Содержание

Недооцененные акции - источники поиска и примеры

Приобретение недооцененных акций с последующей продажей по мере возрастания их стоимости – вариант биржевой торговли, который отлично подойдет инвесторам, не стремящимся к сиюминутному доходу.

Не исключено, что пока спрос на актив вырастет настолько, чтобы можно было продать его с хорошей прибылью, могут пройти годы.

До этого момента владелец будет просто получать дивиденды.

Но в этом и заключается секрет всех миллионеров, ведь недооцененные акции со временем дорожают на 1000%!

Что такое недооцененные акции

Недооцененные акции – это ценные бумагиу которых капитализация меньше, чем балансовая стоимость компании, а также ниже стоимости, которую называют аналитики рынка.

Покупка недооцененных акций дает возможность заработать на них в дальнейшем, когда спрос поднимется до объективного уровня. Главная сложность состоит в том, как определить и найти недооцененные акции.

В первую очередь необходимо оговориться, что поиск «недооцененных» бумаг – это прерогатива адептов фундаментального анализа, поскольку относительные понятия «

дорого» и «дешево» в техническом анализе не употребляется.

Некоторые приверженцы математического подхода даже советуют убирать цену с графиков и ориентироваться по условным нейтральным цифрам. Таким образом, трейдер морально не привязывается к конкретным уровням, что позволяет ему более гибко мыслить.

Наибольшие доходы на фондовом рынке приносят инвесторам самые недооцененные акции. Отыскать эти самые привлекательные объекты для вложения денег позволяет анализ некоторых финансовых показателей компаний.

Григорий Цукерман

Где найти недооцененные акции

Недооцененные акции можно найти в любой отрасли. Чаще всего они предлагаются компаниями, деятельность которых носит цикличный характер. В определенные периоды доходность таких организаций может резко снижаться, вследствие чего будет падать и спрос на их акции. Со временем производительность нормализуется, соответственно, снова возрастает и стоимость активов. Задача состоит в том, чтобы купить в момент «отлива» цены.

  • Часто недооценка связана с невысокой популярностью молодого предприятия. Начинающие компании – одно из наиболее перспективных направлений анализа.

Если уменьшение стоимости активов связано с глобальными проблемами фирмы, то говорить о недооценке нельзя. Значит, низкая цена является вполне объективной.

Для поиска «дешевых» акций и расчета соотношения между их рыночной и действительной стоимостью используются различные методы фундаментального анализа. Ниже мы рассмотрим основные методы поиска недооцененных акций.

Как искать недооцененные акции

Как говорилось выше, будущие покупки будут совершаться по фундаментальным соображениям и на срок, достаточный для инвестиционного роста недооцененного инструмента.

Не может выйти так: сегодня вы решили, что акции Amazon торгуются по заниженной цене, купили их, а завтра они выросли на 300%.

Процесс приведения цены к реальной стоимости может длиться не один год.

Очень важно понимать, что решение о покупке акций должно быть взвешенным и осмысленным, иначе весь трейдинг сведется в торговлю новостями. Соответственно, не стоит бежать покупать какие-либо акции, если сегодня вы увидели передачу о «небывалом» потенциале роста какого-либо эмитента. Хоть это и не технический анализ, где все определяется цифрами, но черпать информацию лучше из тех источников, которые вы сами находите, а не тех, которые нашли вас.

Для поиска недооцененных акций нужно использовать специальные сервисы, которые называются Stock Screener (скринеры акций) – это мониторинги показателей всех компаний на бирже. С помощью этого сервиса удобно отбирать активы, установив ограничения для различных финансовых показателей. В интернете предлагается немало подобных программ.

Настройка скринера

Начинаем с того, что выбрать страну. Далее нужно будет определиться с биржей – если у вас нет особых предпочтений, то лучше оставить все для большего количества недооцененных акций на выбор.

Следующим шагом станет указание критериев, согласно которым будут отбираться акции. Каждый параметр нужно настроить под критерии недооцененных акций:

  • Price to sales – до 1. Показатель больше 2 свидетельствует о переоценке.
  • Volume – от 100. Данный критерий показывает объем торгов. Чем ниже его значение, тем меньше спрос на рынке и больше спред – разница между ценой покупки и продажи. Значимость этого показателя снижается с увеличением срока инвестиции. Главная цель – отсечь активы с нулевой ликвидностью. При желании минимальный Volume можно увеличить.
  • Price to book – до 2. Справедливым соотношением Цены/Балансовой стоимости считается от одного до пяти. Чем ниже показатель, тем выше вероятность недооценки актива.
  • Return on equity (TTM, %) – от 10. Акции относятся к рисковым инструментам, поэтому возврат на капитал должен быть достаточно высоким. По крайней мере, не ниже, чем для облигаций или банковского депозита.
  • Operating margin (%) – от 0
    . Здесь все просто: маржа операционной прибыли компании не должна быть отрицательной.
  • Gross margin (%) – от 0. Предыдущее требование относится и к марже валовой прибыли.
  • Total debt/equity (Recent yr, %) – до 50. Чем ниже соотношение заемных средств к собственным, тем здоровее финансовое положение компании. Наличие серьезных долгов существенно ухудшает перспективы дальнейшего роста.
  • Div yield (%) – от 0. Размеры дивидендов будут приниматься во внимание только в случае возникновения затруднений с выбором.
  • P/E ratio – до 15. Если соотношение цены к прибыли будет выше, значит, недооценка акции под вопросом.
  • Last price – от 0. Данный параметр нам нужен исключительно для того, чтобы видеть текущую цену акции. В качестве фильтра мы его не используем. Для удобства можно поставить этот критерий последним.

Вот как выглядит таблица после настроек:

А внизу сразу вышел список недооцененных акций:

Так как мы составляем диверсифицированный портфель, ограничиваем присутствие в каждой отрасли по одной компании.

То есть, если у нас, например, две строительных организации, следует выбрать одну. Впрочем, ничто не мешает и просто разделить сумму инвестиции на акции обеих организаций.

Вы можете воспользоваться сервисом на http://finviz.com/screener.ashx, настраивая те же параметры, тут при желании вы можете выделить страну эмитента, отрасль, индустрию и другие показатели, например целевую цену:

Также у нас на сайте работает мониторинг акций:

Но что делать, если количество подходящих компаний оказалось больше, чем планировал инвестор?

В таких случаях проводится «кастинг» для всех кандидатов, включая и тех, что отсеялись из-за квоты по отраслям. При новой фильтрации ужесточаются следующие критерии: Price to book, Return on equity, Price to sales, Total debt/equity и P/E. Ограничение для каждого параметра увеличивается на 10%. То есть, если P/E изначально должен был быть меньше 15, то по новым требованиям – не больше 13,5. И так далее.

Подвохи

Отбор недооцененных акций привлекает простотой и эффективностью, но у него есть и определенный недостаток. Дело в том, что все данные о компаниях берутся из их финансовых отчетов, которые далеко не всегда отображают реалии.

Например, на протяжении многих месяцев положение дел освещалось исключительно как стабильное. И вдруг, вскоре после покупки акций, организация публикует минорный отчет, в котором внезапно все сразу стало плохо. В подавляющем большинстве случаев такой обвал объясняется тем, что реальная ситуация до этого момента элементарно скрывалась.

От таких неприятных сюрпризов защититься практически невозможно, разве что вы имеете своего человека в руководстве фирмы. Впрочем, с этой проблемой сталкиваются все без исключения аналитики, вне зависимости от используемого ими метода. Единственной защитой от таких форс-мажоров является диверсификация портфеля, поэтому описанную нами стратегию можно считать одной из самых надежных.

Как по вашему, недооцененные акции это:Poll Options are limited because JavaScript is disabled in your browser.
Коэффициент Грэма

Наверняка вы слышали про коэффициент Грэма, который способен определить недооцененные акции.

  • Бенджамин Грэм – человек, сумевший доказать состоятельность своей теории даже в годы Великой Депрессии, когда разорилось подавляющее большинство игроков американского фондового рынка. Его книги «Анализ ценных бумаг» (1934 г.) и «Разумный инвестор» (1949 г.) являются настоящей классикой жанра, актуальной и сегодня. Эти труды настоятельно рекомендуются к прочтению всем, кто хочет серьезно заниматься инвестициями.

Несколько лет назад на американском рынке только 20% акций удовлетворяли коэффициент Грэма, однако это более 5000 акций, есть из чего выбирать.

Как рассчитывается коэффициент Грэма

Коэффициент Грэма представляет собой инструмент, с помощью которого оценивают потенциал акций. Он выражается простым числом, отображающим текущую стоимость чистых активов (NCAV) относительно одной акции.

NCAV рассчитывается, как разница между текущими активами и долгами.
 Таким образом, мы видим, останутся ли ликвидные активы после выплат по всем обязательствам. Если разница отрицательная, предприятие для нашего анализа не подходит. Разделив NCAV на количество акций, мы получим нужный нам коэффициент Грэма.

Например, в активах компании 70 млн долларов, при этом долги – на 30 млн, количество акций – 5.5 млн.

(70-30) / 5.5 = 7,2

Акции, стоимость которых не превышает 50-66% от числа NCAV, следует рассматривать очень внимательно.

К примеру, мы получили NCAV 7,2, а акции компании стоят $3,6. Такое соотношение означает выгодное приобретение по очень низкой цене.

Следует отметить, что большинство финансовых организаций имеют отрицательный NCAV, то есть сумма их активов не покрывает долгов. Положительным балансом могут похвастаться максимум треть компаний из числа зарегистрированных на ведущих фондовых биржах. Тем не менее этого количества вполне достаточно, чтобы можно было отобрать несколько интересных предложений.

Далее, все компании которые имеют положительное значение NCAV стоит отфильтровать и выделить из них наиболее интересные и недооцененные акции.

Критерии выбора недооцененных акций

Определившись со списком подходящих компаний, можно приступать непосредственно к поиску недооцененных акций. Подобно настройкам в Stock Screener, мы будем отбирать акции по определенным параметрам. Классическая схема с использованием коэффициента Грэма выглядит так:

  1. Для начала следует определить соотношение рыночной и реальной стоимости одной акции. Последняя указывается в пассиве бухгалтерского баланса (первый раздел). Данное соотношение не должно превышать 0,8. Если показатель существенно ниже, можно уверенно говорить о недооценке.
  2. Следующим пунктом анализа станет изучение среднесуточного объема торгов. Он должен как минимум в сотню раз превышать количество акций, которые вы планируете купить. Такая мера предосторожности может показаться излишней, но практика показывает, что данная «перестраховка» выручает не так уж и редко.
  3. Далее, вычисляем соотношение между совокупным долгом и рыночной капитализацией компании. Показатель должен составить меньше 0,1. Если организация накопила значительное количество долгов, к ее перспективам следует отнестись с повышенной подозрительностью. Особенно внимательным нужно быть при изучении краткосрочных обязательств.
  4. Соотношение биржевой цены одной акции к величине оборотных средств, приходящихся на ее долю, должно превысить 0,1. Соответствие этому требованию означает, что компания обладает достаточным запасом ликвидных средств. То есть, ее положение относительно стабильно, и перспективы выглядят неплохо.
  5. Соотношение цены одной акции к объему приходящихся на нее финансовых поступлений должно быть меньше 0,3.
  6. Выплата дивидендов. Сам Грэм считал, что если акционер не получает хотя бы небольших отчислений, сотрудничество с компанией не имеет особого смысла. Если вы рассматриваете покупку актива, как долгосрочную инвестицию, наличие дивидендов крайне желательно. Но этот пункт не является обязательным, так как на сегодняшний день многие компании намеренно не выплачивают дивиденды, пуская весь капитал в развитие.

В таблице ниже указаны основные критерии выбора:

После того как вы нашли акции, полностью соответствующие вышеизложенным критериям, можно покупать акции.

Лучшие брокеры для инвестиций в акции

  • FinmaxFX
  • Just2Trade
  • R Trader

Брокер FinmaxFX предлагает более 2000 активов. Современная торговая платформа делает процесс покупки акций проще, чем заказ пиццы.

Здесь мы можете собрать внушительный портфель и зарабатывать не только на росте акций, но и дивидендов. Кроме ценных бумаг с NYSE и NASDAQ, у брокера есть огромное количество европейских и азиатских компаний, например, Nestle, Porsche, Ubisoft, Rolls-Royce, Sony..., а также фьючерсы на энергоресурсы и сырьевые товары, фондовые индексы и другие.

Брокер регулируется ЦРОФР, VFSC. Предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Минимальный депозит для открытия счета $250.

Сайт: FinmaxFX

Just2Trade - Международный брокер от ФИНАМ с европейской регистрацией. Здесь можно покупать более 30 000+ акций без статуса квалифицированного инвестора с более чем 20 бирж со всего мира и возможностью получать дивиденды.

Также среди акций есть более 2000 биржевых фондов и облигации.

Брокер регулируется FINRA, CySEC, MiFID и Банком России.

Минимальный депозит для открытия счета $500.

Cайт: Just2Trade

Брокер RoboForex работает более 10 лет и позволяет торговать акциями с 14 европейских стран и США. На платформе R Trader (+ есть и другие) доступно более 12 000 активов. Брокер регулируется IFSC и The Financial Commission, также имеет сертификацию Verify My Trade (VMT).

Внедрена программа страхования до 5 000 000 EUR. Получено более 10 наград, включая IAFT Awards, International Business Magazine Awards и другие. Компания является официальным спонсором BMW M Motorsport.

Сайт: RoboForex

Показатели указывающие на недооцененные акции

Из двух верхних способов отбора недооцененных акций вы уже поняли, что определение недооцененных акций складывается только на сухом расчете стоимости фундаментальных показателей компании. Давайте познакомимся с некоторыми из них поближе.

Отношение капитализации к прибыли (P/E)

Соотношение суммарной стоимости акций (капитализации) и прибыли компании считается одним из важнейших показателей при оценке инвестиционной привлекательности.

Чем дешевле стоит актив по сравнению с доходами, тем больше он недооценен. Таким образом, низкий коэффициент Р/Е является очевидным признаком того, что рыночный курс акций компании существенно уступает их реальной цене.

Чтобы определить истинный уровень P/E, следует сравнить показатель с данными организаций, работающих в этом же сегменте экономики. Для разных рынков и секторов промышленности средний коэффициент может отличаться. Например, у технологических компаний, как правило, он существенно выше, чем у организаций, торгующих сырьем. Предприятия, работающие в развивающихся странах, обычно имеют меньший Р/Е, чем их конкуренты из высокоразвитых государств. И так далее.
Отношение капитализации к денежному потоку (P/CF)

Многие эксперты, осуществляя анализ, интересуются не столько прибылью компании, сколько свободными деньгами, которые останутся у нее после оплаты всех расходов.

  • Низкий коэффициент P/CF свидетельствует о том, что у организации достаточно здоровая финансовая ситуации и есть резервы для дальнейшего развития.

Однако невысокий P/CF может означать и то, что предприятие не инвестирует достаточно в развитие бизнеса. Акции такой компании могут стоить дешево, но перед покупкой следует тщательно взвесить все «за» и «против». Не исключено, что организация испытывает серьезный дефицит капиталовложений и поэтому оставляет запас на случай, если дела ухудшатся.

В общем, низкий P/CF – фактор положительный, но тоже не являющийся сам по себе достаточным для покупки недооцененного актива.

Рекомендованные для вас статьи:
Отношение капитализации к балансовой стоимости (P/BV)

Понятие балансовой стоимости подразумевает «чистые» активы за вычетом долгов и других обязательств компании. Относительно невысокий коэффициент P/BV является хорошим признаком для инвесторов.
  • Нормальным показателем сегодня считается P/BV=3.

Как только соотношение вырастает, увеличивается риск переоценки акций. Снижение может говорить о том, что объем долгов компании стал больше.

Нужно учесть, что значимость данного коэффициента во многом определяется родом деятельности предприятия.

Например, он не имеет практического значения при оценке акций организаций, работающих в сфере IT. Дело в том, что балансовая стоимость не учитывает интеллектуального потенциала, от которого напрямую зависит успех технологических компаний. Получается, что их коэффициент может быть высоким даже при наличии серьезных долгов. А вот при оценивании акций финансовых или промышленных компаний этот показатель имеет немаловажное значение.

Отношение капитализации к выручке (Price/Sales)

Выбирая компанию, акции которой недооценены, многие аналитики обращают внимание на такой показатель, как выручка. Чем больше коэффициент Price/Sales, тем привлекательнее выглядят перспективы предприятия.Однако нельзя забывать о том, что размер выручки далеко не всегда соответствует величине прибыли. Компания с высоким Price/Sales вполне может испытывать серьезные проблемы с эффективностью управления.

Как правильно распорядиться активами

Как только цена приобретенного актива повышается на 50%, можно сразу продать две трети имеющегося на руках пакета. Таким образом, вы сразу вернете все первоначальные затраты. Получается, треть акций были получены вами совершенно бесплатно и представляют собой чистую прибыль. Если вы не станете продавать большую часть пакета при 50%-ом подорожании, а проявите выдержку и дождетесь 100%-го роста, то сможете отбить инвестиции уже всего половиной активов.

Перед тем, как купить недооцененные акции, очень важно понять почему они упали – есть ли у компании серьезные проблемы, которые могут не решиться в будущем или это сезонный характер.

Например, упавшие акции Circuit City из-за упадка доходов не были проблемными, так как доходы упали из-за того, что компания ввела потребительское кредитование, при котором покупатели не вносили платежей первые 6 месяцев. Очевидно, что падение акций было хорошим моментом для покупки, ведь скоро клиенты начнут платить не только за товары, но и проценты по кредитам.


Недооцененные акции - что это

На фондовом рынке существует понятие «недооцененные акции». Особый вид ценных бумаг, отобранный путем оценки эмитента, способен принести инвестору хорошую доходность. В обзоре раскрываются понятие недооцененных акций, их привлекательность, способы анализа (мультипликаторы, скринеры), а также рейтинг 10 российских и иностранных компаний с этими активами. Отдельное внимание уделяется разбору коэффициента Грэма и критериям отбора.

Содержание

Что это такое?

Недооцененные акции (англ. Undervalued Stocks) — это один из видов ценных бумаг. Особенность активов состоит в их стоимости — ниже рыночной или ликвидационной. Она обусловлена несколькими причинами:

  • слабое продвижение бренда эмитента;
  • небольшой спрос на предлагаемые товары или услуги;
  • нестабильность прибыли компании.

Инвесторы приобретают недооцененные акции для получения от них финансовой отдачи в будущем — увеличение спроса на эти активы способствует росту их прибыльности. Наибольший доход держатели получают в тот момент, когда инструменты достигают оптимальной цены (англ. Fully Valued).

Недооцененные организации есть в любой отрасли производства. Часто недооценка затрагивает компании с цикличной деятельностью. Снижение прибыли влечет спад стоимости ценных бумаг, а дальнейший рост — подорожание. Определить реальную стоимость активов достаточно сложно. Оценка проходит при помощи фундаментального анализа.

Способы анализа

Справедливая цена выводится на основе аналитических данных и управленческой отчетности предприятия-эмитента. Кроме этого, компании на квартальной основе выгружают финансовые результаты в открытый доступ. Размещаются они на сайте организации во вкладке «Информация для инвестора» или на портале раскрытия информации.

Отчетность представляется в двух форматах:

  1. МСФО — для инвесторов.
  2. РСБУ — для ИФНС.
Иностранные компании придерживаются аналога РСБУ — отчета формы US GAAP.

Документ составляет примерно 100 страниц, однако инвесторам важны лишь две формы отчета: «О финансовом положении» и «О прибылях и убытках». Здесь оцениваются показатели общей задолженности, собственного капитала и прибыли.

Мультипликаторы

Определение недооцененности актива по сравнению с фундаментальными показателями по предприятию проводится на основе нескольких мультипликаторов. По отдельности они не объективны, но в совокупности помогают выбрать перспективные бумаги. Мультипликаторы отражают соотношение финансовых результатов эмитента: прибыли, выручки, задолженностей, активов. Инвесторами применяется около 10 индикаторов. Освещаем основные из них.

P/E

P/E (анг. price to earnings) — оценка рынком прибыли организации. Показатель отражает примерное количество лет, необходимых для окупаемости акций. К примеру, коэффициент 15 равен 15 годам.

Сравнение мультипликаторов P/E допускается среди компаний одной сферы деятельности. В противном случае существует риск получить ошибочный результат, ведь на момент аналитики эмитенты возможно находятся в разных экономических условиях или на этапе развития бизнеса.

Пример. В 1972 году акции McDonalds торговались по $ 75, а Р/Е составлял 50. Со временем предприятие не оправдало ожиданий и ценные бумаги упали до $ 25, а Р/Е снизился до более разумного значения — 13.

P/BV

P/BV (англ. price to book) — оценка рынком капитала эмитента. Используется при сравнении банковских отчетов. Низкий показатель компании по сравнению с конкурентами этой сферы свидетельствует о том, что ее стоимость дешевле собственного капитала. Высокий — отражает переоцененность актива. Нормальный показатель на 2020 год равен 3. P/BV малоэффективен при оценке высокотехнологичных предприятий, ведь в этом случае большое значение имеют нематериальные активы.

EV/EBIT

EV/EBIT (англ. Enterprise value/Earnings before Interest, Taxes) — оценка рынком прибыли компании до уплаты налогов и процентов по ссудам. Отражает суммарную оценку предприятия в случае его приобретения по рыночной стоимости. Этот индикатор применяется при сравнении эмитентов из одной отрасли.

Скринеры

Скринер — онлайн-сервис по подбору ценных бумаг на основе установленных критериев. Наиболее популярен среди инвесторов сервис Stock Screener. Пользователь выбирает проводит отбор недооцененных активов по нескольким показателям. В этой программе определяются местоположение, биржа и параметры фильтра недооцененных бумаг:

  1. Цена / объем продаж (англ. Price to sales). Нормальная величина — до 1. Большее значение свидетельствует о переоцененности актива.
  2. Цена / балансовая стоимость (англ. Price to book). Оптимальный показатель — до 2.
  3. Объем биржевой торговли активами (англ. Asset trading volume). Разумный коэффициент — 100. Снижение величины влечет спад спроса.
  4. Операционная рентабельность (англ. Operating margin). Показатель должен быть выше 0.
  5. Рентабельность собственных средств. (англ. Return on equity). С учетом того, что акции относятся к рискованным активам, прибыльность бизнеса по отношению к собственному капиталу требуется высокая.
  6. Последняя цена (англ. Last price). Отражает действующую цену бумаги.
  7. Дивидендная доходность (англ. Div yield). Сумма, идущая на выплату дивидендов — выше 0.
  8. Соотношение собственного капитала к заемному (англ. Total debt/equity). Отражает сумму задолженностей компании. Высокие показатели — отрицательный прогноз роста прибыли.
  9. Цена / прибыль (англ. Price to earnings). Недооцененными считаются бумаги со значением до 15.

Коэффициент Грэма и параметры отбора

Коэффициент Грэма — это инструмент, используемый при оценке потенциала активов. Величина отображает текущую стоимость акций (англ. NCAV) по отношению к одной бумаге. NCAV определяет разницу между действующими активами и задолженностями. Это дает понимание о сумме, которая останется у эмитента после выплаты по имеющимся обременениям.

Отрицательное значение по компании не рассматривается для анализа.

Деление NCAV на число ценных бумаг — это и есть коэффициент Грэма.

Пример.

Активы эмитента оцениваются в $ 80 млн.

Долги — $ 40 млн.

Число акций — 4,3 млн.

Получаем коэффициент 9,3 = (80 - 40) / 4,3.

Все предприятия с положительным значением NCAV отфильтровываются. В полученном списке подходящих эмитентов проводится непосредственный поиск недооцененных акций. Активы, как и в Stock Screener отбираются по определенным критериям.

Стандартная стратегия с применением коэффициента Грэма:

  1. Определяется соотношение рыночной и фактической стоимости одного актива. Показатель — до 0,8. Акции ниже этой величины недооценены.
  2. Изучается среднесуточный объем торгов. Хорошим считается результат минимум в 100 раз превышающий число акций, планируемых к покупке.
  3. Вычисляется соотношение совокупного долга и рыночной капитализации эмитента. Величина не более 0,1.
  4. Рассчитывается соотношение биржевой цены одной акции и величины оборотных средств на ее долю. Показатель более 0,1 доказывает достаточное наличие у компании ликвидных средств.
  5. Определяется соотношение цены одного актива и приходящегося на него объема денежных поступлений. Менее 0,3.
  6. Вычисляется сумма дивидендов. Пункт необязателен, ведь некоторые предприятия не распределяют часть прибыли между акционерами, а направляют ее на развитие бизнеса.

К приобретению рекомендуются акции с полным соответствием критериям отбора.

Примеры российских и зарубежных компаний с недооцененными акциями

Недооцененные активы встречаются, пожалуй, на всех фондовых рынках мира.

ТОП-10 недооцененных российских компаний с потенциалом роста по данным РБК на 2020 год.

ТОП-10 недооцененных иностранных компаний с потенциалом роста по данным РБК на 2020 год.

Недооцененные ценные бумаги привлекательны доступностью и перспективностью, но вложение в них капитала предполагает определенные риски. Для наибольшей защиты инвесторы не торопятся совершать покупку, а предварительно анализируют информацию и отчетность по эмитенту.

как искать лучшие компании для инвестиций?

Если трейдеры или инвесторы могут найти недооцененные акции, цена которых будет отличаться от их «справедливой» стоимости, у них появлятся отличная возможность получить прибыль.

Многие инвесторы, как правило, всегда отстают от рынка, потому что они покупают не недооцененные или дешевые акции, а акции, которые привлекают их внимание.

Причина, по которой этот подход приводит к доходам ниже среднего, заключается в том, что акции, которые освещаются в средствах массовой информации и тщательно отслеживаются большинством, с меньшей вероятностью будут недооценены. Кроме того, если вы инвестируете в акции, в которые вкладывают все остальные, ваши результаты будут равны их результатам.

Конечно, анализ тысяч компаний, зарегистрированных на бирже, является непростой задачей. Или есть простой способ отфильтровать привлекательные компании для инвестиций? В этой статье я написал о восьми способах определения подобных акций, а также постарался объяснить, как лучше их торговать

Что из себя представляют недооцененные акции?

Недооцененная акция – это акция, цена на которую будет ниже ее реальной или «справедливой» стоимости. Акции могут быть недооценены по многим причинам, включая узнаваемость компании, негативные отзывы в прессе или обвалы рынка. Ключевым фактором фундаментального анализа является то, что рыночные цены со временем будут корректироваться, отражая «справедливую» стоимость актива, что создает возможность для получения прибыли.

Поиск недооцененных акций – это не только поиск дешевых акций. Секрет заключается в том, чтобы искать качественные акции по ценам ниже их справедливой стоимости, а не какие угодно акции по низкой цене. Разница в том, что качественные акции будут расти в долгосрочной перспективе. Многие трейдеры и инвесторы любят имитировать стратегию Уоррена Баффета, которая всегда заключалась в поиске недооцененных компаний, которые могут вырасти в долгосрочной перспективе.

Помните, что вы всегда должны собирать правильную финансовую информацию об акциях, которыми вы хотите торговать, а не принимать решения, основываясь только на личном мнении или эмоциях.

Почему акции становятся недооцененными?


Акции становятся недооцененными по разным причинам, в том числе:

  • Изменения на рынке: коррекции или обвалы рынка могут привести к падению цен на акции.
  • Внезапные плохие новости: акции могут быстро оказаться недооцененными из-за негативных комментариев о компании в прессе или экономических, политических или социальных изменений.
  • Циклические колебания: акции некоторых отраслей плохо работают в определенных кварталах, что влияет на цены акций.
  • Неадекватная реакция рынка: когда цена акций не растет так, как прогнозировалось, она может упасть.

Как трейдеры и инвесторы находят недооцененные акции?

Чтобы найти недооцененные акции, трейдеры используют фундаментальный и технический анализ. Фундаментальный анализ – это метод оценки стоимости актива путем изучения внешних событий и новостей, а также финансовой отчетности и отраслевых тенденций. Технический анализ является средством изучения и прогнозирования ценовых движений с использованием графиков и анализа движения цены по истории.

Как правило, трейдеры должны использовать оба метода, чтобы найти недооцененные акции, так как этот подход предоставляет наиболее полную картину рынка. Есть несколько основных правил, на которые мы можем полагаться.

Соотношение цены и прибыли (P/E)

Сотношение P/E компании – самый популярный способ измерить ее стоимость. По сути, данный коэффициент показывает, сколько вам придется потратить, чтобы заработать 1 доллар прибыли. Низкое соотношение P/E может означать, что акции недооценены. Отношение Р/Е рассчитывается путем деления цены на акцию на прибыль на акцию. Прибыль на акцию рассчитывается путем деления общей прибыли компании на количество выпущенных акций.

Пример отношения P/E: Вы покупаете акции компании ABC по 50 долларов за акцию, и у ABC в обращении 10 миллионов акций, а прибыль составляет 100 миллионов долларов. Это означает, что прибыль на акцию составляет 10 долларов США (100 миллионов долларов США / 10 миллионов долларов США), а отношение P/E равно 5 (50 долларов США / 10 долларов США). Поэтому вам придется вкладывать 5 долларов на каждый 1 доллар прибыли.

Соотношение заемных и собственных средств (D/E)

Коэффициент D/E оценивает долг компании по отношению к ее активам. Более высокий коэффициент может означать, что компания получает большую часть своего финансирования от кредитования, а не от своих акционеров. Однако это не обязательно означает, что ее акции недооценены. Чтобы установить это, отношение D/E компании должно всегда измеряться относительно среднего уровня для всех ее конкурентов.

Соотношение «хорошо» или «плохо» зависит от конкретной отрасли. Коэффициент D/E рассчитывается путем деления обязательств на акционерный капитал.

Пример отношения D/E: у компании ABC есть долг (обязательства) в размере 1 млрд. долларов США, а собственный капитал составляет 500 млн. долларов США. Соотношение D/E будет равно 2 (1 млрд. долл. США / 500 млн. Долл. США). Это означает, что на каждые 1 доллар капитала приходится 2 доллара долга.

Рентабельность собственного капитала (ROE)

ROE – это процент, который измеряет прибыльность компании по отношению к ее собственному капиталу. ROE рассчитывается путем деления чистого дохода на акционерный капитал. Высокая рентабельность собственного капитала может означать, что акции недооценены, потому что компания генерирует большой доход по сравнению с объемом инвестиций акционеров.

Пример ROE: чистая прибыль компании ABC (доход за вычетом обязательств) составляет 90 миллионов долларов, а собственный капитал – 500 миллионов долларов. Таким образом, рентабельность собственного капитала равна 18% (90 миллионов долларов США / 500 миллионов долларов США).

Доходность

Доходность можно рассматривать как соотношение P/E в обратном направлении. Вместо того, чтобы рассчитывать цену за акцию, разделенную на прибыль, мы рассматриваем прибыль на акцию, разделенную на цену. Некоторые трейдеры считают, что акции недооценены, если доходность превышает среднюю процентную ставку, которую правительство США платит при заимствовании денег (известной как доходность казначейства).

Пример доходности: компания ABC имеет прибыль на акцию 10 долларов, а цена акции 50 долларов. Доходность будет равна 20% (10 / 50).

Дивидендная доходность

Дивидендная доходность – это термин, используемый для описания годовых дивидендов компании – части прибыли, выплачиваемой акционерам по сравнению с ценой на акции. Чтобы рассчитать процент, вы делите годовой дивиденд на текущую цену акции. Трейдерам и инвесторам нравятся компании с солидной дивидендной доходностью, потому что это может означать стабильность и существенную потенциальную прибыль.

Пример дивидендной доходности: компания ABC выплачивает дивиденды в размере 5 долларов США на акцию каждый год. Текущая цена акций составляет 50 долларов США, что означает, что дивидендная доходность составляет 10% (5 долларов США / 50 долларов США).

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности компании является мерой ее способности погасить долги. Он рассчитывается путем простого деления активов на обязательства. Коэффициент текущей ликвидности ниже единицы обычно означает, что обязательства не могут быть адекватно покрыты имеющимися активами. Чем ниже коэффициент текущей ликвидности, тем выше вероятность того, что цена акций продолжат падать.

Пример текущего коэффициента: компаня ABC имеет активы в размере 1,2 миллиарда долларов и обязательства (долг) на 1 миллиард долларов, поэтому коэффициент текущей ликвидности равен 1,2 (1,2 миллиарда долларов на 1 миллиард долларов США).

Соотношение цены и прибыли к росту (PEG)

Коэффициент PEG смотрит на коэффициент P/E по сравнению с процентным ростом годовой прибыли на акцию. Если у компании солидный доход и низкий коэффициент PEG, это может означать, что ее акции недооценены. Чтобы рассчитать коэффициент PEG, разделите коэффициент P/E на процентный рост годовой прибыли на акцию.

Пример отношения PEG: отношение P/E у ABC равно 5 (цена за акцию, деленная на прибыль на акцию), а годовой темп роста прибыли составляет 20%. Коэффициент PEG будет равен 0,25 (5/20%).

Коэффициент P/B

Коэффициент P/B показывает отношение рыночной капитализации компании (Price) к ее балансовой стоимости активов (Book Value Ratio). Отношение P/B используется для оценки текущей рыночной цены по отношению к балансовой стоимости компании (активы минус обязательства, разделенные на количество выпущенных акций). Чтобы рассчитать его, разделите рыночную цену на акцию на балансовую стоимость на акцию. Акции могут быть недооценены, если соотношение P/B ниже единицы.

Пример отношения P/B: акции компании ABC продаются по 50 долларов за акцию, а балансовая стоимость составляет 70 долларов, что означает, что отношение P/B составляет 0,71 (50 долларов / 70 долларов).

Как торговать недооцененными акциями?

Чтобы торговать недооцененными акциями, начните с анализа восьми коэффициентов, описанных выше. Основная цель – найти акции с коэффициентами, отличными от средних по отрасле. Помните, что хотя эти отношения полезны, они должны составлять только часть вашего фундаментального анализа. Это в свою очередь, должно сочетаться с тщательным техническим анализом для полного анализа рынка.

После того, как вы определили акции, которыми хотите торговать, вы можете либо спекулировать на их ценах через торговый счет CFD, либо вы можете купить акции компании через аккаунт брокера напрямую. Если вы решите торговать акциями, вы можете открыть позицию, если коэффициенты отклоняются от отраслевых норм, и закрыть свою позицию, когда они вернутся к отраслевому балансу.

Шаг 1. Проведите начальный анализ (выбираем 30 компаний)

Для многих инвесторов сложно провести тщательный анализ рынка, однако на самом деле это не так сложно. В интернете вы сможете найти мощные инструменты для фильтрации акций. Использование бесплатных онлайн-скринеров – это мой выбор для поиска идей для инвестирования, потому что дает нам возможность сделать независимый анализ, на который не влияют мнения и эмоции других людей.

Помните, что хотя мы ищем недооцененные акции, дешевые акции могут оказаться бесполезными , если финансовое положение базовой компании ужасно. Поэтому первым шагом является определение того, какие акции считаете “мусором”, а когда вы считаете их замечательной компанией с неплохим потенциалом к росту.

Как говорил Уоррен Баффет:

Гораздо лучше купить замечательную компанию по справедливой цене, чем честную компанию по замечательной цене.

Основные критерии, которые я всегда использую на этом этапе:

  1. Коэффициент рентабельности собственного капитала ROE > 15%. Указывает на высокую доходность и потенциально конкурентное преимущество
  2. Соотношение заемных и собственных средств (D/E)
  3. Коэффициент текущей ликвидности> 2. Компания способна оплатить свои краткосрочные обязательства.

Сложно фильтровать P/E, потому что соотношение P/E сильно различается в зависимости от отрасли, и, таким образом, вы потенциально исключаете совершенно обоснованные инвестиционные идеи. Кроме того, сам по себе P/E не говорит о том, недооценена ли компания по сравнению с ее внутренней стоимостью. По тем же причинам я не люблю фильтрацию по темпам роста EPS, потому что надежная компания с 0% ростом может быть интересной инвестицией по справедливой цене.

Иногда я добавляю дивидендную доходность > 1% в качестве критерия, потому что мне нравится получать стабильный дивидендный доход. Другой критерий, по которому я иногда фильтрую, – это рыночная капитализация

  • Finbox – полностью бесплатный фондовый скрин с простым интерфейсом, чтобы отфильтровать хорошее от плохого.
  • Yahoo Finance – yahoo предлагает полный онлайн-просмотрщик бесплатно.
  • FINVIZ – популярное бесплатное средство проверки акций.
  • Создаем шортлист акций (выбираем 3 компании)

    Теперь пришло время посмотреть, какие из отобранных нами 30 акций, если таковые имеются, имеют наилучшие показатели и потенциал для роста. Теперь вам придется копать немного глубже, чтобы определить истинные жемчужины. Какие на данном этапе критерии мы должны учитывать?

    Стабильно высокая рентабельность

    Увеличение чистой маржи является отличным признаком, указывающим на то, что компания либо становится более эффективной, либо может повысить цены на свои акции. Это, в свою очередь, должно привести к неуклонному увеличению ее балансовой стоимости. Кроме того, обязательно проверьте, генерирует ли компания здоровые уровни свободного денежного потока (FCF). Если компания сообщает о чистой прибыли, но не может генерировать FCF, это может указывать на манипулирование прибылью.

    Низкий уровень долга

    Большие суммы долга представляют значительный риск и приводят к завышенным показателям ROE. Долговые компании легче попадают в неприятности, когда продажи замедляются или процентные учетные ставки начинают колебаться. Долгосрочное соотношение долга к собственному капиталу ниже 0,5 является предпочтительным.

    Устойчивое конкурентное преимущество

    Здесь анализ выходит за рамки цифр и финансовых коэффициентов. Высокодоходный бизнес привлекает конкурентов, а усиление конкуренции обычно приводит к снижению прибыли, за исключением случаев, когда компания обладает устойчивым конкурентным преимуществом. Это преимущество не может быть легко скопировано. Примеры включают патенты, торговые марки, инновации. Ищите эти важные признаки.

    Честный, компетентный, дружелюбный к акционерам менеджмент

    Гений фондового рынка Питер Линч предлагает искать компании, которыми может управлять любой идиот, потому что рано или поздно идиотом будет управлять. Тем не менее, надежный менеджмент играет ключевую роль в успехе бизнеса. Поэтому всегда гуглите имена ключевых руководителей, чтобы узнать, кто они и каков их послужной список. Добавьте «скандал», «мошенничество» и подобные слова в свой поиск, чтобы узнать, были ли они причастны к чему-то сомнительному. Сделайте то же самое для самой компании.

    Также проанализируйте стратегию размещения капитала компании. Используйте следующее правило: компания со стабильно высокой доходностью капитала и большим потенциалом роста должна реинвестировать (большую часть) свои доходы в компанию, иначе акционерам будет лучше, если компания выплатит дивиденды или выкупает акции. Однако выкуп акций должен осуществляться только тогда, когда акции торгуются значительно ниже внутренней стоимости компании.

    Бизнес, который вы понимаете

    Баффет однажды сказал, что он и его деловой партнер Чарли Мангер придерживаются бизнесов, которые они понимают, и я предлагаю вам сделать то же самое. Чем сложнее для понимания бизнес, тем труднее становится сделать разумный прогноз о будущих результатах. Так что придерживайтесь бизнес-моделей, которые вы понимаете.

    Проанализировав каждую из 30 компаний в вашем списке, используя вышеупомянутые критерии, вы сможете определить наилучшие инвестиционные возможности и найдете самые качественные недооцененные акции.

    Проведите финальную оценку

    Теперь, когда у вас осталось несколько замечательных компаний, пришло время сделать последний шаг: проверить, насколько справедливая цена на акции в данный момент.

    Справедливая цена – это цена, которая дает вам большой запас прочности, так что вы имеете минимальный риск получить убыток, даже если будущие результаты компании не совсем такие, как ожидалось. Например, рассматривайте покупку только тогда, когда текущая цена акции на 25% – 50% ниже, чем справедливая стоимость акции. Таким образом, большая часть риска снижения цены сводится на нет, потому что акции уже очень дешевы, что одновременно увеличивает ваши шансы для получения серьезной прибыли.

    Самый последний шаг – сравнить рассчитанное вами значение с ценой, по которой в данный момент торгуется акция и принять окончательное решение о покупке акций выбранной компании.

    Читайте также:

    Как выбрать недооцененные акции с потенциалом

    Недооцененные акции 

    как покупать перспективные акции, используя коэффициент Грэма

    На этом сайте речь пойдет о том, как покупать перспективные акции с хорошим потенциалом роста, используя коэффициент Грэма.    Что такое недооцененные акции? Недооцененные акции – это ценные бумаги, у которых капитализация меньше, чем балансовая стоимость компании, а также ниже стоимости, которую называют аналитики рынка. Покупка недооцененных акций дает возможность заработать на них в дальнейшем, когда спрос поднимется до объективного уровня.   Как правило, это недооцененные акции достаточно стабильных и показывающих определенные успехи компаний, которые с высокой вероятностью могут подняться в цене в  ближайшие годы.

    Каждый может зарабатывать деньги на акциях, если он только приложит к этому немного усилий и произведет анализ и оценку акций. Секрет успеха  не в сложных формулах, а в простейших инструментах, доступных каждому частному инвестору. Речь идет  прежде всего о росте прибыли и оценке.

    При поиске дешевых акций соотношение цены и прибыли (отношение P/E) имеет большое значение в шкале наиболее важных показателей оценки. Это число показывает, сколько лет компании требуется для формирования текущей рыночной стоимости с ее годовой прибылью. Таким образом, интерпретация отношения очевидна: чем ниже значение, тем дешевле акции. Звучит легко, это так. Однако индикатор никогда не следует рассматривать изолированно. Важно включить в свой анализ решающие параметры, такие как отношение P/E рынка, рост прибыли и общее состояние компании.

    Стоимость же акции характеризует то, насколько инвесторы оценивают компанию в целом. Если стоимость акции умножить на количество всех выпущенных акций компании, то мы получим капитализацию компании – или по-другому, это то во сколько рынок оценивает всю компанию целиком.

    Отдельно взятый показатель компании не несет никакой аналитической ценности, но когда мы имеем возможность сравнить его с показателями других компаний, с показателями среднеотраслевого уровня и среднерыночного уровня, то мы можем сделать абсолютно корректные и правильные выводы.

    Недооцененная компания выглядит именно так: сама компания стоит относительно немного, а прибыли она зарабатывает много. Поэтому, это очень выгодное приобретение для инвесторов, компания покупается недорого, а отдача в виде чистой прибыли получается значительная.

    Найти надежные ценные бумаги, оценить их привлекательность и запас прочности, обойти стороной ненадежные бизнесы может ни каждый. Но это ваш путь к становлению независимым инвестором.  Самое главное, что акции должны иметь  большой потенциал в качестве объектов инвестиций.

    Что касается перспектив роста, соотношение PEG может помочь. Этот ключевой показатель представляет отношение P/E к росту прибыли. Для легенды инвестиций Lynch коэффициент PEG стал решающим фактором: «Соотношение P/E компании, которая имеет справедливую цену, равно ее темпам роста», - говорится в его книге 1989 года «Один». На Уолл-стрит ". Другими словами, компания с справедливой стоимостью будет иметь коэффициент PEG 1,0. Если оно  ниже единицы, это может указывать на недооценку, если выше 1, то указывает на переоценку относительно ожидаемого роста прибыли.

    Как выбрать надежные акции с потенциалом роста

    Примерный порядок действий

    Задача инвестора состоит в том, чтобы найти успешные компании, купить их акции в тот момент, когда рынок их ошибочно оценит слишком дёшево, а затем продать ровно в тот момент, когда рынок их оценит слишком дорого.  

    В общем  способ выбора перспективных недооцененных акций с использованием коэффициента Грэма состоит из следующих шагов:

    • отбор акций по особым критериям;

    • расчет коэффициента Грэма;

    • финальный "отсев" акций по особым критериям.

    Рассмотрим каждый из этих шагов более подробно.

    Выбор компаний

    На начальном этапе работы необходимо отобрать перспективные компании по определенным критериям. Это позволяет уже в самом начале отсечь от рассмотрения заведомо не перспективные компании. В своем труде "Разумный инвестор" Бенджамин Грэм вводит следующие критерии отбора "хороших" компаний:

    1. Мультипликатор P/B компании должен быть меньше 0,75. Для расчета значения этого коэффициента необходимо взять рыночную цену акции и разделить ее на балансовую стоимость (можно узнать из бухгалтерского баланса). Этот мультипликатор дает представление о том, насколько фирма недооценена относительно стоимости ее активов.

    2. Коэффициент задолженности к капитализации должен быть менее 0,1. Для расчета этого показателя необходимо разделить общий долг компании на ее рыночную капитализацию. Если компания в долгах , то не стоит рассматривать ее как объект для инвестиций. Если компания имеет высокий коэффициент задолженности, говорят, что компания берет на себя высокие риски. Это вызвано тем, что, в отличие от собственного или акционерного капитала, долговые обязательства должны погашаться с процентами. Организация с высоким уровнем задолженности подвержена риску неблагоприятного изменения ставок, если они вырастут и обслуживать долг станет дороже, это может добавить волатильность в динамику ее доходов и как следствие непредсказуемость цены ее акций.

    3. Отношение рыночной стоимости акции компании к объему оборотных средств должно быть больше 0,1. Это свидетельствует о том, что у компании присутствует достаточно много ликвидных (хорошо конвертирующихся в деньги) активов, которые она может использовать по своему усмотрению.

    4. Мультипликатор P/S (отношение цены акции к выручке на одну ценную бумагу) должен быть меньше 0,5 (в идеале – 0,3). Этот мультипликатор свидетельствует о том, насколько эффективно работает фирма.  Если это не так, то велики шансы приобретения неликвидной акции, которую потом будет очень трудно продать (за разумные деньги).

    При этом начинающим инвесторам  рекомендуется не рассматривать слишком дешевые акции, но на российском фондовом рынке от этого правила можно и отступить (из-за малого числа действительно инновационных и прогрессивных компаний).

    Также желательно, чтобы компания выплачивала хоть какие то дивиденды держателям своих акций. Поскольку инвестиции в недооцененные акции делаются, как правило, на долгосрок, то было бы неплохо все эти годы получать еще и дивиденды по ним.

    Также весьма перспективны акции компаний, которые периодически проводят выкуп своих собственных акций – обычно после каждого выкупа акции такой компании подрастают в цене.

    Расчет коэффициента

    Когда вы произвели предварительный отбор перспективных компаний и их акций, то можно приступать к расчету коэффициента Грэма. Формула для его расчета:

    Необходимо из полной стоимости активов компании (Total Current Assets) вычесть ее долги (Total Liabilities) и разделить полученное значение на количество эмитированных данной компанией акций. В результате получим коэффициент под названием NCAV (Net Current Asset Value — стоимость чистых текущих активов). Это и есть коэффициен Грэма.

    Сравнение акций

    В отрыве от других данных коэффициент Грэма практически ни о чем нам не говорит. А если он отрицательный – это означает, что фирма работает себе в убыток.

    Для того чтобы определить, недооценена акция или переоценена, необходимо сопоставить ее рыночную цену с коэффициентом Грэма. Если ее цена составляет примерно 50-70% от коэффициента Грэма, то ее определенно стоит купить. Если более 70% — акция переоценена, меньше – фирма слишком сильно недооценена. Это не значит что она плохая, но для наших инвестиционных целей она не подходит. Возможно, ее цена слишком низкая не только из-за финансовых причин, может быть здесь примешивается еще какой-нибудь политический фактор.

    Таким образом, коэффициент Грэма представляет собой справедливую цену акции, определяемую как разница между капиталом компании и ее долгом, поделенная на число выпущенных акций. И, если рыночная цена акции находится в промежутке от 50% до 70% от рассчитанного для нее коэффициента Грэма, то в такую акцию смело можно инвестировать.

    Для анализа и оценки акций следует также учитывать ликвидность и рентабельность.

    Ликвидность - характеризует способность предприятия выплачивать краткосрочные долговые обязательства или иначе - способность удовлетворять претензии по текущим (краткосрочным, т.е. в срок до 1 года) обязательствам. Эти коэффициенты имеют большое значение при ведении бизнеса, особенно при неблагоприятных коммерческих условиях. Основными показателями ликвидности являются: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, чистый оборотный капитал.

    Коэффициент абсолютной ликвидности (LR) - показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами.    

    Коэффициент срочной ликвидности - характеризует отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1.

     Коэффициент текущей ликвидности (CR) - рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства.

    Чистый оборотный капитал (Чистый рабочий капитал, Net Working Capital, NWC) - разность между величиной текущих активов и текущих обязательств. Данный показатель характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств, т.е. долю оборотных средств компании, которая профинансирована из долгосрочных источников и которую не надо использовать для погашения текущего долга. Рост величины NWC означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности. В то же время, слишком большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности (например, выбор долгосрочных, но более дорогих источников финансирования; неоправданное снижение кредиторской задолженности и т. п.).

    Коэффициенты рентабельности

    Рентабельность валовой прибыли (GPM) -  название этого коэффициента – Gross margin ratio. Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия.

    Рентабельность операционной прибыли (ОPM) - демонстрирует долю операционной прибыли в объеме продаж.

    Рентабельность чистой прибыли (NPM) - демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж.

    Рентабельность оборотных активов (RCA) - демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

    Рентабельность внеоборотных активов (RFA) - демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства.

    Рентабельность активов (Рентабельность инвестиций) (ROI)

    Рентабельность собственного капитала (ROE) - позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Он показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли «заработала» каждая единица, вложенная собственниками компании.

    Главная задача любого бизнеса и любой компании – это работать эффективно и зарабатывать прибыль. Именно это в итоге и является главным критерием успешности любого предприятия – сколько чистой прибыли для собственников приносит эта компания.

    Но инвесторы должны знать об одном: нет уверенности в прогнозе. В настоящее время никто не может предсказать, как геополитическая напряженность, особенно торговый спор, повлияет на экономику и, следовательно, на результаты какой-либо компании. Но, несмотря на скептические экономические оценки, можно найти интересные перспективные акции.

                                                                                   

    Рубрика: Вложить деньги   Автор: Admin

     

    Недооцененные акции российских компаний - как найти и выбрать

    При покупке ценных бумаг важно не прогадать: иногда неочевидные решения могут принести лучший результат, чем те варианты, которые лежат на поверхности. Тщательный анализ и подбор могут привести вас к получению существенной прибыли. Однако, иногда для того, чтобы увидеть крупные денежные суммы, придется подождать долгое время (к примеру, несколько лет). Именно так работают недооцененные акции. Такие бумаги действительно могут принести владельцу крупную прибыль с продажи спустя годы.

    Чем отличаются недооцененные акции

    Существуют такие пакеты ценных бумаг, капитализация которых на данный момент ниже, чем общая балансовая стоимость компания. Как правило, именно такие акции называются недооцененными. Обычно крупные биржевые аналитики оценивают их в более высокие суммы. Таким образом, к недооцененным можно отнести акции тех компаний, у которых довольно позитивные перспективы развития. Противоположность недооцененным бумагам – переоцененные (их текущая цена превышает реальные перспективы развития и текущее состояние компании).

    Самый эффективный метод заработка на подобных бумагах – продажа. Нужно будет дождаться того момента, когда стоимость существенно поднимется, чтобы продать их. Это один из распространенных вариантов спекуляции на бирже.

    В ряде случаев цена таких акций может подняться на 500-800% и более. Таким образом владелец пакетов бумаг может получить невероятно большой доход.

    Подобный вариант подходит для тех, кто не ищет быструю прибыль и готов немного подождать. Нужно быть готовым несколько лет получать исключительно дивиденды (возможно, даже не в очень большом размере). Как утверждают опытные трейдеры, чаще всего именно недооцененные акции приносят наиболее крупную прибыль.

    Как определить недооцененные ценные бумаги

    Подобрать недооцененные акции российских компаний далеко не так просто, как может показаться на первый взгляд. Для этого нужен фундаментальный анализ сложившейся ситуации и ряда других факторов. Здесь рекомендуется ориентироваться не на имеющиеся цены и графики, а на нейтральные цифры, что позволит вам увидеть больше перспектив.

    При этом покупку лучше всего осуществлять в тот период времени, когда главным является «медвежий» тренд. Чаще всего именно в моменты спада рынка можно найти наиболее выгодные предложения. Однако, иногда трейдерам везет найти недооцененные акции российских компаний даже в тот период, когда наблюдается рост рынка.

    Ориентироваться следует на компании такого типа:

    1. Организации с цикличной работой, деятельностью. Обычно такие компании менее активны в определенные времена года или периоды времени. В период наименьшей активности стоимость акций снижается. В это время их и нужно покупать.
    2. Сравнительно молодые организации, отличающиеся высокой перспективностью. Как правило, подобные компании еще не очень популярны, поэтому их акции стоят недорого. Когда компания станет более известна, цена акций поднимется.

    Важно отметить еще один факт. Иногда стоимость ценных бумаг крупных компаний, которые хорошо известны, также может падать. В таком случае говорить о недооценке обычно нецелесообразно. Подобная ситуация может быть связана с ухудшение качества работы фирмы или другими внутренними проблемами. Однако, может возникнуть и другая ситуация: крупные предприятия периодически берут большие займы или тратят большие суммы на покупку оборудования, сторонних компаний.

    При подобных обстоятельствах можно говорить о том, что ценные бумаги являются недооцененными на данный период и есть возможность совершить удачное вложение. Периодические крупные фирмы становятся участниками скандалов или публичных разбирательств, что также может привести к падению стоимости акций на некоторое время, но не всегда. Анализируйте разные факторы, если вам кажется, что ценные бумаги компании-гиганта выглядят недооцененными. Подумайте, являются ли существующие трудности временными или же они могут привести к банкротству компании.

    К примеру, в середине 2018 года стоимость акций ряда крупных российских компаний резко упала. Это было связано с введением санкций, падением рубля и рядом других факторов. Спустя полгода стоимость ценных бумаг этих же организаций начала идти вверх, так как ситуация в стране частично стабилизировалась. Таким образом инвесторы, рискнувшие приобрести акции в середине 2018, увидели рост стоимости своих вложений. Это одна из типичных ситуаций спекуляции бумагами такого типа.

    При выборе недооцененных акций будьте готовы к длительному ожиданию. Не рассчитывайте, что их цена взлетит моментально. Вкладывать в такие бумаги стоит только ту сумму, которой вы действительно готовы рискнуть.

    Чтобы понять, как выбрать недооцененные акции, используйте комплекс методов. Для поиска бумаг стоит использовать доверенные источники, специальные сервисы и тщательный технический анализ. Ни в коем случае нельзя доверять кричащим заголовкам и чрезмерно соблазнительным предложениям, которые обещают огромную выгоду. Собирайте разные мнения и анализируйте их.

    Еще один момент, на который стоит обратить внимание при поиске самых недооцененных акций – конкурентная способность фирмы. Есть предприятие уже приобрело определенную лояльность и доверие клиентов (хотя бы на минимальном уровне), выделяется на фоне конкурентов, обладает какими-то исключительными привилегиями (например, наличие контракта с государством) – оно заслуживает особого внимания в качестве объекта инвестирования.

    Использование скринеров

    Разбираясь в том, как определить данный тип бумаг, лучше воспользоваться специальными сервисами. Чаще всего недооцененные акции ищут с помощью скринеров. Существует несколько популярных сервисов, среди которых:

    1. Stock Screener.
    2. Finviz Screener.

    Это довольно удобные агрегаторы, которые мониторят текущее положение дел на бирже. Чтобы найти интересующие вас бумаги, нужно задать ряд параметров. На разных сайтах существуют свои преимущества и недостатки. Обычно для поиска можно установить такие параметры, как цена, риски, размер дивидендов, отрасль предприятия и т. д. Чтобы найти именно недооцененные акции российских компаний, стоит обратить внимание на следующие опции:

    • соотношение цены и балансовой стоимости должно равняться числу от одного до пяти;
    • маржа операционный прибыли должна быть положительной;
    • показатель соотношения заемных средств к личным должен быть ниже пятидесяти;
    • соотношение цены к прибыли должно быть не более пятнадцати.

    Можно увидеть различные параметры, но эти относятся к ключевым при использовании сканеров акций для поиска бумаг. Определить недооцененные акции через сервисы нетрудно. Однако, существует один нюанс, к которому нужно быть готовым. Иногда инвесторы сталкиваются с тем, что компания, акции которой они приобрели, внезапно сообщает о резком ухудшении финансового положения.

    Если до этого предприятие демонстрировало стабильные показатели, подобная ситуация может показаться странной. К сожалению, это может быть связано с тем, что ранее организация не предоставляла достоверных данных. Подобные риски невозможно полностью исключить при покупке недооцененных ценных бумаг.

    Коэффициент Грэма и способ его применения

    Еще один вариант поиска акций такого типа – использование коэффициента Грэма. Это понятие знакомо многим биржевым игрокам. Коэффициент Грэма изобрел Бенджамин Грэм, который прославился тем, что сумел доказать целесообразность использования своих аналитических инструментов даже во время Великой Депрессии и часто спекулировал именно на самых недооцененных акциях. Расчеты следующие:

    1. Найдите число NCAV. Для этого следует от числа текущих активов отнять число долгов.
    2. Все компании с отрицательным показателем автоматически исключаются. Они не подходят для инвестирования. Как правило, на этом этапе из списка исключается около двух третей предприятий.
    3. Показатель NCAV следует разделить на количество акций. Таким образом вы получите число Грэма.

    После того, как вы подсчитаете данный показатель, следует отфильтровать из числа всех компаний только те, акции которых можно отнести к недооцененным. Для этого следует использовать параметры, аналогичные приведенным в предыдущем способе. Также обратите внимание на средний объем торгов в сутки (желательно, чтобы цифра превышала 10 000), пропорциональное отношение цены акции и объема оборотных средств (этот показатель должен быть положительным), отношение цены акций и объема финансовых поступлений (эта цифра не должна превышать 0,3 на одну акцию), количество долгов (показатель не должен превышать 0,1 на одну акцию), пропорциональное отношение стоимости ценных бумаг и остаточной стоимости имеющегося на данный момент капитала (этот показатель не должен превышать 0,8).

    Бенджамин Грэм рекомендовал уделять особое внимание дивидендам: по его личному мнению стоит приобретать ценные бумаги только в тех компаниях, которые гарантируют вам хотя бы минимальную прибыль. В противном случае, по мнению этого специалиста, в долгосрочном инвестировании нет никакого смысла. Однако, сейчас эта точка зрения оспаривается многими опытными инвесторами: часто компании вовсе не выплачивают дивидендов, но зато их акции в будущем можно будет продать очень выгодно.

    Особенности инвестирования в данный тип бумаг

    Вне зависимости от того, какой из способов вы выберете, помните, что поиск недооцененных пакетов бумаг всегда основан исключительно на тщательном и внимательном фундаментальном анализе. Понять, как найти наиболее перспективные недооцененные акции, несложно – гораздо труднее предсказать, какой может быть их цена в будущем и есть ли смысл делать покупку сейчас.

    Никто не может с абсолютной точностью угадать, как поведет себя стоимость конкретных ценных бумаг, поэтому в инвестировании нужно будет осторожным и максимально сосредоточенным.

    При подборе акций не стоит ориентироваться на новостные сообщения. Иногда инвесторы спешат приобрести бумаги компании, которая опубликовала один плохой отчет, заранее считая их недооцененными. Однако, это не всегда так. Иногда подобная ситуация может быть «тревожным звоночком» о реальном ухудшении дел в организации.

    Ценные бумаги могут быть обнаружены в любой сфере. Но здесь важно понимать ряд моментов. Если некоторые сферы (к ним можно отнести нефть и другие стабильные отрасли) функционируют без перебоев, то стоимость их акций останется примерно на одном уровне. То есть на данный момент говорить о том, что бумаги Газпрома относятся к недооцененным, уже не совсем правильно.

    Компания развивается стабильно, но при этом стоимость бумаг остается на одном уровне – значит, они просто не очень дорогие. При этом есть такие сферы, которые развиваются стремительно. К ним можно отнести IT и подобные направления. Скорее всего, акции компаний из этой отрасли через несколько лет стремительно подорожают. Поэтому обязательно обращайте внимание на специфику бизнеса, а не только на математические показатели.

    Одной из лучших стратегий инвестирования в недооцененные акции российских компаний является сбор портфеля из бумаг такого типа. К примеру, вы приобретаете акции десяти разных предприятий (лучше всего, если они будут относиться к разным отраслям). На каждую из них выделяется по 10% общего бюджета инвестирования.

    Наблюдая за изменениями цены, вы вовремя продаете те акции, которые поднимаются в цене, а на их место покупаете новые недооцененные. Здесь важно дождаться того момента, когда стоимость станет справедливой, и продать бумаги. Делать ставку на недооцененные акции только одной или двух организаций не очень рационально, потому что риски все равно довольно большие.

    Об авторе

    Баффет

    Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

    Как подобрать лучшие недооцененные акции в 2021 году?

    Как подобрать лучшие недооцененные акции в 2021 году?

    В руках грамотного трейдера недооцененные акции могут принести огромную прибыль. Как правило, такие активы отличаются планомерным наращиванием стоимости, что позволяет совершить выгодную продажу. Этот способ заработка подойдёт спокойным и вдумчивым инвесторам, которые не стремятся к быстрому заработку.

    В некоторых случаях для получения крупной прибыли потребуется удерживать ценные бумаги в течение многих лет. Трейдер должен подготовиться к длительному ожиданию и понимать сопутствующие риски. В данной статье мы предоставим общую информацию о недооцененных акциях. На сегодня это один из самых высокодоходных инструментов для долгосрочного инвестора. Читатель поймёт, в чем достоинства и недостатки этих активов, научится подбирать лучшие ценные бумаги для заработка.

    В чём особенность недооцененных акций?

    Недооцененные акции – это финансовые инструменты, чья капитализация существенно меньше балансовой стоимости и аналитической оценки. Как правило, такие ценные бумаги со временем дорожают на сотни и тысячи процентов. Приобретение инвестиционных активов по низкой цене позволяет обогатиться в будущем, когда рыночный спрос поднимется до адекватного уровня.

    Главная сложность прибыльного инвестирования – поиск недооцененных акций. Как определить ценные бумаги с заниженной стоимостью знает далеко не каждый рыночный участник. Многие биржевые спекулянты совершают грубую ошибку, покупая дешевые и бесперспективные финансовые инструменты. Они теряют вложенный капитал и лишаются потенциальной возможности для заработка.

    Чтобы успешно действовать на мировом рынке и подобрать перспективные финансовые активы, трейдер должен обратить внимание на фундаментальный анализ. Техническое исследование рынков не предусматривает понятия «дорого» или «дешево», а потому биржевому спекулянту придётся ориентироваться лишь на фундаментальные факторы. Ему следует просматривать свежие информационные сводки и финансовые отчёты компаний. Эти данные позволят определить реальную стоимость корпорации и предсказать потенциальный рост её котировок.

    Преимущества и риски недооцененных акций

    Инвестиционная деятельность на международном рынке связана с многочисленными трудностями и проблемами. Если владелец капитала желает улучшить своё благосостояние, он должен заранее ознакомиться с существующими рисками.

    На биржевой площадке отсутствуют абсолютно безрисковые активы, однако в зависимости от уровня доходности инструмента можно определить потенциальный убыток. Сравнивая получаемую прибыль с финансовыми рисками, каждый биржевой спекулянт подберет свои оптимальные активы.

    Среди преимуществ недооцененных акций отмечают:

    1. У трейдера появляется возможность для обретения крупного заработка. Эти финансовые инструменты могут приносить более 1000 процентов прибыли.
    2. Долгосрочные инвестиции позволяют временно отстраниться от биржевых торгов и спокойно заниматься своими обыденными делами. Спекулянту не придётся ежедневно проверять терминал и принимать скоропалительные решения. Ему достаточно просматривать инвестиционный портфель раз в несколько месяцев.
    3. Фундаментальный анализ считается достаточно точным методом рыночного исследования. Он позволяет чётко прогнозировать рост или падение котировок и зарабатывать на продолжительных трендах.

    В то же время, переоцененные и недооцененные акции предусматривают достаточно высокие риски. Финансовая отчётность, публикуемая в свободном доступе, не всегда соответствует реальному положению дел. Биржевому игроку трудно оценить потенциальную прибыль ценных бумаг, ведь он наблюдает сомнительные данные о прибыли и убытках. Таким образом, вероятность совершения ошибки существенно возрастает и большинство приобретенных активов приносит лишь потери.

    Чтобы избежать крупных убытков, профессиональные инвесторы прибегают к диверсификации портфеля. В основном они покупают надёжные ценные бумаги, стоимость которых планомерно возрастает. На оставшиеся деньги они производят небольшую закупку дешевых ЦБ. Если активы подобраны верно, то через время они принесут сотни процентов прибыли. В случае неудачи убытки окажутся относительно небольшими и легко перекроются прибылью по другим активам.

    Как нужно искать недооцененные акции в 2021 году?

    Поиск перспективных ценных бумаг сопрягается с огромным количеством трудностей. Прежде всего, трейдер должен провести корректную оценку финансового актива и определить, почему он торгуется по низкой цене. Справедливую стоимость инвестиционного инструмента можно вывести на основании аналитических материалов и достоверной отчётности компаний.

    Где найти самые недооцененные акции?

    Недооцененные акции США и других стран можно встретить на любой фондовой бирже. Они торгуются наравне с обычными ценными бумагами, но продаются гораздо ниже своей реальной цены. В связи с этим и появляется потенциальная возможность для обогащения. Биржевой игрок замечает заниженную стоимость, после чего совершает выгодную покупку.

    Недооцененные американские акции могут приносить крупную прибыль. Как правило, самыми перспективными считаются инвестиционные активы тех компаний, чья деятельность давно носит цикличный характер. Если наблюдать за историческим графиком, то окажется, что котировка движется по определенным циклам. Доходность таких компаний может резко снижаться, после чего восстанавливать былые позиции. Производительность нормализуется, и курс вновь поднимается. Задача биржевого игрока состоит в том, чтобы приобрести финансовый инструмент в момент самых низких цен.

    Чаще всего недооцененные акции второго эшелона принадлежат молодым компаниям. Начинающее предприятие не получает достаточного финансирования, ведь ещё не обрело всемирную популярность. При этом оно может считаться весьма перспективным проектом и через время принести сотни процентов прибыли.

    Также стоит понимать, что если снижение цен обосновано значимыми фундаментальными факторами, то оно является объективным. В этом случае уже нельзя говорить о недооценке, ведь стоимость является адекватной.

    Критерии выбора недооцененных акций на бирже

    Чтобы выбрать самые перспективные и прибыльные активы, следует обращать внимание на следующие критерии отбора:

    • Соотношение рыночной и реальной стоимости. Рассматривая показатели в пассиве бухгалтерского баланса, трейдер может узнать истинную ценность бумаг. Если соотношение оказалось ниже 0.8, то стоит говорить о недооценке инструмента.
    • Среднесуточный торговый объём должен существенно превышать количество финансовых активов, которые планируются для покупки. Данная мера предосторожности может показаться излишней, однако она позволяет избежать проблем, связанных с недостаточной ликвидностью.
    • Соотношение между совокупным долгом и рыночной капитализацией фирмы. Данный показатель не должен превышать 0,1. Если компания накопила много долговых обязательств, то её перспективы становятся весьма сомнительными. Такие фирмы лучше обходить стороной, ведь они не являются перспективными.
    • Регулярная выплата дивидендов. Профессиональные инвесторы считают, что акционер должен получать хотя бы небольшие отчисления, ведь в противном случае капиталовложение не имеет смысла. Рассматривая долгосрочную покупку финансового актива, следует обратить внимание на недооценённые акции, дивиденды которых регулярно выплачиваются держателям.

    Учитывая вышеописанные критерии, биржевой спекулянт может подобрать самые выгодные финансовые активы и приобрести их по относительно низкой стоимости!

    Как найти недооцененные акции? - AFEX NEWS

    Поиск недооцененных акций может быть немного похож на поиск золота. Мы объясним почему.

    На протяжении долгой истории фондового рынка обнаружение недооцененных акций было одним из проверенных временем способов превзойти рынок в долгосрочной перспективе. Это подход, предполагающий покупку акций солидных компаний, которые дешевле, чем их основные конкуренты. Когда рынок в конце концов обнаружит, что компания недооценена, прибыль может быть впечатляющей.

    Думайте об этом, как об умышленной стратегии покупать дешево и продавать дорого. Вы можете покупать дешево, потому что большинство других инвесторов игнорируют недооцененную компанию. Но вы можете продать дорого, если рынок, наконец, осознает ценность акций и цена вырастет по мере того, как ими заинтересуются новые инвесторы.

    Но как найти недооцененные акции, особенно в сегодняшней инвестиционной среде, когда компьютерное инвестирование и торговля почти сразу отражают расхождения в оценке?

    Все дело в изучении основ.

    Начните с хорошего скринера, чтобы найти недооцененные акции

    Хотя можно полагаться на списки недооцененных акций, опубликованные в финансовых СМИ или в инвестиционных бюллетенях, этот фактор может устранить элемент неожиданности, который так важен для успешного инвестирования. Другими словами, точно так же, как вы узнаете о недооцененной компании из опубликованного источника, узнают и тысячи других инвесторов. Как только эта информация станет общедоступной и за ней будет стоять рекомендация, цена может быстро вырасти, и акции больше не будут недооценены.

    По этой причине существует сильный элемент «промывки в поисках золота» для поиска недооцененных акций. Требуется зоркий глаз и хороший скринер акций никогда не помешает. Это инструмент, который вы можете использовать для исследования показателей, чтобы определить, недооценена ли акция. Он также поможет вам вести список потенциальных запасов. В конце концов, ваш собственный список недооцененных акций может постоянно меняться. Пока вы добавляете одни акции в список наблюдения, другие могут упасть, поскольку показатели пойдут против вас.

    Какую бы программу проверки акций вы ни выбрали, ее наличие значительно поможет вам выявлять недооцененные акции на постоянной основе.

    Как найти недооцененные акции 2021?

    В процессе поиска недооцененных акций нет никаких догадок. Это вопрос оценки показателей данной компании, сравнения их с показателями ее основных конкурентов и определения, соответствует ли цена конкурентной цене или это действительно недооцененные акции.

    Важно понимать, что ни одна метрика не означает, что компания недооценена. Вы будете искать модель из нескольких показателей, указывающих в одном направлении. Это будет лучшим доказательством того, что акции недооценены.

    Вот некоторые из основных показателей, которые помогут вам сделать это определение:

    Соотношение цена/прибыль (P/E)

    Коэффициент P/E — это типичная отправная точка для оценки любой акции, которую вы собираетесь купить.

    Коэффициент P/E измеряет рыночную цену акции по сравнению с прибылью компании. Например, если прибыль компании составляет 2 доллара на акцию, а ее акции торгуются по 50 долларов, ее коэффициент P/E составляет 25-50 долларов, деленный на 2 доллара.

    Допустим, вы нашли компанию в определенной отрасли, у которой коэффициент P/E равен 15, но у ее основных конкурентов этот показатель равен 25. Это может быть основным показателем того, что акции компании могут быть недооценены.

    Вы не можете строго смотреть на само соотношение, но должны внимательно изучить причины, почему. Например, если коэффициент ниже, чем у конкурентов по очевидным причинам — например, из-за снижения прибыли — компания не недооценена. Фактически, он, вероятно, торгуется по своей истинной стоимости.

    Но если нет серьезных проблем, способствующих низкому коэффициенту P/E, вы можете включить компанию в свой список потенциально недооцененных акций.

    Высокая дивидендная доходность

    Дивидендная доходность — это сумма годовых дивидендов в долларах, деленная на цену акции. Если дивидендная доходность по акции составляет 3 доллара, а акция торгуется по 100 долларов за бумагу, дивидендная доходность составляет 3%.

    Если средний дивиденд для компаний, работающих в той же отрасли, составляет 4%, дивидендная доходность компании в 3% является низкой для отраслевой группы. Но если средний показатель по отрасли составляет 2%, компания демонстрирует высокую дивидендную доходность.

    Честно говоря, высокая дивидендная доходность может идти в любом направлении. Доходность может быть высокой, потому что удача компании оправдалась. Инвесторы могут избегать акций из опасения снижения доходов в будущем.

    Но с другой стороны, если высокая дивидендная доходность стабильна в течение нескольких лет, и компания имеет солидный послужной список роста своей прибыли, высокая дивидендная доходность может указывать на недооцененность акций. Это может быть особенно верно, если компания также имеет низкий коэффициент P/E по сравнению с ее основными конкурентами.

    Низкое соотношение рыночной и чистой стоимости

    Это общая рыночная капитализация акций компании, деленная на ее акционерный капитал. Если это число мало, это может указывать на то, что цена акций низкая по сравнению с чистой стоимостью компании.

    Это соотношение требует особой осторожности. В то время как балансовая стоимость компании могла быть важным показателем стоимости в прошлом, в будущем это будет меньше. Это особенно верно, поскольку сегодня очень много компаний занимаются сервисным бизнесом или интеллектуальной собственностью, и то и другое связано с относительно невысокой базой активов. Кроме того, аналитиков и инвесторов больше волнует рост выручки и прибыли, чем балансовая стоимость компании.

    Но хорошим индикатором недооцененной акции является компания с низким отношением рыночной стоимости к балансовой стоимости, что указывает на то, что стоимость активов компании высока по сравнению с рыночной стоимостью ее акций. В редких случаях чистая стоимость активов компании может превышать рыночную стоимость акций.

    Обычно это указывает на то, что компания терпит бедствие, но, тем не менее, это может быть недооцененная ситуация с акциями. Конкурент может пожелать выкупить компанию по цене, превышающей текущую цену акций, просто для того, чтобы приобрести активы компании. Если вы покупаете акции до их приобретения конкурентом, вы можете получить быструю прибыль по акциям, когда приобретение состоится.

    Низкий коэффициент роста цены к прибыли (PEG)

    Это соотношение немного сложнее других. Оно рассчитывается путем деления коэффициента P/E на темп роста прибыли компании. Например, если коэффициент P/E компании равен 15, а прогнозируемые темпы роста — 20%, PEG будет 0,75%, то есть 15, разделенное на 20.

    В общем, если PEG меньше 1, как в приведенном выше примере, акции могут быть недооценены. Это потому, что инвесторы могут либо не знать о высоких темпах роста компании, либо игнорировать их по какой-либо причине. В любом случае, высокие темпы роста прибыли являются надежным показателем сильных будущих ценовых характеристик акций.

    Другие показатели, которые следует учитывать, чтобы найти недооцененные акции

    Хотя приведенные выше коэффициенты позволяют сравнивать одну компанию с другой, есть еще более общие показатели, которые следует учитывать.

    Один из них — рост выручки компании, особенно за последние два-три года. Если у основных конкурентов компании в среднем 15% годового роста выручки, а у компании, которую вы рассматриваете, в среднем 20%, она растет быстрее, чем в среднем по отрасли.

    Не менее важен рост прибыли, потому что это указывает на то, что компания увеличивает свою прибыль соразмерно росту доходов.

    Опять же, если компания, которую вы исследуете, демонстрирует ежегодный рост прибыли на 15% за последние два или три года, а средний показатель по отрасли составляет 10%, прибыль компании растет быстрее, чем у ее конкурентов.

    Хотя нет никаких гарантий, есть вероятность, что в какой-то момент инвестиционное сообщество в целом осознает более быстрый рост компании. Как только они это сделают, цена акций, вероятно, будет расти быстрее, чем в среднем по отрасли.

    Может вас заинтересует также:

    Инвестирование через брокера

    Если вы решите инвестировать в недооцененные акции, но не хотите проводить все необходимые исследования, вы можете выбрать подходящий инвестиционный фонд, специализирующийся на недооцененных акциях.

    Один из самых популярных — это Afex Capital. Один из крупнейших существующих фондов, он управляет активами на сумму около 140 миллиардов долларов. Это инвестиционный фонд, специализирующийся на акциях с большой капитализацией.

    Afex Capital открывает доступ к высокопрофессиональной онлайн платформе, которая предполагает, как самостоятельное инвестирование, так и с помощью личного аналитика.

    Начните зарабатывать на недооцененных акциях уже сегодня.

    Найти и заработать на недооцененных акциях

    Было бы приятно сказать, что недооцененные акции в конечном итоге превзойдут рынок в целом. Но так бывает не всегда. Хотя верно то, что в списки покупок аналитиков все время добавляются новые компании, нет никакой гарантии, что акции, в которые вы инвестируете или рассматриваете возможность покупки, когда-либо появятся в одном из этих списков.

    Особенно в последние годы рынок имел тенденцию отдавать предпочтение некоторым крупным и популярным акциям, таким как так называемые акции FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix в Google). Кроме того, S&P 500, который представляет акции 500 крупнейших публично торгуемых корпораций, опережал большинство других секторов, по крайней мере, в течение последнего десятилетия.

    Когда дело доходит до инвестирования, обычно можно ожидать, что текущие тенденции сохранятся, по крайней мере, до тех пор, пока не произойдет серьезное изменение в динамике рынка, которое встряхнет порядок.

    Но если это произойдет — особенно в случае длительного медвежьего рынка — недооцененные акции могут внезапно привлечь гораздо больше внимания аналитиков, управляющих портфелем и индивидуальных инвесторов. Это сектор, за которым стоит следить, даже если вы не планируете в него сразу же инвестировать.


    6 показателей для оценки акций в 2021 году

    Раскрытие информации о рекламе Эта статья / публикация содержит ссылки на продукты или услуги от одного или нескольких наших рекламодателей или партнеров. Мы можем получить компенсацию, когда вы переходите по ссылкам на эти продукты или услуги.

    Существует множество конкурирующих инвестиционных теорий о том, как найти «лучшие» инвестиции, исходя из ваших временных рамок, устойчивости к риску и конкретных целей. Один из подходов, восходящий, по крайней мере, к книге Бенджамина Грэма 1949 года « Интеллектуальный инвестор », заключается в выявлении недооцененных акций, которые по той или иной причине продаются по ценам, намного ниже их базовой стоимости.

    Инструменты для поиска недооцененных акций

    В наши дни существуют бесплатные онлайн-инструменты, которые дают инвесторам возможность искать и проверять инвестиционные идеи за секунды. Вы можете начать со скринера акций, такого как наш любимый Ally Invest. Он предлагает два типа средств проверки акций:

    1. Средство проверки с примерно 80 критериями на выбор, а также шесть предустановленных экранов.
    2. Технический скринер на базе Recognia.

    Другими необязательными программами проверки акций являются Google Stock Screener или Yahoo Stock Screener. Если вам нужны более глубокие возможности поиска и вы не против заплатить несколько долларов, вы можете использовать программу YCharts Stock Screener.С подпиской на YCharts вы также получите доступ ко многим другим инструментам для инвестирования.

    Если у вас уже есть брокерский счет, я бы рекомендовал использовать его скринеры. Эти инструменты анализируют финансовые показатели тысяч компаний и предоставляют вам те, которые соответствуют вашим пожеланиям. Например, если вы введете «P / E должен быть ниже 15», скринеры не покажут вам компании с коэффициентом P / E выше 15.

    Индикаторы недооцененных акций

    Но как вы можете определить недооцененные акции? Инвесторы ищут шесть критериев:

    1.Низкое соотношение цена / прибыль

    Ни одно обсуждение цен на акции не будет полным без ссылки на один из наиболее распространенных, но не всегда лучших показателей относительной стоимости акции: соотношение цена / прибыль (P / E). У каждой компании есть коэффициент P / E. Чем выше P / E, тем выше цена акции по отношению к прибыли (прибыли). Хотя относительно низкий коэффициент P / E может указывать на возможность покупки, важно помнить, что, вероятно, причина низкого P / E есть. Например, компания может сообщать о высоких доходах, но профессиональные инвесторы, внимательно следящие за бизнесом, знают, что компания не говорит всей правды.В результате цена акций останется низкой, а соотношение P / E будет выглядеть привлекательно. Однако эти сценарии редки, поэтому вы должны быть в порядке, полагаясь на соотношение P / E, чтобы находить сделки.

    2. Отставание по относительной цене.

    Если цена акций компании ниже, чем у аналогичных компаний по отрасли, это может выявить ситуацию с низкой производительностью. Это могло произойти по нескольким причинам. Одним из примеров является то, что фондовые аналитики проявляют озабоченность по поводу определенных финансовых показателей (например, перечисленных ниже).Нет ничего необычного в том, что один голос на CNBC или в The Wall Street Journal вызывает хлесткий эффект, когда инвесторы распродаются и снижают цену. Происходит то, что инвесторы слишком сильно снижают цену до такой степени, что цена акций становится заниженной. В скрининге, который вы используете, будет возможность сравнивать отдельные истории курсов акций за различные периоды с другими отдельными акциями и с фондовыми индексами.

    3. Низкое соотношение цены и роста прибыли

    Коэффициент роста цены и прибыли (PEG) считается более точным, чем просто коэффициент P / E компании.Когда вы смотрите на акции, возьмите коэффициент P / E и разделите его на «темп роста прибыли». Если коэффициент меньше 1 (например, P / E 10 и прогнозируемый рост 15%, что дает нам коэффициент PEG 0,66), инвесторы могут придавать большее значение прошлым результатам, чем возможностям будущего роста. Однако имейте в виду, что прогнозы роста - это всего лишь прогнозы. Подробнее о Growth Stock Investing

    4. Высокая дивидендная доходность

    Спорим, вы не думали смотреть на дивидендную доходность, не так ли? Но на самом деле, если уровень выплаты дивидендов компании превышает таковой у ее конкурентов, это может указывать на то, что цена акций упала до «заниженного» статуса (по отношению к выплате дивидендов).Если компания не испытывает финансовых проблем и будущие выплаты дивидендов кажутся безопасными, возможность получения дивидендов может обеспечить прибыль в краткосрочной перспективе, а также возможность повышения цены акций в будущем. Если вы используете средство проверки акций, используйте «% дивидендной доходности», чтобы найти недооцененные акции в данной отрасли.

    5. Низкое соотношение рыночной стоимости к балансовой стоимости

    Компания, которая имеет низкую рыночную стоимость (общая рыночная капитализация) по отношению к балансовой стоимости (общий акционерный капитал), может иметь ситуацию заниженной оценки.Ключевым моментом является понимание реальной стоимости как материальных активов (земля, здания, денежные средства), так и нематериальных активов (гудвил, интеллектуальная собственность). Например, компания, производящая и продающая игрушки, также может владеть собственностью. Стоимость собственности, которой владеет компания, потенциально может быть больше, чем стоимость игрушечного бизнеса, которым она управляет. Инвесторы могут упустить это из виду, и цена акций не будет отражать базовую стоимость активов, которые игрушечная компания имеет в бухгалтерских книгах.

    6. Свободный денежный поток

    Многие инвесторы уделяют меньше внимания заявленной прибыли и больше свободному денежному потоку - сумме денежных средств, генерируемых бизнесом после учета всех расходов.Акции, которые кажутся дешевыми из-за более низкой заявленной прибыли, могут иметь большое значение с точки зрения денежного потока. Вы можете найти это внутри скринера или через свою брокерскую фирму, посмотрев соотношение денежных средств / акций. Может быть интересно наблюдать, как две компании, занимающиеся производством яблока, различаются по размеру наличных денег в бухгалтерских книгах.


    Эти показатели не являются исчерпывающими для определения того, является ли акция хорошей стоимостью. Никакая единая метрика или мера не может гарантировать инвестору, что потенциальные инвестиции недооценены.Однако, если некоторые из них подтверждают ситуацию с недооценкой, возможно, вы определили неэффективность рынка, которая является хорошей возможностью для инвестиций.

    Как найти недооцененные акции

    На протяжении долгой истории фондового рынка обнаружение недооцененных акций было одним из проверенных временем способов превзойти рынок в долгосрочной перспективе. Это подход, предполагающий покупку акций солидных компаний по более низким ценам по сравнению с их основными конкурентами.Когда рынок в конце концов обнаруживает, что компания недооценена, прибыль может быть впечатляющей.

    Думайте об этом как об умышленной стратегии покупки по низкой цене и продажи по высокой. Вы можете покупать дешево, потому что большинство других инвесторов игнорируют недооцененную компанию. Но вы можете продать дорого, если рынок, наконец, осознает стоимость акций и цена вырастет по мере того, как на них нападают новые инвесторы.

    Но как вы находите недооцененные акции, особенно в сегодняшней инвестиционной среде, когда компьютерное инвестирование и торговля почти сразу отражают расхождения в оценке ?

    Все сводится к изучению основ.

    Инвестируйте свои деньги : Получите свои первые 5000 долларов США, управляемые бесплатно от Wealthfront. Зарегистрируйтесь сегодня и начните инвестировать с низкими затратами!

    Начните с хорошего скринера акций

    Хотя можно полагаться на списки недооцененных акций, опубликованные в финансовых СМИ или в инвестиционных бюллетенях, это также может устранить элемент неожиданности, столь важный для успешного инвестирования. Другими словами, точно так же, как вы узнаете о недооцененной компании из опубликованного источника, узнают и тысячи других инвесторов.Как только эта информация станет общедоступной и за ней будет стоять рекомендация, цена может быстро вырасти, и акции больше не будут недооценены.

    По этой причине существует сильный элемент «промывки в поисках золота» для поиска недооцененных акций. Требуется зоркий глаз и много смазки для локтей. И хороший скринер акций никогда не помешает. Это инструмент, который вы можете использовать для исследования показателей, чтобы определить, недооценена ли акция. Это также должно позволить вам вести список потенциальных запасов.В конце концов, ваш собственный список недооцененных акций может постоянно меняться. Пока вы добавляете одни акции в список наблюдения, другие могут упасть, поскольку показатели пойдут против вас.

    К счастью, есть несколько хороших скринеров, из которых вы можете выбрать.

    Ярким примером является Morningstar, потому что это один из самых уважаемых и цитируемых источников информации и аналитических материалов в отрасли. Они предлагают две разные версии просеивателя акций. Один из них - Morningstar Basic, он бесплатный.А поскольку он бесплатный, он предлагает более ограниченные услуги, в том числе меньше инструментов для проверки и возможностей управления портфелем.

    Если вы серьезно относитесь к поиску акций с хорошей стоимостью на постоянной основе, Morningstar Premium может быть лучшим выбором. Он предоставляет анализ и рейтинги акций, облигаций и фондов, хотя в нем большое внимание уделяется паевым инвестиционным фондам. Но он также предоставляет отчеты аналитиков, выбор инвестиций, а также Morningstar Portfolio Manager и Portfolio X-Ray. Премиум-версия в настоящее время доступна за плату в размере 199 долларов в год.

    Еще одна популярная бесплатная программа для проверки акций - Yahoo Finance. Хотя он не такой всеобъемлющий, как средства проверки акций премиум-класса, он является одним из самых популярных, и вы можете использовать его в любое время без необходимости предоставлять личную информацию. Будет лучше, если вы будете время от времени искать недооцененные акции.

    Finbox - еще одна программа для проверки акций премиум-класса, которую, возможно, стоит попробовать. Компания позиционирует себя как наиболее полный набор инструментов для инвесторов. И хотя это, возможно, небольшое преувеличение, это один из наиболее полных доступных средств скрининга акций.Вы можете воспользоваться преимуществами более 800 финансовых показателей, а также предоставить списки наблюдения, диаграммы, средства отслеживания портфеля хедж-фондов и предустановленные экраны. Также стоит отметить, что они сотрудничают с S&P Market Intelligence, чтобы получить фундаментальные и прогнозные данные.

    Finbox предлагает бесплатную версию, но вас больше всего заинтересует премиум-план. Один премиальный план доступен за 15 долларов в месяц и включает возможность импорта 250 000 точек данных в виде таблиц. Другой имеет плату в размере 58 долларов в месяц и предоставляет как премиальные метрики, так и премиальные экранные фильтры.Он также поставляется с неограниченным экспортом веб-сайтов, а также возможностью импорта 1 миллиона точек данных электронных таблиц.

    Какую бы программу проверки акций вы ни выбрали, ее наличие во многом поможет вам выявлять недооцененные акции на постоянной основе.

    Как найти недооцененные акции

    В процессе поиска недооцененных акций нет никаких догадок. Это вопрос оценки показателей данной компании, сравнения их с показателями ее основных конкурентов и определения того, соответствует ли цена конкурентной цене или действительно ли это недооцененные акции.

    Важно понимать, что ни один показатель не позволяет определить компанию как недооцененную. Вы будете искать модель из нескольких показателей, указывающих в одном направлении. Это будет лучшим доказательством того, что акции недооценены.

    Вот некоторые из основных показателей, которые помогут вам сделать это определение:

    Соотношение цена / прибыль (P / E)

    Коэффициент P / E - это типичная отправная точка для оценки любой акции, которую вы собираетесь купить. Коэффициент P / E измеряет рыночную цену акции по сравнению с прибылью компании.Например, если прибыль компании составляет 2 доллара на акцию, а ее акции торгуются по 50 долларов, ее коэффициент P / E составляет 25–50 долларов, деленный на 2 доллара.

    Итак, предположим, вы нашли компанию в определенной отрасли, у которой коэффициент P / E равен 15, но у ее основных конкурентов этот показатель равен 25. Это может быть основным показателем того, что акции компании могут быть недооценены.

    Вы не можете строго смотреть на само соотношение, но должны внимательно изучить причины, почему. Например, если коэффициент ниже, чем у конкурентов по очевидным причинам - например, из-за снижения прибыли - компания не недооценена.Фактически, он, вероятно, торгуется по своей истинной стоимости.

    Но если нет серьезных проблем, способствующих низкому коэффициенту P / E, вы можете включить компанию в свой список для отслеживания потенциально недооцененных акций.

    Высокая дивидендная доходность

    Дивидендная доходность - это сумма годовых дивидендов в долларах, деленная на цену акции. Если дивидендная доходность по акции составляет 3 доллара, а акция торгуется по 100 долларов за акцию, дивидендная доходность составляет 3%.

    Если средний дивиденд для компаний, работающих в той же отрасли, составляет 4%, дивидендная доходность компании в размере 3% является низкой для отраслевой группы.Но если средний показатель по отрасли составляет 2%, компания демонстрирует высокую дивидендную доходность.

    Честно говоря, высокая дивидендная доходность может идти в любом направлении. Доходность может быть высокой из-за того, что компания потерпела неудачу. Инвесторы могут избегать акций из-за страха снижения доходов в будущем.

    Но с другой стороны, если высокая дивидендная доходность сохранялась в течение нескольких лет, а компания имеет солидный послужной список роста своей прибыли, высокая дивидендная доходность может указывать на недооцененность акций.Это может быть особенно верно, если компания также имеет низкий коэффициент P / E по сравнению с ее основными конкурентами.

    Низкое соотношение рыночной и балансовой стоимости

    Это общая рыночная капитализация акций компании, деленная на ее акционерный капитал. Если это число мало, это может указывать на то, что цена акций низкая по сравнению с чистой стоимостью компании.

    Это соотношение требует особой осторожности. В то время как балансовая стоимость компании могла быть важным показателем стоимости в прошлом, в будущем она станет менее важной.Это особенно верно, поскольку сегодня очень много компаний занимаются сервисным бизнесом или интеллектуальной собственностью, и то и другое связано с относительно невысокой базой активов. Кроме того, аналитиков и инвесторов больше беспокоит рост доходов и прибыли, чем балансовая стоимость компании.

    Но хорошим индикатором недооцененной акции является компания с низким отношением рыночной стоимости к балансовой стоимости, указывающее на то, что стоимость активов компании высока по сравнению с рыночной стоимостью ее акций. В редких случаях чистая стоимость активов компании может превышать рыночную стоимость акций.

    Обычно это указывает на то, что компания терпит бедствие, но, тем не менее, это может быть недооцененная ситуация с акциями. Конкурент может пожелать выкупить компанию по цене, превышающей текущую цену акций, просто для того, чтобы приобрести активы компании. Если вы покупаете акции до их приобретения конкурентом, вы можете получить быструю прибыль по акциям, когда приобретение состоится.

    Низкий коэффициент роста цены к прибыли (PEG)

    Это соотношение немного сложнее, чем другие.Он рассчитывается путем деления коэффициента P / E на темпы роста прибыли компании. Например, если у компании коэффициент P / E равен 15, а прогнозируемый темп роста - 20%, PEG будет 0,75%, то есть 15, деленное на 20.

    Как правило, если PEG меньше 1 - что и есть в приведенном выше примере - акции могут быть недооценены. Это потому, что инвесторы могут либо не знать о высоких темпах роста компании, либо игнорировать их по какой-либо причине. В любом случае, высокие темпы роста прибыли являются надежным показателем сильных будущих ценовых характеристик акций.

    Другие показатели, которые следует учитывать

    Хотя приведенные выше коэффициенты позволяют сравнивать одну компанию с другой, есть еще более общие показатели, которые следует учитывать.

    Первый - рост выручки компании, особенно за последние два-три года. Если у основных конкурентов компании средний годовой рост выручки составляет 15%, а у компании, которую вы рассматриваете, средний рост выручки составляет 20%, то она растет быстрее, чем в среднем по отрасли.

    Не менее важен рост прибыли, потому что это указывает на то, что компания увеличивает свою прибыль соразмерно росту доходов.

    Еще раз: если компания, которую вы исследуете, демонстрирует ежегодный рост прибыли на 15% за последние два или три года, а средний показатель по отрасли составляет 10%, прибыль компании растет быстрее, чем у ее конкурентов.

    Хотя нет никаких гарантий, есть вероятность, что в какой-то момент инвестиционное сообщество в целом осознает более быстрый рост компании. Как только они это сделают, цена акций, вероятно, будет расти быстрее, чем в среднем по отрасли.

    Инвестирование через фонд стоимости

    Если вы решите инвестировать в недооцененные акции, но не хотите проводить все необходимые исследования, вы можете выбрать инвестирование через фонд, специализирующийся на недооцененных акциях.

    Одним из самых популярных является Fidelity Contrafund (FCNTX). Один из крупнейших существующих фондов, он управляет активами на сумму около 140 миллиардов долларов. Минимальных вложений не требуется, хотя коэффициент расходов по общему признанию высок и составляет 0,85%.

    Однако годовая прибыль Fidelity Contrafund была впечатляющей за последнее десятилетие. Фонд принес невероятные 39,81% в прошлом году, 20,79% в год за последние три года, 18,43% в год за последние пять лет, а среднегодовая доходность за 10 лет составляет 17.22%.

    Windsor II Fund Inv (VWNFX) - это фонд стоимости, специализирующийся на акциях с большой капитализацией. У него более низкий коэффициент расходов - 0,34%, но он требует минимальных вложений в размере 3000 долларов США. Доходность фонда за последний год составила 12,93%, в среднем 8,88% в год за последние три года, 9,67% за последние пять лет и 12,17% в год за последние 10 лет.

    Если вы все же решите инвестировать в недооцененные акции с использованием денежных средств, вам нужно будет очень избирательно подходить к выбору.Как правило, за последнее десятилетие группа не показывала результатов по индексу S&P 500, поэтому вам может быть сложно найти фонд, который обеспечит прибыль, которую вы надеетесь получить.

    Готовы начать? Это одни из лучших брокеров для исследования.

    Ally Invest

    Ally Invest - это брокерская платформа онлайн-банка, предлагающая как самостоятельные, так и управляемые инвестиционные услуги.

    Следуя принципу низкой стоимости компании Ally, управляемые портфели имеют минимальные вложения всего в 100 долларов и не требуют платы за консультационные услуги.Люди, которые выбирают свои собственные инвестиции, могут размещать сделки с акциями и ETF без комиссии, что упрощает покупку и продажу ценных бумаг по мере того, как вы корректируете свой портфель.

    TD Ameritrade

    TD Ameritrade - известная онлайн-брокерская компания, которая также предлагает торговлю без комиссии. Одним из преимуществ TD Ameritrade является то, что он предлагает встроенные инструменты инвестиционного исследования, позволяющие легко исследовать акции и размещать сделки с помощью единого интерфейса.

    E * TRADE

    E * TRADE - это еще один недорогой онлайн-брокер, который предлагает торговлю акциями, ETF и опционами без комиссии.Компания предоставляет полный набор типов счетов, включая налогооблагаемые брокерские и пенсионные счета, а также возможность торговать паевыми фондами, фьючерсами и другими типами ценных бумаг.

    Узнать больше: Лучшие инструменты для исследования акций

    Заключительные мысли

    Было бы утешительно сказать, что недооцененные акции в конечном итоге превзойдут рынок в целом. Но так бывает не всегда. Хотя верно то, что в списки покупок аналитиков все время добавляются новые компании, нет никакой гарантии, что акции, в которые вы инвестируете или рассматриваете возможность покупки, когда-либо появятся в одном из этих списков.

    Особенно в последние годы рынок имел тенденцию отдавать предпочтение определенным крупным и популярным акциям, таким как так называемые акции FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix в Google). Кроме того, S&P 500, который представляет акции 500 крупнейших публично торгуемых корпораций, опережал большинство других секторов, по крайней мере, в течение последнего десятилетия.

    Когда дело доходит до инвестирования, обычно можно ожидать, что текущие тенденции сохранятся, по крайней мере, до тех пор, пока не произойдет серьезное изменение в динамике рынка, которое встряхнет порядок.

    Но если это произойдет - особенно в случае длительного медвежьего рынка - недооцененные акции могут внезапно привлечь гораздо больше внимания аналитиков, управляющих портфелем и индивидуальных инвесторов. Это сектор, за которым стоит следить, даже если вы не планируете в него сразу же инвестировать.

    Хотите узнать больше? Вы можете найти сортировщики акций, упомянутые в этой статье, по ссылкам ниже:

    Страница не найдена - The Dough Roller

    Раскрытие информации рекламодателя: этому сайту может быть выплачена компенсация в обмен на размещение определенных спонсируемых продуктов и услуг, а также за переход по ссылкам, размещенным на этом сайте.Предложения по кредитным картам, которые появляются на этом сайте, поступают от компаний, выпускающих кредитные карты, от которых doughroller.net получает компенсацию. Эта компенсация может повлиять на то, как и где продукты появляются на этом сайте (включая, например, порядок, в котором они появляются). Doughroller.net не включает все компании-эмитенты кредитных карт или все доступные предложения кредитных карт. Раскрытие информации от редакции: этот контент не предоставляется и не по заказу банка, эмитента кредитной карты или другого рекламодателя. Мнения, выраженные здесь, принадлежат только авторам, а не мнениям банка, эмитента кредитной карты или другого рекламодателя, и не были рассмотрены, одобрены или иным образом одобрены рекламодателем.Компенсация этому сайту может быть выплачена через банк, эмитент кредитной карты или другую партнерскую программу рекламодателя. Отказ от ответственности: содержание этого сайта предназначено только для информационных и образовательных целей и не должно толковаться как профессиональные финансовые консультации. Если вам понадобится такой совет, проконсультируйтесь с лицензированным финансовым или налоговым консультантом. Ссылки на продукты, предложения и тарифы со сторонних сайтов часто меняются. Хотя мы делаем все возможное, чтобы обновлять их, цифры, указанные на нашем сайте, могут отличаться от фактических.Для получения более подробной информации см. Нашу Политику конфиденциальности и Заявление об отказе от ответственности. Отказ от ответственности за пользовательский контент: комментарии под каждой статьей не предоставляются и не заказываются банком-рекламодателем. Ответы не были рассмотрены, одобрены или иным образом подтверждены рекламодателем банка. В обязанности рекламодателя банка не входит обеспечение ответов на все сообщения и / или вопросы. Архивы: вы можете изучить сайт через наши архивы, датируемые 2007 годом.

    © 2021 DoughRoller.Все права защищены.

    Страница не найдена - Валик

    Раскрытие информации рекламодателя: этому сайту может быть выплачена компенсация в обмен на размещение определенных спонсируемых продуктов и услуг, а также за переход по ссылкам, размещенным на этом сайте. Предложения по кредитным картам, которые появляются на этом сайте, поступают от компаний, выпускающих кредитные карты, от которых doughroller.net получает компенсацию.Эта компенсация может повлиять на то, как и где продукты появляются на этом сайте (включая, например, порядок, в котором они появляются). Doughroller.net не включает все компании-эмитенты кредитных карт или все доступные предложения кредитных карт. Раскрытие информации от редакции: этот контент не предоставляется и не по заказу банка, эмитента кредитной карты или другого рекламодателя. Мнения, выраженные здесь, принадлежат только авторам, а не мнениям банка, эмитента кредитной карты или другого рекламодателя, и не были рассмотрены, одобрены или иным образом одобрены рекламодателем.Компенсация этому сайту может быть выплачена через банк, эмитент кредитной карты или другую партнерскую программу рекламодателя. Отказ от ответственности: содержание этого сайта предназначено только для информационных и образовательных целей и не должно толковаться как профессиональные финансовые консультации. Если вам понадобится такой совет, проконсультируйтесь с лицензированным финансовым или налоговым консультантом. Ссылки на продукты, предложения и тарифы со сторонних сайтов часто меняются. Хотя мы делаем все возможное, чтобы обновлять их, цифры, указанные на нашем сайте, могут отличаться от фактических.Для получения более подробной информации см. Нашу Политику конфиденциальности и Заявление об отказе от ответственности. Отказ от ответственности за пользовательский контент: комментарии под каждой статьей не предоставляются и не заказываются банком-рекламодателем. Ответы не были рассмотрены, одобрены или иным образом подтверждены рекламодателем банка. В обязанности рекламодателя банка не входит обеспечение ответов на все сообщения и / или вопросы. Архивы: вы можете изучить сайт через наши архивы, датируемые 2007 годом.

    © 2021 DoughRoller.Все права защищены.

    Как определить недооцененные акции

    Инвестирование в недооцененные акции может дать толчок вашему портфелю, если в конечном итоге они увидят значительное повышение цены. Концепция стоимостного инвестирования, разработанная Бенджамином Грэхэмом и популяризированная Уорреном Баффетом, по сути означает инвестирование в акции, которые недооценены рынком. Когда цена акции намного ниже ее внутренней стоимости, это может быть выгодной покупкой для инвесторов.Расплата наступает, когда цена этой акции начинает расти по мере того, как рынок достигает своей истинной стоимости. Затем у инвесторов появляется возможность продать, в идеале с получением значительной прибыли. Это основная цель инвестирования: покупать дешево, продавать дорого. Вопрос в том, как вы находите недооцененные акции для инвестиций?

    Как определить недооцененные акции

    Поиск недооцененных акций для инвестирования требует определенных навыков и ноу-хау, когда дело доходит до того, как работает рынок.Это также требует проницательного взгляда, поскольку иногда акции могут казаться недооцененными, хотя на самом деле это не так. В этом случае вы можете купить акцию, полагая, что ее цена со временем будет расти, но это не так. Вместо этого цена фиксируется или, что еще хуже, снижается, а это означает, что вы понимаете убыток, а не прибыль от своих инвестиций. Это известно как ловушка ценности.

    Это то, чего вы хотите избежать при подходе к стоимостному инвестированию. Имея это в виду, вот четыре способа точно определить недооцененные акции.

    1. Проверьте передаточные числа

    Несколько коэффициентов могут быть полезны при оценке стоимости акции. Вот некоторые из самых важных:

    • Отношение цены к прибыли (P / E). Отношение цены к прибыли - это способ измерения относительной стоимости акции. Это соотношение между ценой акций компании и ее прибылью на акцию. Прибыль на акцию рассчитывается путем деления прибыли компании на общее количество выпущенных акций в обращении. Более высокий коэффициент P / E обычно означает более высокую цену акций по сравнению с прибылью компании.С другой стороны, если у компании более низкий коэффициент P / E, это означает, что акции дешевле и могут быть приобретены со скидкой.
    • Коэффициент роста цены к прибыли (PEG). Коэффициент PEG - это коэффициент P / E компании, деленный на темпы роста ее прибыли за определенный период времени. Низкий PEG может указывать на то, что рынок не учитывает потенциал роста компании в долгосрочной перспективе, что приводит к недооценке.
    • Соотношение цены к балансовой стоимости (P / B). Соотношение цены к балансовой стоимости - это цена акции, деленная на ее собственный капитал на акцию.Когда этот расчет дает число меньше единицы, это говорит о том, что акция продается по цене, меньшей, чем стоимость общих активов компании.
    • Коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности обычно используется для оценки финансового состояния компании. Это просто активы компании, разделенные на ее обязательства, и это способ измерить, насколько легко компания может справиться со своими долговыми обязательствами.
    • Отношение долга к собственному капиталу (D / E). Отношение долга к собственному капиталу означает сумму долга, которую компания разделила на собственный капитал.Более высокий коэффициент D / E означает, что компания больше полагается на заемные средства, чем на собственный капитал для финансирования операций, но при определении стоимости это должно быть сбалансировано с активами, денежным потоком и прибылью.

    2. Учитывать денежный поток и дивидендную доходность

    Некоторые компании выплачивают инвесторам дивиденды, которые представляют собой долю прибыли. Дивидендная доходность и текущий денежный поток также могут быть значительными при поиске недооцененных акций для инвестирования.

    Что касается дивидендной доходности, важно не отвлекаться только на цифры.Высокая дивидендная доходность предполагает, что компания выплачивает приличную прибыль прямо сейчас, но вам нужно копать глубже. В частности, вам следует изучить историю денежных потоков, долгов и выплат дивидендов компании, чтобы определить, является ли текущая дивидендная доходность устойчивой.

    Если компания, например, выплачивает большую часть своей прибыли в виде дивидендов, это может привести к меньшему потоку денежных средств для выплаты долгов или инвестиций в долгосрочный рост. Когда дело доходит до поиска недооцененных акций, главное, что нужно искать при дивидендной доходности и денежном потоке, - это постоянство.Если компания постоянно выплачивает стабильные дивиденды, несмотря на более низкую стоимость акций, это признак того, что ее основные финансовые результаты сильны.

    3. Сравните цены конкурентов

    Другой способ оценить, недооценена ли акция, - это посмотреть на аналогичные компании в той же отрасли. Здесь вы хотите сравнить яблоки с яблоками между компанией, которая, по вашему мнению, недооценена, и другими компаниями, которые продают по более высокой цене.

    В частности, подумайте, что заставляет цену акций компании быть ниже, чем у конкурентов, и какова динамика цены.Вот где может быть полезно рассмотрение таких вещей, как скользящая средняя. Скользящее среднее - это способ отслеживать динамику цен с течением времени, учитывая как краткосрочные, так и долгосрочные изменения цен.

    Изучая тенденции ценообразования, не забывайте о падении цен и посмотрите, как акции торгуются по сравнению с конкурентами. Кроме того, стоит задуматься о том, правильно ли оценивается компания-конкурент. Может случиться так, что конкурент переоценен, в результате чего компания, в которой вы заинтересованы, будет казаться стоящей меньше, чем есть на самом деле.

    4. Посмотрите финансовую отчетность

    При поиске недооцененных акций полезно иметь как можно более полное представление о финансовых результатах компании, а не только о таких показателях, как отношение цены к прибыли. Это означает пересмотр основных принципов, касающихся таких вещей, как отчет о доходах, балансовый отчет и квартальные отчеты о прибылях и убытках.

    Глядя на эти вещи, вы сможете лучше понять, насколько сильным является финансовое положение компании и насколько устойчива ее бизнес-модель.Например, компания, которая демонстрирует стабильную положительную прибыль в течение многолетнего периода с минимальным долгом, может быть хорошим кандидатом в качестве недооцененной акции, если эти показатели не отражаются в растущей цене акций. Другими словами, акции могут оказаться темной лошадкой, потенциал которой не реализуется инвесторами.

    Еще нужно учитывать, насколько сильное финансовое положение компании по сравнению с ее конкурентами. В частности, вам нужно искать компании, которые могут быть недооценены, но имеют возможности для роста в случае рыночного спада.Это компании с сильным денежным потоком, минимальным долгом и возможностью видеть стабильный или повышенный спрос на свои услуги или продукты в меняющейся рыночной среде.

    Итог

    Выбор недооцененных акций требует определенных усилий. Чем лучше вы понимаете основы того, как определять акции, которые могут быть недооценены, тем проще будет использовать стратегию инвестирования в стоимость, чтобы повысить доходность вашего портфеля. Ключ в том, чтобы помнить, что не существует окончательного набора правил для определения правильных акций для инвестирования и что, как и во всем остальном, существует определенный риск.

    Советы по инвестированию
    • Подумайте о том, чтобы поговорить со своим финансовым консультантом о том, является ли стоимостное инвестирование правильной стратегией для вас и как использовать ее в своем портфеле. Найти подходящего финансового консультанта, отвечающего вашим потребностям, не должно быть сложно. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет вам финансовых консультантов в вашем районе за пять минут. Если вы готовы к сотрудничеству с местными консультантами, которые помогут вам в достижении ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
    • Если вы пытаетесь определить, в какие акции лучше инвестировать, вам могут помочь многочисленные онлайн-инструменты. Например, если вы инвестируете через онлайн-брокерский счет, у вас может быть доступ к средствам проверки акций или другим инструментам анализа, которые помогут вам сузить круг вопросов, во что инвестировать. Эти инструменты могут помочь вам просмотреть ключевые коэффициенты и финансовую информацию для краткий обзор различных компаний для удобного сравнения.

    Фото: © iStock.com / porcorex, © iStock.com / Kateywhat, © iStock.com / Maximusnd

    Ребекка Лейк Ребекка Лейк - эксперт по пенсиям, инвестициям и планированию недвижимости, которая уже десять лет пишет о личных финансах. Ее опыт в финансовой нише также распространяется на покупку жилья, кредитные карты, банковское дело и малый бизнес. Она работала напрямую с несколькими крупными финансовыми и страховыми брендами, включая Citibank, Discover и AIG, и ее статьи были опубликованы в Интернете в U.S. News and World Report, CreditCards.com и Investopedia. Ребекка - выпускница Университета Южной Каролины, а также училась в Чарльстонском Южном университете в качестве аспиранта. Родом из центральной Вирджинии, сейчас она живет на побережье Северной Каролины вместе со своими двумя детьми.

    Как определить недооцененные акции

    Инвестиции в стоимость - важная стратегия для долгосрочных инвесторов.

    Инвестирование в недооцененные акции может дать толчок вашему портфелю, если они в конечном итоге увидят значительное повышение цены.Концепция стоимостного инвестирования, разработанная Бенджамином Грэхэмом и популяризированная Уорреном Баффетом, по сути означает инвестирование в акции, которые недооценены рынком. Когда цена акции намного ниже ее внутренней стоимости, это может быть выгодной покупкой для инвесторов. Расплата наступает, когда цена этой акции начинает расти по мере того, как рынок достигает своей истинной стоимости. Затем у инвесторов появляется возможность продать, в идеале с получением значительной прибыли. Это основная цель инвестирования: покупать дешево, продавать дорого.Вопрос в том, как вы находите недооцененные акции для инвестиций?

    Как определить недооцененные акции

    Поиск недооцененных акций для инвестирования требует определенных навыков и ноу-хау, когда дело доходит до того, как работает рынок. Это также требует проницательного взгляда, поскольку иногда акции могут казаться недооцененными, хотя на самом деле это не так. В этом случае вы можете купить акцию, полагая, что ее цена со временем будет расти, но это не так. Вместо этого цена фиксируется или, что еще хуже, снижается, а это означает, что вы понимаете убыток, а не прибыль от своих инвестиций.Это известно как ловушка ценности.

    Это то, чего вы хотите избежать при подходе к стоимостному инвестированию. Имея это в виду, вот четыре способа точно определить недооцененные акции.

    1. Проверьте коэффициенты

    Несколько коэффициентов могут быть полезны при оценке стоимости акций. Вот некоторые из наиболее важных:

    • Отношение цены к прибыли (P / E). Отношение цены к прибыли - это способ измерения относительной стоимости акции. Это соотношение между ценой акций компании и ее прибылью на акцию.Прибыль на акцию рассчитывается путем деления прибыли компании на общее количество выпущенных акций в обращении. Более высокий коэффициент P / E обычно означает более высокую цену акций по сравнению с прибылью компании. С другой стороны, если у компании более низкий коэффициент P / E, это означает, что акции дешевле и могут быть приобретены со скидкой.

    • Коэффициент роста цены к прибыли (PEG). Коэффициент PEG - это коэффициент P / E компании, деленный на темпы роста ее прибыли за определенный период времени.Низкий PEG может указывать на то, что рынок не учитывает потенциал роста компании в долгосрочной перспективе, что приводит к недооценке.

    • Соотношение цены к балансовой стоимости (P / B). Соотношение цены к балансовой стоимости - это цена акции, деленная на ее собственный капитал на акцию. Когда этот расчет дает число меньше единицы, это говорит о том, что акция продается по цене, меньшей, чем стоимость общих активов компании.

    • Коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности обычно используется для оценки финансового состояния компании.Это просто активы компании, разделенные на ее обязательства, и это способ измерить, насколько легко компания может справиться со своими долговыми обязательствами.

    • Отношение долга к собственному капиталу (D / E). Отношение долга к собственному капиталу означает сумму долга, которую компания разделила на собственный капитал. Более высокий коэффициент D / E означает, что компания больше полагается на заемные средства, чем на собственный капитал для финансирования операций, но при определении стоимости это должно быть сбалансировано с активами, денежным потоком и прибылью.

    2. Учитывайте денежный поток и дивидендную доходность

    Денежный поток - важный показатель, за которым нужно следить.

    Некоторые компании выплачивают инвесторам дивиденды, которые представляют собой долю прибыли. Дивидендная доходность и текущий денежный поток также могут иметь значение при поиске недооцененных акций для инвестирования.

    Что касается дивидендной доходности, важно не отвлекаться только на количество. Высокая дивидендная доходность предполагает, что компания выплачивает приличную прибыль прямо сейчас, но вам нужно копать глубже.В частности, вам следует изучить историю денежных потоков, долгов и выплат дивидендов компании, чтобы определить, является ли текущая дивидендная доходность устойчивой.

    Если компания, например, выплачивает большую часть своей прибыли в виде дивидендов, это может оставить ей меньше денежных средств для выплаты долгов или долгосрочных инвестиций в рост. Когда дело доходит до поиска недооцененных акций, главное, что нужно искать при дивидендной доходности и денежном потоке, - это постоянство. Если компания постоянно выплачивает стабильные дивиденды, несмотря на более низкую стоимость акций, это признак того, что ее основные финансовые результаты сильны.

    3. Сравните цены конкурентов

    Другой способ оценить, недооценена ли акция, - это посмотреть на аналогичные компании в той же отрасли. Здесь вы хотите сравнить яблоки с яблоками между компанией, которая, по вашему мнению, недооценена, и другими компаниями, которые продают по более высокой цене.

    В частности, подумайте, что заставляет цену акций компании быть ниже, чем у конкурентов, и какова динамика цены. Вот где может быть полезно рассмотрение таких вещей, как скользящая средняя.Скользящее среднее - это способ отслеживать динамику цен с течением времени, учитывая как краткосрочные, так и долгосрочные изменения цен.

    Изучая тенденции ценообразования, не забывайте о падении цен и посмотрите, как акции торгуются по сравнению с конкурентами. Кроме того, стоит задуматься о том, правильно ли оценивается компания-конкурент. Может случиться так, что конкурент переоценен, в результате чего компания, в которой вы заинтересованы, будет казаться стоящей меньше, чем есть на самом деле.

    4. Посмотрите на Financials

    «Свечи» могут указывать на внутридневную волатильность акции.

    При поиске недооцененных акций полезно иметь как можно более полную картину финансовых показателей компании, а не только картину таких показателей, как отношение цены к прибыли. Это означает пересмотр основных принципов, касающихся таких вещей, как отчет о доходах, балансовый отчет и квартальные отчеты о прибылях и убытках.

    Глядя на эти вещи, вы сможете лучше понять, насколько сильным является финансовое положение компании и насколько устойчива ее бизнес-модель. Например, компания, которая демонстрирует стабильную положительную прибыль в течение многолетнего периода с минимальным долгом, может быть хорошим кандидатом в качестве недооцененной акции, если эти показатели не отражаются в растущей цене акций.Другими словами, акции могут оказаться темной лошадкой, потенциал которой не реализуется инвесторами.

    Еще нужно учитывать, насколько сильное финансовое положение компании по сравнению с ее конкурентами. В частности, вам нужно искать компании, которые могут быть недооценены, но имеют возможности для роста в случае рыночного спада. Это компании с сильным денежным потоком, минимальным долгом и возможностью видеть стабильный или повышенный спрос на свои услуги или продукты в меняющейся рыночной среде.

    Итоги

    Выбор недооцененных акций требует определенных усилий. Чем лучше вы понимаете основы того, как определять акции, которые могут быть недооценены, тем проще будет использовать стратегию инвестирования в стоимость, чтобы повысить доходность вашего портфеля. Ключ в том, чтобы помнить, что не существует окончательного набора правил для определения правильных акций для инвестирования и что, как и во всем остальном, существует определенный риск.

    Советы по инвестированию

    • Подумайте о том, чтобы поговорить со своим финансовым консультантом о том, является ли стоимостное инвестирование правильной стратегией для вас и как использовать ее в своем портфеле.Найти подходящего финансового консультанта, отвечающего вашим потребностям, не должно быть сложно. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет вам финансовых консультантов в вашем районе за пять минут. Если вы готовы к сотрудничеству с местными консультантами, которые помогут вам в достижении ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.

    • Если вы пытаетесь определить, в какие акции лучше инвестировать, вам могут помочь многочисленные онлайн-инструменты. Например, если вы инвестируете через онлайн-брокерский счет, у вас может быть доступ к средствам проверки акций или другим инструментам анализа, которые помогут вам сузить круг вопросов, во что инвестировать.Эти инструменты могут помочь вам быстро просмотреть ключевые коэффициенты и финансовую информацию для разных компаний для упрощения сравнения.

    Фотография предоставлена: © iStock.com / porcorex, © iStock.com / Kateywhat, © iStock.com / Maximusnd

    Сообщение «Как определить недооцененные акции» впервые появилось в блоге SmartAsset.

    Как найти недооцененные акции за 3 простых шага

    Инвесторы обычно отстают от рынка, потому что они покупают не здоровые и дешевые акции, а акции, которые привлекают их внимание.

    Причина, по которой этот подход приводит к доходности ниже номинальной, заключается в том, что акции, которые освещаются в СМИ и за которыми внимательно следят массы, имеют меньшую вероятность того, что будут недооценены . Кроме того, если вы инвестируете в акции, в которые инвестируют все остальные, ваши результаты будут равны их результатам; в лучшем случае средний.

    Однако нельзя винить людей за такой подход, потому что анализ тысяч публичных компаний - непростая задача.Или есть простой способ отфильтровать скрытые драгоценные камни ? Я бы сказал, что это так, и в этом посте я проведу вас через мой простой трехэтапный процесс поиска здоровых, недооцененных акций для инвестирования.

    Лучше слушать, чем читать? Тогда посмотрите мой выпуск подкаста ниже.

    * В подкасте я упоминаю программу проверки Google Финансов, которая, к сожалению, больше не поддерживается.

    Шаг 1. Генерируйте идеи

    Цель: определить + -30 компаний для дальнейшего анализа

    Найти акции для анализа - это то, с чем сталкиваются многие инвесторы, но - это не так уж и сложно, .Конечно, Интернет предоставил нам информационную перегрузку, и только на биржах США торгуются тысячи акций, но Интернет также предоставил нам мощных инструментов для фильтрации мусора. Я предпочитаю использовать бесплатные онлайн-программы для проверки акций, поскольку они позволяют вам сделать независимый и рациональный выбор, на который не влияют мнения и эмоции других.

    Помните : хотя мы ищем недооцененные акции, дешевая оценка бесполезна, если финансовое положение базовой компании ужасно.Поэтому в первую очередь необходимо определить, когда вы считаете акцию «мусором», а когда - замечательной компанией.

    «Гораздо лучше купить прекрасную компанию по справедливой цене, чем честную компанию по прекрасной цене».

    Уоррен Баффет

    Основные критерии , которые я всегда использую на этом этапе:

    1. Рентабельность капитала> 15%
      Указывает на высокую прибыльность и потенциально конкурентное преимущество
    2. Отношение долга к собственному капиталу <0.5
      Подразумевает, что компания не сильно зависит от внешнего капитала для финансирования своего роста
    3. Коэффициент текущей ликвидности> 2
      Обеспечивает способность компании погашать свои краткосрочные обязательства

    Фильтровать по P / E сложно, потому что соотношение P / E сильно различается в зависимости от отрасли, и, таким образом, вы потенциально исключаете совершенно разумные инвестиционные идеи . Вдобавок ко всему, P / E сам по себе мало что говорит о том, недооценена ли компания по отношению к ее внутренней стоимости.По тем же причинам я не люблю фильтрацию по темпам роста EPS, потому что солидная компания с 0% -ным ростом может быть интересной покупкой, если цена подходящая.

    Иногда я добавляю в качестве критерия дивидендную доходность> 1%, потому что мне нравится получать стабильный дивидендный доход. Другой критерий, по которому я иногда фильтрую, - это рыночная капитализация <1 миллиард, потому что более мелкие компании, как правило, менее внимательно отслеживаются аналитиками и, следовательно, с большей вероятностью будут оценены неправильно. Эта теория подтверждается Ibbotson Associates, которая обнаружила, что акции с малой капитализацией значительно превосходили акции с крупной капитализацией за последнее столетие.

    После того, как вы определились с критериями, используйте любую из следующих бесплатных онлайн-программ для проверки акций и попытайтесь найти около 30 идей:

    Finbox
    Полностью бесплатная программа для проверки акций с простым интерфейсом, позволяющим отфильтровать хорошее от плохого.

    Yahoo Finance
    Yahoo предлагает бесплатный онлайн-скринер.

    FINVIZ
    Популярная бесплатная программа для проверки акций, которую я сам не использовал, но, похоже, она предлагает все функции, которые могут вам понадобиться.

    Альтернативы

    Конечно, использование онлайн-скринеров акций - это всего лишь или способ определить интересные акции для анализа. Вот три альтернативных подхода , которым вы можете следовать:

    1. Воспользуйтесь моим новым мощным инструментом Value Scout , который ежедневно анализирует всех акций на фондовом рынке США на основе нескольких проверенных временем критериев стоимостного инвестирования, а затем сортирует их от самого высокого потенциала к самому низкому потенциалу.С Value Scout вы всегда знаете, какие акции покупать. Учить больше...
    2. Посетите GuruFocus, чтобы узнать, что покупают ваши любимые инвесторы. GuruFucus также предлагает несколько отличных и уникальных стандартных экранов.
    3. Подпишитесь на платный инвестиционный бюллетень, например AAII или The Motley Fool. Однако не стоит слепо доверять тому, что рекомендуют другие, и всегда проявляйте должную осмотрительность.

    Некоторые предложат читать блоги и следить за финансовыми новостями, но я предлагаю в основном игнорировать эти источники , потому что шумиха и мнения других людей могут омрачить ваше рациональное суждение.Если вы используете другие творческие методы, чтобы придумать стоковые идеи, поделитесь своим опытом с остальными в разделе комментариев, чтобы мы все могли извлечь из него уроки.

    Шаг 2. Создайте короткий список

    Цель: Сократите свои 30 идей до 3 (или менее) замечательных компаний

    Есть 30 идей? Отлично! Это означает, что вы уже отфильтровали большую часть мусора. Теперь пора посмотреть, какие из этих 30 акций, если таковые имеются, обладают задатками лучше всех.На первом этапе вы выполнили простой процесс проверки, теперь вам нужно будет копнуть немного глубже, чтобы идентифицировать настоящие драгоценные камни . Анализируя письма акционерам Berkshire, мы узнаем, что суперинвестор Уоррен Баффет ищет следующие позиции в выигрышной акции:

    • Неизменно высокая прибыльность
      Высокая и предпочтительно увеличивающаяся чистая прибыль - отличный признак того, что компания либо становится более эффективной, либо может повысить свои цены.Это, в свою очередь, должно привести к неуклонному росту балансовой стоимости. Кроме того, не забудьте проверить, генерирует ли компания здоровые уровни свободного денежного потока (FCF). Если компания сообщает о чистой прибыли, но не может генерировать свободный денежный поток, это может указывать на манипулирование прибылью.
    • Низкий уровень долга
      Большие суммы долга создают значительный риск процентной ставки и приводят к завышенным показателям рентабельности собственного капитала. Компании с большими долгами легче попадают в беду, когда продажи падают или процентные ставки начинают колебаться.Предпочтительно, чтобы коэффициент долгосрочного долга к собственному капиталу был ниже 0,5, а коэффициент текущей ликвидности - выше 2.
    • Устойчивое конкурентное преимущество
      Здесь анализ выходит за рамки чисел и финансовых показателей. Высокоприбыльный бизнес привлекает конкурентов, а усиление конкуренции обычно ведет к снижению прибыли, за исключением случаев, когда компания обладает устойчивым конкурентным преимуществом. То, что нелегко скопировать. Примеры включают патенты, товарные знаки, эффекты блокировки, эффект масштаба и сетевые эффекты.Ищите эти важные знаки.
    • Честное, компетентное, дружественное к акционерам управление
      Гений фондового рынка Питер Линч предлагает искать предприятия, которыми может управлять любой идиот, потому что рано или поздно идиот будет управлять им. Тем не менее, надежный менеджмент играет ключевую роль в успехе бизнеса. Поэтому всегда ищите в Google имена ключевых руководителей, чтобы узнать, кто они и каков их послужной список. Добавьте в поисковый запрос слова «скандал», «мошенничество» и тому подобные, чтобы узнать, не были ли они замешаны в чем-нибудь сомнительном.Сделайте то же самое для самой компании. Также проанализируйте стратегию распределения капитала компании. Используйте следующее практическое правило: компания со стабильно высокой рентабельностью капитала и большим потенциалом роста должна реинвестировать (большую часть) свою прибыль в компанию, иначе акционерам будет лучше, если компания будет выплачивать дивиденды и / или выкупает акции. Однако выкуп акций должен производиться только тогда, когда акции торгуются значительно ниже внутренней стоимости компании.
    • Бизнес, который вы понимаете
      Баффет однажды сказал, что он и его деловой партнер Чарли Мангер придерживаются тех бизнесов, которые им понятны, и я предлагаю вам поступить так же.Менее ли вероятность того, что сложные компании превзойдут рынок? Не по определению. Однако причина, по которой их следует избегать, заключается в том, что чем сложнее бизнес, тем сложнее сделать разумный прогноз будущих результатов. Так что придерживайтесь постоянных исполнителей с бизнес-моделью, которую вы понимаете. Другими словами, избегайте банковских акций, как чумы.

    Это требует некоторой работы, но, проанализировав каждую из 30 компаний в вашем списке с использованием вышеупомянутых критериев, вы сможете определить наилучшие возможные инвестиционные возможности с наибольшей вероятностью превзойти рынок.

    Шаг 3. Оцените внутреннюю стоимость

    Цель: выяснить, недооценена ли какая-либо из выявленных вами возможностей

    Теперь, когда у вас осталось несколько замечательных компаний, настало время для последнего захватывающего шага: проверить, подходит ли цена для покупки!

    Правильная цена - это цена, которая дает вам широкий запас прочности, так что вы имеете минимальный риск потери , даже если будущие результаты компании не совсем соответствуют ожиданиям.Например, рассмотрите возможность покупки только тогда, когда текущая цена акции на 25% - 50% ниже внутренней стоимости акции. Таким образом, большая часть риска падения нивелируется, потому что акции уже очень дешевы на , и одновременно увеличивают шансы на получение серьезной прибыли. Мохниш Пабрай описывает эту стратегию с низким риском и высоким вознаграждением так: «орлом вы выигрываете, решкой вы теряете совсем немного». Низкая цена покупки абсолютно важна , если вы хотите, чтобы ваша мечта о доходности рынка сбылась.

    Есть несколько способов рассчитать внутреннюю стоимость компании, например:

    1. Множитель цены и прибыли
      Этот метод рассчитывает 5-летнюю целевую цену на основе разумной исторической оценки P / E, а затем приходит к оценке внутренней стоимости, используя NPV.
    2. Модель дисконтированного денежного потока (DCF)
      Мощный расчет внутренней стоимости, основанный на дисконтированной стоимости денежных средств, которые могут быть изъяты из бизнеса в течение оставшегося срока его службы.
    3. Оценка рентабельности капитала
      Третий и последний метод, который я объясню в электронной книге, использует один из любимых показателей прибыльности Уоррена Баффета: рентабельность капитала (ROE).

    Конечно, я мог бы подробно объяснить здесь все три эти модели, но я уже написал бесплатную 19-страничную электронную книгу «Как оценить акции» именно по этой теме!

    Используйте вышеупомянутые модели оценки для оценки внутренней стоимости компании. Самый последний шаг - затем сравнить это значение, которое вы рассчитали, с ценой, по которой в настоящее время торгуется акция. Цена намного ниже вашей оценки внутренней стоимости? Поздравляю, вы только что пробили золото! Серьезно, крайне редко можно найти компанию, которая обладает всеми замечательными характеристиками, которые мы искали в шагах 1 и 2, и которая имеет , а также , торгующуюся с огромным дисконтом по отношению к внутренней стоимости.

    На этом этапе дважды проверьте свой анализ и повторно запустите числа.Если вы уверены, что нашли замечательную компанию, которая сильно недооценена, загрузите БОЛЬШОЕ ВРЕМЯ! Опять же, вам повезло, если вы найдете несколько таких возможностей за год. Если вы обнаружите больше, либо фондовый рынок просто рухнул, либо ваши критерии фильтрации недостаточно строгие.

    Если цена не подходит в данный момент, тем не менее добавьте эти акции в свой список для наблюдения, чтобы вы были там, когда представится возможность пополнить запасы по привлекательной цене .

    Заключительные слова

    Что ж, вы только что прочитали самый длинный пост в блоге, который я когда-либо писал. Надеюсь, вы кое-что узнали из этого. На создание этого подробного руководства меня, , вдохновило осознание того, что я научился этому процессу поиска акций, объединив информацию из нескольких книг и бесчисленных онлайн-статей. Это сообщение в блоге - просто руководство, которое я хотел бы иметь, когда начинал как инвестор. Если вы нашли это руководство полезным, пожалуйста, поделитесь им в Интернете и заслужите мою вечную благодарность!

    Я изучал инвестиционные стратегии лучших инвесторов в мире в течение многих лет и объединил все эти знания в одну сверхполную программу обучения.Если вы хотите научиться инвестировать как профессионалы, посмотрите мой видеокурс Value Investing Bootcamp здесь .

    Автор

    Ник Краакман

    Я эксперт по стоимостному инвестированию, серийный предприниматель и педагог. Более 10 лет я изучал стратегии лучших инвесторов мира, и в 2013 году я запустил этот сайт, чтобы помогать другим инвесторы постоянно увеличивают свое богатство. Я уже обучил более 20 000 человек с помощью моих самых продаваемых инвестиций. курс.
    Прочтите мою историю полностью ...

    .



    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *