая следит за выпуском акций и их дальнейшей перепродажей.

 

Затем на сцену выходит андеррайтер, именно он занимается всей рутиной и готовит документы для вывода акций на биржу. Андеррайтер оценивает компанию и с учётом рыночных условий определяет параметры предстоящего IPO: сколько всего акций будет выпущено и по какой начальной цене, а также когда лучше всего выпустить бумаги на биржу.

 Оптимальные периоды для вывода IPO, по данным Московской биржи 

В этот же момент вам необходимо выбрать, на какой фондовой бирже будут размещены акции и кто будет брокером.

 

Андеррайтер готовит инвестиционный меморандум, в котором указывается подробная информация о компании:

 
  • данные о руководстве и акционерах;
  • финансовая отчётность;
  • дивидендная политика;
  • причины для привлечения дополнительных средств.
 

Инвестиционный меморандум направляется в регулирующий орган той страны, в которой пройдёт IPO. В России работу на фондовых биржах контролирует Банк России, в США — комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC).

 

Когда документы готовы, назначается дата публичного размещения акций и запускается рекламная кампания. С помощью её представители компании стремятся повысить интерес инвесторов к размещаемым бумагам.

 

Основной этап

 

При проведении рекламной кампании представители бизнеса собирают предварительные заявки на покупку акций. Андеррайтер анализирует эти данные и понимает, сколько акций и по какой цене готовы купить инвесторы. Кстати, он сам может выкупить акции до IPO и перепродать их после размещения.

 

Завершающий этап

 

Финальный этап, или листинг, — это начало обращения ценных бумаг на бирже. Именно с началом торгов на бирже становится окончательно ясно, насколько эффективным оказалось IPO. Если цена бумаг адекватна рыночным условиям, то эмитент может рассчитывать на формирование стабильной репутации на фондовом рынке и на повышение своей капитализации.

 

Выход на IPO — это длительный процесс, но, преодолев все трудности, вы сможете привлечь дополнительные средства для развития компании и повысить капитализацию бизнеса.

Что такое IPO? — Фридом Финанс

IPO (сокращение от англ. Initial Public Offering) – первичное размещение акций, процесс продажи компанией или ранними инвесторами акций частной компании на фондовом рынке, в результате которого компания становится публичной, а бумаги доступными широкому кругу инвесторов. Список посредников в данной сделке включает андеррайтеров, биржу, брокеров, аудиторов, PR-службы, юридическую поддержку и др.

Для компании продажа акций не просто альтернатива долговому финансированию, которое обременяет компанию регулярными процентными платежами, это шаг на новый уровень: вместе со статусом публичной, компания получает массу других преимуществ:

  • – Улучшение репутации перед партнерами и кредиторами

  • – Возможность определения рыночной цены бизнеса

  • – Большая прозрачность бизнеса, что увеличивает эффективность

  • – В последствии, компания может проводить вторичные размещения для финансирования новых инвестиционных проектовширокая диверсификация

  • – Ликвидность бумаг и возможность определения рыночной цены позволяют использовать собственные акции как альтернативу денег, оплачивать сделки M&A, выплачивать бонусы сотрудникам и т.п.

Однако вместе с этим, компания приобретает множество дополнительных обязательств, как перед тысячами новых инвесторов, так и перед регулирующими органами.

Как уже упоминалось выше, продавцами на IPO могут выступать и ранние инвесторы – для них это великолепный шанс зафиксировать прибыль от вложения в капитал. Традиционно, нормальное соотношение объема проданных акций компанией и инвесторами 50:50, однако, многое зависит от конкретной ситуации. Кстати, многие корпорации, особенно американские, предлагают своим сотрудникам более выгодные условия для покупки акций на IPO, это одновременно повышает их лояльность и позволяет обеспечить дополнительный объем финансирования.

Несмотря на полную прозрачность финансовых данных и информации о состоянии бизнеса, не стоит забывать, что для инвесторов IPO достаточно рискованное мероприятие – трудно определить не только справедливую стоимость бумаг, но и направление среднесрочного тренда: большинство выходящих на рынок компаний молодые и находятся в фазе динамичного роста, что добавляет неопределенности и рисков, усложняющим прогнозирование потенциала акций.

Трудности анализу добавляет ажиотаж вокруг так называемых «горячих IPO», спрос на которые куда больше предложения. Примеры «горячих IPO» — это Facebook, Twitter, GoPro, Ferrari, Square и др. Зачастую прирост акций этих компаний в первый день превышает 50-60%, однако возможна и обратная динамика.


«Европейский медицинский центр» может выйти на IPO с оценкой минимум в €1 млрд

«Европейский медицинский центр» (ЕМС), в конце июня объявивший о планах провести IPO на Московской бирже, может получить оценку, близкую к €1 млрд или $1,2 млрд, сказал Forbes один из управляющих крупного банка, изучивший возможность участия в размещении. По его словам, такую оценку компании дает «ВТБ Капитал», который выступает одним из организатором размещения. Другой источник, знакомый с ходом подготовки к сделке, сказал, что банки-организаторы предварительно оценивают компанию в €1,2–1,4 млрд ($1,4–1,66 млрд). До конца этой недели компания планирует открыть книгу заявок, добавил источник.

28 июня Reuters со ссылкой на два источника на финансовом рынке писал, что «ВТБ Капитал» оценивал компанию в €1,24–1,42 млрд ($1,5–1,7 млрд по курсу на 5 июля). «ВТБ Капитал» и представитель ЕМС отказались от комментариев.

«Европейский медицинский центр» — одна из крупнейших в России сеть частных медицинских клиник, в 2020 году заняла второе место в рейтинге Forbes крупнейших медицинских компаний. О намерении выйти на биржу 28 июня объявила ее холдинговая компания United Medical Group, зарегистрированная на Кипре. Организаторами размещения, помимо «ВТБ Капитала», стали Citigroup Global Markets и J.P. Morgan.

Делай «кусь»: как россиянка вывела стоматологический стартап на рынок США и привлекла $3,8 млн

Компания предложит глобальные депозитарные расписки, одна расписка будет соответствовать одной акции. Продавать будут действующие акционеры — INS Holdings Limited бенефициара компании Игоря Шилова (сейчас он владеет около 71,2% и сохранит «значительную долю» в компании после IPO), Hiolot Holdings Limited Егора Кулькова (сейчас у него 20,8%). Также свои бумаги намерен предложить миллиардер Роман Абрамович # 12 . Его Greenleas International Holdings принадлежит 6,9% в компании. О том, что у него есть доля в ЕМС, ранее известно не было. Бумаги предложат и «некоторые другие текущие акционеры», говорилось в сообщении United Medical Group.

«С такими результатами, которые у нас сейчас есть, мы явно должны быть привлекательны для любого типа инвестора», — говорил в начале июня в интервью агентству Reuters глава компании Андрей Яновский. По его словам, компания ощутила на себе негативное влияние пандемии во втором квартале 2020 года, но «оказалась готова к вызову и ничего не потеряла». Поток клиентов по итогам 2020 года вырос на 23%, количество дистанционных консультаций увеличилось в 10 раз, вырос средний чек — за счет добавленных услуг, сказал Яновский. По итогам 2020 года выручка EMC составила €241,3 млн, прибыль — €80,6 млн.

Реклама на Forbes

Достижение национальной цели по увеличению продолжительности жизни россиян обсудили на ПМЭФ-2021

На встрече для потенциальных инвесторов ЕМС представители одного из банков-организаторов сказали, что, по прогнозу, выручка компании в ближайшие четыре года будет расти примерно на 10% в год. Среди зарубежных аналогов, с которым сравнивали ЕМС, есть американские HCA Healthcare и Tenet Healthcare, а также российская сеть клиник «Мать и дитя», добавил он. Последняя вышла на IPO на Лондонской бирже еще в 2012 году, в ноябре 2020 года компания получила листинг на Московской бирже. 5 июля ее капитализация в Лондоне составляла около $917 млн.

Если сравнивать ЕМС c сетью «Мать и дитя», то можно предположить, что нижняя граница оценки имеет право на существование, сказал Forbes один из инвестбанкиров. Но важно учитывать, что для ЕМС фактором, который может ограничить рост, будет то, что в России рынок медицинских услуг для населения с доходом выше среднего близок к насыщению, добавил управляющий одного из крупных банков.

20 крупнейших медицинских компаний России. Рейтинг Forbes

20 фото

«Вкусвилл» планирует выйти на IPO в ближайшие месяцы, пишут СМИ

https://ria.ru/20210907/vkusvill-1749055655.html

«Вкусвилл» планирует выйти на IPO в ближайшие месяцы, пишут СМИ

«Вкусвилл» планирует выйти на IPO в ближайшие месяцы, пишут СМИ — РИА Новости, 07.09.2021

«Вкусвилл» планирует выйти на IPO в ближайшие месяцы, пишут СМИ

Сеть магазинов «Вкусвилл» и «СПБ Биржа» готовятся в ближайшее время выйти на Нью-Йоркскую биржу, они могут быть оценены в 3-5 миллиарда долларов и 2 миллиарда… РИА Новости, 07.09.2021

2021-09-07T17:20

2021-09-07T17:20

2021-09-07T17:21

экономика

сша

вкусвилл

россия

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdn24.img.ria.ru/images/07e4/03/1f/1569412517_0:177:3014:1872_1920x0_80_0_0_871619b19134b7f4ff4d589edbdfc92f.jpg

МОСКВА, 7 сен — РИА Новости. Сеть магазинов «Вкусвилл» и «СПБ Биржа» готовятся в ближайшее время выйти на Нью-Йоркскую биржу, они могут быть оценены в 3-5 миллиарда долларов и 2 миллиарда долларов соответственно, сообщает газета Wall Street Journal со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.В то же время, как сообщили источники газете, «СПБ Биржа» уже подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). «Ожидается, что она будет оценена в 2 миллиарда долларов», — сообщила газета. В этом случае листинг также будет двойным – в августе «СПБ Биржа» допустила свои акции к торгам на своей площадке.»Вкусвилл» и «СПБ Биржа» пополнят список компаний, чьи акции торгуются в США. В их число входят Yandex NV, Headhunter Group PLC и МТС. Кроме того, благодаря выходу на биржу этих двух игроков 2021 год может стать самым богатым на IPO годом за семь лет.»Вкусвилл» позиционирует себя как сеть по продаже продуктов для здорового питания. Согласно отчету «Вкусвилла», основатель ритейлера Андрей Кривенко напрямую владеет 1,79% компании, косвенно — 85,19%. Еще 12,16% — у структуры Baring Vostok.»СПБ Биржа» является крупнейшей в РФ биржевой площадкой, организующей торги акциями международных компаний.

https://ria.ru/20210712/tiktok-1740935927.html

сша

россия

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2021

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdn22.img.ria.ru/images/07e4/03/1f/1569412517_142:0:2873:2048_1920x0_80_0_0_7ffc20e14deb20b6a076d590445338f1.jpg

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

экономика, сша, вкусвилл, россия

17:20 07.09.2021 (обновлено: 17:21 07.09.2021)

«Вкусвилл» планирует выйти на IPO в ближайшие месяцы, пишут СМИ

МОСКВА, 7 сен — РИА Новости. Сеть магазинов «Вкусвилл» и «СПБ Биржа» готовятся в ближайшее время выйти на Нью-Йоркскую биржу, они могут быть оценены в 3-5 миллиарда долларов и 2 миллиарда долларов соответственно, сообщает газета Wall Street Journal со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.»Ожидается, что «Вкусвилл»… в ближайшее время подаст документы для проведения IPO в США в этом году или в начале следующего вместе с проведением двойного листинга в Москве. Ожидается, что «Вкусвилл» будет оценен в диапазоне от 3 до 5 миллиардов долларов», — говорится в сообщении.

В то же время, как сообщили источники газете, «СПБ Биржа» уже подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). «Ожидается, что она будет оценена в 2 миллиарда долларов», — сообщила газета. В этом случае листинг также будет двойным – в августе «СПБ Биржа» допустила свои акции к торгам на своей площадке.

«Вкусвилл» и «СПБ Биржа» пополнят список компаний, чьи акции торгуются в США. В их число входят Yandex NV, Headhunter Group PLC и МТС. Кроме того, благодаря выходу на биржу этих двух игроков 2021 год может стать самым богатым на IPO годом за семь лет.

«Вкусвилл» позиционирует себя как сеть по продаже продуктов для здорового питания. Согласно отчету «Вкусвилла», основатель ритейлера Андрей Кривенко напрямую владеет 1,79% компании, косвенно — 85,19%. Еще 12,16% — у структуры Baring Vostok.

«СПБ Биржа» является крупнейшей в РФ биржевой площадкой, организующей торги акциями международных компаний.

12 июля, 15:11

Владелец TikTok отложил IPO на неопределенный срок, сообщили СМИ

Rivian планирует выйти на IPO

Американский производитель электромобилей Rivian планирует выйти на IPO и привлечь дополнительные инвестиции.

Компания специализируется на производстве электрокаров и привлекла внимание инвесторов еще до публичного размещения. В последние годы компания-производитель сумела привлечь более $10 млрд от инвесторов, включая Amazon (NASDAQ:) и Ford Motor (NYSE:), а прямо сейчас начинается производство электрических пикапов в Иллинойсе.

В целом Rivian обзавелась хорошими связями заранее. Еще осенью 2018 г. Джефф Безос специально встречался с руководством компании. Когда Безос решился отправиться в космос на собственной ракете Blue Origin, он вместе с командой ехал на стартовую площадку на автомобиле Rivian.

Rivian

Первые общедоступные машины должны сойти с конвейера в сентябре. К тому же Rivian разрабатывает грузовые автофургоны (заказ на 100 тыс.) для Amazon.

Rivian намеревается выставить на листинг свои акции с оценкой примерно в $70 млрд. Это будет выше рыночной капитализации Ford, что может сделать компанию одним из самых ценных автопроизводителей в мире. В отличие от Tesla (NASDAQ:) (всемирного лидера в сфере электрокаров), Rivian акцентирует внимание на внедорожниках, а не городских седанах.

Примечательно решение компании не использовать схему SPAC для быстрого выхода на публичный рынок. Именно эту стратегию использовали многие другие стартапы в сфере электрокаров, чтобы побыстрее заработать. В итоге многие из них (Nikola (NASDAQ:), Lordstown Motors (NASDAQ:)) в дальнейшем столкнулись с финансовыми проблемами и неправдоподобной статистикой для инвесторов.

Заполнив конфиденциальные документы для IPO с американской комиссией по ценным бумагам и биржам, Rivian и ее существующие инвесторы сохранят гораздо больше контроля и владения своим бизнесом, чем в сделке SPAC. В целом же мы видим, как все больше серьезных игроков на рынке электрических машин выходят к рядовому инвестору.

Автомобильные аналитики считают Rivian одним из самых жизнеспособных и наиболее конкурентных стартапов электромобилей на рынке. Помимо Tesla, в ближайшие годы крупные автопроизводители, такие как General Motors (NYSE:), Volkswagen (DE:) и Ford, планируют выпустить десятки электромобилей и грузовиков.

Зная любовь американских автолюбителей к большим автомобилям, можно ожидать, что, если электрический пикап компании действительно появится в продаже в сентябре, он имеет все шансы превзойти электрический пикап GMC Hummer от GM, который ожидается к концу года, и электрический Ford F-150 Lightning.

GMC Hummer EV

Компания существует с 2009 г., но в те годы рынок относился к идее электрического пикапа со скептицизмом, учитывая слабое развитие технологий и невысокий ресурс аккумуляторных батарей. Многие производители в связи с этим предпочитали ставить на автомобили с гибридными двигателями.

Сейчас же всё поменялось – «зеленая повестка» и тренд на уход от углеводородной энергетики вызывает всё больший интерес у потребителя. А потребительский интерес влечет за собой и внимание инвесторов. Как уже было сказано выше, в конце 2019 года Amazon и Ford уже разместили заказ на 100 тысяч фургонов. А такое партнерство – это уже серьезная заявка на успех.

Сложность здесь одна – отсуствие необходимой инфраструктуры в отдаленных сельских районах, где внедорожные автомобили наиболее востребованы. Что также потребует инвестиций, разработки технологий и строительства станций.

Основная задача компании сейчас заключается в привлечении денежных средств для разработки ключевых технологий – программного обеспечения, архитектуры аккумуляторных батарей и механических систем – а затем — в привлечении капитала для организации массового производства.

Выход на биржу может позволить осуществить эти задачи и обеспечить компанию необходимой наличностью.

С учетом того, что выпуск первых электрогрузовиков Rivian намечен на сентябрь, компания имеет все шансы оставить конкурентов далеко позади и задать тренды на долгие годы вперед.

Если эта идея выстрелит, а всё говорит в пользу такого хода событий, она может стать одной из самых ярких идей на рынке.

Онлайн-кинотеатр IVI все же планирует выйти на IPO

Это подтвердил один из акционеров компании

Онлайн-кинотеатр IVI все еще планирует провести IPO. Об этом в интервью РБК рассказал генеральный директор Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) Кирилл Дмитриев. РФПИ является одним из акционеров видеоплатформы.

«Мы считаем, что IVI будет размещаться на бирже. Важно, чтобы на рынке контента были не только иностранные игроки. Компания хорошо растет, показывает очень хорошие результаты. Новый раунд инвестиций, кстати, был сделан с большой премией к предыдущемуэто показывает интерес к компании», – отметил Дмитриев.

В конце мая IVI провел новый инвестиционный раунд, в результате которого были привлечены $250 млн. Есть информация, что онлайн-кинотеатр при этом оценили в $1 млрд. Кроме нынешних акционеров, фондов Flashpoint Venture Capital, Baring Vostok и РФПИ c партнерами, в раунде участвовали новые инвесторы: ВТБ, Invest AG Александра Абрамова и Александра Фролова и Millhouse Романа Абрамовича. В результате ВТБ стал одним из крупнейших акционеров компании и получил представительство в совете директоров видеоплатформы.

В ноябре прошлого года IVI подал заявку на проведение IPO на бирже NASDAQ. В качестве координаторов размещения онлайн-кинотеатр выбрал банки Goldman Sachs и JPMorgan, а также российские ВТБ и «Альфа-банк».

В январе появилась информация о том, что IVI пришлось отложить выход на биржу на неопределенный срок. Планам помешал законопроект депутата Антона Горелкина, который ограничивает иностранную долю владения в российских видеосервисах. Головная компания сервиса – ivi.ru Media Ltd – зарегистрирована на Кипре, ее доли принадлежат зарегистрированным за рубежом инвестфондам. Позднее источники Forbes указывали, что компания планирует изменить корпоративную структуру для выхода на биржу. В апреле стало известно, что законопроект Горелкина отозван на доработку. 

Еще больше новостей на нашем официальном канале в Telegram

Подписывайтесь на наши каналы в Яндекс.Дзене и Instagram

Как купить акции IPO

Легко понять, почему инвесторы захотят получить первичное публичное размещение акций (IPO).

Этот процесс, при котором частные компании, часто начинающие компании, впервые предлагают акции общественности, представляет собой уникальную возможность, которая может принести огромную прибыль индивидуальным инвесторам. На самом деле, нередко можно увидеть, как акции IPO вырастают более чем на 100% в первый торговый день.

Важно помнить, что акции IPO имеют тенденцию отставать от рынка в течение нескольких лет после того, как они становятся публичными, поскольку проигравшие превышают численность крупнейших победителей.Не каждый дебют будет следующим Facebook (NASDAQ: FB), Tesla (NASDAQ: TSLA) или Zoom (NASDAQ: ZM) или даже долгосрочным победителем, но инвестирование в IPO может быть прибыльным, если вы выберете правильные акции.

Если вы пытаетесь выяснить, как получить новый выпуск, вы можете купить акции IPO, поговорив со своим брокером. Продолжайте читать, чтобы получить пошаговое руководство по покупке акций IPO, прежде чем они попадут на публичные рынки.

Источник изображения: Getty Images.

Три шага к покупке акций IPO

Большинство крупных дисконтных брокеров — например, TD Ameritrade (NASDAQ: AMTD), Fidelity, Charles Schwab (NYSE: SCHW) и E * Trade (NASDAQ: ETFC) — предлагают доступ к хоть какие-то IPO. Каждый из них предъявляет разные требования к участию, но вы должны иметь учетную запись у брокера, чтобы инвестировать в IPO через этого брокера. Вот как работает этот процесс:

Подтвердите право на участие

TD Ameritrade позволит вам инвестировать в IPO, если у вас есть активы на сумму не менее 250 000 долларов США. или торговали акциями с Ameritrade не менее 30 раз за последние 12 месяцев.Таким образом, Ameritrade ограничивает доступ к IPO тем, кого считает лучшими клиентами. Требования Fidelity аналогичны. Клиенты, у которых есть 100 000 долларов США у брокера, имеют право участвовать в IPO, проводимом андеррайтером Kohlberg Kravis Roberts (NYSE: KKR). Fidelity ограничивает участие клиентами с 500 000 долларов США и теми, кто разместил 36 сделок за последний год. Требования Schwab выполнить проще: 100 000 долларов на вашем счете или 36 сделок в вашей истории. E * Trade не имеет минимального брокерского счета, но требует, чтобы вы заполнили анкету от андеррайтеров.

Запросить акции

Если вы соответствуете требованиям для участия в IPO, следующим шагом будет запрос на участие в IPO определенного количества акций. Вам могут быть выделены не все акции IPO, которые вы предлагаете купить. Вместо этого вам может быть выделена пропорциональная часть акций. Подумайте о своем запросе как о максимальном количестве акций, которое вы хотели бы купить, если они доступны.

Оформить заказ

Вечером, когда IPO «цены», ваш брокер уведомит вас о том, что предложение продвигается.Вам будет предоставлен крайний срок для размещения заказа. Только после того, как вы разместите заказ, вы узнаете наверняка, смогли ли вы купить какие-либо акции, но, в любом случае, вы не купите больше акций, чем просили купить, и не купите по цене. выше, чем цена, которую вы предложили заплатить.

Стоит ли покупать акции IPO?

Если вы подумываете об участии в IPO, вы должны знать, что это один из наиболее рискованных шагов, которые вы можете сделать как инвестор. Это не обязательно плохо.В конце концов, вход на первый этаж до того, как акции начнутся торговать, дает вам возможность максимизировать доход от отдельной акции, поскольку некоторые акции никогда не возвращаются к цене IPO. В качестве альтернативы, эти акции могут быть неэффективными, потому что они еще не были протестированы на фондовом рынке, а акции IPO часто с самого начала являются убыточными стартапами, что означает, что они уже более рискованны, чем типичные акции голубых фишек.

Учитывая высокий уровень риска, связанный с акциями IPO, они лучше всего подходят для инвесторов с высокой толерантностью к риску и долгосрочными горизонтами.Они не подходят, скажем, для пенсионеров, которые хотят жить за счет дивидендов.

Если вы решите купить акции в ходе IPO, вам следует изучить проспект S-1, который представляет собой документ, поданный в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, который предоставляет подробную информацию о компании, включая финансовые результаты, возможности роста и инсайдерскую информацию. право собственности и права голоса.

Еще одно различие между покупкой IPO и покупкой акций, которые уже торгуются на публичных рынках, заключается в том, что вы не знаете цену IPO перед тем, как предложить покупку, хотя вы можете установить лимитный ордер.Хотя андеррайтеры или инвестиционный банк, занимающийся этим вопросом, обычно принимают решение о ценовом диапазоне для IPO с компанией, окончательная цена предложения часто не определяется до ночи перед началом торговли акциями. В зависимости от спроса со стороны институциональных инвесторов цена IPO может быть выше или ниже предусмотренного начального диапазона.

Можно ли покупать акции перед IPO?

До IPO, как правило, единственными людьми, которые владели акциями, были профессиональные инвесторы, включая венчурных капиталистов, частные инвестиционные компании и инсайдеров компаний, таких как учредители и сотрудники.

Традиционно частным инвесторам было сложно приобретать акции частных компаний, но существуют торговые площадки, такие как SharesPost, которые позволяют инвесторам покупать акции популярных частных компаний, таких как Robinhood, DoorDash и Instacart. SharesPost сообщает, что инвесторы могут торговать более чем 300 компаниями на его торговой площадке, и что у него более 70 000 аккредитованных инвесторов.

Компании также время от времени размещают акции перед IPO с дисконтом к цене IPO, чтобы обеспечить некоторое финансирование и компенсировать риск неутешительного предложения.Эти размещения крупных пакетов акций обычно продаются институциональным инвесторам и состоятельным физическим лицам, что затрудняет участие индивидуальных инвесторов.

Подходят ли вам акции IPO?

Если вы опытный инвестор с высокой толерантностью к риску и хорошо разбираетесь в компании, готовящейся к публичному размещению, или в отрасли, в которой она работает, вы можете рассмотреть возможность участия в IPO. Вы должны иметь в виду, что акции IPO, вероятно, будут хуже, но есть много IPO, которые продолжают быть успешными.В конце концов, почти все ведущие акции на рынке когда-то были IPO.

5 советов и вещей, которые нужно знать

Первоначальное публичное размещение акций (IPO), когда акции частной компании впервые продаются публике, стало немного сумасшедшим в дни доткомомании 1990-х годов. Тогда инвесторы могли вкладывать деньги практически в любое IPO. и быть почти гарантированным убийственным возвращением — по крайней мере, на первых порах. Люди, у которых хватало дальновидности входить в эти компании и выходить из них, делали инвестирование легким.К сожалению, многие недавно публичные компании, такие как VA Linux и theglobe.com, получили огромную прибыль в первый день, но в конечном итоге разочаровали инвесторов.

Вскоре технологический пузырь лопнул, и рынок IPO вернулся в норму. Другими словами, инвесторы больше не могли ожидать двузначной и трехзначной прибыли, которую они получили в первые дни технологических IPO, просто перевернув акции.

В настоящее время снова можно заработать на IPO, но акцент сместился.Вместо того, чтобы пытаться извлечь выгоду из первоначального отскока акции, инвесторы более склонны тщательно анализировать ее долгосрочные перспективы.

Ключевые выводы

  • Трудно отсеять мусор и найти наиболее перспективные IPO.
  • Узнать как можно больше о компании, выходящей на биржу, — это важный первый шаг.
  • Попробуйте выбрать IPO с сильным андеррайтером — крупной инвестиционной фирмой.
  • Всегда читайте проспект новой компании.
  • Относитесь скептически, если брокер слишком настойчиво продвигает IPO.
  • Дождаться, пока корпоративные инсайдеры смогут свободно продавать акции своей компании, окончание «периода блокировки» — неплохая стратегия.

Участие в IPO

Во-первых, чтобы выйти на IPO, вам нужно будет найти компанию, которая вот-вот станет публичной. Это делается путем поиска форм S-1, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Для участия в IPO инвестор должен зарегистрироваться в брокерской фирме.Когда компании проводят IPO, они уведомляют брокерские фирмы, которые, в свою очередь, уведомляют инвесторов.

Крупнейшим IPO в США на сегодняшний день остается IPO китайской интернет-компании Alibaba, которая в 2014 году привлекла 21,8 миллиарда долларов.

Большинство брокерских фирм требуют, чтобы инвесторы соответствовали определенным требованиям, прежде чем участвовать в IPO. Некоторые могут указать, что только инвесторы с определенной суммой денег на своих брокерских счетах или определенным количеством транзакций могут участвовать в IPO.Если вы имеете право на участие, фирма обычно предлагает вам подписаться на услуги уведомления об IPO, чтобы получать уведомления, когда появляются новые предложения, соответствующие вашему инвестиционному профилю.

Если вы решите рискнуть и выйти на IPO, помните о пяти моментах:

1. Копайте глубже для объективного исследования

Получить информацию о компаниях, готовящихся к публичному размещению, сложно. В отличие от большинства публично торгуемых компаний, частные компании обычно не имеют кучу аналитиков, которые пытаются обнаружить возможные трещины в их корпоративной броне.Помните, что хотя большинство компаний стараются полностью раскрыть всю информацию в своих проспектах, они все равно написаны ими, а не беспристрастной третьей стороной.

Найдите в Интернете информацию о компании и ее конкурентах, финансировании, прошлых пресс-релизах, а также об общем состоянии отрасли. Несмотря на то, что хорошей информации может быть мало, узнать как можно больше о компании — это решающий шаг в совершении разумных инвестиций. С другой стороны, ваше исследование может привести к открытию, что перспективы компании преувеличены и что не использовать инвестиционные возможности — лучший вариант.

2. Выберите компанию с сильными брокерами

Попробуйте выбрать компанию с сильным андеррайтером. Мы не утверждаем, что крупные инвестиционные банки никогда не сообщают о безнадежных сделках, но в целом качественные брокерские услуги с большей вероятностью будут ассоциироваться с качеством. Важно проявлять особую осторожность при выборе более мелких брокерских компаний, поскольку они могут быть готовы подписать контракт с любой компанией. Например, исходя из своей репутации, Goldman Sachs (GS) может позволить себе быть более разборчивым в отношении компаний, которые он андеррайтирует, чем гораздо более мелкий и относительно неизвестный андеррайтер.

Одним из плюсов бутиковых брокеров является то, что из-за их меньшей клиентской базы они облегчают индивидуальному инвестору покупку акций перед IPO, хотя это, как упоминается ниже, также может быть красным флагом. Имейте в виду, что большинство крупных брокерских компаний не допустят, чтобы ваша первая инвестиция стала IPO. Обычно единственные индивидуальные инвесторы, которые участвуют в IPO, — это давние, солидные и часто состоятельные клиенты.

3. Всегда читайте проспект

Мы упомянули, что не стоит полностью доверять проспекту эмиссии, но вы никогда не должны пропускать его просмотр.Это может быть сухое прочтение, но проспект эмиссии, который можно запросить у брокера, ответственного за раскрытие информации о компании, излагает риски и возможности субъекта, а также предлагаемые способы использования денег, полученных в результате IPO.

Например, если деньги направляются на погашение ссуд или покупку акций у учредителей или частных инвесторов, возможно, стоит пропустить IPO. Это не обнадеживающий знак и говорит нам, что компания не может позволить себе погашать свои ссуды без выпуска акций.Вообще говоря, деньги, которые идут на исследования, маркетинг или выход на новые рынки, рисуют гораздо лучшую картину.

Кроме того, одна из самых важных вещей, на которые следует обратить внимание при чтении проспекта эмиссии, — это чрезмерно оптимистичный прогноз будущих доходов. Чрезмерно многообещающие и недостаточные поставки — это ошибки, которые часто допускают те, кто борется за успех на рынке, поэтому важно внимательно читать прогнозируемые бухгалтерские показатели.

4. Будьте осторожны

Скептицизм — это положительный атрибут, который следует развивать на рынке IPO.Как мы упоминали ранее, в отношении IPO всегда присутствует большая неопределенность, в основном из-за отсутствия доступной информации. Следовательно, вы всегда должны подходить к ним с осторожностью.

Это особенно актуально, если ваш брокер рекомендует IPO. Когда это происходит, это обычно указывает на то, что большинство учреждений и управляющих деньгами любезно передали попытки андеррайтера продать им акции. В этой ситуации индивидуальные инвесторы, скорее всего, получат нижний доход, остатки, которые не нужны «большим деньгам».Если ваш брокер сильно продвигает определенное предложение, вероятно, есть причина в большом количестве этих доступных акций.

Это также должно служить напоминанием еще об одном важном моменте: среднему инвестору сложно приобрести акции приличной компании, которая собирается стать публичной. Брокеры имеют обыкновение откладывать свои IPO для избранных клиентов, поэтому, если вы не являетесь крупным игроком, скорее всего, вы не сможете попасть в него.

Даже если вы ориентируетесь на долгосрочную перспективу, найти хорошее IPO сложно, поскольку они сопряжены с множеством уникальных рисков, которые отличают их от средних акций.

5. Рассмотрите возможность ожидания окончания периода блокировки

Период блокировки — это юридически обязывающий договор на срок от трех до 24 месяцев между андеррайтерами и инсайдерами компании, который запрещает инвесторам продавать какие-либо акции в течение определенного периода.

Возьмем, к примеру, Джима Крамера, известного из TheStreet, бывшего TheStreet.com, и программы CNBC «Безумные деньги». На пике стоимости акций TheStreet.com, его богатство на бумаге — в TheStreet.только акции — были в десятках и десятках миллионов долларов. Однако Крамер, будучи опытным ветеринаром с Уолл-стрит, знал, что цена на акции сильно завышена и скоро упадет вместе с его личным состоянием.

Это завышение стоимости было отмечено во время периода блокировки, что означает, что даже если Крамер и хотел продать, ему было запрещено делать это по закону. Только по истечении срока блокирования сторонам, ранее ограниченным в использовании, разрешается продавать свои акции.

Теоретически ждать, пока инсайдеры смогут свободно продать свои акции, — неплохая стратегия, потому что, если они продолжат держать акции после истечения периода блокировки, это может быть признаком того, что у компании светлое и устойчивое будущее.Во время периода блокировки невозможно определить, действительно ли инсайдеры будут счастливы принять спотовую цену акций.

Позвольте рынку идти своим чередом, прежде чем вы сделаете решительный шаг. Хорошая компания по-прежнему будет хорошей компанией и достойным вложением даже после истечения периода блокировки.

Итог

Успешные компании регулярно выходят на биржу, однако отсеять эту кучу и найти наиболее перспективные — непростая задача.Однако это не означает, что следует избегать всех IPO. Некоторые инвесторы, купившие акции по цене IPO, были щедро вознаграждены соответствующими компаниями.

Просто имейте в виду, что когда дело доходит до рынка IPO, скептически настроенные инвесторы, которые держат руку на пульсе, скорее всего, увидят, что их холдинги работают намного лучше, чем доверчивые и плохо информированные.

Как инвестировать в IPO

Что такое IPO?

Термин IPO означает «первичное публичное размещение акций».Это когда компания впервые предлагает публике акции своего бизнеса и «размещает» эти акции на бирже ценных бумаг после завершения предложения. Это также называется «плавающей компанией».

Для инвесторов IPO предоставляют возможность получить долю в собственности растущего бизнеса. После инвестирования в IPO инвесторы могут продать акции (или купить больше) на бирже ценных бумаг, такой как Австралийская фондовая биржа (ASX).

IPO: вызов для розничных инвесторов

IPO традиционно предлагались институциональным инвесторам, и доступ к IPO, особенно к желанным сделкам, трудно получить для самостоятельных или розничных инвесторов.

Перед розничными инвесторами, желающими вложить средства в IPO, стоят три ключевые задачи:

Задача 1. Получение доступа

В среднем за последние несколько лет около 80-100 компаний ежегодно регистрировались на ASX. Традиционно, чтобы инвестор мог участвовать в процессе IPO, ему нужно было открыть счет у брокера.

Брокер или ведущий менеджер IPO обычно предоставляет доступ к IPO, только тем розничным инвесторам, у которых есть счет в его или ее брокерской фирме.Частные инвесторы, не связанные с этим брокером или ведущим менеджером, постоянно исключаются из своих IPO.

С помощью приложения OnMarket и платформы для торгов инвесторы могут получить доступ к IPO с брокерским счетом или без него (хотя инвесторам потребуется брокерский счет для продажи акций).

Вызов 2: Фрагментированный рынок брокеров

Австралийский брокерский рынок сильно фрагментирован, а это означает, что даже если у розничного инвестора есть брокерский счет или несколько брокерских счетов, это не может привести к увеличению доступа к IPO.На этом фрагментированном рынке даже крупнейший ведущий менеджер или брокер редко получает доступ к более чем 10 IPO в год для своих розничных клиентов.

Ключевое отличие от OnMarket заключается в том, что мы полностью не зависим от брокеров, и инвесторы получают доступ к IPO, независимо от того, у кого открыт их брокерский счет или какой ведущий менеджер проводит IPO. За последние несколько лет OnMarket работал с более чем 70 ведущими менеджерами и брокерами и обычно обеспечивает доступ примерно к 1/3 всех IPO ASX.

Проблема 3: Отсутствие информации

Розничные инвесторы обычно сталкиваются с недостатком информации, когда компания проводит IPO. Даже если брокер пригласит инвестора для участия в IPO, он вряд ли получит доступ к той же информации, что и институциональные инвесторы. Это может затруднить принятие обоснованного решения и эффективное инвестирование.

Информация, которую розничному инвестору обычно трудно получить, включает в себя знания об управлении (например, полученные из интервью с генеральным директором) или независимые исследования.Напротив, институциональные инвесторы получают обширную информацию перед IPO, которая часто включает личные встречи с руководством.

Приложение OnMarket и платформа для торгов предоставляют как можно больше информации и стремятся представить эту информацию в удобном для понимания и понятном формате. Это включает видеоинтервью с генеральным директором компании или председателем совета директоров.

Как покупать акции IPO: обзор и риски

  • IPO торгуются на таких биржах, как NYSE и NASDAQ, и вы можете приобрести их через онлайн-брокеров.
  • Вообще говоря, IPO — это рискованное вложение.
  • Компании также становятся публичными через «прямые листинги» или специальные компании по приобретению (SPAC).
  • Посетите справочную библиотеку Insider Investing Reference, чтобы узнать больше
Идет загрузка.

Рынок новых публичных компаний очень интересен.Кто бы не хотел попасть на «первый этаж» компании с возможностью получить прибыль от ее будущего роста?

Но инвестирование в первичное публичное размещение акций (IPO) может сбивать с толку, если не быть совершенно рискованным. Если вы думаете об инвестировании в IPO, важно помнить, что многие акции IPO в долгосрочной перспективе отстают от более широких рыночных показателей. Не все IPO становятся единорогами.

Тем не менее, прибыль ждет тех, кто выберет правильные акции IPO. Хотя финансовые учреждения, инсайдеры компаний и состоятельные клиенты обычно имеют более широкий доступ к IPO, средний розничный инвестор также может принять участие в акции.

Но то, что вы можете инвестировать в IPO, не означает, что вы должны это делать. Вот что вам нужно знать при выборе акций IPO.

В новостях: Исследование Baker McKenzie показало, что в 2020 году на фоне пандемии COVID-19 было проведено рекордное количество IPO. Данные StockAnalysis.com также показывают, что активность IPO в настоящее время опережает показатели 2020 года.

Понимание процесса IPO

При IPO частная компания «становится публичной», впервые предлагая свои акции на фондовой бирже, такой как NASDAQ или NYSE.Чтобы сделать зарегистрированное предложение, компания должна подать заявление о регистрации в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Процесс IPO отличается от прямого публичного предложения (DPO), при котором компания напрямую размещает свои акции на рынке.

Компании становятся публичными в первую очередь для увеличения капитала или расширения деятельности. При традиционных IPO компании нанимают андеррайтера — обычно инвестиционный банк — который ведет и направляет IPO, составляет планы компании, устанавливает цену IPO и привлекает интерес потенциальных инвесторов, что называется роуд-шоу IPO.

Почему IPO исторически были исключительными

IPO давно стали более доступными для институциональных структур (например, хедж-фонды, паевые инвестиционные фонды, страховые компании) и состоятельных клиентов с большим капиталом для торговли.

В то время как руководители компаний (а иногда и сотрудники) также имеют доступ к акциям IPO, андеррайтеры инвестиционных банков обычно предоставляют больше акций институциональным клиентам, поскольку считают, что они лучше подготовлены для покупки акций и принимают на себя любой риск в долгосрочной перспективе. срок, по данным SEC.

Но несколько онлайн-брокерских компаний создали способы для розничных инвесторов, чтобы они могли принять участие в акции. Если вы не хотите ждать, пока акции компании будут размещены на бирже, вы можете войти в нее по цене размещения.

Как все меняется для розничного инвестора

Многие дисконтные брокеры предоставили розничным инвесторам более широкий доступ к IPO. Эти онлайн-платформы позволяют вам «участвовать в IPO», но, как правило, вам необходимо выполнить несколько соответствующих требований, прежде чем вы сможете запрашивать акции.

У некоторых брокерских контор есть требования к минимальному размеру счета, и большинство из них требует, чтобы вы прочитали проспект компании и финансовую информацию, прежде чем переходить к процессу IPO.

Почему IPO популярны среди инвесторов

IPO могут быть интересными по ряду причин. Во-первых, они предоставляют инвесторам возможность войти в свои любимые компании по самой низкой цене и заработать на скачках цен в первый день. Как только акции станут общедоступными, они также могут быть финансовым вознаграждением для тех, кто участвовал в IPO и купил их по цене предложения.

Однако IPO также сопряжены с значительными рисками и могут не подходить для начинающих инвесторов с долгосрочными перспективами. Но если вы все еще заинтересованы в покупке акций до того, как они появятся на бирже, продолжайте читать, чтобы узнать, как начать.

Как купить акции IPO

Комиссия по ценным бумагам и биржам США перечисляет два способа выхода на IPO для розничных инвесторов. Вы можете участвовать в IPO или, что чаще всего, покупать акции, когда они продаются, в дни после IPO.

Чтобы лучше понять два способа покупки акций IPO, полезно знать разницу между ценой размещения и ценой открытия:

  • Цена размещения: Хотя обычно зарезервировано для аккредитованных инвесторов и институциональных клиентов, имеющих больше денег для инвестирования, вы также можете приобрести акции по цене предложения, если вы являетесь клиентом андеррайтера IPO.И хотя стать розничным инвестором сложнее, вы все равно сможете участвовать в IPO, в зависимости от вашего брокера.
  • Цена открытия: Эта цена, также известная как публичная цена, представляет собой стоимость, по которой население может покупать акции на бирже. Вы можете покупать акции через своего брокера после их перепродажи на публичные биржи или можете участвовать в IPO, если это позволяет ваша брокерская деятельность.
Идет загрузка.

Если вы хотите участвовать в IPO по цене размещения, вот как это сделать.

1. Проведите свое исследование

Исследование IPO может быть сложной задачей, поскольку нет никаких исторических данных или истории рыночных показателей компании. Но благодаря SEC все компании должны заполнить форму S-1 для регистрации своих предложений.Эта форма в основном предоставляет справочную информацию о компании, финансовую информацию и проспект самого предложения.

Вы также можете использовать такие ресурсы, как календарь Nasdaq, который предоставляет самую свежую информацию об IPO.

2. Проверьте свое право на участие у своего брокера.

Все брокерские компании предъявляют различные требования к участию в IPO, поэтому перед тем, как начать, убедитесь, что вы провели должную осмотрительность. Например, когда дело доходит до минимального размера учетной записи, Fidelity требует, чтобы у отдельных лиц было 100 000 или 500 000 долларов в семейных активах, чтобы пройти квалификацию (см. Дополнительную информацию о процессе Fidelity здесь).

3. Отправьте указание интереса (IOI)

Брокеры могут также потребовать от вас заполнить форму указания интереса (IOI), чтобы определить, сколько акций вы хотите приобрести. Хотя окно IOI длится несколько дней, брокерские компании, такие как Fidelity, требуют, чтобы IOI было как минимум для 100 акций.

4. Подтвердите свой заказ

После того, как вы отправили и ввели свой IOI, вам необходимо подтвердить IOI, чтобы получать акции. Хотя процесс варьируется в зависимости от брокера, обычно вы можете сделать это, выбрав интересующую вас сделку IPO и нажав «принять участие».»

Затем вам нужно будет подтвердить все открытые IOI, чтобы официально отправить свой заказ.

Риски покупки акций IPO

В то время как 2020 год был большим годом для IPO, 2021 оказался еще большим годом. По данным StockAnalysis.com, в США уже было проведено 497 IPO (к тому же времени прошлого года было всего 72 IPO).

Но важно учитывать риски, стоящие за этими инвестициями. у них нет многолетнего опыта работы на рынках, и многие инвесторы могут путать массовый спрос с внутренней стоимостью.По этой причине вам следует провести свое исследование и проанализировать любую информацию, раскрываемую компанией, прежде чем двигаться дальше.

Кроме того, инвестируя в эти недавно преобразованные стартапы и частные компании, важно спросить себя, на какой риск вы готовы пойти. IPO обычно нестабильны, поэтому разумно проявлять осторожность, когда дело доходит до всплесков в первый день и скачков цен. Действительно ценные компании останутся такими в долгосрочной перспективе.

Это не означает, что акции IPO не могут быть прибыльными, но разумно рассмотреть различия между этими инвестициями и акциями голубых фишек (акции голубых фишек — популярные компании с долгой историей успеха на рынках и соответствующие им акции. отрасли).

Альтернативы IPO

Даже несмотря на то, что розничные инвесторы получают больше доступа к IPO, все же может быть трудно вступить в игру. Однако есть три других способа заработать на новых акциях. К ним относятся (но не ограничиваются ими) следующее:

  • Прямые листинги : Прямой листинг имеет место, когда компания немедленно размещает свои акции на биржах без консультации с инвестиционным банком для гарантии IPO.Фактически, популярная биржа криптовалют Coinbase использовала этот подход, когда стала публичной в начале апреля 2021 года.
  • Компании по приобретению специального назначения (SPAC) : SPAC, с другой стороны, представляют собой компании с пустыми чеками, которые привлекают средства путем приобретения и слияния с другими частными компаниями, которые хотят стать публичными.
  • IPO ETF : IPO ETF представляют собой диверсифицированную смесь компаний, недавно вышедших на публичные рынки. Как правило, это безопаснее, чем инвестировать в одно IPO, поскольку IPO ETF снижают ваш риск, распределяя ваши деньги между несколькими IPO.Если вас интересует ажиотаж и краткосрочный спрос на единичные IPO, это может быть не идеально. IPO ETF имеют больше смысла в долгосрочной перспективе.
Идет загрузка.

Финансовый вывод

У вас будет несколько вариантов инвестирования в акции IPO в качестве розничного инвестора.Если вы хотите принять участие в IPO, обязательно сравните квалификационные требования между различными приложениями и, если возможно, просмотрите проспекты компании.

Но хотя многие компании используют модель IPO, некоторые частные компании также выходят на биржу посредством прямого листинга или с помощью SPAC .

Тем не менее, перед покупкой доли в недавно зарегистрированной компании целесообразно провести тщательное исследование. Инвестирование в IPO может быть рискованным, даже если оно связано с крупными компаниями, которые недавно перешли в публичную сферу.Но независимо от того, какой тип инвестиций вы выберете, эксперты рекомендуют вкладывать только то, что вы можете позволить себе потерять.

Рики Хьюстон, CEPF

Репортер по вопросам создания благосостояния

Рики Хьюстон — репортер Business Insider, занимающийся вопросами повышения благосостояния, в его обязанности входит освещение брокерских продуктов, инвестиционных приложений, онлайн-консультантов, бирж криптовалют и других финансовых продуктов для повышения благосостояния.Он также является сертифицированным преподавателем в области личных финансов (CEPF). Ранее Рики работал писателем по личным финансам в SmartAsset, уделяя особое внимание пенсионным вопросам, инвестициям, налогам и банковскому делу. Он участвовал в статьях, опубликованных в Boston Globe, а его работы также публиковались в Yahoo News. Он окончил Бостонский университет, где работал штатным писателем и спортивным редактором службы новостей Бостонского университета. Узнайте больше о том, как Personal Finance Insider выбирает, оценивает и покрывает финансовые продукты и услуги » Подробнее Читать меньше

Как купить акции Robinhood IPO в приложении Robinhood

Размер текста

Предоставлено Robinhood

До того, как Robinhood Markets разместит свои акции, осталось несколько часов, и инвесторы, желающие принять участие в одном из крупнейших первичных публичных размещений в году, имеют только один вариант, чтобы получить часть желанных акций.

Robinhood, торговое приложение, торги по которому запланировано на четверг, было одной из самых популярных акций на таких сайтах, как EquityZen и Forge в 2020 году. Эти компании обеспечивают вторичный рынок, где инвесторы и сотрудники высоко оцененных частных компаний могут продавать свои акции. . Эти сайты в основном предназначены для аккредитованных инвесторов, обычно определяемых как лица с чистым капиталом в 1 миллион долларов, которые могут покупать акции частных компаний. Прямо сейчас аккредитованные инвесторы могут покупать акции Kraken, меньшего конкурента Coinbase, банковского стартапа Chime и Impossible Foods на Forge, в то время как у EquityZen есть ByteDance, родитель TikTok, The Boring Co.и автомобильная компания Rivian. Ожидается, что в ближайшее время многие из этих компаний станут публичными.

Теперь, по словам руководителей, Robinhood больше не доступен на EquityZen или Forge. Инвесторы, желающие купить акции, должны обратиться в саму компанию.

Robinhood сделал это относительно легко с помощью функции IPO Access. Запущенное в мае IPO Access позволяет клиентам Robinhood покупать акции некоторых компаний до их листинга. Пока что Robinhood предоставил доступ к акциям в Фиг (тикер: FIGS), где продаются модные медицинские скрабы; F45 Training Holdings (FXLV), фитнес-франчайзер; Очистить Безопасность (ВЫ), охранное предприятие аэропорта; а также Outbrain (OB), рекламная компания в сети.

«Мы очень взволнованы тем, что делает Robinhood, — сказала Келли Родрикес, генеральный директор Forge. «У нас такое же убеждение, что больше людей должно иметь возможность участвовать в феноменальных компаниях».

До выхода Robinhood на IPO, розничные инвесторы обычно не допускались к долгожданным IPO, таким как Airbnb (ABNB) или DoorDash (DASH), до тех пор, пока компании фактически не начали торговать. Раньше только институциональным инвесторам или состоятельным физическим лицам обычно выделялись акции этих компаний до того, как они начали торговлю.

В этом году наблюдается бум новых IPO, что создало множество возможностей для инвесторов. Эти возможности также сопряжены с большим риском. Вот что вам нужно знать.

Родрикес указал на еще один новаторский аспект IPO Robinhood. Компания упростила период блокировки для своих сотрудников и директоров, которые теперь могут продать 15% своих акций в первый день торгов. Через три месяца или 91 день они могут продать еще 15%, говорится в проспекте эмиссии.Обычно сотрудникам и инсайдерам запрещается продавать свои акции в течение 90–180 дней после IPO. «У вас не только разные люди участвуют в сделках, но и инвесторы и сотрудники выходят из [них]», — сказал Родрикес.

Своим IPO Robinhood нарушает распределение богатства, сказал Родрикес. По его словам, инвесторы как в США, так и во всем мире должны откладывать средства на пенсию. «Люди должны иметь доступ к участию в нашей инновационной экономике. Это фундаментальная возможность участвовать в активах самых высоких классов в мире.Для общества полезно позволить большему количеству людей участвовать », — сказал он.

Вот краткое руководство о том, как получить акции на Robinhood:

  • Перейдите на IPO Access, где в настоящее время перечислены три компании — Riskified, Robinhood и Duolingo — как доступные для покупки. Выберите Robinhood.
  • В правом верхнем углу экрана находится поле с надписью «Запрос на покупку HOOD». Нажмите «Мне интересно».
  • Появится окно «Подтвердите свое право на участие». Здесь Robinhood информирует вас о том, что Finra ограничивает некоторых людей в получении акций, а также информирует вас о политике переворачивания Robinhood и о том, что вы понимаете риски инвестирования в IPO.Выберите «Я согласен».
  • В поле «Запрос на покупку HOOD» укажите, сколько акций вы хотите и их ценовой диапазон.
  • Появится окно «Как работает распределение», в котором сообщается, что даже если вы запросите общие ресурсы, вы можете их не получить. Щелкните вкладку «Запрос на запуск», чтобы продолжить.
  • Затем подтвердите, сколько акций вы хотите и их ценовой диапазон. Помните, что это условное предложение о покупке, и оно не станет активным ордером до тех пор, пока Robinhood не оценит свое IPO в среду вечером.
  • Как только вы подтвердите свой заказ, вы получите электронное письмо о том, что ваш запрос был получен.

Но это еще не все. Как только Robinhood оценит свое IPO, которое ожидается в среду вечером, компания вернется к клиентам и попросит их подтвердить свой интерес к покупке акций. Клиентов попросят скорректировать количество акций, которые они хотят, и цену, которую они будут платить.

Покупатели не узнают, есть ли у них акции, до того дня, когда Robinhood разместит свои акции.

В четверг, перед тем как Robinhood начнет торговлю, клиенты узнают, смогли ли они купить акции и сколько, сказал человек, знакомый с ситуацией. Это привело к жалобам со стороны других IPO. Некоторые клиенты Robinhood действительно прошли процедуру для FIGS только для того, чтобы в день листинга узнать, что у них нет запасов. Это произошло потому, что покупателям Robinhood было доступно лишь небольшое количество акций FIGS, всего 1%, сказал этот человек.

Само Robinhood предоставляет до 35% из 55 миллионов акций, говорится в проспекте эмиссии.

Напишите Луизе Белтран по адресу [email protected]

подписок IPO

подписок IPO

Открыть тему с навигацией

Вы здесь: Торговля> Подписки на IPO

Эта страница позволяет получить доступ к списку текущих активных IPO, доступных в Управлении учетной записью.

Для выхода на IPO

  1. Войдите в систему управления счетом и перейдите на страницу Торговля> Подписка IPO .
  2. Нажмите Введите IPO рядом с желаемым предложением.
  3. От
  4. до Изменить или Отменить, щелкните соответствующий значок в столбце.
  5. Чтобы добавить новое условное предложение на покупку, нажмите Добавить .
  6. Прочтите условия предложения, затем введите количество акций для покупки.Щелкните Продолжить .
  7. Просмотрите экран условного предложения, затем нажмите Отправить , чтобы вернуться к экрану сводки IPO.

О нас | Эксперты по доступу к предварительному IPO

Что такое предварительное IPO и почему вам следует подумать об инвестировании в него?

Хотите инвестировать в IPO единорога?

Мы сокращаем разрыв между розничными инвесторами и инвестиционными возможностями перед IPO.Используя нашу обширную сеть первых инвесторов и сотрудников стартапов, мы помогаем квалифицированным розничным клиентам получить доступ к инсайдерским акциям.

Что такое предварительное IPO?

Предварительное публичное размещение акций

(или предварительное публичное размещение акций) дает частным компаниям возможность привлекать деньги до того, как они станут публичными. Это способ «проверить воду» перед первичным публичным размещением акций (IPO).

Зачем инвестировать в Pre-IPO?


Pre-IPO предлагает ряд преимуществ для взыскательных инвесторов.Например, акции перед IPO часто сильно обесцениваются. Это означает, что вы, скорее всего, сможете продать свои акции перед IPO с целью получения прибыли в тот момент, когда компания станет публичной.

Только представьте себе участие в предварительном IPO Amazon в 1997 году или в предварительном IPO Alibaba в 2014 году.

Но инвестирование в Pre-IPO может означать блокировку ваших денег на неопределенный период времени и возможность продавать акции только после того, как компания станет публичной. Всегда есть компромисс.

Как мы получаем доступ к предварительным IPO

Традиционно предварительные IPO проводятся по принципу «первым пришел — первым обслужен» и требует значительных инвестиций.До недавнего времени доступ до IPO был ограничен хедж-фондами, частными инвестиционными компаниями, компаниями венчурного капитала, страховыми компаниями и другими организациями.

Вот почему большинство розничных инвесторов не могут получить доступ к акциям компаний, пока они не станут публичными.

Мы обучаем наших участников тому, как получить доступ к возможностям предварительного IPO в частных компаниях задолго до их IPO.

Эти инвестиции структурированы таким образом, что фонд занимает только один «слот» капитализации компании.

После этого частные инвесторы могут приобрести доли участия в фондах компании по более низкой сумме в долларах.

Такая возможность дает розничным инвесторам доступ к рынку Pre-IPO. При этом важно помнить, что вложения до IPO также несут в себе неотъемлемые риски.

Правильный выбор перед IPO

Наша команда свяжет вас с консультантом фонда, чтобы помочь вам выбрать акции перед IPO, которые соответствуют вашему стилю инвестирования, устойчивости к риску и целям.

Для квалифицированных розничных клиентов они предлагают два источника инсайдерских акций:

Если вы хотите узнать больше о доступных сейчас предварительных IPO, зарегистрируйтесь, и мы свяжемся с вами по поводу имеющихся возможностей.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *